Prospect Ipo A Dep Last

PROSPECT DE OFERTA
privind Oferta Publica Primara Initiala de Vanzare de Actiuni avand atasate Drepturi de alocare ale

SC Adeplast S.A.
la pretul de oferta situat intre 3,52 si 4,06 Lei pentru fiecare Actiune Oferita
PERIOADA DE DERULARE A OFERTEI: 02.10.2013 - 15.10.2013
APROBATA DE ASF PRIN DECIZIA NR. 829 DIN 30.09.2013

EMITENTUL
SC ADEPLAST S.A.

Sindicatul de Intermediere

Manager
Banca Comerciala Romana S.A.
Manager
SSIF Intercapital Invest S.A.

Consultant juridic al Sindicatului de
Intermediere
CMS Cameron McKenna SCA

VIZA DE APROBARE APLICATA PE PROSPECTUL DE OFERTA PUBLICA NU ARE VALOARE DE
GARANTIE SI NICI NU REPREZINTA O ALTA FORMA DE APRECIERE A AUTORITATII DE
SUPRAVEGHERE FINANCIARA CU PRIVIRE LA OPORTUNITATEA, AVANTAJELE SAU
DEZAVANTAJELE, PROFITUL ORI RISCURILE PE CARE LE-AR PUTEA PREZENTA
TRANZACTIILE DE INCHEIAT PRIN ACCEPTAREA OFERTEI PUBLICE OBIECT AL DECIZIEI DE
APROBARE; DECIZIA DE APROBARE CERTIFICA NUMAI REGULARITATEA PROSPECTULUI IN
PRIVINTA EXIGENTELOR LEGII SI ALE NORMELOR ADOPTATE IN APLICAREA ACESTEIA.

2

CUPRINS
NOTA CATRE INVESTITORI ................................................................................................................. 4
DEFINITII ................................................................................................................................................... 7
REZUMATUL PROSPECTULUI ........................................................................................................... 13
1 FACTORI DE RISC .................................................................................................................... 46
2 PERSOANE RESPONSABILE .................................................................................................. 52

PARTEA I: INFORMATII DESPRE EMITENT .................................................................................. 54

1. INFORMATII DESPRE EMITENT ........................................................................................ 54
1.1 I storia si evolutia Societatii ......................................................................................... 54
1.2 Evenimentele importante in evolutia activitatilor Emitentului .................................. 54
1.3 Privire generala asupra activitatii Emitentului .......................................................... 56
1.4 Activitati principale ...................................................................................................... 82
1.5 I nformatii privind tendintele ....................................................................................... 93
1.6 Cercetare si dezvoltare, produse noi ........................................................................... 94
1.7 Patente si licente .......................................................................................................... 99
1.8 Autorizatii si aspecte de mediu .................................................................................. 101
1.9 Contracte importante ................................................................................................. 109
1.10 Salariati..145
1.11 Proceduri judiciare si de arbitraj ................................................................................ 147
2. CONDUCEREA SI ORGANIZAREA EMITENTULUI ..................................................... 150
2.1 Actul Constitutiv/I nformatii privind participatiile.................................................... 150
2.2 Organe de administrare, conducere si supraveghere............................................... 164
2.3 Conflicte de interese la nivelul organelor de administrare,
conducere si supraveghere........................................................................................ 169
2.4 Remuneratii si beneficii ............................................................................................. 170
2.5 Functionarea organelor de administrare si de conducere....................................... 171
3. SITUATIA FINANCIARA A EMITENTULUI .................................................................... 173
3.1 Auditori financiari ..................................................................................................... 173
3.2 I nformatii financiare selectate.................................................................................. 173
3.3 Factori care determina si afecteaza evolutia rezultatelor si
operatiunilor Emitentului ......................................................................................... 191
3.4 Modificari semnificative ale situatiei financiare sau comerciale............................ 193
3.5 I nvestitii ...................................................................................................................... 193
3.6 Proprietati imobiliare, utilaje si echipamente........................................................... 196
3.7 Numerar si resurse de capital ................................................................................... 200
3.8 Declaratie privind capitalul circulant net ................................................................. 200
3.9 Politica de distribuire a dividendelor ........................................................................ 200
3.10 Operatiuni cu persoane implicate............................................................................. 201
3.11 Auditarea situatiilor financiare anuale istorice....................................................... 201

3
3.12 Data celor mai recente informatii financiare........................................................... 202
3.13 I nformatii financiare intermediare si alte informatii ............................................... 202
4. CAPITALUL SOCIAL SI ACTIUNILE EMITENTULUI.................................................. 203
4.1 Actiunile..................................................................................................................... 203
4.2 Capitalul social .......................................................................................................... 212
4.3 Actionarii Emitentului ............................................................................................... 213
4.4 Tranzactionarea Actiunilor ....................................................................................... 214
5. INFORMATII SUPLIMENTARE ......................................................................................... 218
5.1 I nformatii furnizate de terti ....................................................................................... 218
5.2 Documente puse la dispozitia publicului .................................................................. 218
5.3 I nformatii fiscale....................................................................................................... 218

PARTEA A II-A: INFORMATII DESPRE OFERTA ........................................... 225

6. INFORMATII DESPRE OFERTA ....................................................................................... 222
6.1 Temeiul Ofertei si utilizarea fondurilor rezultate din Oferta ................................... 222
6.2 Ofertantul ................................................................................................................... 239
6.3 I nteresele persoanelor fizice si juridice participante la
emisiune/Oferta ......................................................................................................... 239
6.4 Caracteristicile Ofertei .............................................................................................. 240
6.5 Pretul de Subscriere si Pretul de Oferta ................................................................... 244
6.6 Distributia Ofertei si subscrierea in Oferta .............................................................. 244
6.7 Alocarea si decontarea in Oferta .............................................................................. 254
6.8 Admiterea la tranzactionare si modalitati de tranzactionare................................... 257
6.9 Stabilizare................................................................................................................... 258
6.10 I nformatii privind Drepturile de alocare.................................................................. 258
6.11 Declaratie cu privire la neinitierea unei majorari de capital social ........................ 260
6.12 Alte informatii ............................................................................................................ 260
7. ANEXE ...................................................................................................................................... 262

4
NOTA CATRE INVESTITORI
Acest Prospect contine informatii in legatura cu Oferta de Actiuni Oferite si Drepturi de alocare
emise de catre Adeplast in conformitate cu prevederile prezentului document. Oferta este
intermediata de Sindicatul format din Banca Comerciala Romana S.A. si SSIF Intercapital Invest
S.A. (Sindicatul de Intermediere).

Informatiile continute in prezentul Prospect prezinta situatia Emitentului la data Prospectului in
limita documentelor si informatiilor selectate si puse la dispozitie de catre Emitent, cu exceptia
situatiilor in care se mentioneaza expres o alta data.

Emitentul si/sau Sindicatul de Intermediere nu are/nu au nicio responsabilitate cu privire la
actualizarea sau completarea informatiilor in cazul oricarei schimbari care poate aparea in situatia
Emitentului cu exceptia modificarilor de natur a afecta decizia investitionala pe parcursul
derularii Ofertei, caz in care se aduc la cunostinta investitorilor printr-un amendament la Prospect
in conformitate cu legislatia aplicabila.

Informatiile cuprinse in acest Prospect au fost furnizate de Companie sau provin din surse publice,
conform indicatiei din Prospect. Nicio alta persoana fizica sau juridica, in afara de Sindicatul de
Intermediere si de Emitent nu a fost autorizata sa furnizeze informatii sau documente referitoare la
Oferta descrisa in prezentul Prospect si nicio alta persoana fizica sau juridica nu a fost autorizata sa
furnizeze informatii sau documente referitoare la Oferta, altele decat cele cuprinse in acest
Prospect si in documentele incorporate prin referinta in acesta. Orice informatii sau documente
furnizate in afara Prospectului sau a documentelor astfel incorporate nu trebuie luate in considerare
ca fiind autorizate de catre Sindicatul de Intermediere sau de Emitent.
Informatiile din acest Prospect au un caracter exclusiv informativ si nu vor fi interpretate ca fiind
opinie legala, financiara sau fiscala. Nimic din continutul acestui Prospect nu va fi interpretat ca o
recomandare de a investi sau o opinie a Sindicatului de Intermediere sau a consultantului
Sindicatului de Intermediere asupra situatiei Emitentului sau ca o consiliere de natura juridica,
fiscala, financiara sau consultanta profesionala de afaceri.

In luarea deciziei de a investi in Actiunile Oferite, investitorii trebuie sa se bazeze pe propria
analiza asupra termenilor Ofertei, inclusiv a avantajelor si a riscurilor implicate. Fiecare
cumparator al Actiunilor Oferite trebuie sa respecte toate legile si reglementarile in vigoare,
Sindicatul de Intermediere sau Emitentul neavand nicio responsabilitate in legatura cu aceasta.

Fiecare investitor va trebui sa isi consulte consultantii juridici, financiari, fiscali sau alti consilieri
in legatura cu aspectele juridice, de impozitare, de afaceri, financiare sau in legatura cu aspectele
implicate de subscrierea, cumpararea, pastrarea sau transferarea Actiunilor. Sindicatul de
Intermediere si Emitentul nu isi asuma nicio responsabilitate cu privire la aceste aspecte.

Membrii Sindicatului de Intermediere actioneaza exclusiv pentru Emitent in legatura cu Oferta si
nu vor fi responsabili legal sau contractual fata de alte persoane.

Prezentul Prospect nu constituie o oferta sau o invitatie facuta de catre Emitent sau de catre
Sindicatul de Intermediere, sau in numele Emitentului sau a Sindicatului de Intermediere, de a
subscrie Actiuni Oferite in jurisdictiile unde o astfel de oferta sau invitatie este ilegala, nu este

5
autorizata, este restrictionata in orice mod sau necesita o autorizare, aprobare sau notificare pentru
ca potentialii investitori sa poata subscrie in mod legal.

Cu exceptia Romaniei, Emitentul sau Sindicatul de Intermediere nu a luat nicio masura care sa
permita derularea acestei Oferte in nicio tara a UE sau SEE si intr-o tara terta UE sau SEE, nici in
Statele Unite ale Americii, Australia, Canada sau Japonia sau catre persoane rezidente sau
localizate in aceste tari.

Persoanele care decid sa subscrie Actiuni Oferite in cadrul prezentei Oferte sunt obligate sa
cunoasca restrictiile si limitarile Ofertei si sa se conformeze acestora. Prin subscrierea de Actiuni
Oferite, nerezidentii isi asuma orice responsabilitate decurgand din considerarea unei astfel de
subscrieri ca fiind ilegala conform legilor statului de rezidenta.

NOTA IN ATENTIA INVESTITORILOR DIN SEE
In oricare Stat Membru al SEE care a implementat Directiva 2003/71 privind prospectul care
trebuie publicat in cazul unei oferte publice de valori mobiliare sau pentru admiterea valorilor
mobiliare la tranzactionare si de modificare a Directivei 2001/34/CE (Directiva Prospectului)
(denumit, in mod individual, ,,Stat Membru) efectuarea unei oferte publice de actiuni in Statul
Membru nu poate fi facuta inainte de publicarea prospectului care a fost aprobat de autoritatea
competenta din acel Stat Membru sau, dupa caz, care a fost aprobat intr-un alt Stat Membru si
notificat autoritatii competente din Statul Membru, in conformitate cu dispozitiile Directivei
Prospectului, cu exceptia cazului in care oferta se adreseaza:

investitorilor calificati (conform definitiei din Directiva Prospectului);
unui numar mai mic de 150 persoane fizice sau juridice (altele decat investitori calificati);
sau
in orice alte circumstante care se incadreaza in dispozitiile Articolului 3(2) din Directiva
Prospectului.

NOTA IN ATENTIA INVESTITORILOR DIN STATELE UNITE ALE
AMERICII
Actiunile Oferite si Drepturile de alocare aferente nu au fost si nu vor fi inregistrate conform legii
privind valorile mobiliare din Statele Unite ale Americii. Actiunile Oferite nu pot fi oferite,
vandute sau instrainate in orice fel in Statele Unite ale Americii sau catre orice persoana de
cetatenie sau nationalitate americana si/sau cu domiciliul sau resedinta in unul dintre Statele Unite
ale Americii.
Deoarece Emitentul si Sindicatul de Intermediere au informat prin prezenta nota faptul ca nu au
luat nicio masura care sa permita efectuarea prezentei Oferte intr-un alt stat, membru UE sau stat
tert, cu exceptia Romaniei, Emitentul si Sindicatul de Intermediere sunt indreptatiti sa considere ca
orice persoana care subscrie in cadrul Ofertei se incadreaza in categoriile eligibile pentru
exceptarile de la obligatia de autorizare/notificare a Prospectului prevazute de Directiva
Prospectului si nu este supusa niciunei restrictii referitoare la subscrierea Actiunilor Oferite de
catre legislatia aplicabila in tara sa.
Emitentul si Sindicatul de Intermediere nu vor avea nicio raspundere pentru neexecutarea
subscrierilor primite in conformitate cu acest Prospect in caz de forta majora (cazuri de forta

6
majora inseamna orice eveniment extern, imprevizibil, absolut invincibil si inevitabil, inclusiv fara
limitare, calamitati naturale, razboaie, rebeliuni, tulburari civile, incendii, greve sau alte
evenimente care pot limita functionarea institutiilor pietei de capital).

Autoritatea de Supraveghere Financiara a aprobat acest Prospect prin Decizia nr. 829 din data de
30.09.2013

In aceasta nota catre investitori, termenii scrisi cu majuscula au semnificatia data acestora in
Sectiunea Definitii din Prospect.

7
DEFINITII
In cadrul acestui Prospect, cu exceptia cazului in care se prevede contrariul in mod explicit, urmatorii
termeni scrisi cu majuscule, vor avea urmatoarele semnificatii, aplicabile atat formelor de singular cat si
celor de plural:

Actul Constitutiv

Actul Constitutiv al Emitentului, modificat si
completat prin acte aditionale ulterioare,
actualizat la data de 06.09.2013

Actiuni, Actiunile Existente sau
Actiunile Societatii

Totalitatea actiunilor care sunt emise de catre
Societate la data aprobarii prezentului Prospect,
respectiv un numar de 33.000.000 actiuni
ordinare, nominative, dematerializate, fiecare cu
o valoare nominala de 0,1 RON
Actiuni Nou Emise Actiuni emise de catre Societate in cadrul
majorarii de capital social a Emitentului prin
oferta prezentata in acest document si aprobata
prin hotararea Adunarii Generale Extraordinare
a Emitentului din data de 14.08.2013

Actiunile Oferite Actiunile oferite de catre Societate in cadrul
ofertei publice primare de vanzare pentru a carei
promovare a fost intocmit prezentul Prospect,
respectiv un numar fix de 16.500.000 actiuni
nou emise puse in vanzare de Companie.
Actiunile puse in vanzare in cadrul Ofertei sunt
actiuni ordinare, fac parte din aceeasi clasa si au
o valoare nominala de 0,1 RON fiecare

AGA Adunarea Generala a Actionarilor Societatii

AGEA Adunarea Generala Extraordinara a Actionarilor
Societatii

AGOA

Adunarea Generala Ordinara a Actionarilor
Societatii

ASF Autoritatea de Supraveghere Financiara
Str. Foisorului nr.2, sector 3, Bucuresti, cod
postal 031178

Banca Comerciala Romana Banca Comerciala Romana S.A., societate
administrata in sistem dualist, o institutie de
credit autorizata pentru activitati specifice pietei
de capital, inscrisa in Registrul CNVM sub nr.
PJR01INCR/400007/26.05.2006, in baza
Atestatului CNVM nr. 369/26.05.2006

8
modificat prin Atestatul CNVM nr.
152/22.05.2007, cu sediul in Bucuresti, Bd.
Regina Elisabeta, nr. 5, Sector 3, cod postal
030016, inregistrata la Registrul Comertului sub
numarul J40/90/1991, cod unic de inregistrare
361757

Banci Custode sau Agent Custode Banci comerciale autorizate de catre BNR sa
functioneze in Romania si inregistrate in
registrul CNVM pentru a desfasura activitati de
custodie a instrumentelor financiare in
conformitate cu legislatia in vigoare aplicabila
in materie

BNR Banca Nationala a Romaniei

BVB Bursa de Valori Bucuresti, operatorul pietei
reglementate pe care vor fi tranzactionate
Actiunile

Codul Muncii Legea nr. 53/2003 privind Codul muncii,
republicata in Monitorul Oficial nr. 345 din
18.05.2011
Compania si/sau Emitentul si/sau
Societatea si/sau Adeplast

Societatea Adeplast S.A, avand sediul social in
sat Corlatesti, nr. 214, comuna Berceni, judetul
Prahova, Romania, CUI 5119976, numar de
inregistrare la Oficiul Registrului Comertului
J29/1794/2012, avand capital social subscris de
3.300.000 lei la data Prospectului, varsat
integral

Consiliul de Administratie Consiliul de Administratie al Societatii

Conturile Colectoare Conturile deschise de catre Membrii
Sindicatului si de catre Participanti, destinate
colectarii sumelor corespunzatoare subscrierilor
in cadrul Ofertei, astfel cum sunt acestea
identificate in Sectiunea 6.4 (Caracteristicile
Ofertei)

Data Alocarii

A doua Zi Lucratoare dupa data de inchidere a
Ofertei, ziua in care se realizeaza alocarea
Actiunilor oferite in cadrul Ofertei
Data Decontarii

Data la care se va efecuta decontarea prin
intermediul sistemului de decontare al
Depozitarului Central, respectiv la trei Zile

9
Lucratoare de la Data Tranzactiei

Data Tranzactiei A patra Zi Lucratoare dupa data de inchidere a
Ofertei, Ziua Lucratoare in care are loc procesul
de executare a tranzactiilor aferente Ofertei in
sistemul electronic al BVB

Depozitarul Central S.C. Depozitarul Central S.A., cu sediul in
Bulevardul Carol I nr. 34 - 36, etajele 3, 8 si 9,
sector 2, cod postal 020922, Bucuresti,
Romania, reprezinta institutia care asigura
servicii de depozitare, registru, compensare si
decontare a tranzactiilor cu instrumente
financiare, precum si alte operatiuni in legatura
cu acestea astfel cum sunt definite in Legea
Pietei de Capital

Drepturi de alocare Potrivit Avizului CNVM nr. 45/22.08.2008
dreptul de alocare este o valoare mobiliara
negociabila, emisa pe termen scurt, care
certifica dreptul detinatorului acestuia de a primi
o actiune care ii va fi atribuita la momentul
inregistarii la Depozitarul Central a majorarii
capitalului social, respectiv a Actiunilor Nou
Emise

EBIT Profit operational inainte de dobanzi si impozit
pe profit

EBITDA Profit operational inainte de dobanzi, impozit pe
profit si amortizare

EPS Polistiren expandat

EUR sau euro sau Moneda oficiala a statelor membre ale Uniunii
Europene adoptata drept moneda oficiala in
conformitate cu legislatia Uniunii Europene

IAS Standardul International de Contabilitate, asa
cum a fost el definit de IASC (International
Accounting Standards Committee), parte
componenta a Standardelor Internationale de
Raportare Financiara

Intercapital Invest SSIF Intercapital Invest S.A., autorizata pentru
activitati specifice pietei de capital prin Decizia
CNVM nr. 2063/2003 cu sediul in Bucuresti,
Bd. Aviatorilor, nr. 33, etaj 1, sector 1,
Bucuresti, inregistrata la Registrul Comertului

10
cu nr. J40/6447/1995, cod unic de inregistrare
RO7631041

Intermediarii Ofertei, Intermediari,
Managerii de Sindicat"

Banca Comerciala Romana si Intercapital Invest
Legea Pietei de Capital Legea nr. 297/2004 privind piata de capital,
publicata in Monitorul Oficial nr. 571 din
29.06.2004, cu modificarile si completarile
ulterioare

Legea Societatilor Comerciale Legea nr. 31/1990 privind societatile
comerciale, republicata in Monitorul Oficial nr.
1066 din 17.11.2004, cu modificarile si
completarile ulterioare

Leu sau Lei sau RON Moneda oficiala a Romaniei

Oferta sau Oferta Publica Initiala Oferta publica primara initiala de vanzare de
Actiuni Adeplast si Drepturi de alocare aferente,
derulata de catre Emitent si prezentata in acest
document, prin care este propus spre subscriere
catre public un pachet de 16.500.000 actiuni,
reprezentand 33,33% din capitalul social majorat
al Adeplast, in urma incheierii cu succes a
prezentei oferte publice, in ipoteza in care toate
actiunile puse in vanzare sunt vandute si alocate
in oferta. Oferta nu poate fi majorata

Ofertantul sau Vanzatorul Adeplast, ca emitent al Actiunilor Nou Emise
puse in vanzare prin oferta primara descrisa in
prezentul document

Participant Orice alti intermediari in afara de Banca
Comerciala Romana si Intercapital Invest care
au calitatea de participanti la sistemul de
tranzactionare al BVB si care au semnat in
prealabil un angajament irevocabil si
neconditionat de respectare a Conditiilor de
derulare a Ofertei cu cel putin unul dintre
Membrii Sindicatului

Perioada de Oferta Perioada de derulare a Ofertei, astfel cum este
aceasta descrisa in capitolul cu acelasi nume din
Sectiunea 6 (Informatii despre Oferta)

Prospectul Prezentul Prospect privind Oferta Publica
Initiala pentru vanzarea Actiunilor Oferite,
aprobat de catre ASF in vederea derularii

11
Ofertei

Registrul Comertului Baza de date cuprinzand registrele si
inregistrarea comerciantilor si a altor entitati
prevazute de lege

Regulamentul 1/2006 Regulamentul CNVM nr. 1/2006 privind
emitentii si operatiunile cu valori mobiliare,
publicat in Monitorul Oficial nr. 312bis in data
de 6.04.2006, cu modificarile si completarile
ulterioare

Regulamentul 809/2004 Regulamentul (CE) nr. 809/2004 al Comisiei
din 29.04.2004 de punere in aplicare a
Directivei 2003/71/CE a Parlamentului
European si a Consiliului in ceea ce priveste
informatiile continute in prospecte, structura
prospectelor, includerea de informatii prin
trimiteri, publicarea prospectelor si difuzarea
comunicatelor cu caracter publicitar, publicat in
Jurnalul Oficial al Uniunii Europene L149/1, in
data de 30.04.2004, cu modificarile si
completarile ulterioare

Regulamentul 32/2006 Regulamentul nr. 32/2006 privind serviciile de
investiii financiare, modificat

SIC 34 Standardul International de Contabilitate 34

Sindicat de Intermediere sau
Sindicatul
Managerii Sindicatului de Intermediere,
respectiv Banca Comerciala Romana si
Intercapital Invest, constituiti ca si Sindicat de
Intermediere in baza unui acord de constituire al
Sindicatului, avand ca subcontractori pe CMS in
calitate de consultant juridic

USD sau dolari US Dolarul american, moneda oficiala a Statelor
Unite ale Americii

Zi Lucratoare Orice zi in care atat piata romaneasca
interbancara cat si sistemele de tranzactionare si
compensare-decontare ale Bursei de Valori
Bucuresti/Depozitarului Central sunt deschise
pentru desfasurarea activitatii

XPS Polistiren extrudat

12

[ACEASTA PAGINA ESTE LASATA LIBERA INTENTIONAT]

13
REZUMATUL PROSPECTULUI

Sectiunea A: Introducere si avertismente

A.1 Acest rezumat trebuie sa fie citit ca introducere la Prospect.

Orice decizie de a investi in Actiunile Oferite trebuie sa se bazeze pe o examinare exhaustiva a
Prospectului de catre investitori, considerat in integralitatea lui.

In cazul in care se intenteaza o actiune in fata unei instante privind informatia cuprinsa in
Prospect, se poate ca investitorul reclamant, in conformitate cu legislatia aplicabila, sa suporte
cheltuielile de traducere a Prospectului inaintea inceperii procedurii judiciare.

O raspundere civila revine persoanelor care au intocmit rezumatul, incluzand si pe cele care au
efectuat traducerea, precum si persoanelor care notifica cu privire la ofertele publice
transfrontaliere, in situatia in care rezumatul induce in eroare, este inconsistent sau inexact, sau
este contradictoriu fata de alte parti ale Prospectului.

A.2. Acordul Emitentului sau al persoanei insarcinate cu elaborarea Prospectului in ceea ce priveste
utilizarea Prospectului pentru revanzarea ulterioara sau plasamentul final al Actinuilor de catre
intermediari financiari

Nu se aplica.

Indicarea perioadei de ofertare in care poate fi efectuata o revanzare ulterioara sau un
plasament final al Actiunilor prin intermediari financiari si in care este valabil acordul pentru
utilizarea Prospectului

Nu se aplica.

Orice alte conditii clare si obiective asociate acordului care sunt relevante pentru utilizarea
Prospectului

Nu se aplica.

O mentiune scrisa cu caractere ingrosate prin care investitorii sunt informati ca informatiile
privind conditiile ofertei facute de un intermediar financiar vor fi furnizate in momentul in care
va fi facuta oferta de catre intermediarul financiar

Nu se aplica.

Seciunea B: Emitent si eventuali garanti
B.1 Denumirea sociala si denumirea comerciala a emitentului: S.C. Adeplast S.A.
B.2 Sediul social: Sat Corlatesti, nr. 214, Comuna Berceni, Judetul Prahova, Romania

Forma juridic: Societate pe actiuni

Legislatia in temeiul careia isi desfasoara activitatea: legea romana

Tara in care a fost constituit:Romania

B.3 O descriere a naturii operatiunilor curente ale emitentului si a principalelor sale activitati,
inclusiv a factorilor-cheie aferenti acestora, cu mentionarea principalelor categorii de produse

14
vandute si/sau servicii furnizate si identificarea principalelor piete de desfacere in care emitentul
concureaza.
In conformitate cu art. 6 din Actul Constitutiv, activitatea principala a Emitentului este fabricarea
mortarului Cod CAEN 2364.

Totodata, Emitentul poate desfasura si anumite activitati secundare, prevazute la art. 6 din Actul
Constitutiv si enumerate la Sectiunea 2.1.1 (Obiectul de activitate al Emitentului).
Conform Actului Constitutiv, Societatea poate desfasura si activitati de import si export pentru
marfurile si produsele aferente activitatilor mentionate in obiectul de activitate al Societatii.
Emitentul este unul din principalii producatori si distribuitori romani de materiale de constructii
pentru finisaje, care desfasoara activitati de producere si/sau distribuire de:
Adezivi si mortare uscate: adezivi, gleturi, chituri de rostuit, mortare de tencuire,
mortare de zidarie, mortare pentru asanare, sape pardoseli
Polistiren: polistiren expandat, polistiren extrudat, perle polistiren
Vopsele si tencuieli decorative: vopsele, amorse, grunduri
Activitatea de productie a Emitentului se desfasoara pe trei platforme industriale situate strategic
din punct de vedere geografic, si anume in:
Oradea, St. Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor. Platforma industriala este localizata la 50
de metri de soseaua de centura a Municipiului Oradea si la 250 metri de Soseaua
Oradea Budapesta si include o fabrica de mortare uscate, o fabrica de vopsele si
tencuieli decorative si o fabrica de polistiren expandat si grafitat. Platforma
deserveste partea de vest a tarii si piete externe precum Ungaria, Austria sau
Germania
Ploiesti sat Corlatesti, nr. 214, Comuna Berceni, Judetul Prahova. Platforma
industriala este localizata la 500 metri de autostrada Bucuresti - Ploiesti si Soseaua de
Centura a Municipiului Ploiesti si include o fabrica de mortare uscate, o fabrica de
vopsele si tencuieli decorative si doua fabrici de productie pentru polistiren.
Platforma deserveste partea de sud a tarii, livrarile catre statele din sudul Europei si
alte piete, precum Liban
Roman - Sat Cordun, comuna Cordun, St. Adeplast nr. 1, nr. cadastral 51022, Judetul
Neamt. Platforma industriala este localizata la 1 kilometru de orasul Roman si include
o fabrica de mortare uscate si una de polistiren expandat si grafitat. Platforma
deserveste intreaga zona de est si nord-est a tarii, dar si clientii din Republica
Moldova sau Ucraina.
Principalele produse
Emitentul produce in prezent peste 50 de sortimente de materiale de constructii. Pornind de la
productia initiala de adezivi si mortare uscate, de-a lungul timpului in gama de produse a
Emitentului s-au adaugat termosistemele, vopselele si tencuielile decorative si produsele pentru
izolare termica si fonica, cum ar fi polistirenul expandat, cel extrudat si vata de sticla. Printre
principalele produse se numara:
1. Adezivi, gleturi si mortare uscate
Printre principalele produse mentionam:
adezivi pentru placi ceramice folositi pentru lucrari de faiantare si placari de gresie la
interior, in medii uscate, fara umiditate si caldura excesiva, pe suport mineral rugos si

15
stabil (tencuiala cu ciment si var, BCA, beton, sape pe baza de ciment etc.);
chituri pentru rostuit utilizate pentru umplerea rosturilor cu latime maxima cuprinsa
intre 2 6 mm, ale placilor ceramice, gresie, marmura, piatra naturala (cu exceptia
celei supusa ingalbenirii), gresogranit, gresie portelanata, pentru lucrari din interior
sau exterior, expuse la temperaturi intre -20C si +80C, in medii umede sau uscate;
mortare pentru zidarie folosite la zidirea cladirilor cu blocuri de BCA, blocuri de
beton usor, caramida sau la zidirea peretilor din caramizi de sticla. De asemenea,
mortarele pentru monolitizare sunt utilizate pentru ancorarea fundatiilor de masini,
stalpi metalici si beton si pentru ancorarea partilor de sustinere a structurilor metalice
si a utilajelor;
mortare pentru tencuire utilizate pentru lucrari de finisare ale tencuielilor brute
inaintea gletuirii sau a altor finisaje nobile, in interiorul sau exteriorul cladirilor
pentru finisarea tencuielilor brute ori pentru repararea tencuielilor brute fisurate si
denivelate;
gleturi pentru finisarea peretilor utilizate pentru finisarea suprafetelor interioare fara
umezeala excesiva din beton, beton usor, tencuieli uscate pe baza de ciment, ciment-
var, placi de ipsos. Se utilizeaza pentru obtinerea suprafetelor foarte fine si netede
inainte de zugravire sau vopsire cu ulei;
sape si pardoseli industriale (sape autonivelante, sape de ciment pentru interior si
exterior, nisip pentru constructii) utilizate pentru egalizarea suprafetelor interioare sau
exterioare si pentru lucrari de reparatii sau betonari pe spatii reduse. Nisipul pentru
constructii este folosit in prepararea mortarelor de tencuire, a sapelor, mortarelor de
zidarie, prin adaos de ciment si/sau var.
2. Materiale termoizolante
Principalele produse:
placi din polistiren expandat ignifugat, sub forma de panouri termoizolante folosite
pentru spatii cu incarcare statica ridicata, terase circulabile, sub pardoseli cu trafic
mediu si greu si pentru pardoseala camerelor frigorifice;
placi perimetrale din polistiren expandat injectat utilizat pentru izolarea peretilor si
pardoselii de spatiile incalzite care se invecineaza cu pamantul. Placile sunt fabricate
cu ajutorul automatelor de injectat EPS, suprafata pe o parte fiind prevazuta cu
striatii pentru drenaj in structura romboidala;
vata minerala/vata minerala bazaltica reprezinta un mijloc sigur, eficient si accesibil
de izolare, oferind atat protectia impotriva zgomotului si incendiilor, cat si avantaje in
economia de energie, avand toate caracteristicile reprezentative de izolare, cat si
proprietatile mecanice. Proprietatile de izolare termica excelenta permit reducerea
cheltuielilor de incalzire sau de racire a locuintelor;
perle aditivate/neaditivate din polistiren expandat sunt utilizate pentru socluri si
pardoseli, spatiul dintre pardoseli, acoperisuri si pardoseli de lemn, pentru lipire
directa a materialelor de pardoseala, soclurilor si pardoselilor, spatiului dintre
pardoseli si acoperisurilor si pardoselilor din lemn, izolarea podurilor pe care nu se
umbla si pentru izolarea acoperisurilor gudronate.

16
3. Vopsele si tencuieli decorative
Printre principalele produse mentionam:
tencuielile decorative structurate se utilizeaza pentru acoperiri decorative si finisaje
cu efect deosebit in lucrari de interioare si exterioare. Se pot aplica pe orice tip de
suprafete minerale: tencuieli, gleturi, beton, zidarie, gipscarton etc. Produsele se
livreaza gata colorate de catre producator in functie de optiunea beneficiarului, pe
baza paletarului de culori al Emitentului sau este livrat la culoare alba si va fi nuantat
la aplicare utilizandu-se paste de colorare;
tencuielile decorative siliconice sunt lavabile, elastice, flexibile, hidroizolante cu
proprietati hidrofobe si prezinta permeabilitate la vapori, rezistenta la zgariere si
lovire, foarte rezistente la factorii agresivi ai mediului: ploaie, umiditate, variatii de
temperatura, radiatii solare, poluare. Acestea se utilizeaza pentru acoperiri decorative
si finisaje cu efect deosebit in lucrari de interioare si exterioare. Se pot aplica pe orice
tip de suprafete minerale: tencuieli, gleturi, beton, zidarie, gipscarton, dar sunt
recomandate si pentru cladirile istorice si monumente. Produsul se livreaza gata
colorat de catre producator in functie de optiunea beneficiarului, pe baza paletarului
de culori al Emitentului sau este livrat la culoare alba si va fi nuantat la aplicare
utilizandu-se paste de colorare;
vopsele albe, pe baza de dispersie, folosite pentru vopsirea tuturor suporturilor
minerale interioare pe baza de var, var-ciment, var-ipsos, ipsos, beton, precum si
pentru acoperirea suprafetelor care au fost prelucrate cu vopsele in dispersie sau
tapetate, cu portanta necesara, in scopul asigurarii unui finisaj cu un grad de alb
ridicat. Vopselele albe sunt destinate in special pentru finisarea cu o mare
productivitate a suprafetelor interioare ale constructiilor civile;
amorse, punti de aderenta utilizate pentru tratarea suporturilor minerale cu scopul
reducerii si omogenizarii capacitatii lor de absorbtie, in cazul suporturilor cu reparatii
locale, pentru reglarea absorbtiei si in scopul imbunatatirii aderentei.
B.4a O descriere a celor mai semnificative tendinte recente care afecteaza Emitentul si ramura de
activitate in care acesta functioneaza

I. Cel mai important eveniment care este de asteptat sa influenteze evolutia viitoare a Companiei
este implementarea si lansarea proiectului de constructie a unei unitati de productie de vata
minerala bazaltica pe platforma Corlatesti - Ploiesti. Se estimeaza ca proiectul sa aiba un impact
pozitiv notabil asupra rezultatelor financiare ale Companiei.

Proiectul presupune constructia unei fabrici pentru productia de vata minerala bazaltica, a dotarii
cu infrastructura si instalatiile necesare (electrice si mecanice), precum si achizitionarea si
instalarea de echipamente pentru fabricarea vatei minerale bazaltice. Acest aspect este abordat
separat in Partea a II-a a prezentului Prospect, Sectiunea 6 (Informatii despre Oferta), subpunctul
6.1. (Temeiul Ofertei si utilizarea fondurilor rezultate din Oferta).

Proiectul descris mai sus se va finanta din fondurile obtinute in urma Ofertei descrise in prezentul
document si finantare bancara.

II. Emitentul a solicitat finantare in cadrul schemei de ajutor de stat instituita prin H.G. nr.
1680/2008 al carei obiectiv este dezvoltarea regionala prin stimularea realizarii de investitii si a
crearii de noi locuri de munca. Aceasta prevede acordarea de ajutoare de stat regionale in toate

17
domeniile de activitate, mai putin in cele exceptate prin Regulamentul Comisiei Europene nr.
800/2008.
Potrivit Emitentului, conform prevederilor H.G. nr. 1680/2008, schema de ajutor de stat este
aplicabila Emitentului, intrucat investitia vizata va fi realizata in Romania, pe terenul in suprafata
de aproximativ 5 ha situat in comuna Berceni, sat Corlatesti, jud. Prahova si reprezinta o investitie
initiala cu o valoare care se incadreaza intre 10 si 20 de milioane de Euro, echivalent in lei, si
creeaza minim 100 de noi locuri de munca ca urmare a realizarii investitiei initiale. Investitia
include si infrastructura aditionala necesara pentru implementarea proiectului (ex. utilitati).

Potrivit estimarilor Emitentului, proiectul va genera 115 noi locuri de munca incepand cu ianuarie
2015, necesare in cadrul procesului de productie in vederea realizarii vatei minerale bazaltice.
Valoarea totala a investitiei conform estimarilor realizate in cadrul devizului general de catre
Emitent se ridica la 19.468 mii Euro, dintre care subventia de stat in cadrul schemei de ajutor de
stat este in suma de aproximativ 7,3 milioane Euro, reprezentand 37% din valoarea totala a
proiectului.

In vederea acordarii ajutorului de stat, in luna iulie 2013 Emitentul a inaintat o cerere de finantare
in acest scop, insotita de documentatia aferenta.

Ulterior obtinerii acordului de finantare, Emitentul are obligatia sa transmita Ministerului
Economiei si Finantelor anual, timp de 5 ani de la finalizarea investitiei, o raportare privind
incadrarea in indicatorii stabiliti in perioada de implementare de HG 1680 (cel mai important
dintre acestia fiind volumul contributiilor la bugetul statului si bugetele locale asumat pentru
proiect in cadrul aplicatiei depuse).

In cazul in care cererea de acordare a ajutorului de stat este aprobata, Emitentul va aloca o parte
din fondurile obtinute din Oferta descrisa in prezentul document pentru contracte de achizitii de
marci si portofolii de clienti de la companii din piata ce activeaza in industria Emitentului si
pentru optimizarea capitalului de lucru.

B.5 Daca Emitentul face parte dintr-un grup, o descriere a grupului si a pozitiei Emitentului in cadrul
acestuia

La data Prospectului, Emitentul nu detine participatii in alte entitati si nu face parte dintr-un grup.
Emitentul a detinut parti sociale in Flamav Trans SRL, o societate inregistrata la Registrul
Comertului sub nr. J5/841/2002, cod unic de inregistrare 14847510.
In mai 2011, Emitentul a cesionat cu titlu gratuit participatia sa de 24.990 parti sociale detinuta in
Flamav Trans SRL catre Zare Ioan Adrian, printr-un act sub semnatura privata.
Marcel Barbut si Cristina Paveliuc, actionarii Emitentului, detin participatii in societatile Adeplast
Distribution SRL si Adeplast Construct SRL, ambele aflate in intrerupere temporara de activitate.
Mai jos sunt prezentate pe scurt informatii privind aceste societati.

Nr. Societate Asociati Activitate
principala
Capital
social
Stare
(conform
datelor
inregistrate la
Registrul
Comertului)

18
1. Adeplast Construct
SRL
- nr de inregistrare
in Registrul
Comertului:
J5/609/2004
- cod unic de
inregistrare:
16319112
- sediul social:
Oradea, Str.
Uzinelor nr. 3.
jud Bihor
- Marcel
Barbut (95%)
- Cristina
Paveliuc
(5%)

Lucrari de
constructii a
cladirilor
rezidentiale si
nerezidentiale
(cod CAEN
4120)
200 RON Intrerupere
temporara de
activitate din
data de
1.05.2009

2. Adeplast
Distribution SRL
in Registrul
Comertului:
J5/610/2004
- cod unic de
inregistrare:
16319104
- sediul social:
Oradea, Str.
Uzinelor nr. 3.
jud Bihor
- Marcel
Barbut (95%)
- Cristina
Paveliuc
(5%)

Comert cu
ridicata al
materialului
lemnos si al
materialelor de
constructii si
echipamentelor
sanitare
200 RON Intrerupere
temporara de
activitate din
data de
1.05.2009

B.6 In masura in care sunt cunoscute de Emitent, numele oricarei persoane care, direct sau indirect,
detine participatii in capitalul Emitentului sau drepturi de vot, care trebuie notificat in
conformitate cu legislatia romana, impreuna cu valoarea participatiei unei astfel de persoane.

Nu se aplica.

Daca actionarii principali ai Emitentului au drepturi de vot diferite, in cazul in care au drepturi
de vot.

Potrivit declaratiei Emitentului, actionarii acestuia nu au drepturi de vot diferite.

In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, Actiunile acorda actionarilor drepturi egale,
printre care: dreptul de a participa si vota in cadrul AGA, dreptul de a alege si de a fi ales in
organele de conducere ale Emitentului, dreptul la distribuirea dividendelor si a activelor ramase in
urma lichidarii Societatii, dreptul la informare, dreptul de a ataca in justitie hotararile AGA sau
deciziile Consiliului de Administratie adoptate in cadrul delegarii de competenta, dreptul de
preferinta in cazul emisiunii de noi actiuni prin majorarea capitalului social, dreptul de a se
retrage din societate in situatiile expres prevazute de lege, dreptul de a reclama auditorilor faptele
despre care considera ca trebuie verificate etc.

19
Mai multe informatii privind drepturile actionarilor Emitentului sunt incluse in Sectiunea 4.1.4
din prezentul Prospect.

In masura in care aceste informatii sunt cunoscute de Emitent, se precizeaza daca Emitentul este
detinut sau controlat, direct sau indirect, si de catre cine si se descrie natura acestui control.

La data Prospectului, controlul asupra Emitentului este detinut de Marcel Barbut, care detine un
numar de 32.999.999 actiuni, reprezentand 99,999997% din capitalul social al Emitentului.
Marcel Barbut este director general si presedinte al Consiliului de Administratie al Societatii.

Emitentul va lua masurile necesare pentru a evita exercitarea in mod abuziv a controlului.

Emitentul declara ca nu exista acorduri cunoscute de catre Emitent a caror aplicare sa poata
genera, la o data ulterioara, o schimbare a controlului asupra Emitentului.

B.7 Informatii financiare istorice esentiale selectate cu privire la Emitent, prezentate pentru fiecare
exercitiu financiar din perioada vizata de informatiile financiare istorice si orice perioada
financiara intermediara ulterioara, insotita de date comparative din aceeasi perioada din
exercitiul financiar anterior, cu exceptia ca cerinta referitoare la informatiile comparative din
bilant este indeplinita prin prezentarea informatiilor bilantului de la sfarsitul exercitiului.

I nformatii financiare selectate

Situatiile financiare anuale consolidate ale Emitentului pentru exercitiile financiare incheiate la 31
decembrie 2010 si 2011 si situatiile financiare anuale individuale ale Emitentului pentru exercitiul
financiar incheiat la 31 decembrie 2012 au fost intocmite in conformitate cu Standardele
Internationale de Raportare Financiara asa cum sunt aprobate de Uniunea Europeana (IFRS-
UE) si au fost auditate de catre Deloitte Audit SRL.

Situatiile financiare interimare individuale ale Emitentului la data si pentru perioada de sase luni
incheiata la 30.06.2013 au fost intocmite in conformitate cu Standardul International de
Contabilitate 34 Raportarea Financiara Interimara (SIC 34) si au fost revizuite de catre Deloitte
Audit SRL.

Situatiile financiare anuale consolidate ale Emitentului pentru exercitiile financiare incheiate la
31 decembrie 2010 si 2011 au fost intocmite pentru Adeplast si filiala sa Flamav Trans SRL.
Informatiile din situatiile financiare ale Flamav Trans SRL au fost incluse in consolidare pana la
data vanzarii companiei, 17 mai 2011. Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2012 si
pentru perioada de 6 luni incheiata la 30 iunie 2013, Emitentul, nedetinand participatii in alte
companii, a intocmit situatii financiare individuale pentru Adeplas.

La 30 iunie 2013, Societatea nu avea filiale si nici nu era parte a unei asociatii in participatiune.

3.2.1.1 Situatia pozitiei financiare

Mii RON
30.06.2013
Revizuit
31.12.2012
Auditat
31.12.2011
Auditat
31.12.2010
Auditat
Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale 199.186 158.343 110.403 96.276
Imobilizari necorporale 1.241 27 44 92

20
Activ aferent impozitului amnat - - - -
Total active imobilizate 200.427 158.369 110.447 96.368

Active circulante
Stocuri 27.245 16.544 17.372 12.514
Creante comerciale si alte creante 64.691 38.843 19.793 16.166
Numerar si echivalente de numerar 10.597 4.273 19.175 21.406
Total active circulante 102.533 59.660 56.340 50.086
Total active 302.960 218.029 166.787 146.454

Capitaluri proprii si datorii
Capitaluri proprii
Capital social 3.615 3.615 3.615 3.615
Rezerve legale 660 660 660 660
Rezerve de reevaluare 14.174 14.050 12.350 12.578
Rezultatul reportat 67.860 60.565 44.374 40.438
Total capitaluri proprii 86.309 78.890 60.999 57.291

Datorii pe termen lung
Imprumuturi 88.206 66.829 50.067 46.575
Datorii privind impozitul amanat 3.253 3.113 2.208 2.065
Imprumut de la actionari 3.604
Venituri inregistrate in avans - 2 14 27
Total datorii pe termen lung 95.063 - 69.943 52.289 48.667

Datorii pe termen scurt
Imprumuturi 71.443 45.790 43.226 32.127
Datorii comerciale si alte datorii 48.866 22.863 10.273 8.369
Impozit pe profit de plata 1.278 543 - -
Total datorii pe termen scurt 121.588 69.196 53.499 40.496
Total capitaluri proprii si datorii 302.960 218.029 166.787 146.454
Sursa: Situatii Financiare IFRS-UE

Diferenta intre valoarea capitalului social inregistrat in situatiile financiare IFRS de 3.614.962
RON si valoarea capitalului social inregistrat in Actul Constitutiv de 3.300.000 RON reprezinta
efectul aplicarii in situatiile financiare IFRS a standardului IAS 29 referitor la hiperinflatie.
Romania a fost considerata o economie hiperinflationista pana la sfarsitul anului 2003, iar
capitalul social trebuie inflatat cu indicii de inflatie corespunzatori conform IAS 29.
Imobilizarile corporale au crescut in 2012 cu 43% fata de 2011 si cu 15% in 2011 fata de 2010
in mare parte datorita unor lucrari de investitii in noile fabrici deschise in perioada analizata, dar
si a investitiilor efectuate in cele deja existente, dupa cum urmeaza:
Platforma Oradea:

- Fabrica mortare uscate extinsa in 2011 cu o noua linie de uscare a nisipului si cu alte
echipamente
- Fabrica de polistiren expandat si expandat grafitat investitie noua, inceputa in 2012,
pusa in functiune in 2013
- Fabrica de tencuieli si vopsele deschisa in 2008

Platforma Ploiesti Corlatesti

- Fabrica de mortare uscate extinsa si dezvoltata in 2010, 2011 si 2012
- Fabrica de polistiren expandat pusa in functiune in 2011
- Fabrica de polistiren grafitat pusa in functiune in 2012

21
- Fabrica de tencuieli si vopsele investitie noua, inceputa in 2013, pusa in functiune in
2013

Platforma Roman Cordun

- Fabrica mortare uscate - investitie noua, construita in 2012, pusa in functiune in 2013
- Fabrica polistiren expandat si expandat grafitat - investitie noua, construita si lansata in
2013

Imobilizarile necorporale, reprezentate de licentele software si sisteme de operare (Sistem
ERP pentru managementul bazei de clienti, pentru managementul masinilor de colorat, software
grafica, sisteme de securitate etc.), au scazut in 2012 cu 39% fata de 2011 si cu 52% in 2011
fata de 2010. Cauza acestor scaderi a fost, in principal, inregistrarea cheltuielilor cu
amortizarea.
Valoare pozitiei Creante comerciale si alte creante a Emitentului a fluctuat puternic in
perioada 2011-2012, crescand cu mai mult de 96%, iar in perioada 2010-2011 a crescut cu 22%.
In anul 2012 motivul principal al acestei cresteri semnificative il reprezinta emiterea in ultima
parte a anului (noiembrie decembrie) de facturi cu termene de plata in urmatorul an financiar
si a extinderii termenelor de plata in scopul sporirii vanzarilor.
Valoarea numerarului si a echivalentelor de numerar a inregistrat in anul 2012 o scadere
pronuntata fata de 2011 (peste 77,7%) datorita finantarii din surse proprii. O scadere a
numerarului de 10,4% a fost inregistrata si in perioada 2010-2011, care este si ea influentata de
cresterea creantelor cu clientii si de investitiile efectuate.
Evolutia capitalului propriu si a datoriilor Emitentului (mii RON)
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
2010 2011 2012
Capi tal uri propri i
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2010 2011 2012
Datori i pe termen scurt
Datori i pe termen l ung
Sursa: Adeplast
Capitalurile proprii au crescut cu 29,33% de la 60.999 mii RON in 2011 la 78.890 mii RON
in 2012 in mare parte datorita cresterii rezultatului reportat (cu 36,49%) si a rezervelor de
reevaluare (cu 13,77%). In anul 2011, capitalurile proprii au crescut cu doar 6,47% pe fondul
scaderii rezervelor de reevaluare (cu 1,81%) si a unei cresteri usoare a rezultatului reportat (de
9,73%).
Valoarea datoriilor pe termen lung a crescut in 2012 cu 33,76% fata de anul anterior din cauza
cresterii imprumuturilor pe termen lung de la 50.067 mii RON la 66.829 mii RON. Motivul
principal a fost contractarea unor credite de investitii de la UTB. In 2011 fata de 2010, totalul
datoriilor pe termen lung a crescut usor, cu 7,44%.
In ceea priveste datoriile totale pe termen scurt, acestea au crescut cu 29,34% in 2012 fata de
2011 datorita cresterii datoriilor cu furnizorii cu peste 102%. Motivul acestei cresteri importante
este achizitionarea unor materii prime si materiale spre sfarsitul anului 2012 cu scadenta in

22
urmatorul exercitiu financiar. Emitentul a dorit sa faca aceasta achizitie deoarece a beneficiat de
preturi mai scazute. In 2011, totalul datoriilor pe termen scurt a crescut cu 32,11%, in principal
datorita cresterii imprumuturilor pe termen scurt fata de 2010 (34,55%), dar si a cresterii
datoriilor comerciale si a altor datorii (cu 22,75%).
Cresterea imprumuturilor pe termen scurt la 30 iunie 2013 cu 56% fata de situatia de la 31
decembrie 2012 se explica prin sezonalitatea activitatii Societatii; astfel, in sezonul de vara
vanzarile si productia sunt la un nivel mult mai ridicat decat in sezonul de iarna. In consecinta,
Societatea utilizeaza liniile de credit pentru finantarea activitatii, in timp ce la sfarsitul perioadei
de raportare Societatea ramburseaza din liniile trase; similar, datoriile comerciale sunt la un
nivel mai mare in iunie decat in decembrie, deoarece achizitiile de la furnizori sunt la un nivel
mult mai mare in iunie (cand productia este aproape de capacitatea maxima) decat in decembrie.
Din acelasi motiv si pozitiile bilantiere creante comerciale si stocuri sunt semnificativ mai mari
la 30 iunie 2013 fata de 31 decembrie 2012.
O situatie mai detaliata a imprumuturilor contractate de Emitent este prezentata in urmatorul tabel:
mii RON 30.06.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010
Imprumuturi pe termen lung 69.455 65.811 48.927 42.771
Leasing 18.751 1.018 1.140 3.804
Pe termen lung 88.206 66.829 50.067 46.575

Imprumuturi pe termen lung -
portiunea curenta 18.013 14.554 11.628 8.843
Leasing - portiunea curenta 5.579 1.550 2.842 3.519
Imprumut pe termen scurt 47.820 29.639 28.705 19.727
Dobanda cumulata 32 47 50 39
Pe termen scurt 71.443 45.790 43.225 32.127
Total imprumuturi 159.649 112.619 93.292 78.703

Datoriile pe termen scurt ale Societatii depasesc activele circulante cu un procent redus de 18,6%
ca urmare a efortului investitional al Adeplast din ultimii ani (ca referinta, valoarea investitiilor
Societatii in perioada de 10 ani dintre 2003 si 2012 a depasit 40 de milioane de euro, din care
peste 9 milioane euro numai in 2010-2012).

Investitiile finalizate de Adeplast si deschise in ultima perioada, respectiv fabrica de polistiren
expandat si grafitat de la Oradea, fabrica de vopsele si tencuieli de la Ploiesti - Corlatesti si
fabricile de mortare uscate si de polistiren expandat si grafitat de la Roman - Cordun (toate
deschise in anul 2013) vor incepe sa genereze venituri semnificative in a doua jumatate anului
2013; este de asteptat ca surplusul de numerar generat de noile investitii sa echilibreze situatia
activelor circulante nete.

3.2.1.2 Situatia rezultatului global

Mii RON 2012 2011 2010
Vanzari de produse finite 144.196 115.204 114.593
Vanzari de marfuri 33.349 20.858 7.612
Vanzari de servicii 4.884 4.403 4.617
Alte venituri din exploatare 1.190 699 801
Variatia stocurilor 773 1.902 (593)
Total venituri din exploatare 184.392 143.066 127.030

Materii prime si consumabile (87.514) (72.335) (66.914)
Utilitati (3.402) (2.793) (1.581)
Beneficiile angajatilor (6.512) (6.125) (6.223)

23
Servicii prestate de terti (20.489) (15.615) (10.710)
Amortizarea (11.995) (13.441) (13.396)
Costul bunurilor destinate revnzarii (30.455) (18.727) (7.485)
Alte cheltuieli de exploatare (679) (2.859) (3.696)
Total cheltuieli din exploatare (161.046) (131.895) (110.005)

Profit din exploatare 23.346 11.171 17.025

Venituri financiare 7.039 6.658 7.888
Cheltuieli financiare (11.601) (10.593) (10.823)
Venituri / (cheltuieli) financiare,
net (4.562) (3.935) (2.935)

Profit inainte de impozitare 18.784 7.236 14.090

Impozit pe profit (2.626) (1.147) (1.994)
Profitul net al anului 16.158 6.089 12.096

Reevaluarea terenului si cladirilor. 2.295 - -
Efectul impozitulului amanat (367) - (1.838)
Total alte elemente ale
rezultatului global 1.928 - (1.838)

Rezultatul global total 18.086 6.089 10.258

Veniturile din exploatare ale Emitentului au avut o crestere de 29% in 2012 fata de anul
anterior si cu 13% in 2011 fata de 2010. Cresterea inregistrata in 2012 a fost determinata de o
serie de factori cumulati. Emitentul a permis marirea termenelor de plata pentru a mari
vanzarile. De asemenea, un impuls vanzarilor a fost dat si de programul national de conformare
cu prevederile Directivei 2010/31/UE a Parlamentului European si a Consiliului din 19 mai
2010 privind performanta energetica a cladirilor.

Cea mai mare pondere in veniturile din exploatare o detin veniturile din vanzarea de produse
finite, pondere care insa a prezentat o tendinta de scadere dupa cum se poate observa in tabelul
urmator, de la 90% in 2010 la 78% in 2012, in timp ce ponderea veniturilor realizate in
vanzarea de marfuri a crescut de la 6% in 2010 la peste 18% in 2012.

Mii RON
Venituri 2012 2011 2010
Total venituri 182.430 140.465 126.823

Detalierea elementului Alte venituri din exploatare este prezentata in tabelul de mai jos:

Mii RON 2012 2011 2010
Venituri din chirii 316 83 278
Venituri din vanzarea de ambalaje 778 552 402
Venituri din amenzi si compensatii - 1 1
Alte venituri 97 63 120
Total alte venituri din exploatare 1.190 699 801

24

Dupa cum se poate observa si in tabelul prezentat anterior, categoria Alte venituri din
exploatare este reprezentata in cea mai mare parte de veniturile din vanzarea de ambalaje
(peste 65% in 2012).

Veniturile financiare ale Emitentului au crescut cu 6% in 2012 fata de 2011, dar au scazut in
anul 2011 fata de 2010 cu 16%. Veniturile financiare includ castigurile din schimbul valutar si
veniturile din dobanzi. Cel mai mare impact asupra veniturilor financiare il au castigurile din
schimbul valutar (in medie reprezentand peste 90% pe perioada analizata).

Cheltuielile de exploatare ale Emitentului, au crescut in 2012 fata de 2011 cu 22%, iar in 2011
fata de 2010, cu 20%. In concordanta cu obiectul de activitate al Emitentului, in cadrul
cheltuielilor de exploatare, cea mai mare pondere este detinuta de cheltuielile cu materiile prime
si consumabilele (in medie 57%). Evolutia cheltuielilor cu materiile prime si consumabilele este
corelata cu cresterea vanzarilor.

Emitentul are o serie de cheltuieli legate de serviciile prestate de terti (13% din total cheltuieli
de exploatare in 2012), componenta carora poate fi observata in urmatorul tabel:

Mii RON 2012 2011 2010 Mii RON 2012 2011 2010
Transport 8.045 7.068

4.489 Transport 39% 45% 42%
Asigurari 532 583

881 Asigurari 3% 4% 8%
Reparatii si
intretinere 867 591

303
Reparatii si
intretinere 4% 4% 3%
Cheltuieli
bancare 403 334

389
Cheltuieli
bancare 2% 2% 4%
Comisioane 557 333

322 Comisioane 3% 2% 3%
Posta si
telecomunic
atii 280 274

250
Posta si
telecomunica
tii 1% 2% 2%
Cheltuieli
de
deplasare 192 173

125
Cheltuieli de
deplasare 1% 1% 1%
Chirii 8 7

20 Chirii 0% 0% 0%
Alte
servicii* 9.605 6.251 3.931 Alte servicii 47% 40% 37%
Total 20.489 15.615 10.710 Total 100% 100% 100%

* Alte servicii furnizate de terti includ in principal cheltuieli cu serviciile tehnice furnizate de sub-
contractori, servicii de securitate, consultanta juridica, servicii de audit si cheltuieli de publicitate.

Cheltuielile financiare ale Emitentului au crescut in 2012 fata de 2011 cu 10%, dar in 2011
fata de 2010 au scazut cu 2%. Cheltuielile financiare sunt reprezentate in cea mai mare parte (in
medie 70%) de pierderile nete realizate in urma schimburilor valutare, de cheltuieli
corespondente imprumuturilor bancare (in medie 28%) si in mica masura de cheltuielile
asociate leasingurilor financiare (in medie 2%).

Profitul inainte de impozitare a crescut substantial in 2012 fata de 2011, insa in conditiile in
care in 2011 valoarea lui a fost doar la jumatatea rezultatului obtinut in 2010. Prin raportare la

25
anul 2010, profitul din anul 2012 inainte de impozitare a crescut cu 33,3%. Injumatatirea
profitului inainte de impozitare in 2011 este consecinta unei cresteri a cheltuielilor de exploatare
mai mare decat cresterea veniturilor din exploatare, respectiv 20% fata de 13%.

In ceea ce priveste cheltuiala cu impozitul pe profit, aceasta cuprinde atat impozitul
corespunzator exercitiului financiar curent, cat si impozitul amanat.

In urmatoarele tabele prezentam o detaliere a calcului impozitului pe profit.

Mii RON 2012 2011 2010
Impozit curent 2.089 1.003 2.435
Impozit amanat 537 143 (441)
Cheltuiala cu impozitul pe profit 2.626 1.147 1.994

Impozitul aplicat profitului Emitentului inainte de impozitare difera de valoarea teoretica ce ar
rezulta folosind rata de impozitare aplicabila profiturilor Emitentulul astfel:

Mii RON 2012 2011 2010
Profit inainte de impozitare

18.784

7.236

14.090

Impozit calculat la rate statutare (16%)

(3.005)

(1.158)

(2.254)
Efectul impozitului amanat asupra
diferentelor temporare la mijloace fixe - -

372
Venit nesupus impozitarii - -

228
Cheltuieli nedeductibile fiscal

(15)

(79)

(322)
Credit fiscal pentru sponsorizare

394

90

(18)

Cheltuiala cu impozitul pe profit

(2.626)

(1.147)

(1.994)

Principalii indicatori ai activitatii Emitentului calculati pentru perioada analizata sunt sintetizati in
tabelul de mai jos:

Indicator (mii RON) 2012 2011 2010 '12/'11 (%)
Venituri totale, din care: 191.431 149.724 134.918 27,86%
Venituri operationale 184.392 143.066 127.030 28,89%
Venituri financiare 7.039 6.658 7.888 5,72%
Cheltuieli totale, din care: (172.647) (142.488) (120.828) 21,17%
Cheltuieli operationale (161.046) (131.895) (110.005) 22,10%
Cheltuieli financiare (11.601) (10.593) (10.823) 9,52%
Profit brut, din care: 18.784 7.236 14.090 159,59%
Profit/(pierdere) exploatare 23.346 11.171 17.025 108,99%
Profit/(pierdere) financiara (4.562) (3.935) (2.935) 15,93%
Impozit pe profit (2.626) (1.147) (1.994) 128,95%
Profit net 16.158 6.089 12.096 165,36%

26
Evolutia veniturilor Emitentului in perioada 2010-2012 (mil RON)

-
50
100
150
200
250
2010 2011 2012
Venituri totale Cheltuieli totale
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2010 2011 2012
Venituri operationale
Cheltuieli operationale

Sursa: Adeplast

Evolutia profitului net al Emitentului in perioada 2010-2011
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2010 2011 2012
Profitul net

Sursa: Adeplast

Urmatoarele valori sunt calculate pe baza informatiilor din situatiile financiare consolidate IFRS-
UE:

Mii RON 2012 2011 2010
EBITDA 35.341 24.612 30.421
EBIT 23.346 11.171 17.025
Profitul net 16.158 6.089 12.096

Situatia interimara a rezultatului global

Mii RON 30.06.2013 30.06.2012
Venituri 99.083 74.509
Alte venituri din exploatare 796 701
Variatia stocurilor 2.342 706
Alte (pierderi) / castiguri din exploatare - net 174 1.393
Depreciere (taxa) / emitere de active circulante 638 291
Reversare ajustare de valoare pentru mijloace fixe - 921
Total venituri din exploatare 103.033 78.521

Materii prime si consumabile (55.976) (36.487)

27
Utilitati (2.374) (1.314)
Beneficiile angajatilor (4.493) (2.944)
Servicii prestate de terti (10.749) (9.312)
Amortizarea (6.780) (6.437)
Costul bunurilor destinate revnzarii (9.216) (11.550)
Alte cheltuieli de exploatare (1.136) (1.291)
Total cheltuieli din exploatare (90.724) (69.335)

Profit din exploatare 12.309 9.186

Venituri financiare 4.902 944
Cheltuieli financiare (8.617) (4.955)
Venituri / (cheltuieli) financiare, net (3.715) (4.011)

Profit nainte de impozitare 8.594 5.175

Impozit pe profit (1.413) (833)
Profitul net al anului 7.181 4.342
- -
Reevaluarea terenului si cladirilor. 262 -
Efectul impozitulului amanat (24) -
Total alte elemente ale rezultatului global 239 -

Rezultatul global total 7.420 4.342

Totalul veniturilor din exploatare a crescut cu 31% in prima jumatate a anului 2013 comparat cu
aceeasi perioada in 2012. Similar, si totalul cheltuielilor din exploatare a crescut cu acelasi
procentaj. Profitul net la 6 luni 2013 fata de 6 luni 2012 a crescut substantial, cu 65,38%.

3.2.1.3 Fluxuri de trezorerie

Situatia anuala a fluxurilor de trezorerie ale Emitentului, extrasa din situatiile financiare,
intocmite conform standardelor IFRS-UE, este prezentata in continuare:

Mii RON 2012 2011 2010

Flux de numerar din activitatea de exploatare
Profitul net al exercitiului

16.158

6.089

12.096

Ajustari pentru:
Amortizare si depreciere

11.075

13.441

13.243
Provizion pentru deprecierea conturilor clienti

(161)

1.087

1.674
Conturi clienti scoase din bilant

602

1.156

1.340
(Profit) / pierdere din cedarea mijloacelor fixe

505

(700)

10

28
Efectul variatiei cursului de schimb valutar asupra
imprumuturilor

2.245 - -
Cheltuieli cu dobanzile

3.152

3.747

3.880
Venituri din dobanzi

(335)

(1.180)

(1.714)
Impozit pe profit

2.626

1.147

1.994
Fluxuri de numerar din exploatare inaintea
modificarilor in capitalul circulant

35.867

24.787

32.524

Modificari ale capitalului circulant
(Majorare) in creante comerciale si alte creante

(19.492)

(5.869)

7.685
(Majorare) in stocuri

828

(4.858)

(3.057)
(Diminuare) / majorare in datorii comerciale si alte
datorii

4.595

2.108

(3.215)

Numerar generat din exploatare

21.798

16.168

33.937
Dobanzi platite

(3.155)

(3.747)

(3.880)
Impozit pe profit platit

(1.546)

(1.220)

(1.630)

Numerar net din activitati de exploatare

17.097

11.201

28.427

Fluxuri de numerar din activitati de investitii
Achizitii de imobilizari corporale si necorporale

(47.517)

(27.893)

(7.126)
Incasari pentru vanzari de imobilizari corporale si
necorporale

369

1.071

1.084
Dobanda incasata

335

1.180

1.714

Numerar net utilizat in activitati de investitii

(46.814)

(25.642)

(4.422)

Flux de numerar din activitati de finantare
Incasari din imprumuturi

30.390

17.930 -
Rambursarea imprumuturilor

(11.890) -

(8.333)
Plati principale ale leasingului financiar

(3.489)

(3.340)

(5.301)
Numerar restrictionat

8

26

349
Dividende platite

(195)

(2.381)

(1.892)

Numerar net din activitati de finantare

14.823

12.235

(15.177)

29
Crestere neta a numerarului si echivalentelor
de numerar

(14.894)

(2.205)

8.921

Numerar si echivalent de numerar la inceput
de an

19.096

21.301

12.380

Numerar si echivalent de numerar la sfarsit de
an

4.202

19.096

21.301

Fluxul de numerar generat din activitatea de exploatare a crescut in termeni absoluti in anul 2012
cu 5.896 mii RON fata de 2011 si in termeni relativi, cu 53%, de la 11.201 mii RON la 17.097 mii
RON.

Fluxurile de numerar pozitive din activitatea de exploatare au fost contrabalansate de iesirile de
numerar pentru investitii in imobilizari corporale si necorporale, acestea reducand numerarul cu
47.517 in 2012 si cu 27.893 in 2011. Iesirile nete de numerar utilizate in activitatea de investitii au
totalizat (46.814) mii RON in 2012, comparativ cu (25.642) mii RON in 2011.

Spre deosebire de anul 2010 cand rambursarile imprumuturilor (in valoare de 8.333 mii RON) au
fost principalul motiv pentru care fluxurile de numerar net din activitatile de finantare au cauzat o
scadere cu 15.177 mii RON a fluxurilor de trezorerie, in anii 2011 si 2012 incasarile de
imprumuturi (in valoare de 30.390 mii RON si respectiv 17.930 mii RON) au contribuit la un flux
de numerar net din activitati de finantare pozitiv, si anume de 14.823 mii RON in 2012 si 12.235
mii RON in 2011.

Situatia numerarului si a echivalentelor de numerar pentru ultimele trei exercitii financiare
incheiate este prezentata in urmatorul tabel.

Mii RON 2012 2011 2010
Disponibilitati de numerar si solduri la banci
in RON 4.244 6.603 20.963
Disponibilitati de numerar si solduri la banci
in moneda straina 29 12.572 443
Total numerar si echivalente de numerar 4.273 19.175 21.406

In 2012 reducerea totalului de numerar si echivalente de numerar a fost cauzata in principal de
reducerea disponibilitatilor de numerar si solduri la banci in moneda straina de la 12.572 mii
RON in 2011 la doar 29 mii RON in 2012. Pentru 2011, scaderea numerarului si echivalentelor
de numerar ale Emitentului a fost cauzata de reducerea disponibilitatilor banesti si solduri la
banci in RON.

Situatia interimara a fluxurilor de trezorerie

Mii RON 30.06.2013 30.06.2012

Profitul net al exercitiului 7.181 4.342

Ajustari pentru:
Amortizare si depreciere 6.780 5.516
Provizion pentru deprecierea conturilor client (1.396) (758)

30
Conturi clienti scoase din bilant 758 467
(Profit) / pierdere din cedarea mijloacelor fixe 429 (37)
Cheltuieli nete cu dobanzile 1.826 1.661
Impozit pe profit 1.413 833
Fluxuri de numerar din exploatare inaintea
modificarilor in capitalul circulant 16.991 12.024

(Majorare) in creante comerciale si alte creante (25.210)

(24.230)
(Majorare) in stocuri (10.701) (554)
(Diminuare) / majorare in datorii comerciale si alte
datorii 28.597 7.525

Numerar generat din exploatare 9.677 (5.235)
Fluxuri de numerar din activitati de exploatare
Fluxuri de numerar generat din exploatare 9.677 (5.235)
Dobanzi platite (1.826) (1.661)
Impozit pe profit platit (562) -
Numerar net din activitati de exploatare 7.289 (6.896)

Achizitii de imobilizari corporale i necorporale (31.092)

(13.895)
necorporale 174 234
Numerar net utilizat in activitati de investitii (30.919) (13.661)

Incasari din imprumuturi 35.492 13.359
Rambursari de imprumuturi (5.829) (4.971)
Plati principale ale leasingului financiar (3.315) (1.720)
Dividende platite - (195)
Numerar restrictionat (1) 1
Imprumuturi de la actionarul majoritar 3.604 -
Numerar net din activitati de finantare 29.952 6.474

Crestere neta a numerarului si echivalentelor de
numerar 6.323 (14.083)

Numerar si echivalent de numerar la inceput de
an 4.202 19.096

Numerar si echivalent de numerar la sfarsit de an 10.525 5.013

Pentru situatia fluxurilor de numerar, numerarul, echivalentul de numerar si descoperitul de cont

31
includ urmatoarele:

Mii RON 2012 2011 2010
Numerar si echivalente
de numerar
4.273 19.175 21.406
Numerar restrictionat (71) (79) (105)
Total 4.202 19.096 21.301

3.2.1.4 Situatia modificarilor capitalurilor proprii

Mii RON
Capital
social
Rezerva
legala
Rezerva de
reevaluare
Rezultat
reportat Total
Interese
minorita
re
Total
capital

Sold la 31 decembrie
2009

3.615

660 14.644

29.305

48.224 -

48.224

Profit aferent anului - - -

12.096

12.096 -

12.096
Cresteri in rezerva legala - - - - - - -
- - - - - - -
Alte elemente ale
rezultatului global - - - - - - -
Profit / (pierderi) din
reevaluarea terenului si
cladirilor - -

(2.200) -

(2.200) -

(2.200)
Efectul legislatiei fiscale
asupra impozitului amanat - - 362 -

362 -

362
rezultatului global

3.615

660 12.806

41.401

58.482 -

58.482
- - - - - - -
Tranzactii cu
proprietarii - - - - - - -
Plata dividendelor - - -

(1.190)

(1.190) -

(1.190)

Surplus de reevaluare
realizat - -

(228)

228 - - -

2010

3.615

660 12.578

40.438

57.291 -

57.291


6.089

6.089 -

6.089

Alte elemente ale
rezultatului global
realizat - -

(228)

228 - - -
cladirilor - - - - - - -
Efectul legislatiei fiscale
asupra impozitului amanat - - - - - - -
rezultatului global

3.615

660 12.350

46.755

63.380 -

63.380

Tranzactii cu
proprietarii

(2.381)

(2.381) -

(2.381)

32
2011

3.615

660 12.350

44.374

60.999 -

60.999


16.158

16.158 -

16.158

Alte elemente ale
rezultatului global
realizat - -

(228)

228 - - -
cladirilor - - 2.295 -

2.295 -

2.295
Efectul impozitului amanat - -

(367) 0

(367) -

(367)
rezultatului global

3.615

660 14.050

60.760

79.085 -

79.085

Tranzactii cu
proprietarii

(195)

(195) -

(195)

78.890
2012

3.615

660 14.050

60.565

78.890 -

Profit aferent anului
- - -

7.181

7.181
-
7.181
Cresteri in rezerva legala
- - - - - -

- -
Alte elemente ale
rezultatului global
- - -

- -
realizat
- - (114)

114 - -
cladirilor
- - 262 -

262

262-
Efectul impozitului amanat
- - (24) -

(24) -
rezultatului global

3.615

660 14.174

67.860

86.309

86.309 -

Tranzactii cu
proprietarii
Plata dividendelor
- - - - - -

Sold la 30 iunie 2013

3.615

660 14.174

67.860

86.309

86.309 -

Politici contabile

Politicile contabile ale Emitentului se regasesc in notele la situatiile financiare consolidate anuale.

Aceste informatii ar trebui sa fie insotite de o descriere narativa a modificarii semnificative a
situatiei financiare a Emitentului si a veniturilor din exploatare ale acestuia in timpul sau dupa
perioada vizata de informatiile financiare istorice esentiale.

33

Modificari semnificative ale situatiei financiare a Emitentului
In afara de cele prezentate in cuprinsul prezentului document, nu au existat modificari
semnificative ale pozitiei financiare sau comerciale a Emitentului produse de la sfarsitul ultimului
exercitiu financiar pentru care au fost publicate situatii financiare auditate sau situatii financiare
intermediare.
B.8 Informatiile financiare pro forma esentiale selectate, identificate ca atare.

Nu se aplica.

Informatiile financiare pro forma esentiale selectate trebuie sa indice in mod clar faptul ca, din
cauza naturii lor, informatiile financiare pro forma se refera la o situatie ipotetica si, prin
urmare, nu reprezinta situatia financiara sau rezultatele reale ale societatii.

Nu se aplica.

B.9 Daca se intocmesc previziuni sau o estimare a profitului, se precizeaza cifra.

Nu se aplica

B.10 O descriere a naturii tuturor rezervelor din raportul de audit privind informatiile financiare
istorice.
Informatiile financiare anuale istorice au fost auditate. Nu au existat situatii de refuz al intocmirii
unui raport de audit privind informatiile financiare din partea auditorilor.
Opinia auditorului inclusa in raportul de audit pentru situatiile financiare interimare revizuite
IFRS aferente primelor 6 luni din 2013 include urmatoarea rezerva:
Dupa cum este prezentat in nota 9 la situatiile financiare interimare condensate individuale, la
30 iunie 2013, Societatea are imprumturi pe termen scurt si lung in valoare de 135.288 mii RON
acordate de doua institutii bancare, din care 69.455 mii RON sunt prezentate pe termen lung in
situatia individuala interimara a pozitiei financiare la 30 iunie 2013. La 31 decembrie 2012 si,
respectiv, 30 iunie 2013, Societatea nu a respectat unul din indicatorii financiari ceruti de
contractul de imprumut si nici anumite prevederi legate de informarea institutiilor bancare in
privinta unor obligatii financiare asumate. Conform IAS 1 Prezentarea situatiilor financiare,
in absenta unei notificari de renuntare la penalitati, datata anterior datei situatiei individuale
interimare a pozitiei financiare, primita din partea institutiei bancare, datoriile pe termen lung
vor fi prezentate ca fiind datorii pe termen scurt.
Astfel, imprumuturile pe termen lung sunt supraestimate cu 69.455 mii RON (31 decembrie 2012:
65.811 mii RON) iar imprumuturile pe termen scurt sunt subestimate cu aceeasi suma in situatia
individuala interimara a pozitiei financiare la 30 iunie 2013.
Ulterior datei de 30 iunie 2013, Societatea a obtinut notificari prin care institutiile bancare
afirma ca au luat cunostinta de neindeplinirea acestor prevederi contractuale la 30 iunie 2013 si
confirma ca nu vor aplica penalizarile mentionate in contractele de imprumut ca urmare a
nerespectarii clauzelor contractuale din prezent.
Opinia auditorului inclusa in raportul acestuia pentru situatiile financiare auditate IFRS aferente
exercitiului financiar 2012 include urmatoarea rezerva, respectiv:
"Asa cum este prezentat la nota 12 in situatiile financiare anexate, la 31 decembrie 2012,
Societatea are imprumuturi in valoare de 110.004 mii RON acordate de catre Banca, din care
65.810 mii RON sunt prezentati ca fiind datorii pe termen lung. La 31 decembrie 2012, Societatea

34
nu a indeplinit una dintre conditiile de creditare solicitate de catre Banca, prezentate sub forma
unor indicatori financiari. Ulterior datei bilantului, Societatea a obtinut o scrisoare prin care
Banca aduce la cunostinta faptul ca verificarea neconformitatii cu conditiile generale de
creditare impuse se va realiza la data reinnoirii scadentei imprumutului pe termen scurt, adica la
data de 6 decembrie 2013. Conform scrisorii primite, Banca va realiza analiza financiara a
Societatii nu numai in baza situatiilor financiare statutare la 31 decembrie 2012 dar si luand in
considerare ultima balanta de verificare disponibila la data analizei si de asemenea pe baza
situatiilor financiare interimare la 30 iunie 2012. Totusi, IAS 1 Prezentarea situatiilor
financiare specifica faptul ca datoriile pe termen lung trebuie clasificate ca fiind datorii pe
termen scurt in cazul in care o astfel de scrisoare de renuntare din partea Bancii nu este primita
anterior datei bilantului. In consecinta, datoriile pe termen lung sunt supraevaluate cu 65.810 mii
RON in timp ce datoriile pe termen scurt sunt subevaluate cu aceeasi suma, in bilantul Societatii
la 31 decembrie 2012."
Referitor la opiniile cu rezerve exprimate mai sus, prin adresele nr. 141334/14.08.2013 si
141333/14.08.2013, UTB, institutia bancara la care se face referire mai sus, a declarat ca: Prin
prezenta va informam ca Banca a luat la cunostinta neindeplinirea conditiilor contractuale
mentionate mai sus [...] si confirmam ca nu vor fi aplicate penalizarile mentionate in contractul
de credit in ce priveste incalcarile contractuale petrecute pana la data prezentei.
Indicatorul la care se face referite mai sus este indicatorul Lichiditate Curenta, calculat ca raport
intre activele circulante si datoriile pe termen scurt. Conform contractului de imprumut, valoarea
care ar fi trebuit atinsa la 31 decembrie 2012 era de 100%; valoarea efectiv inregistrata a fost
91,16%. Motivul neindeplinirii a fost valoarea lichiditatilor si fondurilor proprii folosite pentru
investitiile Adeplast. Celelalte 11 clauze cerute au fost indeplinite.
Opiniile de audit din rapoartele auditorului aferente situatiilor financiare IFRS pentru exercitiile
financiare 2010 si 2011 nu includ rezerve exprimate de auditor.
B.11 Daca capitalul circulant al Emitentului nu este suficient pentru cerintele actuale ale Emitentului,
trebuie sa se includa o explicatie.
In opinia Emitentului capitalul sau circulant net este suficient pentru obligatiile sale actuale.

Seciunea C: Valori mobiliare
C.1 O descriere a naturii si categoriei Actiunilor care fac obiectul ofertei publice si/sau sunt admise
la tranzactionare, inclusiv orice numar de identificare a Actiunilor.
Actiunile
Actiunile Oferite fac parte din aceeasi categorie de Actiuni, sunt ordinare, nominative,
indivizibile, emise in forma dematerializata si au o valoare nominala de 0,1 RON fiecare.
Ulterior admiterii Actiunilor la tranzactionare, registrul actionarilor va fi tinut de Depozitarul
Central.
Legislatia in temeiul careia au fost emise Actiunile

Actiunile au fost emise in conformitate cu legea romana, in special Legea Societatilor Comerciale.

Forma sub care au fost emise Actiunile

Actiunile Emitentului sunt actiuni nominative, emise in forma dematerializata.

35

C.2 Moneda in care s-a facut emisiunea.

Emisiunea a fost facuta in moneda nationala.

C.3 Numarul de Actiuni emise si varsate integral si numarul de actiuni emise, dar nevarsate integral.

In conformitate cu Actul Constitutiv, capitalul social subscris al Emitentului este de 3.300.000 lei,
fiind impartit in 33.000.000 Actiuni cu o valoare nominala de 0,1 lei fiecare. Valoarea capitalului
social a fost integral varsata.
Din valoarea totala a capitalului social, 31.122 lei reprezinta aport in natura, respectiv un camion
marca Iveco tip 190 E 42 si remorca tipul Orten. Astfel, valoarea capitalului social varsat prin
aport in natura nu depaseste in prezent 1% din capitalul social.
Desi conform actului aditional autentificat cu numarul 2191/15.05.1998, contravaloarea
autocamionului si a remorcii a fost platita in DM si suportata in mod egal de 5 asociati ai
Societatii, la momentul inregistrarii in registrul comertului a majorarii de capital social prin aport
in natura (prin mentiunea 3597/25.05.1998), valoarea aportului in natura a fost in mod eronat
inregistrata ca avand o valoare in lei pentru 4 dintre asociati, iar pentru unul dintre asociati
(Marcel Barbut) ca avand o valoare in dolari. Societatea va incerca remedierea acestei erori
materiale.
Nu exista Actiuni care sa nu reprezinte capitalul.
Nu exista Actiuni detinute de catre Emitent sau in numele sau.
Valori mobiliare convertibile
Emitentul nu a emis valori mobiliare convertibile, transferabile sau insotite de bonuri de
subscriere.
Valoarea nominal pe Actiune sau faptul ca Actiunile nu au valoare nominala.

Fiecare Actiune are o valoare nominala de 0,1 RON.

C.4 O descriere a drepturilor conexe Actiunilor.
Drepturile conexe Actiunilor
Conform Actului Constitutiv si prevederilor legale aplicabile, actionarii Emitentului au anumite
drepturi conexe Actiunilor. Principalele drepturi sunt descrise in Sectiunea 4.1.4 de mai jos.

C.5 O descriere a tuturor restrictiilor impuse asupra liberei transferabilitati a Actiunilor.

Restrictii asupra liberei transferabilitati a Actiunilor

Actul Constitutiv al Emitentului nu contine restrictii privind libera transferabilitate a Actiunilor.
Ulterior admiterii Actiunilor la tranzactionare pe piata reglementat a BVB, Actiunile vor fi
transferabile in conformitate cu prevederile legislatiei pietei de capital.
C.6 Se indica daca Actiunile oferite fac sau vor face obiectul unei cereri de admitere la
tranzactionare pe o piat reglementata si identitatea tuturor pietelor reglementate in care
Actiunile sunt sau urmeaza sa fie tranzactionate.

36
Tranzactionarea Actiunilor

Ulterior admiterii la tranzactionare, Actiunile vor fi tranzactionate conform legislatiei pietei de
capital si Codului BVB.
Nu au existat oferte publice ale tertilor asupra capitalului Emitentului si Actiunile nu sunt
tranzactionate pe nicio piata reglementata sau piata echivalenta.

C.7 O descriere a politicii de distribuire a dividendelor.

Politica de distribuire a dividendelor

Repartizarea profitului contabil al Emitentului, ramas dupa deducerea impozitului pe profit, se
efectueaza in conformitate cu prevederile Legii Societatilor Comerciale, cu prevederile Actului
Constitutiv si cu hotararea AGOA.
Conform art. 39 din Actul Constitutiv al Emitentului, profitul se stabileste pe baza bilantului
aprobat de AGOA. Conditiile participarii la beneficii sunt stabilite de AGOA pentru fiecare
exercitiu financiar. Repartizarea beneficiilor se va face proportional cu aportul la capital. Plata
dividendelor cuvenite actionarilor se face de catre Emitent in cel mult 6 luni de la aprobarea
bilantului de AGOA, daca AGOA nu a stabilit altfel.
Emitentul isi propune o politica atractiva de dividende pentru actionari. Acesta poate distribui
integral sub forma de dividende, incepand cu anul 2014, profitul anual net, doar daca indeplineste
conditiile impuse prin contractele de credit incheiate cu UTB, inclusiv indicatorii financiari
prevazuti in contractele de credit incheiate de Emitent cu UTB.
Platile dividendelor vor putea fi efectuate in numerar in limita a maximum 3 milioane EUR/an si
daca fluxul de numerar al Emitentului va permite aceste plati. Orice dividend a carui plata excede
3 milioane de EUR sau depaseste limita fluxului de numerar se poate plati prin emitere de Actiuni
catre actionarii existenti.
Adeplast a distribuit si platit in anii 2010-2012 dividende din profitul net inregistrat in anul 2006,
dupa cum urmeaza:
An Dividend pe actiune
(RON)
Dividende totale
(RON)
2010 0,0360 1.190.477

2011 0,0720 2.380.953

2012 0,0060 195.238

Sectiunea D: Riscuri
D.1 Informatii de baza privind riscurile principale care sunt specifice Emitentului sau sectorului sau
de activitate

Riscurile specifice Emitentului sau sectorului sau de activitate sunt urmatoarele:
- neexecutarea sau intarzierile in executarea proiectelor de investitii ar putea avea efecte
negative asupra activitatii Emitentului. Alte riscuri tehnice;
- riscuri financiare;

37
- riscuri de contrapartida;
- riscuri comerciale;
- riscuri legate de prelungirea crizei financiare;
- risc legat de politica de crestere a eficientei energetice a locuintelor in Romania;
- riscuri climatice
Aceste riscuri sunt descrise in detaliu in Sectiunea Riscuri din acest Prospect.
D.3 Informatii de baza privind riscurile principale care sunt specifice Actiunilor

Riscuri asociate Actiunilor

Aceste riscuri sunt urmatoarele:
- riscul de tara;
- piata de capital si lichiditatea;
- drepturile actionarilor conform legislatiei romanesti pot fi diferite de drepturile
actionarilor conform legislatiei din alte jurisdictii;
- pretul de piata al Actiunilor Societatii poate fi volatil;
- fluctuatia cursului de schimb poate influenta valoarea actiunilor si dividendele pentru
investitorii din afara Romaniei;
- vanzarile unor volume mari de actiuni ar putea genera o presiune de vanzare
semnificativa, care ar putea avea un efect negativ important asupra pretului de piata al
Actiunilor Societatii;
- actionarii sunt expusi la riscul incertitudinii privind distribuirea de dividende;
- participatiile actionarilor la capitalul social al Societatii pot fi diminuate daca acestia nu
isi exercita drepturile de preferinta, in cazul in care Societatea emite Actiuni in viitor;
- suspendarea de la tranzactionare a Actiunilor;
- actiunile tranzactionate pe BVB sunt mai putin lichide si mai instabile decat actiunile
tranzactionate pe alte burse de valori importante.
Riscuri juridice
- respectarea conditiilor contractuale din contracte de finantare;
- structura actionariatului;
- regimul privind administrarea Societatii, situatia unor acte juridice si alte aspecte
corporative;
- impactul legislatiei concurentei;
- cesiunea filialei Flamav Trans SRL.
Factori de risc legati de Drepturile de alocare

38
- riscul anularii majorarii capitalului social/Ofertei;
- riscul neadmiterii la tranzactionare a Drepturilor de alocare;
- riscul unor variatii ale pretului de piata al Drepturilor de Alocare fata de pretul de piata
ulterior al Actiunilor.
Aceste riscuri sunt descrise mai in detaliu in Sectiunea Riscuri din acest Prospect.

Sectiunea E: Oferta
E.1 Valoarea totala neta a fondurilor obtinute din emisiune/Oferta si o estimare a costului total al
emisiunii/ofertei, inclusiv cheltuielile estimate percepute de la investitor de catre Emitent sau
ofertant.
Actiunile sunt oferite in conformitate cu Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor Adeplast
nr. 1 din data de 14.08.2013.
Cheltuieli aferente Ofertei. In cazul incheierii cu succes a Ofertei, Intermediarii vor incasa de
la Emitent comisioane intre 6,02% si 6,34% din valoarea Ofertei, in functie de pretul de oferta
stabilit ulterior inchiderii cu succes a Ofertei.
Societatea nu percepe niciun comision investitorilor.
E.2a Motivele ofertei, utilizarea si valoarea neta estimata a fondurilor obtinute.

Scopul Ofertei Adeplast si utilizarea fondurilor obtinute
Oferta prezentata in acest document este o Oferta primara initiala prin care se pun in vanzare un
numar de 16.500.000 Actiuni Nou Emise, reprezentand 33,33% din capitalul social majorat in
urma ofertei publice al Societatii si Drepturile de alocare aferente, in ipoteza in care Actiunile
puse in vanzare sunt vandute si alocate in Oferta.
Fondurile obtinute din Oferta ulterior incheierii cu succes a acesteia, mai putin costurile
aferente Ofertei suportate de Emitent, vor reveni integral Emitentului.
Scopul Ofertei este, in principal, de a obtine fondurile necesare in vederea investitiei intr-o
fabrica noua de productie a vatei bazaltice in localitatea Corlatesti, comuna Berceni din judetul
Prahova.
Vata bazaltica care urmeaza sa fie produsa va avea o densitate intre 30-200 kg/m
3
,

acoperind
intreaga gama de produse de vata bazaltica cerute pe piata, mare parte fiind in prezent importate
si nefiind produse pe plan local.
Produsele pe baza de vata bazaltica pe care Adeplast intentioneaza sa le produca sunt
complementare celorlalte produse din portofoliul Adeplast, in special pentru zona de reabilitari
termice unde Adeplast va avea astfel capacitatea de a oferi clientilor un pachet complet de
materiale de izolatie si finisaje.
Prin introducerea vatei bazaltice in portofoliul de produse, Adeplast doreste sa fructifice o
oportunitate de afaceri generata de deficitul de oferta pentru acest produs in Romania, Bulgaria,
Ungaria, Moldova, Ucraina, tari in care importurile constituiau intre 25% -100% din consum la
nivelul anului 2011.
Perspectivele pentru piata de vata bazaltica sunt favorabile si date de cresterea asteptata pentru
renovarea locuintelor vechi, potentialul mare de reabilitare a cladirilor de blocuri vechi si
potentialul mare de constructie pentru cladirile nerezidentiale.
Eficienta energetica a cladirilor si cresterea costului cu energia electrica / gazele naturale sunt
cativa dintre principalii factori care vor influenta pozitiv consumul de vata bazaltica in tarile

39
avute in vedere de Adeplast.
Intentia Companiei de a investi intr-o facilitate de productie pentru vata bazaltica
reprezinta un pas important facut de Adeplast pe piata materialelor de izolatie si pentru
finisaje.
Planul fabricii de vata bazaltica ce se va construi pe platforma existenta in Ploiesti:

Proiectul se va dezvolta pe cca 5 ha. Va fi cea mai mare capacitate de productie instalata pentru
vata bazaltica din Romania si va acoperi in mod semnificativ importurile actuale de vata
bazaltica din Romania, avand si tinte importante pentru export. Valoarea totala estimata a
costurilor necesare implementarii proiectului este de 19,47 milioane EUR.

Proiectul infiintarii fabricii de vata bazaltica este descris in detaliu in Sectiunea 6.1.

E.3 O descriere a conditiilor Ofertei.

Caracteristicile Ofertei

1.1 Caracteristicile Ofertei
Tipul de Oferta Oferta publica initiala primara de vanzare de actiuni ale
Emitentului cu numar fix de actiuni oferite.
Codul ISIN Codul ISIN al Actiunilor Oferite este ROADEPACNOR2
Moneda in care se
face Oferta
RON

40
Manageri ai
Sindicatului de
Intermediere
Banca Comerciala Romana SA si SSIF Intercapital Invest SA
Participanti Orice alti intermediari care au calitatea de Participanti la
sistemul de tranzactionare al BVB si care au semnat in
prealabil un angajament irevocabil si neconditionat de
respectare a "Conditiilor de derulare a Ofertei" cu cel putin
unul din Managerii Sindicatului
Intermediarii Ofertei Managerii Sindicatului de Intermediere
Metoda de
intermediere
Metoda celei mai bune executii
Modul de inregistrare
a subscrierilor in
Oferta
Oferta se deruleaza prin sistemul electronic al BVB conform
prevederilor prezentului document.
Clauze de garantare a
Ofertei
Oferta nu este garantata. Nu exista niciun angajament al
Membrilor Sindicatului sau al unei alte entitati de a subscrie
orice parte din Oferta in cazul in care aceasta ramane
nesubscrisa
Actiunile Oferite In cadrul Ofertei se pun in vanzare 16.500.000 Actiuni Nou
Emise de Adeplast, reprezentand 33,33% din capitalul social
majorat al Societatii in urma incheierii cu succes a Ofertei
publice descrise in prezentul document, in ipoteza ca toate
Actiunile puse in vanzare sunt vandute si alocate in Oferta.
Pretul de Subscriere Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mari pot
subscrie, in mod valabil, pe Perioada de derulare a Ofertei, la
orice pret situat intre 3,52 si 4,06 RON/actiune (inclusiv
capetele intervalului).
Pasul de pret pentru subscrierile realizate in cadrul Transei
Investitorilor Mari este de 0,01 RON.
Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici pot
subscrie, in mod valabil, pe Perioada de derulare a Ofertei, la
pretul fix de 4,06 RON/actiune (respectiv cel mai mare pret al
intervalului de subscriere pentru subscrierile in Transa
Investitorilor Mari).
Pentru informatii suplimentare despre Pretul de Subscriere
consultati Sectiunea Pretul de Subscriere si Pretul de Oferta
din cadrul prezentei Sectiuni.
Pretul de Oferta Pretul de Oferta la care se va realiza alocarea tuturor
Actiunilor subscrise si alocate in Oferta va fi determinat la
doua Zile Lucratoare dupa data de inchidere a Ofertei (la Data

41
Alocarii), pentru fiecare Transa in parte, pe baza tuturor
subscrierilor valide inregistrate in cadrul fiecarei transe, astfel:
Pentru Transa Investitorilor Mari - daca numarul total de
Actiuni subscrise in aceasta Transa va fi:
mai mic de 120% din numarul de Actiuni alocate
pentru Transa Investitorilor Mari, Pretul de Oferta pe
Actiune pentru Transa Investitorilor Mari va fi egal cu
cel mai mic Pret de Subscriere inregistrat in Transa
Investitorilor Mari
mai mare sau egal cu 120% din numarul de Actiuni
alocate pentru Transa Investitorilor Mari, Pretul de
Oferta pe Actiune pentru Transa Investitorilor Mari va
fi egal cu pretul la care transa Investitorilor Mari este
subscrisa cu 120% sau, daca un asemenea pret nu
exista, Pretul de Oferta pe Actiune pentru Transa
Investitorilor Mari va fi egal cu pretul la care Transa
Investitorilor Mari este subscisa la nivelul de
subscriere imediat inferior celui de 120%, dupa caz.
Pentru Transa Investitorilor Mici - Pretul de Oferta pe
Actiune pentru Transa Investitorilor Mici va fi egal cu:
97% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru
Transa Investitorilor Mari conform celor de mai sus,
pentru investitorii care subscriu in Transa
Investitorilor Mici in primele 4 zile lucratoare ale
Ofertei
98% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru
Transa Investitorilor Mari conform celor de mai sus,
pentru investitorii care subscriu in Transa
Investitorilor Mici intre a 5-a zi lucratoare a Ofertei si
ultima zi a Ofertei, inclusiv capetele de interval.
Investitorii pot face subscrieri multiple, fiecare pe baza unui
Formular de Subscriere. Subscrierile multiple se pot realiza
numai prin acelasi Intermediar sau Participant. In cazul
investitorilor care efectueaza subscrieri multiple sau
modificari de subscrieri, Pretul de Oferta pe Actiune se va
stabili luand in calcul valoarea tuturor subscrierilor valide.
Valoarea Ofertei Intre 58.080.000 si 66.990.000 RON, in cazul in care toate
Actiunile Oferite vor fi vandute, Oferta nu poate fi majorata.
Perioada de derulare
a Ofertei
Oferta se va derula incepand cu data de 02.10.2013 si pana la
data de 15.10.2013 inclusiv, respectiv pe parcursul a 10 Zile
Lucratoare.
Subscriere minima si Subscrierea minima in Oferta este de o Actiune. In cazul in
care valoarea unei subscrieri nu reprezinta un numar intreg de

42
maxima Actiuni, subscrierea este rotunjita in minus la cel mai apropiat
numar de Actiuni. Nu se admit subscrieri de fractiuni de
Actiuni.
Valoarea maxima a unei subscrieri este valoarea integrala a
Ofertei prezentata in acest Prospect.
Transe de subscriere Oferta consta in doua transe (Transele), dupa cum urmeaza:
(i) Transa Investitorilor Mari - in cadrul careia vor fi
acceptate subscrieri in asa fel incat valoarea fiecarei
subscrieri sa fie mai mare sau egala cu 500.000 lei.
Actiunile oferite in cadrul acestei transe reprezinta
85% din numarul total al Actiunilor Oferite
(ii) Transa Investitorilor Mici - in cadrul careia vor fi
acceptate subscrieri in asa fel incat valoarea fiecarei
subscrieri sa fie mai mica de 500.000 lei. Actiunile
oferite in cadrul acestei transe reprezinta 15% din
numarul total al Actiunilor Oferite
Actiunile Oferite in cadrul fiecarei transe fac parte din aceeasi
clasa, se supun acelorasi reglementari juridice si confera
aceleasi drepturi si obligatii detinatorilor lor. In cazul in care o
Transa este insuficient subscrisa iar cealalta Transa
suprasubscrisa, Actiunile ramase nesubscrise din acea Transa
vor fi alocate catre cealalta Transa. Nu exista transe rezervate
anumitor piete.
In cazul in care un investitor face mai multe subscrieri, sau
modifica subscrierile anterioare, la incadrarea ordinelor
respective in una din cele doua transe ale Ofertei, se va lua
in considerare valoarea cumulata a subscrierilor.
Revocarea si
modificarea ordinelor
de subscriere

Subscrierile din cadrul Ofertei sunt revocabile.
Subscrierile pot fi revocate numai la acelasi sediu sau prin
aceeasi modalitate in care s-a efectuat subscrierea. In acest caz,
investitorii vor completa un Formular de Revocare
(Formular de Revocare) a subscrierii. In cazul unei
revocari a subscrierii, sumele ce corespund Actiunilor
subscrise vor fi restituite investitorilor prin transfer in contul
bancar indicat de investitor in Formularul de Subscriere.
Platile ce corespund revocarilor vor fi efectuate in termen de
cinci Zile Lucratoare de la data decontarii Ofertei. Revocarea
unei subscrieri poate fi numai integrala, nu si partiala, si se
poate realiza numai pe Perioada de derulare a Ofertei.
Investitorii pot modifica o subscriere prin completarea unui
Formular de Revocare a subscrierii ce se doreste a fi
modificata, urmata de completarea unui nou Formular de
Subscriere.

43
Subscrieri multiple Investitorii pot realiza subscrieri multiple prin completarea
succesiva de Formulare de Subscriere.
Inchiderea cu succes a
Ofertei
Oferta va fi considerata finalizata cu succes, in cazul in care, la
data inchiderii sale, au fost subscrise in mod valabil minimum
70% din Actiunile Oferite.
In cazul in care Oferta este finalizata fara succes, investitorilor
le vor fi returnate sumele platite pentru Actiunile Oferite
subscrise in termen de maximum cinci Zile Lucratoare de la
data inchiderii Ofertei prin transfer bancar, in contul curent
indicat de investitor in Formularul de Subscriere.
Drepturi preferentiale
de subscriere
Nu este cazul
Metoda de alocare Metoda de alocare este descrisa in prezentul document
Registrul Actionarilor Registrul actionarilor Societatii va fi tinut de catre Depozitarul
Central de la data admiterii la tranzactionare, care va tine
evidenta Actiunilor conform prevederilor din contractul de
registru
Data Alocarii A doua Zi Lucratoare dupa data de inchidere a Ofertei, ziua in
care se realizeaza alocarea Actiunilor oferite in cadrul Ofertei
Data Tranzactiei
A patra Zi Lucratoare dupa data de inchidere a Ofertei, Ziua
Lucratoare in care are loc procesul de executare a tranzactiilor
aferente Ofertei in sistemul electronic al BVB
Data Decontarii Data la care se va efecuta decontarea prin intermediul
sistemului de decontare al Depozitarului Central, respectiv la
trei Zile Lucratoare de la Data Tranzactiei
Decontarea
Subscrierilor
Efectuate in cadrul
Ofertei
Decontarea va fi efectuata prin intermediul sistemului de
compensare si decontare al Depozitarului Central, la Data
Decontarii
Stabilizare Termenii programului de stabilizare a pretului sunt prezentati
in acest document.
Drepturi de Alocare Emitentul va emite si Drepturi de alocare conform

E.4 O descriere a tuturor intereselor care ar putea influenta emisiunea/Oferta, inclusiv a celor
conflictuale.

Intermediarii declara faptul ca nu au niciun interes, inclusiv conflictual, care ar putea influenta
semnificativ Oferta, cu exceptia celor legate de indeplinirea contractelor incheiate cu Emitentul
pentru Oferta publica de vanzare descrisa in prezentul document si a celor prezentate in Sectiunea

44
1.9 (Contracte importante) subcapitolul A.14 (Acord privind emiterea unei scrisori de confort),
prin care finalizarea cu succes a Ofertei Publice a Emitentului ar imbunatati lichiditatea si
solvabilitatea Emitentului in vederea acordarii unei eventuale finantari ulterioare. Cu toate
acestea, Intermediarii, sau societatile afiliate acestora, vor actiona in cadrul obisnuit al activitatilor
lor, si din timp in timp, separat sau impreuna, pot furniza diverse servicii de consultanta
financiara, servicii de investitii bancare sau servicii comerciale bancare Emitentului sau altor
companii sau altor clienti care pot avea interese contradictorii cu cele ale Emitentului, ale
societatilor afiliate sau activele acestuia sau cu privire la listarea actiunilor Emitentului la orice
bursa.
Consultantul Juridic declara faptul ca nu are niciun interes, inclusiv conflictual, care ar putea
influenta semnificativ Oferta, cu exceptia celor legate de indeplinirea contractului de asistenta
juridica incheiat cu Intermediarii.
Emitentul declara faptul ca nu are interese conflictuale sau de alta natura care ar putea influenta
Oferta.
Emitentul declara ca nu are cunostinta daca actionarii semnificativi sau membrii organelor de
conducere, administrare si supraveghere ai Emitentului sau orice alta persoana intentioneaza sa
subscrie peste 5% din Actiuni in cadrul Ofertei.
E.5 Numele persoanei sau denumirea entitatii care ofera spre vanzare Actiunile.

Ofertantul este Societatea Adeplast S.A, avand sediul social in sat Corlatesti, comuna Berceni
nr. 214, judetul Prahova, Romania, CUI 5119976, numar de inregistrare la Oficiul Registrului
Comertului J29/1794/2012.
Contracte de restrictionare: identificarea partilor implicate; durata perioadei de restrictionare.
Actionarul majoritar, Marcel Barbut, declara ca nu intentioneaza initierea niciunui demers
pentru vanzarea unor pachete de Actiuni in urmatoarele 6 luni de la momentul inceperii
tranzactiilor cu Actiunile Emitentului pe piata reglementata a BVB. In acest sens, a semnat
un angajament irevocabil de a nu instraina in orice mod Actiunile detinute la capitalul social
al Adeplast sau orice drepturi aferente acestora si de a nu actiona in orice mod care ar
determina majorarea capitalului social al Adeplast.
E.6 Cuantumul si procentajul diluarii determinate direct de Oferta.

Diluare. In urma incheierii cu succes a Ofertei, procentul detinut de actionarii existenti inainte de
Oferta se va diminua cu 33,33%; spre exemplu, un actionar cu o detinere de 1% anterior derularii
Ofertei va avea o detinere de 0,67% ulterior incheierii cu succes a Ofertei in situatia in care nu
subscrie in Oferta, iar toate Actiunile puse in vanzare in cadrul Ofertei sunt alocate.

In cazul unei oferte de subscriere adresata actionarilor existenti, cuantumul si procentajul
diluarii imediate care ar avea loc in cazul nesubscrierii la noua Oferta.

Drepturi de preferinta. Conform AGEA din data de de 14.08.2013, actionarii existenti ai
Emitentului au renuntat la dreptul de preferinta cu privire la Actiunile oferite in Oferta.
E.7 Estimarea cheltuielilor percepute de la investitor de catre Emitent sau ofertant.

Emitentul nu percepe niciun comision investitorilor.

45

[ACEASTA PAGINA ESTE LASATA LIBERA INTENTIONAT]

46
1. FACTORI DE RISC

Investitia in Actiunile Oferite prin prezenta Oferta implica un anumit grad de risc. Pentru o evaluare
corecta a investitiei in Actiunile Oferite, potentialii investitori ar trebui sa analizeze cu atentie riscurile
prezentate in continuare, cat si celelalte informatii cu privire la Emitent cuprinse in acest Prospect, inainte
de luarea oricarei decizii de investitie. Fiecare dintre riscurile evidentiate mai jos ar putea avea un impact
negativ asupra activitatii Emitentului, pozitiei financiare si rezultatelor operationale, asupra lichiditatii
si/sau perspectivelor, precum si asupra oricarei investitii in Actiunile Emitentului. In cazul in care oricare
dintre riscurile prezentate mai jos se va concretiza, aceasta ar putea influenta negativ pretul de piata al
Actiunilor Emitentului si, ca rezultat, investitorii pot pierde intreaga investitie sau o parte din aceasta.
Investitorii potentiali ar trebui sa ia in considerare faptul ca riscurile prezentate in continuare sunt cele
mai semnificative riscuri de care Emitentul are cunostinta in prezent. Totusi, riscurile prezentate in
aceasta Sectiune nu includ in mod obligatoriu toate acele riscuri asociate unei investitii in Actiunile
Oferite iar Emitentul nu poate garanta faptul ca ea cuprinde toate riscurile relevante. Pot exista si alti
factori de risc si incertitudini de care Emitentul nu are cunostinta in prezent sau pe care nu le considera a
fi semnificative si care pot modifica rezultatele efective, conditiile financiare, performantele si realizarile
Emitentului si pot conduce la o scadere a pretului Actiunilor Societatii.
De asemenea, investitorii ar trebui sa intreprinda diligentele necesare in vederea intocmirii propriei
evaluari a oportunitatii investitiei.
In aceasta Sectiune, ordinea prezentarii factorilor de risc este aleatorie si nu intr-o ordine asumata a
prioritatii.
Prin urmare, decizia investitorilor potentiali daca o investitie in Actiunile Oferite este adecvata ar trebui
sa fie luata in urma unei evaluari atente, atat a riscurilor implicate cat si a celorlaltor informatii referitoare
la Emitent, cuprinse in acest Prospect.
RISCURI GENERALE SI MACROECONOMICE
Activitatile Emitentului sunt sensibile la ciclurile economice si la conditiile economice generale.
Criza financiara internationala, cat si mediul economic instabil pot avea efecte negative asupra activitatii,
rezultatelor operationale si pozitiei financiare a Emitentului. Aceste cauze pot afecta capacitatea
Emitentului de a-si finanta operatiunile sau de a-si mentine programul de investitii pe termen lung.
In prezent, pietele financiare internationale resimt efectele crizei financiare mondiale declansate in anul
2008. Aceste efecte s-au resimtit si pe piata financiara romaneasca sub forma lichiditatii scazute a pietei
de capital, precum si printr-o crestere a ratelor de dobanda de finantare pe termen mediu cauzata de criza
globala de lichiditate. Pierderile semnificative suferite de piata financiara internationala, cu implicatii
majore pe piata romaneasca, ar putea afecta capacitatea Emitentului de a obtine imprumuturi noi in
conditii similare celor aplicabile tranzactiilor anterioare.
Orice incetinire economica poate conduce la scaderea investitiilor si productiei industriale si, in
consecinta, ar putea afecta cererea pentru produsele oferite de Emitent. Crizele recente din sistemul
bancar si de pe pietele financiare au avut drept rezultat recesiuni economice, ceea ce poate conduce la
reducerea cererii si a preturilor pe piata materialelor de constructii. In plus, piata constructiilor si a
materialelor de constructii a cunoscut un declin odata cu aparitia efectelor crizei economice si financiare.

47
Pe langa factorii specifici sectorului, cererea pentru materialele de constructii si pretul acestora depind si
de o varietate de factori asupra carora Emitentul nu are control, si anume:
evolutii economice si politice la nivel global si regional;
cererea consumatorilor din industrie;
conditiile climatice;
legile si reglementarile existente si viitoare;
impactul evenimentelor economice si politice.

Cadrul de desfasurare a activitatii. Desi Romania este membra a Uniunii Europene de la 1 ianuarie
2007, economia Romaniei prezinta in continuare caracteristicile unei piete emergente, respectiv o piata
financiara relativ nedezvoltata si fluctuatii, uneori semnificative, ale cursului de schimb. Romania poate
trece prin schimbari politice, sociale sau economice rapide si neasteptate. Potentialii investitori ar trebui
sa ia in considerare faptul ca o astfel de piata prezinta un nivel de risc mai mare fata de pietele din tarile
dezvoltate.
Modificarile cadrului legislativ din Romania pot afecta activele si activitatea Emitentului. Emitentul
este guvernat de legislatia din Romania. Desi legislatia din Romania a fost in mare parte armonizata cu
legislatia UE, pot aparea modificari viitoare, respectiv pot fi introduse legi si regulamente noi, cu efecte
asupra activitatii Emitentului. Legislatia din Romania este adesea neclara, susceptibila de interpretari si,
drept urmare, implementari diferite si modificari frecvente. Emitentul nu poate previziona extinderea sau
impactul oricaror revizuiri sau modificari viitoare aduse legilor sau regulamentelor existente sau
semnificatia legilor si regulamentelor care pot fi introduse in viitor si care pot fi aplicabile in cadrul
Emitentului. Daca legile si regulamentele existente care se aplica in cadrul Emitentului sunt revizuite
pentru o mai mare strictete sau daca noile legi si regulamente aplicabile sunt introduse pentru a creste
nivelul de reglementare si pentru a introduce noi cerinte legale sau de reglementare pe care Emitentul
trebuie sa le respecte, acest aspect ar putea influenta costurile cu exploatarea si cele fixe ale Emitentului,
ar putea genera nevoia de investitii suplimentare sau limitarea activitatilor, ceea ce ar putea avea efecte
negative asupra activitatii, rezultatelor operationale si situatiei financiare a Emitentului.
Modificarea reglementarilor fiscale aplicabile. Cadrul legislativ-fiscal din Romania si implementarea
sa in practica se modifica frecvent. Din cauza climatului economic actual, Guvernul urmareste sa
implementeze masuri de austeritate pentru a corecta dezechilibrul bugetar. In acest sens, Guvernul a
implementat majorari fiscale, a stabilit noi impozite si a diminuat sau suspendat anumite stimulente
fiscale pentru investitori. Toate acestea ar putea afecta investitiile si rezultatele Emitentului.
RISCURI ASOCIATE ACTIVITATII EMITENTULUI SI SECTORULUI DE ACTIVITATE DIN
CARE ACESTA FACE PARTE
Neexecutarea sau intarzierile in executarea proiectelor de investitii ar putea avea efecte negative
asupra activitatii Emitentului. Alte riscuri tehnice. Probleme tehnice sau operationale pot produce
intarzieri sau alte dificultati in proiectele viitoare de investitii pe care Emitentul le are in vedere, inclusiv
in ceea ce priveste fabrica de vata bazaltica ce va fi finantata inclusiv din fondurile obtinute in urma
Ofertei descrise in acest Prospect, ce pot afecta rezultatele financiare si perspectivele Emitentului.
Riscuri financiare. Fluctuatia ratelor dobanzilor la credite si a cursului de schimb al RON fata de
valutele in care Emitentul are obligatii de plata (credite, facturi emise de furnizori, etc) pot afecta
rezultatele financiare prin costuri mai mari decat cele anticipate cu dobanzile bancare si/sau cu diferente
de curs valutar. Datorita schimbarii contextului pe piata financiara din Romania sau a altor circumstante
ce nu pot fi anticipate, Emitentul poate avea in viitor un acces mai dificil la credite bancare si alte surse de

48
finantare a activitatii, ceea ce poate afecta investitiile viitoare si/sau desfasurarea activitatilor curente ale
Emitentului sau onorarea obligatiilor de plata ale acestuia.
Riscuri de contrapartida. Dificultati economico-financiare la nivelul clientilor Emitentului sau alte
circumstante legate de acestia pot determina onorarea partiala, cu intarziere, sau neonorarea de catre unii
dintre clientii Emitentului a obligatiilor de plata ale acestora fata de Emitent, cu consecinte negative
asupra fluxurilor de numerar si a contului de profit si pierdere ale Adeplast.
Riscuri comerciale. Datorita modificarii climatului concurential sau a conditiilor pe piata materialelor de
constructii, Emitentul poate pierde in viitor unul sau mai multi clienti importanti care pot alege sa
utilizeze produse ale concurentilor Emitentului pe unul, mai multe sau toate segmentele pe care lanseaza
comenzi catre Emitent. Emitentul poate fi afectat de modificarea preturilor materiilor prime sau preturilor
serviciilor unor furnizori datorita unor circumstante viitoare ce nu pot fi anticipate si care nu sunt sub
controlul Emitentului. Pe piata pot aparea tehnologii noi, inovatii sau produse noi care ar putea sa nu fie
oferite de Emitent, sau care ar putea fi oferite cu intarziere de Emitent, ceea ce poate determina unul sau
mai multi clienti importanti ai acestuia sa se reorienteze spre companii concurente ale Emitentului sau
spre importuri. Climatul concurential se poate modifica in situatia in care un competitor nou intrat pe
piata sau deja existent preia unul sau mai multi clienti importanti ai Emitentului ca urmare a unor politici
de pret, marketing sau produse noi. Toate aceste elemente si altele asemanatoare pot afecta veniturile si
rezultatele financiare viitoare ale Emitentului.
Riscuri legate de prelungirea crizei financiare. Prelungirea crizei financiare poate determina modificari
structurale pe piata constructiilor si/sau pe piata materialelor de constructii, ducand la reducerea cererii
pentru produsele de tipul celor oferite de Emitent pe perioade care nu pot fi anticipate.
Risc legat de politica de crestere a eficientei energetice a locuintelor in Romania. Implementarea in
Romania a cerintelor Uniunii Europene referitoare la cresterea eficientei energetice a locuintelor ar putea
fi intarziata, amanata sau s-ar putea realiza partial, la niveluri sub cele anticipate, ceea ce poate duce la
reducerea cererii pentru produsele de tipul celor oferite de Emitent.
Riscuri climatice. Variatiile sezoniere extreme pot afecta activitatile desfasurate in domeniul
constructiilor, ceea ce poate duce la fluctuatii neanticipate ale cererii si preturilor materialelor de
constructii, cu consecinte negative asupra activitatii Emitentului.
RISCURI ASOCIATE ACTIUNILOR
Riscul de tara. Romania este o piata emergenta. Analiza oportunitatii de investitie in Actiunile
Emitentului ar trebui sa ia in considerare factorii de instabilitate generati de posibila incapacitate a
administratiei publice din Romania de a gestiona si utiliza eficient resursele, ca urmare a existentei unor
structuri invechite si birocratice, precum si a incoerentelor legislative.
Piata de capital si lichiditatea. BVB prezinta caracteristici similare cu alte burse mici din tarile
emergente in ceea ce priveste lichiditatea scazuta, volatilitatea pietei si valoarea titlurilor cotate, pretul de
piata al Actiunilor putand fi influentat si de acesti factori.
Drepturile actionarilor conform legislatiei romanesti pot fi diferite de drepturile actionarilor
conform legislatiei din alte jurisdictii. Societatea este o entitate organizata in conformitate cu legislatia
din Romania. Desi legislatia din Romania este armonizata cu legislatia la nivelul UE, drepturile conferite
de Actiunile Societatii pot fi diferite de drepturile conferite de actiunile detinute in alte societati
organizate conform legislatiilor din alte state decat Romania.

49
Pretul de piata al Actiunilor Societatii poate fi volatil. Pietele bursiere au cunoscut fluctuatii
semnificative in ultimii ani, lucru care nu a fost intotdeauna legat de performanta companiilor ale caror
actiuni sunt tranzactionate. Astfel de fluctuatii pot afecta semnificativ pretul Actiunilor Societatii.
Pretul de piata al actiunilor este instabil si poate suferi scaderi bruste si semnificative. Scaderile de pret
pot fi cauzate de o varietate de factori, inclusiv de diferenta dintre rezultatele anuntate de Societate si
prognozele realizate de analisti, de contracte importante, fuziuni, achizitii si parteneriate strategice in care
este implicat Emitentul sau competitorii acestuia, de fluctuatiile situatiei financiare si rezultatelor
operationale ale Emitentului, factori legati de industria constructiilor si conditiile economice generale, cat
si de instabilitatea generala a pretului Actiunilor pe pietele pe care Actiunile sunt cotate sau pe pietele
internationale in general. Ca urmare, investitorii se pot confrunta cu o scadere semnificativa a pretului de
piata al Actiunilor.
Fluctuatia cursului de schimb poate influenta valoarea Actiunilor si dividendele pentru
investitorii din afara Romaniei. Actiunile Emitentului vor fi tranzactionate in RON. In consecinta,
investitorii din afara Romaniei sunt supusi fluctuatiilor negative ale monedei lor locale fata de RON,
ceea ce ar putea reduce valoarea actiunilor, precum si dividendele platite in RON in legatura cu
Actiunile Societatii.
Vanzarile unor volume mari de Actiuni ar putea genera o presiune de vanzare semnificativa, care
ar putea avea un efect negativ important asupra pretului de piata al Actiunilor Societatii.
Vanzarile unor volume mari de Actiuni la bursa ar putea genera o presiune de vanzare, care ar putea
avea un efect negativ important asupra pretului de piata al Actiunilor. Aceasta ar putea face ca
potentiala incercare ulterioara a Emitentului de a obtine capital sa fie mai dificila sau sa forteze
Emitentul sa obtina capital suplimentar in conditii mai putin favorabile.
Actionarii sunt expusi la riscul incertitudinii privind distribuirea de dividende. Nu exista nicio
garantie ca AGOA Societatii sa aprobe in viitor distributia de dividende sau a altor venituri catre
actionari. Distribuirea de dividende si modalitatea de plata a acestora este conditionata de indeplinirea
unor conditii prevazute in anumite contracte de credit incheiate de Societate.
Participatiile actionarilor la capitalul social al Societatii pot fi diminuate daca acestia nu isi exercita
drepturile de preferinta, in cazul in care Societatea emite Actiuni in viitor. Majorarea capitalului
social al Societatii poate determina diluarea participatiei actionarilor existenti la acel moment, in cazul in
care acestia nu isi exercita dreptul de preferinta sau in cazul in care dreptul de preferinta este ridicat, cu
respectarea prevederilor legale aplicabile.
Suspendarea de la tranzactionare a Actiunilor. ASF este autorizata sa suspende de la tranzactionare
sau sa solicite pietei reglementate pe care sunt tranzactionate valorile mobiliare, sa suspende aceste titluri
de la tranzactionare daca situatia respectivului emitent este de asa natura incat continuarea tranzactionarii
ar fi in detrimentul interesului investitorilor. ASF este autorizata sa solicite BVB sa suspende
tranzactionarea valorilor mobiliare ale unui emitent, in legatura cu masurile luate impotriva manipularii
pietei si tranzactiilor efectuate pe baza de informatii privilegiate. BVB trebuie sa suspende tranzactiile cu
valori mobiliare care nu mai indeplinesc cerintele pietei reglementate, cu exceptia cazului in care aceasta
actiune ar afecta in mod negativ semnificativ interesele investitorilor sau buna functionare a pietei. Daca
operatorul pietei reglementate, respectiv BVB, nu face acest lucru, ASF ar putea solicita suspendarea
tranzactiilor cu valori mobiliare, in cazul in care acest lucru este in interesul bunei functionari a pietei si
nu prejudiciaza interesele investitorilor. Totodata, operatorul unei piete reglementate are dreptul de a
suspenda de la tranzactionare actiunile in alte circumstante, in conformitate cu reglementarile sale. Orice
suspendare ar putea afecta termenii tranzactionarii Actiunilor Societatii.

50
Actiunile tranzactionate pe BVB sunt mai putin lichide si mai instabile decat actiunile
tranzactionate pe alte burse de valori importante. Piata de tranzactionare a Actiunilor Emitentului va
fi piata reglementata spot a BVB, ulterior admiterii la tranzactionare a Actiunilor Adeplast. Actiunile
tranzactionate pe piata reglementata BVB sunt mai putin lichide decat actiunile tranzactionate pe pietele
importante din alte tari din Europa sau din Statele Unite. Ca urmare, detinatorii de Actiuni se pot
confrunta cu probleme la cumpararea sau vanzarea de Actiuni, in special in cazul pachetelor mari.
Actiunile si alte valori mobiliare ale societatilor tranzactionate pe BVB au suferit in trecut fluctuatii
substantiale ale pretului de piata. Acest lucru a afectat si va putea afecta in viitor pretul de piata si
lichiditatea actiunilor societatilor listate la BVB, inclusiv pretul de piata si lichiditatea Actiunilor
Societatii.
RISCURI JURIDICE
Respectarea conditiilor contractuale din contractele de finantare. Emitentul este parte in contracte de
finantare care prevad respectarea unor indicatori financiari si a unor obligatii, a caror incalcare poate
atrage accelerarea restituirii imprumuturilor. Emitentul a notificat institutiile creditoare cu privire la orice
situatii accidentale de incalcare intervenite in trecut, obtinand acordul acestora cu privire la neatragerea
restituirii accelerate a imprumuturilor ca urmare a acestor incalcari si a luat masurile necesare pentru
remedierea acestor situatii si evitarea unora similare pe viitor.
Structura actionariatului

La momentul schimbariii formei juridice a Societatii din SRL in SA au fost alocate in mod eronat un
numar de 99 de actiuni reprezentand 0,0003% din capitalul social.

Intrucat Actiunile Oferite in Oferta pentru care s-a intocmit prezentul Prospect sunt Actiuni Nou Emise in
cadrul unei majorari de capital social al Emitentului, eroarea descrisa mai sus nu afecteaza Actiunile
Oferite sau Oferta prezentata in acest document. Societatea va intreprinde toate actiunile pentru a remedia
aceasta eroare.

Regimul privind administrarea Societatii, situatia unor acte juridice si alte aspecte corporative
Desi Societatea respecta in general regimul de administrare a societatilor comerciale prevazut in Actul
Constitutiv si in legislatia aplicabila, in istoricul Societatii de 20 de ani au existat situatii punctuale in
care, din eroare, anumite prevederi nu au fost respectate in totalitate, ceea ce poate atrage sanctiunile
prevazute de lege, incluzand situatii legate de: unele inregistrari din registrele Societatii, inregistrarea
unor acte la Registrul Comertului si publicarea acestora, unele formalitati referitoare la aprobarea
remuneratiilor directorului general, intocmirea unor procese verbale, proceduri legate de distribuirea de
dividende reprezentand o participare la capital de 0,000003%, formalitati legate de semnarea unor
contracte comerciale incheiate de Societate, formalitati de reprezentare in vederea incheierii anumitor acte
pentru care legea prevede forma autentica, formalitati de intocmire a proceselor verbale ale adunarilor
generale sau de adoptare a unor hotarari AGA.
Impactul legislatiei concurentei

In decursul activitatii sale Societatea a incheiat si incheie diverse tipuri de parteneriate sau colaborari cu
terte parti. Unele din prevederile contractelor ce stau la baza acestor parteneriate ce cad sub reglementarea
legislatiei locale si europene cu privire la concurenta pot atrage impactul legislatiei concurentei,
eventualele incalcari pot atrage sanctiuni conform reglementarilor legale in vigoare (amenzi, nulitatea

51
clauzelor respective, etc). Emitentul va lua masuri pentru inlaturarea oricaror aspecte care ar putea
antrena un risc juridic.
Cesiunea filialei Flamav
In mai 2011, Emitentul a cesionat cu titlu gratuit participatia sa de 24.990 parti sociale detinuta in Flamav
Trans SRL, o subsidiara a Emitentului cu o pondere foarte redusa in activitatea sa, prin inscris sub
semnatura privata. Anterior cesiunii, actiunile Flamav erau inregistrate in situatiile financiare ale Adeplast
S.A. intocmite la data de 31.12.2010 la o valoare de 249.900 lei, reprezentand 0,16% din activele totale
ale Adeplast la data intocmirii respectivelor situatii financiare.

1. Factori de risc legai de Drepturile de alocare
Riscul anularii majorarii capitalului social/Ofertei
In cazul in care majorarea capitalului social si/sau Oferta sunt anulate irevocabil pana la data realizarii
conversiei Drepturilor de Alocare in Actiuni Nou Emise, detinatorul Drepturilor de alocare
este indreptatit exclusiv la rambursarea de catre Emitent a pretului actiunilor subscrise in cadrul Ofertei,
respectiv, suma de bani rambursata detinatorului de Drepturi de alocare este egala cu produsul dintre
numarul de Drepturi de alocare detinut si pretul de vanzare al unei Actiuni Nou Emise.
Riscul neadmiterii la tranzactionare a Drepturilor de alocare
In cazul in care cererea de admitere la tranzactionare a Drepturilor de alocare este respinsa de BVB,
detinatorii Drepturilor de alocare se vor afla in imposibilitatea de a vinde respectivele Drepturi de alocare.
In cazul in care Drepturile de alocare nu sunt admise la tranzactionare in cadrul pietei reglementate la
vedere administrate de BVB:
(a) fiecare Drept de alocare va incorpora dreptul de proprietate al detinatorului Dreptului de alocare
asupra unei Actiuni Nou Emise, care ii va fi atribuit ulterior, respectiv la momentul inregistrarii
majorarii capitalului social de catre Depozitarul Central;
(b) Drepturile de alocare nu pot fi instrainate de catre detinatorii acestora.

Riscul unor variatii ale pretului de piata al Drepturilor de alocare fata de pretul de piata ulterior al
Actiunilor
Exista riscul unor variatii ale pretului de piata al Drepturilor de alocare fata de pretul de piata ulterior al
Actiunilor, risc care va fi suportat exclusiv de detinatorii Drepturilor de Alocare. In plus, pretul de piata al
Drepturilor de alocare poate varia in functie de evenimentele raportate de Emitent in cadrul executarii
obligatiilor de raportare care ii revin.

52
2. PERSOANE RESPONSABILE

Fiecare dintre:
(i) Ofertant
Adeplast S.A., o societate comerciala pe actiuni cu sediul in Romania, sat Corlatesti, nr. 214, comuna
Berceni, judetul Prahova, Romania, inregistrata la Oficiul Registrului Comertului de pe langa Tribunalul
Prahova, sub nr. J29/1794/2012, identificata prin cod unic de inregistrare 5119976, reprezentata legal prin
Marcel Barbut in calitate de Director General
si
(ii) Managerii Sindicatului de Intermediere:
Banca Comerciala Romana S.A., societate administrata in sistem dualist, o institutie de credit cu sediul
in Bucuresti, Bd. Regina Elisabeta nr. 5, Sector 3, cod postal 030016, inregistrata la Registrul Comertului
sub numarul J40/90/1991, cod unic de inregistrare 361757, autorizata pentru activitati specifice pietei de
capital inscrisa in Registrul CNVM sub nr. PJR01INCR/400007/26.05.2006, in baza Atestatului CNVM
nr. 369/26.05.2006 modificat prin Atestatul CNVM nr. 152/22.05.2007, in calitate de Manager al
Sindicatului, reprezentata prin Matei Filipidescu, Sef de Departament al Departamentului Corporate
Finance & Investment Banking si Adrian Rosoaga, Vicepresedinte al Departamentului Corporate Finance
& Investment Banking.
si
Intercapital Invest S.A., cu sediul in Bucuresti, Bd. Aviatorilor Nr. 33, Etaj 1, Sector 1, Bucuresti,
inregistrata la Registrul Comertului cu nr. J40/6447/1995, cod unic de inregistrare RO7631041, autorizata
pentru activitati specifice pietei de capital prin Decizia CNVM nr. 2063/04.07.2003, in calitate de
Manager al Sindicatului, reprezentata legal prin Razvan Pasol in calitate de Director General,
sunt persoane responsabile pentru Prospect, si declara ca, dupa luarea tuturor masurilor rezonabile in
acest sens, informatiile incluse in acest Prospect sunt, dupa cunostintele lor, conforme cu realitatea si nu
contin omisiuni de natura sa afecteze semnificativ continutul acestuia.
Membrii Sindicatului de Intermediere au redactat Prospectul bazandu-se cu buna credinta pe informatiile
puse la dispozitie de catre Adeplast, care a declarat ca, dupa luarea tuturor masurilor rezonabile,
informatiile transmise sau puse la dispozitie pentru a fi incluse in Prospect sunt exacte, complete,
conforme cu realitatea, nu sunt de natura a induce in eroare si nu contin omisiuni care sa afecteze
continutul Prospectului.
Adeplast nu a acordat Sindicatului de Intermediere nicio garantie, asigurare, exonerare de raspundere sau
limitare impotriva raspunderii in legatura cu Oferta si prezentul Prospect, in afara de declaratia sus
mentionata.
In redactarea Prospectului, informatia a fost preluata astfel cum a rezultat din documentele si informatiile
puse la dispozitie de Emitent. Membrii Sindicatului si consultantul lor juridic au reprodus cu acuratete
informatiile provenite de la Adeplast sau din terte surse, asa cum au fost acestea la data la care au fost
consultate sau la data de referinta indicata de respectivele informatii, dupa caz. Dupa cunostintele

53
Emitentului, nu au fost comise fapte care ar face ca informatiile prezentate in Prospect sa fie incorecte sau
sa induca in eroare.
Fara a lua in considerare cele de mai sus, este posibil ca anumite informatii provenind din terte surse sau
de la Adeplast, incluse in Prospect, sa nu mai fie de actualitate si sa nu reflecte starea actuala de fapt.

54

PARTEA I: INFORMATII DESPRE EMITENT

1. INFORMATII DESPRE EMITENT
1.1 I storia si evolutia Societatii
Emitentul este persoana juridica romana, infiintata ca societate cu raspundere limitata cu numele de
Multistar Prod SRL, functionand in prezent ca societate comerciala pe actiuni cu numele Adeplast S.A.

Emitentul are in prezent urmatoarele date de identificare:

Denumirea Adeplast S.A.

Forma juridica Societate pe actiuni

Numarul de inregistrare la Registrul
Comertului

J29/1794/2012
Codul unic de inregistrare 5119976, atribuit in data de 25.01.1994

Atribut fiscal RO

Data inmatricularii in Registrul Comertului 27.12.1993

Durata de functionare Nelimitata

Sediul social Sat Corlatesti, nr. 214, Comuna Berceni, Judetul
Prahova, Romania

Numarul de telefon de la sediul social 0244 338 000
Numarul de fax de la sediul social
0244 338 004
Pagina de Internet www.adeplast.ro

Emitentul este organizat si isi desfasoara activitatea in conformitate cu legislatia romana, inclusiv cu
Legea Societatilor Comerciale, precum si cu prevederile Actului Constitutiv.

1.2 Evenimentele importante in evolutia activitatilor Emitentului
Emitentul a fost infiintat in decembrie 1993 in baza sentintei civile nr. 3469/1993 emise de Judecatoria
Oradea si pronuntate in sedinta publica din 09.12.1993. Codul unic de inregistrare a fost atribuit pe 25
ianuarie 1994. Societatea a fost infiintata sub forma unei societati cu raspundere limitata cu numele de
Multistar Prod SRL, de catre asociatii Erdosi Iosef Antonie (detinand 75% din capitalul social) si Burian
Eva Eniko (detinand 25% din capitalul social).

55
Capitalul social initial a fost de 100.000 de lei vechi (echivalentul a 10 lei in moneda actuala a Romaniei),
fiind divizat in 4 parti sociale cu o valoare nominala de 25.000 de lei vechi fiecare.
In octombrie 1996, in urma unei majorri de capital social prin cooptare de noi asociati, Marcel Barbut a
intrat in structura actionariatului Emitentului, achizitionand peste 99% din partile sociale existente la
momentul respectiv.
In urmatorii 11 ani, structura actionariatului Emitentului a suferit diverse modificari, avand loc mai multe
operatiuni de cesiune de parti sociale. Astfel, Marcel Barbut a devenit asociat unic al Emitentului n 2007.
Capitalul social al Emitentului a fost de asemenea majorat succesiv pana la o valoare de 3.300.000 lei.
In octombrie 2007, Emitentul si-a schimbat forma juridica in societate pe actiuni, avand ca actionari pe
Marcel Barbut si pe Cristina Paveliuc. Odata cu schimbarea formei juridice a Emitentului, denumirea
acestuia s-a schimbat n Adeplast S.A.
Compania a crescut continuu de la o cifra de afaceri de 12,2 mii lei in 1996 la 184,4 milioane lei in 2012:
0
50
100
150
200
M
i
l
i
o
a
n
e

R
O
N
Cifra de afaceri anuala Adeplast

Deschiderea de noi facilitati de productie
Adeplast a deschis sase noi fabrici in ultimii trei ani, respectiv:
prima facilitate de productie a polistirenului expandat a Companiei, localizata pe platforma
industriala de la Ploiesti - Corlatesti si inaugurata in anul 2011;
linia de productie a polistirenului grafitat achizitionata in leasing de la Zentyss in anul 2012,
in baza contractului de leasing financiar nr. 30031219 incheiat cu UniCredit Leasing si
inclus in descrierea din Sectiunea 1.9 (Contracte importante), punctul D.1 (Contracte de
leasing incheiate cu UniCredit Leasing);
fabrica de adezivi si mortare uscate de pe platforma industriala Roman, investitie inaugurata
in luna martie 2013;

56
fabrica de polistiren expandat si grafitat de pe platforma industriala Oradea, investitie
inaugurata in aprilie 2013;
fabrica de polistiren expandat si grafitat de pe platforma industriala Roman, investitie
inaugurata in iunie 2013;
fabrica de vopsele si tencuieli decorative de pe platforma industriala Ploiesti, investitie
inaugurata in august 2013.
Colaborari importante si proiecte recente
in primul trimestru al anului 2013, Emitentul a incheiat un contract de vanzare-cumparare
stocuri si un contract de sublicenta cu Dfa Tec SRL pentru marca Dfa detinuta de
Meffert AG Farbwerke, in vederea vanzarii produselor Dfa pe pietele din Romania si
Bulgaria. Aceste contracte in Sectiunea 1.9 (Contracte Comerciale)
in anul 2013, Emitentul a initiat doua colaborari importante:
(i) cu Zentyss, in domeniul comercializarii de polistiren extrudat, astfel cum este
descris in Sectiunea 1.9 (Contracte Comerciale); prin aceasta colaborare se
completeaza gama de produse a Adeplast, fapt ce va determina cresterea cifrei de
afaceri si a profitabilitatii Societatii;
(ii) cu Schomburg, astfel cum este descris in Sectiunea 1.9 (Contracte Comerciale);
prin aceasta colaborare, Emitentul patrunde pe piata produselor si sistemelor
speciale de tratare a constructiilor, hidrofobizarii si a altor lucrari cu grad ridicat de
specializare (ex. pardoseli epoxidice, produse de hidrofobizare, aditivi speciali
pentru betoane).
prin proiectul de vata bazaltica descris in acest Prospect, Adeplast isi va completa gama de
produse de termoizolare si va oferi o solutie completa pentru aceasta industrie;
de la data de 2 septembrie 2013, Emitentul a extins activitatea de cercetare-dezvoltare prin
crearea unui departament specializat. Investitia legata de acest proiect va ajunge la
aproximativ 200.000 euro. Prin acest departament Adeplast isi va imbunatati produsele si va
aduce economii in retete. De asemenea, se vor dezvolta noi produse care vor duce la
dezvoltarea activitatii companiei.
1.3 Privire generala asupra activitatii Emitentului
PIATA MATERIALELOR DE CONSTRUCTII IN ROMANIA
Informatiile cuprinse in aceasta Sectiune includ si date extrase din rapoarte elaborate de Interbiz, precum
Piata lacurilor si vopselelor Romania, 2007-2016. Trenduri 2020, Piata adezivilor si mortarelor
uscate Romania 2007-2016 si Piata termoizolatiilor Romania, 2008-2016.
Piata materialelor de constructii din Romania a fost semnificativ afectata de criza financiara si a scazut in
perioada 2008-2011 cu o rata anuala compusa de 17%, de la 5 miliarde de euro in 2008 la 2,9 miliarde de
euro in 2011.

57
Cu toate acestea, anul 2012 a fost caracterizat de un reviriment usor, inregistrand o crestere de 3% fata de
2011 si atingand o valoare de 3 miliarde de euro. Aceasta crestere se datoreaza licitatiilor pe proiecte de
infrastructura derulate de Statul roman care au crescut afacerile companiilor care activeaza in acest sector
cu aproximativ 15%.
Piata materialelor de constructii este alcatuita din urmatorii jucatori:

Sursa: Adeplast
Piata Adezivilor Si Mortarelor
Principalele caracteristici ale tendintelor inregistrate pe piata de adezivi si mortare sunt:

- intrarea unor noi jucatori pe piata;
- noi investitii in capacitati de productie, depozite, mijloace proprii de transport si forta de vanzari;
- cota de piata importanta a segmentului de adezivi;
- in Romania se folosesc adezivii mai mult decat in tarile din vest intrucat practica locala in
constructii implica erori ce conduc la denivelari ale suprafetelor (pereti strambi, abateri mari intre
cotele din proiect si cele din teren etc.);
- piata romaneasca este lipsita de caracter inovator, toti jucatorii adoptand metoda me too sau
replicand produse din alte tari;
- pe piata sunt foarte multe produse de slaba si foarte slaba calitate, prezente in special la nivel
regional;
- potential mare pe piata de termosisteme (ETICS) si mortare mecanizate;

Maco
n AdePlas
t
Cesa
l
Holci
m
Wienerberger
Egger Holzindustrie
Symetric
a
Symetric
a
Ceramica
Somaco
Austrotherm
Holcim Henke
l
Kober
Da
w
Benta
Carpatcement
Carpatcement
Baumi
t
Gecsa
t Somaco
Maco
n
Eli
s
Kronospan
Holzindustrie
Wienerberge
r
Arco
n
Somaco Azur
Megaprofit
Lafarge
Holcim
Lafarge
Symetrica Kronospa
n
Sika
Carpatcement
Wienerberger
Baumix
Elis
AdePlast
Somaco
Elpreco Symetric
a
Baumit
Ruukki
Somaco
Policolor
Henke
l
Linda
b
Cesal
Duraziv
Fabry
o
Druckfarbe
n
Baumit
Saint

obain
Lafarge

Celc
o

58
- deocamdata, piata romaneasca este una de volum, dar va deveni una de calitate, cu o mai mare
diversitate de produse.

Piata adezivilor, mortarelor si tencuielilor a fost estimata la 261 milioane de euro in 2012, cu 6% mai
putin fata de anul precedent. Atat in ceea ce priveste valoarea, cat si volumul, piata este dominata de
adezivi si tencuieli, care reprezinta impreuna 92% din totalul volumelor vandute si 87% din valoarea
totala.

Producatorii mari cu peste 50 de angajati controleaza 82% din veniturile totale ale pietei de adezivi,
mortare si tencuieli decorative.

Dimensiunea pietei de adezivi, mortare si tencuieli, 2007-2012

2007 2008 2009 2010 2011 2012
Adezivi 0,8 0,9 0,8 0,8 0,9 0,8
Tencuieli 0,4 0,6 0,5 0,4 0,4 0,4
Sape industriale 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1
Alte mortare 0,0 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0
Mortare de zidarie 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
Volume totale (mil.
tone) 1,3 1,6 1,5 1,4 1,4 1,4
Valoare totala (mil.
EUR) 345,5 388,7 295,2 279,4 276,9 261,3
Sursa: cercetare Interbiz

In perioada 2007-2012, valoarea pietei, calculata in retail, exclusiv TVA, a scazut cu 24%, de la 345 mil.
euro la 261 mil. euro.

In ultima perioada s-a observat o scadere a preturilor si o concurenta mai mare pe segmentul economic
(eco&low), iar acest lucru s-a reflectat in scaderea semnificativa a profiturilor companiilor.

Segmentarea pietei de adezivi, mortare si tencuieli, 2012, mil. euro

Adezivi
EUR 114m
44%
Tencuieli si
gleturi
EUR 112m
43%
Alte mortare
EUR 20m
7%
Sape
premixate
EUR 15m
6%
Mortare
zidarie
EUR 1m
0%

Sursa: Adeplast

In 2012, sapele industriale si tencuielile au reprezentat 86% din valoarea totala a pietei de adezivi,
mortare si tencuieli.

59
Analiza consumului intern de toate tipurile de mortare, volum, 2007 2012

In perioada 2007 2012, cea mai buna evolutie din totalul pietei mortarelor au inregistrat-o mortarele
premixate uscate/industriale (1%/an), in timp ce mortarele clasice au avut o scadere de 14%/an.

Rezultatele din 2012 indica faptul ca mortarele din lianti au scazut cu 6%, in timp ce vanzarile de mortare
uscate premixate au stagnat fata de anul 2011.

Consum intern
mortare `000 tone 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Mortare clasice 5.763 5.950 4.251 3.410 3.077 2.781
Mortare din lianti 2.570 2.876 2.100 1.703 1.578 1.487
Mortare premixate
uscate 1.316 1.644 1.461 1.404 1.407 1.405
TOTAL 9.649 10.470 7.812 6.517 6.061 5.674
dinamica anuala 16% 9% -25% -17% -7% -6%
Note:
- mortare uscate=ciment+var+nisip
- mortare din lianti=lianti pe baza de ciment=nisip
- mortare premixate uscate (industriale)=mortare predozate industrial

Mediul concurential

Fabricile de mortare si adezivi din Romania sunt amplasate in apropierea fabricilor de ciment. Cele care
sunt in imediata apropiere a acestor fabrici de ciment au un avantaj competitiv fata de celelalte, prin
prisma pretului mai mic de achizitie a cimentului (costuri mai mici pentru transport). De asemenea,
fabricile de var (mai ales hidratat) se afla tot in apropierea fabricilor de ciment.

Principalii indicatori ai sectorului, dupa marimea firmelor. Concentrarea pietei.

In 2011, activau pe piata romaneasca 89 de firme in productia sau comercializarea mortarelor si
adezivilor, dintre care 55 producatori activi.

De mentionat ca producatorii mari, cu peste 50 de angajati, detineau 82% din cifra de afaceri cumulata si
84% din numarul total de angajati.

Marimea
companiei
Nr.
companii
2011
Cifra de afaceri
cumulata, mil. EUR
Marja profit net (profit
net/cifra de afaceri)
Numar
angajati,
2011
Productivitate
(`000
euro/angajat),
2011 2009 2010 2011 2009 2010 2011
0-10
angajati 16 4,2 2,2 2,9 0,2%
-
11,8% -8,7% 44 65
10-50
angajati 20 47,6 52,7 47,8
-
5,3%
-
10,3%
-
10,2% 440 114
> 50
angajati 19 274,4 227,0 236,4 0,8% 3,8% 2,8% 2.440 97

60
Total 55 326,2 281,9 287,1
-
0,1% 1,0% 0,6% 2.924 98

Din cauza conditiilor dure de pe piata din perioada 2009-2011, 16 producatori au inchis productia sau au
intrat in insolventa.

Top 20 jucatori specializati, dupa cifra de afaceri, 2007 2012

In perioada 2007 2012, cifra de afaceri cumulata a primilor 20 de jucatori specializati de pe piata
adezivilor si mortarelor a scazut cu 11%, de la 242 mil. euro la 214 mil. euro.

mil. euro Capital 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Henkel Bautechnik / Ceresit F 67,6 72,0 60,4 57,7 58,5 59,0
Adeplast SA L 30,0 31,0 26,8 30,3 33,6 41,6
Baumit Romania Com SRL F 36,8 43,1 30,1 29,0 29,3 28,7
Saint Gobain / Weber F 15,4 22,4 15,9 13,5 13,6 14,4
Mapei Romania SRL F 6,0 8,6 6,3 8,6 9,4 7,5
Duraziv SRL 3) L - - 3,0 4,5 6,1 6,4
Lasselsberger Knauf SRL F 8,2 10,2 7,3 6,3 6,8 6,5
Cesal SA / Atlas Polonia F 2,7 3,3 4,9 4,9 4,7 6,7
Novachrom Trading SRL F 4,3 4,5 3,9 4,3 6,2 6,2
Baumix SRL L 8,1 10,8 8,5 7,2 6,5 6,1
Hasit Romania SA F 6 9 7,7 6,1 5,5 5,8
Tassullo Romania SRL F 0,3 0,6 3,3 4,3 5,2 5,2
Mindo SA L 1,7 1,7 1,3 2,8 3,7 3,7
Ital Kol SRL JV 8,5 11,2 7,6 5,1 3,6 3,4
Gabbro SRL L 10,1 9,7 6,1 4,2 3,6 3
Izo Tec SRL L 3,7 5,3 3,6 3,7 3,1 2,7
Euro MGA Product SRL /
Selena F 18,8 18,7 9,9 4,6 1,9 3,6
Isomat Romania SRL F 4,1 4,8 2,8 2,6 2,4 2
Deutek SA / Bauleiter2) F 8,5 8,5 6 6 1,3 1,4
Baulinie SRL L 1,5 2,2 1,3 0,9 0,8 0,7
Total Top 20 242,3 277,6 216,7 206,6 205,8 214,6
modificare anuala 15% -22% -5% 0% 4%
1) Inclusiv vopsele si tencuieli decorative ce au reprezentat ~4% din cifra de afaceri din 2009,
~6% in 2010 si ~4% in 2011 si 2012. Din 2011 sunt incluse si vanzarile de EPS
2) Numai adezivi si mortare. Din 2011 a renuntat la divizia de adezivi si mortare si intr-o prima
faza a vandut fabrica de la Fundulea catre grupul Atlas Polonia
3) Numai adezivi si mortare. Duraziv a intrat pe piata de adezivi si mortare in anul 2009. In 2010
Duraziv a avut o cifra de afaceri de ~13,8 mil. euro, iar in 2011 de 18,1 mil euro.
Abrevieri: F investitie straina, L investitie locala, JV Joint Venture

Cote de piata, volum si valoare, 2007 2012

61

Total adezivi si mortare

Piata adezivilor si mortarelor este dominata de 10 competitori, care detin impreuna 84% din volum si
70% din valoarea pietei. Top 5 jucatori detin 68% din volum si 57% din valoarea pietei. Cele mai bune
evolutii in perioada 2009-2012 le-au avut firmele prezente in retelele de magazine de bricolaj (DIY),
datorita extinderii acestor retele.

In plus, acest canal va deveni din ce in ce mai important pe masura ce se vor dezvolta retelele si isi vor
diminua importanta clusterelor de magazine stradale.

Cote de piata pentru adezivi si mortare / volum / 2007 2012:

Companie 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Henkel 23,3% 22,2% 22,4% 21,9% 21,2% 21,2%
Adeplast 13,6% 13,5% 14,3% 17,4% 17,6% 19,2%
Baumit 12,7% 13,9% 13,6% 13,7% 13,6% 13,2%
Saint Gobain Weber 7,9% 8,2% 8,5% 7,8% 7,9% 8,3%
Duraziv - - 1,9% 3,5% 5,1% 5,7%
Baumix 3,9% 4,2% 4,6% 4,7% 4,7% 4,5%
Hasit 3,2% 3,7% 3,9% 3,8% 3,8% 4,1%
Tassullo - 0,2% 1,7% 2,4% 3,1% 3,0%
Ital Kol 4,9% 4,7% 4,0% 3,3% 2,6% 2,6%
Rigips 1,9% 2,1% 2,2% 2,0% 2,2% 2,2%
Lasselsberger Knauf 3,5% 3,8% 3,0% 2,7% 2,6% 2,1%
Gabbro / Ceradez 3,9% 3,2% 3,0% 2,6% 2,3% 2,0%
Knauf 1,9% 2,2% 1,8% 1,5% 1,8% 2,0%
Daw Benta 0,8% 1,0% 1,0% 1,1% 1,2% 1,4%
Mindo 0,2% 0,3% 0,4% 0,7% 1,4% 1,1%
Mapei 0,7% 0,8% 0,7% 1,2% 1,4% 1,0%
Deutek / Bauleiter 5,2% 4,6% 3,5% 2,0% 1,0% 0,9%
Izo Tec 0,8% 1,0% 1,0% 1,0% 0,9% 0,8%
Baulinie 1,0% 1,5% 1,3% 1,1% 0,9% 0,7%
Firos - - - - 0,6% 0,6%
Atlas Coporation 1,2% 1,2% 0,9% 0,8% 0,6% 0,5%
Euro MGA 4,7% 3,5% 2,0% 0,9% 0,3% 0,3%
Siniat (fosta Lafarge
Gips) 0,5% 0,4% 0,4% 0,2% 0,2% 0,1%
Carocaz 1,5% 1,2% 1,0% 0,7% 0,2% -
Altii 2,7% 2,6% 2,9% 3,0% 2,8% 2,5%
Total adezivi si
mortare 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
`000 tone 1.315,8 1.643,5 1.461,2 1.403,7 1.406,8 1.405,5

Cote de piata pentru adezivi si mortare / valoare/ 2007 2012:

62

Companie 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Henkel 21,4% 21,1% 21,5% 21,8% 21,7% 22,3%
Adeplast 9,6% 9,2% 9,5% 11,1% 11,4% 12,9%
Baumit 12,2% 13,0% 13,4% 13,4% 13,0% 12,4%
Saint Gobain Weber 5,5% 5,9% 5,8% 5,3% 5,1% 5,5%
Duraziv - - 1,6% 2,6% 3,5% 4,2%
Baumix 3,1% 3,4% 3,7% 3,4% 3,3% 3,3%
Hasit 2,5% 2,8% 3,2% 3,0% 2,9% 3,2%
Tassullo - 0,2% 1,4% 1,9% 2,1% 2,3%
Ital Kol 3,9% 4,1% 3,6% 2,5% 1,8% 2,1%
Rigips 1,3% 1,6% 1,7% 1,5% 1,6% 1,6%
Lasselsberger Knauf 2,5% 3,0% 2,8% 2,6% 2,7% 2,2%
Gabbro / Ceradez 3,1% 2,6% 2,3% 2,0% 1,8% 1,8%
Knauf 1,7% 2,5% 2,2% 1,9% 2,2% 2,4%
Daw Benta 2,8% 3,2% 3,5% 3,9% 4,1% 4,5%
Mindo 0,1% 0,2% 0,2% 0,5% 0,9% 0,8%
Mapei 1,9% 2,0% 1,8% 2,6% 3,0% 2,2%
Deutek / Bauleiter 4,1% 3,6% 4,5% 4,1% 3,6% 3,2%
Izo Tec 1,1% 1,4% 1,4% 1,4% 1,4% 1,3%
Baulinie 0,7% 1,1% 0,9% 0,7% 0,6% 0,5%
Firos - - - - 0,3% 0,3%
Atlas Coporation 3,0% 3,3% 3,3% 2,4% 2,2% 1,9%
Euro MGA 4,3% 3,0% 1,7% 0,8% 0,3% 0,2%
Siniat (fosta Lafarge
Gips) 0,3% 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,0%
Carocaz 1,5% 1,2% 1,1% 0,8% 0,4% -
Altii 13,4% 11,3% 8,6% 9,6% 9,9% 8,9%
Total adezivi si
mortare 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
mil. euro 345,5 388,7 295,2 279,4 276,9 261,3

Structura vanzarilor de mortare si adezivi, pe zone, 2007 2011

Toate tipurile de mortare

Potrivit Emitentului, principalele judete si orase dupa vanzarile de mortare sunt: Bucuresti, Ilfov,
Suceava, Iasi, Constanta, Prahova, Brasov, Sibiu, Cluj, Timis, Craiova si Ploiesti. Cele mai folosite
mortare pentru tencuieli si sape sunt mortarele clasice.

Dupa cum se observa, se inregistreaza rezultate foarte bune pentru axa de dezvoltare Constanta
Timis/Arad. Trebuie mentionat ca aceasta axa va avea principalele autostrazi din Romania (Bucuresti
Constanta, Bucuresti Bors si Bucuresti Nadlac).

In graficul de mai jos, se poate observa ca in partea de sud a Romaniei, liantii au o pozitie foarte buna,
inregistrand 38% in Sud-Vest, 37% in Sud-Muntenia si 44% in Bucuresti-Ilfov.

63
Utilizarea tencuielilor si sapelor, pe tipuri, pe regiuni geografice, 201:


Adezivi si mortare premixate

Cele mai mari vanzari de mortare si adezivi sunt realizate in regiunea Bucuresti-Ilfov, atat in volum, cat si
in valoare, urmata de regiunea Nord-Est si Nord-Vest.

In perioada analizata, cele mai mari cresteri au fost inregistrate in regiunile Nord-Est, Bucuresti-Ilfov,
Sud-Est si Sud.

Cresteri semnificative au fost remarcate in judetele/orasele Cluj, Sibiu, Brasov, Timis, Craiova, Constanta
dar si in Ilfov. De altfel, in ultimii 4 ani, in Ilfov, suprafata intravilana a crescut cu 8%, de la 17.600 ha, la
aproape 19.000 ha.

Structura vanzarilor de mortare si adezivi, pe zone geografice, 2007-2011

Regiune 2007 2008 2009 2010 2011
Volum (`000
tone)
Nord - Est 170 220 206 201 206
Sud - Est 167 221 207 191 184
Sud -
Muntenia 163 210 195 190 181

64
Regiune 2007 2008 2009 2010 2011
Sud Vest
Oltenia 88 116 103 98 91
Vest 135 163 130 120 117
Nord - Vest 190 221 194 188 197
Centru 171 202 170 163 152
Bucuresti
Ilfov 232 291 256 253 279
TOTAL 1.316 1.644 1.461 1.404 1.407
Valoare (mil.
euro)
Nord - Est 43 49 39 37 37
Sud - Est 44 53 40 37 34
Sud -
Muntenia 40 46 37 36 34
Sud Vest
Oltenia 22 26 19 19 17
Vest 34 39 28 25 24
Nord - Vest 46 50 40 36 37
Centru 45 49 35 33 30
Bucuresti -
Ilfov 71 77 57 56 64
TOTAL 345 389 295 279 277

Zone geografice:

- Nord-Est: Bacau, Botosani, Iasi, Neamt, Suceava, Vaslui;
- Sud-Est: Braila, Buzau, Constana, Galati, Tulcea, Vrancea;
- Muntenia de Sud: Arges, Calarasi, Dambovita, Giurgiu, Ialomita, Prahova, Teleorman;
- Sud-Vest: Dolj, Gorj, Mehedinti, Olt, Valcea;
- Vest: Arad, Caras-Severin, Hunedoara, Timis;
- Nord-Vest: Bihor, Bistrita-Nasaud, Cluj, Maramures, Satu-Mare, Salaj;
- Centru: Alba, Brasov, Covasna, Harghita, Mures, Sibiu; si
- Bucuresti-Ilfov: Bucuresti si Ilfov.

Structura vanzarilor, pe tipuri de mortare, pe canale de distributie, 2008 2011

Datorita caracteristicilor pe care le au, mortarele si adezivii sunt utilizati in special in sectorul
constructiilor de cladiri, atat rezidentiale (locuinte), cat si nerezidentiale (birouri, hoteluri, magazine,
depozite, constructii industriale, constructii in sectorul energetic) si inregistreaza o cerere mare din partea
firmelor de constructii din acest sector.

In general, mortarul fin (tinci) de interior si exterior se comercializeaza in saci de 25 kg si se transporta in
paleti de 48 saci (1,2 tone). Gleturile sunt in special ambalate in saci de 20 kg, iar chiturile in pungi de 5
kg.

65
Aproximativ 27% din mortare sunt distribuite direct catre utilizatori, in baza contractelor si intelegerilor
cu firmele de constructii.

Sursa: Adeplast

PIATA MATERIALELOR TERMOIZOLANTE
Piata materialelor termoizolante a devenit extrem de dinamica in ultimii ani datorita lucrarilor de
reabilitare termica, consumul intern fiind estimat in 2012 la 165 milioane euro.

In perioada 2008-2012, piata materialelor termoizolante a fost dominata de produsele din polistiren
expandat si extrudat care au reprezentat in 2012 aproximativ 66% din volumul pietei si 75% din valoare.
Productia de polistiren extrudat necesita investitii mai mari decat productia de polistiren expandat.

Piata de polistiren expandat cuprinde aproximativ 90 de jucatori, primii 7 controland 67% din piata, iar
piata de polistiren extrudat cuprinde 6 mari jucatori, precum BMS Adya, Fibran XPS, Austrotherm,
Zentyss, Atlas Corp si BASF, care controleaza 97% din piata.

Pe langa polistiren, piata materialelor termoizolante cuprinde si vata minerala, care poate fi atat vata
bazaltica, cat si vata de sticla si care ocupa in prezent aproximativ 10% din piata. In 2011, importurile de
vata minerala au reprezentat 75% din dimensiunea pietei in ceea ce priveste volumul, 40% fiind importate
de la Knauf Serbia si 35% de la Rockwool Ungaria.

Productia, volum si valoare, 2008 2012

Vata minerala

In prezent, in Romania se produce atat vata bazaltica, cat si vata de sticla. Principalii producatori sunt
Saint Gobain Isover Ploiesti (fosta DBW Romania), Gecsat si Izomat. In 2010, Macon a oprit productia
de vata bazaltica.

In perioada 2008 2012 valoarea productiei de vata minerala a scazut cu 46%, de la 26,4 milioane euro la
14,3 milioane euro, din cauza scaderii cererii in special pe piata interna. In volum, productia a scazut cu
34%, de la 27,7 mii tone la 18,4 mii tone.

66
Productia de vata minerala, volum si valoare, 2008-2012

UM 2008 2009 2010 2011 2012
Volum (tone) 27.735 19.858 15.513 17.562 18.435
Vata bazaltica 11.973 9.474 6.140 7.232 7.365
Vata de sticla 15.762 10.384 9.373 10.330 11.070

Valoare (mil
euro) 26,4 15,0 12,7 13,7 14,3
Vata bazaltica 8,2 5,8 3,8 4,4 4,4
Vata de sticla 18,2 9,2 8,9 9,3 9,9
Pret unitar
(euro/kg) 0,95 0,76 0,82 0,78 0,77
Vata bazaltica 0,68 0,61 0,62 0,61 0,60
Vata de sticla 1,15 0,88 0,96 0,90 0,89

In anul 2012 volumul productiei de vata bazaltica a crescut cu 2% fata de anul 2011. In schimb, productia
de vata de sticla a crescut cu 5% fata de anul 2011 datorita cererii mai mari la export.

Potrivit Agentiei pentru Protectia Mediului, Saint Gobain Isover a produs in ultimii ani la fabrica de la
Ploiesti (inaugurata in mai 2007) intre 8.000 si 10.000 tone de vata de sticla. Saint Gobain Isover Ploiesti
are o capacitate de productie de 30.000 tone de vata de sticla si in perspectiva ar putea fi extinsa la 40.000
tone/an.

Alt producator de vata de sticla este Gecsatherm Tarnaveni (jud. Mures), parte a Gecsat. Gecastherm are
o capacitate de productie de 7.000 tone/an si productia a inceput la inceputul anului 2009.

Polistiren

Productia de polistiren extrudat (XPS) este in faza incipienta in Romania si se poate vorbi despre aceasta
incepand cu anul 2007.

Potrivit INS, in perioada analizata productia de polistiren expandabil a inregistrat o scadere medie anuala
de 3% in volum si in valoare.

Productia de polistiren, volum si valoare, 2008-2012

UM 2008 2009 2010 2011 2012
Volum (000 tone)
Polistiren expandabil,
in forme primare 26,9 21,2 22,1 21,3 23,4
Placi alveolare din
polimeri de stiren 0,2 0,1 0,1 0,1 1,2
Total polistiren 27,1 21,3 22,2 21,4 24,6

Valoare (mil. euro)
Polistiren expandabil, 54,7 41,1 42,6 42,2 45,1

67
in forme primare
Placi alveolare din
polimeri de stiren 0,6 0,3 0,4 0,5 5,9
Total polistiren 55,3 41,4 43,0 42,7 51,0

In perioada 2010-2012 piata de polistiren a crescut semnificativ cu o rata anuala compusa de 9%,
evoluand de la o valoare de 43 milioane euro in 2010 la 51 milioane euro in 2012.

Segmentarea pietei de materiale termoizolante, 2012

Polistiren
expandat
57%
Polistiren
extrudat
18%
Vata
bazaltica
14%
Vata
minerala
11%

Sursa: Adeplast

Consumul intern de materiale termoizolante, pe tipuri, volum si valoare, 2008 2012

Vata minerala

In anul 2012 piata vatei minerale a scazut cu aproape 3% fata de 2011, pana la 57,1 mii tone, dar a crescut
in EUR pana la 41,7 milioane euro. In anul 2012 vata bazaltica a reprezentat 68% in volum exprimat in
tone, dar numai 25% in volum in metri cubi. In valoare, vata minerala a detinut 57% din piata.

In ultimii 5 ani consumul intern de vata bazaltica a inregistrat o crestere medie anuala de 1% in volum si
o scadere de 2% in valoare, iar cel de vata de sticla a scazut cu 8%/an in volum si cu 17%/an in valoare.

Consumul intern de vata minerala, 2008-2012:

Tip 2008 2009 2010 2011 2012
Vata bazaltica
tone 36.828 25.580 30.239 37.674 38.633
mil euro 26,0 16,2 17,5 22,3 23,7
Vata de sticla
tone 27.032 21.477 21.065 20.974 18.433
mil euro 30,4 18,4 21,5 17,3 18,0

Vata minerala -
Total

68
tone 63.860 47.057 51.304 58.648 57.066
mil euro 56,4 34,6 39,0 39,6 41,7
Sursa: cercetare Interbiz pe baza datelor INS

In valoare, in anul 2011 piata vatei bazaltice a depasit-o pe cea a vatei de sticla. In volum, raportul dintre
cele doua materiale inclina mult mai mult in favoarea vatei de sticla.

Vata de sticla are o densitate de 3-4 ori mai mica si este cu 40-50% mai ieftina decat vata bazaltica.

Vata bazaltica - avantaje

Datorita structurii si a punctului mare de topire (peste 1000 grade Celsius), vata bazaltica este un material
ideal pentru protectia anti-foc, fiind folosita pentru constructia de cladiri nerezidentiale si rezidentiale noi
si pentru reabilitari termice. Vata bazaltica protejeaza constructia de prabusire, opreste raspandirea
focului si nu emite gaze toxice, care sunt principala cauza a deceselor in cazul incendiilor. Datorita
faptului ca asigura izolarea termica mai bine decat vata de sticla, intarziind transferul de caldura de la
exteriorul spre interiorul cladirii, vata bazaltica este preferata in cazul constructiilor de cladiri noi si
reabilitarii termice a cladirilor vechi.

De asemenea, vata bazaltica isi mentine proprietatile termoizolatoare pana la 750 grade Celsius ceea ce o
face un material ideal pentru protectie la temperaturi ridicate (in industrie, pentru izolarea de conducte si
de cazane).

In fine, datorita structurii sale si densitatii mari, vata bazaltica imbunatateste performanta podelelor si a
acoperisurilor, fara a scadea proprietatile de izolare termica si fonica. Aceasta caracteristica este
importanta in locuri ce suporta presiuni mari (podele si acoperisuri plate).

Pe segmentul de vata bazaltica cel mai important sub-sector il reprezinta placile ce detin 80% in valoare,
urmate de saltele, rulouri cu 14%. Pe segmentul de vata de sticla cel mai important sub-sector il reprezinta
saltele, rulouri ce detin 87% in valoare, urmate de placi cu 12%.

Polistiren

Piata polistirenului a devenit foarte dinamica datorita lucrarilor de reabilitare termica a locuintelor si
cladirilor nerezidentiale. In ultimii 5 ani, in Romania au aparut foarte multi producatori (autohtoni si
straini), iar cei deja existenti au anuntat cresteri semnificative ale capacitatilor de productie.

In perioada analizata, consumul polistirenului pentru izolatii a inregistrat o crestere medie anuala de 2%
in volum si o scadere de 3% in valoare, polistirenul extrudat remarcandu-se printr-o rata de scadere mai
mare (~3%/an).

Consumul intern de polistiren, volum si valoare, 2008-2012:

Volum (`000 mc) 2008 2009 2010 2011 2012
EPS* 3.786 3.417 3.831 3.673 4.077
XPS** 376 361 324 345 366
TOTAL 4.162 3.778 4.155 4.018 4.443
variatie
anuala -9% 10% -3% 11%

69
Valoare (mil
euro)
EPS* 103,7 81,3 84,6 84,5 93,8
XPS** 32,4 29,3 24,1 27,9 28,7
TOTAL 136,1 110,6 108,7 112,4 122,5
variatie
anuala -19% -2% 3% 9%
*- densitate variabila, in scadere/ **- echiv. 30 kg/mc
densitate
Sursa: cercetare Interbiz pe baza datelor INS

In ciuda evolutiei bune a consumului de polistiren extrudat, piata polistirenului pentru izolatii din
Romania este dominata clar de polistirenul expandat, detinand 92% din volumul total. Trebuie mentionat
ca polistirenul expandat (EPS) este de 3 ori mai ieftin decat polistirenul extrudat (XPS), iar puterea de
cumparare din Romania este inca la un nivel scazut in comparatie cu alte tari din Uniunea Europeana.

Reteaua de distributie a materialelor termoizolante, 2008 - 2012

Teoretic, in anul 2011 reteaua de distributie a materialelor izolante a fost formata din aprox. 12.000
puncte de desfacere, in crestere cu 100 unitati fata de 2010.

In realitate, reteaua de distributie a producatorilor si importatorilor de materiale izolante nu depaseste
2.400 de puncte de vanzare, adica o medie de 54 de puncte/judet.

Numarul firmelor ce au ca activitate principala comertul en-gross cu materiale de constructii a ramas
relativ constant in perioada 2008 2011, adica aproximativ 6.000 de entitati.

Vata minerala bazaltica este utilizata in special in sectorul constructiilor nerezidentiale (birouri, hoteluri,
magazine, depozite, constructii industriale, constructii in sectorul energetic) si inregistreaza o cerere mare
din partea firmelor de constructii din acest sector.

Avand un volum mare, vata bazaltica este putin prezenta in magazinele DIY. Cel mai activ furnizor de
vata bazaltica in retelele DIY (Do-it-yourself) este Saint Gobain cu brandul Isover (Toplan pana in 2007),
in special de grosimea de 100 mm.

Vata minerala de sticla este utilizata in special la cladirile rezidentiale; astfel, prezenta regionala este unul
dintre factorii de succes. Prin intermediul distribuitorilor se inregistreaza vanzari reprezentand 63% din
valoarea totala a pietei.

Totusi, remarcam dublarea ponderii prezentei in marile retele de bricolaj. Mai mult, unele retele de
bricolaj si-au dezvoltat marca proprie de vata de sticla, cum ar fi Baudeman/Dedeman.

EPS este vandut in special prin intermediul distribuitorilor care detin 45% din vanzari, in timp ce XPS
este vandut in special catre firme de constructii (52%).

70
Top jucatori, dupa vanzari, 2008 2012

Vata minerala

Top 7 jucatori care detin aproximativ 94% din valoarea totala a pietei de vata minerala. Cele mai mari
cresteri le-au inregistrat Rockwool si Knauf Insulation.

Top 8 jucatori, dupa vanzari, in perioada 2008-2012:

Compania, mil.
euro
Tip
vata 2008 2009 2010 2011 2012
Saint Gobain Isover VB+VS 6,5+13,2 4,1+6,7 3,9+7,7 5,4+6,0 5,1+7,2
Knauf Insulation* VB+VS 4,5+3,6 3,1+1,6 4,7+2,0 7,7+2,0 8,4+1,4
Rockwool
International AS VB 8,8 5,7 6,9 7,2 8,1
Grupo Uralita / Ursa VS 11 6,9 5,4 4,1 5,3
Schwenk Izolatii VS - - 2 0,7 1,9
Gecsatherm VS - 1,1 1,7 1,6 1,2
Izomat Simleu
Silvaniei VB 0,6 0,3 0,3 0,6 0,6
Macon Deva VB 2,7 1,8 0,2 0 0
Top 8 50,9 31,3 34,8 35,3 39,2
Total piata vata minerala 56,4 34,6 39 39,6 41,7
* - inclusiv Izomat Slovacia Nobasil, Vunizol Serbia
VB vata bazaltica VS vata de sticla

Polistiren

Cifra de afaceri a primilor 15 jucatori a atins un varf de aproximativ 185 milioane euro in 2012, scaderea
inregistrandu-se numai in anul 2009.

Top 15 furnizori de EPS si XPS, dupa cifra de afaceri, 2008 2012

Compania, mil.
euro Judet 2008 2009 2010 2011 2012p Produse
Adeplast SA* Prahova 31,0 26,8 30,3 33,6 41,6
Mortare, EPS, tencuieli &
vopsele decorative
Arcon SRL Covasna 26,4 20,2 23,7 27,0 30,9
EPS, membrane bituminoase,
tencuieli decorative
Austrotherm Com
SRL Bucuresti 18,9 14,4 13,2 17,1 19,5 EPS, XPS
Zentyss SRL Buzau 12,5 15,4 16,2 20,6 15,6
EPS (vandut catre Adeplast in
2012), XPS
Romtextil SA Constanta 13,2 10,6 10,1 12,0 12,4 EPS, alte produse plastice
Knauf Insulation
SRL Bucuresti 0,2 4,0 6,5 9,0 9,6 Vata de sticla, vata bazaltica
Hirsch Porozell SRL Cluj 9,1 5,8 5,5 7,5 8,0 EPS

71
Compania, mil.
euro Judet 2008 2009 2010 2011 2012p Produse
BMS Adya SRL Bucuresti - 0,3 4,7 5,7 7,7 XPS
Bico Industries SRL Neamt 0,8 1,5 4,2 6,6 7,2 EPS, altele
Rockwool Romania
SRL Bucuresti 0,9 - - 6,5 7,0 Vata bazaltica
Swisspor SA Prahova 12,3 9,2 7,3 6,7 6,1 EPS, membrane bituminoase
Isopor SRL Cluj 11,1 6,3 5,7 5,8 5,6 EPS
Gecsat SA Mures 3,5 3,9 5,1 5,2 4,9 EPS, adezivi, tamplarie
Romsteel Prod SRL Ilfov 7,8 4,4 5,0 5,0 4,8 EPS, altele
EPS Thermopor
SRL Mures 4,0 2,8 3,6 3,6 3,8 EPS
Total Top 15 151,7 125,6 141,1 171,9 184,7
modificari anuale -17% 12% 22% 7%
p-preliminar
* - toate activitatile (producatori nespecializati)
Nota: importatorii nu sunt inclusi
Sursa: cercetare Interbiz pe baza datelor de la Ministerul Finantelor

In 2011 cifra de afaceri a Top 15 producatori a crescut cu 22%, dupa ce in 2010 avusese loc o alta
crestere de 12%. In acest top sunt inclusi doar trei producatori de XPS, Austrotherm, BMS Adya si
Zentyss. Atlas Corporation, al treilea producator de XPS, nu a fost inclus in acest top, intrucat principala
sa activitate este productia de vopsele decorative si mortare.

Cote de piata, 2008 2012

Vata minerala

Vata bazaltica: Pe piata vatei bazaltice Knauf Insulation si Rockwool sunt co-lideri, dar Rockwool este
lider pe produse cu densitate mare, iar Knauf Insulation pe segmentul de vata bazaltica cu densitate mai
mica (40, 60 kg/m3).

Cote de piata pentru vata bazaltica, volum, 2008 2012

Compania 2008 2009 2010 2011 2012
Knauf Insulation* 20% 25% 35% 43% 41%
Rockwool International AS 33% 32% 40% 31% 33%
Saint Gobain Isover 27% 28% 20% 21% 21%
Izomat Simleu Silvaniei 2% 2% 2% 3% 3%
Fibran 3% 1% 0% 1% 1%
Macon Deva 11% 10% 1% - -
Altii (Maroc, Turcia, China etc.) 4% 2% 2% 1% 1%
Total 100% 100% 100% 100% 100%
tone 36.828 25.580 30.239 37.674 38.633
*- inclusiv Izomat Slovacia Nobasil, Vunizol Serbia

72
Vata de sticla: Pe piata vatei de sticla, Saint Gobain Isover si Ursa sunt co-lideri, detinand cumulat
aproximativ 76% din piata, atat in volum cat si in valoare, iar Knauf Insulation a castigat cota de piata
inca de la intrarea pe piata locala.

Un alt jucator este compania turceasca Izocam la care Saint Gobain detine un pachet minoritar de actiuni.
De asemenea, grupul german Schwenk a intrat pe piata inca din anul 2009, cand a deschis o firma la
Miercurea Ciuc.

Cote piata pentru vata de sticla, volum, 2008 2012:

Compania 2008 2009 2010 2011 2012
Saint Gobain Isover 50,2% 39,9% 33,5% 37,9% 38,6%
Grupo Uralita / Ursa 31,9% 36,6% 34,1% 28,7% 37,7%
Knauf Insulation 9,6% 8,5% 10,0% 10,6% 10,3%
Gecsatherm - 5,4% 7,8% 7,2% 7,2%
Izocam 1,6% 2,6% 3,5% 4,8% 0,3%
ODE 1,5% 2,2% 3,3% 4,2% 1,8%
Schwenk Izolatii - - 2,1% 1,3% 2,5%
Altii 5,3% 5,0% 5,7% 5,3% 1,6%
Total 100% 100% 100% 100% 100%
tone 27.032 21.477 21.065 20.974 18.433

Polistiren

EPS: Arcon este noul lider al pietei de EPS, dupa ce Swisspor-Isopor a pierdut aceasta pozitie. Al treilea
furnizor de EPS a devenit Austrotherm in 2012, iar Adeplast a castigat aproape 10% din piata, desi a
intrat numai din 2011 pe aceasta piata.

Top 7 jucatori detin 67% din piata de EPS. In ultimii ani competitia a devenit foarte dura, iar numarul
producatorilor a crescut de 7 ori, de la 12 in 2003 la peste 90 in 2012.

Cote de piata, volum, 2008 2012:

Compania 2008 2009 2010 2011 2012
Arcon (Pinguin, Arco) 10,8% 12,0% 12,0% 13,9% 13,6%
Swisspor - Isopor 18,1% 17,0% 13,8% 14,1% 12,1%
Austrotherm Com 12,2% 10,6% 8,6% 10,9% 11,5%
Adeplast - - - 1,9% 9,3%
Zentyss 10,7% 12,1% 10,4% 11,4% 9,1%
Hirsch Porozell 7,9% 7,0% 6,2% 7,9% 7,9%
Romtextil Constanta (Baupor) 2,9% 2,2% 3,4% 4,1% 3,5%
EPS Thermopor 3,2% 2,8% 2,9% 3,3% 3,2%
Bico Industries 0,8% 1,4% 2,7% 3,0% 3,1%
Europlast Industries 5,6% 4,1% 3,9% 3,2% 2,1%
Romsteel Prod (Novotherm) 2,3% 1,7% 2,1% 2,0% 2,0%
Romatermit Construct - - - 1,2% 2,0%

73
Compania 2008 2009 2010 2011 2012
Gecsat (Gecsatherm) 1,3% 1,7% 2,1% 2,0% 1,8%
Com Sova (Seico Ecotherm) - 2,2% 2,2% 2,2% 1,8%
Genderka Producator EPS 1,5% 1,3% 1,9% 1,9% 1,6%
Izo Tec (Izotec) 2,3% 2,0% 1,9% 1,6% 1,3%
Mindo - - - - 1,2%
Carocaz (Caroterm) 3,4% 3,3% 2,1% 1,4% 0,8%
Altii 17,0% 18,6% 23,8% 14,0% 12,1%
TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
EPS (`000 m3) 3.786 3.417 3.831 3.673 4.077
dinamica anuala -9,7% 12,1% -4,1% 11,0%

XPS: Pe piata de XPS, BMS Adya este lider, detinand aproximativ 33% din piata. Productia de XPS
necesita un know-how mai avansat si investitii mai mari decat in cazul EPS.

Cote de piata, volum, 2008 2012:

Compania 2008 2009 2010 2011 2012
BMS Adya (Briotherm) 33,8% 24,4% 26,9% 27,5% 32,8%
Fibran XPS 18,9% 20,3% 21,6% 26,7% 24,6%
Austrotherm Com
(Austrotherm) 4,9% 11,3% 10,5% 15,9% 23,2%
Zentyss 11,4% 16,0% 15,2% 12,2% 10,1%
Atlas Corp. (AplaXFoam) 16,0% 13,0% 10,9% 10,0% 3,5%
BASF (Styrodur) 8,0% 8,0% 8,4% 4,7% 3,0%
Altii 7,0% 7,0% 6,5% 3,0% 2,8%
TOTAL 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
XPS (`000 m3) 376 361 324 345 366
dinamica anuala -4% -10% 6% 6%

In concluzie, potentialul de crestere al pietei de materiale termoizolante este foarte mare in Romania. Toti
producatorii importanti ar putea investi in cresterea capacitatii de productie cu 30% la polistiren si de
aproximativ 3 ori la vata minerala.

De asemenea, in Europa, capacitatile de productie a vatei bazaltice sunt limitate si marii jucatori vor
incerca sa castige mai mult din produsele cu valoare adaugata mare. O criza pe piata vatei minerale se
asteapta in jurul anului 2017, din cauza cererii mari de materiale termoizolante in Europa, ceea ce va duce
la un nivel insuficient al ofertei. In acest moment, Rusia este principala piata tinta a producatorilor.

Vor fi lansate pe piata noi produse ca panourile din vata minerala pentru peretii exteriori. Acestea au
avantajul de a elimina consumul de tencuieli decorative.

Pentru moment, cea mai importanta piata pentru vata bazaltica si XPS o reprezinta constructiile
nerezidentiale, iar pentru vata de sticla si EPS cladirile rezidentiale. Pe viitor insa, principala piata o va
constitui sectorul reabilitarii termice a cladirilor.

74
Directiva UE privind eficientizarea consumului de energie va avea un impact pozitiv pe piata izolatiilor.

Pentru vata minerala cel mai important produs substituent este reprezentat in Romania de polistiren (EPS
si XPS). In Europa, vata minerala detine 53% din totalul pietei de termoizolatii, comparabil cu Romania
52%, in volum. Cel mai important avantaj al vatei minerale comparativ cu polistirenul este faptul ca vata
detine calificativul A1 Euroclass (Eurima) pentru protectie impotriva incendiilor, iar polistirenul detine
calificativul D Euroclass (Eurima).

PIATA LACURILOR SI VOPSELELOR

Industria vopselelor s-a schimbat considerabil, de la o structura formata in cea mai mare parte din
intreprinderi mici si mijlocii autohtone, la una care cuprinde multe companii mari internationale. In
acelasi timp, s-au investit sume importante in programe de cercetare si dezvoltare, in echipamente noi,
pentru a creste siguranta si a proteja sanatatea consumatorilor, dar si pentru protectia mediului.

Produsele au calitati superioare in protectia suprafetelor si un impact redus asupra mediului. Procesul de
productie si aplicatiile industriale sunt automatizate, devenind astfel mai sigure si mai eficiente.

Schimbarea structurii industriei reflecta tendintele consumatorilor. De exemplu, sectorul auto, cel al
productiei de ambalaje metalice, protectii anticorozive, protectii anti-foc si alte cateva industrii s-au
internationalizat si apeleaza la serviciile producatorilor de vopsele specializati pe anumite sectoare la
nivel multinational. Aceasta globalizare care a inceput in urma cu cativa ani, se asteapta sa continue, dar
cu un avans mai lent.

Valoarea pietei de lacuri si vopsele din Romania a fost estimata la 117 milioane de euro in 2012, in timp
ce volumul a urmat un trend usor descendent fata de anul 2011, fiind estimat la 103.000 tone.

Evolutia productiei de lacuri si vopsele/pe tipuri/volum/2007 2012

Produse, tone 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Vopsele si lacuri in mediu apos, din care: 87.048 99.519 90.715 84.836 85.960 83.563
vopsele si lacuri acrilice sau vinilice 44.132 55.181 54.839 58.026 54.413 56.019
alte vopsele si lacuri dispersate sau
dizolvate 42.916 44.338 35.876 26.810 31.547 27.544

Vopsele si lacuri in mediu neapos, din care: 20.353 14.213 12.874 12.638 13.561 12.751
vopsele si lacuri: solutii pe baza de
poliesteri 19.049 13.064 11.590 10.500 11.552 10.939
vopsele si lacuri: solutii pe baza de
polimeri acrilici / vinilici 1.304 1.149 1.284 2.138 2.009 1.812

Alte vopsele si lacuri pe baza de alti
polimeri sintetici 7.816 10.693 6.689 5.653 7.571 6.408

TOTAL vopsele si lacuri 115.217 124.425 110.278 103.127 107.092 102.722
Grunduri 7.955 17.653 11.331 11.053 12.216 12.039

75
In perioada analizata, 2007 2012, cea mai rapida crestere a inregistrat-o sub-sectorul vopselelor si
lacurilor in mediu apos (in volum), pe fondul cererii mari de vopsele decorative.

In schimb celelalte tipuri de lacuri si vopsele pe baza de poliesteri si pe baza de alti polimeri au inregistrat
scaderi medii anuale de 11%, respectiv 4%.

Evolutia productiei de lacuri si vopsele / pe tipuri / valoare / 2007 2012

Produse, mil. euro 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Vopsele si lacuri in mediu apos, din care: 89,9 100,7 76,0 72,8 76,2 70,3
vopsele si lacuri acrilice sau vinilice 48,2 60,9 47,7 50,0 47,3 46,4
alte vopsele si lacuri dispersate sau dizolvate 41,7 39,8 28,3 22,8 28,9 23,9

Vopsele si lacuri in mediu neapos, din care: 42,6 33,7 27,8 31,1 32,4 28,3
vopsele si lacuri: solutii pe baza de poliesteri 37,4 26,6 21,1 19,5 23,3 21,2
vopsele si lacuri: solutii pe baza de polimeri
acrilici 5,2 7,1 6,7 11,6 9,1 7,1

Alte vopsele si lacuri pe baza de alti polimeri
sintetici 15,7 22,8 14,9 11,1 22,5 18,2

TOTAL vopsele si lacuri 148,2 157,2 118,7 115,0 131,1 116,8
Grunduri 14,2 28,5 13,2 10,9 15,1 15,0

In valoare, cresterea anuala a fost mai mica decat cea in volum, pe fondul reducerii semnificative a
preturilor unitare in 2009-2012. Astfel, in valoare, rata anuala de crestere a pietei vopselelor a fost de -5%
iar in volum de -2%.

Potrivit estimarilor principalilor jucatori ai industriei, vopselele lavabile pentru exterior sunt colorate in
diferite nuante in proportie de 80%, comparativ cu anii 2004-2005 cand numai 50% dintre acestea erau
colorate, iar restul erau albe.

Piata locala de lacuri si vopsele a fost sustinuta puternic de lucrarile de renovare efectuate in timpul crizei
financiare imobiliare.

Factorii care au influentat piata de lacuri si vopsele in perioada 2008-2012 au fost:
- dezvoltarea imobiliara (2005 2008);
- renovarile din anii 2009 2012;
- piata do-it-yourself (inclusiv lanturile de magazine);
- cresterea cererii de vopsele industriale, in special in 2010-2011;
- lansarea de noi branduri;
- intrarea pe piata a unor noi jucatori;
- cresterea consumului de vopsele decorative;
- fluctuatiile schimbului valutar; si
- pretul materiilor prime (polimeri, aditivi, ambalaje, carburanti).

76
Vopselele decorative reprezinta aproximativ 53% din totalul pietei, in timp ce restul este reprezentat de
vopsele industriale.

Principalele caracteristici care influenteaza piata de lacuri si vopsele sunt:
- activitatile de constructii rezidentiale;
- frecventa de renovare a blocurilor si cladirilor care genereaza venituri constante producatorilor de
vopsele;
- programul de reabilitare termica care va influenta pozitiv piata de vopsele decorative in urmatorii
15-20 de ani;
- expansiunea lanturilor de magazine de retail de tip DIY (Do-it-yourself) care faciliteaza accesul
la o gama variata de vopsele.

Tencuielile si vopselele reprezinta aproximativ 70% din piata totala, restul fiind alcatuit din vopsele
decorative pe baza de solvent pentru lemn si metale. De asemenea, primii 5 jucatori controleaza
aproximativ 80% din piata de vopsele decorative.

Segmentarea pietei de lacuri si vopsele, valoare, 2012
Premium
40%
Mediu
40%
Economic
20%

Sursa: Adeplast

Avand in vedere faptul ca lacurile si vopselele sunt folosite prioritar in renovarile caselor si in constructii,
produsele premium detin o pondere semnificativa in segmentarea acestei piete.

Acest aspect atesta o orientare a consumatorilor catre produsele de buna calitate, care sa nu genereze
probleme pe termen scurt si sa atraga costuri suplimentare. Asa cum rezulta din graficul de mai sus,
produsele economice detin o pondere de doar 20% din piata, restul fiind ocupate de produse medii si
premium.

Canale de distributie

Lantul valoric al lacurilor si vopselelor este alcatuit din urmatorii pasi: Materia prima Intermediari
primari Intermediari secundari si tertiari Producerea ingredientelor active Consumul final (alte
industrii sau consumatori).

Principalele canale de distributie sunt:
- vanzarile directe/exportul direct;
- distribuitori;

77
- agenti;
- reprezentante;
- contracte directe cu producatorii din alte industrii; si
- comertul electronic.

In anul 2011, reteaua de distributie a lacurilor si vopselelor ajunge la aproximativ 14.470 de puncte de
desfacere, in scadere cu 60 unitati fata de 2010.

In realitate, reteaua de distributie a producatorilor si importatorilor de lacuri si vopsele nu depaseste 2.250
de puncte de vanzare, adica o medie de 54 puncte/judet.

Numarul firmelor ce au activitate principala comertul en-gross cu materiale de constructii a crescut de la
5.070 de firme active in 2007 la 6.090 in 2011.

Principalii distribuitori de materiale de constructii sunt: Arabesque, Baduc, Damila, Alvvimar, Black Sea
Suppliers, Mitliv, Menatwork Est Prefabricate, Vasion, Masterplast, Woodcote, Olint, Sipex, Free Star, G
& G Romania, Unimat, Orizont, Melinda Impex, Duo Mat.

Principalele retele de bricolaj sunt: Dedeman, Praktiker, Bricostore, Ambient, bauMax, Hornbach, OBI,
Leroy Merlin, Mr Bricolage, Multipoll, Brithouse si Tekzen.

Potrivit estimarilor Emitentului, in Romania sunt aproximativ 500 distribuitori de lacuri si vopsele.

Mediul concurential

Principalii indicatori ai pietei de lacuri si vopsele in 2011:

- 177 producatori activi (+ 110 importatori);
- 3.810 salariati;
- top 5 producatori detin aprox. 51% din valoarea productiei de vopsele;
- top 20 producatori detin 84% din valoarea productiei de vopsele;
- 13% din cifra de afaceri a sectorului rezulta din activitatea de comert, 0,3% - din constructii,
0,1% - din transport si 0,6% - din alte servicii.

Concentrarea pietei dupa cifra de afaceri:

2007 2008 2009 2010 2011
Top 5 55,8% 57,2% 56,0% 53,7% 50,8%
Top 20 85,5% 86,8% 86,2% 84,1% 83,9%

Cei 5 producatori care au detinut 50,8% din valoarea productiei de lacuri si vopsele in 2011 sunt:
- Kober
- Fabryo Corporation
- Policolor
- Deutek
- Azur

Caracteristicile companiilor care activeaza in cadrul pietei de lacuri si vopsele, in functie de marime sunt:

78

- Firmele mici si mijlocii: Acest tip de intreprindere are sub 50 de salariati, activeaza la nivel
local, intr-o zona relativ restransa, avand cativa clienti mici (in special firme din domenii
industriale). Sunt companii private, specializate pe o nisa de piata si produc in principal vopsele si
coloranti.
- Firmele medii: Acestea sunt producatorii privati, avand intre 50 si 250 de salariati, care
activeaza la nivel regional si national.
- Firmele mari: Acestea au peste 250 de salariati. In Romania sunt doar 4 producatori mari:
Kober, Fabryo Corporation, Deutek si Azur.

Intreprinderi
mici
91%
Intreprinderi
medii
7%
Intreprinderi
mari
2%

Sursa: Adeplast

Potrivit Adeplast, in 2011, pe piata lacurilor, vopselelor si pigmentilor erau doar 4 producatori mari (cu
peste 250 salariati), 13 producatori medii (50-250 salariati) si 160 intreprinderi mici si micro-intreprinderi
(0-50 salariati).

Indicatori u.m. 2007 2008 2009 2010 2011
Companii numar 194,0 193,0 217,0 188,0 177,0
Cifra de afaceri totala mil. euro 317,8 347,5 276,8 276,7 291,2
Salariati numar 4.785 5.019 4.250 3.832 3.808
Productivitate `000 euro/salariat 66,4 69,2 65,1 72,2 76,5

In anul 2010, investitiile producatorilor de lacuri si vopsele in echipamente si tehnologie s-au ridicat la 15
mil. euro, in scadere cu 7 mil. euro fata de 2009.

Potrivit principalilor jucatori din industrie, valoarea investitiilor totale in 2011 a fost de 15 mil. euro,
avand ca destinatie achizitia de echipamente, imbunatatirea logisticii si distributia si lansarea de produse
noi, pentru a veni in intampinarea cererii curente de pe piata.

Top 20 jucatori specializati, dupa cifra de afaceri, 2007-2012. Performante

In 2012, cifra de afaceri cumulata a primilor 20 jucatori a stagnat fata de 2011, atingand valoarea de 269
mil. euro.

79
Compania Judet 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Kober SRL Neamt 37,8 43,6 35,6 34,8 39,1 35,3
Fabryo Corporation SRL Bucuresti 42,0 44,1 35,3 32,4 29,8 29,6
Policolor Bucuresti 48,1 53,6 35,6 29,0 29,3 32,3
Deutek SA1) Bucuresti 29,8 32,5 29,8 31,0 26,9 27,0
Azur SA Timis 13,5 14,1 15,7 21,5 22,8 23,5
BASF Coatings Services SRL Bucuresti 1,8 9,9 12,8 17,3 18,9 19,2
Daw Benta Romania SRL Mures 19,6 25,0 18,7 16,5 17,2 17,9
Atlas Corporation SRL2) Bucuresti 26,0 25,0 21,0 16,0 11,2 9,5
Druckfarben Romania Bucuresti 13,0 14,5 13,7 13,1 14,1 15,0
Akzo Nobel Coatings SRL Bucuresti 2,1 3,7 5,0 7,1 9,6 14,0
Storo SRL Baia Mare Maramures 13,1 15,2 10,7 9,0 9,4 9,1
Sherwin Williams Balkan SRL
Chisoda Timis - 6,3 4,9 6,8 8,1 8,5
Sarcom SRL Valcea 8,2 8,2 7,3 7,1 6,5 6,8
Cesal SA Oradea Bihor 2,7 3,3 4,9 4,9 4,7 7,0
Swarco Vicas SA Targoviste Dambovita 2,9 4,6 3,9 4,4 4,4 4,2
Trilak Coatings SRL Harghita 4,5 5,2 4,1 3,6 3,6 4,4
Metalbac & Farbe SA Bacau 1,8 1,6 0,8 1,9 3,6 na
Poly Delta Coatings SRL Bucuresti 3,4 4,2 3,4 3,2 3,5 3,4
Chimtitan SRL Bucuresti 5,0 4,8 3,5 3,1 3,2 na
Dfa Tec SRL Prahova - - - 0,6 2,6 2,4
Total Top 20 275,3 319,4 266,7 263,3 268,5 269,1
modificare anuala 16% -16% -1% 2% 0%
1) Deutek: din octombrie 2008 a fuzionat cu Bengoss Comimpex, ceea ce inseamna o contributie de 2-3
mil. euro la cifra de afaceri pe 2008. Din 2011 Deutek a renuntat la productia de adezivi si mortare
uscate.
2) Atlas Corporation: numai din productia de materiale de constructii (incl. vopsele).

In perioada 2011-2012, majoritatea furnizorilor de lacuri si vopsele au inregistrat cresteri ale cifrelor de
afaceri in lei, iar pentru anul 2013 acestia au estimat accentuarea ratei de crestere a vanzarilor.

De asemenea, in perioada 2009-2010 mai multi furnizori si-au imbunatatit marjele de profit, dupa ce in
2008 multi inregistrasera pierderi, dar in 2011 marjele de profit s-au diminuat.

Cote de piata, pe tipuri, volum si valoare, 2007 - 2012

Principalii jucatori ai pietei de lacuri si vopsele sunt Fabryo, Kober, Policolor, Deutek si Daw
Benta/Caparol. Kober a ramas singurul producator autohton de vopsea pulbere, dupa ce Fabryo a renuntat
la acest produs.

Pe segmentul vopselelor decorative lavabile, principalii jucatori sunt Fabryo, Policolor, Kober, Deutek si
Daw Benta. Acestia detin 63% in volum si 64% in valoare.

80
Cote de piata vopsele decorative lavabile, volum, 2007 2012:

Companie 2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fabryo 14,3% 17,2% 18,2% 18,1% 16,2% 16,7%
Policolor 18,1% 17,4% 15,1% 13,0% 13,4% 13,9%
Deutek 11,1% 11,3% 11,0% 11,3% 11,5% 12,0%
Kober 8,6% 10,7% 11,5% 11,6% 11,9% 10,8%
Daw Benta 8,4% 7,8% 8,4% 9,1% 9,5% 10,2%
Atlas 8,9% 8,0% 8,2% 7,8% 6,9% 5,9%
Sarcom 5,1% 4,9% 5,4% 4,9% 4,5% 4,3%
Druckfarben 1,9% 2,1% 2,4% 2,8% 2,7% 2,6%
Dfa - - - 0,4% 2,6% 2,7%
Sto 2,7% 2,8% 2,3% 2,5% 2,6% 2,6%
Duraziv - - - 0,6% 1,8% 2,4%
Trilak 2,3% 2,4% 2,5% 2,6% 2,4% 2,2%
Azur 2,7% 1,0% 1,0% 1,4% 1,4% 1,2%
National Paints 1,1% 1,0% 0,8% 1,0% 1,3% 1,1%
Rangriz 0,8% 0,8% 1,0% 1,0% 1,0% 1,1%
Baumit 1,4% 1,1% 1,0% 1,0% 1,0% 1,0%
Akzo Nobel 0,3% 0,5% 0,8% 0,8% 0,9% 1,0%
Vadova 1,8% 1,2% 1,3% 1,2% 1,0% 0,9%
Vitex 0,3% 0,4% 0,8% 0,8% 0,8% 0,8%
Astek 0,5% 0,7% 0,7% 0,9% 0,7% 0,6%
Adeplast - - 0,4% 1,1% 0,8% 0,7%
Novachrom 0,5% 0,5% 0,6% 0,6% 0,6% 0,8%
Cesal 0,4% 0,5% 0,4% 0,1% 0,4% 0,8%
Arcon - - - - 0,4% 0,5%
Chimtitan 0,9% 0,8% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4%
Casa Lebada 0,5% 0,4% 0,4% 0,5% 0,4% 0,4%
Loggia 0,5% 0,6% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3%
Henkel / Ceresit - - - 0,3% 0,2% 0,2%
Sikkens 0,3% 0,3% 0,2% 0,2% 0,2% 0,2%
Holchim - - 0,1% 0,2% 0,2% 0,2%
Sniezka 0,4% 1,2% 1,5% 0,7% 0,2% 0,1%
Altii 6,6% 5,3% 3,7% 2,5% 1,7% 1,4%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
mil. Litri 103,8 111,3 103,4 101,1 104,7 108,4

Volumul pietei de vopsele decorative lavabile a fost de 108,4 milioane litri in 2012, in crestere cu 4% fata
de anul 2011, cand inregistrase un volum de 104,7 milioane litri.

Pe acest segment, cea mai mare cota de piata a avut-o Fabryo cu 17%, urmata de Policolor cu 14% si
Deutek cu 12%.

81
Cote de piata vopsele decorative lavabile, valoare, 2007 2012:

Companie
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Fabryo 14,2% 17,4% 19,2% 19,3% 17,6% 17,4%
Policolor 18,1% 17,6% 16,0% 14,0% 14,1% 14,9%
Deutek 11,9% 11,9% 11,6% 12,0% 12,5% 13,3%
Kober 6,7% 8,2% 9,3% 9,8% 10,3% 9,4%
Daw Benta 8,8% 8,2% 8,5% 9,2% 9,7% 10,6%
Atlas 12,1% 10,4% 9,9% 9,5% 8,3% 6,8%
Sarcom 3,9% 3,7% 4,0% 3,6% 3,3% 3,2%
Druckfarben 1,9% 2,0% 2,2% 2,5% 2,5% 2,4%
Dfa - - - 0,4% 2,4% 2,3%
Sto 3,7% 4,2% 3,8% 3,7% 3,7% 3,8%
Duraziv - - - 0,5% 1,3% 1,8%
Trilak 2,0% 2,2% 2,2% 2,2% 2,1% 2,0%
Azur 2,0% 0,7% 0,7% 1,0% 1,0% 0,9%
National Paints 0,8% 0,7% 0,5% 0,6% 0,8% 0,7%
Rangriz 0,6% 0,6% 0,7% 0,6% 0,7% 0,8%
Baumit 1,3% 1,0% 0,8% 0,8% 0,9% 0,9%
Akzo Nobel 0,5% 0,8% 1,4% 1,4% 1,4% 1,7%
Vadova 1,2% 0,8% 0,9% 0,8% 0,7% 0,6%
Vitex 0,3% 0,4% 0,7% 0,7% 0,7% 0,7%
Astek 0,6% 0,8% 0,8% 0,8% 0,6% 0,5%
Adeplast - - 0,1% 0,8% 0,6% 0,5%
Novachrom 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,5% 0,6%
Cesal 0,4% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,7%
Arcon - - - - 0,3% 0,4%
Chimtitan 0,9% 0,8% 0,7% 0,6% 0,5% 0,4%
Casa Lebada 0,4% 0,4% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%
Loggia 0,5% 0,6% 0,4% 0,4% 0,3% 0,3%
Henkel / Ceresit - - - 0,3% 0,3% 0,2%
Sikkens 0,5% 0,4% 0,3% 0,3% 0,3% 0,3%
Holchim - - 0,1% 0,1% 0,1% 0,2%
Sniezka 0,4% 0,5% 0,6% 0,6% 0,2% 0,2%
Altii 5,8% 4,8% 3,4% 2,4% 1,7% 1,2%
Total 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0% 100,0%
mil. Euro 127,8 137,6 111,1 106,9 112,1 108,4

Valoarea pietei de vopsele decorative lavabile a fost de 108,4 milioane euro in 2012, inregistrand o
scadere usoara de 3% fata de valoarea de 112,1 milioane de euro din 2011.

82
Pe acest segment, cea mai mare cota de piata a avut-o Fabryo cu 17%, urmata de Policolor cu 15% si
Deutek cu 13%.

Structura vanzarilor, pe tipuri de lacuri si vopsele si pe canale de distributie, 2009 - 2011

Datorita caracteristicilor pe care le au, vopselele si tencuielile decorative sunt utilizate in special in
sectorul constructiilor de cladiri, atat rezidentiale (locuinte), cat si nerezidentiale (birouri, hoteluri,
magazine, depozite, constructii industriale, constructii in sectorul energetic) si inregistreaza o cerere mare
din partea firmelor de constructii din aceste sectoare.

Distribuitori
52%
DiY
23%
Direct
20%
Altele
5%
Vanzarile de lacuri si vopsele, pe canale de distributie,
2011

Sursa: Adeplast

In general, vopselele decorative lavabile de interior si exterior se comercializeaza in cutii de 2,5 15 litri.
Emailurile si lacurile pentru retail sunt in special ambalate in cutii de 0,75 litri, iar tencuielile decorative
in galeti de 25-30 kg.

Aproximativ 23% din vopsele sunt vandute prin intermediul retelelor de bricolaj, acesta fiind canalul cu
cea mai dinamica crestere.

1.4 Activitati principale
I ntroducere
Emitentul este unul dintre principalii producatori si distribuitori romani de materiale de constructii pentru
finisaje, care desfasoara activitati de producere si/sau distribuire de:
Adezivi si mortare uscate: adezivi, gleturi, chituri de rostuit, mortare de tencuire, mortare de
zidarie, mortare pentru asanare, sape pardoseli
Polistiren: polistiren expandat, polistiren extrudat, perle polistiren
Vopsele si tencuieli decorative: vopsele, amorse, grunduri
Activitatea de productie a Emitentului se desfasoara pe trei platforme industriale situate strategic din
punct de vedere geografic, si anume in:

83
Oradea, St. Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor. Platforma industriala este localizata la 50 de metri
de soseaua de centura a Municipiului Oradea si la 250 metri de Soseaua Oradea Budapesta
si include o fabrica de mortare uscate, o fabrica de vopsele si tencuieli decorative si o fabrica
de polistiren expandat si grafitat. Platforma deserveste partea de vest a tarii si piete externe
precum Ungaria, Austria sau Germania
Ploiesti sat Corlatesti, nr. 214, Comuna Berceni, Judetul Prahova. Platforma industriala este
localizata la 500 de metri de autostrada Bucuresti - Ploiesti si Soseaua de Centura a
Municipiului Ploiesti si include o fabrica de mortare uscate, o fabrica de vopsele si tencuieli
decorative si doua fabrici de productie pentru polistiren. Platforma deserveste partea de sud a
tarii, livrarile catre statele din sudul Europei si alte piete, precum Liban.
Roman - Sat Cordun, comuna Cordun, St. Adeplast nr. 1, nr. cadastral 51022, Judetul Neamt.
Platforma industriala este localizata la 1 kilometru de orasul Roman si include o fabrica de
mortare uscate si una de polistiren expandat si grafitat. Platforma deserveste intreaga zona de
est si nord-est a tarii, dar si clientii din Republica Moldova sau Ucraina.
Cele trei platforme industriale in cadrul carora Emitentul isi desfasoara activitatea acopera in mod eficient
teritoriul national si reprezinta o structura solida de dezvoltare pentru viitor spre alte piete.
Pozitionarea acestor platforme ofera un avantaj competitiv Emitentului printr-o strategie flexibila de
transport ce permite costuri de transport mai reduse si promptitudine mai ridicata fata de concurentii cu o
singura platforma de productie in Romania.

Sursa: Adeplast

Produse si facilitati de productie
Principalii indicatori ai facilitatilor de productie ale Adeplast sunt prezentati in continuare:

84
Platforma Oradea
Fabrica Descriere Capacitate/an Deschidere
Investitii
(mil
EUR)
Mortare
uscate
Cea mai veche fabrica a companiei.
Extinsa in 2011 cu o noua linie de
uscare a nisipului si cu alte
echipamente
250.000
tone/an
2004 3,98
Tencuieli si
vopsele
Activitate complet automatizata,
intreaga capacitate de productie este
operata de 5 angajati
20.000
tone/an
2008 4,09
Polistiren
expandat si
grafitat
Investitie noua si foarte moderna,
produce atat polistiren expandat, cat si
polistiren grafitat
700.000
metri cubi/an
2013 3,14

Platforma Ploiesti - Corlatesti
Investitii
(mil
EUR)
Mortare
uscate
Extinsa si dezvoltata in 2010, 2011 si
2012
450.000
tone/an
2008 13,02
Polistiren
expandat
Prima facilitate de productie polistiren
a companiei
700.000
metri cubi/an
2011 3,95
Polistiren
grafitat
Linie de productie achizitionata in
leasing de la Zentyss, in baza
contractului de leasing financiar nr.
30031219 incheiat cu UniCredit
Leasing si inclus in descrierea din
Sectiunea 1.9 (Contracte importante),
punctul D.1 (Contracte de leasing
incheiate cu UniCredit Leasing)
150.000
metri cubi/an
2012 0,82
Tencuieli si
vopsele
Investitie noua lansata in 2013
20.000
tone/an
2013 3,85

Platforma Roman - Cordun
Investitii
(mil
EUR)
Mortare
uscate
Investitie noua lansata in 2013
450.000
tone/an
2013 12,43
Polistiren
expandat si
grafitat
Investitie noua si foarte moderna,
produce atat polistiren expandat, cat si
polistiren grafitat
700.000
metri cubi/an
2013 3,68

85

Compania detine o flota auto proprie, constituita din 42 camioane Volvo, 39 remorci, semi-remorci si
cisterne, 3 autoutilitare si automobile pentru forta de vanzari (14 Dacia Duster, 18 Skoda, 3 Dacia
Sandero).
Obiectul de activitate principal al Emitentului conform CAEN este fabricarea mortarului (cod CAEN
2364). Principalele activitati ale Emitentului sunt prezentate in continuare:
Productia adezivilor si mortarelor uscate, respectiv aprovizionarea cu materii prime si auxiliare,
fabricarea produselor, ambalarea produselor finite pe liniile de fabricatie in saci, vrac sau in ambalaje
mici si depozitarea produselor finite ambalate in saci si ambalaje mici.
221
215
259
266
276
0
50
100
150
200
250
300
2008 2009 2010 2011 2012
Productie adezivi si mortare uscate ('000 tone)

Sursa: Adeplast
In perioada 2010-2012, volumul activitatilor de productie a adezivilor si mortarelor uscate executate in
cadrul platformelor industriale de la Oradea si Ploiesti-Corlatesti a crescut cu un procent de 7%, de la
259.000 tone in 2010 la 276.000 tone in 2012.
Facilitatea de productie aferenta platformei Roman a fost deschisa in martie 2013. Capacitatea totala de
productie aferenta celor trei fabrici este de 1.150.000 tone pe an, ceea ce asigura capacitatea suficienta
pentru extinderea viitoare a activitatii, dar si posibilitatea acoperirii cererii in lunile de varf ale activitatii
in domeniul constructiei, ceea ce reprezinta un element esential pentru clienti.
Productia produselor termo-fonoizolatoare din polistiren expandat, respectiv aprovizionarea materiilor
prime si auxiliare necesare in procesul de fabricatie, activitati de urmarire a modificarii volumului
granulelor din polistiren expandat sub actiunea presiunii si temperaturii aburului (preexpandare),
insilozarea granulelor de polistiren preexpandate, activitati de presare-turnare pentru obtinerea produselor
din polistiren sub forma de blocuri, operatiuni de debitare a blocurilor in placi de polistiren cu diferite
grosimi realizate cu ajutorul instalatiei de debitare electrica, reciclarea integrala a produselor
necorespunzatoare prin reintroducerea in circuitul tehnologic, activitati de maruntire a deseurilor,
operatiuni de ambalare, inscriptionare, etichetare.
Productia de polistiren a Companiei a inceput in septembrie 2011, odata cu deschiderea primei facilitati
de productie pe platforma Ploiesti. In anii 2011-2012 aceasta activitate a inregistrat o crestere

86
semnificativa, volumul productiei de polistiren expandat fiind de trei ori mai mare in 2012 fata de 2011.
Emitentul a achizitionat in leasing in 2012 liniile de productie pentru panouri de polistiren expandat
grafitat detinute de compania Zentyss in Buzau, iar in 2013 a deschis alte doua fabrici de productie a
polistirenului expandat si grafitat, la Oradea si Roman.
Productia vopselelor si tencuielilor decorative, respectiv introducerea materiilor prime in silozuri,
gestionarea accesarii retetelor de fabricatie, fabricarea produselor accesate si activitati de tratare a apei
introduse in sistem; colorarea vopselelor lavabile de interior si de exterior si a tencuielilor decorative,
respectiv: aprovizionarea cu materii prime si auxiliare, operatiuni de nuantare si dozare a colorantilor,
utilizarea programelor software instalate pe masinile de mixat in vederea amestecarii cantitatii de materii
prime.
In anul 2012, volumul activitatilor de productie a vopselelor si tencuielilor decorative realizate pe
platforma industriala de la Oradea a fost de 2.400 de tone, capacitatea totala de productie majorandu-se in
2013 la 40.000 de tone prin investitia nou lansata in august 2013 si complet automatizata.
Din anul 2013 Adeplast are dreptul de a folosi in mod exclusiv pe teritoriul Romaniei si Bulgariei brandul
Dfa.
Activitatile secundare ale Adeplast includ:
Prestari servicii: prestari servicii in domeniul constructiilor, pentru persoane fizice sau juridice, transport,
alte activitati:
Cercetare si proiectare: activitati de cercetare si testare in laborator, dezvoltare de produse
noi, imbunatatiri de retete.
Comert intern si extern: comert cu materiale de constructii, comert cu ridicata cu masini
pentru constructii, intermedieri in comertul intermediar cu masini si echipamente industriale.
Un alt avantaj competitiv important al Societatii il reprezinta folosirea tehnologiei de varf si
automatizarea facilitatilor de productie, ceea ce rezulta intr-o productivitate mult mai ridicata pe angajat
in comparatie cu principalii concurenti, permitand o politica de preturi flexibila, adaptata cerintelor pietei.
Mai jos prezentam vanzarile pe angajat pentru Adeplast si pentru principalii competitori (mii euro):
268
209
198
119
90
95
0
50
100
150
200
250
300
2009 2010 2011
Adeplast Mediana top 13 competitori

Sursa: Adeplast

87
Clienti si canale de distributie
Compania inregistreaza o structura foarte echilibrata a canalelor de distributie, care cuprinde:
Comercianti cu ridicata
Depozite
Magazine de bricolaj: Dedeman, Praktiker, Baumax, Bricostore, Ambient, Hornbach, Mr.
Bricolage.
Comercianti cu amanuntul
Comerciantii cu ridicata reprezinta cel mai important canal de distributie al Companiei, avand o pondere
medie de 40% din totalul vanzarilor in perioada 2010-2012. Depozitele reprezinta al doilea mare canal de
distributie al Emitentului, reprezentand aproximativ un sfert din totalul vanzarilor in perioada 2010-2012.
Vanzarile catre magazinele de bricolaj au fluctuat usor, de la 21% in 2010 la 18% in 2011 si la 23% in
2012. Vanzarea catre comerciantii cu amanuntul a reprezentat 12% din totalul vanzarilor in 2010, 15% in
2011 si 13% in 2012.
Structura canalelor de distributie dupa vanzari in ultimii trei ani este prezentata in continuare:
41% 41%
39%
26% 26%
25%
21%
18% 23%
12%
15%
13%
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2010 2011 2012
Comercianti
cu ridicata
Depozite Magazine
bricolaj
Comercianti
cu amanuntul

Sursa: Adeplast
Adeplast detine o baza de clienti diversificata. Nu exista o dependenta de un numar redus de clienti
importanti. Astfel, in perioada 2010-2012 vanzarile catre cei mai importanti 10 clienti ai Emitentului au
reprezentat un procent de numai 28%-35% din vanzarile totale ale companiei. Prezentam mai jos
vanzarile in mii de euro pentru primii zece clienti si pentru restul clientilor Companiei:

88
9,448 9,366
14,348
20,843
24,254
27,045
-
10,000
20,000
30,000
40,000
50,000
2010 2011 2012
Top 10 Clienti Alti Clienti

Sursa: Adeplast

In anul 2012, structura vanzarilor Companiei in functie de dimensiunea clientilor a fost urmatoarea:
Clienti mari (>1.0 mil. EUR/client): 35%
Clienti medii (0,1-1,0 mil. EUR/client): 43%
Clienti mici (<0,1 mil. EUR/client): 22%
Furnizori
Compania Adeplast detine o baza de furnizori echilibrata si diversificata, primii 10 furnizori avand o
pondere de 53%-64% in totalul achizitiilor de la furnizori in perioada 2010-2012.
Cei mai importanti furnizori ai Emitentului sunt producatorii de materii prime (in principal producatori de
ciment) sau furnizorii de combustibili, precum: Holcim SA, Rompetrol Downstream STL, Syntos si Dow
Europe.
Portofoliu de produse
Emitentul produce in prezent peste 50 de sortimente de materiale de constructii. Pornind de la productia
initiala de adezivi si mortare uscate, de-a lungul timpului, in gama de produse a Emitentului s-au adaugat
termosistemele, vopselele si tencuielile decorative si produsele pentru izolare termica si fonica, cum ar fi
polistirenul expandat, cel extrudat si vata de sticla.
Adezivi, gleturi si mortare uscate
Adezivii sunt folositi pentru lucrari de faiantare si placari de gresie absorbanta si slab absorbanta din
interior, in medii uscate, fara umiditate si caldura excesiva, pe suport rugos si stabil (tencuiala cu ciment
si var, BCA, beton, sape pe baza de ciment etc).
Gletul este folosit pentru finisarea suprafetelor interioare fara umezeala excesiva din beton, beton usor,
tencuieli uscate pe baza de ciment, ciment-var, placi de ipsos. Este destinat obtinerii suprafetelor foarte
fine si netede inainte de zugravire sau vopsire cu ulei. Ingredientul component Porus X, dezvoltat special
pentru portofoliul de produse al Emitentului, asigura cresterea performantelor sistemului si definirea unor

89
calitati specifice, precum si permeabilitatea crescuta la valori de apa si cresterea duratei de viata a
suprafetei finisate.
Mortarele sunt materiale de constructie constituite dintr-un amestec de var, nisip, apa, ciment sau ipsos
etc., care se folosesc ca element de legatura intre materiale de constructie solide.
adezivi pentru placi ceramice folositi pentru lucrari de faiantare si placari de gresie la interior,
in medii uscate, fara umiditate si caldura excesiva, pe suport mineral rugos si stabil (tencuiala
cu ciment si var, BCA, beton, sape pe baza de ciment etc.);
chituri pentru rostuit utilizate pentru umplerea rosturilor cu latime maxima cuprinsa intre 2
6 mm, ale placilor ceramice, gresie, marmura, piatra naturala (cu exceptia celei supuse
ingalbenirii), gresogranit, gresie portelanata, pentru lucrari din interior sau exterior, expuse la
temperaturi intre -20C si +80C, in medii umede sau uscate;
mortare pentru zidarie folosite la zidirea cladirilor cu blocuri de BCA, blocuri de beton usor,
caramida sau la zidirea peretilor din caramizi de sticla. De asemenea, mortarele pentru
monolitizare sunt utilizate pentru ancorarea fundatiilor de masini, stalpi metalici si beton si
pentru ancorarea partilor de sustinere a structurilor metalice si a utilajelor;
mortare pentru tencuire utilizate pentru lucrari de finisare ale tencuielilor brute inaintea
gletuirii sau a altor finisaje nobile, in interiorul sau exteriorul cladirilor, pentru finisarea
tencuielilor brute ori pentru repararea tencuielilor brute fisurate si denivelate;
gleturi pentru finisarea peretilor utilizate pentru finisarea suprafetelor interioare fara
umezeala excesiva din beton, beton usor, tencuieli uscate pe baza de ciment, ciment-var, placi
de ipsos. Se utilizeaza pentru obtinerea suprafetelor foarte fine si netede inainte de zugravire
sau vopsire cu ulei;
sape si pardoseli industriale (sape autonivelante, sape de ciment pentru interior si exterior,
nisip pentru constructii) utilizate pentru egalizarea suprafetelor interioare sau exterioare si
pentru lucrari de reparatii sau betonari pe spatii reduse. Nisipul pentru constructii este folosit
in prepararea mortarelor de tencuire, a sapelor, mortarelor de zidarie, prin adaos de ciment
si/sau var.
Piata de adezivi si mortare uscate a scazut usor in perioada 2010-2012, insa Compania si-a majorat cota
de piata pe aceasta categorie principala de produse de la 17,4% in 2010 la 19,2% in 2012.

90
1,404 1,407 1,401
17.4%
17.6%
19.2%
16.5%
17.0%
17.5%
18.0%
18.5%
19.0%
19.5%
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
1600
2010 2011 2012
Piata (mii tone) Cota de piata Adeplast

Sursa: Adeplast

Materiale termoizolante
Materialele termoizolante din polistiren reprezinta o solutie globala pentru termoizolarea eficienta a
cladirilor sau pentru ambalarea in siguranta a produselor. Materialul de termoizolatie este expandat si
prelucrat in blocuri de spuma, panouri si componente matritate.
Materialele termoizolante se utilizeaza sub forma de panouri termoizolante pentru fatade ventilate si
fatade sistem ETICS (sisteme termoizolante la exteriorul cladirilor).
placi din polistiren expandat ignifugat, sub forma de panouri termoizolante folosite pentru
spatii cu incarcare statica ridicata, terase circulabile, sub pardoseli cu trafic mediu si greu si
pentru pardoseala camerelor frigorifice;
placi perimetrale din polistiren expandat injectat utilizat pentru izolarea peretilor si pardoselii
de spatiile incalzite care se invecineaza cu pamantul. Placile sunt fabricate cu ajutorul
automatelor de injectat EPS, suprafata pe o parte fiind prevazuta cu striatii pentru drenaj in
structura romboidala;
vata minerala/vata minerala bazaltica reprezinta un mijloc sigur, eficient si accesibil de
izolare, oferind atat protectia impotriva zgomotului, impotriva incendiilor, cat si avantaje in
economia de energie, avand toate caracteristicile reprezentative de izolare, cat si proprietatile
mecanice. Proprietatile de izolare termica excelenta permit reducerea cheltuielilor de
incalzire sau de racire a locuintelor;
perle aditivate/neaditivate din polistiren expandat sunt utilizate pentru socluri si pardoseli,
spatiul dintre pardoseli, acoperisuri si pardoseli de lemn, pentru lipirea directa a materialelor
de pardoseala, soclurilor si pardoselilor, spatiului dintre pardoseli si acoperisuri si pardoseli
din lemn, izolarea podurilor pe care nu se umbla si pentru izolarea acoperisurilor gudronate.
In perioada 2010-2012, piata de polistiren expandat a crescut semnificativ, inregistrand in 2012 o valoare
de 4.251.000 metri cubi, fata de valoarea de 3.831.000 metri cubi din 2010. In acelasi ritm de crestere al

91
pietei, Compania si-a majorat cota de piata pe segmentul polistiren expandat cu 8 puncte procentuale,
inregistrand o cota de piata de 10,1% in 2012.
3,831 3,673 4,251
0.0%
1.9%
10.1%
0.0%
2.0%
4.0%
6.0%
8.0%
10.0%
12.0%
0
500
1,000
1,500
2,000
2,500
3,000
3,500
4,000
4,500
2010 2011 2012
Piata (mii mc) Cota de piata Adeplast

Sursa: Adeplast

Pe langa produsele proprii, Compania distribuie si produse pentru izolare termica si fonica, cum ar fi vata
de sticla si polistiren extrudat.
Vopsele si tencuieli decorative
Tencuiala decorativa este structurata, in relief, gata de aplicare, pe baza de rasini sintetice diluabile cu
apa. Aceasta este lavabila, elastica, flexibila, hidroizolanta, permeabila la vapori, rezistenta la zgariere si
lovire, foarte rezistenta la factorii agresivi ai mediului precum, ploaie, umiditate, variatii de temperatura,
radiatii solare, poluare etc.
Tencuiala decorativa structurata se utilizeaza pentru acoperiri decorative si finisaje cu efect deosebit in
lucrari de interioare si exterioare. Se poate aplica usor pe orice tip de suprafete minerale: tencuieli, gleturi,
beton, zidarie sau gipscarton, intr-un singur strat.
Suprafata suport pe care se aplica tencuiala trebuie sa fie uscata, desprafuita, plana si portanta.
Eventualele proeminente vor fi indepartate. Suprafetele neomogene care prezinta substante oleaginoase
sau de orice alt fel, care ar putea forma o pelicula daunatoare intre material si suport, trebuie tratate
corespunzator.
- tencuielile decorative structurate se utilizeaza pentru acoperiri decorative si finisaje cu efect
deosebit in lucrari de interioare si exterioare. Se pot aplica pe orice tip de suprafete minerale:
tencuieli, gleturi, beton, zidarie, gipscarton etc. Produsele se livreaza gata colorate de catre
producator in functie de optiunea beneficiarului, pe baza paletarului de culori al Emitentului sau
este livrat la culoare alba si va fi nuantat la aplicare utilizandu-se paste de colorare;
- tencuielile decorative siliconice sunt lavabile, elastice, flexibile, hidroizolante cu proprietati
hidrofobe si prezinta permeabilitate la vapori, rezistenta la zgariere si lovire, foarte rezistente la
factorii agresivi ai mediului: ploaie, umiditate, variatii de temperatura, radiatii solare, poluare.
Acestea se utilizeaza pentru acoperiri decorative si finisaje cu efect deosebit in lucrari de

92
interioare si exterioare. Se pot aplica pe orice tip de suprafete minerale: tencuieli, gleturi, beton,
zidarie, gipscarton, dar sunt recomandate si pentru cladiri istorice si monumente. Produsul se
livreaza gata colorat de catre producator in functie de optiunea beneficiarului, pe baza paletarului
de culori al Emitentului sau este livrat la culoare alba si va fi nuantat la aplicare utilizandu-se
paste de colorare;
- vopsele albe, pe baza de dispersie, folosite pentru vopsirea tuturor suporturilor minerale interioare
pe baza de var, var-ciment, var-ipsos, ipsos, beton, precum si pentru acoperirea suprafetelor care
au fost prelucrate cu vopsele in dispersie sau tapetate, cu portanta necesara, in scopul asigurarii
unui finisaj cu un grad de alb ridicat. Vopselele albe sunt destinate in special pentru finisarea cu o
mare productivitate a suprafetelor interioare ale constructiilor civile;
- amorse, punti de aderenta utilizate pentru tratarea suporturilor minerale cu scopul reducerii si
omogenizarii capacitatii lor de absorbtie, in cazul suporturilor cu reparatii locale, pentru reglarea
absorbtiei si in scopul imbunatatirii aderentei.
In perioada 2010-2012, piata de vopsele si tencuieli decorative a crescut usor, la o rata anuala compusa de
crestere de 3%. Cota de piata a Companiei detinuta pe segmentul de vopsele si kituri s-a diminuat usor, de
la 1,1% in 2010 la 0,7% in 2012.
101 105 108
1.1%
0.8%
0.7%
0.0%
0.2%
0.4%
0.6%
0.8%
1.0%
1.2%
0
20
40
60
80
100
120
2010 2011 2012
Piata (mil litri) Cota de piata Adeplast

Sursa: Adeplast

In primul trimestru al anului 2013 Emitentul a incheiat cu Dfa Tec SRL un contract de vanzare-
cumparare stocuri si un contract de sublicenta pentru marca Dfa detinuta de Meffert AG Farbwerke, in
vederea fabricarii si vanzarii produselor Dfa pe pietele din Romania si Bulgaria. In prima faza, produsele
premium marca Dfa vor fi importate din Germania de la fabricile grupului Meffert iar in contrapartida,
Emitentul va produce pentru Meffert, sub brand privat, mortare, adezivi si polistiren pentru pietele din
Germania, Ungaria si Ucraina. Produsele Dfa vor fi produse de Emitent la fabrica de vopsele si tencuieli
decorative de la Oradea si Ploiesti-Corlatesti.
Principalele categorii de produse, marca Dfa, sunt:
Vopsele pentru interior/exterior folosite pentru:
- vopsirea tuturor suporturilor minerale interioare pe baza de var, var-ciment, var-ipsos, ipsos, beton;
- vopsirea tuturor suporturilor minerale exterioare noi pe baza de ciment, tencuite;

93
- renovarea suprafetelor acoperite cu vopsele in dispersie sau tencuieli decorative;
- acoperirea suprafetelor care au fost prelucrate cu vopsele in dispersie sau tapetate.
Amorse folosite pentru:
- tratarea suporturilor minerale cu scopul reducerii si omogenizarii capacitatii lor de absorbtie;
- reglarea absorbtiei si in scopul imbunatatirii aderentei;
- eliminarea uscarii cu pete a vopselelor.
Silicon pentru lucrari de renovare
Tencuieli decorative folosite pentru acoperiri decorative si finisaje cu efect deosebit in lucrari de
interioare si exterioare.
Mortare uscate si polistiren utilizate pentru:
- lucrari de izolare termica si fonica cu polistiren expandat si extrudat pentru fatade, precum si
pentru lipirea ornamentelor din polistiren sau poliuretan rigid, in interiorul sau exteriorul cladirilor;
- lucrari de finisare ale tencuielilor minerale pe baza de ciment si ciment-var exterioare sau
interioare, precum si pe alte suporturi minerale.
Gleturi de finisaj si de incarcare
Lazuri si lacuri folosite pentru lacuirea lemnului la mobila, usi, lambrisari din lemn etc.
Produse antimucegai.

1.5 I nformatii privind tendintele
I. Cel mai important eveniment care este de asteptat sa influenteze evolutia viitoare a Companiei este
implementarea si lansarea proiectului de constructie a unei unitati de productie de vata minerala bazaltica
pe platforma Corlatesti - Ploiesti. Se estimeaza ca proiectul sa aiba un impact pozitiv notabil asupra
rezultatelor financiare ale Companiei.
Proiectul presupune constructia unei fabrici pentru productia de vata minerala bazaltica, a dotarii cu
infrastructura si instalatiile necesare (electrice si mecanice), precum si achizitionarea si instalarea de
echipamente pentru fabricarea vatei minerale bazaltice. Acest aspect este abordat separat in Partea a II-a a
prezentului Prospect (Informatii despre Oferta), subpunctul 6.1 (Temeiul Ofertei si utilizarea fondurilor
rezultate din Oferta).
Proiectul descris mai sus se va finanta din fondurile obtinute in urma Ofertei descrise in prezentul
document si finantare bancara.
II. Emitentul a solicitat finantare in cadrul schemei de ajutor de stat instituita prin H.G. nr. 1680/2008 al
carei obiectiv este dezvoltarea regionala prin stimularea realizarii de investitii si a crearii de noi locuri de
munca. Aceasta prevede acordarea de ajutoare de stat regionale in toate domeniile de activitate, mai putin
in cele exceptate prin Regulamentul Comisiei Europene nr. 800/2008.
Potrivit Emitentului, conform prevederilor H.G. nr. 1680/2008 schema de ajutor de stat este aplicabila
Emitentului, intrucat investitia vizata va fi realizata in Romania, pe terenul in suprafata de aproximativ 5
ha situat in comuna Berceni, sat Corlatesti, jud. Prahova si reprezinta o investitie initiala cu o valoare care
se incadreaza intre 10 si 20 de milioane de Euro, echivalent in lei, si creeaza minim 100 de noi locuri de
munca ca urmare a realizarii investitiei initiale. Investitia include si infrastructura aditionala necesara
pentru implementarea proiectului (ex. utilitati).
Potrivit estimarilor Emitentului, proiectul va genera 115 noi locuri de munca incepand cu ianuarie 2015,
necesare in cadrul procesului de productie in vederea realizarii vatei minerale bazaltice.

94
Valoarea totala a investitiei conform estimarilor realizate in cadrul devizului general de catre Emitent se
ridica la 19.468 mii Euro, dintre care subventia de stat in cadrul schemei de ajutor de stat este in suma de
aproximativ 7,3 milioane euro, reprezentand 37% din valoarea totala a proiectului.
In vederea acordarii ajutorului de stat, in luna iulie 2013 Emitentul a inaintat o cerere de finantare in acest
scop, insotita de documentatia aferenta.
Ulterior obtinerii acordului de finantare, Emitentul are obligatia sa transmita Ministerului Economiei si
Finantelor anual, timp de 5 ani de la finalizarea investitiei, o raportare privind incadrarea in indicatorii
stabiliti in perioada de implementare de HG 1680 (cel mai important dintre acestia fiind volumul
contributiilor la bugetul statului si bugetele locale, asumat pentru proiect in cadrul aplicatiei depuse).

In cazul in care cererea de acordare a ajutorului de stat este aprobata, Emitentul va aloca o parte din
fondurile obtinute din Oferta descrisa in prezentul document pentru contracte de achizitii de marci si
portofolii de clienti de la companii din piata ce activeaza in industria Emitentului si pentru optimizarea
capitalului de lucru.

1.6 Cercetare si dezvoltare, produse noi
1.6.1 Produse
Neopor
In anul 2012, BASF, grup lider mondial in domeniul chimic, a incheiat un parteneriat cu Adeplast, prin
care compania poate folosi marca Neopor a BASF, in Romania, Ungaria si Republica Moldova, pe
produse proprii Adeplast create pe baza de Neopor. Mai exact, in baza acestui contract, pe toate
pachetele cu polistiren expandat grafitat pe baza de Neopor ale Adeplast si pe care Adeplast le pune pe
piata sub numele GrafiPlast, va fi inscriptionat fie mesajul Made of Neopor, provided by BASF, fie
mesajul Neopor, provided by BASF, in ambele cazuri ca o certificare a materiei prime folosite pentru
producerea lor si ca o subliniere a parteneriatului cu grupul BASF. Contractul cu BASF are o valabilitate
de 5 ani, cu posibilitatea de reinnoire automata pentru o perioada de 1 an.
Polistirenul expandabil (prescurtat EPS) a fost descoperit in urma cu peste 60 de ani de catre grupul
BASF, lider in domeniul industriei chimice. Sub brandul Styropor, al carui titular este BSF, EPS
reprezinta chiar si astazi solutia globala pentru termoizolarea eficienta a cladirilor sau pentru ambalarea in
siguranta a produselor. In anul 1995, BASF a obtinut brevetul de inventie pentru Neopor, o noua gama
de produse prin care BASF a continuat si a imbunatatit performantele gamei Styropor. Noul material de
termoizolatie este expandat si prelucrat in blocuri de spuma, panouri si componente matritate. In cazul
Neopor, in amestecul de materii prime a fost adaugat grafit. Acesta absoarbe si reflecta radiatia caldurii
si imbunatateste cu pana la 20% performanta de termoizolare a EPS. Neopor este format din granule
mici, negre de polistiren (EPS) care contin agent de expandare; aceasta materie prima unica este apoi
procesata in materiale termoizolante pentru o gama larga de aplicatii.
Materialele termoizolante produse din Neopor ofera o capacitate mai mare de termoizolatie si un
consum cu pana la 50% mai mic de materii prime decat EPS conventional. In acest mod, produsele au un
impact mai redus asupra mediului inconjurator si un pret mai redus pentru consumatorul final. Materialele
ecologice Neopor contin celule de aer care garanteaza conservarea conductivitatii tehnice de-a lungul
perioadei de viata a unei constructii. Materialele izolante realizate din polistiren expandat (EPS) cu
granule Neopor sunt rezistente la imbatranire si degradare, precum si foarte solide si stabile

95
dimensional. Datorita acestor proprietati, sistemele cu Neopor ofera o termoizolare de lunga durata si
siguranta permanenta.
Produsele Adeplast GRAFIPLAST cu Neopor se prezinta in doua variante de rezistenta la compresiune:
EPS80GR si EPS100GR. Se utilizeaza sub forma de panouri termoizolante pentru: fatade ventilate, fatade
sistem ETICS (sisteme termoizolante la exteriorul cladirilor). Grosimi de taiere [mm]: n conformitate cu
SR EN823 placile se pot taia la 20, 30, 40, 50, 60, 70, 80, 90, 100, 110, 120, 130, 140, 150, 160 +/- 2 mm.
PorusX
Adeplast a lansat o gama inovatoare de produse pe piata romaneasca ce contine ingredientul PorusX,
special creat pentru particularitati deosebite conferite produselor. Astfel, acest ingredient are capacitatea
de a impermeabiliza, mentinand porozitatea suprafetei, insa reducand semnificativ absorbtia apei.
Ingredientul PorusX, regasit n mod exclusiv in produsele din gama profesionala ADEPLAST, asigura
proprietati definitorii ce individualizeaza aceasta gama in raport cu celelalte produse aflate pe piata:
Rezistenta la apa: produsele asigura hidrofobizarea suprafetelor pe care sunt aplicate (efectul de
perla);
Permeabilitatea crescuta la vapori de apa: peretele respira;
Durabilitatea: creste durata de viata a suprafetei.
Componentele gamei:
AERIA STONE cu PORUS X;
AERIA cu PORUS X - VOPSEA PENTRU INTERIOR;
AERIA cu PORUS X - VOPSEA PENTRU EXTERIOR;
AERIA PLAST cu PORUS X - TENCUIALA DECORATIVA;
Gleturi pe baza de ipsos si ciment.
Dfa
In primul trimestru al anului 2013, Emitentul a incheiat cu Dfa Tec SRL un contract de vanzare-
cumparare stocuri si un contract de sublicenta pentru marca Dfa detinuta de Meffert AG Farbwerke in
vederea fabricarii si vanzarii produselor marca Dfa pe pietele din Romania si Bulgaria.
In prima faza, produsele premium marca Dfa vor fi importate din Germania de la fabricile grupului
Meffert iar in contrapartida, Emitentul va produce pentru Meffert, sub brand privat, mortare, adezivi si
polistiren pentru pietele din Germania, Ungaria si Ucraina.
Adeplast a primit licenta de marca pentru brand-ul international Dfa nr. 847642, in baza unui contract
de sub-licenta incheiat de Adeplast cu Dfa Tec SRL in data de 28 februarie 2013. Licenta este exclusiva,
limitata la pietele din Romania si Bulgaria si acordata pentru un termen de 3 ani (adica, pana la data de 1
martie 2016). Ulterior expirarii acestei sub-licente, Adeplast va putea continua folosirea brand-ului
Dfa, in mod exclusiv, in aceleasi teritorii (Romania si Bulgaria), pe o perioada nedeterminata, in baza

96
contractului de licenta incheiat cu Meffert AG Farbwerke in data de 28 februarie 2013 si care va incepe
sa-si produca efectele la expirarea sub-licentei.
Produsele Dfa vor fi produse de Emitent la fabrica de vopsele si tencuieli decorative de la Oradea si
Ploiesti-Corlatesti.
Principalele categorii de produse, marca Dfa, sunt cele enumerate la pagina 92 de mai sus.
1.6.2 Controlul calitatii si cercetare-dezvoltare
Emitentul a implementat sistemul de management integrat in conformitate cu standardele ISO 9001, ISO
14001 si OHSAS 18001.
Pentru realizarea produselor conform cu cerintele prescrise (fise tehnice, standarde, reglementari legale,
etc), Compania dispune de infrastructura necesara a carei mentenanta preventiva se realizeaza conform
Planului anual de mentenanta. Documentele de baza ale controlului procesului de fabricatie sunt:
Standardele de produs si Fisele de produs, care determina fundamental procesele tehnologice. Inspectiile
si incercarile de executat in cursul proceselor sunt continute in procedura Monitorizare si masurare a
Companiei.
In cursul fabricatiei, verificarile pe flux ale produsului se realizeaza in laboratoare conform Programului
de verificare pentru produse finite/materii prime. La fiecare loc de munca isi desfasoara activitatea numai
personalul care are pregatirea necesara prescrisa locului de munca respectiv, care a beneficiat de
instruirea teoretica si practica, astfel incat sa-si poata efectua lucrul cu pregatirea corespunzatoare.
Controlul operational asupra activitatilor care au sau pot avea impact asupra mediului/sanatatii si
securitatii ocupationale are loc prin respectarea prevederilor instructiunilor de lucru si a prevederilor
SSO-SU de la locurile de munca. Automatizarea intr-un grad ridicat a procesului de productie contribuie
la mentinerea standardului de calitate in conditiile unor cheltuieli de operare, intretinere si reparatii
reduse.
Compania dispune de laborator propriu cu dotari de ultima generatie in domeniul incercarilor materialelor
pentru constructii destinat efectuarii unei game complete de incercari fizico-mecanice specifice. In
laboratoarele de incercari fizico-mecanice de pe cele trei platforme din cadrul Societatii se realizeaza atat
controlul calitativ al materiilor prime si al produselor fabricate, cat si activitati de cercetare pentru
dezvoltarea portofoliului de produse, precum si pentru imbunatatirea caracteristicilor fizice, chimice si
mecanice ale acestora in vederea cresterii performantei si lucrabilitatii produselor. Analizele din laborator
se efectueaza conform metodelor de analiza prevazute de standardele in vigoare.
Laboratoarele care realizeaza controlul mortarelor uscate au in dotare aparatura necesara pentru
efectuarea analizelor si asigurarea calitatii produselor:
- Cantar electronic: KERN;
- Aparat de rupere prin compresie si incovoiere: CONTROLS;
- Aparat de determinare a aderentei: DYNATEST;
- Etuve: ITM AMIRO; HERAEUS;
- Congelator: ARCTIC;
- Aparat de determinare a modificarilor dimensionale;
- Malaxor pentru mortare umede: Italia;

97
- Malaxor pentru mortare uscate;
- Aparat de determinare a rezistentei la incovoiere: TONINDUSTRIE;
- Aparat de determinare a rezistentei la soc: NUCLEON;
- Aparat VICAT, Italia;
- Set de site si ciururi, cu aparat de sitat ANALYSETTE;
- Masa de soc: Italia;
- Masa vibranta: TONI TECHNIK;
- Masa de imprastiere: TESTING;
- Aparat de determinare a rezistentei la abraziune: Italia;
- Termometre;
- Termobalanta KERN;
- Baie ultrasonare Germania;
- pH-metru Germania;
- Camera climatica CLIMACEL;
- Aparat de determinare a aerului inclus in mortare TESTING Germania.
Laboratoarele de incercari fizico-mecanice executa pentru mortare uscate incercari si analize atat pentru
materiile prime cat si pentru produsul finit. Controlul materiilor prime cuprinde urmatoarele:

- Ciment, fier, var, calcita: analiza granulometrica cu ajutorul sitelor,
- Ipsos: inceput si sfarsit de priza cu ajutorul aparatului Vicat;
- Nisip umed: umiditatea cu ajutorul umidometrului.
Toate laboratoarele din cadrul Companiei dispun de dotarea necesara pentru efectuarea verificarii
materiei prime.
Verificarea pe flux se realizeaza la toate produsele care contin ipsos pentru fiecare lot fabricat. Toate
laboratoarele au in dotare aparatura necesara pentru realizarea apei de consistenta (masa de imprastiere),
granulometriei (site si aparat de sitat), a inceputului si sfarsitului de priza (aparat Vicat) caracteristice
pentru produsele pe baza de ipsos. Toate produsele finite sunt verificate conform Programelor de
incercari.
Produsele se verifica in functie de determinari: pe lot, lunar, trimestrial, semestrial sau anual.
Pentru controlul polistirenului expandat determinarile se efectueaza conform Programelor de incercare
si se realizeaza atat controlul calitativ al materiilor prime cat si al produselor finite.
Determinarile care se efectueaza in cadrul laboratorului sunt urmatoarele:
- Grosime;
- Lungime;
- Latime;
- Perpendicularitate;
- Planeitate;
- Rezistenta la incovoiere;
- Rezistenta la tractiune perpendiculara pe fete;

98
- Efortul la compresiune la o deformare de 10%.
Laboratoarele au in dotare aparatura necesara pentru efectuarea analizelor si asigurarea calitatii
produselor:
- Masina universala de testare 5kN, M350-5CT, Tecnoservice;
- Comparator mecanic cu cadran, UMF Bucuresti;
- Echer metalic;
- Mase etalon pentru verificare, Hirsch Gruppe;
- Greutati de lucru;
- Balanta tehnica Kern, Germania.
Pentru controlul vopselelor si tencuielilor decorative determinarile se efectueaza conform Programelor
de incercare. Se realizeaza atat controlul calitativ al materiilor prime, cat si al produselor finite.
Determinarile care se efectueaza in cadrul laboratorului sunt urmatoarele:
- densitate;
- pH;
- vascozitate;
- timp deschis;
- timp deschis extins;
- aderenta initiala;
- aderenta dupa imersie in apa;
- aderenta dupa actiunea caldurii;
- aderenta la temperatura ridicata;
- conductivitatea termica;
- permeabilitatea la vapori de apa;
- absorbtia de apa;
- durabilitatea.
Laboratoarele au in dotare aparatura necesara pentru efectuarea analizelor si asigurarea calitatii
produselor:
- Vascozimetru rotational BROOKFIELD;
- Cantar electronic KERN, Germania;
- Picnometru din inox ERICHSEN, Germania;
- Termometru digital -50C +200C, Precision;
- pH-metru digital, HANNA instruments;
- Cantar electronic METTLER-TOLEDO, Elvetia;
- Spectofotometru DATACOLOR;
- Cabina de lumina cu lumina Daylight;
- Incubator cu chituri de testare;
- Baie de racire CLIFTON;
- Hygrometru.

99
Verificarea constanta a materiilor prime, precum si a produselor finite n laboratorul propriu concura la
pastrarea unor standarde inalte de calitate.
De la data de 2 septembrie 2013, Emitentul a extins activitatea de cercetare-dezvoltare prin crearea unui
departament specializat. Investitia legata de acest proiect va ajunge la aproximativ 200.000 euro. Prin
acest departament Adeplast isi va imbunatati produsele si va aduce economii in retete. De asemenea, se
vor dezolta noi produse care vor duce la dezvoltarea activitatii Companiei.
1.7 Patente si licente
In anul 2012 BASF, grup lider mondial in domeniul chimic, a incheiat un parteneriat cu Adeplast, prin
care Compania poate folosi marca Neopor in Romania, Ungaria si Republica Moldova. In baza acestui
contract, pe toate pachetele cu polistiren expandat grafitat pe baza de Neopor ale Adeplast, va fi
inscriptionat, fie mesajul Made of Neopor, provided by BASF, fie mesajul Neopor, provided by
BASF, in ambele cazuri ca o certificare a materiei prime folosite pentru producerea lor si ca o subliniere
a parteneriatului cu grupul BASF.
In primul trimestru al anului 2013, Emitentul a preluat licenta de productie a brandului german de vopsele
Dfa detinut de Meffert, in vederea vanzarii produselor Dfa pe pietele din Romania si Bulgaria. Marca
licentiata lui Adeplast prin contractul de sub-licenta incheiat de Adeplast cu Dfa Tec SRL la data de 28
februarie 2013, este marca nr. 847642, inregistrata la nivel international. Licenta este detinuta pe o
perioada de 3 ani, adica, pana la data de 1 martie 2016 si este acordata in mod exclusiv. Taxa de licentiere
consta in sume fixe (inclusiv o suma anuala pentru utilizarea marcii pentru produse uscate) si intr-o
suma anuala variabila calculata prin aplicarea unui procent asupra cifrei de afaceri realizata de Adeplast
din vanzarea produselor umedesub brand-ul Dfa, fara ca aceasta din urma sa poata fi mai mica de
100.000 euro + TVA (pe anii 2014 si 2015).
Ulterior expirarii sub-licentei de la Dfa Tec SRL, Adeplast va putea continua folosirea brand-ului
Dfa, in mod exclusiv, in aceleasi teritorii (Romania si Bulgaria), pe o perioada nedeterminata, in baza
contractului de licenta incheiat cu Meffert AG Farbwerke in data de 28 februarie 2013, care va incepe
sa-si produca efectele la expirarea sub-licentei. Taxa de licentiere va fi reprezentata dintr-o suma anuala
fixa pentru utilizarea marcii pentru produse uscate si dintr-o suma anuala variabila calculata prin
aplicarea unui procent asupra cifrei de afaceri realizate de Adeplast din vanzarea produselor umede sub
brand-ul Dfa, fara ca aceasta suma sa fie mai mica de 100.000 euro.
In prima faza, produsele premium marca Dfa vor fi importate din Germania de la fabricile grupului
Meffert iar, in contrapartida, Emitentul va produce pentru Meffert, sub brand privat, mortare, adezivi si
polistiren pentru pietele din Germania, Ungaria si Ucraina. Produsele Dfa vor fi produse de Emitent la
fabrica de vopsele si tencuieli decorative de la Oradea si Ploiesti-Corlatesti.
In 30 iulie 2013, Societatea a incheiat cu Schomburg GmbH & Co. KG (Schomburg GmbH) un
contract de licenta de marca si know-how. In baza contractului, Societatea primeste de la Schomburg
licenta pentru utilizarea know-how-ului in vederea fabricarii produselor sub brand-urile Schomburg si a
vanzarii acestora catre clientii de pe teritoriul Romaniei. Taxele de licenta datorate de Societate sunt taxa
pentru licenta de marca, in valoare de 3% din cifra de afaceri anuala aferenta produselor Schomburg si
taxa pentru fabricarea produselor pe baza know-how-ului acordat de licentiator, in concordanta cu cifrele
de afaceri nete realizate de Societate cu produsele licentiate. Cele doua taxe trebuie sa insumeze o valoare
de minim 25.000 Euro pe an. Contractul prevede in sarcina Societatii obligatia de plata a unei sume de
25.000 Euro pentru fiecare caz de incalcare a contractului. De asemenea, exista posibilitatea de incetare a

100
contractului de catre Schomburg (cu un preaviz de 3 luni) in cazul in care cifra de vanzari convenita pe un
an calendaristic nu este realizata. Contractul este incheiat pentru un termen initial de 5 ani.
Marci, desene si nume de domeniu
Marci
Societatea este titulara unui numar de 23 marci inregistrate pe cale nationala la Oficiul de Stat pentru
Inventii si Marci (OSIM) si a 3 marci inregistrate la nivel comunitar la Oficiul de Armonizare in Piata
Interna (OHIM). De asemenea, Societatea are depuse spre inregistrare la OSIM alte 7 marci nationale,
marci care se afla in diverse stadii ale inregistrarii.
Dintre marcile inregistrate de Societate la nivel national, notam umatoarele marci relevante pentru
activitatea Societatii:
i. Marca combinata avand elementul verbal Adeplast nr. 036811
Marca a fost depusa la inregistrare in data de 13 mai 1999 si inregistrata in numele Societatii pentru
produse si servicii din clasele 2 (Vopsele pentru pereti), 19 (Materiale de constructie, mortare, gleturi), 35
(Afaceri comerciale, import-export, publicitate si reclama) si 39 (Ambalare, depozitare, distribuire
marfa). Prin decizia OSIM nr. 1025550 inregistrata la Registratura Generala OSIM in data de 4 iunie
2009, s-a decis reinnoirea marcii pentru aceleasi clase de produse si servicii, durata de protectie a marcii
astfel reinnoite fiind de 10 ani cu incepere de la 13 mai 2009.
ii. Marca combinata avand elementul verbal Aeria nr. 121617
produse si servicii din clasele 2 (Coloranti, lacuri si vopsele, produse pentru prevenirea coroziunii si a
deteriorarii lemnului; materiale pentru vopsit; mordanti; rasini naturale in stare bruta; metale sub forma
de foite si sub forma de folie sau pulbere pentru pictura, decoratiuni, tipografie si arta), 19 (Materiale de
constructie nemetalice, asfalt, smoala si bitum; constructii nemetalice transpotabile) si 35 (Publicitate;
conducerea si administrarea afacerilor; lucrari de birou). Durata de protectie a marcii este de 10 ani,
incepand cu data depunerii spre inregistrare la OSIM.
iii. Marca combinata avand elementul verbal PorusX nr. 121682
produse si servicii din clasele 2 (Coloranti, lacuri si vopsele, produse pentru prevenirea coroziunii si a
deteriorarii lemnului; materiale pentru vopsit; mordanti; rasini naturale in stare bruta; metale sub forma
de foite si sub forma de folie sau pulbere pentru pictura, decoratiuni, tipografie si arta), 19 (Materiale de
constructie nemetalice, asfalt, smoala si bitum; constructii nemetalice transportabile) si 35 (Publicitate;
conducerea si administrarea afacerilor; lucrari de birou). Durata de protectie a marcii este de 10 ani,
incepand cu data depunerii spre inregistrare la OSIM.
Desene
Societatea este titulara a unui model industrial cu titlul Siloz Mobil inregistrat pe cale nationala la
OSIM sub nr. 018049, avand perioada de protectie 27 august 2007 27 august 2017. De asemenea,
Societatea a depus spre inregistrare la OSIM prin cererea de inregistrare din data de 25 februarie 2013 alte
4 modele, toate privind grafica ambalajelor produselor. Cererea de inregistrare a acestor modele este in
curs de examinare de catre OSIM.

101
Nume de domeniu
Potrivit informatiilor publice din cadrul registrului numelor de domeniu .ro (ROTLD), SC Multistar
Prod SRL (fostul nume al Societatii) este titulara numelui de domeniu adeplast.ro, inregistrat la registrul
ROTLD incepand cu data de 25 ianuarie 2005.
Alte drepturi de proprietate intelectuala
Software tehnologic
Societatea utilizeaza software ERP, folosit pentru gestiunea primara si software tehnologic, destinat
gestionarii echipamentelor programabile din fiecare fabrica.
Know-how
Societatea foloseste in cadrul business-ului tehnologie nebrevetata (know-how) si a luat masuri in vederea
asigurarii protectiei acestui know-how. Aceste masuri constau in inserarea unei clauze de confidentialitate
in contractul individual de munca si a unor prevederi cuprinse in regulamentul intern al Societatii in
acelasi sens.
1.8 AUTORI ZATI I SI ASPECTE DE MEDI U
1.8.1 Aspecte generale legate de autorizatiile Societatii
In conformitate cu legislatia aplicabila si in functie de obiectul de activitate desfasurat, in vederea
functionarii, societatile trebuie sa indeplineasca conditiile prevazute de legislatia specifica in domeniul
sanitar, protectiei mediului, sanatatii si securitatii in munca.
Aceasta autorizare se face la momentul inregistrarii societatii la Registrul Comertului, in baza unei
declaratii pe proprie raspundere. Pentru desfasurarea anumitor tipuri de activitati nu este necesara
conform legii o autorizare suplimentara si societatea respectiva poate functiona in baza declaratiei pe
proprie raspundere mentionate mai sus. Insa, pentru alte tipuri de activitati (in cazul de fata, productia de
materiale de constructii) este necesara obtinerea separata a unora dintre autorizatiile generale (cum ar fi
autorizatiile de mediu), direct de la autoritatile competente. In plus, alte autorizatii specifice activitatilor
desfasurate sunt necesare Societatii pentru functionare, astfel cum sunt expuse mai jos.
In principiu, Societatea are obligatia sa obtina autorizatiile necesare (generale si specifice) pentru fiecare
sediu (i.e. sediu social si puncte de lucru) unde desfasoara activitati care in conformitate cu legea sunt
supuse autorizarii.
Societatea, unul dintre cei mai mari producatori de materiale de constructii din Romania, isi desfasoara
activitatea de productie in 3 locatii pe teritoriul Romaniei (respectiv la sediul social si la doua sedii
secundare) in cadrul a 3 platforme industriale, dupa cum urmeaza:
(a) Platforma Corlatesti, situata la sediul social al Societatii din satul Corlatesti,
comuna Berceni, Ploiesti, Judetul Prahova, care cuprinde: i) fabrica de mortare
uscate, ii) fabrica de polistiren expandat, iii) fabrica de polistiren grafitat si iv)
fabrica de vopsele si tencuieli decorative;

102
(b) Platforma Oradea, situata la sediul secundar al Societatii din Str. Uzinelor, nr. 3,
Oradea, Judetul Bihor, care cuprinde: i) fabrica de mortare uscate, ii) fabrica de
vopsele si tencuieli decorative, iii) fabrica de polistiren; si
(c) Platforma Cordun, situata la sediul secundar al Societatii din satul Cordun, Comuna
Cordun, str. Adeplast nr. 1, Judetul Neamt, care cuprinde: i) fabrica de mortare uscate
si ii) fabrica de polistiren expandat si polistiren grafitat.
De asemenea, Societatea mai detine un punct de lucru in Ploiesti, Str. Gheorghe Doja, nr. 235, Judetul
Prahova unde, conform declaratiilor Societatii, nu se desfasoara momentan activitati.
Sectiunile urmatoare contin o prezentare succinta atat a autorizatiilor generale, cat si a autorizatiilor
specifice necesare Societatii pentru desfasurarea activitatilor sale.
1.8.2 Autorizatii generale
Operatiunile si activele Emitentului sunt supuse reglementarilor nationale si internationale cu privire la
protectia mediului inconjurator si, de asemenea, ale celor cu privire la planurile de dezvoltare urbana si
regionala. Deseori, aceste regulamente au un grad mare de complexitate si se modifica la intervale relativ
scurte de timp. Cele mai importante probleme de mediu sunt cele legate de poluarea solului, contaminarea
apei, deseuri si campuri electromagnetice. Cele mai importante reglementari aferente planurilor de
dezvoltare ale municipiilor si regiunilor sunt cele legate de planurile de urbanism, autorizatiile de
constructie si de mediu precum si drepturile de proprietate.
Emitentul poate inregistra costuri suplimentare datorate reglementarilor nationale si internationale cu
privire la protectia mediului inconjurator si planurilor de dezvoltare urbana si regionala noi sau existente,
incluzand costuri legate de implementarea unor masuri cu caracter reparatoriu sau preventiv si de
rezolvare a unor cereri de daune din partea unor terti.
1.8.3 Politica si obiectivele de mediu
Conducerea Companiei a stabilit politica in domeniul protectiei mediului ca parte integranta a politicii
generale, avand in vedere actiunea planificata, eficienta si sustinuta, orientata spre implementarea
managementului mediului in intreaga structura si in toate activitatile sale.
Autorizarea din punct de vedere al protectiei mediului
Platforma Corlatesti
Activitatile desfasurate de Societate in cadrul platformei Corlatesti sunt autorizate din punct de vedere al
protectiei mediului conform Autorizatiei de Mediu nr. PH -172 din 4 mai 2009, revizuita in data de 30
iulie 2012 si valabila pana la data de 4 mai 2019.
Platforma Oradea
Activitatile desfasurate de Societate in cadrul platformei Oradea sunt autorizate din punct de vedere al
protectiei mediului conform Autorizatiei de Mediu nr. 150 din 23 aprilie 2009, revizuita in 15 iulie 2011
si in data de 5 septembrie 2013, valabila pana la 22 aprilie 2014. De asemenea, odata cu extinderea
autorizatiei mentionate mai sus, Societatea a obtinut si autorizarea din punct de vedere al protectiei
mediului, in vederea desfasurarii la terti a activitatilor de comert cu ridicata al combustibililor solizi,

103
lichizi si gazosi si al produselor derivate (cod CAEN rev 2: 4671) si de transporturi rutiere de marfuri
(cod CAEN rev 2: 4941).
Platforma Cordun
In ceea ce priveste activitatile desfasurate in cadrul platformei Cordun, ce necesita autorizarea din punct
de vedere a protectiei mediului, Societatea a obtinut Autorizatia de Mediu nr. 182 din data de 18 martie
2013, valabila pana la data de 18 martie 2023.
Conform autorizatiilor de mediu enumerate mai sus, Societatea are obligatia de a respecta conditiile de
protectie a mediului, de a monitoriza factorii de mediu, precum si conditiile ce tin de modul de
gospodarire a deseurilor si a ambalajelor si a substantelor periculoase (in cazul platformei Oradea), fara
insa a prevedea programe de masuri speciale.
1.8.4 Autorizare din punct de vedere sanitar si al protectiei muncii
Autorizarea din punct de vedere sanitar pentru activitatile desfasurate de Societate in cadrul celor 3
platforme s-a realizat de catre Societate la momentul inregistrarii la Registrul Comertului a activitatilor
respective in baza declaratiilor pe proprie raspundere prin care Societatea declara ca sunt indeplinite
conditiile de functionare prevazute de legislatia specifica in domeniul sanitar.
In plus, avand in vedere ca activitatea de fabricare a materialelor plastice in forme primare desfasurata in
cadrul platformei Corlatesti este considerata o activitate cu risc pentru starea de sanatate a populatiei, in
conformitate cu legislatia aplicabila, Societatea a obtinut de la Directia de Sanatate Publica Prahova o
autorizare separata, respectiv Notificarea de Certificare a Conformitatii nr. 11 din 5 octombrie 2011 care
atesta conformitatea acestei activitati cu reglementarile in vigoare privind normele de igiena si sanatate
publica specifice domeniului respectiv.
Autorizarea din punct de vedere al protectiei muncii pentru cele 3 platforme s-a realizat de catre Societate
la momentul inregistrarii la Registrului Comertului a activitatilor respective, in baza declaratiilor pe
proprie raspundere prin care Societatea declara ca sunt indeplinite conditiile de functionare prevazute de
legislatia specifica in domeniul protectiei muncii.
1.8.5 Fise tehnice de securitate
Pentru substantele si preparatele chimice utilizate de Societate in activitatea sa si calificate conform
prevederilor legale aplicabile ca fiind periculoase, Societatea a intocmit fise tehnice de securitate conform
Regulamentului (EC) nr. 1907/2006 (REACH) si a elaborat proceduri privind modul de lucru cu astfel de
substante si preparate chimice periculoase, precum si instructiuni proprii de securitate si sanatate in
munca pentru activitatile in care sunt implicate asemenea substante si preparate chimice periculoase.
1.8.6 Autorizare din punct de vedere al securitatii la incendiu si alte obligatii privind securitatea
la incendiu
1.8.6.1 Autorizare privind securitatea la incendiu
In conformitate cu legislatia aplicablia, orice cladiri sau spatii amenajate in cladiri cu functiuni mixte,
avand destinatia de comert, productie sau depozitare, cu aria desfasurata mai mare sau egala cu 600 mp se
supun avizarii (pe perioada constructiei) si autorizarii (pentru functionare) privind securitatea la incendiu.

104
Societatea detine Autorizatia de Securitate la Incendiu nr. 576 din 15 iunie 2009 emisa de autoritatile
competente pentru fabrica de mortare din cadrul platformei Corlatesti. Pentru fabricile de materiale
termoizolante, Societatea a obtinut Avizele de Securitate la Incendiu nr. 1189137 din 5 martie 2013 si nr.
1189286 din 14 septembrie 2012, necesare pe perioada constructiei pana la punerea in functiune a acestor
fabrici ce vor necesita obtinerea autorizatiei de securitate la incendiu.
Societatea are obligatia sa detina avize/autorizatii de securitate la incendiu si pentru fabrica de vopsele si
tencuieli decorative din cadrul platformei Corlatesti.
Platforma Oradea
Societatea a obtinut Autorizatia de Securiate la Incendiu nr. 1042/13/SU-BH din 9 august 2013 pentru
fabrica de polistiren din cadrul platformei Oradea.
Pentru celelalte fabrici din cadrul acestei platforme, respectiv pentru fabrica de mortare uscate si fabrica
de vopsele si tencuieli decorative, Societatea are obligatia sa detina avize de securitate la incediu (pe
perioada constructiei) si sa obtina la punerea in functiune a acestor fabrici, autorizatiile de securitate la
incendiu.
AVI ZE
Platforma Cordun
Societatea a obtinut autorizatiile de securitate la incendiu pentru locatiile din cadrul platformei Cordun,
respectiv Autorizatiile de Securitate la Incendiu nr. 1066/13/SU/NT din 8 iulie 2013 pentru fabrica de
mortare uscate si constructiile anexe si nr. 1065/13/SU/NT din 5 iulie 2013 pentru fabrica de polistiren.
1.8.6.2 Alte obligatii privind securitatea la incendiu
In conformitate cu legislatia aplicabila in domeniul securitatii la incendiu, organizarea apararii impotriva
incendiilor presupune ca, pe langa avizele/autorizatiile privind securitatea la incendiu, Societatea sa
elaboreze, sa aprobe si sa difuzeze anumite documente specifice privind apararea impotriva incendiilor ce
includ planuri de protectie impotriva incendiilor, respectiv (i) planul de evacuare a persoanelor in caz de
incendiu, (ii) planul de depozitare si de evacuare a materialelor periculoase, (iii) planul de interventie
precum si (iv) planul de evaluare a riscurilor in caz de incendiu.
Astfel de planuri de protectie impotriva incendiilor trebuie sa fie elaborate si aprobate pentru toate
fabricile din cadrul celor 3 platforme unde Societatea isi desfasoara activitatea de productie.
1.8.7 Autorizare din punct de vedere al gospodaririi apelor
Pentru platforma Corlatesti, acolo unde activitatea desfasurata de Societate impunea alimentarea cu apa
precum si evacuarea apelor uzate (respectiv pentru fabrica de mortare uscate situata pe aceasta platforma),
Societatea a obtinut autorizarea din punct de vedere al gospodaririi apelor conform Autorizatiei de
Gospodarire a Apelor nr. 58 din data de 31 mai 2012, emisa de Autoritatea Nationala Apele Romane-
Prahova.

105
Platforma Oradea
Societatea a obtinut Autorizatia de Gospodarire a Apelor nr. 143 din 12 august 2013 pentru alimentarea
cu apa si evacuarea de ape uzate pentru activitatile desfasurate pe amplasamentul platformei Oradea.
Pe langa actele de reglementare in domeniul gospodaririi apelor mentionate mai sus, pentru a folosi in
scopuri industriale apa din subteran pentru activitatea din cadrul platformei Oradea, Societatea a incheiat
cu Administratia Nationala Apele Romane Administratia Bazinala de Apa Crisuri Abonamentul de
Utilizare/Exploatare a Resurselor de Apa nr. 378BH13 din 1 februarie 2013, valabil pana la 31 decembrie
2018.
Platforma Cordun
In ceea ce priveste platforma Cordun, avand in vedere necesitatea folosirii resurselor de apa in vederea
desfasurarii activitatilor din cadrul fabricii de mortare uscate, precum si a fabricii de materiale
termoizolante (polistiren), Societatea a obtinut Autorizatia de Gospodarire a Apelor nr. 24 din 19 iunie
2013. De asemenea, in scopul utilizarii/exploatarii resurselor de apa pentru activitatile desfasurate in
fabricile din cadrul platformei Cordun, Societatea a incheiat cu Administratia Nationala Apele Romane-
Administratia Bazinala de Apa Siret, abonamentul de utilizare/exploatare a resurselor de apa nr. 3327 din
1 iulie 2013 valabil pana la sfarsitul anului 2013.
1.8.8 Licente de transport
Activitatea Societatii implica si transporturi rutiere internationale de marfuri precum, si activitati conexe
transportului rutier.
In acest scop, Societatea a obtinut Licenta nr. 0164460 din data de 21 ianuarie 2013 valabila pana la 6
iunie 2016 pentru transportul rutier international de marfuri, precum si Licenta pentru activitati conexe
transportului rutier, respectiv activitati de intermediere a operatiunilor de transport rutier contra cost seria
CI nr. 0005422, emisa la data de 29 ianuarie 2013 si valabila pana la data de 30 martie 2016.
De asemenea, avand in vedere ca activitatea Societatii din cadrul platformei Oradea implica transporturi
de substante periculoase, in conformitate cu prevederile legale, Societatea a desemnat un consilier de
siguranta pentru transportul de marfuri periculoase, certificat de Ministerul Transporturilor din Romania
ca avand competente in ceea ce priveste siguranta transportului privind respectivele categorii de substante
periculoase transportate de Societate.
1.8.9 Obligatii aferente consumului energetic
In conformitate cu prevederile legale, operatorii economici care consum anual o cantitate anuala de
energie cuprins ntre 200 i 1.000 tone echivalent petrol (toe) (respectiv, intre 2.326 MW si 11.630 MW)
sunt obligati sa intocmeasc la fiecare 2 ani un audit energetic realizat de persoane autorizate, care sa stea
la baza implementarii de masuri pentru imbunatatirea eficientei energetice.
Platformele Corlatesti si Oradea
Societatea a intocmit in anul 2011 auditul energetic pentru platformele Oradea si Corlatesti, iar in prezent
Societatea reauditeaza din punct de vedere energetic fabricile din cadrul acestor platforme, in
conformitate cu obligatiile sale legale.

106
Platforma Cordun
In ceea ce priveste consumul energetic din cadrul plaformei Cordun, Societatea este in curs de efectuare a
auditului energetic in conformitate cu obligatiile sale legale.
1.8.10 Verificari metrologice si ISCIR
Conform informatiilor si declaratiei Societatii, echipamentele de masurare si/sau incercare existente in
fabricile situate in cadrul celor 3 platforme au verificarile metrologice in termen. Aceeasi este si situatia
in ceea ce priveste instalatiile sub presiune, instalatiile de ridicat si a aparatelor consumatoare de
combustibil. Supravegherea tehnica a acestor echipamente in vederea functionarii in conformitate cu
prevederile prescriptiilor tehnice este efectuata de persoane autorizate de ISCIR (Inspectia de Stat pentru
Controlul Cazanelor, Recipientelor sub Presiune si Instalatiilor de Ridicat).
1.8.11 Autorizari specifice
In plus fata de autorizatiile generale, desfasurarea activitatilor de productie a materialelor de constructie
impune obtinerea de catre Societate a unor autorizari/certificari specifice, dupa cum urmeaza:
(a) Certificari de conformitate
Produsele Societatii sunt fabricate si introduse pe piata in conformitate cu prevederile legale aplicabile,
respectiv Hotararea de Guvern nr. 622/2004 privind stabilirea conditiilor de introducere pe piata a
produselor pentru constructii. Respectiv, produsele fabricate si introduse pe piata de Societate pot
satisface conditiile esentiale ale constructiilor prevazute de legislatie, daca si unde constructiile respective
fac obiectul unor reglementari continand astfel de cerinte, respectiv: rezistenta mecanica si stabilitate,
securitate la incendiu, igiena, sanatate si protectia mediului, siguranta in exploatare, protectie impotriva
zgomotului, economie de energie si izolare termica.
Conformitatea produselor pentru constructii fabricate si puse pe piata de Societate este evaluata in raport
cu specificatiile tehnice armonizate, utilizandu-se sisteme de atestare a conformitii alcatuite pe baza
unor metode de control si evaluare specifice acestui domeniu. Astfel, produsele Societatii detin certificari
emise de catre S.C. AEROQ S.A., organism de certificare in domeniul produselor pentru constructii
notificat de Comisia Europeana sub nr. 1840/2007 conform Directivei 89/106/CEE, care atesta
conformitatea acestor produse cu standardele romane care transpun standardele europene armonizate din
domeniul produselor pentru constructii. Certificarile de conformitate sunt date pe o perioada de 3 ani, ce
va expira in urmatorii doi ani. Societatea are obligatia sa se recertifice in ceea ce priveste conformitatea
produselor respective cu standardele romane care transpun standardele europene armonizate din domeniul
produselor pentru constructii.
(b) Certificarea implementarii sistemelor de management al calitatii, mediului si sanatatii si
securitatii ocupationale
Platformele Corlatesti si Oradea
Societatea a implementat standarde de management al calitatii, mediului si sanatatii si securitatii
ocupationale in ceea ce priveste desfasurarea activitatilor de fabricare si desfacere de mortare uscate,
adezivi, gleturi, sape si chituri de rostuit, vopsele lavabile si tencuieli decorative, polistiren expandat din
cadrul platformelor Corlatesti si Oradea. Implementarea acestor standarde este certificata de TUV
Rheinland Romania (organism de certificare autorizat) conform certificatului nr. TRR 100 20263 valabil
pana la 5 mai 2015 ce atesta implementarea cerintelor standardului de management al calitatii (SR EN

107
ISO 9001:2008), certificatului nr. TRR 110 0209 valabil pana la 22 ianuarie 2015 ce atesta implementarea
cerintelor standardului de management al mediului (ISO 14001:2005) si certificatului nr. TRR 126 0036
valabil pana la 1 februarie 2015 ce atesta implementarea cerintelor standardului de management al
sanatatii si securitatii ocupationale (OHSAS 18001:2008). Valabilitatea acestor certificate este
conditionata de supravegherea periodica si de reevaluarea completa a sistemelor de management la
expirarea termenelor de valabilitate.
Platforma Cordun
In ceea ce priveste desfasurarea activitatilor de productie din cadrul plaformei Cordun, Societatea declara
ca sistemele de management sunt in curs de implementare, fiind necesara o anumita perioada de
functionare pentru obtinerea certficarilor care sa ateste implementarea acestor sisteme de management.
1.8.12 Probleme de mediu ce pot afecta activitatea Emitentului
Contributii la Fondul de Mediu
Datorita specificului activitatii sale cu un potential impact asupra mediului (cum ar fi spre exemplu,
emisiile de poluanti in atmosfera), Societatea are obligatia sa plateasca periodic la Fondul de Mediu (fond
destinat sustinerii si realizarii proiectelor si programelor pentru protectia mediului) contributiile
determinate de legislatia aplicabila. Aceste contributii urmeaza regimul juridic al impozitelor, taxelor,
contributiilor si al altor sume datorate bugetului general consolidate. Societatea a confirmat ca toate
contributiile necesare conform legislatiei catre Fondul de Mediu au fost efectuate conform Certificatului
Fiscal nr. 242875 din data de 17 iulie 2013. Societatea va continua sa efectueze contributiile necesare la
Fondul de Mediu in conformitate cu termenele prevazute de lege pentru fiecare tip de contributie.
Programul de management de mediu pentru 2012-2013 aferent platformei Oradea cuprinde urmatoarele
politici si angajamente:
- Politica si aspecte semnificative: identificarea si satisfacerea cerintelor partilor interesate,
conformarea cu cerintele legale si alte cerinte din legislatia romana, cu reglementarile UE
aplicabile protectiei mediului; Obiectiv: zero sanctiuni din partea autoritatilor de mediu; Tinta:
identificarea tuturor prevederilor legale si a altor cerinte aplicabile domeniului de activitate;
Actiuni: actualizarea si difuzarea listei cu cerinte legale pe compartimente, instruirea
semestriala cu cerintele legale aplicabile, realizarea unui exercitiu de simulare pentru
verificarea capacitatii de raspuns la potentiale situatii de urgenta (EPS, statie carburanti,
Vopsele), realizarea monitorizarii factorilor de mediu.

- Politica si aspecte semnificative: protejarea mediului inconjurtor, prevenirea
poluarii/reducerea emisiilor, minimizarea impactului asupra mediului si apei pluviale
nepoluate; Obiectiv: minimizarea impactului asupra mediului; Tinte: incadrarea in limite
legale a emisiilor de gaze rezultate din procese (arderea gazului metan la uscator nisip,
arderea gazului metan in CT de la EPS, gaze din proces tehnologic EPS), incadrarea in limite
legale a pulberilor sedimentabile, mentinerea calitatii apei pluviale in parametrii admisi de
NTPA 002/2005. Actiuni: realizarea reviziilor din cadrul programului de mentenanta, sistem
filtrare, efectuarea mentenantei la utilajele de pe flux mortare uscate conform graficelor de
mentenanta, inlocuire saci si mansoane filtrante, verificare tehnica a statiei de tratare ape
uzate vopsele realizata de catre furnizor, instruire personal la exploatare statie epurare,
curatarea caminelor si rigolelor de colectare apa pluviala de pe platforma de descarcare
materii prime.

108

- Politica si aspecte semnificative: conservarea resurselor naturale; Obiectiv: reducerea
consumului de resurse materiale, combustibili si energie; Tinte: reducerea cu 2% a
consumului de motorina utilizat de autovehicule, reducerea cu 2% a consumului energetic;
Actiuni: Monitorizarea lunara a consumului de motorina pentru autovehicule.

- Politica si aspecte semnificative: recuperarea materiala si energetica a deseurilor; Obiectiv:
cresterea cu 10% a gradului de recuperare materiala si energetica a deseurilor; Tinta: predarea
si valorificarea deseurilor cu 10% mai mult ca in 2011 (prin agenti economici autorizati)
pentru deseuri de lemn, metale, plastic, hartie si carton; Actiuni: respectarea disciplinei
tehnologice pe fluxul de fabricatie, colectarea, depozitarea si valorificarea selectiva a
deseurilor generate in urma activitatii organizatiei, respectarea programului de mentenanta la
utilajele de pe fluxul de fabricatie, instruirea periodica a personalului direct implicat.

Programul de management de mediu pentru 2012-2013 aferent platformei Corlatesti - Ploiesti cuprinde
urmatoarele politici si angajamente:
- Politica si aspecte semnificative: identificarea si satisfacerea cerintelor partilor interesate,
conformarea cu cerintele legale si alte cerinte din legislatia romana, cu reglementarile UE
aplicabile protectiei mediului; Obiectiv: zero sanctiuni din partea autoritatilor de mediu; Tinta:
identificarea tuturor prevederilor legale si a altor cerinte aplicabile domeniului de activitate;
Actiuni: actualizarea si difuzarea listei cu cerinte legale pe compartimente, instruirea
semestriala cu cerintele legale aplicabile, realizarea unui exercitiu de simulare pentru
verificarea capacitatii de raspuns la potentiale situatii de urgenta, realizarea monitorizarii
factorilor de mediu.

- Politica si aspecte semnificative: protejarea mediului inconjurator, prevenirea
poluarii/reducerea emisiilor, aer nepoluat si ape pluviale nepoluate; Obiectiv: minimizarea
impactului asupra mediului; Tinte: incadrarea in limite legale a emisiilor rezultate din procese
(arderea combustibilului la centrala termica si la uscator nisip, din proces fabricatie EPS),
incadrarea in limite legale a pulberilor sedimentabile, mentinerea calitatii apei pluviale in
parametrii admisi de NTPA 002/2005; Actiuni: realizarea reviziilor din cadrul programului
de mentenanta, sistem filtrare, efectuarea mentenantei la utilajele de pe flux mortare uscate
conform graficelor de mentenanta, inlocuire saci si mansoane filtrante, optimizarea prin
refacerea traseelor de reciclare a produselor finite cu ambalajul deteriorat-micsorarea
emisiilor de noxe, montajul a doua detectoare de particule in GA uscator si/sau in aerul de
combustie, micsorarea emisiilor de noxe si eficientizarea schimbului de saci filtranti,
verificarea tehnica a statiei de epurare realizata de catre furnizor, instruire personal la
exploatare statie epurare, curatarea caminelor si rigolelor de colectare a apei pluviale de pe
platforma de descarcare a materiilor prime.

- Politica si aspecte semnificative: conservarea resurselor naturale; Obiectiv: reducerea
consumului de resurse materiale, combustibili si energie; Tinte: reducerea cu 2% a
consumului de motorina utilizat de autovehicule, reducerea cu 2% a consumului energetic;
Actiuni: Monitorizarea lunara a consumului de motorina pentru autovehicule, mentenanta
sistemului de la instalatiile de iluminat din interior si exterior prin montarea de senzori de
lumina pe circuitele electrice, reproiectarea traseelor de alimentare a silozurilor de materii
prime si semifabricate, relocarea traseelor de alimentare cu nisip de la sitele existente pentru
eficientizarea consumurilor de energie electrica si gaz metan.

109

- Politica si aspecte semnificative: recuperarea materiala si energetica a deseurilor; Obiectiv:
cresterea cu 10% a gradului de recuperare materiala si energetica a deeurilor; Tinta: Predarea
si valorificarea deseurilor cu 10% mai multe ca in 2011 (prin agenti economici autorizati)
pentru deseuri de lemn, metale, plastic, hartie si carton; Actiuni: respectarea disciplinei
tehnologice pe fluxul de fabricatie, colectarea, depozitarea si valorificarea selectiva a
deseurilor generate in urma activitatii organizatiei, respectarea programului de mentenanta la
utilajele de pe fluxul de fabricatie, instruirea periodica a personalului direct implicat.
Emitentul declara ca nu exista probleme de mediu care pot afecta utilizarea de catre Emitent a
imobilizarilor sale corporale in afara celor prezentate in acest document.
1.9 Contracte importante
A. CONTRACTE DE FINANTARE

Contracte de imprumut incheiate de Emitent
Emitentul a incheiat 12 contracte de imprumut cu banci comerciale romanesti, respectiv 11 contracte cu
UTB si unul cu Banca Transilvania S.A.. Aceste contracte au fost incheiate fie cu scopul de a finanta
activitatea curenta a Emitentului, de a finanta anumite proiecte de investitii sau cu scopul de a refinanta
credite ale Emitentului incheiate anterior cu Raiffeisen Bank S.A.

De asemenea, Emitentul a contractat trei imprumuturi de la actionarul majoritar, Marcel Barbut.
Potrivit declaratiei Emitentului, Emitentul are capacitatea si intentia de a efectua toate rambursarile in
conformitate cu contractele de credit.
Potrivit informatiilor puse la dispozitie de Emitent, acesta nu a primit nicio notificare de rambursare
anticipata pentru neindeplinirea obligatiilor asumate, inclusiv in ceea ce priveste indicatorii financiari.

Contracte de credit incheiate cu UniCredit Tiriac Bank S.A. (UTB)
A.1 Contractul de credit nr. ORAD/82/2009 (de tip revolving) (Contractul de Credit 82)
Imprumutul a fost acordat Emitentului in baza hotararii AGEA nr. 16/08.12.2009, la data de 09.12.2009 si
a fost modificat prin 14 acte aditionale. Valoarea totala initiala a creditului a fost de 5.900.000 EUR,
valoare ce a fost majorata succesiv pana la suma de 10.900.000 EUR.
Ultimul act aditional din data de 29.08.2013 la Contractul de Credit 82 va intra in vigoare la data la care
vor fi indeplinite in mod cumulativ de catre Emitent urmatoarele conditii: (i) prezentarea unui certificat
constatator recent eliberat de Registrul Comertului cu privire la situatia Emitentului, actionarilor si
administratorilor acestuia si (ii) listarea Emitentului la BVB.
Prin acest ultim act aditional s-au modificat anumiti termeni si conditii din acest contract de credit si au
fost aprobate noi conditii, printre care:
(i) dreptul Emitentului de a distribui integral sub forma de dividende, incepand cu anul 2014,
profitul anual net, doar daca se indeplinesc conditiile impuse prin Contractul de Credit 82 cu
modificarile ulterioare, inclusiv indicatorii financiari prevazuti in contractele de credit incheiate
de Emitent cu UTB.

110
Platile dividendelor vor putea fi efectuate in numerar in limita a maximum 3 milioane EUR/an si
daca fluxul de numerar al Emitentului va permite aceste plati. Orice dividend a carui plata excede
3 milioane de EUR sau depaseste limita fluxului de numerar se poate plati prin emitere de actiuni
catre actionarii existenti.
(ii) Emitentul si-a asumat obligatia de a mentine in structura actionariatului pe Marcel Barbut, cu un
procent majoritar de peste 50%; in caz contrar, Emitentul va solicita acordul UTB.
Creditul a fost acordat pentru cheltuieli generale si emiterea de Scrisori de Garantie Bancara/deschiderea
de acreditive.
Dobanda si dobanda penalizatoare
Prin Contractul de Credit 82 s-a stabilit o dobanda de (i) EURIBOR O/N + 3,68% p.a. pentru utilizarile in
EUR si ROBOR O/N + 2,85% p.a. pentru utilizarile in RON pentru sublimita pe cont curent, (ii)
EURIBOR O/N + 10% p.a. pentru linia de trezorerie convertita in credit cash, (iii) EURIBOR 1M +
3,68% p.a. pentru utilizarile in EUR i ROBOR 1M+ 2,75% pentru utilizarile in RON pentru sublimita cu
cereri de utilizare/ rambursare.
Pentru neplata la termen a sumelor datorate in baza Contractului de Credit 82 s-a stabilit o dobanda
penalizatoare ce se va calcula astfel: (i) EURIBOR O/N + 10% p.a. pentru utilizarile in EUR si (ii)
ROBOR O/N + 10% p.a. pentru utilizarile in RON.
Scadenta
Creditul este scadent pe data de 06.12.2013 pentru utilizarile cu destinatie de cheltuieli generale si linie de
trezorerie si pe data de 06.12.2014 pentru utilizarile aferente emiterii de scrisori de garantie
bancara/deschiderii de acreditive.
Garantii
Contractul de credit este garantat cu:
(i) ipoteci imobiliare de rangul II pana la rangul VI asupra bunurilor imobile situate in Oradea, str.
Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor;
(ii) ipoteca mobiliara asupra conturilor prezente si viitoare deschise la UTB;
(iii) contract de cesiune a creantelor si accesoriilor aferente;
(iv) ipoteca mobiliara asupra creantelor si accesoriilor aferente;
(v) cesiune a drepturilor rezultand din polite de asigurare (de tip toate riscurile);
(vi) ipoteca mobiliara asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri situate in Oradea, str.
Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor si in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova, parcela Cc270,
tarla 28;
(vii) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3,
Judetul Bihor;
(viii) bilet la ordin in alb emis de Emitent in favoarea UTB, avalizat de Marcel Barbut.
Garantiile sunt prezentate in rezumat in Sectiunea Garantii de mai jos.
Soldul creditului este de 10.719.553 EUR la 30 iunie 2013.

111
A.2 Contractul de credit nr. ORAD/83/2009 (Contractul de Credit 83)
Contractul de Credit 83 a fost aprobat prin hotararea AGEA nr. 16/08.12.2009, semnat la data de
09.12.2009 si modificat prin 5 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 6.773.000 EUR.
fost aprobate noi conditii, identice cu cele descrise la Contractul de Credit 82 mentionat la subsectiunea
A1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru refinantarea creditului acordat Emitentului de Raiffeisen Bank S.A. in baza
contractului de credit nr. 00571/04.02.2008, partea utilizata in EUR, avand ca si scop investitii in fabrica
din Oradea, str. Uzinelor nr.3, Judetul Bihor.

Prin Contractul de Credit 83 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR 1M + 3% p.a..
penalizatoare ce se va calcula astfel: EURIBOR 1M + 10% p.a..
Scadenta
Creditul este scadent n decembrie 2016.
Garantii
(i) ipoteci imobiliare de rangul I asupra bunurilor imobile situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3,
Judetul Bihor inscrise in cartile funciare nr. 150729, 150366, 152815, 150689, 150401, 150450;
(vi) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3,
Judetul Bihor;
(vii) bilet la ordin in alb emis de Emitent in favoarea UTB, avalizat de Marcel Barbut.
Soldul creditului este de 3.386.500 EUR la data de 30 iunie 2013.

Contractul de Credit 84 a fost aprobat prin hotararea AGEA nr. 16/08.12.2009, semnat la data de
09.12.2009 si modificat prin 5 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 6.494.604,65 EUR.

112
fost aprobate noi conditii, identice cu cele descrise la Contractul de Credit 82 mentionat la subsectiunea
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru refinantarea creditului acordat Emitentului de Raiffeisen Bank S.A. in baza
contractului de credit nr. 00571/04.02.2008, partea utilizata in RON, avand ca si scop investitii in fabrica
din Corlatesti, Judetul Prahova.
Prin Contractul de Credit 84 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR 1M + 3% p.a..
Scadenta
Creditul este scadent n decembrie 2016.
Garantii
(i) ipoteca imobiliara de rangul I asupra bunurilor imobile situate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28;
(vi) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor situate in Corlatesti, comuna Berceni,

Contractul de Credit 85 a fost aprobat prin AGEA nr. 16/08.12.2009, a fost ncheiat la data de 09.12.2009
si modificat prin 4 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 831.000 EUR.

113
fost aprobate noi conditii, identice cu cele descrise la Contractul de Credit 82 mentionat in subsectiunea
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru refinantarea sumelor platite de Emitent din surse proprii si finantarea a
maxim 80% (fara TVA) din valoarea de achizitie a sistemelor de colorare.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul de Credit 85 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR 1M + 3%
p.a..
Scadenta
Creditul este scadent in decembrie 2014.
Garantii
(i) ipoteca imobiliara de rangul I asupra bunurilor imobile situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3,
Judetul Bihor, respectiv bunurile imobile inscrise in cartea funciara nr. 150673;
(vi) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor situate in Corlatesti, comuna Berceni,
Soldul creditului este de 252.611 EUR la data de 30 iunie 2013.

Contractul de Credit 203 a fost aprobat prin AGEA nr. 1/08.11.2011, incheiat la data de 09.01.2012 si
modificat prin 7 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 7.730.000 EUR.
A.1 de mai sus.

114
Creditul a fost acordat pentru finantarea/refinantarea investitiilor/deschiderea de acreditive pentru fabrica
de mortare si adezivi.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul de Credit 203 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR 1M +
2,4% p.a..
Scadenta
Creditul este scadent in decembrie 2019.
Garantii
(i) ipoteci imobiliare de rangul III asupra bunurilor imobile situate in Corlatesti, comuna Berceni,
(ii) ipoteca imobiliara asupra bunurilor imobile constand in terenul achizitionat de catre Emitent
pentru realizarea investitiilor la fabrica de mortare si adezivi, precum si asupra constructiilor;
(iii) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor achizitionate in cadrul investitiilor
realizate la fabrica de mortare si adezivi;
(iv) ipoteca mobiliara asupra conturilor prezente si viitoare deschise la UTB;
(v) ipoteca mobiliara asupra creantelor si accesoriilor aferente;
(vi) ipoteca mobiliara asupra creantelor rezultand din polite de asigurare;

Contractul de Credit 202 a fost aprobat prin AGEA nr. 1/08.11.2011, incheiat la data de 23.11.2011 si
modificat prin 4 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 3.000.000 EUR.
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru finantarea/refinantarea investitiilor realizate la fabrica de polistiren din
localitatea Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova.

115
2,4% p.a..
Scadenta
Creditul este scadent la data de 22.11.2019.
Garantii
(i) ipoteca imobiliara de rangul I asupra bunurilor imobile situate in Corlatesti, comuna Berceni,
(ii) ipoteca imobiliara de rangul II asupra bunurilor imobile situate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28; (iii)ipoteca mobiliara asupra masinariilor si
echipamentelor achizitionate in cadrul investitiilor realizate la fabrica de polistiren;
(iii) ipoteca mobiliara asupra conturilor prezente si viitoare deschise la UTB;
(v) ipoteca mobiliara asupra creantelor rezultand din polite de asigurare;
(vi) bilet la ordin in alb emis de Emitent in favoarea UTB, avalizat de Marcel Barbut.

Contractul de Credit 152 a fost aprobat prin AGEA nr. 1/05.04.2011, a fost incheiat la data de 12.04.2011
si modificat prin 4 acte aditionale. Valoarea totala a creditului este de 1.300.000 EUR.
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru refinantarea sumelor platite de Emitent din surse proprii si finantarea a
maxim 60% (fr TVA) din valoarea totala a investitiei constand in:
(i) linie de uscare nisip localizata in Oradea, str. Uzinelor nr. 3;
(ii) linie de umplere/sigilare/descarcare chituri localizata in Oradea, str. Uzinelor nr. 3;
(iii) echipamente, masinarii, autovehicule achizitionate in anii 2009, 2010.

116
3,8% p.a..
Scadenta
Garantii
(i) ipoteca mobiliara asupra conturilor prezente si viitoare deschise la UTB;
(ii) ipoteca mobiliara asupra creantelor rezultand din polite de asigurare (de tipul toate riscurile);
(iii) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor localizate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28 si in Oradea, str. Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor;
(iv) bilet la ordin in alb emis de Emitent in favoarea UTB, avalizat de Marcel Barbut.
Soldul creditului este de 739.653 EUR la data de 30 iunie 2013.

Contractul de Credit 306 a fost aprobat prin AGEA nr.1/05.02.2013, incheiat la data de 06.02.2013 si
modificat printr-un act aditional. In baza acestui contract, UTB a acordat Emitentului un credit neangajant
(linie de trezorerie) in valoare de 145.000 EUR.
Actul aditional din data de 29.08.2013 la Contractul de Credit 306 va intra in vigoare la data la care vor fi
indeplinite in mod cumulativ de catre Emitent urmatoarele conditii: (i) prezentarea unui certificat
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru acoperirea riscului valoric al tranzactiilor derulate in baza Contractului
Cadru pentru produse de trezorerie.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul de Credit 306 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR O/N
+10%, in cazul in care linia de trezorerie se transforma intr-un credit de numerar.
penalizatoare ce se va calcula astfel: EURIBOR O/N +10%, in cazul in care linia de trezorerie se
transforma intr-un credit de numerar.

117
Scadenta
Garantii
(iii) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor localizate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, apartinand de fabrica de polistiren;
(v) ipoteca mobiliara asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri;
Soldul creditului este de 0 EUR. la data de 30 iunie 2013.

Prevederi relevante din Contractul de Credit 306 si declaratia de subordonare
In afara de prevederile relevante mentionate mai jos in Sectiunea Prevederi relevante din Conditiile
Generale de Creditare ale UTB, in baza Contractului de Credit 306, UTB are dreptul de a declara scadent
anticipat si facilitatea de credit nr. ORAD/202/2011, in cazul neindeplinirii de catre Emitent a obligatiilor
decurgand din Contractul de Credit 306. Prevederi similare se regasesc si in Contractul de credit 202.

Contractul de Credit 307 a fost aprobat prin AGEA nr.1/05.02.2013, incheiat la data de 06.02.2013 si
modificat printr-un act aditional. In baza acestui contract, UTB a acordat Emitentului un credit neangajant
(linie de trezorerie) in valoare de 325.000 EUR.
Actul aditional din data de 29.08.2013 la Contractul de Credit 307 va intra in vigoare la data la care vor fi
indeplinite in mod cumulativ de catre Emitent urmatoarele conditii: (i) prezentarea unui certificat
A.1 de mai sus.
Creditul a fost acordat pentru acoperirea riscului valoric al tranzactiilor derulate in baza Contractului
Cadru pentru produse de trezorerie.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul de Credit 307 s-a stabilit o dobanda de EURIBOR O/N
+10%, in cazul in care linia de trezorerie se transforma intr-un credit de numerar.

118
penalizatoare ce se va calcula astfel: EURIBOR O/N +10%, in cazul in care linia de trezorerie se
transforma intr-un credit de numerar.
Scadenta
Garantii
(iii) ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor din fabrica de mortare si adezivi
localizata in Cordun, Judetul Neamt, apartinand de fabrica de polistiren;
(v) ipoteca mobiliara asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri;
Soldul creditului este de 0 EUR la data de 30 iunie 2013.
Prevederi relevante din Contractul de Credit 307 si declaratia de subordonare
In afara de prevederile relevante mentionate mai jos in Sectiunea (Prevederi relevante din Conditiile
Generale de Creditare ale UTB), in baza Contractului de Credit 307 UTB are dreptul de a declara
scadent anticipat si facilitatea de credit nr. ORAD/203/2011, in cazul neindeplinirii de catre Emitent a
obligatiilor decurgand din Contractul de Credit 307. Prevederi similare se regasesc si in Contractul de
Credit 203.
Prevederi relevante din contractele de credit descrise la punctele A.1-A.9 si din Conditiile Generale
de Creditare ale UTB din 2009, 2011 si 2013
Emitentul are, in conformitate cu Conditiile Generale de Creditare, urmatoarele obligatii principale,
inclusiv fara limitare:
(i) respectarea unor indicatori financiari;
(ii) notificarea in prealabil, in scris a bancii pentru emiterea de noi actiuni, diminuarea valorii
nominale a actiunilor existente la momentul acordarii creditului, diminuarea valorii
capitalului social sub limita existenta la momentul acordarii creditului; Emitentul si-a
asumat obligatia de a mentine in structura actionariatului pe Marcel Barbut cu un procent
majoritar de peste 50%; in caz contrar Emitentul va solicita acordul UTB;
(iii) Emitentul poate distribui integral sub forma de dividende, incepand cu anul 2014, profitul
anual net, doar daca se indeplinesc anumite conditii impuse prin contractele de credit,
inclusiv indicatorii financiari prevazuti in contractele de credit incheiate de Emitent cu
UTB. Platile dividendelor vor putea fi efectuate in numerar in limita a maximum 3
milioane EUR/an si daca fluxul de numerar al Emitentului va permite aceste plati. Orice
dividend a carui plata excede 3 milioane de EUR sau depaseste limita fluxului de
numerar se poate plati prin emitere de actiuni catre actionarii existenti;

119
(iv) Emitentul nu va contracta vreo datorie fata de alta institutie de credit/institutie financiara
si nu va solicita sau primi vreun alt credit de la o alta institutie de credit/institutie
financiara fara notificarea scrisa prealabila a UTB, fara ca in prealabil sa fi solicitat o
oferta de finantare/o finantare din partea UTB, solicitare la care sa fi primit un raspuns
negativ si/sau oferta UTB sa fie necompetitiva. Emitentul a obtinut de la UTB prin
adresele nr. 141333/14.08.2013 si, respectiv 141334/14.08.2013, o confirmare in sensul
ca nu vor fi aplicate penalizarile mentionate in contractele de credit incheiate cu UTB in
ce priveste contractarea oricarei datorii prevazute de aceasta prevedere;
(v) Emitentul nu isi va asuma nicio garantie si nu va acorda niciun credit vreunei terte parti
fara notificarea prealabila a UTB, cu exceptia celor necesare desfasurarii activitatii
curente si care vor fi notificate UTB in cel mult 5 zile de la data constituirii acestora;
(vi) daca Emitentul nu isi indeplineste obligatiile de plata sau si-a indeplinit cu intarziere
obligatiile de plata a sumelor imprumutate in conformitate cu (a) Conditiile Generale si
Speciale de Creditare, (b) alte contracte de credit incheiate de UTB cu Emitentul sau (c)
din alte contracte de credit incheiate de Emitent cu alta societate financiara atrage
incidenta clauzei de culpa incrucisata (cross-default clause);
(vii) Emitentul va notifica UTB cu cel putin 15 zile inainte de a intreprinde una din
urmatoarele actiuni:
(a) modificarea sau schimbarea echipei de conducere a Emitentului.
(b) modificarea actelor constitutive ale Emitentului;
(c) pe durata creditului, Societatea nu va constitui niciun fel de garantii asupra
oricaruia dintre activele sale in favoarea vreunei terte parti, fara notificarea
scrisa prealabila a UTB;
(d) Societatea nu va contracta nicio datorie fata de orice asociat (cu exceptia
creditelor furnizor necesare activitatii curente) fara notificarea in prealabil, in
scris, a UTB;
(e) creditele intra-grup vor fi subordonate platilor catre UTB in baza acestor
contracte de credit, atat ca drept de preferinta la plata, cat si ca drept de
executare.
Neindeplinirea de catre Emitent a obligatiilor sale din contractele de credit da dreptul bancii de a (a)
suspenda, (b) retrage sau (c) accelera imprumtul in urma unei notificari scrise, in unele cazuri fiind
aplicabila o perioada de timp in care Emitentul are posibilitatea sa remedieze evenimentul de neexecutare
intervenit.
Emitentul nu poate dezvalui continutul contractului de credit si al documentelor accesorii tertelor parti
fara acordul prealabil scris al UTB, cu exceptia dezvaluirilor prevazute de lege si in conformitate cu
Conditiile Generale si Speciale de Creditare.
In vederea respectarii prevederii de mai sus, Emitentul a obtinut acordul scris al UTB pentru dezvaluirea
informatiilor din contractele de credit si documentele accesorii catre terti.

120

A.10 Contractul de credit pe descoperit de cont temporar (Contractul pe Descoperit de Cont)

Contractul pe Descoperit de Cont a fost incheiat la data de 08.05.2013 si aprobat prin hotararea AGEA nr.
1/07.05.2013. In baza acestuia, UTB a pus la dispozitia Emitentului un credit in valoare de 2.100.000
Ron.
Creditul a fost acordat pentru finantarea activitatii curente a Emitentului.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul pe Descoperit de Cont s-a stabilit o dobanda de ROBOR O/N
+ 2,85% p.a..
Pentru neplata la termen a sumelor datorate in baza Contractului pe Descoperit de Cont s-a stabilit o
dobanda penalizatoare ce se va calcula astfel: ROBOR O/N + 10% p.a..
Scadenta
Creditul era scadent la data de 06.06.2013 si a fost rambursat integral.
Garantii
Creditul pe Descoperit de Cont este garantat cu diverse bunuri mobile aflate in proprietatea Emitentului,
dupa cum urmeaza:
(ii) bilet la ordin in alb emise de Emitent in favoarea UTB, neavalizat.
Garantiile constituite in favoarea UTB pentru garantarea obligatiilor Emitentului in baza Contractului pe
Descoperit de Cont sunt descrise in detaliu mai jos in Sectiunea Garantii.
Prevederi relevante din Contractul pe Descoperit de Cont
UTB poate suspenda dreptul Emitentului de a utiliza creditul in cazul in care:
(i) Emitentul nu si-a indeplinit obligatiile sau si-a indeplinit cu intarziere obligatiile de plata a
sumelor datorate conform contractului de credit sau altor conventii de credit incheiate de Emitent
cu UTB sau alte institutii financiare.
(ii) controlul asupra Emitentului a fost transferat altor persoane sau entitatilor reprezentand un singur
debitor cu Emitentul sau acesta a suferit modificari fara o notificare scrisa trimisa in prealabil la
UTB.

A. 11 SCRISOARE DE GARANTIE BANCARA

La solicitarea Emitentului, UTB a emis o scrisoare de garantie bancara in valoare de 400.000 RON
(scrisoarea de garantie bancara nr. LG/PG 096130 RON/04.01.2010) in favoarea Holcim Romania SA
(Holcim), in baza contractului incheiat de Emitent cu Holcim pentru livrarea de ciment, agregate, lianti
hidraulici speciali.

121
La data de 22.04.2010, in urma solicitarii din partea Emitentului, prin amendamentul nr. 1 la scrisoarea de
garantie bancara UTB a aprobat majorarea valorii scrisorii de garantie bancara la valoarea de 650.000
RON.

Prin amendamentul nr. 2 la scrisoarea de garantie bancara a fost prelungita valabilitatea acestei scrisori
pana la data de 31.12.2011, iar prin amendamentul nr. 3 din data de 13 decembrie 2011 valabilitatea
scrisorii de garantie bancara a fost prelungita pana la data de 31.12.2012.

Prin amendamentul nr. 4 la scrisoarea de garantie bancara, valabilitatea scrisorii a fost prelungita pana la
data de 31.12.2013.

A. 12 Contract de credit nr. 3679/18.02.2013 incheiat cu Banca Transilvania S.A. sucursala Oradea
(BT) (Contractul de credit 3679)

Contractul de Credit 3679 a fost incheiat la data de 18.02.2013. In baza acestui contract, BT a acordat
Emitentului un credit de investitii in valoare de 8.500.000 RON.
Creditul a fost aprobat prin hotararea AGEA nr. 1 a Emitentului din data de 03.12.2012 care mentioneaza
ca se aproba contractarea unui credit in valoare de maxim 2.000.000 EUR echivalent in RON de la BT
Oradea in vederea construirii unei fabrici de vopsele in sat Corlatesti nr. 214, comuna Berceni, Judetul
Prahova.
In Contractul de Credit 3679 se mentioneaza ca facilitatea a fost acordata pentru acoperirea investitiilor
pentru achizitia liniei de productie vopsele si tencuieli decorative de la producatorul Vibromac.
In ceea ce priveste dobanda, prin Contractul de Credit 3679 s-a stabilit o dobanda de 7,85%/an indexabila.
Pentru neplata la termen a sumelor datorate n baza Contractului de Credit 3679 s-a stabilit o dobanda
penalizatoare de 20%/an.
Scadenta
Garantii
Creditul este garantat cu diverse bunuri mobile aflate in proprietatea Emitentului, dupa cum urmeaza:
(i) ipoteca mobiliara de rang I asupra utilajelor aflate in proprietatea Emitentului, situate in Oradea,
str. Uzinelor si la sediul din Corlatesti;
(ii) ipoteca mobiliara de rang I asupra bunurilor viitoare constand in linie de productie vopsele si
tencuieli decorative, bun achizitionat de Emitent de la furnizorul Vibromac Italia;
(iii) bilet la ordin in alb emis de Emitent n favoarea BT si avalizat de Marcel Barbut;
(iv) ipoteca mobiliara asupra incasarilor si soldului creditor al conturilor si subconturilor curente ale
Emitentului deschise la BT.
Garantiile constituite in favoarea BT pentru garantarea obligatiilor Emitentului in baza Contractului de
Credit 3679 sunt descrise in detaliu mai jos in Sectiunea Garantii.

122
Prevederi relevante din Conditiile Generale de Creditare ale BT
Potrivit Conditiilor Generale de Creditare ale BT din data de 19.02.2013, Emitentul nu poate dispune in
niciun mod de bunurile care fac obiectul contractelor de ipoteca incheiate pentru garantarea obligatiilor ce
rezulta din Contractul de Credit 3679 si nu va constitui asupra acestor bunuri nicio alta ipoteca sau
sarcina, de orice natura ar fi aceasta, fara acordul expres scris al BT.
In baza Conditiilor Generale de Creditare ale BT, Emitentul a declarat ca semnarea de catre acesta a
documentelor de finantare si executarea obligatiilor asumate prin acestea nu incalca sau nu intra in
conflict cu alte obligatii asumate de Emitent prin acte incheiate cu terti, cu exceptia actelor sau faptelor
juridice aduse la cunostinta BT si acceptate de aceasta.
Ca si obligatii, Emitentul si-a asumat urmatoarele:
(i) sa notifice BT in scris cu privire la orice imprejurare de natura economica sau juridica ce ar
modifica esential starea de drept sau de fapt existenta la momentul semnarii Contractului de
Credit 3679;
(ii) sa obtina acordul BT pentru a initia orice schimbare in structura capitalului social al Emitentului
de natura sa afecteze controlul asupra Emitenului; Emitentul va notifica BT aceste schimbari
chiar daca acestea s-au produs ca efect al legii;
(iii) sa informeze BT cu privire la orice alte contracte de credit/leasing incheiate cu alte entitati
ulterior semnarii Conditiilor Generale de Creditare ale BT, precum si cu privire la garantiile
aferente acestora, in cazul in care valoarea creditelor/contractelor de leasing depaseste valoarea
de 500.000 RON;
Prin adresa nr. 3701/12.08.2013 Emitentul a obtinut confirmarea BT cu privire la respectarea
obligatiei de a informa BT referitor la toate contractele de credit si leasing care depasesc valoarea
de 500.000 RON incheiate cu alte entitati, precum si garantiile aferente acestora;
(iv) sa notifice BT cu privire la grevarea sau instrainarea (altfel decat in cursul normal al derularii
activitatii comerciale) de active avand o valoare de piata mai mare de 20% din suma creditului
acordat in baza Contractului de Credit 3679;
(v) sa aduca la cunostinta BT orice informatie legata de o cerere de deschidere a procedurii
insolventei/faliment in forma simplificata formulata de Emitent sau de catre o alta persoana.
Incalcarea obligatiilor Emitentului asumate in relatia cu BT constituie caz de culpa. Dupa aparitia unui
caz de culpa, printr-o notificare scrisa trimisa Emitentului, BT poate lua, printre altele, oricare dintre
urmatoarele masuri:
(i) sa acorde Emitentului o perioada de gratie pentru remedierea situatiei si in caz de
nerespectare a termenului sa declare creditul scadent imediat sau la o anumita data
stabilita de BT (moment in care sumele utilizate din credit devin platibile anticipat, la
cererea BT, impreuna cu dobanda acumulata la zi si cu orice alte sume datorate de
Emitent la acel moment);
(ii) sa initieze masuri de executare silita impotriva Emitentului, cu sau fara aplicarea
punctului (i) de mai sus, privitoare la acordarea unei perioade pentru remedierea situatiei;

123
(iii) sa isi exercite toate sau oricare dintre drepturile sale conform documentelor de finantare;
(iv) sa declare toate facilitatile scadente anticipat, indiferent de termenele de rambursare si, ca
urmare, sa ia orice masura pe care o considera necesara pentru a-si recupera pagubele
cauzate in acest mod, in cazul neindeplinirii de catre Emitent a oricarei obligatii
prevazute in contractele de credit la care este parte (cross default).
De asemenea, BT poate denunta unilateral Contractul de Credit 3679 in anumite situatii, cum ar fi:
(i) diminuarea capacitatii de rambursare a Emitentului intervenita ca urmare a declararii
exigibilitatii anticipate de catre BT a debitului datorat de un alt client, in situatia in care
intre respectivii clienti si Emitent exista relatii economice interdependente de natura sa le
afecteze semnificativ, reciproc, derularea activitatii, sau in situatia in care diminuarea
capacitatii de rambursare se datoreaza faptului ca in cadrul actionariatului/conducerii
respectivilor clienti participa/actioneaza aceleasi persoane in tot sau in parte;
(ii) acumularea de datorii substantiale fata de partenerii contractuali, bugetul de stat, precum
si orice alte entitati/institutii publice/autoritati contractante de natura sa-i puna in pericol
onorarea datoriilor fata de BT;
(iii) diminuarea capacitatii de rambursare a Emitentului ca urmare a unor schimbari in
structura actionariatului, structura directoratului/administratiei, inclusiv cazurile de
deces/incapacitate/interdictii, indiferent de durata, ce vizeaza personalul cheie al acestuia;
(iv) deschiderea procedurii insolventei/faliment in forma simplificata formulata de catre
Emitent sau de o alta persoana.
In caz de denuntare unilaterala, BT va declara intregul credit exigibil anticipat, inclusiv dobanda
acumulata la zi si orice sume datorate de Emitent la acel moment; dreptul Emitentului de a utiliza creditul
acordat se stinge de indata.

A. 13 IMPRUMUTURI INCHEIATE CU ASOCIATUL MAJORITAR (MARCEL BARBUT)

Asociatul majoritar al Emitentului a acordat acestuia 3 imprumuturi de consumatie in valoare totala de
824.809,27 EUR. Aceste imprumuturi au fost incheiate la data de 04.03.2013, 29.03.2013 si respectiv
24.04.2013.

Dobanda
Dobanda aferenta acestor imprumuturi este de 5,25% p.a. si se va achita integral la data restituirii
imprumuturilor.
Scadenta
Contractele prevad drept scadenta a creditelor urmatoarele: 25.09.2013, 04.12.2013 si, respectiv
29.12.2013. Intrucat aceste credite sunt subordonate celor acordate Emitentului de catre UTB,
rambursarea acestora se va face doar cu acordul UTB.

Garantii

Nu au fost constituite garantii pentru a garanta obligatiile ce decurg din aceste contracte de credit.

124

A.14 ACORD PRIVIND EMITEREA UNEI SCRISORI DE CONFORT

La data de 21.06.2013, Emitentul a incheiat cu BCR un acord privind emiterea unei scrisori de confort in
favoarea Ministerului Finantelor Publice (acord aprobat prin hotararea AGA din data de 29.05.2013 si
prin hotararea AGEA nr. 1/20.06.2013) pentru a fi depusa in vederea obtinerii unor fonduri
nerambursabile pentru construirea de catre Emitent a fabricii de vata bazaltica in localitatea Corlatesti,
Judetul Prahova (Proiectul).

Proiectul urmeaza a se finanta partial din fonduri nerambursabile ce vor fi puse la dispozitie de Ministerul
de Finante in cadrul schemei de ajutor de stat instituite prin Hotararea Guvernului nr. 1680/2008 pentru
instituirea unei scheme de ajutor de stat privind asigurarea dezvoltarii economice durabile. In cazul in
care cererea Emitentului pentru obtinerea fondurilor nerambursabile nu este aprobata, proiectul de vata
bazaltica va fi finantat exclusiv din fondurile obtinute in cadrul Ofertei descrise in prezentul document.

Valoarea scrisorii de confort si valabilitatea

BCR a acceptat emiterea unei astfel de scrisori de confort in valoare de 11.200.000 EUR (din care
7.100.000 EUR credit de investitii si 4.100.000 EUR credit tip punte pentru prefinantarea cheltuielilor de
investitii aferente valorii ajutorului de stat), cu valabilitate 90 de zile, pana la data de 26.09.2013 si cu
posibilitatea de prelungire.

Penalitati

In cazul in care Emitentul refuza sa semneze contractele de finantare aprobate de BCR aferente
Proiectului, BCR are dreptul de a incasa de la Emitent un comision in valoare de 5.000 EUR.

Obligatiile Emitentului

In cazul in care Emitentul obtine fondurile nerambursabile pentru finantarea Proiectului, acesta se obliga,
printre altele:

(i) sa asigure cresterea capitalului social pentru a asigura sursele necesare si suficiente de co-
finantare a Proiectului; si

(ii) sa acorde un drept de preferinta BCR in a decide daca va finanta Proiectul cu o suma maxima de
11.200.000 EUR.

In cazul aparitiei oricaror pretentii in baza scrisorii de confort emise de BCR, Emitentul (i) va pune la
dispozitia BCR o scrisoare de garantie bancara emisa pentru o valoare egala cu suma respectivelor
pretentii sau (ii) va constitui in favoarea BCR o ipoteca mobiliara de rang I asupra unui cont de depozit
colateral deschis la BCR. In cazul neindeplinirii de catre Emitent a acestor obligatii si/sau in cazul in care
BCR va plati orice sume in baza Scrisorii de Confort, valoarea sumei astfel achitate se va transforma
automat in imprumut pe termen scurt (15 zile calendaristice) acordat Emitentului.

Rata dobanzii in cazul unui astfel de imprumut va fi compusa din EURIBOR la 6 luni + 3,75% p.a.

In cazul neplatii la termen a sumelor datorate de Emitent in baza imprumutului pe termen scurt, se va
aplica o dobanda majorata cu 2%.

125
Prevederi relevante din Conditiile Generale de Creditare ale BCR

Emitentul este obligat sa:

(i) nu contracteze sau acumuleze in orice alt fel vreo datorie financiara in alte conditii decat cele
stabilite cu BCR ;

(ii) nu instraineze bunurile aduse in garantie in favoarea BCR fara acordul prealabil al BCR;

(iii) solicite acordul prealabil scris al BCR inainte de a modifica structura actionariatului prin
schimbarea asociatilor ce detin, individual sau impreuna cu alti asociati, cel putin 20% din
capitalul social, ca urmare a privatizarii, divizarii, fuziunii, vanzarii de actiuni, cesiunii de parti
sociale, precum si in cazul schimbarii formei juridice a Emitentului; obligatia obtinerii
acordului nu se aplica modificarii actionariatului ca urmare a unei oferte publice.

In cazul neindeplinirii oricaror obligatii ce ii revin in baza contractelor incheiate cu BCR si a Conditiilor
Generale de Creditare ale BCR, BCR are dreptul de a declara scadente imediat toate sumele ce vor fi
datorate de Emitent in cazul semnarii documentelor de finantare.

PREZENTAREA PROIECTULUI PENTRU CARE SE SOLICITA FINANTARE IN CADRUL
SCHEMEI DE AJUTOR DE STAT PRIVIND ASIGURAREA DEZVOLTARII ECONOMICE
DURABILE

Proiectul are ca obiect construirea unei unitati de productie de vata minerala bazaltica ce va fi situata in
comuna Berceni, sat Corlatesti, Judetul Prahova.

Proiectul presupune: (i) construirea unei fabrici pentru productia de vata minerala bazaltica, (ii) dotarea
cu infrastructura si instalatiile (electrice si mecanice), precum si (iii) achizitionarea si instalarea de
echipamente pentru fabricarea vatei minerale bazaltice.

Valoarea totala a investitiei conform estimarii realizate in cadrul devizului general se ridica la 19.468 mii
EUR, aceasta urmand a fi realizata pe terenul in suprafata de aproximativ 5 ha situat in comuna Berceni,
sat Corlatesti, Judetul Prahova. Investitia include si infrastructura aditionala necesara pentru
implementarea proiectului.

In ceea ce priveste finantarea investitiei (de aprox. 19,5 milioane EUR), se doreste obtinerea de fonduri
din urmatoarele surse:

(i) subventie de stat in cadrul schemei de ajutor de stat (in valoare de aprox. 7,3 milioane EUR);

(ii) majorare de capital social (5,2 milioane EUR), conform hotararii AGA din data de 03.06.2013,
parte a majorarii de capital ce va fi realizata prin Oferta publica de actiuni hotarata prin AGEA
nr. 1 din data de 14.08.2013.

(iii) facilitate de credit ce va fi acordata de BCR (din care 7,1 milioane EUR reprezinta credit de
investitii). Rata dobanzii este de EURIBOR 6M+3,75% Creditul va fi acordat pe o perioada de 96
de luni cu rambursare liniara, cu o perioada de gratie de 24 de luni, dar nu mai tarziu de 30
septembrie 2015.

126
In cazul in care nu se va aproba ajutorul de stat solicitat, valoarea solicitata ca ajutor de stat va fi finantata
de Emitent tot din fondurile obtinute din Oferta. Facilitatile BCR mentionate mai sus raman disponibile
pentru Emitent.

Pentru acoperirea altor nevoi financiare tinand de asigurarea unei valori minime a capitalului circulant pe
perioada implementarii (ex. decalajul intre momentul efectuarii platilor si momentul incasarii efective a
subventiei de ajutor de stat), Emitentul va primi o facilitate de credit punte din partea BCR, in valoare de
aproximativ 4,1 milioane EUR.

Emitentul va trage sume din acest credit in functie de necesitati, pana la valoarea maxima. In masura in
care valoarea maxima a acestei facilitati de credit punte este depasita, actionarii pot decide utilizarea
temporara a unei parti din profitul reinvestit la nivelul Emitentului, in vederea asigurarii fluxurilor de
numerar necesare derularii activitatii.

B. CONTRACTE DE GARANTIE

Pentru garantarea indeplinirii obligatiilor Emitentului ce rezulta din contractele de credit incheiate cu
diverse banci comerciale (astfel cum sunt descrise mai sus), Emitentul a constituit in favoarea creditorilor
diverse garantii asupra bunurilor mobile si/sau imobile aflate in proprietatea Emitentului, garantii care
sunt enumerate cu titlu general mai sus.
Contractele de ipoteca prevad interdictia de garantare, Emitentul neputand sa greveze sau sa permita
existenta oricarei sarcini asupra bunurilor ipotecate in beneficiul unor terti, fara acordul prealabil scris al
creditorilor relevanti. Contractele de ipoteca mentionate reprezinta titluri executorii.
Un rezumat al contractelor de ipoteca este prezentat mai jos.

Contracte de ipoteca aferente contractelor de credit incheiate cu UTB
B.1. Contracte de ipoteca imobiliara pe bunuri imobile proprietatea Emitentului
B.1.1 Ipoteca imobiliara incheiata in baza Contractului de Credit 82
Pentru a garanta obligatiile de plata din Contractul de Credit 82, Emitentul a incheiat contracte de ipoteca
imobiliara de rangul II pana la rangul VI asupra urmatoarelor terenuri si cladiri situate in Oradea, str.
Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor:
- terenul in suprafata de 3.272 mp, si cladiri (parcare), inscrise in Cartea Funciara Oradea nr.
150673, nr. cadastral. 5711;
- terenul in suprafata de 9.483 mp (din acte)/9.527 mp (masurata), si cladiri (C1 in suprafata de 24
mp, C2 in suprafata de 54 mp, C3 in suprafata de 1.228 mp, C4 in suprafata de 177 mp, C5 in
suprafata de 1.158 mp si C6 in suprafata de 137 mp), inscrise in Cartea Funciara Oradea nr.
150729, nr. cadastral 150729 si 150729-C1, 150729-C2, 150729-C3, 150729-C4, 150729-C5,
150729-C6;
- terenul in suprafata de 3.827 mp, si cladiri (statie montare uscate in suprafata de 559 mp, hale in
suprafata de 217 mp si 529 mp, atelier in suprafata de 46 mp), inscrise in Cartea Funciara Oradea
nr. 150450, nr. cadastral 3370;
- terenul in suprafata de 326 mp, si cladiri (hala la sol si etaj cu birouri (constructie P+M)), inscrise
in Cartea Funciara Oradea nr. 152815, nr. cadastral 3371/1;

127
- terenul in suprafata de 577 mp, si cladiri (cladire birouri P+E in suprafata de 240 mp), inscrise in
Cartea Funciara Oradea nr. 150366, nr. cadastral 3371/2;
- terenul in suprafata de 366 mp, si cladiri (cantar auto in suprafata de 54 mp), inscrise in Cartea
Funciara Oradea nr. 150401, nr. cadastral 3371/3;
- terenul in suprafata de 1.484 mp (in conformitate cu ultimele extrase CF, noua suprafata este de
1.746 mp), inscris in Cartea Funciara Oradea nr. 150689, nr. cadastral 150689 (nr. cadastral
vechi 3371/4).
Ipotecile imobiliare asupra proprietatilor descrise mai sus au fost constituite prin contractele de ipoteca
imobiliara:
- autentificat sub nr. 1159/14.12.2009 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile,
suma garantata 5.700.000 EUR; potrivit inscrierii la Cartea Funciara ipoteca constituita este de
rangul II,
- autentificat sub nr. 96/09.02.2010 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile, suma
garantata 200.000 EUR (diferenta cu care s-a majorat creditul initial de 5.700.000 EUR, pana la
5.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr. 1/26.01.2010 la contractul de credit); potrivit
inscrierii la Cartea Funciara, ipoteca constituita este de rangul III,
garantata 1.000.000 EUR (diferenta cu care s-a majorat creditul de 5.900.000 EUR, pana la
inscrierii la Cartea Funciara, ipoteca constituita este de rangul IV,
inscrierii la Cartea Funciara, ipoteca constituita este de rangul V,
inscrierii la Cartea Funciara, ipoteca constituita este de rangul VI.
Pentru a garanta obligatiile de plata din Contractul de Credit 83, Emitentul a incheiat un contract de
ipoteca imobiliara de rangul I asupra acelorasi terenuri si cladiri situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3,
Judetul Bihor care fac obiectul contractelor de ipoteca incheiate de Emitent in baza Contractului de Credit
82 cu un rang inferior:
- terenul in suprafata de 9.483 mp (din acte)/9.527 mp (masurata), si cladiri (C1 in suprafata de 24
mp, C2 in suprafata de 54 mp, C3 in suprafata de 1.228 mp, C4 in suprafata de 177 mp, C5 in
suprafata de 1.158 mp si C6 in suprafata de 137 mp), inscrise in Cartea Funciara Oradea nr.
150729, nr. cadastral 150729 si 150729-C1, 150729-C2, 150729-C3, 150729-C4, 150729-C5,
150729-C6;
- terenul in suprafata de 3.630 mp din acte/3.632 mp din masuratori, si cladiri (statie mortare uscate
in suprafata de 559 mp, hale in suprafata de 217 mp si 529 mp, atelier in suprafata de 46 mp),

128
inscrise in Cartea Funciara Oradea nr. 150450, nr. cadastral 150450 (nr. cadastral vechi 3370) si
150450-C1, 150450-C2, 150450-C3 si 150450-C4;
- terenul in suprafata de 326 mp, si cladiri (hala la sol si etaj cu birouri (constructie P+M)), inscrise
in Cartea Funciara Oradea nr. 152815, nr. cadastral 3371/1;
- terenul in suprafata de 577 mp, si cladiri (cladire birouri P+E in suprafata de 240 mp), inscrise in
Cartea Funciara Oradea nr. 150366, nr. cadastral 3371/2;
- terenul in suprafata de 301 mp, si cladiri (cantar auto in suprafata de 54 mp), inscrise in Cartea
Funciara Oradea nr. 150401, nr. cadastral 150401 (nr. cadastral vechi 3371/3) si 150401-C1;
- terenul in suprafata de 1.746 mp inscris in Cartea Funciara Oradea nr. 150689, nr. cadastral
150689 (nr. cadastral vechi 3371/4-) si 150689-C5.
Ipotecile imobiliare asupra proprietatilor descrise mai sus au fost constituite prin contractul de ipoteca
imobiliara de rang I autentificat sub nr. 1157/14.12.2009 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-
Vasile.
Contractul de ipoteca descris mai sus contine o clauza privind interdictia de garantare. Emitentului ii este
interzis sa vanda, sa greveze, inchirieze, demoleze, schimbe sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile
ipotecate fara consimtamantul prealabil al UTB.
In baza contractului de ipoteca descris mai sus, Emitentului ii este interzis in mod expres sa isi modifice
denumirea sau sediul fara a anunta in prealabil UTB.

Emitentul si UTB au incheiat contractul de ipoteca de rang I autentificat sub nr. 1160/14.12.2009 de catre
BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile, astfel cum a fost modificat prin actul aditional nr. 1,
autentificat sub nr. 95/09.02.2010 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile.
Ipoteca imobiliara are ca obiect bunurile imobile proprietatea Emitentului situate in Corlatesti, comuna
Berceni, Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28 compuse din:
- terenul in suprafata de 100.635 mp, si
- cladiri (C1-locuinta in suprafata de 180 mp, C2-cantina in suprafata de 372 mp, C3-rezervor apa
in suprafata de 20 mp, C4- rezervor apa in suprafata de 166 mp, C5-statie pompe in suprafata de
3 mp, C6-saivane in suprafata de 868 mp, C7-fanar in suprafata de 512 mp, C8- fanar in suprafata
de 293 mp (aceste cladiri au fost radiate din Cartea Funciara; C9-turn fabricatie in suprafata de
929 mp si suprafata construita de 2.976,16 mp, C10-hala in suprafata de 4.185 mp, C11-poduri
bascula in suprafata de 192 mp, C12-cladire administrativa in suprafata de 558 mp si suprafata
construita de 1685,65 mp, C13-statie epurare in suprafata de 295 mp, C14-gospodarie apa in
suprafata de 161 mp, C15-platforma betonata in suprafata de 18.913 mp), inscrise in Cartea
Funciara Prahova nr. 2128, nr. cadastral 10705.
In prezent, potrivit extraselor de Carte Funciara, terenul in suprafata de 100.635 mp este
dezmembrat in 4 parcele in suprata de 41.227 mp, 9.569 mp, 49.198 mp ale carei sarcini au fost
radiate si, respectiv, 6.641 mp. In plus, Emitentul a construit pe terenul de 9,569 mp o noua
constructie (vezi Anexa 2) Dreptul de ipoteca rezultat din contractul de ipoteca de rang I
autentificat sub nr. 1160/14.12.2009 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile,
astfel cum a fost modificat prin actul aditional nr. 1, autentificat sub nr. 95/09.02.2010 de catre
BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile a fost inscris si asupra noii cladiri.

129
Contractul de ipoteca contine o clauza privind interdictia de garantare; Emitentului ii este interzis sa
vanda, greveze, inchirieze, demoleze, schimbe sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile ipotecate fara
consimtamantul prealabil al UTB.
Contractul de ipoteca descris mai sus interzice in mod expres Emitentului sa isi modifice denumirea sau
sediul fara a anunta in prealabil UTB.
Prin contractul de ipoteca incheiat la data de 10.06.2013, autentificat sub nr. 556/10.06.2013 de catre
BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile, Emitentul a constituit in favoarea UTB:
- o ipoteca de rang VIII asupra terenului in suprafata de 1.746 mp, inscris in CF nr. 150689 (nr. CF
vechi 8003), nr. cadastral 150689 (nr. cadastral vechi 3371/4);
- o ipoteca de rang II asupra constructiei C5 situata in Oradea, str. Uzinelor nr. 3 constand in
fabrica de polistiren, regim de inaltime parter, amenajata din beton si elemente prefabricate din
beton, edificata in 2013, in suprafata de 1.599 mp, inscrisa in CF nr. 150689 (nr. CF vechi 8003),
nr. cadastral 150689-C5; si
- o ipoteca asupra tuturor constructiilor viitoare, imbunatatirilor, accesoriilor si tuturor
amelioratiunilor ulterioare ale imobilului descris mai sus, chiriilor sau arenzilor prezente si
viitoare produse de imobil si indemnizatiilor platite in temeiul contractelor de garantare/asigurare
de orice fel cu privire la si in legatura cu plata acestor chirii sau arenzi.
Emitentului ii este interzis sa instraineze, greveze, dezmembreze, alipeasca, demoleze, restructureze,
amenajeze, construiasca, inchirieze sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile ipotecate fara

In conformitate cu prevederile Noului Cod Civil, orice clauze care permit accelerarea obligatiilor
garantate in cazul in care debitorul constituie alte ipoteci asupra bunurilor ipotecate (clauza privind
interdictia de garantare) sunt considerate nescrise.

Pentru a garanta obligatiile de plata din Contractul de Credit 85, Emitentul a incheiat la data de
09.12.2009 un contract de ipoteca imobiliara de rangul I, autentificat sub nr. 1158/14.12.2009 de catre
BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile asupra urmatoarelor bunuri imobile situate in Oradea, str.
Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor care fac si obiectul contractelor de ipoteca incheiate de Emitent in baza
Contractului de Credit 82, si anume:
- terenul in suprafata de 3.272 mp, si cladiri (parcare), inscrise in Cartea Funciara Oradea nr.
150673, nr. cadastral. 5711;
Contractul de ipoteca contine clauza privind interdictia de garantare. Societatii ii este interzis sa vanda,
greveze, inchirieze, demoleze, schimbe sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile ipotecate fara
Contractul de ipoteca descris mai sus interzice in mod expres Societatii sa isi modifice denumirea sau
sediul fara a anunta in prealabil UTB de acest lucru.

09.05.2012 un contract de ipoteca imobiliara autentificat sub nr. 383/09.05.2012 de catre BNP Stanca

130
Valentina si Stanca Adrian-Vasile, prin care se constituie o ipoteca de rang I si III asupra urmatoarelor
terenuri si cladiri situate in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28:
- terenul in suprafata de 93.994 mp, si cladirile prezente si viitoare (C9-turn fabricatie in suprafata
de 929 mp si suprafata construita de 2.976,16 mp, C10-hala in suprafata de 4.185 mp si suprafata
construita de 4.420,89 mp, C11-poduri bascule in suprafata de 192 mp, C12- statie epurare in
suprafata de 295 mp, C13-platforma betonata in suprafata de 16.085 mp), inscrise in Cartea
Funciara Berceni nr. 20902 (provenita din conversia pe hartie a Cartii Funciare nr. 2418), nr.
cadastral 20902 (nr. Cadastral vechi 10787) si 20902-C9, 20902-C10, 20902-C11, 20902-C12 si
20902-C13;
- terenul in suprafata de 6.641 mp, si cladiri prezente si viitoare (C12-cladire administrativa in
suprafata de 558 mp si suprafata construita de 1.685,65, C14-gospodarie apa in suprafata de 161
mp si C15-platforma betonata in suprafata de 2.828 mp), inscrise in Cartea Funciara Berceni nr.
20903 (provenita din conversia pa hartie a Cartii Funciare nr. 2419), nr. cadastral 20903 (nr.
cadastral vechi 10788) si 20903-C1, 20903-C2 si 20903-C3;
- proprietatea situata in Cordun, punct Langa Tevi, Judetul Neamt, parcela 44, tarla 27A,
constand in terenul in suprafata de 39.273 mp, inscris in Cartea Funciara Cordun nr. 51022, nr.
cadastral 51022.
Terenul avand nr. cad. 51022 a fost dezmembrat. Unul dintre loturile rezultate in urma dezmembrarii (nr.
cad. 53074) este in suprafata de 23.397 mp. Pe acest lot s-a edificat constructia C1 - fabrica de mortare
uscate. Conform extrasului CF relevant, ipoteca a fost extinsa si asupra constructiei C1-fabrica de mortare
uscate, construita in 2013 in suprafata de 3.884 mp, inscrisa in CF 53074, nr. cadastral 53074-C1, in baza
actului aditional nr. 1 autentificat sub nr. 574/13.06.2013 de catre BNP Stanca Valentina si Stanca
Adrian-Vasile la contractul de ipoteca autentificat sub nr. 383/09.05.2012 de catre BNP Stanca Valentina
si Stanca Adrian-Vasile.
De asemenea, se constituie o ipoteca si asupra veniturilor prezente si viitoare (ex: chiria), precum si
asupra indemnizatiilor platite in temeiul contractelor de garantare/asigurare de orice fel cu privire la si in
legatura cu plata acestor chirii.
Contractul de ipoteca descris mai sus interzice in mod expres Emitentului sa isi modifice denumirea sau
sediul fara a anunta in prealabil UTB.
Contractul de ipoteca contine clauza privind interdictia de garantare; Emitentului ii este interzis sa vanda,
greveze, inchirieze, demoleze, schimbe sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile ipotecate fara
A se observa mentiunile de mai sus referitoare la prevederile din Noul Cod Civil cu privire la clauzele
privind interdictia de garantare.

- o ipoteca de rang IX asupra terenului in suprafata de 1.746 mp, inscris in CF nr. 150689 (nr. CF
- o ipoteca de rang III asupra constructiei C5 situata in Oradea, str. Uzinelor nr. 3 constand in
fabrica de polistiren, regim de inaltime parter, amenajata din beton si elemente prefabricate din
beton, edificata in 2013, in suprafata de 1.599 mp, inscrisa in CF nr. 150689 (nr. CF vechi 8003),
nr. cadastral 150689-C5; si

131


09.12.2011 un contract de ipoteca imobiliara autentificat sub nr. 1390/09.12.2011 de catre BNP Stanca
Valentina si Stanca Adrian-Vasile, modificat prin actul aditional autentificat sub nr. 703/18.07.2012 de
catre BNP Stanca Valentina si Stanca Adrian-Vasile, prin care se constituie:
(i) o ipoteca de rang I asupra urmatoarelor terenuri si cladiri situate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28:
- terenul in suprafata de 6.000 mp, si cladiri (sectie productie materiale termoizolante si
birouri (P+1E)) in suprafata de 3.949 mp, nr. cadastral 20811- C1 si anexa (centrala
termica), nr. cadastral 20811-C2, inscrise in Cartea Funciara Berceni nr. 20811 (provenite
din conversia pe hartie a Cartii Funciare nr. 2129), nr. cadastral 20811 (nr. cadastral
vechi 10706);
(ii) o ipoteca de rang II asupra urmatoarelor terenuri si cladiri situate in Corlatesti, comuna Berceni,
Judetul Prahova, parcela Cc 270, tarla 28:
- terenul in suprafata de 93.994 mp, si cladiri prezente si viitoare (C9-turn fabricatie in
suprafata de 929 mp si suprafata construita de 2.976,16 mp, C10-hala in suprafata de
4.185 mp si suprafata construita de 4.420,89 mp, C11-poduri bascule in suprafata de 192
mp, C12- statie epurare in suprafata de 295 mp, C13-platforma betonata in suprafata de
16.085 mp), inscrise in Cartea Funciara Berceni nr. 20902 (provenita din conversia pe
hartie a Cartii Funciare nr. 2418), nr. cadastral 20902 (nr. cadastral vechi 10787) si
20902-C9, 20902-C10, 20902-C11, 20902-C12 si 20902-C13;
- terenul in suprafata de 6.641 mp, si cladiri prezente si viitoare (C12-cladire
administrative in suprafata de 558 mp si suprafata construita de 1.685,65, C14-
gospodarie apa in suprafata de 161 mp si C15-platforma betonata in suprafata de 2.828
mp), inscrise in Cartea Funciara Berceni nr. 20903 (provenita din conversia pe hartie a
Cartii Funciare nr. 2419), nr. cadastral 20903 (nr. cadastral vechi 10788) si 20903-C1,
20903-C2 si 20903-C3.
Toate contractele de ipoteca imobiliara descrise mai sus contin clauze care interzic in mod expres
Emitentului sa isi modifice denumirea sau sediul fara a anunta in prealabil UTB de acest lucru, precum si
o clauza privind interdictia de garantare. Emitentului ii este interzis sa vanda, sa greveze, inchirieze,
demoleze, schimbe sau sa dispuna in orice alt mod de bunurile ipotecate fara consimtamantul prealabil al
UTB.

132
- o ipoteca de rang VII asupra terenului in suprafata de 1.746 mp, inscris in CF nr. 150689 (nr. CF
- o ipoteca de rang I asupra constructiei C5 situata in Oradea, str. Uzinelor nr. 3 constand in fabrica
de polistiren, regim de inaltime parter, amenajata din beton si elemente prefabricate din beton,
edificata in 2013, in suprafata de 1.599 mp, inscrisa in CF nr. 150689 (nr. CF vechi 8003), nr.
cadastral 150689-C5; si


B.2 Ipoteca mobiliara asupra conturilor prezente si viitoare deschise la UTB
B.2.1 Ipoteca mobiliara asupra conturilor incheiata in baza Contractului de Credit 82
Emitentul a incheiat cu UTB contractul de ipoteca mobiliara asupra conturilor bancare din data de
09.12.2009 (suma garantata 5.700.000 EUR), modificat ulterior prin:
- actul aditional nr. 1/26.01.2010 (suma garantata 5.900.000 EUR, majorata potrivit actului
aditional nr. 1/26.01.2010 la contractul de credit); si
- actul aditional nr. 2/12.04.2011 (suma garantata 6.900.000 EUR, majorata potrivit actului
aditional nr. 5/12.04.2011 la contractul de credit).
Pentru garantarea sumei de 4.000.000 EUR cu care a fost majorat imprumutul acordat in baza
Contractului de Credit 82, Emitentul si UTB au incheiat ipoteci mobiliare asupra conturilor, guvernate de
Noul Cod Civil, dupa cum urmeaza:
- ipoteca mobiliara din data de 04.01.2013 (suma garantata 2.000.000 EUR, diferenta cu care s-a
majorat creditul, de la 6.900.000 EUR la 8.900.000 EUR (potrivit actului aditional nr.
10/04.01.2013 la Contractul de Credit 82); si
majorat creditul, de la 8.900.000 EUR la 10.900.000 EUR (potrivit actului aditional nr.
11/05.03.2013 Contractul de Credit 82).
Obiectul contractelor de ipoteca mobiliara il constituie conturile bancare si subconturile deschise sau ce
vor fi deschise de catre Emitent la UTB.

133
Contractele de ipoteca contin clauze privind interdictia de garantare; Emitentului ii este interzis sa
constituie sarcini asupra bunurilor ipotecate in beneficiul unor terti, fara acordul prealabil scris al UTB.
In baza acestor doua contracte de ipoteca mobiliara, UTB a dobandit controlul asupra conturilor bancare.
B.2.2 Ipoteci mobiliare asupra conturilor incheiate in baza Contractului de Credit 83,
Contractului de Credit 84, Contractului de Credit 85, Contractului de Credit 202,
Contractului de Credit 203, Contractului de Credit 152, Contractului de Credit 306 si
Contractului de Credit 307, Contractului de Credit pe Descoperit de Cont
In afara de contractul descris la B.2.1, Emitentul a incheiat cu UTB contracte de ipoteca mobiliara asupra
conturilor bancare din data de 09.12.2009, 12.04.2011, 23.11.2011, 09.01.2012, 06.02.2013, 08.05.2013.
Obiectul contractelor de ipoteca mobiliara il constituie conturile bancare si subconturile deschise sau ce
vor fi deschise de catre Emitent la UTB.
In baza contractelor de ipoteca descrise mai sus, guvernate de Noul Cod Civil, UTB are controlul asupra
conturilor.
Ipotecile mobiliare contin clauze privind interdictia de garantare. Emitentului ii este interzis sa constituie
sarcini asupra bunurilor ipotecate in beneficiul unor terti fara acordul prealabil scris al UTB.

B.3 Contracte de cesiune a creantelor si a accesoriilor aferente
B.3.1 Contract de cesiune a creantelor si a accesoriilor aferente incheiat in baza Contractului de
Credit 82
Emitentul si UTB au incheiat contractul de cesiune din data de 09.12.2009 (modificat prin actul aditional
nr. 1/26.01.2010 si prin actul aditional nr. 2/12.04.2011) prin care se garanteaza suma de 6.900.000 EUR.
Bunurile ipotecate sunt formate din totalitatea drepturilor si intereselor, incasarilor si veniturilor prezente
si viitoare ale Emitentului decurgand din contractele prezente si viitoare si/sau comenzile ferme si/sau
facturile incheiate/emise de Emitent cu clientii sai, precum si drepturile si/sau creantele izvorate din alte
documente acceptate de lege sau de practica comerciala.

B.3.2 Contracte de cesiune a creantelor si a accesoriilor aferente incheiate in baza Contractului
de Credit 83, Contractului de Credit 84, Contractului de Credit 85
Emitentul si UTB au incheiat contractele de cesiune din data de 09.12.2009.
Bunurile ipotecate sunt formate din totalitatea drepturilor si intereselor, incasarilor si veniturilor prezente
si viitoare ale Emitentului decurgand din contractele prezente si viitoare si/sau comenzile ferme si/sau
facturile incheiate/emise de Emitent cu clientii sai, precum si drepturile si/sau creantele izvorate din alte
documente acceptate de lege sau de practica comerciala.

134
B.4 Ipoteci mobiliare asupra creantelor si accesoriilor aferente
B.4.1 Ipoteca mobiliara asupra creantelor si accesoriilor aferente incheiat in baza Contractului de
Credit 82
Emitentul si UTB au incheiat contractul de ipoteca mobiliara asupra creantelor si accesoriilor aferente din
data de 22.11.2011, suma garantata fiind de 6.900.000 EUR.
Pentru a garanta suma de 4.000.000 EUR cu care a fost majorat imprumutul acordat in baza Contractului
de Credit 82, Emitentul si UTB au incheiat ipoteci mobiliare asupra creantelor si accesoriilor aferente
guvernate de Noul Cod Civil, dupa cum urmeaza:
- contract de ipoteca mobiliara din data de 04.01.2013 (suma garantata 2.000.000 EUR, diferenta
cu care s-a majorat creditul, de la 6.900.000 EUR la 8.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr.
- contractul de ipoteca mobiliara din data de 10.05.2013 (suma garantata 2.000.000 EUR, diferenta
cu care s-a majorat creditul, de la 8.900.000 EUR la 10.900.000 EUR, potrivit actului aditional
nr. 11/05.03.2013 Contractul de Credit 82).
Bunurile ipotecate sunt compuse din universalitatea creantelor banesti ale Emitentului nascute din
contracte prezente si viitoare si/sau comenzi ferme si/sau facturi incheiate/emise de Emitent cu clientii
sai, precum si drepturile si/sau creantele izvorate din alte documente acceptate de lege sau de practica
comerciala (inclusiv, dar fara a se limita la, contracte de vanzare, locatiune, de asigurare).
Ipotecile mobiliare contin clauza privind interdictia de garantare, Emitentului fiindu-i interzis sa
constituie sarcini asupra bunurilor ipotecate in beneficiul unor terti fara acordul prealabil scris al UTB. Ca
exceptie, potrivit contractului de ipoteca mobiliara din data de 04.01.2013, Emitentului ii este interzis in
mod expres sa constituie garantii asupra bunurilor ipotecate in orice situatie.

B.4.2 Ipoteci mobiliare asupra creantelor si accesoriilor aferente incheiate in baza Contractului
de Credit 83, Contractului de Credit 84, Contractului de Credit 85, Contractului de Credit
202, Contractului de Credit 203, Contractului de Credit 306 si Contractului de Credit 307
Emitentul si UTB au incheiat contractele de ipoteca mobiliara asupra creantelor si accesoriilor aferente,
din data de 22.11.2011, 23.11.2011, 09.01.2012, 06.02.2013.
Bunurile ipotecate sunt compuse din universalitatea creantelor banesti ale Emitentului nascute din
contracte prezente si viitoare si/sau comenzi ferme si/sau facturi incheiate/emise de Emitent cu clientii
sai, precum si drepturile si/sau creantele izvorate din alte documente acceptate de lege sau de practica
comerciala (inclusiv, dar fara a se limita la contracte de vanzare, locatiune, asigurare).
Ipotecile imobiliare contin clauze privind interdictia de garantare. Emitentului ii este interzis sa constituie
B.5 Cesiune a drepturilor rezultand din polite de asigurare (polite de asigurare de tip toate
riscurile)

135
B.6 Ipoteca mobiliara asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri
B.6.1 Contract de ipoteca mobiliara asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri
incheiat in baza Contractului de Credit 82
Pentru a garanta suma de 6.900.000 EUR, Emitentul si UTB au incheiat contractul de garantie mobiliara
asupra stocurilor din data de 09.12.2009, modificat prin actul aditional nr. 1/26.01.2010 si prin actul
aditional nr. 2/12.04.2011.
Contractului de Credit 82, Emitentul si UTB au incheiat ipoteci mobiliare asupra stocurilor guvernate de
Noul Cod Civil, dupa cum urmeaza:
majorat creditul, de la 6.900.000 EUR la 8.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr.
majorat creditul, de la 8.900.000 EUR la 10.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr.
11/05.03.2013 Contractul de Credit 82).
Obiectul contractelor de ipoteca il constituie stocurile de marfuri, produse finite si bunuri situate in
Oradea, str. Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor si in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova, parcela
Cc270, tarla 28 si in comuna Cordun, judetul Neamt.
Ipotecile imobiliare contin clauze privind interdictia de garantare. Emitentului ii este interzis sa constituie
B.6.2 Ipoteci mobiliare asupra stocurilor de marfuri, produse finite si bunuri incheiate in baza
Contractului de Credit 306 si Contractului de Credit 307

In baza contractelor de ipoteca mobiliara din data de 06.02.2013 a fost constituita in favoarea UTB si o
ipoteca mobiliara asupra tuturor stocurilor de materii prime, produse finite, marfuri, prezente si viitoare,
aflate/ce se vor afla in proprietatea Emitentului, precum si asupra creantelor banesti ale Emitentului
nascute din contractele de asigurare incheiate pentru asigurarea bunurilor anterior mentionate.

B.7 Ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor
B.7.1 Contract de ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor situate in Oradea, str.
Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor, proprietatea Emitentului, incheiat in baza Contractului de
Credit 82
Pentru garantarea sumei de 6.900.000 EUR, Emitentul si UTB au incheiat contractul de garantie
mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor din data de 09.12.2009, modificat prin actul aditional nr.
1/26.01.2010 si prin actul aditional nr. 2/12.04.2011.

136
Contractului de Credit 82, Emitentul si UTB au incheiat ipoteci mobiliare asupra masinariilor si
echipamentelor, guvernate de Noul Cod Civil, dupa cum urmeaza:
1. ipoteca mobiliara din data de 04.01.2013 (suma garantata 2.000.000 EUR, diferenta cu care s-a majorat
creditul, de la 6.900.000 EUR la 8.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr. 10/04.01.2013 la Contractul
de Credit 82); si
2. ipoteca mobiliara din data de 10.05.2013 (suma garantata 2.000.000 EUR, diferenta cu care s-a majorat
creditul, de la 8.900.000 EUR la 10.900.000 EUR, potrivit actului aditional nr. 11/05.03.2013 Contractul
de Credit 82).
Bunurile ipotecate sunt constituite din echipamentele prezente si viitoare aflate/ce se vor afla in
proprietatea Emitentului, precum si creantele banesti ale Emitentului nascute din contractele de asigurare
incheiate pentru asigurarea bunurilor anterior mentionate.
B.7.2 Ipoteci mobiliare asupra masinariilor si echipamentelor incheiate in baza Contractului de
Credit 83, Contractului de Credit 84, Contractului de Credit 85, Contractului de Credit 202,
Contractului de Credit 203, Contractului de Credit 152, Contractului de Credit 306,
Contractului de Credit 307, Contractului de Credit pe Descoperit de Cont
Emitentul si UTB au incheiat contracte de ipoteca mobiliara asupra masinariilor si echipamentelor la data
de 09.12.2009, 12.04.2011, 23.11.2011, 09.01.2012, 06.02.2013.
Obiectul contractelor de ipoteca mobiliara il constituie masinariile si echipamentele:
- situate in Oradea, str. Uzinelor nr. 3, Judetul Bihor;
- situate in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova, parcela Cc270, tarla 28;
- aflate/ce se vor afla in proprietatea Emitentului, finantate de UTB/refinantate din facilitatea de
credit acordata in conformitate cu Contractul de Credit 85;
- prezente si viitoare aflate/ce se vor afla in proprietatea Emitentului, achizitionate in cadrul
investitiilor realizate la fabrica de mortare si adezivi, a caror achizitie a fost finantata de catre
UTB, precum si creantele banesti ale Emitentului nascute din contractele de asigurare incheiate
pentru asigurarea bunurilor mentionate;
- prezente si viitoare aflate/ce se vor afla in proprietatea Emitentului, achizitionate in cadrul
investitiilor realizate la fabrica de polistiren, situate in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul
Prahova, a caror achizitie a fost finantata/refinantata de catre UTB, precum si creantele banesti
ale Emitentului nascute din contractele de asigurare incheiate pentru asigurarea bunurilor
mentionate;
- localizate in Corlatesti, comuna Berceni, Judetul Prahova, apartinand de fabrica de polistiren;

137
- din viitoarea fabrica de mortare si adezivi localizata in Cordun, Judetul Neamt, apartinand de
fabrica de polistiren, precum si creantele banesti ale Societatii nascute din contractele de
asigurare incheiate pentru asigurarea bunurilor anterior mentionate.

B.8 BILETE LA ORDIN

Pentru garantarea obligatiilor ce rezulta din contractele de credit incheiate cu UTB si descrise mai sus,
Emitentul a emis bilete la ordin in alb in favoarea UTB, atat avalizate de Marcel Barbut, cat si
neavalizate.

C. Contracte de ipoteca aferente Contractului de Credit 3679 incheiat cu BT
C.1 Ipoteca mobiliara de rang I asupra utilajelor aflate in proprietatea Emitentului, situate in
Oradea, Str. Uzinelor si la sediul din Corlatesti
Emitentul a incheiat cu BT contractul de ipoteca mobiliara nr. 3679/GAJ01/18.02.2013 asupra bunurilor
existente determinate.
Bunurile ipotecate sunt compuse din incarcator frontal tip Vola Liebherr L524, linie ambalare la punga
Guerze/GRN 20, linie site GKM, linie transport nisip Welding, precum si din produsele obtinute in urma
valorificarii bunurilor de mai sus, inclusiv drepturile rezultand din polite de asigurare. Nu se face nicio
mentiune expresa cu privire la faptul ca aceste utilaje au fost sau vor fi achizitionate din creditul acordat
Emitentului de BT.
Emitentul nu poate dispune in niciun mod si nu va constitui nicio alta sarcina asupra bunurilor ipotecate
fara acordul expres scris al BT.
Emitentul are obligatia de a nu incheia nicio clauza de inalienabilitate/insesizabilitate conventionala cu
privire la bunurile ipotecate.

C.2 Ipoteca mobiliara de rang I asupra bunurilor viitoare constand in linie de productie vopsele
si tencuieli decorative, bun ce va fi achizitionat de Societate de la furnizor Vibromac Italia
Emitentul a incheiat cu BT contractul de ipoteca mobiliara nr. 3679/GAJ02/18.02.2013 asupra bunurilor
determinate.
Bunurile ipotecate compuse din linie de productie vopsele si tencuieli decorative, de la furnizorul
Vibromac Italia, cu urmatoarea componenta: siloz, utilaj de cantarire si distributie a pulberii, masini de
productie, utilaj pentru aditivi, conducte, conectari electrice, sistem de cantarire si controlul procesului,
linia de umplere cu vopsea pe baza de apa si gips decorativ, utilaj de tratare a apei, care urmeaza sa fie
achizitionate din creditul acordat Societatii de BT, precum si din produsele obtinute in urma valorificarii

138
bunurilor de mai sus, inclusiv drepturile rezultand din polite de asigurare. Emitentul nu poate dispune in
niciun mod si nu va constitui nicio alta sarcina asupra bunurilor ipotecate fara acordul expres scris al BT.


Emitentul are obligatia de a nu incheia nicio clauza de inalienabilitate/insesizabilitate conventionala cu
privire la bunurile ipotecate.

C.3 Ipoteca mobiliara asupra incasarilor si soldului conturilor si subconturilor curente ale
debitorului deschise la BT
Emitentul si BT au incheiat contractul de ipoteca mobiliara nr. 3679/CES/01/18.02.2013 asupra
incasarilor si soldului curent si a subconturilor deschise la BT.
Emitentul nu poate constitui si inregistra o alta garantie cu privire la conturile care fac obiectul acestui
contract de ipoteca mobiliara fara acordul expres scris al BT.

D. CONTRACTE DE LEASING FINANCIAR
Emitentul a incheiat 46 contracte de leasing financiar cu (i) UniCredit Leasing Corporation IFN S.A.
(UniCredit Leasing), (ii) VB Leasing Romania IFN S.A. (VB Leasing), (iii) Porsche Leasing
Romania IFN S.A. (Porsche Leasing), (iv) Iveco Capital Leasing IFN S.A. (Iveco Leasing) si (v)
IKB Leasing Finance IFN S.A. (IKB Leasing).

D.1 Contracte de leasing incheiate cu UniCredit Leasing
D.1.1 Descriere generala
Emitentul a incheiat 14 contracte de leasing cu UniCredit Leasing in valoare de aproximativ 4.952.970
EUR.
Garantii:
Pentru garantarea obligatiilor rezultand din contractele de leasing, Emitentul a emis in favoarea UniCredit
Leasing bilete la ordin (atat avalizate de Marcel Barbut, cat si neavalizate).
Prevederi relevante din contractele de leasing:
(i) Emitentul va informa UniCredit Leasing despre orice schimbari in structura actionariatului. Orice
schimbare a controlului asupra Emitentului poate fi facuta numai cu acordul prealabil scris al
UniCredit Leasing;
(ii) Emitentul nu va greva bunurile care fac obiectul contractelor de leasing financiar fara acordul
UniCredit Leasing;
(iii) in cazul in care intervine un caz de culpa al Emitentului, UniCredit Leasing are dreptul sa (a)
ceara executarea silita a contractelor de leasing financiar si daune-interese, (b) rezilieze de plin
drept contractele de leasing financiar si cu plata de daune-interese si (c) ia orice alta masura pe
care UniCredit Leasing o va considera necesara;
Sunt considerate cazuri de culpa ale Emitentului urmatoarele:

139
- Emitentul sau garantul sunt in intarziere cu mai mult de 30 de zile cu obligatiile lor de
plata sau cu alte obligatii din cadrul altor contracte incheiate cu UniCredit Leasing sau cu
alte societati din grupul UniCredit (clauze de culpa incrucisata - cross-default clause);
- apar sau exista riscul sa apara circumstante exceptionale care in acceptiunea rezonabila a
UniCredit Leasing ar putea avea un efect negativ semnificativ asupra capacitatii
Emitentului de a isi indeplini obligatiile din cadrul contractelor de leasing financiar sau
care fac nerezonabila continuarea executarii contractelor de leasing financiar de catre
UniCredit Leasing;
- Emitentul nu informeaza UniCredit Leasing despre intentia de a modifica actul
constitutiv cu privire la structura actionariatului in termen de 10 zile de la aceasta
modificare;
- Emitentul nu isi indeplineste obligatiile de informare in conformitate cu punctul (i) de
mai sus.
(iv) Emitentul nu va dezvalui continutul contractelor de leasing financiar (integral sau partial) tertelor
parti fara acordul prealabil scris din partea UniCredit Leasing, cu exceptia cazului cand (a)
dezvaluirea este impusa de lege sau ceruta de creditorii Emitentului, (b) dezvaluirea este necesara
pentru exercitarea drepturilor si indeplinirea obligatiilor prevazute in contractele de leasing
financiar sau (c) in caz de culpa a Emitentului.
In vederea respectarii obligatiei de mai sus, Emitentul a obtinut acordul UniCredit Leasing pentru
dezvaluirea informatiilor cuprinse in contractele de leasing catre terte parti.

D.1.2 Contract de leasing financiar imobiliar Nr. 30041785 (Contractul de leasing)
Contractul de leasing de tip Sale & Leaseback a fost incheiat intre UTB Leasing si Emitent la data de
07.06.2013, avand o durata totala de 60 de luni, avansul platit de 568.462,42 EUR, o valoare finantata de
1.000.000 EUR si o valoare reziduala de 10,00 EUR.
Contractul de leasing are ca obiect urmatoarele bunuri imobile:
(i) apartamentul nr. 2, situat in com. Berceni, sat Corlatesti, jud. Prahova, numar cadastral 21571-
C1-U2, inscris in cartea funciara 21571-C1-U2, compus din teren in suprafata de 3.771,15 mp, in
indiviziune din suprafata totala de 9.569 mp., constructia hala de productie si hala de
depozitare, cu o suprafata construita totala de 3.799,27 mp si o suprafata utila totala de 3.739,75
mp, precum si toate dotarile, instalatiile, amelioratiunile si echipamentele incorporate si/sau
destinate utilizarii cladirii si cota indiviziva de 39,41% din suprafata de folosinta comuna; si
(ii) apartamentul nr. 3, situat in com. Berceni, sat Corlatesti, jud. Prahova, numar cadastral 21571-
C1-U3, inscris in cartea funciara 21571-C1-U3, compus din teren in suprafata de 1.887 mp, in
indiviziune din suprafata totala de 9.569 mp, constructia hala vopsele, cu o suprafata construita
totala de 1.901,15 mp si o suprafata utila totala de 1.860,72 mp, precum si toate dotarile,
instalatiile, amelioratiunile si echipamentele incorporate si/sau destinate utilizarii cladirii si cota
indiviza de 19,72% din suprafata de folosinta comuna.
Dreptul de proprietate asupra bunurilor imobile descrise mai sus a fost transmis de la Emitent la UTB
Leasing in baza Contractului de vanzare autentificat sub nr. 1424 din data de 07.06.2013. Emitentul si
UTB Leasing au incheiat un Contract de constituire a unui drept de servitute avand ca obiect constituirea
cu titlu gratuit de catre Emitent, in favoarea UTB Leasing, a unui drept de servitute de trecere pietonala,

140
auto si parcare asupra terenului in suprafata de 41.227 mp, situat in sat Corlatesti, comuna Berceni, jud.
Prahova, avand nr. cadastral 21577 si inscris in Cartea Funciara 21577 a localitatii Berceni, jud. Prahova.
Rata de leasing si dobanda penalizatoare
Prin Contractul de leasing s-a stabilit o rata de leasing de (i) EURIBOR 3M + 6% p.a. si (ii) dobanzi
penalizatoare de 0,25% pe zi de intarziere dupa data scadentei, calculate asupra sumelor restante.
Scadenta
Contractul de leasing se incheie in termen de 60 de luni de la inceputul lunii urmatoare intrarii in vigoare
a Contractului de vanzare-cumparare autentificat sub nr. 1424 din data de 07.06.2013.
Prevederi relevante din contractul de leasing
(i) Emitentul va informa UTB Leasing in avans cu privire la toate contractele pe care Emitentul
intentioneaza sa le incheie in legatura cu bunul ce face obiectul contractului de leasing;
(ii) Emitentul nu are dreptul sa vanda, sa doneze, sa imprumute, sa ipotecheze sau sa permita
grevarea in vreun mod a bunului ce face obiectul contractului de leasing, sau sa confere unor terti
drepturi asupra acestora;
(iii) Emitentul este obligat sa informeze UTB Leasing cu privire la orice modificari in structura
actionariatului. Schimbarea controlului asupra Emitentului este conditionata de acordul prealabil
al UTB Leasing;
(iv) Constituie caz de culpa urmatoarele: (a) Emitentul, afiliatii sau garantul acestuia sunt in intarziere
cu obligatiile de plata sau cu alte obligatii rezultate din alte contracte incheiate cu UTB Leasing
sau cu alte societati din grupul acestuia; (b) schimbarea unuia sau mai multor dintre asociatii,
administratorii sau persoanele semnificative ale Emitentului sau are loc o reorganizare/restructurare
a Emitentului fara acordul prealabil scris al UTB Leasing; (c) schimbarea oricaruia dintre asociatii
oricarui garant al obligatiilor Emitentului sau reorganizarea/restructurarea juridica a oricarui
garant al obligatiilor Emitentului fara informarea in scris cu cel putin 30 de zile calendaristice a
UTB Leasing;
(v) Emitentul nu va greva in niciun fel activele aflate in patrimoniul sau si nu va incheia contracte in
baza carora activele din patrimoniul sau vor fi grevate drept garantii pentru buna executie a unor
obligatii contractuale, fara a obtine in prealabil acrodul scris al UTB Leasing.
Garantii
Contractul de leasing este garantat cu:
(i) ipoteca mobiliara asupra creantelor reprezentand totalitatea chiriilor sau arenzilor prezente si
viitoare produse de bunurile imobile ce formeaza obiectul Contractului de leasing, precum si
indemnizatiile in temeiul contractelor de garantare/asigurare cu privire la plata acestor chirii sau
arenzi, ce urmeaza a fi incasate din cadrul contractelor viitoare de inchiriere. In plus, se prevede
interdictia de grevare a acestor creante in favoarea oricarei alte personae fara acordul prealabil al
UTB Leasing;
(ii) 8 bilete la ordin in alb avalizate de Barbut Marcel;
(iii) ipoteca mobiliara asupra contului de depozit colateral care va fi alimentat cu contravaloarea in
RON a 55.000,00 EUR si va fi in permanenta alimentat cu aceasta suma pana la stingerea prin

141
achitare a tuturor obligatiilor garantate. In plus, se prevede interdictia de grevare a acestui cont in
favoarea oricarei alte persoane fara acordul prealabil al UTB Leasing.
Asigurare
In conformitate cu Contractul de leasing, a fost incheiata polita complexa de pagube materiale nr.
8068685E emisa la data de 28.06.2013 de catre Generali in care UTB Leasing are calitatea de asigurat, iar
societatea este utilizator.

D.2 Contracte de leasing incheiate cu VB Leasing
Emitentul a incheiat 26 de contracte de leasing cu VB Leasing. La data Prospectului aceste contracte nu
mai sunt in vigoare. De asemenea, Emitentul a incheiat si 2 contracte de novatie cu VB Leasing (in
calitate de locator) si Flamav Trans SRL (in calitate de cedent), in valoare de aproximativ 40.675,51
EUR.
Garantii:
Pentru a garanta obligatiile ce decurg din contractele de leasing, Emitentul a emis in favoarea VB Leasing
bilete la ordin, neavalizate.

Printre prevederile relevante din contractele de leasing financiar se numara urmatoarele:
(i) Emitentul va informa VB Leasing in legatura cu orice modificare a actelor constitutive in 2 zile
de la data modificarii respective si va furniza VB Leasing, la cerere, orice documente legate de
aceasta modificare;
(ii) neindeplinirea obligatiilor de la punctul (i) de mai sus da VB Leasing dreptul de a obtine daune-
interese de la Emitent si de a rezilia contractele de leasing financiar.

D.3 Contracte de leasing incheiate cu Porsche Leasing
Emitentul a incheiat 6 contracte de leasing financiar cu Porsche Leasing in valoare de aproximativ
339.639,87 EUR.
(i) Emitentul declara ca va informa Porsche Leasing in 10 zile de la schimbarea controlului asupra
Emitentului;
(ii) Emitentul nu va greva bunurile care fac obiectul contractelor de leasing financiar fara acordul
prealabil scris al Porsche Leasing;
(iii) in cazul neindeplinirii de catre Emitent a obligatiilor sale in baza contractului de leasing financiar,
Porsche Leasing are dreptul sa:
- solicite indeplinirea intocmai a obligatiilor respective;
- suspende indeplinirea propriilor obligatii pana la indeplinirea de catre Emitent a
obligatiilor sale;
- sa execute obligatiile Emitentului, pe cheltuiala acestuia;
- sa execute silit obligatiile;

142
- rezilieze contractul de leasing financiar; sau
- utilizeze orice alte mijloace prevazute de lege sau de contractul de leasing financiar.
(iv) Emitentul este de acord in mod expres ca in cazul in care inregistreaza mai multe datorii
financiare neachitate la scadenta rezultand din orice alt contract de leasing financiar/contract de
credit incheiat cu Porsche Leasing si/sau cu alti creditori, Porsche Leasing are dreptul sa declare
exigibil imediat contractul de leasing financiar;
(v) Porsche Leasing poate solicita, daca considera necesar, constituirea de catre Emitent a anumitor
garantii;
(vi) Porsche Leasing are dreptul sa rezilieze imediat contractul de leasing financiar in cazul in care
Emitentul nu isi indeplineste obligatiile nascute din alte contracte incheiate cu Porsche Leasing;
(vii) Emitentul nu va dezvalui informatiile confidentiale catre nicio terta parte (cu exceptia angajatilor
acesteia) fara acordul prealabil scris al Porsche Leasing;
In vederea indeplinirii obligatiilor de dezvaluire a informatiilor in Oferta, Emitentul a obtinut
acordul Porsche Leasing pentru dezvaluirea informatiilor catre terti, pentru scopul Ofertei.
D.4 Contract de leasing incheiat cu Iveco Leasing
Emitentul a incheiat un contract de leasing financiar cu Iveco Leasing in valoare de 223.148,95 EUR.

Prevederi relevante din contractul de leasing:
(i) Iveco Leasing are dreptul sa rezilieze contractul de leasing financiar in caz de transfer al
actiunilor si/sau in cazul altor schimbari care ar putea afecta mai mult de 40% din structura
participarii la capitalul social al Emitentului;
(ii) Emitentul nu va constitui nicio garantie asupra bunurilor ce fac obiectul contractului de leasing
financiar.

D.5 Contract de leasing incheiat cu IKB Leasing
Contractul de leasing financiar incheiat cu IKB Leasing are o valoare de 359.234,90 EUR.

Garantii:
Pentru garantarea obligatiilor ce rezulta din contractul de leasing, Emitentul a emis bilete la ordin in
favoarea IKB Leasing, neavalizate.
Prevederi relevante din contractul de leasing:
- Emitentul nu va constitui nicio garantie asupra bunurilor ce fac obiectul contractului de leasing
financiar.
Emitentul a obtinut acordul IKB Leasing pentru dezvaluirea informatiilor cuprinse in contractul de
leasing pentru scopul Ofertei.
Cele mai multe dintre aceste contracte de leasing financiar sunt garantate cu bilete la ordin in alb emise
de Emitent in favoarea societatilor de leasing, atat avalizate de Marcel Barbut, cat si neavalizate.
E. CONTRACTE COMERCIALE
Conform declaratiei Societatii, cele mai importante contracte de vanzare (luand in considerare veniturile
aferente anului 2012) au fost incheiate cu magazinele de vanzare, in particular cu Arabesque SRL,

143
Dedeman SRL, Praktiker Romania SRL si Baumax Romania SRL. Valoarea totala a acestor contracte se
ridica la aproximativ 20% din veniturile inregistrate de Societate in anul 2012.
Cei mai importanti furnizori ai Societatii in 2012 au fost Baupartner SRL, Holcim (Romania) SA,
Rompetrol Downstream SRL, grupul Synthos si DOW Europe GmbH, care reprezinta in total aproximativ
50% din valoarea achizitiilor efectuate de Societate in anul 2012, cu precizarea ca aproape 20% din
valoarea achizitiilor aferente anului 2012 au fost generate de constructia facilitatii de productie din
Cordun, pe baza contractului incheiat cu Baupartner SRL.
Societatea a incheiat peste 100 contracte de distributie si contracte de vanzare cu 600 depozite si
magazine de mici dimensiuni.
Mai jos sunt prezentate pe scurt cateva dintre cele mai semnificative contracte recent incheiate de
Societate.
Dufa
Societatea a perfectat la data de 28 februarie 2013 un contract de vanzare-cumparare prin care se obliga sa
achizitioneze produsele aflate in stocul Dufa Tec SRL, asa cum acestea sunt descrise in anexa
contractului de vanzare-cumparare. Tot la data de 28 februarie 2013, Societatea si Dufa Tec SRL au
incheiat un contract de sublicentiere privind marca Dfa, descris in cadrul Sectiunii 1.7 de mai sus.
Acordul de sub-licentiere privind marca Dfa expira la 1 martie 2016 si poate fi reziliat unilateral in
situatia in care una dintre parti notifica nerespectarea obligatiilor contractuale, cu aplicarea unui termen
de preaviz de 90 de zile. Pentru mai multe detalii, a se vedea Sectiunea 1.7.
Schomburg
La data de 30 iulie 2013, Societatea a incheiat o serie de contracte cu Schomburg Romania SRL
(Schomburg), subsidiara a Aquafin International si parte a Schomburg Group, unul dintre contracte
avand ca obiect dobandirea de catre Emitent a know-how-ului (retete si metode de preparare) cu privire la
o serie de produse fabricate si distribuite pe teritoriul Romaniei, descris in cadrul Sectiunii 1.7 de mai sus.
De asemenea, Societatea a incheiat, la 31 iulie 2013, un contract de consignatie prin care se obliga sa
vanda stocuri si utilaje ale Schomburg cu obligatia de a achizitiona, la 31 decembrie 2013, utilajele si
stocurile nevandute sau vandute si neachitate pana la data de 5 decembrie 2013, in masura in care acestea
nu sunt expirate sau nu sunt pe punctul de a expira. Contractul de consignatie poate fi reziliat unilateral de
catre oricare dintre parti, pentru neindeplinirea dovedita, de catre cealalta parte, a unei obligatii esentiale.
Tot la data de 31 iulie 2013, Societatea a incheiat cu Schomburg GmbH un contract de cooperare si
distributie pe durata nedeterminata prin care Societatea isi asuma obligatia, de a distribui exclusiv
produsele Schomburg GmbH din gama de aditivi pentru beton si pardoseli epoxidice in Romania, precum
si orice alte produse, dupa cum Schomburg GmbH va comunica Societatii. Conform acestui contract,
Societatea achizitioneaza in nume propriu produsele livrate de Schomburg GmbH, conform unei liste de
preturi agreate de parti si care este actualizata anual. De asemenea, Societatea isi asuma obligatii cu
privire la promovarea produselor Schomburg GmbH. Contractul de cooperare si distributie poate fi
reziliat unilateral de oricare dintre parti, cu un preaviz de sase luni. Prin colaborarea cu Schomburg,
Emitentul patrunde pe piata produselor si a sistemelor speciale de tratare a constructiilor, hidrofobizari si
alte lucrari cu grad ridicat de specializare (ex: pardoseli epoxidice, produse de hidrofobizare).
Zentyss
Conform contractului de colaborare incheiat pe data de 24 iulie 2013 intre Societate si Zentyss SRL
(Zentyss), Zentyss isi asuma obligatia de a produce, pentru urmatorii zece ani, panouri de polistiren
extrudat conform solicitarilor lunare ale Societatii si utilizand materia prima livrata de Societate. In plus,
Societatea va asigura distributia exclusiva si integrala a productiei de panouri de polistiren extrudat a

144
Zentyss, care rezulta din materiile prime furnizate de catre Adeplast, atat catre clientii Zentyss (interni si
externi), cat si catre oricare alti clienti identificati de Societate. Zentyss are dreptul sa fabrice si sa
furnizeze direct catre clientii proprii produse rezultate in baza materiilor prime asigurate din surse proprii.
Dupa trecerea unui interval care incepe dupa 180 de zile de la data semnarii contractului de colaborare si
inceteaza la 360 de zile de la data semnarii contractului, Adeplast are optiunea exclusiva si unilaterala,
dar nu si obligatia de a solicita Zentyss demararea unui proces de fuziune prin absorbtie a Zentyss in
Adeplast. In cazul in care una sau mai multe dintre prevederile optiunii Adeplast nu poate fi indeplinita de
Zentyss, Adeplast are dreptul, intre altele, sa inceteze contractul de colaborare.
Contractul de colaborare dintre Emitent si Zentyss poate inceta in situatia in care una dintre parti nu isi
respecta obligatiile contractuale si nu remediaza aceasta situatie in termen de cinci zile de la data la care
cealalta parte transmite o notificare de nerespectare. Incetarea contractului va avea loc la data inscrisa
intr-o notificare suplimentara, de reziliere, dar nu mai tarziu de 60 de zile de la data transmiterii notificarii
de reziliere. Emitentul declara ca Adeplast si Zentyss nu sunt competitori in sensul legislatiei concurentei.
1.10 Salariati
Informatii generale cu privire la salariati
La finalul lunii iunie 2013 numarul total al angajatilor Adeplast este de 294, reprezentand persoane
angajate cu contract individual de munca pe durata nedeterminata/determinata.
Distributia salariatilor in functie de activitatea prestata, de liniile de business in care activeaza si de
locatia geografica la finalul lunii iunie 2013 este prezentata in graficele de mai jos:

La finalul lunii iunie 2013, 70,75% din salariatii Emitentului aveau incheiate contracte de munca pe
durata nedeterminata, in timp ce 29,25% din salariati aveau incheiate contracte de munca pe perioada
determinata.

145
In functie de criteriul vechimii in munca a salariatilor, conform informatiilor furnizate de catre Societate,
din totalul de 294 salariati, 258 salariati au o vechime intre 0 5 ani, 23 salariati au o vechime intre 5
10 ani, si 13 salariati au o vechime de peste 10 ani. In functie de criteriul studiilor superioare efectuate de
catre salariati conform informatiilor furnizate de catre Societate, din totalul de 294 salariati, 59 salariati au
studii superioare, iar 235 salariati au studii medii.
In functie de criteriul varstei salariatilor, din totalul de 294 salariati, 123 salariati au o varsta cuprinsa
intre 16 35 de ani, 159 salariati au o varsta cuprinsa intre 35 50 de ani, si numai 10 au o varsta peste
50 de ani.
Contractul colectiv de munca
Conform declaratiilor conducerii Societatii, negocierile purtate intre Societate si reprezentantii salariatilor
nu s-au concretizat prin incheierea unui contract colectiv de munca, care sa reglementeze, printre altele,
raporturile individuale si colective de munca dintre Societate, in calitatea sa de angajator, si salariatii
acesteia, timpul de munca si timpul de odihna, salarizarea, sanatatea si securitatea in munca, conditiile de
munca, formarea profesionala, protectia sociala a salariatilor si orice alte drepturi si obligatii ce decurg
din raporturile de munca.
Contractul individual de munca si veniturile salariale
Potrivit modificarilor aduse legislatiei muncii in 2011, fiecare contract individual de munca incheiat de un
angajator cu salariatii sai trebuie sa contina in mod obligatoriu anumite elemente, printre care si criteriile
de evaluare a activitatii profesionale a salariatului, aplicabile la nivelul angajatorului.
Din acest punct de vedere, modelul standard de contract individual de munca utilizat de Societate contine
aceste criterii, fiind actualizat potrivit modificarilor aduse Ordinului Ministerului Muncii si Solidaritatii
Sociale nr. 64/2003 prin Ordinul nr. 76/2003 si prin Ordinul nr. 1616/2011.
Contractele individuale de munca ale angajatilor Societatii sunt inscrise in programul REVISAL.
Cu privire la drepturile si obligatiile angajatorului si ale salariatilor, pe langa drepturile si obligatiile
minime legale ale partilor, modelul standard de contract individual de munca utilizat de catre Societate
contine si clauze speciale, cum este obligatia salariatilor de a pastra secretul de serviciu.

Salariul se stabileste prin negociere individuala intre Societate si salariat. La stabilirea salariului sunt
avute in vedere, printre altele, atributiile si cerintele stabilite in fisa de post, performantele salariatului in
exercitarea functiei si grila de salarizare existenta la nivelul Societatii.

Conform declaratiilor conducerii Societatii, beneficiile acordate in prezent de Societate includ
urmatoarele:

- Bonuri de masa;
- Prime de Paste;
- Prime de Craciun.
Cheltuielile cu salariatii si evolutia numarului de salariati in 2012:
2012
Indemnizatii si salarii 4.805.133
Contributii sociale 1.443.350

146
Bonuri de masa 263.587
Fondul de sanatate -
Somaj -
Alte contributii -
TOTAL 6.512.070
Numar angajati 173

Numarul de angajati a crescut cu 14,82% in anul 2011, comparativ cu anul 2010, respectiv cu 11,61% in
anul 2012 fata de anul 2011.

Formare si perfectionare

Societatea asigura instruirea si pregatirea profesionala a personalului propriu in conformitate cu
dispozitiile aplicabile ale legislatiei muncii.
Societatea a implementat un plan anual de instruire pentru anul 2013 aferent punctelor de lucru din
Oradea, Cordun si Corlatesti.
Sanatatea si securitatea salariatilor
Conform declaratiilor Societatii, aceasta indeplineste toate obligatiile impuse prin legislatia specifica
sanatatii si securitatii in munca, inclusiv prin Legea nr. 319/2006 privind securitatea si sanatatea in munca
si prin HG nr. 1425/2006 privind aprobarea normelor metodologice de aplicare a prevederilor Legii nr.
319/2006.
Regulamentul intern
Regulamentul intern al Societatii, incheiat la 1 mai 2011, reglementeaza aspecte obligatorii prevazute de
legislatia muncii, cum ar fi regulile privind protectia, igiena si securitatea in munca, cele privind
respectarea principiului nediscriminarii si al inlaturarii oricarei forme de incalcare a demnitatii, drepturile
si obligatiile angajatorului si ale salariatilor (inclusiv obligatia de confidentialitate si obligatia de pastrare
a secretelor de serviciu legate de procesul tehnologic, clientela, lucrari etc.), regulile privind solutionarea
cererilor sau reclamatiilor individuale ale salariatilor si cele privind disciplina muncii in unitate, abaterile
disciplinare, sanctiunile aplicabile si regulile privind procedura disciplinara, procedura de evaluare
profesionala a angajatilor.
Cu privire la drepturile si obligatiile salariatilor, Regulamentul intern al Societatii incheiat la 1 mai 2011
prevede obligatia salariatilor de a pastra confidentialitatea informatiilor primite.
Conform declaratiilor Societatii, in ultimele 12 luni, Societatii nu i-au fost aplicate sanctiuni din partea
Inspectoratului Teritorial de Munca.
Participari si optiuni
Marcel Barbut si Cristina Paveliuc detin Actiuni in Societate, astfel cum este descris in Sectiunea 4.3.
Salariati, participatii si optiuni - participarea salariatilor la capitalul social al Societatii

Conform informatiilor furnizate de catre Societate, nu exista acorduri care sa prevada participarea
salariatilor la capitalul social al Societatii, prin detinerea de Actiuni.

147
Litigiile de munca sunt prezentate in sumar la Sectiunea 1.11 (b) de mai jos.
1.11 Proceduri judiciare si de arbitraj
La data de 30 iunie 2013, Emitentul este parte intr-o serie de litigii aflate pe rolul unor instante locale si
internationale, atat in calitate de reclamant, cat si in calitate de parat.
Dintre litigiile la care Emitentul este parte in prezent sau a fost parte in ultimele douasprezece luni se
mentioneaza litigii avand o valoare estimata de peste 100.000 Euro sau echivalent, litigii de munca, litigii
pentru care valoarea nu a fost inca determinata sau avand un obiect neevaluabil in bani, dupa cum
urmeaza:
a) Litigiile in care Societatea este reclamanta
Societatea este implicata in calitate de reclamanta in 5 litigii prin intermediul carora se incearca
recuperarea unor sume de bani semnificative de la debitorii sai, peste pragul de materialitate de 100.000
Euro considerat pentru scopul acestui Prospect.

In acest sens, Societatea a individualizat primii sai 5 debitori.

Mentionam ca in toate aceste cazuri instantele au deschis proceduri de insolventa sau faliment impotriva
debitorilor, iar Societatea nu este creditor garantat. Prin urmare, sansele de a-si recupera debitele sunt
destul de scazute, chiar in pofida faptului ca in doua cazuri instantele au decis sa antreneze si raspunderea
personala a administratorilor societatilor debitoare.

Informatii privind aceste litigii sunt redate in tabelul de mai jos:

Nr. Debitor Suma in
RON
Stadiu
procesual
Daca s-a solicitat/dispus
atragerea raspunderii
administratorilor/persoanelor
fizice
1 SC Primera SRL 974.822,73 insolventa Pe cale separata, s-a intentat si
castigat somatie de plata impotriva
administratorului iar ulterior chiar
s-a deschis dosar de executare silita;
acesta are un imobil insa acesta este
afectat de mai multe ipoteci.
2 SC Rona Construct SRL 737.547,78 faliment Nu
3 SC Adrian Compact SRL 570.651,02 faliment Nu
4 SC Top Spedition SRL 556.419,6 faliment Nu
5 SC Multistar SRL 480.091,75 Faliment
incheiat s-a
dispus radierea
societatii
S-a cerut si s-a admis cererea de
atragere a raspunderii patrimoniale
a persoanei fizice.

148

Sumele prezentate in tabel includ si penalitatile de intarziere calculate in conformitate cu clauzele
contractuale incheiate cu respectivii clienti.
Pentru toate sumele mentionate mai sus, Societatea a constituit provizioane de 100%.

De asemenea, in litigiul international intre Societate si Dromont SPA (o societate italiana) care s-a
desfasurat in fata Curtii Regionale din Munchen si care a fost solutionat pe cale amiabila, Societatea a
primit suma de 225.000 Euro.

b) Litigii de dreptul muncii
Litigii de munca in care Societatea are calitatea de parat
Societatea este implicata in 4 litigii de munca in care are calitatea de parat. Aceste litigii presupun in
principal contestatii ale fostilor angajati impotriva deciziilor de concediere.

Pana la acest moment, Societatea a pierdut irevocabil in doua dintre aceste litigii. In ambele cazuri,
reclamantilor li s-a acordat anularea deciziilor de concediere precum si salariile datorate, dar nu au primit
si despagubiri morale. Ulterior, acestia au demarat procedurile de executare silita a Societatii pentru
sumele acordate de instanta cu titlu de salarii datorate, insa aceste sume nu sunt semnificative.

In celelalte doua litigii, Societatea a castigat in fond, iar in acest moment dosarele se afla in faza de recurs
ca urmare a contestarii de catre reclamanti a hotararilor date pe fond de catre Tribunalul Bihor.

Litigii de munca in care Societatea are calitatea de reclamant
Societatea este implicata in 4 litigii aflate pe rolul Tribunalului Prahova, vizand actiuni in raspundere
patrimoniala, in temeiul carora Societatea solicita instantei de judecata sa dispuna emiterea unei hotarari
judecatoresti, prin care sa poata fi recuperate sumele de: 19.326 lei, 9.846 lei, 30.000 lei si respectiv
3.500 lei, de la sapte fosti salariati ai Societatii.
c) Litigiile in care Societatea este parata (in afara de cele de dreptul muncii)
Societatea este implicata in calitate de parata intr-un litigiu cu Wiko Palletier Und Fordertchnik GMBH
(Wiko), o entitate germana. Aceasta din urma a intentat o actiune judiciara in fata Instantei din Amberg
pentru recuperarea sumei de 698.453,58 Euro.

Aceasta disputa rezulta din derularea unui contract comercial pentru livrarea, instalarea si punerea in
functiune a doua echipamente industriale in Oradea. Valoarea totala a contractului s-a ridicat la 710.000
Euro, suma din care Societatea nu a achitat doar ultima rata, in valoare de 142.000 Euro, iar aceasta
neplata se datoreaza faptului ca respectivul echipament nu a functionat corect inca de la inceput. Cu toate
acestea, Wiko a solicitat si costuri aditionale pentru repararea echipamentului, daune, dobanzi si alte
costuri.

Pentru moment, procedurile se afla intr-o faza incipienta de administrare de probatorii. Pana la aceasta
data, niciun termen de judecata nu a fost inca fixat. Orice decizie data de catre instanta din Amberg poate
fi atacata cu apel in fata Curtii de Apel, iar decizia acestei curti va putea fi atacata de asemenea cu apel in
fata Curtii Supreme Federale.

149
Emitentul declara ca nu a fost implicat in litigii care ar putea avea sau au avut recent efecte semnificative
asupra situatiei financiare sau a profitabilitatii Emitentului, cu exceptia celor prezentate mai sus.
In acest sens Societatea declara urmtoarele:
- nu exista proceduri administrative si/sau cercetari derulate de vreo autoritate in legatura cu
Societatea;
- nu exista cereri de retrocedare in legatura cu bunurile Societatii;
- nu exista litigii sau alte proceduri legale initiate de autoritatile fiscale impotriva Societatii;
- nu exista decizii administrative in legatura cu bunurile Societatii sau cu activitatea comerciala a
acesteia;
- nu exista proceduri de insolventa, dizolvare sau alte asemenea proceduri incepute cu privire la
Societate, sau orice alta procedura care ar putea declansa litigii sau tranzactii cu impact asupra
patrimoniului Societatii.

150
2. CONDUCEREA SI ORGANIZAREA EMITENTULUI
2.1 Actul Constitutiv/I nformatii privind participatiile
2.1.1 Obiectul de activitate al Emitentului
In conformitate cu art. 6 din Actul Constitutiv, activitatea principala a Emitentului este fabricarea
mortarului Cod CAEN 2364.

Totodata, Emitentul poate desfasura si anumite activitati secundare, prevazute la art. 6 din Actul
Constitutiv, dupa cum urmeaza:

Cod CAEN 0811 Extractia pietrei ornamentale si a pietrei pentru constructii, extractia pietrei
calcaroase, gipsului, cretei si a ardeziei
Cod CAEN 0812 Extractia pietrisului si nisipului, extractia argilei si a caolinului
Cod CAEN 0891 Extractia mineralelor pentru industria chimica si ingrasamintelor naturale
Cod CAEN 0899 Alte activitati extractive n.c.a.
Cod CAEN 0990 Activitati de servicii anexe pentru extractia mineralelor
Cod CAEN 1624 Fabricarea ambalajelor din lemn
Cod CAEN 1629 Fabricarea altor produse din lemn, fabricarea articolelor din pluta, paie si alte
materiale vegetale impletite
Cod CAEN 1711 Fabricarea celulozei
Cod CAEN 1723 Fabricarea articolelor de papetarie
Cod CAEN 1729 Fabricare altor articole din hartie si carton n.c.a.
Cod CAEN 1812 Alte activitati de tiparire n.c.a.
Cod CAEN 1813 Servicii pregatitoare pentru pretiparire
Cod CAEN 1910 Fabricarea produselor de cocserie
Cod CAEN 2012 Fabricarea colorantilor si pigmentilor
Cod CAEN 2013 Fabricarea altor produse chimice anorganice de baza
Cod CAEN 2014 Fabricarea altor produse chimice organice de baza
Cod CAEN 2016 - Fabricarea materialelor plastice in forme primare
Cod CAEN 2020 Fabricarea pesticidelor si a altor produse agrochimice
Cod CAEN 2030 Fabricarea vopselelor, lacurilor, cernelii tipografice si masticurilor
Cod CAEN 2041 Fabricarea sapunurilor, detergentilor si a produselor de intretinere, cosmetice si
de parfumerie
Cod CAEN 2221 Fabricarea placilor , foliilor, tuburilor si profilelor din material plastic
Cod CAEN 2222 Fabricarea articolelor de ambalaj din material plastic
Cod CAEN 2223 Fabricarea articolelor din material plastic pentru constructii
Cod CAEN 2229 Fabricarea altor produse din material plastic
Cod CAEN 2312 Prelucrarea si fasonarea sticlei plate
Cod CAEN 2313 Fabricarea articolelor din sticla
Cod CAEN 2314 Fabricarea fibrelor din sticla
Cod CAEN 2320 Fabricarea de produse refractare
Cod CAEN 2331 Fabricarea placilor si dalelor din ceramica
Cod CAEN 2332 Fabricarea caramizilor, tiglelor si a altor produse pentru constructii din argila arsa
Cod CAEN 2341 Fabricarea articolelor ceramice pentru uz gospodaresc si ornamental
Cod CAEN 2343 Fabricarea izolatorilor si pieselor izolante din ceramica
Cod CAEN 2344 Fabricarea altor produse tehnice din ceramica
Cod CAEN 2349 Fabricarea altor produse ceramice
Cod CAEN 2361 Fabricarea produselor din beton pentru constructii
Cod CAEN 2362 Fabricarea produselor din ipsos pentru constructii
Cod CAEN 2363 Fabricarea betonului
Cod CAEN 2365- Fabricarea produselor din azbociment

151
Cod CAEN 2369 Fabricarea altor articole din beton, ciment si ipsos
Cod CAEN 2399 - Fabricarea altor produse din minerale nemetalice.
Cod CAEN 2433 Productia plumbului, zincului si cositorului
Cod CAEN 2442 Metalurgia aluminiului
Cod CAEN 2511 Fabricarea de constructii metalice si parti componente ale structurilor metalice
Cod CAEN 2561 Tratarea si acoperirea metalelor
Cod CAEN 2562 Operatiuni de mecanica generala
Cod CAEN 2572 Fabricarea articolelor de feronerie
Cod CAEN 2573 Fabricarea uneltelor
Cod CAEN 2599 Fabricarea altor articole din metal n.c.a.
Cod CAEN 2611 Fabricarea subansamblurilor electronice (module)
Cod CAEN 2733 Fabricarea dispozitivelor de conexiune pentru fire si cabluri electrice si
electronice
Cod CAEN 2811 - Fabricarea de motoare si turbine (cu exceptia celor pentru avioane, autovehicule
si motociclete)
Cod CAEN 2821 Fabricarea cuptoarelor, furnalelor si a arzatoarelor
Cod CAEN 2823 Fabricarea masinilor si echipamentelor de birou (exclusiv fabricarea
calculatoarelor si a echipamentelor periferice)
Cod CAEN 2829 Fabricarea altor masini si utilaje de utilizare generala n.c.a
Cod CAEN 2841 Fabricarea utilajelor si a masinilor unelte pentru prelucrarea metalului
Cod CAEN 2849 Fabricarea altor masini unelte n.c.a.
Cod CAEN 2892 Fabricarea utilajelor pentru extractie si constructii
Cod CAEN 2896 Fabricarea utilajelor pentru prelucrarea maselor plastice si cauciucului
Cod CAEN 2899 Fabricarea altor masini si utilaje specifice n.c.a.
Cod CAEN 2932 Fabricarea altor piese si accesorii pentru autovehicule si pentru motoare de
autovehicule
Cod CAEN 3101 Fabricarea de mobila pentru birouri si magazine
Cod CAEN 3102 Fabricarea de mobila pentru bucatarie
Cod CAEN 3109 Fabricarea de mobila n.c.a.
Cod CAEN 3299 Fabricarea altor produse manufacturiere n.c.a.
Cod CAEN 3311 Repararea articolelor fabricate din metal
Cod CAEN 3312 Repararea masinilor
Cod CAEN 3313 Repararea echipamentelor electronice si optice
Cod CAEN 3319 Repararea altor echipamente
Cod CAEN 3320 Instalarea masinilor si echipamentelor industriale
Cod CAEN 3811- Colectarea deseurilor nepericuloase
Cod CAEN 3812- Colectarea deseurilor periculoase
Cod CAEN 3821 Tratarea si eliminarea deseurilor nepericuloase
Cod CAEN 3822- Tratarea si eliminarea deseurilor periculoase
Cod CAEN 3831 Demontarea, dezasamblarea masinilor si echipamentelor scoase din uz pentru
recuperarea materialelor
Cod CAEN 3832 Recuperarea materialelor reciclabile sortate
Cod CAEN 4120 Lucrari de constructii a cladirilor rezidentiale si nerezidentiale
Cod CAEN 4212 Lucrari de constructie a caii ferate de suprafata si subterane
Cod CAEN 4213 Constructia de poduri si tuneluri
Cod CAEN 4221 Lucrari de constructie a proiectelor utilitare pentru fluide
Cod CAEN 4222 Lucrari de constructie a proiectelor utilitare pentru electricitate si telecomunicatii
Cod CAEN 4299 Lucrari de constructie a altor proiecte ingineresti n.c.a.
Cod CAEN 4311 Lucrari de demolare a constructiilor
Cod CAEN 4312 Lucrari de pregatire a terenului
Cod CAEN 4313 Lucrari de foraj si sondaj pentru constructii
Cod CAEN 4321 Lucrari de instalatii electrice
Cod CAEN 4322 Lucrari de instalatii sanitare, de incalzire si aer conditionat
Cod CAEN 4329 Alte lucrari de instalatii pentru constructii

152
Cod CAEN 4331 Lucrari de ipsoserie
Cod CAEN 4332 Lucrari de tamplarie si dulgherie
Cod CAEN 4333 Lucrari de pardosire si placare a peretilor
Cod CAEN 4334 Lucrari de vopsitorie, zugraveli si montari de geamuri
Cod CAEN 4339 Alte lucrari speciale de constructii n.c.a.
Cod CAEN 4391 Lucrari de invelitori, sarpamente si terase la constructii
Cod CAEN 4399 Alte lucrari speciale de constructii
Cod CAEN 4531 Comert cu ridicata de piese si accesorii pentru autovehicule
Cod CAEN 4532 Comert cu amanuntul de piese si accesorii pentru autovehicule
Cod CAEN 4611 Intermedieri in comertul cu materii prime agricole, animale vii, materii prime
textile si cu bunuri semifinite
Cod CAEN 4612 Intermedieri in comertul cu combustibil, minereuri, metale si produse chimice
pentru industrie
Cod CAEN 4613 Intermedieri in comertul cu material lemnos si materiale de constructii
Cod CAEN 4614 Intermedieri in comertul cu masini, echipamente industriale, nave si avioane
Cod CAEN 4615 Intermedieri in comertul cu mobila, articole de menaj si de fierarie
Cod CAEN 4616 Intermedieri in comertul cu textile, confectii din blana, incaltaminte si articole
din piele
Cod CAEN 4618 Intermedieri in comertul specializat in vanzarea produselor cu caracter specific
n.c.a.
Cod CAEN 4619 Intermedieri in comertul cu produse diverse
Cod CAEN 4644 Comet cu ridicata al produselor din ceramica, sticlarie si al produselor de
intretinere
Cod CAEN 4651 Comert cu ridicata al calculatoarelor, echipamentelor periferice si software-uri
Cod CAEN 4652 Comert cu ridicata de componente si echipamente electronice si de
telecomunicatii
Cod CAEN 4665 Comert cu ridicata al mobilei de birou
Cod CAEN 4666 Comert cu ridicata al altor masini si echipamente de birou
Cod CAEN 4671 Comert cu ridicata al combustibililor solizi, lichizi si gazosi al produselor
derivate
Cod CAEN 4673 Comert cu ridicata al materialului lemnos si al materialelor de constructii si
echipamentelor sanitare si de incalzire
Cod CAEN 4674 Comert cu ridicata al echipamentelor si furniturilor de fierarie pentru instalatii
sanitare si de incalzire
Cod CAEN 4675 Comert cu ridicata al produselor chimice
Cod CAEN 4676 Comert cu ridicata al altor produse intermediare
Cod CAEN 4677- Comert cu ridicata al deseurilor si resturilor
Cod CAEN 4690 Comet cu ridicata nespecializat
Cod CAEN 4719 Comert cu amanuntul in magazine nespecializate, cu vanzare predominanta de
produse nealimentare
Cod CAEN 4730 Comert cu amanuntul al carburantilor pentru autovehicule in magazine
specializate
Cod CAEN 4741 Comert cu amanuntul al calculatoarelor, unitatilor periferice si software-uri in
magazine de specialitate
Cod CAEN 4742 Comert cu amanuntul al echipamentului pentru telecomunicatii in magazine
specializate
Cod CAEN 4743 Comert cu amanuntul al echipamentelor audio-video in magazine specializate
Cod CAEN 4751 Comert cu amanuntul al textilelor in magazine specializate
Cod CAEN 4752 Comert cu amanuntul al articolelor de fierarie, al articolelor din sticlarie si al
celor pentru vopsit in magazine de specialitate
Cod CAEN 4753 Comert cu amanuntul al covoarelor, carpetelor, tapetelor si al altor acoperitoare
de podea in magazine specializate
Cod CAEN 4759 Comert cu amanuntul al mobilei, al articolelor de iluminat si al articolelor de uz
casnic n.c.a.

153
Cod CAEN 4778 Comert cu amanuntul al altor bunuri noi in magazine specializate
Cod CAEN 4791 Comert cu amanuntul prin intermediul caselor de comenzi sau prin internet
Cod CAEN 4799 Comert cu amanuntul efectuat in afara magazinelor, standurilor, chioschiurilor si
pietelor
Cod CAEN 4939 Alte transporturi terestre de calatori n.c.a.
Cod CAEN 4941 Transporturi rutiere de marfuri
Cod CAEN 4942 Servicii de mutare
Cod CAEN 5210 - Depozitari
Cod CAEN 5221 Activitati de servicii anexe pentru transporturi terestre
Cod CAEN 5224 Manipulari
Cod CAEN 5229 Alte activitati anexe transportului
Cod CAEN 5630 Baruri si alte activitati de servire al bauturilor
Cod CAEN 5811 Activitati de editare a cartilor
Cod CAEN 5812 Activitati de editare de ghiduri, compendii, liste de adrese si similare
Cod CAEN 5813 Activitati de editare a ziarelor
Cod CAEN 5814 Activitati de editare a revistelor si periodicelor
Cod CAEN 5819 Alte activitati de editare
Cod CAEN 5829 Activitati de editare a altor produse software
Cod CAEN 6202 Activitati de consultanta in tehnologia informatiei
Cod CAEN 6201 Activitati de realizare a softwareului la comanda (software orientat client)
Cod CAEN 6203 Activitati de management (gestiune si exploatare) a mijloacelor de calcul
Cod CAEN 6209 Alte activitati de servicii privind tehnologia informatiei
Cod CAEN 6311 Prelucrarea datelor, administrarea paginilor web si activitati conexe
Cod CAEN 6312 Activitati ale portalurilor web
Cod CAEN 6399 Alte activitati de servicii informationale n.c.a.
Cod CAEN 6820 Inchierierea si subinchirierea bunurilor imobiliare proprii sau leasing
Cod CAEN 6920 Activitati de contabilitate si audit financiar, consultanta in domeniul fiscal
Cod CAEN 7111 Activitati de arhitectura
Cod CAEN 7112 Activitati de inginerie si consultanta tehnica legata de aceasta
Cod CAEN 7120 Activitati de testare si analize tehnice
Cod CAEN 7219 - Cercetare-dezvoltare n alte stiinte naturale si inginerie
Cod CAEN 7410 Activitati de design specializat
Cod CAEN 7430 Activitati de traducere scrisa si orala (interpreti)
Cod CAEN 7490 Alte activitati profesionale, stiintifice si tehnice n.c.a.
Cod CAEN 7711 Activitati de inchiriere si leasing cu autoturisme si autovehicule rutiere usoare
Cod CAEN 7712 Activitati de inchiriere si leasing cu autovehicule rutiere grele
Cod CAEN 7721 Activitati de inchiriere si leasing cu bunuri recreationale si echipament sportiv
Cod CAEN 7729 Activitati de inchiriere si leasing cu alte bunuri personale si gospodaresti n.c.a.
Cod CAEN 7732 Activitati de inchiriere si leasing cu masini si echipamente pentru constructii
Cod CAEN 7733 Activitati de inchiriere si leasing cu masini si echipamente de transport pe apa
Cod CAEN 7739 Activitati de inchiriere si leasing cu alte masini, echipamente si bunuri tangibile
Cod CAEN 8121 Activitati generale (nespecializate) de curatenie interioara a cladirilor
Cod CAEN 8122 Activitati de curatenie a cladirilor, mijloacelor de transport, masinilor si utilajelor
Cod CAEN 8129 Alte activitati de curatenie n.c.a.
Cod CAEN 8130 Activitati de intretinere peisagistica
Cod CAEN 8211 Activitati combinate de secretariat
Cod CAEN 8219 Activitati de fotocopiere, de pregatire a documentelor si alte activitati specializate
de secretariat
Cod CAEN 8292 Activitati de ambalare
Cod CAEN 8299 Alte activitati de servicii suport pentru intreprinderi n.c.a.
Cod CAEN 8559 Alte forme de invatamant n.c.a.
Cod CAEN 9524 Repararea mobilei si a furniturilor casnice
Cod CAEN 9529 Repararea articolelor de uz personal si gospodaresc n.c.a.
Cod CAEN 9609 Alte activitati de servicii n.c.a.

154
Conform Actului Constitutiv, Societatea poate desfasura si activitati de import si export pentru
marfurile si produsele aferente activitatilor mentionate in obiectul de activitate al Societatii.

2.1.2 Organele de administrare, conducere si supraveghere
Consiliul de Administratie
Consiliul de Administratie al Emitentului isi desfasoara activitatea in baza prevederilor Actului
Constitutiv si a reglementarilor legale aplicabile.

Numirea membrilor Consiliului de Administratie
Adeplast este administrata in sistem unitar de catre Consiliul de Administraie, format din trei membri
alesi de AGOA pe o perioada de patru ani, cu posibilitatea de realegere.

La data Prospectului, Consiliul de Administratie este format din urmatorii membri:
Nume Calitatea detinuta Data numirii Data expirarii
mandatului
Barbut Marcel administrator executiv,
Presedinte al Consiliului de
Administratie (si director
general)
19.08.2013 19.08.2017
Dumitrescu Cristian administrator neexecutiv 1.02.2011 1.02.2015
Stinga Vasile administrator neexecutiv 19.08.2013 19.08.2017

In conformitate cu prevederile Legii Societatilor Comerciale, in cazul in care atributiile de conducere sunt
delegate catre directori, asa cum este cazul Emitentului, majoritatea membrilor Consiliului de
Administratie trebuie formata din administratori neexecutivi.
Pe durata indeplinirii mandatului, administratorii nu pot incheia cu Emitentul un contract de munca. In
cazul in care administratorii sunt desemnati dintre salariatii Emitentului, contractul individual de munca
al acestora este suspendat pe perioada mandatului. Administratorii incheie cu Emitentul un contract de
administrare/mandat care este supus aprobarii AGOA.
Administratorii pot fi revocati oricand de catre AGOA. In cazul in care revocarea survine fara justa cauza,
administratorul este indreptatit la plata unor daune interese.

155
Atributiile Consiliului de Administratie
In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, Consiliul de Administratie este insarcinat cu
indeplinirea tuturor hotararilor adunarii generale a actionarilor, precum si a actelor necesare si utile pentru
realizarea obiectului de activitate al societatii, cu exceptia celor rezervate de lege pentru adunarea
generala a actionarilor.
Conform Actului Constitutiv, Consiliul de Administratie are urmatoarele competente de baza, care nu pot
fi delegate directorului general:
stabilirea directiilor principale de activitate si de dezvoltare ale societatii;
stabilirea politicilor contabile si a sistemului de control financiar, precum si aprobarea planificarii
financiare;
numirea si revocarea directorului general si stabilirea remuneratiei acestuia;
supravegherea activitatii directorului general;
pregatirea raportului anual, organizarea adunarii generale a actionarilor si implementarea
hotararilor acesteia;
introducerea cererii pentru deschiderea procedurii insolventei societatii, potrivit Legii nr. 85/2006
privind procedura insolventei;
convocarea adunarii generale a actionarilor, in conformitate cu legea si cu prevederile actului
constitutiv;
participarea la adunarile generale ale actionarilor;
daca Consiliul de Administratie constata ca, in urma unor pierderi, stabilite prin situatiile
financiare anuale aprobate conform legii, activul net al Societatii, determinat ca diferenta intre
totalul activelor si totalul datoriilor acesteia, s-a diminuat la mai putin de jumatate din valoarea
capitalului social subscris, va convoca de indata adunarea generala extraordinara pentru a
decide daca societatea trebuie sa fie dizolvata. In aceasta situatie, Consiliul de Administratie va
prezenta adunarii generale extraordinare un raport cu privire la situatia patrimoniala a
societatii, insotit de observatii ale auditorilor interni.
Intrunirile si deciziile Consiliului de Administratie
Consiliul de Administratie se intruneste ori de cate ori este necesar, dar cel putin o data pe luna.
Presedintele convoaca Consiliul de Administratie, stabileste ordinea de zi, vegheaza asupra informarii
adecvate a membrilor consiliului cu privire la punctele aflate pe ordinea de zi si prezideaza intrunirea.
Consiliul de Administratie este, de asemenea, convocat la cererea motivata a cel putin 2 dintre membrii
sai sau a directorului general. In acest caz, ordinea de zi este stabilita de catre autorii cererii. Presedintele
este obligat sa dea curs unei astfel de cereri.

156
Convocarea pentru intrunirea Consiliului de Administratie va fi transmisa administratorilor cu 2 (doua)
zile inainte de data intrunirii. Convocarea va cuprinde data, locul unde se va tine sedinta si ordinea de zi.
Asupra punctelor care nu sunt prevazute pe ordinea de zi se pot lua decizii doar in cazuri de urgenta.
La fiecare sedinta se va intocmi un proces-verbal care va cuprinde numele participantilor, ordinea
deliberarilor, deciziile luate, numarul de voturi intrunite si opiniile separate. Procesul-verbal este semnat
de catre presedintele de sedinta si de catre cel putin un alt administrator.
Directorii si auditorii interni pot fi convocati la orice intrunire a Consiliului de Administratie, intruniri la
care acestia sunt obligati sa participe. Ei nu au drept de vot, cu exceptia directorului general, care este si
administrator.
Pentru valabilitatea deciziilor Consiliului de Administratie este necesara prezenta a cel putin jumatate din
numarul administratorilor. Deciziile Consiliului de Administratie se iau cu votul majoritatii membrilor
prezenti.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, deciziile cu privire la numirea si revocarea
presedintelui Consiliului de Administratie se iau cu votul majoritatii membrilor Consiliului de
Administratie.
Delegarea conducerii
Conducerea Societatii este delegata directorului general, in conformitate cu prevederile Actului
Constitutiv si ale legislatiei aplicabile.
Directorul General
Directorul general al Societatii este Marcel Barbut, care, din data de 19.08.2013, detine si functia de
presedinte al Consiliului de Administratie al Societatii. Actualul mandat al directorului general este de 4
ani, incepand de la 19.08.2013.
Directorul general are dreptul de a reprezenta societatea. Totodata, directorul general este responsabil cu
luarea tuturor masurilor aferente conducerii Societatii, in limitele obiectului de activitate al societatii si cu
respectarea competentelor exclusive rezervate de lege sau de Actul Constitutiv Consiliului de
Administratie sau adunarii generale a actionarilor.
Modul de organizare a activitatii directorului general poate fi stabilit prin Actul Constitutiv sau prin
decizie a Consiliului de Administratie.

Orice administrator poate solicita directorului general informatii cu privire la conducerea operativa a
societatii. Directorul general va informa Consiliul de Administratie, in mod regulat si cuprinzator, asupra
operatiunilor intreprinse si asupra celor avute in vedere.

Directorul general poate fi revocat oricand de catre Consiliul de Administratie. Conform Legii
Societatilor Comerciale, in cazul in care revocarea survine fara justa cauza, directorul este indreptatit la
plata unor daune-interese. Detalii in acest sens sunt prezentate in Sectiunea 2.2 (Organe de administrare,
conducere si supraveghere).

157
Adunarea Generala a Actionarilor
In conformitate cu Actul Constitutiv, Adunarea Generala a Actionarilor este organul suprem de conducere
al Emitentului, care ia decizii privind activitatea Emitentului si asigura politica economica si comerciala a
acestuia.
Adunarile Generale ale Actionarilor pot fi ordinare si extraordinare.
Atributiile AGOA
In conformitate cu Actul Constitutiv, AGOA se intruneste cel putin o data pe an, in cel mult 4 (patru) luni
de la incheierea exercitiului financiar.
In afara de dezbaterea altor probleme inscrise la ordinea de zi, AGOA este obligata:
sa discute, sa aprobe sau sa modifice situatiile financiare anuale, pe baza rapoartelor prezentate de
Consiliul de Administratie si de auditorul financiar si sa fixeze dividendele;
sa aleaga si sa revoce membrii Consiliului de Administratie;
sa numeasca sau sa demita auditorul financiar si sa fixeze durata minima a contractului de audit
financiar;
sa fixeze remuneratia cuvenita pentru exercitiul in curs membrilor Consiliului de Administratie;
sa se pronunte asupra gestiunii Consiliului de Administratie;
sa stabileasca bugetul de venituri si cheltuieli si, dupa caz, programul de activitate, pe exercitiul
financiar urmator;
sa hotarasca gajarea, inchirierea sau desfiintarea uneia sau mai multor unitati ale societatii.
Atributiile AGEA
In conformitate cu Actul Constitutiv, AGEA se intruneste ori de cate ori este necesar a se lua o hotarare
pentru:
schimbarea formei juridice a Societatii;
mutarea sediului Societatii;
schimbarea obiectului de activitate al Societatii;
infiintarea sau desfiintarea unor sedii secundare: sucursale, agentii, reprezentante sau alte
asemenea unitati fara personalitate juridica;
prelungirea duratei Societatii;
majorarea capitalului social;
reducerea capitalului social sau reintregirea lui prin emisiune de noi actiuni;
fuziunea cu alte societati sau divizarea Societatii;

158
dizolvarea anticipata a Societatii;
conversia actiunilor nominative in actiuni la purtator sau a actiunilor la purtator in actiuni
nominative;
conversia actiunilor dintr-o categorie in cealalta;
conversia unei categorii de obligatiuni in alta categorie sau in actiuni;
emisiunea de obligatiuni;
oricare alta modificare a actului constitutiv sau oricare alta hotarare pentru care este ceruta
aprobarea adunarii generale extraordinare.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, exercitiul atributiilor privind mutarea sediului social,
schimbarea obiectului de activitate (cu exceptia domeniului si activitatii principale a societatii) si
majorarea capitalului social va putea fi delegata Consiliului de Administratie prin hotarare a AGEA.
Convocarea Adunarii Generale a Actionarilor
Adunarea Generala a Actionarilor se convoaca de catre Consiliul de Administratie in conformitate cu
prevederile Legii Societatilor Comerciale, ori de cate ori este necesar, intr-un termen care nu poate fi mai
mic de 30 zile de la publicarea convocarii in Monitorul Oficial al Romaniei.
Actul Constitutiv contine o referire la convocarea AGA de catre directorul general, prevedere care nu este
in concordanta cu legea si va fi modificata ulterior Ofertei.
Conform Actului Constitutiv, convocarea va cuprinde toate informatiile prevazute de legislatia aplicabila.
Astfel, in conformitate cu Regulamentul 6/2009 privind exercitarea anumitor drepturi ale actionarilor in
cadrul adunarilor generale ale societatilor comerciale, astfel cum a fost modificat, aplicabil de la
admiterea Actiunilor Emitentului la tranzactionare, convocatorul va cuprinde cel putin urmatoarele
informatii:
denumirea Emitentului;
data adunarii generale;
ora de incepere a adunarii generale;
locul de desfasurare a adunarii generale;
ordinea de zi propusa;
o descriere a procedurilor care trebuie respectate de actionari pentru a putea participa si vota in
cadrul adunarii generale.
data de referinta, precum si mentionarea faptului ca doar persoanele care sunt actionari la
aceasta data au dreptul de a participa si de a vota in cadrul adunarii generale;
data-limita pana la care se pot face propunerile privind candidatii pentru posturile de
administratori, in cazul in care pe ordinea de zi este inscrisa alegerea administratorilor;
locul de unde este posibil sa se obtina textul integral al documentelor si al proiectelor de
hotarare care trebuie puse la dispozitia actionarilor cu cel putin 30 de zile inainte de data AGA,
alte informatii referitoare la problemele incluse pe ordinea de zi a adunarii generale si data

159
incepand cu care acestea vor fi disponibile, precum si procedura care trebuie urmata in acest
sens;
adresa website-ului pe care urmeaza sa fie disponibile informatiile care trebuie puse la
dispozitia actionarilor cu cel putin 30 de zile inainte de data AGA;
propunerea privind data de inregistrare.
In cazul in care pe ordinea de zi figureaza numirea administratorilor, in convocare se va mentiona ca lista
cuprinzand informatii cu privire la numele, localitatea de domiciliu si calificarea profesionala a
persoanelor propuse pentru functia de administrator se afla la dispozitia actionarilor, putand fi consultata
si completata de acestia.
Au dreptul de a cere introducerea unor noi puncte pe ordinea de zi unul sau mai multi actionari
reprezentand, individual sau impreuna, cel putin 5% din capitalul social, cu respectarea prevederilor
legale aplicabile.
In instiintarea pentru prima adunare generala se va putea fixa ziua si ora pentru cea de-a doua adunare,
cand cea dintai nu s-ar putea tine, cu respectarea prevederilor legale aplicabile.
Consiliul de Administratie convoaca de indata adunarea generala, la cererea actionarilor reprezentand,
individual sau impreuna, cel putin 5% din capitalul social, daca cererea cuprinde dispozitii ce intra in
atributiile adunarii. Adunarea generala va fi convocata in termen de cel mult 30 de zile si se va intruni in
termen de cel mult 60 de zile de la data primirii cererii. In cazul in care Consiliul de Administratie nu
convoaca adunarea generala, instanta de la sediul societatii, cu citarea Consiliului de Administratie, va
putea autoriza convocarea adunarii generale de catre actionarii care au formulat cererea. Prin aceeasi
incheiere, instanta aproba ordinea de zi, stabileste data de referinta, data tinerii adunarii generale si, dintre
actionari, persoana care o va prezida. Costurile convocarii adunarii generale, precum si cheltuielile de
judecata, daca instanta aproba cererea, sunt suportate de societate.
Participarea la Adunarea Generala a Actionarilor
In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, Consiliul de Administratie va stabili o data de
referinta pentru actionarii indreptatiti sa fie instiintati si sa voteze in cadrul adunarii generale, cu
respectarea prevederilor legale aplicabile. Astfel, in conformitate cu Regulamentul 6/2009, data de
referinta trebuie sa fie ulterioara publicarii convocatorului si sa nu fie cu mai mult de 30 zile anterioara
AGA careia i se aplica.
In conformitate cu Legea Pietei de Capital, prin derogare de la prevederile de mai sus, identificarea
actionarilor care urmeaza a beneficia de dividende sau alte drepturi si asupra carora se rasfrang efectele
hotararilor adunarii generale a actionarilor va fi stabilita de aceasta, cu respectarea prevederilor legale
aplicabile.
Daca asupra actiunilor sunt constituite garantii reale mobiliare, dreptul de vot apartine proprietarului.
Actionarii pot participa si vota in adunarea generala personal sau prin reprezentare, in baza unei procuri
speciale acordate pentru respectiva adunare generala unei persoane cu capacitate de exercitiu, cu
respectarea prevederilor legale aplicabile.
Actionarii care au calitatea de membri ai Consiliului de Administratie nu pot vota, in baza actiunilor pe
care le poseda, nici personal, nici prin mandatar, descarcarea gestiunii lor sau o problema in care persoana

160
sau administratia lor ar fi in discutie. Persoanele respective pot vota insa situatia financiara anuala, daca
nu se poate forma majoritatea prevazuta de lege sau de actul constitutiv.
Actionarul care, intr-o anumita operatiune, are, fie personal, fie ca mandatar al unei alte persoane, un
interes contrar aceluia al societatii, va trebui sa se abtina de la deliberarile privind acea operatiune.
Actionarul care contravine acestei dispozitii este raspunzator de daunele produse societatii, daca, fara
votul sau, nu s-ar fi obtinut majoritatea ceruta.
Dreptul de vot nu poate fi cedat. Orice conventie prin care actionarul se obliga a exercita dreptul de vot in
conformitate cu instructiunile date sau propunerile formulate de societate sau de persoanele cu atributii de
reprezentare este nula.
Cvorum si majoritate

In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, pentru validitatea deliberarilor AGOA este necesara
prezenta actionarilor care sa detina cel putin o patrime din numarul total de drepturi de vot. Hotararile
AGOA se iau cu majoritatea voturilor exprimate.
Daca AGOA nu poate lucra din cauza neindeplinirii conditiilor de cvorum, adunarea ce se va intruni la a
doua convocare poate sa delibereze asupra punctelor de pe ordinea de zi a celei dintai adunari, indiferent
de cvorumul intrunit, luand hotarari cu majoritatea voturilor exprimate.
Cerintele de cvorum si majoritate pentru AGOA, descrise mai sus, reflecta prevederile Legii Societatilor
Comerciale.

In ceea ce priveste AGEA, Actul Constitutiv prevede ca pentru validitatea deliberarilor AGEA este
necesara la prima convocare prezenta actionarilor detinand cel putin 3/4 din numarul total de drepturi de
vot, iar la convocarile urmatoare, prezenta actionarilor reprezentand cel putin 1/2 din numarul total de
drepturi de vot. Aceste cerinte de cvorum, prevazute in Actul Constitutiv, sunt mai restrictive decat cele
prevazute de Legea Societatilor Comerciale. Stabilirea unor astfel de conditii mai restrictive este permisa
in baza Legii Societatilor Comerciale.
Hotararile AGEA sunt luate cu majoritatea voturilor detinute de actionarii prezenti sau reprezentati.
In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, anumite hotarari se adopta insa cu conditii specifice de
majoritate. Astfel, decizia de modificare a obiectului principal de activitate, de reducere sau majorare a
capitalului social, de schimbare a formei juridice, de fuziune, divizare sau de dizolvare a Societatii se ia
cu o majoritate de 3/4 din numarul total al drepturilor de vot. Aceasta cerinta de majoritate este mai
restrictiva decat cea prevazuta de Legea Societatilor Comerciale. Stabilirea unor astfel de conditii mai
restrictive este permisa in baza Legii Societatilor Comerciale.
Totodata, conform Actului Constitutiv si a Legii Pietei de Capital, in cazul majorarilor de capital social
prin aport in numerar, ridicarea dreptului de preferinta al actionarilor de a subscrie noile actiuni trebuie sa
fie hotarata in AGEA, la care participa cel putin 3/4 din numarul titularilor capitalului social, si cu votul
unui numar de actionari care sa reprezinte cel putin 75% din drepturile de vot. Totodata, majorarile de
capital social prin aport in natura trebuie sa fie aprobate de AGEA, la care participa cel putin 3/4 din
numarul titularilor capitalului social, si cu votul actionarilor ce detin cel putin 75% din drepturile de vot.

161
Desfasurarea Adunarilor Generale ale Actionarilor
In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, sedinta adunarii se deschide de catre presedintele
Consiliului de Administratie, sau de persoana care ii tine locul. Adunarea generala alege, dintre actionarii
prezenti, 1 - 3 secretari, care verifica lista de prezenta a actionarilor, indicand capitalul social pe care il
reprezinta fiecare, procesul-verbal intocmit de secretarul tehnic pentru constatarea numarului actiunilor
depuse si indeplinirea tuturor formalitatilor cerute de lege si de actul constitutiv pentru tinerea adunarii
generale. Unul dintre secretari intocmeste procesul-verbal al sedintei adunarii generale.
Dupa constatarea indeplinirii cerintelor legale si a prevederilor Actului Constitutiv pentru tinerea adunarii
generale, se trece la discutarea problemelor de pe ordinea de zi.
Ca regula generala, hotararile adunarilor generale se iau prin vot deschis. Votul secret este obligatoriu
pentru numirea sau revocarea membrilor Consiliului de Administratie, pentru numirea, revocarea ori
demiterea auditorilor financiari si pentru luarea hotararilor referitoare la raspunderea membrilor organelor
de administrare, de conducere si de control ale Societatii.
Un proces-verbal, semnat de presedinte si secretar, va constata indeplinirea formalitatilor de convocare,
data si locul adunarii generale, actionarii prezenti, numarul actiunilor, dezbaterile in rezumat, hotararile
luate, iar la cererea actionarilor, declaratiile facute de ei in sedinta.
Pentru a fi opozabile tertilor, hotararile adunarii generale vor fi depuse in termen de 15 zile la Oficiul
Registrului Comertului, spre a fi mentionate in registru si publicate in Monitorul Oficial al Romaniei,
Partea a IV-a.
La cerere, fiecare actionar va fi informat cu privire la rezultatele votului, pentru hotararile luate in cadrul
adunarii generale.
Conform Actului Constitutiv si Legii Societatilor Comerciale, hotararile luate de adunarea generala in
limitele legii sau actului constitutiv sunt obligatorii chiar pentru actionarii care nu au luat parte la adunare
sau au votat contra.
Hotararile adunarii generale contrare legii sau actului constitutiv pot fi atacate in justitie, in termen de 15
zile de la data publicarii in Monitorul Oficial al Romaniei (Partea a IV-a), de oricare dintre actionarii care
nu au luat parte la adunarea generala sau care au votat contra si au cerut sa se insereze aceasta in
procesul-verbal al sedintei. Cand se invoca motive de nulitate absoluta, dreptul la actiune este
imprescriptibil, iar cererea poate fi formulata si de orice persoana interesata.
2.1.3 Drepturi, privilegii si restrictii conexe fiecarei clase de actiuni
Conform Actului Constitutiv, toate actiunile emise de Adeplast sunt actiuni nominative ordinare, facand
parte din aceeasi clasa de actiuni.

In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, Actiunile acorda actionarilor drepturi egale, printre
care: dreptul de a participa si vota in cadrul AGA, dreptul de a alege si de a fi ales in organele de
conducere ale Emitentului, dreptul la distribuirea dividendelor si activelor ramase in urma lichidarii
Societatii, dreptul la informare, dreptul de a ataca in justitie hotararile AGA sau deciziile Consiliului de
Administratie adoptate in cadrul delegarii de competenta, dreptul de preferinta in cazul emisiunii de noi
actiuni prin majorarea capitalului social, dreptul de a se retrage din societate in situatiile expres prevazute
de lege, dreptul de a reclama auditorilor faptele despre care considera ca trebuie verificate etc.

162
Mai multe informatii privind drepturile actionarilor Emitentului sunt incluse in Sectiunea 4.1.4 din
prezentul Prospect.

2.1.4 Masuri necesare pentru modificarea drepturilor actionarilor
Pentru modificarea drepturilor actionarilor prevazute in Actul Constitutiv al Emitentului este necesara
adoptarea unei hotarari de modificare in acest sens a Actului Constitutiv de catre AGEA. Conditiile de
cvorum si majoritate cerute pentru adoptarea unei astfel de hotarari sunt prezentate in Sectiunea 2.1.2
(Cvorum si Majoritate) de mai sus.

2.1.5 Amanarea, suspendarea sau prevenirea schimbarii controlului asupra Emitentului
Actul Constitutiv si regulamentul intern al Emitentului nu includ prevederi care ar putea avea ca efect
amanarea, suspendarea sau prevenirea schimbarii controlului asupra Emitentului.
2.1.6 Limita peste care participarile la capital trebuie facute publice
Actul Constitutiv si regulamentul intern al Emitentului nu prevad o limita peste care participarile la
capitalul Emitentului trebuie facute publice. Ulterior admiterii Actiunilor la tranzactionare pe piata
reglementata a BVB, vor fi aplicabile obligatiile prevazute de legislatia pietei de capital, in special de
Legea Pietei de Capital si Regulamentul 1/2006.
2.1.7 Modificarea capitalului social
In conformitate cu prevederile Actului Constitutiv, majorarea si reducerea capitalului social al
Emitentului se aproba prin hotararea AGEA.
Pentru validitatea deliberarilor AGEA este necesara la prima convocare prezenta actionarilor detinand cel
putin 3/4 din numarul total de drepturi de vot, iar la convocarile urmatoare, prezenta actionarilor detinand
cel putin 1/2 din numarul total de drepturi de vot. Hotararile privind majorarea si reducerea capitalului
social sunt luate de AGEA cu o majoritate de 3/4 din numarul total al drepturilor de vot.
Aceste prevederi ale Actului Constitutiv sunt mai stricte decat conditiile minime impuse de Legea
Societatilor Comerciale. Stabilirea unor astfel de conditii mai restrictive este permisa in baza Legii
Societatilor Comerciale.
In conformitate cu Legea Pietei de Capital, Actul Constitutiv contine si alte cerinte privind cvorumul si
majoritatea cerute pentru adoptarea de catre AGA a unor hotarari privind ridicarea dreptului de preferinta
si majorarea capitalului social cu aport in natura. Astfel, in cazul majorarilor de capital social prin aport in
numerar, ridicarea dreptului de preferinta a actionarilor de a subscrie noile actiuni trebuie sa fie hotarata
in AGEA, la care participa cel putin 3/4 din numarul titularilor capitalului social, si cu votul unui numar
de actionari care sa reprezinte cel putin 75% din drepturile de vot.
Totodata, majorarile de capital social prin aport in natura trebuie sa fie aprobate de AGEA, la care
participa cel putin 3/4 din numarul titularilor capitalului social, si cu votul actionarilor ce detin cel putin
75% din drepturile de vot.
Legislatia pietei de capital include prevederi specifice privind modalitatea de calculare a numarului de
actiuni care revine fiecarui actionar in cazul majorarilor de capital social prin aport in numerar, cu
ridicarea dreptului de preferinta a actionarilor, precum si in cazul majorarilor de capital social prin aport
in natura.

163
Totodata, in conformitate cu Legea Societatilor Comerciale si cu Legea Pietei de Capital, exercitiul
atributiilor privind majorarea capitalului social va putea fi delegat Consiliului de Administratie prin
hotarare a AGEA. Legea Societatilor Comerciale si Legea Pietei de Capital includ si prevederi referitoare
la posibilitatea autorizarii Consiliului de Administratie de a majora capitalul social subscris pana la o
valoare nominala determinata (capital autorizat), prin emiterea de noi actiuni in schimbul aporturilor. O
astfel de autorizare poate fi acordata de AGEA, printr-o modificare a actului constitutiv. Valoarea
nominala a capitalului autorizat nu poate depasi jumatate din capitalul social subscris, existent in
momentul autorizarii.
2.1.8 I nformatii despre grup
La data Prospectului, Emitentul nu detine participatii in alte entitati si nu face parte dintr-un grup.
Emitentul a detinut parti sociale in Flamav Trans SRL, o societate inregistrata la Registrul Comertului sub
nr. J5/841/2002, cod unic de inregistrare 14847510.
In mai 2011, Emitentul a cesionat cu titlu gratuit participatia sa de 24.990 parti sociale detinuta in Flamav
Trans SRL catre Zare Ioan Adrian, printr-un act sub semnatura privata.
Marcel Barbut si Cristina Paveliuc, actionarii Emitentului, detin participatii in societatile Adeplast
Distribution SRL si Adeplast Construct SRL, ambele aflate in intrerupere temporara de activitate. Mai jos
sunt prezentate pe scurt informatii privind aceste societati.
principala
Capital
social
Stare (conform
datelor inregistrate
la Registrul
Comertului)
1. Adeplast Construct
SRL
in Registrul
Comertului:
J5/609/2004
- cod unic de
inregistrare:
16319112
- sediul social:
Oradea, Str.
Uzinelor nr. 3.
jud Bihor
- Marcel Barbut
(95%)
- Cristina Paveliuc
(5%)

Lucrari de constructii
a cladirilor
rezidentiale si
nerezidentiale (cod
CAEN 4120)
200 RON Intrerupere
temporara de
activitate din data de
1.05.2009

2. Adeplast
Distribution SRL
in Registrul
Comertului:
- Marcel Barbut
(95%)
- Cristina Paveliuc
(5%)
Comert cu ridicata al
materialului lemnos
si al materialelor de
constructii si
echipamentelor
200 RON Intrerupere
temporara de
activitate din data de
1.05.2009

164
principala
Capital
social
Stare (conform
datelor inregistrate
la Registrul
Comertului)
J5/610/2004
- cod unic de
inregistrare:
16319104
- sediul social:
Oradea, Str.
Uzinelor nr. 3.
jud Bihor
sanitare

2.1.9 Filiale, sucursale si puncte de lucru
Emitentul nu are filiale sau sucursale.
Emitentul are inregistrate trei puncte de lucru, respectiv:
(i) punctul de lucru situat in Oradea, Str. Uzinelor nr. 3, jud. Bihor
(ii) punctul de lucru situat in satul Cordun, comuna Cordun, Str. Adeplast nr. 1, jud. Neamt;
(iii) punctul de lucru situat in Ploiesti, Str. Gheorghe Doja nr. 235, jud. Prahova.
La acest punct de lucru nu se desfasoara activitati.
2.1.10 Participatii in alte intreprinderi
Emitentul nu detine participatii in alte societati comerciale in Romania sau in alte jurisdictii.
Emitentul este asociat in urmatoarele doua asociatii: (a) Asociatia Firmelor Bihorene; si (b) Asociatia
Condamna Coruptia.
2.2 Organe de administrare, conducere si supraveghere
(a) Consiliul de Administratie
Membrii Consiliului de Administratie
Conform Actului Constitutiv, Adeplast este administrata de un Consiliu de Administratie compus din 3
membri.

165
La data Prospectului, componenta Consiliului de Administratie este urmatoarea:

Nr.
crt
Nume Functia detinuta
in cadrul
Emitentului
Data
numirii in
functie
Data expirarii
mandatului
Adresa de la locul de
munca

1. Marcel Barbut Presedinte al
Consiliului de
Administratie (si
director general)
19.08.2013 19.08.2017 Corlatesti, nr. 214,
judetul Prahova
2. Cristian
Dumitrescu
Membru
neexecutiv in
Consiliul de
Administratie
1.02.2011 1.02.2015 Oradea, Str. Uzinelor
nr 3, judetul Bihor
3. Vasile Stinga Membru
neexecutiv in
Consiliul de
Administratie
19.08.2013 19.08.2017 Corlatesti, nr. 214,
judetul Prahova

La inregistrarea membrilor Consiliului de Administratie la Registrul Comertului s-a produs o eroare
materiala, mandatul administratorului Cristian Dumitrescu fiind inregistrat ca expirand la 19.08.2017 in
loc de 1.02.2015. Societatea va corecta aceasta eroare.
In perioada 1.02.2011 16.08.2013, componenta Consiliului de Administratie a fost urmatoarea:
Nume Calitatea detinuta Data numirii Data
expirarii/incetarii
mandatului
Paveliuc Cristina Presedinte al Consiliului de
Administratie
1.02.2011 16.08.2013
Dumitrescu Cristian Membru neexecutiv 1.02.2011 1.02.2015
S.C. Consfat Serv
SRL
Membru neexecutiv 1.02.2011 16.08.2013

Informatii privind pregatirea si experienta membrilor actuali ai Consiliului de Administratie in
gestionarea afacerilor
Mai jos sunt prezentate informatii privind pregatirea si experienta membrilor Consiliului de Administratie
in gestionarea afacerilor.
(i) Marcel Barbut
Marcel Barbut are o vasta experienta in management si marketing, fiind implicat in conducerea Adeplast
inca din anul 2000 in calitate de director/administrator/director marketing.

166
Printre principalele sarcini avute in cadrul Adeplast se numara: (i) stabilirea anuala, impreuna cu
directorii celorlalte departamente, a obiectivelor generale de dezvoltare; (ii) comunicarea fiecarui
director a obiectivelor generale si specifice previzionate pentru fiecare departament si urmarirea ca
acestea sa fie comunicate personalului din cadrul fiecarui departament; (iii) monitorizarea lunara/
trimestriala/ semestriala/anuala a gradului de realizare a obiectivelor; (iv) stabilirea politicii de vanzari;
(v) stabilirea planului de investitii.

Mai jos sunt prezentate informatii privind functiile ocupate in trecut de Marcel Barbut.

2000 - prezent Director comercial/administrator/director marketing la Adeplast

1999 - 2006 Administrator la SC Marcel si Fiii SRL

(ii) Cristian Dumitrescu

Cristian Dumitrescu este absolvent al Universitatii Dimitrie Cantemir Cluj, sectia de Management in
Turism si Comert. A fost atestat ca membru CECCAR in 2001 si a absolvit, printre altele cursul de
Evaluarea Afacerii organizat de Facultatea de Vest Timisoara in 2003 si cursurile de Responsabil de
mediu, managementul deseurilor in 2012.

Mai jos sunt prezentate informatii privind functiile ocupate in trecut de Cristian Dumitrescu

02.2011- prezent administrator la Adeplast

10.2005-02.2011 economist la Adeplast, serviciul financiar

06.1998-06.2004 contabil sef si director general la SC Legume Fructe Oradea

05.1995-06.1998 contabil sef al sucursalelor din Zalau si Oradea al Cibela Group si membru al
Consiliului de Administratie

10.1992-05.1995 referent de specialitate la Banca Agricola, serviciul credite private

06.1990-10.1992 contabil sef la SC Cresing SA Oradea

(iii) Vasile Stinga

Vasile Stinga a absolvit in 1990 Facultatea Energetica, IP Bucuresti, iar in anii 1994-1995 a efectuat
studii postuniversitare in disciplina Managementul firmei la Academia de Studii Economice Bucuresti.

Mai jos sunt prezentate informatii privind functiile ocupate in trecut de Vasile Stinga.

Aprilie 2009 - prezent Director productie la Adeplast

1999 2009 Director productie la SC Swisspor SA

1992 1999 Sef sectie la SC Scaiglass SA

167

1983 1992 Electrician la SC GES SA
Informatii privind contractele de mandat incheiate de actualii administratori cu Societatea

(i) Contract de administrare incheiat intre Emitent si Marcel Barbut
Emitentul a incheiat in data de 19.08.2013 un contract de administrare cu Marcel Barbut, care prevede
drepturile si obligatiile acestuia in calitate de administrator executiv, Presedinte al Consiliului de
Administratie si director general al Societatii.
Contractul este incheiat pe o durata de 4 ani, cu posibilitatea prelungirii prin acordul partilor. Partile au
convenit prin contract asupra posibilitatii ca la incetarea duratei contractului de administrare sa incheie un
contract de consultanta, in masura in care la acel moment va exista un cadru juridic potrivit in acest sens.
Conform contractului, detalierea acestei situatii va face obiectul unei conventii separate.
Pentru activitatea desfasurata incepand cu 19.08.2013, Marcel Barbut va primi o remuneratie lunara in
valoare de 13.600 lei net.
Contractul va putea fi denuntat de catre Marcel Barbut cu respectarea unui termen de preaviz de 3 luni.
Revocarea lui Marcel Barbut de catre Societate este posibila exclusiv pentru un motiv important.
Totodata, Marcel Barbut are dreptul de a demisiona fara vreun termen de preaviz in situatia prezentarii
unui motiv important. Partile inteleg prin motiv important acele imprejurari culpabile pentru o parte, a
caror gravitate, avand in vedere toate circumstantele cazului particular, fac inacceptabila continuarea
raporturilor contractuale pentru cealalta parte. Astfel de motive sunt cu precadere: (a) savarsirea cu
intentie a unor infractiuni prejudiciind astfel cealalta parte; (b) incalcarea cu intentie a obligatiei de
confidentialitate; (c) primirea de foloase necuvenite; (d) neplata sumelor cuvenite cu toate ca a fost emisa
o somatie si stabilit un termen de plata de 15 zile lucratoare.
Conform contractului, daca in situatia revocarii premature a lui Marcel Barbut de catre Societate, aceasta
din urma nu poate prezenta un motiv important pentru revocare, exista o clauza penala in valoare de
1.000.000 EUR. Contractul prevede si ca in cazul in care revocarea survine fara justa cauza, Marcel
Barbut este indreptatit la plata unor daune/interese in suma de 1.000.000 EUR.
(ii) Contract de administrare incheiat intre Emitent si Dumitrescu Cristian
Emitentul a incheiat un contract de administrare cu Dumitrescu Cristian in data de 31.01.2011. Contractul
are ca obiect stabilirea drepturilor si obligatiilor dlui. Dumitrescu in cadrul functiei de Administrator
neexecutiv al Emitentului incepand cu data de 1 februarie 2011.
Contractul este incheiat pe o durata de 4 ani, cu posibilitatea negocierii referitoare la prelungirea
valabilitatii acestuia, ce poate fi initiata de catre oricare dintre parti inainte de expirarea valabilitatii
contractului.
Pentru activitatea sa, administratorul neexecutiv primeste o remuneratie lunara in valoare neta de 4.200
RON, incepand cu data de 19.08. 2013, conform actului aditional nr. 2 la contract. De asemenea, dl.
Dumitrescu are dreptul la decontarea, in baza documentelor justificative, a cheltuielilor de cazare, diurna,
transport si a altor cheltuieli, pentru deplasarile in interes de serviciu in tara si in strainatate.
In desfasurarea activitatii sale, administratorul neexecutiv are o obligatie de confidentialitate, care
subzista atat in cursul exercitarii contractului, cat si pe o perioada de 5 ani de la incetarea acestuia.

168
Contractul poate inceta prin urmatoarele modalitati: (i) ajungerea la termen; (ii) prin acordul de vointa al
partilor; (iii) prin denuntarea unilaterala a contractului de catre administratorul neexecutiv, cu respectarea
unei perioade de preaviz de 30 de zile; (iv) prin revocarea administratorului; (v) prin incalcarea de catre
administrator a obligatiei de confidentialitate.
(iii) Contract de administrare incheiat cu Vasile Stinga

Emitentul a incheiat un contract de administrare cu Vasile Stinga in data de 19.08.2013. Contractul are ca
obiect stabilirea drepturilor si obligatiilor lui Vasile Stinga in cadrul functiei de administrator neexecutiv
al Emitentului incepand cu data de 19.08.2013.

Conform contractului de administrare, Vasile Stinga are dreptul la o indemnizatie lunara in cuantum de
4.200 RON net. Indemnizatia lunara poate fi supusa indexarilor stabilite si aprobate de AGA, urmand sa
se incheie act aditional la contractul de administrare in acest sens.

Contractul poate inceta prin urmatoarele modalitati: (i) prin acordul de vointa al partilor; (ii) ajungerea la
termen; (iii) prin denuntarea unilaterala a contractului de catre administratorul neexecutiv, cu respectarea
unui preaviz de 30 de zile; (iv) prin revocarea administratorului; (v) prin incalcarea de catre administrator
a obligatiei de confidentialitate.
In data de 7.08.2013, Societatea a incheiat cu SC Groupama Asigurari SA o polita de asigurare cu privire
la raspunderea civila a administratorilor si a directorilor executivi, valabila pana la data de 7.08.2014.
Conform politei, limita raspunderii este de 100.000 EUR. Primele de asigurare se platesc de catre
Societate.
(b) Directorul General
Societatea a delegat conducerea directorului general al Societatii, Marcel Barbut. Mai jos sunt informatii
privind datele numirii sale in aceasta functie si data incetarii mandatului.
Nr
crt
Nume si
adresa
Functia detinuta in
cadrul Emitentului
Data ultimei
numiri in
functie
Data expirarii
mandatului
Adresa de la locul de
munca

1. Barbut Marcel Director General 19.08.2013
Conform
hotararii CA
din
01.02.2011,
Marcel Barbut
a fost numit
anterior
director
general al
Societatii pe
data de
01.02.2011
19.08.2017

Corlatesti, nr. 214,
comuna Berceni, judetul
Prahova

169
Informatii privind experienta profesionala a lui Marcel Barbut, precum si cu privire la contractul de
administrare incheiat cu Societatea, sunt prezentate in Sectiunea 2.2. (a) de mai sus.
(c) Declaratii privind membrii organelor de administrare, conducere sau supraveghere
Emitentul declara ca nu exista societati in cadrul carora, persoanele prezentate mai sus au fost sau inca
sunt membre ale unui organ de administrare, conducere sau supraveghere in ultimii 5 ani.
In baza declaratiilor primite de la membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere,
Emitentul declara ca:
i) intre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere nu exista relatii de familie;
ii) niciunul dintre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere nu a suferit nicio
condamnare pentru frauda pronuntata in cursul ultimilor cinci ani;
iii) niciunul dintre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere actionand in calitatea
data de aceste pozitii, nu a fost asociat cu nicio procedura de faliment, punere sub sechestru sau
lichidare, in cursul ultimilor cinci ani;
iv) niciunul dintre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere nu a fost incriminat sau
contra sa nu a fost pronuntata nicio sanctiune conform reglementarilor aplicabile de catre autoritatile
statutare sau de reglementare (inclusiv de catre organismele profesionale desemnate);
v) niciunul dintre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere nu a fost vreodata
impiedicat de o instanta sa actioneze in calitate de membru al unui organ de administrare, conducere
sau supraveghere al unui emitent sau sa intervina in gestionarea sau desfasurarea afacerilor unui
emitent in cursul ultimilor cinci ani;
vi) niciunul dintre membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere nu desfasoara
activitati, in afara Emitentului, care sa fie semnificative pentru Emitent.
2.3 Conflicte de interese la nivelul organelor de administrare, conducere si supraveghere
Emitentul declara ca, din informatiile disponibile, intre interesele private si/sau alte obligatii ale
membrilor organelor de administrare, conducere si supraveghere ale Emitentului si obligatiile acestora
fata de Emitent nu exista niciun potential conflict de interese.

De asemenea, Emitentul declara ca, din informatiile disponibile, nu exista intelegeri, acorduri intre
membrii organelor de administrare, conducere si supraveghere si actionarii principali, clientii, furnizorii
sau alte persoane, in baza carora persoanele mentionate anterior au fost alese drept membri ai unui organ
de administrare, conducere si supraveghere.

Marcel Barbut a semnat un angajament irevocabil de a nu instraina in orice mod Actiunile detinute la
capitalul social al Adeplast sau orice drepturi aferente acestora si de a nu actiona in orice mod care ar
determina majorarea capitalului social al Adeplast. Cu exceptia acestui angajament luat de Marcel Barbut,
niciunul dintre ceilalti membrii ai organelor de administrare, conducere si supraveghere al Emitentului nu
a acceptat niciun fel de restrictii cu privire la o eventuala cesionare a participatiilor lor la capitalul social
al Emitentului.

170
2.4 Remuneratii si beneficii
Valoarea remuneratiilor platite in 2012 de catre Emitent membrilor organelor de conducere, administrare
si supraveghere ale Emitentului pentru serviciile prestate de acestia este prezentata in tabelul urmator.
Nr. Nume Functia Remuneratii
brute totale
platite in anul
2012
Perioada Observatii
1. Cristina Paveliuc Administrator
si presedinte al
Consiliului de
Administratie
66.856 RON

Ianuarie 2012
decembrie
2012
In conformitate cu
contractul de administrare
incheiat cu Societatea in
data de 31.01.2011, Cristina
Paveliuc (administrator si
presedinte al Consiliului de
Administratie pana la data
de 16.08.2013) a primit in
perioada ianuarie -
decembrie 2012 o
remuneratie lunara in
valoare neta de 8.800 lei.

2. Cristian
Dumitrescu
Administrator 58.826

Ianuarie 2012
decembrie
2012
In conformitate cu
data de 31.01.2011, Cristian
Dumitrescu a primit in
perioada ianuarie
decembrie 2012 o
remuneratie lunara in
valoare neta de 2.300 lei.

3. S.C. Consfat Serv
SRL, reprezentata
prin Fati Gabriela
Administrator 1.716 RON

Ianuarie 2012
decembrie
2012
In conformitate cu
data de 25.10.2010, Consfat
Serv SRL, reprezentata prin
Gabriela Fati (administrator
neexecutiv pana la data de
16.08.2013 a primit in
perioada ianuarie
decembrie 2012 o
remuneratie in valoare de
143 lei brut/sedinta.

171
Nr. Nume Functia Remuneratii
brute totale
platite in anul
2012
Perioada Observatii
4. Barbut Marcel Director
General
221.341

Ianuarie 2012
decembrie
2012
Marcel Barbut a primit in
perioada ianuarie
decembrie 2012 o
remuneratie lunara neta in
valoare de 13.500 RON

Emitentul declara ca nu a acordat beneficii in natura membrilor organelor de administrare, conducere si
supraveghere.

Valoarea remuneratiilor lunare ale actualilor membri ai organelor de administrare, conducere si
supraveghere, conform contractelor de administrare in vigoare la data Prospectului, este prezentata in
Sectiunea 2.2 de mai sus.

Cu exceptia contributiilor legale obligatorii platite in conformitate cu legea privind sistemul public de
pensii si alte drepturi de asigurari sociale, Emitentul nu a alocat fonduri pentru plata pensiilor sau a altor
beneficii similare.

2.5 Functionarea organelor de administrare si de conducere
Informatii privind durata mandatului membrilor organelor de administrare, conducere sau supraveghere
precum si data expirarii acestuia, sunt disponibile in Sectiunea 2.2 (Organele de administrare, conducere
si supraveghere).
Emitentul declara ca nu exista niciun contract incheiat intre membrii organelor de administrare,
conducere sau supraveghere si Emitent prin care sa fie prevazuta acordarea de beneficii la expirarea
contractului.
Conform declaratiei Emitentului, Consiliul de Administratie nu a organizat comitete consultative de audit
sau de remunerare.
Conform Actului Constitutiv, conducerea Emitentului a fost delegata directorului general, care are si
dreptul de a reprezenta Emitentul. Cu toate acestea, prin hotatarea AGA nr. 1 din data de 01.02.2011 i s-a
delegat administratorului neexecutiv Cristian Dumitrescu competenta de a semna toate contractele
comerciale incheiate de Emitent dupa 2.02.2011. Totodata, anumite acte incheiate de catre Emitent au
fost semnate si de alte persoane care nu aveau drept de reprezentare conform Actului Constitutiv. Pentru a
remedia aceasta situatie, AGA a hotarat prin hotararea nr. 1 din data de 2.08.2013 ratificarea tuturor
documentelor emanate de la Emitent sau prin care Emitentul a stabilit raporturi juridice cu terte parti.
Totodata, desi in conformitate cu Legea Societatilor Comerciale Consiliul de Administratie trebuie sa
inregistreze la Registrul Comertului numele persoanelor imputernicite sa reprezinte Societatea, Marcel
Barbut nu a fost inregistrat la Registrul Comertului ca director general (avand dreptul de a reprezenta
Societatea pana in septembrie 2013).

172
Exista si alte situatii in care Emitentul nu a respectat in totalitate regimul de administrare a societatilor
comerciale, inclusiv cu privire la anumite aspecte referitoare la (i) intocmirea si tinerea registrelor
Societatii, (ii) inregistrarea actelor la Registrul Comertului si publicarea acestora, (iii) aprobarea
remuneratiilor directorului general, (iv) intocmirea proceselor verbale ale AGA si adoptarea unor hotarari
AGA fara respectarea tuturor cerintelor legale, (v) incheierea unor acte pentru care legea prevede forma
autentica in absenta unor imputerniciri in forma autentica, (vi) distribuirea de dividende cu respectarea
cotelor de participare la profit prevazute in actul constitutiv. Emitentul desfasoara in prezent masuri de
corectare a acestor aspecte.

173
3. SITUATIA FINANCIARA A EMITENTULUI
3.1 Auditori financiari
Auditorul financiar al conturilor Emitentului pentru perioada acoperita de informatiile financiare istorice
este Deloitte Audit SRL, societate cu sediul in Bucuresti, Sector 1, Strada Nicolae Titulescu nr. 4-8, Etaj
3. Auditorul face parte din grupul de societati afiliate Deloitte Touche Tohmatsu Limited, membra a
Camerei Auditorilor Financiari din Romania cu autorizatia nr. 25 din 25.06.2011.
In conformitate cu hotararea AGEA nr. 1 din 20.08.2013, mandatul auditorului Deloitte Audit S.R.L. a
fost prelungit pana la data de 31.12.2014.
Nu au existat cazuri de demitere sau de ne-realegere a auditorilor financiari in perioada acoperita de
informatiile financiare istorice.
Auditorul intern

Conform Actului Constitutiv, pe langa auditorul extern, Emitentul are un auditor intern, respectiv
societatea Audite Contprest S.R.L., cu sediul n Oradea str. Tudor Vladimirescu nr. 54, jud. Bihor,
inregistrata la Registrul Comerului sub nr. J05/414/1994, cod unic de inregistrare 5277658.
In conformitate cu hotararea AGEA nr. 1 din 20.08.2013, mandatul auditorului intern a fost prelungit
pana la data de 31.12.2013.
3.2 I nformatii financiare selectate
decembrie 2010 si 2011 si situatiile financiare anuale individuale ale Emitentului pentru exercitiul
financiar incheiat la 31 decembrie 2012 au fost intocmite in conformitate cu Standardele Internationale de
Raportare Financiara, asa cum sunt aprobate de Uniunea Europeana (IFRS-UE) si au fost auditate de
catre Deloitte Audit SRL.

Situatiile financiare interimare individuale ale Emitentului la data si pentru perioada de sase luni incheiata
la 30.06.2013 au fost intocmite in conformitate cu Standardul International de Contabilitate 34 Raportarea
Financiara Interimara (SIC 34) si au fost revizuite de catre Deloitte Audit SRL.

decembrie 2010 si 2011 au fost intocmite pentru Adeplast si filiala sa Flamav Trans SRL. Informatiile din
situatiile financiare ale Flamav Trans SRL au fost incluse in consolidare pana la data vanzarii companiei,
17 mai 2011. Pentru exercitiul financiar incheiat la 31 decembrie 2012 si pentru perioada de 6 luni
incheiata la 30 iunie 2013, Emitentul, nedetinand participatii in alte companii, a intocmit situatii
financiare individuale pentru Adeplast.

La 30 iunie 2013, Societatea nu avea filiale si nici nu era parte a unei asociatii in participatiune.

174

3.2.1.1 Situatia pozitiei financiare

Mii RON

30.06.2013
Revizuit
31.12.2012
Auditat
31.12.2011
Auditat
31.12.2010
Auditat
Active
Active imobilizate
Imobilizari corporale 199.186 158.343 110.403 96.276
Imobilizari necorporale 1.241 27 44 92
Activ aferent impozitului amnat - - - -
Total active imobilizate 200.427 158.369 110.447 96.368

Active circulante
Stocuri 27.245 16.544 17.372 12.514
Creante comerciale si alte creante 64.691 38.843 19.793 16.166
Numerar si echivalente de numerar 10.597 4.273 19.175 21.406
Total active circulante 102.533 59.660 56.340 50.086
Total active 302.960 218.029 166.787 146.454

Capitaluri proprii si datorii
Capitaluri proprii
Capital social 3.615 3.615 3.615 3.615
Rezerve legale 660 660 660 660
Rezerve de reevaluare 14.174 14.050 12.350 12.578
Rezultatul reportat 67.860 60.565 44.374 40.438
Total capitaluri proprii 86.309 78.890 60.999 57.291

Datorii pe termen lung
Imprumuturi 88.206 66.829 50.067 46.575
Datorii privind impozitul amanat 3.253 3.113 2.208 2.065
Imprumuturi de la actionari 3.604
Venituri inregistrate in avans - 2 14 27
Total datorii pe termen lung 95.063 - 69.943 52.289 48.667

Datorii pe termen scurt
Imprumuturi 71.443 45.790 43.226 32.127
Datorii comerciale si alte datorii 48.866 22.863 10.273 8.369
Impozit pe profit de plata 1.278 543 - -
Total datorii pe termen scurt 121.588 69.196 53.499 40.496
Total capitaluri proprii si datorii 302.960 218.029 166.787 146.454

Diferenta dintre valoarea capitalului social inregistrat in situatiile financiare IFRS de 3.614.962 RON si
valoarea capitalului social inregistrat in Actul Constitutiv de 3.300.000 RON reprezinta efectul aplicarii in
situatiile financiare IFRS a standardului IAS 29 referitor la hiperinflatie. Romania a fost considerata o
economie hiperinflationista pana la sfarsitul anului 2003, iar capitalul social trebuie inflatat cu indicii de
inflatie corespunzatori conform IAS 29.

175
Imobilizarile corporale au crescut in 2012 cu 43% fata de 2011 si cu 15% in 2011 fata de 2010 in mare
parte datorita unor lucrari de investitii in noile fabrici deschise in perioada analizata dar si a investitiilor
efectuate in cele deja existente, dupa cum urmeaza:
Platforma Oradea:

- Fabrica mortare uscate extinsa in 2011 cu o noua linie de uscare a nisipului si cu alte
echipamente
- Fabrica de polistiren expandat si expandat grafitat investitie noua inceputa in 2012, pusa in
functiune in 2013
- Fabrica de tencuieli si vospele deschisa in 2008


- Fabrica de mortare uscate extinsa si dezvoltata in 2010, 2011 si 2012
- Fabrica de polistiren expandat pusa in functiune in 2011
- Fabrica de polistiren grafitat pusa in functiune in 2012
- Fabrica de tencuieli si vopsele investitie noua inceputa in 2013, pusa in functiune in 2013


- Fabrica mortare uscate - investitie noua, construita in 2012, pusa in functiune in 2013
- Fabrica polistiren expandat si expandat grafitat- investitie noua, construita si lansata in 2013
Imobilizarile necorporale, reprezentate de licentele software si sisteme de operare (Sistem ERP pentru
managementul bazei de clienti, pentru managementul masinilor de colorat, software grafica, sisteme de
securitate etc.), au scazut in 2012 cu 39% fata de 2011 si cu 52% in 2011 fata de 2010. Cauza acestor
scaderi a fost, in principal, inregistrarea cheltuielilor cu amortizarea.
Valoarea pozitiei Creante comerciale si alte creante a Emitentului a fluctuat puternic in perioada 2011-
2012, crescand cu mai mult de 96%, iar in perioada 2010-2011 a crescut cu 22%. In anul 2012 motivul
principal al acestei cresteri semnificative il reprezinta emiterea in ultima parte a anului (noiembrie-
decembrie) de facturi cu termene de plata in urmatorul an financiar si a extinderii termenelor de plata in
scopul sporirii vanzarilor.
Valoarea numerarului si a echivalentelor de numerar a inregistrat in anul 2012 o scadere pronuntata
fata de 2011 (peste 77,7%) datorita finantarii din surse proprii. O scadere a numerarului de 10,4% a fost
inregistrata si in perioada 2010-2011 care este si ea influentata de cresterea creantelor cu clientii si de
investitiile efectuate.

176
Evolutia capitalului propriu si a datoriilor Emitentului (mii RON)
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
90.000
2010 2011 2012
Capi tal uri propri i
40.000
50.000
60.000
70.000
80.000
2010 2011 2012
Datori i pe termen scurt
Datori i pe termen l ung

Sursa: Adeplast
Capitalurile proprii au crescut cu 29,33% de la 60.999 mii RON in 2011 la 78.890 mii RON in 2012 in
mare parte datorita cresterii rezultatului reportat (cu 36,49%) si a rezervelor de reevaluare (cu 13,77%). In
anul 2011, capitalurile proprii au crescut cu doar 6,47% pe fondul scaderii rezervelor de reevaluare (cu
1,81%) si a unei cresteri usoare a rezultatului reportat (de 9,73%).
Valoarea datoriilor pe termen lung a crescut in 2012 cu 33,76% fata de anul anterior, din cauza cresterii
imprumuturilor pe termen lung de la 50.067 mii RON la 66.829 mii RON. Motivul principal a fost
contractarea unor credite de investitii de la UTB. In 2011 fata de 2010, totalul datoriilor pe termen lung a
crescut usor, cu 7,44%.
In ceea ce priveste datoriile totale pe termen scurt, acestea au crescut cu 29,34% in 2012 fata de 2011,
datorita cresterii datoriilor cu furnizorii cu peste 102%. Motivul acestei cresteri importante este
achizitionarea unor materii prime si materiale spre sfarsitul anului 2012 cu scadenta in urmatorul exercitiu
financiar. Emitentul a dorit sa faca aceasta achizitie deoarece a beneficiat de preturi mai scazute. In 2011,
totalul datoriilor pe termen scurt a crescut cu 32,11%, in principal datorita cresterii imprumuturilor pe
termen scurt fata de 2010 (34,55%), dar si a cresterii datoriilor comerciale si a altor datorii (cu 22,75%).
Cresterea imprumuturilor pe termen scurt la 30 iunie 2013 cu 56% fata de situatia de la 31 decembrie
2012 se explica prin sezonalitatatea activitatii Societatii; astfel, in sezonul de vara vanzarile si productia
sunt la un nivel mult mai ridicat decat in sezonul de iarna. In consecinta Societatea utilizeaza liniile de
credit pentru finantarea activitatii, in timp ce la sfarsitul perioadei de raportare Societatea ramburseaza din
liniile trase; similar, datoriile comerciale sunt la un nivel mai mare in iunie decat in decembrie, deoarece
achizitiile de la furnizori sunt la un nivel mult mai mare in iunie (cand productia este aproape de
capacitatea maxima) decat in decembrie. Din acelasi motiv si pozitiile bilantiere creante comerciale si
stocuri sunt semnificativ mai mari la 30 iunie 2013 fata de 31 decembrie 2012.
O situatie mai detaliata a imprumuturilor contractate de Emitent este prezentata in urmatorul tabel:
mii RON 30.06.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010
Imprumuturi pe termen lung 69.455 65.811 48.927 42.771
Leasing 18.751 1.018 1.140 3.804
Pe termen lung 88.206 66.829 50.067 46.575

177
Imprumuturi pe termen lung - portiunea curenta 18.013 14.554 11.628 8.843
Leasing - portiunea curenta 5.579 1.550 2.842 3.519
Imprumut pe termen scurt 47.820 29.639 28.705 19.727
Dobanda cumulata 32 47 50 39
Pe termen scurt 71.443 45.790 43.225 32.127
Total imprumuturi 159.649 112.619 93.292 78.703

Datoriile pe termen scurt ale Societatii depasesc activele circulante cu un procent redus de 18,6% ca
urmare a efortului investitional al Adeplast din ultimii ani (ca referinta, valoarea investitiilor Societatii in
perioada de 10 ani dintre 2003 si 2012 a depasit 40 de milioane de euro, din care peste 9 milioane euro
numai in 2010-2012).

Investitiile finalizate de Adeplast si deschise in ultima perioada, respectiv fabrica de polistiren expandat si
grafitat de la Oradea, fabrica de vopsele si tencuieli de la Ploiesti - Corlatesti si fabricile de mortare uscate
si de polistiren expandat si grafitat de la Roman - Cordun (toate deschise in anul 2013) vor incepe sa
genereze venituri semnificative in a doua jumatate anului 2013; este de asteptat ca surplusul de numerar
generat de noile investitii sa echilibreze situatia activelor circulante nete.

La 31 decembrie 2012 , Emitentul avea urmatoarele contracte de imprumut:

1. Imprumut pe termen lung incheiat cu UTB

La 31 decembrie 2009, Societatea a obtinut un imprumut de la UTB, in vederea refinantarii unui
imprumut de la Raiffeisen prezentat anterior. Suma totala primita este de 14.299.348 EUR, cu o rata a
dobanzii EURIBOR 1 luna + 3% p.a, cuprinzand 3 facilitati. Pe parcursul anului 2013, Societatea nu a
realizat alte retrageri in legatura cu imprumuturile mentionate mai sus; in schimb a efectuat rambursari,
diminuand suma de plata pana la 6.886.413 EUR la data de 30 iunie 2013.


In aprilie si noiembrie 2011, Societatea a obtinut doua imprumuturi de la UTB, pentru
finantarea/refinantarea investitiilor realizate pentru fabrica de polistiren din Corlatesti, judetul Prahova,
dar si pentru finantarea unor investitii realizate in 2009 si 2010 pentru linia de uscare de nisip si a altor
echipamente. Valoarea totala a imprumutului primit este de 4.300.000 EUR (1.300.000 EUR , respectiv
3.000.000 EUR), din care a fost utilizata suma de 4.230.248 EUR, (in sold la 31 decembrie 2012
3.408.138 EUR, sold la 30 iunie 2013 : 3.094.134 EUR). Cele doua imprumuturi au fost contractate cu o
rata a dobanzii de EURIBOR 1 luna+3,8%, respectiv EURIBOR 1 luna+2,4%. Maturitatile creditelor sunt
11 aprilie 2016 si respectiv 22 noiembrie 2019.


In ianuarie 2012, Societatea a obtinut un imprumut de la UTB in vederea finantarii/refinantarii
investitiilor realizate la fabrica de mortare si adezive, in valoare de 7.730.000 EUR cu o rata a dobnzii de
EURIBOR 1M + 2,4% p.a. Intreaga suma disponibila a fost utilizata pana la data de 30 iunie 2013.
Imprumutul va fi rambursat in transe egale lunare, platite incepand cu iulie 2013 cu maturitatea finala in 9
decembrie 2019.

178

4. Imprumut pe termen scurt incheiat cu UTB

In decembrie 2009, Societatea a incheiat un contract de imprumut pe termen scurt cu UTB cu o valoare
totala de 5.700.000 EUR (marita ulterior la 6.900.000 EUR), pentru care anual au fost semnate acte
aditionale de prelungire a scadentei.

In aprilie 2011, un act aditional a fost semnat prin care se mareste valoarea maxima a creditului pana la
suma de 6.900.000 EUR, iar data scadenta a fost prelungita pana in decembrie 2012. In decembrie 2012,
un nou act aditional a fost semnat pentru prelungirea datei scadente pana in decembrie 2013. Imprumutul
poarta urmatoarele rate ale dobanzii: pentru sublimita cu cereri de utilizare/ rambursare: EURIBOR 1M +
3,68% p.a pentru trageri in EUR si, respectiv, ROBOR 1M + 2,75% p.a pentru trageri n lei iar pentru
sublimita pe cont curent: EURIBOR O/N + 3,68% p.a. pentru tragerile in EUR si ROBOR O/N +2,85%
p.a. pentru tragerile in lei.

In decembrie 2012, un nou act aditional a fost semnat pentru prelungirea datei scadente pana in decembrie
2013. Tragerile se pot efectua in lei si in euro.

In martie 2013, un act aditional a fost incheiat pentru majorarea sumei acordate pana la 10.900.000 EUR,
din care la data 30 iunie 2013 suma utilizata a fost de 10.719.553 EUR (suma de plata la 31 decembrie
2012 a fost de 6.692.546 EUR).

5. Linie de trezorerie pe termen lung

In februarie 2013, Adeplast a incheiat doua linii de trezorerie pe termen lung cu UTB cu valoare totala de
470.000 EUR , care trebuie rambursate pana la urmatoarele date scadente : contractul de 145.000 EUR
pana in noiembrie 2019, iar cel de 325.000 EUR pana in ianuarie 2020. La data de 30 iunie 2013 nu a fost
trasa nicio suma din aceste linii de trezorerie. Pentru ambele linii de trezorerie rata dobanzii este
EURIBOR O/N + 10% in cazul in care linia de trezorerie se transforma in credit de numerar.

6. Credit pentru investitii incheiat cu Banca Transilvania

In februarie 2013, Compania a incheiat un contract de credit pentru investitii cu Banca Transilvania, in
valoare totala de 8.500.000 RON, pentru achizitia unor linii de productie pentru vopsele si tencuieli
decorative ce vor fi utilizate in cadrul noilor fabrici deschise. Rata dobanzii stabilita conform contractului
de credit este de 7,85% p.p, iar imprumutul va fi rambursat prin plata unor rate lunare egale incepand cu
martie 2014 pana in 17 februarie 2018.

Imprumuturile bancare sunt garantate cu terenuri, cladiri si echipamente ale Emitentului.

Intreaga valoare a creantelor comerciale si stocurilor este gajata pana la limita creditului restant, a
dobanzii si cheltuielilor similare cu facilitatea de la UTB.

Toate imprumuturile pe termen lung si scurt la 30 iunie 2013 si 31 decembrie 2012 sunt garantate cu o
garantie personala de la Marcel Barbut.

Contractele de imprumut incheiate stabilesc o serie de obligatii, care se refera la comunicarea cu
debitorul, raportare financiara, restrictii la distributia dividendelor, restrictii la emiterea datoriei
suplimentare, conformitatea cu contractele de leasing, conservarea garantiilor, gajuri negative, efect
material contrar, conformitatea cu anumite intelegeri financiare si de alt tip.

179
La data 31 decembrie 2012 si 30 iunie 2013, indicatorul de lichiditate curenta (active circulante/datorii pe
termen scurt) cerut de contractele de imprumut incheiate cu UTB (respectiv sa aiba o valoare mai mare ca
1) nu a fost indeplinit. In data de 14 august 2013, UTB, a transmis Emitentului doua scrisori referitoare la
creditele pe termen lung, respectiv pe termen scurt prin care confirma ca nu vor fi aplicate penalizarile
mentionate in contractele de credit in ceea ce priveste incalcarile contractuale intamplate pana la data
scrisorii.

Creante comerciale si alte creante. Evolutia indicatorului de bilant Creante comerciale si alte creante
este prezentata in tabelul de mai jos:

Mii RON 30.06.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010
Clienti 71.800 43.628 29.113 24.778
Alte creante 654 2.155 365 325
TVA si alte taxe - 2.683 - (105)
Avansuri catre furnizori 144 119 236 48
Plati in avans si venituri acumulate 593 154 136 171
Provizion pentru creante incerte (8.332) (9.728) (10.053) (9.045)
Provizion pentru alte creante incerte (168) (168) (4) (7)
Total creante comerciale si alte creante 64.691 38.843 19.793 16.166

Creantele comerciale au fost gajate in favoarea bancilor ca garantii pentru imprumuturile bancare.

Mai jos prezentam primii 10 clienti ai Emitentului in functie de vanzarile inregistrate catre acestia in 2012
(sumele nu includ TVA):
Clienti
Vanzari
(mii lei) %
Arabesque SRL 12.656 7%
Dedeman SRL 11.427 6%
Praktiker Romania SRL 7.693 4%
Artsani Com SRL 7.286 4%
Zentyss SRL 5.709 3%
Baumax Romania SRL 4.671 3%
Sipex Company SRL 4.569 3%
Dragmat SRL 4.520 2%
Holcim (Romania) SA 2.761 2%
Gib Ratos SRL 2.641 1%
Altii 118.496 65%
Total Clienti 182.429 100%
Sursa: Adeplast
Dupa cum se poate observa, primii 10 clienti reprezinta 35% din totalul vanzarilor inregistrate in anul
2012, ceea ce inseamna ca activitatea Emitentului nu este puternic dependenta de un numar limitat de
clienti.
Componenta stocurilor Emitentului la sfarsitul perioadelor contabile analizate este prezentata in tabelul
de mai jos:

mii RON 2012 2011 2010 mii RON 2012 2011 2010

180
Materii prime 8.257 9.627 7.075 Materii prime 50% 55% 57%
Produse finite 3.069 2.829 926 Produse finite 19% 16% 7%
Bunuri pentru
vanzare 1.436 1.028 1.119
Bunuri pentru
vanzare 9% 6% 9%
Materiale auxiliare 3.781 3.888 3.395
Materiale
auxiliare 23% 22% 27%
Total stocuri 16.544 17.372 12.514 Total stocuri 100% 100% 100%
Dupa cum se poate observa, materiile prime au cea mai mare pondere in total stocuri, reprezentand peste
54%, materialele auxiliare reprezinta in medie peste 24% din total stocuri, urmate de produsele finite cu o
medie de 14% pe perioada analizata.
La data de 30 iunie 2013 valoarea stocurilor era de 27.245 mii RON, cu 65% mai mari decat valoarea de
la 31 decembrie 2012, de 16.544 mii RON. Acest nivel mai ridicat al stocurilor inregistrat la jumatatea
anului fata de finalul anului exercitiului financiar precedent se datoreaza sezonalitatii afacerii deoarece
volumul vanzarilor si productia sunt mai mari in aceasta perioada a anului.
Stocurile Emitentului au fost gajate in favoarea bancilor ca garantii pentru imprumuturile bancare.
Datorii comerciale si alte datorii. Sumele datorate furnizorilor, precum si alte datorii ale Emitentului
sunt detaliate in tabelul de mai jos:
Mii RON 30.06.2013 31.12.2012 31.12.2011 31.12.2010
Furnizori 43.601 20.980 10.397 8.691
Alte datorii 559 767 204 275
Datorii angajate 415 215 (1.112) (1.186)
Avansuri de la clienti 30 403 130 19
Alte taxe 472 290 312 336
TVA de platit 3.788 208 342 234
Total Datorii
comerciale si alte
datorii 48.866 22.863 10.273 8.369
Mai jos prezentam primii 10 furnizori ai Emitentului in functie de rulajele inregistrate in 2012:
Furnizori Rulaj (mii lei) %
Baupartner SRL 55.387 23%
Holcim (Romania) Sa 24.726 10%
Rompetrol Downstream SRL 15.216 6%
Synthos Dwory Sp.Zo.O. 13.216 6%
Synthos Kralupy A.S. 9.275 4%
Dow Europe 8.129 3%
Bauelemente SRL 7.943 3%
Zentyss SRL 6.970 3%
Wacker Chemie Ag 6.505 3%
Mondi Bags Hungaria Kft 5.604 2%
Altii 84.916 36%
Total Furnizori 237.887 100%

181
Sursa: Adeplast
Dupa cum se poate observa, activitatea Emitentului este puternic influentata de cei mai mari furnizori ai
sai, primii zece dintre acestia cumuland peste 64% din totalul furnizorilor.
3.2.1.2 Situatia rezultatului global

Mii RON 2012 2011 2010
Alte venituri din exploatare 1.190 699 801
Variatia stocurilor 773 1.902 (593)
Total venituri din exploatare 184.392 143.066 127.030

Materii prime si consumabile (87.514) (72.335) (66.914)
Utilitati (3.402) (2.793) (1.581)
Beneficiile angajatilor (6.512) (6.125) (6.223)
Servicii prestate de terti (20.489) (15.615) (10.710)
Amortizarea (11.995) (13.441) (13.396)
Costul bunurilor destinate revnzarii (30.455) (18.727) (7.485)
Alte cheltuieli de exploatare (679) (2.859) (3.696)
Total cheltuieli din exploatare (161.046) (131.895) (110.005)

Profit din exploatare 23.346 11.171 17.025

Venituri financiare 7.039 6.658 7.888
Cheltuieli financiare (11.601) (10.593) (10.823)
Venituri / (cheltuieli) financiare, net (4.562) (3.935) (2.935)


Impozit pe profit (2.626) (1.147) (1.994)
Profitul net al anului 16.158 6.089 12.096

Reevaluarea terenului si cladirilor. 2.295 - -
Efectul impozitulului amanat (367) - (1.838)
Total alte elemente ale rezultatului global 1.928 - (1.838)

Rezultatul global total 18.086 6.089 10.258

Veniturile din exploatare ale Emitentului au avut o crestere de 29% in 2012 fata de anul anterior si cu
13% in 2011 fata de 2010. Cresterea inregistrata in 2012 a fost determinata de o serie de factori cumulati.
Emitentul a permis marirea termenelor de plata pentru a mari vanzarile. De asemenea, un impuls
vanzarilor a fost dat si de programul national de conformare cu prevederile Directivei 2010/31/UE a
Parlamentului European si a Consiliului din 19 mai 2010 privind performanta energetica a cladirilor.

182
Cea mai mare pondere in veniturile din exploatare o detin veniturile din vanzarea de produse finite,
pondere care insa a prezentat o tendinta de scadere dupa cum se poate observa in tabelul urmator, de la
90% in 2010 la 78% in 2012, in timp ce ponderea veniturilor realizate in vanzarea de marfuri a crescut de
la 6% in 2010 la peste 18% in 2012.

Mii RON

Venituri 2012 2011 2010
Total venituri 182.430 140.465 126.823

Detalierea elementului Alte venituri din exploatare este prezentata in tabelul de mai jos:

Mii RON 2012 2011 2010
Venituri din chirii 316 83 278
Venituri din vanzarea de ambalaje 778 552 402
Venituri din amenzi si compensatii - 1 1
Alte venituri 97 63 120
Total alte venituri din exploatare 1.190 699 801

Dupa cum se poate observa si in tabelul prezentat anterior, categoria Alte venituri din exploatare este
reprezentata in cea mai mare parte de veniturile din vanzarea de ambalaje (peste 65% in 2012).

Veniturile financiare ale Emitentului au crescut cu 6% in 2012 fata de 2011, dar au scazut in anul 2011
fata de 2010 cu 16%. Veniturile financiare includ castigurile din schimbul valutar si veniturile din
dobanzi. Cel mai mare impact asupra veniturilor financiare il au castigurile din schimbul valutar (in
medie reprezentand peste 90% pe perioada analizata).

Cheltuielile de exploatare ale Emitentului, au crescut in 2012 fata de 2011 cu 22%, iar in 2011 fata de
2010, cu 20%. In concordanta cu obiectul de activitate al Emitentului, in cadrul cheltuielilor de
exploatare, cea mai mare pondere este detinuta de cheltuielile cu materiile prime si consumabilele (in
medie 57%). Evolutia cheltuielilor cu materiile prime si consumabilele este corelata cu cresterea
vanzarilor.

Emitentul are o serie de cheltuieli legate de serviciile prestate de terti (13% din total cheltuieli de
exploatare in 2012), componenta carora poate fi observata in urmatorul tabel:
Mii RON 2012 2011 2010 Mii RON 2012 2011 2010
Transport 8.045 7.068 4.489 Transport 39% 45% 42%
Asigurari 532 583 881 Asigurari 3% 4% 8%
Reparatii si intretinere 867 591 303
Reparatii si
intretinere 4% 4% 3%
Cheltuieli bancare 403 334 389 Cheltuieli bancare 2% 2% 4%
Comisioane 557 333 322 Comisioane 3% 2% 3%
Posta si telecomunicatii 280 274 250
Posta si
telecomunicatii 1% 2% 2%
Cheltuieli de deplasare 192 173 125
Cheltuieli de
deplasare 1% 1% 1%

183
Chirii 8 7 20 Chirii 0% 0% 0%
Alte servicii* 9.605 6.251 3.931 Alte servicii 47% 40% 37%
Total 20.489 15.615 10.710 Total 100% 100% 100%
* Alte servicii furnizate de terti includ in principal cheltuieli cu serviciile tehnice furnizate de sub-contractori,
servicii de securitate, consultanta juridica, servicii de audit si cheltuieli de publicitate.

Cheltuielile financiare ale Emitentului au crescut in 2012 fata de 2011 cu 10%, dar in 2011 fata de 2010
au scazut cu 2%. Cheltuielile financiare sunt reprezentate in cea mai mare parte (in medie 70%) de
pierderile nete realizate in urma schimburilor valutare, de cheltuieli corespondente imprumuturilor
bancare (in medie 28%) si in mica masura de cheltuielile asociate leasingurilor financiare (in medie 2%).

Profitul inainte de impozitare a crescut substantial in 2012 fata de 2011, insa in conditiile in care in
2011 valoarea lui a fost doar la jumatatea rezultatului obtinut in 2010. Prin raportare la anul 2010, profitul
din anul 2012 inainte de impozitare a crescut cu 33,3%. Injumatatirea profitului inainte de impozitare in
2011 este consecinta unei cresteri a cheltuielilor de exploatare mai mare decat cresterea veniturilor din
exploatare, respectiv 20% fata de 13%.

In ceea ce priveste cheltuiala cu impozitul pe profit, aceasta cuprinde atat impozitul corespunzator
exercitiului financiar curent, dar si impozitul amanat.

In urmatoarele tabele prezentam o detaliere a calcului impozitului pe profit.

Mii RON 2012 2011 2010
Impozit curent 2.089 1.003 2.435
Impozit amanat 537 143 (441)
Cheltuiala cu impozitul pe profit 2.626 1.147 1.994

Impozitul aplicat profitului Emitentului inainte de impozitare difera de valoarea teoretica ce ar rezulta
folosind rata de impozitare aplicabila profiturilor Emitentulul astfel:

Mii RON 2012 2011 2010

Impozit calculat la rate statutare (16%) (3.005) (1.158) (2.254)
Efectul impozitului amanat asupra dif. temporare la mijloace fixe - - 372
Venit nesupus impozitarii - - 228
Cheltuieli nedeductibile fiscal (15) (79) (322)
Credit fiscal pentru sponsorizare 394 90 (18)

Cheltuiala cu impozitul pe profit (2.626) (1.147) (1.994)

Principalii indicatori ai activitatii Emitentului calculati pentru perioada analizata sunt sintetizati in tabelul
de mai jos:

184
Indicator (mii RON) 2012 2011 2010 '12/'11 (%)
Venituri totale, din care: 191.431 149.724 134.918 27,86%
Venituri operationale 184.392 143.066 127.030 28,89%
Venituri financiare 7.039 6.658 7.888 5,72%
Cheltuieli totale, din care: (172.647) (142.488) (120.828) 21,17%
Cheltuieli operationale (161.046) (131.895) (110.005) 22,10%
Cheltuieli financiare (11.601) (10.593) (10.823) 9,52%
Profit brut, din care: 18.784 7.236 14.090 159,59%
Profit/(pierdere) exploatare 23.346 11.171 17.025 108,99%
Profit/(pierdere) financiara (4.562) (3.935) (2.935) 15,93%
Impozit pe profit (2.626) (1.147) (1.994) 128,95%
Profit net 16.158 6.089 12.096 165,36%

Evolutia veniturilor Emitentului in perioada 2010-2012 (mil RON)

-
50
100
150
200
250
2010 2011 2012
Venituri totale Cheltuieli totale
-
20
40
60
80
100
120
140
160
180
200
2010 2011 2012
Venituri operationale
Cheltuieli operationale

Sursa: Adeplast

Evolutia profitului net al Emitentului in perioada 2010-2011
0
2
4
6
8
10
12
14
16
18
2010 2011 2012
Profitul net

Sursa: Adeplast

Urmatoarele valori sunt calculate pe baza informatiilor din situatiile financiare consolidate IFRS-UE:
Mii RON 2012 2011 2010
EBITDA 35.341 24.612 30.421
EBIT 23.346 11.171 17.025
Profitul net 16.158 6.089 12.096

185
Situatia interimara a rezultatului global

Mii RON 30.06.2013 30.06.2012
Venituri 99.083 74.509
Alte venituri din exploatare 796 701
Variatia stocurilor 2.342 706
Alte (pierderi) / ctiguri din exploatare - net 174 1.393
Depreciere (taxa) / emitere de active circulante 638 291
Reversare ajustare de valoare pentru mijloace fixe - 921
Total venituri din exploatare 103.033 78.521

Materii prime si consumabile (55.976) (36.487)
Utilitati (2.374) (1.314)
Beneficiile angajatilor (4.493) (2.944)
Servicii prestate de terti (10.749) (9.312)
Amortizarea (6.780) (6.437)
Costul bunurilor destinate revnzarii (9.216) (11.550)
Alte cheltuieli de exploatare (1.136) (1.291)
Total cheltuieli din exploatare (90.724) (69.335)

Profit din exploatare 12.309 9.186

Venituri financiare 4.902 944
Cheltuieli financiare (8.617) (4.955)
Venituri / (cheltuieli) financiare, net (3.715) (4.011)

Profit nainte de impozitare 8.594 5.175

Impozit pe profit (1.413) (833)
Profitul net al anului 7.181 4.342
- -
Reevaluarea terenului si cladirilor. 262 -
Efectul impozitulului amanat (24) -
Total alte elemente ale rezultatului global 239 -

Rezultatul global total 7.420 4.342

Totalul veniturilor din exploatare a crescut cu 31% in prima jumatate a 2013 comparat cu acceasi
perioada in 2012. Similar, si totalul cheltuielilor din exploatare a crescut cu acelasi procentaj. Profitul net
la 6 luni 2013 fata de 6 luni 2012 a crescut substantial, cu 65,38%.

3.2.1.3 Fluxuri de trezorerie

Situatia anuala a fluxurilor de trezorerie ale Emitentului, extrasa din situatiile financiare, intocmite
conform standardelor IFRS-UE, este prezentata in continuare:

186

Mii RON 2012 2011 2010

Profitul net al exercitiului 16.158 6.089 12.096

Ajustari pentru:
Amortizare si depreciere 11.075 13.441 13.243
Provizion pentru deprecierea conturilor clienti (161) 1.087 1.674
Conturi clienti scoase din bilant 602 1.156 1.340
(Profit) / pierdere din cedarea mijloacelor fixe 505 (700) 10
Efectul variatiei cursului de schimb valutar asupra
imprumuturilor 2.245 - -
Cheltuieli cu dobanzile 3.152 3.747 3.880
Venituri din dobanzi (335) (1.180) (1.714)
Impozit pe profit 2.626 1.147 1.994
Fluxuri de numerar din exploatare inaintea modificarilor
in capitalul circulant 35.867 24.787 32.524

(Majorare) in creante comerciale si alte creante (19.492) (5.869) 7.685
(Majorare) in stocuri 828 (4.858) (3.057)
(Diminuare) / majorare in datorii comerciale si alte datorii 4.595 2.108 (3.215)

Numerar generat din exploatare 21.798 16.168 33.937
Dobanzi platite (3.155) (3.747) (3.880)
Impozit pe profit platit (1.546) (1.220) (1.630)

Numerar net din activitati de exploatare 17.097 11.201 28.427

Achizitii de imobilizari corporale si necorporale (47.517) (27.893) (7.126)
necorporale 369 1.071 1.084
Dobanda incasata 335 1.180 1.714

Numerar net utilizat in activitati de investitii (46.814) (25.642) (4.422)

Incasari din imprumuturi 30.390 17.930 -
Rambursarea imprumuturilor (11.890) - (8.333)
Plati principale ale leasingului financiar (3.489) (3.340) (5.301)
Numerar restrictionat 8 26 349
Dividende platite (195) (2.381) (1.892)

Numerar net din activitati de finantare 14.823 12.235 (15.177)

187
Mii RON 2012 2011 2010
Crestere neta a numerarului si echivalentelor de numerar (14.894) (2.205) 8.921

Numerar si echivalent de numerar la inceput de an 19.096 21.301 12.380

Numerar si echivalent de numerar la sfarsit de an 4.202 19.096 21.301

Fluxul de numerar generat din activitatea de exploatare a crescut in termeni absoluti in anul 2012 cu
5.896 mii RON fata de 2011 si in termeni relativi, cu 53%, de la 11.201 RON la 17.097 RON.

Fluxurile de numerar pozitive din activitatea de exploatare au fost contrabalansate de iesirile de numerar
pentru investitii in imobilizari corporale si necorporale, acestea reducand numerarul cu 47.517 in 2012 si
cu 27.893 in 2011. Iesirile nete de numerar utilizate in activitatea de investitii au totalizat (46.814) mii
RON in 2012, comparativ cu (25.642) mii RON in 2011.

Spre deosebire de anul 2010 cand rambursarile imprumuturilor (in valoare de 8.333 mii RON) au fost
principalul motiv pentru care fluxurile de numerar net din activitatile de finantare au cauzat o scadere cu
15.177 mii RON a fluxurilor de trezorerie, in anii 2011 si 2012 incasarile de imprumuturi (in valoare de
30.390 mii RON si respectiv 17.930 mii RON) au contribuit la un flux de numerar net din activitati de
finantare pozitiv, si anume de 14.823 mii RON in 2012 si 12.235 mii RON in 2011.

Situatia numerarului si a echivalentelor de numerar pentru ultimele trei exercitii financiare incheiate este
prezentata in urmatorul tabel.

Mii RON 2012 2011 2010
Disponibilitati de numerar si solduri la banci in RON 4.244 6.603 20.963
Disponibilitati de numerar si solduri la banci in moneda straina 29 12.572 443
Total numerar si echivalente de numerar 4.273 19.175 21.406

In 2012 reducerea totalului de numerar si echivalente de numerar a fost cauzata in principal de reducerea
disponibilitatilor de numerar si solduri la banci in moneda straina de la 12.572 mii RON in 2011 la doar
29 mii RON in 2012. Pentru 2011, scaderea numerarului si echivalentelor de numerar ale Emitentului a
fost cauzata de reducerea disponibilitatilor banesti si solduri la banci in RON.

Situatia interimara a fluxurilor de trezorerie

Mii RON 30.06.2013 30.06.2012

Profitul net al exercitiului 7.181 4.342

Ajustari pentru:
Amortizare si depreciere 6.780 5.516
Provizion pentru deprecierea conturilor clienti (1.396) (758)
Conturi clienti scoase din bilant 758 467

188
Mii RON 30.06.2013 30.06.2012
(Profit) / pierdere din cedarea mijloacelor fixe 429 (37)
Cheltuieli nete cu dobanzile 1.826 1.661
Impozit pe profit 1.413 833
Fluxuri de numerar din exploatare inaintea modificarilor in
capitalul circulant 16.991 12.024

(Majorare) in creante comerciale si alte creante (25.210) (24.230)
(Majorare) in stocuri (10.701) (554)
(Diminuare) / majorare in datorii comerciale si alte datorii 28.597 7.525

Numerar generat din exploatare 9.677 (5.235)
Fluxuri de numerar din activitati de exploatare
Fluxuri de numerar generat din exploatare 9.677 (5.235)
Dobanzi platite (1.826) (1.661)
Impozit pe profit platit (562) -
Numerar net din activitati de exploatare 7.289 (6.896)

Achizitii de imobilizari corporale i necorporale (31.092) (13.895)
Incasari pentru vanzari de imobilizari corporale si necorporale 174 234
Numerar net utilizat in activitati de investitii (30.919) (13.661)

Incasari din imprumuturi 35.492 13.359
Rambursari de imprumuturi (5.829) (4.971)
Plati principale ale leasingului financiar (3.315) (1.720)
Dividende platite - (195)
Numerar restrictionat (1) 1
Imprumuturi de la actionarul majoritar 3.604 -
Numerar net din activitati de finantare 29.952 6.474

Crestere neta a numerarului si echivalentelor de numerar 6.323 (14.083)

Numerar si echivalent de numerar la inceput de an 4.202 19.096

Numerar si echivalent de numerar la sfarsit de an 10.525 5.013

Pentru situatia fluxurilor de numerar, numerarul, echivalentul de numerar si descoperitul de cont includ
urmatoarele:

Mii RON 2012 2011 2010
Numerar si echivalente
de numerar
4.273 19.175 21.406
Numerar restrictionat (71) (79) (105)

189
Total 4.202 19.096 21.301

3.2.1.4 Situatia modificarilor capitalurilor proprii

Mii RON
Capital
social
Rezerva
legala
Rezerva
de
reevaluare
Rezultat
reportat Total
Interese
minoritare
Total
capital

Sold la 31 decembrie 2009

3.615

660

14.644

29.305

48.224 -

48.224


12.096

12.096 -

12.096
- - - - - - -
Alte elemente ale rezultatului
global - - - - - - -
Profit / (pierderi) din reevaluarea
terenului si cladirilor - -

(2.200) -

(2.200) -

(2.200)
Efectul legislatiei fiscale asupra
impozitului amanat - -

362 -

362 -

362
rezultatului global

3.615

660

12.806

41.401

58.482 -

58.482
- - - - - - -
Tranzactii cu proprietarii - - - - - - -

(1.190)

(1.190) -

(1.190)

Surplus de reevaluare realizat - -

(228)

228 - - -


3.615

660

12.578

40.438

57.291 -

57.291


6.089

6.089 -

6.089

global

(228)

228 - - -
terenului si cladirilor - - - - - - -
Efectul legislatiei fiscale asupra
impozitului amanat - - - - - - -
rezultatului global

3.615

660

12.350

46.755

63.380 -

63.380

190
Mii RON
Capital
social
Rezerva
legala
Rezerva
de
reevaluare
Rezultat
reportat Total
Interese
minoritare
Total
capital

Tranzactii cu proprietarii

(2.381)

(2.381) -

(2.381)


3.615

660

12.350

44.374

60.999 -

60.999


16.158

16.158 -

16.158

global

(228)

228 - - -
terenului si cladirilor - -

2.295 -

2.295 -

2.295
Efectul impozitului amanat - -

(367) 0

(367) -

(367)
rezultatului global

3.615

660

14.050

60.760

79.085 -

79.085

Tranzactii cu proprietarii

(195)

(195) -

(195)


3.615

660

14.050

60.565

78.890 -

78.890
Profit aferent anului -

- -

7.181

7.181 -

7.181
Cresteri in rezerva legala -

- - -

- - -

- - -
global -

- -

- - -
Surplus de reevaluare realizat -

- (114)

114

- - -
cladirilor -

- 262 -

262 -

262
Efectul impozitului amanat -

- (24) -

(24) -

(24)
Total alte elemente ale 14.174 -

191
Mii RON
Capital
social
Rezerva
legala
Rezerva
de
reevaluare
Rezultat
reportat Total
Interese
minoritare
Total
capital
rezultatului global 3.615 660 67.860 86.309 86.309
-
Tranzactii cu proprietarii -
Plata dividendelor -

- - -

- - -
-
Sold la 30 iunie 2013

3.615

660 14.174

67.860

86.309 -

86.309


Politici contabile

Politicile contabile ale Emitentului se regasesc in notele la situatiile financiare consolidate anuale.

3.3 Factori care determina si afecteaza evolutia rezultatelor si operatiunilor Emitentului
Principalii factori semnificativi care influenteaza veniturile emitentului sunt prezentati in continuare:
Deschiderea de noi facilitati de productie
Adeplast a deschis sase noi fabrici in ultimii trei ani, respectiv:
prima facilitate de productie a polistirenului expandat a Companiei, localizata pe platforma
industriala de la Ploiesti - Corlatesti si inaugurata in anul 2011
linia de productie a polistirenului grafitat achizitionata in leasing de la Zentyss in anul 2012,
in baza contractului de leasing financiar nr. 30031219 incheiat cu UniCredit Leasing si
inclus in descrierea din Sectiunea 1.9 (Contracte importante), punctul D.1 (Contracte de
leasing incheiate cu UniCredit Leasing)
fabrica de adezivi si mortare uscate de pe platforma industriala Roman, investitie inaugurata
in luna martie 2013
fabrica de polistiren expandat si grafitat de pe platforma industriala Oradea, investitie
inaugurata in aprilie 2013
fabrica de polistiren expandat si grafitat de pe platforma industriala Roman, investitie
inaugurata in mai 2013
fabrica de vopsele si tencuieli decorative de pe platforma industriala Ploiesti, investitie
inaugurata in august 2013
de asemenea, in primul trimestru al anului 2013 Emitentul a incheiat cu Dfa Tec SRL un
contract de vanzare-cumparare stocuri si si un contract de sublicenta pentru marca Dfa
detinuta de Meffert AG Farbwerke, in vederea vanzarii produselor Dfa pe pietele din
Romania si Bulgaria.

192
Extinderea capacitatilor de productie impreuna cu avantajele competitive ale Adeplast au generat o
crestere continua a cotei de piata a Companiei pe principalele segmente de activitate, respectiv de la
17,4% in 2010 la 19,2% in 2012 pentru adezivi si mortare uscate si de la 0% in 2010 la 10,1% in 2012
pentru polistiren expandat.
Principalele avantaje competitive pe care s-a bazat compania in extinderea cifrei de afaceri au inclus:
Politica de preturi adaptata cerintelor pietei ca urmare a productivitatii pe angajat superioare
principalilor concurenti
Livrari prompte catre clienti si costuri reduse de transport bazate pe
o acoperirea geografica - cele trei platforme industriale localizate strategic pe
teritoriul Romaniei
o mixul de produse transportat format din produse cu volum mare si greutate redusa
(polistiren) si produse cu volum redus si greutate ridicata (mortare, etc)
Focus pe calitate si pe extinderea continua a gamei de produse oferite, raspunzand tuturor
nevoilor clientilor
Relatii cu o baza diversificata de clienti atat din punct de vedere al dimensiunii acestora (top
10 clienti au reprezentat numai 35% in vanzari in 2012) cat si din punct de vedere al
structurii (pentru 2012: comercianti cu ridicata - 39% din vanzari, depozite de materiale de
constructii - 25% din vanzari, magazine de bricolaj - 23% din vanzari, comercianti cu
amanuntul -13% din vanzari).
Un alt factor important care a determinat evolutia pietei in ultimii ani a fost reprezentat de disparitia
concurentilor mai mici in urma contextului concurential dificil pe fondul crizei economice.
Informatii privind orice strategii sau factori de natura guvernamentala, economica, bugetara, monetara
sau politica care au influentat sau pot influenta semnificativ, direct sau indirect, operatiunile Emitentului.
Locuintele genereaza 65% din consumul de energie termica si 25% din cel al energiei electrice. Cea mai
mare parte a consumului este pentru incalzire si racire. Uniunea Europeana are o politica de crestere a
eficientei energetice a cladirilor, un pilon important al acesteia fiind planul de actiune al UE privind
eficienta consumului de energie. Acesta presupune actiuni de economisire cu 20% a consumului de
energie pana in anul 2020.
Incepand cu anul 2013 se asteapta ca planul de actiune sa conduca la o crestere considerabila a pietei
materialelor termoizolante, insa actiunile exacte vor depinde de implementarea specifica adoptata
individual de fiecare stat membru.
Guvernul Romaniei s-a angajat in aplicarea acestui plan, tinta fiind reducerea consumului de energie
pentru incalzirea locuintelor. Guvernul subventioneaza 50% din cheltuielile de reabilitare termica,
autoritatile locale 30% si proprietarii de locuinte doar 20%. Cadrul legal a fost stabilit in 2005/2006
(Ordonanta de Urgenta 187/2005 si Legea 260/2006).
Conform Asociatiei Romane a Auditorilor Energetici, exista cel putin 1.500.000 de locuinte care au
nevoie de reabilitare termica (izolatie exterioara). Asta inseamna aproximativ 60 mil. mp si o piata
potentiala de 5,4 mld. euro pentru sistemele de izolare termica.

193
3.4 Modificari semnificative ale situatiei financiare sau comerciale
In afara de cele prezentate in cuprinsul prezentului document, nu au existat modificari semnificative ale
pozitiei financiare sau comerciale a Emitentului produse de la sfarsitul ultimului exercitiu financiar pentru
care au fost publicate situatii financiare auditate sau situatii financiare intermediare.
3.5 I nvestitii
Adeplast detine in prezent trei platforme de productie situate strategic in Oradea, Ploiesti Corlatesti si
Roman Cordun.
Platforma ORADEA
Produse Descriere
Capacitate
(Tone/an)
Unitate
Data
PIF
Investitie
totala (mii
eur)
Mortare uscate
Cea mai veche fabrica a Companiei.
In 2012 a fost adaugata o noua linie
de uscat nisipul si alte echipamente
(33% din cheltuielile de investitie)
250.000 Tone 2004 3.976
Vopsele si tencuieli
decorative
21% din investitie reprezinta masini
de colorat 100% automatizate (doar
5 angajati opereaza intregul
echipament)
20.000 Tone 2008 4.089
Polistiren expandat
si grafitat
Investitie noua linie de productie
de ultima generatie, atat pentru
polistiren expandat cat si pentru cel
grafitat
700.000 m
3
Apr
2013
3.135
Depozite 1.520 m
2

Produse Descriere
Capacitate
(Tone/an)
Unitate
Data
PIF
Investitie
totala (mii
eur)
Mortare uscate
Imbunatatiri in 2010, 2011 si 2012 prin
instalarea unei noi instalatii de sitare
nisip si alte echipamente (21% din
cheltuielile de investitie)
450.000 Tone 2008 13.023
Polistiren
expandat
Prima fabrica de productie de
polistiren
700.000 m
3
2011 3.950
Polistiren
grafitat
Linia de productie Zentyss,
achizitionata in leasing, in baza
contractului de leasing financiar nr.
30031219 incheiat cu UniCredit
Leasing si inclus in descrierea din
Sectiunea 1.9 (Contracte importante),
150.000 m
3
2012 820

194
punctul D.1 (Contracte de leasing
incheiate cu UniCredit Leasing)
Vopsele si
tencuieli
decorative
Investitie noua, 100% automatizata
(doar 5 angajati opereaza intregul
echipament). Cheltuieli de investitie de
6 milioane euro, prima etapa a
proiectului fiind in trim I 2013 (2,3 mil
euro)
20.000 Tone

Iulie
2013
(est)
3.250
Produse Descriere
Capacitate
(Tone/an)
Unitate
Data
PIF
Investitie
totala (mii
eur)
Mortare uscate Investitie noua, data de punere in
functiune - martie 2013
450.000 Tone
Mar
2013
12.426
Polistiren
expandat si
grafitat
Investitie noua, data de punere in
functiune mai 2013. Linie de productie
de ultima generatie, produce atat
polistiren expandat cat si grafitat
700.000 m
3
Mai
2013
3.681
Conform datelor furnizate de Adeplast, cheltuielile cu investitiile Adeplast in perioada 2003 2013 sunt
prezentate mai jos:
ANUL
TERENURI
(mii RON)
CONSTRUCTII
(mii RON)
INSTALATII,
MASINI
(mii RON)
TOTAL
(mii RON)
CURS
EURO
TOTAL EURO
(mii EUR)
2003 0 879 0,00 879 3,76 234
2004 0 2.912 7.357 10.269 4,05 2.536
2005 0 0,00 2.219 2.219 3,62 613
2006 2.170 628 5.306 8.104 3,53 2.296
2007 14526 2.792 6.351 23669 3,34 7087
2006 0 0 16.158 16.158 3,68 4.391
2009 0 30.432 33.723 64.155 4,24 15.131
2010 0 196 6.734 6.930 4,21 1.646
2011 372 7.795 20.230 28.397 4,24 6.698
2012 0 0 3.356 3.356 4,46 752
AVANSURI
INVESTITII
0 0 1.180 1.180 4,46 265
INVESTITII IN
CURS 2012
0 15.584 36815 52399 4,46 11.749

17.068 61.218 139.429 217.715 53.398
Evolutia imobilizarilor corporale ale Adeplast in perioada 2003 2012 conform situatiilor financiare
statutare este prezentata mai jos (mil lei):
Element 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
30.06.
2013
Terenuri si
cladiri
0,90 3,72 3,94 6,08 26,15 25,86 54,97 51,06 57,24 64,04
97,18

195
Echipamente,
masini
0,56 7,86 5,72 8,3 10,56 19,11 44,13 40,41 47,05 40,86
88,40
Mobilier,biro
tica
0,21 0,25 0,3 0,07 0,17 0,18 0,24 0,18 0,23 0,18
0,40
Investitii in
curs
1,76 0,11 0,3 0,15 0,32 57,47 1,90 3,83 5,55 52,40
12,45
TOTAL 3,43 11,94 10,26 14,60 37,20 102,62 101,24 95,48 110,07 157,48
198,43
Pe parcursul perioadei analizate, Adeplast a contractat urmatoarele imprumuturi bancare:
1. Imprumuturi pe termen lung incheiate cu UTB

La 31 decembrie 2009, Grupul a obtinut un imprumut de la UTB, in vederea refinantarii unui
imprumut contractat anterior. Suma totala primita este de 14.299.348 EUR, din care 12.045.875 EUR
sunt folositi pana in decembrie 2010 ( 2009: 13.683.105 EUR) cu o rata a dobanzii EURIBOR 3 luni+
3% p.a, cuprinzand 3 facilitati.
Pe parcursul anului 2011, Grupul nu a realizat alte trageri in legatura cu imprumuturile mentionate mai
sus; in schimb a efectuat cateva rambursari, diminuand suma de plata pana la 9.982.081 EUR la data de
31 Decembrie 2011.
- o facilitate de credit in valoare de 4.639.003 EUR (2010: 5.566.804 EUR) pentru investitie in
fabrica de ipsos si design decorativ de la Oradea; imprumutul este rambursabil in rate egale pana
in decembrie 2016;
- o facilitate de credit in valoare de 505.231 EUR (2010: 673.642 EUR) pentru investitii;
imprumutul este rambursabil in rate egale pana in decembrie 2014;
- o facilitate de credit in valoare de 4.837.857 EUR (2010: 5.805.429 EUR) pentru investitii;
imprumutul este rambursabil in rate egale pana in decembrie 2016.

Pe parcursul anului 2012, Societatea nu a realizat alte trageri in legatura cu imprumuturile mentionate mai
sus; in schimb a efectuat cateva rambursari, diminuand suma de plata pana la 7.918.303 EUR la data de
31 Decembrie 2012.
- o facilitate de credit in valoare de 6.695.348 EUR (in sold la 31 Decembrie 2012: 3.870.286
EUR; sold 2011: 4.639.003 EUR) pentru investitie in fabrica de ipsos si design decorativ de la
Oradea; imprumutul este rambursabil in rate egale pana in decembrie 2016;
- o facilitate de credit in valoare de 831.000 EUR (in sold la 31 Decembrie 2012 : 336.814 EUR;
sold 2011: 505.231 EUR) pentru investitii; imprumutul este rambursabil in rate egale pana in
decembrie 2014;
- o facilitate de credit in valoare de 6.773.000 EUR (in sold la 31 Decembrie 2012 3.711.203 EUR;
sold 2011: 4.837.857 EUR) pentru investitii; imprumutul este rambursabil in rate egale pana in
decembrie 2016.

In aprilie si noiembrie 2011, Societatea a obtinut doua noi imprumuturi de la UTB, pentru
finantarea/refinantarea investitiilor realizate pentru fabrica de polistiren din Corlatesti, judetul
Prahova, dar si pentru finantarea unor investitii realizate in 2009 si 2010 pentru linia de uscare de
nisip si a altor echipamente.

Valoarea totala a imprumutulurilor primite este de 4.300.000 EUR (1.300.000 EUR, respectiv 3.000.000
EUR), din care a fost utilizata suma de 4.230.248 EUR (in sold la 31 decembrie 2012 3.408.138 EUR,
sold la 31 decembrie 2011 : 4.036.116 EUR). Cele doua imprumuturi au fost contractate cu o rata a
dobanzii de EURIBOR 1 luna+3,8% , respectiv EURIBOR 1 luna+2,4%.

196
Imprumutul este rambursabil in rate lunare egale pana in martie 2016 si respectiv noiembrie 2019.

In ianuarie 2012, Societatea a obtinut un nou imprumut de la UTB, in vederea finantarii/refinantarii
investitiilor realizate la fabrica de mortare si adezive, in valoare de 7.730.000 EUR cu o rata a
dobanzii de EURIBOR 1M + 2,4% p.a. Din aceasta suma maxima, in cursul anului s-au utilizat
6.820.000 EUR. Imprumutul va fi rambursat in transe egale lunare, platite incepand cu iulie 2013
pana in decembrie 2019.

2. Imprumut pe termen scurt incheiat cu UTB
In decembrie 2009, Grupul a incheiat un contract de imprumut pe termen scurt cu UTB cu o valoare totala
de 5.700.000 EUR, care a fost majorat la 5.900.000 EUR, urmand a fi utilizat pentru cerintele de capital
de lucru. In decembrie 2010 a fost semnat un act aditional prin care se prelungeste data scadenta pana in
decembrie 2011. Imprumutul poarta urmatoarele rate ale dobanzii: EURIBOR O/N + 3,68% p.a pentru
trageri in EUR si, respectiv, ROBOR O/N + 2,85% p.a pentru trageri in lei.

In aprilie 2011, un nou act aditional a fost semnat prin care se mareste valoarea maxima a creditului pana
la suma de 6.900.000 EUR, iar data scadenta a fost prelungita pana in decembrie 2012. Tragerile se pot
efectua in lei si in euro, iar in ceea ce priveste ratele dobanzillor aplicate nu au existat alte modificari.
Suma de plata la 31 decembrie 2011 a fost de 6.645.098 EUR.

In decembrie 2012, un nou act aditional a fost semnat pentru prelungirea datei scadente pana in decembrie
2013. Tragerile se pot efectua in lei si in euro, iar in ceea ce priveste ratele dobanzilor aplicate nu au
existat alte modificari.
Suma de plata la 31 decembrie 2012 a fost de 6.692.546 EUR, iar la 31 decembrie 2011 a fost de
6.645.098 EUR.

Contracte de leasing financiar

La 31 decembrie 2010, Grupul avea o obligatie legata de contractul de leasing financiar incheiat cu
Volksbank Leasing Romania pentru 65 de vehicule folosite pentru transportul produselor finite (2009: 88
vehicule). Contractele sunt incheiate in EUR, cu rate fixe ale dobanzii variind intre 3% si 6,8%.

Pe parcursul anului 2011, Grupul a incheiat trei noi contracte de leasing cu Unicredit Leasing pentru
achizitia unui numar de trei vehicule (Skoda Octavia). Contractele sunt incheiate in EUR, cu o rata a
dobanzii fixa de 8%.

In anul 2012, 4 noi contracte de leasing au fost incheiate cu UniCredit Leasing, pentru achizitia a trei
vehicule (Skoda Octavia) si a unei linii de productie de panouri de polistiren expandabil.

3.6 Proprietati imobiliare, utilaje si echipamente
3.6.1 Proprietati imobiliare
(i) Platforma Berceni (Prahova) include teren curti-constructii, cu suprafata totala de
106.634,70 mp

si 10 constructii aferente, localizate in comuna Berceni, sat Corlatesti,
judetul Prahova, la aproximativ 500 m de autostrada Bucuresti-Ploiesti si la 500 m de

197
Soseaua de Centura a orasului Ploiesti. Principalele active aferente platformei Berceni
sunt:
(a) Fabrica de mortare uscate - capacitate 450.000 t/an;
(b) Fabrica de polistiren expandat - capacitate 700.000 mc/an;
(c) Fabrica de polistiren grafitat - capacitate 150.000 mc/an; si
(d) Birouri si spatii de depozitare.
Emitentul a dobandit proprietatea asupra terenului pe care se afla platforma Berceni in temeiul
contractului de vanzare-cumparare nr. 439 din data de 15 februarie 2007 incheiat cu societatea
Rovit S.A. In prezent, sediul Societatii se afla pe platforma Berceni.
Mentionam ca pe platforma Berceni, Emitentul a dezvoltat si o fabrica de vopsele si tencuieli decorative,
avand o capacitate de 20.000 tone/an. Hala care adaposteste fabrica de vopsele a fost vanduta catre S.C.
Unicredit Leasing Corporation IFN S.A. si este, in prezent, utilizata de Emitent conform contractului de
leasing financiar imobiliar nr. 30041785/07/06/2013.
(ii) Platforma Cordun (Neamt) - teren agricol/curti-constructii cu suprafata totala de
39.273 mp

situat in comuna Cordun, judetul Neamt, si constructiile edificate pe acesta.
Este cea mai noua platforma de productie a Emitentului si se situeaza la 1 Km distanta
de orasul Roman, intr-o zona industrializata. Principalele active aferente proprietatii din
Cordun sunt:
(a) Fabrica de mortare uscate - capacitate 450.000 t/an;
(b) Fabrica de polistiren expandat - capacitate 700.000 mc/an;
(c) Spatii de depozitare.
Terenul platforma Cordun a fost dobandita de Emitent de la comuna Cordun in temeiul contractului de
vanzare-cumparare nr. 3723 din data de 3 noiembrie 2011, incheiat in urma unei proceduri de licitatie
publica.
Contractul de vanzare-cumparare autentificat sub nr. 3732/03.11.2011 a fost semnat, din partea
emitentului, de un mandatar al doamnei Cristina Paveliuc. La momentul respectiv, Cristina Paveliuc
ocupa functia de presedinte al Consiliului de Administratie al Emitentului. In acelasi timp, Marcel Barbut
ocupa functia de director general al Emitentului fiind, deci, singurul indrituit sa semneze contractul de
vanzare-cumparare amintit fara a fi imputernicit prin procura speciala autentica de catre Emitent. Avand
in vedere ca Cristina Paveliuc nu a fost mandatata de catre Emitent sa semneze contractul sus-amintit prin
procura speciala si autentica (ci doar printr-o hotarare a adunarii generale extraordinare a asociatilor,
incheiata sub semnatura privata) exista riscul ca sus-amintitul contract sa fie lovit de nulitate absoluta,
pentru lipsa consimtamantului Emitentului exprimat in mod valabil. Acest risc trebuie, insa,
circumstantiat de faptul ca orice potentiala actiune in anulare a contractului ar trebui sustinuta de un
interes legitim al persoanei care introduce actiunea, nefiind suficienta doar invocarea nulitatii absolute. In
plus, trebuie amintit ca la data autentificarii contractului, Cristina Paveliuc era inregistrata la Registrul
Comertului cu functia de Presedinte al Consiliului de Adminsitratie, in timp ce Marcel Barbut, desi fusese
numit, de Emitent, Director General, nu aparea inregistrat cu aceasta functie la Registrul Comertului. In
lipsa inregistrarii lui Marcel Barbut ca Director General la Registrul Comertului, numirea acestuia de
catre Emitent nu era opozabila tertilor. Asadar, orice tert care ar fi consultat Registrul Comertului ar fi
avut credinta legitima ca Cristina Paveliuc are competenta semnarii contractului in calitate de
Presedintelui Consiliului de Administratie.

198
(iii) Platforma Oradea (Bihor) - teren curti-constructii cu suprafata totala de 21.648 mp
situat in Oradea, judeul Bihor i construciile aferente. Platforma este situata la 50
metri de soseaua de centura a municipiului Oradea si la 250 metri de drumul national
care leaga Oradea de Budapesta. Ca active principale, proprietatea din Oradea
cuprinde:
(a) Fabrica de mortare uscate - capacitate: 250.000 t/an;
(b) Fabrica de vopsele si tencuieli decorative - capacitate: 20.000 t/an;
(c) Fabrica de polistiren - capacitate 700.000 mc/an;
(d) Birouri i spaii de depozitare
Emitentul a dobandit terenul aferent platformei Oradea astfel:
(a) Lotul de teren cu numar cadastral 150729 a fost dobandit de la societatea
Chimprestor S.A in baza contractului de vanzare-cumparare nr. 420 din data de 1
aprilie 2006, modificat prin actul aditional nr. 4321 din 14 august 2006;
(b) Lotul de teren cu numar cadastral 5711 a fost dobandit de la Primaria Oradea, in
baza contractului de vanzare-cumparare nr. 219 din data de 21 februarie 2007; si
(c) Cinci loturi de teren cu numerele cadastrale 3371/1, 3371/2, 150401 (fost
3371/3), 150450 (fost 3370) si 150689 (fost 3371/4) au fost dobandite de la societatea
Chimprestor S.A. in baza contractului de vanzare-cumparare nr. 966 din 2 iunie 2003,
(rectificat pe data de 22 iulie 2003). Mentionam faptul ca in conformitate cu extrasele
de carte funciara primite cu privire la aceasta parcela, titlul de proprietate al Societatii
inregistrat in cartea funciara este reprezentat de catre contractul de vanzare-cumparare
nr. 1939 din data de 24 noiembrie 2005. Conform declaratiilor Emitentului, aceasta
inadvertenta este o eroare materiala a Cartii Funciare, care va fi rectificata.
(d) Lotul de teren avand numar cadastral 176914 a fost dobandit de la societatea
Chimprestor S.A. in baza contractului de vanzare-cumparare nr. 2594/27 noiembrie
2011, prin licitatie publica.
(iv) Proprietatea Sacadat (Bihor) - teren in suprafata de 5.225 mp si constructii de
importanta secundara (pod bascula si grajd) aflate, conform informatiilor Emitentului,
intr-o stare avansata de degradare, situate in comuna Sacadat, judetul Bihor. Conform
informatiilor Emitentului, acesta nu desfasoara activitati de productie sau depozitare pe
proprietatea din Sacadat.
Dreptul de proprietate al Societatii asupra proprietatii Sacadat a fost dobandit in baza
contractului de vanzare-cumparare nr. 4058 din data de 28 octombrie 1999 si a deciziei
civile definitive si irevocabile nr. 1239/2009-R, pronuntate de Curtea de Apel Oradea
in dosarul nr. 3934/271/2008.
Pentru proprietatea Sacadat, Emitentul nu a efectuat masuratorile cadastrale si nu a
obtinut un numar cadastral distinct pentru terenul aferent. Exista posibilitatea ca, in
urma efectuarii acestor masuratori, suprafetele sa difere fata de cele descrise in Anexa
2. Totodata, exista riscul aparitiei unor situatii de suprapunere cu proprietatile vecine.

199
Conform declaratiei Emitentului, proprietatea Sacadat nu este esentiala pentru
desfasurarea activitatii Emitentului si niciunul dintre activele importante de productie
nu se afla in Sacadat.
In lipsa masuratorilor cadastrale si a inscrierii acestora in Cartea Funciara a proprietatii Sacadat,
Emitentul nu poate instraina activele aferente.
(v) Apartament in Ploiesti, avand o suprafata utila de 113 m.p., strada Anton Pann nr. 4,
etaj 1, judetul Prahova;
Emitentul a dobandit dreptul de proprietate asupra apartamentului din Ploiesti prin
contractul de vanzare-cumparare nr. 2710/7 septembrie 2011, incheiat cu societatea
Eurocastel S.R.L
3.6.2 Descrierea proprietatilor imobiliare ale Emitentului
Descrierea detaliata a proprietatilor imobiliare ale Emitentului asa cum apar inregistrate in Cartea
Funciara la data prezentului Prospect este prezentata in Anexa 2.
3.6.3 Publicitate imobiliara
Emitentul este inscris in Cartea Funciara ca proprietar exclusiv al imobilelor enumerate in Anexa 2.
Emitentul nu a efectuat masuratorile cadastrale pentru proprietatea Sacadat. Pentru mai multe detalii
privind implicatiile lipsei masuratorilor cadastrale, vedeti Sectiunea 3.6.1 de mai sus.
Conform declaratiei Emitentului, la data Prospectului nu exista plangeri privind incheierile de Carte
Funciara prin care Emitentul a fost inscris ca proprietar al activelor imobiliare descrise in Anexa 2.
3.6.4 Terenuri asupra carora Emitentul are drept de folosinta
Emitentul foloseste un teren situat in Ploiesti, strada Gheorghe Doja nr. 235, judetul Prahova, in temeiul
unui contract de comodat pentru amplasarea unui panou publicitar.
Emitentul nu a efectuat formalitatile de inregistrare in cartea funciara a contractului de comodat in baza
caruia detine dreptul de folosinta asupra terenului din Ploiesti, str. Gheorghe Doja. Lipsa inscrierii in
cartea funciara a acestui contract are ca efect inopozabilitatea acestuia fata de eventuali terti dobanditori
ai terenului respectiv.
3.6.5 Sarcini constituite asupra proprietatii imobiliare a Emitentului
Asupra majoritatii bunurilor imobile ale Emitentului, asa cum sunt descrise in Anexa 2, sunt constituite
ipoteci si interdictii de a transfera, greva, inchiria, alipi/dezmembra, demola, restructura si construi in
favoarea UTB. Aceste sarcini sunt descrise in detaliu in Sectiunea 1.9 (Contracte Importante-Garantii).
3.6.6 Litigii sau alte proceduri de natura contencioasa cu privire la imobilele Emitentului
Emitentul declara ca asupra imobilelor sale nu au fost constituite alte sarcini, incluzand privilegii,
interdictii, ipoteci, limitari semnificative ale dreptului de proprietate, ale dreptului de folosinta a
transferului liber al acestora cu exceptia celor identificate cu privire la garantiile acordate de Emitent in
Sectiunea 1.9 B si nu exista nici un fel actiuni in justitie, litigii sau proceduri de arbitraj ori proceduri

200
administrative sau guvernamentale, in curs sau potentiale, cu privire la dreptul de proprietate sau dreptul
de folosinta al Emitentului asupra imobilelor identificate in Anexa 2.
3.7 Numerar si resurse de capital
Informatiile despre numerarul si resursele de capital ale Emitentului sunt disponibile in cadrul Sectiunii
3.2.1.3 (Fluxuri de Trezorerie).
3.8 Declaratie privind capitalul circulant net
In opinia Emitentului capitalul sau circulant net este suficient pentru obligatiile sale actuale.
3.8.1 Capitaluri proprii si gradul de indatorare
La 30.6.2012, nivelul capitalurilor proprii era de 86.309.208 lei, datoriile pe termen scurt erau de
121.587.801 lei iar datoriile pe termen lung erau de 95.062.640 lei.
3.9 Politica de distribuire a dividendelor
Repartizarea profitului contabil al Emitentului, ramas dupa deducerea impozitului pe profit, se efectueaza
in conformitate cu prevederile Legii Societatilor Comerciale, cu prevederile Actului Constitutiv si cu
hotararea AGOA.
Conform art. 39 din Actul Constitutiv al Emitentului, profitul se stabileste pe baza bilantului aprobat de
AGOA. Conditiile participarii la beneficii sunt stabilite de AGOA pentru fiecare exercitiu financiar.
Repartizarea beneficiilor se va face proportional cu aportul la capital. Plata dividendelor cuvenite
actionarilor se face de catre Emitent in cel mult 6 luni de la aprobarea bilantului de AGOA, daca AGOA
nu a stabilit altfel.
Emitentul isi propune o politica atractiva de dividende pentru actionari. Acesta poate distribui integral sub
forma de dividende, incepand cu anul 2014, profitul anual net, daca se indeplinesc conditiile impuse prin
contractele de credit incheiate cu UTB, inclusiv indicatorii financiari prevazuti in contractele de credit
incheiate de Emitent cu UTB.
Platile dividendelor vor putea fi efectuate in numerar in limita a maximum 3 milioane EUR/an si daca
fluxul de numerar al Emitentului va permite aceste plati. Orice dividend a carui plata excede 3 milioane
de EUR sau depaseste limita fluxului de numerar se poate plati prin emitere de actiuni catre actionarii
existenti.
Adeplast a distribuit si platit in anii 2010 2012 dividende din profitul net inregistrat in anul 2006 dupa
cum urmeaza:
An Dividend pe actiune
(RON)
Dividende totale (RON)
2010 0,0360 1.190.477

2011 0,0720 2.380.953

2012 0,0060 195.238

201

3.10 Operatiuni cu persoane implicate
Conform declaratiilor Emitentului tranzactiile sale cu persoane implicate sunt:

credite obtinute de la actionarul majoritar, Marcel Barbut, in trei transe in valoare de 200.000
EUR scadent in 04.12.2013, 187.877 EUR scadent in 29.12.2013, si respective 436.932, 77 EUR
scadent in 25.09.2013. Rata dobanzii acestor credite este de 5,25% pe an.

contracte de prestari servicii incheiate cu Flamav Trans SRL, companie cu sediul in Oradea,
Strada Uzinelor nr. 3, judetul Bihor, cod de inregistrare fiscala 14847510, inregistrata la ORC
Bihor cu numarul J05/841/2002 avand ca obiect de activitate activitatile de transport si detinuta
majoritar de Emitent in proportie de 98% pana la momentul cesionarii acesteia in mai 2011.
Valoarea rulajelor intre cele doua societati a fost de 6.500.000 RON in anul 2010, 172.000 RON
in anul 2011 si 40.000 RON in anul 2012. Cesionarea actiunilor Flamav Trans SRL s-a realizat la
valoare zero.

3.11 Auditarea situatiilor financiare anuale istorice
Informatiile financiare anuale istorice au fost auditate. Nu au existat situatii de refuz ale intocmirii unui
raport de audit privind informatiile financiare din partea auditorilor.
Opinia auditorului inclusa in raportul de audit pentru situatiile financiare interimare revizuite IFRS
aferente primelor 6 luni din 2013 include urmatoarea rezerva:
Dupa cum este prezentat in nota 9 la situatiile financiare interimare condensate individuale, la 30 iunie
2013, Societatea are imprumturi pe termen scurt si lung in valoare de 135.288 mii RON acordate de doua
institutii bancare, din care 69.455 mii RON sunt prezentate pe termen lung in situatia individuala
interimara a pozitiei financiare la 30 iunie 2013. La 31 decembrie 2012 si, respectiv, 30 iunie 2013,
Societatea nu a respectat unul dintre indicatorii financiari ceruti de contractul de imprumut si nici
anumite prevederi legate de informarea institutiilor bancare in privinta unor obligatii financiare
asumate. Conform IAS 1 Prezentarea situatiilor financiare, in absenta unei notificari de renuntare la
penalitati, datata anterior datei situatiei individuale interimare a pozitiei financiare, primita din partea
institutiei bancare, datoriile pe termen lung vor fi prezentate ca fiind datorii pe termen scurt.
Astfel, imprumuturile pe termen lung sunt supraestimate cu 69.455 mii RON (31 decembrie 2012: 65.811
mii RON) iar imprumuturile pe termen scurt sunt subestimate cu aceeasi suma in situatia individuala
interimara a pozitiei financiare la 30 iunie 2013.
Ulterior datei de 30 iunie 2013, Societatea a obtinut notificari prin care institutiile bancare afirma ca au
luat cunostinta de neindeplinirea acestor prevederi contractuale la 30 iunie 2013 si confirma ca nu vor
aplica penalizarile mentionate in contractele de imprumut ca urmare a nerespectarii clauzelor
contractuale din prezent.
Opinia auditorului inclusa in raportul acestuia pentru situatiile financiare auditate IFRS aferente
exercitiului financiar 2012 include urmatoarea rezerva, respectiv:

202
"Asa cum este prezentat la nota 12 in situatiile financiare anexate, la 31 decembrie 2012 Societatea are
imprumuturi in valoare de 110.004 mii RON acordate de catre Banca, dintre care 65.810 mii RON sunt
prezentati ca fiind datorii pe termen lung. La 31 decembrie 2012, Societatea nu a indeplinit una dintre
conditiile de creditare solicitate de catre Banca, prezentate sub forma unor indicatori financiari.Ulterior
datei bilantului, Societatea a obtinut o scrisoare prin care Banca aduce la cunostinta faptul ca
verificarea neconformitatii cu conditiile generale de creditare impuse se va realiza la data reinnoirii
scadentei imprumutului pe termen scurt, adica la data de 6 decembrie 2013. Conform scrisorii primite,
Banca va realiza analiza financiara a Societatii nu numai in baza situatiilor financiare statutare la 31
decembrie 2012 dar si luand in considerare ultima balanta de verificare disponibila la data analizei si de
asemenea pe baza situatiilor financiare interimare la 30 iunie 2012. Totusi, IAS 1 Prezentarea
situatiilor financiare specifica faptul ca datoriile pe termen lung trebuie clasificate ca fiind datorii pe
termen scurt in cazul in care o astfel de scrisoare de renuntare din partea Bancii nu este primita anterior
datei bilantului. In consecinta, datoriile pe termen lung sunt supraevaluate cu 65.810 mii RON in timp ce
datoriile pe termen scurt sunt subevaluate cu aceeasi suma, in bilantul Societatii la 31 decembrie 2012."
Referitor la opiniile cu rezerve exprimate mai sus, prin adresele nr. 141334/14.08.2013 si
141333/14.08.2013, UTB, institutia bancara la care se face referire mai sus, a declarat ca: Prin prezenta
va informam ca Banca a luat la cunostinta neindeplinirea conditiilor contractuale mentionate mai sus
[...] si confirmam ca nu vor fi aplicate penalizarile mentionate in contractul de credit in ce priveste
incalcarile contractuale petrecute pana la data prezentei.
Indicatorul la care se face referite mai sus este indicatorul Lichiditate Curenta, calculat ca raport intre
activele circulante si datoriile pe termen scurt. Conform contractului de imprumut, valoarea care ar fi
trebuit atinsa la 31 decembrie 2012 era de 100%; valoarea efectiv inregistrata a fost 91,16%. Motivul
neindeplinirii a fost valoarea lichiditatilor si fondurilor proprii folosite pentru investitiile Adeplast.
Celelalte 11 clauze cerute au fost indeplinite.
Opiniile de audit din rapoartele auditorului aferente situatiilor financiare IFRS pentru exercitiile
financiare 2010 si 2011 nu includ rezerve exprimate de auditor.
Indicarea celorlalte informatii din documentul de inregistrare care au fost auditate de auditori.
Nu e cazul.

3.12 Data celor mai recente informatii financiare
Ultimul exercitiu anual auditat este cel incheiat la data de 31.12.2012.
3.13 I nformatii financiare intermediare si alte informatii
Informatiile financiare intermediare din acest Prospect, revizuite de auditorul financiar, sunt cele existente
la data de 30.06.2013

203

4. CAPITALUL SOCIAL SI ACTIUNILE EMITENTULUI

4.1 Actiunile
4.1.1 Actiunile Oferite
Actiunile Oferite fac parte din aceeasi categorie de Actiuni, sunt ordinare, nominative, indivizibile, emise
in forma dematerializata si au o valoare nominala de 0,1 RON fiecare.
Ulterior admiterii Actiunilor la tranzactionare, registrul actionarilor va fi tinut de Depozitarul Central.
4.1.2 Legislatia in temeiul careia au fost emise Actiunile
Actiunile au fost emise in conformitate cu legea romana, in special Legea Societatilor Comerciale.
4.1.3 Forma sub care au fost emise Actiunile
Actiunile Emitentului sunt actiuni nominative, emise in forma dematerializata.
4.1.4 Drepturile conexe Actiunilor
Conform Actului Constitutiv si prevederilor legale aplicabile, actionarii Emitentului au anumite drepturi
conexe actiunilor. Principalele astfel de drepturi sunt descrise in sectiunile (a)-(l) de mai jos.
(a) Dreptul la dividende
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, organul statutar care are atributia de a aproba situatiile
financiare anuale si de a fixa dividendul este AGOA. Astfel, daca Emitentul inregistreaza profit, AGOA
poate decide acordarea de dividende actionarilor, proportional cu cota de participare la capitalul social.
AGOA se intruneste in cel mult 4 luni de la incheierea exercitiului financiar. Conform Legii Pietei de
Capital, identificarea actionarilor care urmeaza a beneficia de dividende va fi stabilita de AGOA si va fi
ulterioara cu cel putin 10 zile lucratoare datei acestei AGOA.
Conform Actului Constitutiv dividendele se platesc in termen de 6 luni de la aprobarea bilantului de catre
AGOA, daca AGOA nu stabileste altfel. Termenul nu poate fi mai mare de 6 luni de la data AGOA de
stabilire a dividendelor. Conform legii, in cazul in care AGOA nu stabileste data platii dividendelor,
acestea se platesc in termen de maximum 60 de zile de la data publicarii hotararii AGOA de stabilire a
dividendelor in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a (data de la implinirea careia Emitentul este
de drept in intarziere).
Hotararea AGOA de fixare a dividendelor se depune in termen de 15 zile la oficiul registrului comertului,
pentru a fi mentionata in registru si publicata in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a. Hotararea
constituie titlu executoriu, in temeiul caruia actionarii pot incepe executarea silita impotriva Emitentului,
potrivit legii.
Daca dividendele nu sunt platite in termenul stabilit, Emitentul datoreaza, dupa acest termen, dobanda
penalizatoare calculata conform art. 3 din Ordonanta Guvernului nr. 13/2011 privind dobanda legala
remuneratorie si penalizatoare pentru obligatii banesti, precum si pentru reglementarea unor masuri

204
financiar-fiscale n domeniul bancar, aprobata prin Legea nr. 43/2012, daca prin hotararea AGOA care a
aprobat situatia financiara aferenta exercitiului financiar incheiat nu s-a stabilit o dobanda mai mare.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, dividendele platite contrar dispozitiilor legale se
restituie, daca Emitentul dovedeste ca asociatii au cunoscut neregularitatea distribuirii sau, in
imprejurrile existente, trebuiau sa o cunoasca. Dreptul la actiunea de restituire a dividendelor, platite
contrar prevederilor legale, se prescrie in termen de 3 ani de la data distribuirii lor. De asemenea, dreptul
de a cere plata dividendelor se prescrie in termen de 3 ani de la data stabilirii de AGA pentru acordarea
acestora.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, nu se vor putea distribui dividende decat din profituri
determinate potrivit legii. Totodata, capitalul social al Emitentului trebuie reintregit sau redus nainte de a
se face vreo repartizare sau distribuire de profit, in cazul in care se constata o pierdere a activului net.
In cazul unei cesiuni de actiuni, dividendele care se cuvin dupa data transmiterii actiunilor apartin
cesionarului, in afara de cazul in care partile convin altfel.
Legislatia romana nu prevede posibilitatea emiterii de actiuni cu dividend cumulativ.
In conformitate cu Regulamentul BNR nr. 4/2005 privind regimul valutar, cu modificarile si completarile
ulterioare, nerezidentii pot repatria fara restrictii veniturile nete sub forma de dividende.
A se vedea Sectiunea 3.9 de mai sus privind obligatiile asumate de Emitent prin contractele de credit
incheiate cu UTB privind distribuirea si modalitatea de plata a dividendelor.
(b) Dreptul de vot
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, orice actiune platita da dreptul la un vot in AGA.
Actionarii exercita dreptul lor de vot in AGA proportional cu numarul actiunilor pe care le poseda.
Consiliul de Administratie al Emitentului stabileste o data de referinta pentru actionarii indreptatiti sa fie
instiintati si sa voteze in cadrul AGA, cu respectarea prevederilor legale aplicabile.
Conform Regulamentului 6/2009, data de referinta trebuie stabilita astfel incat: (i) sa fie ulterioara
publicarii convocatorului; (ii) s nu fie anterioara cu mai mult de 30 de zile datei AGA careia i se aplica;
(ii) intre data-limita permisa pentru convocarea AGA si data de referinta sa existe un termen de cel putin
8 zile; (iii) data de referinta sa fie anterioar datei-limita pana la care se pot depune/expedia catre
societate procurile speciale. Regulamentul CNVM 6/2009 include si alte prevederi si restrictii referitoare
la stabilirea datei de referinta.
Accesul actionarilor indreptatiti sa participe la data de referinta la AGA este permis prin simpla proba a
identitatii acestora, facuta, in cazul actionarilor persoane fizice cu actul de identitate sau in cazul
persoanelor juridice si al actionarilor persoane fizice reprezentate, cu imputernicirea data persoanei fizice
care le reprezinta
Actionarii pot participa si vota in AGA personal sau prin reprezentare, in baza unei procuri speciale
acordate pentru respectiva AGA unei persoane cu capacitate de exercitiu, cu respectarea prevederilor
legale aplicabile.

205
Procurile speciale vor trebui sa cuprinda prevederile mentionate in Regulamentul CNVM 6/2009.
Totodata, modalitatea de obtinere a formularului de procura speciala se va preciza in convocatorul AGA.
Actionarii care au calitatea de membri ai Consiliului de Administratie nu pot vota in baza actiunilor pe
care le poseda, nici personal, nici prin mandatar, descarcarea gestiunii lor sau o problema in care persoana
sau administratia lor ar fi in discutie. Acestia pot vota insa situatia financiara anuala daca fara votul lor nu
se poate forma majoritatea prevazuta de lege sau actul constitutiv.
Actionarul care, intr-o anumita operatiune, are, fie personal, fie ca mandatar al unei alte persoane, un
interes contrar aceluia al societatii, va trebui sa se abtina de la deliberarile privind acea operatiune.
Actionarul care contravine acestei dispozitii este raspunzator de daunele produse societatii daca, fara
votul sau, nu s-ar fi obtinut majoritatea ceruta.
Daca asupra actiunilor sunt constituite garantii reale mobiliare, dreptul de vot apartine proprietarului.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, dreptul de vot nu poate fi cedat. Orice conventie prin
care un actionar se obliga a exercita dreptul de vot in conformitate cu instructiunile date sau propunerile
formulate de Emitent sau de persoanele cu atributii de reprezentare este nula.
Totodata, exercitiul dreptului de vot este suspendat pentru actionarii care nu sunt la curent cu
varsamintele ajunse la scadenta.

(c) Dreptul preferential de a subscrie actiuni in cadrul unei majorari de capital
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, actiunile emise pentru majorarea capitalului social vor
fi oferite spre subscriere in primul rand actionarilor existenti, proportional cu numarul actiunilor pe care
le poseda.
Exercitarea dreptului de preferinta se va putea realiza numai in interiorul termenului hotarat de AGEA sau
de Consiliul de Administratie (in situatia in care Consiliul de Administratie a fost autorizat de AGEA sa
majoreze capitalul social, cu respectarea prevederilor legale). In toate situatiile, termenul acordat pentru
exercitarea drepturilor de preferinta nu poate fi mai mic de o luna de la data publicarii hotararii AGA,
respectiv a deciziei Consiliului de Administratie, in Monitorul Oficial al Romniei, Partea a IV-a. Dupa
expirarea acestui termen, actiunile vor putea fi oferite spre subscriere publicului. Orice majorare a
capitalului social efectuata cu incalcarea acestor prevederi este anulabila.
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, actionarii au un drept de preferinta si atunci cand
societatea emite obligatiuni convertibile in actiuni.
Dreptul de preferinta al actionarilor poate fi limitat sau ridicat numai prin hotararea AGEA (sau prin
hotarare a Consiliului de Administratie, in situatia in care Consiliului de Administratie a fost autorizat de
AGA sa majoreze capitalul social si sa decida restrangerea sau ridicarea dreptului de preferinta al
actionarilor). Consiliul de Administraie va pune la dispozitia AGEA un raport scris, prin care se
precizeaza motivele limitarii sau ridicarii dreptului de preferinta. Acest raport va explica, de asemenea,
modul de determinare a valorii de emisiune a actiunilor.
Legea Pietei de Capital prevede conditii mai restrictive decat Legea Societatilor Comerciale cu privire la
cvorumul si majoritatile necesare pentru ridicarea dreptului de preferinta al actionarilor in cazul unei
majorari de capital. Astfel, in cazul majorarilor de capital social prin aport in numerar, ridicarea dreptului

206
de preferinta al actionarilor de a subscrie noile actiuni trebuie sa fie hotarata in AGEA, la care participa
cel putin 3/4 din numarul titularilor capitalului social, si cu votul unui numar de actionari care sa
reprezinte cel putin 75% din drepturile de vot. In cazul in care exercitiul atributiilor AGEA privind
majorarea capitalului social este delegat Consiliului de Administratie al Emitentului, aceste restrictii sunt
aplicabile sedintei CA si deciziei acestuia referitoare la aceasta operatiune.
In conformitate cu legislatia pietei de capital, numarul de actiuni ce urmeaza a fi emise in cazul
majorarilor de capital social cu aport in numerar realizate cu ridicarea dreptului de preferinta se determina
de catre Consiliul de Administratie al Emitentului si este egal cu raportul dintre valoarea aportului si cea
mai mare dintre urmatoarele valori: (a) pretul mediu ponderat de tranzactionare, aferent ultimelor 12 luni
anterioare datei de desfasurare a AGEA; (b) valoarea pe actiune calculata in baza activului net contabil
aferent ultimelor situatii financiare publicate si auditate ale emitentului; si (c) valoarea nominala a
actiunii.
Legea Pietei de Capital prevede si posibilitatea tranzactionarii drepturilor de preferinta, cu respectarea
conditiilor prevazute de legislatia aplicabila. Astfel, in cazul adoptarii de catre AGEA a unei hotarari de
tranzactionare a drepturilor de preferinta, tranzactionarea acestora se realizeaza pe aceeasi piat
reglementata pe care sunt tranzactionate si actiunile Emitentului, cu respectarea reglementarilor specifice
respectivei piete.
Numarul drepturilor de preferinta este egal cu numarul de actiuni inregistrate in registrul Emitentului la
data de inregistrare (stabilita in conformitate cu legea).
Conform legislatiei pietei de capital, majorarea capitalului social cu aport in numerar se realizeaza prin
emiterea de actiuni noi ce sunt oferite spre subscriere: (i) detinatorilor de drepturi de preferinta,
apartinand actionarilor existenti la data de inregistrare care nu si le-au instrainat in perioada de
tranzactionare a acestora, daca este cazul, sau dobandite in perioada de tranzactionare a acestora; (ii)
publicului investitor, in conditiile in care actiunile noi nu au fost subscrise in totalitate in decursul
perioadei de exercitare a dreptului de preferinta, daca emitentul nu decide in AGEA anularea acestora.
In conformitate cu prevederile legislatiei pietei de capital, pretul de vanzare catre public a actiunilor
ramase nesubscrise n cadrul perioadei de exercitare a dreptului de preferinta trebuie sa fie mai mare decat
pretul de subscriere a actiunilor de catre detinatorii de drepturi de preferinta. Hotararea AGEA de
majorare a capitalului social trebuie sa precizeze inclusiv numarul drepturilor de preferinta necesare
pentru achizitionarea unei actiuni noi, pretul de subscriere de actiuni noi pe baza drepturilor de preferinta
si perioada in care va avea loc subscrierea, pretul la care se ofera public actiunile noi ulterior subscrierii in
baza drepturilor de preferinta, daca este cazul.
(d) Dreptul de a participa la majorari de capital prin incorporarea rezervelor, beneficiilor
sau a primelor de emisiune
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, capitalul social al Emitentului se poate majora, in baza
unei hotarari AGEA, prin incorporarea rezervelor (cu exceptia rezervelor legale), precum si a beneficiilor
sau a primelor de emisiune.
In aceasta situatie, noile actiuni sunt alocate cu titlu gratuit actionarilor existenti ai Emitentului,
proportional cu numarul de actiuni detinute.

207
(e) Dreptul de a participa la repartizarea activului in caz de lichidare
Conform Legii Societatilor Comerciale, dup terminarea lichidarii, lichidatorii intocmesc situatia
financiara finala, aratand partea ce se cuvine fiecarei actiuni din repartizarea activului societatii.
Situatia financiara, semnata de lichidatori, se va depune, pentru a fi mentionata, la Oficiul Registrului
Comertului si se va publica in Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a. Orice actionar poate face
opozitie, in conditiile prevazute de lege.
Sumele cuvenite actionarilor, neincasate in termen de doua luni de la publicarea situatiei financiare, vor fi
depuse la o banca sau la una dintre unitatile acesteia, cu aratarea numelui si prenumelui actionarului.
Lichidatorii nu pot plati actionarilor nicio suma in contul partilor ce li s-ar cuveni din lichidare, inaintea
achitarii creditorilor Emitentului. Actionarii vor putea cere insa ca sumele retinute sa fie depuse la Casa
de Economii si Consemnatiuni C.E.C. - S.A. ori la o banca sau la una dintre unitatile acestora si sa se faca
repartizarea asupra actiunilor, chiar in timpul lichidarii, daca, in afara de ceea ce este necesar pentru
indeplinirea tuturor obligatiilor Emitentului, scadente sau care vor ajunge la scadenta, mai ramane un
disponibil de cel putin 10% din cuantumul lor.

(f) Clauze de rascumparare
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, actionarii care nu au votat in favoarea unei hotarari
AGA au dreptul de a se retrage din societate si de a solicita cumpararea actiunilor lor de catre societate,
numai daca respectiva hotarare a adunarii generale are ca obiect:
(i) schimbarea obiectului principal de activitate;
(ii) mutarea sediului societatii in strainatate;
(iii) schimbarea formei societatii;
(iv) fuziunea sau divizarea societatii.
Dreptul de retragere poate fi exercitat in termen de 30 de zile de la data publicarii hotararii AGA in
Monitorul Oficial al Romaniei, Partea a IV-a, in cazurile prevazute mai sus la sectiunile (i) (iii), si de la
data adoptarii hotararii AGA, in cazul prevazut la (iv).
Pretul platit de societate pentru actiunile celui care exercita dreptul de retragere va fi stabilit de un expert
autorizat independent, ca valoare medie ce rezulta din aplicarea a cel putin doua metode de evaluare
recunoscute de legislatia in vigoare la data evaluarii.
Exista si cateva cazuri suplimentare in care actionarii se pot retrage din societate, prevazute de legislatia
pietei de capital.
Astfel, actionarii unei societati admise la tranzactionare care nu sunt de acord cu hotararile luate de AGA
cu privire la fuziuni sau divizari care implica alocarea de actiuni ce nu sunt admise la tranzactionare pe o
piata reglementata, au dreptul de a se retrage din societate si de a obtine de la aceasta contravaloarea
aciunilor, stabilite potrivit prevederilor Legii Societatilor Comerciale si a legislatiei privind piata de
capital.

208
Totodata, conform legislatiei privind piata de capital, in cazul in care o societate se retrage de la
tranzactionare in urma unei hotarari AGA in acest sens, cu respectarea legislatiei pietei de capital,
acionarii care nu sunt de acord cu hotrrea AGA au dreptul de a se retrage din societate. Convocatorul
AGA trebuie sa includa prezentarea raportului intocmit de un expert autorizat cu privire la pretul pe
actiune care urmeaza a fi achitat in cazul retragerii actionarilor. Acest pret reprezinta valoarea medie
determinata prin folosirea a cel putin dou metode de evaluare recunoscute de standardele europene de
evaluare. Actionarii care nu sunt de acord cu hotararea privind retragerea de la tranzactionare pot solicita
retragerea din societate in termen de cel mult 45 de zile de la data publicarii hotararii AGA in Monitorul
Oficial al Romaniei, prin transmiterea catre societate a unei solicitari in acest sens.
Legea Societatilor Comerciale prevede principiul conform caruia o societate nu poate subscrie propriile
actiuni. Cu toate acestea, unei societati ii este permis sa subscrie propriile actiuni daca sunt indeplinite
urmatoarele conditii prevazute de lege:

autorizarea dobandirii propriilor actiuni este acordata de catre AGEA, care stabileste conditiile
acestei dobandiri (numarul maxim de actiuni ce urmeaz a fi dobandite, durata pentru care este
acordat autorizatia si care nu poate depasi 18 luni de la data publicarii hotararii in Monitorul
Oficial al Romaniei, si, in cazul unei dobandiri cu titlu oneros, contravaloarea lor minima si
maxima);
valoarea nominala a actiunilor proprii dobandite de societate, inclusiv a celor aflate deja in
portofoliul sau, nu poate depasi 10% din capitalul social subscris;
tranzactia poate avea ca obiect doar actiuni integral liberate;
plata actiunilor astfel dobandite se va face numai din profitul distribuibil sau din rezervele
disponibile ale societatii, inscrise in ultima situatie financiara anuala aprobata, cu exceptia
rezervelor legale.

Daca actiunile proprii sunt dobandite pentru a fi distribuite angajatilor societatii, actiunile astfel dobandite
trebuie distribuite in termen de 12 luni de la data dobandirii.

Restrictiile prevazute mai sus nu se aplica:

(i) actiunilor dobandite ca urmare a unei decizii AGA de reducere a capitalului social, care
urmeaza sa fie anulate;
(ii) actiunilor dobandite ca urmare a unui transfer cu titlu universal;
(iii) actiunilor integral liberate, dobandite prin efectul unei hotarari judecatoresti, intr-o procedura de
executare silita impotriva unui actionar, debitor al societatii;
(iv) actiunilor integral liberate, dobandite cu titlu gratuit.

Actiunile dobandite cu incalcarea prevederilor legale trebuie instrainate in termen de un an de la
dobandire. Daca valoarea nominala a propriilor actiuni dobandite de catre societate in conformitate cu
sectiunile (ii)-(iv) de mai sus (fie direct, fie prin intermediul unei persoane actionand in nume propriu, dar
n contul societatii), inclusiv valoarea nominala a actiunilor proprii existente deja in portofoliul Societatii,
depaseste 10% din capitalul social subscris, actiunile depasind acest procent vor fi instrainate in termen
de 3 ani de la dobandire. In cazul in care actiunile nu sunt instrainate in termenele prevazute de lege,
aceste actiuni trebuie anulate, societatea fiind obligata sa isi reduca in mod corespunzator capitalul social
subscris.

209
Actiunile proprii dobandite de societate in conformitate cu dispozitiile legale nu dau dreptul la dividende
pe perioada detinerii lor de catre societate. Totodata, dreptul de vot conferit de aceste actiuni este
suspendat pe perioada detinerii lor de catre societate.

(g) Clauze de conversie
Emitentul nu a emis valori mobiliare convertibile si nu a acordat optiuni pentru achizitionarea de Actiuni.
(h) Dreptul de informare
Legislatia aplicabila si Actul Constitutiv al Emitentului includ diverse prevederi care indreptatesc
actionarii sa fie informati cu privire la activitatea Emitentului. Mai jos este o scurta descriere a
principalelor astfel de prevederi:
Situatiile financiare anuale, raportul anual al Consiliului de Administratie, precum si propunerea
cu privire la distribuirea de dividende se pun la dispozitia actionarilor la sediul societatii, de la
data convocarii AGA. La cerere, actionarilor li se vor elibera copii de pe aceste documente.
Sumele percepute pentru eliberarea de copii nu pot depasi costurile administrative implicate de
furnizarea acestora.
In cazul in care Societatea detine o pagina de internet proprie, convocarea, orice alt punct
adaugat pe ordinea de zi la cererea actionarilor, in conformitate cu legea, precum si documentele
mentionate mai sus se publica si pe pagina de internet, pentru liberul acces al actionarilor.
Fiecare actionar poate adresa Consiliului de Administratie intrebari in scris referitoare la
activitatea Societatii, inaintea datei de desfasurare a AGA, urmand a i se raspunde in cadrul
adunarii. In cazul in care societatea detine o pagin de internet proprie, raspunsul se considera
dat daca informatia solicitata este publicata pe pagina de internet a societatii, la Sectiunea
Intrebari frecvente.
In conformitate cu legislatia pietei de capital Emitentul are obligatia ca, pe toata perioada care
incepe cu cel putin 30 de zile inainte de data AGA si pana la data AGA inclusiv, sa puna la
dispozitia actionarilor pe website-ul sau cel putin urmatoarele informatii: (i) convocatorul; (ii)
numarul total de actiuni si drepturile de vot la data convocarii; (iii) documentele care urmeaza
sa fie prezentate adunarii generale; un proiect de hotarare sau, in cazul in care nu se propune
luarea unei hotarari, un comentariu al unui organ competent al societatii, care este numit n
conformitate cu legea aplicabila, pentru fiecare punct al propunerii de ordine de zi a adunarii
generale; (iv) daca este cazul, formularele de procura speciala care urmeaza sa fie utilizate
pentru votul prin reprezentare etc.
La cerere, fiecare actionar are dreptul de a fi informat cu privire la rezultatele votului, pentru
hotararile luate in cadrul AGA. Daca Societatea detine o pagina de internet proprie, rezultatele
se vor publica si pe aceasta pagina, in termen de cel mult 15 zile de la data AGA.
Raportul auditorului financiar ramane depus la sediul societatii in cele 15 zile care preced
intrunirea AGA, pentru a fi consultat de actionari.
Raportul Consiliului de Administratie cu privire la situatia patrimoniala a societatii (intocmit in
cazul in care se constata ca, in urma unor pierderi, activul net s-a diminuat la mai putin de

210
jumatate din valoarea capitalului social subscris), insotit de observatii ale auditorilor interni,
trebuie depus la sediul societatii cu cel putin o saptamana inainte de data AGA, pentru a putea fi
consultat de orice actionar interesat. In cadrul AGA, Consiliul de Administratie ii va informa pe
actionari cu privire la orice fapte relevante survenite dupa redactarea raportului scris.
Totodata, actionarii au dreptul de a consulta registrele deliberarilor si sedintelor AGA.
Actionarii au si dreptul de a reclama auditorilor faptele care trebuie verificate, asa cum este
descris in Sectiunea 4.1.4 (l) (v) de mai jos.
(i) Dreptul de a alege si a fi ales in cadrul organelor de conducere
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale si cu Actul Constitutiv, AGA este organul competent
care numeste si revoca membrii Consiliului de Administratie, respectiv ai Consiliului de Supraveghere.
Conform legislatiei pietei de capital, membrii Consiliului de Administratie pot fi alesi prin metoda votului
cumulativ. La cererea unui actionar semnificativ, alegerea pe baza acestei metode se va face in mod
obligatoriu. In cazul in care alegerea prin metoda votului cumulativ nu este aplicat ca urmare a cererii
formulate de un actionar semnificativ, acesta are dreptul de a solicita in instanta convocarea de indata a
unei adunari generale a actionarilor.

Prin metoda votului cumulativ, fiecare actionar are dreptul de a-si atribui voturile cumulate (voturile
obtinute in urma inmultirii voturilor detinute de catre orice actionar, potrivit participarii la capitalul
social, cu numarul administratorilor ce urmeaza sa formeze Consiliul de Administratie) uneia sau mai
multor persoane pentru a fi alese in Consiliul de Administratie. Un actionar semnificativ poate solicita cel
mult o data intr-un exercitiu financiar, convocarea unei AGA care sa aiba pe ordinea de zi alegerea
administratorilor cu aplicarea metodei votului cumulativ.

In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, o persoan fizica poate exercita concomitent cel mult 5
mandate de administrator si/sau de membru al consiliului de supraveghere in societati pe actiuni al caror
sediu se afl pe teritoriul Romaniei. Aceasta interdictie nu se aplica in cazul in care cel ales in consiliul de
administratie sau n consiliul de supraveghere este proprietar a cel putin o patrime din totalul actiunilor
societatii sau este membru in consiliul de administratie ori in consiliul de supraveghere al unei societatii
pe actiuni ce detine patrimea aratata.

(j) Dreptul de a ataca in justitie hotararile AGA
Conform Legii Societatilor Comerciale si a Actului Constitutiv, hotararile AGA contrare legii sau actului
constitutiv pot fi atacate in justitie, in termen de 15 zile de la data publicarii in Monitorul Oficial al
Romaniei, Partea a IV-a, de oricare dintre actionarii care nu au luat parte la AGA sau care au votat contra
si au cerut sa se insereze aceasta in procesul-verbal al sedintei. Cand se invoca motive de nulitate
absoluta, dreptul la actiune este imprescriptibil, iar cererea poate fi formulata si de orice persoana
interesata.
Odata cu intentarea actiunii in anulare, reclamantul poate cere instantei, pe cale de ordonanta
presedintiala, suspendarea executarii hotararii atacate. Instanta, incuviintand suspendarea, il poate obliga
pe reclamant la o cautiune.

211
In conformitate cu legislatia pietei de capital, hotararile luate de Consiliul de Administratie al unei
societati admise la tranzactionare, in exercitiul atributiilor delegate de AGEA, vor avea acelasi regim ca si
hotararile AGA in ceea ce priveste publicitatea acestora si posibilitatea de contestare in instanta.

(k) Dreptul de a aproba incheierea unor acte juridice cu o valoare insemnata
In conformitate cu legislatia pietei de capital anumite acte juridice cu o valoare semnificativa trebuie
aprobate in prealabil de AGEA.
Astfel, actele de dobandire, instrainare, schimb sau de constituire in garantie a unor active din categoria
activelor imobilizate ale societatii, a caror valoare depaseste, individual sau cumulat, pe durata unui
exercitiu financiar, 20% din totalul activelor imobilizate, mai putin creantele, vor fi incheiate de catre
administratorii sau directorii Emitentului numai dupa aprobarea prealabila de catre AGEA.
Aceasta aprobare prealabila de catre AGEA este necesara si in cazul inchirierilor de active corporale,
pentru o perioada mai mare de un an, a caror valoare individuala sau cumulata fata de acelasi co-
contractant sau persoane implicate ori care actioneaza in mod concertat depaseste 20% din valoarea
totalului activelor imobilizate, mai putin creantele la data incheierii actului juridic, precum si in cazul
asocierilor pe o perioada mai mare de un an, depasind aceeasi valoare.
In cazul nerespectarii acestor prevederi legale, oricare dintre actionari poate solicita instantei judecatoresti
anularea actului juridic incheiat si urmarirea administratorilor pentru repararea prejudiciului cauzat
Societatii.

(l) Alte drepturi la care sunt indreptatiti actionarii care detin un anumit procent din
capitalul social
(i) Dreptul de a cere introducerea unor noi puncte pe ordinea de zi
Unul sau mai multi actionari reprezentand, individual sau impreuna, cel putin 5% din capitalul social al
Emitentului are/au dreptul de a cere introducerea unor noi puncte pe ordinea de zi a AGA, cu respectarea
prevederilor legale. Cererile se inainteaza Consiliului de Administratie in cel mult 15 zile de la publicarea
convocarii, in vederea publicarii si aducerii acestora la cunostinta celorlalti actionari.
(ii) Dreptul de a cere convocarea AGA
Consiliul de Administratie are obligatia de a convoca AGA, la cererea actionarilor reprezentand,
individual sau impreuna, cel putin 5% din capitalul social, daca cererea cuprinde dispozitii ce intra in
atributiile AGA.
(iii) Dreptul de a solicita alegerea membrilor Consiliului de Administratie prin metoda
votului cumulativ
A se vedea Sectiunea 4.1.4(i) pentru detalii cu privire la acest drept.

(iv) Dreptul de a introduce o actiune in despagubiri
Daca AGA nu introduce actiunea in raspundere contra fondatorilor, administratorilor, directorilor, precum
si a cenzorilor sau auditorilor financiari, pentru daune cauzate Emitentului de acestia prin incalcarea

212
indatoririlor lor fata de Emitent, si nici nu da curs propunerii unuia sau mai multor actionari de a initia o
asemenea actiune, actionarii reprezentand, individual sau impreun, cel putin 5% din capitalul social au
dreptul de a introduce o actiune in despagubiri, in nume propriu, dar in contul societatii, impotriva
oricareia dintre persoanele mentionate mai sus.

(v) Dreptul de a reclama auditorilor fapte care trebuie verificate
In conformitate cu Legea Societatilor Comerciale, orice actionar are dreptul sa reclame auditorilor interni
faptele despre care cred ca trebuie verificate. Auditorii interni le vor avea in vedere la intocmirea
raportului catre Consiliul de Administratie. In cazul in care reclamatia este facuta de actionari
reprezentand, individual sau impreuna, cel putin 5% din capitalul social, auditorii interni sunt obligati sa
verifice faptele reclamate, in cazul in care sunt confirmate, fiind consemnate intr-un raport ce va fi
comunicat Consiliului de Administratie si pus la dispozitia AGA; in acest caz, Consiliul de Administratie
este obligat sa convoace AGA.

Si legislatia pietei de capital prevede ca in situatia in care actionarii reprezentand cel putin 5% din totalul
drepturilor de vot reclama anumite operatiuni auditorului financiar, acesta intocmeste rapoarte
suplimentare referitoare la aceste operatiuni, in termen de 30 de zile, pe baza informatiilor prezentate de
administratori.
(vi) Dreptul de a cere instantei desemnarea unui expert
Conform Legii Societatilor Comerciale, unul sau mai multi actionari reprezentand, individual sau
impreuna, cel putin 10% din capitalul social, pot cere instantei sa desemneze unul sau mai multi experti,
insarcinati sa analizeze anumite operatiuni din gestiunea societatii si sa intocmeasca un raport, care sa le
fie inmanat si, totodata, predat oficial Consiliului de Administratie, precum si auditorilor interni ai
societatii, spre a fi analizat si a se propune masuri corespunzatoare.
4.1.5 Restrictii asupra liberei transferabilitati a Actiunilor
Actul Constitutiv al Emitentului nu contine restrictii privind libera transferabilitate a Actiunilor.
Ulterior admiterii Actiunilor la tranzactionare pe piata reglementata a BVB, Actiunile vor fi transferabile
in conformitate cu prevederile legislatiei pietei de capital.
4.2 Capitalul social
4.2.1 Valoarea capitalului social
In conformitate cu Actul Constitutiv, capitalul social subscris al Emitentului este de 3.300.000 lei, fiind
impartit in 33.000.000 Actiuni cu o valoare nominala de 0,1 lei fiecare. Valoarea capitalului social a fost
integral varsata.
Din valoarea totala a capitalului social, 31.122 lei reprezinta aport in natura, respectiv un camion marca
Iveco tip 190 E 42 si remorca tipul Orten. Astfel, valoarea capitalului social varsat prin aport in natura nu
depaseste in prezent 1% din capitalul social.
Desi conform actului aditional autentificat cu numarul 2191/15.05.1998, contravaloarea autocamionului si
a remorcii a fost platit in DM si suportata in mod egal de 5 asociati ai Societatii, la momentul
inregistrarii in registrul comertului a majorarii de capital social prin aport n natura (prin mentiunea
3597/25.05.1998), valoarea aportului in natura a fost in mod eronat inregistrata ca avand o valoare in lei

213
pentru 4 dintre asociati, iar pentru unul dintre asociati (Marcel Barbut) ca avand o valoare in dolari.
Societatea va incerca remedierea acestei erori materiale.
Nu exista Actiuni care sa nu reprezinte capitalul.
Nu exista Actiuni detinute de catre Emitent sau in numele sau.
Valori mobiliare convertibile
Emitentul nu a emis valori mobiliare convertibile, transferabile sau insotite de bonuri de subscriere.
4.2.2 Drepturi de achizitie sau obligatii conexe capitalului
Emitentul nu are cunostinta despre vreun drept de achizitie sau vreo obligatie conexa capitalului.
In data de 3.06.2013, AGA a hotarat majorarea capitalului social cu suma de 5.200.000 EUR. Aceasta
suma este inclusa in suma cu care se va majora capitalui social al Emitentului ca urmare a Ofertei, asa
cum este prevazuta in hotararea AGA nr. 1 din 14 august 2013.
In conformitate cu contractul de colaborare incheiat cu Zentyss SRL in data de 24.07.2013, Emitentul are
optiunea (nu si obligatia) exclusiva si unilaterala de a solicita Zentyss demararea unui proces de fuziune
prin absorbtie a Zentyss de catre Emitent. Aceasta optiune poate fi transmisa de Emitent catre Zentyss
intr-un termen incepand la 180 de zile de la data semnarii contractului de colaborare si incetand la 360 de
zile de la data semnarii contractului
4.2.3 Optiuni asupra capitalului
Emitentul declara ca nu exista niciun fel de optiuni pentru achizitionarea de Actiuni.
4.2.4 Evolutia capitalului social in perioada pentru care se furnizeaza informatii financiare
istorice
Valoarea initiala a capitalului social la infiintarea Emitentului a fost de 100.000 lei vechi, moneda
nationala a Romaniei pana la data de 1 iulie 2005, respectiv echivalentul a 10 lei. Capitalul social a fost
majorat succesiv, pana la valoarea actuala de 3.300.000 lei.

Valoarea capitalului social al Emitentului nu a fost modificata pe durata pentru care sunt furnizate
informatii financiare istorice.

4.3 Actionarii Emitentului
Conform Actului Constitutiv, actionarii Emitentului sunt:
Marcel Barbut, cetatean roman, nascut la data de 22.02.1956, domiciliat in Ploiesti, str. Anton
Pann nr. 4, et. 1, ap. 2, jud. Prahova, posesor al cartii de identitate seria PX nr. 194611, eliberata
de SPCLEP Ploiesti la data de 27.08.2013, CNP 1560222400021;
Cristina Paveliuc, cetatean roman, nascuta la data de 07.05.1978, domiciliata in Ploiesti, str.
Anton Pann nr. 4, et. 1, ap. 2, jud. Prahova, posesoare a cartii de identitate seria PX nr. 194613,
eliberata de SPCLEP Ploiesti la data de 27.08.2013, CNP 2780507070029.

214
Conform Actului Constitutiv, structura actionariatului Emitentului la data Prospectului este urmatoarea:
Nr.
crt
Actionar Numarul actiunilor
detinute
Valoare nominala
totala a actiunilor
detinute (lei)
Cota de
participare la
capitalul social
1. Marcel Barbut 32.999.999 3.299.999,9 99,999997%
2. Cristina Paveliuc 1 0,1 0,000003%
Sursa:Adeplast
Ultima modificare a actionariatului a avut loc in 2007. Astfel, prin Hotararea AGA nr. 22/22.10.2007 s-a
decis (printre altele):

cesiunea unei parti sociale de la Marcel Barbut la Cristina Paveliuc. In urma cesiunii, structura
capitalului social era urmatoarea: (i) Marcel Barbut - 329.999 parti sociale cu o valoare de 10 RON
fiecare; si (ii) Cristina Paveliuc - 1 parte sociala cu o valoare nominala de 10 RON.

schimbarea formei juridice a Societatii din SRL in SA; si

modificarea capitalului prin schimbarea valorii nominale a unei actiuni de la 10 RON la 0,1 RON.

Avand in vedere cele de mai sus, Cristina Paveliuc, care detinea o parte sociala cu o valoare nominala de
10 RON, ar fi trebuit sa primeasca 100 actiuni cu o valoare de 0,1 RON, nu o actiune. Totodata, Marcel
Barbut ar fi trebuit sa detina 32.999.900 actiuni, in loc de 32.999.999 actiuni.

Intrucat Actiunile Oferite in Oferta pentru care s-a intocmit prezentul Prospect sunt Actiuni Nou Emise in
cadrul unei majorari de capital social a Emitentului, eroarea descrisa mai sus nu afecteaza Actiunile
Oferite. Totodata, Societatea va intreprinde toate actiunile pentru remedierea aceastei erori.

Emitentul declara ca nu exista nicio persoana fara calitatea de membru al vreunui organ de administrare,
conducere si supraveghere al Emitentului care sa detina, direct sau indirect, un procentaj din capitalul
social sau din drepturile de vot ale Emitentului si care trebuie notificat in temeiul legislatiei aplicabile
Emitentului.
Totodata, Emitentul declara ca actionarii Emitentului nu au drepturi de vot diferite.
La data Prospectului, controlul asupra Emitentului este detinut de Marcel Barbut, care detine 32.999.999
actiuni, reprezentand 99,999997% din capitalul social al Emitentului. Marcel Barbut este director general
si presedinte al Consiliului de Administratie al Societatii.
Emitentul va lua masurile necesare pentru a evita exercitarea in mod abuziv a controlului.
Emitentul declara ca nu exista acorduri cunoscute de catre Emitent a caror aplicare sa poata genera, la o
data ulterioara, o schimbare a controlului asupra Emitentului.
4.4 Tranzactionarea Actiunilor
Ulterior admiterii la tranzactionare, Actiunile vor fi tranzactionate conform legislatiei pietei de capital si
Codului BVB.

215
Prevederi privind ofertele publice de preluare obligatorii
Legea Pietei de Capital contine prevederi cu privire la ofertele publice de preluare obligatorii aplicabile
societatilor comerciale ale caror actiuni sunt tranzactionate pe piata reglementata.
Conform prevederilor Legii Pietei de Capital, o persoana care, ca urmare a achizitiilor sale sau ale
persoanelor cu care actioneaza in mod concertat, detine mai mult de 33% din drepturile de vot asupra unei
societati comerciale, este obligata sa lanseze o oferta adresata tuturor detinatorilor de valori mobiliare si
avand ca obiect toate detinerile acestora cat mai curand posibil, dar nu mai tarziu de 2 luni de la
momentul atingerii respectivei detineri.
Pana la derularea ofertei publice mentionate mai sus, drepturile aferente valorilor mobiliare depasind
pragul de 33% din drepturile de vot asupra emitentului sunt suspendate, iar respectivul actionar si
persoanele cu care acesta actioneaza in mod concertat nu mai pot achizitiona, prin alte operatiuni, actiuni
ale aceluiasi emitent.
Legea Pietei de Capital contine prevederi derogatorii de la obligativitatea ofertei in cazul in care, anterior
intrarii in vigoare a Legii Pietei de Capital, au dobandit pozitia de detinator a peste 33% din drepturile de
vot, cu respectarea prevederilor legale incidente la momentul dobandirii.
Persoanele care se incadreaza in aceasta situatie vor derula o oferta obligatorie in conformitate cu
prevederile de mai sus, numai daca, ulterior intrarii in vigoare a Legii Pietei de Capital, isi majoreaza
detinerile, astfel incat sa atinga sau sa depaseasca 50% din drepturile de vot ale respectivului emitent.
Pana la derularea ofertei publice, drepturile aferente actiunilor achizitionate care depasesc 50% vor fi
suspendate, iar respectivul actionar si persoanele cu care acesta actioneaza in mod concertat nu mai pot
achizitiona, prin alte operatiuni, actiuni ale aceluiasi emitent.
Pretul oferit va fi cel putin egal cu cel mai mare pret platit de ofertant sau de persoanele cu care acesta
actioneaza in mod concertat in perioada de 12 luni anterioara ofertei.
Daca prevederea de mai sus nu poate fi aplicata, pretul oferit va fi determinat in conformitate cu
reglementarile ASF, cu luarea in considerare cel putin a urmatoarelor criterii:
- pretul mediu ponderat de tranzactionare, aferent ultimelor 12 luni anterioare derularii ofertei;
- valoarea activului net al societatii, conform ultimei situatii financiare auditate;
- valoarea actiunilor rezultate dintr-o expertiza, efectuata de un evaluator independent, in
conformitate cu standardele internationale de evaluare.
Derularea acestei oferte publice de preluare nu este obligatorie in cazul in care pozitia reprezentand mai
mult de 33% din drepturile de vot asupra emitentului a fost dobandita ca urmare a unei tranzactii
exceptate, in sensul Legii Pietei de Capital.
In acceptiunea Legii Pietei de Capital, tranzactie exceptata reprezinta dobandirea respectivei pozitii:
- in cadrul procesului de privatizare;
- prin achizitionarea de actiuni de la Ministerul Finantelor Publice sau de la alte entitati abilitate
legal, in cadrul procedurii executarii creantelor bugetare;
- in urma transferurilor de actiuni realizate intre societatea-mama si filialele sale sau intre filialele
aceleiasi societati-mama;
- in urma unei oferte publice de preluare voluntara adresata tuturor detinatorilor respectivelor
valori mobiliare si avand ca obiect toate detinerile acestora.

216
In cazul in care dobandirea pozitiei reprezentand mai mult de 33% din drepturile de vot asupra
emitentului se realizeaza in mod neintentionat, detinatorul unei asemenea pozitii are una dintre
urmatoarele obligatii alternative:
- sa deruleze o oferta, in conditiile specificate mai sus;
- sa instraineze un numar de actiuni, corespunzator pierderii pozitiei dobandite fara intentie.

Executarea uneia dintre aceste obligatii se va face in termen de 3 luni de la dobandirea respectivei pozitii.
Conform Legii Pietei de Capital, dobandirea pozitiei reprezentand mai mult de 33% din drepturile de vot
asupra emitentului se considera neintentionata, daca s-a realizat ca efect al unor operatiuni precum:
- reducerea capitalului, prin rascumpararea de catre societate a actiunilor proprii, urmata de
anularea acestora;
- depasirea pragului, ca rezultat al exercitarii dreptului de preferinta, subscriere sau conversie a
drepturilor atribuite initial, precum si al convertirii actiunilor preferentiale in actiuni ordinare;
- fuziunea/divizarea sau succesiunea.
Prevederi privind retragerea obligatorie (squeeze-out) si rascumpararea obligatorie (sell-out)
aplicabile valorilor mobiliare

Retragerea obligatorie a actionarilor minoritari dintr-o societate ale carei actiuni sunt tranzactionate pe
piata reglementata este reglementata in principal de art. 206 din Legea Pietei de Capital si de prevederile
Regulamentului 1/2006, care vizeaza transpunerea dispozitiilor relevante ale Directivei 2004/25/CE a
Parlamentului European si a Consiliului din 21 aprilie 2004 privind ofertele publice de preluare, cu
modificarile din Ordonanta de Urgenta nr. 32/2012.

Dreptul conferit actionarului majoritar de art. 206 al Legii Pietei de Capital de a solicita actionarilor
minoritari sa-i vanda actiunile detinute, la un pret echitabil, se naste numai daca, ulterior derularii unei
oferte de cumparare adresata tuturor actionarilor emitentului si avand ca obiect toate detinerile acestora,
actionarul majoritar fie: (i) detine actiuni reprezentand cel putin 95% din numarul total de actiuni din
capitalul social care confera drept de vot si cel putin 95% din drepturile de vot ce pot fi efectiv exercitate,
fie (ii) a achizitionat in cadrul respectivei oferte un numar reprezentand cel putin 90% din numarul total
de actiuni din capitalul social care confera drept de vot si cel putin 90% din drepturile de vot vizate in
cadrul ofertei.

Conform Regulamentului 1/2006 dreptul de a solicita retragerea obligatorie a actionarilor minoritari poate
fi exercitat in termen de 3 luni de la data inchiderii ofertei.

Pretul oferit in cadrul unei oferte publice de cumparare/preluare obligatorii, in care ofertantul a
achizitionat prin subscrierile din cadrul ofertei actiuni reprezentand cel putin 90% din numarul total de
actiuni din capitalul social care confera drept de vot se considera a fi un pret echitabil; pretul oferit in
cazul ofertei publice de preluare obligatorii se considera a fi un pret echitabil.

Prezumtia referitoare la pretul echitabil se aplica numai in situatia in care ofertantul isi exercita dreptul in
termen de 3 luni de la data finalizarii respectivei oferte. In caz contrar, pretul va fi determinat de un expert
independent, in conformitate cu standardele internationale de evaluare. Pretul determinat de un expert
independent se aduce la cunostinta publicului prin intermediul pietei pe care se tranzactioneaza, prin
publicare in Buletinul ASF, pe website-ul ASF si in 2 ziare financiare de circulatie nationala, in termen
de 5 zile de la intocmirea raportului.

217
Prevederi privind ofertele de rascumparare obligatorie (sell-out)

In legislatia pietei de capital, rascumpararea obligatorie este stabilita in principal de art. 207 al Legii
Pietei de Capital si de prevederile Regulamentului 1/2006, care vizeaza transpunerea dispozitiilor
relevante ale Directivei 2004/25/CE a Parlamentului european si a Consiliului din 21 aprilie 2004 privind
ofertele publice de preluare, cu modificarile din Ordonanta de urgenta nr. 32/2012.

Conform prevederilor Legii Pietei de capital si ale Regulamentului 1/2006, un actionar minoritar are
dreptul sa solicite ofertantului care se afla intr-una dintre situatiile prevazute de art. 206 alin (1) din Legea
Pietei de Capital, sa-i cumpere actiunile la un pret echitabil calculat conform prevederilor legale.

Acest drept poate fi exercitat in termen de trei luni de la data inchiderii ofertei.
In situatia in care este necesara numirea unui expert independent, costurile aferente vor fi suportate de
catre respectivul actionar minoritar.

Nu au existat oferte publice ale tertilor asupra capitalului Emitentului si Actiunile nu sunt
tranzactionate pe nicio piata reglementata sau piata echivalenta.

218

5. INFORMATII SUPLIMENTARE

5.1 I nformatii furnizate de terti
Prospectul nu include declaratii sau rapoarte atribuite unei persoane care actioneaza in calitate de expert
pentru aceasta Oferta. Informatiile provenite de la terte parti au fost reproduse cu acuratete si, dupa
cunostintele Emitentului, nu au fost omise fapte care ar face ca respectivele informatii sa fie incorecte sau
sa induca in eroare
5.2 Documente puse la dispozitia publicului
Pe toata perioada de valabilitate a Ofertei urmatoarele documente sunt disponibile investitorilor:
- Prezentul Prospect de Oferta
- Actul Constitutiv al Emitentului
- Situatiile financiare anuale ale Emitentului aferente exercitiilor financiare 2010, 2011, 2012 si
situatiile financiare intermediare aferente semestrului I 2013, in limbile romana si engleza
Documentele mentionate anterior pot fi consultate, pe suport de hartie, la sediul Intercapital Invest din
Bd. Aviatorilor Nr. 33, Etaj 1, Sector 1, Bucuresti
Prospectul poate fi consultat si in format electronic pe urmatoarele site-uri web: www.adeplast.ro,
www.intercapital.ro, www.bcr.ro, pe intreaga durata a ofertei.
5.3 I nformatii fiscale
Informatiile prezentate mai jos prezinta un sumar al celor mai importante consecinte ale detinerii si
instrainarii de Actiuni din punctul de vedere al sistemului fiscal din Romania.
Aceste informatii au la baza legile, normele si reglementarile in vigoare la data prezentului Prospect si nu
isi propun sa fie o opinie juridica sau sa abordeze exhaustiv aspectele fiscale ce decurg din achizitia,
detinerea sau instrainarea Actiunilor tranzactionate pe o piata reglementata.
Se recomanda potentialilor investitori ca inainte de a decide asupra oportunitatii achizitionarii Actiunilor
sa-si consulte proprii consultanti financiari cu privire la reglementarile fiscale specifice fiecaruia dintre ei,
inclusiv incidenta tratatelor de evitare a dublei impuneri, precum si cu privire la potentiale modificari ale
legislatiei fiscale.
Investitori rezidenti persoane fizice
Castigurile din transferul titlurilor de valoare se includ in categoria veniturilor din investitii, venituri ce
intra in sfera de aplicare a impozitului pe venit.
Castigul/pierderea din transferul titlurilor de valoare, altele decat titlurile de participare la fondurile
deschise de investitii si partile sociale, reprezinta diferenta pozitiva/negativa dintre pretul de vanzare si
pretul de cumparare pe tipuri de titluri de valori, diminuata, dupa caz, cu costurile aferente tranzactiei.
Determinarea castigului/pierderii potrivit celor mentionate mai sus revine fiecarui intermediar. Pentru
tranzactiile cu titluri de valoare, altele decat partile sociale si valorile mobiliare in cazul societatilor
inchise, efectuate pe parcursul anului fiscal, fiecare intermediar are urmatoarele obligatii:
- sa calculeze castigul/pierderea pentru fiecare tranzactie efectuata de contribuabil;

219
- sa calculeze totalul castigurilor/pierderilor pentru tranzactiile efectuate in cursul anului de
contribuabil;
- sa transmita in forma scrisa catre contribuabil informatiile privind totalul castigurilor/pierderilor,
pentru tranzactiile efectuate in cursul anului, pana in ultima zi a lunii februarie a anului curent,
pentru anul expirat;
- sa depuna la organul fiscal competent declaratia informativa privind totalul
castigurilor/pierderilor, pentru fiecare contribuabil, pana in ultima zi a lunii februarie a anului
curent, pentru anul expirat.
Castigul net anual/pierderea neta anuala din transferul titlurilor de valoare, altele decat partile sociale si
valorile mobiliare in cazul societatilor inchise, se determina ca diferenta intre castigurile si pierderile
inregistrate in cursul anului respectiv. Castigul net anual/pierderea neta anuala se determina de catre
contribuabil pe baza declaratiei privind venitul realizat care se depune la organul fiscal competent pentru
fiecare an fiscal pana la data de 25 mai inclusiv a anului urmator celui de realizare a castigului net
anual/pierderii nete anuale. Impozitul anual datorat de catre contribuabil se stabileste de organul fiscal
competent pe baza declaratiei privind venitul realizat prin aplicarea cotei de 16% asupra castigului net
anual impozabil din transferul titlurilor de valoare, altele decat partile sociale si valorile mobiliare in
cazul societatilor inchise.
Investitori rezidenti persoane juridice
Castigurile obtinute de o persoana juridica romana rezidenta din transferul actiunilor detinute la o
persoana juridica rezidenta sunt reflectate in situatiile financiare ale acesteia sub forma profitului
impozabil. Cota de impozit pe profit aplicabila in Romania este de 16%.
In situatia persoanei juridice romane care plateste dividende catre o alta persoana juridica romana,
obligatia determinarii si retinerii impozitului pe dividende revine in sarcina entitatii care plateste
dividendele, odata cu plata acestora catre actionari.
Investitori nerezidenti persoane fizice
In acord cu prevederile Codului Fiscal, notiunea de persoane fizice nerezidente este reprezentata de
acele persoane fizice care nu au cetatenia romana, nu au domiciliul stabilit in Romania, nu locuiesc in
Romania mai mult de 183 de zile in 12 luni calendaristice, iar centrul intereselor vitale ale persoanei nu
este amplasat in Romania.
In situatia in care un investitor persoana fizica este rezident al unei tari cu care Romania a incheiat o
conventie de evitare a dublei impuneri cu privire la impozitele pe venit si capital, legislatia romana
stabileste faptul ca prevaleaza prevederile conventiei pentru evitarea dublei impuneri. Pentru aplicarea
prevederilor conventiei de evitare a dublei impuneri, nerezidentul are obligatia de a prezenta platitorului
de venit certificatul de rezidenta fiscala, care trebuie sa ateste faptul ca acesta a fost rezident in statul cu
care Romania are incheiata conventie de evitare a dublei impuneri in anul/perioada obtinerii veniturilor.
Pe de alta parte, in masura in care: (i) o astfel de conventie nu a fost incheiata; (ii) conventia nu
reglementeaza problema impozitarii veniturilor din transferul titlurilor de valoare; (iii) conventia
stabileste ca impozitul va fi datorat statului sau in masura in care clientul nu prezinta certificatul de
rezidenta fiscala, impozitarea castigului va urma regulile impuse prin legislatia nationala anterior
mentionata.

220
Impozitul datorat de nerezidenti, pentru veniturile obtinute din Romania cu titlu de dividende de la o
persoana juridica romana, se calculeaza, respectiv se retine in momentul platii venitului, de catre
platitorul de venituri.
Investitori nerezidenti persoane juridice
Prin persoane juridice nerezidente se inteleg, conform Codului Fiscal, persoanele juridice care nu au
sediul social in Romania, respectiv care nu au fost infiintate in conformitate cu legislatia romana. Pentru
dovedirea calitatii de nerezident, persoanele juridice nerezidente vor prezenta certificatul de rezidenta
fiscala sau alt document echivalent care atesta rezidenta fiscala a acestora. La fel ca in cazul persoanelor
fizice nerezidente, se stabileste ca regula in materia determinarii obligatiilor fiscale prevalenta
conventiilor de evitare a dublei impuneri, incheiate intre Romania si statele in care persoanele juridice
straine isi au rezidenta.
In masura in care o astfel de conventie nu exista sau in urma analizei acesteia rezulta ca impozitul este
datorat statului, devin aplicabile prevederile Codului Fiscal Titlul II impozitul pe profit, in raport de
care persoanele juridice straine care desfasoara activitati in Romania datoreaza un impozit pe profit in
cuantum de 16%.
Impozitul datorat de nerezidenti, pentru veniturile obtinute din Romania cu titlu de dividende de la o
persoana juridica romana, se calculeaza, respectiv se retine in momentul platii venitului, de catre
platitorul de venituri.
Nota: Punctul de vedere prezentat si mentionat in Prospect este exprimat in limita legislatiei aplicabile.
Nu excludem posibilitatea ca o instanta de judecata/autoritate administrativa/terta parte sa aiba o
interpretare diferita asupra problemelor analizate.
Alte informatii

Informatii solicitate in baza Regulamentului CE nr. 809/2004

Anumite sectiuni mentionate in Regulamentul CE nr. 809/2004 nu se regasesc in cuprinsul Prospectului,
nefiind aplicabile in cazul de fata. Aceste sectiuni sunt urmatorele:

(i) Anexa I

Sectiunea 7.1 (Apartenenta Emitentului la un grup);
Sectiunea 13 (Previziuni sau estimari privind profitul);
Sectiunea 18.4 (Acordurile cunoscute de Emitent a caror aplicare poate genera, la o data
ulterioara, o schimbare a controlului asupra Emitentului);
Sectiunea 20.2 (Informatii financiare pro forma);
Sectiunea 21.1.2 (Numarul si caracteristicile principale ale actiunilor care nu reprezinta
capitalul, daca acestea exista);
Sectiunea 21.1.4 (Valoarea valorilor mobiliare convertibile, transferabile, sau insotite de bonuri
de subscriere, cu indicarea procedurilor de conversie, transfer sau subscriere);

221
Sectiunea 21.1.6 (Informatii privind capitalul social al oricarui membru al grupului care face
obiectul unei optiuni sau a unui acord conditionat sau neconditionat prevazand acordarea unor
optiuni asupra capitalului si detalill privind optiunile respective, inclusiv identitatea persoanelor
la care se refera aceste optiuni);
Sectiunea 21.2.7 (Mentionarea oricaror prevederi din actul constitutiv, statut, carta, sau un
regulament care stabilesc o limita peste care participarile la capital trebuie facute publice dupa
caz).
Informatiile cerute de sectiunile 20.1 (Informatii financiare istorice), 20.3 (Situatii financiare), 20.4
(Auditarea situatiilor financiare istorice), 20.5 (Data celor mai recente informatii financiare) si 20.6
(Informatii financiare intermediare si alte informatii) din Anexa I la Regulamentul CE nr. 809/2004 sunt
prezentate in cadrul Sectiunii 3 a prezentului Prospect.

(ii) Anexa III:

Sectiunea 4.10 (Mentiuni privind ofertele publice de achizitie facute de terti asupra capitalului
Emitentului in cursul ultimului exercitiu sau al exercitiului in curs. Indicarea pretului sau a
conditiilor de schimb si rezultatul acestor oferte);
Sectiunea 5.3.4 (Comparatie intre contributia publicului in cadrul ofertei publice si contributia
efectiva in numerar a membrilor organelor de administrare, conducere si supraveghere);
Sectiunea 5.4.4 (Momentul in care acordul de subscriere ferma a fost sau va fi onorat);
Sectiunea 6.2 (Pietele reglementate sau pietele echivalente pe care, dupa cunostintele
Emitentului, sunt tranzactionate valori mobiliare din aceeasi catergorie cu cele care urmeaza a fi
oferite);
Sectiunea 7.1 (Numele si adresa profesionala a persoanelor sau entitatilor care ofera spre
vanzare actiunile detinute; se indica natura functiei ocupate sau a altor relatii importante avute
de potentialii vanzatori cu Emitentul sau oricare dintre predecesorii sau afiliatii sai in cursul
ultimilor 3 ani);
Sectiunea 7.2 (Numarul si categoria de valori mobiliare oferite de fiecare dintre detinatorii care
doresc sa vanda);
Sectiunea 10.2 (Alte informatii din nota privind valorile mobiliare verificate sau examinate de
auditori; raport prezentat in intregime sau in rezumat).

222
PARTEA A II-A: INFORMATII DESPRE OFERTA
6. INFORMATII DESPRE OFERTA
6.1 Temeiul ofertei si utilizarea fondurilor rezultate din Oferta
Scopul Ofertei Adeplast si utilizarea fondurilor obtinute
Oferta prezentata in acest document este o Oferta primara initiala prin care se pun in vanzare un numar de
16.500.000 Actiuni Nou Emise, reprezentand 33,33% din capitalul social majorat in urma ofertei publice
al Societatii si Drepturile de alocare aferente, in ipoteza in care toate actiunile puse in vanzare sunt
vandute si alocate in Oferta.
Fondurile obtinute din Oferta ulterior incheierii cu succes a acesteia, mai putin costurile aferente Ofertei
suportate de Emitent, vor reveni integral Emitentului.
Scopul Ofertei este, in principal, de a obtine fondurile necesare in vederea investitiei intr-o fabrica noua
de productie a vatei bazaltice in localitatea Corlatesti, comuna Berceni din judetul Prahova. Proiectul
infiintarii fabricii de vata bazaltica este descris in aceasta Sectiune.
Fabrica de productie a vatei bazaltice
Vata bazaltica care urmeaza sa fie produsa va avea o densitate intre 30-200 kg/m
3
,

acoperind intreaga
gama de produse de vata bazaltica cerute pe piata, mare parte fiind in prezent importate si nefiind produse
pe plan local.
Produsele pe baza de vata bazaltica pe care Adeplast intentioneaza sa le produca sunt complementare
celorlalte produse din portofoliul Adeplast, in special pentru zona de reabilitari termice unde Adeplast va
avea astfel capacitatea de a oferi clientilor un pachet complet de materiale de izolatie si finisaje.
Prin introducerea vatei bazaltice in portofoliul de produse, Adeplast doreste sa fructifice o oportunitate de
afaceri generata de deficitul de oferta pentru acest produs in Romania, Bulgaria, Ungaria, Moldova,
Ucraina, tari in care importurile constituiau intre 25% -100% din consum la nivelul anului 2011.
Perspectivele pentru piata de vata bazaltica sunt favorabile si date de cresterea asteptata pentru renovarea
locuintelor vechi, potentialul mare de reabilitare a cladirilor de blocuri vechi si potentialul mare de
constructie pentru cladirile nerezidentiale.
Eficienta energetica a cladirilor si cresterea costului cu energia electrica/gazele naturale sunt cativa dintre
principalii factori care vor influenta pozitiv consumul de vata bazaltica in tarile avute in vedere de
Adeplast.
Intentia companiei de a investi intr-o facilitate de productie pentru vata bazaltica reprezinta un pas
important facut de Adeplast pe piata materialelor de izolatie si pentru finisaje.
Planul fabricii de vata bazaltica ce se va construi pe platforma existenta in Ploiesti:

223

Proiectul se va dezvolta pe cca 5 ha. Va fi cea mai mare capacitate de productie instalata pentru vata
bazaltica din Romania si va acoperi in mod semnificativ importurile actuale de vata bazaltica din
Romania, avand si tinte importante pentru export.
Valoarea totala estimata a costurilor necesare implementarii proiectului este de 19,47 milioane EUR.
1. Produsele de vata bazaltica pe care Adeplast intentioneaza sa le ofere pe piata
1.1 Definirea si utilizarea produselor pe baza de vata bazaltica
Vata bazaltica este un material izolator folosit cu precadere in domeniul constructiilor de cladiri, atat
pentru constructia cladirilor noi cat si pentru reabilitarea cladirilor vechi (intra in componenta peretilor,
fatadelor, acoperisurilor, pardoselilor).
Productia traditionala de vata bazaltica se face prin topirea unei combinatii de roca alumino-
silicatica (de obicei bazalt), zgura de furnal, precum si calcar sau dolomita.
Desi fibrele individuale conduc foarte bine caldura, atunci cand sunt presate in rulouri si placi,
capacitatea de partitie a aerului face ca vata bazaltica sa devina un izolator excelent de caldura si
amortizoare de sunet.
Rezistenta la foc a vatei bazaltice o face sa fie un material uzual cand este necesara protectia
sporita anti-foc, fiind folosita pentru ignifugare, in umplerea cavitatilor peretilor din ghips-carton si
ca material de ambalaj anti-foc.
Vata bazaltica mai poate avea si alte utilizari, de exemplu ca umplutura in compusi pentru
garnituri, in placutele de frana, in materiale plastice in industria de automobile si ca mediu de
filtrare.
Adeplast intentioneaza sa investeasca intr-o facilitate de productie in Corlatesti, Prahova pentru realizarea
produselor pe baza de vata bazaltica cu o densitate intre 30-200 kg/m
3
,

acoperind intreaga gama de

224
produse de vata bazaltica cerute pe piata, inclusiv produsele cu densitate mare (peste 80 kg/m
3
), care in
prezent nu sunt produse in Romania decat intr-o masura foarte redusa, fiind in cea mai mare parte
importate.
Produsele pe baza de vata bazaltica pe care Adeplast intentioneaza sa le produca in noua facilitate de
productie, precum si caracteristicile si utilizarea recomandata a acestora sunt descrise in urmatorul tabel:
Produse pe baza
de vata bazaltica
Densitate
(kg/m
3
)
Grosime
(mm)
Recomandari pentru
izolare
Utilizare
Vrac - -
Boilere, containere,
colturi cladiri
Constructia de cladiri ne-
rezidentiale si
rezidentiale noi.
Renovarea /
termoizolarea cladirilor
vechi
Role 40
50, 60, 80,
100, 120
Mansarde, pereti, sisteme
de pereti interiori
Saltele cu plasa
sarma
65-80
30, 40, 50,
60, 80, 100,
120
Izolatii industriale, tevi,
ventilatii
Izolarea tevilor si lucrari
ingineresti
Saltele cu plasa
sarma
100
30, 40, 50,
60, 80, 100,
120
Izolatii industriale,
boilere, furnale
Placi usoare
30;
40;
30, 40, 50,
60, 75, 80,
100, 125,
150, 200
Mansarde, pereti interiori,
acoperisuri, plafoane false
rezidentiale si
rezidentiale noi.
Renovarea /
termoizolarea cladirilor
vechi
Placi semirigide
50;
80;
100
30, 40, 50,
60, 80, 100
Fatade ventilate, pereti
interiori, acoperisuri
Placi rigide
(fatade)
130; 50, 80, 100
Izolare pereti exteriori cu
strat de protectie
decorativ
Placi rigide
(terase)
100-150
50, 80, 100,
120, 180
Strat superior al unei
izolari multistrat sau
izolare subacvatica
Placi rigide ( placi
grele si foarte
grele)
160;180
40, 50, 60,
80, 100, 150;
Acoperisuri acoperite cu
foaie metalica, podele
Placi rigide
(element al unui
sistem)
110 50, 75, 100
Panouri sandwich din
beton
Productia de panouri
sandwich
Placi rigide (placi
podele)
90 120; 40; 50;80
Podele (industriale,
flotante, pardoseli
incalzite, sali de
sport, depozite)
rezidentiale noi
Placi rigide
(lamele si placi)
100; 140;
170
50, 80, 100,
120, 180
Panouri sandwich cu miez
din vata bazaltica utilizate
in
cladiri industriale si
procesare alimente,
Productia de panouri
sandwich

225
Produse pe baza
de vata bazaltica
Densitate
(kg/m
3
)
Grosime
(mm)
Recomandari pentru
izolare
Utilizare
cladiri comerciale, cabine
si renovari, pereti
despartitori
Sursa: Interviuri cu actionarii Adeplast, Analiza Adeplast si Interbiz
1.2 Produse substituibile pentru vata bazaltica
Produsele substitute pentru vata bazaltica sunt:
vata de sticla
polistirenul extrudat (XPS)
polistirenul expandat (EPS)
spuma rigida de poliuretan (PUR)
poliizocianurat (PIR)
Conform studiului desfasurat pe piata vatei bazaltice si a materialelor izolatoare de catre companiile de
consultanta si cercetari de piata Interbiz Research & Consulting - Piata Vatei Bazaltice Romania,
Ungaria, Bulgaria, Ucraina si Rep, Moldova, 2008 - 2015, vata bazaltica si-a pastrat o pondere relativ
constanta in consum in comparatie cu celelalte materiale izolatoare, substituind chiar in tendintele de
consum alte materiale izolatoare in Romania si in principalele tari din vecinatate:
Consumul istoric de produse pentru izolatii in principalele tari din regiune (volume)
UM 2008 2009 2010 2011 CAGR***
Romania
Polistiren expandat* (EPS) mil m
3
3,4 3,1 3,0 2,8 7%
Polistiren extrudat (XPS) mil m
3
0,4 0,4 0,3 0,2 13%
Panouri termoizolante** mil m
2
6,6 4,2 4,6 4,7 11%
Vata de sticla mii tone 27 21 22 21 8%
Vata bazaltica mii tone 37 26 30 38 1%
Ungaria
3
1,3 1,0 1,3 1,5 5%
3
0,7 0,8 0,4 0,7 0%
2
3,0 1,7 1,8 1,6 18%
Bulgaria
3
0,8 0,5 0,6 0,6 6%
3
0,9 0,3 0,3 0,3 32%
2
1,9 1,1 0,9 0,8 26%
* echivalent 15 kg / m
3
densitate
**panourile termoizolante cu miezul din spuma rigida de poliuretan (PUR) sau poliizocianurat (PIR)
detin ~ 80% din volumul total de panouri termoizolante
***CAGR Rata anualizata de crestere (eng, Compound Annual Growth Rate)

226
Sursa: Analiza Adeplast si Interbiz
Se poate constata faptul ca, in Romania, in intervalul 2008-2011, vata bazaltica este singurul material
izolator al carui consum inregistreaza o tendinta de crestere.
Din punct de vedere valoric, vata bazaltica isi pastreaza o pondere relativ constanta in consum pe
intervalul 2008-2011, avand o pondere mai mare din totalul consumului in tarile mai dezvoltate cum ar fi
Ungaria, unde consumul materialelor izolatoare cu caracteristici superioare este mai mare. O observatie
importanta ar fi aceea ca, in principalele tari din regiune, consumul de vata bazaltica este superior celui de
vata de sticla, principalul substitut pentru vata bazaltica, iar trendul arata o preferinta de inlocuire in
consum in Romania si Ungaria a vatei de sticla cu vata bazaltica.
Consumul de produse pentru izolatii in principalele tari din regiune, dupa valoare, 2011 (% din
total valoare a materialelor izolatoare consumate)
Romania Ungaria Bulgaria
10%
9%
36%
9%
36%
21%
8%
26%
22%
24%
13%
8%
29%
26%
24%
Vat bazaltic
Vata de sticl
Panouri termoizolante**
Polistiren extrudat (XPS)
Polistiren expandat* (EPS)

* echivalent 15 kg / m
3
densitate
**panourile termoizolante cu miezul din spuma rigida de poliuretan (PUR) sau poliizocianurat (PIR)
detin ~ 80% din volumul total de panouri termoizolante
Datorita capacitatilor de izolare termica, acustica si protectie anti-foc superioare, vata bazaltica se
detaseaza clar de celelalte substitute in ce priveste utilizarea ca material izolator. Cel mai important
substituent pentru vata bazaltica este vata de sticla. Caracteristicile comparative ale vatei bazaltice si vatei
de sticla sunt urmatoarele:
Caracteristici comparative ale vatei bazaltice si vatei de sticla
Caracteristici Vata bazaltica Vata de sticla
Fibre (+) Scurte (-) Lungi
Densitatea produselor (+) Mare (intre 30 - 200
kg/m
3
)
(-) Mica (intre 11 - 45 kg/m
3
)
Rezistenta presiune (+) Mare (-) Mica
Izolare termica Foarte buna -
conductivitatea termica
in limitele 0,035 la 0,039
w/mK
Foarte buna - conductivitatea
termica in limitele 0,032 la
0,044 w/mK
Absorbanta sunetelor Mare Mare
Temperatura maxima de lucru (pana la
care isi pastreaza capacitatea de
(+) 750C (-) 230C

227
Caracteristici Vata bazaltica Vata de sticla
termoizolare)
Rezistenta la foc (+) Mare (-) Mica
Temperatura de topire (+) peste 1.000C (-) ~ 700C
Rezistenta la defecte mecanice in
timpul manipularii
(+) Foarte mare (-) Mare
Legenda: + avantaje considerabile, - dezavantaj
Din punct de vedere al caracteristicilor, vata bazaltica si vata de sticla mai ofera urmatoarele avantaje
comune: durata de viata mare (pentru cladiri), rezistenta la apa si permeabilitate la vapori (cladirea
respira), rezistenta la microorganisme si substante chimice si siguranta din punct de vedere ecologic.
Situatii in care este recomandata utilizarea vatei bazaltice in locul vatei de sticla:
Recomandari pentru utilizarea vatei bazaltice in locul vatei de sticla
Situatie Descriere Utilizare in constructii
Cerinte mari
pentru protectie
anti-foc
Datorita structurii si a punctului mare de topire (peste
1000C), vata bazaltica este un material ideal pentru
protectia anti-foc
Vata bazaltica protejeaza constructia de prabusire,
opreste raspandirea focului si nu emite gaze toxice
care sunt cauza principala a deceselor in cazul
incendiilor
Constructia de cladiri
nerezidentiale si
rezidentiale noi
Reabilitari termice
Asigurarea
termoizolarii la
temperaturi
inalte
Vata bazaltica isi mentine proprietatile
termoizolatoare pana la 750C ceea ce il face un
material ideal de protectie la temperaturi ridicate (in
industrie, pentru izolarea de conducte si cazane)
Izolarea tevilor si
lucrari ingineresti
Reabilitari termice
Izolare termica
optima
Datorita faptului ca vata bazaltica asigura izolarea
termica mai bine decat vata de sticla, intarziind
transferul de caldura de la exteriorul spre interiorul
cladirii, este preferata in cazul constructiilor de
cladiri noi si reabilitarii termice a cladirilor vechi
nerezidentiale si
rezidentiale noi
Reabilitari termice
Rezistenta mare
la compresiune
Datorita structurii sale si densitatii mari, vata
bazaltica imbunatateste performanta podelelor si a
acoperisurilor, fara a scadea proprietatile de izolare
termica si fonica
Aceasta caracteristica este foarte importanta in locuri
sub presiune mare (podele si acoperisuri plate)
ne-rezidentiale si
rezidentiale noi
Reabilitari termice
Vata bazaltica are un set de utilizari unde nu poate fi substituita vatei de sticla sau poate fi in mod limitat
substituita cu vata de sticla datorita diferentelor tehnice dintre aceste doua produse. Aceste utilizari sunt:
1. Izolatiile pentru peretii verticali unde vata bazaltica este preferata datorita faptului ca placile nu
au tendinta de a se deforma in timp asa cum se intampla in cazul vatei de sticla;
2. Izolatii pentru plansee unde vata bazaltica este folosita datorita faptului ca are o densitate si
rezistenta la comprimare considerabil mai mari si nu isi reduce volumul asa cum face vata de sticla;

228
3. Izolatii cu termosisteme tencuite unde, datorita densitatii si rezistentei mecanice, se foloseste
exclusiv vata bazaltica;
4. Izolatii de terase circulate unde vata bazaltica este folosita datorita rezistentei la compresiune;
5. Izolatii industriale unde vata este folosita pentru a izola tevi, boilere, conducte de termoficare etc,
datorita faptului ca rezista mai bine la temperaturi ridicate decat vata de sticla si are o rezistenta
mecanica superioara.
Se estimeaza ca primele 4 utilizari de mai sus acopera 60-80% din consumul de vata bazaltica din
Romania in timp ce ultima categorie acopera 20-40% din volumul consumat.
2. Prezentarea pietei de vata bazaltica si a previziunilor de evolutie a pietei
2.1 Pietele urmarite de Adeplast
Pietele in care Adeplast intentioneaza sa vanda vata bazaltica sunt: Romania, Ungaria, Bulgaria,
Ucraina si Moldova. Dintre aceste piete, piata din Romania este cea mai importanta, volumul previzionat
al vanzarilor Adeplast in Romania fiind de aproape 80% din volumul total al vanzarilor de produse pe
baza de vata bazaltica.
Pe langa aceste piete Adeplast mai poate vinde produse pe baza de vata bazaltica si in alte tari din Europa,
in functie de comenzile din piata.
2.2 Productia, comertul si consumul de vata bazaltica in pietele urmarite de Adeplast
In Romania si tarile vecine, cel mai mare volum al productiei de vata bazaltica este realizat in Ungaria,
Rockwool fiind singurul producator de vata bazaltica din aceasta tara.
Distributia capacitatilor de productie in tarile urmarite de Adeplast este urmatoarea:
Distributia capacitatilor de productie in tarile urmarite de Adeplast, 2012
Tara
Numar producatori Capacitate cumulata (tone)
Romania 2 18.700
Ungaria
1 70.000
Bulgaria
Nu exista -
Ucraina
4 165.000
Moldova
Nu exista -
In Romania, liniile de productie a vatei bazaltice sunt detinute de catre Saint-Gobain Isover si Izomat.
Productia de vata bazaltica a scazut semnificativ in Romania dupa inchiderea liniei de productie de la
Macon Deva in 2009.

229
Pozitionarea facilitatilor de productie pentru vata bazaltica in Europa Centrala si de Est, 2012*

* Fabrica de la Odessa din Ucraina nu mai functioneaza in prezent
Sursa: Studiul Interbiz - Piata Vatei Bazaltice Romania, Ungaria, Bulgaria, Ucraina si Rep, Moldova,
2008- 2015
Productia de vata bazaltica in regiune se prezinta ca in tabelul de mai jos.
Productia de vata bazaltica, pe tari, 2008 2012p, in tarile urmarite de Adeplast (mii tone)
7 7
6
9
12
59
64
62
48
75
102
104
69
31
15
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
2012p 2011 2010 2009 2008
Ungaria Romnia Bulgaria Moldova Ucraina

p - preliminar, pe baza a 8 luni
Se poate constata din tabelul de mai sus faptul ca in Bulgaria si Republica Moldova nu exista producatori
locali de vata bazaltica.

230
In ce priveste importurile de vata bazaltica, Ungaria, Ucraina, Serbia, Slovacia, Croatia si Polonia sunt
principalele tari din care se importa vata bazaltica in Romania si tarile vecine.
Importuri de vata bazaltica, 2008 2012p, in tarile urmarite de Adeplast (mii tone)
33
31
26
18
28
24 25
31
26
19
16
13
16
14
18
29
26
29
27
86
4
4 3
2
3
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
2012p 2011 2010 2009 2008
Ungaria Romnia Bulgaria Moldova Ucraina

p - preliminar, pe baza a 8 luni (RO,HU,BG) si 11 luni (UA, MD)
In Romania, vata bazaltica se importa in proportie de peste 75% din volum din Serbia (40%) si Ungaria
(35%). In aceste tari exista numai doi producatori: Rockwool in Ungaria si Knauf in Serbia. Bulgaria
consuma in intregime vata bazaltica importata, in special din Ungaria, Serbia si Grecia (aproximativ 85%
din volumul importat), de asemenea Republica Moldova consuma in intregime vata bazaltica importata,
in special din Ucraina (peste 60% din volumul importat).
Pentru exporturile de vata bazaltica, dintre tarile analizate (Romania, Ungaria, Bulgaria, Ucraina si
Moldova), Ungaria este principalul exportator de vata bazaltica. Principalele destinatii de export pentru
vata bazaltica produsa in Ungaria sunt Romania, Italia si Bulgaria.
Ucraina este o alta mare exportatoare de vata bazaltica, in special incepand cu anii 2010-2011, cand au
fost construite o parte din facilitatile de productie din Ucraina. Dintre tarile urmarite cu prioritate de
Adeplast, Ucraina exporta vata bazaltica doar in Republica Moldova.
Exporturi de vata bazaltica, 2008 2012p, in tarile urmarite de Adeplast (mii tone)
1
33
35 35
28
45
25
23
13
1 1
0
5
10
15
20
25
30
35
40
45
2008 2009 2010 2012p 2011
Moldova Bulgaria Ungaria Ucraina Romnia

231
Se poate constata faptul ca Ungaria a importat 25 de mii de tone de vata bazaltica in 2011 in timp ce a
exportat 35 de mii de tone in acelasi an. Explicatia este data de faptul ca Ungaria produce si exporta
preponderent vata bazaltica cu densitatea mai mare de 80 kg/m
3
in vreme ce importa preponderant vata
bazaltica cu densitate mai mica de 80 kg/m
3
(este mai avantajos pentru Ungaria sa procedeze in acest fel
din punct de vedere al eficientei schimbarii mixului de productie si al exploatarii nisei de piata cu
densitate > 80 kg/m
3
, unde sunt mai putini competitori). In cazul Ucrainei, tipodimensiunile importate
sunt cele deficitare pe piata locala.
Consumul intern de vata bazaltica a ramas relativ stabil in tarile analizate, in principal datorita crizei
economice care a afectat segmentul constructiilor de cladiri si implicit al materialelor de izolatii pentru
constructii. In ultimii 4 ani, consumul de vata bazaltica din Romania a avut o rata anualizata de crestere
(CAGR) a consumului de vata bazaltica de 1% in volum, conform tabelului sumarizator de mai jos.
Consumul intern de vata bazaltica*, 2008 2012p (mii tone)
39
38
30
26
37
49
50
46
37
51
15
13
15
13
16
105
107
86
57
100
4 4
3
2 3
0
10
20
30
40
50
60
70
80
90
100
110
2009 2012p 2010 2011 2008
Bulgaria Ucraina Ungaria Moldova Romnia

* pentru izolare cladiri, tevi si conducte, panouri termoizolante
In Romania, productia de vata bazaltica interna a scazut si dupa inchiderea fabricii de vata bazaltica a
Macon Deva in 2009. Romania a importat volume in crestere de vata bazaltica pe intervalul 2009-2012
pentru a acoperi cerea de consum interna de asemenea in crestere pe intervalul 2009-2012.

2.3 Factori care influenteaza cererea de vata bazaltica
Principalii factori care vor influenta pozitiv consumul de vata bazaltica in tarile urmarite prioritar de
Adeplast pe termen mediu si lung sunt:
Evolutia pietei de constructii, in special segmentele de constructii cladiri rezidentiale si
nerezidentiale si lucrari de reparatii si reabilitari: segmentele de constructii cladiri rezidentiale
si nerezidentiale si lucrari de reparatii si reabilitari vor creste in urmatorii ani in tarile urmarite de
Adeplast, antrenand astfel consumul produselor de vata bazaltica pe aceste piete.
Alinierea consumului de vata bazaltica la standardele europene. In ce priveste consumul de
vata bazaltica per capita, se poate remarca faptul ca in Romania si in pietele urmarite cu prioritate
de Adeplast, consumul per capita de vata bazaltica si grosimea izolatiei de vata bazaltica utilizata

232
este, in cele mai multe cazuri, mult sub media europeana. Aderarea Romaniei, Bulgariei si Ungariei
la Uniunea Europeana a facut ca standardele de constructii (inclusiv izolatii) utilizate la nivelul
tarilor membre ale Uniunii Europene sa devina cadru de referinta si pentru aceste tari.
Consumul mediu de vata bazaltica pe cap de locuitor in Europa, 2011

Sursa: Studiul Interbiz - Piata Vatei Bazaltice Romania, Ungaria, Bulgaria, Ucraina si Rep, Moldova,
2008 - 2015
Astfel, alinierea tarilor mai sus mentionate la standardele impuse de consumul de vata bazaltica in
celelalte tari europene va fi un factor major cu influenta pozitiva asupra consumului de vata
bazaltica in aceste tari.
Eficienta energetica a cladirilor si cresterea costului cu energia electrica/gazele naturale.
Conform statisticilor Eurostat, cladirile reprezinta cel mai mare consumator de energie electrica la
nivelul Uniunii Europene, 2/3 din energia totala consumata de cladiri fiind destinata incalzirii sau
scaderii temperaturii mediului din interiorul cladirii. Majoritatea energiei insa se risipeste datorita
izolatiei necorespunzatoare. Utilizand vata bazaltica pentru izolarea cladirilor se pot economisi
intre 70 90% din necesitatile energetice ale cladirilor pentru incalzire sau aer conditionat.
Majoritatea cladirilor existente astazi au fost construite cu zeci de ani in urma, inainte de crizele
petroliere si de problema incalzirii globale. Conform companiei de cercetare Ecofys
1
, 75% din
posibilele economii in consumul de energie, care pot fi realizate in Europa, se gasesc in cladirile
construite inainte de anul 1975, care au cele mai mari pierderi de energie.
2.4 Formarea si previzionarea pretului pe piata produselor de vata bazaltica
Preturile de pe piata de vata bazaltica sunt libere si competitive, Pretul pe care consumatorul final il
plateste, in general, consta din urmatoarele componente:
Pretul costului de productie
+ Transport

1
Ecofys este una dintre cele mai mari companii de consultanta si cercetare in domeniul energiei regenerabile, sistemelor si
pietelor energetice, politicilor energetice. Compania are sediul in Olanda (Utrecht) si sucursale in tari precum Germania, Anglia,
Statele Unite ale Americii, China sau Belgia.

233
+ Alte costuri (depozitare, comisioane, etc,)
+ Taxe vamale (daca se aplica)
+ Marja Importator/Distribuitor/Retailer etc,
+ Taxa pe Valoarea Adaugata (TVA)
= > Pret consumator final

3. Descrierea clientilor pentru vata bazaltica si a cerintelor acestora
3.1 Segmentarea clientilor avuti in vedere de Adeplast
Clientii care achizitioneaza produse pe baza de vata bazaltica, pentru fiecare din pietele urmarite de
Adeplast, pot fi divizati in urmatoarele categorii:
1. Firme de constructii
2. Distribuitori de materiale de constructii
3. Retaileri traditionali
4. Companiile de tip Do it Yourself (DiY)
5. Producatori de panouri sandwich
Firmele de constructii reprezinta principalul consumator de vata bazaltica in principalele tari analizate
(Romania, Ungaria si Bulgaria), acoperind intre 47-57% din consumul de vata bazaltica de pe aceste
piete.
Distribuitorii sunt o alta categorie importanta de clienti pentru cumpararea produselor pe baza de vata
bazaltica, acoperind intre 21-33% din consumul de vata bazaltica de la producatori.
Companiile de tipul Do it Yourself (DiY) consuma un procent mult mai mic din consumul total de vata
bazaltica in tari precum Romania sau Bulgaria si mai mult in tari precum Ungaria.
Figura 1 Vanzarile de vata bazaltica pe categorii de client, pe principalele piete considerate de
Adeplast
5%
6%
4%
33%
52%
Romania
Productori de panouri sandwich
Companiile de tip Do it Yourself (DiY)
Retaileri tradiionali
Distribuitori de materiale de construcii
Firme de construcii
57%
14%
5%
21%
3%
Ungaria
47%
2%
10%
37%
4%
Bulgaria


234
Clientii potentiali ai Adeplast sunt cei din cele cinci categorii mai sus mentionate: firmele de constructii,
distribuitorii de materiale de constructii, retaileri traditionali, companiile de tip Do it Yourself (DiY) si
producatori de panouri sandwich.
Adeplast va urmari cu prioritate aceste categorii de clienti in pietele din regiune definite anterior, si
anume Romania, Ungaria, Bulgaria, Ucraina si Republica Moldova.
3.2 Distributia geografica a potentialilor clienti Adeplast
Cei mai importanti consumatori de vata bazaltica, firmele de constructii si distribuitorii de materiale de
constructii, se gasesc intr-un numar mult mai mare in Romania, prin comparatie cu Ungaria sau Bulgaria,
Romania fiind o piata mai fragmentata in acest sens. Numarul cumulat al distribuitorilor de materiale de
constructii din Romania, Ungaria si Bulgaria se ridica la 12.700 firme, dar numai 350 de distribuitori au
vata bazaltica in portofoliul lor, ceea ce usureaza distributia pentru Adeplast.

3.3 Criterii de cumparare pentru clientii de vata bazaltica
Conform studiului derulat de InterBiz Research & Consulting pe piata de vata bazaltica din regiune,
criteriile principale pentru cumpararea produselor pe baza de vata bazaltica sunt urmatoarele:
Calitatea produselor (produse certificate)
Pretul produselor
Capacitatea de a furniza volumele cerute
Capacitatea de a avea stoc permanent, in caz de extra-cerere
Rapiditatea livrarilor
Termenele de plata
Garantarea calitatii produselor
Capacitatea de a asigura transportul produselor
Studiul a fost desfasurat de InterBiz Research & Consulting in Romania, Ungaria si Bulgaria pe 65 de
distribuitori de materiale de constructii, 29 de firme de constructii cladiri si 7 producatori de panouri
sandwich, distribuiti astfel:
Distribuitori: 36 in Romania, 17 in Ungaria si 12 in Bulgaria;
Firme de constructii: 13 in Romania, 7 in Ungaria si 9 in Bulgaria;
Producatori de panouri sandwich: 4 in Romania, 1 in Ungaria si 2 in Bulgaria.
Conform raspunsurilor distribuitorilor si firmelor de constructii cladiri din Romania si Ungaria care
vand/folosesc vata bazaltica, factorii cheie de succes pentru un furnizor de vata bazaltica se refera la a
oferi produse de calitate, in volume corespunzatoare, la un pret competitiv. In Bulgaria, factorii cei mai
importanti in relatia cu un furnizor de vata bazaltica sunt: pretul, termenul de plata si viteza de livrare.
4. Descrierea competitiei pentru Adeplast pe piata de vata bazaltica
4.1 Principalii competitori Adeplast
Competitorii pe piata produselor din vata bazaltica se impart in doua mari categorii:
1. Producatori de vata bazaltica

235
2. Importatori/Distribuitori de vata bazaltica, care pot cumpara vata bazaltica de la producatori
pentru a o vinde mai departe altor clienti.
In Romania si tarile vecine exista un numar restrans de producatori, cativa dintre ei fiind prezenti in mai
multe tari din regiune prin intermediul distribuitorilor de materiale de constructii (inclusiv vata bazaltica).
Dupa valoarea vanzarilor interne, principalii competitori pe piata produselor de vata bazaltica in
Romania, Ungaria si Bulgaria, piete urmarite cu prioritate de Adeplast, sunt descrisi mai jos.
In Romania, primii 3 jucatori de pe piata de vata bazaltica concentreaza 96% din piata, dupa valoarea
vanzarilor.
Competitorii pe piata de vata bazaltica din Romania, dupa valoarea vanzarilor interne (milioane
Euro)
2,0
3,4
0
5
10
15
20
25
0,6
8,8
2012p
8,8
7,9
5,1
0,6
0,2
2011
8,1
7,1
5,5
0,6
0,2
2008
4,9
6,9
4,0
0,3
0,3
2009
3,2
5,7
4,2
0,3
6,7
4,7
2010
Knauf Insulation
Rockwool
Saint - Gobain Isover
Izomat
Alii

Valorile sunt exprimate in preturi la poarta fabricii sau CIF
In Ungaria, primii 2 jucatori de pe piata de vata bazaltica concentreaza 93% din piata, dupa valoarea
vanzarilor.

236
Competitorii pe piata de vata bazaltica din Ungaria, dupa valoarea vanzarilor interne (milioane
Euro)
0
5
10
15
20
25
30
35
2011
1,3
6,6
6,2
0,8
21,5
22,5
1,5
2012p
0,8
2010
22,1
5,9
0,7
0,9
2009
14,1
5,7
1,1
0,4
2008
21,8
9,6
1,5
0,5
Knauf Insulation
Rockwool
Alii

In Bulgaria, primii 3 jucatori de pe piata de vata bazaltica concentreaza 96% din piata, dupa valoarea
vanzarilor.
Competitorii pe piata de vata bazaltica din Bulgaria, dupa valoarea vanzarilor interne (milioane
Euro)
0,6
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
0,3
1,0
0,2
2008
5,5
0,2
2,3
2011
2,9
0,1
2010 2012p
3,2
2,0
1,4
2,9
0,3
0,2
3,1
3,2
1,0
0,2
0,3
2009
3,3
2,9
3,9
0,6
0,4
Knauf Insulation
Fibran
Izocam
Rockwool

In Moldova nu exista producatori locali de vata bazaltica, Peste 60% din consumul intern de vata
bazaltica in aceasta tara este acoperit prin importuri din Ucraina.
In Ucraina exista 4 producatori de vata bazaltica cu o capacitate de productie cumulata de 165.000 de
tone pe an, Dintre tarile urmarite cu prioritate de Adeplast, Ucraina exporta vata bazaltica doar in
Republica Moldova.

237

4.2 Descrierea principalilor competitori in tarile urmarite prioritar de Adeplast
In continuare sunt prezentati principalii jucatori de pe piata de vaza bazaltica (producatori si importatori),
in principalele tari urmarite de Adeplast.
Romania prezentarea primilor 4 jucatori, care detin peste 90% din piata (dupa valoarea
vanzarilor in 2011)
Principalii competitori pe piata de vata bazaltica din Romania:
Competitor Tip Competitor Capacitate productie / an
Isover BU Producator si
importator
vata de sticla: 29.000 tone
vata bazaltica: 8.700 tone
Izomat Romania Producator vata bazaltica: 10.000 tone
Rockwool Romania Importator Nu are in Romania, Importa din Ungaria si
Danemarca
Knauf Insulation
Romania
Importator Nu are in Romania, Importa din Slovacia, Serbia si
Slovenia
Ungaria prezentarea primilor 2 jucatori, care detin peste 85% din piata (dupa valoarea vanzarilor
in 2011)
Principalii competitori pe piata de vata bazaltica din Ungaria:
Competitor Tip Competitor Capacitate productie / an
Rockwool Ungaria Producator si importator vata bazaltica: 70.000 tone
Knauf Insulation
Ungaria
Importator Nu are in Ungaria, Importa din Slovacia,
Serbia si Slovenia
Bulgaria prezentarea primilor 3 jucatori, care detin peste 85% din piata (dupa valoarea vanzarilor
in 2011)
Principalii competitori pe piata de vata bazaltica din Bulgaria:
Competitor Tip
Competitor
Capacitate productie / an
Knauf Insulation
Bulgaria
Importator Nu are in Bulgaria, Importa din Serbia si Slovenia
Rockwool Bulgaria Importator Nu are in Bulgaria, Importa din Ungaria, Croatia,
Danemarca
Fibran Bulgaria Importator Nu are in Bulgaria, Importa din Grecia

5. Avantajele competitive ale Adeplast in producerea si vanzarea vatei bazaltice
Produsele pe baza de vata bazaltica pe care Adeplast isi propune sa le produca in viitor pe piata vor avea
nivelul de calitate si garantiile post-cumparare echivalente cu cele oferite de producatorii de top de
produse de vata bazaltica la nivel mondial.

238
Noua unitate de productie a Adeplast si experienta pe piata materialelor de constructii ii va permite
Societatii sa aiba un avantaj competitiv:
Din punct de vedere al calitatii produselor
Standardele de calitate implementate la nivelul Adeplast si tehnologia noua de productie pentru vata
bazaltica ii vor permite Adeplast sa aiba nivelul de calitate al produselor oferit de producatorii de top la
nivel mondial.
Adeplast va capata un avans tehnologic calitativ fata de producatorii locali care utilizeaza tehnologii mai
vechi de productie si care nu au mai facut investitii in retehnologizare.
Din punct de vedere al pretului Adeplast va putea oferi preturi mai mici decat ale competitorilor
pe piata de vata bazaltica.
- Scala de productie si proximitatea de pietele din Romania si Bulgaria ii va permite
Adeplast sa mentina un pret mai mic fata de ceilalti competitori, atat fata de jucatorii
locali cat si fata de importatori.
- In plus, costurile mai mici cu energia, gazele naturale si forta de munca fata de tari
precum Ungaria vor permite Adeplast sa mentina un pret competitiv, sub posibilitatile
jucatorilor din Ungaria.
Comparatie intre costul cu energie si forta de munca pentru Romania si Ungaria
Criteriu
Romania Ungaria
2009 2010 2011 2009 2010 2011
Pretul gazului natural la consumatorii
industriali (Euro / GJ)
4,7 4,1 4,2 10,0 8,0 8,3
Pretul energiei electrice pentru
consumatori industriali (Euro / kWh)
0,08 0,09 0,08 0,12 0,10 0,10
Costul orar brut cu forta de munca
(Euro)
3,5 3,6 3,7 6,2 6,3 6,6
Sursa: Eurostat, Economist Intelligence Unit
Din punct de vedere al capacitatii cerute Adeplast isi propune sa construiasca in Romania o
unitate de productie cu capacitatea de 15.000 de tone pe an, astfel dobandind cea mai mare
capacitate de productie pentru un producator local.
Din punct de vedere al rapiditatii livrarilor - Adeplast va fi dotat cu o capacitate de stocare
aferenta productiei pe aproximativ 3 saptamani, ceea ce face ca timpul de livrare sa fie legat direct
de distanta dintre fabrica si destinatie.
Adeplast va livra produsele din vata bazaltica pe piata din Romania si in tarile vecine intr-un timp scurt,
astfel:
- de o zi sau mai putin de o zi pentru comenzile uzuale in Romania (in general produse de vata
bazaltica cu densitate <80 kg / m
3
) si in 7 zile pentru comenzi speciale (comenzile de produse
pentru proiecte specifice, in general cu densitate >80 kg / m
3
) ;
- pentru restul tarilor timpii de livrare vor fi, de asemenea, foarte competitivi, dupa cum urmeaza:
Bulgaria, Moldova: 1 zi produse uzuale, 7 zile comenzi speciale, Ungaria: 2 zile produse uzuale, 7
zile comenzi speciale, Ucraina: 3 zile produse uzuale, 7 zile comenzi speciale.
Termenele de livrare ale celorlalti jucatori pe piata din Romania sunt de 3-4 zile pentru comenzile uzuale

239
si de aproximativ 30 de zile pentru comenzile speciale.
Un avantaj competitiv considerabil pentru Adeplast fata de marii jucatori de pe piata produselor de vata
bazaltica este dat, de asemenea, si de:
experienta Adeplast pe piata materialelor de constructii, in special in Romania, si de faptul ca
Adeplast poate utiliza reteaua existenta de clienti si distribuitori.
sinergiile dintre produsele din vata bazaltica si celelalte produse din portofoliul Adeplast,
Clientii Adeplast vor putea cumpara solutii complete de materiale de izolare de la Adeplast
reducandu-si astfel timpul si costurile de aprovizionare (one stop shop).
Temeiul Ofertei
Actiunile sunt oferite in conformitate cu Hotararea Adunarii Generale a Actionarilor Adeplast nr. 1 din
data de 14.08.2013.
6.2 Ofertantul
Ofertantul este Societatea Adeplast S.A, avand sediul social in sat Corlatesti, comuna Berceni nr.214,
judetul Prahova, Romania, CUI 5119976, numar de inregistrare la Oficiul Registrului Comertului
J29/1794/2012.
6.3 I nteresele persoanelor fizice si juridice participante la emisiune/Oferta
Intermediarii declara faptul ca nu au niciun interes, inclusiv conflictual, care ar putea influenta
semnificativ Oferta, cu exceptia celor legate de indeplinirea contractelor incheiate cu Emitentul pentru
Oferta de vanzare descrisa in prezentul document si a celor prezentate in Sectiunea 1.9 (Contracte
importante) subcapitolul A.14 (Acord privind emiterea unei scrisori de confort), prin care finalizarea cu
succes a Ofertei Publice a Emitentului ar imbunatati lichiditatea si solvabilitatea Emitentului in vederea
acordarii unei eventuale finantari ulterioare. Cu toate acestea, Intermediarii, sau societatile afiliate
acestora, vor actiona in cadrul obisnuit al activitatilor lor, si din timp in timp, separat sau impreuna, pot
furniza diverse servicii de consultanta financiara, servicii de investitii bancare sau servicii comerciale
bancare Emitentului sau altor companii sau altor clienti care pot avea interese contradictorii cu cele ale
Emitentului, ale societatilor sale afiliate sau activele acestuia sau cu privire la listarea actiunilor
Emitentului la orice bursa.
Consultantul Juridic declara faptul ca nu are niciun interes, inclusiv conflictual, care ar putea influenta
semnificativ Oferta, cu exceptia celor legate de indeplinirea contractului de asistenta juridica incheiat cu
Intermediarii.
Emitentul declara faptul ca nu are interese conflictuale sau de alta natura care ar putea influenta Oferta.
Emitentul declara ca nu are cunostinta daca actionarii semnificativi sau membrii organelor de conducere,
administrare si supraveghere ai Emitentului sau orice alta persoana intentioneaza sa subscrie peste 5% din
Actiuni in cadrul Ofertei.

240
6.4 Caracteristicile Ofertei
Tipul de Oferta Oferta publica initiala primara de vanzare de Actiuni ale Emitentului
cu numar fix de Actiuni oferite
Codul ISIN Codul ISIN al Actiunilor Oferite este ROADEPACNOR2
Moneda in care se face
Oferta
RON
Manageri ai
Sindicatului de
Intermediere
Banca Comerciala Romana SA si SSIF Intercapital Invest SA
Participanti Orice alti intermediari care au calitatea de Participanti la sistemul de
tranzactionare al BVB si care au semnat in prealabil un angajament
irevocabil si neconditionat de respectare a "Conditiilor de derulare a
Ofertei" cu cel putin unul dintre Managerii Sindicatului
Intermediarii Ofertei Managerii Sindicatului de Intermediere
Metoda de
intermediere
Metoda celei mai bune executii
Modul de inregistrare a
subscrierilor in Oferta
Oferta se deruleaza prin sistemul electronic al BVB conform
Clauze de garantare a
Ofertei
Oferta nu este garantata. Nu exista niciun angajament al Membrilor
Sindicatului sau al unei alte entitati de a subscrie orice parte din Oferta
in cazul in care aceasta ramane nesubscrisa
Actiunile Oferite In cadrul Ofertei se pun in vanzare 16.500.000 Actiuni Noi Emise de
Adeplast, reprezentand 33,33% din capitalul social majorat al
Societatii in urma incheierii cu succes a Ofertei publice descrise in
prezentul document, in ipoteza ca toate actiunile puse in vanzare sunt
vandute si alocate in Oferta
Pretul de Subscriere Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mari pot subscrie, in
mod valabil, pe Perioada de derulare a Ofertei, la orice pret situat intre
3,52 si 4,06 RON/actiune (inclusiv capetele intervalului).
Pasul de pret pentru subscrierile realizate in cadrul Transei
Investitorilor Mari este de 0,01 RON.
Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici pot subscrie, in

241
mod valabil, pe Perioada de derulare a Ofertei, la pretul fix de 4,06
RON/actiune (respectiv cel mai mare pret al intervalului de subscriere
pentru subscrierile in Transa Investitorilor Mari).
Pentru informatii suplimentare despre Pretul de Subscriere consultati
Sectiunea Pretul de Subscriere si Pretul de Ofertadin cadrul
prezentei Sectiuni.
Pretul de Oferta Pretul de Oferta la care se va realiza alocarea tuturor Actiunilor
subscrise si alocate in Oferta va fi determinat la doua Zile Lucratoare
dupa data de inchidere a Ofertei (la Data Alocarii), pentru fiecare
Transa in parte, pe baza tuturor subscrierilor valide inregistrate in
cadrul fiecarei transe, astfel:
Pentru Transa Investitorilor Mari - daca numarul total de Actiuni
subscrise in aceasta Transa va fi:
mai mic de 120% din numarul de Actiuni alocate pentru
Transa Investitorilor Mari, Pretul de Oferta pe Actiune pentru
Transa Investitorilor Mari va fi egal cu cel mai mic Pret de
Subscriere inregistrat in Transa Investitorilor Mari
mai mare sau egal cu 120% din numarul de Actiuni alocate
pentru Transa Investitorilor Mari, Pretul de Oferta pe Actiune
pentru Transa Investitorilor Mari va fi egal cu pretul la care
transa Investitorilor Mari este subscrisa cu 120% sau, daca un
asemenea pret nu exista, Pretul de Oferta pe Actiune pentru
Transa Investitorilor Mari va fi egal cu pretul la care Transa
Investitorilor Mari este subscisa la nivelul de subscriere
imediat inferior celui de 120%, dupa caz.
Pentru Transa Investitorilor Mici - Pretul de Oferta pe Actiune
pentru Transa Investitorilor Mici va fi egal cu:
97% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru Transa
Investitorilor Mari conform celor de mai sus, pentru
investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici in
primele 4 zile lucratoare ale Ofertei
98% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru Transa
Investitorilor Mari conform celor de mai sus, pentru
investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici intre a 5-
a zi lucratoare a Ofertei si ultima zi a Ofertei, inclusiv capetele
de interval.
Investitorii pot face subscrieri multiple, fiecare pe baza unui Formular
de Subscriere. Subscrierile multiple se pot realiza numai prin acelasi
Intermediar sau Participant. In cazul investitorilor care efectueaza

242
subscrieri multiple sau modificari de subscrieri, Pretul de Oferta pe
Actiune se va stabili luand in calcul valoarea tuturor subscrierilor
valide.
Valoarea Ofertei Intre 58.080.000 si 66.990.000 RON, in cazul in care toate Actiunile
Oferite vor fi vandute, Oferta nu poate fi majorata.
Perioada de derulare a
Ofertei
Oferta se va derula incepand cu data de 02.10.2013 si pana la data de
15.10.2013 inclusiv, respectiv pe parcursul a 10 Zile Lucratoare
Subscrieri minime si
maxime
Subscrierea minima in Oferta este de o Actiune. In cazul in care
valoarea unei subscrieri nu reprezinta un numar intreg de Actiuni,
subscrierea este rotunjita in minus la cel mai apropiat numar de
Actiuni. Nu se admit subscrieri de fractiuni de Actiuni.
Valoarea maxima a unei subscrieri este valoarea integrala a Ofertei
prezentate in acest Prospect
Transe de subscriere Oferta consta in doua transe (Transele), dupa cum urmeaza:
(i) Transa Investitorilor Mari - in cadrul careia vor
fi acceptate subscrieri in asa fel incat valoarea
fiecarei subscrieri sa fie mai mare sau egala cu
500.000 lei. Actiunile oferite in cadrul acestei
transe reprezinta 85% din numarul total al
Actiunilor Oferite
(ii) Transa Investitorilor Mici - in cadrul careia vor
fi acceptate subscrieri in asa fel incat valoarea
fiecarei subscrieri sa fie mai mica de 500.000 lei.
Actiunile oferite in cadrul acestei transe reprezinta
15% din numarul total al Actiunilor Oferite
Actiunile Oferite in cadrul fiecarei transe fac parte din aceeasi clasa, se
supun acelorasi reglementari juridice si confera aceleasi drepturi si
obligatii detinatorilor lor. In cazul in care o Transa este insuficient
subscrisa iar cealalta Transa suprasubscrisa, Actiunile ramase
nesubscrise din acea Transa vor fi alocate catre cealalta Transa. Nu
exista transe rezervate anumitor piete.
In cazul in care un investitor face mai multe subscrieri, sau
modifica subscrierile anterioare, la incadrarea ordinelor respective
in una din cele doua transe ale Ofertei, se va lua in considerare
valoarea cumulata a subscrierilor.
Revocarea si
modificarea ordinelor
Subscrierile din cadrul Ofertei sunt revocabile.

243
de subscriere

Subscrierile pot fi revocate numai la acelasi sediu sau prin aceeasi
modalitate in care s-a efectuat subscrierea. In acest caz, investitorii vor
completa un Formular de Revocare a subscrierii (Formular de
Revocare). In cazul unei revocari a subscrierii, sumele ce corespund
Actiunilor subscrise vor fi restituite investitorilor prin transfer in contul
bancar indicat de investitor in Formularul de Subscriere. Platile ce
corespund revocarilor vor fi efectuate in termen de cinci Zile
Lucratoare de la data decontarii Ofertei. Revocarea unei subscrieri
poate fi numai integrala, nu si partiala, si se poate realiza numai pe
perioada de derulare a Ofertei. Investitorii pot modifica o subscriere
prin completarea unui Formular de Revocare a subscrierii ce se doreste
a fi modificata, urmata de completarea unui nou Formular de
Subscriere.
Subscrieri multiple Investitorii pot realiza subscrieri multiple prin completarea succesiva
de Formulare de Subscriere
Inchiderea cu succes a
Ofertei
Oferta va fi considerata finalizata cu succes in cazul in care, la data
inchiderii sale, au fost subscrise in mod valabil minimum 70% din
Actiunile Oferite.
In cazul in care Oferta este finalizata fara succes, investitorilor le vor fi
returnate sumele platite pentru Actiunile Oferite subscrise in termen de
maximum cinci Zile Lucratoare de la data inchiderii Ofertei prin
transfer bancar, in contul curent indicat de investitor in Formularul de
Subscriere.
Drepturi preferentiale
de subscriere
Nu este cazul
Metoda de alocare Metoda de alocare este descrisa in prezentul document
Registrul Actionarilor Registrul actionarilor Societatii va fi tinut de catre Depozitarul Central
de la data admiterii la tranzactionare, care va tine evidenta Actiunilor
conform prevederilor din contractul de registru
Data Alocarii A doua Zi Lucratoare dupa data de inchidere a Ofertei, ziua in care se
realizeaza alocarea Actiunilor oferite in cadrul Ofertei
Data Tranzactiei
A patra Zi Lucratoare dupa data de inchidere a Ofertei, Ziua
Lucratoare in care are loc procesul de executare a tranzactiilor aferente
Ofertei in sistemul electronic al BVB
Data Decontarii Data la care se va efecuta decontarea prin intermediul sistemului de
decontare al Depozitarului Central, respectiv la trei Zile Lucratoare de
la Data Tranzactiei

244
Decontarea
Subscrierilor Efectuate
in cadrul Ofertei
Decontarea va fi efectuata prin intermediul sistemului de compensare
si decontare al Depozitarului Central, la Data Decontarii
Stabilizare Termenii programului de stabilizare a pretului sunt prezentati in acest
document
Drepturi de Alocare Emitentul va emite si Drepturi de alocare conform prevederilor
prezentului document.

6.5 Pretul de Subscriere si Pretul de Oferta
Pretul de Subscriere
Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mari pot subscrie, in mod valabil, pe Perioada de
derulare a Ofertei, la orice pret situat intre 3,52 si 4,06 RON/actiune (inclusiv capetele intervalului).
Investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici pot subscrie, in mod valabil, pe Perioada de
derulare a Ofertei, la pretul fix de 4,06 RON/actiune (respectiv cel mai mare pret al intervalului de
subscriere pentru subscrierile in Transa Investitorilor Mari).
Ulterior realizarii subscrierii, investitorii pot opta pentru revocarea acesteia (sau pentru modificarea
subscrierii prin completarea unui Formular de Revocare si a unui nou Formular de Subscriere), pe
Perioada de derulare a Ofertei. Pretul de Subscriere se va plati net de orice comisioane si taxe
bancare.Investitorii pot face subscrieri multiple, fiecare pe baza unui Formular de Subscriere. In cazul in
care valoarea totala a subscrierilor multiple realizate de un investitor in Transa Mica atinge sau depaseste
pragul de 500.000 lei, toate subscrierile acelui investitor vor fi mutate in Transa Mare. Subscrierile
multiple se pot realiza numai prin acelasi Intermediar sau Participant.
Pretul de Oferta
Pretul de Oferta, la care se va realiza alocarea tuturor Actiunilor subscrise si alocate in Oferta, va fi
determinat la doua Zile Lucratoare de la data de inchidere a Ofertei, separat pentru fiecare Transa, pe baza
tuturor subscrierilor valide inregistrate in cadrul fiecarei transe, conform prevederilor acestui document.
Pretul de Oferta va fi publicat pe siteurile Intermediarilor la Data Alocarii si va fi raportat la BVB si ASF.
6.6 Distributia Ofertei si subscrierea in Oferta
Intermediarii Ofertei sunt:
Banca Comerciala Romana S.A. - Co-Manager al Sindicatului de Intermediere, o societate
administrata in sistem dualist, o institutie de credit autorizata pentru activitati specifice pietei de
capital conform Atestatului CNVM nr. 369/26.05.2006 modificat prin Atestatul CNVM nr.
152/22.05.2007, cu sediul in Bucuresti, Bd. Regina Elisabeta, nr. 5, Sector 3, cod postal 030016,
inregistrata la Registrul Comertului sub numarul J40/90/1991, cod unic de inregistrare 361757,
http:/ /www.bcr.ro

245
SSIF Intercapital Invest S.A. - Co-Manager al Sindicatului de Intermediere, autorizat pentru
activitati specifice pietei de capital prin Decizia CNVM nr. 2063/04.07.2003 cu sediul in
Bucuresti, Bd. Aviatorilor, nr. 33, etaj 1, sector 1, Bucuresti, inregistrata la Registrul Comertului
cu nr. J40/6447/1995, cod unic de inregistrare RO7631041, http://www.intercapital.ro
Investitorii pot subscrie actiuni prin:
Banca Comerciala Romana SA, Manager al Sindicatului de Intermediere, la sediul central al
acestuia din Bucuresti, Bd. Regina Elisabeta, nr. 5, Sector 3 si prin intermediul unitatilor
teritoriale BCR mentionate in Anexa 1 la prezentul document
Intercapital Invest SA, Manager al Sindicatului de Intermediere, cu sediul companiei din
Bucuresti, Bulevardul Aviatorilor Nr. 33, Etaj 1, Sector 1
Ktrade, sistemul de tranzactionare prin internet al Intercapital Invest disponibil la adresa
www.ktrade.ro sau sisteme de tranzactionare prin internet ale Participantilor
orice Participant care a semnat un angajament de asumare a Conditiilor de derulare a Ofertei cu
unul dintre Managerii de Sindicat
Orice persoana fizica sau juridica, rezidenta sau nerezidenta, poate subscrie actiuni care fac obiectul
prezentei Oferte, cu respectarea legilor si regulamentelor aplicabile si a prevederilor si restrictiilor incluse
in prezentul Prospect, considerat in integralitatea sa. Actiunile ce fac obiectul prezentei Oferte nu pot fi
subscrise de persoane minore, fie direct, fie prin reprezentant legal sau conventional ori prin persoane
interpuse.
Prezentul Prospect nu constituie o oferta sau invitatie facuta de Emitent, Ofertant sau Membrii
Sindicatului de Intermediere, sau facuta in numele oricaruia dintre acestia, de a subscrie Actiuni in
jurisdictiile unde o astfel de oferta sau invitatie nu este autorizata sau este restrictionata in orice
mod sau pentru potentiali investitori ce nu pot subscrie in mod legal. Persoanele care decid sa
subscrie Actiuni in cadrul prezentei Oferte sunt obligate sa cunoasca restrictiile si limitarile Ofertei
si sa se conformeze acestora.
In luarea deciziei de a investi in Actiunile Oferite, investitorii trebuie sa se bazeze pe propria analiza
asupra termenilor Ofertei, inclusiv a avantajelor si riscurilor implicate. Fiecare cumparator al Actiunilor
trebuie sa respecte toate legile si reglementarile in vigoare, Ofertantul, Emitentul si Membrii Sindicatului
de Intermediere neavand nicio responsabilitate in legatura cu aceasta.
Fiecare investitor va trebui sa isi consulte proprii consultanti juridici, financiari, fiscali sau de alta natura,
contabili sau alti consilieri in legatura cu aspectele juridice, de impozitare, de afaceri, financiare sau in
legatura cu aspectele implicate de subscrierea, cumpararea, pastrarea sau transferarea Actiunilor.
Ofertantul, Emitentul si Membrii Sindicatului de Intermediere nu isi asuma nicio responsabilitate cu
privire la aceste aspecte.

Proceduri de subscriere

246
Membrii Sindicatului de Intermediere si Participantii care preiau ordinele de subscriere vor procesa, valida
si inregistra toate subscrierile primite, in cel mai scurt timp posibil, daca acestea indeplinesc conditiile de
validitate, in Transa careia ii corespunde fiecare subscriere.
Pentru investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici, ordinele care corespund fiecarei subscrieri
vor fi inregistrate, in timpul Perioadei ofertei, in sistemul de tranzactionare al BVB, in sectiunea dedicata
ofertelor publice de catre Intermediarul sau Participantul care le-a primit si validat.
Pentru investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mari, ordinele care corespund fiecarei subscrieri,
reprezentand numarul de Actiuni Alocate fiecarui ordin, vor fi inregistrate in sistemul de tranzactionare al
BVB, in sectiunea dedicata ofertelor publice, in intervalul cuprins intre Data Alocarii (inclusiv) si Ziua
Lucratoare imediat anterioara Datei Tranzactiei (inclusiv), de catre Intermediarul sau Participantul care a
primit si validat ordinele respective.
Pentru informatii suplimentare despre Pretul de Subscriere consultati Sectiunea Pretul de Subscriere si
Pretul de Oferta din cadrul acestei Sectiuni.
In conformitate cu reglementarile ASF, cererile de subscriere vor fi procesate numai conditionat de
indeplinirea procedurilor de subscriere conform prezentului Prospect.
Responsabilitatea pentru existenta fondurilor si decontarea tranzactiilor aferente subscrierilor
preluate revine in totalitate Membrului Sindicatului de Intermediere sau Participantului care a
preluat subscrierea.
Participantii nu pot prelua subscrieri anterior semnarii unui angajament de respectare a
"Conditiilor de derulare a Ofertei" cu unul dintre Managerii de Sindicat.
In cazul in care un investitor face mai multe subscrieri, sau modifica subscrierile anterioare, la
incadrarea ordinelor respective in una din cele doua transe ale Ofertei, se va lua in considerare
valoarea cumulata a subscrierilor.
Procedurile aferente subscrierii sunt prezentate in continuare:
I . Subscrierea de catre investitorii care au un contract de servicii de investitii financiare valabil incheiat
cu unul dintre membrii Sindicatului de intermediere sau cu un Participant
In acest caz, subscrierea se realizeaza prin transmiterea unui ordin de cumparare conform prevederilor
contractului de prestari de servicii de investitii financiare valabil incheiat, ordin ce va sta la baza
completarii unui Formular de Subscriere. Responsabilitatea completarii Formularului revine Membrului
Sindicatului de Intermediere sau Participantului care a preluat ordinul.
Membrii Sindicatului sau Participantii vor accepta subscrierile in conformitate cu regulamentele interne
aplicabile preluarii, validarii si transmiterii spre executare a ordinelor, precum si cu cele referitoare la
gestiunea riscului de decontare. Responsabilitatea existentei fondurilor la Data Decontarii revine in
totalitate Membrului de Sindicat sau Participantului care a preluat ordinul.
I I . Subscrierea de catre investitorii care NU au un contract de servicii de investitii financiare valabil
incheiat cu unul din membrii Sindicatului de I ntermediere sau cu un Participant

247
In acest caz, subscrierea se realizeaza prin:
- completarea a doua exemplare ale Formularului de Subscriere de catre investitor,
- furnizarea tuturor documentelor necesare, prezentate in Sectiunea Documente pentru Subscriere
din cadrul prezentului capitol,
- anexarea Dovezii platii sau a Scrisorii de asumare a decontarii emisa de un Agent Custode sau a
declaratiei Membrului de Sindicat sau a Participantului realizata conform Dispunerii de Masuri a
CNVM nr. 4/2012. In cazul in care plata se face prin virament bancar, subscrierea este considerata
valida la momentul intrarii banilor in Contul Colector, dar nu mai tarziu de ora 17:00 a ultimei zile
de Oferta.
Dovada platii este documentul rezultat in urma transferului sau depunerii fondurilor necesare in numerar
intr-unul dintre Conturile Colectoare deschise pentru Oferta de catre Membrii de Sindicat sau in conturile
Participantilor.
Responsabilitatea completarii Formularului de Subscriere revine investitorilor care subscriu.
Procedura de distributie prin platforma de tranzactionare online a Intercapital Invest
Subscrierea in Oferta se poate realiza si prin intermediul sistemului de tranzactionare prin internet al
Intercapital Invest, Ktrade, disponibil la adresa www.ktrade.ro, conform prevederilor prezentate in
continuare.
Distributia prin acest canal se poate realiza numai pentru clientii Intercapital Invest cu un cont
Ktrade, care au incheiat in mod valabil un contract conform Regulamentului 32/2006 si al caror cont
Ktrade este activ la momentul subscrierii.
Acesti clienti au urmat deja procedura de identificare ceruta de Regulamentul 32/2006 la momentul
deschiderii contului in sistemul Ktrade; beneficiaza de un set de doua parole, conform cerintelor
Regulamentului 32/2006 (o parola pentru accesul in cont si o parola pentru initierea de tranzactii);
indeplinesc criteriile cerute pentru subscrierea prin celelalte canale descrise in prezentul document.
Subscrierea in Oferta se va face numai dupa ce investitorul va confirma primirea Prospectului de
Oferta pus la dispozitie in format electronic si va transmite declaratia mentionata la art. 86, alin (5)
din Legea Pietei de Capital, pusa la dispozitie in sistem. Confirmarea primirii Prospectului de Oferta
si transmiterea declaratiei mai sus mentionate se vor efectua prin intermediul paginii de internet.
Pentru a efectua subscrieri prin intermediul sistemului online al Intercapital Invest, investitorul va
trebui sa dispuna de bani in contul de investitii deschis la Intercapital Invest, sau, in prealabil, sa
alimenteze acest cont de investitii cu fondurile necesare. Banii pot fi depusi la Intercapital Invest in
numerar sau transferati in contul bancar al Intercapital Invest. Intrarea banilor in contul bancar al
Intercapital Invest va fi verificata de Intercapital Invest si semnalata clientului in sistemul online.
Clientul va folosi sistemul Ktrade, disponibil la adresa www.ktrade.ro, pentru a completa un
Formular de Subscriere online prezentat intr-un format identic cu cel folosit pentru subscrierea prin
celelalte canale de distributie ale prezentei Oferte. Sistemul informatic al Intercapital Invest va
asigura reconfirmarea cererii de subscriere a actiunilor de catre investitor si va confirma inregistrarea

248
acestei cereri de subscriere de actiuni prin afisarea ei pe ecran, insotita de recomandarea adresata
investitorului printr-un mesaj cu privire la imprimarea si/sau salvarea confirmarii .
Ulterior completarii Formularului de Subscriere, se va initia o operatiune automata de retragere a
sumei necesare subscrierii, din contul Ktrade al Investitorului in Contul Colector al Intercapital
Invest pentru Oferta publica avand codul IBAN numarul: RO41BRDE450SV05477804500 deschis la
BRD - Groupe Societe Generale, titular Intercapital Invest SA.
Subscrierea prin acest canal se poate face pe intreaga Perioada de derulare a Ofertei si pe toata
durata zilelor de subscriere, cu exceptia ultimei zile a ofertei publice, cand programul se incheie la
ora 17:00. Subscrierile pentru care sumele aferente subscrierii nu sunt disponibile la momentul
subscrierii, formularul de subscriere nu este completat in mod corect sau care nu indeplinesc
conditiile prevazute in prezentul Prospect, nu vor fi validate.
Revocarea sau modificarea subscrierii se poate face tot prin internet, prin completarea Formularelor
de Revocare, respectiv a Formularului de Revocare si a unui nou Formular de Subscriere.
Procedura de completare si validare a Formularului de Revocare a subscrierii de Actiuni este aceeasi
cu cea mentionata la subscrierea Actiunilor prin internet. Investitorii care nu au subscris prin internet
nu pot revoca sau modifica subscrierile prin internet.
Distributia prin platforme de tranzactionare online ale Participantilor
Participantii nu pot prelua subscrieri si nu pot distribui Oferta prin internet anterior semnarii unui
angajament de respectare a "Conditiilor de derulare a Ofertei" cu unul dintre Managerii de Sindicat.
Subscrierea in Oferta se poate realiza si prin intermediul sistemelor de tranzactionare prin internet
ale Participantilor care au semnat in prealabil un angajament de respectare a "Conditiilor de derulare
a Ofertei" cu unul din Managerii de Sindicat si care respecta prevederile prezentate in continuare.
Distributia prin acest canal se poate realiza numai pentru clientii Participantilor care au incheiat in
mod valabil un contract de tranzactionare prin internet conform Regulamentului 32/2006 si al car or
cont de tranzactionare este activ la momentul subscrierii.
Acesti clienti trebuie sa fi urmat procedura de identificare ceruta de Regulamentul 32/2006 la
momentul deschiderii contului; trebuie sa beneficieze de un set de doua parole, conform cerintelor
Regulamentului 32/2006 (o parola pentru accesul in cont si o parola pentru initierea de tranzactii);
trebuie sa indeplineasca toate criteriile cerute pentru subscrierea prin celelalte canale descrise in
prezentul document.
Subscrierea in Oferta se va face numai dupa ce investitorul va confirma primirea Prospectului de
Oferta pus la dispozitie in format electronic si va transmite declaratia mentionata la art. 86, alin (5)
din Legea Pietei de Capital, pusa la dispozitie in sistem. Confirmarea primirii Prospectului de Oferta
si transmiterea declaratiei mai sus mentionate se vor efectua prin intermediul paginii de internet.
Pentru a efectua subscrieri prin intermediul sistemului de tranzactionare online, investitorul va trebui
sa dispuna de bani in contul sau de investitii deschis la Participant, sau, in prealabil, sa alimenteze
acest cont de investitii cu fondurile necesare. Intrarea banilor in contul bancar al Participantului va fi
verificata de Participant si semnalata clientului in sistemul online.

249
Clientul va folosi sistemul de tranzactionare online pentru a completa un Formular de Subscriere
online prezentat intr-un format identic cu cel folosit pentru subscrierea prin celelalte canale de
distributie ale prezentei Oferte. Sistemul informatic va asigura reconfirmarea cererii de subscriere a
actiunilor de catre investitor si va confirma inregistrarea acestei cereri de subscriere de actiuni prin
afisarea ei pe ecran, insotita de recomandarea adresata investitorului printr -un mesaj cu privire la
imprimarea si/sau salvarea confirmarii.
Participantii poarta intreaga raspundere pentru subscrierile preluate prin sistemele de
tranzactionare proprii, pentru conformitatea acestora cu prevederile prezentului document si
cu toate reglementarile legale si pentru existenta sumelor aferente decontarii in contul
clientilor subscriitori.
Subscrierea prin acest canal se poate face pe intreaga Perioada de derulare a Ofertei si pe toata
durata zilelor de subscriere, cu exceptia ultimei zile a Ofertei, cand programul se inchei e la ora
17:00. Subscrierile pentru care sumele aferente subscrierii nu sunt disponibile la momentul
subscrierii, formularul de subscriere nu este completat in mod corect sau care nu indeplinesc
conditiile prevazute in prezentul Prospect nu vor fi validate.
Investitorii care au subscris prin internet si care doresc revocarea sau modificarea subscrierii (prin
revocarea subscrierii initiale si completrea uneia noi), o vor face tot prin internet. Formularul de
Revocare a subscrierii va fi pus la dispozitia Investitorilor prin sistemul de tranzactionare online al
Participantului. Procedura de completare si validare a Formularului de Revocare a subscrierii de
Actiuni este aceeasi cu cea mentionata la subscrierea actiunilor prin internet. Investitorii care nu au
subscris prin internet nu pot revoca sau modifica subscrierile prin internet.
Documente pentru subscriere
Subscrierea se realizeaza pe baza unui Formular de Subscriere care va fi disponibil la sediul central
si la unitatile teritoriale ale Bancii Comerciale Romane si la sediul Intercapital Invest, mentionate in
prezentul Prospect, precum si la sediile Participantilor care au semnat un angajament de asumare a
Conditiilor de derulare a Ofertei cu unul dintre Managerii de Sindicat.
Prin subscrierea in cadrul Ofertei, Investitorii confirma faptul ca au primit, au citit, sunt de
acord cu si si-au asumat prevederile prezentului Prospect, si ca au efectuat subscrierea in
conditiile prevazute in prezentul Prospect, intelegand ca subscrierile care nu urmeaza
prevederile prezentului Prospect vor fi anulate. Semnarea Formularului de Subscriere reprezinta
acceptarea neconditionata a conditiilor Ofertei.
Pentru investitorii care au contract de prestari de servicii de investitii financiare cu unul dintre Membrii
Sindicatul de Intermediere sau un Participant si subscriu prin acesta, Formularul de Subscriere va fi
intocmit conform regulilor interne ale Membrului de Sindicat sau Participantului.
Investitorii care NU au contract cu un Membru de Sindicat sau cu un Participant vor completa
Formularul de Subscriere, in doua exemplare si vor prezenta documentele de mai jos:
1. Persoane fizice rezidente care subscriu in nume propriu:
Buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie (original si copie)

2. Persoane fizice rezidente care subscriu in numele unor alte persoane fizice:

250
Buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie (original si copie) a reprezentantului si
buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie (copie) a persoanei reprezentate
Procura in forma autentica pentru semnarea Formularului/Formularelor de Subscriere si a
Formularului/Formularelor de Revocare, dupa caz (original si copie)

3. Persoane fizice rezidente incapabile (fara discernamant) sau aflate sub curatela:
Buletin,carte de identitate sau carte de identitate provizorie (original si copie) al persoanei care subscrie
in numele acesteia precum si al persoanei incapabile (original si copie)
Pasaport (original si copie) si/sau legitimatie de sedere (original si copie) al persoanei care subscrie in
numele persoanei incapabile - pentru cetatenii straini
Actul juridic care instituie tutela sau, dupa caz, curatela speciala sau curatela

4. Persoane juridice rezidente care subscriu in nume propriu:
Copie dupa certificatul de inmatriculare eliberat de Registrul Comertului
Act constitutiv actualizat
Certificat Constatator eliberat de Registrul Comertului (cu cel mult 30 de zile lucratoare anterioare datei
subscrierii)
Imputernicire/Mandat in original pentru persoana care semneaza Formularul/Formularele de Subscriere
si Formularul/Formularele de Revocare (daca este cazul), eliberata in conditiile actului constitutiv, sau
dovada ca acesta este reprezentant legal al persoanei juridice, cu drept de reprezentare individuala (in
situatia in care societatea este reprezentata colectiv de doua sau mai multe persoane si toate se prezinta
pentru semnarea Formularului de Subscriere sau a Formularului de Revocare, dovada se va face pentru
toate aceste persoane) (original si copie)
Buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie (original si copie) al persoanei care subscrie
in numele persoanei juridice

5. Persoane fizice nerezidente care subscriu in nume propriu:
Pasaport sau Carte de identitate pentru cetatenii din UE/Spatiul Economic European/Confederatia
Elvetiana (original si copie)

6. Persoane fizice nerezidente care subscriu prin imputerniciti rezidenti :
Pasaport sau Carte de identitate pentru cetatenii din UE/Spatiul Economic European/Confederatia
Elvetiana (copie) pentru persoana fizica nerezidenta
Buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie (original si copie) pentru imputernicit
Procura in forma autentica prin care imputernicitul poate semna Formularul/Formularele de Subscriere
si Formularul/Formularele de Revocare, dupa caz (original si copie)

7. Persoane juridice nerezidente care subscriu in nume propriu:
Copie dupa documentul de identificare (Certificat de inmatriculare la Registrul Comertului sau institutie
echivalenta)
Act constitutiv actualizat
Certificat constatator eliberat de Registrul Comertului sau de o institutie echivalenta cu cel mult 30 zile
lucratoare anterioare datei subscrierii
Imputernicire/Mandat pentru persoana care semneaza Formularul/Formularele de Subscriere si
Formularul/Formularele de Revocare, dupa caz, eliberat in conditiile actului constitutiv, sau dovada ca
aceasta este reprezentant legal al persoanei juridice, cu drept de a reprezenta individual persoana juridica
in cauza (in situatia in care societatea este reprezentata colectiv de doua sau mai multe persoane si toate se
prezinta pentru semnarea Formularului de Subscriere sau a Formularului de Revocare, dovada se va face
pentru toate aceste persoane) (original si copie)

251
Copie a documentelor de identitate ale persoanei care efectueaza subscrierea ca reprezentant al
persoanei juridice nerezidente: pasaport, carte de identitate sau carte de identitate provizorie pentru
cetateni din UE/Spatiul Economic European/Confederatia Elvetiana

8. Persoane juridice nerezidente care subscriu prin intermediul unei persoane juridice rezidente
Copie document de identificare (Certificat de inmatriculare la Registrul Comertului sau institutie
echivalenta) si actul constitutiv actualizat, impreuna cu certificat constatator eliberat de Registrul
Comertului sau institutie echivalenta cu cel mult 30 zile lucratoare inainte de data subscrierii, pentru
persoana juridica nerezidenta
Copie document de identificare (Certificat de inmatriculare la Registrul Comertului sau institutie
echivalenta) si actul constitutiv actualizat, impreuna cu certificat constatator eliberat de Registrul
Comertului sau institutie echivalenta cu cel mult 30 zile lucratoare inainte de data subscrierii, pentru
persoana juridica rezidenta
Mandat/ordin din partea societatii nerezidente pentru efectuarea subscrierii si a revocarii, daca este cazul
Imputernicire/Mandat pentru persoana care semneaza Formularul/Formularele de Subscriere si
Formularul/Formularele de Revocare, dupa caz, eliberat in conditiile actului constitutiv, sau dovada ca
aceasta este reprezentant legal al societatii, cu drept de reprezentare individuala (in situatia in care
societatea este reprezentata colectiv de doua sau mai multe persoane si toate se prezinta pentru semnarea
Formularului de Subscriere, dovada se va face pentru toate aceste persoane) (original si copie)
Buletin, carte de identitate sau carte de identitate provizorie pentru imputernicitul/imputernicitii
persoanei juridice rezidente (original si copie).

Perioada de subscriere, orarul si locatiile de subscriere
Perioada de subscriere in cadrul prezentei Oferte este intre 02.10.2013 - 15.10.2013 inclusiv,
respectiv pe parcursul a 10 Zile Lucratoare.
Orarul de subscriere la sediile Bancii Comerciale Romane S.A. (sediul central si unitatile teritoriale
BCR), SSIF Intercapital Invest S.A. si Participantilor care au semnat un angajament de asumare a
Conditiilor de derulare a Ofertei cu unul din Managerii de Sindicat este de luni pana vineri intre orele
9:30 - 17:00 ora Romaniei, pe toata durata Perioadei de derulare a Ofertei. Dupa expirarea Perioadei
de derulare a Ofertei nu se vor mai accepta subscrieri din partea investitorilor.
Locatiile de subscriere sunt:
- Banca Comerciala Romana SA: la sediul central din Bd. Regina Elisabeta, nr.5, sector 3,
Bucuresti, telefon 037 351 6541 , 037 351 6557 , 037 351 6558, 037 351 6559, cat si la unitatile
teritoriale prezentate in Anexa 1, disponibila la sfarsitul acestui document;
- SSIF Intercapital Invest SA: la sediul companiei din Bulevardul Aviatorilor Nr. 33, Etaj 1,
Sector 1, Bucuresti, telefon 021 222 8731, 021 222 8744, office@intercapital.ro si prin
intermediul sistemului de tranzactionare online ktrade.ro;
- Participantii care au semnat un angajament de asumare a Conditiilor de derulare a Ofertei cu
unul din Managerii de Sindicat: la sediile autorizate ale acestora si conform procedurilor interne
ale acestora.
Plata contravalorii Actiunilor subscrise

252
Plata contravalorii Actiunilor subscrise se poate realiza pe toata Perioada de derulare a Ofertei prin
depunere in numerar la sediile Membrilor Sindicatului de Intermediere, sau prin virament bancar intr-unul
din Conturile Colectoare deschise pentru Oferta, astfel:
Pentru subscrierile realizate prin Banca Comerciala Romana, in Contul Colector avand cod IBAN
RO36RNCB0002B00108104762 deschis la Banca Comerciala Romana S.A.
Pentru subscrierile realizate prin Intercapital Invest, in Contul Colector avand cod IBAN
RO41BRDE450SV05477804500 deschis la BRD - Groupe Societe Generale
In cazul subscrierilor realizate prin Participantii care au semnat un angajament de asumare a Conditiilor
de derulare a Ofertei cu unul din Managerii de Sindicat, plata contravalorii Actiunilor se poate realiza
prin depunere in numerar la sediile Participantilor, sau prin virament bancar intr-unul din conturile
Colectoare ale Participantilor, comunicate de acestia investitorilor care subscriu.
Plata Actiunilor se va realiza net de orice comision bancar. Investitorii trebuie sa tina cont de
eventualele comisioane aplicate de banci la realizarea transferului si de durata transferului
bancar.
Conditii de validitate a subscrierilor
I. Pentru investitorii care au un contract de investitii cu un Membru al Sindicatului de Intermediere sau cu
un Participant care a semnat in prealabil un angajament de respectare a conditiilor Ofertei cu unul dintre
Membrii Sindicatului, subscrierile vor fi acceptate in conformitate cu regulamentele interne aplicabile
preluarii, validarii si transmiterii spre executare a ordinelor, precum si cu cele referitoare la gestiunea
riscului de decontare ale Membrului de Sindicat sau Participantului, dupa caz. Modalitatile de plata a
subscrierilor sunt: numerar, virament bancar, scrisoare de asumare a decontarii emisa de un Agent Custode
sau declaratia Membrului de Sindicat sau a Participantului realizata conform dispunerii emisa de un Agent
Custode sau declaratia Membrului de Sindicat sau a Participantului realizata conform Dispunerii de
Masuri a CNVM nr. 4/2012. In cazul in care plata se face prin virament bancar, subscrierea este
considerata valida la momentul intrarii banilor in Contul Colector, dar nu mai tarziu de ora 17:00 a ultimei
zile de Oferta.
In acest caz, responsabilitatea completarii Formularului de Subscriere revine Membrului de Sindicat sau
Participantului care a preluat subscrierea, iar responsabilitatea decontarii tranzactiei aferente subscrierii
revine Membrului de Sindicat sau Participantului care a preluat subscrierea in conformitate cu Prevederile
Dispunerii de Masuri a CNVM nr. 4/2012.
II. Pentru investitorii care nu sunt clienti ai unui Membru de Sindicat sau ai unui Participant care a semnat
in prealabil un angajament de respectare a conditiilor Ofertei cu unul din Membrii Sindicatului,
subscrierile vor fi acceptate numai in urma prezentarii, la momentul subscrierii, a urmatoarelor:
- Formularul de Subscriere in doua exemplare,
- Documentele prezentate in cadrul Sectiunii Documente de Subscriere de mai sus,
- Depunere de numerar sau dovada platii, Scrisoarea de asumare a decontarii emisa de un Agent
Custode sau Declaratia Membrului de Sindicat sau a Participantului realizata conform
Dispunerii de Masuri a CNVM nr. 4/2012. In cazul in care plata se face prin virament bancar,

253
subscrierea este considerata valida la momentul intrarii banilor in Contul Colector, dar nu mai
tarziu de ora 17:00 a ultimei zile de Oferta.
Indiferent de tipul de investitor care subscrie, in cazul in care fondurile aferente subscrierii puse la
dispozitie de investitor reprezinta o valoare mai mare decat numarul de Actiuni subscrise pe Formularul de
Subscriere, subscrierea va fi validata pentru numarul de Actiuni mentionat pe Formularul de Subscriere,
iar diferenta va fi returnata investitorilor in termen de maximum cinci Zile Lucratoare de la Data
Decontarii tranzactiei.
In cazul in care fondurile aferente subscrierii puse la dispozitie de investitor reprezinta o valoare mai mica
decat numarul de Actiuni subscrise pe Formularul de Subscriere, subscrierea este anulata, iar eventualele
fonduri vor fi returnate investitorilor in termen de maximum cinci Zile Lucratoare de la Data Decontarii
tranzactiei.
Subscrierile din cadrul Ofertei sunt revocabile. Subscrierile pot fi revocate sau modificate numai la
acelasi sediu sau prin aceeasi modalitate in care s-a efectuat subscrierea.
Revocarea unei subscrieri se va putea face prin completarea unui Formular de Revocare si
prezentarea obligatorie a documentelor din cadrul Sectiunii Documente de Subscriere (cu exceptia
Certificatului Constatator sau a unui document echivalent si a Actului constitutiv sau a unui
document echivalent pentru persoane juridice). Revocarea unei subscrieri poate fi numai integrala,
nu si partiala, si se poate realiza numai pe perioada de derulare a Ofertei.
Investitorii pot modifica o subscriere prin completarea unui Formular de Revocare a subscrierii ce
se doreste a fi modificata, urmata de completarea unui nou Formular de Subscriere.
Investitorii pot realiza subscrieri multiple prin completarea succesiva de Formulare de Subscriere.
In cazul in care valoarea totala a subscrierilor multiple realizate de un investitor in Transa Mica
atinge sau depaseste pragul de 500.000 lei, toate subscrierile acelui investitor vor fi mutate in
Transa Mare. Subscrierile multiple se pot realiza numai prin acelasi Intermediar sau Participant.
In cazul unei revocari a subscrierii sau a modificarii subscrierii (prin completarea unui Formular
de Revocare si a unui nou Formular de Subscriere) ce rezulta in scaderea valorii acesteia, sumele
corespunzatoare vor fi restituite Investitorilor prin transfer in contul bancar indicat de investitor in
Formularul de Subscriere. Platile ce corespund revocarilor sau modificarilor de subscrieri ce
rezulta in scaderea valorii subscrierii vor fi efectuate in termen de cinci Zile Lucratoare de la data
decontarii ofertei.
Pentru evitarea oricarui dubiu, sumele de bani restituite investitorilor ca urmare a revocarii unei
subscrieri sau a modificarii unei subscrieri ce rezulta in scaderea valorii acesteia vor fi nete,
respectiv nu vor include sumele aferente eventualelor subscrieri realizate ulterior revocarii sau
modificarii, pe perioada de derulare a Ofertei publice de catre acelasi investitor.

254
6.7 Alocarea si decontarea in Oferta
Stabilirea Pretului de Oferta
Stabilirea Pretului de Oferta si Alocarea se realizeaza de catre Intermediari ulterior incheierii cu
succes a Ofertei. Alocarea se realizeaza separat pe fiecare transa. Metoda de Alocare folosita pentru
fiecare din transele Ofertei este descrisa in continuare:
Pentru Transa Investitorilor Mari:
toate subscrierile investitorilor din Transa Investitorilor Mari vor fi ordonate descrescator in
functie de pretul de subscriere indicat in formularul de subscriere.
daca numarul total de actiuni subscrise in Transa Investitorilor Mari va fi mai mic de 120%
din numarul actiunilor alocate acestei transe, Pretul de Oferta pentru Transa Investitorilor
Mari va fi egal cu cel mai mic pret de subscriere inregistrat in aceasta transa.
daca numarul total de actiuni subscrise in Transa Investitorilor Mari va fi mai mare sau egal
cu 120% din numarul actiunilor alocate acestei transe, Pretul de Oferta pentru Transa
Investitorilor Mari va fi egal cu pretul la care aceasta transa este subscrisa in proportie de
120% sau, daca un astfel de pret nu exista, pretul la care aceasta transa este subscrisa la
nivelul de subscriere imediat inferior celui de 120%, dupa caz.
Pentru Transa Investitorilor Mici:
Pretul de Oferta pe Actiune pentru Transa Investitorilor Mici va fi egal cu:
97% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru Transa Investitorilor Mari conform celor de
mai sus, pentru investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici in primele 4 zile lucratoare
ale Ofertei
98% din Pretul de Oferta pe Actiune stabilit pentru Transa Investitorilor Mari conform celor de
mai sus, pentru investitorii care subscriu in Transa Investitorilor Mici intre a 5-a zi lucratoare a
ofetei si ultima zi a ofertei, inclusiv capetele de interval.
Investitorii pot face subscrieri multiple, fiecare pe baza unui Formular de Subscriere. Subscrierile multiple
se pot realiza numai prin acelasi Intermediar sau Participant. In cazul investitorilor care efectueaza
subscrieri multiple sau modificari de subscrieri, Pretul de Oferta pe Actiune se va stabili luand in calcul
valoarea tuturor subscrierilor valide. Pentru evitarea oricarui dubiu, exista posibilitatea ca Pretul de Oferta
stabilit conform celor de mai sus sa se situeze sub intervalul minim al pretului de subscriere. Pretul de
Oferta stabilit confom celor de mai sus va fi facut public in sistemul BVB si pe paginile de internet
ale Intermediarilor la Data Alocarii. Pentru evitarea oricarui dubiu, publicarea Pretului de Oferta stabilit
conform prevederilor prezentului Prospect nu reprezinta un amendament la Prospect.
Alocarea
Transa I nvestitorilor Mari
In cazul in care Transa Investitorilor Mari este subscrisa in proportie de 100% sau mai putin (dar
volumul total al subscrierilor in Oferta depaseste nivelul minim pentru incheierea cu succes a
acesteia), tuturor investitorilor care au subscris in aceasta transa li se vor realiza alocari integrale la
nivelul volumelor mentionate in Formularele de Subscriere.

255
In cazul in care transa este suprasubscrisa, alocarea se va realiza numai pentru investitorii care au
subscris la un pret egal sau mai mare cu Pretul de Oferta stabilit conform celor de mai sus, separat
pentru fiecare investitor in parte. In realizarea alocarii pot fi luate in calcul urmatoarele criterii
calitative (enumerate in ordine aleatoare mai jos):
data subscrierii, respectiv realizarea de subscrieri in prima parte a intervalului de oferta
dimensiunea subscrierii
tipul investitorului incluzand orizontul de investitie al acestuia, strategia de investitii si alte
elemente legate de acesta
pretul de subscriere, respectiv realizarea de subscrieri la preturi cat mai apropiate de cel mai
mare pret al Intervalului de Pret de Subscriere
orice alte criterii care permit constituirea unei baze diversificate de investitori de inalta
calitate, cu accent pe detinatorii de actiuni pe termen lung
Alocarea se realizeaza de Banca Comerciala Romana SA si SSIF Intercapital Invest SA in calitate de
Intermediari, prin consultare cu Emitentul si este finala. Intermediarii impreuna cu Emitentul au
putere discretionara absoluta de a stabili alocarile pentru fiecare investitor care a subscris in Transa
Investitorilor Mari. Fiecare Investitor intelege ca in urma procesului de Alocare poate primi mai
putine actiuni decat numarul de actiuni subscrise, sau poate sa primeasca o alocare de zero actiuni.
Pentru evitarea oricarui dubiu, subscriitorii inteleg si sunt de acord ca alocarile stabilite de
Intermediari conform celor de mai sus nu pot fi contestate sau modificate, completarea si
semnarea Formularelor de Subscriere reprezentand acceptul tuturor prevederilor prezentului
document, inclusiv cele legate de mecanismul de alocare. Subscriitorii nu pot cere, iar
Intermediarii nu vor oferi informatii referitoare la stabilirea alocarilor.
Pentru evitarea oricarui dubiu, subscrierile efecutate la un pret mai mic decat Pretul de Oferta in
Transa Investitorilor Mari nu vor primi alocari.
Pentru subscrierile inregistrate de Participanti, alocarile stabilite conform celor de mai sus vor fi
comunicate acestora de catre Intermediari la Data Alocarii.
Ordinele aferente subscrierilor realizate in Transa Investitorilor Mari si preluate de Intermediari si de
Participanti, reprezentand volumele stabilite in urma Alocarii, vor fi inregistrate in sistemul de
tranzactionare al BVB pe piata dedicata ofertelor publice in intervalul cuprins intre Alocarii (inclusiv) si
Ziua Lucratoare imediat anterioara Datei Tranzactiei (inclusiv), de catre Intermediarul sau Participantul
care a primit si validat ordinele respective.
Transa I nvestitorilor Mici
In cazul in care Transa Investitorilor Mici este subscrisa in proportie de 100% sau mai putin (dar
volumul total al subscrierilor in Oferta depaseste nivelul minim pentru incheierea cu succes a
acesteia), tuturor investitorilor care au subscris in aceasta transa li se vor realiza alocari integrale la
nivelul volumelor mentionate in formularele de subscriere.
In cazul in care transa este suprasubscrisa, alocarea se va realiza separat pentru fiecare investitor in
parte, dupa principiul pro-rata, folosind algoritmul BVB.

256
Alte prevederi
Daca o transa este insuficient subscrisa iar cealalta transa suprasubscrisa, Actiunile ramase
nesubscrise din Transa care nu a fost subscrisa complet vor fi alocate catre cealalta Transa.
In cazul in care numarul de Actiuni subscrise este mai mic decat numarul de Actiuni Oferite (dar
suficient pentru incheierea cu succes a Ofertei), Actiunile Oferite ramase nesubscrise vor fi anulate.
In cazul in care numarul total de Actiuni Oferite subscrise este mai mic decat numarul minim necesar
pentru incheierea cu succes a Ofertei, respectiv 70% din numarul de Actiuni Oferite prin prezenta
Oferta, Oferta este anulata, iar Actiunile emise cu ocazia acesteia sunt anulate; sumele subscrise sunt
returnate investitorilor in termen de cinci zile lucratoare de la data inchiderii Ofertei.
Subscrierile care nu sunt validate nu vor fi introduse in sistemul BVB si nu vor fi luate in considerare
in cadrul procesului de alocare. Investitorii ale caror Formulare de Subscriere nu au fost validate ca
urmare a neindeplinirii Conditiilor de valabilitate a subscrierilor prezentate in acest document, vor fi
notificati in acest sens, iar sumele platite de acestia vor fi restituite in contul mentionat in Formularul
de Subscriere in maxim cinci Zile Lucratoare de la Data Decontarii tranzactiei.
Intermediarii si Participantii vor trimite fiecarui investitor extrase de cont certificand dreptul de
proprietate al investitorilor asupra Actiunilor Oferite care le-au fost alocate in Oferta, in termen de
cinci zile lucratoare de la Data Decontarii tranzactiei aferente Ofertei. Diferentele intre suma
subscrisa si contravaloarea actiunilor alocate la Pretul de Oferta vor fi returnate subscriitorilor in
termen de maxim cinci zile lucratoare de la Data Decontarii Tranzactiei, in contul bancar pentru plati
ulterioare indicat in Formularul de Subscriere.
Toate comisioanele bancare pentru transferuri de sume catre investitori vor fi suportate de catre
investitori.
Decontarea Actiunilor alocate
Decontarea va fi efectuata prin intermediul sistemului de decontare al Depozitarului Central la Data
Decontarii, respectiv la trei Zile Lucratoare de la Data Tranzactiei.
Sumele platite de investitori in Conturile Colectoare, reprezentand contravaloarea Actiunilor Oferite
subscrise nu vor fi purtatoare de dobanzi in favoarea investitorilor.
Sumele inregistrate de catre Intermediari in urma incheierii cu succes a Ofertei ca urmare a decontarii
vanzarii Actiunilor Oferite in cadrul Ofertei vor fi transferate integral Emitentului la data Decontarii,
in contul comunicat de catre Emitent. Sumele aferente subscrierilor nu vor fi purtatoare de dobanzi in
favoarea Emitentului.
Rezultatele Ofertei vor fi notificate ASF in termen de cinci Zile Lucratoare de la data inchiderii
Ofertei si comunicate BVB.
Rezultatele Ofertei vor fi publicate pe paginile web ale Managerilor Sindicatului, intr -un termen de
maxim doua Zile Lucratoare de la data confirmarii de catre ASF a primirii notificarii privind
rezultatele Ofertei.

257
Restituire sume
Investitorilor li se va restitui:
diferenta dintre suma platita drept contravaloare a Actiunilor Oferite subscrise si
contravaloarea Actiunilor Oferite alocate, daca e cazul
suma platita drept contravaloare a Actiunilor Oferite subscrise in cazul in care Pretul de
Subscriere este mai mic decat Pretul de Oferta
sumele platite in plus fata de contravaloarea Actiunilor Oferite subscrise
sumele aferente subscrierilor anulate
sumele aferente subscrierilor revocate sau a celor modificate pentru care valoarea modificata este
mai mica decat valoarea subscrierii initiale. Pentru evitarea oricarui dubiu, sumele de bani
restituite investitorilor ca urmare a revocarii unei subscrieri sau a modificarii unei subscrieri ce
rezulta in scaderea valorii acesteia vor fi nete, respectiv nu vor include sumele aferente
eventualelor subscrieri realizate ulterior revocarii sau modificarii, pe perioada de derulare a
Ofertei publice de catre acelasi investitor.
Sumele de mai sus vor fi restituite in maxim cinci Zile Lucratoare de la Data Decontarii tranzactiei.
Toate platile se fac prin transfer bancar in contul curent indicat de investitor in Formularul de
Subscriere.
In cazul in care Oferta este finalizata fara succes, investitorilor le vor fi returnate sumele platite drept
contravaloare a Actiunilor Oferite subscrise in termen de maximum cinci Zile Lucratoare de la data
inchiderii Ofertei.
Comisioanele bancare aferente tuturor returnarilor de sume catre investitori, in oricare din situatiile
descrise in prezentul document, vor fi suportate de investitori.
6.8 Admiterea la Tranzactionare si modalitati de tranzactionare
Ulterior incheierii cu succes a Ofertei Emitentul intentioneaza admiterea la tranzactionare a Actiunilor
Adeplast pe piata reglementata la vedere, Sectorul actiuni, operata de BVB.
La momentul elaborarii acestui document Actiunile Emitentului nu se tranzactioneaza pe o alta piata
reglementata. Ulterior admiterii la tranzactionare, registrul actionarilor va fi pastrat de Depozitarul
Central SA, companie cu sediul in Bucuresti, Bulevardul Carol I nr. 34 - 36, etajele 3, 8 si 9, sector 2,
Bucuresti, telefon 021 408 5800, fax 021 408 5816, Cod Unic de Inregistrare RO 9638020, numar de
inregistrare la Registrul Comertului J40/5890/1997, autorizata de CNVM sa furnizeze servicii de
depozitare, registru, compensare si decontare a tranzactiilor cu instrumente financiare precum si alte
operatiuni in legatura cu acestea astfel cum sunt definite in Legea Pietei de Capital. Simbolul de
tranzactionare al actiunilor Emitentului, ulterior admiterii la tranzactionare, este ADE.
BVB a emis deja un acord de principiu cu privire la admiterea la tranzactionare a Actiunilor Adeplast
pe piata reglementata a BVB. Acesta nu reprezinta o garantie a admiterii la tranzactionare a actiunilor,

258
decizia finala cu privire la admiterea la tranzactionare urmand a fi obtinuta dupa incheierea cu succes a
Ofertei Publice.
6.9 Stabilizare
Ulterior inceperii tranzactiilor cu Actiunile Adeplast pe piata reglementata a BVB, conditionat de
incheierea cu succes a Ofertei, si de aprobarea admiterii la tranzactionare a Actiunilor, Intermediarii
Ofertei pot (dar nu sunt obligati sa) efectueze tranzactii in vederea stabilizarii pretului actiunilor pe piata
secundara pe o perioada limitata ulterior inceperii tranzactiilor (dar nu mai mult de 30 de zile de la data
inceperii tranzactionarii actiunilor pe piata reglementata a BVB), in conformitate cu prevederile legale
aplicabile.
Stabilizarea pretului reprezinta activitatea de sustinere a pretului de piata al Actiunilor Adeplast, in situatia
scaderii acestuia sub Pretul de Oferta minim stabilit pentru Transa Investitorilor Mici care au subscris in
primele 4 zile ale Ofertei (calculat ca 97% din Pretul de Oferta stabilit pentru Transa Investitorilor Mari)
conform prevederilor prezentului prospect. Pretul tranzactiilor de stabilizare a pretului nu poate depasi
Pretul de Oferta minim stabilit pentru Transa Investitorilor Mici care au subscris in primele 4 zile ale
Ofertei (calculat ca 97% din Pretul de Oferta stabilit pentru Transa Investitorilor Mari).
Emitentul va aloca sumele necesare desfasurarii de catre Intermediarii Ofertei a activitatilor de stabilizare
a pretului. Eventualele Actiuni achizitionate in urma activitatilor de stabilizare a pretului vor fi
achizitionate de catre Emitent, urmand ca acestea sa fie anulate dupa finalizarea operatiunii de stabilizare a
pretului.
Intermediarii si Emitentul nu ofera nicio garantie cu privire la efectele sau amploarea activitatilor de
stabilizare a pretului. Intermediarii vor avea autoritate discretionara de a derula activitatile de stabilizare a
pretului. Odata initiate, activitatile de stabilizare a pretului pot fi stopate in orice moment.
6.10 I nformatii privind Drepturile de alocare
Informatii generale
Scopul emiterii Drepturilor de alocare este oferirea posibilitatii investitorilor in Oferta de a lichidiza
sumele plasate anterior inregistrarii majorarii de capital social si inceperii tranzactiilor cu Actiunile
Emitentului.
Ulterior incheierii Ofertei si Alocarii, Emitentul va emite si un numar de Drepturi de alocare egal cu
numarul de Actiuni alocate in Oferta. Drepturile de alocare sunt liber transferabile, emise in forma
dematerializata si evidentiate prin inscriere in cont, si vor fi atribuite tuturor investitorilor carora le-au
fost alocate Actiuni in Oferta, dupa principiul: 1 Drept de alocare atribuit pentru 1 Actiune alocata in
Oferta. Pentru evitarea oricarui dubiu, lista detinatorilor initiali de Drepturi de alocare va fi identica (in
ceea ce priveste detinatorii si numarul de instrumente financiare ale acestora) cu lista subscriitorilor
carora le-au fost alocate actiuni in Oferta.
Depozitarul Central va elibera codul ISIN si simbolul de tranzactionare al Drepturilor de alocare.
Drepturile de alocare vor fi incarcate de catre Depozitarul Central ulterior inregistrarii acestora la ASF.
Emitentul va realiza toate demersurile necesare in vederea admiterii la tranzactionare a Drepturilor de
alocare la BVB, conform procedurilor BVB. Data inceperii tranzactiilor cu Drepturile de alocare va fi
anuntata printr-un raport curent publicat de Emitent, dar aceasta nu poate fi mai devreme de 2 zile

259
lucratoare de la data primirii notificarii Depozitarului Central prin care acesta anunta BVB ca s-au
incheiat operatiunile tehnice legate de registrul detinatorilor de Drepturi de alocare. Ultima zi de
tranzactionare a Drepturilor de alocare va fi anuntata printr-un raport curent publicat de Emitent si
calculata prin adaugarea a 2 zile lucratoare datei primirii de catre BVB a notificarii Depozitarului
Central referitoare la primirea de la Emitent a documentatiei complete privind operatiunea de majorare
a capitalului social. Drepturile de alocare isi inceteaza existenta ulterior incetarii tranzactionarii
acestora.
Un Drept de alocare certifica dreptul detinatorului acestuia de a primi o actiune care ii va fi atribuita la
momentul inregistrarii la Depozitarul Central a majorarii de capital social aferente Ofertei descrise in
prezentul document. Actiunile vor fi atribuite tuturor detinatorilor de Drepturi de alocare de la
momentul decontarii ultimelor tranzactii cu Drepturi de alocare la BVB, ulterior incetarii
tranzactionarii acestora, respectiv detinatorilor care au primit Drepturi de alocare ca urmare a
subscrierii in oferta si/sau au achizitionat Drepturi de alocare in perioada de tranzactionare a acestora
la BVB. Pentru evitarea oricarui dubiu, investitorii care vand Drepturi de alocare nu mai beneficiaza de
Actiunile aferente Drepturilor de alocare vandute.
Drepturile de alocare isi inceteaza existenta si inceteaza a mai fi tranzactionate la momentul
inregistrarii de catre Depozitarul Central a Actiunilor emise in cadrul Ofertei, in numele si contul
detinatorilor de Drepturi de alocare. Actiunile Nou Emise vor fi inregistrate in contul Detinatorilor de
Drepturi de alocare conform registrului detinatorilor de Drepturi de alocare de la data decontarii
tranzactiilor incheiate in ultima zi de tranzacionare a drepturilor de alocare conform ratei de 1 Actiune
Adeplast pentru 1 Drept de alocare.
Conversia Drepturilor de alocare in Actiuni Adeplast se realizeaza automat de catre Depozitarul
Central fara nicio formalitate din partea detinatorilor de Drepturi de alocare.
Drepturile si obligatiile detinatorilor de Drepturi de alocare
Detinatorii de Drepturi de alocare au dreptul la rambursarea de catre Emitent a pretului Actiunilor
subscrise in cadrul Ofertei in cazul in care inregistrarea majorarii de capital social este respinsa
irevocabil de catre judecatorul delegat de la Oficiul Registrului Comertului, dupa principiul: 1 Drept de
alocare da dreptul la restituirea valorii a 1 Actiune subscrisa in Oferta, la pretul platit pentru aceasta in
cadrul Ofertei.
Sumele vor fi rambursate in termen de maximum 10 Zile Lucratoare de la ramanerea irevocabila a
hotararii judectoresti privind respingerea inregistrarii majorarii capitalului social al Emitentului, de
ctre judectorul delegat de la Oficiul Registrului Comertului. Costurile rambursarii acestor sume vor
fi suportate de Emitent.
Drepturile de alocare nu confera detinatorilor acestora dreptul la dividende, dreptul de a participa la
Adunarile Generale sau de a vota in cadrul acestora, dreptul de a alege si a fi ales in structurile de
conducere ale Emitentului si niciun alt drept aferent actiunilor conform reglementarilor legale
aplicabile. Detinatorii de Drepturi de alocare au dreptul de a beneficia de publicarea de catre Emitent a
rapoartelor curente si a tuturor celorlalte informari si rapoarte cerute de legislatia aplicabila.
Pentru evitarea oricarui dubiu, activitatea de stabilizare a pretului nu se va aplica tranzactionarii
Drepturilor de alocare ci numai tranzactionarii Actiunilor Emitentului, ulterior admiterii la
tranzactionare a Actiunilor Emitentului la BVB.

260
Detinatorii de Drepturi de Alocare vor avea urmatoarele obligatii:
a. respectarea prevederilor Legii Pietei de Capital si a legislatiei aplicabile;
b. respectarea reglementarilor emise de BVB i Depozitarul Central incidente tranzactionarii si
decontarii tranzactiilor cu Drepturi de alocare

ALTE INFORMATII
Emitentul poate prelungi Perioada de derulare a Ofertei in conditiile prevazute de legislatia pietei de
capital, fara ca durata acesteia sa depaseasca 12 luni.
Oferta poate fi inchisa anticipat conform prevederilor legale aplicabile.
Oferta poate fi revocata sau suspendata numai conform prevederilor legale aplicabile.
Nu sunt create alte valori mobiliare ale Emitentului care vor face obiectul unei oferte publice sau
plasament privat simultan sau aproape simultan pentru Actiunile ce fac obiectul Ofertei descrise in
prezentul Prospect, cu exceptia Drepturilor de alocare prezentate in acest Document.
Nu exista entitati care si-au asumat un angajament ferm de a actiona ca intermediari pe pietele
secundare si de a garanta lichiditatea Actiunilor prin cotatii de vanzare sau cumparare, cu exceptia
clauzelor de stabilizare prezentate in acest Document.
Nu exista contracte de restrictionare privind vanzarea de Actiuni, cu exceptia angajamentului
irevocabil al actionarului Marcel Barbut prezentat la 6.11
Cheltuieli aferente Ofertei. In cazul incheierii cu succes a Ofertei, Intermediarii vor incasa de la
Emitent comisioane intre 6,02% si 6,34% din valoarea Ofertei, in functie de pretul de oferta stabilit
ulterior inchiderii cu succes a Ofertei.
6.11 Declaratie cu privire la neinitierea unei majorari de capital social
Emitentul, in calitatea sa de Ofertant, declara ca nu intentioneaza initierea nici unui demers pentru
majorarea capitalului sau social cu numerar in urmatoarele 6 luni de la momentul aprobarii prezentului
Prospect de Oferta.

Actionarul majoritar Marcel Barbut declara ca nu intentioneaza initerea nici unui demers pentru vanzarea
unor pachete de Actiuni in urmatoarele 6 luni de la momentul inceperii tranzactiilor cu actiunile
Emitentului pe piata reglementata a BVB. In acest sens a semnat un angajament irevocabil de a nu
instraina in orice mod Actiunile detinute la capitalul social al Adeplast sau orice drepturi aferente acestora
si de a nu actiona in orice mod care ar determina majorarea capitalului social al Adeplast.

6.12 Alte informatii
Diluare. In urma incheierii cu succes a Ofertei, procentul detinut de actionarii existenti inainte de Oferta
se va diminua cu 33,33%; spre exemplu, un actionar cu o detinere de 1% anterior derularii Ofertei va avea
o detinere de 0,67% ulterior incheierii cu succes a Ofertei in situatia in care nu subscrie in Oferta, iar toate
actiunile puse in vanzare in cadrul Ofertei sunt alocate.

261

Drepturi de preferinta

Conform hotararii AGEA din data de 14.08.2013, Actionarii existenti ai Emitentului au renuntat la
dreptul de preferinta cu privire la Actiunile oferite in Oferta.

Consultantii care au legatura cu Oferta sunt:

CMS Cameron McKenna
Consultant juridic al Sindicatului de Intermediere

Nu exista alte informatii din prospect verificate de auditori, iar auditorii nu au elaborat alte rapoarte cu
exceptia rapoartelor de audit aferente rezultatelor financiare anuale si a raportului de revizuire a situatiilor
financiare intermediare, anexate la prezentul Prospect.

Semnaturi:

....................................
Adeplast,
prin Marcel Barbut

....................................
Intercapital Invest,
prin Razvan Pasol

....................................
BCR,
prin Matei Filipidescu

....................................
BCR,
prin Adrian Rosoaga

262

ANEXE

263
ANEXA 1

RETEAUA TERITORIALA A BANCII COMERCIALE ROMANE S.A.

Nr.crt. Judet Oras Suc/Ag Denumire unitate retail Adresa unitate retail
Cod
postal
Telefon unitate
1 AB Alba Iulia Suc.jud. Alba
Alba Iulia, Str. Tudor Vladimirescu
nr.35
510167 0731 144 340
2 AB Aiud Suc Aiud Aiud, Str.Transilvaniei Bl. A 13 515200 0785 247 660
3 AB Campeni Ag Campeni Campeni, Piata Avram Iancu nr.8 515500
4 AB Sebes Suc Sebes Sebes, Str.Mihai Viteazu nr.2 515800 0785 245 429
5 AB Blaj Suc Blaj Blaj, B-dul Republicii nr.6 515400 0785 247 443
6 AB Cugir Suc Cugir
Cugir, Str.Alexandru Sahia nr.23,
Bl.S 6 bc
515600
7 AB Alba Iulia Ag Cetate Alba Iulia, B-dul Transilvaniei nr.25 510029 0731 400 977
8 AB Alba Iulia Ag Apulum
Alba Iulia, B-dul Victoriei. Bl.
MV4,parter, Cartier Cetate
510077 0731 123 489
9 AB Sebes Ag Sureanu
Sebes, Str. Lucian Blaga (fost Mihai
Viteazu), Bl. 94(L4), parter
515800 0731 144 399
10 AB Ocna Mures Ag Ocna Mures Ocna Mures, Str.1 Mai nr.3 515700
11 AB Baia de Aries Ag Baia de Aries
Baia de Aries, Str.Piata Baii, Bl. D8-
D9
515300 0722 210 670
12 AB Zlatna Ag Zlatna Zlatna, Str.Tudor Vladimirescu nr.13 516100 0722 210 670
13 AB Abrud Ag Abrud Abrud, Str. Cuza Voda nr.10 515100
14 AB Teius Ag Teius Teius, Str.Clujului nr.89 515900 40724 220 014
15 AG Pitesti Suc.jud. Arges Pitesti, Str.Republicii nr.83 110014 0731 730 973
16 AG Campulung Suc Campulung Muscel Campulung, Str.Istrate Rizeanu nr.4 115100 0731 144 301
17 AG Mioveni Ag Mioveni
Mioveni, B-dul. Dacia, nr.99, Bl.
P3A, parter
115400
18 AG
Curtea de
Arges
Suc Curtea de Arges
Curtea de Arges, B-dul Basarabilor
nr.97
115300 40731144361
19 AG Pitesti Suc Prundu
Pitesti, B-dul Petrochimistilor nr, Bl.
B32, parter
110167
20 AG Topoloveni Ag Topoloveni
Topoloveni, Str.Calea Bucuresti, Bloc
CB5-CB6(fost CB4) parter
115500 0725 555 629
21 AG Pitesti Ag Alexandru Davila
Pitesti, Str.Victoriei nr.26, Bl. 2,
parter
110017
22 AG
Curtea de
Arges
Ag Basarabilor
Curtea de Arges, Str.Albesti, Bl. Z 2,
parter
115300
23 AG Pitesti Ag Pitesti Pitesti, Str.Mircea Eliade nr.10 110322 0731 730 972
24 AG Pitesti Ag Trivale
Pitesti, Str. Libertatii (fosta Trivale)
Bl. D1, parter
110398
25 AG Pitesti Ag Campineanu
Pitesti, Complexul Eremia
Grigorescu, bl. P1, parter.
110142 0731 680 307
26 AG Pitesti Ag Smardan Pitesti, Str.Smardan nr.40 C, parter 110217
27 AG Pitesti Ag Exercitiu Pitesti, Str. Exercitiu, bloc.D15 110438
28 AR Arad Suc.jud. Arad
Arad, Str.Nelu Aristide Dragomir
nr.14-16
310145 0731 400 969
29 AR Ineu Ag Ineu Ineu, Str.Republicii nr.40 315300 0731 400 973
30 AR Arad Ag Fortuna
Arad, Calea Aurel Vlaicu, nr.177,
bl.21
310365 0726 166 669

264
Cod
postal
Telefon unitate
31 AR Pancota Ag Pancota
Pancota, Str.Tudor Vladimirescu
nr.55
315600
32 AR Curtici Ag Curtici Curtici, Str.Primariei nr.58 315200 0734 443 381
33 AR Pecica Ag Pecica Pecica, Str.2, nr.143, parter 317235 0727 789 769
34 AR Lipova Ag Lipova
Lipova, Str. A Marinescu nr.1, bl. M-
2, ap.10/A
315400
35 AR Arad Ag Avram Iancu Arad, B-dul Revolutiei nr.72 310130 0726 713 613
36 AR Sebis Ag Sebis Sebis, Str. Parcul Libertatii nr.17 315700
37 AR Arad Ag Ioan Slavici
Arad, Calea Aurel Vlaicu-P-ta UTA,
Bl U4,Sc A+B, Ap 17/c, parter
310400
38 AR Arad Ag Micalaca Arad, Aleea Borsec nr.2, bl. 511 310384
39 AR Chisineu Cris Ag Chisineu Cris
Chisineu Cris, Str.Primaverii nr.1,
bl.D 5-1, parter
315100 0734 994 607
40 AR Arad Ag Andrei Saguna
Arad, Piata Spitalului, bl. 5, sc. C,
parter
310031
41 AR Arad Ag Ziridava
Arad, Bd. Revolutiei nr. 35, Sc A,
ap.67, parter
310002
42 BC Bacau Suc.jud. Bacau Bacau, Str.9 Mai nr.11 600019
43 BC Onesti Suc Onesti Onesti, Str.Belvedere nr.1 601066 0732 450 552
44 BC Moinesti Suc Moinesti Moinesti, Str.Zorilor nr.23 605400
45 BC Buhusi Ag Buhusi Buhusi, Str.Al.I.Cuza nr.2 605100 0728 556 414
46 BC Darmanesti Ag Darmanesti Darmanesti, Str.Victoriei nr.5 605300 0732 450 554
47 BC Comanesti Suc Comanesti Comanesti, Str. Republicii nr.18 605200 0724 595 238
48 BC Bacau Suc Bacovia Bacau, Str.Mioritei nr.1 600189 0724 356 376
49 BC Bacau Ag Energiei Bacau, Str. Energiei bl.25, parter 600273 0724 357 940
50 BC Onesti Ag Rosetti Onesti, Str.Republicii nr.66 601138 0723 256 410
51 BC Targu Ocna Suc Targu Ocna Tg.Ocna, Str.Victoriei Bl.F11 605600
52 BC Bacau Ag Luceafarul
Bacau, Str. N. Balcescu nr.5, sc.A,
parter
600052
53 BC Bacau Ag Bucium
Bacau, Str. Aprodu Purice nr.13, sc.
B, parter
600408
54 BC Bacau Ag Orizont Bacau, Str.Marasesti nr.177, parter 600070
55 BC Bacau Ag Aviatori Bacau, Str.Republicii nr.48 600301
56 BH Oradea Suc.jud. Bihor Oradea, Str.D.Cantemir nr.2/c 410519
57 BH Beius Suc Beius Beius, Str.Samuil Vulcan nr.11 415200 0785 246 967
58 BH Alesd Suc Alesd Alesd, Str.Bobalna nr.1 415100 0726 143 982
59 BH Oradea Suc Rogerius Oradea, Str. Mihail Sadoveanu nr.10 410443 0731 035 499
60 BH Stei Suc Stei Stei, Str.Cuza Voda nr.9 415600
61 BH Marghita Suc Marghita Marghita, str.Piata Independentei nr.3 415300 0727 770 830
62 BH Salonta Ag Salonta Salonta, Str.Republicii nr.1 415500 0730 170 480
63 BH Oradea Ag Varadinum
Oradea, Str.Nufarului nr.11, Bl.
D138, parter
410533
64 BH Oradea Ag Republicii Oradea, Str.Republicii nr.8 410018 0731 400 990

265
Cod
postal
Telefon unitate
65 BH Oradea Ag Iosia
Oradea, Str. Cazaban nr.54 A, bloc
AN 199
410276 0784 241 174
66 BH Oradea Ag Nufarul
Oradea, Str. Nufarul bloc AN 58,
parter
410576
67 BH Oradea Ag Decebal Oradea, Bdul.Decebal nr.20, parter 410197
68 BH Oradea Ag Velenta
Oradea, Str. Razboieni nr.60, Bl. D28,
parter
410571 0785 247 060
69 BH Oradea Ag Oradea Vest
Oradea, B-dul Stefan cel Mare nr.79,
Bl. C 29, parter
410437 0731 498 166
70 BN
Bistrita
Nasaud
Suc.Jud. Bistrita Nasaud Bistrita, Piata Petru Rares nr.1A 420080 0731 400 947
71 BN Nasaud Suc Nasaud Nasaud, B-dul Granicerilor nr.27 425200 0732 820 252
72 BN Beclean Ag Beclean
Beclean, Str.Mihail Kogalniceanu
nr.46
425100
73 BN Bistrita Ag Andrei Muresanu Bistrita, Calea Moldovei, nr.15/A 420096 0732 820 250
74 BN Com. Rodna Ag Rodna Com. Rodna, Str. Principala nr.607 427245 0732 450 693
75 BN Bistrita Ag Viisoara
Bistrita, str.Imparatul Traian, nr.57,
bloc E, parter
420145 0732 820 251
76 BN
Com.
Prundu-
Bargaului
Ag Tihuta
Com. Prundu Bargaului,
Str.Principala nr.139
427230
77 BN Bistrita Ag Liviu Rebreanu Bistrita, Bdul. Decebal nr. 25. Bl. J 420070 0732 820 253
78 BN Bistrita Ag Axente Sever
Bistrita, Str. Axente Sever nr. 2,
parter
420163 0734 550 204
79 BR Braila Suc.jud. Braila Braila, Calea Calarasilor nr. 17 810017 0784 211 598
80 BR Braila Ag Concordia
Braila, Calea Calarasilor nr.65, Bl.C,
parter
810237
81 BR Braila Suc Danubiu Braila, Str. Danubiu nr.12 810015
82 BR Braila Ag Panait Istrati Braila, Sos.Buzaului, bloc B1, parter 810318 0784 211 597
83 BR Ianca Ag Ianca Ianca, Str.Garii Bl.C3 815200 0784 211 601
84 BR Braila Ag Radu Negru
Braila, Str. Sebes nr.2, Bl.A+Abis,
parter
810334
85 BR Com. Viziru Ag Viziru Comuna Viziru 817215
86 BR Braila Ag Calarasilor
Braila, Bdul.Dorobantilor Bl. A1,
parter
810091 0784 211 595
87 BR Braila Ag Eremia Grigorescu
Braila, Str. G-ral. Eremia Grigorescu
nr.40, bl .5A, parter
810051 0784 211 605
88 BR Braila Ag Darclee
Braila, Ans.Calarasi nr.4, Bl.B2,
parter din Calea Calarasilor nr.309
810008 0784 211 607
89 BR Braila Ag 1 Decembrie Braila, Str. Transilvaniei nr.1 810249
90 BT Botosani Suc.jud. Botosani Botosani, Piata Revolutiei nr.9 710236 0732 450 517
91 BT Darabani Ag Darabani Darabani, Str.Pietei nr.26 715100 0730 044 283
92 BT Saveni Ag Saveni Saveni, Str. 1 Decembrie nr.49 715300
93 BT Dorohoi Ag Dorohoi Dorohoi, Str.Grigore Ghica nr.30 715200
94 BT
Com.
Trusesti
Ag Trusesti Comuna Trusesti 717400
95 BT Botosani Ag Primaverii Botosani, Str. Primaverii nr.16 710118 0727 789 763

266
Cod
postal
Telefon unitate
96 BT Botosani Ag George Enescu
Botosani, Calea Nationala nr.65,
parter
710006 0732 450 517
97 BT Flamanzi Ag Flamanzi Flamanzi, Str.Principala, Bl. A1-A2 717155
98 BT Botosani Ag Nicolae Iorga
Botosani, Calea Nationala nr.107, Bl.
03, parter (Ansamblul de locuinte
Miorita II)
710061 0785 245 259
99 BT
Com.
Bucecea
Suc Bucecea Comuna Bucecea, Bl. A4 717045
100 BT Botosani Ag Stefan Luchian
Botosani, Str.Primaverii nr.27 (fost
30), sc.B, parter
710176
101 BT Botosani Ag Octav Bancila
Botosani, Bdul. Mihai Eminescu
nr.63
710171
102 BV Brasov Suc.jud. Brasov Brasov, Str.15 Noiembrie nr.90A 500102 0731 498 024
103 BV Fagaras Suc Fagaras Fagaras, Str.M.Eminescu nr.14 505200 0732 450 690
104 BV Victoria Suc Victoria Victoria, Str.1 Decembrie 1918 nr.2 505700 40732450521
105 BV Rasnov Suc Rasnov Rasnov, Piata Unirii nr.10 505400 0722 270 656
106 BV Zarnesti Suc Zarnesti Zarnesti, Str.Mitropolit I.Metianu nr.8 505800 0785 245 287
107 BV Brasov Ag Onix
Brasov, Str.13 Decembrie nr.15 din
Bdul Grivitei nr.77
500198 0733 732 693
108 BV Brasov Suc Titulescu Brasov, B-dul Eroilor nr.19 500030 0734 443 829
109 BV Sacele Ag Sacele Sacele, Piata Libertatii nr.34 505600 0732 450 697
110 BV Brasov Ag Piata Sfatului Brasov, Str.Piata Sfatului nr.27 500025 0731 123 515
111 BV Codlea Ag Codlea Codlea, Str.Lunga nr.125 505100 0723 589 240
112 BV Brasov Ag Craiter
Brasov, Bd. Garii nr. 38 Bl. 227
parter (Complex Comercial Harman)
500227 0785 247 652
113 BV Fagaras Ag Tabacari
Fagaras, Str. Tabacari, Bl.6, Tronson
A, parter
505200
114 BV Com. Bran Ag Bran
Com. Bran Str. Principala nr.403 B,
Ap 2, parter
507025
115 BV Brasov Ag Astra Orizont Brasov, Str.Saturn nr.32 500342 0785 246 470
116 BV Predeal Ag Predeal Predeal, Str.Mihai Saulescu 505300
117 BV Brasov Ag Valea Cetatii Brasov, B-dul Muncii 500281 0784 211 658
118 BV Brasov Ag Tampa
Brasov, Str. Aurel Vlaicu nr.109 si
Str.13 Decembrie nr.61-63
500146
119 BV Brasov Ag Bartolomeu Brasov, Sos. Cristianului nr.10 500053
120 BV Brasov Ag Calea Bucuresti Brasov, Calea Bucuresti nr.90 500434
121 BV Brasov Ag Blumena Brasov, Str.Stadionului nr.2, parter 500064
122 BV Brasov Ag Calea Feldioarei
Brasov, B-dul Grivitei, nr.42, Bl. 20,
parter
500182
123 BZ Buzau Suc.jud. Buzau Buzau, Str.Unirii nr.207 120191 0732 450 531
124 BZ
Ramnicu
Sarat
Suc Ramnicu Sarat Rm.Sarat, Str.T.Vladimirescu nr.10 125300 0726 155 518
125 BZ Buzau Ag Vasile Voiculescu Buzau, Str.Unirii, Bloc 1D, parter 120278
126 BZ Buzau Ag Siriu
Buzau, Str.Dorobanti Bl.H10, H11,
parter
120111 0784 211 543
127 BZ
Ramnicu
Sarat
Ag Alexandru Vlahuta
Rm. Sarat, Str.Toamnei Dig, Bl. 3E,
parter
125300

267
Cod
postal
Telefon unitate
128 CJ Cluj Napoca Suc.jud. Cluj
Cluj Napoca, Str.George Baritiu
nr.10-12
400027 0733 991 031
129 CJ Dej Suc Dej Dej, Str.Bobalna nr.5 405200 0732 450 699
130 CJ Turda Suc Turda Turda, Piata 1 Decembrie 1918 nr.29 401184
131 CJ CampiaTurzii Suc Campia Turzii
Campia Turzii, Str.George Cosbuc
nr.13
405100
132 CJ Gherla Ag Gherla Str.Bobilna nr.3, parter 405300 0724 299 215
133 CJ Cluj Napoca Ag Cipariu
Cluj Napoca, Str.Nicolae Titulescu
nr.4, Bl. IIB, Corp B3, parter
400420 0733 442 711
134 CJ Cluj Napoca Ag Marasti
Cluj Napoca, Str.Aurel Vlaicu nr.4,
Bl.5B, parter
400690 0732 450 566
135 CJ Cluj Napoca Ag Manastur Cluj Napoca, Str.Bucegi nr.13-15 400667 0784 241 175
136 CJ Cluj Napoca Ag Unirii Cluj Napoca, Str.21 Decembrie nr.16 400105
137 CJ Huedin Ag Huedin
Huedin, Str.Republicii nr.8, bloc A,
S.C.2, parter
405400
138 CJ Cluj Napoca Ag Calea Floresti
Cluj Napoca, Calea Floresti nr. 77,
Ap.114 si partial Ap.113, parter
400524
139 CJ Turda Ag Oprisani
Turda, Calea Victoriei nr.100, Bl.
B120, parter
401023
140 CJ Com.Floresti Ag Polus
Com. Floresti, DN1-E60 SUD-FN,
parter
407280
141 CJ Cluj Napoca Ag Napoca
Cluj Napoca, Str. Dorobantilor nr. 40
- 40/a, Ap. 1, parter
400117 0733 442 707
142 CJ Cluj Napoca Ag Zorilor
Cluj Napoca, Str.Pasteur nr. 56-60,
parter
400349
143 CJ Cluj Napoca Ag Somes
Cluj Napoca, Str.Fantanele nr. 7,
Bl.A, parter
400294
144 CJ Dej Ag Dealul Florilor
Dej, Str. Constantin Dobrogeanu
Gherea nr.6, Bloc VO2, Ap. 17/II
405200
145 CJ Cluj Napoca Ag Piata Lucian Blaga Cluj Napoca, Piata Lucian Blaga nr.2 400003 0732 450 570
146 CJ Cluj Napoca Ag Bulevardul Eroilor
Cluj Napoca, B-dul Eroilor nr.35,
ap.5, parter
400129 0733 442 709
147 CJ Cluj Napoca Ag Piata Garii
Cluj-Napoca, str.Horea nr.83-87,
sc.II,ap.36, parter
400275 0728 290 635
148 CL Calarasi Suc.jud. Calarasi Calarasi, Str.Sloboziei nr.4 910022 0734 668 591
149 CL Oltenita Suc Oltenita Oltenita, B-dul Republicii nr.56 915400
150 CL Lehliu Gara Ag Lehliu Gara
Lehliu Gara, Str. Nicolae Titulescu
nr.5D (fosta Calea Bucuresti nr.24),
parter
915300 0785 246 488
151 CL Calarasi Ag Mircea Voda
Calarasi, Str.Belsugului nr.56, bl.E
23, Sc.3-4, parter
910144
152 CL Calarasi Ag Vulturul
Calarasi, Str.Prelungirea Bucuresti
nr.1, Bl.C17,Sc 1 parter,( Libraria M.
Eminescu)
910125
153 CS Resita Suc.jud. Caras Severin Resita, Str.I.L.Caragiale nr.10 320068 0726 336 590
154 CS Caransebes Suc Caransebes Caransebes, Str.Mihai Viteazu nr.44 325400
155 CS Bocsa Ag Bocsa
Bocsa, Str.1 Decembrie 1918 nr.25
(fost nr. 39-41)
325300 0723 637 741
156 CS
Moldova
Noua
Ag Moldova Noua
Moldova Noua, Str.Nicolae Titulescu
nr.56 B, parter
325500 0785 247 032

268
Cod
postal
Telefon unitate
157 CS
Baile
Herculane
Ag Baile Herculane
Baile Herculane, Str.Castanilor
nr.13C
325200
158 CS Otelu Rosu Ag Otelu Rosu
Otelu Rosu, Str.22 Decembrie 1989
nr.50
325700 0785 247 545
159 CS Resita Ag Lunca Barzavei
Resita, Bdul.Republicii, Bl.22, Sc.D,
parter
320214 0732 450 502
160 CS Resita Ag Semenic
Resita, Bdul.Republicii, nr.13-15,
Complex Victoria
320127 0732 680 233
161 CT Constanta Suc.jud. Constanta Constanta, Str.Traian nr.68 900716 0731 144 338
162 CT Medgidia Suc Medgidia Medgidia, Str.Republicii nr.51 905600
163 CT Mangalia Suc Mangalia Mangalia, Sos.Constanta nr.25 905500 0732 450 549
164 CT Cernavoda Suc Cernavoda Cernavoda, Str.Unirii, Bl. P3B, parter 905200 0732 820 608
165 CT Navodari Ag Navodari
Navodari, Str.Albinelor nr.9 Bl.B2
sc.A ,parter
905700
166 CT Constanta Suc Palas
Constanta, Str.I.C.Bratianu nr.98,
Bl.SR3
900243 0733 732 692
167 CT Constanta Suc Mamaia Constanta, B-dul Mamaia nr.231 900559 0726 723 079
168 CT Constanta Suc Ovidiu Constanta, B-dul Tomis nr. 58 900657
169 CT Constanta Ag Capitol
Constanta, B-dul Mamaia nr.90, Bl.
B16, parter
900663 0727 277 188
170 CT Constanta Ag Marea Neagra
Constanta, Sos. Mangaliei nr. 185, Bl.
4, parter
900082 0730 177 366
171 CT Constanta Ag Histria
Constanta, Str. Prelungirea Liliacului
nr. 21, parter
900062 0785 245 288
172 CT Constanta Ag Euxin
Constanta, Str. Stefan cel Mare nr. 86,
parter
900698 0730 074 261
173 CT Constanta Ag Albatros
Constanta, B-dul Al. Lapusneanu nr.
76, Bl. LE 20 B, parter
900605
174 CT Constanta Ag Litoral
Constanta, Bdul. Aurel Vlaicu nr.99,
Bl.AV2, parter
900145 0785 247 575
175 CT Constanta Ag Pontica
Constanta, Str. Soveja nr. 77, Bl. 35A,
parter
900337 0785 247 115
176 CT Constanta Ag Delfinul
Constanta, Sos.Mangaliei nr.93, Bl. S,
parter
900111 0785 247 055
177 CT Constanta Ag Tomis Nord Constanta, Str.Suceava, nr.2C, parter 900456
178 CT Constanta Ag Balada
Constanta, Bd. 1 Decembrie 1918, nr.
35, Bl. L20, parter
900168
179 CT Mangalia Ag Callatis
Mangalia, Bdul 1 Decembrie 1918
nr.35, Bl.X6, parter
905500
180 CV Sf. Gheorghe Suc.jud. Covasna Sf. Gheorghe, Str.Jozef Bem nr. 7 520023 0732 450 587
181 CV
Intorsura
Buzaului
Ag Intorsura Buzaului
Intorsura Buzaului, Str.Mihai Viteazu
nr.177
525300
182 CV
Targu
Secuiesc
Suc Targu Secuiesc
Tg.Secuiesc, str.Piata Gabor Aron
nr.17
525400 0730 013 704
183 CV Baraolt Ag Baraolt Baraolt, Str.Libertatii 2/A 525100
184 CV Covasna Ag Covasna
Covasna, Str. Libertatii nr.18, Bl.7,
sc.A-B
525200
185 CV Sf. Gheorghe Ag Miko Imre
Sf.Gheorghe, Str. 1 Decembrie 1918,
nr.74, parter
520080
186 DB Targoviste Suc.jud. Dambovita
Targoviste, B-dul Mircea cel Batran
nr.1
130023 0730 170 484

269
Cod
postal
Telefon unitate
187 DB Gaesti Suc Gaesti Gaesti, Str.13 Decembrie nr.62 135200 0722 377 768
188 DB Pucioasa Suc Pucioasa Pucioasa, Str.Republicii nr.105 135400 0724 550 736
189 DB Moreni Suc Moreni Moreni, Str.Cpt.Pantea Ion nr.62 135300 0734 800 954
190 DB Fieni Suc Fieni Fieni, Str.Ing.Aurel Rainu nr.29 135100 0730 170 484
191 DB Titu Ag Titu Titu, Str.I.C.Visarion nr.8 135500
192 DB Targoviste Ag Coresi
Targoviste, Str.Constantin
Brancoveanu nr.58
130120 0726 155 559
193 DB Targoviste Ag Caraiman Targoviste, Str.9 Mai (Armoniei) 130067 0785 245 291
194 DB Targoviste Ag Chindia
Targoviste, Bdul. Unirii Bl. 51, Micro
VI, Sc. E, parter
130031 0732 820 607
195 DJ Craiova Suc.jud. Dolj Craiova, Str.Olte nr.4 200565
196 DJ Filiasi Ag Filiasi
Filiasi, B-dul Racoteanu nr.162, Bl. I
2, parter si Str.Stadionului, Bl. I 1,
parter
205300 0732 450 620
197 DJ Bailesti Ag Bailesti Bailesti, Str.Victoriei nr. 167 - 169 205100 0732 450 617
198 DJ Calafat Ag Calafat Calafat, Str.Tudor Vladimirescu nr.26 205200 0732 450 619
199 DJ Craiova Suc Lapus
Craiova, Calea Bucuresti ,Bl. N 14 si
N 15, parter
200620 0730 404 302
200 DJ Craiova Suc Patria Craiova, B-dul Carol I, Bl.M5-M6 200692 0728 133 810
201 DJ Craiova Suc Jiul
Craiova, Calea Bucuresti nr.34, Bloc
A 8, Sc. 6-7
200484 0730 013 702
202 DJ Craiova Ag Craiovita Craiova, Bdul.Oltenia nr.54, Bl.2A 200603 0733 732 691
203 DJ Craiova Ag Henri Coanda
Craiova, Str. Henri Coanda nr. 61, Bl.
K1-2, K3, parter
200566 0733 732 690
204 DJ Craiova Ag Mihai Viteazu
Craiova, Str. Brazda lui Novac nr.68,
Bl. C7, parter
200115 0731 730 984
205 DJ Craiova Ag Romanescu
Craiova, B-dul. Ion Antonescu, Bl.
A5b, parter
200326 0724 234 593
206 DJ Craiova Ag Carol
Craiova, Str.Brazda lui Novac, Bl.
K22, parter
200092 0730 012 999
207 DJ Craiova Ag Fratii Buzesti
Craiova, Str.Tufanele, nr.2, Bl. 317 A,
parter
200233
208 GJ Targu Jiu Suc.jud. Gorj Tg. Jiu, Str.Geneva nr.2 210136 0724 322 737
209 GJ Motru Ag Motru Motru, B-dul Trandafirilor nr.5 215200
210 GJ Rovinari Ag Rovinari
Rovinari, str.Minerilor nr.9, Bl.L1,
parter
215400 0722 243 754
211 GJ Targu Jiu Ag Constantin Brancusi Tg.Jiu, Str.Victoriei Bl.41(A), parter 210166 0735 503 479
212 GJ Targu Jiu Ag Victoria Tg. Jiu, Str.Victoriei, Bl. 194, parter 210235 0726 186 881
213 GJ Targu Jiu Ag Panduri Targu Jiu, Bdul.Libertatii, Bl. 4 210142 0728 130 670
214 GJ Targu Jiu Ag Parang
Targu Jiu, Str. Ecaterina Teodoroiu,
Bl.105, parter
210106 0728 130 671
215 GL Galati Suc.jud. Galati Galati, Str.Brailei nr.35 800048 0724 291 555
216 GL Tecuci Suc Tecuci Tecuci, Str.1 Decembrie 1918 nr.55 805300 0784 211 467
217 GL Galati Suc Traian Galati, Str.Traian Bl.A9 parter 800112

270
Cod
postal
Telefon unitate
218 GL Galati Ag Siderurgistilor
Galati, Str. Siderurgistilor nr.9, Bl.
PS2, Tronson 5, Spatiul 7, parter
800364 0734 800 964
219 GL Galati Ag Faleza Galati, B-dul Marii Uniri, Bl.P6, Sc.1 800329
220 GL Galati Ag Port
Galati, Str.Portului nr.25, Bl. Siret 4,
Sc.9, parter
800025
221 GL Targu Bujor Ag Targu Bujor
Tg.Bujor, Str.G-ral Eremia
Grigorescu nr.109, Bl.C1
805200 0785 247 543
222 GL Galati Ag Dunarea
Galati, Str.Brailei nr.192 bis, Bl. A9,
parter
800407 0730 170 422
223 GL Galati Ag Micro 21
Galati, Str.Otelarilor nr.21, Bl. D10,
parter
800606
224 GL Galati Ag Piata Centrala Galati, Str. Tecuci nr.8, Bl. V4, parter 800120
Galati, Str.Henri Coanda nr.15, Bl.
J12, parter (cartier Micro 40)
800557
226 GL Galati Ag Nord
Galati, Str.Siderurgistilor nr.40,
Micro 14, Bl. M1B, parter
800259
227 GL Tecuci Ag Alecu Russo Tecuci, Str. Alecu Ruso nr.1, parter 805300
228 GL Galati Ag Brates Galati, Str. Domneasca nr.15 800008
Galati, str.Brailei nr.234, Bl.E5,
parter, Cartier Micro 18
800394 0731 599 312
230 GL Galati Ag Covurlui
Galati, Micro 14, Str. 1 Decembrie
1918, nr. 17, Bl. A, Sc. 1, parter
800511
231 GR Giurgiu Suc.jud. Giurgiu
Giurgiu, Str.Vlad epes nr.14 Bl.
MUV 3
80094 0734 668 592
232 GR
Com.
Mihailesti
Ag Mihailesti
Mihailesti, Sos. Bucuresti-Alexandria,
Complex Comercial
85200 0784 210 698
233 GR
Con. Bolintin
Vale
Ag Bolintin Vale
Bolintin Vale, Str.Republicii, Bl.B5,
Sc.A, parter
85100 0785 245 502
234 GR Giurgiu Ag Vlasca
Giurgiu, Str. Tineretului, Bl.64, sc.
A-B
80274
235 GR Giurgiu Ag Tineretului
Giurgiu, Str.Bucuresti, bloc 45/4D,
parter
80302
236 HD Deva Suc.jud. Hunedoara Deva, Piata I.C.Bratianu nr.3 330152 0731 400 932
237 HD Brad Suc Brad Brad, Str.Republicii nr.3 335200 0731 400 941
238 HD Hunedoara Suc Hunedoara Hunedoara, Str.G.Enescu nr.22 331056 0731 400 944
239 HD Hunedoara Ag Corvin Hunedoara, B-dul Dacia nr.33, parter 331079
240 HD Hunedoara Ag Iancu de Hunedoara Hunedoara, B-dul Dacia, Bl. 5, parter 331013 0785 246 605
241 HD Petrosani Suc Petrosani Petrosani, Str. Mihai Viteazu nr.4 332014 0731 400 943
242 HD Simeria Ag Simeria
Simeria, Str. Piata Unirii, Bl.18,
parter
335900
243 HD Lupeni Ag Lupeni Lupeni, Aleea Narciselor nr.8 335600 0724 569 785
244 HD Orastie Suc Orastie Orastie, B-dul Eroilor, Bl. B1 335700
245 HD Vulcan Ag Vulcan Vulcan, Str. Mihai Viteazu nr.82 336200 0730 503 934
246 HD Hateg Ag Hateg Hateg, Str.Unirii, Bl.48, parter 335500
247 HD Deva Ag Dava
Deva, B-dul Decebal, Bl.R, Ap.5,
parter
330020
248 HD Calan Ag Calan Calan, Str.Independentei nr.11 335300 0785 247 045

271
Cod
postal
Telefon unitate
249 HD Deva Ag Bejan
Deva, Str. Mihai Eminescu, Bl. 31,
parter
330120 0731 400 951
250 HD Uricani Ag Uricani Uricani, B-dul Muncii Bl 13, parter 336100 0729 618 603
251 HD Petrila Ag Petrila Petrila, Str. Republicii nr. 26, parter 335800 0731 599 397
252 HD Deva Ag Ovid Densusianu
Deva, B-dul Decebal nr.26, Bl.D, Sc.
1+2, parter
330169
253 HD Deva Ag Muresul
Deva, B-dul Iuliu Maniu, Bl.4, parter,
spatiul Comercial nr.2
330058 0730 712 925
254 HR
Miercurea
Ciuc
Suc.jud. Harghita
Miercurea Ciuc, Str.Kossuth Lajos
nr.2
530221 0785 245 625
255 HR Gheorghieni Suc Gheorghieni Gheorghieni, B-dul Fratiei nr.7 535500 0724 595 254
256 HR
Odorheiu
Secuiesc
Suc Odorheiu Secuiesc
Od. Secuiesc, Str. Piata Libertatii
nr.15
535600 0732 450 581
257 HR Toplita Ag Toplita Toplita, Str. N.Balcescu Bl.C, parter 535700 0724 595 257
258 HR
Odorheiu
Secuiesc
Ag Budvar
Od. Secuiesc, Str. 1 Decembrie 1918
nr.7, parter
535600
259 HR
Cristuru
Secuiesc
Ag Cristuru Secuiesc Cristuru Secuiesc, Str.Libertatii nr.44 535400 0724 595 299
260 HR Vlahita Ag Vlahita Vlahita, Str. Mihai Eminescu nr.2 535800 0724 515 549
261 HR Borsec Ag Borsec Borsec, Str. Carpati nr.48 535300 0724 595 302
262 HR
Miercurea
Ciuc
Ag Miercurea Ciuc
Miercurea Ciuc, Str. Kossuth Lajos
nr.17
530130 0785 248 065
263 IL Slobozia Suc.jud. Ialomita Slobozia, B-dul Chimiei nr. 21 920014 0731 730 961
264 IL Urziceni Suc Urziceni Urziceni, Calea Bucuresti nr. 42 925300 0723 161 052
265 IL Fetesti Suc Fetesti Fetesti, Str. Calarasi nr. 550 925100
266 IL Tandarei Suc Tandarei
Tandarei, Str.Bucuresti, Bl. 57F,
parter
925200
267 IL Slobozia Ag Matei Basarab Slobozia, Str. Matei Basarab nr. 53 920072
268 IS Iasi Suc.jud. Iasi Iasi, Str. Palat nr. 11 700019
269 IS Pascani Suc Pascani Pascani, Str. St.cel Mare nr. 5 705200 0734 200 412
270 IS
Com. Podu
Iloaiei
Ag Podu Iloaiei
Podu Iloaiei, Str. Nationala, Bl.14,
parter
707365 0731 144 351
271 IS Iasi Ag Silvestru
Iasi, Str. Garii nr. 17 - 19, Bl. L, 8,9,
Sc. Tronson I, II, parter
700089
272 IS Iasi Suc A. I. Cuza
Iasi, Bld Stefan cel Mare si Sfant nr.8,
Bl.A
700063 0730 222 926
273 IS Iasi Ag Colina Iasi, Str. Bucium nr.17, Bl. B1, parter 700266
274 IS Iasi Ag Cantemir
Iasi, B-dul Nicolae Iorga nr.37, Bl.
N2
700211 0724 550 745
275 IS Iasi Ag Podul de Fier
Iasi, Str. Eternitate nr. 1- 3, Bl. 305,
Tronson A, parter
700305
276 IS Iasi Ag Pacurari
Iasi, Sos. Pacurari nr.137, Bl.600,
Tronson III, parter
700521
277 IS Iasi Ag Alexandru cel Bun
Iasi, B-dul Alexandru cel Bun nr.19,
Tronson I, Bl. B3, parter
700580
278 IS Iasi Ag Copou
Iasi, B-dul Copou nr. 16 (Complex
Super Copou), parter
700460
279 IS
Targu
Frumos
Ag Targu Frumos
Tg. Frumos, Str. Petru Rares, Bl. 18,
parter
705300 0727 788 022

272
Cod
postal
Telefon unitate
280 IS Iasi Ag Palat
Iasi, Str. Palat nr.1 (Complex
Comercial Moldova Mall)
700019 0785 246 941
281 IS Iasi Ag Tatarasi Iasi, Han Tatar nr. 6, Bl. 361 B, parter 700349
282 IS Iasi Ag Galata
Iasi, Str. Galatii nr. 11, Bl. E4A,
parter
700625 0732 820 258
283 IS Iasi Ag Nicolina Iasi, Soseaua Nicolina nr.10, parter 700722
284 IS Iasi Ag Independentei
Iasi, B-dul Independentei nr.4, Bl. R3,
parter
700106 0732 820 265
285 IS Iasi Ag Zimbrul Iasi, Dacia nr. 20, Bl. SC1, parter 700425 0785 246 607
286 IS Pascani Ag Esplanada
Pascani, Str.Cuza Voda Bl. D 10, Sc.
B, parter
705200 0724 234 613
287 MH
Drobeta
Turnu
Severin
Suc.jud. Mehedinti
Drobeta Turnu Severin, Str. Aurelian
nr. 44
220103 0785 246 987
288 MH Orsova Suc Orsova Orsova, Str. Portile de Fier nr. 3A 225200
289 MH
Baia de
Arama
Ag Baia de Arama Baia de Arama, Str. Republicii nr. 25 225100 0723 614 156
290 MH
Drobeta
Turnu
Severin
Ag Crihala
Drobeta Turnu Severin, Str. Cicero,
Bl. S12 A, parter
220022
291 MH
Drobeta
Turnu
Severin
Ag Severin
Drobeta Turnu Severin, B-dul
Revolutiei nr.16-22 Decembrie 1989
nr.8, Bl.B3
220047
292 MH
Drobeta
Turnu
Severin
Ag Portile de Fier
Drobeta Turnu Severin, Str.Smardan
nr.38
220157 0785 246 471
293 MH
Drobeta
Turnu
Severin
Ag Theodor Costescu
Drobeta Turnu Severin, Str. Iuliu
Maniu nr. 3, Bl. 5, parter
220225 0732 450 500
294 MM Baia Mare Suc.jud. Maramures Baia Mare, B-dul Unirii nr.15 430232 0724 286 365
295 MM
Sighetu
Marmatiei
Suc Sighetu Marmatiei
Sighetu Marmatiei, Str. Iuliu Maniu
nr. 32
435500 0727 227 382
296 MM Viseu de Sus Suc Viseu de Sus Viseu de Sus, Str. Libertatii nr. 10 435700
297 MM Borsa Suc Borsa Borsa, Str. Decebal nr. 4, Bl. A1 435200
298 MM Baia Sprie Ag Baia Sprie Baia Sprie, Str. Sasar nr. 2 435100 0732 740 559
299 MM Baia Mare Ag Rivulus Baia Mare, Str.Culturii nr. 6, parter 430282 0732 450 694
300 MM
Sighetu
Marmatiei
Ag Bogdan Voda
Sighetu Marmatiei, Piata Libertatii nr.
8, parter, Hotel Tisa
435500 0785 247 712
301 MM Baia Mare Ag Mara Baia Mare, B-dul Unirii nr. 1/17 430242 0730 903 171
302 MM Baia Mare Ag Iza Baia Mare, B-dul Republicii nr. 15 430201 0785 247 459
303 MM Baia Mare Ag Firiza Baia Mare, B-dul Decebal nr. 4 430021 0728 290 155
304 MM
Somcuta
Mare
Ag Somcuta Mare Somcuta Mare, Str. Somes nr. 1 437335
305 MM Baia Mare Ag Tisa
Baia Mare, Str. George Cosbuc nr. 34,
parter
430222
306 MS Targu Mures Suc.jud. Mures Tg. Mures, Str. Gh.Doja nr. 1-3 540015 0731 680 321
307 MS Sovata Ag Sovata Sovata, Str.Principala nr.168/B 545500 0724 244 539
308 MS Reghin Suc Reghin Reghin, Str. Petru Major nr. 39 545300 0724 234 587
309 MS Sighisoara Suc Sighisoara Sighisoara, Str. 1 Mai nr. 12 545400 0730 073 880
310 MS Tarnaveni Suc Tarnaveni Tarnaveni, Piata Trandafirilor nr. 16 53640 0731 808 513

273
Cod
postal
Telefon unitate
311 MS Targu Mures Suc Central Tg. Mures, Piata Trandafirilor nr.26 540051
312 MS Ludus Ag Ludus
Ludus, B-dul 1 Decembrie nr. 43/B,
parter
545200 0724 234 596
313 MS Targu Mures Ag Tudor
Tg. Mures, B-dul 1 Decembrie 1918,
nr. 180
540561
314 MS Targu Mures Ag Dambu Pietros Tg. Mures, B-dul 1848 nr. 36 540429 0726 158 050
315 MS Targu Mures Ag Mureseni Tg. Mures, Str. Gh. Doja nr. 193 540225
316 MS Reghin Ag Dacia Reghin, Str. Iernuteni nr. 12, parter 545300 0785 247 064
317 MS Iernut Ag Iernut Iernut, Str. Dacia Traiana nr. 4 545100 0724 234 595
318 NT Piatra Neamt Suc.jud. Neamt Piatra Neamt, B-dul Traian nr. 19 610137
319 NT Roman Suc Roman Roman, Str. N.Titulescu nr. 12 611002 0724 211 012
320 NT Targu Neamt Suc Targu Neamt
Tg. Neamt, Str. Mihail Kogalniceanu
nr. 4
615200
321 NT Bicaz Suc Bicaz Bicaz, Str. Barajului nr. 2A 615100
322 NT Roznov Ag Roznov
Roznov, Str Roznovanu, bloc G2,
parter
617390 0753 076 750
323 NT Piatra Neamt Ag Precista
Piatra Neamt, B-dul Decebal nr. 35,
Bl.14, parter
610076
324 NT Piatra Neamt Ag Cozla Piatra Neamt, Str. Obor O1, parter 610287
325 NT Roman Ag Smirodava
Roman, B-dul Republicii, Bl. 46,
parter
611127
326 NT Piatra Neamt Ag Calistrat Hogas
Piatra Neamt, Str. Aleea Ulmilor, Bl.
A2
610267
327 NT Piatra Neamt Ag Pietricica
Piatra Neamt, Piata Stefan cel Mare
nr. 10, Bl. C5, parter
610016 0785 247 669
328 NT Roman Ag Roman Voda
Roman, Str. Nicolae Titulescu, Bl.16,
parter
611020
329 OT Slatina Suc.jud. Olt Slatina, Str. Basarabilor nr. 1 230113 0729 035 234
330 OT Caracal Suc Caracal Caracal, Str. N.Titulescu nr. 13 235200 0727 224 180
331 OT Bals Suc Bals Bals, Str. N.Balcescu nr. 186 A 235100 0729 035 236
332 OT Scornicesti Suc Scornicesti Scornicesti, Str. Aleea Teiului nr. 10 235600 0730 170 461
333 OT Corabia Ag Corabia
Corabia, Str. Tudor Vladimirescu nr.
33
235300 0724 282 157
334 OT Slatina Ag George Poboran Slatina, Str. A.I.Cuza, Bl. S14, parter 230044 0730 404 390
335 OT Caracal Ag Romanati
Caracal, Calea Bucuresti, Bl. B 33,
parter
235200
336 OT Slatina Ag Steaua
Slatina, Str. Vailor, Bl.20, Sc. D,
parter
230057
337 OT Slatina Ag Beica Slatina, Str. Crisan II nr. 4 230008
338 PH Ploiesti Suc.jud. Prahova Ploiesti, Str. Valeni nr. 42 100125 0724 234 573
339 PH Campina Suc Campina Campina, B-dul Carol I nr. 31 105600 0730 504 267
340 PH Ploiesti Ag Take Ionescu Ploiesti, Str.Take Ionescu nr. 1 100022 0723 556 824
341 PH Ploiesti Ag Ciocianu Ploiesti, Str. Marasesti nr. 185, parter 100276 0731 035 448
342 PH Mizil Ag Mizil Mizil, Str. Blajului nr. 4, Bl.18 B 105800 0724 299 203

274
Cod
postal
Telefon unitate
343 PH Sinaia Suc Sinaia Sinaia, B-dul Carol I nr. 49 106100 0731 123 494
344 PH
Valenii de
Munte
Suc Valenii de Munte
Valenii de Munte, Str. Berevoiesti nr.
6
106400 0733 103 232
345 PH Baicoi Ag Baicoi Baicoi, Str. Unirii nr. 1 105200 0726 346 760
346 PH Breaza Ag Breaza Breaza, Str. Republicii nr.122 A 105400 0785 245 255
347 PH Ploiesti Ag Partizani
Ploiesti, Piata Mihai Viteazu nr. 3, Bl.
10 G2, parter
100397
348 PH Ploiesti Ag Malu Rosu
Ploiesti, Str. Malu Rosu, nr. 83 A,
Bl.101 B1, parter
100491
349 PH
Slanic
Prahova
Ag Slanic Slanic Prahova, Str. 23 August nr. 10 106200
350 PH Ploiesti Ag Ploiesti Sud
Ploiesti, Str. Mihai Eminescu nr. 28
A
100329 0724 234 580
351 PH Ploiesti Ag Cantacuzino
Ploiesti, Str. Ghe. Gr. Cantacuzino
nr. 193
100507 0785 247 041
352 PH Urlati Ag Urlati Urlati, Str. 1 Mai nr.145 106300 0733 991 026
353 PH Ploiesti Ag Nichita Stanescu
Ploiesti, Str. Cameliei nr. 27 A,
parter, Complex Comercial Ideal
100087
354 PH Ploiesti Ag Aurora
Ploiesti, Str. Baraolt nr. 3 A, Bl.F, ap.
11, parter
100200
355 PH Ploiesti Ag Petrolistilor
Ploiesti, B-dul Bucuresti, nr. 24 A, Bl.
1C, parter
100519
356 PH Ploiesti Ag Stefan Greceanu
Ploiesti, Str.Erou Calin Catalin nr.12,
Bl.K6, parter
100066 0731 730 579
357 PH
Filipestii de
Padure
Ag Filipestii de Padure
Filipestii de Padure, Str.Principala
nr.343 A
107245
358 SB Sibiu Suc.jud. Sibiu Sibiu, Str. Emil Cioran nr. 1 550025 0727 220 882
359 SB Agnita Suc Agnita Agnita, Str. 1 Decembrie nr. 1 555100
360 SB Medias Suc Medias Medias, Str. Mihai Eminescu nr .2 A 551018 0724 202 618
361 SB Dumbraveni Ag Dumbraveni
Dumbraveni, Str. Timotei Cipariu nr.
2
555500
362 SB Cisnadie Ag Cisnadie Cisnadie, Str. Tesatorilor nr. 1 555300 0723 130 195
363 SB Sibiu Suc Nicolae Balcescu Sibiu, Str. N. Balcescu nr. 1-3 550159 0727 229 972
364 SB Sibiu Ag Aurel Vlaicu
Sibiu, B-dul Mihai Viteazu nr. 1, Bl.
V 3
550350 0732 820 289
365 SB Sibiu Ag Vasile Aron Sibiu, Str. Semaforului nr. 14, parter 550309 0732 820 288
366 SB Sibiu Ag Progres Sibiu, Str. Bihorului, Bl.15, parter 550064
367 SB Sibiu Ag Balea Sibiu, Str. Parcul Tineretului nr. 5 550270
368 SB Sibiu Ag Valea Aurie Sibiu, Str. Ludos, Bl. 33 550148 0731 730 582
369 SB Sibiu Ag Terezian
Sibiu, Str. Lunga, Bl. 85, parter
comercial
550107 0732 450 664
370 SB Sibiu Ag Hipodrom Sibiu, Calea Cisnadiei, Bl.19, parter 550408 0730 044 111
371 SB Sibiu Ag Ambient
Sibiu, Sos. Alba Iulia nr. 81
BL.25,parter
550052
372 SB Avrig Ag Avrig Avrig, Str.Gheorghe Lazar nr.22 550165 0784 211 442
373 Sector 1 Bucuresti Suc sect Sector 1
Bucuresti, Calea Victoriei nr.155
bl.D1, sector 1
10073 0785 247 074

275
Cod
postal
Telefon unitate
374 Sector 1 Otopeni Suc Otopeni
Otopeni, Calea Bucuresti nr.82 bl.B2-
2, parter, jud. Ilfov
75100 0785 247 446
375 Sector 1 Bucuresti Suc Dorobanti
Bucuresti, Calea Dorobanti nr.111-
117, sector 1
10562 0729 996 972
376 Sector 1 Bucuresti Suc Floreasca
Bucuresti, Calea Floreasca nr.91-111,
sector 1
14455 0730 579 272
377 Sector 1 Bucuresti Suc Bucurestii Noi
Bucuresti, B-dul Bucurestii Noi
nr.170, sector 1
12369 0731 400 916
378 Sector 1 Bucuresti Suc Dr. Felix
Bucuresti, Str.Dr.Felix nr.99-101
bl.19 sector 1
11036 0731 144 316
379 Sector 1 Bucuresti Ag WTC
Bucuresti, P-ta Montreal nr.10, sector
1
11469
380 Sector 1 Bucuresti Suc Grivita
Bucuresti, Calea Grivitei nr.160 bl.42
sector 1
10746 0760 689 327
381 Sector 1 Bucuresti Suc Plevnei
Bucuresti, Calea Plevnei nr.90-92,
bloc 10F-10E, sector 1, Municipiul
Bucuresti
10236 731495032
382 Sector 1 Bucuresti Ag Baneasa
Bucuresti, Sos. Bucuresti-Ploiesti nr.
42 - 44, sector 1
13696
383 Sector 1 Bucuresti Ag Aviatiei
Bucuresti, Bdul. Aerogarii nr.2 - 8,
bl.II/1, parter, sector 1,
14054 40785247614
384 Sector 1 Bucuresti Ag Ion Mihalache
Bucuresti, Bdul. Ion Mihalache
nr.106, bl.84, sector 1
11202 0732 450 601
385 Sector 1 Bucuresti Ag Nicolae Caramfil
Bucuresti, Str.Daniel Danielopolu
nr.2, sector 1
14134
386 Sector 1 Bucuresti Ag Piata Chibrit
Bucuresti, Calea Grivitei nr.397,
sector 1
10722 078 5247 075
387 Sector 1 Bucuresti Ag Piata Victoriei
Bucuresti, Sos. Nicolae Titulescu nr.
4 - 8, sector 1
11141
388 Sector 1 Com.Snagov Ag Snagov
Com. Snagov, Sat Ghermanesti,
bl.D5, jud. Ilfov
77170
389 Sector 1 Buftea Ag Buftea
Buftea, Bdul. Mihai Eminescu nr. 18 -
22, bl. R6, parter, jud. Ilfov
70000
390 Sector 1 Bucuresti Ag
Private Banking
Bucuresti
Bucuresti, B-dul Aviatorilor nr.92,
sector 1
11867 0726 144 356
391 Sector 1 Bucuresti Ag Pajura
Bucuresti, str.Jiului nr.144, parter,
sector 1
13217 0785 245 052
Bucuresti, Str.Popa Lazar nr.8 sector
2
21586
393 Sector 2 Bucuresti Suc Stefan cel Mare
Bucuresti, Sos.St.cel Mare nr.60 bl.41
parter sector 2
20152 0785 246 490
394 Sector 2 Bucuresti Suc Pantelimon
Bucuresti, Sos. Pantelimon nr.291, bl
9, parter, sector 2
21616 0727 788 027
395 Sector 2 Voluntari Suc Voluntari
Voluntari, Sos. Bucuresti Afumati
nr.52, Ilfov
77190
396 Sector 2 Bucuresti Suc Mosilor
Bucuresti, Calea Mosilor nr.290 bl.36
sector 2
20896 0785 246 491
397 Sector 2 Bucuresti Suc Pipera
Bucuresti, Str.Dimitrie Pompei nr.6
C, sector 2
20337
398 Sector 2 Bucuresti Suc Colentina
Bucuresti, Sos.Colentina nr.26, sector
2
21181 0726 154 769
399 Sector 2 Bucuresti Suc Unic
Bucuresti, B-dul Nicolae Balcescu
nr.27-33, sector 1
10054
400 Sector 2 Bucuresti Ag Ferdinand
Bucuresti, Bdul Ferdinand nr.99,
parter, sector 2,
21385 40784241043
401 Sector 2 Voluntari Ag Nord Pipera
Voluntari, Sos. Pipera Tunari nr.2/III,
parter, jud. Ilfov
77190

276
Cod
postal
Telefon unitate
402 Sector 2 Bucuresti Ag Iancului
Bucuresti, Sos.Pantelimon nr.148,
bl.100, parter, sector 2
21645
403 Sector 2 Bucuresti Ag Obor
Bucuresti, Sos. Mihai Bravu nr.4
(Calea Mosilor nr. 314, bl. 60 C),
parter, sector 2
20904
404 Sector 2 Bucuresti Suc Tunari
Bucuresti, Sos. Stefan cel Mare nr.14,
bl.19, sector 2
20123
405 Sector 2 Bucuresti Ag Mihai Eminescu
Bucuresti, Calea Mosilor nr.201, bl.9,
parter, sector 2
020859
406 Sector 2 Bucuresti Ag Lacul Tei
Bucuresti, Bdul. Lacul Tei nr.119,
bl.5A1, parter, sector 2
20381
407 Sector 2 Bucuresti Ag Pantelimon II
Bucuresti, Sos. Pantelimon nr.357, bl
B1, parter, sector 2
21624
408 Sector 2 Bucuresti Ag Piata Iancului
Bucuresti, Sos. Mihai Bravu nr. 112,
bl. D3, parter, sector 2
21333 0733 442 715
409 Sector 2 Bucuresti Ag Barbu Vacarescu
Bucuresti, str.Glinka nr.7, parter,
sector 2
20215
410 Sector 2 Bucuresti Ag Teiul Doamnei
Bucuresti, sos.Colentina nr.25,bl.2
IRTA, parter, sector 2
21156
Bucuresti, Sos.Mihai Bravu nr.196,
bl.200, sector 2
30967
412 Sector 3 Bucuresti Suc Lipscani
Bucuresti, Str.Lipscani nr.18-20,
sector 3
30036 0730 503 890
413 Sector 3 Bucuresti Ag Titan
Bucuresti, B-dul Basarabiei nr.256,
sector 3
30352
414 Sector 3 Bucuresti Ag Th. Pallady
Bucuresti, B-dul Th. Pallady nr.67-69,
bl.R5, sector 3
32258 0728 851 336
415 Sector 3 Bucuresti Suc Balta Alba
Bucuresti, Str.Nicolae Grigorescu
nr.31A, bloc N21, sect.3
30438 0785 247 052
416 Sector 3 Bucuresti Suc Mihai Bravu
Bucuresti, Sos.Mihai Bravu nr.172
bl.230 sector 2
21341 0724 234 607
417 Sector 3 Bucuresti Ag Victor Babes
Bucuresti, Sos. Mihai Bravu nr.296,
bl. 7, parter, sector 3,
30306 0730 240 882
418 Sector 3 Bucuresti Ag Piata Rosetti
Bucuresti, Str. Piata Rosetti nr. 3 colt
cu Str. Dianei nr. 1parter, sector 2,
21051
419 Sector 3 Bucuresti Ag Basarabiei
Bucuresti, Bdul.Basarabia nr.57,
bl.M27,sector 2
22106 0729 600 735
420 Sector 3 Bucuresti Ag Vergului (Cora)
Bucuresti, Sos. Vergului nr.18, sector
2
22448 0784 211 663
421 Sector 3 Bucuresti Ag Dristor
Bucuresti,Sos. Mihai Bravu nr.305,
bl.14A(14a -14b) ,sector 3
30307
422 Sector 3 Bucuresti Ag Alba Iulia
Bucuresti, Piata Alba Iulia nr.8, bloc
17, sector 3
31105
423 Sector 3 Bucuresti Ag Baba Novac
Bucuresti,Str. Baba Novac nr. 15 A,
sector 3
31624
424 Sector 3 Bucuresti Ag Piata Revolutiei
Bucuresti, Str. Ion Campineanu nr.
20, sector 1
10038
425 Sector 3 Bucuresti Ag Mircea Voda
Bucuresti, Calea Calarasi nr.135,
parter, sect.3
30614
426 Sector 3 Bucuresti Ag Unirea Center
Bucuresti, Pta. Unirii nr.1, Sector 3
(Complex Comercial Unirea
Shopping Center)
30119 0731 730 703
427 Sector 3 Bucuresti Ag Campia Libertatii
Bucuresti, Str.Campia Libertatii
nr.46, Bl.52, parter
30375 0733 660 196
428 Sector 3 Bucuresti Ag Camil Ressu
Bucuresti, B-dul Camil Ressu nr.68,
Bl.1 B, parter, Sect 3
31762 0785 247 444
429 Sector 3 Bucuresti Ag Calea Victoriei
Bucuresti, Calea Victoriei, Nr.15,
Sector 3
030023

277
Cod
postal
Telefon unitate
Bucuresti, B-dul Unirii nr.63 bl.F4
sector 3
30828 0731 123 496
431 Sector 4 Bucuresti Suc Unirea
Bucuresti, B-dul Unirii nr.43-45
bl.E2-E3 sector 3
30824 0722 673 600
432 Sector 4 Bucuresti Suc Berceni
Bucuresti, Str.Ion Iriceanu nr.20-22
bl.131-132 sector 4
42075 0730 903 156
433 Sector 4 Bucuresti Suc Dr. Obregia
Bucuresti, Str.Dr.Al.Obregia nr.2B,
bl.2B, parter, sector 4
41733 0785 246 489
434 Sector 4 Bucuresti Suc Serban Voda
Bucuresti, Calea Serban Voda nr.209,
sector 4
40215 0731 012 607
435 Sector 4 Bucuresti Ag Dimitrie Cantemir
Bucuresti, b-dul Dimitrie Cantemir
nr.2B, bl.P1, sector 4
40231 0732 450 523
436 Sector 4 Bucuresti Ag Bagdasar
Bucuresti, Sos. Berceni nr.25, bl.38,
parter, sector 4
41905 0728 600 209
437 Sector 4 Bucuresti Ag Gheorghe Sincai
Bucuresti, Bdul. Gh. Sincai nr.6, bl. 2,
parter, sector 4
40316 0730 060 311
438 Sector 4 Bucuresti Ag Olimpia
din data de 25.03 functioneaza in
sediul ag. Vitan
31289
439 Sector 4 Bucuresti Ag Oltenitei
Bucuresti, Sos.Oltenitei nr.240, bl.48,
sector 4
41331
440 Sector 4 Bucuresti Ag Constantin Brancoveanu
Bucuresti, Str. Alunisului nr.3, bl. 12
C, parter, sector 4
40741 0724 362 834
441 Sector 4 Bucuresti Ag Secuilor
Bucuresti, B-dul Brancoveanu nr.12,
Bl.B4, parter, Sect.4
41449
442 Sector 4
Popesti
Leordeni
Ag Popesti Leordeni
Popesti Leordeni, Sos.Oltenitei nr.66,
parter
77160
443 Sector 4 Bucuresti Ag Nerva Traian
Bucuresti, Str. Nerva Traian nr. 13,
bl. M69, sect 3
31042
444 Sector 4 Bucuresti Ag Timpuri Noi
Bucuresti, Calea Vacaresti nr.201,
bl,87
40052
445 Sector 4 Bucuresti Ag Vitan
Bucuresti,Mihai Bravu
nr.325,Bl.55,parter, Sect.3
30312
Bucuresti, B-dul Tudor Vladimirescu
nr.57, bl. T4, sector 5
50882
447 Sector 5 Bucuresti Suc Izvor
Bucuresti, B-dul Libertatii nr.22,
bl.102, sector 5
050707 0785 246 956
448 Sector 5 Bucuresti Suc Ghencea
Bucuresti, B-dul Ghencea nr.158
sector 6
61699 0785 245 663
449 Sector 5 Bucuresti Suc Libertatii
Bucuresti, B-dul Libertatii nr.1,
bl.A1-A2 sector 4
40127 0784 210 697
450 Sector 5 Bucuresti Suc Rahova
Bucuresti, Sos. Alexandriei nr.11,
bl.C11, parter, sector 5
51527 0728 137 031
451 Sector 5 Bucuresti Suc Universitate
Bucuresti, B-dul Regina Elisabeta
nr.5 sector 3
30018 40728182356
452 Sector 5 Bucuresti Ag Sala Palatului
Bucuresti, Str.Ion Campineanu nr.33,
parter, sector 1
10032
453 Sector 5 Bragadiru Ag Bragadiru
Bragadiru, Bl.D3 - 2, (tronson 2,
axele1,2,3,4,5,6,7), parter, jud. Ilfov
77025
454 Sector 5 Bucuresti Ag Sebastian
Bucuresti, Calea Rahovei nr.322, bl.
67, sc.1, parter, sector 5
50904 0728 600 208
455 Sector 5 Bucuresti Ag Piata Rahova
Bucuresti, Calea Rahovei nr.327, Bl
11, parter, Sect. 5
50905
456 Sector 5 Bucuresti Ag 13 Septembrie
Bucuresti, Str.13 Septembrie nr.206,
Bl V38, parter, Lot C, S5
50734
457 Sector 5 Bucuresti Ag Toporasi
Bucuresti, Soseaua Giurgiului nr. 90,
sector 4
40673
458 Sector 5 Bucuresti Ag Giurgiului
Bucuresti, Sos. Giurgiului nr.131,
bl.1, parter, sector 4
40665

278
Cod
postal
Telefon unitate
459 Sector 5 Bucuresti Ag City Mall
Bucuresti, Sos. Oltenitei nr.4 A,parter
Sect.4
41312 0731 144 359
460 Sector 5 Bucuresti Ag Prelungirea Ghencea
Bucuresti, Str. Prelungirea Ghencea
nr.65B, bl. C1, parter, sc. 4, sector 6
61702
461 Sector 5 Bucuresti Ag Stadion
Bucuresti , Bdul. Ghencea nr. 24, bl.
C89, Sc. B, parter, sector 6
61691
Bucuresti, B-dul Timisoara nr.6C
sector 6
61328 0764 601 390
463 Sector 6 Bucuresti Suc Crangasi
Bucuresti, Calea Crangasi nr.10
bl.19A parter, sector 6
60336 0731 680 323
464 Sector 6 Bucuresti Suc Lujerului
Bucuresti, B-dul Iuliu Maniu nr.18-
20, bl.15 A+B, sector 6
61106 0731 680 450
465 Sector 6 Bucuresti Suc Iuliu Maniu
Bucuresti, B-dul Iuliu Maniu nr.190 -
192, bloc C1, parter, sector 6
61124 0785 245 434
466 Sector 6 Bucuresti Suc Drumul Taberei
Bucuresti, Str. Drumul Taberei nr. 82,
sector 6
61403 0724 299 234
467 Sector 6 Bucuresti Ag Mall Plaza
Bucuresti,Bdul Timisoara nr.26,
sector 6
61331 0785 247 066
468 Sector 6 Bucuresti Ag Romancierilor
Bucuresti, B-dul Timisoara nr.73,
Bl.C12, parter, Sect 6
61323
469 Sector 6 Bucuresti Ag Tudor Vladimirescu
Bucuresti, B-dul Iuliu Maniu nr.7,
sector 6
61072
470 Sector 6 Bucuresti Ag Politehnica
Bucuresti Splaiul Independentei
nr.313, sector 6
60042
471 Sector 6 Bucuresti Ag Drumul Taberei 34
Bucuresti, Str. Drumul Taberei nr. 32,
parter, sector 6
61387 0728 137 030
472 Sector 6 Bucuresti Ag Compozitorilor
Bucuresti, Bdul. 1Mai (fosta
Compozitorilor) nr.15, bl.C3, parter
sector 6
61622
473 Sector 6 Bucuresti Ag Giulesti
Bucuresti, Calea Giulesti nr.123,
parter, sector 6
60262
474 Sector 6 Bucuresti Ag Apusului
Bucuresti, str.Apusului nr.32, bl.N27,
parter
62285 0728 881 544
475 Sector 6 Bucuresti Ag Banu Manta
Bucuresti, str.General Vladoianu nr.4,
parter, sector 1
11252
476 Sector 6 Bucuresti Ag Romana
Bucuresti, Bdul. Gh. Magheru nr.43.
Str. Mendeleev nr.46 - 48, sector 1
10326 40785247846
477 Sector 6 Bucuresti Ag Amzei
Bucuresti, Str. Piata Amzei nr. 10 -
22, Bl. CORP B, parter, sector 1
10345 40730074152
478 Sector 6 Bucuresti Ag Dinicu Golescu
Bucuresti, Bdul Dinicu Golescu
nr.23-25, parter, sector 1
10864
479 Sector 6 Bucuresti Ag Piata Gorjului
Bucuresti, Bdul Iuliu Maniu nr.67,
Bl.6, parter, sector 6
61086
480 SJ Zalau Suc.jud. Salaj Zalau, Piata Iuliu Maniu nr. 2 450016 0784 211 474
481 SJ Jibou Ag Jibou Jibou, Str. 1 Mai nr. 21/A 455200 0732 450 508
482 SJ
Cehul
Silvaniei
Ag Cehu Silvaniei
Cehu Silvaniei, Str.Trandafirilor nr.
19
455100
483 SJ
Com.
Sarmasag
Ag Sarmasag Com. Sarmasag, Str. Garii nr. 1/A 457330
484 SJ
Simleu
Silvaniei
Ag Simleul Silvaniei
Simleu Silvaniei, Str. 1 Decembrie nr.
1918, Bl. D 1, parter
455300 0724 299 206
485 SJ Zalau Ag Silvania
Zalau, B-dul Mihai Viteazul nr. 39,
Bl. D 4, Sc. E, parter
450082

279
Cod
postal
Telefon unitate
486 SJ Zalau Ag Dumbrava
Zalau, Str. Dumbrava nr. 64, Bl.D
25, Ap.17/a, parter
450112 0785 247 677
487 SJ Com. Crasna Ag Crasna Com. Crasna nr. 15 457085 0784 211 473
488 SJ Zalau Ag Porolissum
Zalau, B-dul Mihai Viteazul, Bl. Lira
Cristal, Sc. D, ap. 33/1, parter
450099
489 SM Satu Mare Suc.jud. Satu Mare
Satu Mare, Piata 25 Octombrie,
Bl.T4-T6
440006 0724 299 231
490 SM Negresti Oas Suc Negresti Oas Negresti Oas, Str. Victoriei nr. 134 445200
491 SM Carei Suc Carei Carei, Str .Dr.Stefan Vonhaz nr. 2 445100 0724 299 259
492 SM Satu Mare Ag Horea Satu Mare, Str. Horea nr. 8-10 440004 0732 450 511
493 SM Satu Mare Ag Crisan
Satu Mare, Str. Drum Carei nr.22, Bl.
CM1, parter
440157
494 SM Tasnad Ag Tasnad Tasnad, Str. Lacramioarelor nr. 4 445300 0724 299 263
495 SM Satu Mare Ag Unio
Satu Mare, B-dul Lucian Blaga, Bl.
UU 28- 30, parter
440271 0731 680 328
496 SV Suceava Suc.jud. Suceava Suceava, Str. Stefan cel Mare nr. 31 720003 0726 123 499
497 SV
Campulung
Moldovenesc
Suc
Campulung
Moldovenesc
Campulung Moldovenesc, Calea
Transilvaniei nr. 6
725100 0724 234 603
498 SV Falticeni Suc Falticeni Falticeni, Str. Sucevei 725200
499 SV Radauti Suc Radauti Radauti, Str. Unirii nr. 65 725400 0723 639 920
500 SV Vatra Dornei Suc Vatra Dornei Vatra Dornei, Str. M.Eminescu nr. 35 725700 0732 450 558
501 SV Siret Ag Siret Siret, Str. Sucevei nr. 2, parter 725500
502 SV
Gura
Humorului
Suc Gura Humorului
Gura Humorului, Str. Republicii nr.
19, Bl. T 850, parter
725300 0724 550 029
503 SV Suceava Ag Curtea Domneasca Suceava, Str. Dimitrie Onciu nr. 2 720001 0724 589 206
504 SV Suceava Ag Obcini
Suceava, Calea Obcinilor nr. 13, Bl.T
47, parter
720262
505 SV Suceava Ag Burdujeni
Suceava, Calea Unirii nr. 39, Bl. 92,
Sc.G, parter
720156 0785 246 353
506 SV Com. Frasin Ag Frasin Com. Frasin, Str. Principala nr. 313 727245
507 SV Radauti Ag Putna Radauti, Str. Putnei nr. 21, parter 725400 0734 200 411
508 TL Tulcea Suc.jud. Tulcea Tulcea, Str. Toamnei nr. 2 820127 0784 211 621
509 TL Macin Ag Macin Macin, Str. 1 Decembrie nr. 10, Bl. 17 825300
510 TL Sulina Ag Sulina Sulina, Str.a II a nr. 274 825400 0784 211 618
511 TL Babadag Ag Babadag Babadag, Str.Republicii nr.88, parter 825100 0785 245 517
512 TL Tulcea Ag Panait Cerna
Tulcea, Str. Isaccei nr. 1, Bl. M1,
parter
820164
513 TL Tulcea Ag Grigore Moisil
Tulcea, Str. Frasinului nr. 2, Bl. 2,
parter
820187
514 TM Timisoara Suc.jud. Timis Timisoara, Calea Aradului nr. 11 300088 0730 044 289
515 TM Lugoj Suc Lugoj Lugoj, Str. Cuza Voda nr. 4 305500 0731 808 509
516 TM Faget Ag Faget Faget, Calea Lugojului nr. 15 305300 0785 245 289

280
Cod
postal
Telefon unitate
517 TM Jimbolia Ag Jimbolia Jimbolia, Str. Republicii nr. 12-14 305400 0724 255 966
518 TM
Sannicolau
Mare
Ag Sannicolau Mare Sannicolau Mare, Str. Republicii nr. 4 305600 0734 200 413
519 TM Timisoara Suc
Piata 700 Timisoara
(fosta Bastion)
Timisoara, Str.Coriolan Brediceanu
nr.10/B, City Business Centre CBC
Piata 700, cladirea 2(B), parter,
incaperea B.1.2., jud. Timis
300011 0732 450 612
520 TM Timisoara Ag Calea Sagului
Timisoara, Calea Sagului nr. 70, Sc.
A, parter
300515 0734 668 601
521 TM Timisoara Ag Piata Maria
Timisoara, Str.16 Decembrie 1989,
nr.8, parter
300173
522 TM Timisoara Ag Piata Operei
Timisoara, Str.Babes Vincentiu nr.1,
(Str. Piatra Craiului nr.1), parter
300005 0732 450 515
523 TM Lugoj Ag Cetatea Veche
Lugoj, Str. 20 Decembrie 1989 nr. 36,
parter
305500 0724 255 965
524 TM Timisoara Ag Budai Deleanu
Timisoara, Str. Iuliu Maniu nr. 2,
parter
300188
525 TM Timisoara Ag Calea Buziasului
Timisoara, Str.Calea Buziasului Bl. A
1 b, parter
300714 0731 066 812
526 TM Timisoara Ag Giroc
Timisoara, Calea Martirilor nr. 60,
parter
300719
527 TM Timisoara Ag Calea Lugojului
Timisoara, Str. Simion Barnutiu Bl.
54, Sc. B, parter
300303
528 TM Timisoara Ag Demetriade
Timisoara, Str. Demetriade nr. 1
(Iulius Mall)
300088 0732 450 487
529 TM Timisoara Ag Calea Bogdanestilor
Timisoara, Calea Bogdanestilor nr.
39, parter
300015
530 TM Timisoara Ag Piata Noua
Timisoara Str. Sf. Apostoli Petru si
Pavel, Bl. A 42, parter
300269
531 TM Timisoara Ag Lidia
Timisoara, Str. Lidia nr. 53, parter
(Spatiul Comercial 2)
300728
532 TM Timisoara Ag Piata Verde
Timisoara, Calea Aradului, nr.40,
Sc.A+B, parter
300282 0731 066 829
533 TM Timisoara Ag Gheorghe Lazar
Timisoara, Str.Gheorghe Lazar nr.42,
parter (spatiu comercial nr1-confectii
tricotaje)
300334 0760 689 331
534 TR Alexandria Suc.jud. Teleorman Alexandria, Str. Dunarii nr. 137 140038 0724 234 605
535 TR
Turnu
Magurele
Suc Turnu Magurele
Turnu Magurele, Str.Gen. David
Praporgescu Bl. G6, parter
145200 0724 234 600
536 TR
Rosiorii de
Vede
Suc Rosiorii de Vede Rosiori de Vede, Str. Rahovei nr. 106 145100
537 TR Videle Ag Videle Videle, Sos. Giurgiului nr. 24 145300 0724 234 605
538 TR Zimnicea Ag Zimnicea
Zimnicea, B-dul Mihai Viteazu nr.
XVIII B, Sc. B si C, parter
145400 0724 234 606
539 TR Alexandria Ag Dr. Stanca
Alexandria, Str. Dunarii, Bl. M 3, Sc.
B, parter
140004 0727 277 214
540 TR Alexandria Ag Vedea
Alexandria, Str. Constantin
Brancoveanu nr. 50, Bl. UJCC
140064 0723 399 684
541 VL Rm. Valcea Suc.jud. Valcea Rm.Valcea, Str. Gen. Magheru nr. 20 240300 0724 220 261
542 VL Dragasani Suc Dragasani Dragasani, Str. Decebal nr. 2, Bl. G 245700 0725 139 182
543 VL Horezu Ag Horezu
Horezu, Str. Tudor Vladimirescu nr.
83, Bl. R2, parter
245800 0733 106 062
544 VL Rm. Valcea Ag Ostroveni
Rm.Valcea, Str. Luceafarului nr. 10,
Bl. A 16, parter
240070

281
Cod
postal
Telefon unitate
545 VL Rm. Vilcea Ag Valcea Nord
Rm. Valcea, Str. Calea lui Traian nr.
156-158
240227 0723 113 137
546 VL Rm. Vilcea Ag Alutus
Rm. Valcea, Str. Mihai Eminescu nr.
39
240022
547 VL
Calimanesti-
Caciulata
Ag Calimanesti Caciulata
Calimanesti-Caciulata, Calea lui
Traian nr. 790-792
245600 0734 800 958
548 VL Rm. Vilcea Ag
Valcea Centru (fosta
River Plaza)
Rm. Valcea, Splaiul Independentei
nr.1, Bloc 1, parter
240166
549 VN Focsani Suc.jud. Vrancea
Focsani, Str. Fundatura Cuza Voda nr.
1
620035 0723 639 826
550 VN Adjud Ag Adjud Adjud, Str. Vasile Alecsandri nr. 9 625100 0728 133 725
551 VN Odobesti Ag Odobesti Odobesti, Str. Stefan cel Mare nr. 33 625300 0727 789 764
552 VN Focsani Ag Piata Moldovei
Focsani, Piata Independentei nr. 1, Bl.
9, parter
620015 0731 599 301
553 VN Focsani Ag Milcov
Focsani, B-dul. Bucuresti nr. 27, Bl.
L1 - L2, parter
620144 0722 333 209
554 VN Focsani Ag Carpati Focsani, Str. Brailei nr. 42, parter 620122 0785 247 452
555 VN Focsani Ag Big Centru Focsani, Str. Brailei nr. 2 620161 0726 167 450
556 VS Vaslui Suc.jud. Vaslui Vaslui, Str. Stefan cel Mare nr. 53 730171 0730 199 156
557 VS Barlad Suc Barlad Barlad, Str. Republicii nr. 252 731058
558 VS Negresti Ag Negresti Negresti, Str. Unirii nr. 1 B 735200 0749 166 948
559 VS Husi Suc Husi Husi, Str. Al.I.Cuza nr. 3 735100
560 VS Vaslui Ag 13 Decembrie
Vaslui, Str. Stefan cel Mare nr. 1, Bl.
434, Sc. A, parter
731005
561 VS Barlad Ag Dragos Voda
Barlad, Str. Republicii nr. 85, Bl. B/5,
Sc. A, parter
731062
562 VS Vaslui Ag Podul Inalt
Vaslui, Str. Traian Bl. 234, Sc. A,
parter
730188

282
ANEXA 2
DESCRIEREA BUNURILOR IMOBILE PROPRIETATEA EMITENTULUI

Platforma Berceni
Descriere

Carte Funciara Numar cadastral Titlu de proprietate
Proprietatea Berceni este formata din trei loturi de teren avand o
suprafata totala de 106.634,70 m.p. si 10 constructii ridicate pe acestea,
situate in comuna Berceni, satul Corlatesti, judetul Prahova, lot 28,
parcela Cc270, descrise dupa cum urmeaza:
Mai jos, o descriere detaliata a celor trei loturi de teren Contractul de vanzare-
cumparare nr. 439
/15 februarie 2007 incheiat
cu societatea Rovit S.A.
Primul lot are o suprafata de 9.569 m.p. si o constructie:
- Constructie cu suprafata utila totala de 9.423 m.p. si suprafata
desfasurata totala de 9.641, metalica, fundatie beton, an
constructie 2011-2012, fara certificat de performanta energetica,
fara lift, separat in trei unitati individuale dupa cum urmeaza :
- Unitate individuala nr. 1: parter si etaj, avand suprafata construita
de 3.869 m.p. si suprafata utila de 3824,51 m.p;
- Unitate individuala nr. 2: parter, avand suprafata construita de
3.799 m.p. si suprafata utila de 3739,75 m.p;
- Unitate individuala nr. 3: parter, avand suprafata construita de
1.901 m.p. si suprafata utila de 1860,72 m.p.
Constructiile Unitate individuala nr. 2 si Unitate individuala nr. 3,
avand numere cadastrale 21571 - C1 -U2 si, respectiv, 21571 - C1 - U3,
au fost vanduta catre S.C. Unicredit Leasing Corporation IFN S.A. si
sunt, in prezent, utilizate de Emitent conform contractului de leasing
financiar imobiliar nr. 30041785/07/06/2013.
21571 Berceni 21571
21571- C1-U1 21571- C1-U1
21571- C1-U2 21571- C1-U2
21571-C1-U3 21571-C1-U3

283
Descriere

Cel de-al doilea lot are o suprafata de 41.227 m.p. si 6 constructii:
- C2 - Anexa - centrala termoelectrica ;
- C9 Turn de productie, avand o suprafata construita de 929 m.p.
si o suprafata construita desfasurata de 2.976,16 m.p..;
- C10 Hala avand o suprafata construita de 4.185 m.p. si o
suprafata construita desfasurata de 4.420,89 m.p.
- C11 Pod bascula avand o suprafata construita de 192 m.p. si o
suprafata construita desfasurata de 192 m.p.
- C12 Statie de purificare avand o suprafata construita de 295
m.p. o suprafata construita desfasurata de 295 m.p. si
- C13 Platforma de beton avand o suprafata construita de 16.085
m.p. si o o suprafata construita desfasurata de 16.085 m.p.
21577 Berceni 21577
Cel de-al treilea lot are o suprafata de 49.198 m.p., fara constructii 21578 Berceni 21578
Al patrulea lot are o suprafata de 6.641 m.p. si 3 constructii:
- C1 Cladire administrative, avand o suprafata construita de 558
m.p. si o suprafata construita desfasurata de 1.685,65 m.p.;
- C2 Unitate de gestionare a aperi, avand o suprafata construita
de 161 m.p. si o suprafata construita desfasurata de 161 m.p. si
- C3 Platforma de beton avand o suprafata construita de 2.828
m.p. si o suprafata construita desfasurata de 2.828 m.p.
20903 Berceni 20903

284
Platforma Cordun
Descriere

Teren curti-constructii/agricol avand o suprafata de 39.273 m.p. situat
in comuna Cordun, judetul Neamt, lotul 44, parcela 247 si constructia
edificata pe acesta, teren dezmembrat in urmatoarele loturi:
Contractul de vanzare-
cumparare nr. 3723 /
3 noiembrie 2011 incheiat cu
comuna Cordun
Teren curti-constructii avand o suprafata de 23.397 m.p. situat in
comuna Cordun, judetul Neamt, lotul 44, parcela 247 si constructia
edificata pe acesta: Fabrica de mortare uscate, birouri, construita in
2013, fara sa detina lift si fara certificat de performanta energetica,
avand parter (hol asteptare, sas, vestiar femei, vestiar barbati, baie,
birou facturare, sala asteptare, depozit vopsele, depozit mortare, lift,
casa scarii, camera ambalare mortare, camera ambalare pungi, tablou
electric, camera generator, camera compresor si etaj (4 birouri, 5 case
ale scarii, grup sanitar, doua camere filtre, camera electrice, camera
control, 3 platforme, laborator, camera intretinere, hol, baie, camera
server), avand o suprafata construita de 3.884 m.p.

53074 Cordun

53074
Teren agricol avand o suprafata de 15.876 m.p. situat in comuna
Cordun, judetul Neamt, lotul 44, parcela 247
53075 Cordun 53075

Proprietatea Sacadat
Descriere

Carte Funciara Numar topografic
(masuratori cadastrale
nefectuate)
Titlu de proprietate
Proprietatea este formata din:
- Un lot de teren in coproprietate avand suprafata de 752/1.003
m.p.
1510 Sacadat 2079/4
2080/1
cumparare nr. 4058 /
28 octombrie 1999 incheiat
cu societatea Vegani S.A. si

285
- Un lot de teren avand suprafata de 4.473 m.p.
- Constructii ridicate pe cele doua loturi mentionate mai sus,
situate in comuna Sacadat, judetul Bihor, lot 44, parcela 247A,
dupa cum urmeaza: (i) un pod-bascula si (ii) un grajd;
decizia civila definitiva si
irevocabila nr. 1239/2009-R,
pronuntata de Curtea de Apel
Oradea in dosarul nr.
3934/271/2008.

Platforma Oradea
Un lot de teren avand o suprafata de 326 m.p. si constructia ridicata
pe acesta, situat in Oradea, judetul Bihor.
Constructie:
- Depozit si birouri (Parter si mansarda).
152815 Oradea 3371/1 Contractul de vanzare-
cumparare nr. 966 /
2 iunie 2003, (rectificat pe
data de 22 iulie 2003)
incheiat cu societatea
Chimprestor S.A.
Constructie:
150366 Oradea 3371/2
Descriere Carte Funciara Numar cadastral Titlu de proprietate
Teren avand suprafata de 9.483 m.p. (9.527 m.p. din masuratori) si 6
constructii ridicate pe acesta, situat in Oradea, judetul Bihor.
Cu privire la constructii, ni s-a furnizat doar o descriere generala:
- C1 Constructie anexa;
- C2 - Constructie anexa;
- C3 Constructie industriala;
- C4 - Constructie industriala;
- C5 - Constructie industriala; si
- C6 - Constructie industriala.
150729 Oradea 150729 Contractul de vanzare-
cumparare nr. 420 /
1 aprilie 2006, modificat prin
actul aditional nr.
4321 / 14 august 2006
incheiat cu societatea
Chimmprestor S.A.

286
- Birouri (Parter si etajul intai), avand o suprafata construita de
240 m.p.
Constructie:
- Cantar auto, avand o suprafata construita de 54 m.p.
150401 Oradea 150401 (fost 3371/3)
Un lot de teren avand o suprafata de 3.630 m.p.din acte si 3632 m.p.
din masuratori si constructiile ridicate pe acesta, situat in Oradea,
judetul Bihor.
Constructii:
- Statie de mortare uscate, avand o suprafata construita de 559
m.p.
- Hala industriala metalica, avand o suprafata construita de 217
m.p.
- Hala metalica, avand o suprafata construita de 529 m.p.
- Atelier, avand o suprafata construita de 46 m.p.
150450 Oradea 150450 (fost 3370)
Un lot de teren avand o suprafata de 1,746 m.p. fara constructii
ridicate pe acesta situat in Oradea, judetul Bihor si constructia ridicata
pe acesta, respectiv:
- Fabrica de polistiren, regim de inaltime parter, amenajata din
beton si elemente prefabricate din beton, edificata in 2013, cu
o suprafata construita de 1.599 m.p.
150689 Oradea 150689 (fost 3371/4)
Un lot de teren avand o suprafata de 3.272 m.p. situat in Oradea, Str.
Uzinelor, judetul Bihor.
Constructii:
- Parcare
cumparare nr. 219 /
21 februarie 2007 incheiat cu
Primaria Oradea

287
Un lot de teren avand o suprafata de 2.313 m.p, fara constructii, situat
in Oradea, Str. Uzinelor nr. 3, judetul Bihor.

cumparare nr. 2594/27
noiembrie 2011 incheiat cu
societatea Chimprestor S.A.

Apartament Ploiesti
Descriere Carte Funciara Numar cadastral Titlu de proprietate
Proprietatea este formata din:
- Apartament avand o suprafata construita de 113 m.p., avand
trei camere, hol, bucatarie, debara, toaleta, WC, dressing, hol
de intrare, logie si
- Loc de parcare nr. 10 avand o surpafata de 12 m.p.
Proprietatea este situata in Ploiesti, Str. Anton Pann nr. 4, etajul intai,
judetul Prahova.
120150-C1-U48 Ploiesti

120150-C1-U58 Ploiesti
120150-C1-U48

120150-C1-U58
cumparare nr. 2710/7
septembrie 2011, incheiat cu
societatea Eurocastel S.R.L

Prospect Ipo A Dep Last

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Prospect Ipo A Dep Last

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

PROSPECT DE OFERTA

S-ar putea să vă placă și