Curs 1:

Riscuri organizationale
1.Notiuni generale
2.Departajarea evenimentelor in functie de gravitatea riscului
3.Tipologia riscului
4.Determinarea incertitudinii si riscului
.!anagementul riscului organizational
1" #ntr$o organizatie toate activitatile manageriale care se desfasoara de la sta%ilirea
o%iectivelor si pana la desfacerea marfurilor &serviciilor" si incasarea %anilor se
desfasoara su% actiunea unor factori de risc.
Riscul ' eveniment incert( dar posi%il care apare frecvent in activitatile socio$umane
si ale carui rezultate sunt pagu%itoare si ireversi%ile. #n e)presia lui cea mai simpla(
riscul se poate e)plica astfel:
*&+"' ,&+"-.&+" unde
*&+"$valoarea riscului
,&+"$pro%a%ilitatea ca evenimentul nedorit din nou sa se intample
.&+"$impactul evenimentului asupra rezultatului afacerii
/tudiu de caz
1. 0irma Construct /R1 participa la o licitatie pentru constructia unei locuinte.#n
vederea participarii la aceasta licitatie firma efectueaza un studiu preliminar si
identifica riscul ca pe timpul sapaturilor sa intalneasca un strat de roca dura.
,&+"'2(4
.&+"'2222 .3R4
*&+"'2(4-2222'522 .3R4
Riscul este asociat unei pierderi in afaceri.
Incertitudinea reprezinta o situatie de nesiguranta generata de pro%a%ilitatea
producerii unor evenimente nedorite despre care nu avem date si informatii privind
pro%a%ilitatea de aparitie cat si efectele care pot fi produse.
2" Departajarea evenimentelor in functie de gravitatea riscului
+. #n functie de pro%a%ilitatea de aparitie a riscului si de impactul acestuia
evenimentele se clasifica in 3 categorii:
a".venimente cu grad ridicat de risc
,&+"6' 2 7 2(2
%" .venimente cu grad de risc mediu
227 8' ,&+" 8 2 7
c" .venimente cu grad redus de risc
,&+"8227 2(22

9. #n functie de valoarea pro%a%. de aparitie a riscului situatiile in care se poate gasi
o firma sunt :
a" /ituatia de certitudine
,&+"'1
%" /ituatia de risc
28' ,&+"8' 1
c" /ituatia de incertitudine$ nu avem pro%a%ilitate
3" Tipologia riscului
a" !icroriscuri$specifice organizatiei( firmei
%" !acroriscuri$specifice economiei nationale si societ.romanesti
c" Riscuri glo%ale
$Risc pur
$Risc speculativ
$Risc de neplata
4" Determinarea incertitudnii
,entru determinarea incertitudinii unei afaceri este necesara determinarea ratei
estimate a renta%. +facerii &Rer"
Rer' ri- pi
ri$ rata interna a renta%ilitatiii
pi$ pro%a%ilitatea asociata variantei respective
i$nr variantei
,lan de afacere
+n 1 +n2 +n3
*arianta optimista
*arianta realista
*arianta pesimista
Cu '0n1: 1;r ; 0n2: &1;r" <2; 0n3: &1;r"<3
0n$ flu)uri de numerar
Cu$capital utilizat
r$ rata interna a renta%
1;r'u
3'constanta
r'u$1
Cu' 0n:u; 0n: u<2; 0n: u<3
Cu-u<3' 0n& u<2;u;1"
Cu-u<3: 0n' u<2;u;1 Cu-u<3: 0n$ u<2$u$1'2
.senta planului de afacere
Cu 0n pi ri ri-pi
*ar.optimista 422222 222222 2(= 2( 2(33
*ar realista 2(3 2(22 2(2=
*ar.
pesimista
2(1 2(12 2(21
Rer' 2(42 & 2(33;2(2=;2(21'2(42"
+ceasta distri%utie a ratelor interne de renta%. determina gradul de incertitudine al
proiectului astfel :
$ Cu cat distri%utia este mai larga & 2(12$2(" gradul de incertitudine este mai mare si
riscul este mai mare
$ Cu cat distri%. este mai ingusta ( gradul de incertitudine si riscul sunt mai mici
$ Cu cat rata estimata a renta% este mai apropiata de cea mai mare tara interna de renta%
proiectul e mai mare si riscul e mai mic.
Curs2 :
,entru a determina riscul unui proiect tre%uie sa parcurgem anumite etape :
1. Determinarea ratei estimate a renta%
2. Determinarea deviatiilor ratei estimate a renat% fata de rata interna sau rata
asteptata a proiectului (( i >?
1' Rer$ r1
2' Rer$r2
3' Rer$r3
3. *arian@a distri%utiillor de pro%a%ilitate
s<2' i <2 -ri
4. Determinarea riscului sau a deviatiei rezultatelor reale pe care la o%tin fata
de rezultatele asteptate sau estimate
s' Radical din i <2 -ri
.A :
.tapa 1 :
Rer' 2(42
r1'2(
r2'2(2
r3'2(12
.tapa2 :
1' 2(42$2(' $ 2(1
2' 2(42$2(22'2(22
3'2(42$2(12'2(32
.tapa 3 :
s<2 '2(1<2-2( ; 2(22<2-2(22 ;2(32 <2-2(12'2(22
.tapa 4 :
s' Radical din 2(22' 2(14
Raspuns final ' 14 7
!anagementul riscului
1.Notiuni generale
2.Determinarea alge%rica a pragului de renat%ilitate a unei afaceri
3.Reprezentarea grafica a pragului de renat% a afacerii.Corelatia renta%$risc
R.NT+9#1#T+T. /# R#/C
1.Notiuni generale
CA= CF+CVT+PROFIT
CA=CF+CVT
Q PR= CF/ PV-CV
CA=Fn VT
CA A!= Q"PR#T VAN$AR#
CA IN=Q Pr"PR#T VAN$AR#
QPR=CF/ PV1-CV1
Pragul de renta% a unei a&aceri re're(inta 'unctul )ort al a&acerii adica 'roductia
&i(ica 'rodu*a *i +anduta care aco'era toate co*turile a&acerii.,in acel 'unct )ort
ince'e reali(area de 'ro&it.
-tudiu de ca(
Fir)a #lectron -A 'roduce tele+i(oare color . iar 'entru /011 are 're+a(uta in
'lanul de a&aceri ur)at indicatori 2
-Productia &i(ica Q=-1300 u&
-Co*turile &i4e ale a&acerii= 350000 euro
-Pret de +an(are a unui 'rodu*=650 euro
-Co*tul +aria%il 't un 'rodu* = 500 euro

CF- ratele do%an(ii.c7elt de a)orti(are. *alariile conducerii *i ad)
CV- *alariile anga8atiilor.energia
Pragul de renta% alge%ric
QPr= CF/ PV1-CV1 =350000/ 650-500= 9300 :F.
CF=1300"650
CVT=1300"500
C:R- 2
,eter)inareea ri*cului de e4'loatare in cadrul unei &ir)e
Prin ri*c de e4'loatare intelege) acea *ituatie creata intr-o &ir)a in care +eniturile
inca*ate nu aco'era co*turile totale.Pentru deter)inarea ri*cului de e4'loatare *e
utili(ea(a / )etode 2
a; etoda inter+alului de *iguranta
I*= CA A!-CA IN / CA A!= 91/0000-/550000 /91/0000 =0.//
CA A!= Q"PV1
CA IN= Q Pr"PV1
In &unctie de +aloarea lui I* ri*cul de e4'loatare *e e+aluea(a at&el 2
1. ,aca I*<- 3= &ir)a are o *ituatie in*ta%ila din 'unct de +edere al ri*cului de
e4'loatare.
/. ,aca 10 = >= I*>= 3= &ir)a are o *ituatie relati+ *ta%ila
9. ,aca /0= >= I*> 10= &ir)a are o *ituatie *ta%ile
1. ,aca I*> /0= &ir)a are o *ituatie con&orta%ila
%; Coe&icientul e&ectului de le+ier
? l= CA A! CVT /CF = 91/0000 -/600000/ 350000 = 1./@
Intotdeauna in ca(ul unei a&aceri cand ?l >1 &ir)a nu 're(inta ri*c de
e4'loatare.
Riscul de profit
,rin risc de profit se intelege acea situatie creata in cadrul unei firme in care nu se
realizeaza o cifra de afaceri minima suficienta pentru a genera un profit din care sa se
restituie dividende la actionari.
+lgoritmul pt determinarea unei cifre de afaceri minime in situatia riscului de
profit este urmatorul :
a"Determinrea volumului dividendelor cerute de actionari
D' Cu-Rd
D$volumul dividendelor
Cu$capital utilizat
Rd$rata dividendelor
.) :
Cu' =22222
Rd'17
D' =22222- 1 7' B2222 euro
%"Determinarea profitului net al afacerii
,n' D; C,0:122$C,0 -D
C,0$cota de profit care ramane firmei
.c :
D'B2222
C,0'527
,n' B2222; 52:122$52 -B2222' 42.222 euro
c" Determinarea profitului %rut
,%' ,n; Ci :122$Ci -,n
Ci$ cota de impozit pe profit &1=7"
.A :
,%' 42.222; 1=:122$1=- 42222' 322 euro
d" Determinarea costurilor
C' ,%:RRC
RRC' CT:*T & rata renta% la costuri"
.A :
C' ,%: RRC' 322: 2(C2 'C=222 euro
C+ !#N' ,%;CT' 322;C=222' 132222 .3R4
e" Determinarea valorii cifrei de afaceri lunar programata
C+1' Cap:12
Cap' cifra de afaceri programata
.A :
Cap' 4222222
C+1' 4222222:12'33332
f"Determinarea unei perioade de timp T in care se realiz C+ !#N
T' C+ !#N:C+1' 3(B
#n luna a patra se realizeaza C+ minima care asigura un profit suffcient din care sa se
restituie dividendele la actionari. Riscul de profit apare atunci cand T612:
C3R/ :
4ptimizarea deciziilor in conditii de criza prin metodele interpretarii operationale
1. Notiuni generale
2. 4ptimizarea pro%lemelor de repartitie
3. /tudiu de caz
1" ,ro%lemele de optimizare a deciziilor manageriale prin metodele matematice de
calcul fac o%iectul cercetarii operationale.#n cadrul cercetarii operationale sunt
utilizate metode matematice de tipul :
$,rogramarea liniara(metode de optimizare( metoda estimarii utilitatilor (metode de
deservire in masa( metoda jocurilor strategice
2",ro%lema optimizarii repartitiei intre surse si %eneficiari
#n cadrul proceselui decizional constituie o%iectul de studiu al programarii liniare.
!etodele programarii liniare sunt :
$ N*
$.lementului minim pe linie
$.lementului minim pe coloana
$.lementului minim din matrice
,t optimizarea repartitiei este necesara determinarea unei functii minime :
0 min' cij- )ij
Conditia pt o rep optima este
ai' %j
Dintre toate metodele prog.liniare metoda elementului minim din matrice ne conduce
la o solutie optima de repartitie.
3./T3D#3 D. C+D
0min' 42-22; =2-12; 122-32;32-122;32-122;1-2;12-122
!etoda estimarii utilitatilor & Neumman !engestin"
$+legerea locului de munca
$+legerea locului de amplasare a firmei
$+legerea clientilor
$Deciziile fata de concurenti
+)ioma metodei
0iind date doua variante +v v1&)" si v2&E"( atunci v1 este prefera%ila v2 daca
u&)"' u&E"( adica utilitatea lui ) 6 utilitatea lui E
Consecinta'e)presie numerica sau valorica rezultata in urma unei determinari sau
masurari
3tilitatea'e)presie numerica care rezulta prin transformarea unei consecinte dupa
un model matematic& se pot face operatiuni aritmetice"
+lgortimul metodei
1.Determinarea variantelor de actiune
2. /ta%ilirea criteriilor dupa care se evalueaza fiecare varianta
3.Determinarea consecintelor pt fiecare varianta in fct de criteriile sta%ilite
4.Transformarea consecintelor in utilitati in functie de tipul de optimizare
u cij' min cij:cij
u cij'cij:ma) cij
.#dentificarea criteriilor
=. Coef de importanta a criteriilor
F1' 1: 2<1'2(
F2'1:2<2'2(2
F3'1:2<3'2(12
C.+lgoritmul$,onderarea utilitatilor cu coef de importanta
5.3tilitatea fiecarei variante u i
C3R/
/tudiu de caz
,e o piata opereaza doua firme + si 9 care comercializeaza acelasi tip de produse.Cand
pretul de vanzare al unui produs este de B lei pe piata se cer 122 de produse .Cand
pretulde vanzare este de 12 lei pe piata se cer =2 de produse.Costul mediu al unui produs
este de lei.Cand firmele practica acelasi pret ele vand in cantitati egale./e cer urmat :
$/a se ela%oreze matricea jocului strategic in termeni de profit
$sa se detemine profitul firmelor cand practica acelasi prGt
$/a se determine profitul firmelor cand practica preturi diferite
C+ +' 2-B ' 42
C+'2-'22
, +' 222
, 96 222
C+ +' 32-12'322
C+'32-'12
, +'12
C +$costul lui a
/tudiu de caz
3n a%solvent doreste sa demareze o afacere si are la dispozitie 3 variante posi%ile :
*1$ sa cumpere o afacere deja e)istenta
*2$sa actioneze intr$un sistem de franciza
*3$ sa infiinteze o afacere
#n matricea alaturata sunt date variantele de actiune si sunt determinate consecintele in fct
de urmatoarele criterii :
C1$ costurile afacerii
C2$ timpul de punere in functiune a afacerii
C3$ profitul realizat in primul an si urmat 2
C4$motivatia personala
C$riscul afacerii
Transf consec in utilitati
u 11' min cij:cij ' 2(2
u 21' 12:12'1
u 31'12:32'2(33
u 12' 1:1'1
u 22' 1:2' 2(
u 32'2(33
u13' cij: ma) cij '12:12'2(53
u 23':12'2(41
u 33'1
9'5
/'=
09'12
2(1:2(1'1
2(1:2(1'2(==
2(1:2(2'2(
#erarHizarea criteriilor
#erarHizareacriteriilor
Coef de importanta al criteriilor &Fi"
F1' 1: 2<3' 2(12
F2'1:2<4'2(2=
F3'1:2<2'2(2
F4'1:2<'2(23
FI'1:2'2(
2(12-2(2'2(23
2(12-2(33'2(24
2(2=-2(2'2(23
2(2=-2(33'2(22
2(2-2(53'2(21
2(2-2(41'2(1
2(23-2(5'2(22
2(23-2(=2'2(22
2(2-2(=='2(3
2(2-2(2'2(2
*+R 1 : u1' 2(52
*+R 2 : u2'2(=2
*+R 3 : u3' 2(B
+1.J.! *+R 1.
/39#.CT. .A+!.N
1.R#/C31 D. .A,14+T+R.
2.,R+J D. R.NT+9#1#T+T.
3..T+,.1. CR#D.14R & 4 .T+,+"