INVESTIII STRINE DIRECTE I FINANAREA LOR

- CURS 3 -
Efecte ale investiiilor strine irecte !n rile "a#
Modul de manifestare a investiiilor strine se dovedete a fi deosebit de complex, variind
de la o ar la alta, de la o regiune la alta a globului i de la un spaiu temporal la altul !n general,
studiile consacrate de-a lungul timpului relaiei dintre investiiile strine directe i economiile din
rile "n curs de de#voltare pun "n eviden un efect global po#itiv, "n particular put$nd avea loc i
efecte negative, dar subiectul necesit o diversificat nuanare ce ine de nivelul de de#voltare
economic al rii receptoare, "n principal de existena unor solide investiii internaionale, de
gradul de instruire pe care-l deine de%a fora de munc "n momentul demarrii investiiei, de
politicile comerciale ale statului, de infrastructura existent, de volatilitatea investiiilor etc
&mpactul pe care investiiile strine directe "l au asupra economiei unei ri se reflect, "n
special, asupra creterii economice, prin monitori#area produsului intern brut, asupra
productivitii, a salariilor forei de munc din rile ga#d i a nivelului de pregtire al acesteia,
asupra balanei de pli externe, a investiiilor locale, asupra transferului de te'nologii, asupra
comerului exterior etc
Cele mai importante efecte asupra economiilor rilor ga#d sunt legate de creterea
productivitii muncii prin transfer de (no)-'o), te'nologii, abiliti de management i
mar(eting ce favori#ea# progresul te'nologic i creterea economic pe termen lung "n rile "n
curs de de#voltare
*iteratura de specialitate ce cuprinde anali#a impactului &S+ asupra rilor ga#d clasific
efectele datorate acestora "n irecte sa$ inirecte i ori#ontale sa$ verticale +e asemenea, &S+
pot produce at$t efecte %o#itive& c't (i ne"ative asupra economiei i "n special asupra firmelor
interne
Efectele irecte constau "n, ocuparea forei de munc, creterea volumului tran#aciilor
comerciale, formarea capitalului -de exemplu, multe ri "n curs de de#voltare au atras investitori
strini "n sectorul manufacturier cu scopul de a c$tiga un anumit capital vital necesar relansrii,
de#voltrii acestei industrii.
+ei pentru unele ri acestea sunt cele mai importante efecte ale &S+ -"n special rile
srace, cu rate mari ale oma%ului., exist i anumite efecte inirecte precum, transferul de
te'nologie i abiliti manageriale ctre firmele locale /cestea se mai numesc i efecte
demonstrative
Capitalul strin are avanta%ul c posed te'nologie superioar, abiliti de mar(eting i
management de#voltate, iar acestea, dac sunt transferate ctre filiale -sunt aduse pe piaa rii
ga#d., firmele de pe piaa intern observ aciunile, abilitile i te'nologiile superioare ale
firmelor strine i fac eforturi pentru a le imita sau ac'i#iiona cu scopul de a-i menine
competitivitatea
+e asemenea, se mai pot "nt$lni i ca#uri "n care anga%aii din filialele multinaionalelor
instruii de ctre acestea "i desc'id propriile companii sau se mut la firmele interne /stfel, se
consider c firmele multinaionale produc efecte po#itive asupra celor interne prin intermediul
concurenei, acestea din urm fiind forate s-i mreasc eficiena -productivitatea., i, "n cele
mai multe ca#uri, adopt noile te'nologii /cest transfer de te'nologii, abiliti manageriale i de
mar(eting superioare ctre firmele locale este privit ca o externalitate important legat de
0
productivitate, iar cercettorii demonstrea# faptul c aceste efecte indirecte sunt cele mai
importante motive de atragere a investitorilor strini datorit dorinei statelor "n curs de
de#voltare de a implementa progresul te'nologic la nivelul economiei sau al anumitor industrii
*iteratura de specialitate face referire i la anumite efecte negative legate de
productivitate, atunci c$nd pre#ena firmelor strine pe pia cau#ea# reducerea productivitii
firmelor interne /ceasta se "nt$mpl mai ales atunci c$nd firmele strine produc pentru piaa
local /fect$nd ec'ilibrul pieei din ara ga#d, intrarea companiilor strine pe pia poate fora
firmele interne s produc mai puin, ceea ce ar conduce la creterea costurilor medii i, prin
urmare, la reducerea productivitii
Revenirea la po#iia iniial pe pia sau creterea cotei de pia depinde "n mare msur
de "ncorporarea progresului te'nologic care favori#ea# creterea productivitii /cesta se mai
numete i efectul de 1furt de pia2 /stfel, competiia fcut de firmele strine poate avea at$t
efecte favorabile, c$t i defavorabile asupra productivitii firmelor interne, iar aceasta depinde de
condiiile economice din ara ga#d i de caracteristicile &S+
3 alt clasificare "mparte efectele produse de &S+ ctre alte firme "n efecte ori#ontale (i
efecte verticale)
Efecte ori#ontale *intra + in$strie, (horizontal spillovers):
%o#itive, difu#ie de te'nologie "n interiorul sectorului industrial prin,
- realocarea locurilor de munc4
- proces de imitare4
- intrarea firmelor internaionale speciali#ate "n servicii conexe -de exemplu, firme de
contabilitate, audit etc.
ne"ative, competiie sau efectul de 1furt de pia2 (market/bussiness stealing effect).
Efecte verticale *!ntre in$strii, (vertical spillovers) -organi#area lanurilor verticale de
ofert.,
- lan$ri !n a-onte, firmele locale sunt ofertani de input-uri pentru cele strine -efect po#itiv
datorit creterii cererii de input-uri pentru firmele locale, put$nd conduce la o reducere a
costurilor medii.4
- lan$ri !n aval, firmele strine sunt ofertani de input-uri pentru firmele locale -este de
asemenea un efect po#itiv prin care companiile strine pot determina progresul te'nologic al
ofertanilor lor interni prin asisten te'nic i suport.
5fectele po#itive ale atragerii de investiii strine directe pentru rile ga#d "n curs de
de#voltare se manifest, mai pe larg, prin urmtoarele caracteristici,
a,) Crearea e loc$ri e -$nc
&nvestiiile strine directe determin crearea de noi locuri de munc "n rile "n care se
locali#ea#, dar nu trebuie negli%at nici aspectul meninerii numrului de locuri de munc existent
care, "n absena &S+ nu ar putea fi meninut 6umrul de locuri de munc create de investitorii
strini repre#int un indicator uor de urmrit cruia i se acord o atenie foarte mare de ctre
guvernele rilor receptoare i de ctre mass-media
+in punctul de vedere al efectelor pe termen lung asupra creterii economice, nu numrul
de locuri de munc este important, ci tipurile de locuri de munc create, tipurile de cunotine
organi#atorice i de management transferate de ctre investitorul strin, tipurile de relaii de pia
pe care le dob$ndete personalul local de la investitorul strin
.,) Cre(terea investiiilor e ca%ital !n econo-ia res%ectiv
7
!n numeroase ca#uri, pieele locale de capital nu au suficiente resurse pentru a acoperi
nevoile de capital determinate de proiecte importante +e asemenea, accesul la valuta necesar
pentru ac'i#iionarea de ec'ipamente i te'nologii nu este "ntotdeauna posibil &nvestiiile strine
directe re#olv aceste probleme deoarece repre#int o surs direct de capital strin &nvestitorii
strini au acces la sursele externe de capital 5i nu se confrunt cu constr$ngerile determinate de
de#voltarea insuficient a pieelor locale de capital sau de lipsa capacitii rii ga#d de a genera
"ncasri "n valut din exporturi
c,) Cre(terea venit$rilor la .$"et$l stat$l$i
&nvestiiile strine directe "nseamn apariia unor noi contribuabili "n economie C'iar i
"n ca#ul "n care investitorii beneficia# de anumite stimulente fiscale, "ncasrile la bugetul statului
cresc ca urmare a creterii veniturilor din impo#itele pe salarii, determinate fie de crearea de noi
locuri de munc, fie de meninerea locurilor de munc existente, dar cu salarii mai mari
8otodat, "n ca#ul &S+ orientate spre export, are loc i o cretere a intrrilor "n valut "n ara
receptoare, ca urmare a activitii acestora
,) Acces$l la te/nolo"ii -oerne
!n raport cu investitorul strin, firmele ga#d utili#ea#, cel mai adesea, ec'ipamente i
te'nologii u#ate fi#ic i moral care determin o productivitate redus i conduc la reali#area unor
produse de nivel calitativ inferior /cest aspect reduce capacitatea firmelor locale de a concura pe
piaa internaional i, implicit, de "ncasa valut din export &nvestiiile strine directe re#olv
aceast problem prin faptul c investitorul va aduce te'nologii avansate, (no)-'o) i te'nici de
producie moderne 8otodat, aceast infu#ie de te'nologie poate avea i efecte de antrenare "n
economia respectiv prin stimularea inovrii locale sau difu#area te'nologiilor moderne i "n alte
firme dec$t cele "n care s-a reali#at investiia iniial
e,) Acces$l la -ana"e-ent -oern
&nvestitorul strin "ntotdeauna aduce cu sine un sistem managerial modern, asigur$nd un
transfer al acestuia ctre personalul local
f,) Sti-$larea investiiilor interne
&nvestiiile strine directe pot conduce la o cretere a investiiilor locale datorit faptului
c firmele naionale pot deveni furni#ori ai investitorului strin, pot dob$ndi acces la canalele de
distribuie ale acestora sau pot fi stimulai s investeasc pentru a face fa concurenei
determinate de pre#ena investitorului strin
",) Acces la %iee e esface (i cre(terea e0%ort$rilor
&nvestitorii strini aduc, implicit, o dat cu investiia, i accesul la canale de distribuie i
experien privind v$n#rile pe piaa mondial 9osibilitile de cretere a "ncasrilor din
exporturi vor putea astfel s se materiali#e#e fr a implica costuri foarte mari Multe ri "n curs
de de#voltare au reuit s "i creasc nivelul exporturilor prin atragerea de investiii strine directe
i, astfel, s-i sporeasc "ncasrile "n valute convertibile 8otodat, pre#ena pe o pia a firmelor
exportatoare cu capital strin a condus i la un efect de antrenare i stimulare a exporturilor
pentru firmele locale /ici se cuvine s sugerm necesitatea implicrii statului "n selecia i
atragerea acelor investitori orientai ctre piaa extern
/,) Cre(terea nivel$l$i e %re"tire a forei e -$nc
&nvestitorii strini desfoar activiti care, de regul, presupun o calificare ridicat a
forei de munc 9rin urmare, ei acord o mare atenie creterii nivelului de pregtire a propriului
personal /vanta%ul acestei activiti se regsete pe termen "ndelungat pentru ara ga#d
deoarece, pe msur ce anga%aii acestor firme se reorientea# spre alte sectoare de activitate sau
"i "ncep afaceri pe cont propriu, are loc o difu#are a cunotinelor astfel dob$ndite "n "ntreaga
economie a rii receptoare
3
i,) S%ri1inirea %rivati#rii (i restr$ct$rrii
/numite tipuri de privati#are necesit volume mari de capital i capacitatea de a reali#a
anali#e economice complexe &nvestitorii strini pot contribui "n acest sens, nu numai prin
posibilitatea lor de a mobili#a sume mari de bani pentru cumprarea unei "ntreprinderi, ci i prin
posibilitatea de a face investiii ulterioare i de a eficienti#a rapid "ntreprinderea privati#at
8otui, participarea investitorilor strini la privati#area poate determina, pe l$ng efectele
favorabile menionate, i reduceri substaniale ale numrului locurilor de munc "n "ntreprinderile
privati#ate /cest aspect trebuie "ns privit "n contextul avanta%elor pe termen lung determinate de
asigurarea viabilitii i competitivitii "ntreprinderii vi#ate
1,) Cre(terea eficienei (i co-%etitivitii fir-elor locale
9re#ena firmelor deinute de investitorii strini pe o pia determin pentru firmele locale
posibilitatea de a deveni furni#ori ai acestora, posibilitatea de a avea acces la te'nologii noi i de
a-i diversifica propria producie +ar, "n acelai timp, le pot face s fie confruntate cu o
concuren nou, la un nivel calitativ ridicat !n toate aceste ca#uri firmele locale for fi nevoite s-
i ridice nivelul calitativ al produselor i al managementului, cu efecte po#itive "n ceea ce privete
competitivitatea pe termen mediu i lung
Ceea ce trebuie subliniat este faptul c investiiile strine directe nu conduc "n mod
obligatoriu la re#ultatele benefice menionate mai sus !n marea lor ma%oritate &S+ au produs
efecte benefice, dar exist i ca#uri "n care acest tip de investiii a adus daune statelor ga#d prin
efectele negative create /stfel de efecte cu caracter nefast pot fi,
Cre(terea (o-a1$l$i datorit restructurrii "ntreprinerilor %rivati#ate c$ sco%$l
eficienti#rii ra%ie a activitii2
Cre(terea i-%ort$rilor, reflectat negativ asupra sol$l$i .alanei co-erciale) Se
atorea# i-%ort$l$i e -a(ini (i $tila1e finanat e investitor$l strin& fr e care
i-%le-entarea investiiei n$ ar fi %osi.il2
I-%act ne"ativ as$%ra .$"et$l$i& datorat facilitilor fiscale acordate investitorilor
strini& care are ca efect i-eiat re$cerea venit$rilor .$"etare2
Cre(terea n$-r$l$i (o-erilor ca urmare a privati#rii i restructurrii
!ntre%rinerilor e stat) Aceasta "enerea# c/elt$ieli s$%li-entare la .$"et& !ntr$c't
fora e -$nc is%oni.ili#at e sectoarele restr$ct$rate n$ este i-eiat a.sor.it
e activitile aflate !n e#voltare)
/ceste efecte nedorite sunt urmare a mai multor factori &nvestitorii strini pot specula
sistemul legislativ insuficient de#voltat al rilor "n curs de de#voltare, profit$nd de golurile
legislative cu privire la investiiile strine directe +e asemenea, efectele negative asupra
economiei statelor receptoare pot fi urmarea neimplicrii statului ga#d prin politici "n favoarea
susinerii propriilor firme i selectarea acelor investiii strine convenabile pentru economie, care
aduc te'nologii, antrenea# firmele locale "n activitatea de producie i au producia orientat
preponderent spre export
: