CAPITOLUL 14

PLI EALONATE
(RENTE)
DEFINIIE: Se numesc pli ealonate (rente), sumele de
bani pltite la intervale de timp egale.
DEFINIIE: Se numete perioad intervalul de timp care
separ plata a dou sume.
DEFINIIE: Dac perioada este anul, plile ealonate se
numesc anuiti. (semestrul semestrialiti, trimestrul
trimestrialiti, luna - mensualiti).
Plile ealonate pot fi:
1) pli ealonate de plasament (sau de fructificare), fcute
pentru constituirea unei sume de bani.
2) pli ealonate de amortizare (sau de rambursare), n
vederea rambursrii unei datorii.
Plile ealonate pot fi:

anticipate (la nceputul perioadei)

posticipate (la sfritul perioadei)
Plile ealonate pot fi:

temporare (numrul de pli este finit i fixat prin
contract)

perpetue (numrul plilor este nelimitat)

viagere (numrul plilor depinde de viaa unei
persoane)
Plile ealonate pot fi:

constante (sumele depuse sunt constante)

variabile (sumele depuse sunt variabile)
14.1.

Anuiti constante posticipate

a) Valoarea final a unui ir de anuiti constante,

imediate, temporare Sn

Notm:
T = valoarea anuitii constante;
n = numrul de ani;
i = dobnda unitar anual;
S n = valoarea sau suma final a irului de anuiti n
momentul n (momentul plii ultimei anuiti)
|
0

T
|
1

T
|
2

T
|
n-1

T
|
n

T (i + 1)
T (i + 1)

n 1

T (i + 1)

T
n2

u = 1 + i - factor de fructificare

Sn = T (1 + i ) n1 + T (1 + i ) n 2 + ... + T (1 + i ) + T =
= T u n1 + T u n 2 + ... + T u + T =
un 1
= T (1 + u + ... + u n 2 + u n 1 ) = T
u 1
n
Deci: Sn = T u 1 .
i
OBSERVAIE : Pentru T = 1 (o unitate monetar) suma
final a unui ir de n anuiti constante posticipate este:
un 1
i deci Sn = T s n
sn =
i
b) Valoarea final (suma final) a unui ir de anuiti
posticipate, constante, temporare, amnate. r Sn
Anuitile sunt amnate r ani, r < n .
Prima plat se face posticipat, dup r ani (prima plat
fcndu-se deci la momentul r+1) timp de (n-r) ani.

|
0

|
1

| .. |
2 .. r

T
|
r+1

T
T
| |
r+2 .. n-1

T
|
n

r Sn = T u n r 1 + T u n r 2 + ... + T u + T =
u nr 1
= T (1 + u + ... + u n r 2 + u n r 1 ) = T
u 1
n-r termeni
r Sn = T

u nr 1
sau r Sn = Sn-r
i

OBSERVAIE : Valoarea final a irului de anuiti

posticipate egale cu T calculate pe n ani, dar amnate r ani, este
egal cu valoarea final a acestor pli, imediate, dar calculate
numai pe (n-r) ani.
EXEMPLU: S se calculeze valoarea final a unui ir de 10
anuiti egale cu 1000 u.m. , pltibile la sfritul fiecrui an (dar
amnate 5 ani) cu procentul p = 5% .
Soluie : i = 0,05 , r = 5 , n r = 10 n = 15
5 S15 = 1000 1.05 1 = 100012,577892= 12577,892 u.m.
0,05
10

c) Valoarea actual a unui ir de anuiti constante,

posticipate, temporare, imediate An
DEFINIIE: Se numete valoarea actual a unui ir de
anuiti (constante, posticipate, temporare, immediate) An suma
necesar i suficient n momentul iniial pentru a se putea plti
scadenele fixate la scadenele 1, 2, , n (constante n valoare de T
uniti monetare).
|
0
An

T
|
1
T u

T
|
2
T u2

T
T
|
|
n-1
n
n 1
T u
T un

OBSERVAIE : An este egal cu suma valorilor actuale a

fiecrei anuiti.
An = T u + T u2 + ...+ T un1 + T un = T u (1+ u + ...+ un1 )
An = T u

un 1
u 1

OBSERVAIE:
Pentru T = 1 (o
n
u 1
i deci An = T a n .
notm: a n = u
u 1

unitate

monetar)

EXEMPLU: Ce sum unic depus imediat poate s

nlocuiasc plata a 12 anuiti constante ( T = 1250 u.m.) posticipate,
cu procentul de 5% ?
12
An = 1250 (1 + 0,05) 1,05 1 = 12501.05 1,80 = 47250
0,05
0,05

d) Valoarea actual a unui ir de anuiti (constante,

posticipate, perpetue, imediate) A
Anuitile sunt perpetue, deci plata se efectueaz nelimitat.
1
Pentru T = 1 , avem a = i dac T > 1 A = T a .
i
e) Valoarea actual a unui ir de anuiti (constante,
posticipate, temoprare, amnate) rAn
Plata se face dup r ani, posticipat, timp de (n-r) ani.
|
0
rAn

|
1

| .. |
2 .. r

T
|
r+1

T
T
| |
r+2 .. n-1

rAn = T u r +1 + T u r + 2 + ... + T u n =

T
|
n

= T u r +1 (1 + u + ... + u n r 1 ) = T u r +1

u nr 1
=
u 1

u n r 1
u nr 1
=T ur u
= T u r anr
i
u 1
Deci: rAn = T u r a n r .

= T u r +1

EXEMPLU: Care este suma unic pe care urmeaz s o

plteasc o persoan pentru a nlocui plata a 12 anuiti posticipate
de 3000 u.m. fiecare, amnate 3 ani, cu procentul p = 5% ?
Soluie: n r = 12 , r = 3 , n = 15
3A15 = 3000 (1,05)3 a12 = 3000 0,863837 8,86325= 22969,21 u.m.
14.2.

Anuiti constante anticipate

a) Valoarea final a unui ir de anuiti constante,

anticipate, temporare, imediate S n
T
|
0

T
|
1

T
T
| .. |
2 .. n-1

|
n

S n este egal cu suma valorilor finale a fiecrei anuiti, la

momentul n.
S n = T u n + T u n1 + ... + T u = T u (1 + u + ... + u n1 ) =
u n 1
u n 1
= T u
i
u 1
n
Deci S n = T u u 1 .
i
Pentru T = 1 obinem valoarea final a unui ir de anuiti
anticipate a 1 u.m.; notm s n .
= T u

sn = u

u n 1
i deci S n = T s n .
i

b) Valoarea final a unui ir de anuiti anticipate,

constante, temporare, amnate r S n

|
0

|
1

| .. |
2 .. r

T
|
r+1

T
T
| |
r+2 .. n-1

r S n = T u n r + T u n r 1 + ... + T u = T u

Deci: r S n = T u u

nr

T
|
n

u nr 1
i

adic r S n = T S n r .

c) Valoarea actual a unui ir de anuiti constante,

anticipate, immediate, temporare An
DEFINIIE: Se numete valoarea actual a unui ir de
anuiti anticipate, suma necesar i suficient n momentul iniial
pentru a se putea plti la fiecare din scadenele fixate 0, 1, , (n-1)
suma egal cu T. Notm cu An aceast sum.
T
T
T
T
|
|
| .. |
|
0
1
2 .. n-1
n
2
n 1
An = T + T u + T u + ... + T u = T (1 + u + ... + u n 1 ) =
=T

u n 1
un 1
.
=T
u 1
i

An = (1 + i ) An .