Facultatea de Economie i Administrarea Afacerilor

Iai
2012

Avantajele deschiderii pietei monetare

www.referat.ro

Avantajele deschiderii pietei monetare

Piaa monetar este o pia a capitalurilor pe termen scurt i foarte scurt . Existena
acestei bnci este legat de faptul c unele bnci sunt beneficiare ale unui surplus de
ncasri , iar altele au de efectuat un surplus de pli . Piaa monetar nu este o pia
localizat , tranzaciile acestei piee se ncheie prin telefon , telex , fax . Piaa monetar se
deruleaz n principal la bncile care creaz moned , de la care se pot procura
disponibilitile necesare pentru a face fa fluxurilor de pli . De aceea se poate spune c
piaa monetar este o pia a monedei centrale , adic a biletelor de bnci , a numerarului
n general i a disponibilitilor n cont create la banca de emisiune . Piaa monetar este o
pia de lichiditi pe termen scurt pentru toate organismele de credit bancare .
Participanii la aceast pia sunt bnci , case de economii , societi financiare , banca de
emisiune , trezoreria statului , casele de titluri , etc.
Piaa monetar a devenit n Frana , dup 1986 , o pia deschis agenilor
nefinanciari care doresc fie s acorde credite , fie s se mprumute cu lichiditi .Piaa
monetar este un mecanism important n sistemul monetar i financiar al unei ri . Ea este
locul interveniilor bncii de emisiune asupra lichiditilor bancare .
Piaa monetar este n prezent n plin schimbare , transformare . Pn acum circa
un sfert de secol ea a fost o pia specializat , cunoscut doar unor specialiti , iar noiunea
corespundea n fapt cu ceea ce reprezint piaa interbancar.
n ultimii ani , piaa monetar a cunoscut un proces de transformare prin
deschiderea acesteia . Acest fenomen se caracterizeaz prin posibilitatea ce se ofer
tuturor agenilor care dispun de capitaluri pe termen scurt de a le oferi celorlali ageni
care au nevoie de lichiditi pe termen scurt .
Deschiderea pieei monetare este o invenie francez i s-a manifestat ca o reacie
mpotriva excesivei compartimentri a pieei banilor .

Piaa monetar a devenit n Frana i n alte ri accesibil intrepinderilor ,

trezoreriei statului i tuturor instituiilor financiare . Unii dintre aceti ageni au primit
dreptul de a emite instrumente financiare pe termen scurt negociabile .
Noile instrumente ale pieei financiare se concretizeaz n :
-

certificate de depozit emise de bnci pentru suma de minimum 5 milioane de

franci pe termene cuprinse ntre 10 zile i 7 ani . Ele sunt destinate tuturor
titularilor de lichiditi , inclusiv intreprinderilor . Dac certificatele de depozit
sunt emise n devize durate , suma lor minimal ca i remunerarea lor sunt liber
negociabile ;

biletele de trezorerie sunt titluri care asigur accesul pe piaa monetar a

intreprinderilor n calitate de creditori . Ele au aceeai limit minim (5
milioane de franci) i aceeai durat , ntre 7 zile i 10 ani . Acestea sunt
negociate prin intermediul bncilor , caselor de titluri i agenilor pieei
interbancare ;

Bonuri de tezaur negociabile reprezint o nou categorie de titluri publice

emise pentru 7 ani . Ele vizeaz marii deintori de lichiditi i se substituie
altor bonuri emise pn acum . Aceste titluri sunt emise prin adjudecri la
Banca Franei i sunt garantate de ctre aceasta ;

Bonurile negociabile ale instituiilor financiare sunt bonuri rezervate

instituiilor financiare specializate bancare ca Agenia de antreprenori i
nebancare ca , de exemplu Creditul Naional , Creditul Funciar etc. i sunt
garantate de Banca Franei . Sunt plasate i negociate ca biletele de trezorerie
ale intreprinderilor i sunt emise pe termene ntre 10 zile i 7 ani ;

Bonuri ale societilor financiare i ale caselor de titluri . Au aceleai

caracteristici generale ca i ale celorlalte titluri emise de instituiile financiare .

Tranzitia de la piata interbancara la piata monetara deschisa in romania

n condiiile actuale pe piaa noastr interbancar se efectueaz mai ales operaiuni
de refinanare i mai puin operaiuni de creditare inter-bnci . Refinanarea constituie
principalul instrument de intervenie a BNR pe piaa monetar (n 1995 , refinanarea a
reprezentat n medie circa 18 %) .
Marea dependen a sistemului nostru bancar de resursele BNR se explic prin
ponderea mare a proprietii de stat n cele mai multe dintre sectoarele economice .
Odat cu creterea ponderii proprietii private n economie , criteriul eficienei va
predomina , iar lichiditile ecomoniei vor crete . BNR va dobndi posibiliti mai largi de
intervenie prin operaiunile de open market .
n cadrul acestor operaiuni , banca central cumpr i vinde pe pia titluri ale
mprumururilor publice , cu scopul de a lrgi sau restrnge lichiditile bncilor , de a
influena volumul creditelor i evoluia general a cursurilor titlurilor pe pia
n msura n care banca central cumpr titluri de pe pia , ea distribuie moned ,
lichiditi . n situaia invers , are loc un reflux de moned i astfel scade lichiditatea de pe
pia .
Tranziia de la piaa interbancar la piaa deschis presupune glisarea formelor
actuale de finanare spre formele consacrate pe plan internaional . Se are n vedere
introducerea reescontului , operaiune prin care bncile comerciale i transform o parte a
protofoliului lor de efecte de comer n lichiditi prin banca central ; introducerea
operaiunilor de open market , ca alternativ fa de reescont i instrument mai eficient de
influenare a dobnzilor n economie .
Tranziia la piaa deschis presupune i privatizarea bncilor comerciale , ntrirea
concureei , nlturarea dominaiei nete a unora dintre ele , creterea numrului de bnci ,
dezvoltarea reelei bancare.

Bibliografie
Turliuc V. , Cocri V. : Moned i credit , Editura Ankarom , Iai , 1998
Vasile Turliuc,Vasile Cocris : Moneda si credit ,Editura Junimea,Iasi ,2011