Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
FACULTATEA DE ECONOMIE
SPECIALIZAREA: FINANE - BNCI
Licen
Coordonator tiinific
Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea
Student,
Alexandrescu Mariana Mdlina
2010
Lucrare de licen
Coordonator tiinific
Prof. Univ. Dr. Marilen Pirtea
Student,
Alexandrescu Mariana Mdlina
2010
CUPRINS
CAPITOLUL 1: LEASINGUL
1.1. Aspecte generale.......................................................................................................................
1.1.1. Definiia conceptului de leasing....................................................................................
3
INTRODUCERE
Pentru ca o ntreprindere s supravieuiasc pe pia aceasta trebuie s se
adapteze mediului n care funcioneaz, meninndu-i n acelai timp coeziunea
intern i reducnd la minimum incertitudinea care caracterizeaz transformrile
mediului intern i extern.
Viaa economico-financiar a unei ntreprinderi nu poate fi conceput n afara
mediului n care funcioneaz i evolueaz. Din acest mediu ntreprinderea ii
colecteaz resursele i tot n cadrul lui efectueaz pli, restituiri de fonduri i alte
operaiuni.
n condiiile economiei de pia, stabilirea modalitilor de finanare exercit
un impact deosebit asupra activitii agenilor economici. Aproape n toate cazurile,
ntreprinderile nu se finaneaz n totalitate din fonduri proprii, acestea fiind de multe
ori insuficiente, ele apelnd i la resurse externe. Prin urmare, selectarea mijloacelor
de finanare extern i ponderea acestora n raport cu finanarea intern reprezint o
decizie major a politicii financiare a ntreprinderii. Alegerea surselor de finanare a
activitii ocup locul central n activitatea ntreprinderii, deorece capitalul att cel
propriu ct i cel mprumutat comport costuri, care se reflect, n mod direct, asupra
rezultatului financiar al ntreprinderii, diminundu-l. Raportul dintre capitalul propriu
i cel mprumutat determin, mare msur, nivelul rentabilitii obinute de
ntreprindere, fiindc aceste surse au costuri diferite, fiind diferit i ordinea n care se
face remunerarea capitalurilor utilizate (creditorii au prioritate fa de acionari).
n lucrarea de fa, intitulat Leasingul i creditarea n economia
ntreprinderii, mi propun s tratez dou forme de finanare ale ntreprinderii,
leasingul i creditul, pentru a accentua importana lor n desfurarea activitii unei
ntreprinderi.
Scopul acestei lucrri rezid n analiza complet a leasingului i a creditului,
cu toate aspectele lor, a naturii lor juridice la nivel naional, n explicarea diverselor
tipuri i categorii, n nuanarea riscurilor aferente i a soluiilor de abordare
prudenial, precum i n determinarea locului concret pe care l ocup n sistemul
instrumentelor de finanare, a cerinelor de perfecionare i direciilor de dezvoltare n
contextul post aderrii la UE.
Scopul i obiectivele cercetrilor efectuate au determinat structura lucrrii de
licen, format din introducere, trei capitole, concluzii i bibliografie.
Capitolul 1, intitulat sugestiv Leasingul, cuprinde analiza conceptului de
leasing, formele de leasing existente, prezentarea cadrului legislativ naional, efectele
contractului de leasing, caracteristicile contractului de leasing, participantii, obiectul
i mecanismele de derulare ale operaiunilor de leasing, piaa leasingului n Romnia.
n capitolul al doilea, intitulat Creditul bancar mi-am propus s tratez
operaiunea de creditare, cu definirea creditului, tipuri de credite, principiile pe care se
axeaz, piaa creditului n Romnia. Finanarea IMM-urilor, paii i documentele care
trebuiesc urmrite pentru a obine un credit, dobnzile i comisioanele care trebuiesc
pltite, precum i riscurile care apar n activitatea de creditare sunt i ele foarte
importante pentru alegerea celei mai bune metode de finanare .
Al treilea capitol, Finanarea prin leasing i credit bancar la SOCEP S.A.
Constana, cuprinde reliefarea principalelor avantaje i dezavantaje ale celor surse de
finanare, att pe fiecare categorie n parte ct i prin compararea lor. Acest capitol
mai cuprinde un studiu de caz realizat asupra societii SOCEP S.A. Constana
referitor la achiziionarea unui echipament, prin credit bancar, respectiv prin leasing.
5
CAPITOLUL 1 : LEASINGUL
1.1.
ASPECTE GENERALE
juridic.
Din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care
permite unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul.
Prima definiie legal a leasingului n Europa continental provine din Frana,
referindu-se doar la leasingul imobiliar, operaiunea numindu-se credit-bail.
Operaiunile de credit-bail sunt cele prin care o ntreprindere d n locaie bunuri
imobiliare in vederea unei utilizri profesionale, cumprate de ea sau construite prin
efortul ei financiar, dac aceste operaiuni, indiferent de calificarea lor, permit
locatarului s devin proprietarul bunurilor fie printr-o promisiune unilateral de
vnzare, fie prin achiziionarea direct ori indirect a dreptului de proprietate a
terenului pe care au fost edificate imobilele nchiriate, fie prin transferul de plin drept
a dreptului de proprietate asupra construciilor edificate pentru acel locator. O
definiie mai recent a leasingului n Frana pune in eviden funciile economice ale
acestuia: leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii
productive garantat de beneficiar.
O definiie foarte sumar a leasingului a fost dat n Germania prin circularele
fiscale din anul 1971 i respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea
contractului, durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului
investit de finanator. Circularele menionate prevd urmtoarele:
a) este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici una
din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere;
b) mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afara costului
de achiziie ori de producie, i toate cheltuielile accesorii suportate de societatea
finanatoare.
n legislaia romn operaiunile de leasing sunt definite ca fiind acele
operaiuni prin care o parte, denumit locator, se angajeaz la indicaia unei alte pri,
denumit utilizator, s cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun
mobil sau imobil i s transmit utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia
contra unei pli numit redeven, n scopul exploatrii sau, dup caz, a achiziionrii
bunului1. n 1998 a aprut Legea privind reglementarea activitii de leasing care a
adus unele completri ordonanei iniiale. Totui, ultimele coordonate juridice n care
se desfoar aceast activitate au fost stabilite n 1999 prin Legea 99.
Din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare,
pe baza unui contract de leasing, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru
ntreaga investiie. Pe toat durata contractului, nchiriatorul-proprietar permite
utilizatorului-chiria s foloseasc un anumit bun n schimbul promisiunii ultimului de
a efectua o serie de pli (rate de leasing) pe durata contractului. Ctigurile obinute
prin leasing sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul de proprietate asupra
acestuia. O operaie tipic de leasing decurge astfel: utilizatorul hotrte asupra
echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii productoare, a mrcii i
modelului. De asemenea, specific clar orice nsuire special dorit a bunului,
termenele de garanie, livrare, instalare i service-ul.
Totodat, utilizatorul negociaz preul. Dup ce echipamentul i aspectele
importante au fost specificate, iar contractul de vnzare-cumprare negociat,
utilizatorul ncheie un contract de locaiune cu finanatorul-proprietar, negociind cu
acesta durata contractului, ratele de leasing, dac taxele de vnzare, livrare, instalare
vor fi incluse in preul contractului, precum i alte considerente opionale. Termenul
de leasing include o varietate de tranzacii de la cele n care leasingul reprezint
folosirea proprietii nchiriate pentru o scurt perioad de timp, pn la cele n care
leasingul este, de fapt, un mijloc de finanare a utilizatorului-chiria pentru a
1
Ordonana 51/1997, completat i modificat prin Legea nr. 90/28.04.1998, art. 1, alin. 1
este cel care va formula o ofert ferm ctre societatea de leasing. Art.7
prevede c regimul de amortizare s fie stabilit de ctre pri de comun acord,
n funcie de natura bunului i valoarea sa de intrare, n conformitate cu
dispoziiile legii 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active
corporale i necorporale.
Avantajele acestei legi ar fi reglementarea nfiinrii societilor comerciale de
leasing, deoarece acestea se nfiineaz i funcioneaz potrivit Legii 31/1990
privind societile comerciale. Art. 18 alin.1 din O.G. 51 cu privire la
contraveniile i sanciunile societilor de leasing este abrogat. n art.26 se
modific i reglementrile cu privire la bunurile mobile importate n scopul
utilizrii n sistem de leasing, eliminnd obligaia de plat a sumelor aferente
drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale. Cumprtoruul este
obligat s plteasc taxa vamal calculat la valoarea rezidual a bunului.
Perioada maxim a contractului de leasing n cazul bunurilor din import este
de 7 ani.
Publicitatea i reclama se includ n totalitate pe cheltuieli. Echipamentul
industrial sau construciile pot fi utilizate n sistem de leasing de ctre mai
multe societi comerciale dac ntre acestea s-a ncheiat un contract n scopul
realizrii unei investiii sau a folosinei lor comune.
Legea 99/1999 Titlul II care modific i completeaz O.G. nr.51/1997
definete termenii specifice activitii de leasing cum ar fi : valoarea de
intrare, valoarea total, rata de leasing, leasingul financiar i operaional,
precum i condiiile n care se pot ncheia cele dou tipuri de leasing. Se
introduce un capitol nou, Contractul de leasing n care se specific
elementele definitorii att pentru contractul de leasing operaional ct i pentru
cel financiar. Pentru veniturile realizate n Romnia de persoane juridice
strine se spune clar c acestea se impoziteaz n Romnia prin reinere la
surs potrivit Conveniilor de evitare a dublei impuneri. Un element nou n
reglementarea vamal a importurilor de bunuri ce fac obiectul unui contract de
leasing, importate n regim vamal de admitere temporar sau n regim vamal
de import, limita minim a valorii reziduale de 20% din valoarea de intrare a
bunului. Art. V prevede capitalul social minim subscris i vrsat pentru
societi de leasing la 500 milioane lei i ncetarea dreptului de funcionare a
acestora n cazul n care n termen de 12 luni de la publicarea prezentei legi n
Monitorul Oficial nu se respect prevederile menionate.
Legea 99/1999 Titlul VI care reglementeaz regimul juridic al garaniilor reale
mobiliare, face referire i la operaiunile de leasing cu o perioad mai mare de
un an, enumernd bunurile ce pot face obiectul garaniilor reale.
Ultimele reglementri pentru aprobarea reglementrilor contabile conforme cu
directivele europene este O.M.F.P. nr.1752/17.11.2005, cu aplicabilitate de la 1
ianuarie 2006.
La data intrrii n vigoare a ordinului se abrog: O.M.F.P. nr. 94/2001 i
O.M.F.P. nr.306/2002, pentru aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu
Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu
Standardele
Internaionale de Contabilitate.
Apariia OG 28/2006 , precum i Legea 266 din 29.06.2006 pentru aprobarea
OG 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar fiscale, a condus la
apariia Instituiilor Financiare Nebancare (IFN). Prin aceasta BNR oblig societile
de leasing s-i definesc obiectul de activitate ca leasing financiar, aa cum este
specificat n art. 7 al OG 28/2006. Aceeai ordonan la art 8, pct (6) se refer la
leasingul operaional, astfel: nchirierea de bunuri mobile i imobile ctre tere pri,
12
Aceste obligaii sunt stipulate n contractul de leasing, nc din momentul perfectrii acestuia.
14
15
nchiriaz
bunul
Furnizor
Beneficiar
17
n acest caz, bunul este achiziionat din surse financiare proprii, iar in structura
ratelor de leasing va aprea dobnda pe care beneficiarul ar plti-o unei bnci dac ar
achiziiona un credit, dobnd care trebuie s fie atractiv pentru acesta. Aceast
dobnd va acoperi riscul de plasament al sumelor antrenate. Adeseori dobnda
perceput acoper i profitul vizat de finanator din operaiune.
B. O alt schem este aceea reprezentat n figura urmtoare, n care societatea
de leasing finaneaz operaiunile pe baza unor surse financiare atrase (de regul de la
bnci).
Figura 1.2. Schema operaiunilor de leasing cu finanare extern
Banca
nchiriaz
bunul
Furnizor
Beneficiar
18
Societatea de finanare
Societatea de finanare
Particip la finanarea
operaiunii
Ramburseaz creditul
Societatea de leasing
Achit bunul
nchiriaz bunul
Furnizor
Beneficiar
livreaz bunul
Achit bunul
ealonat
Furnizor
nchiriaz bunul
crediteaz
19
Livreaz bunul
Beneficiar
Societatea de leasing
(furnizorul)
nchiriaz bunul
Beneficiarul
Societatea de leasing
nchiriaz
bunul
achit
bunul
livreaz bunul
Furnizor
20
Beneficiar
asociere
Asociat
G. Exist o schem de derulare a operaiunilor de leasing specific leaseback-ului, in care intervin doar beneficiarul i societatea de leasing (finanatorul).
Relaia dintre acetia se reduce la urmtoarele: beneficiarul trimite scrisoare de
intenie societii de leasing n vederea solicitrii unui credit. Societatea de leasing
accept sau respinge solicitarea beneficiaruiui. In cazul acceptului beneficiarul vinde
bunurile aflate in proprietatea finanatorului care le nchiriaz n baza unui contract
de leasing. La finele locaiei bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma
achitrii valorii lor reziduale.
Figura 1.7. Schema operaiunii de lease-back
Vinde bunuri aflate in proprietate
Beneficiarul
Societatea de leasing
ASLR
Nemembre
ASLR
n.a.
TOTAL
128.5285
2004
550
786
899.8 1400
1 815
2005
1115
2006
1083.5
1100
0
1083.
2215 5
(Sursa: www.aslr.ro)
( Sursa : www.aslr.ro )
23
( Sursa : www.aslr.ro )
% din total
% din
pt.2007
total pt.2008
93,14
86,59
-Autoturisme
79,74
38,24
13,4
48,35
-Autoutillitare
-Vehicule comerciale
Autobuze
Echipamente total, din care :
8,82
- industriale
3,73
0,74
-constructii
4.68
0,25
0.64
-avioane/vapoare
1,44
2.76
- agricole
4.59
- office
0,59
0,96
- residential
0,85
1,92
- industriale
0.53
- retail/outlets
0,75
24
- hoteluri
0,43
( Sursa: www.aslr.ro )
Din analiza datelor furnizate de membrii ASLR rezult c cel mai important
segment al pieei de leasing continu s l reprezinte cel al autovehiculelor. Ponderea
acestuia a ajuns, n 2008 la un nivel de 86.59 %, n scdere fa de anul 2007, cnd
pentru aceeai perioad de raportare aceasta era de 93,14%, deci o scdere cu 12%.
Tendina de scdere fa de anul 2007, s-a nregistrat pe categoria
autoturismelor cu 52.05% pentru vehiculele comerciale , autoutilitarele i autobuzele
au nregistrat o cretere cu 72.28 %, fa de 2007.
n ceea ce privete ponderea finanrilor n leasing destinate echipamentelor
industriale i agricole s-a nregistrat un procent de 1,38 % (adica 0,74 +0,64), n
scdere fa de 2007 cu un procent de 65,32 %.
Dei exist o evoluie substanial i constant a pieei de leasing din Romnia,
societile de leasing se confrunt cu o serie de aspecte, dintre care menionm :
cadrul legal nc insuficient structurat : n aceasta perioad s-au aflat n
discuii att modificrile la legea 441/2006, legea care aduce modificri Legii
31/1990- legea companiilor, ct i normele metodologice ale Ordonanei
28/2006, lege privind reglementarea activitii instituiilor financiare
nebancare IFN ;
manifestarea unei lipse de informare a potenialilor clieni despre operaiunea
de leasing (unde se include i preferina de natur psihologic a proprietii
asupra bunului n dauna unui contract de leasing n care dreptul de proprietate
asupra bunului trece asupra utilizatorului numai dup efectuarea plii
integrale de ctre acesta);
stadiul actual al dezvoltrii economiei naionale
nivelul nc redus al investiiilor strine n Romnia
Una dintre modalitile de soluionare a aspectelor menionate mai sus este
reprezentat de activitatea susinut a ASLR n promovarea industriei de leasing i a
societilor ce acioneaz pe aceast pia. ASLR a iniiat i continuat eforturile de
modificare a cadrului legislativ n strns colaborare cu toi factorii decizionali din
pia, eforturi ce se vor concretiza n urmtoarea perioad de timp la nivel legislativ.
De asemenea, ASLR ii manifest disponibilitatea pentru continuarea
dezbaterilor i dialogurilor necesare crerii cadrului legislativ adecvat desfsurrii de
operaiuni de leasing de ctre toate tipurile de companii de leasing, indiferent de
apartenena acestora la o anumit categorie de acionariat, n condiii de transparen
real, concurent i onorabilitate.
ASLR desfoar o campanie susinut pentru atragerea de noi membri n
asociaie din categoria de firme de leasing neafiliate nici unei asociaii.
Pentru gasirea unor soluii, Adunarea Generala ASLR care a avut loc la data de
27.04.2007, a hotrt crearea n cadrul asociaiei a unui Grup de lucru pentru leasing
operaional, care este coordonat de Domnul Cristian Gala- Director General al BT
Finop Leasing SA i membru al Consiliului Director ASLR. Prima ntlnire a
Grupului de lucru a avut loc n data de 10.05.2007 , la care au participat o parte din
societile de leasing operaional membre ASLR, ct i reprezentanii societii de
rent-a-car Autonom.
La nivel european activitatea de rent-a-car organizat pn n 2006 prin
asociaia ECATRA (European Car and Truck Rental) i care din octombrie 2006 s-a
unificat, prin absorbie, cu Leaseurope (The European Federation of Leasing
Companies Associations) a devenit parte integrant a pieei de leasing operaional care
25
cuprinde: Long Term Rental, Short Term Rental si Hire Purchase pentru automobile,
autocamioane, echipamente i imobiliare.
Desigur c acest activitate specific este considerat n Romnia, n prezent,
ca activitate de nchiriere , nu de leasing operaional. Aceasta deoarece OG 51/1997,
legea leasingului, la art.7 impune un termen de minim un an pentru contractul de
leasing. Aceast condiie a fost impus de MFP n scopul determinrii cuantumului
taxelor vamale la importurile auto prin contracte de leasing.
Desigur c prin ncadrarea activiii de rent-a-car n activitatea de leasing, vor
aparea o serie de alte avantaje care vor conduce n mod nemijlocit la dezvoltarea
acestei activiti.
Leasing-ul auto a avut cea mai mare pondere in 2008, de 71%.
Piaa de leasing din Romnia a sczut n 2008 cu 2,6%, comparativ cu anul
precedent pn la valoarea de 4,82 miliarde euro.
Leasing-ul auto a deinut cea mai mare pondere, de 71% din totalul pieei n
2008, pn la valoarea de 3,38 miliarde euro, n timp ce leasing-ul de echipamente a
reprezentat 22% din pia, avnd o valoare de 1,08 miliarde euro.
Cea mai mic pondere a ocupat-o leasing-ul imobiliar, cu o cot de 7%, i o
valoare de 351 milioane euro.
n cadrul leasingului auto, autoturismele dein o cot de 55%, vehiculele
comerciale grele 27%, vehiculele comerciale usoare 15%, iar alte tipuri de vehicule
un procent de 3% din total.
"Dei n anul 2008 importul autoturismelor rulate a depit semnificativ
volumul achiziiilor vehiculelor noi, leasingul i-a pstrat orientarea sa de a finana
vehicule noi n proporie de 95% n detrimentul celor second hand (5%)", potrivit
ALB.
La finanarea categoriei echipamentelor, o cot de 50% o reprezint domeniul
construciilor, 6% domeniul echipamentelor IT i software, 5% industria metalurgice,
3% industria alimentar, 3% domeniul medical, 3% industria tipografic, 5% sectorul
agricol, 2% industria de prelucrare a lemnului, 3% echipamente pentru stivuit, 4%
industria chimic i 16% alte domenii. Finanarea sectorului imobiliar este dominat
de categoria cldirilor industriale i comerciale cu un total de 35%, spaiile de birouri
cu 25%, sectorul rezidenial 18%, cel hotelier 3%, n timp ce restul de 19% reprezint
terenuri.
asdxhsyfsudykxdayudsndxksycffzhsfs
Un factor adugat celui internaional l constituie i cel local, prin gradul nalt
de fiscalitate i taxare notarial, precum i prin neacceptarea unei amortizri
accelerate pe perioada contractului de leasing. Acestea sunt cauze care explic o
scdere anual de 24% i o cretere a costurilor finale ale consumatorului de leasing
imobiliar n comparaie cu alte surse de finantare.
Clienii corporativi au atras cea mai mare parte (89%) din totalul finanrilor,
urmai de componena de retail (10%) i de sectorul public (1%).
Din punct de vedere al duratei contractului de leasing, perioada cea mai des
ntlnit este de 4-5 ani ani (33%), urmat de cea de 3-4 ani (28%), 2-3 ani (18%),
peste 5 ani (13%), 1-2 ani (5%) si de 1 an (3%).
n anul 2008, ALB a reprezentat o cot de pia de 95% (4.601 milioane euro)
din totalul finanrilor, iar Asociaia Societilor de Leasing din Romnia (ASLR) o
cot de pia de 3% (122 milioane euro). Piaa neafiliat a fost estimat la 2%.
Numrul total al contractelor de leasing ncheiate a fost de 146.325, din care
ALB - 141.758 , iar ASLR - 4.567).
26
27
Lucian C. Ionescu- Bncile i operaiunile bancare, Ed. Economic, Bucureti, 1996, pag.423
Vasile Lzrescu- Bncile comerciale n economia de pia din Romnia, Ed. Agora, Bacu, 1998,
pag. 142
9
28
Alexandru Pintea, Gheorghi Ruscan- Bncile n economia romneasc, Ed. Economic, Bucureti,
1995, pag. 294
11
29
32
12
33
37
Dac n urma evalurii rezult c exist creane negarantate sau pri din
creane negarantate, cazul se va prezenta n CCR unde se va aproba stoparea/stornarea
calculului dobnzii. Dobnda se va calcula i nregistra pn la nivelul creanei
garantate, de la acest nivel nemaicalculndu-se dobnzi.
Comisionul de analiz i instrumentare, este destinat acoperirii cheltuielilor
ocazionate de analizele premergtoare acordrii / prelungirii / rescadenri /
reealonrii creditului, verificarea documentaiei necesare, verificarea pe teren a
existeni i strii garaniilor, ncheierea contractelor de credit/actelor adiionale i
contractelor de garanie. Comisionul este calculat ca procent din volumul creditului
acordat / rescadenat / reealonat / rennoit i se percepe integral la data semnrii
Contractului de credit sau Actului adiional.
Comisionul _ de _ analiz
Sc Ca
,
100
( relaia 2.4.)
unde:
Sc soldul creditului acordat/prelungit/rescadenat/reealonat
Ca procentul comisionului de analiz
Comisionul de gestiune
Pentru acoperirea cheltuielilor ocazionate de gestionarea creditului (liniei de
credit), respectiv: urmrirea scadenelor, a evoluiei financiare a debitorului prin
analiza lunar a balanelor de verificare prezentate, eventuale comunicri i notificri
ale acestuia, mprumutatul va plti bncii un comision de gestiune calculat diferenial
pentru credite i linii de credit i va fi perceput lunar odat cu dobnda.
a) Comisionul de gestiune pentru credite (Cgc) se determin cu formula:
n
Szci Cg
Cgc
,
( relaia 2.5.)
i 1 365 100
unde:
Szci soldul zilnic al creditului curent
Cg valoarea absolut a comisionului de gestiune prevzut n decizii (pe an)
n numrul de zile din lun
b) Comisionul lunar de gestiune pentru linii de credit (Cgl) se determin cu
formula:
Cgl
Smz Cg
,
100
( relaia 2.6.)
unde:
Smz soldul mediu zilnic al liniei angajate
Cg valoarea absolut a comisionului de gestiune prevzut n decizii (pe lun)
Nivelul comisionului de gestiune este revizuibil pe toat durata de creditare,
conform clauzelor prevzute n contractul de credit ncheiat ntre banc i mprumutat
c) Comisionul de neutilizare a liniei de credit
Pentru utilizarea parial a plafonului acordat al liniei de credit mprumutatul
va plti bncii un comision, calculat ca procent aplicat asupra soldului neutilizat zilnic
al liniei de credit. Comisionul de neutilizare se va percepe lunar odat cu dobnda.
n
Sz C
Comision _ de _ neutilizare i
, ( relaia 2.8.)
i 1 365 100
unde:
Szi soldul zilnic neutilizat al creditului
C procentul comisionului de neutilizare
n numrul de zile din lun
38
Vsg Csg
,
100
( relaia 2.9.)
unde:
Vsg valoarea scrisorii de garanie emise/prelungite
Csg procentul comisionului de emitere/prelungire a SGB
e) Comisionul de modificare/anulare scrisoare de garanie bancar se percepe
sub forma unei sume fixe, la data efecturii operaiunii solicitate, pentru fiecare
modificare, respectiv anulare, nainte de ncheierea valabilitii acesteia.
f) Comisionul de avalizare acoper costurile serviciilor de analiz a operaiunii
i se percepe integral la data asumrii angajamentului de ctre banc.
g) Taxa de scont acoper costurile serviciilor de analiz a operaiunii
(performana clientului, riscul de banc, riscul de ar) i dobnda aferent sumelor
puse la dispoziia clientului pn la data ncasrii efective a acestora de ctre banc.
Se calculeaz ca procent asupra valorii documentelor scontate i se ncaseaz integral
la data creditrii contului curent al clientului.
Taxa _ de _ scont
Vs Ts
,
100
( relaia 2.10.)
unde:
Vs valoarea documentelor scontate
Ts procentul taxei de scont aplicat
h) Agio este costul perceput de banca aderentului pentru operaiunile de
factoring efectuate, fiind format din comisionul de finanare i comisionul de gestiune.
Comisionul de finanare se calculeaz la valoarea creanelor finanate de banc
prin aplicarea procentului de dobnd la credit (conform ncadrrii clientului n grila
de dobnzi) pentru durata de creditare stabilit prin contract i se ncaseaz integral la
data creditrii contului curent al aderentului.
Comision _ finantare
Vzca D
, ( relaia 2.11.)
365 100
unde:
Vzca valoarea zilnic a creanelor finanate
D procentul de dobnd stabilit
Comisionul de finanare (Cf) se regularizeaz la sfrit de lun n situaia n
care contravaloarea facturilor se ncaseaz nainte/dup scadena prevzut n factur
(fr a depi scadena final) sau se modific nivelele dobnzii prevzut n decizie.
n
Vf Dob n
Cf
,
( relaia 2.12.)
365 100
i 1
unde:
Vf valoarea creanei finanate din factur
Dob dobnda n procent prevzut n decizii
n numrul de zile pn la sfritul lunii/din lun
i) Comisionul de radiere/nscriere la AEGM se percepe n sum fix la data
operrii
39
40
41
echipament, n cazul n care nu dispui de suma integral de bani, poi apela la dou
instrumente financiar-bancare (leasing i credit bancar).
Ambele metode de finanare au multiple avantaje i dezavantaje.
3.1.
Aurel Ioan Giurgiu-Finanele firmei, Presa Universitar Clujean 2000, pag 151
M.Achim-Leasing-o afacere de succes, Ed.Economica,2005, pag.47-50
44
45
46
47
Dezavantaje leasing:
Nu mrete patrimoniul, ntreprinderea va trebui s ncheie pe o perioad
mai mare dect garania bunului, ntreprinderea locatar va trebui s suporte
costurile asociate reparaiilor bunului respectiv.
Dac un contract se ncheie pe o perioad mai mare dect garania bunului,
ntreprinderea locatar va trebui s suporte costurile asociate reparaiilor
bunului respectiv.
De obicei, leasingul este mai scump ca un mprumut.
n cazul leasingului financiar, cheltuielile cu ntreinerea i reparaiile cad n
sarcina locatarului.
Locatarul trebuie s demonstreze c bunul care fcut obiectul contractului a
fost folosit corect i c s-au fcut cheltuielile cu ntreinerea necesare.
Rezilierea contractului determin plata de daune importante pentru locatar.
Amarare marfuri
Sortare si marcare marfuri
Insacuire marfuri vrac
Manipulare/depozitare marfuri periculoase
* 100
( relaia 3.1.)
unde:
A= disponibiliti bnesti + sume de ncasat + titluri de credit + alte elemente
de activ
Dts =credite i datorii pe termen scurt (curente i restante)
Nivelul de lichiditate obinut n urma calculrii lichiditii se interpreteaz
conform datelor prezentate n Tabelul Nr. 3.1., astfel:
16
Basno C., Dardac N., Floricel C., - Moned, Credit, Bnci, aplicaii si studii de caz, Ed. Didactic si
Pedagogic, Bucuresti, 2003, 127 -128.
51
Interpretare
Lichiditate necorespunztare
Lichiditate satisfctoare
Lichiditate bun
> 150%
S=
* 100
( relaia 3.2. )
* 100
( relaia 3.3.)
52
PRINCIPAL
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
DOBANDA
625,00
619,79
614,58
609,38
604,17
598,96
593,75
588,54
583,33
578,13
572,92
567,71
562,50
557,29
552,08
546,88
541,67
536,46
531,25
526,04
520,83
515,63
510,42
505,21
500,00
494,79
489,58
484,38
54
TOTAL DE PLATA
1041,67
1036,46
1031,25
1026,04
1020,83
1015,63
1010,42
1005,21
1000,00
994,79
989,58
984,38
979,17
973,96
968,75
963,54
958,33
953,13
947,92
942,71
937,50
932,29
927,08
921,88
916,67
911,46
906,25
901,04
SOLD RAMAS
49583,33
49166,67
48750,00
48333,33
47916,67
47500,00
47083,33
46666,67
46250,00
45833,33
45416,67
45000,00
44583,33
44166,67
43750,00
43333,33
42916,67
42500,00
42083,33
41666,67
41250,00
40833,33
40416,67
40000,00
39583,33
39166,67
38750,00
38333,33
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
479,17
473,96
468,75
463,54
458,33
453,13
447,92
442,71
437,50
432,29
427,08
421,88
416,67
411,46
406,25
401,04
395,83
390,63
385,42
380,21
375,00
369,79
364,58
359,38
354,17
348,96
343,75
338,54
333,33
328,13
322,92
317,71
312,50
307,29
302,08
296,88
291,67
286,46
281,25
276,04
270,83
265,63
260,42
255,21
250,00
244,79
239,58
234,38
229,17
223,96
218,75
213,54
208,33
203,13
197,92
192,71
55
895,83
890,63
885,42
880,21
875,00
869,79
864,58
859,38
854,17
848,96
843,75
838,54
833,33
828,13
822,92
817,71
812,50
807,29
802,08
796,88
791,67
786,46
781,25
776,04
770,83
765,63
760,42
755,21
750,00
744,79
739,58
734,38
729,17
723,96
718,75
713,54
708,33
703,13
697,92
692,71
687,50
682,29
677,08
671,88
666,67
661,46
656,25
651,04
645,83
640,63
635,42
630,21
625,00
619,79
614,58
609,38
37916,67
37500,00
37083,33
36666,67
36250,00
35833,33
35416,67
35000,00
34583,33
34166,67
33750,00
33333,33
32916,67
32500,00
32083,33
31666,67
31250,00
30833,33
30416,67
30000,00
29583,33
29166,67
28750,00
28333,33
27916,67
27500,00
27083,33
26666,67
26250,00
25833,33
25416,67
25000,00
24583,33
24166,67
23750,00
23333,33
22916,67
22500,00
22083,33
21666,67
21250,00
20833,33
20416,67
20000,00
19583,33
19166,67
18750,00
18333,33
17916,67
17500,00
17083,33
16666,67
16250,00
15833,33
15416,67
15000,00
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
114
115
116
117
118
119
120
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
416,67
187,50
182,29
177,08
171,88
166,67
161,46
156,25
151,04
145,83
140,63
135,42
130,21
125,00
119,79
114,58
109,38
104,17
98,96
93,75
88,54
83,33
78,13
72,92
67,71
62,50
57,29
52,08
46,88
41,67
36,46
31,25
26,04
20,83
15,63
10,42
5,21
604,17
598,96
593,75
588,54
583,33
578,13
572,92
567,71
562,50
557,29
552,08
546,88
541,67
536,46
531,25
526,04
520,83
515,63
510,42
505,21
500,00
494,79
489,58
484,38
479,17
473,96
468,75
463,54
458,33
453,13
447,92
442,71
437,50
432,29
427,08
421,88
14583,33
14166,67
13750,00
13333,33
12916,67
12500,00
12083,33
11666,67
11250,00
10833,33
10416,67
10000,00
9583,33
9166,67
8750,00
8333,33
7916,67
7500,00
7083,33
6666,67
6250,00
5833,33
5416,67
5000,00
4583,33
4166,67
3750,00
3333,33
2916,67
2500,00
2083,33
1666,67
1250,00
833,33
416,67
0,00
56
Rata leasing
Dobnda
Principal
32 500
30887,65
29226,92
27516,37
25754,51
23939,79
22070,64
20145,41
18162,42
16119,94
14016,19
11849,32
9617,44
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
2587,35
975
926,62
876,8
825,49
772,62
718,19
662,11
604,36
544,87
483,59
420,48
355,47
288,52
7318,61
2587,35
4950,81
2511,99
TOTAL
Suma rmas
de rambursat
1612,35
1660,73
1710,54
1761,86
1814,71
1869,15
1925,23
1982,99
2042,47
2103,75
2166,86
2231,87
8898,82
Comision
acordare
leasing
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
62,5
219,55
2367,8
62,5
4950,81
2587,35
148,52
2438,82
62,5
2511,99
2587,35
75,35
2511,99
62,5
9253,01
32500
58
30887,65
29226,92
27516,37
25754,51
23939,79
22070,64
20145,41
18162,42
16119,94
14016,19
11849,32
9617,44
7318,61
CONCLUZII
Agenii economici utilizeaz active financiare pentru activitatea lor de
producie, comercializare, investiii etc. O parte din aceste active este asigurat din
resurse proprii, alta din resurse mprumutate, acetia recurgnd la credite sau contracte
de leasing, care le sunt acordate de bnci sau societi de leasing, n procesul de
valorificare a capitalului monetar disponibil.
n gestiunea financiar a societii comerciale se nregistreaz pe parcursul
anului decalaje ntre necesarul i disponibilitile bneti, cauzate de diferena dintre
imobilizrile totale n activele societii comerciale i fondurile proprii i de decalajele
survenite n ncasarea veniturilor din activitatea ce determin un deficit de trezorerie.
De aceea, societile comerciale apeleaz la credite pentru a acoperi aceste decalaje.
n condiiile revoluiei tehnico-tiinifice contemporane, cnd nnoirea
produselor i uzura moral sunt deosebit de accelerate, leasingul se dovedete a fi
alternativa pentru obinerea unor utilaje costisitoare. La nivelul economiei naionale,
leasingul reprezint o modalitate de relansare a investiiilor i o cale de
retehnologizare a societilor comerciale.
Pe parcursul acestei lucrri am evideniat att avantajele ct i dezavantajele
oferite de leasing finanatorului i beneficiarului. n ceea ce privete avantajele
leasingului pentru stat, acestea apar n cazul privatizrii societilor de stat prin
leasing n sensul c se conserv temporar proprietatea asupra unitilor economice
respective, ele putnd fi definitiv privatizate dup ce clientul i-a dovedit calitile
manageriale, dovedind astfel c ntreprinderea are reale anse de progres.
De asemenea, dezavantajele leasingului nu lipsesc n sensul c riscurile pot
crete pe msura creterii numrului beneficiarilor, a exigenelor privind
solvabilitatea, a creterii duratei pe care pot aciona aleatori, a creterii ponderii
tranzaciilor transnaionale.
59
60