Europa monetar constitue astzi proiectul cel mai avansat de integrare economic

din lume. Adoptarea Euro, la 1 ianuarie 1999 i utilizarea unei monede fiduciare unice
ncepnd cu 2002 constituie o etap fundamental de evoluie ctre un ansamblu ce
integreaz peste 380 de milioane de locuitori, constituind principala zon economic a
planetei.
Proiectul monetar european este relativ vechi, originea sa trebuie cutat n primii ani
postbelici i rezid n Uniunea European de Pli. Aceasta a fost creat n 1950, fiind un
organism de compensare ntre rile europene.
Adoptarea monedei euro este o condiie juridic obligatorie a tuturor statelor membre
Uniunii Europene, ns fiecare stat are dreptul de a stabili momentul aderrii la Zona Euro.
Zona Euro a fost creat n 1999 de unsprezece ri, la care s-a
alturat Grecia n 2001, Slovenia n 2007, Cipru i Malta n 2008, Slovacia n 2009, Estonia n
2011, Letonia n 2014 i Lituania n 2015. n prezent, cele 19 ri ce compun Zona Euro sunt:
Austria, Belgia, Cipriu, Finlanda, Estonia, Frana, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Letonia,
Lituania, Luxemburg, Malta, Olanda, Portugalia, Spania, Slovenia i Slovacia.
Trei ri din Uniunea European nu au fost de acord cu introducerea acestei monede, i
anume Danemarca, Marea Britanie (beneficiind de clauza de opting-out) i Suedia.
rile Uniunii Europene se ndreapt ctre adoptarea monedei euro n conformitate cu o
procedur bine stabilit, care cuprinde mai multe etape. Adoptarea monedei euro, ncepe numai
dup ce ara respectiv a ndeplinit n totalitate aa-numitele criterii de convergen nominal.

Criteriile de convergen real reprezint un set de msuri prin care s se asigure un grad
nalt de similitudine i de coeziune a structurilor economiilor rilor membre.
Pe lng criteriile de convergen nominal care presupun un proces durabil i sustenabil,
este stipulat i un set de criterii de convergen real, dar care nu reprezint o condiie de
accedere la Zona Euro. Aceste criterii fac referire la:
o Gradul de deschidere al economiei, exprimat prin ponderea exporturilor i importurilor
n PIB;
o Ponderea comerului realizat cu rile membre ale Uniunii Europene n total comer
exterior al unei ri;
o Structura economiei, respectiv ponderea pe care o au sectoarele cele mai importante n
crearea PIB;
o Nivelul PIB/locuitor, care este de fapt i cel mai important criteriu1.
IN ACEST SENS AM CONSIDERAT OPORTUNA, NU DOAR COMPARATIA INTRE CELE 2
STATE, CI SI O COMPARATIE IN TIMP, DIN MOMENTUL ADERARII ACESTORA IN
UNIUNEA EUROPEANA SI PANA IN PREZENT.
1 Dardac, N., Barbu, T., Moneda, Editura ASE, Bucureti, 2009, p. 229

Perioada 2009-2010
n perioada de referin aprilie 2009 martie 2010,
rata medie anual a inflaiei IAPC nregistrat de Romnia s-a situat la 5,0%, pe cnd Bulgaria a
nregistrat o rata medie anual a inflaiei IAPC de 1,7%. SUPERIOARE RATEI DE
REFERINTA DE 1%
n aceast perioad, Romnia face obiectul unei decizii a Consiliului UE privind
existena deficitului excesiv CU 8,3%, pe cnd Bulgaria CU 3,9% nu face obiectul unei decizii a
Consiliului UE cu privire la existentul unui astfel de deficit excesiv. Ambele ri au nregistrat o
valoare a deficitului bugetar superioar celei de referin de 3%.
Ponderea datoriei publice brute n PIB s-a situat la 23,7% pentru Romnia, pe cnd pentru
Bulgaria ponderea datoriei publice n PIB a fost de 14,8%, ambele valori fiind net inferioare
celei de referin de 60%.
n perioada de referin aprilie 2009 martie 2010, ratele dobnzilor pe termen lung s-au
situat, n medie, la 9,4% pentru Romnia, pe cnd ratele dobnzilor pe termen lung pentru
Bulgaria s-au situat, n medie, la 6.9%, valorile fiind net superioare celei de referin
corespunztoare criteriului de convergen privind ratele dobnzilor.
n perioada de referin de doi ani, att leul romnesc, ct i leva bulgreasc nu au
participat la MCS II.
Leul romnesc fiind tranzacionat n condiiile unui regim de curs de schimb flexibil, pe
cnd leva bulgreasc a fost ancorat la euro n contextul aranjamentului de tip consiliu monetar
adoptat n luna iulie 1997.
Att legislaia romneasc, ct i cea bulgar nu ndeplinesc toate cerinele privind
independena bncii centrale, interdicia finanrii monetare i integrarea juridic a bncii
centrale n Eurosistem.2
n perioada de referin mai 2013-aprilie 2014,
rata medie anual a inflaiei IAPC nregistrat de Romnia a fost de 2,1% nivel superior
valorii de referin de 1,7%, ns n iulie 2014, rata inflaiei a fost la nivelul de 1,4%, Romnia
ndeplinind acest i acest criteriu, pe cnd rata medie anual a inflaiei IAPC nregistrat de
Bulgaria a fost de -0,8%, nivel semnificativ inferior valorii de referin de 1,7%
corespunztoare criteriului privind stabilitatea preurilor.
n prezent, att Romnia, ct i Bulgaria nu fac obiectul unei proceduri de deficit excesiv,
conform unei decizii a Consiliului UE. n anul de referin 2013, Romnia a nregistrat un deficit
bugetar de 2,3% din PIB, pe cnd Bulgaria a nregistrat un deficit bugetar de 1,5% din PIB,
ambele nivele fiind net inferioare valorii de referin.
Ponderea datoriei publice n PIB pentru Romnia a fost de 38,4%, pe cnd n Bulgaria
ponderea datoriei publice brute in PIB a fost de 18,9, ambele nivele fiind inferioare valorii de
referin de 60%.
n perioada de referin mai 2013-aprilie 2014, ratele dobnzilor pe termen lung n
Romnia s-au situat, n medie, la 5,3%, pe cnd n Bulgaria ratele dobnzilor pe termen lung s2 Raport de convergen, mai 2010, pp. 39-40, 52-54 - https://www.ecb.europa.eu/pub/pdf/conrep/cr201005ro.pdf

au situat, n medie, la 3,5%, ambele valori fiind inferioare celei de referin de 6,2%
corespunztoare criteriului de convergen privind ratele dobnzilor.
Att legislaia romneasc, ct i cea bulgar nu ndeplinesc toate cerinele privind
independena bncii centrale, interdicia de finanare monetar i integrarea juridic a bncii
centrale n Eurosistem.
Din perspectiv, BCE consider c Bulgaria dei ndeplinite toate criteriile de
convergen nominal, trebuie s implementeze strategii care s asigure stabilitate
macroeconomica si respectiv stabilitatea durabil a preurilor.

Situaia economic a ultimilor ani a demonstrat c accentul cade nu att pe ndeplinirea

criteriilor nominale, ct pe elementele ce condiioneaz succesul economic n interiorul Zonei
Euro, respective pe ndeplinirea acelor criterii de convergen real.
Prin urmare, ndeplinirea criteriilor de convergen nominal este o condiie necesar, dar
nu i suficient, iar necesitatea atingerii unui grad relativ ridicat a PIB/locuitor, n perioad
anterioar intrrii n Zona Euro a devenit evident. O alt cerin este continuarea procesului de
preluare i transpunere n legislaia naional a reglementrilor comunitare (convergena juridic)
n ambele state, att n Romnia, ct i n Bulgaria.
Cu toate acestea, autoritile din Bulgaria nu au in vedere o intrare rapida n Zona Euro,
ci se plaseaz pe o poziie de expectativ, iar Romnia, dup ce a mprtit aceeai opiune timp
de un an, a adoptat recent ca dat int 1 ianuarie 2019.