Dinic Ana-Maria

FAIMA 1532
B.B.P.C.

Moneda Euro - Istoric

Adoptarea monedei Euro
Uniunea European Economic i Monetar (EMU) repreznt o nelegere ntre Statele
Membre UE n vederea mprtirii unei monede unice, EURO, i a unei politici economice
unice cu un set de condiii i responsbiliti fiscale. n prezent, sunt 27 State Membre cu nivele
de integrare variate n EMU. Treisprezece State Membre au adoptat moned euro: Austria,
Belgia, Finlanda, Franta, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Portugalia,
Slovenia i Spania. Alte trei State Membre, Marea Britanie, Danemarca i Suedia, nu au nici un
plan imediat n privina adoptarii monedei euro. Alte unsprezece State Membre, Cipru, Malta,
Letonia, Lituania, Estonia, Polonia, Cehia, Slovacia, Ungaria, Romania i Bulgaria, sunt n stagii
diferite ale adoptarii monedei euro i cel mai probabil vor adera la zona euro n urmtorii zece
ani.
Planurile pentru o moned unic european au nceput s prind contur nc din 1969
odat cu Raportul Barre, elaborat de cele ase State Membre de atunci ale Comunitii
Economice Europene (EEC). Acesta a fost urmat mai tarziu n acel an de o ntalnire a efilor de
stat i de guvern la Haga pentru a planifica crearea unei uniuni economice i monetare. Procesul
a fost ntarziat de colapsul Sistemului de la Bretton Woods 1971 dupa decizia unilateral a
Preedintelui Nixon de a face dolarul necovertibil n aur i dupa criza petrolului din 1972. ntre
timp, EEC a crescut incluznd nou state, multe dintre ele fiind dispuse s renunte la propriile
monede naionale.
n prezent, tarile europene participante pot fi ntegrate n trei faze economice, care
corespund fazelor istorice ale dezvoltarii EMU.
Faza I
n 1979 Sistemul european monetar (EMS) a fost stabilit pentru a crea o legatura ntre
monedele europene i pentru a preveni fluctuaii mari ntre valorile lor. Acesta a creat
Mecanismul European a Ratei de Schimb (ERM) n acord cu care ratele de schimb a monedei
fiecrui Stat Membru trebuiau s fie restricionate la fluctuaii foarte mici (+/-2.25%) pe oricare
latura a valorii de referinta. Aceasta valoare de refernta a fost stabilita ntr-un agregat al tuturor
monedelor participante care s-a numit Unitatea de Moned European (ECU) i care a fost
apreciata n acord cu marimea economiilor Statelor Membre.
n anii 1980 piata fiecarui Stat Membru a devenit mult mai apropiata de cea a vecnilor,
dand forma la ceea ce a mai tarziu a devenit Piata Unic European. Comertul nternaional n
Piata Unic European ar fi putut fi pus n pericol de riscul ratei de schimb - n ciuda stabilitatii
relative ntroduse de ERM - i de costurile crescute ale tranzactiilor pe care le-a adus aceasta.
Crearea monedei unice pentru Piata Unic a nsemnat o solutie logica, i astfel ideea unei
monede unice a fost adus din nou n atentia forului.
Comisia European condus de Jacques Delors a adoptat Actul Unic European n
februarie 1986, care a avut drept scop nlaturarea barierelor institutionale i economice ntre
statele membre ale UE i stabilirea scopului pietei comune europene. n 1989, au fost schitate
planuri pentru a realiza EMU n 3 stadii. Prima faza a nceput oficial n 1990, cand controalele
asupra ratei de schimb au fost nlaturate, dand astfel libera miscare capitalurilor n ntreaga EEC.
n 1992, cele trei faze prevazute de Comisia Delors au fost facute oficiale prin introducerea n
Tratatul de la Maastricht, incluzand criteriile de convergenta economica pentru adoptarea
1

Dinic Ana-Maria
FAIMA 1532
B.B.P.C.

monedei comune. n fapt, aceasta a transformat EEC n Uniunea European. Criteriile pentru
calitatea de membru a Uniunii Europene i adoptarea monedei euro sunt stabilite de trei
documente. Primul este Tratatul de la Maastricht din 1992, care a intrat n vigoare pe 1 noiembrie
1993. Mai tarziu n acelai an, al doilea criteriu a fost creat de Consililul European la Copenhaga,
i anume prin crearea "criteriilor Copenhaga", care au clarificat scopurile generale ale Tratatului
de la Maastricht. Al treilea este contractul cadru negociat cu fiecare tara candidata mai nainte de
a adera la UE. Criteriile au fost de asemenea clarificate i de legislatia UE i prin decizii ale
sistemului judiciar european, de-a lungul anilor.
Prima faza a dezvoltarii EMU poate fi corelata cu cea a unei tari candidate care nainte de
aderarea la UE trebuie s ntruneasca criteriile Copenhaga.
Faza II
La summit-ul din Madrid din decembrie 1995, Germania a argumentat cu succes
schimbarea numelui ECU n "EURO". As numitul "scenariu Madrid" a stabilit de asemenea o
perioada tranzitorie ntre ntroducerea Euro n contabilitate i mai tarziu ca i moned lichida.
n a doua faza a EMU, nstitutul Monetar European (EMI) a fost stabilit ca un predecesor
al Bncii Centrale Europene (BCE). n iunie 1997, Consiliul European din Amsterdam a fost de
acord cu Pactul de Stabilitate i Crestere Economica i a stabilit ERM II, care ar succeda
Sistemului Monetar European i ERM dupa lansarea monedei euro. Anul urmtor Consiliul
European de la Bruxelles a selectat unsprezece tari care s adopte moneda euro n 1999 i astfel
Banca Centrala European a luat fiinta, avand ca rol stabilirea politicii monetare a Uniunii
Europene i supravegherea activitatilor Sistemului European al Bncilor Centrale - bnci
naionale care ar avea rolul de a implementa deciziile Bncii Centrale Europene, de a emite
moned i de a asista tarile Euro initiale n realizarea criteriului de convergenta.
A doua faza a dezvoltarii EMU poate fi corelata cu un Stat Membru care tocmai a aderat
ntrand n ERM-II, unde trebuie s ramana pentru cel putn doi ani inainte de a adopta euro.
Faza III
Pe 1 ianuarie 1999 euro a fost adoptat n forma non-fizica, cu ratele de schimb ale
monedelor pentru cele 11 din cele 15 State Membre fixate la ultima zi din anul 1998.
Mecanismul European al Ratei de Schimb (ERM) a fost urmat de ERM- II, care a functionat n
acelai mod cu originalul ERM dar n contextul unei monede euro deja existente. Banca Centrala
European a nceput implementarea unei politici monetare, unice cu asistenta Bncilor Centrale
ale fiecarui Stat Membru, i perioada de tranzitie de trei ani stabilita la Madrid a nceput, tinand
pana n 1 ianuarie 2002. La jumatatea anului 2000 Comisia a anuntat ca Grecia putea n mod
formal s adere la cea de-a treia faza a monedei unice pe 1 ianuarie 2001.
Euro a fost o moned virtuala pentru cele 12 tari ale as-numitei Zone Euro - Belgia,
Finlanda, Franta, Germania, Grecia, Irlanda, Italia, Luxemburg, Olanda, Spania i Portugalia. A
fost folosit n contabilitate, i companiile au putut s conduca tranzactii euro-denominate sigure
cunoscand ca ratele de schimb ntre Statele Membre erau fixe. Valorile euro au aparut n
conturile bancare alaturi de monedele naionale pentru a obisnui populatia cu noua moned.
Fiecare stat care a adoptat noua moned la 1 ianuarie 2002, a trebuit s ntruneasca
"Criteriile de Convergenta" stabilite n Tratatul de la Maastricht. Criteriile includeau patru
cerinte:
Valutele trebuiau s stea n paramentrii stabiliti de ERM pentru cel putin 2 ani

Dinic Ana-Maria
FAIMA 1532
B.B.P.C.

Ratele de dobanda pe termen lung nu puteau fi mai mari cu 2% decat cele ale celor mai
bune trei State Membre din punct de vedere al performantei
nflatia trebuie s fie sub valoarea de referinta (n decurs de trei ani preturile nu pot fi mai
mari cu 1,5% decat cel mai bun performer)
Datoria de stat trebuie s fie sub 60% din produsul intern brut (sau s fie apropiat acestei
tinte) i deficitele bugetare s fie sub 3%.
n pregatirea pentru introducerea monedei euro la 1 ianuarie 2002, peste 14 miliarde de
bancnote valorand aproape 633 miliarde au fost imprimate, i 52 miliarde de monede au fost
batute utilizandu-se 250.000 de tone de metal. n cursa din 1 ianuarie 1999, pesimistii au
castigat, promovand teama i confuzie. n stirile aparute n media s-a vehiculat ideea ca o astfel
de schimbare masiva de moned nu va reui. Dar astfel de temeri s-au dovedit a fi nefondate.
Automatele bancare au furnizat noua moned n primul minut de dupa miezul noptii i cetatenii
au cheltuit euro n cateva zile.
Dezvoltarea ratei de schimb
n prima sa zi de schimb la burs de valori de la Frankfurt, n 4 ianuarie 1999, Euro a fost
la un nivel de 1,1789 dolari americani. Din acea zi Euro a crescut n valoare, scazand sub
paritatea euro-dolar doar un an mai tarziu i continuand s scada pana n 26 octombrie 2000,
cand noua moned a atins cel mai jos punct al su cu un nivel de 0,8225 dolari. De-a lungul
anului rata medie de schimb a fost de 0,95 dolari.
Moneda euro nu i-a revenit pana la ntroducerea monedei euro n cash n 2002, cand a
crescut de la 0,90 dolari la 1,02 dolari spre sfaritul anului 2002. Un an mai tarziu a atins nivelul
de 1,24 dolari. n noiembrie 2004 a depait pragul de 1,30 dolari i pe 30 decembrie 2004 a atins
cel mai nalt record de 1, 3668 dolari. n cursul anului 2005 euro a scazut din nou la 1, 1813 ntre
2 ianuarie i 1,2958 dolari pe 5 iunie. La sfaritul anului moneda a atins cel mai nalt prag dupa
ce a depait pragul de 1,30 i se pare ca acesta este nivelul la care a ramas.
n anul 2007 i prima jumatate a anului 2008 euro a crescut foarte mult n raport cu
dolarul american, ajungand la un maxim apropiat de 1,58 dolari pentru un euro. Dupa nceperea
crizei fnanciare mondiale din 2008, euro a nceput s scada iar, ajungand la o valoare apropiata
de 1,25 dolari pentru un euro.