UNIVERSITATEA DIN PITETI FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE SPECIALIZAREA FINANE I BNCI

REFERAT LA FINANE INTERNAIONALE

TEMA: Internaionalizarea sistemului bancar

Student: Burcic Mihaela Georgeta Anul 3, Seria 2, Grupa 3

Internaionalizarea sistemului bancar

Internaionalizarea activitilor i structurilor unitilor bancare a creat ceea ce s-a numit o tehnostructur financiar transnaional. n prezent, marile bnci comerciale dein monopolul asupra gestiunii mecanismelor de schimb, executrii plilor i reglementrilor internaionale, prin transferul de devize n reeaua lor de corespondene. Piaa de schimb este, ea nsi, o creaie a bncilor comerciale. Prelungind n spaiul internaional activiti tradiionale, bncile creeaz, astfel, un spaiu transnaional de circulaie monetar. Se asigur, deci, mobilizarea i afectarea resurselor necesare finanrii comerului internaional i produciilor delocalizate. Bncile internaionale furnizeaz marilor firme transnaionale resurse n vederea realizrii investiiilor directe i activitilor curente ale filialelor n strintate. Aceste resurse prezint cteva particulariti, i anume: este vorba de sume importante, de termene lungi i de devize diferite. Bncile utilizeaz, n acest sens, mijloacele de finanare n eurodevize: eurocreditele, euroobligaiunile sau euroemisiunile. Bncile internaionale reprezint, deci, agenii de execuie i organizare a gestiunii globale pentru lichiditile firmelor transnaionale, ceea ce reduce perioada de tranzit a acestor lichiditi. Bncile favorizeaz, de asemenea, jocurile asupra avantajelor diferitelor regimuri fiscale prin utilizarea tehnicilor i preurilor de transfer. Bncile vehiculeaz zilnic milioane de dolari, rezultai din operaiunile de schimb. Numai pe piaa Londrei, cea mai important, tranzaciile se ridic la peste 300 miliarde de dolari zilnic, fa de numai 187 miliarde, n 1989. Recent, au fost elaborate sisteme de compensare a plilor interbancare (netting) , care permit, de exemplu, unei bnci A, care trebuie s plteasc, la sfritul zilei, 200 milioane dolari unei bnci B care i datoreaz, la rndul su, 100 milioane, s nu realizeze dect un transfer efectiv de 100 milioane. ECHONET (Exchange Clearing House Organisation) la Londra, NACHO, n S.U.A., grupeaz numeroi adereni, alturi de organisme financiare specializate, precum Chase Netting, aparinnd lui Chase Manhattan Bank. Eventuala lor interconectare forma baza unui sistem mondial de compensare ntre bncile transnaionale. Structura sistemului bancar internaional contemporan este rezultatul mai multor strategii care comport grade diferite de internaionalizare i integrare. Astfel, ntr-o prim etap, a avut loc o intensificare a legturilor internaionale tradiionale, n baza acordurilor de coresponden, care constau n deschiderea reciproc de conturi. Acestea reprezint pivoii relaiilor monetare internaionale, ntruct permit unei bnci s intervin n devize fr ca moneda naional s fie transferat, ceea ce este foarte important pentru operaiunile n eurodevize. Spre deosebire de birourile de reprezentare i de participrile minoritare la o banc afiliat, expansiunea autocentrat const n organizarea de bnci transnaionale, cu propria lor reea de filiale, cu participare majoritar a bncii-mam. Sucursala este forma cea mai direct de intrare n strintate. Scopul urmrit prin transnaionalizare este gsirea unor noi condiii : noi depozite, acces la alte piee naionale i la distribuirea de noi credite, ndeosebi n eurodevize. Reeaua First National-City Bank este tipic pentru o astfel de strategie. Societile mixte bancare reprezint astzi o reminiscen a relaiilor economice estvest.

n sfrit, internaionalizarea poate fi indirect sau partajat, tranzitorie sau permanent, n cadrul sindicatelor i consoriilor bancare internaionale, n scopul lansrii de mprumuturi n euroobligaiuni sau eurocredite pentru finanare de proiecte de mare anvergur. Gruprile bancare internaionale - bncile consoriale, cu sau fr creare de filiale comune, s-au nmulit n anii 70. Bncile consoriale cu participri multiple au finaliti precise, cea mai important fiind finanarea pe termen mediu i lung, n baza fondurilor colectate pe piaa euromonetar. n anii 70, s-a crezut c bncile consoriale vor constitui etapa cea mai important a procesului de internaionalizare bancar. Ca urmare a inevitabilei concurene dintre marile bnci, n snul bncilor consoriale cu participare multipl, marile bnci americane, japoneze i europene prefer, n prezent, strategia reelei autocentrate, ceea ce nu anuleaz sau interzice meninerea asocierilor i acordurilor de cooperare ntre aceste reele (EUROPARTNERS, EBIC, ABECOR ). Numai n acest context se poate nelege existena i dezvoltarea pieei eurodevizelor, precum i realitatea existenei unui sistem monetar internaional oprit, articulat pe tehnostructura oficial a bncilor centrale i, ndeosebi, pe Sistemul Federal de Rezerve al S.U.A.. Bncile multinaionale n a doua jumtate a secolului XX s-au produs schimbri profunde n structura i activitatea sistemului bancar la scar mondial. Au continuat s existe, desigur, trsturi specifice ale sistemului bancar n fiecare ar, n funcie de condiiile economice existente, ca i de alte elemente importante precum tradiia, politica bncii centrale, apartenena la grupri regionale etc. Dar tendina general a fost aceeai pretutindeni, i anume de formare a unor centre de putere cu mare potenial financiar, care caut s atrag ct mai mult clientel i s dein o pondere ct mai ridicat din pia. Politica de control asupra schimbului monetar, meninut, n majoritatea rilor dezvoltate, pn la sfritul deceniului 1970, a determinat o separare a activitilor bancare interne de cele internaionale desfurate, n cea mai mare parte, n cadrul pieelor de eurodevize. Totodat, trebuie s se fac distincie ntre bnci multinaionale i bnci internaionale. Bncile multinaionale sunt bncile care i-au implantat sucursale i filiale n mai multe ri, activitatea transnaional depind o ptrime din totalul activitii desfurate. Acestea se deosebesc de bncile internaionale care efectueaz operaiuni pentru clienii din diferite ri sau n diferite valute, de la sediul din ara de reedin. La nceputul mileniului III, sistemul bancar se afl ns n toate rile n faa unui paradox: pe de o parte, bncile trebuie s fie tot mai mari, tot mai diversificate i s ofere o gam crescnd de servicii pentru o concuren global, iar, pe de alt parte, ele trebuie s fie tot mai flexibile, pentru a supravieui pe o pia aflat n continu schimbare. n acest sens, sistemele bancare din rile dezvoltate au trecut printr-un proces de dezintermediere adic o mai mare parte a intermedierilor financiare are loc prin titluri negociabile n loc de credite bancare. Att entitile financiare, ct i cele nefinanciare, ca i depuntorii i investitorii au avut roluri-cheie i au beneficiat de pe urma acestei transformri. Bncile au eliminat din ce n ce mai mult riscurile financiare (mai ales riscul de credit) din bilan i le-au transferat pe piaa titlurilor de valoare, de exemplu prin convertirea activelor n titluri de valoare negociabile i folosind swap-uri pe rata dobnzii i alte tranzacii cu instrumente derivate ca rspuns la stimulentele legale cum ar fi cerinele de capital i la impulsurile interne de a mbunti randamentul

capitalului investit pentru acionari. Corporaiile i guvernele au nceput, de asemenea, s se bazeze n mai mare msur pe pieele naionale i internaionale de capital pentru a-i finana activitile. n consecin, investitorii, inclusiv persoane juridice care gestioneaz o parte din ce n ce mai mare din finanele mondiale, ncearc s-i atenueze riscurile prin diversificarea portofoliilor lor n plan internaional i caut cele mai bune oportuniti de investiii dintr-o gam mai larg de industrii, ri i valute. Pieele financiare naionale au devenit din ce n mai mult o parte integrant a sistemului financiar global. Centrele financiare ofer acum plasamente i servicii pentru investitorii din toate rile, iar solicitanii de mprumuturi au acces la capitalul de pe pieele internaionale. Companiile multinaionale pot accesa o multitudine de piee interne i internaionale de capital pentru a-i finana diverse activiti sau fuziuni i achiziii, n timp ce intermediarii financiari pot strnge fonduri i gestiona riscurile cu mai mare uurin prin accesarea acumulrilor de capital din marile centre financiare internaionale. Ca urmare, se constat tendina bncilor de a-i extinde activitatea dincolo de aria lor tradiional de activitate care consta n depozite i acordarea de mprumuturi, pe msur ce multe ri i-au modificat legislaia pentru a permite bncilor comerciale s se implice n activitatea de investiii, gestionarea activelor i chiar asigurri, permindu-le astfel s-i diversifice sursele de venit i s-i reduc riscurile. Unul dintre marile beneficii ale diversificrii surselor de credit este reducerea penuriei de credite. Cnd bncile unei ri se afl sub presiunea cererii de credite, pot s procure resurse prin emisiuni de aciuni sau obligaiuni pe piaa intern sau prin cutarea altor surse de finanare pe plan extern. Dezavantajul este c pieele au devenit mai volatile, i aceast volatilitate poate duce la instabilitate financiar. De exemplu, pieele instrumentelor derivate, care au reprezentat aproape 3 trilioane de dolari SUA n expunerile de credit nregistrate n bilanuri n iunie 2001, pot fi imprevizibile i uneori pot provoca tulburri. Un alt ctig de pe urma globalizrii financiare este c cei care au nevoie de credite i investitorii pot obine condiii de finanare mai bune. Totui, preurile activelor pot s depeasc valorile de baz n timpul perioadelor de boom sau de criz, provocnd volatilitate excesiv i distorsionnd alocarea capitalurilor. De exemplu, preurile n domeniul imobiliar din Asia au crescut spectaculos i au sczut brusc naintea crizelor din 1997- 1998, lsnd multe bnci cu credite neperformante, avnd garanii reale care i pierduser mult din valoare. Globalizarea a fcut ca n ierarhia marilor bnci cu activitate internaional s se produc schimbri de mare amploare. Astfel: - marile bnci americane, care au dominat piaa mondial o lung perioad de timp dup al doilea rzboi mondial i s-au vzut detronate de bncile japoneze n cursul anilor 80, au revenit n for i devanseaz acum net bncile concurente japoneze, precum i bncile din Anglia, Frana i Olanda, care ocup, de asemenea, locuri importante n ierarhie; - la nivel global, se constat o revenire n prim-plan a bncilor japoneze, care sunt pe cale de a depi problemele cu care s-au confruntat n ultima vreme, n special n ceea ce privete creditele neperformante; - bncile chineze sunt, de asemenea, prezente n top; - bncile germane au pierdut n ultimul an locuri importante fa de poziiile deinute n anii anteriori. n primele 10 bnci globale se regsesc cinci bnci internaionale din Europa, respectiv HSBC Holdings Londra (locul 3), Credit Agricole Groupe Paris (locul5), Royal Bank of Scotland (locul 6), HBOS (locul 9) i BNP Paribas (locul 10).

Alianele bancare Dac n anii 60 internaionalizarea lua amploare din nevoia de a nsoi dezvoltarea firmelor multinaionale, astzi bncile trebuie s fie profitabile i competitive, ceea ce le face s privilegieze alte forme de internaionalizare, cum ar fi: _ creterea extern; _ cooperarea sub form de aliane. Alianele bancare devin o alternativ posibil la modurile de cretere tradiionale, lund forme diverse, de la acorduri de distribuie a produselor i serviciilor financiare pn la crearea unei noi entiti. Acestea s-au nmulit, s-au multiplicat, oferind avantaje specifice, n raport cu creterea intern i restructurrile. Printre avantajele unei aliane bancare pot fi menionate: _ economisirea de fonduri proprii i reducerea costurilor legate de penetrarea unei piee strine; _ atunci cnd se realizeaz o investiie de capital important, particip toi partenerii alianei; _ posibilitatea bncilor s pstreze o autonomie relativ i s le dea posibilitatea s rup un acord; _ banca poate s aleag la partenerul su doar o anumit activitate; _ gestionarea alianei este mult uurat fa de cazul achiziiilor sau al fuziunilor; _ prin alian se poate ptrunde pe o pia cu acces dificil. Astfel, piaa german rmne n general foarte deschis alianelor. Pe o pia n continu evoluie, firmele multinaionale cer partenerilor lor financiari s aib o mrime internaional comparabil. Dimensiunea alianei determin: _ competitivitatea dublat de o variat gam de produse; _ rentabilitatea costurilor de informare legate de activitile financiare; _ ntreinerea unei reele globale cu clientela. Alianele, ca form elaborat de parteneriat, au nlocuit progresiv primele tentative de cooperare, care se limitau la acorduri-cadru. Cooperarea (comercial, tehnologic etc.) viza crearea efectelor de reea, mai ales n banca de detail. Dup modelul firmelor din industrie, dup anii 60 s-a ncercat demonstrarea existenei unei legturi ntre gradul de concentrare i performanele bancare. Pe o pia cu concuren redus, profitul obinut de bnci crete considerabil prin practicarea unor bonificaii sczute la depozite i a unor dobnzi ridicate la credite. n plus, bncile i asigur cote de pia relativ stabile, recunoscnd tacit prezena concurentului pe pia. Dac ntre cele dou variabile (performana i concentrarea) exist un raport direct, nu nseamn c i concentrarea garanteaz stabilitatea bncii. Instituiile financiare din ntreaga lume se integreaz ntr-un ritm rapid. Numrul acestor instituii este n scdere, dimensiunea lor medie este n cretere i sunt puine sptmnile cnd nu sunt anunate noi fuziuni sau achiziii (Balino, Ubide, 2000). ntr-adevr, ultimii doi ani au marcat crearea, ca rezultat al ctorva fuziuni, a celor mai mari grupuri bancare din lume. n SUA, ridicarea n 1994 a restriciilor asupra activitii bancare a atras un val de fuziuni, iar procesul de integrare european a intensificat integrarea grupurilor n Europa integrare ncurajat i de introducerea monedei euro n ianuarie 1999. n cazul multor piee emergente cum ar fi Argentina, Brazilia i Coreea, integrarea este de asemenea n curs,

bncile urmrind s devin mai eficiente i mai apte s fac fa ocurilor. Procesul de integrare nu a fost limitat de graniele naionale. Globalizarea a fost dominat de exploatarea potenialului de cretere din economiile emergente de ctre grupurile bancare din rile industrializate, fapt confirmat de extinderea bncilor spaniole n America Latin, a celor germane n Europa de Est i a celor americane n estul Asiei. ntr-un ritm oarecum mai lent, are loc integrarea internaional ntre bncile din rile industrializate, iniial sub forma alianelor strategice care ofer unele dintre beneficiile diversificrii, evitndu-se costurile combinrii unor culturi manageriale diferite. Progresul tehnic i mai ales dezvoltarea impresionant a serviciilor bancare i de brokeraj prin internet au permis globalizrii s treac dincolo de structura proprietii conglomeratelor financiare i s afecteze pieele de retail. De fapt, numeroase bnci folosesc operaiunile online pentru a se extinde pe piee strine, evitnd costurile construirii unor reele de filiale. Mai mult, alianele dintre mari bnci i companii de telecomunicaii sugereaz faptul c, n viitor, competiia pe pieele electronice va fi acerb. n plus, apariia bncilor virtuale i a banilor electronici a creat posibilitatea dezvoltrii instituiilor nonbancare care colecteaz fonduri i ofer credite publicului. n toat Europa, bncile fuzioneaz sau formeaz aliane la o scar tot mai larg, aceasta conducnd la creterea rentabilitii. n ultimii ani, bncile care cumuleaz o ptrime din valoarea de pia a bncilor europene au fost implicate n diverse tipuri de fuziuni care au vizat mai ales pieele interne. Fuziunile i prelurile de control se multiplic, dar bncile Europei par s se orienteze ctre o concentrare ntre frontiere(1). Ca aspect pozitiv, fuziunile i achiziiile bancare, dac sunt viabile, vor conduce la reducerea costurilor i creterea profitabilitii, att n beneficiul clienilor, ct i n cel al acionarilor. Globalizarea va facilita dispersarea riscurilor bancare i va mbunti performanele generale ale economiilor individuale prin ameliorarea alocrii resurselor. n ceea ce privete aspectele negative, dac integrarea merge prea departe, poate conduce la abuzuri datorate poziiilor de pia dominante i la probleme de hazard moral, cum ar fi cazul n care instituiile sunt considerate prea mari pentru a putea falimenta. n plus, implicarea excesiv pe pieele strine fr o cunoatere suficient a condiiilor specifice economiei locale poate spori vulnerabilitatea bncilor individuale. Zonele bancare libere Operaiunile bancare internaionale pot fi efectuate fie n ara mprumuttorului, fie n ara mprumutatului. Astfel, mai multe centre bancare (New York, Frankfurt, Paris, Tokio) sunt, n acelai timp, centre internaionale. n cazul n care mprumuttorul i mprumutatul cad de acord, operaiunea se poate derula ntr-o ar ter. Este cazul City-ului londonez, care continu s joace un rol important pe piaa bancar internaional. n acest sens, Londra i Luxemburgul pot s fie considerate ca zone bancare libere, adic spaii geografice unde autoritile locale au permis dezvoltarea activitii bncilor, n condiiile unor constrngerimai puine. O nou zon liber o constituie Singapore, unde iniiativa puterii publice locale a dorit s creeze toate condiiile unei piee financiare internaionale. Dezvoltarea acestei zone libere a nceput n 1969, prin scutirea de la impozitare a veniturilor nerezidenilor deintori de depozite n devize strine.

Hong Kong i Singapore au profitat de dificultile de operare datorate restriciilor impuse de cadrul legislativ din Japonia. Acele bnci care aveau nevoie de o baz pentru operaiuni regionale au fost atrase ctre aceste centre prin poziia comercial i prin promovarea lor ca centre financiare, prin faciliti acordate de guvernele acestor stateorae. Se poate susine c niciuna dintre aceste ri nu a scpat rigorilor clare ale internaionalizrii din ultimul timp. Amndou au economii extrem de deschise, fiind centrele unor fore similare de integrare global (de exemplu, n privina deschiderii comerciale, n 1993, totalul importurilor i al exporturilor relative la PIB erau de 252% pentru Hong Kong, respectiv 279% pentru Singapore). Dar n una din acestea investitorii instituionali au avut o participare extern egal cu zero, n timp ce n cea de-a doua aceasta era de 60%. Aceast diferen se poate explica prin alegerile de politici diferite. Responsabilii Fondului Central de Economii din Singapore investeau numai n active financiare interne, n timp ce managerii fondurilor din Hong Kong optaser pentru o direcie complet diferit (Hirst, Thompson, 2000, p. 73). Apariia centrelor financiare offshore a fost semnalat nct la nceputul anilor 1970, crearea lor datorndu-se aciunii conjugate a mai multor factori: 1) nregistrarea pe pieele financiare internaionale a unor dezechilibre importante ca urmare a primului oc petrolier. Aceast situaie a impus dezvoltarea unor noi canale prin intermediul crora rile exportatoare de petrol s poat investi fondurile i s finaneze dezechilibrele nregistrate n balanele de pli ale altor ri; 2) tendina tot mai evident a instituiilor financiare de a cuta o mai mare profitabilitate pe pieele euro, profitabilitate facilitat de lipsa obligativitii respectrii anumitor reglementri n vigoare pe pieele interne; 3) eforturile ntreprinse de unele ri mici i srace pentru nfiinarea acestor centre n scopul crerii de noi locuri de munc i facilitrii dezvoltrii economice, prin generarea de venituri. Aceti factori au condus la dezvoltarea rapid a activitii centrelor financiare offshore, care pn n 1976 a nregistrat o cretere medie anual de 50% (raport FMI), fcnd concuren direct centrelor financiare tradiionale Londra i New York. Aceste centre au atras sucursale ale bncilor strine, stimulate de impozite minimale, absena unei legislaii sau caracterul ei permisiv. n acest mod, autoritile locale au dorit s favorizeze generarea de venituri i ocuparea forei de munc. Deseori, bncile care opereaz reprezint, de fapt, doar conturi deschise la un birou de avocatur sau un spaiu dotat cu un ghieu i un telefon. Totui, fiecare centru are sute de reprezentane ale bncilor internaionale sau multinaionale. Motivul l constituie faptul c aceste sedii sunt folosite de bncile multinaionale ca centre de nregistrare a tranzaciilor realizate n afara reglementrilor obinuite. De exemplu, bncile din New York folosesc centrele offshore din Caraibe (care sunt n aceeai zon orar) pentru a nregistra o anumit parte a tranzaciilor lor, cu scopul de a evita reglementrile americane i a beneficia de faciliti fiscale. Astfel, depozitele constituite la bnci din centrele offshore nu sunt supuse reglementrilor americane referitoare la rezerva minim obligatorie. Centrele offshore se caracterizeaz prin urmtoarele elemente: - cadrul legislativ este deosebit de permisiv (reglementri simple n ceea ce privete transferul de bani, sistemul contabil, acionari);

desfurarea tranzaciilor are loc ntre nerezideni, volumul afacerilor derulate de clienii nerezideni depind cu mult volumul afacerilor derulate de rezideni; - volumul minim pentru constituirea unui depozit este relativ ridicat, ceea ce determin operaiuni angro; - confidenialitatea operaiunilor i secretul bancar; - de regul, facilitile fiscale i legislative vizeaz numai afacerile internaionale (astfel este evitat concurena fa de firmele autohtone); - bncile sunt, n general, exceptate de la taxele locale sau pltesc o rat simbolic; - sunt utilizate adesea pentru obinerea de mprumuturi n eurovalute la dobnzi mici. Aceste trsturi caracteristice au o foarte mare importan deoarece au fcut Centrele offshore extreme de atractive n ntreaga lume. Dar, ca orice process contradictoriu, permisivitatea prea mare dup muli specialiti chiar exagerat a dus la scurgerea de mari capitaluri din diverse ri i, ceea ce este grav, la ascunderea surselor unor operaiuni financiare, monetarvalutare de mari proporii. Acesta este nc un motiv ca lupta mpotriva corupiei i a crimei organizate s fie intensificat, ceea ce ar contribui la nchiderea canalelor de drenare a fondurilor internaionale i la combaterea unor mbogiri nejustificate. Rezult c zonele bancare libere, alturi de alianele bancare, reprezint aspecte eseniale care exercit o mare influen asupra strategiilor i politicilor financiar-monetare, n procesul globalizrii. De aceea, asemenea aspecte sau tendine ale lumii contemporane ar putea fi omise ntr-o apreciere de ansamblu asupra lumii n care trim.

Bibliografie

1) Gaftoniuc, Simona (1995). Practici bancare internaionale, Editura Economic, Bucureti; 2) Gaftoniuc, Simona (2000). Finane internaionale, Editura Economic, Bucureti; 3) Vcrel, I., Globalizarea percepii diferite i efecte contradictorii, Economistul nr. 1469/16.10.2003; 4) Stiglitz, E. J. (2003). Globalizarea. Sperane i deziluzii, Editura Economic, Bucureti; 5) http://www.stiucum.com/finante/finante-internationale/369/internationalizare-iiinterdep45314.php