UNIVERSITATEA LUCIAN BLAGA SIBIU FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE Specializarea : Finane An de studiu : 2011 / 2012

Criza economico-financiara mondiala si reteta americana: pro sau contra

Prof. coordonator: Dan Popescu Student: Vintila Sonia

Criza economico-financiara mondiala si reteta americana: pro sau contra

Economia mondial a intrat n actuala criz economico-financiar dup o lung perioad de cretere economic ale crei motoare preau de neoprit, cretere vzut adesea ca i consecin a procesului de generalizare a regulilor economiei de pia la nivel global. Promovat de statele bogate ale lumii i de instituiile financiare internaionale, economia de tip liberal, bazat pe minima intervenie a statului n economie a fost paradigma dominant, a ultimilor 20 de ani, general acceptat i la care s-a fcut adesea referire ca parte a Consensului de la Washington. . Aadar, ce este Consensul de la Washington? Sintagma se refer la un set de 10 msuri de politic economic pe care guvernul Statelor Unite i principalele instituii financiare internaionale (Fondul Monetar Internaional, Banca Mondial) le considerau necesare pentru a obine cretere economic. Acestea au fost formulate la sfritul anilor 1980 i exprimau viziunea neo-liberal asupra globalizrii economice. Cadrul general pe care orice ar ar fi trebuit s l adopte ca prim pas al reformelor economice include: disciplina fiscal - criterii stricte pentru limitarea deficitelor bugetare; prioritizarea cheltuielilor publice - o reorientare a cheltuielilor publice din zona subveniilor acordate unor zone neperformante ale economiei ctre sectoarele capabile s genereze externaliti pozitive i efecte de cretere economic; - reforma sistemului de taxe i impozite - o baz de impozitare larg cu rate marginale de impozitare reduse; - liberalizarea ratei dobnzii - aceasta era vzut ca esen a liberalizrii financiare; - cursul de schimb - liberalizarea cursului de schimb cu scopul de a stimula creterea exporturilor; - liberalizarea comerului; - liberalizarea investiiilor strine directe; - privatizarea; - dereglementarea - reducerea barierelor de intrare i ieire pe piee; - drepturile de proprietate - posibilitatea de a dobndi drepturile de proprietate la costuri tranzacionale minime........................................................................ Printele acestui set de reguli este Johnn Williamson, care n primvara anului 1989 susinea n faa unei comisii a Congresului SUA ideea c rile n curs de dezvoltare nu vor putea s - i depeasc condiia, s obin cretere economic i s i achite datoriile externe dac nu realizeaz schimbri profunde ale politicilor economice. La momentul acela se considera puin probabil ca aceste ri s realizeze o schimbare de anvergur a politicilor economice. n aceeai perioad, Williamson i prezint ideile i la un seminar n Marea Britanie la Institute for Development Studies, ntr-o lucrare al crei titlu era Ce nelege Washingtonul prin reform. Timpul a demonstrat c regulile formulate de Williamson au fost utilizate n anii 1990 ca ghid al reformei n Europa de Est i n numeroase ri n curs de dezvoltare. Modul de implementare poate fi considerat o posibil cauz a efectelor negative pe care acestea le-au generat n anumite situaii. ntr-o conferin susinut la Barcelona dup cinci ani de la formularea acestei liste de 10 politici, Williamson i exprima personal dorina ca unele dintre ele s fi fost corect -

interpretate, dar i ideea c efectele modului particular de interpretare nu ar fi fost posibil de anticipat. Astfel, acesta afirm c i-ar fi dorit ca n privina liberalizrii cursului de schimb s fie fcut precizarea c aceasta ar trebui s se fac trecnd printr-o etap intermediar, c liberalizarea investiiilor strine directe nu se referea i la liberalizarea contului de capital. n ceea ce privete privatizarea, Williamson afirm c dei a fost una dintre ideile cu cea mai larg susinere, realitatea a demonstrat c aceasta poate fi un proces afectat profund de corupie, c transferul proprietii s-a facut uneori ctre elite privilegiate i c efectele pozitive ale acesteia nu sunt semnificative n lipsa pieelor funcionale (John Williamson, A Short History of the Washington Consensus, Barcelona, 24-25 septembrie 2004). Setul de politici propuse i impuse de Consensul de la Washington a generat reacii critice, printre poziiile cele mai cunoscute fiind cea a lui Joseph Stiglitz care analizeaz efectele distructive ale fundamentalismului de pia" pentru statele n curs de dezvoltare. Dincolo de disputele referitoare la efectele produse n rile n tranziie sau n curs de dezvoltare n care politicile au fost implementate, Consensul de la Washington continu s produc reacii n rndul economitilor de marc ai lumii contemporane. ntr-un articol recent, publicat n Foreign Policy, Nancy Birsdall i Francis Fukuyama afirm c se contureaz o schimbare a politicilor de dezvoltare la nivel global, care presupune o reevaluare important a celor 10 reguli de aur ce au stat la baza transformrilor din numeroase state ale lumii n ultimii 20 de ani... Schimbrile au n vedere att elemente de fond ct i unele de nuan sau interpretare. Astfel, punctul 1 al consensului de la Washington a dus la prioritizarea eficienei economice n faa celei sociale. Disciplina fiscal i eficiena au fost dou dintre restriciile care au condus implicit la scderea cheltuielilor sociale. Costurile sociale ale crizei economice actuale pun sub semnul ntrebrii aceast opiune. Criza economic a determinat o reluare a dezbaterii privind rolul i limitele interveniei statului n economie. Privatizarea, una dintre cele mai importante componente ale economiei de pia, a fost vzut ca i premis a funcionrii libere a pieei. Dei existau teorii consistente care artau c exist uneori situaii n care piaa nu reuete s aloce ntotdeauna optim resursele i eecurile pieei sunt o realitate, mna vizibil a fost o opiune de politic economic respins n anii 1980 i 1990 ca urmare a faptului c a dus la susinerea unor industrii ineficiente. Poziia comun n rndul instituiilor financiare i a statelor dezvoltate n ultimii 30 de ani a fost c ameninarea pentru creterea economic vine mai degrab din partea incompetenei guvernelor i a corupiei dect din partea situaiilor de eec al pieei. n contextul reevalurilor provocate de criz apare n mod firesc ntrebarea: poate statul s preia un rol mai activ n economie? Ultima dat cnd o recesiune global a avut originea n Statele Unite ale Americii, la nivel mondial s-a nregistrat o deplasare de la monetarism i laissez-faire ctre Keynesism i politicile bazate pe cerere.................................................................................................................... Criza actual pare a fi fundamental corelat cu punctul 7 al Consensului de la Washington. nc de la nceput, economitii au sesizat faptul c efectele pozitive ale liberei circulaii a capitalurilor nu au o susinere teoretic la fel de consistent ca liberalizarea comerului, ale crei beneficii sunt bine documentate. n acest context, majoritatea statelor dezvoltate i instituiilor financiare internaionale par s fi ignorat

avertismentul care a fost dat de criza din Asia. Aceasta a artat c o combinaie ntre piee de capital deschise i un sector financiar nereglementat poate constitui premisa pentru un dezastru financiar. n acest context, specialitii din rile dezvoltate au nceput s recomande pentru alii o abordare etapizat, n care reglemantarea s fie urmat de deschiderea pieelor de capital. Lecia ns nu a fost integral asimilat, avnd n vedere recomandrile ele au fost destinate doar rilor emergente, iar acea combinaie exploziv a persistat pe pieele dezvoltate............................................................................................ Exist opinii conform crora una dintre consecinele majore ale crizei actuale pare a fi finalul dominaiei americane n economia global. Lumea tinde s devin multipolar. Un argument poate fi dat i de faptul c G7 nu mai este forul suprem de coordonare a politicilor economice globale, el fiind nlocuit de G20. Acesta include un grup de noi juctori economici globali, state n curs de dezvoltare precum Brazilia, China i India. nainte de criz, Fondul Monetar Internaional prea s devin desuet n condiiile n care pieele de capital ofereau finanare n condiii mai bune, fr a impune condiionrile FMI. Acesta avea chiar probleme cu finanarea activittii, recurgnd la reduceri de personal. G20 a hotrt n 2009 meninerea instituiilor de la Bretton Woods, iar ri precum Brazilia i China au fost printre cei care au contribuit la fondurile speciale, care n final au susinut Grecia, Ungaria, Islanda, Irlanda, Letonia, Pakistanul i Ukraina. Putem afirma c cernd economiilor emergente s i asume un rol mai important n economia global, Vestul admite implicit c nu mai e capabil s gestioneze singur economia global. Fenomenul, cunoscut sub denumirea the rise of the rest" (creterea celorlali) presupune nu numai dobndirea de putere politic i putere economic de ctre acest nou grup de state, ci i intrarea acestora n competiia global de idei i modele. Dezvoltarea global pare a fi la nceputul unei noi ere. Modelele de dezvoltare n mod tradiional erau formulate n rile dezvoltate i implementate - adesea impuse - n rile n curs de dezvoltare. Statele Unite, Europa i Japonia vor continua s reprezinte cele mai importante surse de resurse economice i idei, dar rile n curs de dezvoltare vor deveni juctori semnificativi. ri precum Brazilia, China, India i Africa de Sud vor deveni deopotriv receptori dar i emiteni de resurse i bune practici pentru dezvoltare. Consensul de la Washington va lsa locul unui alt tip de dezvoltare global, n care regulile economiei de pia coexist cu eficiena social iar n rndul juctorilor semnificativi regsim economii emergente. Birsdall i Fukuyama afirm c de fapt, dezvoltarea nu a fost niciodat ceva pe care cei bogai au oferit-o celor sraci ci mai degrab acel ceva pe care cei sraci l-au obinut pentru ei nii. Se pare c n sfrit puterile economice ale lumii au avut revelaia acestui fapt n contextul crizei financiare actuale".