Riscuri n antreprenoriat I Coordonate definitorii ale prevenirii riscurilor antreprenoriale n cadrul mediului Att n interiorul su ct i n relaie cu mediul extern,

ntreprinderea se confrunt cu numeroase riscuri a cror cunoatere, estimare, dar mai ales prevenire, reprezint un proces complex. Definite drept variaie a rezultatelor care se produc ntr-o anumit perioad i situaie, riscurile mbrac multiple forme generate de complexitatea activitilor economico-sociale. Diversitatea riscurilor este reflectat prin intermediul multiplelor modaliti de clasificare a acestora: 1. din punctul de vedere al modului de repartizare, se disting riscuri nediversificate (pentru care nu este posibil repartizarea ntre mai multe entiti) i riscuri diversificate; 2. n funcie de caracterul lor, riscurile pot fi previzibile i imprevizibile; 3. n raport cu cauzele care le determin, riscurile pot fi naturale, politice, financiar monetare, de pre, management i contractuale; 4. din punctul de vedere al localizrii se disting riscuri externe i interne; 5. n funcie de dimensiunea structural-organizatoric a aciunii riscurilor asupra tranzaciilor, se disting riscuri de ar, sectoriale, de firm i tranzacie; 6. n raport cu natura i coninutul lor, riscurile pot fi economice i neeconomice; 7. din punct de vedere al caracteristicilor circulaiei monetare, riscul poate fi al convertibilitii, creditului, deprecierii inflaioniste i al preului ; 8. n funcie de capacitatea de evaluare a decidentului se disting riscuri obiective i subiective; 9. di n punctul de vedere al componentelor sale riscurile pot fi pure, n situaia n care exist posibilitatea unei pierderi, dar nu i a unui ctig i speculative, caz n care exist att posibilitatea ctigului ct i a pierderii; 10. n funcie de modalitatea de transfer al riscurilor, se disting riscuri asigurate sau acoperite i riscuri neasigurate. Identificat de ctre Henry Fayol drept una dintre primele funcii ale managementului, conducerea riscurilor reprezint un proces complex format din urmtoarele etape: 1. Identificarea expunerilor la pierderi ale firmelor. Reprezint cea mai dificil etap a conducerii riscurilor i presupune elaborarea unei liste care s conin toate riscurile poteniale cu care se poate confrunta o ntreprindere. Activitatea de identificare a riscurilor opereaz cu diferii termeni specifici precum surse de risc (ale factorilor de risc sau ale hazardului), pericole

sau expuneri la riscuri. Cteva dintre cele mai frecvente riscuri cu care se confrunt firmele n relaie cu mediul extern sunt prezentate n tabelul urmtor. 2. Cuantificarea pierderilor asociate riscurilor poteniale presupune determinarea probabilitii ca riscurile s se produc i estimarea impactului pierderilor asupra afacerilor firmei. 3. Luarea deciziei n scopul asigurrii prevenirii producerii i controlului riscului, se poate realiza prin intermediul urmtoarelor instrumente: limitarea producerii riscurilor; reducerea probabilitii ca pierderea s se produc sau a intensitii de manifestare a acestuia; transferarea riscului unor alte persoane sau societi (prin asigurare); reinerea i suportarea riscului n interiorul firmei. Tabel 1 Riscuri ale ntreprinderii n raport cu mediul extern Componenta mediului Riscuri Piaa de aprovizionare cu ale preurilor materiilor prime mrfuri Piaa de vnzare Piaa forei de munc r Piaa capitalului

Statutul

Publicul i dezacord ale grupurilor informale n raport cu obiectivele formale -media 4. Implementarea deciziei luate (de exemplu, n cazul n care este utilizat ca mod de aciune ncheierea unei asigurri se are n vedere stabilirea ariei de cuprindere a acesteia, urmrindu-se obinerea unor prime de asigurare corespunztoare). Unul dintre instrumentele consacrate pentru protecia mpotriva riscurilor operaionale ale ntreprinderii l reprezint asigurrile n domeniile rspunderii profesionale, daunelor asupra bunurilor si sediilor, atacurilor

criminale i riscurilor multiple. n cadrul celor mai frecvente polie de asigurare mpotriva riscurilor referitoare la rspunderea profesional se nscriu: Polia de rspundere profesionala - Professional Indemnity acoper despgubirile pltite terilor ca urmare a pierderilor provocate acestora datorit neglijenei sau erorilor profesionale ale salariailor asiguratului; Polia complexa de asigurare bancar - Fidelity/Banker's Blanket Bond - este ncheiat n dublu scop: (a) protejarea angajatorilor mpotriva lipsei de onestitate sau a nendeplinirii sarcinilor de serviciu de ctre angajai; (b) mpotriva fraudei si falsurilor. Totodat, n cazul poliei standard sunt acoperite i pierderile din daune produse asupra bunurilor aflate n proprietatea asiguratului (sedii, bunuri n tranzit, valut fals, diverse pierderi din tranzacii etc.); Asigurarea rspunderii manageriale - Directors & Officers' Liability are drept obiect de asigurare protejarea managerilor i funcionarilor mpotriva pierderilor datorate sentinelor judectoreti pronunate mpotriva lor, ca urmare a modului de ndeplinire a obligaiilor profesionale. 5. Evaluarea rezultatelor deciziei implementate permite aprecierea corectitudinii deciziilor luate i estimarea modului n care schimbarea condiiilor conduce la soluii diferite. II Modele de gestionare a riscurilor Pornind de la cercetarea riscurilor frecvente cu care se confrunt ntreprinderile n relaie cu mediul social-economic, specialitii au dezvoltat de-a lungul timpului numeroase metodologii i instrumente de management al riscurilor. n cele ce urmeaz vor fi prezentate pentru exemplificare dou instrumente utilizate pentru identificarea, monitorizarea i controlul riscurilor: programul RM3 i acordarea creditelor n funcie de performanele clienilor. A. Programul MR3 Semnificativ sub aspectul particularitile economico-financiare ale ntreprinderilor romneti surprinse este Programul RM3, instrument eficient de evaluare a riscurilor majore care influeneaz echilibrul financiar al ntreprinderilor. Corespunztor acestui program, n urma cercetrilor statistice efectuate n decursul a 4 ani1 n 22 de sectoare ale economiei, s-a constatat c 60- 80% din performanele globale ale ntreprinderilor romneti sunt influenate de ctre trei indicatori, ale cror valori corespund principalelor politici manageriale: 1. ponderea cheltuielilor salariale n valoarea adugat (ChS/Va) corespunde politicilor salariale i de cretere a productivitii muncii, avnd o influen fundamental asupra rezultatelor de exploatare; 2.

ponderea cheltuielilor financiare n cifra de afaceri (ChF/CA) corespunde politicilor de ndatorarea la bnci i influeneaz rezultatele financiare ale ntreprinderii; 3. ponderea plilor restante n cifra de afaceri (Ab/CA) corespunde politicilor de identificare a clienilor solvabili i de recuperare a creanelor, influennd capacitatea de plat a obligaiilor fa de bugetul statului. Utilizarea programului RM3 presupune parcurgerea urmtoarelor etape: calcularea fiecruia dintre indicatorii menionai lunar pe baza informaiilor cumulate obinute din contul de profituri i pierderi i a situaiei plilor restante2; ncadrarea indicatorilor n una dintre clasele de risc prezentate n tabelul 2. Tabel 2 Clase de risc determinate corespunztor programului RM3 Clase de Valoare Semnificaie risc indicator A+ 0-20% Risc foarte redus A 20-40% Risc redus B 40-60% Risc mediu; stare de incertitudine C 60-80% Risc mare C80-100% Risc foarte mare realizarea funciei de previziune a managementului prin atenionarea asupra situaiei 1 dei cercetarea a fost efectuat n anii 1994-1998, reprezentativitatea metodologiei propuse se menine i n prezent la nivelul economiei romneti 2 Pentru fiecare din cei 3 indicatori calculul se face n funcie de rezultatele cumulate din lunile care au trecut din cursul anului. De exemplu, pentru determinarea cifrei de afaceri n luna martie se cumuleaz cifrele de afaceri din lunile ianuarie, februarie i martie. existente i luarea msurilor adecvate n situaia n care se impune redresarea situaiei. Prin proiectarea diagramei lunare de risc este evideniat eficiena aplicrii msurilor de meninere a echilibrului financiar sau, dup caz, de redresare financiar a ntreprinderii. n diagramele 3.2. este prezentat situaia tipic a firmelor caracterizate printr-un management

pasiv. Dei situaia indicatorilor este relativ bun la nceputul anului, pe msur ce se apropie sfritul anului i scadena achitrii datoriilor ctre bugetul statului, se constat creterea riscurilor majore cu care se confrunt ntreprinderea (cu excepia indicatorului ChF/CA care se menine constant). CH/VA Chf/CA 100 80 Risc 80 Risc 60 60 40 40 20 20 0 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 1 23 45 67 8 9 10 11 12 Luna Luna

AB/CA 100 cis 80 R 60 40 20 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

11 12 Luna Fig. 1 Diagramele claselor de risc determinate corespunztor programului RM3 B . Acordarea creditelor bancare n funcie de performana clienilor Un alt exemplu de strategie de prevenire i control al riscurilor vizeaz piaa capitalului, n cadrul creia absena unui management performant al riscurilor poate genera disfuncionaliti cu repercusiuni asupra ntregului sistem economic. Astfel, clienii bncilor care iau credite sunt grupai 3 n cinci clase de performan financiar, notate de la A la E, n vederea constituirii de provizioane specifice de risc. Divizarea pe categorii a clienilor se realizeaz n funcie de rezultatele financiare i valoarea garaniilor aferente creditului. Metodologia determinrii performanelor financiare este stabilit corespunztor normelor 3 corespunztor Regulamentului 5/2002 al Bncii Naionale a Romniei modificat prin Regulamentul Bncii Naionale a Romniei nr. 7/2002 interne ale fiecrei instituii de credit4 i include urmtoarele etape principale: 1. Determinarea punctajului fiecrui client pe baza unui punctaj atribuit unor factori cantitativi si calitativi; a. factorii cantitativi se refer ndeosebi la indicatorii de lichiditate, solvabilitate, profitabilitate i risc; b. factorii calitativi includ aspecte cu privire la modul de administrare a societii, calitatea acionariatului, garaniile primite (altele dect cele care sunt acceptate la diminuarea rspunderii) i cu privire la condiiile pieei n care i desfoar activitatea respectiva entitate economic. 2. Clasificarea creditelor corespunztor punctajului acordat n urmtoarele cinci categorii: standard, n observaie, substandard, ndoielnice i pierdere. n cazul creditelor acordate clienilor bancari exist numai dou categorii de clasificare: standard - pentru cele cu un serviciu al datoriei mai mic de opt zile i pierdere - pentru plasamentele cu un serviciu al datoriei de minimum opt zile. Riscurile acordrii creditelor difer n mod semnificativ n funcie de domeniul de activitate al ntreprinderilor solicitatoare. Astfel, o mare parte a agricultorilor romni, ndeosebi proprietarii unor terenuri de mici dimensiuni, ntmpin dificulti i, n consecin, reuesc n mic msur s contracteze credite bancare necesare dezvoltrii activitii. Cauza principal a acestei situaii o constituie faptul c agricultura prezint unul dintre cele mai mari riscuri la creditare. Spre deosebire de alte domenii de activitate n raport cu care bncile au n vedere un risc standard, viznd probabilitatea ca programul pentru care au acordat creditul s nu produc profit, n agricultura exist i ali factori de risc. n cadrul acestora se include riscul compromiterii produciei de diferite calamiti naturale, precum i perisabilitatea produselor.

3. Divizarea serviciului datoriei n patru scale temporale n intervalul 0-90 de zile de ntrziere la plat: creditele care se ncadreaz n intervalul 0-15 zile de ntrziere de plat sunt clasificate ca standard numai in cazul clienilor cu performane financiare incluse in categoria A; toate creditele care depesc un serviciu al datoriei de 60 de zile sunt incluse n categoria pierdere, cu excepia plasamentelor ctre clieni nebancari cu performana financiar A, care sunt considerate ndoielnice; creditele care depesc 90 de zile de ntrziere sunt clasificate ca pierdere i se provizioneaz 100%, indiferent de performana clientului sau garaniile aduse. Teoria i practica de specialitate i orienteaz permanent eforturile ctre strategii de conducere a riscurilor ct mai performante i complexe, particularizate unor situaii i riscuri diferite. Prin urmare, modelele prezentate au avut rol exemplificativ, acoperind o arie extrem de redus a preocuprilor din domeniu. 4 n categoria instituiilor de credit se includ bncile i organizaiile cooperatiste de credit, autorizate s funcioneze conform prevederilor Legii bancare nr. 58/1998