Admitere: Studii universitare de rnasterat - august 2013 Facultatea: FtNANTE, ASIGURAR|, eANct 5t BURsE DE vALoRl FtN 7 b7 TEST-GRILA 1. (2 pct.) Despre un indicator de perfo.rmanfd bancarl se fac urmdtoarele afirmafii: nu este senzitiv la risc, nu are capacitate predictivl pe ternnen lung, nu este transparerrt gi fumizeazd, informaJii contradictorii atunci cdnd banca decide majorarea capitalului. Acest inLdicator este: a) ROA; b) marja net6 de dob6ndd; c) efectul de levier; d) RoE; e) gradul de utilizare al activelor; 2. (3pct.) Factorii care determind neindeplinirea obligafiilor de plat6 de cdtre binncd (riscul de lichiditate) pot fi fonnulafi astfel: a) lipsa de incredere sau diminuerea lincrederii in bancil din partea altor b[nci din sistem qi/sau din partea clienfilor; b) necorelarea pe benzi de scadernfd a intrdrilor si ie;irilor de lichiditate bancard; c) irudutSlirea cr:njuncturii economice, rezultdnd creqterea creditelor restante; d) influenta mass-media poate genera panicd in rdndul deponenfilor in situaliile in care unele bdnci au mici probleme de lichiditate; e) se orienteaz6 pe linia acorddrii de credite excrow colaterizate; Care din variantele prezentate nu este corectd? 3. (2pct.) Instrumentul utilizat pentn* evaluarea performanlelor fiecdrei institufii de credit si care are ca scop identtificarea dificultiililor cu care se confrurrtd acestea, este reprezentat de: a) sistemele de garantare a depoz:itelor bancare; b) sistemele de rating bancar; c) sistemele de raportare a credit,elor; d) testele de rezistenld bancar6; e) sistemele de avertizare timpurie. ACADEMTA DE STUDIT ECONOIVvCEi DtN BUCURESTI Admitere: Studii universitare de masterat - august 20:13 Facultatea: FINANTE, AS|GURIiR|, BANCT St BURSE DE VALORI FIN 7 b7 a. (3pct.) Care dintre elementele bilanJiere respectd cumulat urmdtoarele caractoristici: au un rol important in stabilizarea veniturikrr blurcii, furTizeazd, irnportante lichiditdli, pot fi folosite drept garanfii pentru obfinerea de imprumrrturi qi prezint[ o ltexibilitate sporitd: a) portofoliul de titluri constituit de bancd; b) numerarul qi activele lichide dlefinrute de bancfl; c) fondurile proprii de nivel 2; d) portofoliul de credite; e) fondurile proprii de nivel 1. 5. (3pct.) Diminuarea sau eliminarea riscutui de lichiditate la nivelul unei bdnci se poate realiza prin urmdtoarele modalitdli : a) corelarea pe cdt posibil a activelor qi pasivelor banca:e; b) modificarea volumului de credite acordate clientelei nebancare; c) atragercadepozitelor de la populafi.e qi companii; d) limitarea finanfdrii datoriei publice neacoperite cu asi.gurdri de prim rang; e) menfinerea rczeweiminime otrligatorii la nivelul cenrt. Care dintre variante nu este corectS? 6. (4 pct.) In structura banilor fierbinLfi se includ: 1. depozite atrase din strdindtat:e;2. depozite la termen de mare valoare; 3. depoz:ite irtrase de la populafie; 4. sume atrase de la banca centrald; 5. conturi de economii si <lepozite de micd valc,are; 6. certificate de depozit; 7. resurse atrase de pe piele externe corqpetitive qi la un cost mai ridicat. Este corectd combinatia: a) I,3,4,5; b) r,2,3;6i c) 1,2,4,7; d) 2,3,4,5; e) 4,5,6,7. ACADEMTA DE STUDil ECONOMTCE DtN BUCURESTI Admitere: Studii universitare de masterat - august 2073 Facultatea: FINANTE, ASIcUR/(Rl, BANCI $l BURSE DE vALoRl FIN 7 b7 8. (2 pct) Prin descompunerea ratei de rentabil:itate economicl pe factori de influentd, putem identifica situatiile in care rentabilitatea econrmicd poate inregistra o creqtlere: a. creqterearatei de marjd; b. cregterea raportului EBIT (1-0 / CA, unde EBIT : profit inainte de p'lata dobdnzilor qi a impozitului pe profit, t: cota impozitului pe profit, CA: cifra de afacr=ri; c. sclderea duratei de rota{ie a activului economic (a capitalwilor); d. cregterea ratei de structurii a capitalurilor; e. cregterea ratei de reinvestire a profitului net. Care dintre afirmaliile de mai sus nu este adevdratd? (1 p) in evaluarea proiectelor de investilii in mediul cert, se folosegte indicatorul indice de profitabilitate (IP). Pentru acesta se pot formula urmdtoarele afirmatii: a. IP:1+VAN/Ioi b. IP * Io: suma actualizatda cash flow-urilor disponibile gi a valorii reziduale; c. este supraunitar dacd proiechrl genereaz6 VAN pozitiv1; d. este supraunitar dacd proiechrl este caracterizat prin RIR > k; e. este supraunitar dacd inver;ti1ia se recupereazd intr-o periodS mai mare decdt durata de viat6. Unde VAN : valoarea acttalizatA netd, Is : investitia ini{ial6, RIR '= rata intemd de rentabilitate , k: factorul de actualizare. Care dintre afirma{iile de mai sus nu este adevdrati? 10. (3 p) Actiunile companiei Primivara sunt earacterizate printr-un coeficient de volatilitate de 1,4. Rentabilitatea agteptatd a portofoliuluLi pielei este de 25Vo, iar rata dobAnzii fird risc este de 7%. Costul capitalului propriu, aplicdnd modelul CAPM, pentru aceastd companie va fi de: a. 27,5o/o; b. 22,5o/a; c. 32,20/o; d. 42o/o; e. t6,8Yo. 11. (4 p) Compania Rainbow rcalizeazd, o investilie in valoare de 20 mil. lei, a cdrei durat6 de viaf6 (n) este de l0 ani. Amortiziarea se realizeaz\,Iiniar pe intreaga dur:at6 de viald. Cota de impozit pe profit este de 1(i%. Exploatarea acestei investifii genereazl, venituri gi cheltuieli suplimentare, conform urmitoarelor ipoteze: cifra de afaceri arruald: 20 mil.lei; costurile variabile reprezintii 50% din cifia de afaceri; cheltuielile fixe monetare de exploatare:2 mil.lei Finaniarea acestui proiect de investilie se rea.lizeazd exclusiv din surse proprii. Creqterea economicd din fiecare an este generatd exclusiv de investiJla suplimentar6 in activele curente nete, durata de rota{ie a acestora prin cifra de afaceri fiinC de 18 de zile. in aceste condilii, cash flow-ul disponibil estimat in primul an de exploatare a acestui proiect de investilii va fi de (mil.lei): 9. ACADEMTA DE STUD|T ECONCTMIC:E DtN BUCLTRE$TI Admitere: Studii universitare de rnasterat - august 2073 Facultatea: FtNANTE, AS|GURAR|, BANCT$t BLTRSE DE VALORI FtN 7 b7 a. 6,04; b. 7,04: c. 5,04; d. 3,36; e. 4,36. 12. (3 p) La sfdrqitul exerci{iului curent, acti'r,u.[ economic al companiei Flowers este de 220 mil.lei. Rata de rentabilitate ecorLomicd merCie a sectorului economic din care face parte intreprinderca analizatd ('cu acelaqi risc ec,onomio) este de 20%. Determinali valoarea actuali a intreprinderii la inr:epuful acestui exerciliu, in conditiile in c,are intreprinderea geneteazd", in cursul exercifirnlui curent, un cash flow disponibil pentru actionari de 48 mil.lei gi un cash flow disponiibil pentru cred;itori de20 mil.lei: a. 220 mil.lei; b. 240 tnil.lei; c. 202,67 mil.lei; d. 222,66mi|.lei; e. 200 mil.lei. 13. (2 p) Despre coeficientul de elasiticitate (e) denurrLit gi coeficientul efectului de levier al exploatdrii se pot formula urmdtouuele afirma{ii: 1) mdsoarl sensibilitatea rezultatului exploat[rili la variatia cifrei de afaceri (tJA); 2) arclabaz6, repartitia cheltuielilor intreprind,orii irn directe gi Jindirecte in raport cu CA; 3) dovedegte dependenfa riscului economic de variafia CA 9i de pozilia ei fafn de pragul de rentabilitate; 4) are la bazd repartitia cheltuielilor intreprinderii in fixe gi variabile in raport cu CA; 5) estr: determinat atAt de rndrimea cheltuielilor directe, c6Lt gi de pozilia CA fa![ dle rezultatul exploat[rii; 6) este determinat atAt de mirimea cheltuielilor'fixe, cAt qi de pozitia CA realizatd fala de pragul de rentabilitate. R.dspunsul incorect este: a. 2)+ s); b. 1) + 3); c. 1) + 4); d. 3)+{; e. 4) + 6). 14. (3 p) Compania Flower-Pow:r realizeazdin cursul exerciliului curent o cifra de afaceri de 12.000 mii lei, cu cheltuieli variabile in sumf, de 3.(i00 mii.lei, cheltuieli cu amortizarea in sum[ de 800 mii lei, cheltuieli finranciare cu dob6nz:ile de 200 mii lei, alte cheltuieli fixe de exploatare monetare in sumd rJe 1.408 mii lei. in aceste condilii, pragul cle rentatrilitate glotral va fi de (mii lei): : a. 12.000; b. 8.400; c. 3.440; d. 2.408; e. 5.142. ACADEMTA DE STUDII ECONOMTCE DtN BUCURE$TI Admitere: Studii universitare de masterat - august 20t73 Facultatea: FINANTE, AS|GURi(Rt, BAwC|St BURSE DE \/ALORI FtN 7 b7 ffi 15. (4p.) Se dau urmdtoarele afirma{ii: l.clasificafia economicd a cherltuidilor publice grupeazl categoriile de <:heltuieli dupi funcliile statului; 2.o alocare a resurselor erste corespunzItoare optimului Pareto dacd nici o alta nu poate li frcutE mai bine, fbrd sd-i facd riu ultimei persoane consumatoare; 3.emisiunea b6neasc5. frrd acoperire ca mijloc de finanlare a deficitului bugetar: genereazd efecte pozitive asupra economiei pe termen mediu qi lung conducAnd totodatd qi la scdderea ratei inflaliei: 4.impozitele indirecte sunt recunoscute ca avdnd un rlaraoter regresiv, impovlrdnd contribuabilii cu capacitate redusi de platd; 5.taxele de consumalirl surnt impozite indirecte; 6.imprumuturil,e de stat sunt prelevdri fiscale obligatorii; 7.rata reald a dobAnzii ler imprumuturile de stat se calculeazd prin adunarea ratei infl ati ei la rata nominalS a dob6nzii. Indicali varianta care confine toate afirmaliile corecte. a. 1,2,3,4,5,6,'7 b. 2,4,5 c. 3,5,7 d. 2,4,6 e. l,3, 6,7 (3p.) Principiul certitudinii impunerii: a. presupune calcularera impozitului in firnclie de destinalia consumului b. presupune ca volunrul impozil.elor dalorat de contribuabil statului sd se stabileasci proporfional cu veniturilerealizate de citre acegtia c. stabilegte maniera jln care sistemul fiscal asigurd incasarea impozitelor cu minim de cheltuieli d. presupune ca rm5rimea impozitelor datorate de contribuabili s5 fie certd gi nu arbitrard,, iar termerLele, modalitatea giilocul de platd sd fie stabilite fErd echivoc e. stabileqte modrrl in care impozitele sd fie percepute cdt mai convenabil pentru contribuabili (3p.) Trecerea unor sume de bani de la un buget public la dispozilia uinor persoane fizice sau juridice pentru acoperirea unor cheltuieli de produclie reprezintd: a. cheltuieli de trensferr cu caracter oconionllc b. cheltuieli de capital c. cheltuielifunc{ionale d. cheltuieiitemporare e. cheltuieli de transfer cu caracter sociarl 16. t7. ACADEMTA DE STUDIT ECONOMTCE DrN BUCLiREST' Admitere: Studii universitare de rnasterat - august 2073 Facultatea: FtNANTE, AS|GURARI, BANCT 5t BL'RSE DE VALORI FIN 7 b7 18. (3p.) Veniturile din activit[fi independente cuprind: a. veniturile din salarii b. veniturile din pensii c. veniturile din investilii d. veniturile din jocuri de noroc e. venittrile din drepturi de proprietate intelectuall (2p.) Coeficientul de elasticitate a veniturilor publiice in raport cu PIB are valoarea 1,30. Care dinhe urmdtoarele afirmatii este adeviratd:: a. dinamica relativd v,eniturilor p,ublice si cea a PIB sunt identice b. veniturile publice au scEzut cc,mparativ cu PIB c. veniturile publice aru alrrt un ritm de creqtere mai rapid dec6t ritmul de cregtere a PIB d. PIB a avut un ritm de creqtere mai rapid decdt ritmul de cregtere a veniturilor publice e. cregterea PIB a generat o scddere a volumului veniturilor F,ublice (2p.) tn anul N, volumul cheltuielilor publice a fost de 10000 milioane unitdti monetare. in anul N+1, cheltuielile publice au crescut cu30Yo fatd de anul N. De asemenea, prefurile in anul N+l au cunoscut qi ele o creqtere de 30% fat[ de mul N. Modificarea relativi a cheltuielilor publice in expresie reald in anul N+l compalativ cu anril N este: a. 0% b. t0% c. 30% d. -10% e. -30% (1p.) Conform legislaliei in vigoare in Rom6:nia, taxia pe valoarea addugatd se calculeazd utilizdnd o cot6 procentuald: a. regresivd simpli b. progresivd simpld c. progresivd compusii d. proporlionald e. regresivd compusi 19. 20. 2t. ACADEMIADE STUDTT ECONOwITCE DIN BUCUT?E'TI Admitere: Studii universitare rde mrasterat - outgust 20.13 Facultatea: FINANTE, ASIGURARt, BANCT 5l BURSE DE V'ALORI FtN 7 b7 22. (l pct.) Subagen{ii de asigurare: a. Sunt agenti angajali de cel mult 6luni; b. Sunt persoane juridice; c. Acfioneazd in nume propriu; d. Sunt angajati ai agentului de asigurare persoand j,uridica; e. Sunt angaja{i ai brokerilor de reasigurare. 23. (3 pct.) Primele nete incasate: a. Sunt cele determinate de scdderea impozittelor co.mpaniei de asigurdri; b. Reflectd cuantumul contribuliilor plEtite dle cdtre asigurdtor; c. Sunt egale cu primele brute subscrise; d. Nu se pot determina dec6t la asigurdrile de credite gi garanlii; e. Reflectd primele brute inc.asate, din care se scad sumele pldtite qi de pldtit sub forma primelor do reasigurare. 24. (3 pct.) Reasigurarea excedent de daund: a. Este proporfionalS; b. Esteneproporfionald; c. DeterminS faptul cd rdspunderea reasiguriltului este nelimitatE; d. FuncJioneazd similar excedentului de surna asiguratd; e. Implicd existenla a minim 3 reasigurdtori. 25. (3 pct.) Transferul prin hedging face parte, ca. metode de protecfie, din: a. Evitare; b. Asigurare; c. Controlul pierderii; d. Refinerea; e. Transferuri, altele decdt asiigurarea. 26. (4 pct.) intr-un depozit se aflau doud tipuri de marf[ tip A, in valoarea de 100.000 lei, asiguratd la 100.000 lei qi tip B in valoarea <le 200.(]00 lei, asigurati la 100.000 lei. Pe timpul noptii s-a produs un furt prin efracfie, furdn,:lu-se bunuri in valoare de 100.000 lei tip A qi bunuri in valoare cle 20.000 lei tip B. Se cere s[ se calculeze irrdemniza{ia de asigurare cuvenitd proprietarului selor 2 mdrlilri. a. 30.000lei b. 10.000lei c. 20.000Iei d. 0lei e. 40.000lei. FIN 7 b7 27. {2 pct.) Un 100.000 lei a timpul - Furtde - Coclirea Se cere sd se a. 20.000lei b. 8.000lei c. 10.000lei d. 15.000lei e. 5.000lei. 28. (2 pct.) Un Se cero sd informatii: materiale a. 20.000lei b. 10.000lei c. 8.000lei d. 9.000lei e. 15.000lei 10.000lei. ACADEMIA DE STUD'I ECONOM'CE D/lN BUCUfrEST' Admitere: Studii universitare de masterat - august 2073 Facultatea: FINANTE, ASIGURARi, BANCI$l BURSE DE'VALORI FtN 7 b7 29. (1p.) Opliunile CALL gi PUT de tip ewopean, cu. acelea.gi caracteristici contractuale (acelaqi activ suport, acelaqi prel; de exercitare, ac;eeagi scaden{6 gi trarnzac}ionate pe acea.qi pial6) av6nd ca activ suport o acfiu:re au p,retul de exercitare nnai mare dec6t preful forward al acliunii suport. tn aceste condilii: a. prima call Ei prima put swrt egale b. prima call este mai mare d.ecdt prima put c. prima put este mai mare decdt prima call d. prima call este egald c,u prelul spot al actilului suport e. prima put este ega15 cu pn:fiil spot al activului suport 30. (2p.) Covarianfa dintre portofoliul de risc nninim (V) d portofoliul piel;ei (M), ambele situate pe frontiera Markowitz, es,te: negativ6 pozitivi, dar mai micd der:dt varianlar portofirliului de risc minim intotdeauna egal6 cu variania portofoliului ile risc minim mai mare decdt variar{a portofoliului de risc minim egald cu zero 31. (3p.) Un investitor formeazd. un portofoliu de risc minim absolut utilizdnd dou6 active cu un coeficient de corelalie egal cu -1 (prz=-l), cu rentabilitiXile aqteptate E(R1)=12% Ei E(R2):8% qi riscwile oFgYo Si a2:6Yo. Riscul gi rentabilitatea portofoliului format (oo 9i E(Ro)) sunt: or=!o/o; E(Rn)=10% or:}Yo; E(Rp):l0% or:00/o; E(Rp):g,6% or:0,54o/o; E(Ro):10% o r=A,5 4a/o; E(Ro):9, 5% a, b. c. d. e. a. b. d. e. ACADEMTA DE STUDil ECONOMICE DtN BUCLTRE$TI Admitere: Studii universitare de rnasterat - august 2013 Facultatea: FtNANTE, ASIGURAR|, BANCT St BLf RSE DE VALORI FtN 7 b7 32. $p.) Pia{a de capital este pe:rfect descrisd d.e modelul Black-Scholes. Pe aceastd piafd este cotat6 o acfiune cu cursul S qi volatilitatea o iar rata dob6nzii fird riisc este r. Care din urmdtoarele expresii poate fi preful unui instrument financiar dedvat cu suport acfiunea,S? a. S-7 b. (tnS)z c. (lns) d. s-2'. 2'f e. S-? 33. (3p.) In cadrul unui imprumut s-aru emis 100.000 obligafiuni, la o valoare nominald de 150 u.m. Durata de viald al imprumutuluii este de 5 ani. Rambursarea se face la scadenfI. Rata nominal[ a dob6nzii este de l0% pe an. Obligaliunear se vinde sub paritate la un pre! de 148 u.m. R.ata dobfuuzii pe piafa este9,65Vo pe an. Determinali varialia cursului obligafiunii la o reducere a ratei dolbdnzii de pia!6 cu lo/o. a. 3,glYo b. -3,22yo c. -4,390 d. 5% e. -4,06Vo 34. Qp.) In cadrul analizei tehnice modernLe a acJiunilor, indicatorul ce m[soard comportamentul titlului prin raportarea variajiilor rnedii ale cursului din zilele in care acesta creqte la variafiile medii ale cursului dlin zilel,e cu niveluri descrescdtoare de curs, este reprezentat de: a. Momentum b. Moving Average Convergent Divergent c. Rate of Change FtN 7 b7 call gi una put, cu 1000 u.m. Op.tiunile ru un curs pe pia{d al ifie de ctrmplritor pg itanl al opliunilot 35. ACADEMIA Admi{ere: ! Facultatea: d. On e. $elati ii universitare de TE, ASIGURAR|, Volume Strenght Index pe pozifie short de actiuni acfiunea A qi opfiunilor qi realizeazd o (3p.) S$ intre mirimep de 1l au ca acftiv su acliunii A la s titlurite supor este? a. f oo u.r b. f0 u.n c. 175 u.r d. f 15 u.r e. 95 u.n