Curs financiar 11

05.01.2016
Din contractele de finantare rambursabila se naste obligatia de a da inapoi
nu numai banii primiti,ci si niste sume in plus,reprezentand
comsioane,dobanzi
Contractele de garantie-statul sau UAT se obliga sa plateasca daca acela
pentru care a garantat nu plateste
Obligatiile care intra in sfera datoriei publice au un regim juridic specific
Exista datorie publica guvernamentala-cea asumata la nivel central de
catre MFP si datorie publica locala-asumata de UAT-uri.Din punctul de
vedere al izvorului obligatiei,distingem intre datorie publica directa(se
naste din contracte de finantare rambursabila)si datorie publica
garantata(cea nascuta din contracte de garantie).
4 mari categorii de datorie publica:datorie guvernamentala
directa,garantata,datorie locala directa,garantata

Datoria guvernamentala

Exista o separare totala intre datoria publica a statului si datoria

locala.Aceasta autonomie a celor 2 datorii publice este esentiala.O UAT
care se imprumuta si nu isi plateste datoria,este singura cu creditorul
sau,nu beneficiaza de nicio garantie implicita a statului.Cel care a
imprumutat UAT,a imprumutat-o numai pe ea.
Statul nu raspunde pentru datoria publica asumata de UAT-uri.Cele 2
datorii publice pot fi vazute si impreuna cand se pune problema limitei
nationale a datoriei publice.Prin Pactul de stabilitate si crestere statele
membre au convenit ca datoria publica sa fie limitata la 60% din PiB.Se ia
in considerare datoria publica totala(guvernamentala si locala)
Creditorul nu are o actiune directa impotriva statului pentru a recupera
datoria de la UAT.UAT-ului ii pot fi executate silit bunurile,poate intra in
insolventa,intocmeste un plan de redresare etc
Exista posibilitatea de refinantare.Contractele prin care statul se
imprumuta pot sa ajunga la situatia in care nu sunt platite.Un stat membru
nu va putea fi niciodata tinut sa raspunda pentru obligatiile altui stat
membru.Trimiterea este la datoria publica.Criza financiara a readus in
centrul atentiei aceasta chestiune.Un stat dator membru,prin intermediul
monedei afecteaza si celelalte state.La nivelul UE a fost adoptat un
mecanism de stabilitate financiara la care au aderat cea mai mare parte a
statelor membre si care da posibilitatea Bancii Centrale Europene sa se
imprumute emitand obligatiuni,iar banii astfel obtinuti sa ii imprumute
statelor membre care au dificultati
Principalul imprumutator tinde sa fie mediul privat.Mediul privat
imprumuta repede,fara ananlize mutliple si banii pot fi obtinuti aproape
imediat.Principalul avantaj al mediului public este financiar.Banii sunt mai
ieftini,dar procedura este mai greoaie.Banii nu sunt imprumutati fara
conditii.

Pe piata financiara sunt oferiti bani cu imprumut si se cer

imprumuturi.Pietele financiare functioneaza electronic.Rapiditatea acestei
piete financiare este asigurata de un mecansim uniform de evaluare a
solvabilitatii debitorului eventual.Presupune evaluarea periodica a
debitorilor eventuali,inclusiv a statelor de catre Agentii de
Rating(Notare).Nota arata riscul de a nu da inapoi.In urma notarii,fiecare
debitor potential este inclus intr-o categorie(ex:junk).Nota reflecta daca ti
se da sau nu imprumutul si dobanda cu care ti se da imprumutul.
In ipoteza in care un stat nu reuseste sa se imprumute pe pietele
financiare,acesta se va reorienta catre cealalta zona,zona
publica,solicitand imprumuturi institutiilor financiare internationale sau
UE(cazul Romaniei).De multe ori,cele 2 se conjuga:UE imprumuta
impreuna cu institutiile financiare internationale.Imprumutul este insotit de
conditii.Se va evalua ratiunea pentru care statul a ajuns sa obtina o nota
mica incat sa nu se poata imprumuta de pe pietele financiare.
In numele statului,si datoria directa si datoria garantata sunt asumate
exclusiv de catre MFP.Exista o singura cateogrie de exceptii in ceea ce
priveste imprumuturille si o singura cateogorie de exceptii in ceea ce
priveste garantiile.
Aceasta activitate de imprumut se face pe baza unei strategii.Aceasta se
elaboreaza pe termen de 3 ani impreuna cu strategia fiscal-bugetara si
poate fi modifcata numai daca circumstantele s-au schimbat.MFP trebuie
sa elaboreze programe anuale.Activitatea de imprumut este una
planificata.La sfarsitul fiecarui an,MFP prezinta Guvernului un raport
privind datoria publica guvernamentala,iar odata raportat de Guvern,este
trimis spre informare Parlamentului.Guvernul prezinta contul general al
datoriei publice Parlamentului.Contine date cu privire la datoria
guvernamentala si locala.In 2010 prin legea 69/2010,prin strategia fiscalbugetara si prin legea de aprobare a indicatorilor strategiei,Parlamentul
arpoba plafonul garantiilor guvernamentale si plafonul datoriei locale.Ceea
ce ramane este libertatea MFP de a se imprumuta dar nu mai mult de
limita de 60%.Imprumutul se face prin ordin al ministrului Finantelor
Publice
Doar 2 categorii de imprumuturi sunt supuse aprobarii prin
lege:imprumuturile si garantiile menite sa finanteze proiecte,programe si
actiuni economice.Daca Guvernul intentioneaza sa finanteze investitiile
sau programele economice exclusiv prin imprumut,sau sa emita garantii
care au un scop economic,atunci acele imprumuturi si garantii trebuie
aprobate prin lege.Parlamentul va aproba programul de investitii cu
caracter economic si realizarea lui prin imprumut sau sustinerea prin
garantii publice.
A doua categorie:imprumuturile guvernamentale de la insitutiile financiare
internationale menite sa finanteze deficitul bugetar.Este o decizie
economica a Guvernului ratificata de Parlament.
Statul se poate imprumuta pentru a-si acopri deficitul,pentru a-si refinanta
un imprumut existent si pentru a finanta programe economice,investitii

Datoria guvernamentala directa presupune obligatii care se nasc din 3

categorii de contracte
Titluri de stat-cele mai folosite instrumente de datorie
publica.Avantajul este rapiditatea obtinerii banilor si
transmisibilitatea lor.Sunt acte juridice care constata un drept de
creanta asupra statului nascut dintr-un imprumut.Statul intocmeste
un prospect de emisiune(act in care sunt incluse conditiile in care
statul intelege sa se imprumute,prevederile contractului de
imprumut)-arata valoarea pe care doreste sa o imprumute,valoarea
fiecarui titlu de stat,scadenta,dobanda,modalitatea de plata.Pe baza
acestuia,sunt emise titlurile.Sunt inscrise intr-un registru electronic.2
categorii:titluri de stat cu dobanda si tituri de stat cu discount(emise
la valoare mai mica decat valoarea nominala)-la scadenta primesti
valoarea nominala.Pot fi emise pe termen scurt,de pana la un an,pe
termen mediu(1-5 ani) si pe termen lung.Cele pe termen mediu si
lung poarta denumirea de obligatiuni
Contracte de imprumut-presupun semnarea unui contract propriu-zis
de imprumut cu bancile.Nu se poate semna cu orice instiutie de
credit.Statul,prin MFP este obligat sa organizeze o procedura de
selectie competitiva
o plasamentul privat.Atat pe pietele financiare cat si in cazul
incheierii contractului de imprumut cu bancile,MFP poate sa
selecteze un grup de imprumutatori sofisticati(profesionisti in
domeniul acordului de imprumuturi si care sunt supravegheati
de activitati de reglementare).Este o forma de simplificare a
accesului la imprumut.
Contracte asimilate imprumutului-patrimoniul statului nu se mareste
primind o suma de bani,ci neplatind o suma de bani.In loc sa
plateasca suma la scadenta,convine cu creditorul sau sa plateasca
la un termen ulterior impreuna cu o dobanda care compenseaza
aceasta intarziere.2 cateogrii de contracte:
o Creditul furnizor-desemneaza in contabilitate situatia in care
statul primeste bunuri,lucrari,servicii in temeiul unui contract
dar nu plateste pretul pentru ca in contract este prevazut un
termen suspensiv pentru plata pretului.Dpdv economic este
vazut ca un imprumut,un credit.Legea datoriei publice spune
ca o astfel de ipoteza este una care da nastere unei obligatii
de natura datoriei publice.In 2013,prin legea 72 Romania
transpune directiva 7/2011,directiva privind combaterea
intarzierilor la plata in contractele intre profesionisti si
contractele intre autoritatile publice.Orice clauza care prevede
un termen de plata mai mare de 60 de zile este nula absolut.
MFP poate sa prevada un termen mai mare de 60 de zile in
cadrul creditorului furnizor dar trebuie sa dea si o
compensatie,o dobanda pe perioada in plus.Acest mecanism
este accesibil numai MFP
o Contractele de leasing financiar.