Laborator 12

APLICAȚII REFERITOARE LA CALCULUL CFD

Aplicația 1
Bilanțul și contul de profit și pierdere al exercițiului financiar N, prezintă
următoarele datate (mii RON):

ACTIV N-1 N PASIV N-1 N

Imobilizari 1520 1360 Capitaluri proprii 860 1040
Datorii financiare 1000 1500
Active circulante 400 1400 Datorii de
60 220
exploatare
TOTAL 1920 2760 TOTAL 1920 2760

Cifra de afaceri: 3680; Cheltuieli monetare de exploatare: 2972; Amortizări: 68;

Cheltuieli cu dobânzile 200. Cota de impozit pe profit este de 16%.
Să se determine valorile indicatorilor: cash-flow de gestiune (CFgest); cash-flow
disponibil pentru acționari (CFDact) și cash-flow disponibil pentru creditori (CFDcred).

Aplicația 2
Pentru o întreprindere se cunosc următoarele date financiare, prezentate
în tabelul următor (mii RON):

ACTIV Anul 0 Anul 1 PASIV Anul 0 Anul 1

Imobilizari 700 1200 Capitaluri proprii 480 630
Datorii pe termen
520 870
lung
Active circulante 620 820
Datorii pe termen
320 520
scurt
TOTAL 1320 2020 TOTAL 1320 2020

Cifra de afaceri (CA1): 5000; Cheltuieli variabile (CV1): 2800; Amortizări (AMO1):
300; Cheltuieli cu dobânzile (DOB1) 70. Cota de impozit pe profit este de 16%.
Pe baza acestor valori să se determine valorile indicatorilor: cash-flow disponibil
(CFD); cash-flow de gestiune (CFgest); cash-flow disponibil pentru acționari (CFDact)
și cash-flow disponibil pentru creditori (CFDcred).

-1-
Aplicația 3
Prin integrarea unei investiții noi, în valoare de 785 mii RON, o
întreprindere înregistrează următoarele rezultate comparative (mii RON):

SITUAȚIA
fara investitie cu investitie
Cifra de afaceri 3640 4210
Cheltuieli de exploatare 1930 2200
Amortizare 310 360

Să se determine valoarea indicatorului valoarea actualizată netă, în absența

fiscalității și a altor investiții adiționale, pe o durată de exploatare de patru ani, cu
cash-flow-uri anuale constante, și cu o valoare reziduală finală de 346 mii RON.
Rata medie anuală a dobânzii este de 25%.

-2-