1

CURS 1_SF_F_ Economie și Finanțe

Economie si Finante
Obiectivele cursului:

➢ Familiarizarea studenţilor cu noţiuni şi concepte specifice mediului financiar - de ce?; R:

investiţii, economii, plasamente financiare, înţelegerea mediului financiar astfel încât să
permită realizarea unei strategii. Nu există o strategie viabilă într-un mediu total
necunoscut.
➢ Analiza modului în care se reflectă indicatorii economici în documentele de sinteză
contabilă la nivelul firmei - Daţi exemple de decizii sau conjuncturi economice care se
reflectă în plan financiar; R:
• angajarea unui lucrator suplimentar se reflecta in calculul Cmg care influenţează
nivelul cheltuielilor de exploatare ale firmei (reflectate de CPP)
• creşterea productivităţii muncii – se reflecta in sporul de Q obţinut ca urmare a
utilizării mai eficiente a factorului muncă. În plan financiar aceasta majorează
producţia exerciţiului care se regăseşte în calcului valorii adăugate (baza de calcul
pentru TVA)
• realizarea unor investiţii în utilaje performante - majorează cheltuielile de
exploatare prin amortizarea calculată dar şi postul de imobilizări din bilanţul
contabil
• schimbarea furnizorilor de materii prime si materiale generează creşterea sau
diminurea consumurilor intermediare si a cheltuielilor provenite de la terţi –
afectează valoarea adaugata
• decizia de a investi în acţiuni sau obligaţiuni poate determina creşterea sau
scăderea rezultatului financiar şi implicit al rezultatului exerciţiului.
➢ Cunoaşterea tehnicilor de analiză economico-financiară la nivel de firmă – absolut
necesară pentru a şti ce dorim să evidenţiem şi de ce. Exemplu: Determinarea
SOLVABILITATII firmei.

Solvabilitatea evidențiază capacitatea unei societăți de a face față scadențelor pe termen

lung și mediu și depinde de mărimea acestor datorii și de costul îndatorării. Prin urmare, în
măsura în care activul real este suficient ca să îi permită plata tuturor datoriilor, societatea este
solvabilă. Astfel, solvabilitatea urmăreşte capacitatea acesteia de a-şi achita obligaţiile totale din
resurse totale, pe baza acestui indicator putându-se evalua riscul incapacităţii de plată pe termen
lung (insolvabilitatea sau risc de faliment).

Situația netă (SN), activ net contabil >0 Reflectă averea netă a Dacă SN>0, există un activ
denumită și = total activ – acționarilor sau activul net contabil pozitiv;
patrimoniul net sau total datorii negrevat de datorii. Dacă SN<0, există un activ
activul net net contabil negativ;
Activul net contabil pozitiv
și în creștere evidențiază
existența solvabilității
necesare acoperirii
datoriilor din active nete.

1
 2

CURS 1_SF_F_ Economie și Finanțe

Rata solvabilității rata solvabilității >0.5 Rata solvabilității Ratele de solvabilitate

patrimoniale patrimoniale = patrimoniale trebuie să patrimonială și generală cu
capital aibă o valoare minimă valori peste limitele
propriu/total cuprinsă între 0.3 si 0.5, admisibile evidențiază un
capitaluri iar valorile mai mari de echilibru financiar bun pe
0.5 reflectând o situație termen lung care permite
normală. acoperirea datoriilor din
Rata solvabilității rata solvabilității >1 Rata solvabilității activul net și a datoriilor pe
generale generale = total generale reflectă gradul termen lung din capitalulul
activ/total datorii în care datoriile totale propriu.
sunt acoperite de către
activele totale ale
firmei.
Rata solvabilității rata solvabilității >3 Rata solvabilității Dacă rata solvabilității
curente curente = cash curente reflectă gradul curente este mai mică de 3,
flow net/(ratele de acoperire a situația financiară a firmei
scadente de serviciului datoriei. prezintă un punct slab.
rambursare a
creditelor pe
termen mediu și
lung + dobânzi
aferente ratelor
scadente)

➢ Formularea de recomandări privind evoluţiile viitoare ale firmei – care reprezintă de

altfel scopul analizei.

Care este în prezent relaţia dintre economie şi finanţe?

Ce este Ştiinţa economică?

Economia este ştiinţa acţiunii umane, iar motivaţia tuturor acţiunilor umane este,
bineînţeles, eficienţa. Prin acţiunile lor, oamenii caută să substituie o stare de lucruri mai puţin
preferată cu o alta pe care o apreciază mai mult[1]. Singurul criteriu fundamental, care poate fi
utilizat obiectiv în ştiinţele sociale, este cel furnizat de etică[9]. Viaţa economică este o uriaşă
reţea de schimburi care, la nivelul lor fundamental, reprezintă schimburi de drepturi de
proprietate asupra bunurilor. În universul rarităţii, bunurile sunt disputabile, iar scopurile
oamenilor diferă, sunt concurente şi pot naşte conflicte. Doar în cazul schimbului voluntar ambii
participanţi au ocazia de a obţine rezultatele dorite. Economia politică nu este în fond decât
ştiinţa alternativei” (Wilhelm Röpke) „Ştiinţa economică studiază comportamentul uman
împotriva rarităţii. (Raymond Barre)

2
 3

CURS 1_SF_F_ Economie și Finanțe

Ce reprezintă “Finanţele” ?

Principalul mediator al tuturor bunurilor este “moneda” respectiv instrumentul principal al

finantelor

Toate relaţiile economice dintre persoanele fizice şi juridice din stat, în măsura în care se
exprimă în formă bănească, reprezintă finanţele.
În categoria generală de finanţe se includ mai multe componente:
1. finanţele private - această categorie financiară se caracterizează în principal prin
faptul că participanţii la aceste relaţii şi procese sunt persoane fizice sau juridice a căror
activitate se bazează pe proprietatea privată. Fondurile de resurse băneşti ce se
administrează la nivelul acestor participanţi sunt destinate satisfacerii de nevoi proprii ale
persoanelor respective.

2. finanţele publice - se caracterizează prin participarea directă la procesele generale

financiare ale statului ca beneficiar al resurselor băneşti acumulate şi în calitate de
utilizator al resurselor respective.
Finanţele publice cuprind mai multe categorii financiare;
- bugetul de stat
- bugetul asigurărilor sociale de stat
- bugetul unităţilor administrativ teritoriale
- fondul obligatoriu de asigurări medicale
Caracteristica semnificativă a finanţelor publice constă în aceea că procesele şi
relaţiile financiare respective se desfăşoară în legătură directă cu satisfacerea unor nevoi
colective.

 Locul firmei în sistemul economico –financiar

ECONOMIA
FINANCIARĂ- Finanţe
publice
ECONOMIA
Resurse umane Nevoi de bază (fiziologice)

Resurse financiare FIRMA Nevoi sociale

Resurse materiale Nevoi de autoapreciere,

dezvoltare personală
ECONOMIA
FINANCIARĂ- Finanţe de
firmă

3
 4

CURS 1_SF_F_ Economie și Finanțe

Cadrul conceptual
ECONOMIE FINANŢE
(socio-economie) (socio-finanţe)
 Ştiinţă socială  Ştiinţa administrării fondurilor
 Scop: optimizarea obiectivelor – dati  Scop: maximizarea averii - daţi
exemple exemple
Se bazează pe noţiunile de: Are la baza noţiunile de:
 Producţie  Bani
 Consum ,Distribuţie  Risc
 Ocupare,Utilitate  Timp

Indicatori specifici
Economie Finanţe
 Producţie- determinare  Venituri, Cheltuieli
cantitativa/valorica  Dobândă, Rata inflaţiei
 Productivitate- cantitativa/valorica  Profit contabil
 Cost economic  Curs de schimb
 Preţ , Profit economic  Cursul acţiunilor /obligaţiunilor

Economia – Forme

Economia naturală
(Autoconsum)

Economia contemporană
Economia de schimb
Economia de piaţă
Economia centralizată

Finanţe - forme PUBLICE PRIVATE

Macro si mezo micro

Cheltuieli Venituri

BUGET BUGET

Venituri Cheltuieli

Econ Naţională
Firma

4
 5

CURS 1_SF_F_ Economie și Finanțe

Mediul financiar

Piaţa monetară Piaţa de capital Piaţa asigurărilor

Sistem bancar Titluri financiare Risc, Prime

Piaţa financiară

Care sunt provocările la care firma trebuie să răspundă şi care este modul în care se reflectă
acestea în plan financiar?
Provocări Reflexia în plan financiar
Resurse umane Găsirea res. de m.că cu Costul recrutării şi sau al formării - ch de
pregătire profes. exploatare
corespunzătoare
Relaţia cu clienţii
Resurse financiare Găsirea surselor de finanţare Costul capitalului/Dobânda
Resursele Relaţia cu furnizorii Obţinerea sau nu a discounturilor
materiale Numărul furnizorilor Costuri ridicate/Scăzute
Nevoile fiziologice Coexistenţa celor 3 generaţii Asigurarea cel putin a salariului minim
Nevoile sociale cu nevoi specifice: X, Y, Asigurarea unui climat de muncă ergonomic,
baby boom (35-55 ani, 15- imbinarea timpului acordat familiei cu cel de
35 ani, peste 51 (55) ani munca (family friendly) - costuri
Nevoile de Pachete salariale care să ia în considerare
dezvoltare nevoia de securitate a generatiei baby boom si
personală de libértate/confort/formare profesionala a
generaţiei Y

Influenţa mediului financiar asupra diferitelor forme de economie

Economia naturală Economia de piaţă Economia centralizată
Prin cheltuieli (asigurari) Sursele de finanţare Remunerarea capitalului
Costul capitalului

Influenţa factorilor economici asupra mediului financiar

Piaţa monetară Piaţa de capital Piaţa asigurărilor
Rata dobânzii – Cursul valutar – prin C si O Numărul poliţelor de asigurare
prin C si O de bani de valute - Influentat de legislatie, educatie,
evenimente neprevazute
r – prin C si O de Cursul acţiunilor şi Valoarea poliţelor influentata de nivelul
bani obligaţiunilor prin C si O de veniturilor
titluri financiare