Universitatea Babes-Bolyai

Facultatea de Științe Economice și Gestiunea Afacerilor

Specializarea: Management Contabil, Audit si Control

Disciplina: Diagnostic financiar

Titlul referatului: Diagnosticul gradului de dependență financiară la

S.C Magazin Universal Maramureș S.A

Coordonator: Prof.univ.dr. Monica Violeta ACHIM

Stundent: Blaga Roxana Corina

Mihai Roxana Iuliana

10
CUPRINS
Capitolul I. Prezentare generală a societăţii.........................................................................................................................3

A.Denumirea, sediul, forma juridică, capital social și modul de constituire ...........................................................3

B.Scurt istoric........................................................................................................................................4

C.Obiectul de activitate............................................................................................................................4

D. Piaţa şi concurenţa..............................................................................................................................5

E.Activitatea de marketing........................................................................................................................6

F. Guvernanţa corporativă.........................................................................................................................6
Capitolul II. Analiza poziției financiare la S.C. Magazin Universal Maramureș S.A........................................................7

1. Analiza de ansamblu a poziției financiare..................................................................................................7

1.1. Analiza evoluției poziției financiare.......................................................................................................7

A. Analiza evoluției activelor...............................................................................................................................................7
A.1.Analiza evoluției activelor imobilizate pe categoriile principale de imobilizări pe perioada 2012-2018 se prezintă în mod grafic astfel:
8
A.1.1. Analiza evoluției imobilizărilor necorporale.........................................................................................................9
A.1.2. Analiza evoluției imobilizărilor corporale..........................................................................................................10
A.1.3. Analiza evoluției imobilizărilor financiare..........................................................................................................13
A.2.Analiza evoluției activelor circulante pe categoriile principale de active circulante pe perioada 2012-2018 se prezintă în mod grafic astfel:
14
A.2.1. Analiza evoluției stocurilor..................................................................................................................................15
A.2.1.1 Analiza evoluției stocului de materii prime și materiale (SMP)........................................................................15
A.2.2. Analiza evoluției creanțelor................................................................................................................................17
A.2.2.1 Analiza evoluției creanțelor comerciale............................................................................................................18
A.2.2.2 Analiza evoluției creanțelor comerciale............................................................................................................20
A.2.3. Analiza trezoreriei..............................................................................................................................................21

A.3.Analiza cheltuielilor în avans.............................................................................................................22

B. Analiza evoluției datoriilor............................................................................................................................................22

B.1.Analiza evoluției provizioanelor..........................................................................................................24

B.2.Analiza evoluției veniturilor în avans....................................................................................................25

C. Analiza capitalurilor proprii..........................................................................................................................................26
D. Concluzie finală............................................................................................................................................................ 27
Anexa1. Analiza evoluției poziției financiare.........................................................................................................................28
Capitolul 3. Analiza structurii poziției financiare..............................................................................................................31

A.Analiza structurii activelor...................................................................................................................31

B.Analiza structurii datoriilor si a capitalurilor proprii...................................................................................37

Capitolul 4. Concluzii si propuneri finale...........................................................................................................................42
Anexa 2. Analiza structurii pozitiei financiare...................................................................................................................43
Anexa 3. Bilantul................................................................................................................................................................... 46
10
Anexa 4. Contul de profit si pierdere.....................................................................................................................................52

Capitolul I. Prezentare generală a societăţii

A. Denumirea, sediul, forma juridică, capital social și modul de constituire

Denumire entitate: MAGAZIN UNIVERSAL MARAMUREŞ SA

Sediul: România, Jud Maramureş, Municipiul Baia Mare, B-dul Unirii Nr. 10.
Forma juridică:

 Persoană juridică română

 Societate pe acțiuni

Cod unic de Înregistrare la Oficiul Registrului Comerțului: 6076555

Numărul și data înregistrării la Oficiul Registrului Comerțului: J24/1628/1994

Capital social subscris și vărsat: 1.408.055 Lei (RON)

Categoria, Tipul, Numărul și caracteristicile principale ale valorilor mobiliare emise de companie:

 Acțiuni comune nominative dematerializate, a căror evidență se va ţine într-un registru numerotat, sigilat
şi parafat de preşedintele consiliului de administraşie, registru care se păstrează la sediul MAGAZIN
UNIVERSAL MARAMUREŞ SA - S.A., sub îngrijirea secretarului consiliului de administratie.
 Valoarea nominală, 0,10 lei(Ron)/acțiune
 Număr de acțiuni 14.080.550
 Acțiunile MAGAZIN UNIVERSAL MARAMUREŞ SA se tranzacționează la Categoria I a Bursei de
Valori București (acțiuni).
 Valoarea de piață totală a acțiunilor MAGAZIN UNIVERSAL MARAMUREŞ SA la 03/07/2019 este
de 20.980.019,50 Lei.

Structura acționariatului la 31 decembrie 2018:

 Capital privat 34,65%

 Capital de stat 65,35 % Statul roman
10
B.Scurt istoric
Istoric Magazinul Maramureș

MAGAZIN UNIVERSAL MARAMURES SA. a fost înființată în 1994 în conformitate cu Ordonanța

Guvernului nr. 575/2001, aprobată prin Legea nr. 31/1990 privind societăţile comerciale, cu modificările şi
completările ulterioare și Legea nr. 26/1990 privind registrul comerţului, cu modificările şi completările
ulterioare. Entitatea este înregistrată la Registrul Comerțului sub numărul J24/1628/1994 și are codul unic de
înregistrare fiscală RO/6076555.

Magazinul Universal Maramureș a fost dat în folosinţă în luna mai 1980, fiind administrat de fostul ICSMI,
ulterior tranformat în Industrialcom SA. În 1994, Industrialcom SA se divizează în patru societăţi, cea mai mare
(căreia i-a revenit gestionarea Magazinului Universal Maramureș) luând denumirea bunului pe care urma să-l
administreze. În vara anului 1994, Magazinul Universal Maramureș avea 225 de angajați și comerțul cu
amănuntul ca activitate de bază. Din 1997, firma își completează activitatea cu închirierea de spaţii comerciale,
fapt care a dus la creşterea cifrei de afaceri. În acest moment, închirierea suprafețelor din fostul magazin
universal de pe vremea comunismului (care are o suprafață utilă închiriabilă de 8.700 de metri pătrați) este
principala activitate, cei mai mari chiriași fiind Profi, Raiffeisen Bank, Casa Textilelor, Familia Costin (cei care
administrează restaurantul-cofetărie de la etajul 1), Geo X Vison (florăria de la parter) și Euro Aim Office (casa
de schimb valutar de la parter).

C.Obiectul de activitate

Domeniul principal de activitate al societ ății, potrivit Clasificării activitaților din economia Națională
( CAEN Rev. 2 ) este comerţul cu amănuntul în magazine nespecializate, cu vânzare predominantă de produse
nealimentare.

Aceasta clasă include:

-comerţul cu amănuntul al unei largi palete de bunuri, în care produsele alimentare, băuturile sau produsele din
tutun nu sunt preponderente.
-activităţi ale magazinelor universale care comercializează, în general, produse ca: îmbracaminte, mobilă,
produse electrocasnice, articole de fierărie, cosmetice, bijuterii, jucării, articole sportive etc.

10
 D. Piaţa şi concurenţa

Amplasat în centrul comercial şi civic al oraşului Baia Mare, magazinul Maramureşul a fost, ţi rămâne, singurul
centru comercial din oraş. Inaugurat la începutul anului 1980, centrul comercial a atras în scurt timp un flux
considerabil de cumpărători, transformându-i în clienţi fideli.
Amplasare avantajoasă: Maramureşul este pozitionat la maxim 10 minute de mers cu maşina, sau 30-45 minute
de mers pe jos, de orice cartier rezidential din Baia Mare. Accesul autobuzelor şi al troleibuzelor, în imediata
apropiere, respectiv staţiile din Bd. Bucureşti şi Bd. Unirii, face din Magazinul Universal Maramureş un centru
comercial uşor accesibil:

 nu doar locuitorilor din orice zona a oraşului:

 Cartier Săsar - autobuzele 11 si 3,
 Centrul Vechi, Piaţa de Alimente şi zona Gării - autobuzul 8 şi troleibuzul 51,
 Cartier Meda şi Spitalul Judetean - autobuzul 4,
 Cartierul V. Alecsandri - autobuzele 4 si 34
 dar şi locuitorilor din localitatile învecinate: Satu Nou de Jos, Recea, Sasar, Tautii Magheraus, Satu Nou
de Sus, Chiuzbaia, Baia Sprie, Sasar, Mocira, Lapusel, Ferneziu, Firiza, Blidari.

Astfel Magazin Universal Maramureş SA a fost primul centru comercial din municipiu Baia Mare care a atras
un flux considerabil de cumpărători.

Magazin Universal Maramureş SA a înregistrat în anul 2018 un profit net de 2.327.736 lei mai mare cu
22,20% faţă de anul 2017 în care a avut un profit net de 1.734.553 lei.

În anul 2018 veniturile din inchirieri au crescut cu 9,15% fata de veniturile din chirii înregistrate în anul 2017.

E.Activitatea de marketing

Marketingul este o ramura mai puţin dezvoltată la Magazin Universal Maramureş SA dar este direcţionată în
aducerea de noi investitori, clienţi pentru companie.
Acest centru commercial are doar un site unde poţi să găseşti informaţii despre magazinele aflate în centrul
comercialului şi amplasarea acestuia.
10
F. Guvernanţa corporativă

Guvernanţa corporativă continuă să fie într-un proces de adaptare la cerinţele unei economii moderne, la
globalizarea tot mai evidentă a vieţii sociale şi totodată la necesităţile de informare a investitorilor şi a terţelor
părţi interesate în activitatea companiilor.

Magazinul Universal Maramures SA respectă şi protejează drepturile şi interesele legitime ale acţionarilor ei.
Societatea depune toate eforturile necesare pentru a facilita exercitarea drepturilor pe care acţionarii le au în
relaţia cu societatea, în condiţiile legii şi ale Actului constitutiv. Un document distinct privind regulile și
procedurile adunării generale a acționarilor societăţii care are scopul de a stabili cadrul pentru organizarea şi
desfășurarea adunărilor generale ale acționarilor Magazinul Universal Maramures SA este elaborat şi urmează a
fi supus aprobării Consiliului de Administraţie în prima parte a anului 2018.

Adunarea generală a acţionarilor

Adunarea Generală a Acţionarilor este convocată de către Consiliul de Administraţie al

societăţii, ori de câte ori este necesar, în conformitate cu prevederile legale. Convocatoarele şi, ulterior,
hotărârile AGA sunt transmise către Bursa de Valori Bucureşti şi Autoritatea de Supraveghere
Financiară, în conformitate cu reglementările pieţei de capital şi vor fi făcute public şi pe pagina de
internet a societăţii, în cadrul secţiunii “Relatia cu investitorii – Adunarea Genarala a Actionarilor”.

Consiliul de adminitrație

Magazinul Universal Maramures SA este o societate pe acţiuni. Consiliu de Administraţie al

societăţii este format din 3 (trei) administratori aleşi de adunarea generală ordinară a acţionarilor, cu
respectarea prevederilor legale aplicabile şi ale Actului constitutiv, dintre care unul este numit Preşedinte
al Consiliului de Administraţie.

Analiza sistemului „Aplici sau explici”

Anul 2018 Anul2019 Anul2020

Secțiune A B C D A B C D A B C D

10
 Răspuns „DA” 4 2 1 9 4 2 1 9 4 2 1 9

Răspuns„NU” 1 0 0 4 1 0 0 4 1 0 0 4

Total 5 2 1 13 5 2 1 13 5 2 1 13

Punctaj (%) 80 100 100 69,23 80 100 100 69,23 80 100 100 69,23

PUNCTAJ
16 16 16
TOTAL

În toți cei 3 ani analizați, gradul de absorbție a bunelor practici corporative este de 80%, întrucât dintr-un total de 21
de întrebări cuprinse în Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București, compania Magazin
Universal Maramureș respectă 16 dintre acestea. În ceea ce privește diagnosticul guvernanței corporative se observă
că gradul de adoptare a bunelor practice reprezintă un punct tare pentru companie, întrucât acesta se situează la un
nivel de 4 puncte.

Capitolul 2 – Diagnosticul gradului de dependență financiară pentru S.C Magazin

Universal Maramureș S.A

Unul dintre aspectele fundamentale ale unei companii este gradul de dependență financiară
întrucât acesta este ilustrativ atât pentru managerii societății cât și pentru creditorii acesteia. Pentru
analiza gradului de dependență financara a companiei alese, vom calcula si interpreta ratele de
dependență financiară. Acestea ilustează gradul de îndatorare a entităților economice în relația cu
terții și reflectă măsura în care entitățile economice se finanțează pe seama surselor proprii sau a
surselor atrase de acestea. Aceste rate se împart în:

I. Rate generale de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii

II. Rate combinate de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii.

În tabelul următor sunt evidențiate formulele de calcul ale ratelor de dependență financiară,
precum și semnificația pe care acestea o au.

Nr. Formulă de
crt Indicatori calcul/Simbol Explicaţii
Ratele generale de
A. structură ale datoriilor și
capitalurilor proprii
10
 Rata autonomiei financiare CPR Pune în evidenţă gradul în care
1.1. R  x100
(RAF) AF
PB entitatea îşi finanţează activitatea

10
 din surse proprii
Pune în evidenţă gradul în care
2.Rata de îndatorare globală R 
DT
* 100
1.2. entitatea îşi finanţează activitatea
(RDT) DT
PB din surse atrase
Ratele combinate de
B. structură ale datoriilor și
capitalurilor proprii
Rata stabilităţii financiare CPM
R  x100 Pune în evidenţă capacitatea
2.1.
(RSF) SF
PB investiţională a entităţii
CPR Pune în evidenţă gradul de
Rata autonomiei financiare R  x100
2.2. finanţare al entităţii pe seama
la termen lung (RAFL) AFL
CPM resurselor pe termen lung
DFB Pune în evidenţă gradul de
Rata îndatorării financiar- R  x100
2.3. îndatorare al entităţii din surse
bancare (RDFB) DFB
CPR financiar-bancare
DFBL
R  x100
DFBL1 Pune în evidenţă gradul de
Rata îndatorării financiar- CPR
2.4. sau îndatorare al entităţii din surse
bancare la termen (RDFBL)
R 
DFBL
x100
financiar-bancare la termen lung
DFBL2
CPR  DFBL
Arată în ce măsură resursele
Rata pârghiei financiare- DT economice ale firmei sunt
RPF  x100
2.5. capitaluri proprii –Debt to CPR
procurate din capital străin.
CPR
Equity Ratio (RPFCPR)

În ceea ce privește analiza-diagnostic a gradului de dependență financiară pentru societatea

Magazin Universal Maramureș S.A , perioada de analiză luată în considerare este 2018-2020, iar
valorile indicatorilor menționați mai sus se prezintă astfel:

Intervale de
siguranță
Nr. Crt. 2018 2019 2020 financiară,
tendințe
favorabile

A.
Ratele generale de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii

1. Rata autonomiei financiare 65,11 74,73 83,83 [30%-100%], ↑

2. Rata de îndatorare globală 34,89 25,27 16,17 [0% - 70%], ↓
B. Ratele combinate de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii
1. Rata stabilității financiare 89,32 88,05 88,61 [60% - 100%], ↑

11
 Rata autonomiei financiare la termen
2. 72,90 84,88 94,61 [50% - 100%], ↑
lung
3. Rata îndatorării financiar-bancare 48,57 28,43 15,44 [0% - 50%], ↓
Rata îndatorării financiar-bancare la
4. 33,43 14,22 3,09 [0%, 40%], ↓
termen
Rata pârghiei financiare-capitaluri
5. 53,58 33,81 19,29 <200%, ↓
proprii

Pentru a ilustra mai bine evoluția și situația indicatorilor privind gradul de dependență financiară
îi voi reprezenta grafic, dupa cum urmează:
Figura 1 Evoluția ratelor generale de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii (%)

90.00%
83.83%
80.00%
74.73%
70.00%
65.11%
60.00%

50.00%
RAF
40.00% RDT
34.89%
30.00%
25.27%
20.00%
16.17%
10.00%

0.00%
2018 2019 2020
Figura 2 Evoluția ratelor combinate de structură ale datoriilor și capitalurilor proprii (%)

100.00%
94.61%
90.00% 89.32% 88.05% 88.61%
84.88%
80.00%
72.90%
70.00%
60.00% RSF
53.58% RAFL
50.00% 48.57% RDFB
40.00% RDFBL1
33.43% 33.81% RPFCPR
30.00% 28.43%
20.00% 19.29%
14.22% 15.44%
10.00%
3.09%
0.00%
2018 2019 2020

Interpretarea rezultatelor obținute:

Din analiza ratelor de dependență financiară se pot remarca următoarele aspecte:
a) Entitatea își finanțează activitatea din sursele proprii de care dispune, ponderea acestora
fiind semnificativă în total pasiv. Se înregistrează valori peste intervalul de siguranță minim pe
toată perioada analizată, în 2018 de 65,11%, urmat de o creștere cu 9,62% în anul 2019 față de
anul precedent, respectiv cu aproximativ 18,72% în anul 2020 față de anul de referință 2018.În
acest context rata autonomiei financiare apare ca fiind una consolidată, al cărei nivel se
îmbunătățește de la un an la altul.
b) Rata de îndatorare globală evidențiază ponderea pe care obligațiile totale față de terți o
dețin în pasivul bilanțier. Întrucât această rată funcționează în relație cu rata autonomiei
financiare explicată anterior, se observă o scădere a acesteia cu 9,62% în anul 2019 față de 2018,
respectiv cu aproximativ 18,72% în următorul an.
c) Rata stabilității financiare pune în evidență capacitatea investițională a societății,
prezentând valori foarte ridicate pe perioada analizată, de 89,32% în anul 2018, urmată de o
scădere cu aproximativ 1,27% în anul următor, iar în anul 2020 a crescut față de anul precedent
cu 0,56%. Se observă o tendință de menținere de la an la an. De asemenea, rata stabilității
financiare se situează confortabil în intervalul de siguranță de [60% - 100%].
d) Rata autonomiei financiare la termen lung înregistrează fluctuații de la an la an, în
creștere cu aproximativ 11,98% în anul 2019 față de anul precedent, respectiv cu 21,71% în
2017 față de anul de bază 2018. Aceasta se datorează creșterii capitalurilor proprii într-un mod
mai accelerat decât al capitalurilor permanente deținute de societate, întrucât rata autonomiei
financiare la termen arată contribuția capitalului propriu la formarea capitalului permanent.
e) Rata îndatorării financiar-bancare respectiv rata îndatorării financiar-bancare la termen
arată gradul de îndatorare al societății din sursele financiar-bancare, raportat la sursele sale
proprii de finanțare. Aceste rate înregistrează valori în scădere de la an la an, rata îndatorării
financiar-bancare scade în 2019 față de 2018 cu 20,14%, iar în anul următor cu aproximativ
33,13% față de anul de referință. De asemenea rata îndatorării financiar-bancare la termen scade
în 2018 față de anul precedent cu 19,21%, iar în anul următor cu 30,34% ajungând la doar
3,09%. Astfel, se observă o îmbunătățire a gradului de îndatorare al societății de la o perioadă la
alta.
f) Rata pârghiei financiare – capitaluri proprii evidențiază proporția finanțării datoriilor
totale ale societății din capitalurile proprii ale acesteia și înregistrează valori reduse comparativ
cu valoarea intervalului de siguranță. De asemenea, aceasta înregistrează valori în scădere de la
an la an, cu 19,77% mai puțin în 2019 față de anul precedent și cu aproximativ 34,29% în
următorul an luat în considerare față de anul de bază 2018.
Pentru a întări argumentele prezentate mai sus, se consideră relevante evoluțiile datoriilor totale
și a celor financiar-bancare, întrucât acestea contribuie la formarea pasivului bilanțier, figurile
următoare ilustrând evoluțiile acestora pentru fiecare an.

2018

Datorii pe termen scurt

31%

Datorii pe termen lung

69%
 2019

Datorii pe termen scurt

47%
Datorii pe termen lung
53%

2020

Datorii pe termen lung

30%

Datorii pe termen scurt

70%

Din figurile de mai sus, se constată că mai mult de jumătate din totalul datoriilor reprezintă
provizioane, care vor fi descrise în paragrafele următoare.
Datoriile financiar-bancare și cele pe termen lung sunt exprimate în milioane RON și evoluează
după cum urmează:
 8,000,000.00
7,042,078.00
7,000,000.00

6,000,000.00

5,000,000.00 4,847,302.00
4,498,163.00
4,000,000.00 DFB
DFBL
3,000,000.00 2,864,352.00
2,249,082.00
2,000,000.00

1,000,000.00 572,871.00

0.00
2018 2019 2020

Se observă o tendință de scădere a acestora de la an la an, ca urmare a rambursării creditelor, mai

exact datoriile financiar-bancare pe total scad cu aproximativ 26% în anul 2016 comparativ cu
anul precedent și cu 46% în anul următor comparativ cu primul an al perioadei de analiză. În
cazul datoriilor financiar-bancare pe termen lung, se observă o scădere a acestora cu 22% în
2016 față de 2015 și respectiv cu 57% în 2017 față de 2015. Scăderea se datorează în principal
rambursărilor parțiale de împrumuturi efectuate pe parcursul celor 3 ani.