MINISTERUL EDUCAŢIEI, CULTURII ŞI CERCETĂRII AL REPUBLICII MOLDOVA

IP CENTRUL DE EXCELENŢĂ ÎN ECONOMIE ŞI FINANŢE

Catedra Finanţe

Studiu Individual

la disciplina Finanţele Întreprinderii

Tema: Calculul şi analiza indicatorilor economico-financiari în cadrul

întreprinderii SRL ,,Vidal’’

Autor:
Elev gr. FA 1606G,
ȚENU Igor
________________
Conducător ştiinţific:
Romeo CERETEU
___________

Chişinău, 2019
 Indicatorii gestionării datoriilor

1. Coeficientul de îndatorare globală

DatoriiTotale 4095812
CIG = = = 0,23
Total Pasive 18104115

Datorii Totale 4095812

CIG = = = 0,29
Capital Propriu 14008303

2. Coeficientul de îndatorare la termen

Datorii pe termen lung 0

CIT = = =0
Capital Propriu 14008303

Datorii pe termen lung 0

CIT = = =0
Capital Permanent 14008303

Capital Permanent = Datorii pe termen lung + Capital Propriu

Capital Permanent = 0 + 14008303= 14 008 303 lei

3. Capacitatea maximă de îndatorare

CMI = 2 x 14 008 303= 28 016 606 lei

Coeficientul de îndatorare globală1 <=2/3

Coeficientul de îndatorare globală2 <= 2
Coeficientul de îndatorare la termen1 <= 1

Coeficientul de îndatorare la termen 2 <= ½

Concluzii:În urma calculelor și analizei datelor din situația financiară a întreprinderii am

determinat că capacitatea maximă de îndatorare este de 28 016 606 lei. La momentul actual
întreprinderea nu a atins acest indicator ceia ce îi permite în caz de necessitate o liberă îndatorare
 Indicatorii politicii de dividend

 Valoarea nominală a unei acțiuni (VN) = 1 leu

 Dividente pentru o acțiune (DPA)

DPA1=Total dividende/Nr.acțiuni=457 616 / 3 746 629=0,12 lei

DPA0=Total dividende/Nr.acțiuni=542 363 / 3 746 629=0,15 lei

 Rata de creștere a dividentului.(Rd)

Rd=DPA1 / DPA0= 0,12 / 0,15 = 0,80

 Rentabilitatea capitalului investit.(RCI)

RCI1=(DPA / VN )*100% = (0,12 / 1)*100% = 12%

RCI0=(DPA / VN )*100% = (0,15 / 1)*100% = 15%

 Active nete pe o actiune (Act)

Total active 1−Datorii totale 1 18104115−4095812

Act1 = = = 3,73 lei
Numarul de actiuni 3746 629

Total active 0−Datorii totale 0 17787594−3351899

Act0= = =3,85 lei
Numarul de actiuni 3746 629

Concluzii:Analiza politicii de dividend și a indicatorilor calculați ne arată că dividentele pentru

o acțiune au scăzut cu 0,03 lei ceia ce reprezintă 20 % fapt ce nu este deloc îmbucurător.La fel a
scăzut rentabilitatea capitalului investit cu 3 puncte procentuale arătând astefel un rezultat
neplăcut.
 Rezultatul financiar al întreprinderii

1. Profitul brut (Pb)

Pb=Venituri din vînzări – costul vînzărilor
Pb=14050844 – 10513186 = 3537658 lei

2. Rezultatul din activitatea operaţională(RAO)

RAO = Pb + AVO – Ch distribuire – Ch administrative – alte ch operaţionale
RAO = 3537658+ 140942 – 537234 – 2145765 – 108579 = 887022lei

3. Rezultatul din alte activităţi(RAA)

RAA = -341042 lei

4. Profit pînă la impozitare(PPI)

PPI = RAO + RAA = 887022 - 341042 = 545980 lei

5. Profit net.(PN)
PN = PPI- Impozit pe venit
PN= 545980 – 88364 = 457616lei
 Rotaţia mijloacelor circulante la întreprindere

 Coeficientul de rotaţie (Kr)

V înzări nete 10912182
Kr0 = = = 0,71
Mijloace circulante 15381551
V înzări nete 14050844
Kr1 = = = 0,87
Mijloace circulante 16123557

 Durata de rotaţie (DR)

365 365
DR0 = =
Kr 0 0,71
= 514,08 zile

365 365
DR1 = = = 419,54 zile
Kr 1 0,87

 Efectul de încetinire sau de accelerare a vitezei de rotaţie

VN 1 14050844
Efect = = = = -407,18 lei
365( DR 1−DR 0) 365(419,54−514,08)

Concluzie: În urma efectuării calculelor și determinării rezultatelor am observat o micșorare a

duratei de rotație a MC cu aproximativ 96 zile . Am mai observat că ca rezultat al accelerării
vitezei de rotație a avut loc și mobilizarea MC cu 407,18 lei . Întreprinderea trebuie să continuie
în asa mod.
 Indicatorii rentabilităţii

 Rentabilitatea vînzărilor(RV)
Pb 2782147
Rvv0 = x 100 % Rvv0= x 100 % = 25,49 %
VV 10912182
Pb 3537658
RVV1 = x 100 % RVV1= x 100 % = 25,17 %
VV 14050844

 Rentabilitatea economica (RE)

Profit net 542363
Rec0 = x 100 % Rec0 = x 100 % = 3,15 %
Total Active 17181594
Profit net 457616
Rec1 = x 100 % Rec1 = x 100 % = 2,52 %
Total Active 18104115

 Rentabilitatea financiara(RF)
Profit net 542363
Rf0 = x 100 % Rf0= x 100 % = 3,75 %
Capital Propriu 14435695
Profit net 457616
Rf1 = x 100 % Rf1 = x 100 % = 3,26%
Capital Propriu 14008303

Concluzie: Efectuarea calculelor ne-au demonstrat următoarele:

a. Rentabilitatea vânzărilor a scăzut cu 0,32% din cauza creșterii venitului din vânzări , însă
odată ce a crescut și profitul brut situația este stabilă.
b. Rentabilitatea economică a scăzut cu 0,63 % fapt datorat totodată micșorării profitului
net cât și a creșterii totalului activelor.
c. Rentabilitatea financiară a scăzut cu 0,49% datorită micșorării profitului net .
Situația cu rentabilitatea la întreprindere nu este foarte favorabilă din cauza scăderii
tuturor indicatorilor față de perioada precedentă , întreprinderea ar trebui să îsi
revizuiască politica economică.
 Indicatorii lichidităţii

MB- Mijloace Bănești

 Lichiditatea imediată (0,2-0,25)
DTS- Datorii pe termen scurt
MB 1200791
Li0 = = = 0,35 SMM-Stocuri de materie primă și
DTS 3351899
materiale
MB 276340
Li1 = = = 0,067
DTS 4095812 MC- Mijloace Circulante

 Lichiditatea intermediară ( 0,7-0,8)

MC−SMM 15381551−5161208
Lin0 = = = 3,05
DTS 3351899
MC−SMM 16123557−3764621
Lin1 =
DTS
= 4095812
= 3,02

 Lichiditatea curentă (1,2-1,7)

MC 15381551
Lc0 = = = 4,58
DTS 3351899
MC 16123557
Lc1 = = = 3,93
DTS 4095812

Concluzii:Analiza datelor ne-a oferit următoarele date:

1. Lichiditatea imediată nu se încadrează nici în perioada precedentă nici în perioada
curentă ceia ce ne spune că întreprinderea nu își v-a putea onora obligațiunile curente
în perioada precedent dar în perioada de bază are prea mari socuri de MB.
2. Indicatorii lichidității intermediare sunt cu mult peste limite , întreprinderea poate
ușor să își onoreze obligațiunile pe termen scurt însă stocurile de investiții și MB nu
sunt în folosul entității.
3. Lichiditatea curentă . Indicatorii sunt în ambele periaode peste normele
recomandate .Entitatea este asigurată cu MC pentru a își onora obligațiunile , însă se
recomandă ca să pună în circulașie resursele pentru a nu își pierde din valoare.
 Ciclul de conversie a numerarului

 Ciclul de conversie a stocurilor de materie primă şi materiale (CCSMM)

SMM 0 5161208
CCSMM0 = x 365 CCSMM0= x 365 = 172,63 zile
VN 0 10912182
SMM 1 3764621
CCSMM1 = x 365 CCSMM1= x 365 = 97,79 zile
VN 1 14050844

 Perioada de colectare a creanţelor(PCr)

Cr 0 8459685
PCr0 = x 365 PCr0= x 365 = 282,96 zile
VN 0 10912182
Cr 1 11497158
PCr1 = x 365 PCr1= x 365 = 298,62 zile
VN 1 14050844

 Perioada de întirziere a plăţilor.(ÎP)

DTS 0 3351899
ÎP0 = x 365 ÎP0 = x 365 = 150,48 zile
Costul vanzarilor 0 8130035

DTS 1 4095812
ÎP1 = x 365 ÎP0 = x 365 = 142,19zile
Costul vanzarilor 1 10513186

CCB0 = CCSMM0 + PCr0 – ÎP0 CCB0=172,63 + 282,96 – 150,48 = 305,11 zile

CCB1 = CCSMM1 + PCr1 – ÎP1 CCB1= 97,79 + 298,62 – 142,19 = 254,22 zile

Concluzie: În urma calculelor am determinat că numerarul în perioada actuală se v-a încasa în a

255 zi , un indicator care poate să îi ofere întreprinderii unele dificultăți cu resursele bănești
necesare pentru o activitate normală, însă față de perioada anterioară întreprinderea înregistrează
o creștere cu 51 de zile , arătând astfel o creștere destul de bună.