7.

ANALIZA REZULTATELOR FINANCIARE

7.1. Noțiunile de profit (pierdere) și importanța analizei acestora. Sarcinile analizei și
sursele principale de informație
Rezultatul financiar al activității entității se caracterizează prin suma profitului (pierderii) și a
nivelului rentabilității obținute.
În economia de piață, profitul constituie rațiunea de a fi a unei entității. Entitățile care se
dovedesc a fi nerentabile sunt supuse falimentului.
Profitul reprezintă sursa principală de dezvoltare a entității și se determină ca diferența dintre
venitul total obținut din desfacerea produselor fabricate, a lucrărilor și serviciilor cu caracter
industrial și din alte activități și cheltuielile aferente acestor venituri.
Profitul (pierderea) = Venituri – Cheltuieli
Cu cât este mai mare valoarea veniturilor, cu atât va fi mai ridicată mărimea profitului, și
invers, creșterea valorii cheltuielilor duce la diminuarea mărimii profitului.
Funcțiile pe care le are de îndeplinit profitul sunt:
 izvor de alimentare a fondului de dezvoltare economico-socială;
 mijloc de cointeresare materială a entității în ansamblu și a membrilor colectivului entității;
 sursă de autofinanțare pentru dezvoltarea producției.

Problemele principale ale analizei profitului sunt:

- aprecierea generală a dinamicii și îndeplinirii nivelului programat al profitului;
- evidențierea și calculul influenței factorilor respectivi la modificarea profitului;
- evidențierea rezervelor interne de majorare a profitului.

Sursele principale de informație:

1. Programul social economic de dezvoltare al entității (Planul de afaceri).
2. Situațiile financiare.
3. Notele informative (anexele la situațiile financiare).
4. Cercetările statistice.
5. Datele evidenței operative și contabile.
6. Alte surse de informație.
Rezultatele analizei profitului (pierderii) sunt necesare atât pentru elaborarea strategiei de
dezvoltare și organizare a activității curente a entității, cât și pentru prognozarea activității acesteia
pe viitor.

7.2. Analiza dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare

Masa profitului total (pierderii) obținut de entitate nu este omogenă, în componența sa intrând
rezultate din activități și operații diferite.
Principala activitate a entității industriale o constituie fabricarea de produse, executarea de
lucrări și prestarea de servicii cu caracter industrial. Această activitate poartă denumirea de
activitate operațională.
În profitul total (pierderea) se reflectă și rezultatul din alte activități: activitatea cu active
imobilizate, activitatea financiară și rezultatul excepțional.
Rezultatul din activitatea cu active imobilizate se obține ca diferență dintre venituri și
cheltuieli din operațiunile legate de existența și mișcarea activelor imobilizate.
 Rezultatul din activitatea financiară se obține ca diferența dintre venituri și cheltuieli aferente
operațiunilor legate de modificările în mărimea și structura capitalului propriu și mijloacelor
împrumutate.
Rezultatul excepțional se obține ca diferența dintre veniturile și cheltuielile apărute ca rezultat
al evenimentelor și operațiunilor excepționale neprevăzute.
În special astfel de evenimente cuprind:
 calamități naturale;
 perturbări politice (acțiuni militare, revoluție);
 modificări ale legislației Republicii Moldova (hotărârile cu privire la naționalizare,
interzicerea activităților de anumită natură).
Analiza începe cu aprecierea în dinamică a structurii profitului (pierderii) până la impozitare,
care poate fi exprimată prin relația:
PPI = ± RAO ± RAI ± RAF ± RE;
unde:
PPI – profitul (pierderea) până la impozitare;
RAO – rezultatul din activitatea operațională;
RAI – rezultatul din activitatea cu active imobilizate;
RAF – rezultatul din activitatea financiară;
RE – rezultatul excepțional.
Analiza în dinamică a profitului (pierderii) până la impozitare permite evaluarea mărimii
acestuia în comparație cu realizările anilor precedenți și/sau cu datele stabilite în Planul de afaceri
și studierea modificărilor survenite în mărimea profitului (pierderii) contabil în ultimii ani.
Analiza structurală a profitului (pierderii) până la impozitare permite aprecierea aportului
fiecărui tip de activitate în obținerea profitului contabil. Creșterea în dinamică a cotei profitului din
activitatea operațională în suma totală a profitului până la impozitare este apreciată pozitiv.
Analiza dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare este efectuată în baza
datelor Situației de profit și pierdere și Balanței de verificare a conturilor sintetice.
Tabelul 7.1
Aprecierea dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare
Anul precedent Anul de gestiune Abaterea
Indicatori suma, ponderea, suma, ponderea, lei %
lei % lei %
A 1 2 3 4 5 6
1. Rezultatul din activitatea
(17188) (3,42) 1452524 94,93 +1469712 +98,35
operațională: profit (pierdere)
2. Rezultatul din activitatea cu
active imobilizate: profit 533433 105,99 69500 4,54 -463933 -101,45
(pierdere)
3. Rezultatul din activitatea
financiară: profit (pierdere) (10950) (2,18) 8060 0,53 +19010 +2,71
4. Rezultatul excepțional:
profit (pierdere) (2000) (0,39) - - +2000 +0,39
5. Profitul (pierderea) până la
impozitare 503295 100 1530084 100 +1026789 x

2
 Din datele prezentate în tabelul 7.1. rezultă că entitatea analizată a obținut un rezultat financiar
pozitiv atât în anul de gestiune, cât și în cel precedent. În anul de gestiune mărimea profitului până
la impozitare a constituit 1530084 lei, ceea ce reprezintă o majorare cu 1026789 lei față de mărimea
perioadei precedente. Majorarea profitului până la impozitare a fost determinată de obținerea unui
rezultat financiar favorabil considerabil din activitatea operațională, majorării mărimii profitului din
activitatea financiară și diminuării pierderilor excepționale. Influența acestor factori asupra
majorării profitului până la impozitare constituie, respectiv: 1469712 lei, 19010 lei și 2000lei.
Rezultatul financiar nefavorabil din activitatea cu active imobilizate a contribuit la diminuarea
mărimii profitului până la impozitare cu 463933 lei.
Efectuând analiza dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare putem aprecia
rezervele concrete de sporire a mărimii acestuia.
Pe baza datelor acestui tabel putem face concluzia din contul cărei activități obține entitatea
cel mai mare profit (care activitate este mai avantajoasă).
La entitatea analizată partea covârșitoare a rezultatului financiar o constituie rezultatul din
activitatea operațională, ceea ce este apreciat pozitiv, deoarece reflectă desfășurarea normală a
activității de bază a entității.

7.3. Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională

Rezultatul din activitatea operațională se determină ca diferența dintre veniturile și cheltuielile
acestei activități.
Veniturile din activitatea operațională sânt constituite din venituri din vânzări și alte venituri
din activitatea operațională.
Cheltuielile activității operaționale includ toate cheltuielile aferente vânzărilor, cheltuielile de
distribuire, cheltuielile administrative și alte cheltuieli din activitatea operațională.
Formula de calcul a rezultatului financiar din activitatea operațională este:
RAO = PB (PiB) + AVAO – CD – CA - ACAO,
unde:
RAO – rezultatul din activitatea operațională;
PB(PiB) – profitul brut (pierderea brută);
AVAO – alte venituri din activitatea operațională;
CD – cheltuieli de distribuire;
CA – cheltuieli administrative;
ACAO – alte cheltuieli din activitatea operațională.
Fiecare parte componentă a formulei factoriale influențează asupra profitului (pierderii) din
activitatea operațională a entității. Profitul brut și alte venituri din activitatea operațională au o
acțiune directă, iar cheltuielile perioadei – o acțiune inversă.
În calitate de sursă de informație pentru analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea
operațională, servește Situația de profit și pierdere.
Având în vedere legătura aditivă dintre factorii influenței și indicatorul rezultativ, în calitate
de metodă cea mai convenabilă pentru analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea
operațională este metoda balanțieră.

3
 Tabelul 7.2.
Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională
(lei)
Indicatori Anul Anul de Abaterea Rezultatul
precedent gestiune (+, -) influenței
A 1 2 3 4
1. Profitul brut (pierderea brută) (3419598) 2410098 +5829696 +5829696
2. Alte venituri din activitatea
22154300 18757150 -3397150 -3397150
operațională
3. Cheltuieli de distribuire 4687972 4928681 +240709 -240709
4. Cheltuieli administrative 8025620 9896020 +1870400 -1870400
5. Alte cheltuieli din activitatea
6038298 4890023 -1148275 +1148275
operațională
6. Profitul (pierderea) din
(17188) 1452524 +1469712 x
activitatea operațională
Balanța influenței factorilor: 5829696 + (-3397150) + (-240709) + (-1870400) + 1148275 =
+1469712 lei
La entitatea analizată majorarea profitului brut și diminuarea altor cheltuieli din activitatea
operațională au contribuit la majorarea profitului din activitatea operațională cu 5829696 lei și
respectiv cu 1148275 lei. Diminuarea altor venituri din activitatea operațională și sporirea
cheltuielilor de distribuire și a celor administrative au diminuat mărimea profitului din activitatea
operațională cu 3397150 lei, 240709 lei și respectiv cu1870400 lei.

7.4. Analiza factorială a profitului brut (pierderii brute)

Analiza începe cu aprecierea evoluției structurii profitului brut (pierderii brute) obținut pe
tipuri de activitate operațională în baza datelor Balanței de verificare a conturilor sintetice.
Tabelul 7.3.
Aprecierea dinamicii și structurii profitului brut (pierderii brute) pe tipuri de activitate
operațională
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+, -)
suma, lei ponderea, suma, lei ponderea, lei %
% %
A 1 2 3 4 5 6
1. Profitul
(pierderea) din
2095738 61,29 1975065 81,95 -120673 +20,66
vânzarea
produselor finite
2. Profitul
(pierderea) din
(1823670) (53,33) 570650 23,68 +2394320 +77,01
vânzarea
mărfurilor
3. Profitul
(pierderea) din
(3691666) (107,96) (135617) (5,63) +3556049 +102,33
prestarea
serviciilor
4. Profitul brut
(3419598) 100 2410098 100 +5829696 x
(pierderea brută)

Din datele prezentate în tabelul 7.3. rezultă că în perioada de gestiune entitatea analizată a
obținut profit atât din vânzarea produselor finite, cât și din vânzarea mărfurilor. E de menționat că
ponderea predominantă în suma totală a profitului brut revine profitului obținut din vânzarea
4
 produselor finite. Față de anul precedent, situația privind rezultatul financiar din vânzări s-a
îmbunătățit considerabil. Astfel, dacă în anul precedent entitatea a obținut pierderi din vânzarea
mărfurilor și prestarea serviciilor, în anul de gestiune curent s-a obținut profit din vânzarea
mărfurilor, iar suma pierderii din prestarea serviciilor s-a diminuat. Această situație se explică prin
depășirea ritmului creșterii veniturilor din vânzări asupra ritmului creșterii costului vânzărilor.
Pe lângă aprecierea evoluției și structurii, profitul brut (pierderea brută) poate fi analizat și din
punct de vedere factorial, examinând astfel cauzele ce au condiționat devierea mărimii acestuia. La
efectuarea analizei factoriale a profitului brut (pierderii brute), este important să se ia în considerație
tipul de activitate operațională în urma căruia a fost obținut profitul (pierderea), deoarece trăsăturile
caracteristice ale tipurilor de activitate operațională generează și particularitățile tehnicii de calcul
ale analizei factoriale a profitului brut (pierderii brute).
Astfel, profitului brut (pierderea brută) obținut din vânzarea produselor și/sau prestarea
serviciilor este influențat de următorii factori:
a) modificarea volumului de vânzare al produselor (serviciilor prestate);
b) modificarea structurii și sortimentului produselor vândute (serviciilor prestate);
c) modificarea costului de vânzare al produselor (serviciilor prestate);
d) modificarea prețurilor la produsele vândute (serviciile prestate).

7.5. Analiza profitului (pierderilor) din alte activități

Mărimea profitului (pierderilor) în mare măsură, depinde și de rezultatele obținute de entitate
din alte activități, adică din activitățile cu active imobilizate, financiară și din evenimentele
excepționale.
Profitul (pierderea) din activitatea cu active imobilizate reprezintă diferența dintre veniturile și
cheltuielile din operațiunile legate de ieșirea imobilizărilor necorporale, corporale și financiare pe
termen lung.
Profitul (pierderea) din activitatea financiară reprezintă diferența dintre veniturile și
cheltuielile din operațiunile aferente modificărilor survenite în mărimea și structura capitalului
propriu și împrumutat.
Rezultatul excepțional reprezintă diferența între veniturile și cheltuielile excepționale.
Analiza începe cu aprecierea în dinamică și/sau în comparație cu datele prevăzute în Planul de
afaceri a mărimii și structurii profitului (pierderilor) din alte activități.
Tabelul 7.4.
Aprecierea în dinamică a mărimii și structurii
profitului (pierderilor) din alte activități
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+, -)
suma, lei ponde- suma, ponde- lei %
rea,% lei rea,%
A 1 2 3 4 5 6
1. Profitul (pierderea) din activitatea
533433 102,49 69500 89,61 -463933 - 12,88
de investiții
2. Profitul (pierderea) din activitatea
(10950) (2,10) 8060 10,39 +19010 +12,49
financiară
3. Rezultatul excepțional profit
(2000) (0,39) - - +2000 +0,39
(pierdere)
Total profit (pierdere) din alte
520483 100 77560 100 -442923 x
activități

5
 Din tabelul 7.4. rezultă că din alte activități entitatea analizată atât în anul de gestiune, cât și în
cel precedent a obținut profit în mărime de 77560 lei și respectiv 520483 lei. Menționăm că
ponderea cea mai mare în suma totală a rezultatului din alte activități revine profitului obținut din
activitatea de investiții, deși în dinamică se atestă o reducere a acestuia cu 463933 lei sau 12,88%.
În procesul analizei de mai departe, se examinează factorii ce au condiționat modificarea
mărimii profitului (pierderilor) din alte activități față de realizările anului precedent și/sau de datele
prevăzute în Planul de afaceri. Principalii factori, care influențează modificarea profitului
(pierderilor) din alte activități sunt părțile componente ale acestora. De menționat că valoarea
veniturilor influențează direct rezultatul financiar, iar cheltuielile au o influență inversă. Calculul
influenței factorilor respectivi la modificarea profitului (pierderilor) din alte activități se efectuează
prin metoda balanțieră.
Sursa de informație a analizei profitului (pierderilor) din activitățile neoperaționale este
Balanța de verificare a conturilor sintetice.
Tabelul 7.5.
Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea de investiții
(lei)
Indicatori Anul Anul de Abaterea Rezultatul
precedent gestiune (+, -) influenței
A 1 2 3 4
1. Venituri din activitatea de investiții,
750000 250000 -500000 -500000
total
inclusiv:
738520 237500 -501020 -501020
- din ieșirea imobilizărilor corporale
- alte venituri din operațiuni cu active
11480 12500 +1020 +1020
imobilizate
2. Cheltuieli din activitatea de investiții,
216567 180500 -36067 +36067
total
inclusiv:
216567 180500 -36067 +36067
- din ieșirea imobilizărilor corporale
3. Profit (pierdere) din activitatea de
533433 69500 -463933 x
investiții (rd.1 – rd.2)

Din calculele efectuate în tabelul 7.5. rezultă că rezultatul financiar favorabil din activitatea de
investiții, în anul de gestiune, s-a micșorat cu 463933 lei, față de realizările anului precedent.
Această diminuare a fost determinată de micșorarea veniturilor din ieșirea imobilizărilor corporale.
Tabelul 7.6.
Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea financiară
(lei)
Indicatori Anul Anul de Abaterea Rezultatul
precedent gestiune (+, -) influenței
A 1 2 3 4
1. Venituri financiare, total 32500 53400 +20900 +20900
inclusiv: - din diferențe de curs valutar 7340 12500 +5160 +5160
- alte venituri financiare 25160 40900 +15740 +15740
2. Cheltuieli financiare, total 43450 45340 +1890 -1890
inclusiv: - din diferențele de curs valutar 9570 11468 +1898 -1898
- alte cheltuieli financiare 33880 33872 -8 +8
3. Profit (pierdere) din activitatea financiară
(10950) 8060 +19010 x
(rd.1 – rd.2)

6
 Din datele tabelului 7.6. rezultă că entitatea analizată în anul de gestiune a obținut profit din
activitatea financiară. E de menționat că în perioada analizată s-au majorat atît veniturile, cît și
cheltuielile, dar ritmul creșterii veniturilor a depășit ritmul creșterii cheltuielilor, ceea ce a permis
entității să obțină profit.

7.6. Analiza repartizării profitului

Analiza repartizării profitului începe cu aprecierea generală a situației ce presupune o
examinare rapidă de sinteză a principalelor direcții de distribuire a profitului generat.
În acest context la prima etapă se studiază repartizarea profitului până la impozitare în două
părți:
1) cheltuieli privind impozitul pe venit;
2) profit net (pierdere netă).
Această etapă de repartizare a profitului este strict reglementată de prevederile legislației
fiscale și nu este de competența proprietarilor entității. Suma datoriei entității față de buget privind
impozitul pe venit se determină în baza venitului impozabil.
Din punct de vedere al tehnicii de analiză la această etapă se efectuează comparații cu
perioada precedentă în baza datelor Situației de profit și pierdere.
Tabelul 7.7
Analiza repartizării profitului până la impozitare
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune
Suma, lei În % la Suma, În % la
profitul lei profitul
contabil contabil
1 2 3 4 5
1. Profit până la impozitare, inclusiv: 503295 100 1530084 100
1.1. Cheltuieli privind impozitul pe venit 115758 23,0 321318 21,0
1.2. Profit net (Pierderea netă) 387537 77,0 1208766 79,0
Din datele tabelului 7.7 se observă că la entitatea analizată s-a modificat situația cu
repartizarea profitului până la impozitare. Astfel, dacă în anul precedent 23,0 % din totalul
profitului contabil revenea bugetului și 77,0 % alcătuia profitul net, în anul de gestiune ponderea
profitului net, care a rămas la dispoziția entității, a crescut cu 2,0 % și constituie 79,0 %.
La următoarea etapă de analiză se examinează direcțiile de repartizare a profitului net, rămas
la dispoziția entității. În conformitate cu legislația în vigoare, repartizarea profitului net este de
competența exclusivă a adunării generale a proprietarilor (acționarilor, asociaților) entității. În
cadrul analizei se compară informațiile evidenței analitice privind utilizarea reală a profitului cu
decizia proprietarilor, aprobată la adunarea generală și reflectată în procesul verbal corespunzător.
Proprietarii entității pot distribui profitul net în următoarele scopuri:
- constituirea rezervelor (fondurilor);
- plata dobânzii aferente obligațiunilor plasate de entitate;
- majorarea capitalului social al entității;
- acoperirea pierderilor din anii precedenți;
- plata recompensei către membrii organelor de conducere (consiliului de administrație,
comisiei de cenzori etc.);
- plata dividendelor;
- sponsorizarea;
- alte scopuri în corespundere cu legislația, statutul entității și decizia proprietarilor.
7
 Analiza rezultatelor financiare și a rentabilității

Exercițiul 1. Apreciați dinamica și structura profitului (pierderii) până la impozitare și formulați

concluzii.
Tabelul 1
Aprecierea dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abate-rea Ritmul
(+, -) creșterii, %
suma, lei cota, % suma, lei cota, % lei %
A 1 2 3 4 5 6 7
1.Rezultatul din 7396633 3586957
activitatea
operațională: profit
(pierdere)
2.Rezultatul din 1276241 2779390
activitatea de
investiții: profit
(pierdere)
3.Rezultatul din (1168975) 42798
activitatea
financiară: profit
(pierdere)
4.Rezultatul 21797 -
excepțional: profit
(pierdere)
5. Profitul (pierderea) 7525696 6409145
până la impozitare
Sursa: Situația de profit și pierdere

Exercițiul 2. Efectuați analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională în

comparație cu datele anului precedent.
Tabelul 2
Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+, -) Rezultatul
influenței
A 1 2 3 4
1. Profitul brut 22422430 23772280
(pierderea brută)
2. Alte venituri 1236990 316903
operaționale
3. Cheltuieli de 3034306 4994359
distribuire
4. Cheltuieli 3206513 5380676
administrative
5.Alte cheltuieli din 10021968 10127191
activitatea operațională
6. Profitul (pierderea) 7396633 3586957
din activitatea
operațională
Sursa: Situația de profit și pierdere.
Formulați concluzii.

8
 Exercițiul 3. Apreciați dinamica și structura profitului brut pe tipuri de activitate operațională.
Tabelul 3
Aprecierea dinamicii și structurii profitului brut pe tipuri de activitate operațională
Indicatori Anul Anul de gestiune Abaterea (+, -) Ritmul
precedent creșterii, %
suma, lei cota, % suma, lei cota, % lei %
A 1 2 3 4 5 6 7
1. Profitul din 20703879 20232254
vânzarea
produselor finite
2. Profitul din 570905 856759
vânzarea
mărfurilor
3. Profitul din 1147646 2683267
presta-rea
serviciilor
4. Profitul brut 22422430 23772280
Sursa: Situația de profit și pierdere.
Formulați concluzii.

Exercițiul 4. Apreciați mărimea și structura profitului (pierderilor) din alte activități în comparație cu
realizările anului precedent.
Tabelul 4
Aprecierea în dinamică a mărimii și structurii profitului (pierderilor) din alte activități
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea Ritmul
(+, -) creșterii,
suma, lei cota,% suma, lei cota,% lei % %
A 1 2 3 4 5 6 7
1. Profitul 1276241 2779390
(pierderea) din
activitatea de
investiții
2. Profitul (1168975) 42798
(pierderea) din
activitatea financiară
3. Rezultatul 21797 -
excepțional: profit
(pierdere)
Total profit 129063 2822188
(pierderi) din alte
activități
Sursa: Situația de profit și pierdere.
Formulați concluzii.

9
 Exercițiul 5. Efectuați analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea de investiții în
comparație cu realizările anului precedent.
Tabelul 5
Analiza factorială a profitului (pierderii)
din activitatea de investiții
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea Rezultatul
(+, -) influenței
A 1 2 3 4
1. Venituri din operațiuni 5073041 4098169
cu active imobilizate, total
inclusiv:
- din ieșirea activelor 4633984 3620685
imobilizate
- din dividende 44666 59713
- din dobânzi 391 372021
- alte venituri 394000 45750
2. Cheltuieli cu active 3796800 1318779
imobiliza-te, total
inclusiv:
- din ieșirea activelor 3796800 1318779
imobilizate
3.Profit (pierdere) din 1276241 2779390
activitatea de investiții
Sursa: Situația de profit și pierdere, Balanța de verificare a conturilor sintetice pe subconturi.
Formulați concluzii.

Exercițiul 6. Efectuați analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea financiară în comparație
cu realizările anului precedent.
Tabelul 6
Analiza factorială a profitului (pierderii)
din activitatea financiară
Indicatori Anul precedent Anul de Abaterea (+, -) Rezultatul
gestiune influenței
A 1 2 3 4
1. Venituri financiare, total 6990579 2053124
inclusiv:
- din diferențe de curs valutar 6986693 2053124
- alte venituri 3886 -
2.Cheltuieli financiare, total 8159554 2010326
inclusiv:
- din diferențele de curs - 2010326
valutar 8159554 -
- alte cheltuieli
3.Profit (pierdere) din (1168975) 42798
activitatea de investiții
Sursa: Situația de profit și pierdere, Balanța de verificare a conturilor sintetice pe subconturi.
Formulați concluzii.

10