Sectie An NUME ȘI Prenume

IAR SA BRASOV

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

CUPRINS

Capitolul 1. Consideraţii Generale.............................................3-4

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar........................5-9
Cap 2.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului....................10-14
2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR C10..........................15-18
2.3.1 Situaţia neta(SN)..............................................................15-16
2.3.2 Fondul de rulment(FR)......................................................16-18
2.3.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)......................................17-18
2.3.4 Trezoreria neta(TN)..........................................................18
Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune C20........19-23

2
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Capitolul 1. Consideraţii Generale

Evoluţia cifrei de afaceri, a rezultatului net şi
a activelor totale ale societăţii

Pentru efectuarea diagnosticului financiar se apelează la datele contabile care reprezintă

cuantificarea activităţii economice dintr-o firmă si anume: bilanţ, contul de profit şi pierdere,
unele note explicative, balanţa de verificare cât şi la informaţiile conţinute în bilanţul financiar
şi în bilanţul funcţional.
Necesitatea formulării unor concluzii pertinente privind situaţia întreprinderii impune
analiza în dinamică a indicatorilor selectaţi, motiv pentru care rezultatele financiare ale
societăţii vor fi urmărite pe parcursul a doi ani succesivi: ____2019__ şi _2020______.
Societatea comercială SC _____IAR BRASOV_______ S.A. a fost înfiinţată în anul
_____1991___şi are ca principalul obiect de activitate ___3030-Fabric.aeronave si nave
spatiale_________________. Datorită numărului de angajaţi:__389__ şi a valorii cifrei
de afaceri societatea este încadrată în cadrul societăţilor __macrointreprindere____. Principalii
clienţi sunt _____________Ministerul Apărării Naţionale_____________.

Principalii indicatori financiari ai societăţii comerciale SC______IAR

BRASOV_______________ S.A. pentru anii 2019 şi 2020 sunt:

Indicator 2019 2020 Δ Δ%

Cifra de Afaceri 365.811.270 256.291.473 -109.519.797 -29.94%
Rezultatul Net 49.128.541 33.967.230 -15.161.311 -30.86%
Active totale 343.366.395 340.655.552 -2.710.843 -0.79%

3
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Aşa cum se observă şi din tabelul de mai sus societatea înregistrează o creștere a
principalilor indicatori financiari, creștere accentuată și de evoluția producției vândute.

400,000,000

350,000,000

300,000,000

250,000,000

200,000,000 Cifra de afaceri

150,000,000
Rezultatul net
100,000,000

50,000,000 Active totale

0
2019 2020

4
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1 Analiza ratelor de structură ale activului

2019 2020
Denumire indicator valoric procentual valoric Procentual Δ Δ%
-
Imobilizări necorporale 529.497 0.15% 615.988 0.18% 86.491 0.03%
Imobilizări corporale 68.421.524 19.93% 77.769.107 22.83% 9.347.583 2.90%
Imobilizări financiare 5.428.997 1.58% 5.428.997 1.59% 0 0.01%
Active imobilizate 74.440.418 21.68% 83.860.281 24.62% 9.419.863 2.94%
Stocuri 211.201.751 61.51% 211.074.582 61.96% -127.169 0.45%
-
Creanţe 48.901.225 14.24% 35.878.560 10.53% -13.022.665 3.71%
Investiţii financiare pe TS - - - - - -
Casa și Conturi în bănci 8.770.824 2.55% 9.772.708 2.87% 1.001.884 0.32%
-
Active circulante 268.873.800 78.30% 256.725.850 75.36% -12.147.950 2.94%
Cheltuieli in avans 52.177 0.02% 69.421 0.02% 17.244 0%
-
TOTAL ACTIV 343.366.395 100% 340.655.552 100% _-2.710.843 0.79%

Cele mai semnificative ca valoare informativă dar si frecvent recomandate de literatura de

specialitate sunt:

TABEL PRIVIND EVOLUŢIA RATELOR DE STRUCTURĂ ACTIVULUI IMOBILIZAT

Nr. Indicator Simbol Perioada analizată

Crt
2019 2020

1 Rata activelor imobilizate RAI=Ai/At*100 21.68% 24.62%

2 Rata imobilizărilor necorporale RIN=In/At* 100 0.15% 0.18%

3 Rata imobilizărilor corporale RIC=Ic/At*100 19.93%

22.83%
4 Rata imobilizărilor financiare RIF=If/At* 100 1.58% 1.59%

1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprimă ponderea elementelor patrimoniale aflate

la dispoziţia întreprinderii în mod permanent, reflectând gradul de imobilizare a activului.

Active
imobilizat
e
100
RAI= Activ
total

5
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Rata activelor imobilizate se apreciază în mod diferit în funcţie de specificul activităţii.

Rata activelor imobilizate măsoară gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizată,
rata activelor imobilizate înregistrează valori de ___21.68__ % din totalul activelor imobilizate
în 2019 și de ___24.62__ % din totalul activelor imobilizate în 2020.

25% 24.62%

24%

23%
21.68% Rata activelor imobilizate
22%

21%

20%
2019 2020

a) Rata imobilizărilor necorporale (RIN)

Imobilizãr i necorporal e
RIN =  100
Activ total

La societatea analizată, rata imobilizărilor necorporale înregistrează valori reduse datorită

obiectului de activitate al societății.

0.18%
0%

0%

0%
0.15% Rata activelor imobilizate
0%

0%

0%
2019 2020

b) Rata imobilizărilor corporale (RIC) este dependentă de natura activităţii întreprinderii şi de

caracteristicile tehnice ale acesteia.

Imobilizãr
icorporale

100
RIC = Activ
total

La societatea analizată, rata imobilizărilor corporale înregistrează o tendinţă de

__________crestere___ de la __19.93___% în 2019 la __22.83___% în 2020, ca urmare a
_______________cresterii economice_____________________. Valorile înregistrate variază
de la o ramură de activitate la alta. În ramurile industriei grele şi în cele care solicită
echipamente importante ca volum, rata înregistrează valori ridicate, în timp ce în ramurile cu
dotare tehnică slabă rata imobilizărilor corporale este relativ redusă.
6
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

22.83%
23%

22%

21%
19.93% Rata activelor corporale
20%

19%

18%
2019 2020

c) Rata imobilizărilor financiare (RIF) reflectă politica de investiţii financiare a firmei,

precum şi legăturile financiare stabilite cu întreprinderile la care deţine participaţii la capitalul
social.
Imobilizãr
ifinanciare
100
RIF = Activ
total

Nivelul acestei rate este strâns legat de mărimea firmei şi de politica sa financiară, având
valori ridicate în cazul holdingurilor. La societatea analizată, rata imobilizărilor financiare este
_________1.59%___________.

100%

80%

60%
Rata activelor financiare
40%

20% 1.58% 1.59%

0%
2019 2020

TABEL-EVOLUŢIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE

Nr. Perioada analizată

Crt Indicator Simbol
2019 2020

1 Rata activelor circulante RAC=Ac/Atx100 78,30% 75,36%

2 Rata stocurilor RST=St/At x100 61,51% 61,96%

3 Rata creanţelor Rcr=Cr/At x100 14,24% 10,53%

4 Rata inv. tr. scurt RITS=Its/At x100 - -

5 Rata disponibilităţilor RDs=Ds/At x100 2,55% 2,87%

7
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

2) Rata activelor circulante (RAC) exprimă ponderea pe care o deţin utilizările cu

caracter ciclic în total activ, fiind complementară cu rata activelor imobilizate.
Active
circulante

100
RAC= Activ
total

Rata activelor circulante se apreciază în mod diferit în funcţie de specificul activităţii.

În dinamică, o tendinţă de creştere este apreciată favorabil dacă indicele cifrei de afaceri este
superior indicelui activelor circulante, reflectând accelerarea vitezei de rotaţie. În mod
asemănător, reducerea ratei poate fi apreciată pozitiv dacă este consecinţa modificării cifrei de
afaceri într-o proporţie mai mică decât cea a valorii activelor circulante, însemnând o accelerare
a vitezei de rotaţie. In procesul decizional sunt operative ratele analitice privind activele
circulante: rata stocurilor, rata creanţelor comerciale, rata activelor de trezorerie (disponibilităţi,
valori mobiliare de plasament etc.).
Rata activelor circulante la societate analizată înregistrează o tendinţă de
________Scadere______ de la __78,30%________ în 2019 la ____75,36%________ faţă de
2020, Situaţia poate fi apreciată _____________ prin ___________________________ şi
_______________ prin
_______________________________________________________________________.

78.30%
79%
78%
78%
77%
77%
76% 75.36% Rata activelor
76% circulante
75%
75%
74%
74%
2019 2020

a) Rata stocurilor (RSt) reflectă ponderea stocurilor în totalul activelor circulante.

Stocuri
100
RSt = Activ
total
Rata stocurilor este influenţată de natura activităţii întreprinderii şi de durata ciclului de
exploatare, înregistrând valori mai ridicate la întreprinderile din sfera producţiei şi distribuţiei
de mărfuri şi valori scăzute în sfera serviciilor. Interpretarea evoluţiei în timp a stocurilor
necesită corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizată, rata stocurilor
înregistrează valori _________pozitive__________, respectiv __61,51____% în 2019 și
__61,96____% în 2020.

b) Rata creanţelor comerciale (RCr) reflectă politica financiară a întreprinderii şi este

influenţată de natura clienţilor şi de termenele de plată acordate partenerilor de afaceri.
Creante
100
RCr = Activ
total

8
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Rata creanţelor înregistrează valori nesemnificative la întreprinderile aflate în contact

direct cu o clientelă care realizează plata în numerar (comerţul cu amănuntul, prestările de
servicii către populaţie) şi valori mai ridicate în cazul decontărilor fără numerar.
Analiza structurii creanţelor trebuie aprofundată avându-se în vedere:
– natura creanţelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatării)
– certitudinea realizării lor (certe sau incerte);
– termenul de realizare (creanţe sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)
Ca principiu, rata creanţelor din exploatare trebuie să deţină ponderea majoritară şi să
prezinte o tendinţă de creştere, cu condiţia realizării unei viteze de rotaţie superioare.
La societatea analizată, rata creanţelor comerciale înregistrează valori
_________pozitive_____ cu tendinţă de _____scadere__________în 2020.

c) Rata disponibilităţilor (RDb) reflectă ponderea disponibilităţilor băneşti şi a valorilor

mobiliare de plasament în patrimoniul întreprinderii.
Disponibil
itati
banesti
si
plasamente
100
RDb = Activ
total

Valoarea ridicată a activelor de trezorerie indică o situaţie favorabilă în teoria

echilibrului financiar, dacă nivelul lor depăşeşte nivelul pasivelor de trezorerie. În caz contrar,
întreprinderea face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanţarea nevoilor de
exploatare. Totuşi, o valoare ridicată poate semnifica o utilizare ineficientă a resurselor
disponibile. De regulă, nivelul disponibilităţilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de
5% din totalul activelor circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analiştii apreciază că nivelul
optim al ratei disponibilităţilor este de 10%.
La societatea analizată, rata disponibilităţilor prezintă ponderea _______________ din
totalul activelor circulante respectiv _ 2,87______% în 2020 din totalul activelor.

9
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Cap 2.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului

2019 2020 Δ Δ%
Denumire indicator
Valoric Procentual Valoric Procentual
Capital social
Prime de capital
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Acţiuni proprii(-)
Rezultatul reportat
Profit net
Repartizarea profitului
Capital Propriu
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Provizioane
Subvenții din investiții
Venituri in avans
Datorii totale
Capital permanent
PASIV TOTAL

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTURĂ A PASIVULUI

Perioada analizată
Nr. crt. Indicator Simbol
2019 2020
Rata stabilitatii financiare
1 RSF= CPMx100/Pt
RSF

Rata autonomiei financiare

2 RAFG= CPRx 100/Pt
globale RAFG

Rata autonomiei financiare

3 RAFT= CPRx100/CPM
la termen RAFT

4 Rata îndatorarii globale RIG RÎG=Dtx100/Pt

Rata de îndatorare la
5 RîG=Dtlx100/Cpm
termen RÎT

10
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

1) Rata stabilităţii financiare (RSF) exprimă măsura în care firma dispune de resurse
financiare cu caracter permanent sau stabil faţă de total resurse.
Capital
permanent
RSF 2019 = 
100
=
Pasiv
total
Capital
permanent
RSF 2020 = 
100
=
Pasiv
total
Preponderenţa capitalului permanent în resursele financiare conferă un grad ridicat de
siguranţă prin stabilitate în finanţare. Valoarea minim acceptabilă a ratei pentru o firmă
industrială este de 50%, iar o valoare normală oscilează în jurul a 66% şi are o tendinţă de
creştere.
În dinamică, o creştere a ratei stabilităţii financiare este apreciată favorabil dacă este
consecinţa modificării capitalului propriu într-un ritm superior modificării datoriilor pe termen
mediu şi lung. În mod asemănător, diminuarea ratei poate fi considerată o situaţie pozitivă dacă
se datorează în exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu şi lung, fără însă ca rata să
scadă sub nivelul minim acceptabil.

100%
90%
80%
70%
60%
Rata stabilitatii
50% financiare
40%
30%
20%
10%
0%
2015 2016

Rata stabilităţii financiare exprimă măsura în care firma dispune de resurse financiare
cu caracter permanent sau stabil faţă de total resurse. O valoare normală a acestei rate este în
jur de 66 %.
În 2019 şi 2020 se situează peste această valoare, însă prezintă situație ____________
de __________ în 2020 faţă de perioada precedentă, reprezentând ______% din totalul surselor
de finanţare, ca urmare a ponderii _______________________________________.

2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprimă cât din patrimoniul firmei este
finanţat pe seama resurselor proprii.
Capital
propriu
RAFG 2019 = 100
=
Pasiv
total
Capital
propriu
RAFG 2020 = 100
=
Pasiv
total

Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare întreprindere, rata autonomiei

financiare poate să difere de la o întreprindere la alta. Totuşi, analiştii apreciază că valoarea

11
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

minim admisibilă este de 33% iar băncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net
(capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, deşi sursele proprii ar trebui să contribuie la
finanţare într-o proporţie de cel puţin 50%. În cazul în care capitalul propriu reprezintă cel puţin
66% din totalul resurselor , firma are o autonomie financiară ridicată, prezentând garanţii
aproape certe pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu şi lung.

100%
90%
80%
70%
60%
Rata autonomiei
50% financiare globale
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

Rata autonomiei financiare globale înregistrează o tendinţă de

_________________ de la _______% cât înregistra în 2019 la ______% în 2020 reflectând
___________________________________________________________________________
________________________________. Pragul minim de 30% a fost _________ în întreaga
perioadă analizată și chiar dacă înregistrează ___________________ se află ________ pragul
minim.

3) Rata autonomiei financiare la termen (RAFT) este mai semnificativă decât

precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea în considerare a structurii
capitalului permanent şi arată gradul de independenţă financiară a unităţii pe termen lung.
Capital propriu
RAFT 2019=  100 =
Capital permanent
Capital propriu
RAFT 2020 = 100 =
Capital permanent

Această rată reflectă proporţia în care capitalurile proprii participă la formarea

capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie să
reprezinte cel puţin jumătate din cel permanent, deci RAFT>50 %.

12
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

100%
90%
80%
70%
60%
Rata autonomiei
50% financiare la termen
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

În ambele perioade de analiză, 2019 și respectiv 2020, rata autonomiei financiare la

termen înregistrează valori _____________________________, care este valoare recomandată,
respectiv _____% în anul 2019 şi ____% în anul 2020. Rata autonomiei financiare este în
____________________________________________________________.

4) Rata de îndatorare globală (RIG) măsoară ponderea datoriilor totale în patrimoniul

întreprinderii, indiferent de durata şi originea lor.
Datorii
totale
RÎG 2019= 100=
Pasiv
total
Datorii
totale
RÎG 2020= 100=
Pasiv
total

Prin natura ei, rata de îndatorare globală este subunitară, valoarea maxim admisibilă
fiind 50%, mergând până la 66%, pe măsură ce valoarea raportului se diminuează, îndatorarea
se reduce, respectiv autonomia financiară creşte.

100%
90%
80%
70%
60%
50% Rata de indatorare globala
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

Rata îndatorării globale arată ponderea datoriilor în totalul surselor de finanţare. În

perioada vizată acestă rată înregistrează o tendinţă ________________ de ____________ de la
_____% cât înregistra în 2019 la o pondere _____% în 2020. Această evoluție evidențiază
___________________________________________________________________________
_____________________________________________________.

5)Rata de îndatorare la termen reflectă proporţia în care datoriile pe termen mediu şi

lung participă la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerată normală
dacă este mai mică decât 50 %.

13
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Datorii
pe
termen
mediu
si
lung
RÎT 2019 = 100
=
Capital
permanent
Datorii
pe
termen
mediu
si
lung
RÎT 2020 = 100
=
Capital
permanent

100%
90%
80%
70%
60%
50% Rata de indatorare la termen
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

În perioada analizată rata de îndatorare la termen are valori _______________ și

____________, de _____% atât în 2019 cât și în 2020, acestă pondere fiind considerată ca fiind
normală deoarece se află _____ pragul de _____%.

14
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR C10

2.3.1 Situaţia neta (SN)

SN = Activ Total – Datorii Totale

Activ Total = Active Imobilizate (26) + Active Circulante (44) + Ch. în avans (45)
Datorii totale = Datorii pe termen scurt (57) +Datorii pe termen mediu si lung (69)
+Venituri in avans (74+77+80) + Subventii din investitii (75+78+81)
+Provizioane (72)

AT0=74.440.418+268.873.800+52.177=343.366.395
AT1=83.860.281+256.725.850+69.421=340.655.552

DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri în avans + Subvenții din investiții

DTS= datorii pe termen scurt

DTL= datorii pe termen lung

DT0= 79.356.917+5.383.210+97.723+69.994.375=154.832.225
DT1= 75.815.105+5.161.019+45.769+55.584.221=136.606.114

SN0=AT0-DT0=343.366.395-154.832.225=188.534.170
SN1=AT1-DT1=340.655.552-136.606.114=204.049.438
ΔSN=SN1-SN0=204.049.438-188.534.170=15.515.268

Situaţia netă pozitivă şi crescătoare reflectă creşterea valorii patrimoniale

a societăţii, adică activul net, degrevat de datorii, respectiv averea netă a acționarilor.
Situația netă pozitivă reflectă:
- buna gestiune financiară a societății
- creșterea valorii patrimoniale a societății, adică activul net degrevat de datorii
- rezultatul profitului obținut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei
gestiuni economice sănătoase.

Situația netă negativă reflectă:

- slaba gestiune financiară a societății
- scăderea valorii patrimoniale a societății, adică activul net degrevat de datorii
- rezultatul pierderii obținute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei
gestiuni economice slabe.
15
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

In ambele perioade analizate, situația neta este _____________. Se

observă o tendință de ______________ de la o perioada la alta, aspect economic
______________ pentru societate.

OBS: Acest indicator este întotdeauna egal cu valoarea capitalurilor proprii din cadrul
societății.

2.3.2 Fondul de rulment(FR)

FR = Surse permanente – Nevoi (alocări) permanente

Surse permanente = Capital permanent = Capital propriu (113) + Datorii pe termen

mediu si lung(69) +Provizioane(72)+Subventii din investititii (75+78+81)

Nevoi permanente =Active imobilizate nete (26)

Surse permanente 0 = Capital permanent 0 =

188.534.170+5.383.210+69.994.375=263.911.755

Surse permanente1 = Capital permanent 1 =

204.049.438+5.161.019+55.584.221=264.794.678
FR 0 = 263.911.755-74.440.418=189.471.337
FR1 = 264.794.678-83.860.281=180.934.397
∆FR= 180.934.397-189.471.337=-8.546.940

Fondul de rulment reflectă realizarea echilibrului financiar pe termen lung;

adică, se urmărește dacă societatea dispune de o marjă de securitate, care să o protejeze
de anumite evenimente neprevăzute.
Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societății
pe termen lung, adică societatea dispune de o marjă de securitate, care o protejează de
potențialele evenimente neprevăzute. Fondul de rulment pozitiv reprezintă un surplus
de surse permanente(capitaluri permanente) peste nevoile permanente de acoperit(active
imobilizate). Se respectă principiul de gestiune financiară: la nevoi permanente se alocă
surse permanente.
Fondul de rulment negativ reflectă dezechilibrul financiar al societății pe
termen lung, adică societatea nu dispune de o marjă de securitate, care să o protejeze de
potențialele evenimente neprevăzute. Nu se respectă principiul de gestiune financiară:
la nevoi permanente se alocă surse permanente.
In perioada analizată, fondul de rulment este _____________ în ambii ani de
analiză. Se manifestă o tendință de ______________, aspect ______________ pentru
societatea analizată.
16
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Fondul de rulment se împarte in:

➢ Fond de rulment propriu (FRP)

FRP = Capital propriu – Active imobilizate nete

FRP0 = 188.534.170-74.440.418=114.093.752
FRP1 = 204.049.438-83.860.281=120.189.157
∆FRP =120.189.157-114.093.752=6.095.405

FRP măsoară echilibrul financiar ce se asigură prin capitalul propriu, ceea ce reflectă
gradul de autonomie financiară.
In ambele perioade analizate, FRP este _____________ ceea ce reflectă echilibrul
financiar, dar și faptul că societatea _____________ de o marja de securitate, care o
protejază de anumite evenimente neprevăzute. Se manifestă o tendință de
_____________, de la o perioadă la alta, aspect ____________ pentru societate.
➢ Fond de rulment împrumutat (FRI)

FRI = FR-FRP
FRI0 = 189.471.337-114.093.752=75.377.585
FRI1 = 180.934.397-120.189.157=60.745.240
∆FRP =60.745.240-75.377.585=-14.632.345

FRI reflectă gradul de îndatorare pe termen lung pentru a finanța nevoile pe

termen scurt.
In ambele perioade analizate, FRI înregistrează valori ______________ dar are
o tendință pozitivă _________________.

2.3.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)

NFR = Nevoi temporare - Surse temporare

Nevoi temporare = Stocuri (32)+ Creanțe (41)+ Investitii fin. pe termen scurt (42)
+Ch. in avans (45)

Surse temporare = Datorii de exploatare (57) + Venituri in avans (74+77+80)

Nevoi temporare 0 = 211.201.751+48.901.225+52.177=260.155.153

Nevoi temporare1 =211.074.582+35.878.560+69.421=247.022.563

Surse temporare 0 =79.356.917+97.723=79.454.640

Surse temporare1 =75.815.105+45.769=75.860.874
17
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

NFR0 =260.155.153-79.454.640=180.700.513
NFR1= 247.022.563-75.860.874=171.161.689
ΔNFR=NFR1-NFR0= 171.161.689-180.700.513=-9.538.824

Nevoia de fond de rulment reprezintă expresia realizării echilibrului financiar pe

termen scurt.
Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezintă dezechilibru financiar pe termen
scurt.
Nevoia de fond de rulment negativa reprezintă echilibru financiar pe termen
scurt.
Nevoia de fond de rulment este _____________ în ambele perioade, fiind un
aspect economic ________________ pentru societate.
Se manifestă o tendință de ______________, aspect economic _____________ pentru
societate.

2.3.4 Trezoreria neta(TN)

TN=FR-NFR

TN0=FR0-NFR0= 189.471.337-180.700.513=8.770.824
TN1=FR1-NFR1=180.934.397-171.161.689=9.772.708
ΔTN=TN1-TN0=9.772.708-8.770.824=1.001.884

Trezoreria netă este expresia cea mai concludentă a desfășurării unei activități
echilibrate și eficiente
Trezoreria netă pozitivă reflectă realizarea echilibrului financiar al societății,
adică există un surplus monetar la sfârșitul exercițiului, o creștere a capacității reale de
finanțare a investițiilor.
Trezoreria netă negativă reflectă realizarea dezechilibrului financiar al societății,
adică există un deficit monetar la sfârșitul exercițiului.
Trezoreria netă este ________________ în ambele perioade analizate. Se
manifesta o tendință de ___________, aspect ____________ pentru societate.

18
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune C20

a)Marja comerciala (MC)

MC = Venituri din vânzarea mărfurilor (3-4) – Ch. privind mărfurile (23-24)

MC0= 118.726.782-94.844.103=23.882.679
MC1= 108.701.525-87.463.953=21.237.572
∆MC= 21.237.572-23.882.679=-2.645.107

Marja comerciala reprezintă surplusul pe care îl câștigă agentul economic

din vânzarea mărfurilor, după ce a intrat și el in posesia lor, prin cumpărarea de la
furnizor.
In ambele perioade analizate, MC este ___pozitiva__________, fiind un
aspect ______________ pentru societate; se manifestă o tendință
_____________de _____________ a marjei comerciale.

b) Productia exercitiului (Qex)

Qex = Qvândută (2) ± Qstocată (6 sau -7) + Qimobilizată (9+10+11+12+13+14)

Qex0 = 247.084.488 +7.584.303 =254.668.791

Qex1 = 147.589.948+3.644.713=151.234.661

∆ Qex=151.234.661-254.668.791= -103.434.130
Producția exercițiului dimensionează întreaga activitate desfășurată de
societate, fiind apreciată ca o producție globală a exercițiului financiar.
Producția exercițiului este ___in scadere_______ și înregistrează o tendință
de ____scadere_________, fiind un aspect _____negativ_______ pentru
societate.

c) Valoarea adaugata (VA)

VA = MC + Qex - Consumurile externe de la terți

Consumuri externe de la terți = Ch materiale (20+21) + Ch cu serviciile executate de
terți (22+36)

Consumuri ext de la terți 0 =

169.960.270+1.181.606+1.909.901+9.873.917=182.925.694
19
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

Consumuri ext de la terți 1 =

89.507.307+705.793+2.109.961+8.403.781=100.726.842

VA0 = 23.882.679+254.668.791-182.925.694=95.625.776
VA1 =21.237.572+151.234.661-100.726.842=71.745.391
∆ VA=71.745.391-95.625.776=-23.880.385

Valoarea adăugată reprezintă creșterea de valoare realizată de societate,

rezultată din utilizarea factorilor de producție, peste valoarea bunurilor și
serviciilor cumpărate de societate de la terți. VA reprezintă sursa de acumulări
bănești din care se vor plăti datoriile către stat, bănci, diverși creditori, către
salariați, acționari și pe cât posibil se va repartiza o anumită sumă pentru
autofinanțare.
În perioada analizată, valoarea adăugată înregistrează valori
____________, fiind un aspect _____________ pentru societatea analizată. Se
manifestă o tendință ____________ de _____________.

d) Excedentul brut de exploatare (EBE)

EBE = VA + Subvenții din exploatare (5+15) –Ch cu personalul (25) - Ch cu alte

impozite și taxe (37)

EBE0 = 95.625.776-41.095.807-579.120=53.950.849
EBE1 = 71.745.391-45.592.147-614.157=25.539.087
∆EBE=25.539.087-53.950.849=-28.411.762

Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potențială de

autofinanțare a investițiilor, de rambursare a datoriilor către bugetul statului și de
remunerare a acționarilor.
EBE înregistrează valori ______negative_____, aspect
__negativ___________ pentru societate. Se observă o tendință _____________
de __scadere___________.

e) Rezultatul din exploatare (RE)

RE = EBE + Alte venituri din exploatare (16) - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 652-
658) (38+39+40+41+42+43+44) + Reluări asupra provizioanelor din expl.
(31+34+47)– Ch. cu amortizări si provizioane din expl. (29+33+46)

RE0=53.950.849+8.288.704-(1.482+12.519.363)+26.437.424-
(3.764.086+5.563+20.481.319)=51.905.164
20
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

RE1=25.539.087+1.703.061-(106-688.208)+47.111.617-
(3.836.814+29.423.393)=37.405.244
∆RE= 37.405.244-51.905.164= -144.499.920

Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mărimea absoluta a

rentabilității activității de exploatare.
Rezultatul din exploatare înregistrează valori ____negative________,
manifestându-se o tendință ____________ de ____scadere______ în perioada
analizată.

f) Rezultatul curent (RC)

RC = RE + Venituri financiare (62) - Ch financiare (72)

RC0= 51.905.164-5.499.455=46.405.709
RC1=37.405.244-4.232.217=33.173.027
∆RC=33.173.027-46.405.709= -13.232.682

Rezultatul curent este determinat atât de rezultatul din exploatare cât și de

rezultatul financiar.
În perioada analizată, rezultatul curent înregistrează valori
___negative______, manifestându-se o tendință de _________scadere______.

g) Rezultatul net al exercițiului (RN)

RN = RC + Venituri extraordinare – Ch. extraordinare + Venituri din impozitul pe

profit amânat (81) - Impozitul pe profit curent (79) – Impozit pe profit amanat (80) -
Alte impozite neprezentate (ct. 695+698) (82+83)

RN0= 46.405.709-7.218.442=39.187.267
RN1=33.173.027-2.952.399=30.220.628
∆RN=30.220.628-39.187.267= - 8.966.639
Rezultatul net exprima mărimea a rentabilității financiare, după deducerea
din profitul brut a impozitului pe profit.

21
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

In perioada analizata, rezultatul net înregistrează valori

___pozitive_______, manifestându-se o tendință ____________ de
___scadere_________.

22
2021 - 2022
 Sectie An NUME ȘI Prenume

23
2021 - 2022