Sectie ECTS,I.D.

An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

IAR SA BRASOV

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

CUPRINS

Capitolul 1. Consideraţii Generale.............................................3-4

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar........................5-9

Cap 2.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului....................10-14

2.3 ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR C10..........................15-18

2.3.1 Situaţia neta(SN)..............................................................15-16
2.3.2 Fondul de rulment(FR)......................................................16-18
2.3.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)......................................17-18
2.3.4 Trezoreria neta(TN)...........……….............................................18

Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune C20........19-23

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

Capitolul 1. Consideraţii Generale

Evoluţia cifrei de afaceri, a rezultatului net şi

a activelor totale ale societăţii

Pentru efectuarea diagnosticului financiar

se apelează la datele contabile care reprezintă cuantificarea activităţii economice dintr-o firmă
si anume: bilanţ, contul de profit şi pierdere, unele note explicative, balanţa de verificare cât şi
la informaţiile conţinute în bilanţul financiar şi în bilanţul funcţional.
Necesitatea formulării unor concluzii pertinente privind situaţia întreprinderii impune
analiza în dinamică a indicatorilor selectaţi, motiv pentru care rezultatele financiare ale
societăţii vor fi urmărite pe parcursul a doi ani succesivi: ____2020__ şi _2021______.
Societatea comercială SC _____IAR BRASOV_______ S.A. a fost înfiinţată în anul
_____1991___şi are ca principalul obiect de activitate ___3030-Fabric.aeronave si nave
spatiale_________________. Datorită numărului de angajaţi:__389__ şi a valorii cifrei de
afaceri societatea este încadrată în cadrul societăţilor __macrointreprindere____. Principalii
clienţi sunt _____________Ministerul Apărării Naţionale_____________.

Principalii indicatori financiari ai societăţii comerciale

SC______IAR BRASOV_______________ S.A. pentru anii 2020 şi 2021 sunt:

Indicator 2020 2021 Δ Δ%

Cifra de Afaceri 365.811.270 329.506.603 73.215.130 128.56%
Rezultatul Net 49.128.541 23.488.292 -10.478.938 69.14%
Active totale 340.655.552 340.609.363 -46.189

Aşa cum se observă şi din tabelul de mai sus societatea înregistrează o creștere a
principalilor indicatori financiari, creștere accentuată și de evoluția producției vândute.

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

400,000,000
Cifra
350,000,000 de

300,000,000

250,000,000

200,000,000 afaceri

150,000,000
Rezultatul net
Active totale
100,000,000

50,000,000

0
2020 2021

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

Capitolul 2. Realizarea diagnosticului financiar

2.1 Analiza ratelor de structură ale activului

2020 2021
Denumire indicator valoric procentual valoric Procentual Δ Δ%
615.988 0.18%
Imobilizări necorporale 426.931 0.10% -189.057
Imobilizări corporale
77.769.107 22.83% 86.607.519 21.16% 8.838.412
Imobilizări financiare 5.428.997 1.59% 5.428.997 1.59% 0
Active imobilizate 83.860.281 24.62% 92.495.424 22.60% 8.635.143
Stocuri 211.074.582 61.96% 222.838.034 54.43% 11.763.452
35.878.560 10.53%
Creanţe 48.610.435 11.88% 12.731.875
Investiţii financiare pe TS - - - - - -
Casa și Conturi în bănci 9.772.708 2.87% 45.304.346 11.07% 35.531.638
256.725.850 75.36%
Active circulante 316.752.815 77.38% 60.026.965
Cheltuieli in avans 69.421 0.02% 99.376 0.02% 29.955
340.655.552 100%
TOTAL ACTIV 409.347.615 100% 68.692.063
Cele mai semnificative ca valoare
informativă dar si frecvent recomandate de literatura de specialitate sunt:

TABEL PRIVIND EVOLUŢIA RATELOR DE STRUCTURĂ ACTIVULUI IMOBILIZAT

Nr. Indicator Simbol Perioada analizată
Crt
2020 2021

1 Rata activelor imobilizate RAI=Ai/At*100 24.62% 22.60%

2 Rata imobilizărilor necorporale RIN=In/At* 100 0.18% 0.10%

3 Rata imobilizărilor corporale RIC=Ic/At*100 22.83%

21.16%

4 Rata imobilizărilor financiare RIF=If/At* 100 1.59% 1.59%

1) Rata activelor imobilizate (RAI) exprimă ponderea elementelor patrimoniale aflate

la dispoziţia întreprinderii în mod permanent, reflectând gradul de imobilizare a activului.

Active imobilizate
1
RAI= Activ total

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

Rata activelor imobilizate se apreciază în mod diferit în funcţie de specificul activităţii.

Rata activelor imobilizate măsoară gradul de investire a capitalului fix. La societatea analizată,
rata activelor imobilizate înregistrează valori de ___24.62__ % din totalul activelor imobilizate
în 2020 și de ___22.60 % din totalul activelor imobilizate în 2021.

25% 22.60%
24%

23%

22%2 4.62 Rata activelor imobilizate

21%

20%
2020 2021

a) Rata imobilizărilor necorporale (RIN)

Imobilizãri necorporale
RIN = 100
Activ total

La societatea analizată, rata imobilizărilor necorporale înregistrează valori reduse datorită

obiectului de activitate al societății.

0%

0%

0%

0.18% Rata activelor imobilizate

0%

0%

0%

2020 2021

b) Rata imobilizărilor corporale (RIC) este dependentă de natura activităţii întreprinderii

şi de caracteristicile tehnice ale acesteia.

Imobilizi corporale

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

1
total
RIC = Activ

La societatea analizată, rata imobilizărilor corporale înregistrează o tendinţă de

__________scadere___ de la __22.83___% în 2020 la __21.16___% în 2021, ca urmare a
_______________scaderii ponderii activelor_____________________. Valorile înregistrate
variază de la o ramură de activitate la alta. În ramurile industriei grele şi în cele care solicită
echipamente importante ca volum, rata înregistrează valori ridicate, în timp ce în ramurile cu
dotare tehnică slabă rata imobilizărilor corporale este relativ redusă.

23% 21.16%

22%

21%

22.83% Rata activelor corporale

20%

19%

18%

2020 2021

c) Rata imobilizărilor financiare (RIF) reflectă politica de investiţii financiare a firmei,

precum şi legăturile financiare stabilite cu întreprinderile la care deţine participaţii la
capitalul social.
Imobilizi finan
1
RIF = Activ total

Nivelul acestei rate este strâns legat de mărimea firmei şi de politica sa financiară,
având valori ridicate în cazul holdingurilor. La societatea analizată, rata imobilizărilor
financiare este _________1.59%___________.

100%

80%

60%

40% Rata activelor financiare

20%1.59% 1.59%

0%

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

2020 2021

TABEL-EVOLUŢIA RATELOR DE STRUCTURA A ACTIVELOR CIRCULANTE

Nr. Perioada analizată

Crt Indicator Simbol
2020 2021

1 Rata activelor circulante RAC=Ac/Atx100 75,36% 77.38%

2 Rata stocurilor RST=St/At x100 61,96% 54.44%

3 Rata creanţelor Rcr=Cr/At x100 10,53% 11.88%

4 Rata inv. tr. scurt RITS=Its/At x100 - -

5 Rata disponibilităţilor RDs=Ds/At x100 2,87% 11.07%

2) Rata activelor circulante (RAC) exprimă ponderea pe care o deţin utilizările cu

caracter ciclic în total activ, fiind complementară cu rata activelor imobilizate.
Active circul
10
RAC= Activ total

Rata activelor circulante se apreciază în mod diferit în funcţie de specificul activităţii.

În dinamică, o tendinţă de creştere este apreciată favorabil dacă indicele cifrei de afaceri este
superior indicelui activelor circulante, reflectând accelerarea vitezei de rotaţie. În mod
asemănător, reducerea ratei poate fi apreciată pozitiv dacă este consecinţa modificării cifrei de
afaceri într-o proporţie mai mică decât cea a valorii activelor circulante, însemnând o
accelerare a vitezei de rotaţie. In procesul decizional sunt operative ratele analitice privind
activele circulante: rata stocurilor, rata creanţelor comerciale, rata activelor de trezorerie
(disponibilităţi, valori mobiliare de plasament etc.).
Rata activelor circulante la societate analizată înregistrează o tendinţă de
________crestere______ de la __75.36%________ în 2020 la ____77.38%________ faţă de
2021, Situaţia poate fi apreciată _____________ prin ___________________________ şi
_______________ prin
_______________________________________________________________________.

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

78.30%
79%
78%
78%
77%
77%
76% 75.36% Rata activelor
76% circulante
75%
75%
74%
74%
2019 2020

a) Rata stocurilor (RSt) reflectă ponderea stocurilor în totalul activelor circulante.

Stocuri
10
RSt = Activ total
Rata stocurilor este influenţată de natura activităţii întreprinderii şi de durata ciclului
de exploatare, înregistrând valori mai ridicate la întreprinderile din sfera producţiei şi
distribuţiei de mărfuri şi valori scăzute în sfera serviciilor. Interpretarea evoluţiei în timp a
stocurilor necesită corelarea acestora cu cifra de afaceri. La societatea analizată, rata stocurilor
înregistrează valori _________pozitive__________, respectiv __61.96____% în 2020 și
__54.44%____% în 2020.

b) Rata creanţelor comerciale (RCr) reflectă politica financiară a întreprinderii şi

este influenţată de natura clienţilor şi de termenele de plată acordate partenerilor de afaceri.
Creante
10
RCr = Activ total
Rata creanţelor înregistrează valori nesemnificative la întreprinderile aflate în contact
direct cu o clientelă care realizează plata în numerar (comerţul cu amănuntul, prestările de
servicii către populaţie) şi valori mai ridicate în cazul decontărilor fără numerar. Analiza
structurii creanţelor trebuie aprofundată avându-se în vedere:
– natura creanţelor (din ciclul de exploatare, din afara exploatării)
– certitudinea realizării lor (certe sau incerte);
– termenul de realizare (creanţe sub 30, 60, 90 de zile sau peste 90 de zile)
Ca principiu, rata creanţelor din exploatare trebuie să deţină ponderea majoritară şi să prezinte
o tendinţă de creştere, cu condiţia realizării unei viteze de rotaţie superioare.
La societatea analizată, rata creanţelor comerciale înregistrează valori
_________pozitive_____ cu tendinţă de _____scadere__________în 2021.

c) Rata disponibilităţilor (RDb) reflectă ponderea disponibilităţilor băneşti şi a valorilor

mobiliare de plasament în patrimoniul întreprinderii.
Disponibitati banes s plas
1
RDb = Activ total

1
2022-2023
 Sectie ECTS,I.D. An 2022-2023 NUME Ș I PrenumeCRISTEA LUCIA DIANA

Valoarea ridicată a activelor de trezorerie indică o situaţie favorabilă în teoria

echilibrului financiar, dacă nivelul lor depăşeşte nivelul pasivelor de trezorerie. În caz contrar,
întreprinderea face apel la credite bancare pe termen scurt pentru finanţarea nevoilor de
exploatare. Totuşi, o valoare ridicată poate semnifica o utilizare ineficientă a resurselor
disponibile. De regulă, nivelul disponibilităţilor este fluctuant, nivelul minim acceptat fiind de
5% din totalul activelor circulante, iar nivelul maxim de 25%. Analiştii apreciază că nivelul
optim al ratei disponibilităţilor este de 10%.
La societatea analizată, rata disponibilităţilor prezintă ponderea _______________ din
totalul activelor circulante respectiv _ 11.07______% în 2021 din totalul activelor.

1
2022-2023
 Sectie An NUME Ș I Prenume

Cap 2.2 Analiza ratelor de structură ale pasivului

2020 2021 Δ Δ%
Denumire indicator
Valoric Procentual Valoric Procentual
Capital social
Prime de capital
Rezerve
Rezerve din reevaluare
Acţiuni proprii(-)
Rezultatul reportat
Profit net
Repartizarea profitului
Capital Propriu
Datorii pe termen lung
Datorii pe termen scurt
Provizioane
Subvenții din investiții
Venituri in avans
Datorii totale
Capital permanent
PASIV TOTAL

TABEL -EVOLUTIA RATELOR DE STRUCTURĂ A PASIVULUI

Perioada analizată
Nr. crt. Indicator Simbol
2019 2020
Rata stabilitatii financiare
1 RSF= CPMx100/Pt
RSF

Rata autonomiei financiare

2 RAFG= CPRx 100/Pt
globale RAFG

Rata autonomiei financiare

3 RAFT= CPRx100/CPM
la termen RAFT

4 Rata îndatorarii globale RIG RÎG=Dtx100/Pt

Rata de îndatorare la
5 RîG=Dtlx100/Cpm
termen RÎT

2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

10

1) Rata stabilităţii financiare (RSF) exprimă măsura în care firma dispune de resurse
financiare cu caracter permanent sau stabil faţă de total resurse.
Capital perma
RSF 2019 = 10= Pasiv tota
Capital perma
RSF 2020 = 10=
Pasiv tota
Preponderenţa capitalului permanent în resursele financiare conferă un grad ridicat de
siguranţă prin stabilitate în finanţare. Valoarea minim acceptabilă a ratei pentru o firmă
industrială este de 50%, iar o valoare normală oscilează în jurul a 66% şi are o tendinţă de
creştere.
În dinamică, o creştere a ratei stabilităţii financiare este apreciată favorabil dacă este
consecinţa modificării capitalului propriu într-un ritm superior modificării datoriilor pe termen
mediu şi lung. În mod asemănător, diminuarea ratei poate fi considerată o situaţie pozitivă
dacă se datorează în exclusivitate reducerii datoriilor pe termen mediu şi lung, fără însă ca rata
să scadă sub nivelul minim acceptabil.

100%
90%
80%
70%

Rata stabilitatii
financiare

60%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2015 2016

Rata stabilităţii financiare exprimă măsura în care firma dispune de resurse financiare
cu caracter permanent sau stabil faţă de total resurse. O valoare normală a acestei rate este în
jur de 66 %.
În 2019 şi 2020 se situează peste această valoare, însă prezintă situație ____________
de __________ în 2020 faţă de perioada precedentă, reprezentând ______% din totalul
surselor de finanţare, ca urmare a ponderii _______________________________________.

2)Rata autonomiei financiare globale (RAFG) exprimă cât din patrimoniul firmei este
finanţat pe seama resurselor proprii.
Capital ropr
RAFG 2019 = 10=
Pasiv total
1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

Capital ropr
RAFG 2020 = 10= Pasiv
total

Fiind rezultatul politicii financiare promovate de fiecare întreprindere, rata autonomiei

financiare poate să difere de la o întreprindere la alta. Totuşi, analiştii apreciază că valoarea
minim admisibilă este de 33% iar băncile folosesc ca prag minim o rata de 30% a activului net
(capitaluri proprii) fata de totalul pasivului, deşi sursele proprii ar trebui să contribuie la
finanţare într-o proporţie de cel puţin 50%. În cazul în care capitalul propriu reprezintă cel
puţin 66% din totalul resurselor , firma are o autonomie financiară ridicată, prezentând garanţii
aproape certe pentru a beneficia de credite bancare pe termen mediu şi lung.

100%
90%
80%
70%
60%
Rata autonomiei
50% financiare globale
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

Rata autonomiei financiare globale înregistrează o

tendinţă de _________________ de la _______% cât înregistra în 2019 la ______% în
2020 reflectând
___________________________________________________________________________
________________________________. Pragul minim de 30% a fost _________ în întreaga
perioadă analizată și chiar dacă înregistrează ___________________ se află ________ pragul
minim.

3) Rata autonomiei financiare la termen (R AFT) este mai semnificativă decât

precedenta deoarece permite aprecieri mai exacte prin luarea în considerare a structurii
capitalului permanent şi arată gradul de independenţă financiară a unităţii pe termen lung.
Capital propriu
RAFT 2019= 100=
Capital permanent
Capital propriu
RAFT 2020 = 100 =
Capital permanent

Această rată reflectă proporţia în care capitalurile proprii participă la formarea

capitalului permanent. Pentru asigurarea autonomiei financiare capitalul propriu trebuie să
reprezinte cel puţin jumătate din cel permanent, deci RAFT>50 %.
1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

100%
90%
80%
70%
60%
Rata autonomiei
50% financiare la termen
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

În ambele perioade de analiză, 2019 și respectiv 2020, rata autonomiei financiare la

termen înregistrează valori _____________________________, care este valoare
recomandată, respectiv _____% în anul 2019 şi ____% în anul 2020. Rata autonomiei
financiare este în ____________________________________________________________.

4) Rata de îndatorare globală (RIG) măsoară ponderea datoriilor totale în patrimoniul

întreprinderii, indiferent de durata şi originea lor.
Datorii totale
RÎG 2019= 10= Pasiv total
Datorii totale
RÎG 2020= 10= Pasiv total

Prin natura ei, rata de îndatorare globală este subunitară, valoarea maxim admisibilă
fiind 50%, mergând până la 66%, pe măsură ce valoarea raportului se diminuează, îndatorarea
se reduce, respectiv autonomia financiară creşte.

100%
90%
80%
70%
60%
50% Rata de indatorare globala
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

Rata îndatorării globale arată ponderea datoriilor în totalul surselor de finanţare. În

perioada vizată acestă rată înregistrează o tendinţă ________________ de ____________ de la
_____% cât înregistra în 2019 la o pondere _____% în 2020. Această evoluție evidențiază
___________________________________________________________________________
_____________________________________________________.

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

5)Rata de îndatorare la termen reflectă proporţia în care datoriile pe termen mediu şi

lung participă la formarea capitalurilor permanente, valoarea ratei fiind considerată normală
dacă este mai mică decât 50 %.

Datorii pe termemedsi lun RÎT 2019 =

Capita perm1=

Datorii pe termemedsi lun RÎT 2020 =

Capita perm1=

100%
90%
80%
70%

Rata de indatorare la termen

60%
50%
40%
30%
20%
10% 0.00% 0.00%
0%
2015 2016

În perioada analizată rata de îndatorare la termen are valori _______________ și

____________, de _____% atât în 2019 cât și în 2020, acestă pondere fiind considerată ca
fiind normală deoarece se află _____ pragul de _____%.

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

Chart Title
6

0
Categoria 1 Categoria 2 Categoria 3 Categoria 4

Serie 1 Serie 2 Serie 3

2.3
ANALIZA ECHILIBRULUI FINANCIAR C10

2.3.1 Situaţia neta (SN)

SN = Activ Total – Datorii Totale

Activ Total = Active Imobilizate (26) + Active Circulante (44) + Ch. în avans (45)
Datorii totale = Datorii pe termen scurt (57) +Datorii pe termen mediu si lung (69)
+Venituri in avans (74+77+80) + Subventii din investitii (75+78+81)
+Provizioane (72)

AT0 = 83.860.281+256.725.850+69.421=340.655.552
AT1=92.495.424+316.752.815+99.376=409.347.615

DT=DTS+DTL+Provizioane+Venituri în avans + Subvenții din investiții

DTS= datorii pe termen scurt

DTL= datorii pe termen lung

DT0= 75.815.105+5.383.210+45.769+55.584.221=136.828.305
DT1= 130.844.881+4.932.303+27.106+53.730.595=135.858.020

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

SN0=AT0-DT0=340.655.552-136.828.305=203.827.247 SN1=AT1-DT1=409.347.615-
135.858.020=273.489.595
ΔSN=SN1-SN0=273.489.595-203.827.247=69.662.348

Situaţia netă pozitivă şi crescătoare reflectă creşterea valorii patrimoniale a

societăţii, adică activul net, degrevat de datorii, respectiv averea netă a acționarilor.
Situația netă pozitivă reflectă:
- buna gestiune financiară a societății
- creșterea valorii patrimoniale a societății, adică activul net degrevat de datorii
- rezultatul profitului obținut de societate din activitatea ei, ca urmare a unei
gestiuni economice sănătoase.

Situația netă negativă reflectă:

- slaba gestiune financiară a societății
- scăderea valorii patrimoniale a societății, adică activul net degrevat de datorii
- rezultatul pierderii obținute de societate din activitatea ei, ca urmare a unei
gestiuni economice slabe.

In ambele perioade analizate, situația neta este pozitiva. Se observă o tendință

de crestere_ de la o perioada la alta, aspect economic pozitiv pentru societate.

OBS: Acest indicator este întotdeauna egal cu valoarea capitalurilor proprii din cadrul
societății.

2.3.2 Fondul de rulment(FR)

FR = Surse permanente – Nevoi (alocări) permanente

Surse permanente = Capital permanent = Capital propriu (113) + Datorii pe termen

mediu si lung(69) +Provizioane(72)+Subventii din investititii (75+78+81)

Nevoi permanente =Active imobilizate nete (26)

Surse permanente 0 = Capital permanent 0 =

204.049.438+5.161.019+55.584.221=264.794.678

Surse permanente1 = Capital permanent 1 =

219.812.730+4.932.303+53.730.595=280.557.970

FR 0 = 264.794.678-83.860.281=180.934.397
FR1 = 280.557.970-92.495.424=188.062.546
∆FR= 188.062.546-180.934.397=7.128.149
1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

Fondul de rulment reflectă realizarea echilibrului financiar pe termen lung; adică, se

urmărește dacă societatea dispune de o marjă de securitate, care să o protejeze de
anumite evenimente neprevăzute.
Fondul de rulment pozitiv reflecta realizarea echilibrului financiar al societății
pe termen lung, adică societatea dispune de o marjă de securitate, care o protejează de
potențialele evenimente neprevăzute. Fondul de rulment pozitiv reprezintă un surplus
de surse permanente(capitaluri permanente) peste nevoile permanente de
acoperit(active imobilizate). Se respectă principiul de gestiune financiară: la nevoi
permanente se alocă surse permanente.
Fondul de rulment negativ reflectă dezechilibrul financiar al societății pe
termen lung, adică societatea nu dispune de o marjă de securitate, care să o protejeze
de potențialele evenimente neprevăzute. Nu se respectă principiul de gestiune
financiară: la nevoi permanente se alocă surse permanente.
In perioada analizată, fondul de rulment este _____________ în ambii ani de analiză.
Se manifestă o tendință de ______________, aspect ______________ pentru
societatea analizată.

Fondul de rulment se împarte in:

➢ Fond de rulment propriu (FRP)

FRP = Capital propriu – Active imobilizate nete

FRP0 = 204.049.438-83.860.281=120.189.157
FRP1 = 219.812.730-92.495.424=127.317.306
∆FRP =127.317.306-120.189.157=7.128.149

FRP măsoară echilibrul financiar ce se asigură prin capitalul propriu, ceea ce

reflectă gradul de autonomie financiară.
In ambele perioade analizate, FRP este pozitiv ceea ce reflectă echilibrul financiar,
dar și faptul că societatea _____________ de o marja de securitate, care o protejază de
anumite evenimente neprevăzute. Se manifestă o tendință de
_____________, de la o perioadă la alta, aspect ____________ pentru societate.
➢ Fond de rulment împrumutat (FRI)

FRI = FR-FRP
FRI0 = 180.934.397-120.189.157=60.745.240
FRI1 = 188.062.546 -127.317.306=60.745.240
∆FRP =60.745.240-60.745.240=0

FRI reflectă gradul de îndatorare pe termen lung pentru a finanța nevoile pe

termen scurt.
1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

In ambele perioade analizate, FRI înregistrează valori ______________ dar are

o tendință pozitivă _________________.

2.3.3 Nevoia de fond de rulment(NFR)

NFR = Nevoi temporare - Surse temporare

Nevoi temporare = Stocuri (32)+ Creanțe (41)+ Investitii fin. pe termen scurt (42)
+Ch. in avans (45)

Surse temporare = Datorii de exploatare (57) + Venituri in avans (74+77+80)

Nevoi temporare 0 = 211.074.582+35.878.560+69.421=247.022.563

Nevoi temporare1 =222.838.034+48.610.435+99.376=271.547.845

Surse temporare 0 =75.815.105+45.769=75.860.874

Surse temporare1 =130.844.881+27.106=130.871.987

NFR0 =247.022.563-75.860.874=171.161.689
NFR1= 271.547.845-130.871.987= 140.675.858
ΔNFR=NFR1-NFR0= 140.675.858-171.161.689=-30.485.831

Nevoia de fond de rulment reprezintă expresia realizării echilibrului financiar pe

termen scurt.
Nevoia de fond de rulment pozitiva reprezintă dezechilibru financiar pe termen
scurt.
Nevoia de fond de rulment negativa reprezintă echilibru financiar pe termen
scurt.
Nevoia de fond de rulment este _____________ în ambele perioade, fiind un
aspect economic ________________ pentru societate.
Se manifestă o tendință de ______________, aspect economic _____________ pentru
societate.

2.3.4 Trezoreria neta(TN)

TN=FR-NFR

TN0=FR0-NFR0= 180.934.397-171.161.689=9.772.708
TN1=FR1-NFR1= 188.062.546-140.675.858=47.386.688
1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

ΔTN=TN1-TN0=47.386.688-9.772.708=37.613.980

Trezoreria netă este expresia cea mai concludentă a desfășurării unei activități
echilibrate și eficiente
Trezoreria netă pozitivă reflectă realizarea echilibrului financiar al societății,
adică există un surplus monetar la sfârșitul exercițiului, o creștere a capacității reale de
finanțare a investițiilor.
Trezoreria netă negativă reflectă realizarea dezechilibrului financiar al
societății, adică există un deficit monetar la sfârșitul exercițiului.
Trezoreria netă este ________________ în ambele perioade analizate. Se
manifesta o tendință de ___________, aspect ____________ pentru societate.

Cap 2.4.Analiza soldurilor intermediare de gestiune C20

a)Marja comerciala (MC)

MC = Venituri din vânzarea mărfurilor (3-4) – Ch. privind mărfurile (23-24)

MC0= 108.701.525-87.463.953=21.237.572
MC1= 124.383.425-104.828.291= 19.555.134
∆MC= 19.555.134-21.237.572=-1.682.438

Marja comerciala reprezintă surplusul pe care îl câștigă agentul economic

din vânzarea mărfurilor, după ce a intrat și el in posesia lor, prin cumpărarea de
la furnizor.
In ambele perioade analizate, MC este ___pozitiva__________, fiind un
aspect ______________ pentru societate; se manifestă o tendință
_____________de _____________ a marjei comerciale.

b) Productia exercitiului (Qex)

Qex = Qvândută (2) ± Qstocată (6 sau -7) + Qimobilizată (9+10+11+12+13+14)

Qex0 = 147.589.948+3.644.713=151.234.661

Qex1 = 205.123.178+2.302.723=207.425.901

∆ Qex=207.425.901-151.234.661=56.191.240
Producția exercițiului dimensionează întreaga activitate desfășurată de
societate, fiind apreciată ca o producție globală a exercițiului financiar.

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

Producția exercițiului este ___in scadere_______ și înregistrează o

tendință de ____scadere_________, fiind un aspect _____negativ_______
pentru societate.

c) Valoarea adaugata (VA)

VA = MC + Qex - Consumurile externe de la terți

Consumuri externe de la terți = Ch materiale (20+21) + Ch cu serviciile executate de
terți (22+36)

Consumuri ext de la terți 0 =

89.507.307+705.793+2.109.961+8.403.781=100.726.842

Consumuri ext de la terți 1 =

125.423.423+681.378+2.965.661+21.524.103=150.594.565

VA0 = 21.237.572+151.234.661-100.726.842=71.745.391
VA1 = 19.555.134+207.425.901+150.594.565=377.575.600
∆ VA=377.575.600-71.745.391=305.830.209

Valoarea adăugată reprezintă creșterea de valoare realizată de societate,

rezultată din utilizarea factorilor de producție, peste valoarea bunurilor și
serviciilor cumpărate de societate de la terți. VA reprezintă sursa de acumulări
bănești din care se vor plăti datoriile către stat, bănci, diverși creditori, către
salariați, acționari și pe cât posibil se va repartiza o anumită sumă pentru
autofinanțare.
În perioada analizată, valoarea adăugată înregistrează valori
____________, fiind un aspect _____________ pentru societatea analizată. Se
manifestă o tendință ____________ de _____________.

d) Excedentul brut de exploatare (EBE)

EBE = VA + Subvenții din exploatare (5+15) –Ch cu personalul (25) - Ch cu alte

impozite și taxe (37)

EBE0 = 71.745.391-45.592.147-614.157=25.539.087
EBE1 = 377.575.600-50.676.065-585.307=326.314.228
∆EBE=326.314.228-25.539.087=300.775.141

Excedentul brut de exploatare reflecta capacitatea potențială de

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

autofinanțare a investițiilor, de rambursare a datoriilor către bugetul statului și de

remunerare a acționarilor.
EBE înregistrează valori ______negative_____, aspect
__negativ___________ pentru societate. Se observă o tendință _____________
de __scadere___________.

e) Rezultatul din exploatare (RE)

RE = EBE + Alte venituri din exploatare (16) - Alte cheltuieli de exploatare (ct. 652-
658) (38+39+40+41+42+43+44) + Reluări asupra provizioanelor din expl.
(31+34+47)– Ch. cu amortizări si provizioane din expl. (29+33+46)

RE0=25.539.087+1.703.061-(106-
688.208)+47.111.617(3.836.814+29.423.393)=37.405.244

RE1=326.314.228+3.488.300-(2.700-55.631)+25.633.035-
(4.116.856+22.337.799)=303.440.804

∆RE= 303.440.804-37.405.244=266.035.560

Rezultatul (profitul) din exploatare reflecta mărimea absoluta a

rentabilității activității de exploatare.
Rezultatul din exploatare înregistrează valori ____pozitive________,
manifestându-se o tendință ____________ de ____scadere______ în perioada
analizată.

f) Rezultatul curent (RC)

RC = RE + Venituri financiare (62) - Ch financiare (72)

RC0= 37.405.244-4.232.217=33.173.027
RC1=303.440.804-2.329.750=301.111.054
∆RC=301.111.054-33.173.027=267.938.027

Rezultatul curent este determinat atât de rezultatul din exploatare cât și de

rezultatul financiar.
În perioada analizată, rezultatul curent înregistrează valori
___pozitive______, manifestându-se o tendință de _________scadere______. 1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

g) Rezultatul net al exercițiului (RN)

RN = RC + Venituri extraordinare – Ch. extraordinare + Venituri din impozitul pe

profit amânat (81) - Impozitul pe profit curent (79) – Impozit pe profit amanat (80)
Alte impozite neprezentate (ct. 695+698) (82+83)

RN0= 33.173.027-2.952.399=30.220.628
RN1=301.111.054-3.036.396=298.074.658
∆RN=298.074.658-30.220.628=267.854.030
Rezultatul net exprima mărimea a rentabilității financiare, după deducerea
din profitul brut a impozitului pe profit.
In perioada analizata, rezultatul net înregistrează valori
___pozitive_______, manifestându-se o tendință ____________
de ___scadere_________.

1
2021 - 2022
 Sectie An NUME Ș I Prenume

1
2021 - 2022