Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor

financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 1. Să se aprecieze mărimea şi evoluţia veniturilor.

Tabelul 1. Analiza mărimii şi evoluţiei veniturilor

Nr. Indicatori La finele anului, mii lei Abaterea Ritmul
precedent curent absolută creşterii, %
1 2 3 4 5=4-3 6=4/3*100
1. Venituri din vânzări 1 448 744,22 1 192 124,33 -256 619,89 82,29
2. Venituri totale 16 501,09 12 307,63 - 4193,46 74,59
3. Total active 398 259,10 380 521,91 -17 737,19 95,55
4. Total datorii 15 196,46 2 047,34 -13 149,12 13,47
Concluzie: Din datele prezentate în tabelul 1 rezultă că “Metalferos” S.A la finele anului curent,
conform calculelor efectuate, putem menționa că a înregistrat venituri din vânzări în sumă de
1 192 124,33 mii lei, ceea ce reprezintă o reducere față de anul precedent cu 256 619,89 mii lei
sau cu 17,71 %.
În același timp, s-au micșorat și veniturile totale, cu 4193,46 mii lei, sau cu 25,41 %. În
perioada analizată, ritmul creșterii veniturilor din vânzări și ritmul creșterii veniturilor totale,
au fost mai mici față de ritmul creșterii al activelor totale – 95,55%, acest lucru, reprezintă
utilizarea eficientă a activelor disponibile.
Comparând ritmul creșterii al datoriilor totale, observăm că este mai mic față de ritmul
creșterii veniturilor totale și a activelor totale, ceea ce semnifică micșorarea gradului de
îndatorare a entității.

1
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 2. Să se aprecieze structura veniturilor totale după natură în dinamică.
Tabelul 2. Analiza structurii veniturilor după natură în dinamică
Anul precedent Anul curent Abaterea
Suma, mii Ponder Suma, mii Pondere Sumei, mii Ponderii,
Indicatori lei ea, lei a, lei puncte
% % procentu
ale
1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-3
1 Venituri din - -
activitatea
operațională,
inclusiv:
1. Venituri din vînzări 1 448 98,872 1 192 98,97787 -256 619,8 +0,11
1 744,22 124,33 9
1. Alte venituri din 25,05 0,002 3,24 0,00027 -21,81 -0,0017
2 activitatea
operaţională
2 Venituri din alte 16 501,09 1,126 12 307,63 1,02186 -4 193,46 -0,1041
activități,
inclusiv:
2. Venituri din - -
1 operaţiuni cu active
imobilizate
2. Venituri financiare - -
2
2. Venituri - -
3 excepţionale
3 Total venituri 1 465 100,00 1 204 100,00 -260 835,1 X
270,36 435,20 6
Concluzie: Din datele prezentate în tabelul 2 rezultă că “Metalferos” S.A , la finele anului
curent, conform calculelor efectuate, putem menționa că veniturile totale înregistrate, prezintă o
reducere față de anul precedent, cu 260 835,16 mii lei. Acest lucru a influențat reducerea
veniturilor din vânzări cu 256  619,89 mii lei,veniturilor din activitatea operațională cu 21,81
mii lei și a veniturilor din alte activități cu 4 193,46 mii lei.

2
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 3. De apreciat dinamica și structura profitului (pierderii) până la impozitare.

Tabelul 3. Analiza structurii profitului (pieredrii) pînă la impozitare în dinamică

Anul precedent Anul curent Abaterea în
Indicatori Suma, mii Cota, Sumă, mii Cotă, puncte
Suma, mii lei Cota, %
lei % lei procentuale
1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-3
1.Rezultatul din activitatea
operațională: profit 52 528,71 99,38 24 685,03 99,33 -27 843,69 -0,05
(pierdere)
2.Rezultatul din alte
328,62 0,62 165,26 0,67 -163,36 0,05
activități: profit (pierdere)
3. Profit (pierdere) pînă la
52 857,32 100 24 850,29 100 -28 007,03 X
impozitare
Concluzie: Din datele prezentate în tabelul 3 rezultă că “Metalferos” S.A a obţinut un rezultat
financiar pozitiv atât în anul curent, cât şi în cel precedent. În anul curent mărimea profitului
până la impozitare a constituit 24 850,29 mii lei, ceea ce reprezintă o diminuare cu 28 007,03
mii lei faţă de mărimea perioadei precedente. Micşorarea profitului până la impozitare a fost
determinată de diminuarea mărimii profitului câştigat din activitatea operaţională şi profitul
obţinut din alte activități, ce au condus la reducerea mărimii profitului contabil cu 27 843,69
mii lei şi respectiv 163,36 mii lei.
E de menţionat că ponderea cea mai mare, în suma totală a profitului contabil, deţine
profitul obţinut din activitatea operaţională, ceea ce este apreciat pozitiv, deoarece reflectă
desfăşurarea normală a activităţii de bază a întreprinderii.

3
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 4. De calculat influența factorilor asupra modificării profitului (pierderii) din
activitatea operațională.

Tabelul 4. Calculul influenței factorilor asupra modificării profitului ( pierderii) din activitatea
operațională prin metoda balanțieră
(în mii lei)
Mărimea
Abaterea
Indicatori Anul precedent Anul curent influenței
absolută
factorilor
1 2 3 4=3-2 5
1. Profit brut (pierdere brută) 144 340,70 109 032,47 -35 308,23 - 35 308,23
2. Alte venituri din activitatea
25,05 3,24 -21,81 -21,81
operațională
3. Cheltuieli de distribuire 51 194,34 49 957,40 -1 236,94 +1 236,94
4. Cheltuieli administrative 30 270,92 24 475,61 -5 795,31 +5 795,31
5. Alte cheltuieli din activitatea
10 371,78 9 917,68 -454,10 +454,10
operațională
6 Profitul ( pierderea) din
activitatea operațională, 52 528,71 24 685,03 -27 843,68 X
(ind.1+ind.2-ind.3-ind.4-ind.5)
Verificare: 24 685,03-52 528,71=(- 35 308,23)+( -21,81)+1 236,94+5 795,31+454,10=-27 843,68

Concluzie: În baza datelor prezentate In tabelul 4 putem afirma că profitul obţinut de

“Metalferos” S.A din activitatea operaţională în anul curent s-a redus cu 27 843,68 mii lei faţă
de cel precedent. La reducerea profitului din activitatea operațională a contribuit diminuarea
profitului brut cu 35 308,23 mii și a altor venituri din activitatea operațională cu 21,81 mii lei.
Totodată, reducerea cheltuielilor de distribuire, cheltuielilor administrative și a altor cheltuieli
din activitatea operațională a condiţionat majorarea profitului din activitatea operaţională cu
1236,94 mii lei, 5795,31 mii lei şi respectiv 454,10 mii lei.
În cazul unei gestionări mai eficiente a procesului de vânzare, întreprinderea va putea pe
viitor să majoreze profitul din activitatea operaţională cu 35 330,04 mii lei (35 308,23+21,81).

4
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 5. Să se analizeze și calculeze rentabilitatea veniturilor din vânzări după diferite
modalități în dinamică.

Tabelul 5. Aprecierea dinamicii rentabilității veniturilor din vânzări

Abaterea
Indicatori Anul precedent Anul curent
absolută
1 2 3 4=3–2
1. Venituri din vânzări, mii lei 1 448 744,22 1 192 124,33
-256 619,89
2. Profitul brut, mii lei 144 340,70 109 032,47 -35 308,23
3. Profitul din activitatea operațională, mii
lei 52 528,71 24 685,03 -27 843,68
4. Profitul până la impozitare, mii lei 52 857,32 24 850,28 -28 007,04
5. Profitul net (pierderea netă), mii lei 46 578,56 21 728,32 -24 850,24
6. Rentabilitatea veniturilor din vânzări (%),
calculată în baza:
6.1. Profitului brut
(rd.2 : rd.1  100) 9,96 9,15 -9,15
6.2. Profitului din activitatea operațională
(rd.3 : rd.1  100) 3,63 2,07 -1,56
6.3. Profitului până la impozitare
(rd.4 : rd.1  100) 3,65 2,08 -1,57
6.4. Profitului net (pierderii nete)
(rd.5 : rd.1  100) 3,22 1,82 -1,4
Concluzie: Din calculele efectuate în tabelul 5 putem constata la “Metalferos” S.A o reducere a
indicatorilor de rentabilitate faţă de nivelul anului precedent, pentru nivelul rentabilităţii
veniturilor din vânzări, calculat în baza : profitului din activitatea operaţională, profitului până
la impozitare, profitului brut și profitului net.
Astfel, nivelul rentabilităţii veniturilor din vânzări, calculat în baza profitului brut, în
anul precedent a constituit 9,96 %, adică la fiecare leu venituri din vânzări.
“Metalferos” S.A a câştigat 9,96 bani profit brut, dar în anul curent 9,15 bani, astfel
înregistrând o reducere de 9,15 puncte procentuale.
De asemenea, rentabilitatea veniturilor din vânzări, calculată în baza profitului din
activitatea operaţională, s-a redus faţă de anul precedent cu 1,56 puncte procentuale, iar
mărimea profitului contabil obţinut la un leu venituri din vânzări s-a redus de la 3,65 bani în
anul precedent la 2,08 bani în anul curent..
“Metalferos” S.A, în anul precedent, nivelul rentabilităţii veniturilor din vânzări
(calculat în baza profitului net) a constituit 3,22 %, pe parcursul perioadei curente nivelul
acestui indicator s-a redus cu 1,4 puncte procentuale.
Deci, putem menţiona că, la “Metalferos” S.A , s-a creat o situaţie mai puțin favorabilă,
care cere o analiză mai detaliată a cauzelor ce au determinat reducerea unor indicatori de
rentabilitate.

5
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021

Studiul de caz 6. De calculat influența factorilor asupra modificării rentabilității activelor.

PN PN Á PPI PPI Á PN
Formula factorială: Rcp = = ´ x x = x ´ x
´
CP CP Á PPI Á CP PPI

PN – profitul net
PPI – profitul până la impozitare

´ – valoarea medie a capitalului propriu

CP

Á - valoarea medie a activelor

PPI
- rentabilitatea activelor
Á

Á
– rata pârghiei financiare
CP
´

PN
– rara corelației dintre profitul net și profitul până la impozitare
PPI

Tabelul 6. Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității activelor

Abaterea
Indicatori Anul precedent Anul curent
absolută
1 2 3 4 = = 3-2
1. Venituri din vânzări, lei 1 448 744 219 1 192 124 329
-256 619 890
2. Profit (pierdere) până la impozitare, lei 52 857 324 24 850 280 -28 007 044
3. Valoarea medie a activelor, lei 389 606 809 389 390 504 -216 305
4. Rentabilitatea veniturilor din vânzări, %
(rd.2 : rd.1  100) 3,65 2,08 -1,57
5. Numărul de rotații ale activelor, unități
(rd.1 : rd.3) 3,718 3,062 -0,656
6. Rentabilitatea activelor, % (rd.2 : rd.3  100) 13,57 6,38 -7,19

Tabelul 7. Calculul influenței factorilor la devierea nivelului rentabilității activelor prin metoda
diferențelor absolute
Inclusiv din cauza modificării:
Anul Abaterea rentabilității numărului de
Indicatori Anul curent
precedent absolută veniturilor din rotații ale
vânzări activelor
1 2 3 4=3–2 5 6
1. Rentabilitatea activelor, % 13,57 6,38 -7,19 (-1,57)x3,718 (-0,656)x2,08
-5,83 -1,36
2. Rentabilitatea veniturilor din
vânzări, % 3,65 2,08 -1,57
3. Numărul de rotații ale
activelor, unități 3,718 3,062 -0,656
Verificare: 6,38-13,57=(-5,83)+(-1,36)=-7,19

6
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Concluzie: Din calculele efectuate în tabelele 6 și 7 rezultă că nivelul rentabilităţii activelor în
anul curent, faţă de cel precedent, s-a diminuat cu 7,19 puncte procentuale. Această reducere a
fost determinată de influenţa negativă a rentabilității venitului din vânzări. Micşorarea nivelului
rentabilităţii venitului din vânzări cu 1,57 puncte procentuale a determinat diminuarea nivelului
rentabilităţii activelor cu 5,83 %.
În anul curent faţă de cel precedent, s-a înregistrat o încetinire a rotaţiei activelor cu 0,656 ori,
ceea ce a condiţionat creșterea nivelului rentabilităţii activelor cu 1,36 puncte procentuale.
E de menţionat faptul că nivelul rentabilităţii activelor este foarte redus în ambele perioade,
ceea ce nu va permite “Metalferos” S.A să-şi reînnoiască şi să-şi crească activele sale într-o
perioadă de timp cât mai scurtă.

7
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 7. De calculat influența factorilor asupra modificării rentabilității capitalului
propriu.

PN PN Á PPI PPI Á PN
Formula factorială: Rcp = = ´ x x = x ´ x
´
CP CP Á PPI Á CP PPI

PN – profitul net
PPI – profitul până la impozitare

´ – valoarea medie a capitalului propriu

CP

Á - valoarea medie a activelor

PPI
- rentabilitatea activelor
Á

Á
– rata pârghiei financiare
CP
´

PN
– rara corelației dintre profitul net și profitul până la impozitare
PPI

Tabelul 8. Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității capitalului propriu

Abaterea
Indicatori Anul precedent Anul curent
absolută
1 2 3 4 = 3-3
1. Venituri din vânzări, lei 1 448 744 219 1 192 124 329
-256 619 890
2. Profit (pierdere) până la impozitare, lei 52 857 324 24 850 280 -28 007 044
3. Profit net (pierdere netă), lei 46 578 561 21 728 321 -24 850 240
4. Valoarea medie a capitalului propriu, lei 372 140 868,5 380 768 602,5 +8 627 734
5. Valoarea medie a activelor, lei 389 606 809 389 390 504 -216 305
6. Rentabilitatea activelor
(rd.2 : rd.5  100), % 13,57 6,38 -7,19
7. Rata pârghiei financiare, coef. (rd.5 : rd.4) 1,047 1,023 -0,024
8. Rata profitului net, (rd.3 : rd.2  100), % 88,12 87,44 -0,68
9. Rentabilitatea capitalului propriu,
calculată în baza profitului net, (rd.3 : rd.4 
100), % 12,516 5,706 -4,81

Tabelul 9. Calculul influenței factorilor asupra rentabilității capitalului propriu

prin metoda substituțiilor în lanț
Factorii interdependenți Rentabilitatea Mărimea
Nr. Nr. Rata Rata capitalului Calculul influenței, influenței, Denumirea
Rentabilitatea
calc. subst. pârghiei profitului propriu, % puncte factorului
activelor
financiare net % procentuale
1 2 4 3 5 6 7 8 9
1 0 13,57 1,047 88,12 12,520 - - -
2 1 6,38 1,047 88,12 5,886 5,886-12,520 -6,634 ΔRa
3 2 6,38 1,023 88,12 5,751 5,751-5,886 -0,135 ΔPf

8
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
4 3 6,38 1,023 87,44 5,707 5,707-5,751 -0,044 ΔRp

Concluzie: Din calculele efectuate în tabelul 8 și 9 rezultă că, la “Metalferos” S.A "
rentabilitatea capitalului propriu, calculată în baza profitului net, s-a micşorat cu 4,81 puncte
procentuale în comparaţie cu anul precedent. Această micşorare, a fost influenţată de
micşorarea rentabilităţii activelor, care a diminuat indicatorul analizat cu 6,634 puncte
procentuale şi micşorarea pârghiei financiare care, la rândul său, a redus rentabilitatea
capitalului propriu cu 0,135 puncte procentuale.
Sub influenţa ultimului factor: rata profitului net, rentabilitatea capitalului propriu s-a
diminuat cu 0,044 puncte procentuale.
Activitatea mai puțin eficientă, în anul curent, față de anul precedent a “Metalferos” S.A
poate crea probleme privind formularea strategiilor de dezvoltare pe viitor a întreprinderii
privind randamentul investiţiilor acţionarilor sub formă de aporturi în capitalul statutar sau ca
urmare a faptului că au pus la dispoziţia întreprinderii o parte sau în întregime profitul care le
revine..
Generarea profitului net la Metalferos” S.A face încă posibilă remunerarea
proprietarilor întreprinderii prin acordarea dividendelor şi creşterea rezervelor întreprinderii.

9
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 8. Să se aprecieze structura activelor în dinamică, utilizând metoda ratelor .

Tabelul 10. Analiza ratelor structurii activelor în dinamică

Nr. Indicatori La începutul La sfârșitul Abaterea
d-o anului anului absolută
1 2 3 4 = 3-2
1 Active imobilizate, mii lei 80 014,22 74 912,70 -5 101,52
2 Active circulante, mii lei 318 244,88 305 609,22 -12 635,66
3 Total active, mii lei 398 259,10 380 521,91 -17 737,19
4 Mijloace fixe la valoarea contabilă, mii lei 53 504,45 49 931,95 -3 572,5
5 Stocuri de mărfuri și materiale, mii lei 23 186,09 11 480,31 -11 705,78
6 Numerar, mii lei 125 015,86 120 389,95 -4 625,91
7 Rata imobilizărilor, % 20,09 19,69 -0,4
( rd 1 : rd 3 x 100)
8 Rata activelor circulante, % 79,91 80,31 +0,4
( rd 2 : rd 3 x 100)
9 Rata patrimoniului cu destinație de producție, 19,26 16,14 -3,12
%
( (rd 4 + rd 5) : rd 3 x 100)
10 Rata activelor perfect lichide, % 31,40 31,64 +0,24
( rd 6 : rd 3 x 100)
Concluzie: Calculul coeficienţilor structurii patrimoniului “Metalferos” S.A permite constatarea
următoarelor concluzii.
Structura patrimoniului se caracterizează prin rata ridicată de imobilizare a activelor
care la sfârşitul anului de gestiune a alcătuit 19,69 %. În dinamică se observă o reducere a
nivelului de imobilizare ce este justificat în condiţiile unui grad scăzut de utilizare a
capacităţilor de producţie existente.
Modificările structurale ale patrimoniului în defavoarea activelor circulante cu 0,4
puncte procentuale față de anul precedent, se explică, prin depăşirea ritmului creşterii activelor
circulante asupra ritmului creşterii activelor imobilizate.
Rata sporită a patrimoniului cu destinaţie de producţie caracterizează negativ structura
activelor întreprinderii. Din totalul activelor controlate de întreprindere la sfârşitul anului doar
16,14 % pot fi folosite direct pentru desfăşurarea activităţii operaţionale, ceea ce aduce
consecinţe negative în ce priveşte posibilităţile de a dezvolta activitatea operaţională.
Rata activelor perfect lichide caracterizează pozitiv structura activelor în dinamică
deoarece în anul curent cota mijloacelor băneşti în suma totală a patrimoniului s-a majorat de
la 31,40 % la 31,64 %. Acest fapt denotă că activele pot fi imediat utilizate pentru achitarea
datoriilor sau alte scopuri.

10
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 9. Să se efectueze analiza structurii activelor nete după natură în dinamică.

Tabelul 11. Analiza structurii activelor net în anul curent

Active Datorii Active nete
Component Suma, mii lei Compon Suma, mii lei Component La începutul La sfârșitul
e ente e anului anului
la la la la Suma, Cota, Suma, Cota,
începutu sfârșitul începutu sfârșitul mii lei % mii lei %
l anului anului l anului anului
1 2 3 4 5 6 7 8=2-5 9 10=3-6 11
Active 80 74 Datorii - - Active 80 20,89 74 19,79
imobilizate 014,22 912,70 pe imobilizate 014,22 912,70
termen nete
lung
Active 318 305 Datorii 15 2 047,34 Active 303 048, 79,11 303 561, 80,21
circulante 244,88 609,22 curente 196,46 circulante 42 88
nete
Total active 398 380 Total 15 2 047,34 Total active 383 062, 100 378 474, 100
259,10 521,91 datorii 196,46 nete 64 58
Concluzie: Informaţiile prezentate în tabelul 11 atestă faptul că conducerea “Metalferos” S.A
urmează principiul echilibrului financiar privind formarea activelor pe termen lung pe seama
surselor de finanţare permanente. Această concluzie se deduce din faptul că la sfârşitul
perioadei de gestiune, ca şi la începutul ei, atât activele pe termen lung nete, cât şi activele
curente nete la această întreprindere au valori pozitive.
De menţionat că partea totală (mai mare de 70 %) a activelor nete o reprezintă activele
cu durata de funcţionare mai mică decât un an. În dinamică se observă creşterea cotei acestei
componente în totalul patrimoniului net.

11
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 10. De analizat indicatorii generalizatori ai rotației activelor în dinamică.

Tabelul 12. Analiza ratelor generalizatoare de rotație a activelor în dinamică

Abaterea
Indicatorii Anul precedent Anul curent
absolută
1 2 3 4=
1. Venituri din vânzări, mii lei 1 448 744,22 1 192 124,33 -256 619,89
2. Valoarea medie a activelor, mii lei 389 606,81 389 390,50 -216,31
3.Numărul de rotații a activelor, unități
(rd 1 : rd rd 2) 3,718 3,062 -0,656
4. Rata înzestrării veniturilor din vânzări cu
active, lei
(rd 2 : rd 1) 0,269 0,327 +0,058
5. Durata de rotație a activelor, zile
(360 : rd 3) 97 118 +21
Concluzie: Datele tabelului 12 arată că la “Metalferos” S.A în anul curent, s-a redus numărul de
rotaţii ale activelor cu 0,656 ori faţă de cel precedent, corespunzător s-a majorat rata
înzestrării veniturilor din vânzări cu active de la 0,269 lei la 0,327 lei, ceea ce înseamnă că
pentru a genera venituri din vânzări în valoare de un leu întreprinderea a avut nevoie cu 0,058
lei de active mai multe în anul curent, decât în anul precedent. De menţionat că, în perioada
analizată, s-a încetinit rotaţia activelor cu 21 zile.
Astfel, putem constata că, la “Metalferos” S.A a scăzut eficienţa utilizării activelor
totale, ceea ce cere o analiză mai detaliată a ratelor de rotaţie a părţilor componente ale
acestora.

12
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 11. De calculat impactul modificării vitezei de rotație asupra investițiilor în
activele circulante.

Formula efectului economic:

Tabelul 13. Aprecierea efectului economic din modificarea rotației activelor circulante
Indicatorii Anul precedent Anul curent
1 2 3
1. Venituri din vânzări, mii lei 1 448 744,22 1 192 124,33
2. Valoarea medie a activelor circulante, mii lei 311 809, 91 311 927, 05
3. Durata de rotație a activelor circulante, zile
(rd 2 x 360 : rd 1)
77,48 94,20
4. Efectul economic din modificarea rotației activelor
circulante, mii lei
x +55 061,64

1192 124,33
± Efectul = ( 94,20 – 77,48 ) x = 16,72x 3 293,16= 55 061,64 mii lei
360

Concluzie: Aşadar, în urma încetinirii rotaţiei activelor circulante cu 16,72 zile, întreprinderea
trebuie să atragă suplimentar, în circuitul economic, active curente în sumă de 55 061,64 mii
lei.

13
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 12. Să se aprecieze structura surselor de formare a activelor în dinamică,
utilizând metoda ratelor.
Tabelul 14. Analiza ratelor structurii surselor de finanțare în dinamică
Nr. Indicatori La începutul La
Abaterea
d-o anului sfârșitul
absolută
anului
1 2 3 4 5 = 4-3
1 Capital propriu, mii lei 383 062,64 378 474,57 -4 588,07
2 Datorii pe termen lung, mii lei - - -
3 Datorii curente, mii lei 15 196,46 2 047,34 -13 149,12
4 Total pasive, mii lei 398 259,10 380 521,91 -17 737,19
5 Rata de autonomie, % 96,18 99,46 3,28
(rd 1 : rd 4 x 100)
6 Rata de atragere a surselor împrumutate, % 3,82 0,54 -3,28
( (rd 2+rd 3) : rd 4 x 100)
7 Rata corelației între sursele împrumutate și proprii, % 3,97 0,54 -3,43
( (rd 2+rd 3) : rd 1 x 100)
8 Rata solvabilității generale, % 2 620,74 18 586,16 +15 965,42
(rd 4 : (rd 2 + rd 3) x 100)
9 Rată generală de acoperire a capitalului propriu, % 103,97 100,54 -3,43
(rd 4 : rd 1 x 100)
Concluzie: Datele tabelului 14 atestă nivelul normal al independenţei financiare companiei
“Metalferos” S.A de sursele împrumutate atrase. Această concluzie rezultă din faptul că în
structura pasivelor absolut prevalează sursele proprii de finanţare.. Astfel, la începutul anului
de gestiune capitalul propriu a constituit 96,18 % şi la sfârşitul anului 99,46 % din totalul
surselor de formare a patrimoniului.
Coeficientul corelaţiei dintre sursele împrumutate şi proprii, reflectă suma mijloacelor
atrase revenită la 1 leu capital propriu. Cu cât mărimea acestui coeficient este mai mare, cu atât
mai riscantă este situaţia financiară a întreprinderii. Pentru “Metalferos” S.A coeficientul
corelații are mărimi foarte mici care denotă o situație financiară bună.
Rata solvabilităţii generale exprimă gradul de acoperire a surselor împrumutate cu
activele totale de care dispune întreprinderea, în mod normal, nivelul acestui coeficient trebuie
să nu fie mai mic de 2, ceea ce întreprinderea “Metalferos” S.A respectă, înregistrând în anul
curent o rată a solvabilității de 18 586,16 puncte procentuale.
Rata generală de acoperire a capitalului propriu arată că, la primele 100 %, activele
întreprinderii se finanţează pe seama surselor proprii, iar la celelalte procente -prin atragerea
mijloacelor împrumutate. Sporirea acestui coeficient peste 200 % reflectă situaţia dificilă a
întreprinderii privind independenţa financiară, iar din calculele efectuate la “Metalferos” S.A
observăm că situația este una foarte avantajoasă, înregistrând 100,54 %.

14
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021

Studiul de caz 13. Să se efectueze analiza structurii capitalului propriu în dinamică.

Tabelul 15. Analiza structurii capitalului propriu după natură
Indicatori La începutul anului La sfârşitul anului
Suma, mii lei Cota, % Suma, mii lei Cota, %
1 2 3 4 5
1.Capital statutar 3 590,42 0,94 3 590,42 0,95
2.Rezerve 332 893,64 86,90 353 155,83 93,31
3.Profit nerepartizat (pierdere 46 578,58 12,16 - -
neacoperită)
4.Capital secundar - - 21 728,32 5,74

Total capital propriu 383 062,64 100 378 474,57 100

Concluzie: Datele tabelului atestă faptul că în componenţa capitalului propriu al “Metalferos”
S.A elementul cel mai valoros sunt rezervele. Cota acestui component se află în creștere şi
constituie 93,31 % din totalul surselor proprii de finanţare la sfârşitul anului curent.
În cursul anului curent a avut o creștere nesemnificativă a ponderii capitalului statutar
în structura capitalului propriu: de la 0,94 % la începutul anului la 0,95% la sfârşitul.
În urma reevaluării mijloacelor fixe în structura surselor proprii de finanţare a apărut
un component nou - capitalul secundar cu o pondere de 5,74%. Ponderea profitului nerepartizat
aflat la dispoziţia întreprinderii a scăzut până la 0, datorită apariției capitalului secundar.
În ansamblu, structura capitalului propriu al “Metalferos” S.A are un caracter stabil.

15
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 14. De analiza corelației dintre activele nete și capitalul social.

Tabelul 16. Calculul ratei de corelaţie dintre activele nete şi capitalul social
Nr. Indicatori La începutul La sfârşitul Abaterea
perioadei perioadei absolută
1. Capital social, lei 3 590,42 3 590,42 0
2. Active nete, lei 383 062, 64 378 474, 57 -4 588,07
3. Rata corelaţiei dintre activele nete şi capitalul 106,69 105,41 -1,28
social, coef. (rd 2 : rd 1)

Concluzie: Din datele tabelului 16 rezultă că la “Metalferos” S.A , la sfârșitul perioadei de

gestiune, corelaţia dintre activele nete şi capitalul social este destul de favorabilă, astfel au
depășit capitalului social- de 105,41 ori. Cu toate că în dinamică se observă o reducere a ratei
de corelaţie dintre aceşti doi indicatori, se constată conformitatea deplină cu cerinţele
legislaţiei privind menţinerea valorii activelor nete la nivelul nu mai mic decât mărimea
capitalului statutar.

16
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 15. De analizat nivelul de îndatorare a entităţii prin metoda ratelor în dinamică.

Tabelul 17. Analiza nivelului de îndatorare prin metoda ratelor în dinamică

Nr Indicatori La începutul La sfârşitul Abaterea
. anului anului absolută
1 2 3 4 5=4-3
1 Capital propriu, mii lei 383 062,64 378 474,57 -4 588,07
2 Datorii pe termen lung, mii lei - - -
3 Datorii curente, mii lei 15 196,47 2 047,34 -13 149,13
4 Total datorii, mii lei 15 196,47 2 047,34 -13 149,13
5 Capital permanent, mii lei 383 062,64 378 474,57 -4 588,07
6 Credite bancare pe termen lung şi scurt, mii lei - - -
7 Rata datoriilor pe termen lung, % - - -
(rd 2 : rd 4)
8 Rata datoriilor curente, % 100 100 0
(rd 3 : rd 4)
9 Rata creditelor bancare, % - - -
(rd 6 : rd 4)
10 Rata de îndatorare pe termen lung faţă de - - -
capitalul permanent, % (rd 2 : (rd 2+rd 1) )
11 Rata de autofinanţare a capitalului permanent, 100 100 0
% (rd 1 : (rd 2+rd 1) )
12 Coeficientul de levier, % - - -
(rd 2 : rd 1)
Concluzie:

17
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 16. Calculaţi şi apreciaţi dinamica mărimii reale a fondului de rulment net (prin două
metode)

Tabelul 18. Calculul activelor circulante nete

(în lei)
Indicatori La începutul anului La sfârşitul anului
1. Prima variantă de calcul
1.1. Active circulante 318 244 875 305 609 215
1.2. Datorii curente 15 196 462 2 047 341
1.3 Active circulante nete (rd.1.1. – 1.2.) 303 048 413 303 561 874
2. A doua variantă de calcul
2.1. Capitalul propriu 383 062 636 378 474 569
2.2. Datorii pe termen lung - -
2.3. Capitalul permanent (rd.2.1.+ 2.2.) 383 062 636 378 474 569
2.4. Active imobilizate 80 014 223 74 912 695
2.5. Active circulante nete (rd.2.3. – 2.4.) 303 048 413 303 561 874
Concluzie: Din calculele efectuate în tabelul 18 rezultă că atât la sfârşitul, cât şi la începutul
anului de gestiune IS “Metalferos” S.A " dispune de active circulante nete.. Totodată, se
constată tendinţa de majorare a indicatorului în cauză - în decursul anului de gestiune mărimea
activelor circulante nete a crescut cu 513,46 mii lei. Valoarea activelor circulante nete reflect
o situaţia financiară stabilă a întreprinderii în vederea capacităţii de plată într-o perioadă
lungă de timp.

18
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 17. De efectuat analiza cauzală a fondului de rulment net.

Tabelul 19. Calculul influenței factorilor de gradul II asupra fondului de rulment net
(în mii lei)
Nr. Denumirea factorului La începutul La sfârșitul Abaterea Influența
anului anului absolută factorului
1. Modificarea capitalului 383 062,64 378 474,57 -4 588,07 -4 588,07
propriu – total
inclusiv modificarea
1.1 Profitul nerepartizat 46 78,58 -46 578,58 -46 578,58
1.2 Capitalul secundar 21 728,32 +21 728,32 +21 728,32
1.3
1.4
1.5
2. Modificarea datoriilor pe x x x x
termen lung – total
inclusiv modificarea
2.1 Creditele bancare pe
termen lung
2.2 Datorii amânate privind
impozitul pe venit
2.3
2.4
2.5
3. Modificarea activelor 80 014,22 74 912,70 -5 101,52 +5 101,52
imobilizate – total
inclusiv modificarea
3.1 Valoarea de bilanț a 23,72 15,83 -7,89 +7,89
activelor nemateriale
3.2 Activele materiale în curs 13 015,80 11 494,66 -1 521,14 +1 521,14
de execuție
3.3 Terenurile 13 470,26 13 470,26 0 0
3.4 Valoarea de bilanț a MF 53 504,45 49 931,95 -3 572,5 +3 572,5
3.5
3.6
4 Fond de rulment net 303 048,42 303 561,87 +513,45 x
(rd 1 + rd 2 – rd3)
Concluzie: Calculele efectuate în tabelul 19 atestă faptul că cea mai mare influenţă asupra
reducerii fondului de rulment net al “Metalferos” S.A a exercitat-o micşorarea profitului
nerepartizat cu 46 578,58 mii lei.
Printre factorii de gradul II cu efect de majorare, trebuie să fie numită, în primul rând,
apariția capitalului secundar și micşorarea investiţiilor în mijloacele fixe, active materiale în
curs de execuție și active nemateriale care au dus la mărirea fondului de rulment net cu 21
728,32 mii lei, 3672,5 mii lei, 1521,14 mii lei și respectiv 7,89 mii lei.

19
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 18. De apreciat lichiditatea bilanțului în cadrul analizei exprese în dinamică.

Tabelul 20. Calculul coeficienților lichidității în cadrul analizei exprese

Anul Abaterea
Nr. Indicatori Anul curent
precedent absolută
1 2 3 4 5=4-3
1 Numerar, mii lei 125 015,86 120 389,95 -4 625,91
2 Investiții financiare curente, mii lei - -
3 Creanțe curente, mii lei 168 930,67 172 340,85 +3 410,18
4 Active circulante, mii lei 318 244,88 305 609,22 -12 635,66
5 Datorii curente, mii lei 15 196,46 2 047,34 -13 149,12
6 Lichiditatea curentă (generală, de gradul III), 20,94 148,78 +127,84
unități
(rd 4 : rd rd 5)
7 Lichiditatea intermediară (de gradul II), unități 19,34 142,98 +123,64
( (rd 1 + rd 2 +rd 3 ) : rd 5 )
8 Lichiditatea absolută (urgentă, de gradul I), 8,23 58,80 +50,57
unități
( rd 1 : rd 5)
Concluzie: Din calculele efectuate în tabelul 20 rezultă că la “Metalferos” S.A în decursul
anului curent s-a ivit tendinţa pozitivă de creștere a coeficienţilor lichidităţii. Întreprinderea
dispune de active curente suficiente pentru achitarea datoriilor pe termen scurt în suma deplină
pentru că toți indicatorii se încadrează în interval.

20
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 19. De efectuat aprecierea generală a corelaţiei dintre creanţele şi datoriile curente în
dinamică.

Tabelul 21. Analiza corelaţiei dintre creanţele şi datoriile curente în dinamică

Suma, mii lei
Abaterea
Nr. La finele La finele Ritmul creșterii,
Indicatori absolută
crt. anului anului %
(+;-)
precedent curent
1 2 3 4 5=4-3 6=4/3*100
1. Creanțe curente, totale 168 930,67 172 340,85 +3 410,18 102,02
2. Datorii curente, totale 15 196,46 2 047,34 -13 149,12 13,47
Corelația dintre creanţele
3. curente şi datoriile curente, 1 111,64 8 417,79 7 306,15 x
bani, (rd.1/rd.2x100)
Concluzie: Calculele efectuate în tabelul 21 arată că la “Metalferos” S.A în urma creşterii
creanțelor curente cu 2,02 puncte procentuale, în condițiile scăderii datoriilor curente cu 86,53
puncte procentuale (100-13,47) la sfârşitul anului curent, corelația dintre creanțele și datoriile
curente s-a majorat considerabil în comparaţie cu anul precedent. Concluzia generală constă în
următoarele: din cauza scăderii datoriilor pe termen scurt asupra ritmului creşterii creanțelor
curente s-a format tendinţa pozitivă de creștere a corelației dintre creanțele curente și datoriile
curente.

21
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 20. Să se efectueze analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după natură

Tabelul 22. Analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după natură în dinamică
La finele anului precedent La finele anului curent Abaterea absolută (+;-)
Ponderii,
Indicatori
Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderea,% Sumei, lei puncte
procentuale
A 1 2 3 4 5=3-1 6=4-2
1. Creanțe curente,
totale, 168 930,67 100 172 340,85 100 +3 410,18 x
din care:
Creanţe comerciale 3 984,30 2,35854 21 253,46 12,33225 +17 269,16 +9,97371
Creanţe ale părţilor
- - - - - -
afiliate
Avansuri acordate
24 820,93 14,69297 9 729,97 5,64578 -15 090,96 -9,04719
curente
Creanţe ale
140 031,25 82,89273 141 224,65 81,94497 +1 193,4 -0,94776
bugetului
Creanţe ale
0,166 0,00009 0,003 0,00997 -0,163 +0,00988
personalului
Alte creanţe curente 94,05 0,05567 132,76 0,07703 +38,71 +0,02136
1. Datorii
curente, totale, 15 196,46 100 2 047,34 100 -13 149,12 x
din care:
Credite bancare pe
- - - - - -
termen scurt
Împrumuturi pe
- - - - - -
termen scurt
Datorii comerciale 878,07 5,78 1 372,22 67,02 +494,15 +61,24
Datorii faţă de
- - - - - -
părţile afiliate
Avansuri primite
13 398,97 88,17 0 0 -13 398,97 -88,17
curente
Datorii faţă de
46,52 0,31 5,26 0,26 -41,26 -0,05
personal
Datorii privind
asigurările sociale şi - - - - - -
medicale
Datorii faţă de buget 22,17 0,15 5,58 0,27 -16,59 +0,12
Venituri anticipate
- - - - - -
curente
Datorii faţă de
499,93 3,29 505,80 24,71 +5,87 +21,42
proprietari
Finanţări şi încasări
cu destinaţie - - - - - -
specială curente
Provizioane curente - - - - - -
Alte datorii curente 350,80 2,30 158,50 7,74 -192,3 5,44
Concluzie: În structura creanţelor pe tipurile acestora, au intervenit anumite schimbări: s-au
redus creanţe ale personalului cu 0,163 mii lei și avansurile acordate curecte cu 15 090,96 mii
lei. Restul indicatorilor s-au modificat pozitiv : creantele comerciale au crescut cu 17 269,16
mii lei, creanţe ale bugetului cu 1 193,4 mii lei și alte creanțe curente cu 38,71mii lei.
Potrivit datelor din tabel, structura datoriilor la finele anului comparativ cu începutul
perioadei a suferit schimbări favorabile. Conform situaţiei la finele anului ponderea datoriilor
22
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
comerciale în totalul datoriilor curente constituie 67,02 %. Datoriile comerciale și datoriile
față de proprietar au înregistrat la sfârșitul perioadei de gestiune o creștere, cele mai mari fiind
înregistrate de datoriile comerciale, care a crescut cu 494,15 mii lei, sau 61,24 puncte
procentuale și datoriile fațe de propritari au crescut cu 5,87 mii lei sau cu 21,42 %. Printre
rezultatele pozitive de micșorare, au fost înregistrate de avansuri primite curente, care au scăzut
cu 13 398,97 lei sau 88,17 %, datorii faţă de personal care s-au mișcorat cu -41,26 mii lei,
datorii faţă de buget cu 16,59 mii lei și de asemenea alte datorii curente care s-au diminuat cu
192,3 mii lei.

23
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 21. De efectuat aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică.

Tabelul 23. Aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică

Fluxuri de numerar pe Anul Anul curent Abaterea Ritmul
Nr. precedent absolută creșterii, %
tipuri de activități
1. Activitatea operațională 43 655 218 16 955 083 -26 700 135 38,84
2. Activitatea investițională - - - -
3. Activitatea financiară (20 577 207) (22 873 257) -2 296 050 -
Fluxul net de numerar total 23 078 011 (5 918 174) -28 996 185 -
Concluzie: Informaţiile din tabelul 23 afirmă existenţa tendinţelor negative de micșorare și
diminuare în situaţia cu fluxurile mijloacelor băneşti. Din datele tabelului 23 rezultă, de
asemenea, că întreprinderea nu îndreaptă mijloacele băneşti încasate pentru procurarea
mijloacelor fixe, ceea ce, în mod normal, ar fi reflectat prin fluxul net negativ din activitatea de
investiţii. Lipsa de atenţie cuvenită faţă de acest aspect poate crea dificultăţi în procesul
desfăşurării activităţii operaţionale din insuficienţa potenţialului tehnic. Fluxul net de numerar
total, în perioada curentă este scăzut, deoarece s-a diminuat total fluxul net din activitatea
financiară și s-a micșorat cel din activitatea operațională. Dacă în perioada precedentă
“Metalferos” S.A în urma activităţii operaţionale a reuşit să genereze fluxul net în sumă de 43
655, 22 mii lei, atunci în perioada curentă, a generat un flux de 16 955,08 mii lei, ceea ce
înseamnă ca s-a micșorat cu 26 700,14 mii lei, sau cu 61,16 % (100-38,84), iar fluxul net total
s-a diminuat cu 28 996,19 mii lei față de anul precedent.

24
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Studiul de caz 22. Să se efectueze analiza separată a structurii încasărilor și plăților de numerar

Tabelul 24. Analiza separată a structurii încasărilor și plăților în dinamică

Fluxurile de numerar Anul precedent Anul curent
Suma, lei Cota, % Suma, lei Cota, %
1 2 3 4 5
I. Încasări
1.Încasări bănești din vânzări 1 444 188 577 99,98 1 160 089 061 99,98
2. Alte încasări operaționale 284 762 0,02 185 800 0,02
3. Dividende încasate - -
4. Încasări sub formă de credite - -

Total încasări 1 444 473 33 100,00 1 160 274 86 100,00

9 1
II. Plăți
1. Plăți bănești furnizorilor 1 345 138 498 94,64 1 099 006 445 94,24
2. Plăți bănești salariaților 43 475 793 3,06 36 524 190 3,13
3. Plata dobânzilor - - - -
4. Plata impozitului pe venit 6 900 000 0,49 6 820 132 0,59
5. Alte plăți operaționale 5 303 830 0,37 969 011 0,08
6. Plăți bănești privind creditele - - - -
7. Plata dividendelor 20 577 207 1,44 22 873 257 1,96

Total plăți 1 421 395 32 100,00 1 166 193 03 100,00

8 5
Concluzie: Din datele tabelului 24. rezultă că elementul formator principal al fluxului
mijloacelor băneşti la “Metalferos” S.A îl reprezintă încasările băneşti din vânzări. Pe seama
acestui canal au fost obţinute 99,98 % de încasări realizate atât în perioada precedentă cât şi în
perioada curentă.
Încă o componentă, a fluxului mijloacelor băneşti la “Metalferos” S.A poate fi
apreciată ,,alte încasări operaționale”, cu toate că contribuţia acestui canal de intrare a
mijloacelor băneşti la formarea sumei totale a încasărilor nu este însemnată (0,02 % ).
În cazul plaților bănești la “Metalferos” S.A elementul care a influențat cel mai mult
asupra fluxului de mijloace bănești sunt plățile bănești furnizorilor care constituie 94,64 % în
perioada precedentă și 94,24 % în perioada curentă din total plăți.
Celelalte componente ale plăţilor băneşti la “Metalferos” S.A au un caracter comparativ
stabil cu predominarea plăţilor salariaţilor, plata impozitului pe venit, plata dividendelor şi
altor plăţi operaţionale. Cota direcţiilor menţionate de ieşire a mijloacelor băneşti alcătuieşte în
perioada curentă 3,13%, 0,59%, 1,96% şi 0,08 % respectiv din totalul plăţilor băneşti.

25
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021

Studiul de caz 23. Să se efectueze analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor.

Tabelul 25. Analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor in dinamica

Nr Indicatori Sursa Anul Anul curent Abaterea
. precedent absolută
1 Fluxul net de numerar din activitatea Sit. flux 43 655 218 16 955 083 -26 700 135
operațională de
numerar
2 Plăți aferente intrărilor de active Sit. flux - - -
imobilizate de
numerar
3 Dividende plătite Sit. flux 20 577 207 22 873 257 +2 296 050
de
numerar
4 Încasări operaționale medii pe zi Sit. flux 4 012 425,94 3 222 985,73 -789 440,21
de
numerar
5 Plăți operaționale medii pe zi Sit. flux 3 891 161,45 3 175 888,27 -715 273,18
de
numerar
6 Numerar Bilanț 125 015 857 120 389 947 -4 625 910
7 Sporirea stocurilor de mărfuri și Sit. flux - - -
materiale de
numerar
8 Datorii pe termen lung Bilanț - - -
9 Datorii curente Bilanț 15 196 462 2 047 341 -13 149 121
10 Dividende anunțate Anexa 6 23 287 464,1 10 861 020,5 -12 426 443,6
2 0 2
11 Rata suficienței fluxului de numerar 2,12 0,74 -1,38
(rd1 / (rd2+rd7+rd3))
12 Rata de acoperire a datoriilor cu 2,87 8,28 +5,41
fluxul de numerar
(rd1/(rd8+rd9))
13 Durata achitării dividendelor 1,13 0,47 -0,66
anunțate
(rd 10/rd4)
14 Rata suficienței activelor perfect 32,13 37,91 +5,78
lichide
(rd 6 /rd5)
Concluzie: Rezultatele analizei atestă faptul că la “Metalferos” S.A a scăzut rata suficienţei
fluxului de numerar. Dacă în perioada anului precedent, rata suficienței a înregistrat un
coeficient de 2,12, în anul curent a scăzut până la 0,74. În anul curent coeficientul respectiv
devine subunitar, se trage concluzia că sursele interne ale mijloacelor băneşti devin insuficiente
pentru plata dividendelor şi dezvoltarea potenţialului întreprinderii.
Calculul ratei de acoperire a datoriilor cu fluxul de numerar se caracterizează prin
capacitatea absolută de recuperare a datoriilor fără finanţare din exterior și clasarea
credibilităţii clientului bancar la un nivel foarte înalt.

26
 Studiul de caz pentru evaluarea finală la disciplina Analiza situațiilor
financiare
CON 181 fr, CON 192 fr, anul universitar 2020-2021
Durata achitării dividendelor anunţate reflectă capacitatea ipotetică a întreprinderii de a
respecta prevederile legislaţiei în vigoare privind plata dividendelor într-un termen nu mai mare
de trei luni. Mobilizând toate încasările operaţionale (cu condiţia stopării oricăror plăţi
operaţionale), “Metalferos” S.A a avut posibilitatea să plătească dividendele anunţate într-o zi.
Calculul ratei suficienţei activelor perfect lichide arată numărul de zile în decursul
cărora
întreprinderea poate lucra, folosind exclusiv disponibilităţile băneşti absolut lichide fără
atragerea surselor de finanţare din exterior. Astfel la sfârşitul anului de gestiune întreprinderea
dispune de active perfect lichide ce ar permite întreprinderii efectuarea plăţilor băneşti
operaţionale în decurs de 37,91 de zile.
Examinarea fluxului de numerar prin metoda ratelor permite formularea unei concluzii
generale despre îmbunătățirea situaţiei în comparaţie cu perioada precedent.

27