Studiul individual

Analiza Situațiilor Financiare a

Întreprinderii de Stat ,,Poșta Moldovei”
Efectuat: Talchiv Vladislav, Grupa FB-182 fr
Conducător științific : Conf.univ.,dr.
CHIRILOV Nelea
 Întreprinderea ,,Poșta Moldovei”
 Întreprinderea de Stat ”Poşta Moldovei” a fost fondată la 1 aprilie 1993, în rezultatul divizării sectorului
comunicaţiilor poştale de cel al telecomunicaţiilor.Este operator naţional care prestează servicii poştale și
este reprezentat de către Agenția Proprietății Publice.
 Fiind cel mai mare operator de profil din Moldova, întreprinderea oferă un larg spectru de servicii poştale şi
financiare pe întreg teritoriul ţării, dispunând de o reţea teritorială de aproape 1200 de oficii şi agenţii
poştale prestând servicii poştale cetăţenilor în mai mult de 1500 localităţi ale ţării.
 Strategic, Î.S.”Poşta Moldovei” este orientată spre lărgirea spectrului de servicii prin implementarea
serviiciilor netradiţionale ale domeniului poştal, asigurând calitatea prestării lor, formelor şi metodelor de
deservire a clientelei în baza implementării tehnologiilor avansate, asigurându-şi astfel rentabilitatea
activităţii.
 Pentru viitor, Î.S.”Poşta Moldovei”  îşi propune să rămână în continuare o companie sigură, dedicată
serviciului public, care fiind aproape de oameni, caută neîntrerupt să corespundă nivelului înalt de prestare
de servicii.
 În continuare vom analiza situația financiară a întreprinderii, prin calculul anumitor indicatori care vor reflecta
imaginea în ansamblu a acesteia pe baza căreia vom formula concluzii.
 Studiul de caz 1. Să se aprecieze mărimea şi evoluţia veniturilor.
Tabelul 1.Analiza mărimii și evoluției veniturilor
Nr. Indicatori La finele anumui, mii lei Abaterea Ritmul
precedent curent absolută creșterii ,%

1 2 3 4 5=4-3 6=(4/3)*100
1 Venituri din 427 170 856 509 035 180 81 864 324 119,16
vânzări
2 Venituri totale 431 272 969 522 092 848 90 819 879 121,06
3 Total active 412 194 826 398 985 017 -13 209 809 96,79
4 Total datorii 312 983 127 268 990 044 -43 993 083 85,94

Concluzie: În baza calculelor efectuate am remarcat faptul că veniturile din vânzări în perioada curentă s-au
majorat față de perioada precedentă cu 81 864 324 lei.De asemenea, veniturile totale au înregistrat o majorare
în anul curent față de anul precedent cu 90 819 879 lei.Comparând ritmul creșterii activelor totale (96,79 %)
cu ritmul creșterii veniturilor din vânzări (119,16 %) deducem faptul că patrimoniul disponibil a
întreprinderii ,, Poșta Moldovei” a fost utilizat eficient deoarece 96,79 %<119,16 %.Comparând rimul creșterii
datoriilor totale (85,94%) cu rimul creșterii veniturilor din vânzări (119,16 %) deducem faptul că s-a micșorat
gradul de îndatorare a entității deoarece 85,94 %< 119,16 %.
  Studiul de caz 2. Să se aprecieze structura veniturilor totale după natură în dinamică.
Tabelul 2. Analiza structurii veniturilor după natură în dinamică
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea
Suma,lei Ponderea,% Suma,lei Ponderea,% Suma,lei Ponderea,
puncte
procentuale
1 2 3 4 5 6= 4-2 7=5-3
1 Venituri din 428 614 334 99,38 510 942 622 97,86 82 328 288 -1,52
activitatea
operațională,
inclusiv:
1.1 Venituri din vânzări 427 170 856 99,66 509 035 180 99,63 81 864 324 -0,03
1,2 Alte venit.din 1 443 478 0,34 1 907 442 0,37 463 964 0,03
activ.operaționale
2 Venit.din alte 2 668 635 0,62 11 150 226 2,14 8 481 591 1,52
activități,inclusive:
2.1 Venit.din op. - - - - - -
act.imobilizate
2.2 Venituri financiare - - - - - -
2.3 Venituri excepțion. - - - - - -
3 Total venituri 431 272 969 100 522 092 848 100 90 819 879 X
 Concluzia: În urma calculelor efectuate am remarcat faptul că veniturile din activitatea operațională
s-au majorat cu 82 328 288 lei în anul curent față de anul precedent ceea ce constituie o pondere de
1,52%.Dintre acestea,veniturile din vânzări au înregistrat creștere cu 81 864 324 lei la fel și alte
venituri din activitatea operațională au înregistrat majorări cu 463 964 lei în anul curent față de anul
precedent.De asemenea, observăm că veniturile din alte activități în componența cărora se
încadrează venituri cu active imobilizate,venituri financiare și venituri excepționale, au înregistrat o
majorare cu 8 481 591 lei în anul curent față de anul precedent.
  Studiul de caz 3. De apreciat dinamica și structura profitului (pierderii) până la impozitare.
Tabelul 3. Analiza structurii profitului (pieredrii) pînă la impozitare în dinamică
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea
Suma, lei Cota, % Suma, lei Cota, % Suma, lei Cota,puncte proc
1 2 3 4 5 6= 4-2 7=5-3
1.Rezultatul din 23 003 527 100,52 40 775 948 94,38 17 772 421 -6,14
activitatea
operațională:
profit( pierdere)
2.Rezult. Din (119 086) -0,52 2 426 986 5,62 2 546 072 6,14
alte
activități:profit(p
ierdere)
3.Profit 22 884 441 100 43 202 934 100 20 318 493 X
(pierdere) până
la impozitare

Pentru calculul indicatorului respectiv utilizăm formula:

PPI= RAO ± RAA,
unde: PPI- profit până la impozitare, RAO- rezultatul din activitatea operațională, RAA- rezultatul din alte activități
Concluzia: Analizând datele tabelului observăm că în anul curent întreprinderea de stat ,, Poșta
Moldovei” a înregistrat profit până la impozitare în sumă de 43 202 934 lei, majorându-se cu 20 318 493
lei în anul curent față de anul precedent.Aceasta s-a datorat majorării profitului din activitatea
operațională cu 17 772 421 lei în anul curent față de anul precedent și de asemenea s-a datorat
ameliorării pierderii din alte activități, în perioada curentă, întreprinderea înregistrând o valoare de 2 426
986 lei, înregistrându-se un surplus cu 2 546 072 lei față de perioada precedentă.
  Studiul de caz 4. De calculat influența factorilor asupra modificării profitului (pierderii) din activitatea
operațională.
 Tabelul 4. Calculul influenței factorilor asupra modificării profitului ( pierderii) din activitatea
operațională prin metoda balanțieră
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea absolută Mărimea influenței
factor.
1 2 3 4= 3-2 5
1.Profit brut( pierdere 95 600 734 107 748 179 12 147 445 +12 147 445
brută)
2.Alte venit. 1 433 478 1 907 442 473 964 +473 964
activ.operațională
3.Cheltuieli de distribuire 2 948 806 2 612 396 -336 410 +336 410
4.Cheltuieli administr. 69 116 354 63 633 405 -5 482 949 +5 482 949
5.Alte cheltuieli din 1 965 525 2 633 872 668 347 - 668 347
activ. operațională
6.Profitul din activ. 23 003 527 40 775 948 17 772 421 X
Operațională

Profitul din activ.operatională se detremină după formula:

Profit(pierdere) activ. operaț= Profit brut(pierdere brută)+ Alte venituri din activ. Operațională-Cheltuieli de distribuire-
Cheltuieli administrative- Alte cheltuieli operaționale
 Verificare:40 775 948-23 003 527=12 147 445+473 964+336 410+5 482 949-668 347= 17 772 421
 Concluzia:În baza calculelor efectuate în tabel putem menționa că profitul din activitatea operațională
a întreprinderii ,, Poșta Moldovei “în anul curent s-a majorat față de anul precedent cu 17 772 421
lei. Majorarea aceasta s-a datorat creșterii profitului brut cu 12 147 445 lei, a altor venituri din
activitatea operațională, înregistrând o creștere cu 473 964 lei.Această creștere a fost condiționată de
influența negativă a majorării cheltuielilor de distribuire cu 336 410 lei și la fel și majorarea colosală a
cheltuielilor administrative cu 5 482 949 lei. Cu toate acestea , influența negativă a factorilor
menționați a fost ameliorată de către reducerea altor cheltuieli din activitatea operațională, cu 668 347
lei în anul curent față de anul precedent.
  
Studiul de caz 5. Să se analizeze și calculeze rentabilitatea veniturilor din vânzări după diferite
modalități în dinamică
Rentabilitatea veniturilor din vânzări poate fi calculată prin mai multe metode:
 1.Rentabilitatea veniturilor din vânzări în baza profitului brut:
Rentab.venit.vânzări*100%
 2.Rentabilitatea venit. din vânzări în baza profitului( pierderii) din activitatea operațională
Rentab. venit. vânzări=*100%
 3.Rentabilitatea veniturilor din vânzări calculată în baza profitului ( pierderii) până la impozitare
Rentab.venit.vânzări=*100%
 4.Rentabilitatea veniturilor din vânzări calculată în baza profitului net (pierderii nete)
Rentab.venit.vânzări=*100%
 Tabelul 5. Aprecierea dinamicii rentabilității veniturilor din vânzări
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea absolută
1 2 3 4=3-2
1.Venituri vânzări,lei 427 170 856 509 035 180 81 864 324
2.Profit brut, lei 95 600 734 107 748 179 12 147 445
3.Profit din act.operaț 23 003 527 40 775 948 17 772 421
4.Profit până la imp.,lei 22 884 441 43 202 934 20 318 493
5.Profit net(pierdere) 19 617 497 37 577 152 17 959 655
6.Rentabilitatea veniturilor
din vânzări (%) calculată în
baza:
6.1 Profitului brut 22,38 21,17 -1,21
(rd.2:rd.1*100)
6.2 Profitului din 5,39 8,01 2,62
active.operațională
(rd.3: rd.1*100)
6.3 Profitului până la imp. 5,36 8,49 3,13
(rd.4: rd.1*100)
6.4Profitului net(pierderea) 4,59 7,38 2,79
(rd.5:rd.1*100)
 Concluzia: Conform calculelor efectuate remarcăm faptul că veniturile din vânzări a întreprinderii
,,Poșta Moldovei “ înregistrează o majorare cu 81 864 324 lei în anul curent față de anul precedent.De
asemenea ,profitul brut s-a majorat cu 12 147 445 lei, cu toate acestea rentabilitatea veniturilor din
vânzări calculată în baza acestui indicator s-a diminuat cu 1,21 %.Putem observa că s-a majorat și
profitul din activitatea operațională cu 17 772 421 lei în anul curent față de anul precedent,el influențat
majorarea rentabilității veniturilor din vânzări în baza acestuia cu 2,62 %.Profitul până la impozitare a
crescut cu 20 318 493 lei, determinând majorarea rentabilității veniturilor din vânzări în baza lui cu
3,13 %.Profitul net s-a majorat cu 17 959 655 lei în anul curent față de anul precedent ,cauzând o
creștere a rentabilității veniturilor din vânzări calculată în baza acestuia cu 2,79 %.
  Studiul de caz 6. De calculat influența factorilor asupra modificării rentabilității activelor.
 Formula factorială: Rentab. Activelor= Rentabilitatea veniturilor din vânzări* Numărul de rotații ale activelor
Tabelul 6. Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității activelor
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea absolută

1 2 3 4=3-2

1.Venituri din vânzări,lei 427 170 856 509 035 180 81 864324

2.Profi( pierdere) până la 22 884 441 43 202 934 20 318 493

impozitare

3.Valoarea medie a activelor 378 806 478 405 589 922 26 783 444

4.Rentabilitatea veniturilor 5, 357 8, 487 +3, 13

din vânzări, %
(rd.2: rd.1*100)

5.Numărul de rotații ale 1,12767569 1,25504889 +0,1273732

activelor,unități
(rd.1: rd.3)

6.Rentabilitatea activelor,% 6,041 10,652 +4,611

( rd.2:rd.3*100)
  Tabelul 7. Calculul influenței factorilor la devierea nivelului rentabilității activelor prin metoda diferențelor
absolute
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea Inclusiv din cauza modificării:
absolută Rentabilității Numărului de
veniturilor din rotații ale
vânzări activelor
1 2 3 4=3-2 5 6
1.Rentabilitatea 6,041 10,652 +4,611 +3,529 1,081
activelor,%
2.Rentabilitatea 5,357 8,487 +3,13 X X
veniturilor din
vânzări, %
3.Numărul de 1,12767569 1,25504889 +0,1273732 X X
rotații ale
activelor,unități

  Verificare: 10,652-6,041=3,529+1,081
4,611 ≠ 4,610
Δ =0,001 puncta procentuale
Abaterea de 0,001 puncta procentuale se compară cu pragul de semnificație
*100=0,022% <5 %- Δ de 0,001 p.p. se acceptă deoarece este în limita pragului
de semnificație.
 Concluzia: În baza calculelor efectuate observăm că entitatea ,,Poșta Moldovei “ a obținut profit până la
impozitare în valoare de 20 318 493 lei,astfel deducem că nivelul rentabilității veniturilor din vânzări și
rentabilitatea activelor este una pozitivă și va reflecta nivelul profitului ( câștigului) obținut. Nivelul
rentabilității activelor este determinat de următorii factori : rentabilitatea veniturilor din vânzări
constituind o valoare de 3,13 % și având un impact pozitiv asupra rentabilității activelor.De asemenea,
un alt factor care a influențat pozitiv este numărul de rotații ale activelor ,acest indicator înregistrând o
valoare de 1,25504889 unități în anul 2019, majorându-se cu 0,1273732 unități față de anul
precedent,astfel putem afirma că activele sunt utilizate în mod eficient.
 Studiul de caz 7. De calculat influența factorilor asupra modificării rentabilității capitalului propriu
Formula factorială: Rentabilitatea capit.propriu= Rentab.activelor* Rata pârghiei financiare*Rata profitului net
Tabelul 8. Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității capitalului propriu
Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea absolută
1 2 3 4=3-2
1.Venituri din vânzări,lei 427 170 856 509 035 180 81 864324
2.Profit(pierdere)până la 22 884 441 43 202 934 20 318 493
impozitare,lei
3.Profit net,pierdere netă,lei 19 617 497 37 577 152 17 959 655
4.Valoarea medie a 90 571 151 114 603 336 24 032 185
capit.propriu,lei
5.Valoarea medie a activelor 378 806 478 405 589 922 26 783 444
6.Rentabilitatea activelor,% 6,04119 10,65188 4,61069
(rd.2: rd.5*100)
7.Rata pârghiei financiare 4,18242 3,53908 -0,64334
(rd. 5:rd.4)
8.Rata profitului net 85,72 86,98 1,26
(rd.3: rd.2*100), %
9.Rentabilitatea capitalului 21,66 32,79 11,13
propriu, calcul.în baza
profitului net (rd.3:rd.4*100)
  Tabelul 9. Calculul influenței factorilor asupra rentabilității capitalului propriu
prin metoda substituțiilor în lanț
Nr.calc Nr.subst Factorii interdependenți Rentabilitat Calculul Mărimea Denumire
ea influenței influenței a
capit.propri % puncte factorului
u% procent.

1 2 4 3 5 6=2*3*4/100 7 8 9
1 0 6,04119 4,18242 85,72 21,66 - - -
2 1 10,65188 4,18242 85,72 38,19 38,19-21,66 16,53 ΔR
3 2 10,65188 3,53908 85,72 32,31 32,31-38,19 -5,88 Δ
4 3 10,65188 3,53908 86,98 32,79 32,79-32,31 0,48 Δ

Verificare:32,79- 21,66= 16,53-5,88+0,48

11,13= 11,13 puncte procentuale
Concluzia: În baza calculelor efectuate deducem faptul că rentabilitatea capitalului propriu calculată în baza
profitului net a înregistrat o majorare cu 11,13 puncte procentuale ceea ce presupune că la fiecare leu capital
propriu entitatea a înregistrat în anul curent 32,79 lei profit net.Majorarea rentabilității capitalului propriu a fost
influențată de 3 factori primordiali: rentabilitatea activelor care a contribuit la creșterea capitalului propriu cu
16,53 puncte procentuale. Un alt factor care a contribuit la această majorare a fost rata pârghiei fiscale, care a
diminuat cu 5, 88 puncte procentuale și un alt factor de influentă pozitivă a fost reducerea presiunii fiscale care a
condiționat creșterea rentabilității capitalului propriu cu 0,48 puncte procentuale.

  Studiul de caz 8. Să se aprecieze structura activelor în dinamică, utilizând metoda ratelor
În cadrul analizei structurale a patrimoniului pot fi calculate următoarele rate:
 Rata imobilizărilor=
 Rata activelor circulante= 1- Rata imobilizărilor
 Rata patrimoniului cu destinație de producție=
 Rata activelor perfect lichide=
 Tabelul 10. Analiza ratelor structurii activelor în dinamică

Nr. d-o Indicatori La începutul anului La sfârșitul anului Abaterea absolută

1 2 3 4=3-2
1 Active imobilizate, lei 108 043 174 115 655 583 7 612 409
2 Active circulante, lei 304 151 652 283 329 434 -20 822 218
3 Total active, lei 412 194 826 398 985 017 -13 209 809
4 Mijloace fixe la valoarea contabilă, 78 473 814 93 459 660 14 985 846
lei
5 Stocuri de mărfuri și materiale, lei 11 489 086 16 460 814 4 971 728
6 Numerar, lei 154 219 880 126 198 997 -28 020 883
7 Rata imobilizărilor, % 26,21 28,99 +2,78
 ind.1: ind.3*100
8 Rata activelor circulante, % 73,79 71,01 -2,78
 ind.2:ind.3*100
9 Rata patrimoniului cu destinație de 21,83 27,55 +5,72
producție, %
ind.4+ind.5:ind.3*100
10 Rata activelor perfect lichide, % 37,41 44,54 +7,13
 ind.6:ind.3*100
 Concluzia: În urma calculelor efectuate observăm faptul că activele imobilizate în întreprinderea ,,Poșta Moldovei, au
înregistrat o majorare la sfârșitul anului față de începutul anului cu 7 612 409 lei ceea ce a condus la majorarea ratei
imobilizărilor cu 2, 78 % fapt care condiționează un grad redus de gestionare a capacităților existente de utilizare a
patrimoniului entității.De asemenea, remarcăm faptul că s-au micșorat activele circulante cu 20 822 218 lei la finele
anului față de începutul anului.Aceasta a contribuit la reducerea ratei activelor circulante cu 2,78 %.La fel,observăm
că rata patrimoniului cu destinație de producție s-a majorat cu 5,72 % aceasta reflectând o situație benefică cu
consecințe pozitive asupra posibilităților de dezvoltare a activității patrimoniale.De asemenea, rata activelor perfect
lichide a înregistrat o majorare cu 7,13 % la sfârțitul anului comparativ cu începutul acestuia.
  Studiul de caz 9. Să se efectueze analiza structurii activelor nete după natură în dinamică
Tabelul 11. Analiza structurii activelor net în anul curent

Active Datorii Active nete

Compone Suma, lei Compone Suma, lei Compone La începutul anului La sfârșitul anului
nte nte nte

La încep. La sfârșit La încep. La sfârșit Suma,lei Cota, % Suma,lei Cota, %

anului anului anului anului 2-5 3-6

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11

Active 108 043 115 655 Datorii 15 316 15 272 Active 92 726 93,46 100 383 77,22
imobiliza 174 583 pe 744 249 imobiliza 430 334
te term.lung te nete

Active 304 151 283 329 Datorii 297 666 253 717 Act.circul 6 485 6,54 29 611 22,78
circulante 652 434 curente 383 795 ante nete 269 639

Total 412 194 398 985 Total 312 983 268 990 Total activ 99 211 100 129 994 100
active 826 017 datorii 127 044 nete 699 973
 Concluzia: În baza calculelor efectuate remarcăm faptul că entitatea ,,Poșta Moldovei “, urmează
principiul echilibrului financiar privind formarea activelor pe termen lung( activelor imobilizate) pe seama
surselor de finanțare permanentă ( capitalul permanent).Această concluzie se deduce din faptul că la
sfârșitul perioadei de gestiune atât activele imobilizate nete cât și activele circulante nete la această entitate
au valori pozitive, activele imobilizate nete înregistrând la sfârșitul anului o valoare de 100 383 334 lei,
constituind o pondere de 77,22 %,iar la începutul anului o valoare de 92 726 430 lei, cu o pondere de 93,46
%.Activele circulante nete au înregistrat la sfârșitul anului o valoare de 29 611 639 lei,constituind o
pondere de 22,78 % iar la începutul anului o valoare de 6 485 269 lei, însoțită de o pondere de 6,54 %.
  Studiul de caz 10. De analizat indicatorii generalizatori ai rotației activelor în dinamică.
Tabelul 12. Analiza ratelor generalizatoare de rotație a activelor în dinamică
Indicatorii Anul precedent Anul curent Abaterea absolută
1 2 3 4= 3-2
1.Venituri din vânzări,lei 427 170 856 509 035 180 81 864 324
2.Valoarea medie a activelor 378 806 478 405 589 922 26 783 444
3.Numărul de rotații a 1,12767569 1,25504889 +0,1273732
activelor,lei
(ind.1: ind.2)
4.Rata înzestrării veniturilor 0,88678 0,79678 -0,09
din vânzări cu active,lei
(ind.2: ind.1)
5.Durata de rotație a 319,24 286,84 -32,4
activelor, zile
(360: ind.3)

Concluzia:În baza calculelor efectuate remarcăm faptul că entitatea ,,Poșta Moldovei” a înregistrat o creștere a
veniturilor din vânzări cu 81 864 324 lei în anul 2019 față de 2018.De asemenea s-a majorat valoarea medie a
activelor cu 26 783 444 lei în 2019 față de anul 2018.Datorită majorării acestor doi indicatori, a crescut și
numărul de rotații a activelor cu 0,1273732 aceasta reflectând utilizarea eficientă a mijloacelor de care dispune
entitatea. La fel, putem observa o micșorare a ratei înzestrării veniturilor din vânzări cu 0,09 lei, aceasta fiind o
situație bună dat fiind faptul că unui leu venit din vânzări îi revine cu 9 bani mai puține active în 2019 față de
2018.De asemenea s-a micșorat durata de rotație a activelor cu 32 de zile în anul 2019 față de 2018.
  Studiul de caz 11. De calculat impactul modificării vitezei de rotație asupra investițiilor în activele
circulante.
 Formula efectului economic:
 Tabelul 13. Aprecierea efectului economic din modificarea rotației activelor circulante
Indicatorii Anul precedent Anul curent
1 2 3
1.Venituri din vânzări, lei 427 170 856 509 035 180
2.Valoarea medie a activ.circulante,lei 271 460 331 293 740 543
3.Durata de rotație a act.circulante, zile 228,77≈ 229 207,74≈ 208
4.Efectul economic din modificarea X -29 693 718,8
rotației activelor circulante, lei

 E= (208-229)*= -21*1413986,61=- 29693718,8 lei

Concluzia: În baza calculelor efectuate la entitatea ,,Poșta Moldovei “ observăm că scăderea duratei de rotație cu
21 de zile a activelor circulante a dus la sustragerea activelor circulante cu suma de 29 693 718,8 lei.
  
Studiul de caz 12. Să se aprecieze structura surselor de formare a activelor în dinamică, utilizând metoda
ratelor
La calcularea structurii surselor de formare a activelor în dinamică folosim coeficienții ai structurii
capitalului aceștia fiind :
 Coeficientul de autonomie=
 Coeficient de atragere a surselor împrumutate== 1- Coef.de autonomie
 Coef.corelației între sursele împrumutate și proprii=
 Rata solvabilității generale=
 Rata generală de acoperire a capitalului propriu=
  Tabelul 14. Analiza ratelor structurii surselor de finanțare în dinamică
Nr.d- Indicatori La începutul La sfârșitul Abaterea absolută Nivelul de
o perioadei perioadei siguranță

1 2 3 4 5= 4-3 6
1 Capital propriu, mii lei 99 211 699 129 994 973 30 783 274 X
2 Datorii pe termen lung, mii lei 15 316 744 15 272 249 -44 495 X
3 Datorii curente, mii lei 297 666 383 253 717 795 -43 948 588 X
4 Total pasive, mii lei 412 194 826 398 985 017 -13 209 908 X
5 Rata de autonomie, % 24,07 32,58 +8,51 ≥ 50%
  rd.1:rd 4*100
6 Rata de atragere a surselor 75,93 67,42 -8,51 ≤ 50%
împrumutate, %
 (rd.2+rd.3):rd.4*100
7 Rata corelației între sursele 315,47 206,92 -108,55 ≤ 100%
împrumutate și proprii, %
 (rd.2+rd.3):rd.1*100
8 Rata solvabilității generale, % 131,69 148,33 +16,64 ≥ 200%
 rd.4: ( rd.2+rd.3)*100
9 Rată generală de acoperire a 415,47 306,92 -108,55 ≤ 200%
capitalului propriu, %
 rd.4 :rd.1*100
 Concluzia: În baza calculelor efectuate atestăm faptul că în structura pasivelor absolut prevalează sursele
împrumutate de finanţare. Astfel, la începutul anului de gestiune capitalul propriu a constituit 24,07 % şi
la sfârşitul anului 32,58 % din totalul surselor de formare a patrimoniului. Cu toate că în dinamică se
observă modificarea proporţiei în direcţia majorării cotei surselor împrumutate, ambele rezultate se află
sub nivelul de siguranţă (50 %).Aceasta semnifică faptul că conducerii entității îi va fi greu să obțină
credite necesare fără mărimea capitalului propriu. De asemenea,observăm faptul că coeficientul de
atragere a surselor împrumutate a înregistrat o pondere de 67,42% la sfârșitul anului ,cu 8,51 % mai
puțin față de începutul anului, valorile acestui indicator fiind peste nivelul de siguranță ( 50%).La
fel,coeficientul corelației dintre sursele împrumutate și proprii ne arată o situație financiară riscantă a
întreprinderii respective deoarece acesta înregistrează valori foarte mari, depășind cu mult nivelul
siguranței de 100 %.Gradul de acoperire a surselor împrumutate cu active totale de care dispune entitatea
înregistrează un nivel mai mic de 200 %, la sfârșitul anului înregistrându-se o valoare de 148,33 % ,cu
16,64 % mai mult decât în anul precedent cand a înregistrat o pondere de 131,69 %. Ultimul indicator,
rata generală de acoperire a capitalului propriu evocă situația dificilă a entității vizavi de independența ei
financiară, deoarece valorile acestuia sunt cu mult peste 200% .
  Studiul de caz 13. Să se efectueze analiza structurii capitalului propriu în dinamică
 Tabelul 15. Analiza structurii capitalului propriu după natură

Indicatori La începutul anului La sfârșitul anului Abaterea absolută

Suma, lei Cota,% Suma, lei Cota, % Suma, lei Cota ,%
1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-3
Capital social și 55 882 440 56,33 55 882 440 42,99 0 -13,34
suplimentar
Rezerve 20 861 408 21,03 30 858 218 23,74 9 996 810 2,71
Corecții X - 380 714 0,29 380 714 0,29
Profit 20 323 773 20,49 3 265 199 2,51 -17 058 574 -17,98
nerepartizat
Profit net - - 37 577 152 28,91 37 577 152 28,91
Alte elemente 2 144 078 2,16 2 031 250 1,56 -112 828 -0,6
de capital
propriu
Total capital 99 211 699 100 129 994 973 100 X X
propriu
 Concluzia:Datele tabelului atestă faptul că în componenţa capitalului propriu al întreprinderii „Poșta
Moldovei" elementul cel mai valoros este capitalul social și suplimentar . Cota acestui component se află
în creştere şi constituie 42,99 % din totalul surselor proprii de finanţare la sfârşitul anului de gestiune.În
cursul anului de gestiune a crescut şi ponderea rezervelor în structura capitalului propriu: de la 21,03 %
la începutul anului la 23,74 % la sfârşitul anului. De menţionat că mărirea cotelor capitalului statutar şi
rezervelor nu a fost condiţionată de majorarea valorii acestor componente, ci se datorează reducerii
considerabile (cu 17,98 puncte procentuale) a profitului nerepartizat aflat la dispoziţia întreprinderii.în
urma reevaluării mijloacelor fixe.În ansamblu, structura capitalului propriu al S.A. „Respect" are un
caracter stabil.
  Studiul de caz 14. De analizat corelația dintre activele nete și capitalul social.
Tabelul 16. Calculul ratei de corelaţie dintre activele nete şi capitalul social

Nr. Indicatori La începututl La sfârșitul Abaterea absolută

perioadei perioadei
1. Capitalul social,lei 55 882 440 55 882 440 -
2. Active nete,lei 99 211 699 129 994 973 +30 783 274
3. Rata corelației dintre activele nete și 1,78 2,33 +0,55
capitalul social (ind.2: ind.1)

Concluzia:Din datele tabelului rezultă că la întreprinderea „Poșta Moldovei" corelaţia dintre activele nete
şi capitalul statutar este pozitivă. Astfel la începutul anului activele nete de 1,78 ori au depăşit valoarea
capitalului statutar, iar la sfârşitul acestuia - de 2,33 ori. În dinamică se observă o majorare a ratei de
corelaţie dintre aceşti doi indicatori, astfel se constată conformitatea deplină cu cerinţele legislaţiei privind
menţinerea valorii activelor nete la nivelul nu mai mic decât mărimea capitalului statutar.
  Studiu de caz 15. De analizat nivelul de îndatorare a entităţii prin metoda ratelor în dinamică
La analiza nivelului de îndatorare a entității calculăm următorii indicatori:
 1) Rata datoriilor pe termen lung=
 2)Rata datoriilor curente=
 3) Rata creditelor bancare=
 4) Rata de îndatorare pe termen lung față de captalul permanent=
 5) Rata de autofinanțare a capitalului permanent=
 6)Coeficient de levier=
 Tabelul 17. Analiza nivelului de îndatorare prin metoda ratelor în dinamică
Nr. Indicatori La începutul anului La sfârșitul anului Abaterea absolută
1 2 3 4 5=4-3
1 Capital propriu, lei 99 211 699 129 994 973 30 783 274
2 Datorii pe termen lung, lei 15 316 744 15 272 249 -44 495
3 Datorii curente, lei 297 666 383 253 717 795 -43 948 588
4 Total datorii, lei 312 983 127 268 990 044 -43 993 083
5 Capital permanent, lei( cap.propr+dat t l) 114 528 443 145 267 222 30 738 779
6 Credite bancare pe termen lung şi scurt, lei 0 0 0

7 Rata datoriilor pe termen lung, % 4,89 5,68 0,79

 ( ind.2/ind.4*100)
8 Rata datoriilor curente, % 95,11 94,32 -0,79
 ( ind.3/ind.4*100)
9 Rata creditelor bancare, % 0 0 0
 ( ind.6/ind.4*100)
10 Rata de îndatorare pe termen lung faţă de 13,37 10,51 -2,86
capitalul permanent, % (ind.2/ ind.5*100)
11 Rata de autofinanţare a capitalului permanent, 86,63 89,49 2,86
% (ind.1/ind.5*100)
12 Coeficientul de levier, % 15,44 11,75 -3,69
 ( ind.2/ind.1*100)
 Concluzia: Din informaţiile prezentate în tabel rezultă că sursele de finanţare a
întreprinderii „Poșta Moldovei" se caracterizează prin gradul destul de înalt al stabilităţii:
capitalul permanent alcătuieşte o parte preponderentă (mai mare de 80 %) din totalul
pasivelor.
Examinarea unui şir de coeficienţi de îndatorare pe termen lung permite tragerea concluziei cu
privire la predominarea capitalului propriu în structura capitalului permanent. În particular,
rata de autofinanţare a capitalului permanent a constituit 86,63 % la începutul anului de
gestiune şi a crescut până la 89,49% la sfârşitul lui, ceea ce depăşeşte cu mult nivelul minim
recomandat (60%). Astfel, se constată gradul foarte înalt de independenţă a întreprinderii de
atragere a surselor împrumutate pe termen lung. Un alt coeficient, rata de îndatorare pe termen
lung față de capitalul permanent a înregistrat o diminuare în dinamică,ponderea acestuia la
sfârșitul anului a constituit 10,51 %, cu 2,86 % mai puțin față de începutul anului.Aceste date
se încadrează în norma de 26-40%.
  Studiul de caz 16. Calculaţi şi apreciaţi dinamica mărimii reale a fondului de rulment net (prin două
metode) Tabelul 18. Calculul activelor circulante nete

Nr. Indicatori La începutul anului La sfârșitul anului

1 Prima variantă de calcul

1.1 Active circulante 304 151 652 283 329 434
1.2 Datorii curente 297 666 383 253 717 795
1.3 Active circulante nete (rd.1.1. – 1.2.) 6 485 269 29 611 639
2 A doua variantă de calcul
2.1 Capitalul propriu 99 211 699 129 994 973
2.2 Datorii pe termen lung 15 316 744 15 272 249
2.3 Capitalul permanent (rd.2.1.+ 2.2.) 114 528 443 145 267 222
2.4 Active imobilizate 108 043 174 115 655 583
2.5 Active circulante nete (rd.2.3. – 2.4.) 6 485 269 29 611 639

Concluzia: Din calculele efectuate în tabel rezultă că atât la sfârşitul, cât şi la începutul anului de gestiune
întreprinderea „Poșta Moldovei" dispune de un fond de rulment net pozitiv. Totodată, se constată tendinţa de
majorare a indicatorului în cauză - în decursul anului de gestiune mărimea fondului de rulment net s-a majorat
cu 23 126 370 lei . Ultimul fapt impune dezvăluirea cauzelor ce au provocat majorarea surselor proprii de
formare a activelor curente.
 Studiul de caz 17. De apreciat lichiditatea bilanțului în cadrul analizei exprese în dinamică .
Tabelul 19. Calculul coeficienților lichidității în cadrul analizei exprese
Nr. Indicatori Anul precedent Anul curent Abaterea absolută

1 2 3 4 5=4-3

1 Numerar, lei 154 219 880 126 198 997 -28 020 883

2 Investiții financiare curente, lei 0 0 0

3 Creanțe curente, lei 115 303 168 114 588 364 -714 804

4 Active circulante, lei 304 151 652 283 329 434 -20 822 218

5 Datorii curente, lei 297 666 383 253 717 795 -43 948 588

6 Lichiditatea curentă (generală, de 1,02 1,12 0,1

gradul III), unități
 ( ind.4/ ind.5)

7 Lichiditatea intermediară (de 0,91 0,95 0,04

gradul II), unități
[( ind.1+ind.2+ind.3)/ind.5)

8 Lichiditatea absolută (urgentă, de 0,52 0,49 -0,03

gradul I), unități
 ( ind.1/ ind.5)
 Concluzia: Din calculele efectuate în tabel rezultă că la întreprinderea „Poșta Moldovei" în decursul anului
de gestiune s-a evit tendinţa negativă de majorare a coeficienţilor lichidităţii. în particular, lichiditatea curentă
(active curente /datorii curente) care la începutul anului curent a înregistrat o valoare de 1,02 spre finele
anului de gestiune a crescut la 1,12. Acest fenomen se explică prin faptul că ritmul scăderii datoriilor curente
depăşeşte ritmul reducerii activelor circulante.Din cauza micşorării sumei mijloacelor băneşti şi creanţelor în
condiţiile micșorării și a datoriilor curente a crescut lichiditatea intermediară.La începutul anului de gestiune
acest coeficient a înregistrat o valoare de 0,91 iar la sfârșitul anului o valoare de 0,95 , majorându-se cu
0,04.Cu toate acestea acest coeficient nu corespunde intervalului optim (0,7-0,8).
De asemenea, este de menționat că coeficientul lichidităţii absolute (mijloace băneşti /datorii pe termen
scurt),care are un interval optim de (0,2-0,25), nu corespunde cerinţelor atât la începutul perioadei fiind de
(0,52), cât şi la sfârşitul anului de gestiune (0,49) demonstrând evoluţia negativă în urma reducerii sumei
mijloacelor băneşti disponibile și a datoriilor curente.
  Studiul de caz 18. De efectuat aprecierea generală a corelaţiei dintre creanţele şi datoriile curente în
dinamică.
Tabelul 20. Analiza corelaţiei dintre creanţele şi datoriile curente în dinamică
Nr. Indicatori Suma, lei Abaterea Ritmul creșterii
Crt. La finele anului La finele anului absolută ( +,-) (%)
precedent curent
1 2 3 4 5=4-3 6=(4/3)*100
1 Creanțe curente, totale 115 303 168 114 588 364 -714 804 99,38
2 Datorii curente, totale 297 666 383 253 717 795 -43 948 588 85,24
3 Corelația dintre creanţele 38,74 45,16 6,42 X
curente şi datoriile curente,
bani, (rd.1/rd.2x100)

Concluzia:În baza calculelor efectuate în tabel,observăm faptul că creanțele curente ale entității de stat ,,Poșta Moldovei” au
înregistrat o valoare de 114 588 364 lei la finele anului curent, cu 714 804 lei mai puțin comparativ cu valoarea înregistrată la
finele anului precedent, aceasta fiind de 115 303 168 lei, micșorându-se cu 0,62 puncte procentuale. De asemenea datoriile
curente s-au micșorat cu o valoare de 43 948 588 lei la finele anului curent față de finele anului precedent, sau reducându-se cu
14,76 puncte .Comparând ritmul creșterii creanțelor curente cu ritmul creșterii datoriilor curente deducem faptul că
întreprinderea se așteaptă la intrări,majorări de resurse care vor încorpora beneficii economice pentru aceasta deoarece ritmul
creșterii creanțelor depășește ritmul creșterii datoriilor ( 99,38 %: 85,24 %).Corelația dintre acești doi indicatori este una
favorabilă, deoarece valoarea înregistrată la finele anului curent fiind de 45,16 % s-a majorat cu 6,42 % comparativ cu anul
precedent când aceasta a atins o valoare de 38,74 %.
  Studiul de caz 19. Să se efectueze analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după natură
Tabelul 21. Analiza structurii creanţelor și datoriilor curente după natură în dinamică

Indicatori La finele anului precedent La finele anului curent Abaterea absolută (+,-)

Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderii,puncte

procentuale

A 1 2 3 4 5=3-1 6=4-2

1. Creanțe curente, 115 303 168 100 114 588 364 100 -714 804 X
totale,
din care:
104 000 739 90,19 107 123 682 93,49 3 122 943 3,3
Creanţe comerciale
Creanţe ale părţilor 0 0 0 0 0 0
afiliate
Avansuri acordate 6 292 677 5,46 3 253 749 2,84 -3 038 928 -2,62
curente
Creanţe ale 135 182 0,12 29 356 0,03 -105 826 -0,09
bugetului
Creanţe ale 1 919 137 1,66 1 735 004 1,51 -184 133 -0,15
personalului
2 955 433 2,56 2 446 573 2,14 -508 860 -0,42
Alte creanţe curente
Indicatori La finele anului precedent La finele anului curent Abaterea absolută (+,-)

Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderea, % Suma, lei Ponderii,p.proc.

A 1 2 3 4 5=3-1 6=4-2
2. Datorii curente, 297 666 383 100 253 717 795 100 -43 948 588 X
totale, din care:
Credite bancare pe - - - - - -
termen scurt
Împrumuturi pe - - - - - -
termen scurt
26 209 945 8,81 34 119 905 13,45 7 909 960 4,64
Datorii comerciale
Datorii faţă de părţile - - - - - -
afiliate
Avansuri primite 227 956 017 76,58 172 404 358 67,95 -55 551 659 -8,63
curente
Datorii faţă de 24 190 554 8,13 19 689 191 7,76 -4 501 363 -0,37
personal
Datorii privind 6 560 049 2,20 9 208 406 3,63 2 648 357 1,43
asigurările sociale şi
medicale
2 314 616 0,78 4 083 250 1,61 1 768 634 0,83
Datorii faţă de buget
Venituri anticipate 5 884 379 1,98 5 072 784 1,99 -811 595 0,01
curente
Datorii faţă de - - - - - -
proprietari
Finanţări şi încasări 2 898 425 0,97 5 443 493 2,15 2 545 068 1,18
cu destinaţie specială
curente
- - - - - -
Provizioane curente
1 652 398 0,56 3 696 408 1,46 2 044 010 0,9
Alte datorii curente
 Concluzia: În baza calculelor efectuate observăm faptul că creanțele curente au înregistrat la finele anului
curent o valoare de 114 588 364 lei, aceasta fiind cu 714 804 lei mai redusă decât valoarea înregistrată la
finele anului precedent când a fost de 115 303 168 lei.Această reducere a indicatorului respectiv a fost
cauzată de către scăderea drastică a avansurilor acordate curente cu 3 038 928 lei sau cu 2,62 puncte
procentuale mai puțin la finele anului curent față de finele anului precedent când a constituit o valoare de
6 292 677 lei, practic cu jumătate.De asemenea au contribuit și reducerile creanțelor bugetului cu 105 826
lei sau cu 0,09 puncte procentuale , reducerea creanțelor personalului cu 184 133 lei sau cu 0,15 puncte
procentuale și la fel reducerea altor creanțe curente cu 508 860 lei sau cu 0,42 puncte procentuale la finele
anului curent față de finele anului precedent. Al doilea indicator și anume datoriile curente sunt și ele în
descreștere ,înregistrându-se la finele anului curent o valoare de 253 717 795 lei iar la finele anului
precedent o valoare de 297 666 383 lei, cu 43 948 588 lei mai puțin.Această reducere se explică prin
scăderea considerabilă a avansurilor primite curente cu 55 551 659 lei sau cu 8,63 puncte procentuale mai
puțin la finele anului curent comparativ cu finele anului precedent.De asemenea influență asupra
datoriilor curente a avuto și reducerea datoriilor față de personal cu 4 501 363 lei sau cu 0,37 puncte
procentuale și la fel reducerea veniturilor anticipate curente cu 811 595 lei sau cu 0,01 puncte procentuale
mai puțin la finele anului curent în comparație cu finele anului precedent.
  Studiul de caz 20. De efectuat aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică.
Tabelul 22. Aprecierea generală a evoluției fluxurilor de numerar în dinamică
Nr. Fluxuri de numerar pe tipuri Anul precedent Anul curent Abaterea Ritmul creșterii,
de activități absolută %

1 2 3 4 5=4-3 6=(4/3)*100

1 Activitatea operațională 33 166 334 -2 872 293 -36 038 627 -8,66

2 Activitatea investițională -21 794 162 -18 660 450 3 133 712 85,62

3 Activitatea financiară -1 789 787 -6 572 650 -4 782 863 367,23

Fluxul net de numerar total 9 582 385 -28 105 393 -37 687 778 -293,30

Concluzia:În baza calculelor efectuate remarcăm faptul că fluxurile de numerar din activitatea operațională au
înregistrat o valoare negativă de -2 872 293 lei în anul curent, cu 36 038 627 lei mai puțin comparativ cu anul
precedent sau cu 91,4 puncte procentuale.De asemenea , analizând flucurile de numerar din activitatea
investițională putem observa că acestea s-au majorat de la -21 794 162 lei în anul precednet la o reducere de
-18 660 450 lei în anul curent, cu 3 133 712 lei mai mult sau o creștere cu 14,38 puncte procentuale.Ce ține de
fluxurile de numerar din activitatea financiară observăm că acestea s-au micșorat considerabil, în anul
precedent înregistrând o valoare de -1 789 787 lei iar în anul curent o reducere majoră de -6 572 650 lei,sau o
scădere cu 267,23 puncte procentuale.Toate aceste activități evident au influențat valoarea fluxului net de
numerar care și acesta s-a redus enorm , de la 9 582 385 lei în anul precedent la -28 105 393 lei în anul curent.
 Studiul de caz 21. Să se efectueze analiza separată a structurii încasărilor și plăților de numerar
Tabelul 23. Analiza separată a structurii încasărilor și plăților în dinamică
Fluxurile de numerar Anul precedent Anul curent
Suma, mii lei Cota, % Suma,mii lei Cota, %

1 2 3 4 5

I. Încasări
Încasări din vânzări 554 451, 4 2,77 561 279, 5 2,61
Alte încasări 19 448 590,3 97,23 20 983 882, 4 97,39
Încasări din 118,9 0,0006 0,7 0,000003
vânz.act.imobilizate

Total încasări 20 003 160,6 100 21 545 162,6 100

II.Plăți

Plăți p/u stoc.și servicii pr. 209 411, 7 1,05 179 356,1 0,83
Plăți către angajați și org 263 200, 9 1,32 319 467, 8 1,48
asig.soc.și medic
Plata imp pe venit 1 276, 3 0,006 5 460 ,4 0,03
Alte plăți 19 495 986, 4 97,51 21 043 749, 9 97,55
Plăți aferente intr.act.imob. 21 913,1 0,11 18 661, 1 0,09
Dividende plătite 1 789, 8 0,009 6 572, 7 0,03
Total plăți 19 993 578,2 100 21 573 268 100
 Concluzia: Din datele tabelului rezultă că elementul formator principal al fluxului mijloacelor băneşti la
întreprinderea „Poșta Moldovei " îl reprezintă alte încasări. Pe seama acestui canal au fost obţinute 97,23%
de încasări realizate în anul precedent şi 97,39% în anul curent.Ca o componentă stabilă a fluxului
mijloacelor băneşti la întreprinderea „Poșta Moldovei" poate fi apreciată și încasarea din vânzări, cu toate că
contribuţia acestui canal de intrare a mijloacelor băneşti la formarea sumei totale a încasărilor nu este atât de
însemnată (2,77 % în anul precedent și 2,61 % în anul curent). Componenţa plăţilor băneşti la întreprinderea
„Poșta Moldovei" are un caracter comparativ stabil cu predominarea plăţilor pentru stocuri și servicii
procurate,către angajați și organe de asigurare socială și medicală şi altor plăţi operaţionale. Cota direcţiilor
menţionate de ieşire a mijloacelor băneşti alcătuieşte în anul curent o valoare de 0,83%, 1,48% şi 97,55%
respectiv din totalul plăţilor băneşti. Printre modificările structurale se evidenţiază apariţia plăţii
dividendelor în anul de gestiune (din profitul anului de gestiune) cota cărora constituie 0,03% din totalul
retragerilor băneşti.
  Studiul de caz 22. Să se efectueze analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor.
La analiza fluxurilor de numerar vom calcula următorii indicatori:
 Rata suficienței flux. de numerar=
 Rata de acop.a datorii.cu fluxul de numerar=
 Durata achitării dividendelor anunțate=
 Rata suficienței activelor perfect lichide=
 Tabelul 24. Analiza fluxurilor de numerar prin metoda ratelor in dinamica

Nr. Indicatori Sursa Anul precedent Anul curent Abaterea absolut

1 Fluxul net de numerar din activitatea Situația fluxurilor 33 166 334 - 2 872 293 -36 038 627
operațională de numerar
2 Plăți aferente intrărilor de active Situația flux.num. 21 913 064 18 661 117 -3 251 947
imobilizate
3 Dividende plătite Situația flux.num 1 789 787 6 572 650 4 782 863
4 Încasări operaționale medii pe zi Situația flux.num 55 564 004,7 59 847 671,9 4 283 667,2
5 Plăți operaționale medii pe zi Situația flux.num 55 471 876,1 59 855 650,8 4 383 774,7
6 Numerar Bilanțul 154 219 880 126 198 997 -28 020 883
7 Sporirea stocurilor de mărfuri și Bilanțul -2 216 947 4 971 728 7 188 675
materiale
8 Datorii pe termen lung Bilanțul 15 316 744 15 272 249 -44 495
9 Datorii curente Bilanțul 297 666 383 253 717 795 -43 948 588
10 Dividende anunțate Anexa 6 0 0 0
11 Rata suficienței fluxului de numerar Situația flux.num 1,54 -0,09 -1,63
 [ind.1/(ind.2+ind.7+ind.3)
12 Rata de acoperire a datoriilor cu fluxul Bilanțul 0,11 -0,01 -0,12
de numerar
 [ ind.1/(ind.8+ind.9)]
13 Durata achitării dividendelor anunțate Situația flux.num. 0 0 0
 ( ind.10/ind.4)
14 Rata suficienței activelor perfect Situația flux.num 0,28 0,21 -0,07
lichide
 ( ind.6/ind.5)
 Concluzia:În baza calculelor efectuate remarcăm faptul că la întreprinderea„Poșta Moldovei" a scăzut
brusc rata suficienţei mijloacelor băneşti. În anul precedent întreprinderea a generat în urma activităţii
operaţionale un flux pozitiv de lichidităţi 1,54, înregistrând o valoare mai mare ca 1, astfel însemnând
faptul că entitatea are posibilitatea de a satisface nevoile ce țin de plata dividendelor,sporirea stocurilor de
mărfuri și materiale cât și efectuarea plăților aferente intrărilor de active imobilizate fără apelarea la
finanțarea din exterior.În anul curent acest indicator a înregistrat o valoare negativă astfel evidențiindu-se
insuficienţa fluxului mijloacelor băneşti.
Calculul ratei de acoperire a datoriilor cu fluxul mijloacelor băneşti arată că în cursul anului precedent
întreprinderea prin disponibilul bănesc obţinut în urma activităţii operaţionale a recuperat 11 % din sumele
datorate la sfârşitul anului. Situaţia în anul de gestiune se caracterizează prin incapacitatea absolută de
recuperare a datoriilor fără finanţare din exterior.
Din calculele efectuate în tabel, rezultă că coeficientul de reinvestire a mijloacelor băneşti în anul precedent
(28 %) a depăşit cu mult nivelul recomandat (8-10 %). În anul de gestiune,acesta a înregistrat o diminuare a
valorii sale de 21 % astfel reinvestirea mijloacelor băneşti a avut loc.
 Concluzie
În urma analizei efectuate a situațiilor financiare a întreprinderii de stat ,,Poșta Moldovei” ,în baza calculării
indicatorilor economici și obținerea rezultatelor, putem remarca faptul că situația financiară a entității este
una favorabilă,stabilă din punct de vedere al evoluției veniturilor care sunt în creștere,utilizării eficiente a
patrimoniului entității, micșorării gradului de îndatorare a întreprinderii, creșterii valorii profitului până la
impozitare în anul 2019 față de anul 2018, majorarea profitului din activitatea operațională,creșterii
rentabilității veniturilor din vânzări,majorarea rentabilității capitalului propriu.De asemenea analizând
structura activelor nete după natură în dinamică, am remarcat faptul că entitatea ,,Poșta Moldovei “, urmează
principiul echilibrului financiar privind formarea activelor pe termen lung.La fel, țin să menționez și sursele
de finanţare a întreprinderii „Poșta Moldovei„ care se caracterizează prin gradul destul de înalt al stabilităţii:
capitalul permanent alcătuieşte o parte preponderentă (mai mare de 80 %) din totalul pasivelor.De asemenea
pozitiv influențează și ritmul creșterii creanțelor care depășește rimul creșterii datoriilor, întreprinderea
așteptându-se la intrări de resurse în viitor. Cu toate acestea ,dacă privim la structura surselor de formare a
activelor în dinamică observăm că capitalul propriu a înregistrat valori sub nivelul siguranței,conducerii
fiindu-i greu să obțină credite fără capitalul propriu. La fel ,în entitate s-a observat o tendință negativă de
majorare a coeficienților lichidității dar și de diminuare a fluxului net de numerar.