Unitate de conținut 10.

Aspecte metodologico-practice ale analizei performanței financiare a

întreprinderii

1. Metode de analiză a performanțelor financiare

2. Analiza evoluției în dinamică și a structurii rezultatelor financiare;
3. Sistemul de indicatori ai rentabilității;
4. Modele factoriale de analiză a rentabilității;
5. Rezerve de creștere a rentabilității
6. Utilizarea rezultatelor analizei în fundamentarea deciziilor financiare

1. Metode de analiză a performanțelor financiare

În analiza performanțelor financiare se utilizează un șir de metode: calitative și

cantitive. În baza situațiilor financiare, performanțele financiare pot fi analizate cu
aplicarea procedeelor metodice calitative și cantitative: comparațiile (în timp, în
spațiu, mixte, față de un criteriu prestabilit, cu character special), diviziunea și
descompunerea rezultatelor în părți componente pentru aprofundarea analizei;
modelarea (modele de regresie multiplă pentru diagnosticul riscului de faliment).

Metodele cele mai frecvent aplicate sunt:

1. Modificarea absolute;
2. Modificarea relatică calculate în baza
a) Indicilor cu bază fixă, în lanț și medii;
b) Ritmurilor cu bază fixă, în lanți și medii;
3. Analiza factorială cu ajutorul procedeului substituirilor în lanț; a procedeului
diferențelor absolute ș.a.

2. Analiza evoluției în dinamică și a structurii rezultatelor

financiare;

2.2. Analiza profitului întreprinderii

Analiza profitului prezintă interes primordial atât pentru proprietari și investitorii reali și
potențiali ai entității, cât și pentru alte categorii de utilizatori ai informației din Situațiile financiare
(creditori, clienți etc.).

Analiza profitului oferă utilizatorilor posibilitatea de a aprecia următoarele aspecte:

a) care este mărimea, structura și evoluția indicatorilor de profit (pierderi) în ultimii ani?
b) Care sunt cauzele (factorii) care au condiționat schimbările, mai ales cele negative, ale
indicatorilor profitului?
c) Care sunt principalele surse de creștere a profitabilității.
 Rezultatele analizei profitului sunt necesare pentru:

Elaborarea strategiei de dezvoltare și organizare a activității curente a entității

Prognozarea mărimii profitului pe viitor.

2.2.1. Analiza dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare

Analiza începe cu aprecierea evoluției în dinamică și a structurii profitului (pierderii) până la

impozitare, care poate fi exprimată prin relaţia:

PPI =± RAO ± RAA; unde:

PPI - profitul (pierderea) până la impozitare;

RAO - rezultatul dactivității operaţionale;
RAI - rezultatul din alte activități;
Analiza în dinamică a profitului (pierderii) până la impozitare permite evaluarea mărimii
acestui în comparație cu rezultatele perioadelor precedente sau cu datele prognozate și
studierea modificărilor survenite în mărimea profitului perderiii în ultimii ani.
Analiza structurală a profitului (pierderii) până la impozitare permite aprecierea aportului
tipurilor de activitate la formarea rezultatului până la impozitare creșterea în dinamică a
cotei profitului obținut din activitatea operațională în suma totală a profitului (pierderii)
până la impozitare este apreciată pozitiv.
Din punct de vedere al tehnicii de calcul, la analiza dinamicii şi structurii profitului
(pierderii) până la impozitare se calculează:
 abaterea absolută (faţă de perioada precedentă şi/sau de plan),
 ritmul creşterii,
 procentul îndeplinirii planului şi
 ponderea rezultatului financiar obţinut din fiecare tip de activitate în suma
totală a mărimii profitului (pierderii) până la impozitare.
Analiza dinamicii şi structurii profitului (pierderii) până la impozitare este efectuată
în baza datelor Situației de profit și pierderi sau a Planului de afaceri.
Exemplul 1. Vom examina evoluția și structura profitului (pierderii) până la impozitare al
SA ”Univers” în comparație cu realizările anului precedent.

Tabelul 1. Aprecierea dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare

al SA ”Univers” în perioada 2019 – 2018

Anul 2018 Anul 2019 Abaterea absolută a

Indicatori Sumă, Pondere, Pondere, Sumei, Ponderii,
Sumă, lei
lei % % lei p.p.
1 2 3 4 5 6=4-2 7=5-37
Rezultatul din
activitatea
operațională: -
profit (pierdere) 4101925 104,74 496179 360,67 3632746 +255,93
Rezultatul din
alte activități:
profit (pierdere) (185689) -4,74 (358607) -260,67 -172918 -255,93
 Rezultatul până
la impozitare: -
profit (pierdere) 3916236 100,0 137572 100,0 3778664 x
Concluzie: Din datele prezentate în tabelul 1. …

2.2.2. Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operaţională.

Formula de calcul a rezultatului financiar din activitatea operaţională este:

RAO = PB (PG) + AVO - ChD - ChA - AChO, unde:
RAO - rezultatul financiar din activitatea operaţională;
PB (PG) - profitul brut (pierderea globală);
AVO - alte venituri operaţionale;
ChD - cheltuieli de distribuire;
ChA - cheltuieli administrative;
AChO - alte cheltuieli operaţionale.
Fiecare componentă a formulei factoriale influenţează asupra profitului (pierderii)
din activitatea operaţională a întreprinderii. Profitul brut şi alte venituri operaţionale au o
acţiune directă, iar cheltuielile perioadei - o acţiune inversă. Având în vedere legătura
aditivă dintre factorii influenţei şi indicatorul rezultativ, în calitate de metodă cea mai
convenabilă pentru analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operaţională
este metoda balanţieră.
Exemplul 2. Vom efectua analiza factorială a profitului (pierderii) activității operaționale
în comparație cu datele anului precedent.

Tabelul 2. Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională

Abaterea Rezultatul
Indicatori Anul 2018 Anul 2019
absolută influenței
Profit brut (pierdere globală) 9383349 5229254 -4154095 -4154095
Alte venituri operaționale 524164 753331 +229167 +229167
Cheltuieli de distribuire 979804 961693 -18111 +18111
Cheltuieli administrative 2500353 3117512 +617159 -617159
Alte cheltuieli operaționale 2344780 1407201 -937579 +937579
Profitul (pierderea) din 4082576 496179 -3586397 x
activitatea operațională

Verificare: 496179 - 4082576 = (-4154095)+229167+18111+(-617159)+937579

-3586397 = -3586397

Concluzie:
 2.2.3. Analiza factorială a profitului brut (pierderii globale)

Profitul brut reprezintă depăşirea vânzărilor nete asupra costului vânzărilor. Analiza
începe cu aprecierea evoluţiei și structurii profitului brut (pierderii globale) obţinut pe
tipuri de activitate operaţională:
 din vânzarea produselor finite
 din vânzarea mărfurilor comercializate;
 din prestarea serviciilor
 din executarea lucrărilor ș.a.
Pe lângă aprecierea evoluţiei şi structurii, profitul brut (pierderea globală) poate fi analizat
la nivel de produs din punct de vedere factorial, examinând astfel cauzele ce au condiţionat
devierea mărimii acestuia. Astfel, profitului brut (pierderea globală) obţinut din vânzarea
produselor şi/sau prestarea serviciilor este influenţat de următorii factori:

 modificarea volumului fizic al vânzărilor (cantității);

 modificarea structurii şi sortimentului produselor vândute (serviciilor prestate);
 modificarea costului de vânzare al produselor (serviciilor prestate);
 modificarea preţurilor la produsele vândute (serviciile prestate).
Acțiunea factorilor nominalizați și tehnica de calcul a influenţei lor asupra mărimii
profitului brut (pierderii globale) este următoarea:

1) Influenţa primului factor (Volumul vânzărilor) se determină ca produsul dintre

profitul brut (pierderea globală) al perioadei de bază (prognozată sau precedentă)
şi modificarea procentuală a volumului vânzărilor produselor (serviciilor prestate):

Pb0   %VV
PbVV 
100

Unde: PbVV - abaterea profitului brut (pierderii globale) din cauza modificării volumului
vânzărilor;

%VV - modificarea procentuală a volumului vânzărilor, care se determină ca raportul

dintre costul vânzărilor recalculate și costul vânzărilor din perioada de bază înmulțit cu
100% și diminuat cu 100%;

Pb0 - profitul brut (pierderea globală) a perioadei de bază (prognozată sau precedentă);

2) Structura si sortimentul produselor, mărfurilor vândute (serviciilor prestate) poate

exercita asupra mărimii profitului brut (pierderii globale) o influență atât pozitivă,
cât și negativă. O dată cu majorarea ponderii produselor (serviciilor) mai rentabile
în suma totală a volumului vânzărilor, crește și suma profitului brut, și invrs,
micșorarea ponderii acestora conduce la diminuarea mărimii profitului brut.

Influenţa celui de-al doilea factor se determină ca diferenţa dintre profitul brut (pierderea
globală) recalculat (Pbrec) şi profitul brut (pierderea globală) al perioadei de bază (Pb0) şi
influenţa primului factor (∆PbVFV):
 ∆Pbstr = Pbrec – Pb0 - ∆PbVFV

3) Costul produselor vândute (serviciilor prestate) are o influență inversă asupra

profitului brut: creșterea costului vânzprilor conduce la micșorarea profitului brut,
iar micșorarea acestora - la creșterea profitului. Influenţa modificării costului
produselor (serviciilor) vândute asupra profitului brut (pierderii globale) se
determină ca diferenţa dintre valoarea curentă (CV1) şi recalculată (CVrec) a costului
vânzărilor produselor finite (serviciilor prestate):

∆PbCV = CV1 - CVrec

4) Majorarea sau reducerea prețurilor unitare ale produselor vândute influențează

direct mărimea profitului brut (pierderii globale): creșterea prețurilor
condiționează majorarea profitului și invers.Influenţa modificării preturilor la
produsele vândute (serviciile prestate) - ∆PbP se determină ca diferenţa dintre
volumul vânzărilor din anul de gestiune (VV1) şi cel recalculate (VVrec):

∆PbP = VV1 – VVrec

Exemplu (la seminar)

Profitul brut (pierderea globală) din comercializarea mărfurilor (se mai numește și
marja comercială) se modifică sub influența a 2 factori:

1. modificarea venitului din vânzarea mărfurilor

2. modificarea rateii medii a marjei comerciale
Rata medie a marjei comerciale (RMC) poate fi calculată ca raport dintre Marja comercială
(MC) (profit brut din vânzarea mărfurilor) la volumul mărfurilor vîndute (VMV):

MC
RMC   100
VMV

Formula dependenței factoriale a marjei comerciale corespunzător factorilor nominalizați

este:

VMV  RMC
MC 
100

Calculul influenței acestor factori poate fi efectuat prin metoda substituirilor în lanț.

Exemplul 3. Vom efectua analiza factorială a marjei comerciale obținute SA ”Univers” din
comercializarea mărfurilor în comparație cu realizările anului precedent.
 Tabelul 5. Calculul influenței factorilor la devierea marjei comerciale

Indicatori Anul Anul Abaterea Inclusiv din modificarea:

2018 2019 absolută Volumului Ratei medii a
mărfurilor marjei
vândute comerciale
Marja comercială, 104135 276624 +172489 -1163632 × +27,6629 ×
lei 5,1894 : 100 = - 843050 :100 =
60386 +232875
Volumul mărfurilor 2006682 843050 -1163632
vândute, lei
Rata medie a 5,1894 32,8123 +27,6229
marjei comerciale,
%
(rd.1: rd.2)×100
Verificare: 276624 – 104 135 = (-60386) + 232875

+172 489 = + 172 489

Concluzie

Analiza factorială a profitului brut (pierderii globale) din vânzarea produselor poate fi
detaliată prin examinarea în dinamică a profitului brut (pierderii globale) din vânzarea
fiecărui tip de produs, mărimea căruia se modifică sub influența a trei factori:

a) modificarea cantității unui produs vândut (qi);

b) modificarea costului unitar al produsului vândute (ci);
c) modificarea prețului mediu de vânzare al produsului (pi)
Formula dependenței factoriale a profitului brut (pierderii globale) din vânzarea unui
produs (Pbi), corespunzător factorilor nominalizați, poate fi exprimată astfel:

Pbi = qi × (pi – ci)

Calculul influenței acestor factori la modificarea profitului din vânzarea unui produs poate
fi efectuat, prin metoda substituirilor în lanț, bazată pe recalcularea indicatorilor. În
callitate de sursă informațională servește calculația produsului.

Exemplu: la seminar