CAPITOLUL III Prezentarea agen iei SC Pedro Tour SRL i diagnosticul economicofinanciar

n industria turistic, tour-operatorii pot fi considerai, dup unii specialiti, drept angrositi. Spre deosebire de ageniile de voiaj, tour-operatorii sunt ntreprinderi de mari dimensiuni, puternic concentrate pe plan naional i internaional att pe orizontal, ct i pe vertical. Tour-operatorul este un organizator de voiaje care face oficiul de productor pentru industria turistic. Produsul pe care tour-operatorii l ofer este pachetul de servicii format din servicii de transport, cazare n hotel, transfer la i de la aeroport. Pe lng acestea, pachetul poate cuprinde i servicii de divertisment, plimbri, nchirieri maini i altele. Specializarea tour-operatorului n fabricarea voiajelor forfetare i difereniaz de ageniile de turism care nu intervin dect n comercializarea produselor turistice. Tour-operatorii au deci statutul juridic de agent de turism, dar i de asociaie care fabric i vinde forfetar produsele turistice integrate. Tour-operatorii moderni sau organizatorii voiajelor de grup sau individuale, aa cum i cunoatem astzi - acioneaz nc de la jumtatea secolului al XIX-lea.1

3.1. Motivul nfiintrii societ ii

n ultimul timp activitatea turistic a luat o mare amploare. Aceste detalii referitoare la activitatea turistic din Romnia au reprezentat criterii esentiale in vederea lurii deciziei asupra amplasrii i nfiinrii ageniei noastre de turism. n acest sens am hotrt s nfiinm agenia Pedro Tour n oraul Bacu lund n calcul mai multe considerente.Principalul motiv al deciziei s-a axat pe faptul c acest ora are nevoie de agenii. Un alt aspect n vederea adoptrii deciziei de amplasare a ageniei n Bacu este dat de faptul c locuitorii bacuani cumpr des produse turistice.

3.2. Istoricul agen iei

1

G. Stanciulescu Managementul operatiunilor de turism, cap. 5

SC Pedro Tour SRL ,este o societate comercial cu rspundere limitat, amplasat n oraului Bacu i accesul la aceasta se poate realiza destul de usor. Este localizat pe strada Mreti, nr 5, nfiinat n anul 1995 cu capital privat, i de atunci poate fi considerat o parte important a romnilor care traiesc in UK, oferind servicii de calitate. n cadrul societii agenia de turism funcioneaz ca tour-operatoare cu:Tel/fax: 0234/516 076 Adres e-mail: office@pedrotour.ro / pedrotour@yahoo.co.uk / www.pedrotour.ro . Societatea este nregistrat cu Cod Unic de Identificare: RO 7632616, Nr. Registrul Comertului: J4/921/1995, Stare societate : INREGISTRAT din data 17 August 1995, Anul infiintarii: 1995. Asociaii au convenit ca obiectul de activitate al societii s fie organizarea i vnzarea pe cont propriu a pachetelor de servicii turistice sau a componentelor acestora, direct sau prin intermediari. Societatea Pedro-tour mai ofer un serviciu de curierat door to door care v garanteaz livrarea n max 3 zile n funcie de zona de destinaie i de data de preluare a comenzii. Transportm colete rapid, n siguran i la timp oriunde n LONDRA. O alt baz o reprezint reeaua noastr complex pentru performane optime de livrare. Pe de o parte, ne ofer o acoperire internaional, pe de alta, o prezen local puternic i o nelegere unic a pieelor i a clienilor locali. Atuurile noastre sunt: flexibilitatea, grija i promptitudinea n livrare. Sloganul Sloganul de promovare al activitii ageniei tur-operatoare SC Pedro Tour SRL este : Cu noi orice vis este permis. Sigla

Bacu, Str. Mreti, Nr. 5

Pedro Tour este amplasat pe spaiul personal al acionarului majoritar iar n interiorul sediului se gasesc birouri care sunt dotate cu toate tehnologiile necesare funcionrii optime: telefoane, calculatoare, imprimante, fax, internet, scanner, xerox, mobilier:(birouri, scaune, cuier, suport pentru materialele promoionale, dulapuri pentru acte, dosare). La intrarea n agenie sunt vizibile actele care atest dreptul de functionare( brevetul de turism, licena n turism, a comisionului folosit precum i numarul de telefon la care se vor primi eventualele reclamaii). Pe ua principal este afisat programul de funcionare al ageniei. Societatea poate deschide de-a lungul timpului puncte de lucru, puncte comerciale, filiale i reprezentante n toate localitile din ar sau strainatate respectnd prevederile legale. Punctul iniial de lucru este oraul Bacu din Judeul Bacu, unde se gaseste agenia de turism tour-operatoare ce se ocup de comercializarea de pachete turistice, asisten tehnic, vnzri bilete de autocar, organizarea de evenimente i conferinte. Societatea se constituie pe o durat de timp nelimitat. Principalul obiectiv avut n vedere de agentia noastra este satisfacerea clienior prin oferirea unor servicii de calitate.Mergnd pe deviza Cu noi orice vis este permis dorim s oferim clienilor vacane de neuitat n locurile visate. Obiectiv propus de Pedro Tour este atragerea unui numr ct mai mare de clieni, acest lucru putnd fi realizat prin valorile ce caracterizeaz personalul ageniei. Printre valori se numr promptitudinea cu care rspundem cerinelor clientelei, maleabilitatea de care dm dovada n scopul satisfacerii lor, adaptarea la inovaiile aprute dar i dezvoltarea continu, respectul pe care l afieaz personalul vizavi de clieni, eficiena cu care personalul i desfoar activitatea, seriozitate. Un alt obiectiv este acela de a crea relaii reciproce cu clienii i de a le pstra n timp, acest lucru realizndu-se prin serviciile de calitate pe care noi le punem la dispoziia clienilor. Cu privire la relaiile cu mediul extern ne-am ndreptat atenia asupra problemelor legate de cerere, ofert i concuren. Astfel agenia noastr pune la dispoziia clienilor o gam diversificat de pachete turistice care vor fi segmentate pe urmatoarele domenii de activitate: - ticketing - turism intern - turism extern - transport colete

- pachete turistice. Activitatea n agenie se va desfura conform organigramei, cu 4 salariati,care sunt angajaii societii cu carte de munc. Scopul activitii Pedro Tour este de a promova turismul intern si international, oferta ageniei cuprinznd propuneri atractive de petrecere a vacanelor, concediilor sau weekend-urilor pentru turitii individuali i totodata programe turistice complete pentru grupuri organizate, cuprinznd cazarea, masa, organizarea timpului liber, transport i asisten turistic att n ar ct i n strintate.

3.3 Relatiile agen iei cu mediul extern 3.3.1. Clien ii

Consumatorii principali ai pachetelor de servicii de turism (sau a componenelor acestora ) furnizate de agenia Pedro Tour este reprezentat de persoanele cuprinse n intervalul de vrst de 18 i 67 ani din Judetul Bacu, care dispun de venituri medii spre mari i doresc s petreac clipe de neuitat n locuri mirifice din ar sau strintate. Acetia doresc servicii de maxim calitate, care s le ofere o vacan de neuitat. Dar exist i consumatori care au alte ateptri de la serviciile noastre: n primul rnd sunt oameni de afaceri (acetia sunt presai de timp i au nevoie doar de anumite servicii pe timp scurt, de obicei nu viziteaz obiectivele turistice); pensionarii sau persoanele care sufer de anumite boli(aleg staiunile balneare pentru a-i nbunti starea de sntate) i adventurierii (de obicei merg n parcurile de distracie). Punctele lor comune sunt deinerea de venituri medii spre mari, nevoia de consultan pentru deciderea celui mai oportun, eficient i eficace serviciu turistic i nu n ultimul rnd dorina de a se simi n siguran (totul este asigurat-clientul tie dinainte ce anume conine oferta turistic primind anumite garanii). Non-consumatorii pachetelor turistice furnizate de agenia Pedro Tour sunt persoanele care nu vor apela niciodat la serviciile societii din motive financiare (nu dispun de bugetul necesar), informaionale (nu dein informaii despre serviciile companiei), sntate (boli contagioase ) i religioase (diferite secte religioase). 3.3.2. Concurenta

Principalii competitori ai ageniei Pedro Tour sunt ageniile turoperatoare i filialele marilor agenii, care i ofer serviciile n judet. Acestea sunt ntr-un numr foarte mare, dintre care cele mai importante sunt: Paralela 45, Inter Tour, Cedra Tour, Eli Tour, Terra Nova, Alextours, etc. Concurea este foarte acerb, fiecare agenie avnd propriile strategii pentru a atrage ct mai muli consumatori i a-i fideliza, acestea constnd n diferite oferte, premii, tombole sau reduceri din preul cltoriei. De asemenea exist i o concuren de soluii, deoarece consumatorii pot decide s-i planifice singuri micile excursii apelnd direct la companiile de transport, cazare, alimentaie sau pur i simplu dispun de mijloace proprii (main proprie, rulot, cas de vacan, rude la care se pot caza). Firma Pedro Tour se poate distinge de concuren prin serviciile calitative oferite cum ar fi consultana gratuit, bonusurile pentru fidelitate, profesionalismul i competena angajailor. 3.3.3. Furnizorii Pentru desfurarea n condiii eficiente i eficace a activitii de organizare i vnzare pe cont propriu a pachetelor de servicii de turism sau a componentelor acestora, agenia Magic Tour a ncheiat numerose contracte, pe baz de negociere cu diferite firme de profil, pentru a obine anumite avantaje i a-i mri gradul de profit. Agenia este n colaborare cu numeroase societi de transport care asigur : - Transport rutier asigur transportul de persoane cu autocarul n rile din Europa cu posibiliti de legturi pentru rile de pe celelalte continente. - Transport aerian- din Romnia ctre toate destinaiile lumii exist peste 40 de companii aeriene cu zboruri zilnice, att clasice ct i low cost, linii regulate sau chartere.Agenia Malya Travel are contract cu majoritatea printre care se numr: Blue Air, Wizz Air, Easy Jet, German Wings, British Airways, Tarom, etc. Deasemenea agenia de turism Pedro Tour deine contracte cu numeroase uniti de cazare din Romnia ct i din strintate.Acestea cuprind totalitatea mijloacelor de cazare cum ar fi hoteluri, moteluri, cabane, pensiuni turistice, vile, sate de vacan avnd incluse anumite servicii (cheie la camer, baie, aer condiionat, mini buctrii, CATV, internet etc. n funcie de clasificarea lor). Astfel consumatorii pot alege dintr-o multitudine de oferte n funcie de nevoi i de buget.Un alt tip de furnizor al ageniei Pedro Tour l reprezint cel legat de serviciile de alimentaie. Firma are numeroase

contracte cu unitile de alimentaie, din fiecare ora care este inclus n serviciile din pachete turistice oferite de agenie.

3.4 Sistemul de valori al SC Pedro Tour SRL

1. Valorile sociale ale ageniei se vor reflecta prin : - respectul reciproc ntre angajai, - comunicarea deschis ntre colaboratori, subordonai i efi, - increderea reciproc ntre parteneri dar i ntre efii ierarhici, - respectul faa de opiniile celorlali indiferent de nivelul ierarhic, - comportament etic, - satisfacia salariailor fa de postul i funcia ocupat, - evaluarea corect a performanelor individuale i recunoterea meritelor . 2. Valorile intelectuale - profesionalismul, - personal calificat instruit n domeniul turistic, - personal cu vocabular dezvoltat n special n domeniul turismului - experiena vast a personalului, - capaciti inovatoare ale personalului. 3. Valorile economice - practicarea unor preuri avantajoase, - practicarea unor servicii profesionaliste

3.5 Resursele Umane

Agenia este format dintr-un colectiv tnr, rbdtor i profesionist care i dorete s fac din fiecare client un partener pe termen lung.

Eforturile echipei se concentreaza n permanen asupra diversificrii serviciilor turistice oferite clienilor i n special asupra calitii acestora, prin dinamismul, profesionalismul i flexibilitatea cu care vor lucra. Numarul angajailor este de 4 iar salarizarea se face n conformitate cu legislaia Romniei. Pentru succesul dezvoltrii ageniei, sistemul de valori trebuie s fie n strns legtur cu elementele vizibile ale culturii organizaionale. Managementul ageniei trebuie orientat spre practici care s se regseasc n realizrile de excepie ale personalului. Pentru aceasta angajaii trebuie respectai i ncurajai n iniiativele lor dar nu nainte de a cunoaste elementele vizibile ale firmei. Agentia Pedro Tour este o societate comercial specializat pentru vnzarea produselor turistice. n cazul ageniilor de turism Autoritatea Naional pentru Turism acord la cerere licena de funcionare pentru agenie i brevet de turism pentru conducatorul i personalul su de specialitate. n general o agenie de turism opereaz cu urmatoarele categorii de personal: a) Personal administrativ: -personal cu funcii de conducere -personal ordinar -personal de ordine -personal de ingrijire b)Personal tehnic: -personal cu funcii de conducere -personal destinat vnzrilor -personal de execuie c)Personal specializat: -curierii -hostessas -ghizii turistici -interpreii. Agenia Pedro Tour are angajai calificai,iar domnul Ciobanu Petric deinnd brevet de turism. Cu precizarea c toi angajaii vorbesc cursiv cel puin o limba de circulaie internaional i dein atestate din care reiese pregtirea lor profesional n domeniul turistic. Organigrama agentiei PEDRO TOUR

Director de vnzri: - coordoneaz activiatatea agenilor de turism - ncheie contracte de vnzare - stabilete contingentele - stimuleaz vnzrile - ine evidena vnzrilor. Agent ticketing: - particip la ncheierea contractului specific - ntocmete i verific decontrile periodice transportatorului - ine evidena ncasarilor i a biletelor - rezerv i vinde bilete de avion - colaboreaza cu celelalte compartimente - ntocmeste fiiere i rapoarte specifice.

Agent de turism : - ofer spre vnzare produsele ageniei tour operatoare

- furnizeaz informaii despre pridusele oferite - ncheie contractul cu turistul - ncaseaz contravaloarea serviciilor - emite bilete(voucher-ul) - face rezervri n numele clientului Ghidul de turism: - se informeaz cu privire la structura i specificul programului - se informeaz despre strucura grupului - informeaz turistii despre program - instruiete turitii - gestioneaz resursele financiare

3.6 Diagnosticul economico-financiar al ageniei de turism PEDRO TOUR

3.6.1.Introducere ntr-o economie de pia funcional evaluarea ntreprinderilor reprezint o necesitate continu care vizeaz stabilirea valorii afacerii la un moment dat, msur avuiei reale dar i posibilitatea de sporire a bogiei n perioada ce va urma. Diagnosticul financiar const ntr-un ansamblu de instrumente i metode care permit aprecierea situaiei financiare i a performanelor unei ntreprinderi. Scopul diagnosticului financiar este de a aprecia situaia financiar a ntreprinderii. Pe baza acestui diagnostic are loc elaborarea unei noi strategii de meninere i dezvoltare n mediul specific economiei locale. n sens general, finalitatea diagnosticului financiar const n oferirea de informaii financiare att celor din interiorul ntreprinderii, ct i celor interesai din afara acesteia. n literatura de specialitate se face distincie ntre risc i incertitudine. Riscul este definit ca o situaie n care nu se cunosc cu certitudine caracteristicile unui eveniment, dar se cunosc alternativele posibile ale acestor caracteristici i posibilitile de apariie ale acestora. Incertitudinea implic cunoaterea aproximativ a caracteristicilor aferente unui anumit eveniment, dar nu i a probabilitilor de apariie a lor. ntre risc i faliment exist o legtur direct, n sensul c, cu ct un proiect de aciune presupune un risc mai ridicat cu att este mai probabil un faliment, i invers.

Diagnosticul riscului de faliment reprezint evaluarea capacitii ntreprinderii de a-i onora angajamentele asumate fa de teri. 3.6.2. Diagnosticul financiar al riscului prin metoda scorurilor Una din metodele cele mai folosite pentru analiza riscului de faliment, ndeosebi de ctre organismele bancare, cu scopul de a determina bonitatea agenilor economici, este metoda scorurilor. Metoda scorurilor se bazeaz pe comparaia ntre valorile unor rapoarte (rate) calculate pentru agentul economic analizat i valorile acelorai rapoarte calculate pentru un numr de ali ageni economici, asemntori ca dimensiune i sector de activitate, n cazul crora sunt cunoscute dificultile. Calculul acestor rapoarte se face pe baza datelor nregistrate de ctre agenii economici pe o perioad anterioar de civa ani. Scorul reprezint o metod de dignostic extern care const n masurarea i interpretarea riscului la care se supune investitorul, creditorul ntreprinderii, dar i ntreprinderea ca i sistem, n activitatea viitoare. El se bazeaz pe elaborarea unor judeci de valoare care combin liniar un grup de rate financiare sau variabile semnificative. 3.6.3. Structura diagnosticului financiar Diagnostic crestere: Valoarea adugat Indicatori de lichiditatea i solvabilitate Diagnostic echilibru: Bilanul financiar Fondul de rulment Necesarul de fond de rulment Trezoreria net Diagnostic rentabilitate: Rentabilitatea comercial Rentabilitatea economic Rentabilitatea financiar Nota medie ponderat a diagnosticului financiar investigarea prioritar a aspectelor de funcionalitate ale ntreprinderii (mediul intern); interpretarea dinamic a fenomenelor (mai multe perioade de timp);

Principii ale diagnosticului financiar:

 proprii;

aprecierea rezultatelor innd cont de mediul concurenial (extern); evaluarea gradului de risc i incertitudine al afacerii. imobilizrile trebuie finanate cu resurse stabile (fondul de rulment pozitiv); ndatorarea total (pe termen scurt, mediu i lung) nu trebuie s depeasc dublul ndatorarea la termen (mediu i lung) nu trebuie s depeasc valoarea capitalurilor ndatorarea la termen nu trebuie s depeasc dublul (pentru unii) sau triplul (pentru ntreprindere se afl n stare instabil din momentul n care cifra sa de afaceri este cu

valorii capitalurilor proprii;

alii) capacitii de autofinanare; cel puin10% sub pragul de rentabilitate.

BILANT FINANCIAR 2007 2008 ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Imobilizri financiare ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Creane Casa i conturile la bnci CHELTUIELI N AVANS DATORII PE TERMEN SCURT DATORII PE TERMEN LUNG ACTIVE CIRCULANTE NETE/DATORII CURENTE NETE PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI VENITURI N AVANS CAPITAL PROPRIU 0 210 0 210 0 0 2009 0 0 0 0 10412 0 10287 125 0 35439 36109 -25027 50403 0 50403 0 33811 0 32447 1364 0 9781 134171 24030

Tabel nr 3.1 138347 0 138347 0 95001 0 87976 7025 0 14369 274697 80632

0 210

REZERVE PROFITUL SAU

5870 38799

5870 65818

5870 65818

PIERDEREA REPORTAT Surs: evidenele SC. Pedro Tour. SRL

Tabel nr 3.2

CONT DE PROFIT I PIERDERE CIFRA DE AFACERI Producia vndut Vnzare mrfuri Subvenii din exploatare Variaia stocurilor Alte venituri din exploatare VENITURI DIN EXPLOATARE Cheltuieli cu materiale Alte cheltuieli cu materiale Cheltuieli cu energie si ap Cheltuieli cu mrfurile Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu prestaiile externe Cheltuieli cu impozite, taxe, vrsminte Cheltuieli cu despgubiri, donaii i activele cedate CHELTUIELI DIN EXPLOATARE REZULTAT DIN EXPLOATARE Venituri financiare Cheltuieli financiare REZULTAT FINANCIAR REZULTAT CURENT Venituri extraordinare Cheltuieli extraordinare REZULTAT EXTRAORDINAR VENITURI TOTALE CHELTUIELI TOTALE REZULTAT BRUT IMPOZIT PE PROFIT REZULTAT NET Surs: evidenele SC. Pedro Tour. SRL

114869 114869 0 0 0 0 114869 975 0 280 0 10363 117205 434 0 143286 28417 0 0 0 28417 0 0 0 114869 143286 28417 0 28417

193637 193637 0 0 0 0 193637 71952 0 0 0 29221 85246 5568 0 191987 1650 15 0 15 1665 0 0 0 193652 191987 1665 266 1399

335812 335812 0 0 0 0 335812 34289 0 0 0 52445 219053 2743 0 332375 3437 0 0 0 3437 0 0 0 335812 332375 3437 2867 570

3.6.4. Diagnosticul cre terii economice 3.6.4.1 Valoarea adugat

Metod de analiz a valorii adugate Valoarea adugat (VA) este plusul de bogie creat de ntreprindere ca urmare a activitii economice desfurate. Ea este expresia eficienei consumului de factori de producie. unde: Qe= producia exerciiului; Mc=marja comercial (Mc=Vmf - Chmf) M = consumurile de la teri Metod analitic de calcul (dup CPP) VA = Rex + Chp + Cham + Chimp (pe baz de bilan) Indicatori de structur; Indicatori de dinamic; Indicatori de eficien; Indicatori factoriali. Tabel nr 3.3 Indicatori de structur Rata medie a cheltuielilor materiale Rata medie a cheltuielilor cu personalul Mod de calcul RChm = Chmat 100 VA Explicaii Chmat= cheltuielile materiale Chp= cheltuieli cu personalul (salarii i taxe)

RChp =
RChd =
IVA =

C hp VA

100

Rata medie a cheltuielilor cu dobnzile

C hd 100 VA
VAn 100 VAn1

Chd= cheltuieli cu dobnzile

Indicele VA

VAn=valoarea adugat n anul curent VAn-1=valoarea

adugat n anul precedent

Rata medie aferent CA

RVA =

VA 100 CA

Surs: curs analiz economic

Tabel nr 3.4

INDICATORI UM Cifra de afaceri CA Rezultat din exploatare Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu amortizarea(ajustri privind imobilizarile corporale i necorporale) Cheltuieli cu impozite, taxe, despgubiri Valoarea adugat Cheltuieli materiale VA Chi CHa Rex CHp

2007 2008 2009 2009/2008 114869 193637 335812 1,73 28417 19605 1650 48052 3437 57625 2,08 1,19

50403

138347

2,74

434

5568

2743

0,49

48456

105673 71952

202152 34289

1,91 0,47

CHm 975

Rata medie la cifra de afaceri Rata medie a cheltuielior materiale Rata medie a cheltuielilor salariale Imobilizri corporale nete Capitalul propriu Productia vndut Valoarea adugat medie Indicele valorii adugate

% %

42,18 0

54,57 101,37

60,19 -91,04

1,10 -0,89

21,38

27,65

25,94

0,93

RON 0 RON 210 RON 114869 RON 0,42 % 0 0,42

50403 210 193637 0,54 184,68 0,54

138347 210 335812 0,60 209,52 0,60

2,74 1 1,73

1,11 1,13

Productivitatea VA 1,11 Sursa: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL

Evaluarea valorii adugate Tabel nr 3.5 Punctaj 1 totala Calificativ Inadaptare Semnificatie Descretere sistematic a valorii adugate cu peste 10% pe an. Rata aferent CA n scdere i cu valori reduse (< 0,1). Structur deficitar, cu pondere mare a unor categorii de cheltuieli.Eficiena n scdere a tuturor factorilor determinani 2 Adaptare insuficienta de producie.Lipsa perspectivelor de mbuntire. Descretere sistematic a valorii adugate sub 10% pe an.Rata aferent CA n scdere dar cu valori > 0,2.Structur deficitar pe principalele grupe de cheltuieli.Eficiena n scdere a principalilor factori de producie.Productivitate VA sczut.

Adaptare la limita

Necesitate de restructurare a activitii Meninere sau cretere sub limitele ratei de inflaie, n ultimii trei ani.Rata aferent CA se menine n limitele ratei de inflaie.Structur echilibrat la principalele grupe de cheltuieli.Eficiena factorilor de producie, dei sczut, este n cretere laprincipalele grupe.Productivitate VA sczut dar n cretere.Probleme de fabricaie i gestiune a costurilor. Cretere sistematic a valorii adugate, sub 10% pe an, n ultimii doi ani.Rata aferent CA n cretere sau valori >0,5 n ultimii doi ani.Structur echilibrat a principalelor grupe de cheltuieli.Eficien n cretere la principalii factori de producie utilizai.Productivitatea VA n cretere uoar (sub 10%). Se impune gestionarea la un nivel superior a costurilor. Cretere sistematic a valorii adugate, peste 10% pe an, n ultimii trei ani. Rata aferent CA n cretere i valori >0,5 n ultimii trei ani. Cheltuielile sunt gestionate cu maxim eficien. Eficien n cretere a utilizrii tuturor factorilor de producie.Productivitatea VA n cretere, peste 10% n ultimii trei ani.

4 buna

Adaptare

Adaptare foarte buna

Surs: curs analiz economic Rezultat : Tabel nr 3.6 Diagnostic Diagnostic crestere economica Punctaj 5 buna Calificativ Adaptare foarte Semnificatie Valoarea adugat reflect creterea de valoare rezultat din utilizarea factorilor de producie munc i capital peste valoarea materiilor prime, materialelor consumabile, lucrrilor i serviciilor executate de teri. n cazul societii analizate n ambele perioade valoarea adugat prezint

valori pozitive.

Surs: analiz tabel nr. 3.4

3.6.4.2 Indicatori de lichiditate i solvabilitate

Metod de analiz a lichiditii i solvabilitii Lichiditate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora la scaden obligaiile de plat pe seama activelor curente. Solvabilitate: capacitatea ntreprinderii de a-i onora n totalitate obligaiile de plat. Tabel nr 3.7 Indicatori Rata lichiditii curente Rata lichiditii pariale Rata lichiditii imediate Rata solvabilitii generale Rata solvabilitii patrimoniale Surs: curs analiz economic Mod de calcul
Rlc = Ac Dts Ac S Dts

Explicaii Dts= datorii pe termen scurt Ac=active curente S = stocuri

Rlp =

Rli =

A S Cr c Dts

Cr = creane

Rsg =

At Dt K pr

Dt= datorii totale

R =
sp

Kpr=capital propriu

pr

+ Credite

Tabel nr 3.8 INDICATORI Active Totale Datorii totale Active curente Stocuri Creane Datorii curente Capital propriu Rata lichiditii curente Rata lichiditii pariale Rata lichiditii imediate Rata RON RON BUC 0,29 0,29 0,003 3,45 3,45 0,13 6,61 6,61 0,48 UM RON RON RON RON RON RON RON 2007 10412 71548 10412 0 10287 35439 210 2008 84214 143952 33811 0 32447 9781 210 2009 233348 289066 95001 0 87976 14369 210

solvabilittii generale RON 0,14 0,58 0,80 Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL

Evaluarea lichidit ii i solvabilit ii: Tabel nr 3.9 Punctaj 1 totala Calificativ Inadaptare Semnificatie Capacitate foarte sczut de plat; insolvabilitate patrimonial. Rlc <1; Rlr <0,5; Rli < 0,1 2 Adaptare insuficienta RSg < 1; RSp < 0,3 Capacitate redus de plat a datoriilor; solvabilitate foarte redus. Rlc >1; Rlr <0,5; Rli < 0,1 3 Adaptare la limita Rsg < 1,2; Rsp < 0,3 Pot exista probleme de lichiditate; solvabilitate limitat. Rlc =1..1,5; Rlr = 0,5..0,8; Rli = 0,1..0,3 4 Adaptare Rsg < 1,2..1,4; Rsp = 0,3..0,5 ntreprinderea este lichid; solvabilitatea este

buna

bun. Rlc =1,5..2; Rlr = 0,8..1; Rli > 0,3 Rsg >1,4; Rsp > 0,5 ntreprinderea are o excelent lichiditate i solvabilitate. Rlc > 2; Rlr >1; Rli > 0,5 Rsg > 2; Rsp > 1

Adaptare foarte buna

Surs: curs analiz economic Rezultat: Tabel nr 3.10 Diagnostic Diagnostic lichiditate i solvabilitate Punctaj 3 Calificativ Adaptare la limit Semnificatie Pot exista probleme de lichiditate; solvabilitate limitat. Rlc =1..1,5; Rlr = 0,5..0,8; Rli = 0,1..0,3 n cretere n ultimul an Rsg < 1,2..1,4; Rsp = 0,3..0,5 Surs: analiz tabel nr. 3.8 Active Totale = Active imobilizate +Active circulante + Cheltuieli n avans Datorii totale = Datori pe termen scurt + Datori pe termen lung Rata lichiditii totale = Active curente/ Datorii pe termen scurt Rata lichiditii pariale=(Active curente- Stocuri)/Datorii pe termen scurt Rata lichiditii imediate=(Active curente Stocuri Creane)/Datorii pe termen scurt Rata solvabilitii totale = Active totale/Datorii Totale Rata solvabilitii patrimoniale=Capital Propriu/Capital propriu + mprumuturi pe termen lung

3.6.5.Diagnostic echilibru

3.6.5.1. Metod de analiz a bilanului financiar

Bilanul financiar este expresia valorii reale a patrimoniului, cu cea mai mare probabilitate de valorificare pe pia El evideniaz echilibrul dintre necesarul de finanat (activul) i resursele disponibile la nivelul entitii (pasivul).

Tabel nr 3.11 Indicatori Rata activelor imobilizate Mod de calcul Rai = Ai 100 At Explicaii Ai = active imobilizate At = Active totale Rata imobilizrilor corporale Rata activelor circulante Rata stocurilor Rs = Rata creanelor Rcr = Rata disponibilitilor Cr 100 At Disp = disponibiliti de trezorerie Ric = Rac = Aic 100 At Ac 100 At S 100 At Aic = imobilizri corporale Ac = active circulante S = stocuri

Cr = creane

Disp Rd = 100 At

Rata stabilitii financiare Echilibrul surselor de finanare

Rsf = K K pr pr + Dtl +D t 100

Kpr=capital propriu Dtl = datorii pe termen lung Dt = datorii totale

Rata autonomiei globale

Rag = K

K pr

Echilibrul
pr +D t 100

finanrii din surse proprii Echilibrul total al finanrii din surse proprii i atrase Echilibrul pe termen lung al finanrii din surse proprii i atrase Dts = datorii pe termen scurt Echilibrul pe

Rata ndatorrii globale

Rig = D t 100 K +D pr t

Rata datoriilor pe termen lung

Rdtl =

Dtl K pr + Dt

Rata datoriilor pe termen scurt Rdts = Dts K pr + Dt

termen scurt al finanrii din surse proprii i atrase

Surs: curs analiz economic Tabel nr 3.12

Indicatori Active imobilizate Active circulante: Stocuri Creane Cheltuieli n avans Active totale Datorii pe termen scurt Datorii pe termen lung Capital propriu Rata activelor imobilizate Rata activelor circulante Rata stocurilor Rata creantelor Rata stabilitii financiare Rata indatorrii globale Rata datoriilor pe termen scurt Datorii totale Rata autonomiei globale

2007 0 10412 0 10287 0 10412 35439 36109 210 0 0 0 98,79 50,61 99,70 0,49 71548 0,29

2008 50403 33811 0 32447 0 84214 9781 134171 210 59,85 59,85 0 38,52 93,21 99,85 0,06 143952 0,14

2009 138347 95001 0 87976 0 233348 14369 274697 210 59,28 59,28 0 37,70 95,03 99,92 0,04 289066 0,07

Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL Evaluarea bilanului financiar Tabel nr 3.13 Punctaj 1 totala Calificativ Inadaptare Semnificatie Structur deficitar a activului (Rai sau Rs >90%).Instabilitate financiar datorat insuficienei resurselor disponibile (Rsf scade continuu peste 10% pe an sau are o valoare sub 20%).Autonomie n scdere puternic pe fondul diminurii capitalurilor permanente i al creterii datoriilor (Rag < 50% i scade continuu).Grad mare de 2 Adaptare insuficienta ndatorare (Rig > 80%). Structur inadecvat a activului (Rai sau Rs >80%). Stabilitate financiar redus ca urmare a resurselor proprii foarte reduse(Rsf < 40% n ultimii doi ani). Autonomie redus (Rag <60% sau scade continuu >10% pe an).Crete ndatorarea (Rig, Rdts cresc anual 3 Adaptare la limita cu >10% i au valori sub 80%). Structur deficitar a activului (Rai, Rac sau Rs >70%).

Stabilitate financiar la limit, grad ridicat de ndatorare pe termen lung (Rsf < 50%, Rdtl> 80%). Autonomia este limitat (Rag <50%). 4 buna Adaptare ndatorarea global este medie (Rig =50%..65%). Structur echilibrat a activului (Rai,Ric, Rac sau Rs <60%, Rs,Rcr constante sau uoar scdere, sub 10% pe an). Stabilitate financiar bun (Rsf >50%). Autonomia financiar este bun (Rag crete continuu sub 10% sau are valori >50%), ndatorarea este redus (Rig, Rdts <50%). Exist surse poteniale externe 5 Adaptare foarte buna pentru finanarea activitii (Rdtl < 50%). Structur ideal a activului (Rai,Ric, Rac sau Rs sub 50%, Rs,Rcr n scdere, peste 10% pe an).Stabilitate financiar foarte bun (Rsf > 80%).Autonomie financiar deplin (Rag>80%).Grad foarte redus de ndatorare (Rig,Rdtl, Rdts <40%). Surs: curs analiz economic Rezultat: Tabel nr 3.14 Diagnostic Diagnostic echilibru metoda bilanului financiar Punctaj 4 Calificativ Adaptare bun Semnificatie Structur echilibrat a activului (Rai,Ric, Rac sau Rs <60%, Rs,Rcr constante sau uoar scdere, sub 10% pe an). Stabilitate financiar bun (Rsf >50%). Autonomia financiar este bun (Rag crete continuu sub 10% sau are valori >50%), ndatorarea este redus (Rig, Rdts <50%).

Exist surse poteniale externe pentru finanarea activitii (Rdtl < 50%). Surs: analiz tabel nr. 3.12

3.6.5.2. Metod de analiz a fondului de rulment

Fondul de rulment reprezint excedentul resurselor permanente (cu scaden > 1 an) asupra necesarului permanent (active imobilizate cu durat de folosire >1 an) sau al necesarului curent (active curente cu durat de folosire <1 an) asupra resurselor temporare (cu scaden < 1 an). Tabel nr 3.15 Indicatori Capital propriu Datorii pe termen lung Cheltuieli cu provizioanele Subvenii pentru investiii Active imobilizate Fondul de rulment propriu Fond de rulment total Indicele FR Mod de calcul Bilan contabil Bilan contabil Bilan contabil Bilan contabil Bilan contabil FRp = Kpr+Chprov+SinvAimob FR = FRp + Dtl FR n FR n 1 Explicaii Kpr Dtl Chprov Sinv Aimob

I FR =

100 Ac Cu caracter temporar Chavans

Active circulante

Bilan contabil

Cheltuieli n avans

Bilan contabil

Active curente

Acrt = Ac + Chavans

Necesare ntr+un ciclu de producie

Datorii pe termen scurt

Bilan contabil

Dts

Venituri n avans

Bilan contabil

Vavans

Resurse temporare

Rtemp = Dts + Vavans scurt

Surse de finanare pe termen

Fond de rulment total

FR = Acrt - Rtemp

Indicele activelor curente Indicele resurselor temporare Surs: curs analiz economic I Rtemp = I Acrt =

Acrt Acrt

100

n 1 n

Rtemp Rtemp

100

n 1

Tabel nr 3.16 Indicatori Capital propriu Datorii pe termen lung Cheltuieli cu provizioanele Subvenii pentru investiii Active imobilizate Fond de rulment propriu Fond de rulment total Active circulante 0 0 0 210 36319 10412 0 0 50403 -50193 83978 33811 0 0 138347 138137 136560 95001 2007 210 36109 2008 210 134171 2009 210 274697

Cheltuieli n avans Active curente Datorii pe termen scurt Venituri n avans Resurse temporare Indicele activelor curente Indicele resurselor temporare Indicele fond de

0 10412 35439 0 35439 0 0

0 33811 9781 0 9781 144,49 -38,12

0 95001 14369 0 14369 155,25 313,18

rulment 0 176,20 259,70 Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL Evaluarea fondului de rulment: Tabel nr 3.17 Punctaj 1 totala 2 3 Adaptare insufucienta Adaptare la limita 4 buna 5 Adaptare foarte buna Surs: curs analiz economic Rezultat: Tabel nr 3.18 Adaptare an. FR p < 0 dar n cretere. IAcr > 100. Valoare pozitiv a FR n ultimul. IFR > 100, FR p > 0 n cretere n ultimul an. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i IRtemp >100. Valoare pozitiv a FR n ultimii doi ani. IFR > 100 FR p > 0 i n cretere n ultimii doi ani. IAcr > IRtemp; IAcr > 100 i IRtemp <100. Calificativ Inadaptare Semnificatie Valori negative ale FR n ultimii doi ani i n scdere. IFR < 100 FR p < 0 i n scdere. IAcr < IRtemp. Valoare negativ a FR n ultimul an. IFR < 0 sau >0 FR p < 0 i n scdere. IAcr < 100 i IRtemp >100. Valoare negativ sau uor pozitiv a FR n ultimul

Diagnostic aj Diagnostic echilibru metod de analiz a fondului de rulment

Punct 2

Calificativ Adaptare insuficient

Semnificatie Valoare negativ a FR. IFR < 0 sau >0 FR p < 0 i n scdere. IAcr < 100 i IRtemp >100.

Surs: analiz tabel nr. 3.16

3.6.5.3. Metod de analiz a necesarului fond de rulment

Necesarul de fond de rulment (NFR) reprezint nevoile de finanare ciclice, curente, cele care genereaz beneficii constante n cadrul activitilor de exploatare. El se calculeaz ca excedent al activelor ciclice utilizate n procesul de producie i resursele temporare, reprezentate de obligaiile curente ce sunt asumate n cadrul activitii de exploatare. Tabel nr 3.19 Indicatori Stocuri Creane Investiii financiare pe termen scurt Cheltuieli realizate n avans Active ciclice Acicl = S + Cr + IFts +Chavans Datorii pe termen scurt Venituri n avans Resurse temporare (ciclice) Necesarul de fond de rulment Bilan contabil Bilan contabil Rtemp = Dts + Vavans NFR = Acicl - Rtemp Ce trebuiesc susinute financiar pe termen scurt Dts Vavans Surse de finanare pe termen scurt Mod de calcul Bilan contabil Bilan contabil Bilan contabil Bilan contabil Explicaii S Cr IFts Chavans

Indicele NFR

I NFR =

NFR n NFR n1

100

Surs: curs analiz economic

Tabel nr 3.20 Indicatori Stocuri Creane Investiii pe termen scurt Active ciclice Datorii pe termen scurt Venituri n avans Resurse temporare ciclice Necesarul de fon de rulment Indicele NFR 2007 0 10287 0 10287 35439 0 35439 25152 0 2008 0 32447 0 32447 9781 0 9781 22666 47,40 2009 0 87976 0 87976 14369 0 14369 73607 144,49

Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL Evaluarea necesarului de fond de rulment

Tabel nr. 3.21 Punctaj 1 totala Calificativ Inadaptare Semnificatie Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >200. Lichiditate foarte redus a activelor ciclice i exigibilitate n timp foarte scurt a datoriilor, deficit important de 2 3 Adaptare insuficienta Adaptare la limita < 0), sau: Valoare negativ a NFR n ultimul an,n cretere, 4 buna Adaptare INFR>100 Valoare pozitiv sau negativ a NFR, INFR>100. Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al creanelor.Exist o bun lichiditate a creanelor i datoriilor pe termen scurt.Este asigurat echilibrul financiar pe termen scurt. 5 Adaptare foarte buna Valoare uor negativ a NFR n ultimii doi ani, INFR>100. Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al activelor ciclice.Foarte bun circulaie a activelor i a resurselor Surs: curs analiz economic Rezultat: Tabel nr 3.22 Diagnostic aj Diagnostic echilibru metod de analiz a necesarului de fond de rulment 4 bun Adaptare Valoare pozitiv sau negativ a NFR, INFR>100. Indicele datoriilor pe termen scurt mai mic dect cel al creanelor. Exist o bun lichiditate a Punct Calificativ Semnificatie resurse. Valori pozitive ale NFR, n cretere, INFR >100. Dificulti de ncasare sau costuri mari de producie. Valoare pozitiv a NFR n ultimul an, n scdere (INFR

creanelor i datoriilor pe termen scurt. Este asigurat echilibrul financiar pe termen scurt. Surs: analiz tabel nr. 3.20

3.6.5.4. Metod de analiz a trezoreriei nete

Trezoreria net exprim excedentul activelor lichide (trezoreria activ) fa de pasivele lichide (trezoreria pasiv) reflectnd astfel gradul de valorificare al fondului de rulment prin necesarul de fond de rulment. TN = FR TNFR= NFR NFR =A
lichide

TN

lichide

Tabel nr 3.23 Mod de calcul FR = Acrt - Rtemp NFR = Acicl - Rtemp TN = FR NFR Bilan contabil Bilan contabil TN n TN n 1 Explicaii

Indicatori Fond de rulment Necesar de fond de rulment Trezoreria net Disponibiliti bneti (Alichide) Credite de trezorerie (Plichide) Indicele TN

ITN = Surs: curs analiz economic

100

Tabel nr 3.24 Indicatori Fond de rulment Necesar de fond de rulment Trezoreria neta Indicele trezorerie neta 2007 36319 -25152 61471 0 2008 83978 22666 61312 -38561 2009 136560 73607 62953 3836.25

Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL Evaluarea trezoreriei nete: Tabel nr 3.25 Punctaj 1 Calificativ Inadaptare totala 2 Adaptare insuficienta 3 Adaptare la limita Semnificatie TN<0, FR<0, NFR>0. Creditele de trezorerie sunt peste nivelul disponibilitilor bneti i finaneaz n parte investiiile. TN<0, FR<0, NFR<0. Creditele de trezorerie i datoriile comerciale finaneaz n parte investiiile. TN<0, FR>0, NFR>0 sau TN>0, FR<0, NFR<0. Active ciclice mari finanate n parte din credite pe termen lung sau datoriile pe termen scurt (comerciale) 4 Adaptare buna finaneaz n parte investiiile TN>0, FR>0. ntreprinderea se autofinaneaz din resurse proprii sau comerciale.Disponibilitile sunt peste nivelul 5 Adaptare foarte buna Surs: curs analiz economic creditelor de trezorerie, care nu se justific n totalitate. TN 0, FR>0, NFR>0. Credite de trezorerie la nivelul disponibilitilor. Echilibru financiar pe toate planurile.

Rezultat: Tabel nr 3.26 Diagnostic Diagnostic echilibru metod de analiz a trezoreriei nete Punctaj 5 Calificativ Adaptare foarte bun Semnificatie TN 0, FR>0, NFR>0. Credite de trezorerie la nivelul disponibilitilor. Echilibru financiar pe toate planurile. Surs: analiz tabel nr. 3.24

3.6.6. Diagnostic rentabilitate

Metod de analiz a rezultatului Rentabilitatea ntreprinderii se apreciaz att prin valoarea sa absolut (rezultatul) ct i prin eficiena utilizrii factorilor de producie (ratele de rentabilitate). Tabel nr 3.27 Indicatori de structur Mod de calcul Rezultatul operaional (marja brut); rentabilitatea activitii de producie Cho = Chmat + Chut + Chmf + Ch p Rezultatul din exploatare (Rex) Rezultat financiar (Rf) Cont de profit i pierdere (CPP) Rezultat extraordinar (Rextr) Rezultat brut (Rbr) Rezultat net (Rnet) Cont de profit i pierdere (CPP) Rbr = Rex +Rf +Rextr Rnet = Rbr - Ipr Cont de profit i pierdere (CPP) Ro = CA + Vs Cho Explicaii Vs=variaia stocurilor Cho=cheltuieli de operare Chmat=cheltuieli materiale Chut=cheltuieli cu utilitile Chmf=cheltuieli cu mrfurile Chp=cheltuieli cu personalul Rentabilitatea activitilor de producie, distribuie i administrare Rentabilitatea activitilor financiare Rentabilitatea activitilor excepionale Rentabilitatea tuturor activitilor Ipr = impozitul pe profit Rentabilitatea patrimonial

Indicele mediu al preurilor de vnzare Indicele costului de producie mediu

Ip = I C pm =

Pn 100 Pn 1 C pmn 100

Pn=preul mediu n anul n Pn-1=preul mediu n anul anterior Cpmn = costul de producie mediu n anul n Cpmn-1 = costul de producie mediu n anul anterior Ro = rezultatul operaional Rentabilitatea produciei n CA Rnet - rezultatul net

C pmn1

Rata marjei brute

Rmbr =

Ro 100 CA

Rata rentabilitii comerciale Rata rentabilitii economice Rata rentabiliii financiare a capitalului Rata rentabilitii financiare a veniturilor

R Rrc = net 100 CA

Rre = Rbr 100 At Rnet 100 Kp R net Vt

Rbr - rezultatul brut At - active totale Rnet - rezultatul net

Rrf =

Rrf =

Vt -venituri totale

Surs: curs analiz economic Tabel nr 3.28 Indicatori Cifra de afaceri Cheltuieli operationale Rezultat operational Venituri din exploatare Cheltuieli din exploatare Rezultat din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultat financiar Rezultat brut Active totale Rezultat net Venituri totale Rata rentabilitii financiare 2007 114869 11618 103251 114869 143286 28417 0 0 0 28417 10412 28417 114869 24,73 2008 193637 101173 92464 193637 191987 1650 15 0 15 1665 84214 1399 193652 0,72 2009 335812 86734 249078 335812 332375 3437 0 0 0 3437 233348 570 335812 0,16

Rata rentabilitii comerciale Rata rentabilitii economice Viteza de rotaie a activelor n cifra de

24,73 272,92

0,72 1,97

0,16 1,47

afaceri 11,03 2,29 1,43 Rata marjei brute 89,88 47,75 25,82 Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din evidenele SC. Pedro Tour. SRL Evaluarea rentabilit ii: Tabel nr 3.29 Punctaj 1 Calificativ Semnificaie Inadaptare totalDescretere sistematic a Ro n ultimii trei ani cu peste 10% pe an chiar dac Rbr >0, Rex < 0 (pierdere), Rf < 0. Costurile de producie cresc mai rapid ca preurile de vnzare (Icpm >Ip). 2 Adaptare insuficient Rata marjei brute scade n fiecare din anii analizai Descretere sistematic a Ro, sub 10% pe an, Rex < 0, Rf <>0. Costurile de producie cresc n acelai ritm cu preurile de vnzare. 3 Adaptare limit (Icpm Ip) iar rata marjei brute scade n ultimul an. laCretere uoar a Ro, sub 10% n ultimul an, Rex > 0, Rbr < 0 (pierdere mai mic de 10% din capitalul social). Costurile de producie cresc sub nivelul preurilor de vnzare(Ic < Ip). Marja brut se menine la nivelul anului anterior sau 4 crete uor. Adaptare bun Cretere a Ro, peste 10% pe an, n ultimii doi ani, Rex >0 n toat perioada analizat, Rbr > 0 n ultimul an (Rnet poate fi negativ). 5 Marja brut crete n fiecare an. Adaptare foarteRo crete peste 20% n ultimii doi ani, Rnet > 0 (profit bun peste nivelul

maxim al randamentului capitalului pe piaa monetar). Rbr > Rex Surs: curs analiz economic Rezultat: Tabel nr 3.30 Diagnostic Diagnostic rentabilitate (economic, financiar, comercial) Punctaj 1 Calificativ Inadaptare total Semnificatie Descretere sistematic a Ro n ultimii trei ani cu peste 10% pe an chiar dac Rbr >0, Rex < 0 (pierdere), Rf < 0. Costurile de producie cresc mai rapid ca preurile de vnzare (Icpm >Ip). Rata marjei brute scade n fiecare din anii analizai Surs: analiz tabel nr. 3.28

3.6.7. Nota medie ponderat a diagnosticului financiar

DF =

Pdf
i =1 14 i =1

14

fi
i

i = 1..14 (criterii de analiz diagnostic) Pdfi = 1..5 (punctaje convenionale de analiz) fi = coeficieni de ponderare a importanei criteriilor

tabel nr 3.31 Gradul de importan Foarte important Major Secundar Surs: curs analiz economic Grave, cu efect sectorial Izolate, la nivel compartimental 2 1 Extren de grave la nivel de ntreprindere 5 Consecinele nendeplinirii criteriului fi

=(5*2)+(3*2)+(4*2)+(2*2)+(4*5)+(5*1)+(1*5)/2+2+2+2+2+1+5=46/16 = 2,87 Diagnostic crestere economic fi=2 Indicatori de lichiditate i solvabilitate fi=2 Metod de analiz a bilanului financiar fi=2 Metod de analiz a fondului de rulment fi=2 Metoda de analiza a necesarului fond de rulment fi =2 Metod de analiz a trezoreriei nete fi=1 Diagnostic rentabilitate fi=5

Vom analiza urmatoarele datele pentru a observa o evoluie mare a acestor indicatori i diferenele din perioadele de ani 2007 - 2009, n continuare vom realiza urmtorele grafice.

350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2007 2008 2009 venituri

Figura 3.1. Evoluia veniturilor n perioada 2007 - 2009 Surs: calculele efectuate pe baza datelor extrase din conturile de profit i pierdere Veniturile reprezint unul dintre cele cinci elemente componente ale situaiilor financiare (active, datorii, capitaluri proprii, venituri i cheltuieli) i contribuie la evaluarea performanei financiare a entitii, mpreun cu cheltuielile. Potrivit Cadrului general, veniturile reprezint creteri ale beneficiilor economice nregistrate n cursul exerciiului financiar sub forma intrrilor sau creterilor de active sau sub forma reducerii datoriilor, care au ca efect creteri ale capitalurilor proprii, altele dect cele rezultate din contribuiile acionarilor sau ale asociailor. Pe baza datelor din tabel i a graficului, n ceea ce privete veniturile, se poate observa c acest indicator nregistreaz o fluctuaie puternic, n cretere accentuat ce marcheaz evoluia ageniei foarte bun. Creterea veniturilor este foarte important, evoluia lor influennd n mod direct cifra de afaceri. Pe ntreaga perioad analizat (2007 - 2009) s-a nregistrat o valoare medie a veniturilor de
644333 mii lei, o modificare medie pozitiv de 2.364.868 mii lei, un indice mediu al dinamicii supraunitar de 163.69 % i un ritm mediu pozitiv de 63.69 %.

400000 200000 2007 0 cheltuieli 2007 143286 2008 2008 191987 2009 332375

2009 cheltuieli

Figura 3.2. Evolu ia cheltuielilor n perioada 2007 2009 Sursa: calculele efectuate pe baza datelor extrase din conturile de profit i pierdere Cheltuielile reprezint diminuri ale beneficiilor economice reprezentate de ieiri sau scderi ale valorii activelor ori creteri ale datoriilor, care se concretizeaz n reducerea capitalului propriu. Din punct de vedere al cheltuielilor, se observ c acest indicator, de asemenea, nregistreaz o variaie puternic, iar aceasta marcheaz evoluia accentuat a ageniei. Cheltuielile, ca expresie a consumului de resurse (materiale, umane i financiare), joac un rol determinant n aprecierea performanelor ntreprinderii, evideniind capacitatea managerilor de a sesiza cele mai bune alegeri i utilizri ale resurselor, asigurnd eficiena i competitivitatea activitii2. Necesitatea nregistrrii unui nivel minim al cheltuielilor astfel nct acesta s nu influeneze n mod negativ volumul i caliatatea activitii, constituie pentru orice ntreprindere o premis esenial a eficientizrii activitii3.

2 3

Petcu Monica, op. cit., Editura Economic, Bucureti, 2003, pg. 197; Kerbalek I. (coordonator), op. cit., Editura Forum Consulting Partners, Bucureti, 2000, pg. 339;

350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000 0 2007 2008 2009 Cifra de afaceri

Figura 3.3. Evolu ia cifrei de afaceri n perioada 2007 - 2009 Sursa: calculele efectuate pe baza datelor extrase din conturile de profit i pierdere Cifra de afaceri reprezinta cuantumul valoric al vanzarilor efectuate intr-o perioada de timp de catre o societate. Altfel spus, Cifra de afaceri cuprinde suma totala a veniturilor din operatiunile comerciale efectuate de firma, respectiv vanzarea de marfuri si produse ori prestarea de servicii intr-o perioad de timp determinata. In cuantumul cifrei de afaceri nu se includ veniturile financiare si veniturile exceptionale. Cifra de afaceri este inregistrata la valoarea neta, dupa deducerea eventualelor discounturi, rabaturi acordate clientilor si a pierderilor probabile cu garantiile. Pe baza datelor din tabelul, n ceea ce privete cifra de afaceri, se poate observa c acest indicator nregistreaz o fluctuaie puternic n anul 2009, ca urmare a creterii numrului de turiti ai ageniei (creterea numrul ncasrilor deci i de turitilor). Profitul este partea ramasa din venitul total ce revine ntreprinzatorului dupa ce s-au scazut toate cheltuielile aferente venitului respectiv.4

Enache, Constantin, Mecu Constantin (coordonatori), Economie politic, vol. 1, Editura Fundaiei Romnia de Mine, Bucureti, 2004
4

30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 2007 2008 2009 Profitul brut

Figura 3.4. Evolu ia profitului brut n perioada 2007 2009 Sursa: calculele efectuate pe baza datelor extrase din conturile de profit i pierdere Pe baza datelor din tabel i a graficului, n ceea ce privete profitul brut, se poate observa c acest indicator nregistreaz o fluctuaie puternic, cu o scdere accentuat de la anul 2007 la anul 2008, iar n anul 2008 se observ nceputul unei revigorri. Creterea profitului este foarte important, evoluia lor influennd n mod direct veniturile. Rata rentabilitii comerciale exprim eficiena activitii comerciale a ntreprinderii (asigurnd legtura dintre profitul i cifra de afaceri net), n general, i a politicii de preuri, n special5. Calitatea gestiunii unei ntreprinderi este validat prin aprecierea produselor sale pe pia, situaie evideniat prin cifra de afaceri. Raportul dintre rezultatul exerciiului, profit sau pierdere, dup ce s-a sczut impozitul pe profit ( bineneles n cazul obinerii de profit ) i cifra de afaceri reprezint rata rentabilitii comerciale6. RE x 100, unde: Rc = rata rentabilitii comerciale; RE = rezultatul exerciiului (profit CA

Rc =

net); CA = cifra de afaceri.

5 6

Petcu Monica, op. cit., Editura Economic, Bucureti, 2003, pg. 375; Ioncic Maria, Economia serviciilor. Teorie i practic, Editura Uranus, Bucureti, 2003, pg. 359

Tabel nr 3.32 Surs: tabel 3.28 Indicator Rata rentabilitii comerciale

2007 24,73

2008 0,72

2009 0,16

Analiznd datele obinute se observ o evoluie mare a acestui indicator dar pentru a se observa mai bine aceast evoluie a ratei rentabilitii n perioada 2007 2008, n continuare vom realiza urmtorul grafic.

30 25 20 15 10 5 0 2007 2008 2009 Rata rentabilitii comerciale

Figura 3.4. Evolu ia calculului ratei rentabilitii comerciale (%) Surs: grafic realizat pe baza datelor din tabelul nr 3.32 Rata rentabilitii comerciale nregistrat n cazul ageniei noastre Pedro Tour, n anul 2009 este mai mic cu 24,57 puncte procentuale dact n anul 2007 ( 0,16% fa de 24,73% ) i cu 0.57 puncte procentuale mai mare fa de anul 2008 ( 0,72% fa de 0,16% ). Cea mai mic rat s-a nregistrat n anul 2009 ( 0,16% ), iar cea mai mare n anul 2007 ( 24,73%). nca o explicaie a descreterii ratei comerciale ar putea fi aceea c nu s-a realizat o corelare a evoluiilor preurilor serviciilor turistice cu evoluia costurilor. Situaia evideniaz strategia ntreprinderii viznd creterea calitii serviciilor, prin stimularea personalului, n condiiile meninerii preurilor, asumndu-i o diminuare temporar a profitului actual n favoarea unor ctiguri viitoare superioare obinute prin consolidarea imaginii i a poziiei pe pia.

Raportul dintre rezultatul obinut i active reprezint rata rentabilitii economice. Aceast rat msoar gradul de rentabilitate a ntregului capital investit, materializat n activele ntreprinderii7.
7

Petcu Monica, op. cit., Editura Economic, Bucureti, 2003, pg. 378;

n opinia altor specialiti din domeniul economico-financiar, rata rentabilitii economice este una din cele mai importante rate de rentabilitate, punnd n eviden performanele utilizrii activului total al unei ntreprinderi, respectiv a capitalului investit pentru obinerea acestor performane8. Rata rentabilitii economice constituie un indicator important n aprecierea performanelor ntreprinderii, n evaluarea modului de valorificare a capitalului investit, constituind surs de remunerare a resurselor astfel plasate, trebuind s se situeze cel puin la nivelul costului capitalului investit ( orice depire concretizndu-se n creteri ale capacitii de autofinanare )9. Tabel nr 3.33 Indicator Rata rentabilitii economice Surs: tabel nr 3.28 Analiznd datele obinute se observ o evoluie mare a acestui indicator dar pentru a se observa mai bine aceast evoluie a ratei rentabilitii n perioada 2007 2008, n continuare vom realiza urmtorul grafic. 2007 272,92 2008 1,97 2009 1,47

8
9

Vlceanu G., V. Robu, N. Georgescu, Analiz economico-financiar, Editura Economic, Bucureti, 2004; Petcu Monica, op. cit., Editura Economic, Bucureti, 2003, pg. 383;

300 250 200 150 100 50 0 2007 2008 2009 Rata rentabilitii economice

Figura 3.5. Evolu ia calculului ratei rentabilitii economice (%) Surs: grafic realizat pe baza datelor din tabelul nr 3.33 Rata rentabilitii economice nregistrat n cazul ageniei Pedro Tour n anul 2009 este mai mic cu 271,45 puncte procentuale dact n anul 2007 (272,92% fa de 1,47% ) i cu 0,50 puncte procentuale mai mic fa de anul 2008 ( 1,97% fa de 1,47% ). Cea mai mic rat s-a nregistrat n anul 2009 (1,47%), iar cea mai mare n anul 2007 (272,92%). Valorile sczute ale acestei rate justific faptul c societatea i desfaoar activitatea folosind multe obiecte de inventar i cu valori mari ( computere de ultim generaie, imprimante cu laser etc ).

Rata rentabilitii financiare msoar, n mrime relativ, remunerarea capitalurilor acionarilor aduse ca aport, sau a profitului net lsat la dispoziia firmei pentru autofinanare10. Aceast rat se calculeaz ca raport ntre rezultatul exerciiului sau profitul net, ca venit al acionarilor i capitalurile proprii sau capitalurile permanente ale ntreprinderii11. Rata rentabilitii financiare se determin folosind urmtoarea formul: Pn x 100, Cpr

Rf = unde:

Rf = rata rentabilitii financiare; Pn = profitul net; Cpr = capitalul propriu.

10 11

Stnciulescu Gabriela, Managementul ageniei de turism, Editura ASE, Bucureti, 2005, pg.428; Ioncic Maria, Economia serviciilor. Teorie i practic, Editura Uranus, Bucureti, 2003, pg. 359;

Tabel nr 3.34 Indicator Rata rentabilitii financiare Surs: tabel nr 3.28 Analiznd datele obinute se observ o evoluie mare a acestui indicator dar pentru a se observa mai bine aceast evoluie a ratei rentabilitii n perioada 2007 2008, n continuare vom realiza urmtorul grafic. 2007 24,73 2008 0,72 2009 0,16

30 25 20 15 10 5 0 2007 2009 Rata rentabilitii financiare

Figura 3.6. Evolu ia calculului ratei rentabilitii financiare (%) Surs: grafic realizat pe baza datelor din tabelul nr 3.34 Rata rentabilitii financiare realizat de agenia de turism Pedro Tour n anul 2009 este mai mic cu 24,57% dact n anul 2007 (0,16% fa de 24,73% ) i cu 0,57 % mai mic fa de anul 2008 ( 0,72% fa de 0,16%). Cea mai mic rat s-a nregistrat n anul 2009, iar cea mai mare n anul 2007. Scderea ratei rentabilitii financiare nregistrat n anul 2008 se datoreaz eficienei activitii de exploatere i comercializare, utilizrii activelor ntreprinderii i politicii financiare, singurul element cu influen nefavorabil, dar redus fiind fiscalitatea. n viitor, pentru a asigura att sntatea financiar a ageniei Pedro Tour, ct i calitatea gestiunii sale este necesar ca ratele rentabilitii financiare sa aib o mrime suficient i n cretere nu n scdere.