6.

MANAGEMENTUL ZACAMINTELOR
ASPECTE ECONOMICE
 Continut

• CRITERII ECONOMICE
• SCENARII
• DATE
• EVALUARE ECONOMICA
• RISCURI SI INCERTITUDINI
M Z are ca scop maximizarea valorii unui zacamant de
hidrocarburi pentru toată viața de productie,
de la faza de descoperire pana la operațiunile de
abandonare.

Valoarea economică a unui proiect de dezvoltare

este afectată de mai mulți factori, iar sarcinile
generale de analiză economică necesită:

1. Stabilirea unui obiectiv economic, care se bazează pe

criteriile economice ale companiei
2. Formularea scenariilor pentru dezvoltarea proiectului
3. Colectarea datelor de producție, funcționare și
economice
4. Efectuarea calculelor economice
5. Efectuarea analizelor de risc și alegerea proiectului
optimă.
 CRITERII ECONOMICE
• Deoarece rezultatul economic al proiectului depinde foarte
mult de relația dintre
 venituri, pe de o parte, și capital + costurile de operare, pe
de alta,
una din principalele sarcini ale MZ este punerea în aplicare a
tuturor acțiunilor care pot maximiza "valorea neta
actualizata (VNA)" a investiției.
VNA, de fapt, este considerata unul dintre cele mai importante
criterii de evaluare economica a unui proiect.

• Alți indicatori economici importanți care pot fi luati în

considerare sunt:
 rata internă de rentabilitate,
 raportul profit / investiții etc. (v. Tabelul 6.1)
CRITERII ECONOMICE
 CRITERII ECONOMICE
• Timpul de recuperare a investitiei (Payout Time =
Payback Period) = timpul necesar recuperarii
investitiei din profit si amortizare.
• Conditia de acceptare a unei investitii:
perioada de recuperare sa fie mai mica decat o
perioada maxima admisa.
 CRITERII ECONOMICE
• Valoarea neta actualizata (Net Present Value =
NPV) = valoarea obtinuta prin actualizarea tuturor
intrarilor si iesirilor de numerar atribuite
proiectului, pe baza unei rate de actualizare aleasa.
NPV = valoarea actualizata a economiilor rezultate
in urma implementarii proiectului minus valoarea
actualizata a investitiei.
• Conditia de acceptare a investitiei este:
NPV > 0
• Proiectul e cu atat mai atractiv cu cat NPV e mai
mare.
 CRITERII ECONOMICE
• Numerar actualizat (Discounted Cash Flow) = este
aplicat un factor de actualizare pentru a calcula
valoarea in timp a banilor conform unei rate de
actualizare specificate.
• Considerand ca veniturile (revenues) sunt incasate
odata pe an, la mijlocul anului, factorul de discount
este dat de:

t = timpul;
i = rata de discount, fractie
 CRITERII ECONOMICE
• Indice de profitabilitate (Savings to Investment
Ratio = SIR) = raportul dintre valoarea actualizata a
economiilor si valoarea actualizata a investitiilor.
• Conditia de acceptare a investitiei este:
SIR > 1
• Proiectul e cu atat mai atractiv cu cat SIR e mai
mare.
 SCENARII

• Optimizarea economica este scopul final al

unui MZ sanatos.
• Implica mai mult decat un scenariu sau
abordari alternative pentru alegerea celei mai
bune solutii.
 SCENARII
• De ex., alegeri si intrebari posibile referitoare la
schema de recuperare si la planul de dezvoltare
pentru un zacamant submarin nou descoperit sunt:
1. Schema de recuperare – depletare naturala, injectie
de fluid sau depletare naturala sporita prin injectie de
fluid (apa sau gaze)
2. Spatierea sondelor – numar de sonde, platforme
• Analizele economice si compararea rezultatelor
diferitelor alegeri pot oferi raspunsul pentru luarea
celei mai bune decizii pentru maximizarea
profitului.
 DATE
• Datele necesare analizelor economice pot fi
clasificate ca:
date de productie,
investitii,
costuri de operare,
date financiare si
economice
(v. Tabelul 6.2)
Tabelul 6.2. Date economice
 EVALUAREA ECONOMICA
Procedura calculului economic inainte de impozitarea
veniturilor (Before Income Tax = BIT) consta in:
1. Calculul anual al veniturilor utilizand vanzarile din
productiile de titei si gaze si preturile de vanzare
unitare (pe unitatea de produs).
2. Calcularea de la an la an a costurilor totale incluzand
impozitele pe capital, foraj / echipare, exploatare și
producție.
3. Calcularea fluxului de numerar anual neactualizat
(undiscounted cash flow) prin scăderea costurilor totale
din veniturile totale.
4. Calcularea fluxului de numerar anual neactualizat prin
înmulțirea fluxului de numerar neactualizat cu factorul
de actualizare la o rata de actualizare specificată.
 RISCURI SI INCERTITUDINI
Natura evaluarii economice atrage dupa sine luarea in
considerare a riscurilor si incertitudinilor implicand
conditiile:
tehnice,
economice si
politice.
Rezultatele analizelor sunt supuse mai multor
supozitii restrictive in:
prevederile recuperarii,
preturilor titeiului si gazelor,
investitiilor si costurilor de operare, si
ratei inflatiei.
 RISCURI SI INCERTITUDINI

Evenimentele nationale neasteptate,

climatul economic si politic global
pot afecta sever rezultatele proiectelor.

Tehnica Monte – Carlo de analiza a riscurilor - bazata

pe distributia probabilistica a incertitudinilor
variabilelor utilizate pentru evaluarea economica –
poate oferi o estimare mai sigura pentru gama
rezultatelor asteptate.
 RISCURI SI INCERTITUDINI
Analiza incertitudinii se face de obicei pentru a determina
valoarea cea mai probabilă a unui proiect.
Această analiză trebuie să acopere
atât incertitudinile tehnice (de ex., productivitatea sondei,
geologia zacamantului etc.)
cat și economice (de ex., prețurile viitoare ale titeiului /
gazelor, costurile inflatiei, etc.).

Problemele politice merită, de asemenea, multa atenție, și

o analiză a riscurilor asociate cu acestea trebuie să fie
întotdeauna atent realizată cu ajutorul, de exemplu, a
instituțiilor internaționale sau centrelor de cercetare
specializate in studii strategice.
VA MULTUMESC!