STUDIU DE CAZ BVB

Bursa de valori BUCURESTI

 Bursa de Valori București (BVB) este bursa de
valori din București, România. În 2019,
capitalizarea BVB a înregistrat o creștere cu
23,4%, comparativ cu anul precedent, până la
valoarea de 37,8 miliarde euro La sfârșitul
anului 2019, pe piața Reglementată a BVB erau
listate 83 de companii. 
 Capitalizarea bursieră a pieței de capital din
România raportată la PIB a fost de 17,9% la
sfârșitul anului 2019. În același an, indicii
bursieri au atins punctele maxime din ultimii
10 ani.Indicele BET a crescut cu 35%, iar
indicele BET-TR a crescut mai rapid, cu 47%,
determinat de dividendele distribuite de
companii.
 La 31 decembrie 2019, pe primul loc în
clasamentul celor mai lichide companii, ale
căror acțiuni au fost tranzacționate la BVB pe
piața principală (Regular), s-au situat Banca
Transilvania (TLV), care deține o pondere de
circa 30% din valoarea totală tranzacționată. Pe
următoarele poziții din acest top s-au clasat
Fondul Proprietatea (FP), BRD - Groupe Société
Générale (BRD), Romgaz (SNG) și OMV
Petrom (SNP).
În septembrie 2020, Bursa de Valori București a fost promovată din categoria
Piețelor de Frontieră în categoria Piețelor Emergente Secundare de către agen ția
de rating FTSE Russell.

Istoric
De-a lungul existenței sale, activitatea bursei a fost afectată de evenimentele
social-politice ale vremii (Răscoala Țărănească din 1907, 
Războiul balcanic 1912-1913), bursa fiind închisă apoi pe perioada 
Primului Război Mondial. După redeschidere, Bursa de Valori București a
traversat o perioadă de 7 ani de creșteri semnificative, după care a urmat o
perioadă tot de 7 ani de scădere accelerată. Activitatea Bursei de Efecte, Ac țiuni
și Schimb se întrerupe în anul 1948, odată cu instaurarea 
regimului Comunist în România și cu începerea naționalizării economiei. La acel
moment la cota bursei erau înscrise acțiuni emise de 93 de societă ți și 77 de
titluri cu venit fix (tip obligațiuni). După aproape 50 de ani, Bursa de Valori
București a fost reînființată în anul 1995, prima ședință de tranzacționare fiind în
20 noiembrie 1995. În acea zi au fost tranzacționate 905 acțiuni emise de 12
companii listate, din care 11 au fost listate de BRK. În anul 2005, BVB a absorbit
piața RASDAQ. În februarie 2008, banca austriacă Erste Group Bank s-a listat la
BVB, devenind astfel prima companie internațională listată pe pia ța
reglementată de la București. Ulterior, Bursa de Valori Bucure ști a înregistrat o
dezvoltare continuă, fiind în prezent principala bursă din România. În 2010,
Bursa de Valori București s-a listat pe propria piață reglementată. În același an,
BVB a lansat sistemul alternativ de tranzacționare pentru IMM-urile și start-up-
Misiune și viziune
Bursa de Valori București este în plină dezvoltare a unei pie țe de capital
competitive în Europa Centrală și de Est. Misiunea sa este să transforme piața de
capital într-unul dintre cele mai active vehicule de finanțare a economiei din
România. Astfel, scopul BVB este să devină una dintre cele mai complete pie țe din
Europa Centrală și de Est prin crearea de oportunități atractive atât pentru
companii, cât și pentru investitori, într-un mediu dinamic și transparent. BVB
depune eforturi pentru îndepărtarea barierelor care stau în calea dezvoltării pie ței
locale de capital, pentru facilitarea accesului investitorilor la pia ță, cre șterea
lichidității și atragerea de noi companii pentru listare. Toate acestea pentru ca pia ța
să fie clasificată piață emergentă.

Activități
Bursa de Valori București este o piață și un operator de sistem autorizat de 
Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF), care administrează o piață
reglementată și un sistem alternativ de tranzacționare (ATS), conforme cu
standardele europene. BVB operează, de asemenea, o sec țiune de pia ță denumită
RASDAQ. La BVB sunt tranzacționate următoarele tipuri de instrumente
financiare: acțiuni, drepturi, obligațiuni, unități de fond, produse structurate și 
contracte futures. Veniturile operaționale ale BVB sunt generate în principal de
activitatea de tranzacționare, din tarifele plătite de participan ți, de comisioanele
pentru listare, precum și din vânzarea de date către diverși utilizatori.
Piața Reglementată

Principala piață a BVB este piața spot reglementată, unde sunt tranzac ționate
instrumente financiare precum acțiuni și drepturi (emise de entită ți
internaționale și din România), obligațiuni (corporative, municipale și titluri
de stat) emise de entități din România, precum și obligațiuni corporative
internaționale, UCIT (acțiuni și unități de fond), produse structurate și ETF-
uri. Anterior listării pe piața reglementată, o companie trebuie să
îndeplinească anumite cerințe de listare:
•Să fie societate pe acțiuni (SA),
•Să aibă o valoare a capitalizării anticipate / capitalurilor proprii de minim 1
milion de euro,
•Să aibă un free-float de minim 25% (acțiuni care nu sunt deținute de
companie sau de investitori strategici),
•Să fie activă de minim 3 ani și să aibă disponibile rapoarte financiare pentru
perioada respectivă.
Sistemul alternativ de tranzacționare (AeRO)
A fost creat pentru a permite listarea instrumentelor financiare emise de start-up-
uri și IMM-uri din România și tranzacționarea acțiunilor emise de companii din
străinătate și listate pe alte piețe.
De ce să te listezi pe AeRO?
•Sistemul Alternativ de Tranzacționare se adresează tuturor tipurilor de companii,
indiferent de mărimea lor sau de când funcționează,
•A fost creat atât pentru acțiuni, cât și pentru obligațiuni, precum și pentru alte
instrumente financiare care nu îndeplinesc cerințele pentru pia ța reglementată,
•Cerințele de listare sunt simplificate, întrucât nu este necesar un prospect pentru
listare, ci doar o prezentare corporate.
•Cerințele de raportare sunt mai reduse decât cele aplicabile companiilor listate pe
piața reglementată,
•Companie își poate pregăti transferul pe piața reglementată prin creșterea treptată
a free-float-ului, a capitalurilor.
Orarul de tranzacționareBursa de Valori București -permite
tranzacționarea zilnic de luni până vineri. Orarul de tranzac ționare
diferă în funcție de piețe și de tipul instrumentelor financiare.Pia ța
reglementată (REGS) are sesiunea de Pre-Deschidere de la 9:30 la 9:45
AM (ora Europei de Est), sesiunea de tranzacționare obișnuită este în
intervalul 9:45 – 17:55, Pre-Închiderea este de la 17:55 la 18:00, de la
18:00 la 18:10 este sesiunea de Tranzacționare la închidere iar piața este
închisă la 18:10. La Bursa de Valori București nu se tranzacționează în
zilele de sâmbătă și duminică, precum și în zilele de sărbătoare
națională din România, anunțate în avans de BVB.
Va multumesc pentru atentie!