Analiza instrumentelor de politic monetar n noile ri membre ale UE

Profesor coordonator: Conf. univ.dr. Roman Angela Masterand:

REPUBLICA CEH 1997

POLONIA 1998

Strategia de intire a inflaiei meninerea i asigurarea stabilitii preurilor

ROMNIA 2005

UNGARIA 2001

REPUBLICA CEH: 3% cu un interval de variaie de 1% pn la finele anului 2009; ulterior 2%, cu un interval de variaie de 1% POLONIA: 2,5%1% (variaie anual a Indicelui Preurilor de Consum)

intirea inflaiei

UNGARIA: 3,5% 1% pentru finele anului 2010; 3% 1% pentru finele anului 2011, respectiv finele anului 2012, i 2,5% 1% pentru finele anului 2013

ROMNIA: 3,5% 1% pt. finele anului 2010; 3% 1% pt. finele anului 2011, respectiv finele anului 2012, i 2,5% 1% pt. finele anului 2013

Evoluia ratei inflaiei 2006-2010 i octombrie 2011 n Republica Ceh, Polonia, Ungaria i Romnia (%)
9 7.9 8 6.6 7 6.3 6 4.9 6 4.7 4 4 3.9 4.2 3 2.1 2 1.2 1 1.3 0.6 4 2.7 3 2.1 3.8 3.55 Republica Ceh Polonia 5.6 6.1 7.9

4 2.6

Ungaria
Romnia

0 2006 2007 2008 2009 2010 Oct/11

Principalele instrumente de politic monetar

Republica Ceh
Operaiuni de open market;
Faciliti permanente; Rezerve minime obligatorii.

Polonia
Operaiuni de open market;

Faciliti permanente;
Rezerve minime obligatorii.

Ungaria

Romnia

rata depozitului la banca central la dou sptmni (2 week MNB- bill); Faciliti permanente; Rezerve minime obligatorii.

Operaiuni de open market;

Faciliti permanente;
Rezerve minime obligatorii.

Instrumentele i nivelul ratelor instrumentelor politicii monetare ale bncilor

Republica Ceh Rata de politic monetar Rata dobnzii la facilitatea de depozitare 0,75% 0,25% Polonia 4,5% 4,75% Ungaria 6,5% 5,5% Romnia 6% 2%

Rata dobnzii la facilitatea de creditare

Rata RMO Rata operaiunilor repo la 2 spt. Rata depozitului la banca central (2 week MNB-bill) Valabile ncepnd cu:

1,75%
2% 0,75% 7 mai 2010

6%
4,275% 9 iunie 2011

7,5%
6,5% 6,5% 30 nov. 2011

10%
20%- valut 15%- lei 3 nov. 2011, resp. 24 aprilie 2011 i 24 iulie 2009 la RMO

Concluzii

Prin intermediul instrumentelor de politic monetar, banca central a oricrei ri i propune s i ating obiectivele pe care i le-a stabilit. Strategia adoptat conduce la ndeplinirea obiectivului fundamental i anume asigurarea si meninerea stabilitii preurilor. Majoritatea bncilor centrale au instrumente de politic monetar asemntoare cu cele ale BCE, cu anumite particulariti. Prin politica monetar se urmrete: reducerea ratei dobnzii de politic monetar i ratele rezervelor minime obligatorii, reducerea semnificativ a creterii economice i a activitii de creditare bancar. Adoptarea regimului de intire direct a inflaiei a favorizat coborrea durabil a ratei anuale a inflaiei sub pragul de 10%.