Scribd Logo
Încărcați

Bine ați venit la Scribd!

  • Burse Curs 10 Indici Bursieri

    Încărcat de

    Danalache Roxana Maria
    16 vizualizări5 pagini
    Indicii bursieri exprimã evoluţia cursurilor valorilor mobiliare ce sunt cuprinse în structura indicelui cu reprezentativitate pentru piaţa bursierã respectivã, dând o imagine asupra evoluţiei pieţei bursiere, la un moment dat. În evoluţia calculãrii şi publicãrii acestor indici bursieri au apãrut douã mari categorii, şi anume: indici din prima generaţie – a cãror reprezentativitate era mai puţin elocventã pe piaţa bursierã, ca urmare a unor metode de calcul bazate numai pe medii ponderate, fãrã sã fie adaptate la condiţiile şi factorii de influenţã, cât şi prin nivelul scãzut al valorilor mobiliare cuprinse în structura lor, ca urmare a evoluţiei pieţei bursiere, a necesitãţii unei analize aprofundate, în primul rând; şi, ca urmare a necesitãţii şi oportunitãţii efectuãrii unor tranzacţii bursiere pe anumite pieţe reglementate, în al doilea rând, au apãrut şi indicii din a doua generaţie denumiţi şi instrumente sintetice utilizate în tranzacţiile bursiere, astfel cã au apãrut mari societãţi financiare sau instituţii de cercetãri a pieţelor bursiere, care au elaborat indici cu nivel mare de reprezentativitate ce sunt utilizate de societãţile de intermediere în tranzacţiile pe anumite pieţe reglementate, având ca obiect indicii bursieri ca suport al acestor tranzacţii. În elaborarea indicilor bursieri şi, în special, a indicilor care analizeazã şi reprezintã pieţele de capital, se stabilesc anumite etape: selectarea eşantionului de valori mobiliare cuprinse în structura indicelui respectiv: în primul rând sunt selectate acele valori mobiliare care contribuie la un grad ridicat de capitalizare a bursei; sunt selectate acele valori mobiliare care au o largã rãspândire în rândul investitorilor – de asemeni, se aleg numai din valorile mobiliare care sunt admise a fi cotate în bursã; mai sunt selectate titlurile financiare pe domenii de activitate – pentru a creşte gradul de reprezentativitate economicã a indicelui respectiv;

    Drepturi de autor

    © Attribution Non-Commercial (BY-NC)

    Formate disponibile

    DOC, PDF, TXT sau citiți online pe Scribd

    Vi se pare util acest document?

    Este necorespunzător acest conținut?

    Raportați acest document
    Indicii bursieri exprimã evoluţia cursurilor valorilor mobiliare ce sunt cuprinse în structura indicelui cu reprezentativitate pentru piaţa bursierã respectivã, dând o imagine asupra evoluţiei pieţei bursiere, la un moment dat. În evoluţia calculãrii şi publicãrii acestor indici bursieri au apãrut douã mari categorii, şi anume: indici din prima generaţie – a cãror reprezentativitate era mai puţin elocventã pe piaţa bursierã, ca urmare a unor metode de calcul bazate numai pe medii ponderate, fãrã sã fie adaptate la condiţiile şi factorii de influenţã, cât şi prin nivelul scãzut al valorilor mobiliare cuprinse în structura lor, ca urmare a evoluţiei pieţei bursiere, a necesitãţii unei analize aprofundate, în primul rând; şi, ca urmare a necesitãţii şi oportunitãţii efectuãrii unor tranzacţii bursiere pe anumite pieţe reglementate, în al doilea rând, au apãrut şi indicii din a doua generaţie denumiţi şi instrumente sintetice utilizate în tranzacţiile bursiere, astfel cã au apãrut mari societãţi financiare sau instituţii de cercetãri a pieţelor bursiere, care au elaborat indici cu nivel mare de reprezentativitate ce sunt utilizate de societãţile de intermediere în tranzacţiile pe anumite pieţe reglementate, având ca obiect indicii bursieri ca suport al acestor tranzacţii. În elaborarea indicilor bursieri şi, în special, a indicilor care analizeazã şi reprezintã pieţele de capital, se stabilesc anumite etape: selectarea eşantionului de valori mobiliare cuprinse în structura indicelui respectiv: în primul rând sunt selectate acele valori mobiliare care contribuie la un grad ridicat de capitalizare a bursei; sunt selectate acele valori mobiliare care au o largã rãspândire în rândul investitorilor – de asemeni, se aleg numai din valorile mobiliare care sunt admise a fi cotate în bursã; mai sunt selectate titlurile financiare pe domenii de activitate – pentru a creşte gradul de reprezentativitate economicã a indicelui respectiv;

    Drepturi de autor:

    Attribution Non-Commercial (BY-NC)
    Descărcați ca DOC, PDF, TXT sau citiți online pe Scribd
    Indicator pentru conținut neadecvat
    16 vizualizări5 pagini

    Burse Curs 10 Indici Bursieri

    Încărcat de

    Danalache Roxana Maria
    Indicii bursieri exprimã evoluţia cursurilor valorilor mobiliare ce sunt cuprinse în structura indicelui cu reprezentativitate pentru piaţa bursierã respectivã, dând o imagine asupra evoluţiei pieţei bursiere, la un moment dat. În evoluţia calculãrii şi publicãrii acestor indici bursieri au apãrut douã mari categorii, şi anume: indici din prima generaţie – a cãror reprezentativitate era mai puţin elocventã pe piaţa bursierã, ca urmare a unor metode de calcul bazate numai pe medii ponderate, fãrã sã fie adaptate la condiţiile şi factorii de influenţã, cât şi prin nivelul scãzut al valorilor mobiliare cuprinse în structura lor, ca urmare a evoluţiei pieţei bursiere, a necesitãţii unei analize aprofundate, în primul rând; şi, ca urmare a necesitãţii şi oportunitãţii efectuãrii unor tranzacţii bursiere pe anumite pieţe reglementate, în al doilea rând, au apãrut şi indicii din a doua generaţie denumiţi şi instrumente sintetice utilizate în tranzacţiile bursiere, astfel cã au apãrut mari societãţi financiare sau instituţii de cercetãri a pieţelor bursiere, care au elaborat indici cu nivel mare de reprezentativitate ce sunt utilizate de societãţile de intermediere în tranzacţiile pe anumite pieţe reglementate, având ca obiect indicii bursieri ca suport al acestor tranzacţii. În elaborarea indicilor bursieri şi, în special, a indicilor care analizeazã şi reprezintã pieţele de capital, se stabilesc anumite etape: selectarea eşantionului de valori mobiliare cuprinse în structura indicelui respectiv: în primul rând sunt selectate acele valori mobiliare care contribuie la un grad ridicat de capitalizare a bursei; sunt selectate acele valori mobiliare care au o largã rãspândire în rândul investitorilor – de asemeni, se aleg numai din valorile mobiliare care sunt admise a fi cotate în bursã; mai sunt selectate titlurile financiare pe domenii de activitate – pentru a creşte gradul de reprezentativitate economicã a indicelui respectiv;

    Drepturi de autor:

    Attribution Non-Commercial (BY-NC)
    Descărcați ca DOC, PDF, TXT sau citiți online pe Scribd
    Indicator pentru conținut neadecvat
    din 5

    Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

    Burse Curs 10 Indici Bursieri

    INDICI BURSIERI Indicii bursieri exprim evoluia cursurilor valorilor mobiliare ce sunt cuprinse n structura indicelui cu reprezentativitate pentru piaa bursier respectiv, dnd o imagine asupra evoluiei pieei bursiere, la un moment dat. n evoluia calculrii i publicrii acestor indici bursieri au aprut dou mari categorii, i anume: indici din prima generaie a cror reprezentativitate era mai puin elocvent pe piaa bursier, ca urmare a unor metode de calcul bazate numai pe medii ponderate, fr s fie adaptate la condiiile i factorii de influen, ct i prin nivelul sczut al valorilor mobiliare cuprinse n structura lor, ca urmare a evoluiei pieei bursiere, a necesitii unei analize aprofundate, n primul rnd; i, ca urmare a necesitii i oportunitii efecturii unor tranzacii bursiere pe anumite piee reglementate, n al doilea rnd, au aprut i indicii din a doua generaie denumii i instrumente sintetice utilizate n tranzaciile bursiere, astfel c au aprut mari societi financiare sau instituii de cercetri a pieelor bursiere, care au elaborat indici cu nivel mare de reprezentativitate ce sunt utilizate de societile de intermediere n tranzaciile pe anumite piee reglementate, avnd ca obiect indicii bursieri ca suport al acestor tranzacii. n elaborarea indicilor bursieri i, n special, a indicilor care analizeaz i reprezint pieele de capital, se stabilesc anumite etape: selectarea eantionului de valori mobiliare cuprinse n structura indicelui respectiv: n primul rnd sunt selectate acele valori mobiliare care contribuie la un grad ridicat de capitalizare a bursei; sunt selectate acele valori mobiliare care au o larg rspndire n rndul investitorilor de asemeni, se aleg numai din valorile mobiliare care sunt admise a fi cotate n burs; mai sunt selectate titlurile financiare pe domenii de activitate pentru a crete gradul de reprezentativitate economic a indicelui respectiv; modul de ponderare a acelor valori mobiliare ce intr n structura indicelui respectiv. Se pot folosi mai multe sisteme, respectiv o ponderare egal, o ponderare n funcie de gradul

    Pagina 1 din 5

    Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

    de capitalizare a bursei sau o ponderare n funcie numai de evoluia cursurilor, aplicndu-se un coeficient de corecie; alegerea datei de referin care are n vedere i normele ce reglementeaz piaa de capital respectiv. Data de referin reprezint, de obicei, perioada de baz. Includerea unei valori mobiliare n structura unui indice bursier, presupune c aceasta este reprezentativ pentru piaa bursier prin volumul tranzaciilor, lichiditatea acestor valori, i subliniaz consacrarea emitentului ca o firm solid, iar titlul reprezint o valoare sigur. Indicele vine s arate evoluia cursurilor n funcie de jocul cererii i ofertei ce se manifest pe piaa bursier respectiv, iar atunci cnd ofertele de cumprare depesc ofertele de vnzare, spunem c piaa are un trend cresctor i, invers, cnd ofertele de vnzare le depesc pe cele de cumprare, rezult acel curs de echilibru care se apropie de evoluia preurilor pe pieele bursiere respective, unde tranzaciile se ncheie cu transfer. Cursul de echilibru, rezultat la un moment dat, este caracterizat de anumite trsturi ce se rsfrng i asupra indicilor bursieri calculai: trstura adncimii presupune existena unui numr mare de ordine, att de vnzare, ct i de cumprare, cu preuri peste i sub cotaia de echilibru, la un moment dat; lrgimea este mrimea ordinelor date de investitor, att ca volum, ct i calitate, prin care se exprim cererea i oferta. consistena este influena ce o exercit modificrile n cursurile valorilor sau titlurilor datorate unor dezechilibre temporare n fluxul de ordine i care atrag reacii adverse. Pentru ca aceste dezechilibre temporare s nu fie influenate de factori perturbatori (zvonuri), pe lng jocul i reglarea automat a pieei de capital, apare necesar i autoreglementarea pieei prin intervenia organului ce supravegheaz piaa sau a celui care conduce piaa bursier respectiv, constnd n msuri de limitare a variaiei maxime a cursului ntr-o anumit edin de licitaii, pstrarea unui anumit pas n negocieri, condiii care nu vin s strice echilibrul jocului liber al cererii i ofertei ci s limiteze i s influeneze acest joc, pentru a prentmpina aspecte negative cum ar fi crach-ul bursier. CATEGORII DE INDICI Indicii statistici calculai prin metode statistico-matematice: indicele last-year este un indice agregat unde rmne constant cantitatea din perioada de baz i fluctueaz cotaiile: q0 pn

    Pagina 2 din 5

    Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

    Ip = -------------q0 p0 indicele Paash: qn pn Ip = -------------- 100 qnp0 indicele Fisher: _________________ I p = qopn qnpn q0p0 qnp0 Indicii calculai i aplicai de anumite societi de cercetare sau publicaii sau de anumite burse: indicele Bursei de Valori Bucureti este calulat pentru a exprima evoluia pieei de capital care funcioneaz la noi. Poart denumirea de BET (Bucharest Exchange Trading) exprima primele 10 titluri cotate n bursa de valori i care aveau o anumit pondere n capitalizarea bursei, fiind i cele mai lichide titluri ce erau tranzacionate n burs. Data de referin utilizat n cadrul acestui indice este de 19 Septembrie 1997, publicat n 29 Septembrie, iar valoarea de stat a fost de 1000 puncte; indicele BET-C sau indicele compozit publicat pentru prima oar la 17 Aprilie 1998, are ca dat de referin 16 Aprilie 1998, iar valoarea lui de start a fost de 1000 de puncte. Are o structur mult mai larg, fiind cuprinse toate valorile mobiliare care sunt tranzacionate la burs att la categoria I, ct i la categoria a II-a de valori i reprezint o medie ponderat cu gradul de capitalizare al bursei. n ce privete piaa continu RASDAQ, indicele pieei bursiere RASDAQ-compozit. Cnd vorbim de gradul de capitalizare, acesta reprezint valoarea de pia a numrului de titluri emise i nmulite cu cotaia zilei respective (cotaia curent la momentul t 1 sau, cotaia din perioada de referin la momentul t 0). Att n cadrul Bursei de Valori, ct i n cadrul RASDAQ, indicii compozit sunt calculai ca medie ponderat a evoluiei cursurilor n perioada curent n funcie de perioada de baz, i reprezint un coeficient care s dea o valoare real n funcie de influena anumitor factori asupra pieei bursiere (coeficientul ntre 0 i 1).

    Pagina 3 din 5

    Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

    Indici publicai de valori mobiliare care au n structura lor evoluia anumitor compartimente care se ocup de aceste tranzacii, care s caracterizeze piaa de capital, fie a bursei de valori, fie a piaei RASDAQ:

    indicele Bucharest Investment Group ia n considerare toate cotaiile financiare publicate la Bursa de Valori (BIG BSE Index), evideniaz trendul pieei bursiere pentru eventualii investitori. Nu este un indice aprobat oficial. indicele societatii de intermediere Vanguard Bucureti (VAB BX) are ca dat de referin 20 Noiembrie 1996. indicele societii de Valori Mobiliare Gelsor calculat i publicat pentru prima oar n 20 Iunie 1995 i are ca valoare de start 20 de puncte: cuprinde numai titlurile cotate la BVB, de la categoria 1. Indici publicai de instituii internaionale specializate: Bursele de mrfuri: indicele MUDI calculat n SUA reprezint o medie aritmetic ponderat a cotaiilor zilnice de la bursele de mrfuri din SUA pentru 15 mrfuri, cele mai tranzacionate. Are ca dat de referin 31 Decembrie 1931 i este publicat n ziarul Financial Times. indicele Reuters calculat ca o medie aritmetic ponderat, are n structur 17 produse tranzacionate la bursele londoneze de mrfuri i are ca dat de referin 18 Septembrie 1931 i e furnizat zilnic de Agenia Reuters. indicele Down-Jones este publicat de bursa de la NYSE i a fost realizat i calculat de Charles Down i Edward Jones, publicat n 1884 i avea n structur 11 titluri financiare cotate la NYSE, structur ce s-a mrit la 20 de titluri n 1916, urmnd ca n 1928 s aib 30 de titluri n structura lui. Acestea privesc titlurile Down-Jones pentru activitatea industrial. n 1931 acesta cuprindea 30 de titluri i este publicat n ziarul World Trade Journal. Exist 3 categorii de indici Down-Jones: indice al transportului cuprindea atunci cnd a fost publicat prima oar, n 1896 20 de titluri; indice al serviciilor publice cuprindea atunci cnd a aprut prima dat, n 1896 15 titluri; a aprut i ca un indice compozit ce cuprindea 65 de titluri n 1896 (calculat ca sum a acestor titluri); indice industrial ce cuprindea 30 de titluri la apariie.

    Pagina 4 din 5

    Vizitati www.tocilar.ro ! Arhiva online cu diplome, cursuri si referate postate de utilizatori.

    n Japonia se calculeaz i se public indicele Topix la Bursa de valori din Tokyo exprim o valoare agregat rezultat din media dintre numrul de valori cotate i cotaia rezultat la un moment dat, avnd ca dat de referin 4 Ian. 1986. Pe lng indicii la nivel de burs sunt calculai i indicatori care exprim lichiditatea, volatilitatea sau randamentul unui anumit titlu financiar; aceasta pentru a surprinde atractivitatea titlului sau, din cont. n ceea ce privete rentabilitatea exist un indicator calculat la nivel de firm: PER = Costul aciunii / Dividend (sau profitul obinut).

    Pagina 5 din 5

    S-ar putea să vă placă și