Student: Ptrcioiu (Panait) Mihaela

Coordonator :Lector Univ.Dr. Ilincu Lucian

1.Introducere 2.Analiza poziiei finananciare pe baza bilantului contabil 3.Analiza performantelor interprinderii pe baza contului de profit si pierdere 4.Analiza financiar pe baza calculului fluxurilor de trezorerie 5.Concluzii

Situaiile financiare sunt o reprezentare financiar structurat, a poziiei i performanelor financiare ale unei nreprinderi. Obiectivul situaiilor financiare generale este de a oferi informaii despre poziia financiar, performanele i fluxurile de numerar ale unei firme, utile pentru o gam larg de utilizatori, n luarea deciziilor economice, fapt ce necesit evaluarea capacitii unei firme de a genera numerar sau echivalente ale numerarului, a perioadei i siguranei generrii lor. Poziia financiar a intreprinderii este influenat de resursele economice pe care le controleaz, de structura financiar, lichiditatea, solvabilitatea i capacitatea sa de adaptare la schimbrile mediului n care i desfoar activitatea. (Ristea M.,Contabilitatea Financiara, Editura Universitara,Bucuresti, 2005, pg.17) Informaiile despre resursele economice controlate de ntreprindere i capacitatea sa din trecut de a modifica aceste resurse, sunt utile n anticiparea resurselor pe care le deine pentru a genera numerar sau echivalente ale numerarului n viitor. Informaiile despre structura financiar sunt utile pentru a anticipa nevoile viitoare de creditare i modul n care profiturile i fluxurile viitoare de trezorerie vor fi repartizate ntre cei care au un interes fa de ntreprindere, acestea fiind utile i pentru anticiparea anselor ntreprinderii de a primi finanare n viitor.

Prezentarea societii: Denumirea societii: S.C. METALIX IMPEX S.R.L Sediul social: Localitatea Constanta, Capital social subscris i vrsat: 51.635,34 lei Obiectul principal de activitate: Recuperarea deeurilor i resturilor metalice reciclabile
Cifra de afaceri

n perioada 01.01.2011-31.12.2011 societatea a realizat un volum de vnzri de 66.762.448 lei, bunuri ce au fost livrate numai la intern. Structura cifrei de afaceri, pe tipuri de vnzri, se prezint astfel: vnzri produse finite lingouri de aluminiu: 65.048.764 vnzri mrfuri: 713.284 vnzri produse reziduale: 990.530 vnzri prestri servicii: 499 venituri din chirii: 9.371

Bilanul este documentul contabil care trebuie s prezinte n mod sincer poziia financiar a unei ntreprinderi, fiind analizat n acest scop ca o descriere a resurselor investite (pasiv) i alocarea acestor resurse (activ). In analiza situatiei financiare pe baza bilantului contabil, exista doua teorii fundamentale: teoria bilantului patrimonial care are la baza analiza lichiditate-exigibilitate, aceasta analiza punand in evidenta riscul de insolvabilitate al entitatii. teoria bilantul functional care deriva din faptul ca intreprinderea reprezinta o entitate economica si financiara ce asigura realizarea unor functii cum ar fi cea de productie, cea de investire, finantare etc.Acest tip de bilant ofera o imagine fidela a modului de functionare din punct de vedere economic al inreprinderii, evidentiind atat utilizarile cat si resursele corespunzatoare fiecarui ciclu economic. In prezent, societatile intocmesc un bilant de tip lista, recomandat de Directiva a IV-a Europeana, articolul 10, avand ca sursa modelul de inspiratie britanic.Acest model de bilant are la baza ecuatia: ACTIVE DATORII = CAPITALURI PROPRII

Analiza situaiei financiare pe baz bilanului are ca obiectiv stabilirea unui dignostic asupra situaiei financiare i rentabilitii unitii. Analiza este structurat pe dou categorii de probleme: analiza situaiei patrimoniale prin prisma echilibrului financiar, lichiditii i solvabilitiii unitii i analiza rezultatelor pe baza indicatorilor economico-financiari. SC Metalix Impex SRL, societate cu capital privat infiinat in anul 1999, specializat in elaborarea de aliaje de aluminiu secundar, si cu o pozitie avantajoas in zona Portului Constanta, usurnd astfel integrarea in activiti import export specifice domeniului de activitate al firmei prezint urmatoarea situatie patrimonial:

Anul: 2010 2011

Activ imobilizat: 1.689.960 2.588.689 Stocuri i creane:

Capital permanent: 3.258.959 4.331.418 Datorii curente de exploatare: 3.639.707 7.475.483 Datorii financiare curente: 0 0

2010 2011 2010 2011

4.992.929 7.923.512 Disponibiliti: 211.243 1.284.260

Pe baza acestei situaii putem calcula cele trei mase ale bilanului: fondul de rulment, nevoia de fond de rulment i trezoreria: 2010 2011 . - Fodul de rulment: 1.568.999 1.742.729 - Necesarul de fond de rulment: 1.353.222 448.029 - Trezoreria: 211.243 1.284.260 Fondul de rulment a fost pozitiv, avnd i o cretere de 173.730 lei, deci societatea comercial a putut s i susin nevoia de investiii integral din capitalurile permanente pe care le-a deinut. Fondul de rulment permite acoperirea integral a necesarului de fond de rulment i a cheltuielilor nregistrate n avans (n sum de 10.440 lei).

Nevoia de fond de rulment pozitiv, reprezantnd partea activelor circulante nefinanat de datorii pe termen scurt, prezint n 2011 o scdere de 66.89% (905.193 lei) fa de anul 2010, reflectnd decalajul nefavorabil dintre lichiditatea stocurilor i creanelor, pe de-o parte (7.923.512 lei) i exigibilitatea datoriilor datoriilor pe termen scurt (7.475.483 lei), pe de alt parte.

Trezoreria a crescut cu 607.95% (1.073.017 lei). Trezoreria pozitiv este rezultatul echilibrului financiar, iar excedentul de finanare se regsi sub forma disponibilitilor bneti din conturile bancare i din cas. Societatea dispune de lichiditi care i permit rambursarea datoriilor financiare pe termen scurt. In ceea ce privete bilnul financiar (patrimonial),la 31.12.2011 se prezint astfel:

ACTIV Nevoi permanente: Imobilizri necorporale: Imobilizri corporale: Imobilizri financiare: Nevoi temporare: Stocuri: Creane: Disponibiliti i titluri de plasament: TOTAL ACTIV:

2.588.689 2.374 2.578.650 7.665 9.207.772 3.235.555 4.687.957 1.284.260 11.796.461

PASIV . Capitaluri permanente: 4.320.978 Capitaluri proprii: 4.241.006 Proviz. pt, riscuri i cheltuieli: 0 Datorii pe term. mediu i lung: 79.972 Resurse temporale: 7.475.483 Datorii furnizori: 4.063.501 Avansuri ncasate: 887.296 Alte datorii pe termen scurt: 404.360 Credite curente: 2.120.326 TOTAL PASIV: 11.796.461

Analiznd structura bilanului funcional la 31.12.2011, observm c nevoile temporare sunt acoperite n procent de 81.19% din resurse temporale, diferena fiind acoperit din execedentul de capitalurile permanente (18.81%) fa de nevoile permanente

Analiza situaiei patrimoniale se poate face si prin prisma echilibrului financiar, lichiditii i solvabilitii.

Situaia net = (2.588.689 + 9.207.772 + 10.440) (7.475.483 + 90.412) = 4.241.006

totale. O ntreprindere este solvabil cnd suma activelor sale investite n mijloace fixe i active circulante este mai mare sau cel puin egal cu totalul pasivelor exigibile La 31.12.2011,solvabilitatea se prezint astfel: Solvabilitatea = Activ imobilizat + Activ circulant = 2374 + 3.235.555 10.440 = 98,83%
Total datorii 7.475.483 + 1.742.729 + 90.412

Solvabilitatea reprezinta capacitatea unei firmea de a acoperii datoriile

Se observ de aici c nivelul acestui indicator se apropie de cel optim (100%), ceea ce inseamna c firma este n sigura, ea fiind capabil s-i acopere intgral datoriile pe seama activelor.

finanarea activitii: Capitalul propriu Sf =

Securitatea financiar reflect gradul n care capitalul propriu asigur

= 4.241.006 90.412 =

46,91%

Datorii pe termen lung i mediu

Acest raport reflect gradul n care activitatea este finanat din capitalurile proprii.Valori normale sunt cele supraunitare. Sub pragul minim (1) societatea devine suprandatorat, datoriile depind capitalurile proprii. Se observ c societatea are o capacitate real buna de a face fadatoriilor pe termen mediu i lung.

curente de a se transforma ntr-un termen scurt n lichiditi pentru a satisface obligaiile de plata exigibile. 9.207.772 Lg = Active circulante = = 1.23
Datorii curente 7.475.48

Lichiditatea general reflect posibilitatea componentelor patrimoniale

Se observa c valoarea lichiditii curente se incadreaz in limitele normale (valoarea minim aceeptat a acestui indicator este de 1, iar cea maxim de 2), cea ce insemn ca societatea este in masur sa-si acopere integral pasivele curente pe seama activelor curente, ea avnd capacitate de plata pe termen scurt.

cu acid reprezint cel mai riguros indicator financiar ce evideniaz msura n care firma este capabila s i onoreze, prompt, obigaiile scadente pe termen scurt. 5.972.217 Lr = Active curente - Stocuri = = 0.80
Datorii curente 7.475.483

Lichiditatea imediat (coeficientul testului de acid): sau coeficientul testului

Acest indicator este apreciat ca fiind normal cnd limitele se incadreaz intre 0,65 si 1. Se observ si aici c societatea este in masur sa-si acopere integral pasivele curente pe seama activelor curente, ea avnd capacitate de plata pe termen scurt. Rentabilitatea exprima capacitatea firmei de a obine profit in scopul remunerrii capitalurilor i al extinderii activitii acesteia.

Rentabilitatea economic msoar eficiena mijloacelor materiale i

financiare alocate, Profit net Re =
Capitaluri permanente x 100 = 3.079.469 90.412 + 4.241.006 x 100 =

71,10%

Rentabilitatea financiar (de recuperare a investiiei proprietarului) exprim

capacitatea capitalului propriu de a produce profit. Masoara performanta neta a capitalurilor societatii, cele aduse de investitori, profitul curent si cel neridicat. O valoare prea ridicata a acestei rate poate insemna si capital social redus, fapt ce trebuie s mobilizeze managerii pentru a adecva capitalul social la dimensiunea afaceri. Se utilizeaza ca prag de referinta dobanda curenta deoarece este cel mai accesibil si mai simplu mod de a face investitii. Rf
= Profit net Capitaluri proprii x 100 = 3.079.469 4.241.006 x 100 =

72,61%

Rata profitului brut este cunoscut si sub denumirea de Rentabilitatea profitului brut,masoar performana brut a activului societii inainte de

calculul impozitului pe profit, iar ea trebuie s fie in crestere continu. Profit brut 3.670.914 Rp = x 100 = x 100 = 5,5%
Cifra de afaceri 66.762.448

Deci, pentru 1 leu cheltuit, societatea are un ctig de 5.5%.

mai ridicat a coeficientului deoarece astfel se garanteaz recuperarea investiiilor proprii, rambursarea creditelor sau plata obligaiilor, rezultnd reducerea dependenei financiare a societii. Profit net/brut Rata rentabilitii activelor totale = x 100 .
Active totale = Profit net x 100 = Active totale 3.079.469 11.796.461 x 100 = x 100 =

Rentabilitatea activelor totale pentru care este de preferat o valoare ct

26,10% 31,12%

Profit brut

3.670.914 x 100 = Active totale 11.796.461

Comparnd cele dou valori, rezult c impozitele pltite de firm au determinat o scdere a profitabilitii firmei cu 5,02%.

lnformaiile despre performana unei ntreprinderi, n special profitabilitatea acesteia, sunt necesare n evaluarea modificrilor poteniale ale resurselor economice pe care ntreprinderea le va putea controla n viitor. Contul de profit si pierderea este cea de-a doua component a situaiilor financiare, component care prezint informaii referitoare la performana ntreprinderii. El sintetizeaz ansamblul operatiilor care au loc n cadrul unei entitai patrimoniale i care conduc la formarea rezultatului exerciiului. n timp ce n bilan rezultatul exerciiului este numai constatat n contl de profit i pierdere acesta este explicat. Georgescu, I., Bilanul i contul de rezultate n societile comerciale pe aciuni, Tez de dectorat, Univ.Al.I.Cuza, Iai, 1998, pag 194;

Contul de profit i pierdere se prezint astfel: Venituri de exploatare: Cheltuieli exploatare: Rezultatul de exploatare (profit): Venituri financiare: Cheltuieli financiare: Rezultatul financiar (pierdere): Venituri extraordinare: Cheltuieli extraordinare: Rezultatul extraordinar: Profitul brut: Impozit pe profit: Profit net:

2010 43.794.329 41.083.511 2.710.818 136.136 222.498 86.362 0 0 0 2.624.456 412.226 2.212.230

2011 66.304.089 62.625.436 3.678.653 287.822 295.561 7.739 0 0 0 3.670.914 591.445 3.079.469

Evoluia veniturilor, cheltuielilor i rezultatului exerciiilor financiare : 2010 2011 Venituri totale: 43.930.465 66.591.991 Cheltuieli totale: 41.306.009 62.924.252 Profitul brut: 2.624.456 3.670.914

Veniturile totale prezinta o crestere de 51,58%, fata de 2010:

Evolutie venituri totale 2010/2011
70,000,000 lei 60,000,000 lei 50,000,000 lei 40,000,000 lei 30,000,000 lei 20,000,000 lei 10,000,000 lei 0 lei

66,591,991 lei 43,930,465 lei

2010 Anul

2011

Venituri

Cheltuielile prezinta o crestere de 52.34%, fata de 2010:

Evolutie cheltuielilor totale 2010/2011
70,000,000 lei 60,000,000 lei 50,000,000 lei 40,000,000 lei 30,000,000 lei 20,000,000 lei 10,000,000 lei 0 lei
2010
Anul

62,924,252 lei

41,306,009 lei

2011

Cheltuieli

Profitul brut prezinta o crestere de 39.87%, fata de 2010:

Evolutie profitului brut 2010/2011
4,000,000 lei

3,500,000 lei

3,000,000 lei

2,500,000 lei

3,670,914 lei

2,000,000 lei

1,500,000 lei

2,624,456 lei

1,000,000 lei

500,000 lei

0 lei

2010
Anul

2011
Profitul brut

Fa de 2010, n 2011 nu s-a nregistrat o modificare procentual a structurii cheltuielilor. Dac, de la un an la altul, cheltuielile financiare au nregistrat cretere cu 32.84%, cheltuielile de exploatare prezint o cretere mai mare, de 52.43% (respectiv 21.541.925 lei).

Analiznd cheltuielile financiare se observm o schimbare n ponderea categoriilor de cheltuieli. Astfel, dac n 2010 era majoritar categoria Alte cheltuieli financiare, n 2011 acestea se reduc cu 42.44%, iar cheltuielile cu dobnzile se majoreaz cu 148.39%. Structura veniturilor pe categorii n perioada 2010-2011 se prezint astfel:

Veniturile din exploatare reprezint principala categorie de venit pentru S.C. ALL-MET IMPEX S.A., n timp ce veniturile financiare au o valoare neglijabil, fiind constituite n principal din categoria Alte venituri financiare (99.85% n anul 2011)

Rezultatul exerciiului financiar 2011 Rezultatul brut la data de 31.12.2011 (profit), n valoare de 3.670.914 lei, a fost determinat de rezultatul din exploatare (profit), n valoare de 3.678.653 lei i de rezultatul din activitatea financiara (pierdere) de 7.739 lei. Firma a ncheiat anul 2011 cu un profit net de 3.0790469 lei. Proporia activitii curente, n total activiti a fost de 100%, neexistnd activitate extraordinar. n ceea ce privete reconcilierea rezultatului contabil cu cel fiscal, prezentm urmtoarele elemente: Profit contabil: 3.670.914 Elemente similare veniturilor: 1.166 Cheltuieli nedeductibile: 101.075 Profit impozabil (1+2+3): 3.773.155 Impozit profit (cota 16%): 603.705 Reduceri de impozit, calculate conform legislaiei: 12.260 Impozit pe profit datorat (5-6): 591.445 Rezultatul net al exerciiului (1-8): 3.079.469 Ponderea cheltuieli cu impozitul pe profit n rezultatul contabil: 6.11%

Denumirea elementului:

Exerciiul financiar 2010: Fluxuri de trezorerie din activitati de exploatare: 44.075.694 41.974.694 87.770 346.295 2011:

ncasri de la clieni Pli ctre furnizori i angajai Dobnzi pltite Impozit pe profit pltit ncasri din asigurarea mpotriva cutremurelor

64.257.003 59.463.947 212.190 732.579 +3.848.287

Trezorerie netii din activitii de exploatare +1.666.935 Fluxuri de trezorerie din activiti de investiie : Pli pentru achiziionarea de aciuni Pli pentru achiziionarea de imobilizri corporale 79.449

521.777

ncasri din vnzarea de imobilizri corporale Dobnzi ncasate Dividende ncasate Trezorerie nei din activiti de investiie

4.567 1.923 -72.959

4.272 429 -517.076

Fluxuri de trezorerie din activiti de finanare : ncasri din emisiunea de aciuni ncasri din mprumuturi pe termen lung Plata datoriilor aferente leasing-ului financiar Dividende pltite Trezorerie net din activiti de finanare Creterea net a trezoreriei i echivalentelor de trezorerie Trezorerie i echivalente de trezorerie la nceputul exercitiului financiar Trezorerie i echivalente de trezorerie la sfritul exerciiului financiar

31.317 2.100.000 -2.131.317

45.964 2.212.230 -2.258.194 +1.073.017

748.584

211.243

211.243

1.284.260

Creanele S.C. METALIX IMPEX SRL la data de 31 decembrie 2011 sunt n valoare de 4.687.957 lei, reprezentnd 50,91% din totalul activelor circulante, iar datoriile totale ale societii S.C. METALIX IMPEX SRL, la data de 31 decembrie 2011 sunt de 7.565.895 lei. Datoriile exigibile ntr-un termen mai mic de un an sunt de 7.475.483 lei (98,80% din totalul datoriilor), iar datoriile exigibile ntr-un termen mai mare de un an sunt de 90.412 lei.

. Din analiza bazat pe analiza indicatorilor din Nota 9 se pot constata urmtoarele: lichiditatea curent se incadreaz in limitele normale (1.23) (valoarea minim aceeptat a acestui indicator este de 1,2, iar cea maxim de 1.8), cea ce insemn ca societatea este in masur sa-si acopere integral pasivele curente pe seama activelor curente, ea avnd capacitate de plata pe termen scurt oferind o marj confortabil de siguran sub dou aspecte: n orice moment firma ii poate onora datoriile contractate pe termen scurt, iar excedentul de capital, inclus n active, permite firmei s fac fa oricrei situaii de urgen. Teoretic, cu ct valoarea coeficientului este mai mare cu att mai solid se poate considera situaia financiar a firmei. Coeficientul lichiditii generale nu trebuie s fie subunitar, ntruct o asemenea valoare indic o situaie financiar riscant pentru firm i creditorii acesteia. Mai mult, acest lucru este intrit si de valoarea lichidittii curente (0,80)(limitele considerate normale 0,65-1) .

Problemele de lichiditate nu par a fi generate nici de stocuri a cror valoare este considerabil i care se ruleaz foarte bine avnd un numr mediu de 19 de zile

de stocare. Chiar dac ponderea lor o constituie materiile prime, dintre care deeuri de aliaje de aluminiu, elemente de aliere (Siliciu, Cupru, Magneziu, Mangan, Titan) necesit lansarea comenzilor cu cel puin 15 zile nainte de data la care se preconizeaz a fi folosit, considerm c valoarea acestui indicator este acceptabil i nu impune msuri de ameliorare a activitii lanului productiv constnd n gestiunea, planificarea i bugetarea mai riguroas a comenzilor primite de la clieni, controlul mai strict al comenzilor i preurilor de aprovizionare.