Structura pieei.

Piaa hrtiilor de valoare ale S.U.A. este compus din 4 segmente:

Sectorul A NYS! A"#! si $urse reggionale
Sectorul % &'( )N.A.S.*.A.+.! ,titluri ro-,!
Sectorul ( . piaa e/tra$ursier pentru hrtiile de valoare ce au listing la $urse0
Sectorul * tran-acionarea titlurilor investitorilor instituionali
Participanii profesioniti.
1n industria hrtiilor de valoare a S.U.A. activea- mii de 2irme.
Pe piaa hrtiilor de valoare corporative activea- 3455 de companii
speciali-ate: firme de brokers, firme de broker-dealers, bnci de investiii.
6uncionarii acestor companii se numesc brokers, dealers, reprezentani
nregistrai, consultani financiari, etc.
6irmele care 7ndeplinesc toate tipurile de servicii sunt companiile de broker-
dealers,
6irmele care lucrea- cu clienii mari se numesc $nci de investiii (rriag
trd o!ss"
1n S.U.A. nu e/ist la nivel de lege 2ederal caracteristica aciunii 8i drepturile ce deriv din aceasta.
Aceast in2ormaie tre$uie s 2ie speci2icat 7n 2iecare statut! care tre$uie 7nregistrat la Serviciul
Secretariatului Statului Statulrepre-int un document mai important dect 9egea privind (ompaniile 8i 7n
ca-ul 7n care apar divergene 7ntre cele dou! prioritate o are statutul.
(orporaiile 7n pot 2i
7nchise cele ce au nu mai mult de :5 de acionari 8i au restricii 7n privina vn-rii aciunilor )ele tre$uie
vndute numai companiei sau persoanei tere indicate de ea;!
pu$lice numar un numar mare de actionari cu cote mici de participare
private un numar restrins cu cote considera$ile
Aciunile 7n S.U.A. sunt
ordinare 8i
cu drept de vot
2ara drept de vot
vot
prin corespondenta
cu participare
pre2erentiale
S.U.A. se utili-ea- dou sisteme de voting: statutar 8i cumulativ. (ea statutar )st<tutor= voti>g;
presupune c ? aciune d un drept de vot ? director! pe cnd cea cumulativ )@umulative vAting; implic
cumularea numrului de voturi.
Actiunile Pre2erentiale pot 2i
(umulative. devidente cumulative timp de B ani
(u participare. plata unui divid 2i/ sta$ilit= la emisiunea actiunilor
(u lichidare achi-itionate de devident inainte de scadenta cu prima
asigurate )proteCate; asigura plata divid. Pentru anii 2ara pro2it
Structura capitalului acionar. Una din particularitile de $a- ale
economiei americane este numrul mare de acionari persoane 2i-ice.
(re8terea numrului acionarilor privai este legat de cre8terea numrului de
investitori instituionali )2onduri de investire colectiv 2onduri mutuale;.