Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Analiza elementelor privind masa monetar n circulatie si structura acesteia, pe baza datelor
publicate de statistica monetar international, pune in evidenta faptul c:
mijloacele bnesti, sub form de lichiditti (M) detin aproximativ 60% din masa monetar n
Asia; 40% n trile din America Latin; 27-28% n trile industrializate.
obiectivele n domeniul politicilor monetare din tarile industrializate includ si evolutia
agregatelor monetare. In anul 1990 n SUA s-a urmrit o crestere de 3-7% a agregatului M,
n Japonia o crestere de 10-12%, n Germania de 4-6%, iar n Olanda o crestere de 5%.
Utilizarea agregatelor monetare ca obiective intermediare ale politicii monetare poate fi
demonstrat n cazul Romniei, n contextul situatiei monetare a anilor 1991 1994. In aceast
perioad, BNR a utilizat M ca obiectiv intermediar, urmrind prin program o crestere a cantittii
de moned mai mic dect a PIB nominal, cu scopul de-a comprima presiunile inflationiste.
Desi cantitatea de moned a crescut mai lent dect PIB n expresie nominal, lichiditatea din
sistem nu a reprezentat o constrngere pentru cresterea preturilor.
2.3. CONTRAPARTIDELE MASEI MONETARE
Stocul de moned aflat la detintorii nebancari apare n pasivul bncilor comerciale, ca moned
scriptural si n pasivul bncii centrale sub forma de biletelor de banc.
In acest mod, banii reprezint titluri de creant ale posesorilor lor asupra bncilor emitente.
Contraposturile sau contrapartidele masei monetare, care figureaz n pasivul bilanturilor
bncilor emitente sunt reprezentate de elementele de activ din bilantul acestora.
Masa monetar n circulatie are drept contraposturi n activul bncii de emisiune:
- Metal monetar;
- Valutele si titlurile exprimate n moned strin (devize);
- Creditele acordate statului;
- Credite acordate bncilor comerciale si altor institutii financiare.
Statisticienii monetari regrupeaz n categorii semnificative contrapartidele si consider
esentiale:
A contrapartida exterioar;
B creditele interne.
A. Contrapartida exterioar reprezint expresia contabil a influentei relatiilor economice
internationale asupra masei monetare. Astfel, soldul balantei de plti exercit o influent
direct asupra nivelului masei monetare. Un import de mrfuri antreneaz o diminuare a
ncasrilor n moneda national, ntruct ntreprinztorul care realizeaz operatiunea
transform aceast moned n valut. Exportul conduce la cresterea ncasrilor, ntruct
sumele primite n valute sunt convertite n moneda national. In acest mod se poate explica
influenta pe care deficitul sau excedentul balantei de plti, o exercit asupra masei monetare
si asupra lichidittii interne.
Asa se intelege modul n care contrapartida exetrioar constituie expresia monetar a soldului
balantei de plat. Variatia masei monetare este nsotit de o variatie de aceeasi mrime a
detinerilor de aur si devize ale bncii centrale.
B. Contrapartida credite interne
Sub aceast denumire sunt regrupate:
Creditele acordate statului (sub forma achizitiei de titluri publice si care reflect creantele
asupra Trezoreriei);
- Creditele interne acordate de bnci economiei (sub forma creditelor acordate agentilor
economici si a obligatiunilor emise de ntreprinderi si detinute de bnci).
La modul general, atunci cnd o banc acord un credit unui client, se produce o sporire a
dimensiunilor sumelor att n activul, ct si n pasivul bilantului. Astfel, bncile ndeplinesc un
rol monetar atunci cnd acord credite, ntruct la volumul existent al masei monetare se adaug
o nou cantitate.
In concluzie, masa monetar nteleas ca totalitatea mijloacelor de plat din sectorul nebancar,
are acoperire n metale pretioase, valute si devize, creante asupra trezoreriei si credite acordate
economiei.
2.4. CIRCULATIA MONETARA
Importanta monedei n economie este dat de msura n care aceasta circul si finanteaz
tranzactiile economice.
Potrivit relatiei lui Irving Fisher, ecuatia cantitativ a monedei permite msurarea cererii de
moned din economie:
MV = PQ
n care:
M = masa monetar;
P = nivelul preturilor;
Q = volumul bunurilor si serviciilor;
V = viteza de circulatie a monedei.
Din aceast relatie rezult c viteza de circulatie a monedei, V, depinde de volumul
tranzactiilor si nivelul masei monetare.
V= Px Q
V = volumul tranzactiilor
M
Astfel, viteza de circulatie a monedei se stabileste n functie de numrul de acte de vnzarecumprare pe care le mijloceste un semn bnesc, de o anumit valoare, ntr-o anumit
perioad de timp.
Viteza de circulatie micsoreaz sau amplific volumul masei monetare, dup cum aceasta
cunoaste o accelerare sau ncetinire.
In practic este dificil s se msoare cu exactitate numrul circuitelor efectuate de moned, din
acest motiv calculndu-se un alt indicator, viteza de rotatie.
Aceasta arat frecventa cu care banii se rentorc la banc, si poate s fie determinat sub form de
coeficient sau n numr de zile.
Sub form de coeficient, viteza de rotatie arat numrul de rotatii pe care le realizeaz masa
monetar pentru a servi un anumit numr de acte de vnzare-cumprare. Pentru a cuantifica
operatiunile de vnzare-cumprare se calculeaz rulajul bnesc, respectiv ncasrile si pltile
realizate n decursul unei perioade.
Relatia vitezei de rotatie devine, astfel:
Vr = Rulaj bnesc
= R
Masa monetar
M
Numitorul fractiei reprezint masa monetar calculat ca medie (trimestrial sau anual). Cu ct
rulajul bnesc este mai mare, cu att un semn bnesc efectueaz mai multe rotatii.