Sunteți pe pagina 1din 43

Investete n oameni!

FONDUL SOCIAL EUROPEAN


Programul Operaional Sectorial pentru Dezvoltarea Resurselor Umane 2007-2013
Axa prioritar: 1. Educaie i formare profesional n sprijinul creterii economice i societ ii
bazate pe cunoatere
Domeniul major de intervenie: 1.2. Calitate n nvmntul superior
Titlul proiectului: Competene avansate profesionale i de cercetare n managementul
riscului internaional
Beneficiar: Academia de Studii Economice din Bucureti
Numrul de identificare al contractului: POSDRU/86/1.2./S/53202
UNIVERSITATEA ALEXANDRU IOAN CUZA DIN IAI
FACULTATEA DE ECONOMIE I ADMINISTRAREA AFACERILOR
PROGRAMUL DE MASTERAT PROFESIONAL
MANAGEMENTUL RISCULUI N AFACERI INTERNAIONALE

LUCRARE DE DISERTAIE
Relaiile Fondului Monetar cu Romnia n contextul actual

Coordonator:
Prof. dr. igna Claudiu
Ciudin Crina-Gabriela

Iai, 2014
1|Page

Masterand:

Cuprins
Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar Internaional...................................2
1.1 Crearea i obiectivele Fondului Monetar Internaional.........................................................2
1.2 Resursele i managementul Fondului Monetar Internaional...............................................6
1.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului Monetar Internaional...............................17
Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism principal de finanare n relaia Fondului Monetar
Internaional cu Romnia...............................................................................................................21
2.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de mecanism de finanare.........................21
2.2 Faciliti speciale de finanare a Fondului Monetar Internaional......................................25
2.3 Faciliti obinuite de finanare..........................................................................................27
Capitolul 3. Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional

cu

Romnia....................................................................................................................................29
3.1 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia pn n anul
1989............................................................................................................................................29
3.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia dup anul
1990............................................................................................................................................32
3.3 Critici aduse activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu Romnia..................41
Concluzii........................................................................................................................................44
Bibliografie....................................................................................................................................45
Anexe.............................................................................................................................................46

2|Page

Capitolul 1. Creare, obiective, resurse ale Fondului Monetar Internaional

Crearea i obiectivele Fondului Monetar Internaional


Fondul Monetar Internaional reprezint o instituie internaional creat pentru a acorda
asisten financiar statelor care ntmpin dificulti n ceea ce privete balana de pli .
Fondul Monetar Internaional a fost creat n anul 1944, n S.U.A la Conferina Monetar i
Financiar la Bretton Woods.n cadrul acestei conferine au participat patruzeci i patru de ri,iar
ca rezultatele finale au fost nfiinarea a dou organisme: Banca Internaional pentru i Fondul
Monetar Internaional.
Oficial, Fondul Monetar Internaional i-a iniiat activitatea ncepnd cu data de 1 martie
1947, pentru c atunci

a primit de la Organizaiei Naiunilor Unite statutul de instituie

specializat.
Statutul Fondului Monetar Internaional a intrat n vigoare n luna decembrie a anului 1945 i
este format dintr-un cadru juridic care cuprinde drepturile i obligaiile rilor membre.
Statutul Fondului Monetar Internaional a suferit urmtoarele modificri :

modificarea iniial a fost aprobat n anul 1969 i a constat n faptul c statele membre au
permis ca drepturile speciale de tragere (DST) s fie utilizate ca i instrumente de gestiune a

lichiditii n cadrul Sistemului Monetar Internaional;


cea de-a doua modificare, fiind i cea mai important, a avut loc n anul 1976 i a constant n
dispariia sistemului de schimburi fixe de la Bretton Woods i s-a pus accent pe evitarea
fluctuaiilor excesive ale monedelor statelor membre precum i rigiditatea n mod excesiv

privind cotele de schimb.


cea de-a treia modificare a fost abrobat n anul 1992 i presupune aplicarea de sanciuni de
ctre Fondul Monetar Internaional statelor membre care nregistreaz ntrzieri privind plata
datoriilor i rambursarea creditelor,iar membrilor care nu i respectau obligaiile ctre Fondul
Monetar Internaional propune suspendarea dreptului de vot.

Fondul Monetar Internaional reprezint un instrument de control financiar i de sprijin rilor n


curs de dezvoltare, care s le ajute pentru a depi crizele pe termen scurt de finanare a
deficitului balanei de pli.
Aciunea sa const n a acorda mprumuturi n bani rilor cu dificulti, cu condiia ca
acestea s pun n practic politici adecvate pentru a ajunge la un echilibru al balanei de

3|Page

pli.Limitarea capitalului su implic faptul c mprumuturile trebuie s fie pe termen


scurt,pentru a dispune n mod constant de finanrile necesare ajutorrii rilor aflate n criz.1
Obiectivele Fondului Monetar Internaional const n susinerea schimburilor de informaii
ntre rile membre, favorizarea acordurilor monetare, i aplicarea de mecanisme de cooperare
internaional.
Conform Articolul 1 din statutul Fondului Monetar Internaional, obiectivele principale sunt:2
susinerea cooperrii internaionale carepoate fi fcut prin intermediul unor instituii care
pot oferi mecanisme de consultare precum i influen n ceea ce privete relaiile valutarfinanciare internaionale;
promovarea i creterea ntr-un mod echilibrat a comerului internaional, ocuparea forei de
munc ce duce la dezvoltarea ramurilor productive. Pentru realizarea acestui obiectiv statele
membre susine i ncurajeaz dezvoltarea produciei i eliminarea unor msuri neeficiente;
promovarea cursului de schimb i evitarea deprecierii monedelor.Orice stat membru poate
modifica valoarea paritar a monedei fr a deine acordul Fondului Monetar Internaional
dac nu modific n sens negativ tranzaciile internaionale ale celorlali membri;
realizarea unui anumit sistem multinaional de pli ce poate consta n diminuarea restriciilor
care pot afecta dezvoltarea comerului internaional precum i a tranzaciilor curente dintre
membri;
asigurarea accesului rilor membre la resursele FMI,pentru a elimina deficitele balanelor de
pli primind garanii corespunztoare;
sprijinirea rilor membre pentru a reduce dezechilibrul balanelor de pli.
Obiectivele Fondului Monetar Internaional pot fi structurate pe plan intern, FMI avnd rolul
de a susine la sprijinirea unui nivel ridicat de trai i la dezvoltarea productivitii pentru rile
membre i pe plan internaional

privind extinderea i echilibrarea regulilor de comer

internaional.
Fondul Monetar Internaional deine calitatea principal de organizaie interguvernamental i
prezint urmtoarele funcii: financiar, de reglementare i consultativ.
Funcia financiar are rolul de a promova dezvoltarea comerului internaional,politica de
schimb i echilibrarea balanei de pli prin mobilizarea resurselor financiare i distribuirea lor
rilor membre.
Funcia consultativ ofer consultan membrilor n ceea ce privete formularea unor
anumite principii din domeniul relaiilor valutar financiare i prezint ca rol principal efectuarea
plilor internaionale precum i ulilizarea resurselor financiare care sunt destinate diminurii
dezechilibrului balanei de pli.
1Minic Boaj,Claudiu Sorin RaduRelaii financiar monetare internaionale,Editura Universitar,Bucuresti 2007,pag 279

2
4|Page

Voinea GheorgheInstituii financiar-bancareEditura Universitar Alexandru Ioan Cuza,Iai, 2008

Funcia de reglementare presupune formularea principiilor n ceea ce privete


comportamentul statelor membre din domeniul relaiilor valutar financiare n scopul efecturii
plilor internaionale

precum i a ulilizrii resurselor financiare ce urmresc remedierea

dezechilibrului balanei de pli.


Fondul Monetar Internaional se axeaz pe 3 tipuri de misiuni principale : supraveghere,
asisten tehnic si asisten financiar.Supravegherea presupune ca statele membre s dein sub
control politica de schimb

pentru a asigura o mai bun funcionare a sistemului monetar

internaional.
Fiecare stat membru trebuie s fie supus unor consultri din partea Fondului Monetar
Internaional privind evoluia politicii sale economice.

1.2 Managementul i resursele Fondului Monetar Internaional


Resursele Fondului Monetar Internaional sunt utilizate de ctre

statele membre n

scopul echilibrrii deficitului balanelor de pli ce conine caracter temporar i sunt provenite
din subscrierile de capital precum i din cotele vrsate de ctre statele membre n momentul
aderrii ori din creterea cotelor ce sunt datorate revizuirilor periodice.
n general, cnd un stat membru prezint deficit al balanei de pli, acesta trebuie s i
utilizeaz rezerve monetare internaionale proprii.n momentul n care aceste rezerve nu mai sunt
suficiente, ara membr apeleaz la credite bancare externe pe termen scurt ori la mprumuturi.
nfiinarea Fondului Monetar Internaional a semnificat pentru rile membre lrgirea
ntr-o msur considerabil a posibilitilor de acoperire a deficitelor temporare ale balanelor de
pli.
Un membru care nregistreaz deficit al balanelor de pli i are nevoie de valut
strin,aceasta ar putea s o cumpere de la Fondul Monetar Interna ional, n schimbul pl ii
echivalentul n propria moned.n momentul n care termenul expir,statul membru trebuie s
restituie valuta strin precum i orice alt valut primit de la Fondul Monetar Internaional.3
Resursele FMI ce sunt destinate asistenei financiare a statelor membre sunbt clasificate
n resurse mprumutate i resurse obinuite sau oridinare.
Resursele ordinare ale FMI i prezint originea format din cotele de participare ale statelor
membre n valut, n moned naional precum i n Drepturi Speciale de Tragere.
Cotele de participare ale rilor membre conin un rol major n ceea ce privete luarea
deciziilor de ctre

conducerea Fondului Monetar Internaional i prezint urmtoarele

particulariti.
3Costin C. KiritescuRelaiile valutar-financiare internaionale Editura tiin ific i Enciclopedic Bucure ti,1978,pag 308
5|Page

mrimea cotei de participare condiioneaz puterea de vot a fiecrui membru n parte;


aranjamentele stand-by i tragerile n tran,precum i mecanismele de finanare sunt

obinute n funcie de dimensiunea cotei de participare a fiecrui membru n parte;


DST se aloc n funcie de mrimea cotei de participare a fiecrui membru n parte.
Resursele Fondului Monetar Internaional sunt formate din cotele de participare a rilor

membre ca procent din Produsul Intern Brut al acestora.


ncepnd cu anul 1944,conform statutului FMI,cotele de participare a rilor membre pot
fi n aur, valut, sau moned naional
Cota de participare n aur este ntro mrime mai redus i este format din 25% din cota
de participare sau n proporie de 10 % din rezervele oficiale nete de aur i dolari SUA.Restul de
75% din cota de participare este reprezentat de pozitia neutr a rilor membre.Aceast parte
de 75% din moned naional,respective din cot,ar putea fi influenat de operaiunile de
rscumprare.n conformitate cu prevederile statutului FMI statele membre doresc ca prin
desfurarea operaiunile de rscumparare s nu se diminueze sau s se majoreze disponibilitile
n moned naional peste cota menionat de 75%.
ncepnd cu cea de a doua modificare a statutului Fondului Monetar Internaional cota de
participare se prezint sub forma Drepturilor Speciale de Tragere i este exprimat n proporie
de 75% n moned naional i 25% n valut.
Cotele de participare n aur a statelor membre se determin n func ie de rela ia de calcul
ce implic 5% din rezervele de aur i dolari SUA, 2 % din produsul na ional brut,10 % din
valoarea maxim a importurilor precum i 10% din valoarea medie a exporturilor .4
rile membre conin cote de participare dependente de PIB din anul premergator aderrii
statului membre la FMI, de media lunar a rezervelor valutare, media lunar a ncasrilor din
viitor pe o perioad de cinci ani, de media lunar a plilor curente din ultimii cinci ani, precum
i de variabilitatea veniturilor curente.
Tabel numrul 1.Evoluia numrului rilor membre ale Fondului Monetar Internaional i a
cotelor de participare pe perioada 1944 -2013
An

Nr. ri
membre

Cote de participare
(miliarde DST)

1944
1950
1955
1959
1965
1970
1976

40
49
58
69
102
116
133

7.514,0
8.036,5
8.750,5
14.640,2
20.932,0
28.776,0
38.976,4

4Voinea Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i financiare interna ionale Editura SEDCOM LIBRIS, Ia i,2004,pag236
6|Page

1978
1983
1993
1995
1998
2001
2007
2009
2010
2011

141
146
178
181
182
183
186
187
188
188

59.605,4
89.236,4
144.626,4
144.954,4
144.321,050
212.321,050
217.314,800
217.431,700
217.433,500
237.953,400

2013

188

238.120,600

Sursa: preluare date pe baza http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/members.aspx

Grafic numrul 1. Evoluia rilor membre i a cotelor de participare ale rilor n cadrul FMI pe
perioada 1944 - 2013 (milioane DST)

ri membre

178 183 186 188 188

146
133 141

102
40

49

58

69

116
Nr ri membre

Sursa:preluare date pe baza http://www.imf.org/external/np/sec/memdir/memdate.htm

Cota de subscriere a unui stat membru a crescut cu 45% ,datorit reevaluarii ce avut loc
n anul 1988,i a ajuns ca n anul 1999 s fie 216.75 miliarde DST (aproximativ 323.31 miliarde
USD) .
Nu au existat modificri majore n anul 2003 n ceea ce privete cotele de subscriere, iar
n anul 2006 cotele de subscriere s-au modificat cu 1,8 %.
La sfrsitul lunii octombrie,din anul 2009, suma total a cotelor era de 217.4 miliarde.
DST (aproximativ 346 miliarde USD), iar n 2011 a ajuns s creasc pn la 237.953,4 milioane
DST,diferena fiind minor cu cea a cotelor de subscriere din 2013 de 238.120,6 milioane DST.

7|Page

Revizuirea general a cotelor de subscriere are loc o dat la 5 ani,si se efectueaz de


Consiliul Guvernatorilor n funcie de creterea economiei la nivel mondial precum i de
modificrilor economice ce au loc la nivelul rilor membre.
Revizuirea cotelor este alctuit

dintr-o parte proportional prin intermediul cruia

fiecare stat membru primete un procentaj i o alt parte selectiv prin intermediul cruia fiecare
stat membru primete o majorare proporional cotei calculate.
Dup cea de-a 14 revizuire general a cotelor ce a avut loc n luna decembrie 2010,
Fondul Monetar Internaional a decis s i dubleze resursele la 476,8 miliarde DST5.
Creterea cotei de participare a unui stat membru intr n vigoare ncepnd cu momentul
acceptrii de ctre conducerea statelor respective atunci cnd se vireaz integral suma ce este
datorat de ctre statul membru.
SUA, Japonia, Anglia, Frana i Germania dein cele mai mari cote de participare ceare
formeaz resursele ordinare ale Fondului Monetar Internaional.
Atunci cnd statele membre i doresc finanri din ce n ce mai mari, acestea ar putea fi
acordate de ctre Fond.Condiiile termenilor necesare pentru a contracta mprumuturi din orice
surse sunt decise de ctre Consiliul Guvernatorilor.
n anul 1962 s-au format Aranjamentele Generale de mprumut cu scopul de atrage
resurse financiare pentru a preveni ori a combate eventualele crize din sistemul valutar, prin
intermediul mprumuturile contractate de Fondul Monetar Internaional ct i de la grupul rilor
cele mai dezvoltate : SUA, Japonia, Canada, Germania, Italia, Belgia, Marea Britanie Elve ia,
Frana i Elveia.
n perioada cuprins ntre anii 1962 -1983 Aranjamentele Generale de mprumut au
deinut valoarea de 6.3 miliarde DST, iar n perioada 1983 2008 ,au deinut valoare de 17
miliarde DST.
n momentul n care este necesar suplimentarea de fonduri, Fondul Monetar Internaional
are dreptul de a mprumuta resurse n funcie de urmtoarele acorduri6:

Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere (General Arrangements to Borow


GAB) activ din anul 1962, n cadrul creia a participat unsprezece state membre, bncile
centrale sau guvernele celor 10 state industustrializate, precum i Elveia;

Noul Acord de mprumut n cadrul creia au participat 25 de ri i instituii(New


Arrangements to Borrow NAB).

5Brezeanu Petre,Dorina Poanta Organisme financiare internaionaleEditura LUMINALEX,Bucureti, 2003,pag 136

6Voinea GheorgheInstituii financiar-bancareEditura Universitar Alexandru Ioan Cuza,Iai, 2008,pag20


8|Page

Tabel numrul2. rile membre participante la GAB i sumele mprumutate de FMI


Participani
SUA
Deutsche Bundesbank
Japonia
Frana
Marea Britanie
Italia
Banca Naional a Elveiei
Canada
Olanda
Belgia
Sveriges Riksbank
Total

Suma (milioane DST)


4,250.0
2,380.0
2,125.0
1,700.0
1,700.0
1,105.0
1,020.0
892.5
850.0
595.0
382,5
17.000

Sursa :http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm

Acordul General pentru Obinerea Drepturilor de Tragere a fost semnat cu cele mai
puternice state n ceea ce privete situaia economic, iar valoarea creditelor a depins de situaia
economic a fiecrui stat, suma cea mai mare fiind a Statelor Unite ale Americii n valoare de
4,250 de milioane de DST.
Acest Acord pentru mprumut nu a fost constituit pentru nlocuirea primului Acord pentru
Obinerea Drepturilor Speciale de Tragere, acesta fiind creat pentru a oferirea n principal de
resurse financiare Fondului Monetar Internaional, n cazul n care, acesta are nevoie de fonduri
suplimentare de resurse.Aceste fonduri ce au fost obinute prin Noul Acord de mprumut, s-au
folosit doar o singur dat, n anul 1998 n luna decembrie pentru finanarea Acordului Stand-By
cu Brazilia.

Tabel nr.3 rile membre participante la New Arrangements to Borow i sumele mprumutate
Participanii la NAB
9|Page

Sume mprumutate
(milioane DST)

Australia
Austria
Banca Central din Chile
Banca Portugaliei
Banca Israelului
Belgia
Brazilia
Canada
China
Banca Naional din Danemarca
Deutsche Bundesbank
Finlanda
Franta
Grecia
Autoritatea Monetar din Honk Kong
India
Irlanda
Italia
Japonia
Korea
Kuwait
Luxembourg
Malaesia
Mexic
Olanda
Noua Zeeland
Norvegia
Banca Central din Filipine
Banca Naional a Poloniei
Federaia Rus
Arabia Saudit
Singapore
Africa de Sud
Spania
Sveriges Riksbank
Banca Naional a Elveiei
Tailanda
Marea Britanie
Statele Unite ale Americii
Total

4,370.41
3,579.24
1,360.00
1,542.13
500.00
7,861.85
8,740.82
7,624.43
31,217.22
3,207.78
25,370.81
2,231.76
18,657.38
1,654.51
340
8,740.82
1,885.52
13,578.03
65,953.20
6,583.44
341.29
970.59
340.00
4,994.76
9,043.72
624.34
3,870.94
340.00
2,530.00
8,740.82
11,126.03
1,276.52
340.00
6,702.18
4,439.74
10,905.42
340.00
18,657.38
69,074.27
369,997.36

Sursa: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/gabnab.htm

Fondului Monetar Internaional prezint rata de lichiditate ca fiind dependent de raportul


dintre resursele disponibile nete i neangajate precum i obligaiile lichide.

10 | P a g e

s-a marit de la 44.8% la 89.2%

Resurse Brute

Rezervele n aur ale Fondului Monetar Internaional sunt n valoarea de aproximativ 90,5
milioane uncii (2814.1 tone metrice), ceea ce ii confer acestuia locul al treilea din topul celor

11 | P a g e

mai mari deintori de aur din lume.7 Avnd n vedere toate acestea Fondul Monetar Internaional
restricioneaz utilizarea acestor resurse.
Fondul Monetar Internaional poate s vnd aur ori poate accepta ca mijloc de plat aur,
dac este aprobat n procent de 85% din votul majoritar a rilor membre, dar nu poate cumpra
aur sau nu se poate angaja n alte operaiuni n aur.
Corespunztor statutului, FMI deine n deplin personalitate juridic precum i
posibilitatea de a contracta i de a dobndi bunuri imobile i mobile,de a semna acorduri cu
statele membre i capacitatea de a efectua proceduri legale.
Organul suprem ce conduce oficial Fondul Monetar Internaional este reprezentat de ctre
Consiliul Guvernatorilor ce este format din reprezentanii rilor membre n parte, n general de
un guvernator care ar putea fi Ministrul de Finane ori Preedinte al Bncii Centrale .
De regul, Consiliul Guvernatorilor efectueaz ntlniri o dat pe an, n luna septembrie
ori octombrie, ce dein locul unei Adunri Generale a Acionarilor, necesare pentru verificarea
activitilor Fondului Monetar Internaional precum i pentru a adopta unele decizii privind
modificarea statutului ori a modificrii capitatalului, aderarea unor noi state membre ori
atribuirea de Drepturi Speciale de Tragere.
ntrunirea Consiliului Guvernatorilor are loc anual odat cu edina anual a Bncii
Mondiale.
Atunci cnd cinsprezece state membre care au din puterea total de vot realizeaz
rapoarte scrise n scopul unor decizii altele dect cele luate n edina anual Consiliul
Guvernatorilor poate efectua sedine de fiecare dat cnd acestea solicit.
Consiliul Guvernatorilor deleg o parte din putere Consiliului Executiv, ce reprezint
organul de decizie care rspunde n principal de conducerea activitii Fondului Monetar
Internaional.
Consiliul Executiv este format din douazeci i patru de membri ce de in calitatea de
directori executivi, iar o parte sunt reprezentani ai statelor ce au cele mai mari cote : SUA,
Anglia, China, Franta, Arabia Saudita, Germania, Japonia i Italia ,restul membrilor fiind formai
din grupuri de ri.
Romnia este parte a grupului de ri format din Ucraina, Bulgaria, Armenia, Moldova,
Olanda, Cipru i Israel.
Prin putere de vot cu o majoritate de 85% Consiliul Guvernatorilor poate efectua
majorarea sau micoararea numrului de directorilor executivi.
7http://www.imf.org/external/np/exr/facts/pdf/finfac.pdf accesat la 08.06.2014
12 | P a g e

Comitetul Financiar i Monetar Internaional ofer supraveghere sistemului financiar


monetar internaional, prin faptul c este mereu n actualitate cu realitile economice, precum i
cu evoluiile lichiditii internaionale, ct i cu transferul resurselor rilot n curs de dezvoltare.
Comitetul Financiar i Monetar Internaional este format din guvernatorii statelor
membre ce dein i funcia de Minitri ai Finanelor n urma deciziilor luate din 1999 de ctre
reprezentani ai statelor membre de a fi schimbat cu Comitetului Interimar.
Pe 16 aprilie,anul 2000 a avut loc prima reunire a Comitetului Financiar i Monetar la
Washintgton, stabilinduse atunci ca reuniunile sale s se efectueaze de 2 ori pe an:primvara i
toamna.
Comitetul Financiar i Monetar ofera consultan Consiliului Executiv i are n vedere
cum evolueaz stabilitatea sistemului financiar i ofer propuneri n ceea ce privete modalitile
de evitare a dezechilibrelor .
n anul 1999 a fost creat Grupul celor 20, ce este format din Minitrii Finanelor i
Guvernatorii Bncilor Centrale, i deine n principal rolul de forum internaional ce este destinat
statelor industrializate precum i a economiilor pieelor emergente,precum i rolul promovare a
stabilitii financiare internaionale.
Comitetul Dezvolriia fost formatdin Guvernatorii FMI i Guvernatorii BIRD pentru a
supraveghea fluxurile financiare ale statelor ce sunt n curs de dezvoltare i pentru a propune
msuri privind mbuntirea acestora.
Directorul General al Fondului Monetar Internaional deine rolul de preedinte al
Consiliului Executiv, i are ca sprijin un prim director adjunct precum i doi directori adjuncti
care particip la reuniunile Consiliului Guvernatorilor, la reuniunile Comitetului Financiar i
Monetar precum i ale Comitetului Dezvoltrii.
Fondul Monetar Internaional este structurat n departamente conform organigramei
(anexa nr.1).
Deciziile ce sunt luate de ctre organelor de conducere ale FMI sunt adoptate n fun ie de
voturile majoritarece au fost acordate la edinele efectuate periodic.Conform Statutului Fondului
Monetar Internaional, deciziile cele prezint o importan major sunt adoptate de ctre organele
de decizie cu o majoritate calificat.

13 | P a g e

Tabel numrul4. Tipuri de decizii luate n cadrul FMI


Tipuri de decizii
Ajustarea cotelor de

Majoritate(%)
85

Organul de decizie
Consiliul Guvernatorilor

participare
Vnzarea aurului
Emisiune DST
Retragerea calitii de

85
85
85

Consiliul Guvernatorilor
Consiliul Guvernatorilor
Consiliul Guvernatorilor

membru
Rscumprri

85

Consiliul Guvernatorilor

Stabilirea comisioanelor

70

Consiliul Guvernatorilor

Sursa:Voinea G. Finane internaionale, Editura Sedcom Libris, Iai, 2010,pag 201

Majoritatea calificat n ceea ce privete luarea deciziilor din cadrul Fondului Monetar
Internaional a suferit modificri cu peste 50% n confomitate cu prevederilor celui de-al doilea
amendament al statutului Fondului Monetar Internaional.
Statele membre nu doresc ca Fondul Monetar Internaional s adopte decizii n funcie de
cotele lor de participare, pentru c exist diferene n ceea ce privete puterea de vot.
Consiliul Guvernatorilor a propus transferul ctre rile n curs de dezvoltare i emergente
a 1,6% din voturi prin intermediul Directorului General.

1.3 Aprecieri i critici privind activitatea Fondului Monetar Internaional


n ultimii ani rolul FMI n economia rilor a fost ct se poate de controversat, inclusiv n
Romnia. Pe de o parte sunt cei care spun c politica Fondului este una pguboas, care face mai
mult ru dect bine economiei, pe de alt parte sunt cei (de obicei politicienii de la Putere) care
susin necondiionat politicile FMI.
Argumentul suprem a celor anti-FMI este c niciodat organizaia nu a scos vreo ar din
impas. De cealalt parte, partizanii Fondului spun c, cel puin acum, pe timp de criz, ajutorul
acestuia este binevenit.

14 | P a g e

n ceea ce priveste succesul Fondului Monetar International in implementarea politicilor


destinate sa scoata statele membre din criza si sa asigure reluarea creterii economice pe termen
lung exista opinii diferite.8
Primul aspect ar consta in faptul ca programele Fondului Monetar International ofera
incredere investitorilor privind evolutia economica a unui stat si prin urmare sunt necesare
stabilitatii financiare.
Prin urmare aplicarea unor conditii dure de catre Fondul Monetar International reduce
sprijinul politic n ceea ce priveste realizarea reformelor si deci reducerea increderii
investitorilor.
La adresa Fondului Monetar Internaional a fost ntlnit o alt critic privind faptul c
FMI aplic aceleai remedii la toate statele membre indiferent de particularitaile acestora.
n contextual actual, pe pieele financiare internaionale, accesul rilor membre ale FMI la
accesul facilitilor de mprumut s-a demonstrate a fi foarte util.
Datorit crizei economice i financiare cu care se confrunt majoritatea statelor membre
din ultimii ani, Fondul Monetar Internaional a aprobat prin intermediul Consiliului
Guvernatorilor un set de reforme destinate s se mreasc capacitatea Fondului de a face fa
rilor membre.
n primul rnd, Fondul Monetar Internaional i-a asigurat capacitatea sa de finanare prin faptul
c a dublat cotele de participare a rilor membre, astfel nct a obinut o cretere rapid a
finanrilor din perioada 2008-2011.
n acelai timp, Fondul Monetar Internaional a prevzut flexibilitate mrit n ceea ce
privete finanrile,astfel dublnd limitele de acces i n acelai timp relaxnd condiiile de
finanare.
n acelai cadru, Fondul Monetar Internaional a condiionat facilitile de finanare
conform nevoilor rilor membre cu PIB/locuitor redus i a introdus faciliti noi de finanare
destinate statelor dezvoltate ce se confrunt cu probleme economice.
n categoria de instrumente au fost introduse noi faciliti de finanare destinate rilor cu
PIB/locuitor redus(Facilitatea de Credit Stand-By, Facilitatea de Credit Extins, Facilitatea de
Credit Rapid), facilitile speciale de finanare s-au reorganizat ntr-una singur (Instrumentul de
Finanare Rapid) i au aprut faciliti noi de finanare (Linia de Lichiditi i Precauie i Linia
de Credit Flexibil).9
Fondul Monetar Internaional a declanat o puternic recesiune n perioada crizei asiatice
din 1997 cu ajutorul reducerii puterii de cumprare i mririi ratelor dobnzii,ceea ce a contribuit
la creterea omajului,prbuirea bugetului de stat precum i la falimente n lan.
8 Eichengreen B.Can the Moral Hazard of IMF Bailouts be Reduced? Geneva Reports on the World Economy Special Report
1, 2000 Center for Economic Policy Research
9Sorin Gabriel AntonInstituii financiar-bancare internaionaleEditura C.H. Beck, Bucureti, 2013,
pag 40
15 | P a g e

Datorit gestionrii ineficiente de ctre Fondul Monetar Internaional a crizei financiare


asiatice,ri precum Coreea de Sud,Indonezia,Thailanda au ntmpinat o criz economic
prodund ,ceea ce a dus la formarea a cel putin 200 de milioane de sraci.
Allan Meltzer susine c n perioada premergtoare a anilor 90,relaiile Fondului Monetar
Internaional cu Asia i Rusia s-au restrns, pentru c situaia economic a acestor ri a fost
afectat radical,ceea ce a condus la o prezen mai puin simit n aceste zone.
n perioada crizei din Mexic,din anul 1995,Fondul Monetar Internaional a impus n
cadrul planului de salvare reforme ce au produs situaii n care srcia extrem a crescut cu
50% pentru populaia mexican ,iar salariul minim a sczut cu 20%.
Unii economiti din Europa i SUA susin c activitatea Fondului Monetar Internaional
este una critic, acuznd-o de imixtiune grav n ceea ce privete procesele economice interne
ale statelor membre ce sunt n curs de dezvoltare.

Capitolul 2. Acordul Stand-by mecanism principal de finanare n relaia


Fondului Monetar Internaional cu Romnia
2.1 Acordul Stand-By i trsturile sale n calitate de mecanism de finanare
Acordul Stand-by este reprezentat de angajamentul prin care un stat membru are dreptul
s cumpre de la Fondul Monetar Internaional o anumit sum n valut ntr-o anumit perioad
dat, respectnd condiia criteriilor n ceea ce privete programele elaborate i aprobate de
Consiliul Executiv al Fondului Monetar .
Acordul Stand-By cuprinde 2 pri : prima parte este format dintr-un document care
deine un numr standard de clauze ce are ca principale obiective scopul, suma ce urmez a fi
tras, durata acestuia , comisionul de achitat precum i obligaia de rscumprare; iar cea de-a
doua parte a acordului este format din o scrisoare de intenie semnat de ctre Guvernatorul
16 | P a g e

Bncii Centrale ori a Ministrului Finanelor ce conine politicile valutare, financiare i monetare
ce urmez a fi implementate.10
n anul 2009, Acordul Stand-By a suferit modificri necesare flexibilit ii i rspunderii
ct mai eficient statelor membre.Limitele pentru mprumut s-au dublat cu fondurile disponibile
iar condiiile pentru mprumut s-au simplificat.Acest cadru nou a permis accesul lrgit la
mprumuturi avnd la baza principiului precauiei.11
Noul cadru al Acordului Stand-By ofer posibilitatea Fondului Monetar Internaional de
a rspunde mult mai rapid rilor n curs de dezvoltare ce au nevoie de finanare extern precum
i de a sprijini politicile concepute necesare s ajute rile s depeasc criza i s restabileasc
creterea economic durabil.
Acordul Stand-By se desfoar conform deficitului balanelor de pli pe termen scurt n
cadrul unei durate flexibile de 12 sau 24 de luni, nu mai mult de 36 de luni.
rile membre pot avea acces la resurse conform Acordului Stand By n funcie de nevoile
financiare, capacitile de rambursare precum i utilizarea n mod eficient a acestora.
Acordul Stand-By, n calitate de acord de finanare de ctre Fondul Monetar Interna ional
rilor membre conine ca principale trsturi urmtoarele12:

durata Acordului Stand-by este cuprins ntre 12-24 de luni pentru acordurile destinate

finanrii deficitului temporar al balanei de pli si 3-5 ani pentru acordurile extinse;
Acordul Stand-by cuprinde condiiile i termenii ce privesc ealonarea cumprrilor de
valut i criteriile de performan:nivelul minim al rezervelor,scadena i cunatumul
datoriilor pe termen scurt i mediu,plafoane pentru credite i evitarea de a se aplica

restricii plilor i transferurilor curente;


n cadrul Acordului Stand-by cumprrile de valut sunt ealonate la anumite termene

specificate,la care resursele Fondului sunt disponibile;


tragerile sunt efectuate n funcie de msurile i politicile de ajustare ce sunt aplicate ntr-o

ar membr, i de perioada efecturii calculelor agregatelor macroeconomice;


condiionalitatea n utilizarea resurselor Fondului Monetar Internaional este dat de

ealonarea cumprrii de valut n funcie de criteriile de performan;


Acordul Stand-by nu este un acord internaional i nu implic caracteristici de natur
contractual;

10 Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly Instituii financiare internaionale,Editura Economic Bucureti 2005,pag 42

11Gheorghe VoineaInstituii financiar bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,2011,pag 26
12 Gheorghe VoineaInstituii financiar bancare internaionale Editura Alexandru Ioan Cuza Iasi ,
2011,pag 27
17 | P a g e

pentru a se putea evalua modul de aplicare a msurilor i politicilor rilor


membre,Acordul Stand-By include clauze destinate desfurrii unor consultri ntre

Fondul Monetar Internaional i rile membre pe toat perioada acestuia;


Consiliul Executiv analizeaz periodic programele de ajustare finanate n cadrul
Acordului Stand-By;
Politicile i facilitile de finanare ale Fondului Monetar Internaional sunt determinate

de cuantumul i dezechilibrul deficitului balanei de pli externe.


Tragerile din cadrul Acordului Stand-By nu prezint caracteristicile unei operaii de credit
propriu-zise din punct de vedere juridic, deoarece conine doar laturi formale ai creditului :
termenul i dobnda .

n figura numrul 1 am prezentat mecanismul de cumprare i rscumprare a unor sume n


cadrul Fondului Monetar Internaional.
Fig numrul 1.Procesul de cumprare i rscumprare a unei sume n cadrul FMI
I. Cumprare
ara membr a
Fondului
Monetar
Internaional

Moned naional

Fondul Monetar
Internaional

Moned convertibil sau DST

ara membr a
Moned
naional
Fondului
Monetar
Internaional

II. Rscumprare

Fondul Monetar
Internaional

Moned convertibil sau DST


Mecanismul de cumprare i rscumprare a unor sume n valut se desfoar n urmtoarele
etape :
18 | P a g e

ara membr i declar dorina de a cumpra o anumit moned n condiiile n care este
considerat eligibil de ctre FMI pentru a utiliza resursele.
Fondul Monetar Internaional solicit rii membre care cumpr moned s debiteze
contul FMI,i s crediteze ra solicitant cu suma respectiv.
ara care este solicitant crediteaz contul Fondului Monetar Internaional, cu suma
echivalent n moned naional a celei cumprate n valut.
se rscumpr valoarea sumei n moned naional la termen n echivalentul sumei n
valuta ce a fost cumprat.
Sumele care pot fi trase de ctre rile membreprin intermediul Fondul Monetar Internaional
sunt dependente de mrimea depozitelor n moned naional i a cotelor de participare.

2.2. Faciliti speciale de finanare a Fondului Monetar Internaional


Romnia a beneficiat n perioada tranziiei de la economia socialist la economia de pia
de asisten financiar prin intermediul a dou facilitai speciale acordate de ctre Fondul
Monetar Internaional.n cadrul tabelului nr. 4 se prezint principalele caracteristici acestor
faciliti acordate Romniei.13
Fondul Monetar Internaional ofer faciliti de finanare conform anexei nr.2.
Tabel numrul 5.Faciliti de finanare oferite de ctre Fondul Monetar Internaional Romniei n
perioada 1991-1993
Tipul Finanrii

Data nceperii

Durata

Suma Aprobat

Asisten n cadrul

1991

10 luni

(milioane DST)
247,7

1992

10 luni

76,8

1993

19 luni

399,7

facilitii de finanare
compensatorie
Asisten n cadrul
facilitii de finanare
compensatorie
Asisten n cadrul
facilitii de
transformare sistemic
Sursa: date prelucrate de pe www.imf.org

Facilitatea de finanare compensatorie i contingentat


13 Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la data de 04.06.2014
19 | P a g e

Aceast facilitate de finanare a fost format n anul 1963 pentru a acorda asisten
financiar rilor ce nregistrau dereglri ale balanei de pli produse de ncasrile de exporturi
de servicii i bunuri.Pentru a se acoperi sumele nencasate din exporturi ,tragerea suplimentar
era 50 % din cota de participare a rii respective.
Deficitul nregistrat datorit evoluiei exporturilor n timpul unui an ,este determinat prin
compararea veniturilor medii din export cu veniturile efective din perioada curent ,pe durata
unei perioade de 5 ani.
Finanarea compensatorie se

acord rilor membre pn la 20 % din cota de

participare ,de 23 % atunci cnd se nregistreaz reduceri a veniturilor pe termen scurt i 20 % n


cazul finanrii contingentate atunci cnd are loc creterea importurilor de cereale .
n ceea ce privete finanrea compensatorie,tragerile au loc n mod independent de tranele
normale de credit,iar termenul de rscumprare are o perioad de 3 - 5 ani.
Facilitatea suplimentar de rezerv
A fost introdus n anul 1997 i reprezint o facilitate suplimentar pe termen scurt
destinat rilor ce nregistreaz dezechilibre excepionale la nivelul balanei de pli cauzate de
pierderea pieelor.Pentru a putea primi aceast facilitate, ara membr trebuie s implementeze
politici de ajustare pentru a corecta dezechilibrele balanei de pli.Pentru a avea acces la aceast
facilitate trebuie s se ndeplineasc cerinele membrilor de finanare,respectiv a capacitii de
rambursare i a calitii programelor i rezultatelor obinute pe baza utilizrii resurselor Fondului
Monetar Internaional.Finanarea se poate efectua pn la un an ,i rambursarea pn la un an
jumtate.
Asistena de urgen
Asistena de urgen se acord rilor membre ce dein dezechilibre ale balanei de pli
cauzate de dezastre naturale i situaii post-conflict.
Asistena de urgen ce are ca obiectiv deficitele cauzate de dezastre naturale conine 25
% din cota de participare i poate mri,n unele cazuri excepionale.
Asistena de urgen post-conflict este destinat rilor membre ce se confrunt cu
anumite conflicte politice,civile sau armate internaioanale i sprijin rile membre n refacerea
economiei afectate de acestea.14
Faciliti de finanare destinate rilor cu Produs Intern Brut pe locuitor redus
Facilitatea pentru reducerea srciei i creterea economic are ca scop acordarea pe
termen lung de asisten financiar membrilor care au dezechilibre cauzat de natura structural.
Pentru a se putea acorda aceast facilitate se ncheie un aranjament pe o durat de 3 ani
,ce are la baz programe de reducere a srciei i de dezvoltare economic.
14Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014
20 | P a g e

n cadrul acestei faciliti ,accesul la resurse este de 140 % din cota de participare,i de 185% n
cazuri excepionale,perioada de rscumprare fiind de 5 - 10 ani.
Facilitatea ocurilor exogene
Facilitatea ocurilor exogene se acord pe termen scurt i are rolul de a susine rile care
realizeaz deficiene temporare datorate de ocurile exogene.Pentru a putea beneficia de aceast
facilitate ara membr trebuie s implementeze programe de ajustare macroeconomic cu scopul
de a nltura efectele ocurilor exogene.
n cadrul acestei faciliti, resursele Fondului conin un procent de 25% din cota de
participare,ori 50% n unele cazuri excepionale,iar perioada de rscumprare este de 5 - 10
ani.
Asisten tehnic a Fondului Monetar Internaional
n cadrul asistenei tehnice oferite de ctre Fondul Monetar Internaional se pune la
dispoziie programe destinate pregtirii specialitilor din bncile centrale,ministerele de
finane,n cadrul Institutului FMI.15
Asistena tehnic oferit este acordat n domeniile de elaborare a bugetelor,
contabilitii, managementului pieei monetare i valutare, statiscticii, politicii fiscale, dreptului.

2.3. Faciliti de finanare obinuite


Politica tranei de rezerv
Politica tranei de rezerv presupune ca fiecare membru s deine o tran de rezerv
numit pan n anul 1978 trana de aur, prin intermediul creia se efectueaz trageri care nu sunt
condiionate de ctre aplicarea politicilor economice destinate acoperirii deficitulelor balanelor
de pli.
Fondul Monetar Internaional nu are dreptul de a impune condiii de utilizare a sumelor
obinute prin intermediul tranei de rezerv i nici nu poate s refuze acordarea acesteia.
Politica tranelor de credit
Trangerile au loc n mod normal n patru trane de credit, fiecare dintre ele reprezentnd
cte 25 % din cota de participare.
Totalul drepturilor de tragere reprezint 125% din cota subscris de ctre fiecare
membru,iar 100% reprezint valoarea celor patru trane care se acord n fiecare an i restul de
25% reprezint trana de rezerv.
15Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014
21 | P a g e

Figura numrul.2 Dreptul total de tragere a rilor membre ale Fondului Monetar Internaional

n urma condiionrii n mod gradual ,tragerile s-au mprit n prima tran i


urmtoarele patru trane.n cadrul primei trane resursele se obin dac demonstreaz aplicarea
msurilor destinate dezechilibrului balanei de pli.Urmtoarele trane se acord n funcie de
aplicarea programelor de ajustare economic,i sunt asemntoare cu asistena financiar pe
baza Acordului Stand by.16
Programele de ajustare economic cuprind msuri de devalorizare monetar pentru
stimularea exporturilor, de stimulare a produciei,de reducere a deficitului bugetar i a
subveniilor,de liberalizare a schimburilor comerciale.
Consiliul Executiv evalueaz cererile de tragere pentru a verifica dac msurile i
programele rilor membre sunt n concordan cu statutul Fondului Monetar Internaional.
Dac echipa Fondului Monetar Internaional constat ca nu s+au ndeplinit programele i
msurile prevzute

de ctre ara membr,nu se mai acord trana urmtoare dect dup

restabilirea programului de ajustare economic.


Facilitatea de finanare extins
Facilitatea de finanarea extins a fost format n anul 1974 de ctre Fondul Monetar
Internaional pentru a asigura asisten financiar rilor membre pe termen lung i ntr+o
proporie mai mare fa de cota de participare i este destinat rilor membre care nregistreaz
deficit n comer,producie i la nivelul costurilor i al preurilor.17
Politica accesului lrgit
Consiliul Executiv a aprobat n anul 1981 politica accesului lrgit la resursele Fondului
Monetar Internaional pentru a oferi asisten financiar rilor membre, n funcie de criteriile de
performan peste tranele superioare de acordului stand by.
16Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat,la data de 07.06.2014
17Date preluate de pe: http://www.imf.org/external/np/exr/facts/howlend.htm,accesat, la data de 07.06.2014
22 | P a g e

Rscumprrile erau efectuate n rate trimestriale egale ntre 3 i 7 ani de la


cumprare.Din anul 1992 nu s-a mai folosit aceast politic a accesului lrgit datorit revizuirii
cotelor.
Facilitatea finanrii suplimentare
Fondul Monetar Internaional a nfiinat facilitatea finanrii suplimentare n anul 1979 n
cadrul creia resursele excedente ale rilor membre erau distribuite rilor care aveau necesarul
de finanare mai mare dect sumele de care dispuneau prin tranele de credit.
Programul de ajustare economic n cadrul acestei faciliti era mai mare de un
an.Facilitatea finanrii suplimentare era implementat dup acordarea tranelor superioare de
credit, n cadrul creia se aplic i condiionalitatea .

Capitolul 3.Impactul Acordurilor Stand-By ncheiate de Fondul Monetar


Internaional cu Romnia

3.1 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia


pn n anul 1989
n societatea modern ,una din condiiile fundamentale privind dezvoltarea unei ri este
reprezentat de promovarea muncii la nivel internaional,schimbul de valori internaionale,ct i
promovarea politicilor

de colaborare internaional prin aderarea la organisme financiare

internaionale.
n decembrie 1972, Romnia a depus la Washington instrumentele de aderare i a semnat
acordul original cu Fondul Monetar Internaional,devenind n mod oficial membr a acestei
instituii.
n urma aderrii la Fondul Monetar Internaional, ara noastr beneficiaz de o serie de
avantaje provenite din extinderea cooperrii financiare i monetare cu rile membre cum ar fi

23 | P a g e

beneficierea de credite curente n DST sau n monedele altor ri membre echivalente cu sume n
moned naional,n condiii avantajoase.
Pentru a putea obine astfel de credite Romnia trebuie s ndeplineasc urmtoarele
condiii:sumele obinute trebuie utilizate n concordan cu obiectivele Fondului Monetar
Internaional;motivul obinerii resurselor de la Fondul Monetar Internaional trebuie s fie
deficitul balanei de pli, rezervele monetare internaionale respectiv evoluia acestora;resursele
primite au loc n cadrul tranei de rezerv sau s nu depeasc disponibilitile Fondului
Monetar Internaional n moneda rii membre de 200% din cota sa (totalitatea creditelor
curente minus trana de rezerv nu trebuie s depeasc 100% din cot).
Integrarea Romniei n cadrul Fondului Monetar Internaional a presupus i ndeplinirea
unor condiii :

subscrierea i vrsarea integral a cotelor de participare la capitalul FMI;


stabilirea cu Fondul Monetar Internaional a unui curs semnificativ a leului fa de

dolar,ce trebuie s fie utilizat n relaiile cu FMI;


comunicarea informaiilor cu caracter financiar;
furnizarea modificrilor privind utilizarea valutelor i comerul exterior.
Romnia a semnat trei acorduri stand-by cu Fondul Monetar Internaional pn n 1989.

Tabel numrul 5. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre FMI cu Romnia n perioada 1972 1989
Tipul

Data

Data Expirrii

Acordului
Aprobrii
sau Rezilierii
Stand-by
03.10.1975
02.10.1976
Stand-by
09.09.1977
09.09.1978
Stand-by
15.06.1981
14.01.1984
Sursa:date preluate de pe www.imf.org

Suma Aprobat

Suma Tras

(milioane DST)
95.0
64.1
1,102.5

(milioane DST)
95.0
64.1
817,5

n cadrul primului acord al Romniei cu Fondul Monetar Internaional ,ce a fost semnat
n anul 1975,suma aprobat a fost de 95 de milioane de DST i a fost tras n totalitate datorit
ndeplinirii cu success a condiiilor stabilite de ctre Fondul Monetar Internaional.
Al doilea acord a fost aprobat n luna septembrie 1977 ,finalizat apoi n 1998,cnd
Romnia a tras n totalitate suma aprobat 64,1 de milioane de DST.
Dup patru ani mai trziu,n luna iuniea anului 1981,Romnia a ncheiat cu Fondul
Monetar Internaional cel de al treilea acord ,ce a luat sfrit n 1984,suma tras fiind de 817,5
de milioane de DST din totalul sumei aprobate de 1,102.5 milioane DST,datorit faptului c
Romnia nu a putut ndeplini n totalitate condiiile Fondului Monetar Internaional.
24 | P a g e

Directorul acestui grup este un reprezentant al Olandei,iar directorul adjunct este un


reprezentant al Ungariei.Romnia are un reprezentant n cadrul Fondului Monetar
Internaional,ce deine calitatea de consilier pe o perioad de doi ani,iar prin rotaie n calitate de
asistent al directorului executiv pe o perioad de nc 2 ani.
n prezent, Romnia deine o contribuie la Fondul Monetar Internaional de 1.030,2
milioane DST,ceea ce denot o putere de vot de 0,49% din total.
Conform statutului Fondului Monetar Internaional 25 % din din cotele atribuite
Romniei de ctre FMI se vars n contul resurselor generale ale FMI n DST sau n valute
convertibile i 75% contribuia n moned naional depus ntr-un cont la Banca Naional a
Romniei pe numele Fondului Monetar Internaional.
Din 1972 i pn n 1984 ,Romnia a primit credite de la Fondul Monetar Internaional
n valoare de dou miliarde de USD.Obiectivul principal al acestor credite a fost acoperirea
rezervei valutare ,a unor pierderi cauzate de ctre importul de petrol i a deficitului curent al
balanei de pli al Statului Romn.
ara noastr a primit susinere financiar de la Fondul Monetar Internaional n perioada
1981-1982 pentru reealonarea datoriei externe .
ncepnd cu anul 1984 relaia Romniei cu Fondul Monetar Internaional se modific n
sens negativ ,ajungand ca n anul 1989 s se rup total .
ns Romnia a depus eforturi i dup anul 1989 relaia acesteia cu Fondul Monetar
Internaional a avut parte de imbuntiri.Astfel Fondul Monetar Internaional

a susinut

sistemul bancar prin acordarea de asisten tehnic sub forma aranjamentelor stand by n valoare
de 1.247 de milioane de DST.Aceste aranjamente au fost acordate trimestrial cu prilejul
ndeplinirii criteriilor de performan ce urmresc politica att politica economic ct i cea
monetar.
Datorit trecerii de la capitalism la socialism ,Romnia a trebuit sa i-a msuri
extraeconomice ce au avut efecte negative.
Cele mai mari greeli efectuate de Romnia au fost determinate de ctre interese
subiective i au avut implicaii grave.
Una dintre ele este folosirea ntr-un mod necorespunztor a rezervei valutare de 1,7
miliarde de USD,ce a existat n momentul n care s-a instalat noua putere.
Fondul de investiii al ntreprinderilor cu capital de stat a avut de suferit datorit deciziei
guvernului de a returna populaiei prile sociale,ce reprezentau sume mari de bani n acea
perioad.
25 | P a g e

Conductorii Statului Romn ce au venit dup 1989 au adoptat msuri de dereglementare


ce a dus la situaia n care statul s-a dezinteresat de propria avere,deoarece aceste msuri nu au
fost controlate ndeaproape n condiiile n care exista o legislaie imperfect .
Evoluia Produsul Intern Brut pune accent pe criza ce a avut loc n perioada
socialist,dup Revoluia din luna decembrie 1989.
Tabel numrul 6. Rata medie anual a creterii PIB n Romnia
An
PIB(procente)

1988

198

199

1991

1992

1993

1994

1995

1996 1997

-0,5

9
-5,8

0
-5,6

-12,9

-8,8

1,6

3,9

7,1

4,1

-2,2

Sursa: date prelucrate din :The World Economy of Begining of 1998, Report of Secretary-General, Un Economic
and Social Council, pag 25

Rata medie anual a creterii reale a PIB n ara noastr a avut rezultate negative pn n
anul 1992,datorit deficienelor ce au aprut n cadrul balanei de pli,urmnd s se redreseze
apoi ncepnd cu anul 1993 i mentinndu-se pn n anul 1997 ,cnd a suferit iar modificri
negative ,deoarece creterea economic sa axat mai mult pe producie pe stoc i nu pe
producia vndut n mod efectiv .

3.2 Acordurile Stand-By ncheiate de Fondul Monetar Internaional cu Romnia


dup anul 1990
Romnia s-a confruntat cu probleme mari n ceea ce privete deficitul extern al balanei
de pli dup ncheierea regimului comunist.n perioada comunist Romnia a avut deficitul
extern de 1,5 miliarde de USD iar ncepnd cu anul 1990, ara nostr a semnat acorduri destinate
acoperirii deficitului balanei de pli precum i pentru procurarea de capitaluri de pe pieele
internaionale.
n prima jumtate a anului 1990, Romnia i-a epuizat rezervele valutare, iar acordurile
ncheiate cu Fondului Monetar Internaional au fcut posibil evitarea ncetrii plilor externe
care aveau posibilitatea de a duna credibilitii rii.
Acordurile ncheiate de Romnia cu Fondul Monetar Internaional au avut drept scop
susinerea reformelor precum i restructurarea economiei, prin intermediul prghiei financiare
directe, puse n eviden de ctre resursele valutare primite de la Fondului Monetar Interna ional
ct i prin unda verde oferit comunitilor financiare internaionale i investitorilor straini.
26 | P a g e

Parlamentul Romniei a aprobat programele economice care au avut drept scop


acordurile Fondului Monetar Internaional ce au format succesul reformelor ct i conlucrarea lor
ntre cele mai importante instituii ale statului.
Acordurile Fondului Monetar cu Romnia au fost difereniate de celelalte acorduri ale
rilor sub regimul comunist prin acceptarea n mod gradual al reformele economice, (Romnia a
fost contient i a recunoscut Fondului Monetar Internaional dezechilibrele ce le deinea la acel
moment) precum i prin supravegherea mult mai atent a FMI asupra rii noastre.
Toate acestea au facut posibil ca Romnia s primeasc credite financiare n anul 1991
doar de la Fondul Monetar Internaional pentru a putea acoperi deficitele balanelor de pli.
n ceea ce privete Romnia obiectivele Fondului Monetar Internaional structurate pe
plan intern au rolul de susinere a unui nivel ridicat de trai i de dezvoltarea a productivitii iar
privind planul internaional susine extinderea ct i echilibrarea privind regulile de comer
internaional.
Tabel numrul 7. Acordurile Stand-By ncheiate de ctre Fondul Monetar Internaional n
perioada 1991-2013
Nr

Tipul Acordului

Data

Data

Suma Aprobat

Suma Tras

crt
1
2
3
4
5
6
7
8
9

Stand by
Stand by
Stand by
Stand by
Stand by
Stand by
Stand by preventiv
Stand by
Stand by preventiv

Aprobrii
11.04.1991
29.05.1992
11.05.1993
22.04.1997
05.08.1999
31.10.2001
07.07.2004
04.05.2009
31.03.2011

expirrii
10.04.1992
28.03.1993
22.04.1997
21.05.1998
28.02.2001
15.10.2003
07.07.2006
15.03.2011
31.06.2013

(milioane DST)
380,5
314,0
320,5
301,5
400,0
300,0
250,0
1144,3
3090,6

(milioane DST)
318,1
261,7
94,3
120,6
139,75
300,0
0
1056,9
0

Sursa:date preluate de pe www.imf.org

n cadrul

tabelului numrul 5, am prezentat evoluia celor nou acorduri pe care

Romnia le-a semnat cu Fondul Monetar Internaional ncepnd cu anul 1991 pn n prezent.
Romnia nu a reuit s-i ndeplineasc cu succes condiiile stabilite de ctre Fondul
Monetar Internaional n cadrul aranjamentelor stand-by,ceea ce a dus la neacordarea tranelor de
credit n totalitate de ctre FMI,n urmtorii ase ani dup terminarea perioadei socialiste.
Singurul Acord Stand-By ndeplinit cu succes a fost realizat n perioada 2001-2003, suma
de 300 de milioane DST aprobat de ctre Fondul Monetar Internaional,fiind n totalitate tras .
n anul 1991, pe data de 11 aprilie, Romnia a semnat cu Fondul Monetar Internaional
primul Acord Stand-By cu o durat de 12 luni i valoarea de 380,5 de milioane de DST.n cadrul
acestui acord au avut loc trageri cu ajutorul facilitilor de finanare compensatorii destinate
27 | P a g e

importului de iei ,n valoare total de 247,7 milioane de DST,iar datorit faptului c piaa
petrolier a evoluat,tragerile nete au ajuns la 94,3 de milioane de DST.
Acest acord a avut ca obiectiv principal susinerea reformelor declanate din 1990,
punnd accent n special pe reforma sistemului financiar bancar i cea economic i pe susinerea
unui cadru instituionale i legislativ corespunztor economiei.
n anul 1992, Romnia a ncheiat un aranjament stand-by pe o perioad de 10 luni n
valoare de 314 de milioane de DST.n cadrul facilitii de finanare compensatorii s-au efectuat
trageri n cea mai mare parte destinate importului de iei.
Obiectivele principale n cadrul celui de al doilea Acord Stand-By au fost determinate de
ctre scderea n mod considerabil a inflaiei,deoarece se dorea s ajung la sfritul anului 1992
la 1-2%,ncetinirea deficitului economic,meninerea la limite neinflaioniste a deficitului public
i susinerea redresrii poziiei externe prin creterea rezervelor valutare ct i prin ameliorarea
balanei de pli.
Cu ajutorul acestor dou acorduri,Romnia a fcut o schimbare fundamental privind
modificarea mecanismului de funcionare a economie de la planificare centralizare la n
mecanisme specifice pieei.
Nendeplinirea criteriilor din trana a patra a fost cauzat att de factori externi ct i de
factori interni i a provocat degradarea performanelor economice.
n luna decembrie a anului 1993 ,Romnia s-a pregtit s ncheie un alt Acord Stand-By
cu Fondul Monetar Internaional,pe o durat de nou luni i n valoare de 132 de milioane de
DST.n cadrul acestui acord facilitatea de transformare sistemic a fost de 377 de milioane de
DST.
Cu ajutorul acestui Acord Stand-By,Romnia a primit finanare suplimentar din partea
G-24 n valoare de 275 de milioane de USD.
Spre deosebire de Acordurile Stand-By anterioare ,ncepnd cu acest aranjament au fost
introduse noi criterii de performane ce presupun stabilirea clar a obiectivelor n domeniului
privatizrii i a restructurrii sistemului bancar precum i crearea bursei de valori, intervenia n
restructurarea ntreprinderilor a statului i izolarea financiar a unitilor financiare ce produc
pierderi.
Cel de al treilea acord stand by efectuat n anul 1993 a avut o perioad mai mare dect
primele dou acorduri deoarece au aprut noi criterii de ndeplinit i asteptrile Romniei erau
mai mari.
n anul 1997, Fondul Monetar Internaional a semnat cel de-al patrulea Acord Stand-By
cu Romnia avnd durata de 13 luni i valoarea de 301,5 de milioane de DST i s-a efectuat n
cinci trane.

28 | P a g e

Un alt Acord Stand-By n valoare de 400 de milioane de DST (aproximativ 39% din
cot) a fost aprobat de ctre FMI n august 1999 urmnd s expire la sfritul lunii februarie
2001.n cadrul acestui Acord Stand-by au avut loc dou trageri n valoare de 140 de milioane de
DST.
Romnia a ncheiat urmatorul Acord Stand-By n luna octombrie a anului 2001, avbd
valoarea de 300 de milioane de DST.Programul care a fost prezentat Fondului Monetar
Internarnaional a presupus susinerea procesului de dezinflaie precum i a deficitului contului
curent n acelai timp cu accelerarea reformelor structurale i a sustinerii perspectivelor care
urmreau creterea economic a rii.
Recomandrile Fondului Monetar Internaional fcute Romniei au fost date odat cu
semnarea acordului i au nsemnat punerea n practic a programelor destinate reducerii infla iei,
atat i n domeniul privatizrii ct i n domeniul fiscal, precum i a reformelor structurale din
domeniul energetic.
Acest Acord Stand-By a avut o durat de 18 luni, iar valoarea lui a fost de 29% din cota
de participare care a fost destinat programului de desfurare pe perioada 2001-2003.
n luna martie a anului 2002, Romnia a prezentat Fondului Monetar Internaional intenia
asupra msurilor destinate creterii veniturilor bugetare, msurile Guvernului n ceea ce
privetefondurilor din sectorul bugetar, modificarea pozitiv a gradului de colectare a utilit ilor
precum i a privatizrilor.Aceste msuri au prevzut i creterea cu 14% a preului la energia
electric,iar preul gigacaloriei s fie de 20 USD.
Pentru a se putea acorda tranele de credit, s-a pus condi ia ca personalul din industrie s
se reduc cu 4.400 de angajai,ceea ce s-a realizat, deoarece s-au fcut concedieri de ctre SNP
PETROM precum i de ctre producatorii i distribuitorii din sectorul minier i cel energetic.18
n perioada cuprins ntre lunile februarie - august a anului 2003, echipa Fondului
Monetar Internaional a fost la Bucureti pentru verificarea derulrii programului care cuprindea
msurile politicilor economice ct i cele financiare prezentate de ctre Guvern pentru anii 20012002 n ceea ce privete aprobarea Acordului Stand-By. Din totalul sumei acordate s-au generat
trei trane,prima avnd loc la data de 5 noiembrie 2001 i valoarea de 52 de milioane de DST,iar
urmtoarele dou trane au avut loc cumulativ n luna septembrie a anului 2002 i au avut o
valoare de 82,6 de milioane de DST.
n perioada anilor 2001-2003,Fondul Monetar International a dorit ca Romania s
mbunateasc administraia fiscal, s susin investiiile publice precum i protecia social n
vederea atenurii impactului restructurrilor ntreprinderilor de stat cr i a creterii preului n
sectorul energetic.
18 Date preluate de pe http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx, accesat la
data de 09.06.2014
29 | P a g e

Privind sectorul energetic, Fondul Monetar Internaional a condiionat creterea gradului


de colectare n ceea ce privete utilitile ori nchiderea energiei electrice firmelor care nu
achitat facturile. n domeniul procesului de privatizare Fondul Monetar Internaional a
condiionat accelerarea acestuia, mai ales a ntreprinderilor ce conin salariati n numr mare,
formarea unor anumite politici de restructurare a societilor ce au pierderi,toate acestea fiind
necesare pentru a putea fi atractive n cadrul procesului de privatizare.
Pe perioada anilor 1997-2000, creditul disponibil al Fondului Monetar Internaional a
suferit o scdere uoar.Procentul PIB i a exporturilor de bunuri i servicii a scazut pe parcursul
acestor ase ani,datorit deficienelor ce au aprut la nivelul balanei de pli,ceea ce a produs
scderea rezervelor oficiale.
n luna iulie a anului 2004 ,ara noastr a ncheiat alt accord stand-by cu Fondul Monetar
Internaional n valoare de 250 de milioane de DST.Acest acord stand-by s-a desfurat pe
perioada 2004 -2006 i a fost semnat n special pentru supravegherea preventiv i presupunea
accesul la resursele Fondului Monetar Internaional doar n momentul unei crize economice
neateptate.
n anul 2005 nu a fost necesar accesarea fondurilor, i a fost suspendat datorita
divergentelor ce au existat ntre Fondul Monetar Internaional i Romnia n ceea ce privete
evaluarea programelor macroeconomice.
Romnia a rambursat Fondului Monetar Internaional n valoare de 113,6 de milioane de DST
rate ale creditelor primare ,i a pltit dobnzi de 9,2 de milioane de DST .
Fondul Monetar Internaional a semnat cu Romnia pe data de 4 mai 2009 un Acord
Stand-By cu valoarea de 11,443 de miliarde de DST, fiind aproximativ 12,95 miliarde EUR, ori
17,07 miliarde de dolari SUA, suma aceasta reprezentnd 1.110,77% din cot.
Acest acord facea parte dintr-un pachet financiar internaional n valoare de 5 miliarde de
EUR prin care Uniunea European oferea sprijin balanei de plati prin programul DPL (Program
de Imprumut pentru Politici de Dezvoltare) a Bncii Mondiale de un miliard de EUR i de la
alte instituii internaionale tot de un miliard de EUR.
La sfritul lunii octombrie a anului 2009,Romnia a de inut n total credite nerambursate
n valoare de 6088 de milioane de DST.Tot n decursul acestui acest an, Guvernul Romaniei i
dorea s finalizeze legea reformei privind sistemului public de pensii precum i legea sistemului
unic de salarizare n sectorul public.Consiliul Executiv i-a propus s finalizeze legile respective
pn la sfritul anului 2009.
n decursul anului 2009, Fondul Monetar Internaional a dorit s fac public acordarea de
asisten

30 | P a g e

tehnic

Romniei

ce

presupunea

condiionaliti

ceea

ce

privete

cheltuielileguvernamentale ct i garaniile guvernamentale,evoluia privind plafoanele


capitalului extern,precumi limitarea restanelor la datoriile externe ct i a datoriei publice.19
Dup ce a avut loc edina Comitetului, n luna iulie s-a acordat prima tran de credit de
la Uniunea European n valoare de 4,37 de miliarde de DST (aproximativ 1,5 miliarde de EUR).
n luna martie a anului 2010,Comisia European a abrobat acordarea de 1 miliard de
EURO Romniei, asta nsemnnd cea de-a doua tran din suma total de 5 miliarde de
EURO.Trana aceasta a fost acordat datorita rezultatelor pozitive obinute de Romnia n ceea
ce privete evaluarea msurilor care au fost stabilite cu Fondul Monetar Internaional.
Pentru a evoluarea n mod pozitiv a economiei,Fondul Monetar Internaional a propus
condiia unui deficit de 6,8 % din PIB, iar Romnia s-a angajat s aplice msuri n ceea ce
privete reducerea cheltuielilor de 2% din PIB .
n anul 2011, Comitetul Executiv al FMI a semnat cu Romnia un nou Acord Stand-By,n
valoare de 3.090,6 de milioane de DST,aproximativ 3,5 miliarde de EUR ori 4,9 miliarde de
dolari USD pe termen de 24 de luni i a reprezentat 300% din cota.
Cea de-a doua trans a avut valoarea de 430 de milioane de DST i a fost disponibil dup
ce a fost finalizat prima evaluare.Acest Acord Stand-By se dovedete a fi un acord de tip
preventiv, iar ara noastr mai beneficiaz pe baz preventiv i de fonduri de la Uniunea
Europen precum i de la Banca Mondial.
Evaluarea facut de ctre Fondul Monetar Internaional n cadrul acestui Acord Stand-By
a fost concentrat pe msuri ce privesc asigurarea a ndeplinirii intelor fiscale n concordan cu
eliminarea arieratelor, mbuntirea cheltuielilor precum i a colectrii de impozite i taxe..
Romnia a trebuit s acioneze n ceea ce privete implementarea politicilor,ntr-un mod
optim,deoarece are nevoie de o potential cretere.Politicile care au fost destinate implementrii
au fost consolidate pentru ca Romnia s poat face fa volatilitii pieelor financiare.
Chiar dac pe pieele financiare international au existat n mod continuu tensiuni sectorul
bancar a rmas rezistent i sntos.
Pe parcursul anului 2013, creterea economic s-a accelerat,ceea ce a dus la estimarea de
2,8 %, fiind astfel susinut de ctre exporturile puternice, pe msur ce cererea intern a rmas
la fel de diminuat.n schimb activitatea economic a fost susinut n cea mai mare parte de
producie industrial ce s-a dovedit a fi puternic i de o recolt bogat.
Pentru anul 2014, s-a estimat o cretere cu 2,2 procente a PIB-ului real, iar n acela i timp pe
planul intern cererea se va consolida pe baza suportului ce a fost acordat prin intermediul cadrul

19 Date preluate de pe http://www.bnr.ro/Fondul-Monetar-International-(FMI)--1447.aspx, accesat la


data de 09.06.2014
31 | P a g e

politicilor, precum i ca urmare absorbiei mai eficiente a fondurilor Uniunii Europene precum i
a creterii ncrederii. 20
Inflaia care a ajuns la valori minime ce s-au dovedit a fi istorice a fost estimat a fi n scderen
continuare n prima parte a anului 2014, iar n cea de-a doua parte a anului se preconizez
revenirea acesteia, n partea superioar a intervalului intit de banca naional.
Deficitul contului curent se preconizeaz a fi n continuare ntre 1-1,5% din PIB, astfel
contribuind la o poziia puternic extern a Romniei, ce a ajutat ara nostr s depeasc
presiunile recente de pe pieele emergente.

3.3 Critici aduse activitii Fondului Monetar Internaional n relaia cu Romnia


Colaborarea Romniei cu Fondul Monetar Interna ional prezint un major n ceea ce
privete implementarea programelor de reform economic necesar s asigure liberalizarea
economiei, scderea omajului prin mrirea investiiilor,reducerea inflatiei, creterea produciei,
atragerea investiiilor strine prin intermediul liberalizrii pieei de capital precum i a fluxurilor
monetare i restructurrii ntreprinderilor nerentabile .
Fondul Monetar Internaional a avut un rol decisiv n procesul de tranzi ie din Romnia,
condiionnd astfel acordarea mprumuturilor financiare necesare efecturii reformelor radicale
din economia romneasc.
Economitii susin c Fondul Monetar Internaional ar putea fi considerat responsabil n
ceea ce privete realizarea tranziiei n Romnia ct i n celelalte ri care au fost comuniste n
raport cuimplementarea programelor de reform ce sunt direct proporionale cu respectarea
condiiilor impuse de instituie precum i cu dezideratele proprii fiecrei ri n parte n ceea ce
privete reforma economic.
Pentru Romnia, relaia n ceea ce priveteFondul Monetar Interna ional a fost deseori
criticat datorit lipsei de profunzime privind reformele susinute n ara noastr n perioade
diferite ale tranziiei,ct i a rigiditii Fondului Monetar Internaional n ceea ce
priveteprogramele propuse care au fost inadecvate economiei romneti.
n Romnia, piaa datoriei publice s-a demonstrat a fi un exemplu privind eficien a ct i
mbuntirea funcionrii acesteia.Romnia a obinut vizibilitate internaional i a
atrasinteresulinvestitorilor la nivel mondial,datorit meritului acestui progres i a mbunt irilor
ce au avut loc pe piaa datoriei de stat interne.

20 Date preluate de pe http://www.bnr.ro/page.aspx?prid=8596 , accesat la data de 10.06.2014


32 | P a g e

Ministrul Romniei delegat pentru Buget, Liviu Voinea susine c : ,,promovarea pieelor
interne destinat mbuntirii stabilitii financiare precum i a fluxurilor de capital este n
strns legtur cu macrostabilitatea.rii noastre i este necesar capital suplimentar pentru a
putea susine rata de cretere economic ct i pentru a continua convergena cu standardele
Uniunii Europene21.
Managerul Bncii Mondiale pentru Romnia, Elisabetta Capannelli susine c este necesar
ca Romnia s fac eforturi n ceea ce privete atragerea de capital n mediul internaional ce se
dovedete a fi din ce n ce mai competitiv.
La nceputul anului 2013, Romnia a fost inclus n doi indici majori pe pia a de
obligaiuni la nivel mondial, care cuprind cele mai importante economii de pia emergente de
astzi.
Ministerul Finanelor Publice deine o coordonare strns cu Banca Na ional a Romniei
privind punerea n aplicare a unui program de reform necesar pentru limitarea riscurilor
financiare la care este expus portofoliul guvernamental i

dezvoltarea pieei de mprumut

guvernamental pentru a putea fi sprijinit n general dezvoltarea sectorului financiar.


Grupul Bncii Mondiale sprijin Ministerul Finan elor Publice n ceea ce privete
gestionarea datoriei publice, precum i a numerarului, cu cteva aspecte care pot mbunt i
piaa intern de obligaiuni a Romniei.
Analitii economici din Romnia spun c acordurile ncheiate cu Fondul Monetar
Internaional vin n ntmpinarea clasei politice din Romnia de a minimiza reforma, iar
propunerile ce au fost fcute pentru consolidarea fiscal prin creterea taxelor conin soluii ce
influeneaz ntr-un mod negativ PIB-ul potenial al Romniei.
Unii experi susin c nafar de credibilitatea fals pe care a fost oferit la nivel
internaional, acordurile ncheiate cu Fondul Monetar Internaional nu a adus rii dect msuri
de austeritate i stagnare economic ce a redus potenialul economic.Investiiile strine directe au
sczut fa de anii trecui cu 36% ceea ce conduce la ncredere minim n economia rii.
Indermit Gill ,economist ef al Bncii Mondiale,delegat pentru Regiunea Asiei Centrale i
a Europei susine c Romnia prezint un avantaj major n ceea ce privete celelalte ri n curs
de dezvoltare, deoarece este membr a unui bloc economic al lumii cu cea mai mare
importan,adic Uniunea European.22

21 Date preluate de pe http://www.worldbank.org/ro/news/press-release/2014/03/12/romania-at-the-heart-of-domestic-marketfinancing ,accesat la data de 10.06.2014


22 Date preluate de pe http://www.worldbank.org/ro/news/opinion,accesat la data de 10.06.2014
33 | P a g e

n pofida eforturilor pe care le-a efectuat Banca Naional a Romniei ,bncile se arat a fi
reticiente n finanarea investiiilor private,dorind s pltesc statului dobnzi ce le permite s se
menin eficiente pe piaa afectat de abundena creditelor ce se dovedesc a fi neperformante.
Deficitul bugetar a fost finanat,n mod real, din peste jumtate din totalul creditului
primit de la Fondul Monetar Internaional,Banca Mondial i Comisia European.
n perioada ultimului acord semnat cu Fondul Monetar Internaional,Guvernul Romniei a
aplicat msuri suficient de dure astfel nct s se declare mulumii finanatorii externi.
Pentru a putea face fa situaiilor de criz, Fondul Monetar Internaional trebuie s susin
nu doar rile membre ce ntmpin situaii particulare, ci i rile membre ce prezint ameninri
pentru sistemul monetar intenaional.
Datorit sprijinului tehnic i financiar acordat de ctre Fondul Monetar
Internaional,guvernele acelor state ce se afl n criz pot s refuze s implementeze reformele
Fondului Monetar Internaional ,pentru c acestea ar putea aduce prejudeci de ordin politic.
Un alt aspect ar fi faptul c Fondul Monetar Internaional este considerat ca fiind un creditor de
ultim instan deoarece ofer facilitaile de finanare statelor membre ce sunt aflate n criza i nu
le este permis accesul la finantare la costuri rezonabile n cadrul pieelor financiare
internaionale.
Astfel,se poate spune c Fondul Monetar Internaional joac rolul unei institu ii financiare
internaionale ce i este permis s asigure la nivel mondial ordine financiar.
Opina celor ce se opun acestor teze este dat de faptul c opera iile de mprumt nu sunt
dorite datorita hazardului moral ce este asociat cu programele puse la dispozitie de Fondul
Monetar Internaional,datorit resurselor limitate puse la dispozitie de catre acesta.23
Atunci cnd o ar membr ncheie un acord cu Fondul Monetar Internaional,investitorii
i asum riscurile mari deoarece,ei consider c sprijinul oferit de Fondul Monetar Internaional
prezint o garanie implicit pentru creditorii rii,atunci cnd acetea doresc s investeasc sau
s mprumute.
Sistemul de guvernan a Fondului Monetar Internaional a fost deseori criticat deoarece n
cadrul rile n curs de dezvoltare exist o influen mic a beneficiarilor principali si poten iali
de resurse ale Fondului.
ns, n ultimii ani, Fondul Monetar Internaional a declanat o reform n ceea ce prive te
guvernana,implicnd astfel participarea rilor n curs de dezvoltare la procesele de elaborare a
deciziilor.

23 Kutuan A. Muradoglu ,G. Sudjana IMF programs ,financial and reak sector performance ,and the
Asian crises,Journal of Bnking anf Finance ,2012,pag 164
34 | P a g e

Concluzii

Pentru Romnia, Fondul Monetar Internaional reprezint un instrument de control


financiar prin intermediul cruia primete pentru a putea depi crizele deficitului balanelor de
pli pe termen scurt.
Fondul Monetar Internaional se evideniaz prin acordarea de mprumuturi rilor cu
dificulti, cu condiia ca acestea s aplice politicile adecvate pentru a ajunge la un echilibru al
balanei de pli.Limitarea capitalului Fondului indic faptul c mprumuturile trebuie s fie
acordate pe termen scurt, pentru a putea dispune n mod constant de finanrile necesare
ajutorrii rilor ce se afl n criz.
Relaia Fondului Monetar Internaional cu Romnia este accentuat prin acordarea de
mprumuturi, cu pr condiia ca ara nostr s aplice politicile adecvate pentru a putea ajunge la un
echilibru al balanelor de pli.Limitarea capitalului Fondului Monetar Internaional presupune c
mprumuturile sunt necesare a fi acordate pe termen scurt,pentru a se putea dispune n mod
constant de finanri de ctre acesta.
Misiunie principal a Fondului Monetar Internaional n ceea ce privete Romnia este
axat pe asisten financiar, tehnic i supraveghere. Asistena tehnic presupune sprijinirea
dezvoltrii resurselor productive necesare politicilor economice i a celor fiscale care trebuie s
contribuie la creterea economic.
Prin asistena financiar acordat Romniei, Fondul Monetar Internaional

ofer

mprumuturi pentru a avea posibilitatea de a-i stabiliza cursul de schimb,de a-i putea reface
stocul rezervelor internaionale i de a-i putea efecuatua plilor importurilor precum i de a-i
susine n mod continuu creterea economic.
Supravegherea Romniei de ctre Fondul Monetar Internaional presupune un control
riguros a politicii de schimb necesar pentru a asigura funcionarea n mod eficient a sistemului
monetar internaional.
35 | P a g e

n pofida sprijinului pe care Fondului Monetar Interna ional sus ine c l ofer
Romniei,relaia cu aceasta a fost deseori criticat de economiti datorit lipsei de profunzime
privind reformele promovate n perioadele de tranziie, precum i a programelor c propuse de
FMI care s-au dovedit ineficiente structurii economiei romneti.
Unii economiti au susinut c Fondul Monetar Internaional poate fi numit responsabil
n ceea ce privete realizarea tranziiei n Romnia n raport cuimplementarea programelor de
reform care ar trebui s fie n legtur direct cu respectarea condiiilor impuse de ctre Fond
precum i cu dezideratele fiecrei ri n parte privind reforma economic.

Bibliografie
I.

Web Bibliografie

1.http://www.imf.org
2.http://www.worldbank.org
3.http://www.bnr.ro
4.http://www.mfinante.ro
5.http://www.mae.ro
II.
Cri
1. 1.Bakker A.F.P Instituii financiare internaionale Editura Antet ,Oradea 1997
2. Blceanu Cristina Filosofiile FMI i ale politicii de tranziie la economia de pia n
Europa.Convergene i deosebiri .Editura Economic Bucureti 2003
3. Boaj Minic,Radu Claudiu Sorin Relaii financiare monetare internaionaleEditura
Universitar Bucureti
4. Bonciu Florin Economie Mondial Editura Universitar Bucureti 2009
5. Bran Paul Relaii financiare i monetare internaionale,Editura Universitar Bucureti
1999
6. Brezeanu Petre ,Poanta Dorina Organisme financiare internaionale,Editura Lumina
Lex Bucureti 2003
7. Brezeanu Petre,Simion Ilie,Novac Laura Elly Instituii financiare internaionale,
Editura Economica Bucureti 2005
8. Cerna Silviu Economie monetara Editura Universitatii de Vest ,Timisoara 2009
9. Dumitrescu Storian,Ana Bal Economie Mondial,Editura Economic Bucureti 2002

36 | P a g e

10. Floricel ConstantinRelaii valutar financiare internaionale Editia a 2a ,Editura


Didactic i Pedagogic Bucureti 1997
11. Gaftonic Simona ,Finane internaionale,Editura Economic Bucureti, 2000
12. Ignat Ion,Pralea Spiridon Economie Mondial,Editura Sedcom Libris Iai, 2006
13. Kiritescu Costin Relaii valutar financiare internaionaleEditura Stiinific i
Enciclopedic Bucureti 1978
14. Oprescu DorelSistemul monetar internaional Editura Academiei Republicii Socialiste
Romne Bucureti 1981
15. Patrick Lenain FMI-ul- Repere Editura CNI Coresi SA Bucureti 1991
16. Pecican Eugen tefan Piaa valutar,Bnci i EconomieEditura Economic Bucureti
2008
17. Tofan Mihaela Integrarea Romaniei n structurile Uniunii Monetare Europene Editura
CH Beck Bucuresti 2008
18. Vcrel Iulian Relaii financiare internaionaleEditura Academiei Romne,Bucureti
2005
19. Voinea GheorgheMecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale, Editura
Sedcom Libris, Iai 2011
20. Voinea Gheorghe Instituii financiarbancare internaionale Editura Universitar
Alexandru Ioan Cuza ,Iai 2008
21. Voinea Gheorghe Mecanisme i tehnici valutare i financiare internaionale Editura
Sedcom Libris,Iai 2004
22. Voinea M. Gheorghe Finane internaionale Editura Sedcom Libris,Iai,2008

Anexa nr 1.
Comitetul Monetar i
Financiar Internaional

Organigrama Fondului Monetar Internaional

Consiuliul
Guvernatorilor

Consiliul de Administraie
37 | P a g e

Birouri n
Europa

Comitetul de dezvoltare
unit Banca Mondial -FMI

Birou de evaluare
independent

Directorul General
Directori Generali Adjuci
Biroul de
Plasamente
Casa de
pensii

Biroul pentru
Planificare i
buget

Biroul de
Audit Intern
i Conrol

Biroul de
Gestiune a
Asistenei
Tehnice

DepartamentAfric
a

Departamentul
de Finane

Departamentul
Juridic

Departamentul
de Relaii
Externe

Departamentul
de Resurse
Umane

DepartamentAsia
Pacific

Departamentul
Fiscalitate

Departamentul
sistemelor
monetare i
financiare

Biroul general
pentru Asia i
Pacific

Departamentul
Secretariat

Institutul FMI

Departamentul
de elaborare i
examinare a
politicilor

Biroul
Naiunilor
Unite

Departamentul
tehnologie i
servicii
generale

Departament
Europa

Institutul
Multilateral
al Africii
Departamentul
de cercetare
Departament Orient
Mijlociu i Asia
Central

Departament
Emisfera Vestic

Institutul
Multilateral
de la Viena

Institutul de
formare de la
Singapore

Departamentul
de statistici

Departamentul pieelor
internaionale de capital

38 | P a g e

39 | P a g e

40 | P a g e

41 | P a g e

42 | P a g e

43 | P a g e