Secure Download

CONTABILITATI ANGLO-SAXONE II
Master Contabilitate Internationala
-suport de curs
-partea III
Titular: conf. univ. dr. Mihaela Ionascu
Recunoaterea i evaluarea instrumentelor financiare

Tratamentul contabil al instrumentelor financiare este prescris de normele IAS 32 i 39, IFRS 7 i
IFRS 9, urmnd ca n viitor norma IFRS 9 urmnd s se dezvolte i s includ toate politicile contabile
aferente instrumentelor financiare.
3.2.1. Definiii
Un instrument financiar este orice contract care d natere unui activ financiar pentru o entitate i o
datorie financiar sau un instrument de capital propriu pentru alt entitate
Un activ financiar este orice activ care se prezint sub form de:
a) Disponibiliti bneti;
b) Un instrument de capital propriu al unei alte companii;
c) Un drept contractual de a primi disponibiliti bneti sau un alt activ financiar al unei alte
ntreprinderi
O datorie financiar reprezint orice datorie care const ntr-o obligaie de a livra disponibiliti
bneti sau un alt activ financiar unei alte companii
Un instrument de capital propriu reprezint orice contract care dovedete un interes rezidual n
activele unei companii dup deducerea tuturor datoriilor sale. Un exemplu de instrument de capital
propriu l reprezint aciunile ordinare.
Exemple: Clasificarea contractelor ca instrumente financiare

1) Compania A vinde materii prime pe credit comercial ctre Compania B.
-
Compania A va avea o un drept de a primi contravaloarea materiilor prime livrate (o

crean decontabil n numerar) un activ financiar; i
Compania B va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor

livrate o datorie financiar.
Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.

2) Compania A cumpr mrfuri pe credit comercial n sum de 40.000 lei furnizate de
Compania C.
Compania C va avea o un drept de a primi contravaloarea mrfurilor livrate (o crean

decontabil n numerar) un activ financiar; i
Compania A va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor

primite o datorie financiar.
Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.

3) Compania A pltete un avans n sum de 20.000 lei ctre furnizorul de mrfuri.
n urma acestei tranzacii:
-
Furnizorul de mrfuri va avea o obligaie de a livra mrfuri ctre compania A, deci nu

va avea o datorie financiar, ntruct obligaia nu va fi decontat n numerar, sau prin
intermediul unui instrument de capital propriu sau a altui activ financiar;
Compania A va avea dreptul de a primi mrfurile pentru care a pltit avansul, deci nu
va avea un activ financiar, ntruct dreptul de crean nu va fi stins prin intermediul
unui activ financiar.
Prin urmare, o astfel de tranzacie nu este un instrument financiar.

4) Compania A mprumut suma de 500.000 lei de la Banca IMG SA.
Acest contract de mprumut este un instrument financiar ntruct genereaz:
-
Pentru Compania A o datorie financiar obligaia de a rambursa suma de 500.000

lei ctre banc; i
Pentru Banca IMG SA un activ financiar dreptul de a-i fi rambursat suma de

500.000 lei.
5) Compania A constituie un depozit pe 6 luni n sum de 800.000 lei la banca IMG SA.
Acest contract de mprumut este un instrument financiar ntruct genereaz:
-
Pentru Compania A un activ financiar dreptul de a primi napoi suma depus peste 6
luni;
Pentru banca IMG SA o datorie financiar obligaia de a rambursa suma primit

ctre compania A peste 6 luni.
6) Compania A emite 100 obligaiuni pentru un pre de emisiune de 13 lei/obligaiune, care

urmeaz a fi rscumprate peste 4 ani.
Aceast tranzacie genereaz:
-
Pentru Compania A: o datorie financiar obligaia de a rambursa n numerar

principalul de 1.300 lei primit la emisiunea obligaiunilor, la momentul rscumprrii;
i
Pentru entitile care au achiziionat obligaiunile: un activ financiar dreptul de a le

fi rambursat n numerar suma de 1.300 lei, la momentul rscumprrii.
Prin urmare, o astfel de tranzacie este un instrument financiar

7) Compania A emite 100 aciuni pentru un pre de emisiune de 11 lei/aciune.
Acest contract ntre Compania A i acionarii si genereaz:
-
Pentru Compania A: un instrument de capital propriu nregistreaz o cretere n

capitalul social; i
Pentru entitile care au achiziionat aciunile: un activ financiar aciunile companiei

A.
Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.

8) Compania A achiziioneaz 300 aciuni ale Companiei F pentru un pre de 11 lei/aciune.
Aceast tranzacie genereaz:
-
Pentru Compania A: un activ financiar instrumente de capital propriu al Companiei

F; i
Pentru Compania F: un instrument de capital propriu compania nregistreaz o

cretere n capitalul social.
Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.
3.2.2. Tratamentul contabil al activelor financiare

Exist patru tipuri de active financiare, crora le sunt asociate politici de evaluare diferite, dup cum
urmeaz:
(a) Activele financiare la valoare just n contul de profit i pierdere. Aceste active sunt deinute n
special pentru tranzacionare, respectiv pentru a ctiga din diferena de pre pe termen scurt. Cu
toate acestea, o entitate poate desemna orice tip de active financiare n aceast categorie, dac n
aceast manier consider c reuete s ofere o informaie mai relevant.
Dup recunoaterea iniial, activele financiare din aceast categorie sunt evaluate la valoarea
just i orice ctig sau pierdere care rezult din fluctuaia valorii juste este recunoscut() n
profitul sau pierderea perioadei.
(b) Investiii deinute pn la scaden. Pentru aceste active financiare exist pli i scadene
viitoare fixe sau care pot fi determinate cu precizie, iar compania are intenia, dar i posibilitatea,
de a le deine pn la scaden.
Dup recunoaterea iniial, investiiile deinute pn la scaden trebuie evaluate la cost

amortizat pe baza metodei dobnzii efective, ceea ce implic actualizarea plilor viitoare.
(c) mprumuturi i creane. Aceste active financiare sunt similare cu investiiile deinute pn la
scaden, n sensul n care exist pli i scadene viitoare fixe sau care pot fi determinate cu
precizie, iar compania are intenia, dar i posibilitatea, de a le deine pn la scaden, ns acestea
nu sunt cotate pe o pia activ.
Dup recunoaterea iniial, aceste active financiare trebuie evaluate la cost amortizat pe baza
metodei dobnzii efective. Creanele pe termen scurt, cum ar fi creanele clieni, pot fi recunoscute
la valoarea nominal nscris n factur, ntruct efectul actualizrii nu este semnificativ.
(d) Active financiare deinute pentru vnzare. Reprezint toate celelalte active financiare care nu
sunt clasificate n categoriile precedente. Un exemplu n acest sens, l poate reprezenta o investiie
pe termen mediu sau lung n aciunile unei companii, pentru care nu exist un termen stabilit
pentru deinere i nici nu sunt achiziionate pentru tranzacionare.
Dup recunoaterea iniial, activele financiare deinute pentru vnzare, iar orice ctig sau
pierdere care rezult din fluctuaia valorii juste este recunoscut() n alte elemente de rezultat
global.
Dac nu se poate determina valoarea just a activelor financiare, acestea pot fi evaluate la cost
istoric.
Regulile de evaluare ale activelor financiare se prezint detaliat n schema de mai jos:
Activele financiare la
valoare just n contul
de profit i pierdere
Recunoatere
iniial
Evaluare
ulterioar
Ctiguri sau
pierderi
determinate la
data evalurii
ulterioare
Investiii
deinute pn la
scaden
Valoare
just
Valoare
just
mprumuturi
i creane
Active financiare
deinute pn la
scaden
Valoare just +Costuri de tranzacionare
Cost amortizat pe baza metodei

dobnzii efective
Profit sau pierdere
Valoare
just sau
cost
Alte elemente
de rezultata
global sau
Profit sau
pierdere n
cazul
deprecierii
Exemplu: Active financiare la valoare just n contul de profit i pierdere

Pe data de 05.07.N, Compania A achiziioneaz 300 aciuni ale companiei B SA, companie american,
pentru 10 $/aciune. Comisionul pltit companiei de intermediere financiar este de 2%, cursul de
schimb valutar la data achiziiei fiind 3,5 lei/$. Aciunile au fost clasificate ca fiind la valoare just n
contul de profit i pierdere. La sfritul anului N, aciunile companiei B SA au avut un curs bursier de
13 $/aciune, iar cursul de schimb valutar a fost de 3,7 lei/$. Pe data de 14.06. N+1, aciunile sunt
vndute pentru preul de 15 lei/aciune, prin aceeai companie de brokeraj, cursul de schimb valutar
fiind de 3,8 lei/$. Din punct de vedere fiscal, ctigurile sau pierderile nerealizate nu sunt impozitate la
momentul recunoaterii, cota de impozit pe profit fiind de 16%.
Soluie:
Pe data de 05.07.N, aciunile au fost clasificate ca fiind la valoare just n contul de profit i pierdere.
Prin urmare recunoaterea iniial va fi efectuat la valoarea just.
05.07.N
Valoarea just
= 300 aciuni x 10 $/aciune =
3.000 $
Valoarea aciunilor n $
3.000 $
Valoarea aciunilor n lei
= 3.000 $ x 3,5 lei/$ =
Active de tranzacionare =
10.500 Lei
Conturi curente
10.500 lei
Costurile de tranzacionare comisionul pltit companiei de intermediere financiar - sunt recunoscute

n rezultatul exerciiului i nu capitalizate:
05.07.N
Comision broker
= 3.000 $ x 2% x 3,5 lei/$=
Cheltuieli financiare privind =
210 lei
Conturi curente
210 lei
comisioanele
La finele anului N, orice ctiguri sau pierderi generate de reevaluarea la valoarea just sunt
recunoscute n profitul/pierderea perioadei:
31.12.N
Valoarea just
3.900 $
= 3.900 $ x 3,7 lei/$ =
Ctig din
3.900 $
Valoarea
Valoarea
reevaluarea
aciunilor
aciunilor
la valoare
n lei la
in lei la
just
31.12.N
05.07.N
Active de tranzacionare =
14.430 Lei
14.430 10.500 =
Venituri din reevaluare la
3.930 lei
3.930 lei
valoare just
ntruct venitul nu este realizat, va fi impozitat n viitor, prin urmare rezult necesitatea recunoaterii
unui impozit amnat ce va afecta contul de profit i pierdere (fiind aferent unui ctig recunoscut n
contul de profit i pierdere):
Cheltuieli cu impozitele =
amnate
Datorie de impozit
amnat
629 lei
[3.930x16%]
On 14.06.N+1, entitatea recunoate un ctig din cedarea activelor n profitul sau pierderea
exerciiului:
14.06.N+1
Pre vnzare aciuni
= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =
Comision broker
= 17.100 lei x 2% =
Valoarea contabil a aciunilor
= 10.500 lei + 3.930 lei =
Ctig din cedare
= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =
Conturi curente =
17.100 lei
342 lei
14.430 lei
2.328 lei
[17.100 342] 16.752 lei
%
Aciuni de tranzacionare
14.430 lei
Ctig din cedarea activelor
2.328 lei
n acelai timp, se reia datoria de impozit amnat:

Datorie de impozit amnat =
Venituri de impozit
amnat
629 lei
[3.930x16%]
Exemplu: Active financiare disponibile pentru vnzare

Presupunem c n exemplul de mai sus aciunile companiei B SA sunt clasificate ca fiind disponibile
pentru vnzare.
Soluie:
Pe data de 05.07.N, aciunile au fost clasificate ca fiind disponibile pentru vnzare. Prin urmare
recunoaterea iniial va fi efectuat la valoarea just plus costuri de tranzacionare:
05.07.N
Valoarea just
Comision broker
= 3.000 $ x 2%
= 3.060 $ x 3,5 lei/$ =
3.000 $
60 $
10.710 Lei
Active disponibile pentru vnzare =
Conturi curente
10.710 lei
La finele anului N, orice ctiguri sau pierderi generate de reevaluarea la valoarea just sunt
recunoscute ca alte elemente de rezultat global:
31.12.N
Valoarea just
3.900 $
3.900 $
= 3.900 $ x 3,7 lei/$ =
Ctig din
Valoarea
Valoarea
reevaluarea
aciunilor
aciunilor
la valoare
n lei la
in lei la
just
31.12.N
05.07.N
Active disponibile pentru =
14.430 Lei
14.430 10.710 =
Rezerve de valoare just
3.720 lei
3.720 lei
vnzare
ntruct venitul nu este realizat, va fi impozitat n viitor, prin urmare rezult necesitatea recunoaterii
unui impozit amnat ce va afecta alte elemente de rezultat global (fiind aferent unui ctig recunoscut
n alte elemente de rezultat global):
Rezerve de valoare just =
Datorie de impozit
595 lei
amnat
[3.720x16%]
On 14.06.N+1, entitatea recunoate un ctig din cedarea activelor n profitul sau pierderea
exerciiului:
14.06.N+1
Pre vnzare aciuni
= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =
Comision broker
= 17.100 lei x 2% =
Valoarea contabil a aciunilor
= 10.710 lei + 3.720 lei =
Ctig din cedare
= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =
Conturi curente =
17.100 lei
342 lei
14.430 lei
2.328 lei
[17.100 342] 16.752 lei
Aciuni disponibile pentru vnzare
14.430 lei
Ctig din cedarea activelor
2.328 lei
n acelai timp, rezerva de valoare just se transfer n contul de profit i pierdere pentru a reflecta
ctigul efectiv al tranzaciei:
Rezerve de valoare just =
Ctig din reevaluarea la
3.720 lei
valoare just
n acelai timp, se reia datoria de impozit amnat:
Datorie de impozit amnat =
Rezerve de valoare
just
595 lei
[3.720x16%]
Exemplu. Investiii deinute pn la scaden

Pe data de 1 ianuarie N, o companie achiziioneaz 200 obligaiuni pentru 220 lei/obligaiune, cu o
valoare nominal de 200 lei/obligaiune i cu o rata a cuponului de 8%. Obligaiunilor vor fi
rscumprate peste 5 ani pentru suma de 210 lei/obligaiune. Titlurile sunt clasificate ca investiii
deinute pn la scaden.
Soluie:
Pe data de 01.01.N obligaiunile sunt recunoscute la valoarea just (nu exist costuri de
tranzacionare):
Obligaiuni/Investiii deinute pn la =
scaden
Conturi curente
44.000
lei
Rata de dobnd efectiv se determin din urmtoarea ecuaie (n care se egaleaz valoarea just a
titlurilor cu valoarea actualizat a ncasrilor viitoare):
5
8% x 200 x 200 210 x 200
(1 i )t
(1 i )5
t 1
44.000
unde,
i = rata dobnzii efective;

t = ani.
10
i = 6,474 %.
Cost
Ani
amortizat la
ncasri
Dobnd
01.01
Rambursare
Cost amortizat la
de principal
31.12
(1)
(2)
(3)
(4) =(2) x 6,474%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) - (5)
44.000
3.200
2.849
351
43.649
N+1
43.649
3.200
2.825
375
43.274
N+2
43.274
3.200
2.802
398
42.876
N+3
42.876
3.200
2.776
424
42.452
N+4
42.452
45.200
2.748
42.452
La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei,
restul sumei primite fiind considerat rambursare de capital, titlurile fiind prezentate n bilan la cost
amortizat:
31 decembrie N
Conturi curente
3.200
Venituri din dobnzi
2.849
Obligaiuni/Investiii deinute
351
pn la scaden
31 decembrie N+1
Conturi curente
3.200
Venituri din dobnzi
2.825
Obligaiuni/Investiii
375
deinute pn la scaden
31 decembrie N+2
Conturi curente
3.200
Venituri din dobnzi
2.802
398
pn la scaden
31 decembrie N+3
11
Conturi curente
3.200
Venituri din dobnzi
2.776
424
pn la scaden
31 decembrie N+4
Conturi curente
45.200
Venituri din dobnzi

2.748
42.452
pn la scaden
3.2.3. Tratamentul contabil al datoriilor financiare

Exist trei tipuri de datorii financiare, fiecare avnd asociate politici particulare de evaluare, dup cum
urmeaz:
(a) Datorii financiare la cost amortizat sunt similare activelor financiare din aceeai categorie, i
reprezint datorii pentru care se cunosc plile i scadenele viitoare. Dup recunoaterea iniial,
aceste datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, aceeai
metod care se utilizeaz i n cazul investiiilor financiare deinute pn la scaden.
(b) Datorii financiare la valoare just n contul de profit i pierdere sunt similare activelor
financiare din aceeai categorie i reprezint datorii deinute n special pentru tranzacionare, n
scopul realizrii unui profit pe termen scurt. Ca i n cazul activelor financiare, o entitate poate
clasifica i alte datorii n aceast categorie dac prin aceasta consider c ofer informaii mai
relevante. Dup recunoaterea iniial, datoriile financiare din aceast categorie sunt evaluate la
valoarea just, orice ctig sau pierdere rezultat din fluctuaiile valorii juste la momente diferite
fiind recunoscute n profitul sau pierderea perioadei.
(c) Datorii comerciale Datoriile pe termen scurt, cum ar fi datoriile ctre furnizori, pot fi evaluate la
valoarea nominal nscris n factur, n condiiile n care actualizare plilor viitoare nu are un
efect semnificativ asupra relevanei informaiei financiare.
12
Datorii financiare la
valoare just n profit
i pierdere
Recunoatere
iniial
Datorii financiare la cost amortizat pe baza metodei

dobnzii efective
Valoare
just
Evaluare
ulterioar
Ctiguri sau
pierderi din
evaluri
ulterioare
Valoare
just
Valoare just + Costuri de tranzacionare
Cost amortizat pe baza metodei

dobnzii efective
Profit sau pierdere
Exemplu: Datorii financiare la cost amortizat (pe baza metodei dobnzii efective)
Pe data de 1 ianuarie N, Compania A achiziioneaz un teren pentru suma de 2.000.000 lei pe credit.
Plata furnizorului urmeaz a fi efectuat ealonat, dup cum urmeaz: 10% la data achiziiei, 20% la
finele anului N, 30% la finele anului N+1 i 40% la finele anului N+2.
Soluie:
ntruct exist se cunoate valoarea plilor viitoare i exist termene de decontare pe care compania
intenioneaz s le respecte, datoria ctre furnizorii d terenuri este clasificat ca datorie financiar la
cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective. Prin urmare, la data achiziiei, datoria trebuie
evaluat la valoarea just plus costuri de tranzacionare (inexistente n cazul acestui exemplu).
Pentru determinarea valorii juste a datoriei, exist dou variante de calcul:
Metoda 1: Determinarea valorii juste a datoriei prin referin la valoarea just a terenului.
Presupunem c dac valoarea terenului ar fi fost achitat integral la data achiziiei, suma total pltit
ar fi fost valoarea terenului 1.800.000 lei. Prin urmare, la data achiziiei valoarea just a datoriei va fi
estimat la 1.800.000 lei:
13
Terenuri
Furnizori de imobilizri
1.800.000 lei
i, n acelai timp, se efectueaz plata primei trane de 10% x 2.000.000 lei:

Conturi curente
200.000 lei
Rata de dobnd efectiv se determin din urmtoarea ecuaie (n care se egaleaz valoarea just a
datoriei cu valoarea actualizat a plilor viitoare):
1.800.000 2.000.000 x10%
2.000.000 x 20% 2.000.000 x30% 2.000.000 x 40%
(1 i )1
(1 i ) 2
(1 i ) 3
unde,
i = 5,4852%.
Ani
(1)
N
N+1
N+2
Cost amortizat
Rambursare
Cost amortizat
de principal
la 31.12
(4) =(2) x 5,4852%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) - (5)
400.000
87.763
312.237
1.287.763
1.287.763
600.000
70.637
529.363
758.400
758.400
800.000
41.600
758.400
Pli
Dobnd
(2)
(3)
1.600.000
la 01.01
restul sumei pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost
amortizat:
31 decembrie N
% =
Conturi curente
400.000
Cheltuieli privind dobnzile
87.763
312.237
31 decembrie N+1
14
% =
Conturi curente
600.000
70.637
529.363
31 decembrie N+2
% =
Conturi curente
800.000
41.600
758.400
Metoda 2: Determinarea valorii juste a datoriei prin actualizarea plilor viitoare la rata dobnzii pe
pia
Presupunem c un credit similar poate fi obinut pentru o rat de dobnd de 10%. Prin urmare, la data
achiziiei valoarea just a datoriei va fi estimat prin actualizarea plilor viitoare:
2.000.000 x10%
2.000.000 x 20% 2.000.000 x30% 2.000.000 x 40%
1.660.556
(1 0,1)1
(1 0,1) 2
(1 0,1) 3
Valoare just datorie = 1.660.556 lei

Terenuri
1.660.556 lei
i, n acelai timp, se efectueaz plata primei trane de 10% x 2.000.000 lei:

Ani
Cost amortizat
iniial
Pli
Conturi curente
Dobnd
200.000 lei
Rambursare
de principal
Cost
amortizat
final
(1)
(2)
(3)
(4) =(2) x 5,4852%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) - (5)
01.01.N
1.660.556
200.000
200.000
1.460.556
1.460.556
400.000
146.056
253.944
1.206.612
N+1
1.206.612
600.000
120.661
479.339
727.273
N+2
727.273
800.000
72.727
727.273
15
La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda n profitul sau pierderea perioadei, restul sumei
pltite fiind considerat rambursare de capital, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:
31 decembrie N
Conturi curente
% =
400.000
146.056
253.944
31 decembrie N+1
% =
Conturi curente
600.000
120.661
479.339
31 decembrie N+2
% =
Conturi curente
800.000
72.727
727.273
Exemplu: Datorii financiare la valoare just n contul de profit i pierdere

Pe data de 10.12.N, anticipnd o scdere a cursului, Compania A a vndut short 100 de aciuni la un
pre de 15 lei/aciune, urmnd s renune la poziia sa n condiiile n care previziunile se vor adeveri.
La sfritul anului, cursul aciunilor a fost de 14 lei/aciune. Pe data de 20.01.N+1, cursul aciunilor
este de 10 lei/aciune, tranzacia fiind finalizat.
Soluie:
n cazul unei vnzri short, miznd pe o scdere a cursului, compania vinde titluri care nu sunt
deinute la momentul tranzaciei, ci doar mprumute de la un broker, urmnd ca ulterior s
achiziioneze titlurile respective pentru a le restitui. Ca urmare, pe data de 10.12.N se nregistreaz
vnzarea short a aciunilor cu recunoaterea iniial a datoriei fa de compania de brokeraj. Datoria pe
care firma o are fa de compania de brokeraj a fost contractat pentru a ctiga din fluctuaia pe
16
termen scurt a cursului aciunilor. De pe poziia short Compania A urmrete s cumpere aciunile
atunci cnd cursul lor scade sub 15 lei pentru a le restitui brokerului i a ctiga, astfel, din diferena de
pre. O atare datorie este clasificat ca deinut pentru tranzacionare intrnd n categoria datoriilor
financiare la valoare just n profit sau pierdere.
Ca urmare, pe data de 10.12.N se nregistreaz vnzarea short a aciunilor cu recunoaterea iniial a
datoriei fa de compania de brokeraj la valoarea just a acesteia:
Conturi curente
Creditori diveri/Poziie short
1.500 lei
La sfritul anului, cursul aciunilor scznd, datoria financiar scade pn la valoarea just de 100
aciuni x 14 lei/aciune, iar Compania A nregistreaz un ctig potenial n profitul sau pierderea
perioadei:
Ctig nerealizat = 100 x(15-14) =100 lei
Creditori diveri/Poziie =
short
Venituri din evaluarea
100 lei
la valoarea just
Pe data de 20.01.N+1, Compania A finalizeaz tranzacia, achiziionnd aciuni la cursul de 10

lei/aciune i rambursnd datoria:
Valoarea datoriei = 100 aciuni x 14 lei/aciune = 1.400 lei (valoarea just la 31.12.N)
Valoarea aciunilor = 100 aciuni x 10 lei/aciune = 1.000 lei
Ctig = 1.400 lei - 1.000 lei = 400 lei
Creditori diveri/Poziie short =
1.400 lei
Venituri din evaluarea
400 lei
la valoarea just
Conturi curente
17
1.000 lei
3.2.4. Distincia ntre datorii financiare i instrumente de capital propriu1

ntruct n cadrul raportrii financiare internaionale opereaz teoria proprietarului, potrivit creia
entitatea este vzut ca fiind proprietatea investitorilor i orice tranzacie cu acetia nu afecteaz
profitul sau pierderea exerciiului, trebuie s existe distincia ntre capitaluri proprii i datorii. n cazul
instrumentelor financiare, ca urmare a aplicrii acestei teorii, trebuie distins ntre datoriile financiare i
instrumentele de capital propriu.
n unele situaii, distincia este dificil de fcut, ntruct forma juridic a contractului mbrac fie forma
unui instrument de capital propriu fie forma unei datorii financiare, ns fondul economic al tranzaciei
este diferit. n plus, exist unele cazuri n care acelai contract are att atribuiile unui instrument de
capital propriu, ct i ale unei datorii financiare, iar n situaiile financiare trebuie s fie prezentate
separat componentele de datorii i capitaluri proprii, cu ctigurilor i pierderilor aferente fiecrei
componente recunoscute diferit, cele aferente componentei de capital propriu, tot n capitalul propriu,
iar cele aferente componentei de datorie financiar, n rezultatul exerciiului.
Tratamentul aciunilor prefereniale
Aciunile prefereniale sunt cele care fie:
-
ofer posibilitate ncasrii unui dividend preferenial, n unele situaii indiferent de rezultatul
nregistrat de entitate;
ofer drepturi sporite n Adunarea General a Asociailor; sau
sunt rscumprabile (reedemable preferance shares, engl.), respectiv:

-
sunt rambursate integral la o dat viitoare; sau
ofer dreptul investitorilor de a solicita rambursare capitalului investit la o dat

viitoare sau ncepnd cu o anumit dat pentru o sum fix sau care poate fi
determinat fiabil.
Exemplu: Compania A emite 100 aciuni prefereniale care ofer dreptul la un dividend dublu fa de
aciunile ordinare i la dou drepturi de vot pentru fiecare aciune n cadrul Adunrii Generale a
Acionarilor.
Soluie:
Unele dintre exemplele prezentate n acest paragraf se bazeaz pe Leith, K.B. (2013) i Melville (2008), cu
ajustri i adugiri.
18
ntruct compania nu are nici o obligaie s plteasc sume n numerar n viitor sau s livreze alte
active financiare, aciunile prefereniale vor fi nregistrate ca instrumente de capital propriu i vor
aprea n bilan n capitalul propriu al companiei.
ntruct plata dividendului preferenial este discreionar, respectiv, se face doar n condiiile n care
compania decide distribuiri de dividende n funcie de rezultatul exerciiului, dividendele prefereniale
vor fi nregistrate ca distribuiri de profit i nu pe cheltuieli n profitul sau pierderea exerciiului.
Exemplu: Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 100 aciuni prefereniale pentru un pre de 15
lei/aciune. Aciunile sunt rscumprabile integral peste 4 ani i ofer dreptul la un dividend
preferenial de 0,5 lei/aciune exigibil la finele fiecrui an, indiferent de rezultatul nregistrat de
entitate.
Soluie:
n acest caz, se observ c entitate are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre deintorii
aciunilor prefereniale. n consecin, aciunile prefereniale nu vor fi tratate ca instrumente de capital
propriu, ci vor fi nregistrate ca datorii financiare, chiar dac forma lor juridic este de capital propriu.
Iar dividendele pltite vor fi nregistrate i prezentate separat pe cheltuieli n profitul sau pierderea
exerciiului.
Astfel, la data de 1 ianuarie N, se nregistreaz datoria la valoarea just de 1.500 lei (100 aciuni x 5
lei/aciune):
Conturi curente
Datorii aferente aciunilor
1.500 lei
prefereniale
Datoria financiar se clasific ca fiind la cost amortizat pe baza metodei dobnzii efective, ntruct se
cunosc plile i scadenele viitoare. Dobnda efectiv se determin din ecuaia (n care se egaleaz
valoarea just a datoriei cu valoarea actualizat a plilor viitoare):
1.500
t 1
0,5x100 1.500
(1 i ) t
(1 i ) 4
unde,
19
i = 3,3334%.
Cost amortizat
Ani
Rambursare
Cost amortizat
de principal
la 31.12
(4) =(2) x 3,3334%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) (5)
50
50
1.500
1.500
50
50
1.500
1.500
50
50
1.500
1500
1550
50
1.500
Pli
Dobnd
(2)
(3)
1.500
la 01.01
(1)
N
N+1
N+2
N+3
amortizat:
31 decembrie N
Conturi curente
% =
Cheltuieli privind
50
50
dobnzile/Dividende prefereniale
prefereniale
31 decembrie N+1
% =
Conturi curente
50
Cheltuieli privind dobnzile/Dividende
50
prefereniale
Datorii aferente aciunilor prefereniale
31 decembrie N+2
Conturi curente
% =
Cheltuieli privind
1.550
50
1.500
prefereniale
Tratamentul instrumentelor financiare compuse
20
Unele instrumente financiare numite i instrumente financiare compuse, conin att:

-
o component de datorie; i
o component de capital propriu.
Potrivit normei IAS 32 (par. 28), o entitate trebuie s separeu i s recunoasc distinct n situaiile
financiare componentele instrumentelor financiare compuse.
De exemplu, un credit obligatar care este convertibil n aciuni ordinare este un astfel de instrument
financiar compus, care are i o component de datorie financiar, dar i una de instrument de capital
propriu. Pentru a disocia ntre cele dou componente se parcurg urmtoarele dou etape:
1) Se determin valoarea just a datoriei. Valoarea just a datoriei este dat de valoarea pe
pia a unui instrument similar, care nu are o component de capital propriu. n condiiile n
care se cunosc plile viitoare, valoarea just a datoriei de determin prin actualizare acestora
folosind ca rat de actualizare rata dobnzii pe pia.
2) Se determin valoarea componentei de capital propriu scznd valoarea just a datoriei
determinat n prima etap din valoarea just a instrumentului financiar.
Exemplu: Aciuni prefereniale nerscumprabile cu dividend preferenial obligatoriu.
Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 100 aciuni prefereniale pentru un pre de 15 lei/aciune.
Aciunile nu sunt rscumprabile, dar ofer timp de 4 ani, 4 drepturi de vot/aciune n Adunarea
General a Acionarilor i dreptul la un dividend preferenial de 0,5 lei/aciune exigibil la finele
fiecrui an, indiferent de rezultatul nregistrat de entitate.
Soluie:
n acest caz, se observ c entitatea are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre
deintorii aciunilor prefereniale, dar acestea se refer doar la dividendul preferenial, aciunile
prefereniale redevenind ordinare la finele celor 4 ani stipulai n contract. Prin urmare, aceste aciuni
prefereniale sunt un instrument financiar compus, cu o component de datorie financiar i una de
instrument de capital propriu. Pentru separarea celor dou componente:
21
1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Presupunem c dobnda pe pia pentru

un credit similar este de 10%. Valoarea just a componentei de datorie este dat de
actualizarea plilor privind dividendele viitoare:
4
0,5x100
(1 0,1)
t 1
158lei
2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen:

Valoarea just a instrumentului financiar
100 aciuni x 15 lei/aciune
Valoarea just a datoriei financiare
(158 lei)
Valoarea componentei de capital propriu
1.342 lei
1.500 lei
Astfel, la data de 1 ianuarie N, se nregistreaz instrumentul financiar compus pe cele dou

componente:
Conturi curente
1.500 lei

Componenta de capital propriu a
150 lei
1.342 lei
aciunilor prefereniale
cunosc plile i scadenele viitoare.
Ani
(1)
N
N+1
N+2
N+3
Cost amortizat
Rambursare
Cost amortizat
de principal
la 31.12
(4) =(2) x 10%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) (5)
50
16
34
124
124
50
12
38
86
86
50
41
45
45
50
45
Pli
Dobnd
(2)
(3)
158
la 01.01
amortizat:
31 decembrie N
22
% =
Conturi curente
50
Cheltuieli privind
16
34
prefereniale
31 decembrie N+1
% =
Conturi curente
50
Cheltuieli privind dobnzile/Dividende
12
prefereniale
38
31 decembrie N+2
Conturi curente
% =
50
Cheltuieli privind
41
prefereniale
31 decembrie N+3
% =
Conturi curente
Cheltuieli privind
50
5
45
prefereniale
23
Exemplu: mprumut obligatar convertibil automat la finele perioadei i care ofer cupon anual
pn la momentul conversiei.
Pe data de 01 ianuarie N, o companie emite 300 obligaiuni la valoarea nominal de 10 lei/obligaiune
cu o rat a cuponului de 8%, exigibil la sfritul fiecrui an. Obligaiunile sunt convertite automat la
finele anului N+3 n aciuni. Rata cuponului pentru obligaiuni similare, dar fr drepturi de conversie
asociate, este de 12%/an.
Soluie:
n acest caz, se observ c entitatea are obligaia contractual de a face pli n numerar ctre
deintorii obligaiunilor, respectiv plata dobnzii timp de 4 ani. ns, ntruct obligaiunile sunt
convertite n aciuni ordinare la finele celor 4 ani, este vorba de un instrument compus, care include i
o component de capital propriu. Pentru separarea celor dou componente:
1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Dobnda pe pia pentru un obligaiuni
similare fr drept de conversie este de 12%. Valoarea just a componentei de datorie este
dat de actualizarea plilor privind dobnzile viitoare:
4
t 1
0,8 x10 x 300

729
(1 0,12) t
2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen:

(729 lei)
2.271 lei
300 obliga x 10 lei/obligaiune
3.000 lei

componente:
Conturi curente
3.000 lei
24
Credite obligatare
729 lei
2.271 lei
obligaiunilor convertibile
Ani
(1)
N
N+1
N+2
N+3
Cost amortizat
Rambursare
Cost amortizat
de principal
la 31.12
(4) =(2) x 12%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) (5)
240
87
153
576
576
240
69
171
406
406
240
49
191
214
214
240
26
214
Pli
Dobnd
(2)
(3)
729
la 01.01
amortizat:
31 decembrie N
% =
Conturi curente
240
87
Credite obligatare
153
31 decembrie N+1
% =
Conturi curente
240
69
Credite obligatare
171
31 decembrie N+2
Conturi curente
% =
240
49
Credite obligatare
191
31 decembrie N+3
25
Conturi curente
% =
240
26
Credite obligatare
214
La sfritul anului N+3, obligaiunile sunt convertite n aciuni ordinare, cu valoarea nominal de 1
leu/aciune, raportul de conversie fiind de 5 aciuni ordinare pentru 1 obligaiune. Prin urmare se emit
1.500 aciuni nominale, diferena pn la valoarea componentei de capital propriu a creditului
obligatar fiind nregistrat n capitalurile proprii ca o prim de conversie:
2.271 lei
Capital social
1.500 lei
Prim de conversie
771 lei
Exemplu: Obligaiuni convertibile la cerere.

Prelund exemplul anterior, presupunem c se ateapt ca obligaiunile s rscumprate la sfritul
anului N+3, ns pot fi convertite la cerere n aciuni ordinare n orice moment pn la acea dat.
Soluie:
Ignornd opiunea de conversie, compania este obligat s fac pli anuale privind dobnda i s
rscumpere obligaiunile la finele celui de-al patrulea an. Prin urmare, instrumentul financiar are o
component de datorie evaluat la valoarea just prin actualizare fluxurilor viitoare de trezorerie.
1) Se determin valoarea just a datoriei financiare. Dobnda pe pia pentru un obligaiuni
similare fr drept de conversie este de 12%. Valoarea just a componentei de datorie este
dat de actualizarea plilor privind dobnzile viitoare i valoarea de rscumprare a
obligaiunilor:
t 1
0,8 x10 x 300

10 x 300
2.636
t
(1 0,12)
(1 0,12) 4
2) Se determin valoarea componentei de capital propriu prin diferen. Creditorii sunt dispui
s plteasc suma de 3.000 lei pentru obligaiuni, care excede valoarea just a componentei de
datorii, ntruct prin diferen achiziioneaz opiunea de conversie:
26
300 obliga x 10 lei/obligaiune
(2.636 lei)
364 lei
3.000 lei

componente:
Conturi curente
3.000 lei
Credite obligatare
2.636 lei
364 lei
Ani
(1)
N
N+1
N+2
N+3
Cost amortizat
Rambursare
Cost amortizat
de principal
la 31.12
(4) =(2) x 12%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) (5)
240
316
-76
2.712
2.712
240
325
-85
2.798
2.798
240
336
-96
2.894
2894
3240
346
2.894
Pli
Dobnd
(2)
(3)
2.636
la 01.01
La sfritul fiecrui an, compania recunoate dobnda efectiv n profitul sau pierderea perioadei, dar
ntruct suma pltit nu acoper valoarea dobnzii, suma restant va fi considerat o augmentare a
capitalului, datoria fiind prezentat n bilan la cost amortizat:
31 decembrie N
Cheltuieli privind dobnzile =
316
Conturi curente
240
Credite obligatare
76
31 decembrie N+1
325
Conturi curente
240
Credite obligatare
27
85
31 decembrie N+2
336
Conturi curente
240
Credite obligatare
96
31 decembrie N+3
Conturi curente
% =
3.240
346
Credite obligatare
2.894
3.2.5. Tratamentul instrumentelor financiare derivate2

Definiie:
Potrivit normei IAS 39, un instrument financiar derivat este un instrument financiar sau un contract
care ndeplinete simultan urmtoarele caracteristici:
Valoarea sa variaz n funcie de o variabil suport (cum ar fi: preul unui instrument
financiar, preul unei mrfi, cursul de schimb valutar sau rat dobnzii pe pia);
Nu necesit o investiie net iniial sau investiia net iniial este semnificativ mai mic
dect cea care ar fi necesar pentru alte tipuri de contracte cu rspunsuri similare fa variaia
variabilelor pieei; i
Este finalizat la o dat ulterioar.
Exemple: Clasificarea contractelor ca instrumente financiare derivate

1) Compania A cumpr pentru suma de 100 $ (prim) o opiune de a cumpra 5 uncii de aur
la un pre de 300 $/uncie peste 3 luni. Preul de pia al unciei de aur la data ncheierii
contactului este de 290$/uncie. Opiunea nu poate fi decontat dect n numerar.
Soluie:
Unele dintre exemplele prezentate n acest paragraf se bazeaz pe Raffournier (2006) i Melville (2008), cu
ajustri i adugiri.
28
Opiunea ndeplinete toate cele trei condiii pentru a fi considerat un instrument financiar
derivat:
a) Valoarea sa variaz n funcie de o variabil suport (preul unciei de aur);
b) Investiia iniial este de 100 $, semnificativ mai mic fa de cazul n care
compania ar trebui s achiziioneze efectiv aurul, pentru care ar plti 5 x 290 =
1.450 $;
c) Contractul se finalizeaz la o dat ulterioar.
2) Compania A mprumut pe termen de 4 ani suma de 100.000 lei cu o rat de dobnd fix
de 10%/an companiei B, care, la rndul ei, mprumut compania A pe termen de 4 ani
suma de 100.000 lei cu o rat variabil de dobnd, egal cu dobnda pieei.
Soluie:
Contractele mbrac forma juridic a unor operaiuni de creditare, dar, n fond, judecate
mpreun, sunt similare unui contract swap pe rata dobnzii, care ndeplinete toate cele trei
condiii stipulate de norma IAS 39 pentru a fi considerat un instrument financiar derivat:
a) Valoarea lui variaz n funcie de un element suport (rata dobnzii);
b) Investiia iniial este nul, ntruct sumele mprumutate se compenseaz reciproc;
c) Contractul se va finaliza la o dat ulterioar.
3) Compania A ncheie cu Compania B un contract swap pe rata dobnzii schimbnd pentru 3
ani o dobnd variabil pe una fix de 10% pe baza unei valori nominale de 500.000 $.
Prin urmare, compania A va plti dobnzi variabile i va ncasa dobnda fix de 10%. ns,
Compania B consimte s participe ntr-un astfel de contract numai n condiiile n care
Compania A pltete integral la data nceperii contractului valoarea dobnzii la nivelul
celei curente de pia pentru toat perioada contractului, urmnd ca eventualele diferene s
fie decontate la sfritul celor 3 ani.
Soluie:
Dei contractul mbrac forma juridic a unei operaiuni swap, nu poate fi tratat din punct
de vedere contabil, ca un instrument financiar derivat ntruct ndeplinete numai 2 dintre
cele trei condiii solicitate de norma IAS 39:
a) Valoarea contractului variaz n funcie de un element suport (rata dobnzii);
b) Contractul se va finaliza la o dat ulterioar.
29
ns, investiia iniial efectuat de compania A este semnificativ, aproximativ egal cu

valoarea integral a contractului. Prin urmare, contractul swap nu este un instrument
financiar deruvat.
Evaluarea instrumentelor financiare derivate

Evaluarea instrumentelor financiare derivate se face n funcie de scopul lor, respectiv:
-
Instrumente financiare derivate destinate operaiunilor de acoperire (hedging derivatives,

engl.). Sunt contracte utilizate de entitate pentru acoperi un risc legat de variaia valoric a
unor elemente ale situaiilor financiare evaluate la valoarea just i care induce volatilitate
rezultatului exerciiului, sau un risc legat de variaia intrrilor sau ieirilor de fluxuri viitoare
de trezorerie n funcie de variaia unei variabile a pieei;
Instrumente financiare derivate destinate altor scopuri dect acoperirii de riscuri (not for
hedging derivatives, engl.). Sunt contracte pe care o companie le ncheie cu scopul de a obine
un ctig miznd pe o cretere sau o scdere a valorii elementului suport.
Instrumente financiare derivate folosite n alte scopuri dect pentru operaiuni de

acoperire (not for hedging derivatives, engl.)
Evaluarea acestor instrumente financiare derivate se face, potrivit normei IAS 39, la valoarea just,
orice ctiguri sau pierderi generate de fluctuaia valorii juste n cazul evalurilor ulterioare fiind
recunoscute n profitul sau pierderea perioadei.
Exemple: Instrumente financiare derivate comune

(1) Opiunile
Opiunile reprezint un instrument financiar derivat care const ntr-un contract vndut de ctre o parte
(emitentul opiunii) unei alte pri (deintorul opiunii). Contractul ofer cumprtorului dreptul (nu i
obligaia) de a cumpra (call options, engl.) sau de a vinde (put options, engl.) un titlu financiar sau alt
activ la un pre stabilit n prezent pre de exercitare (strike price, engl.) de-a lungul unei perioade sau
la o dat stabilit - dat de exercitare (exercise date, engl.).
30
Opiuni call (de cumprare) la un pre prestabilit cumprtorul urmrete o cretere a valorii
activului suport peste preul de exercitare, pentru a ctiga din diferena de pre (cumpr la preul de
exercitare - mai mic, i vinde la preul pieei mai mare).
Opiuni put (de vnzare) la un pre prestabilit cumprtorul urmrete o diminuare a valorii
activului suport sub preul de exercitare, pentru a ctiga din diferena de pre (cumpr la preul pieei
- mai mic, i vinde la preul de exercitare mai mare).
Opiunile sunt recunoscute iniial la valoarea just. Valoarea just a opiunilor este dat, de regul, de
valoarea lor de pia, respectiv preul pltit, denumit prim. Dac opiunile nu sunt cotate pe o pia
activ, valoarea lor just poate fi determinat utiliznd un model de evaluare (cum ar fi modelul Black
and Scholes).
Exemplu: Opiuni deinute n scopuri speculative
Pe data de 14 mai N, Compania A achiziioneaz 2.000 de opiuni de cumprare pentru aciuni ale
Companiei B pentru o prim de 5 lei/opiune. Opiunile ofer dreptul de a cumpra aciuni B pn
pe data de 14 mai N+1 la un pre de exercitare de 120 lei/aciune. La data achiziiei opiunilor, cursul
aciunilor B este de 110 lei/aciune. La sfritul anului N, valoarea de pia a opiunilor este de 4
lei/opiune, iar cursul aciunilor de 105 lei/aciune.
Soluie:
Pe data de 14 mai N se nregistreaz achiziia aciunilor la valoarea just (2.000 opiuni x 5
lei/opiune)
Opiuni call
Conturi curente
10.000 lei
La sfritul anului N, valoarea just a opiunilor (2.000 opiuni x 4 lei/opiune) a sczut, prin urmare
entitatea nregistreaz o pierdere potenial recunoscut profitul sau pierderea exerciiului:
Cheltuieli aferente evalurii la
Opiuni call
2.000 lei
valoarea just a instrumentelor

[2.000 x (5-4)]
financiare derivate
Contractele de opiunile pot fi ncheiate fie prin:
-
Revnzare;
Exercitarea; sau
Expirare.
31
n exemplul de mai sus, presupunem urmtoarele cazul:

Caz #1 opiunile sunt revndute pe data de 15 februarie N pentru preul de 3 lei/opiune:
%
Opiuni call
8.000
Conturi curente
6.000
Cheltuieli aferente
2.000
opiunilor
Caz #2 pe data de 10 aprilie N+1, preul aciunilor B este de 140 lei/aciune i opiunile sunt
exercitate:
Aciuni B
248.000 lei
Conturi curente
240.000 lei
Opiuni call
[2.000 x 120]
8.000 lei
Caz #3 perioada de exercitare ia sfrit, timp n care preul aciunilor nu a depit preul de
exercitare i opiunile au expirat:
Cheltuieli aferente
Opiuni call
8.000
opiunilor
(2) Contracte Forward sau Futures
Un contract forward este un contract ncheiat ntre dou pri cu scopul de a vinde au a cumpra un
activ n viitor la o dat prestabilit i la un pre prestabilit. Spre deosebire de contractele forward, un
contract futures este un contract standardizat, tranzacionat pe o pia specializat care vizeaz
cumprarea sau vnzarea unui activ la o anumit dat n viitor la un pre specificat. Preul i data
finalizrii contractului sunt stabilite n avans, n timp ce contractele futures sunt mai imprevizibile.
Cele dou tipuri de contracte difer i ca format, cele futures fiind standardizate, n timp ce contractele
forward sunt adaptate cerinelor prilor.
Exemplu: Contracte forward ncheiat n scop speculativ
Pe data de 15 octombrie N, Compania A ncheie un contract forward prin care se oblig s vnd
200.000 $ la data de 15 ianuarie N+1 la un pre 3,5 lei/$. La sfritul anului N, cursul de schimb este
de 3,4 lei/$, iar la data de 15 ianuarie N+1, cursul de schimb este de 3,3 lei/$.
Soluie:
32
La data semnrii contractului, valoarea contractului este nul.

La 31.12.N, cursul de schimb este mai mic dect cel stabilit n contract, compania nregistrnd un
ctig nerealizat n profitul sau pierderea perioadei.
Contracte forward pe valut
Venituri din evaluarea la valoare
20.000 lei
just a instrumentelor derivate
[200.000x(3,5-3,4)]
Pe data de 15 ianuarie N+1, la finalizare, cursul de schimb este mai mic dect cel nregistrat la data
bilanului, compania nregistrnd un ctig realizat n contul de profit i pierdere.
Ctig total din contractul forward (ncasri)
200.000 x (3,5-3,3)
Ctig potenial recunoscut la 31.12.N
200.000x(3,5-3,4)
(20.000 lei)
Ctig recunoscut la finalizare
200.000x(3,4-3,3)
20.000 lei
Conturi curente
40.000 lei
Contracte forward pe valut
20.000 lei
Venituri din contracte forward
20.000 lei
40.000 lei
(2) Contracte Swap

Un contract swap este un contract ncheiat ntre dou pri care convin s schimbe o serie de fluxuri de
numerar pe o perioad de timp. De obicei, cel puin un flux de numerar este influenat de o variabil
aleatoare sau incert, cum e cazul cursului de schimb, ratei de schimb valutar sau preul unui produs.
Exemplu: Contracte swap ncheiate n scopuri speculative

Pe data de 15 octombrie N, anticipnd o cretere a ratei de dobnd, Compania A ncheie un contract
swap prin care se oblig s plteasc timp de un an o rat de schimb fix de 10% n schimbul ratei
dobnzii pe pia la o valoare nominal de 200.000 $. La sfritul anului N, rata de dobnd pe pia
este de 9%, iar la data de 15 octombrie N+1, rata de dobnd este de 12%.
Soluie:
La data semnrii contractului, valoarea contractului este nul.
33
La 31.12.N, rata dobnzi pe pia este inferioar celei fixe, prin urmare compania nregistreaz o
pierdere probabil nerealizat n contul de profit i pierdere:
Cheltuieli privind evaluarea la
valoare just a instrumentelor
Contracte swap pe rata
[200.000 (10-9)%]
dobnzii
2.000
derivate
Pe data de 15 octombrie N+1, la finalizare, rata dobnzi pe pia este superioar celei fixe, prin urmare
compania nregistreaz un ctig realizat n contul de profit i pierdere.
Ctig total din contractul swap (ncasri)
200.000 (12-10)%
4.000 lei
Pierdere potenial recunoscut la 31.12.N
200.000 (10-9)%
2.000 lei
200.000x(3,4-3,3)
6.000 lei
Venituri din contracte swap
6.000 lei
Conturi curente
4.000 lei
Contracte swap
2.000 lei
pe rata dobnzii
Instrumente financiare derivate folosite pentru operaiuni de acoperire (hedging

derivatives, engl.)
Pentru a se putea aplica tratamentul contabil prescris de norma IAS 39 (par. 89-102) pentru
operaiunile de acoperire, trebuie ndeplinite simultan urmtoarele condiii (IAS 39, par. 88):
(a) la data nceperii operaiunii de acoperire, obiectivul managementului riscului i strategia
operaiuni sunt formal descrise, identificndu-se: instrumentul de acoperire, elementul
acoperit, natura riscului acoperit, precum i modul n care entitatea evalueaz eficacitatea
operaiunii de acoperire.
(b) Operaiunea de acoperire se atept s aib un grad mare de eficacitate.
(c) n cazul operaiunilor de acoperire pentru fluxuri de trezorerie, tranzaciile previzionate care
care fac obiectul operaiunii, trebuie s fie foarte probabile, sau s prezinte o expunere la
variaia fluxurilor de trezorerie care afecteaz rezultatul;
(d) Eficacitatea operaiuni precum i valorile juste ale instrumentului de acoperire i ale
elementului acoperit s poat fi evaluate credibil;
34
(e) Operaiunea de acoperire este evaluat continuu i dovedit a fi eficace pentru toate exerciiile
financiare pentru care a fost desemnat.
O operaiune de acoperire este considerat a fi foarte eficace doar atunci cnd sunt ndeplinite simultan
dou condiii:
Eficacitatea este evaluat cel puin la momentul ntocmirii situaiilor financiare.
Tratamentul contabil al instrumentelor derivate utilizate pentru operaiuni de acoperirea difer n
funcie de tipul operaiunii de hedging la care se refer, respectiv:
-
Operaiuni de hedging pentru valoarea just; sau
Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie.
A. Operaiuni de hedging pentru valoarea just reprezint operaiuni de acoperire a riscului

variaiei valorii juste a unui activ, a unei datorii sau a unui angajament nerecunoscut al companiei
sau a unei pri identificate a unui astfel de activ, datorie sau angajament, iar acest risc poate
afecta profitul sau pierderea exerciiului (IAS 39, par. 86a)
Exemple: Operaiuni de hedging pentru valoarea just
1) Schimbarea unei rate de dobnd variabil cu o rat fix pentru a acoperi un risc legat
de variaia valorii juste a unui mprumut cu rata fix.
O companie mprumut suma de 500.000 $ cu o rat fix de 12% pe an. Fluxurile viitoare de
trezorerie nu se modific, ntruct rata de dobnda este fix, ns n condiiile n care rata
dobnzii pe pia variaz, se modific i valoarea just a datoriei. Datoria crete dac
dobnzile scad. n aceste condiii, pentru a se proteja mpotriva variaiei valorii juste a
datoriei, compania poate ncheia un contract swap, n baza cruia va ncasa o rat de dobnd
fix i va plti o rat variabil.
2) Vnzarea pe baza unui contract futures a unui stoc de produse, pentru a acoperi riscul
de variaie a valorii juste a unui angajament de cumprare.
Un productor de produse de panificaie ncheie un contract cu un furnizor pentru a cumpra
1,000 tone de gru peste 3 luni la un pre de 2.000 lei/ton. Astfel fluxurile de numerar viitoare
sunt fixe. ns valoarea just a contractului va varia n funcie de variaia preului grului
35
(chiar dac angajamentul nu este prezentat n situaiile financiare ale productorului). Pentru a
acoperi un astfel de risc, compania poate ncheia un contract futures de vnzare a grului.
3) Cumprarea unor opiuni de vnzare pentru a acoperi riscul legat scderea valorii juste
a unor aciuni pe care compania le deine.
Compania A are 2.000 aciuni ale Companiei B. Aciunile sunt evaluate la valoarea just de
300 lei/aciune. Pentru a se proteja mpotriva riscului de variaie a valorii juste a acestor
aciuni, compania achiziioneaz 2.000 opiuni de vnzare pentru aciunile B pentru un pre
de exercitare de 280 lei. Astfel, dac preul aciunilor scade sub 280, diminuarea valorii juste a
aciunilor B este compensat de creterea valorii juste a contractului de hedging.
Tratamentul contabil al instrumentelor de acoperire (hedging instruments, engl.) pentru
valoarea just
Potrivit normei IAS 39 (par. 89), ctigurile i pierderile rezultate din variaia valorii juste a
instrumentelor de acoperire sunt recunoscute n profitul sau pierderea exerciiului. n acelai timp,
valoarea contabil a elementului acoperit este ajustat pentru a ngloba ctigul sau pierderea
generat de riscul acoperit, care sunt, la rndul lor, recunoscute n profit sau pierdere.
Exemplu: Compania A are 2.000 aciuni ale Companiei B. Aciunile sunt evaluate la valoarea just de
300 lei/aciune. Pentru a se proteja mpotriva riscului de variaie a valorii juste a acestor
aciuni, compania achiziioneaz 2.000 opiuni de vnzare pentru aciunile B cu un pre
de exercitare de 280 lei. La finele anului N, cursul bursier al aciunilor este de 250 lei.
Soluie:
Pe data de 31.12.N, se nregistreaz concomitent variaiile valorice ale elementului acoperit (aciunile
B) i ale instrumentului de acoperire (opiunile de vnzare):
-
Recunoaterea pierderii aferente elementului acoperit:

Cheltuieli aferente evalurii la valoare =
Aciuni B
just
-
Recunoaterea ctigului aferent instrumentului de acoperire:
36
100.000 lei [2.000x(300-250)]
Instrumente de =
acoperire/Opiuni put
Venituri din
60.000 lei [2.000x(280-250)]
evaluarea la
valoarea just
Pierderea net = 100.000 60.000 = 40.000 reprezint riscul neacoperit (ineficacitatea operaiunii
de acoperire)
B. Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie reprezint operaiuni de acoperire pentru
expunerea la variaia fluxurilor de trezorerie care:
a) Este atribuit unui anumit risc asociat cu un activ sau o datorie recunoscut (cum ar fi
plile viitoare privind dobnda n cazul unui mprumut cu rat variabil) sau cu o
tranzacie viitoare foarte probabil, i
b) poate afecta profitul sau pierderea exerciiului (IAS 39, par 86b).
Exemple: Operaiuni de hedging pentru fluxuri de trezorerie
1) Compania A mprumut suma de 800.000 lei la o rat de dobnd egal cu LIBOR plus
2%. Variaia ratei LIBOR va afecta mrimea ieirilor de fluxuri viitoare de numerar.
Pentru a se proteja mpotriva acestui risc, compania poate ncheia un contract swap pe rata
dobnzii, pltind o rat de dobnd fix i ncasnd una variabil.
2) Compania A intenioneaz s achiziioneze 1.000 tone de gru peste 3 luni. Valoarea plii
n cazul acestei tranzacii viitoare va fluctua n funcie de variaia preului grului. Pentru
a se proteja mpotriva acestui risc, compania poate ncheia un contract futures.
Tratamentul contabil al instrumentelor de acoperire (hedging instruments, engl.) pentru fluxuri

de trezorerie
Potrivit normei IAS 39 (par. 95) poriunea din ctigul sau pierderea aferent instrumentului de
acoperire considerat eficace este recunoscut ca alt element de rezultat global.
Dac o operaiune de acoperire rezult ulterior n recunoaterea unui activ financiar, sau a unei datorii
financiare, orice ctig sau pierdere recunoscut ca alt element de rezultat global este transferat() n
profitul sau pierderea exerciiului n care activul financiar sau datorie financiar afecteaz rezultatul
[IAS 39, par.97]
37
Partea ineficace a ctigului sau pierderii instrumentului de acoperire este recunoscut n profitul sau
pierderea exerciiului.
Exemplu: Pe data de 15 mai N, Compania A a ncheiat un contract care vizeaz livrarea unui stoc de
produse pe data de 15 mai N+1. Preul produselor este fixat n $, respectiv, compania va vinde 5.000
buci de produse la un pre de 20 $/bucat. ntruct exist riscul variaiei cursului de schimb valutar,
compania ncheie un contract futures angajndu-se s vnd 100.000 $ la un curs de 3,5 lei/$. La finele
anului N, cursul de schimb a fost de 3,3 lei/$, iar la data finalizrii contractului, de 3 lei/$. Ctigurile
i pierderile nerealizate nu sunt impozitate la momentul recunoaterii, iar cota de impozit pe profit este
de 16%.
Soluie:
La finele anului N, cursul de schimb este inferior celui stabilit prin contractul futures, prin urmare,
compania nregistreaz un ctig aferent unei operaiuni de acoperire eficace, ce este nregistrat n alte
elemente de rezultat global:
Ctig aferent
= 5.000 buc x20 $/buc (3,5 lei/$ - 3,3 lei/$ ) =
20.000 lei
instrumentul de
hedging
Instrument de hedging =
Rezerve de valoare just aferente
20.000 lei
operaiunilor de hedging
ntruct ctigul va fi impozitat la momentul realizrii, se nregistreaz o datorie de impozit amnat de
20.000 x 16% = 3.200 lei
Rezerve de valoare just aferente =
Datorii de impozit amnat
3.200 lei
Pe data de 15 mai N+1, are loc vnzarea i ncasarea produselor:
Clieni = Venituri din vnzarea mrfurilor
300.000 lei
(5.000 buc x20 $/buc x 3 lei/$)
Conturi curente = Clieni
300.000 lei
38
La aceeai dat, are loc finalizarea contractului futures, ctigul realizat fiind recunoscut n profitul sau
pierderea exerciiului.
Ctig total din contractul futures (ncasri)
= 5.000 buc x20 $/buc (3,5 lei/$ - 3 lei/$ )
Ctig potenial recunoscut la 31.12.N
= 5.000 buc x20 $/buc (3,5 lei/$ - 3,3 lei/$ )
= 5.000 buc x20 $/buc (3,3 lei/$ - 3 lei/$ )
Conturi curente =
50.000 lei
Instrument de hedging
20.000 lei
Venituri din operaiuni de
30.000 lei
50.000 lei
(20.000 lei)
30.000 lei
hedging
La acest moment, cnd tranzacia ateptat (vnzarea i ncasarea produselor n valut) a avut loc i a
rezultat n recunoaterea unui activ financiar, ctigul recunoscut ca alt element de rezultat global este
reciclat n profitul sau pierderea exerciiului:
= Venituri din operaiuni de
20.000 lei
hedging
Iar impozitul amnat este reluat, ntruct ctigul este realizat i supus impozitrii curente:
Datorii de impozit amnat =
3.200 lei
2.2.4. Deprecierea activelor financiare evaluate la cost amortizat

Porivit normei IAS 39 (par. 58), o companie trebuie s evalueze la data bilanului dac exist dovezi
potrivit crora activele financiare evaluate la cost amortizat sunt depreciate. n condiiile n care exist
astfel de indicii, se calculeaz o eventual pierdere din depreciere ca diferen ntre:
-
Valoarea contabil a activului financiar, i
Valoarea fluxurilor viitoare de trezorerie ateptate actualizate pe baza ratei de dobnd

efectiv originar a activului financiar.
Valoarea contabil a activului se reduce fie direct, fie printr-un contra-cont de minus de activ, valoarea
pierderii din depreciere fiind recunoscut n contul de profit i pierdere.
39
Exemplu: Pe data de 1 ianuarie N, Compania A a achiziionat 200 obligaiuni pentru 220

lei/obligaiune, cu o valoare nominal de 200 lei/obligaiune i cu o rata a cuponului de 8%.
Obligaiunilor vor fi rscumprate peste 10 ani pentru suma de 210 lei/obligaiune. Titlurile sunt
clasificate ca investiii deinute pn la scaden i evaluate la cost amortizat pe baza dobnzii efective.
La sfritul anului N+7, din vina unor dificulti financiare ale companiei emitente, se atept s se
ncaseze doar 70% din valoarea de rscumprare a obligaiunilor i s nu mai fie ncasat dobnda.
Soluie:
Valoarea ratei de dobnd efectiv se determin pe baza relaiei:
10
8% x 200 x 200 210 x 200
(1 i ) t
(1 i )10
t 1
44.000
unde,

t = ani.
i = 6,9428%.
Potrivit tabloului de rambursare, valoarea contabil, respectiv, costul amortizat al titlurilor la
finele anului N+7 este de: 42.514 lei.
Cost
Ani
amortizat la
ncasri
Dobnd
01.01
Rambursare
Cost amortizat la
de principal
31.12
(1)
(2)
(3)
(4) =(2) x 6,474%
(5) = (3)-(4)
(6) = (2) - (5)
44.000
3200
3.055
145
43.855
N+1
43.855
3200
3.045
155
43.700
N+2
43.700
3200
3.034
166
43.534
N+3
43.534
3200
3.022
178
43.356
N+4
43.356
3200
3.010
190
43.166
N+5
43.166
3200
2.997
203
42.963
N+6
42.963
3200
2.983
217
42.746
N+7
42.746
3200
2.968
232
42.514
40
N+8
42.514
3200
2.952
248
42.266
N+9
42.266
45200
2.934
42.266
Plile viitoare ateptate constau n 70% din valoarea de rscumprare = 70%x 42000=2.940
Valoarea actualizat a plilor viitoare =
2
8% x 200 x 200
210 x 200
70%
2.571
t
(1 0,06)
(1 0,06) 2
t 1
Depreciere = 2.940 2.571 = 369 lei

nregistrarea deprecierii la sfritul anului N+7:
Cheltuieli cu deprecierea =
activelor financiare
Obligaiuni/Investiii deinute pn
369 lei
la scaden
sau
Cheltuieli cu deprecierea =
Deprecierea obligaiunilor
activelor financiare
41
369 lei

Secure Download

Încărcat de

Informații document

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Secure Download

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

CONTABILITATI ANGLO-SAXONE II

Master Contabilitate Internationala

Recunoaterea i evaluarea instrumentelor financiare

Exemple: Clasificarea contractelor ca instrumente financiare

Compania A va avea o un drept de a primi contravaloarea materiilor prime livrate (o

Compania B va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor

Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.

Compania C va avea o un drept de a primi contravaloarea mrfurilor livrate (o crean

Compania A va avea o datorie privind plata n numerar a contravalorii produselor

Prin urmare, contractul de vnzare-cumprare este un instrument financiar.

Furnizorul de mrfuri va avea o obligaie de a livra mrfuri ctre compania A, deci nu

Prin urmare, o astfel de tranzacie nu este un instrument financiar.

Pentru Compania A o datorie financiar obligaia de a rambursa suma de 500.000

Pentru Banca IMG SA un activ financiar dreptul de a-i fi rambursat suma de

Pentru banca IMG SA o datorie financiar obligaia de a rambursa suma primit

6) Compania A emite 100 obligaiuni pentru un pre de emisiune de 13 lei/obligaiune, care

Pentru Compania A: o datorie financiar obligaia de a rambursa n numerar

Pentru entitile care au achiziionat obligaiunile: un activ financiar dreptul de a le

Prin urmare, o astfel de tranzacie este un instrument financiar

Pentru Compania A: un instrument de capital propriu nregistreaz o cretere n

Pentru entitile care au achiziionat aciunile: un activ financiar aciunile companiei

Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.

Pentru Compania A: un activ financiar instrumente de capital propriu al Companiei

Pentru Compania F: un instrument de capital propriu compania nregistreaz o

Prin urmare, un astfel de contract este un instrument financiar.

3.2.2. Tratamentul contabil al activelor financiare

Dup recunoaterea iniial, investiiile deinute pn la scaden trebuie evaluate la cost

Valoare just +Costuri de tranzacionare

Cost amortizat pe baza metodei

Profit sau pierdere

Exemplu: Active financiare la valoare just n contul de profit i pierdere

= 300 aciuni x 10 $/aciune =

Valoarea aciunilor n lei

= 3.000 $ x 3,5 lei/$ =

Costurile de tranzacionare comisionul pltit companiei de intermediere financiar - sunt recunoscute

= 3.000 $ x 2% x 3,5 lei/$=

Cheltuieli financiare privind =

Valoarea aciunilor n lei

= 3.900 $ x 3,7 lei/$ =

Venituri din reevaluare la

= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =

Valoarea contabil a aciunilor

= 10.500 lei + 3.930 lei =

Ctig din cedare

= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =

[17.100 342] 16.752 lei

Ctig din cedarea activelor

n acelai timp, se reia datoria de impozit amnat:

Exemplu: Active financiare disponibile pentru vnzare

= 300 aciuni x 10 $/aciune =

Valoarea aciunilor n lei

= 3.060 $ x 3,5 lei/$ =

Active disponibile pentru vnzare =

Valoarea aciunilor n lei

= 3.900 $ x 3,7 lei/$ =

Active disponibile pentru =

Rezerve de valoare just

= 300 aciuni x 15 $/aciune x 3,8 lei/$ =

Valoarea contabil a aciunilor

= 10.710 lei + 3.720 lei =

Ctig din cedare

= 17.100 lei 342 lei 14.430 lei =

[17.100 342] 16.752 lei

Aciuni disponibile pentru vnzare