UNIVERSITATEA TEFAN CEL MARE SUCEAVA

FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAIE PUBLIC

MACROECONOMIE
I
POLITICI
MACROECONOMICE

Lector dr. Carmen NASTASE

ANUL UNIVERSITAR 2006 - 2007

Cap 1 Eficiena economic n rile cu economie de pia.............................................................5

Obiective......................................................................................................................................5
1.1. Conceptul de eficien economic i formele sale....................................................................5
1.2. Factorii de cretere ai eficienei economice..............................................................................7
1.3. Productivitatea factorilor de producie.....................................................................................8
1.4. Productivitatea muncii i formele sale......................................................................................9
1.5. Factorii care influeneaz productivitatea muncii...................................................................10
1.6. Cile de cretere a productivitii muncii...............................................................................11
Cap 2 Creditul, instituii financiar-bancare...................................................................................15
Obiective....................................................................................................................................15
2.1. Coninutul, formele i funciile creditului...............................................................................15
2.2. Sistemul bancar n Romnia....................................................................................................17
Teste gril...................................................................................................................................20
Cap 3 Piaa monetar i componena masei monetare.................................................................22
Obiective....................................................................................................................................22
3.1. Componentele pieei monetare................................................................................................22
3.2. Cererea i oferta de moned....................................................................................................24
3.3. Politica monetar.....................................................................................................................26
Teste gril...................................................................................................................................28
Cap 4 Piaa capitalului (financiar)................................................................................................30
Obiective....................................................................................................................................30
4.1. Obiectul pieei capitalului: hrtiile de valoare pe termen lung...............................................30
4.2. Cererea i oferta de hrtii de valoare pe termen lung..............................................................32
4.3. Instituiile pieei financiare. Bursa de valori i mecanismele ei..............................................33
Teste gril...................................................................................................................................36
Cap 5 Piaa muncii pia derivat n economia de pia...........................................................38
Obiective....................................................................................................................................38
5.1. Piaa muncii i structurile ei....................................................................................................38
5.2. Funcii i particulariti ale pieei muncii................................................................................38
5.3. Segmentarea pieei muncii. Formarea nivelului salariului pe diferite piee............................39
5.4. Oferta i cererea de munc......................................................................................................40
Teste gril...................................................................................................................................43
Cap 6 Statul i rolul su n economia de pia..............................................................................45
Obiective....................................................................................................................................45
6.1. Rolul statului n economia de pia.........................................................................................45
6.2. Politica economic a statului; tipologia politicilor economice...............................................47
6.3. Bugetul de stat concept, structur, funcii............................................................................48
6.4. Sistemul fiscal (de impunere) i rolul su n economia de pia............................................49
Teste gril...................................................................................................................................51
Cap 7 Fluctuaiile activitii economice n rile cu economie de pia.....................................55
(crizele economice)...........................................................................................................................55
Obiective....................................................................................................................................55
7.1. Ciclicitatea form normal a micrii economice................................................................55
7.2. Ciclurile lungi i trsturile lor................................................................................................56
7.3. Ciclul economic pe termen mediu (ciclul decenal).................................................................57
7.4. Programe statale de msuri anticriz (politici anticiclice)......................................................59
2

Teste gril...................................................................................................................................61
Cap 8 Inflaia fenomen negativ al economiei de pia..............................................................63
Obiective....................................................................................................................................63
8.1. Conceptul i instrumentele de msurare a inflaiei (indicatori i indici).................................63
8.2. Cauzele inflaiei contemporane i tipuri de inflaie.................................................................64
8.3. Efectele economice i sociale ale inflaiei...............................................................................66
8.4. Politici i msuri antiinflaioniste............................................................................................68
Teste gril...................................................................................................................................72
Cap.9 Ocuparea i omajul..............................................................................................................74
9.1. Coninutul conceptului de omaj.............................................................................................74
9.2. Aspecte caracteristice ale omajului........................................................................................75
9.3. Cauze i forme de manifestare ale omajului..........................................................................78
9.4. Efecte social-economice ale omajului...................................................................................82
9.5. Msuri pentru diminuarea omajului.......................................................................................83
Cap 10 Romnia n circuitul economic internaional...................Error! Bookmark not defined.
Obiective.....................................................................................Error! Bookmark not defined.
10.1. Necesitatea participrii economiei romneti la piaa mondial.........Error! Bookmark not
defined.
10.2. Comerul exterior mondial i trsturile sale caracteristice...Error! Bookmark not defined.
10.3. Cooperarea economic internaional a Romniei................Error! Bookmark not defined.
10.4. Eficiena comerului exterior al Romniei.............................Error! Bookmark not defined.
Teste gril....................................................................................Error! Bookmark not defined.
Cap 11 Integrarea economic interstatal.....................................Error! Bookmark not defined.
Obiective.....................................................................................Error! Bookmark not defined.
11.1. Uniunea European (UE): Integrarea European i concretizarea ei. .Error! Bookmark not
defined.
11.2. Evoluia Integrrii Vest Europene..........................................Error! Bookmark not defined.
11.3. Instituiile Uniunii Europene.................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.1.Comisia European reprezint organul executiv i de decizie al Uniunii Europene.
....................................................................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.2.Consiliul Minitrilor Uniunii Europene........................Error! Bookmark not defined.
11.3.3.Consiliul European..........................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.4.Parlamentul European......................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.5.Curtea European de Justiie............................................Error! Bookmark not defined.
11.3.6. Curtea de Prim Instan.................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.7. Curtea de Conturi............................................................Error! Bookmark not defined.
11.3.8. Banca European de Investiii........................................Error! Bookmark not defined.
11.3.9. Banca Central European i Sistemul European al Bncilor Centrale.................Error!
Bookmark not defined.
11.3.10. Comitetul Economico- Social i Comitetul Regiunilor Error! Bookmark not defined.
11.3.11.Alte instituii comunitare...............................................Error! Bookmark not defined.
11.4. Performanele comunitare......................................................Error! Bookmark not defined.
11.5. Integrarea Romniei n Uniunea European..........................Error! Bookmark not defined.
12. Economia cunoaterii.................................................................Error! Bookmark not defined.
12.1. Societatea cunoasterii............................................................Error! Bookmark not defined.
12.1. Societatea cunoaterii........................................................Error! Bookmark not defined.
12.2. Economia bazat pe cunotine..............................................Error! Bookmark not defined.
Dicionar............................................................................................................................................85
3

Bibliografie........................................................................................................................................88

Introducere
Macroeconomia are funcia instructiv educativ de a-i ajuta pe studeni, viitori specialiti n
domeniu, s-i formeze o gndire complex, coerent i critic cu privire la modul de funcionare a
economiei contemporane. Pe fundalul unui sistem noional adecvat, aceast disciplina universitar
i asum misiunea civic de a contribui la analiza i evaluarea problemelor multiple i
controversate ale tranziiei Romniei la o economie de pia eficient, echilibrat i echitabil,
menit s asigure nscrierea rii pe o traiectorie normal, ascendent.
Domeniul de studiu al Macroeconomiei s-a conturat, n timp, ntr-un amplu proces de
confruntare a diverselor curente de gndire economic. Macroeconomia cerceteaz economia
naional n ansambul ei, viznd agregarea comportamentelor individuale ale egenilor economici
la nivelul ntregii economii, ca i efectele globale care rezult omaj, inflaie,dezvoltare ciclic,
dezechilibrul schimburilor economice externe, relaiile economice externe.
Fundamentele teoretico-metodologice i aplicative nsuite la disciplina Macroeconomie
reprezint premise ale unei pregtiri superioare a studenilor prin celelalte discipline economice din
planurile de nvmnt ale facultilor. Numai n acest fel, se asigur formarea unor economiti cu
profil larg, cu o gndire creativ-prospectiv, capabili s se ncadreze cu profesionalism la locurile de
munc i s contribuie la soluionarea problemelor economice. n acest context, se acord atenia
necesar nelegerii oportunitilor de care pot beneficia unitile economice individuale i
raportarea lor la economia naional precum i msuri i politici de cretere economic, de
stabilitate economic, susinerea investiiilor, etc
Lucrarea de fa este conceput ca un material menit s orienteze pe studeni n procesul de
aprofundare a cunotinelor teoretice i practice i cuprinde:
Obiective: rolul lor este s ghideze spre ceea ce este esenial i asigura firul logic i
cronologic n derularea activitii economice, permind nsuirea cunotinelor de la simplu la
complex.
Teste gril i probleme: au funcia principal de a solicita gndirea i perspicacitatea
studentului; unele teste gril sunt concepute ca instrumente de sistematizare a problemelor, altele
sunt menite s iniieze i s obinuiasc studenii cu calculul economic.
Titluri de referate i de lucrri complexe: studenii sunt orientai, prin formularea titlurilor
respective, s cerceteze problemele teoretice fundamentale cuprinse n manual; unele titluri pot face

obiectul referatelor la cercurile tiinifice studeneti sau pot fi adoptate ca subiecte orientative
pentru lucrrile de licen.

Cap 1 Eficiena economic n rile cu economie de pia

Obiective
-

Conceptul de eficien economic

Factorii de cretere ai eficienei economice i formele sale

Productivitatea factorilor de producie

Productivitatea muncii i formele productivitii muncii

Factorii care influeneaz productivitatea muncii

Cile de cretere a productivitii muncii

1.1. Conceptul de eficien economic i formele sale

Eficiena economic reprezint una dintre categoriile cele mai generale ale economiei
de pia. Ea exprim forma concret pe care o impune piaa pentru relaiile dintre rezultate (efecte)
i cheltuieli (eforturi) n cadrul activitii fiecrui agent economic pe ansamblul economiei. De
aceea, eficiena economic este considerat o component principal a raionalitii aciunii umane.
Aceasta nseamn c fiecare agent economic dorete s-i ating scopul propus cu un efort ct mai
mic. Astfel, activitatea agentului economic este considerat eficient atunci cnd ncasrile obinute
prin vnzarea rezultatelor pe pia depesc cheltuielile care s-au fcut.
n expresia general, eficiena pune n relaie rezultatele sau efectele unei activiti cu
cheltuielile (eforturile) depuse att la un moment dat ct i pe o perioad de timp. Eficiena
economic poate fi interpretat sub dou aspecte:
a) ca randament al utilitii i combinrii forei de producie
b) sub forma consumului forei de producie unde eficiena economic apare ca raport ntre
veniturile realizate i factorii de producie consumai.
n raport de aceste dou modaliti de exprimare, sporirea randamentului factorului
presupune fie mrirea efectelor utile la unitatea de efort depus, fie micorarea cheltuielilor de
resurselor pentru obinerea rezultatelor utile scontate.
E

R
C

R - rezultate
C- cheltuieli
E

Efecte
Eforturi

La o analiz mai aprofundat a corelaiei Rezultate/Cheltuieli sau Efecte/Eforturi, ies n

eviden urmtoarele aspecte de care agentul economic trebuie s in seama:
1) se impune ca rezultatul sau efortul util s fie apreciat din 3 puncte de vedere:
a) material
b) valoric
c) social
a) Efectele n expresie material caracterizate n bunuri materiale i servicii realizate din acest
punct de vedere problemele eseniale este ca acestea s rspund cantitativ, structural i calitativ
trebuinelor totale ale rii respective;
b) Att la nivel micro i macro, aceste rezultate s se exprime prin mai muli indicatori ca de
exemplu produsul naional net, produsul intern brut sau produsul naional brut, productivitatea
net, profit, etc.
c) Ca efect social, rezultatele sau efectul util trebuie s duc la mbuntirea nivelului de instruire,
etc. Numai n msura n care se iau n considerare i se armonizeaz toate cele 3 aspecte se
poate asigura un nalt efort util n activitatea economic.
2) determinarea efortului, adic a consumului de munc de resurse naturale i de capital pentru
obinerea unui anumit efect trebuie privit la rndul su sub dou aspecte:
a) ca un consumator efectiv de munc sub forma capitalului fix (amortizare), a capitalului circulant
ct i a salariilor
b) ca un consumator de resurse sub forma repartizrii sau alocrii lor ntr-un anumit sector de
activitate
n practica optimizrii activitii economice principalele criterii de apreciere a eficienei
economice pot fi sintetizate n urmtoarele:
1) maximizarea atragerii populaiei n vrst apt de munc la desfurarea unor activiti
socialmente utile;
2) maximizarea productivitii muncii;
3) maximizarea gradului de valorificare a resurselor naturale;
4) maximizarea efectelor nou create la fiecare unitate de efort integral depus;
5) minimizarea cheltuielilor de resurse pentru atingerea efectelor dorite.
n concluzie, rezult c cerinele eficienei economice privesc maximizarea rezultatului
concomitent cu minimizarea cheltuielilor, precum i optimizarea folosirii resurselor de munc,
resurselor materiale i bneti. n literatura economic se arat c eficiena economic poate fi
analizat i cercetat din urmtoarele puncte de vedere:
a) Din punct de vedere al fazelor reproduciei sociale se disting urmtoarele forme:
1) eficiena produciei i a cercetrii tiinifice
6

2) eficiena repartiiei
3) eficiena schimbului
4) eficiena consumului
b) Din punct de vedere al diviziunii muncii pe ramuri exist eficien activitii n industrie,
agricultur, construcie, transporturi, turism, comer nvmnt
c) Din punct de vedere al forei de producie folosit n activitatea economico-social:
1) eficiena utilizrii resurselor umane sau a forei de munc (W)
2) eficiena utilizrii sau a randamentului capitalului productiv (att fix ct i circulant)
3) eficiena utilizrii resurselor naturale sau a factorului pmnt.
4) eficiena investiiilor productive sau a acumulrilor, a creterii economice
d) Din punct de vedere al formei de exprimare a eficienei economice poate fi:
1) n mrimi absolute
2) n mrimi relative
Eficiena economic este o categorie complex de larg aplicabilitate. Practic, toate
activitile i procesele economico-sociale n care se consider for de munc, resurse naturale i
bneti n scopul obinerii unor rezultate economice i sociale trebuie s fie analizat prin prisma
eficienei lor

1.2. Factorii de cretere ai eficienei economice

Eficiena economic constituie msura valorificrii resurselor disponibile n societate la un
moment dat, dar n acelai timp i premisa realizrii unei creteri economice intensive. La nivel
macro exist factori direci ct i factori indireci care contribuie la creterea eficienei economice.
Factorii direci se prezint sub forma unor msuri tehnice concretizate n urmtoarele
aciuni: perfecionarea organizrii produciei i a muncii, perfecionarea calificrii personalului
lucrtor.
La factori indireci sunt considerai dezvoltarea nvmntului i a cercetrii tiinifice,
sporirea numrului de invenii i a cercetrii tiinifice, sistemul de preuri i prghiile financiar
bancare ct i aplicarea unor stimulente materiale.
La nivel microeconomic acioneaz:
a) cunoaterea i anticiparea cererii pe pia (studii de marketing);
b) promovarea tehnologiei moderne care au ca rezultat creterea activitii;
c) reducerea costurilor;
d) mbuntirea calitii produciei;
e) alegerea celei mai bune metode de management de gestiune economic
7

1.3. Productivitatea factorilor de producie

Expresia sintetic a raionalitii i eficienei n orice activitate economic este categoria
denumit productivitate. Aceasta reprezint rodnicia sau randamentul sau eficiena de producie
utilizat n activiti care au ca rezultat bunuri de producie utilizai n activiti care au ca rezultat
bunuri economice. n sensul cel mai general, termenul de producie apare ca o nsuire a unui lucru
sau serviciu de a fi productiv. Potrivit acestui neles, considernd munca factor de producie, proces
contient specific omului, aceast productivitate a muncii se deosebete de productivitatea
resurselor naturale, de productivitatea sau randamentul capitalului care exprim rodnicia acestora n
producia unor bunuri materiale. nivelul produciei n general se determin ca raport ntre producia
obinut ntr-o unitate economic, ntreprindere ramur sau economie, factori simplificat n
realizarea ei.
W

P
F

P productivitatea obinut evaluat cu valoare n uniti fizice sau valorice)

F factori de producie utilizai
W

Q
F

n condiiile contemporane, metodele pentru determinarea i analiza productivitii s-au

dezvoltat i diversificat n raport cu complexitatea tot mai mare a activitii economice.
n literatura economic se disting urmtoarele forme ale productivitii:
A) 1) productivitate parial, care este productivitatea unui factor de producie considerndu-se c
acesta se afl la originea productivitii obinute. Aici se determin i se analizeaz productivitatea
sau randamentul celor 3 factori:
2) productivitate global, exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie implicai n
obinerea unui rezultat. De exemplu, eficiena ntregii producii sociale.
E

Y
M F C

B) ambele forme ale productivitii se determin i ca:

1) productivitate medie sau raport ntre productivitatea obinut i factorul de producie reinut ca
fiind la originea acesteia (de exemplu productivitatea medie a muncii W

Q );
T
8

2) productivitatea marginal exprim sporul de rezultat care se obine n situaia cnd se mrete
cu o unitate unul sau fiecare din factorii de producie folosii.
Productivitatea marginal a fiecrui factor este W

Q
X

C) Pe baza indicatorilor de msurare a valorii productivitii economitii din rile cu economie de

pia deosebesc:
1) productivitate net, cnd valoarea productivitii este exprimat prin productivitate net
(productivitate global costuri de producie);
2) productivitate brut, cnd productivitatea se exprim prin indicatori producie marf;
3) productivitate mixt, cnd productivitatea este exprimat prin indicatorul valoare adugat.
M=C+S+P
D) Pe baza unitii de exprimare sau omogenizarea valorii productivitii se pot deosebi:
1) productivitate fizic: productivitatea este msurat prin uniti naturale, fizice (m, l, kg);
2) productivitate convenional: dac productivitatea este omogenizat prin uniti de msur
convenionale sau convenional valorice ( tractoare de 15 cai putere, tone combustibili
convenionali, tone substan activ);
3) productivitate valoric cnd omogenizarea producie se face prin uniti valorice (lei, $, mrci,
etc.).
Deci, toi aceti factori procesuali de producie contribuie la crearea masei de bunuri
materiale i servicii n aa fel nct nu exist un raport de cauzalitate numai ntre productivitate i
unul din factori (Michel Didier Regulile jocului).

1.4. Productivitatea muncii i formele sale

n literatura economic se apreciaz c primele evoluii ale productivitii n general au
avut loc n SUA la sfritul secolului XIX. S-a pus accent, s-a scos n eviden productivitatea forei
de munc sub forma productivitii muncii. Productivitatea muncii constituie forma principal de
exprimare a eficienei economice ntruct ea reprezint rodnicia sau eficiena cu care se cheltuiete
fora de munc.
Productivitatea muncii este una din cheile reuitei economice. Ea permite s se neleag
programul economico-social al unei naiuni. Aa cum aprecia Michel Didier n lucrarea ,,Regulile
jocului ,,un ran chinez hrnete dificil 3 persoane n timp ce un fermier american produce hrana a
mai mult de 10 persoane. Aceasta explic de ce n Rusia raioanele magazinelor sunt cel mai des
goale n timp ce Japonia export produsele sale n lumea ntreag. n practic economic n vederea
aprecierii eficienei economice se apeleaz n primul rnd la productivitatea muncii. ntre eficiena
economic n general i productivitatea muncii exist unele deosebiri:
9

1) productivitatea muncii exprim cheltuielile forei de munc n sfera produciei pe cnd eficiena
economic caracterizeaz direct rezultatele dobndite n urma utilizrii tuturor factorilor de
producie.
2) productivitatea nu se determin numai n sfera productivitii materiale pe cnd eficiena
economic are aplicabilitate n toate domeniile de activitate
3) sfera de cuprindere este mai mare a eficienei economice i se reflect n aceea c att la nivel
micro i macroeconomic, productivitatea muncii este doar una din formele principale de
exprimare a eficienei economice. n literatura economic se disting dou forme ale
productivitii muncii: productivitatea muncii individual i productivitatea muncii social.
Productivitatea muncii individuale se calculeaz ca raport:
Wi

Q 6 piese

T
60'

Q poate fi: - uniti naturale sau fixe (kg, m, l, buci);

- uniti natural-convenionale (tractoare de 15 cai putere, tone combustibil
convenional);
- uniti valorice (lei, mrci, dolari);
T numr de lucrtori
- numr mediu scriptic de salariai
Wi

QK
T

K coeficient de calitate
Productivitatea muncii este:
Ws = V.N. (P.N.N.) / numr lucrtori din ramurile productoare de venit naional
ntre Wi i Ws exist o strns legtur interdependent.
Creterea productivitii muncii determin indirect creterea Ws. Creterea Wi se exprim prin
creterea Wi din perioada curent

1.5. Factorii care influeneaz productivitatea muncii

Caracterizarea productivitii muncii reflect direcia progresist a micrii economice.
Sporirea productivitii reprezint expresia concentrat a perfecionrilor ce au loc n condiiile de
producie. La sporirea productivitii muncii concur un numr variat de factori. Prin factori
nelegem condiiile sau procesele care influeneaz productivitatea ct i care in de mprejurri
obiective la un moment dat.
1) Factori tehnici, care au n vedere nivelul atins de tiin, tehnic, tehnologia la un moment dat
10

2) Factori economici i sociali sunt cei legai de organizarea produciei i a muncii la nivel micro
i macroeconomic i sistemele de cointeresarea pregtirii colare.
3) Factori uman i tehnologic (nivelul de cultur) adaptabil la condiiile de munc
4) Factori naturali: condiii de clim, fertilitate, adncimea i concentraia unui zcmnt
5) Factori de structur: schimbri intervenite n structura pe ramuri i subramuri a economiei
naionale, modificarea structurii ?

1.6. Cile de cretere a productivitii muncii

Sunt modaliti de folosire de ctre societate la un moment dat a factorilor ce influeneaz
cheltuielile factorilor de munc
1) Introducerea pe scar larg a progresului tehnic prin mecanizare, automatizare, robotizare, etc.
2) Modernizarea capacitii de producie existente prin mbuntirea parametrilor si tehnicoeconomici n vederea reducerii consumurilor exagerate de materii prime i energie, ridicarea
gradului de siguran n exploatare (fiabilitate).
3) nnoirea produciei prin perfecionarea caracteristicilor constructive, funcionale, ergonomice,
estetice n vederea satisfacerii la un nivel calitativ superior
4) Perfecionarea organizrii produciei i a muncii dar i a condiiilor unitilor economice
(management).
5) Pregtirea i perfecionarea resurselor umane.
6) Cointeresarea material a lucrtorilor privit sub cele dou laturi ale ei:
-

de stimulare a lucrtorilor prin salarii n concordan cu activitatea desfurat,

de rspundere material pentru pagubele provocate.

Concepte cheie

Cuvinte cheie

Eficien.

Productivitate.

Productivitate global

Productivitate parial.

Productivitate medie.

Productivitate brut.
11

Productivitate net.

Productivitatea muncii.

Productivitate marginal.

Teste gril
1. Productivitatea este:
a) expresia sintetic a eficienei consumrii resurselor;
b) capacitatea unui agent economic de a obine o producie tot mai mare;
c) expresia sintetic a eficienei utilizrii factorilor de producie n activitile din care
rezult bunuri economice;
d) rodnicia, randamentul factorilor de producie utilizai.
2. Nivelul productivitii se determin:
a) cu ajutorul indicelui de cretere a productivitii calculat dup formula:
IW

W1
100 , unde: W1 i W0 reprezint productivitatea din momentul t1,
W0

respectiv, t0;
b) pe firm, pe ramur i pe economia naional privit n ansamblu;
c) ca raport ntre efortul depus, adic factorii de producie utilizai (Fi) i efectul,
rezultatul, adic bunurile economice obinute (Q);
d) ca raport ntre sporul produciei obinute (Q) i sporul factorilor de producie
utilizai (F).
3. Raportul dintre producia obinut i factorii de producie utilizai reprezint:
a) rentabilitatea;
b) rata profitului:
c) nivelul productivitii;
d) masa profitului.
4. Prin creterea productivitii are loc:
a) o reducere a costului total al firmei:
b) o cretere a costurilor marginale;
c) o reducere a costului total mediu.
12

5. Nivelul productivitii se determin:

a) ca raport ntre mrimea profitului i capitalul folosit;
b) ca raport ntre mrimea profitului i cifra de afaceri;
c) ca raport ntre nivelul produciei obinute i nivelul costurilor;
d) ca raport ntre bunurile economice obinute i factorii de producie implicai n
realizarea lor.
6. Productivitatea muncii se determin ca:
a) raport ntre producia obinut i suma factorilor ce influeneaz nivelul salariului;
b) raport ntre cantitatea de munc utilizat i producia obinut;
c) raport ntre producia obinut i cantitatea de munc utilizat;
d) raport ntre producia obinut i totalitatea factorilor utilizai pentru producerea ei.
7. Calculat ca raport ntre producia obinut i cantitatea de munc utilizat,
productivitatea muncii este un criteriu pentru:
a) stabilirea taliei optime a ntreprinderii;
b) stabilirea mrimii salariilor;
c) aprecierea eficienei i competitivitii firmelor, ramurilor i economiilor
naionale;
d) dimensionarea profitului.
8. Productivitatea parial este:
a) cea a unui factor de producie, considerat a fi la originea produciei i a modificrii
acesteia;
b) productivitatea muncii, a capitalului, a pmntului;
c) determinat sub dou forme: medie i marginal.
9. Productivitatea global:
a) exprim eficiena agregat a tuturor factorilor de producie implicai n obinerea
unui rezultat;
b) indic performana de ansamblu a factorilor de producie din a cror combinaie a
rezultat efectul util;
c) poate fi evaluat cu dificultate pentru c metodele prin care sunt nsumai factorii de
producie prezint numeroase aspecte discutabile;
13

d) se prezint sub dou forme: medie i marginal.

10. Raportul dintre rezultatele obinute ntr-o anumit perioad de timp i capitalul tehnic
utilizat poart denumirea de:
a) productivitatea medie a capitalului;
b) randamentul capitalului;
c) rentabilitate a capitalului;
d) profitabilitate a capitalului.

Titluri de referate i de lucrri complexe

1. Mutaii contemporane n sistemul productiv sub incidena progresului n tiin i tehnic.
2. Revoluia managerial i creterea productivitii factorilor de producie.
3. Analiza comparativ a productivitii muncii i a randamentului capitalului n diferite ri.

14

Cap 2 Creditul, instituii financiar-bancare

Obiective
-

Creditul. noiuni ce intervin n operaiunea de creditare

Tipuri de credite

Funciile creditului

Sistemul bancar n Romnia

2.1. Coninutul, formele i funciile creditului

Creditul, n esen, reprezint schimbul unei valori monetare prezente contra unei
valori monetare viitoare. Din punct de vedere etimologic, creditul i are originea n cuvntul latin
creditum cretere (a crete, a se ncrede, a avea ncredere). Aceast origine a noiunii de credit
scoate n eviden un element psihologic absolut indispensabil existenei unei operaii de credit,
ncrederea. n orice operaie de credit, n esen, intervin doi subieci, subiectul care acord credit
(mprumuttor sau creditor) i cel care primete (mprumuttor sau debitor). n orice operaie de
creditare se mai folosesc urmtorii termeni: scaden = momentul sau momentele fixate pentru
realizarea sau rambursarea creditului; ratele scadente = sumele pariale care se ramburseaz
ealonat la anumite termene conform nelegerii dintre creditor i debitor; perioad de graie =
perioada ntre momentul angajrii creditului i momentul nceperii rambursrii sale; dobnda =
suma de bani pltit de debitor.
Creditul reprezint deci o form i o prghie economic de baz a vieii economice
contemporane. El are la baz factori i posibiliti reale: pe de o parte n economie se formeaz
momentul disponibilitii bneti care temporar depete necesitile i cheltuielile curente ale
ntreprinderii i ale populaiei. Creditarea precum i pstrarea disponibilitilor bneti ale agentului
economic devin activiti distincte care dau natere unor relaii specifice i se realizeaz prin
instituii specifice. Pe de o parte, n economie la nivelul ageniilor economici exist i nevoi a cror
acoperire nu poate fi realizat cu resurse economice proprii existente n fiecare moment. Aceste
nevoi pot fi satisfcute prin atragerea de mijloace financiare suplimentare sub form de
mprumuturi. Pe acest fond, rolul i amploarea creditului a crescut foarte mult odat cu dezvoltarea
economico-social devenind o activitate economic deosebit de important.
n literatura economic, trsturile creditului se exprim prin urmtoarele relaii:
a) creditul aduce n planul relaiilor economice dou subiecte distincte: creditorul i debitorul;
15

b) rambursabilitatea creditului la scaden;

c) creditul este purttor de dobnd;
d) creditul are o garanie real, material, atunci cnd un bun material poate fi vndut n cazul
nerambursrii creditului sau a lipsei garaniei debitorului.
Exist n toate rile cu economie de pia urmtoarele tipuri de credite:
1) Din punct de vedere al formei n care se acord i al subiecilor relaii de credit:
a) credit comercial: se acord ntre industriai i consumatori prin vnzarea mrfurilor n schimbul
unor instrumente de credit. Durata acestui credit este de 90 de zile (de obicei)
b) credit bancar: este reprezentat prin mprumuturi acordate n bani de ctre bnci ntreprinderilor
particulare, publice, precum i persoanelor fizice.
2) Din punct de vedere al relaiilor de proprietate pe care le implic acordarea creditului:
a) credit privat: se acord persoanelor particulare, ntreprinderilor particulare etc.
b) credit public: este acordat statului i unor instituii publice. Acesta se acord pe baza aa
numitor efecte publice care sunt obligaiuni i bonurile de tezaur.
Obligaiunile sunt titluri de crean asupra statului sau hrtii de valoare care atest
posesorului calitatea de creditor al statului sau al unei instituii publice. Posesorul are drept de a
primi pentru mprumut o anumit sum numit dobnd.
Bonurile de tezaur: denumirea provine de la operaiuni de trezorerie sau de tezaur. Ele
semnific activiti de formare a veniturilor i de realizare a cheltuielilor statului, precum i
ncasrile i plile acestora.
3) Din punct de vedere al termenilor de acordare:
a) pe termen scurt: pn la 1 an
b) pe termen mediu: pn la 5 ani
c) pe termen lung: peste 5 ani
4) Din punct de vedere al condiiilor de acordare:
a) credit personal: acordat pe ncredere, pe prestigiul mprumuttorului, pe bunstarea pe care o
are debitorul
b) credit real: este format din bunuri mobiliare i se acord pe baz de garanii; hrtii de valoare
sau efecte private sau publice (credit lombard). Aici intr i aa numitul credit ipotecare pe
bunuri imobiliare; credit pe amanet
5) Din punct de vedere al destinaiei finale (al mobilului urmrit de debitor):
a) credit de producie (pentru activiti economice)
1) credit de exploatare: acordat pe timp mai scurt pentru achiziionarea de materii prime,
materiale etc.
16

2) credit de ameliorare: pe timp lung pentru cumprarea de maini, utilaje

3) credit pentru investiii: pe timp lung (pentru construirea de noi fabrici, uzine, etc.)
b) credit de consum: pentru achiziionarea unor bunuri de consum de folosin ndelungat (aparate
electrocasnice, etc.)
6) Dup domiciliul creditorului:
a) credit intern (debitorul i creditorul sunt din aceeai ar)
b) credit internaional (creditorul i debitorul sunt din ri diferite)
Creditul internaional poate fi:
a) credit multilateral, acordat de FMI sau alte organisme
b) aa numitul credit stand-by ( n ateptare)
Funciile creditului n rile cu economie de pia pot fi sintetizate astfel:
1) mijlocete mobilizarea resurselor de capital temporar disponibile la ntreprinderi i persoane i
orientarea acestor resurse ctre cei care au nevoi mai mari dect posibilitile proprii de
acoperire
2) favorizeaz desfacerea mrfurilor, favorizeaz tranzaciile comerciale
3) influeneaz creterea consumului prin cumprarea pe credit i vnzarea n rate a unor bunuri de
valoare mare i rezultat ndelungat
4) contribuie la reglarea circulaiei monetare prin punerea n circulaie a unor hrtii de valoare
(bani de credit), precum i prin operaii de credit care se substituie monedei sporind viteza de
circulaie a acestuia i mrind cantitatea de mijloc de plat puse la dispoziia economiei
naionale.

2.2. Sistemul bancar

Bncile sunt instituii financiare care concentreaz mijloacele de plat i acord
credite, facilitnd soluionarea problemei pieei. Aceste instituii au aprut din timpurile cele mai
vechi.
n literatura economic se arat c exist n ri cu economie de pia 4 tipuri de bnci:
1) banca de emisiune cu rolul de a emite moned i de a asigura controlul asupra masei monetare,
de a acorda credite altor bnci prin operaii de resort i de a controla ntreaga politic monetar a
statului (la noi Banca Naional a Moldovei)
2) banca de depuneri sau de depozit (acord credite pe timp scurt care genereaz urmtoarele
operaii scontate, avansuri n cont curent sau deschideri de credit pe care titularul de cont l
poate utiliza, operaii de burs, viramente, credite de gaj)

17

3) bnci de afaceri: acord credite pe timp lung ntreprinderilor i contribuie la finanarea unor
proiecte de investiii. Resursele lor constau n capital propriu i nu folosesc depozitele care le-au
fost ncredinate
4) bnci specializate sau instituii financiare specializate:
a) casa de credit agricol
b) credit financiar (credit ipotecar pe timp lung acordat particularilor i colectivitilor publice
locale)
c) credit naional acordat comerului i industriei pentru modernizare, pentru restructurare
d) bnci populare n ajutorul ntreprinztorilor mici i mijlocii
e) bnci de comer exterior
Exist de asemenea bnci specializate cu competene internaionale (BIRD; BERD; Banca
religiilor Internaionale, etc.). Literatura de specialitate arat 4 funcii de baz ale activitii bancare.
Ele nu se identific cu enumerarea operaiunilor fcute de bnci.
1) Gestiunea sistemului de pli. Astfel prin creditele care le deschid bncile creeaz moneda,
moneda fiind o aa numit ban public, statul are misiunea s exercite un control sever asupra
activitii bncii. Prin politic monetar, statul intervine pentru a regla capacitatea de a crea
moned de ctre bnci. De aceea, statul intervine pentru a se asigura c bncile nu vor deveni
foarte slabe sau n stare s falimenteze i de aceea statul desfoar aceast activitate de control
sau supervizare a bncii. Dac totui aceast slbire se produce, pentru a pune la punct unele
mecanisme de aprare cel puin parial a intereselor deponenilor
2) Activitate de transfer. Aa cum orice ntreprindere transfer combin, factori de producie
obinnd bunuri i servicii, bncile realizeaz i ele operaii de transfer. Aceasta cu deosebirea c
aa zisa materie prim pe care ele o pun n oper o reprezint banii devenind o marf fungibil
prin excelen. Astfel, mprumutnd i plasnd fondurile pe care le colecteaz, bncile schimb
durata de funcionare a acestor fonduri schimbnd lichidarea i eficiena lor, transformnd
moneda n care sunt exprimai, etc.
3) Mutualizarea (divizarea) riscurilor. Se sprijin pe evaluarea riscurilor de ctre bnci (Consiliul
de administrare a bncilor). Bancherul trebuie s fie prevztor cnd mprumut sumele unor
debitori s nu pun aceste sume n pericol. ntruct banca d cu mprumut pe cont propriu, ea
este cea care suport costul. Acest cost se repercuteaz asupra debitorilor prin intermediul
preului creditului. Bancherul, consiliul de administraie este liber s acopere sau s nu cererea
de credite a clienilor si.
4) Banca intervine pe diviziunea pieei monetare exercitnd o funcie de arbitraj. Aceast funcie
vizeaz realizarea echilibrului pieelor internaionale, vizeaz ajustarea diferitelor rate ale

18

dobnzilor, ale altor instrumente negociabile. n concluzie aceste genuri de activiti se exercit
att n cadrul economiei naionale ct i pe scar internaional.
Trecerea la economia pe pia a dus i la restructurarea sistemului bancar. Au fost elaborate
legi speciale n acest sens: legea privatizrii activitii bancare, legea bncii private Bncii
Naionale Romne, legea privatizrii societilor comerciale bancare. Acest sistem bancar a fost
structurat i organizat pe dou nivele:
a) BNM cu funcii de instituie de emisiuni de reglementare n domeniul monetar i al creditelor
b) bnci constituite ca comuniti bancare pentru atragerea de fonduri de la populaie, de la ageni
economic, acordare de credite i efectuarea altor servicii cu specific bancar.
BNM este instituia unic de emisiune al statului, ea refinaneaz societile bancare,
provoac lichiditi sistemului bancar i totodat asigur supravegherea tuturor societilor bancare.
Capitalul acestei bnci aparine n ntregime statului. BNM efectueaz urmtoarele operaii:
a) emisiunea monetar
b) operaii cu societi bancare i alte instituii de credit ca i operaiuni de rescont
c) face operaiuni cu trezoreria statului
d) operaii cu aur i valute
e) controlul valutar. Acest gen de operaii sunt concretizate n legea activitii bancare i mai ales
n regulamentul de funcionare a BNM.
f) primesc depozite de la public la vedre i la termen pentru care acord dobnd
g) acord credite pe diferite termene
h) desfoar operaii prin virament, operaii de clearing i alte operaii de gir pe cont propriu sau
n contul terilor
i) n limita legii se ocup cu schimbul valutei i cu operaii cu metale preioase
j) se ocup cu plasarea, cumprarea, pstrarea i vnzarea de titluri pe hrtii de valoare, acord
consulting bancar, garanii unor depuntori, etc.
Au i unele restricii: nu au voie s achiziioneze propriile aciuni i acordarea de credite pe
baza acestora, nu se pot angaja n tranzacii cu valori mobiliare i imobiliare.
Bnci constituite ca i comuniti bancare reprezint veriga de baz a sistemului bancar.
Activitatea principal a unei bnci const n "comerul" cu bani. Banca este aceea care, pe de
o parte, "cumpr" bani, suportnd un cost sub forma dobnzii bonificate, iar pe de alt parte
"vinde" banii acumulai, ctigurile obinute regsindu-se n dobnda perceput. Ca atare, banca se
identific, n primul rnd i n cea mai mare msur, cu activitatea de creditare.
o se poate spune c acumularea resurselor de creditare i plasarea lor este "cheia de bolt" a
activitii unei bnci;

19

o ea favorizeaz tranzaciile comerciale n interiorul i exteriorul unei ri, asigur efectuarea

plilor i schimbul valutar;
o banca permite realizarea investiiilor, fie participnd direct la finanarea acestora, fie prin
plasamentul i gestiunea economiilor bneti;
o banca este "actorul" principal pe piaa capitalului;
o totodat, cnd ne referim la rolul bncii n epoca modern, trebuie s avem n vedere c
generalizarea informaticii i telecomunicaiilor determin mutaii importante n relaiile
banc-clieni i n metodele de gestiune folosite:
Performanele sistemului monetar i autonomia deciziilor bancare sunt direct dependente de
natura sistemului social, de gradul de dezvoltare a fiecrui stat n parte i de politica economic pe
care acesta o promoveaz. Nu ntmpltor, rile din Europa Central i de Est, care doresc s
promoveze o economie de pia, au n vedere reforme ale propriilor sisteme bancare care s le
permit o adaptare a acestora la standardele sistemelor bancare din rile Occidentale.

Concepte cheie

sistem financiar bancar

scont rescont

banc(de emisiune, comercial)

rata rezervelor obligatorii

depozit bancar

trezorerie

Teste gril
1. BNM este banca central a statului RM. n acest sens:
a) elaboreaz, aplic i rspunde de politica monetar i cea de credit;
b) emite i pune n circulaie moned;
c) nu stabilete i administreaz rezervele internaionale ale rii;
d) este trezorier al statului.
2. Banca central este investit cu diferite funcii care pot diferii de la o ar la alta i care privesc:
a) deschiderea de conturi curente;
b) prestarea de servicii de ncasri i pia pentru clienii titulari ai acestor conturi;
c) emisiunea monetar;
d) supravegherea ntregului sistem bancar;
e) asigurarea stabilitii monetare.
20

3. Pentru a stimula investiiile, rata dobnzii trebuie s fie:

a) superioar ratei medii de rentabilitate;
b) inferioar ratei medii de rentabilitate;
c) egal cu rata medie de rentabilitate.
4. Dobnda pltit pentru creditul obinut este influenat de:
a) rata dobnzii;
b) timpul de acordare a creditului;
c) creterea salariilor;
d) riscul pe care i-l asum creditorul;
e) soldul balanei comerciale.
5. Bncile comerciale desfsoar activiti de intermediere financiar efectund urmtoarele
categorii de aciuni:
a) operaiuni pasive;
b) operaiuni de credit;
c) operaiuni active;
d) operaiuni de trezorerie

Titluri de referate i de lucrri complexe

1. Rolul i funciile bncii de emisiune. Ce fel de dependen (fa de guvern, fa de legislativ)
poate asigura o mai bun funcionalitate a acestei bnci?

21

Cap 3 Piaa monetar i componena masei monetare

Obiective
-

componentele pieei monetare

cererea de moneda

oferta de moneda

politica monetara

Ca pia specific, piaa monetar difer att de piaa bunurilor de consum personal ct i de
cea a factorilor de producie. Obiectul tranzaciilor pe o asemenea pia l formeaz moneda,
numerar i bani, scripturali. Piaa monetar deine un rol tot mai nsemnat, aceasta decurgnd din
semnificaia tot mai mare pe care o are moneda n economia naional. Piaa monetar const din
ansamblul tranzaciilor cu moned, din confruntarea specific dintre cererea i oferta de
moned n funcie de preul ei (rata dobnzii).
Problema definirii monedei a fost dificil i foarte controversat. Aceasta deoarece moneda a
fost n realitate receptat de oameni ca un instrument multidimensional. Un mod de a defini moneda
a pornit de la ideea de libertate i lichiditate. Dup prerea adepilor, aceste idei, moneda ar fi un
bun sau simplu semn care d deintorului puterea de a se elibera de o datorie, de a asigura o plat.

3.1. Componentele pieei monetare

Privit ca stoc, masa monetar const din totalitatea instrumentelor bneti de care dispune
seciunea monetar-financiar ntr-o economie naional la un moment dat, destinate achiziionrii de
bunuri i servicii achitrii datoriei, constituirii economiei n vederea investiiilor i a altor
plasamente.
Privit ca flux, masa monetar reprezint masa medie de bani care circul ntr-o anumit
perioad de timp (un trimestru, un semestru sau un an). De-a lungul timpului s-au conturat dou
componente ale masei monetare componente care se deosebesc calitativ ntre ele:
a) dispoziii bneti propriu-zise (bani ghea, bani lichizi). Aceast disponibilitate constau din
acele instrumente monetare caracterizate prin lichiditate perfect. nseamn c ele sunt n
msur s sting imediat o datorie sau s mijloceasc direct o tranzacie comercial fr ca
deintorul lor s cheltuiasc timp i fr diminuarea resurselor sale bneti. Aceste instrumente
se caracterizeaz prin lichiditate perfect sau lichiditate prin excelen.

22

b) disponibiliti semimonetare (,,aproape bani). Aceste disponibiliti sunt formate din acele
instrumente monetare care necesit una sau mau multe operaii pentru ca posesorul lor s ajung
la bani lichizi. Aceasta presupune consum de timp pentru efectuarea operaiilor fr a exista
riscul diminurii cantitii de moned deinut de el.
Analiza masei monetare se realizeaz cu ajutorul conceptului de agregat monetar. Acest
agregat monetar desemneaz o parte constitutiv a masei monetare i semimonetare. Criteriul
de departajare i de includere a instrumentelor de plat n agregatele monetare l constituie
capacitate lor de a asigura lichiditate bneasc, de a ajunge la bani lichizi.
Primul agregat monetar este simbolizat cu litera M1. Este format din urmtoarele elemente:
a) numerarul n circulaie bani de hrtie i moneda divizionar)
b) conturile bancare operabile prin cecuri aparinnd rezidenilor non-finaciari
c) cecurile la purttor sau de cltorie
M2 reprezint masa monetar n sens mai larg, cuprinznd n plus fa de elementele de la
M1 urmtoarele:
a) depozitele sau depunerile de economii la vedere aflate n conturile bancare neoperabile prin
cecuri
b) depunerile la CEC
c) depunerile pe timp scurt la bnci intrate n gestiunea acestora
d) aciuni ale fondului de ajutor reciproc ce pot face obiectul unor tranzacii monetare
Diferena dintre M2 i M1 notat cu m2 reprezint disponibiliti ale rezidenilor
nonfinanciari gestionate de organizaiile financiar-bancare. Aceast diferen mai poate fi numit
mas semimonetar.
M3 cuprinde n plus fa de M2 lichiditi pe timp scurt care nu pot fi ncadrate n masa
semimonetar (m2). Diferena M3 M2 este m3 i este format din urmtoarele componente:
a) depunerile pe termen limitat i bonurile de economii
b) depunerile i titlurile de comer n monede strine convertibile
c) bonurile de tezaur i certificatele de subscriere mprumutate de stat, precum i bonuri
negociabile
d) bonuri de economii P.T.T.R
Componentele m2 i m3 luate mpreun, adic M3 M1 formeaz economiile lichide depuse
pe termen scurt.
Al patrulea agregat L cuprinde pe lng cele incluse n M 3 economiile contractuale depuse
pe termen i diferite alte plasamente i titluri negociabile ca i titlurile de valoare emise de agenii
nonbancari.

23

Numrul agregatelor monetare ca i denumirea componentelor lor nu sunt aceleai n toate

rile.
n concluzie, piaa monetar este o pia specific n care acioneaz ca pe orice alt pia,
cererea i oferta. Aici ns opereaz cererea i oferta de moned care determin masa monetar.

3.2. Cererea i oferta de moned

Masa monetar n circulaie din fiecare ar este puternic influenat de cererea i oferta de
moned.
Cererea de moned este influenat la rndul ei att de factori obiectivi ct i de factori
subiectivi.
1) Valoarea total a schimburilor mijlocite efectiv de moned i de viteza de rotaie a acestora.
Masa monetar M se afl n raport direct proporional cu volumul bnesc al bunurilor
economice schimbate. Acest volum bnesc rezult din nmulirea volumului fizic al bunurilor i
serviciilor vndute cumprate (T) nmulit cu nivelul preurilor (P). n acelai timp, M evolueaz
n raport invers proporional cu viteza de rotaie a monedei (V); V = numrul de activiti de schimb
pe care le nlesnete o unitate monetar n perioada de timp pentru care se calculeaz masa
monetar.
M

TP
V

unde
T volumul fizic al bunurilor i serviciilor vndute
P nivelul preurilor
V viteza de rotaie
2) Amploarea creditului
Masa monetar depinde de acest factor, adic de raportul ntre vnzare pe datorie i plile
fcute n contul creditelor ajunse la scaden n perioada de referin.
3) Comportamentul agentului economic fa de moned
J.M.Keynes sintetiza acest comportament al agentului economic prin expresia ,, intensitatea
nclinaiei spre lichiditate
Aceast nclinaie are scopuri concrete:
a) mobilul venitului sigur (de a pstra bani lichizi, de a nu-i cheltui pe msura ncasrilor)
b) mobilul afacerilor. Ca orice om de afaceri, agentul economic vizeaz un plasament bun n viitor
a capitalului su
24

c) mobilul prudenei: pentru viitoarele situaii neprevzute

d) mobilul speculaiei: banii lichizi sunt superiori titlurilor de valoare de credit.
Stocul de moned n circulaie, moneda existent la agentul economic ca i cea folosit ntrun anumit orizont de timp se msoar prin conceptul de lichiditate monetar. Se exprim n mrimi
absolute i mrimi relative.
n mrimi relative, lichiditatea monetar se exprim prin rata lichiditii. Aceasta reprezint
raportul ntre nivelul mediu anual al sumei agregatelor monetare i nivelul tranzaciilor economice
mijlocite de moned.
Inversul ratei lichiditii l reprezint viteza de circulaie a monedei. Sporirea acesteia duce
la reducerea necesarului de lichiditate monetar n timp ce scderea ei reprezint simptomul
formrii unor structuri monetare inactive.
Oferta de moned nseamn punerea diferitelor instrumente monetare n circulaie. Aceast
ofert este fcut de:
a) Bncile comerciale
b) Trezoreria
c) Banca Naional a Moldovei
Banca Comercial creeaz moned n cont (moned scriptural prin acordarea de credite
agenilor economici). Astfel, bncile comerciale i coreleaz activitatea cu BNM crend moned
prin aa zisa ,,expansiune a depozitelor la vedere.
Trezoreria ofer moned prin mprumuturile pe care le contracteaz la banca comercial sub
forma obligaiilor emise i negociate.
BNM creeaz ofert de moned prin urmtoarele direcii:
1) biletele sale de banc intr n ,,scen sau alimenteaz nevoile de resurse financiare ale statului.
Cnd bugetul este ntocmit cu deficit, trezoreria subordonat BNM emite bonuri de
trezorerie. Sunt titluri de credit transmisibile scontabil purttorilor de dobnd sunt pe termen scurt
pentru a acoperi cheltuielile administrate de stat.
2) BNM modific masa monetar natural, n funcie de nevoile de valut convertibil.
Astfel BNM sporete masa monetar cnd cumpr devizele strine obinute de agenii economici
prin raportul de mrfuri.
Totodat BNM diminueaz masa monetar cu ocazia vnzrii devizelor pentru a finana importurile
pe care le fac agenii economici.
3) Biletele de banca intr n circulaie n situaia n care bncile comerciale au nevoie de surse
suplimentare pentru a face fa retragerilor mai mari dect depunerile clientelei lor.

25

Echilibrul pieei monetare (echilibrul dintre cerere i oferta de moned) este o funcie foarte
important n special a BNM. Echilibrul pieei monetare poate fi considerat cnd la un anumit nivel
al ratei dobnzii, cantitatea de moned oferit s fie egal cu cantitatea de moned cerut.
Oferta de moned crete pe msura creterii ratei dobnzii. Cererea de moned sporete odat cu
diminuarea ratei dobnzii.

3.3. Politica monetar

Piaa monetar se afl sub incidena politicii monetare. Politicile monetare sunt aciuni
exercitate de autoritile monetare (BNM, trezorerie) asupra masei monetare i asupra
activelor financiare n vederea orientrii economiei spre stabilitate pentru deschiderea
economiei naionale spre exterior. Literatura economic arat c obiectivele urmrite prin politica
monetar de agenii monetari pot fi grupate n dou obiective:
a) organizarea activitii bancare i protecia deponenilor, prevenirea riscului i gestiunea
corespunztoare a resurselor.
b) reglarea masei monetare prin condiii i mijloace care s favorizeze realizarea obiectivelor
generale ale politicii economice
Pe plan internaional, aceast politic trebuie s asigure reglarea cererii i ofertei de moned,
iar pe plan extern echilibrul balanei de pli. Instrumentele clasice ale politicii monetare sunt n
numr de 4:
1) manevrarea taxei scontului i a rescontului
2) cumprarea i vnzarea de titluri de valoare pe piaa deschis
3) variaiile cotelor rezervelor obligatorii pe care BNM le controleaz
4) rata de refinanare bancar
1. Manevrarea taxei scontului i a rescontului
Banca central joac un rol important n crearea de moned prin tehnica indirect a
rescontrii titlurilor de credit. Aici se aplic scontarea taxei scontului i taxa rescontului. Scontul
este o operaie de credit, de cumprare a efectelor de comer care nu au ajuns la scaden (bilete de
ordin). Rescontarea este operaia efectuat de banca central a unei ri n vederea aprovizionrii cu
mijloace bneti lichide a bncii comerciale.
Pe baza vnzrii la banca central a unui portofoliu de cambii scontate de ele, bncile
comerciale obin n schimb mijloace bneti nainte de scadenele cambiilor respective. n acest fel
rescontul apare ca o operaie de refinanare de ctre banca central, iar creditele de rescont
constituie o prghie de aciune asupra circulaiei monetare.
2) Cumprarea i vnzarea de titluri de valoare pe piaa deschis (open market)
26

Acest instrument este folosit mai ales n SUA ntruct tranziia ntre banca comercial
genereaz fie un excedent, fie un deficit global de lichiditi, banca de emisiune intervine pentru ,,a
reteza excedentul respectiv i pentru ,,a completa deficitul dup caz.
n prima situaie, banca de emisiune cedeaz pe piaa monetar o fraciune din efectele
publice (creane asupra trezoreriei) sau din cele private. Astfel, prin cumprturile pe care le
efectueaz agenii economici, diminueaz masa monetar. n cazul opus, banca de emisiune
achiziioneaz pe pia o parte a efectelor publice sau private deinute de banca comercial.
Se pun astfel n circulaie cantiti sporite de moned. Aceast politic nseamn c
intervenia sa, BNM ,,deschide piaa care n stadiul su nu funcioneaz doar pe baza tranziiei
ntre bncile comerciale.
3) Acest instrument trebuie folosit cu mult precauie de ctre BNM
4) Rata de refinanare bancar - BNM furnizeaz lichiditi societilor bancare solicitante n
conformitate cu obiectivele de politic monetar. Este o operaie de creditare pe timp scurt
(circa 90 de zile) prin linii de credit create de BNM prin creditul de lichiditate.
Politica banilor ieftini. Dac echilibrul BNM este realizat la un anumit nivel care este
nsoit de omaj, de folosire incomplet a capacitii de producie urmeaz s se recurg la politica
banilor ieftini.
Ea const n setul de msuri care s fac creditul ieftin i uor de obinut. Pentru sporirea ofertei de
bani, banca central va face:
a) cumprri de hrtii de valoare de la bnci i populaie i piaa deschis
b) reducerea ratei legale de rezerv
c) reducerea taxei scontului
Urmare a unor asemenea msuri are loc sporirea rezultatelor suplimentare ale sistemului bncii
comerciale.
Politica banilor scumpi. Dac un asemenea nivel al PNB genereaz inflaie prin cerere se
recurge la aceast politic monetar. Const n reducerea posibilitilor de a obine credit i n
creterea costurilor lui. Aciuni ntreprinse:
a) vinderea de hrtii de valoare de ctre trezorerie pe piaa deschis ctre instituiile de depozit i
ctre populaie.
b) Ridicarea ratei legale de rezerv
c) Ridicarea ratei dobnzii: instituiile i reduc afacerile curente i nu acord noi mprumuturi
Astfel, oferta de bani se reduce ceea ce antreneaz creterea ratei dobnzii. Aceast cretere duce n
final la restrngerea investiiilor, la limitarea inflaiei prin cerere.

27

Concepte cheie

Piata monetara

Echilibrul monetar

Cererea de moneda

Masa monetara

Oferta de moneda

Agregate monetare

Teste gril
1. Este posibil diminuarea masei monetare atunci cnd?
a) crete masa bunurilor marfare;
b) bugetul de stat este deficitar;
c) rata dobnzii este constant;
d) bugetul de stat este excedentar;
e) volumul creditelor acordate de ctre bnci este mai mic dect cel al creditelor scadente;
f) Banca Central vinde mai mult valut dect cumpr;
g) Banca Naional cumpr mai mult valut dect vinde.
2. Creterea masei monetare se asigur prin:
a) diminuarea rezervei obligatorii instituite de Banca central;
b) retragerea de pe pia a banilor fr acoperire n mrfuri i servicii;
c) realizarea de mprumuturi de la populaie;
d) restrngerea operaiunilor de creditare;
e) fluctuaiile conjuncturale ale dobnzii.
3. Formarea i dinamica masei monetare se afl n strns legtur cu:
a) oferta de moned;
b) cererea de moned;
c) cererea de bunuri de consum;
d) oferta de bunuri de consum.
4. Ofertanii de moned pot fi:
a) ageni economici care au prisos de disponibiliti bneti;
b) casele de economii;
28

c) societile de asigurri;
d) bncile;
e) firmele.
5. Dup modul de implicare a patrimoniului firmei care solicit mprumutul, operaiunile de pe piaa
monetar se clasific:
a) operaii cu garanie;
b) operaii de finanare;
c) operaii de refinanare;
d) operaii fr garanie.

Titluri de referate i de lucrri complexe

1. Pe baza datelor statistice oficiale, analizai dinamica i structurile masei monetare n
Romnia n perioada 1995 2000
2. Politica monetar sau fiscal? Realizai un studio de caz pe exemplul unei ri, respective
pentru o anumit perioad.

29

Cap 4 Piaa capitalului (financiar)

Obiective
-

Obiectul pieei capitalului

rolul instituiilor pieei capitatlului ntr-o economie

formarea cererii i ofertei de capital

instituiile pieei capitalului

Piaa capitalului sau piaa activelor financiare o definim aici ca loc (cadru) de ntlnire
ntre nevoile de resurse bneti ale ntreprinztorilor (global deficitari la acest capitol) i
disponibilitile bneti ale menajelor, ale gospodriilor de familie (global excedentare la
asemenea resurse). Deci, piaa financiar mijlocete plasamentele economiilor populaiei i ale
societilor de asigurri n hrtii de valoare pe termen lung (aciuni i obligaiuni) emise de
societile comerciale pe aciuni i de administraiile publice, ca instrumente de finanare extern.
Procesul artat este mijlocit de unitile bancar-financiare, care i desfoar activitatea pe baze
comerciale.

4.1. Obiectul pieei capitalului: hrtiile de valoare pe termen lung

Economia contemporan este o economie de schimb monetar. Ca urmare, tranzaciile apar n
dubl ipostaz: ca fluxuri monetare (din unghiul cumprtorului ca o cedare de moned); ca fluxuri
reale (din punctul de vedere al vnztorului ca livrare de bunuri de consum personal i
investiionale).
O manier de abordare a obiectului acestei piee pornete de la conceptul de active i
clasificarea lor.
Activele sunt bunuri care au capacitatea de a genera fluxuri de venituri n viitor. Cea mai
general clasificare a activelor const n gruparea lor n fizice i financiare.
Activele fizice constau n bunuri de capital fix (cldiri, echipamente, utilaje etc.), n
suprafee de terenuri, n stocuri i rezerve materiale, bunuri de consum de folosin ndelungat,
inclusiv locuinele.
Veniturile generate de activele fizice difer de la o categorie de active la alta dup cum
urmeaz: capitalul fix (profitul, dobnda); terenurile, locuinele (rente, chirii); bunuri de folosin
ndelungat (servicii de consum).

30

Activele financiare constau din depozitele monetare i semimonetare, inclusiv din hrtiile
de valoare pe termen scurt i pe termen lung (sau fr termen). n fond, cumprrile de hrtii de
valoare reprezint alternative ale plasrii hrtiilor de valoare bneti (J. Tobin: Teoria portofoliilor
diversificate).
O sum de bani poate fi economisit n dou moduri diametral opuse:

reinerea n stare lichid(bani inactivi);

plasarea ntr-o afacere(bani activi).

Trecerea banilor din starea lor inactiv n cea activ nseamn practic efectuarea unuia din

plasamentele posibile:
(1) cumprarea de bunuri imobiliare;
(2) constituirea unui depozit bancar (vezi piaa monetar);
(3) achiziionarea de hrtii de valoare pe termen lung (piaa capitalurilor);
(4) folosirea ntr-o afacere pe cont propriu (investiii).
Hrtiile de valoare se clasific, n primul rnd, dup orizontul de timp al valabilitii lor n:
hrtii de valoare pe termen scurt; hrtii de valoare pe termen lung.
Hrtiile de valoare pe termen scurt sunt acelea care faciliteaz finanrile, respectiv prin
care se fac plasamente pe perioade mai mici de un an (efecte de comer, bunuri de tezaur, certificate
de depozit).De regul, se afirm c asemenea hrtii de valoare fac obiectul pieei monetare.
Hrtiile de valoare pe termen lung se constituie din acele active financiare la care
mijloacele finanri externe, respectiv asigur plasamente pe perioade ce depesc un an (sau iu-
termen). Aciunile i obligaiunile fac parte din aceast categorie de hrtii de valoare.
n al doilea rnd, hrtiile de valoare se grupeaz n active cu venituri fixe (obligaiunile i
aciunile privilegiate) i cu venituri variabile (aciunile ordinare).
Obligaiunea este deci un titlu de credit pe termen lung. Valoarea nominal a obligaiunii
reprezint suma cu care emitentul (debitorul) este creditat de ctre subscriptor (creditorul).
Emitentul este obligat s plteasc deintorului, la un termen specificat (scaden), valoarea
nominal a obligaiunii i, periodic (anual sau semestrial), pn la termenul de scaden, o dobnd
fix, numit cuponul obligaiunii.
Aciunea este un titlu de proprietate, prin care se dovedete participarea deintorului la
capitalul social al societii comerciale pe aciuni emitente. Valoarea nscris pe aciune, valoarea
nominal este parte a capitalului social. Anual, deintorul de aciuni primete un dividend, a crui
mrime este proporional cu profitul disponibil al societii pe aciuni i cu numrul aciunilor,
deinute n momentul ncheierii bilanului.
Aciunile pot fi privilegiate (crora li se atribuie un dividend fix) i ordinare (dividendul
fiind, n acest caz, dependent de dimensiunile profitului societii).
31

4.2. Cererea i oferta de hrtii de valoare pe termen lung

Cererea pentru hrtii de valoare pe termen lung o exercit, n principal, gospodriile
(menajele) i unele instituii financiare (casele de pensii, societile de asigurri). Dimensiunile
cererii pentru astfel de bunuri sunt rezultatul anticiprilor realizate de cumprtorii poteniali n
ceea ce privete: randamentul, ctigul potenial, riscul investiiilor n hrtii de valoare, lichiditatea
hrtiilor de valoare.
Randamentul hrtiilor de valoare pe termen lung (de pild, a unei obligaiuni) se determin
inndu-se seama de faptul c venitul generat de aceast hrtie de valoare (cuponul) rmne fix pn
la scaden. n plus, rscumprarea obligaiunii (stingerea relaiei de creditare) implic plata unei
sume egale cu valoarea nominal (la scaden).
Deci, randamentul unei obligaiuni poate fi aproximat prin raportul dintre cuponul i preul
obligaiunii (fie ca un coeficient, fie procentual). Investiia n hrtii de valoare pe termen lung este
motivat i de ctigurile totale ce ar putea aprea ca urmare a creterii preurilor acestor hrtii.
Expresia procentual (n raport de pre) a ctigului total al unei hrtii de valoare se calculeaz prin
nsumarea randamentului hrtiei de valoare n cauz i a creterii procentuale a preului ei. Evident,
acest ctig este unul potenial, deoarece:

el devine efectiv numai dac anticiprile se dovedesc corecte;

ncasarea ctigului are loc numai n momentul vnzrii hrtiei de valoare.

Modificarea preului hrtiilor de valoare genereaz tranzacii speculative. Acestea sunt de

dou feluri: unele se bazeaz pe anticipri ale reducerii preului; altele pe anticipri ale creterii
preului. Ambele tipuri de speculaii sunt expresii ale principiului cumpr ieftin i vinde scump.
Vnztorul de hrtii de valoare (un participant bear) are drept lozinc: vinde azi scump i cumpr
mine ieftin; cumprtorul, dimpotriv (un participant bull) se conduce dup principiul
cumpr astzi ieftin i vinde mine scump.
Hrtiile de valoare pe termen lung prezint grade diferite de risc, investitorii (solicitanii)
raportndu-se la acesta. De pild, obligaiunile sunt mai puin riscante dect aciunile, iar
obligaiunile guvernamentale mai puin riscante dect celelalte obligaiuni etc. S reinem aici ideea
c hrtiile de valoare cu grad nalt de risc asigur (permit) venituri mai mari.
Lichiditatea hrtiilor de valoare, anticiparea ei se refer la ansa vnzrii lor rapid i cu
cheltuieli minime. n general, hrtiile de valoare listate la burs au un grad ridicat de lichiditate.
Unii solicitani de hrtii de valoare (cei mari i puternici economic) nu in seama de criteriul
lichiditate n decizia lor de a-i plasa disponibilitile bneti.

32

n concluzie, cumprtorii de hrtii de valoare pe termen lung se orienteaz spre acele

hrtii de valoare care le asigur concomitent: randamente nalte, riscuri mici i lichiditate rapid.
Oferta hrtiilor de valoare pe termen lung (sau fr termen) este susinut de ntreprinderi
i administraii publice (participani general deficitari n ceea ce privete economiile). Pentru agenii
economici ntreprinztori, susinerea investiiilor fizice care genereaz venituri dup mai muli ani
de la nceperea obiectivului se poate face numai prin atragerea de resurse financiare (interne sau
externe) pe termen lung. Economia contemporan se poate desfura normal numai prin folosirea
ambelor resurse de finanare. n acest fel, se rezolv contradicia dintre economiile numeroase, mici
i dispersate, pe de o parte i nevoia de resurse financiare mari, pe de alta, n msur s asigure
realizarea obiectivelor economice la nivelul exigenelor tehnico-tiinifice actuale.
Sursele financiare externe se pot asigura, n afara creditelor bancare pe termen lung, prin
emisiunea de hrtii de valoare pe termen lung (obligaiuni i aciuni). Dac ar fi s ne oprim la
hrtiile de valoare pe termen lung, atunci agenii economici investitori pot alege ntre emisiunea de
obligaiuni i cea de aciuni. n continuare, ncercm s conturm unele comportamente ale
agenilor economici ofertani de asemenea active.
Din punctul de vedere al societilor comerciale, emisiunile de obligaiuni sunt mai riscante,
deoarece dobnda (fix) la acestea trebuie pltit, indiferent de mrimea profitului. Deci, se poate
trage concluzia c societile comerciale ar trebui s apeleze ct mai puin la obligaiuni. Dar,
recurgerea mai ales la noi emisiuni de aciuni sporete numrul proprietarilor-acionari, fapt care
poate duce la reducerea profitului net pe o aciune, dac profitul total rmne constant.
n finanarea extern relaia ntre hrtii de valoare cu venit fix (obligaiuni) i cea prin hrtii
de valoare cu venit variabil (aciuni) este una dintre prghiile financiare ale societilor comerciale.
Aceast prghie este o sabie cu dou tiuri, n sensul c sporirea ponderii obligaiunilor mrete
riscul finanrii pentru societate, dar ea are impact favorabil asupra profitului net pe aciuni.
Societile comerciale sunt confruntate cu problema dificil a identificrii acelei mrimi a prghiei
financiare care echilibreaz obiectivul maximizrii profitului net pe o aciune cu cel al minimizrii
riscului finanrii. Oricum, creterea presiunii financiare este limitat, deoarece, dac emisiunea de
obligaiuni ar fi excesiv, cumprtorii poteniali ar manifesta reineri n achiziionarea
obligaiunilor respective.
4.3. Instituiile pieei financiare. Bursa de valori i mecanismele ei
Bursa const dintr-o serie de piee de active, adic de viitoare fluxuri de beneficii. Pe fiecare
dintre aceste piee oferta i cererea se egaleaz n fiecare zi. Cererea i oferta reflect anticiprile
divergente ale cumprtorilor i vnztorilor cu privire la beneficiile viitoare. Tranzaciile au loc
ntre cei ale cror anticipri se abat de la preul de pia curent. Dat fiind c se poate cumpra exact
33

ct se vinde, putem spune c preul (cursul) de echilibru pe o pia de active reflect balana
anticiprilor. (L.M. Lachmann)
Funcionarea pieei capitalului (financiar) presupune existena unor instituii specifice cum
sunt: comisia hrtiilor de valoare; casele de brokeraj; bursa de valori.
Comisia hrtiilor de valoare este un organism general care are o serie de responsabiliti n
ceea ce privete coordonarea acestei piee specifice, cum sunt:
(a) nregistrarea tuturor hrtiilor de valoare emise pe piaa primar i confirmarea
prospectelor de emisiune;
(b) atestarea brokerilor i a caselor de brokeraj, precum i urmrirea activitii lor;
(c) controlul activitii burselor de valori;
(d) aprobarea nfiinrii unor noi burse de valori.
Aceste funcii generale sunt adaptate i concretizate n fiecare ar.
Casele de brokeraj constituie o alt instituie specific pieei financiare, activitatea
brokerului fiind conceput la trei niveluri:

brokerul ca persoan fizic;

ca asociaii de brokeri;

la nivelul caselor de brokeraj, ca intermediar ntre cumprtorii i vnztorii de hrtii de

valoare.
Funciile caselor de brokeraj sunt: introduc noile emisiuni pe piaa primar; fac tranzacii pe
pieele secundare; efectueaz tranzacii pe cont propriu (dealing); se ocup cu gestionarea
portofoliilor de hrtii de valoare; acord consultan n probleme de investiii financiare.
Bursa de valori este o pia public (fictiv) organizat pentru a mijloci tranzacii cu hrtii
de valoare pe termen lung, emise anterior de ctre cele mai importante societi comerciale pe
aciuni, precum i de ctre autoritile publice.
Particularitatea bursei de valori ca pia financiar poate fi pus n eviden de urmtoarele:

pe o asemenea pia, preurile sunt stabilite zilnic ca balan a anticiprilor;

preurile se formeaz n cadrul edinelor de licitaii, pe baza cererii i ofertei care se

egaleaz zilnic;

licitaia se desfoar ntr-un loc anumit, n zile i la ore programate;

edinele de licitaie se organizeaz n baza ctorva principii: (a) tranzaciile se

realizeaz n conformitate cu ordinele de vnzare i de cumprare, care cuprind trei tipuri de preuri:
minim de vnzare, maxim de cumprare i preul zilei; (b) n cadrul unei edine de licitaie se
stabilete un pre fix (al zilei) pentru fiecare categorie de hrtii de vnzare; (c) fiecare categorie de
hrtii de valoare beneficiaz de serviciile unui broker specialist.

34

ntruct instituiile pieei capitalului ofer cadrul permisiv de manifestare a unitilor

economice, bursa de valori (principala instituie) funcioneaz dup reguli clare i obligatorii. n
plus, activitatea sa este permanent supravegheat.
Un astfel de statut al bursei s-a impus ca urmare a specificului i rolului ei:

marea varietate a bunurilor mobiliare tranzacionate;

interesul de a grupa asemenea negocieri n locuri speciale pentru a uura ntlnirea dintre

posesorii de titluri i cei de capital bnesc;

nevoia de a garanta securitatea i omogenitatea operaiunilor.

Regulile de funcionare a bursei de valori se refer la :

condiiile de nfiinare a acesteia;

funcionarea conducerii instituiei;

condiiile de ndeplinit pentru ca un titlu mobiliar s poat fi cotat pe pia;

modul de formare a cursului etc.

Bursa de valori este organizat ca societate comercial (pe aciuni) privat, public sau
mixt. Organizarea intern a bursei este foarte riguroas, iar obligaiile ei fal de agenii economici
sunt clare. Conducerea operativ a bursei este asigurat de Consiliul bursei (format din
reprezentanii alei ai acionarilor, ai emitenilor i ai salariailor), acesta fiind mputernicit cu
organizarea i reglementarea ntregii funcionri a acesteia.
Pentru ca un titlu de valoare s fie admis pentru a fi tranzacionat la burs (s intre n
standing-ul ei), acesta trebuie s ndeplineasc anumite condiii, respectiv emitentul s se nscrie n
anumii parametri (s aib o anumit dimensiune, exprimat n mrimea capitalului propriu, s se
nscrie ntr-un nivel de rentabilitate, s ofere informaiile necesare publicului, s aib obiective
strategice) n Frana, de pild, doar 3000 de societi pe aciuni, din cele peste 300.000, sunt admise
s tranzacioneze la burs.
Una dintre cele mai complexe probleme este cea a mecanismului de formare a cursului
hrtiilor de valoare: Ceea ce se poate spune aici, deocamdat, este faptul c nivelul i dinamica
cursului hrtiilor de valoare pe termen lung se stabilesc n raport de civa factori generali: cererea
i oferta pe piaa respectiv; mrimea dividendului asigurat; dinamica preurilor; rata dobnzii.
Operaiunile bursiere se mpart n operaiuni la vedere i operaiuni la termen.
Operaiunile la vedere presupun livrarea imediat, n limitele regulamentului, a titlurilor de
valoare la cursul (preul zilei) acceptat de agenii participani.
Operaiunile la termen sunt acelea n care contractarea, nelegerea privitoare la numrul
titlurilor tranzacionate la cursul de schimb i la data scadenei se va realiza la un moment dat (To),
efectuarea tranzaciei urmnd a se derula ulterior, la data fixat (Tl) numit zi de scaden.

35

Aceste operaiuni (la termen) au o tent speculativ; unul dintre agenii contractani ctig,
altul pierde, n funcie de relaia de mrime ntre cursul contractat (ferm) i cel existent n ziua
derulrii tranzaciei.
Vnztorul mizeaz pe scderea cursului titlurilor, el fiind considerat un speculator (juctor)
a la baisse. Cumprtorul conteaz pe ridicarea cursului hrtiilor de valoare contractate i de
aceea poate fi considerat un speculator a la hausse .
n sistemul pieelor, bursa de valori i-a demonstrat rolul major n economia modern.
Redm n continuare, doar cteva argumente n favoarea aprecierii fcute, deci importana pe care o
are bursa de valori, n cadrul unei economii de pia:

stimuleaz procesul investiional, concomitent cu dezvoltarea sentimentului de siguran

economic i de proprietar (este vorba de cei care cumpr active financiare);

acioneaz pozitiv asupra pieei muncii, asupra pieei bunurilor i serviciilor de consum

i de capital; aceast funcie decurge din preferina menajelor pentru patrimoniul financiar;

transform rapid, operativ, capitalul bnesc n capital real (factor de producie) i invers;

favorizeaz libera intrare pe pia a capitalului i nalta sa mobilitate;

stimuleaz procesul de concentrare a puterii economice, de preluare a controlului asupra

unor societi pe aciuni; aceasta se obine prin deinerea pachetului aciunilor de control;

este un barometru extrem de sensibil al strii economiei; scderea brusc a cursurilor

prevestete declanarea unei crize i/sau a recesiunii; ridicarea cursurilor, dimpotriv, este un semn
al expansiunii;

operaiunile speculative la burs sustrag, ns, disponibiliti bneti nsemnate de la

procesele economice reale.

Concepte cheie

piaa de capital

dividend

titluri de valoare

rat de actualizare

piaa primar

lichiditate

piaa secundar
Teste gril

1. Bursa de valori nu este:

36

a) societate pe aciuni;
b) societate privat;
c) societate public;
d) condus de un consiliu de administraie;
e) locul unde se tranzacioneaz titluri de valoare;
f) spaiul n care au loc operaiuni speculative.
2. Bursele de mrfuri tranzacioneaz:
a) mrfuri omogene;
b) cereale, petrol;
c) mrfuri fungibile;
d) mrfuri eterogene;
e) materii prime de mare importan.
3. n cazul unei operaiuni bursiere la termen, de pe urma creterii cursului aciunilor nu ctig:
a) vnztorul;
b) cumprtorul;
c) firma care a emis aciunile.
4. Pe piaa financiar secundar, preul titlurilor depinde de:
a) raportul dintre cererea i oferta de titluri;
b) nivelul ratei dobnzii;
c) veniturile anterioare aduse de titluri.
5. Bursa este o pia specializat unde se vnd i se cumpr:
a) titluri;
b) mrfuri de toate categoriile;
c) mrfuri omogene.

Titluri de referate i de lucrri complexe

1. Rolul instituiilor financiare n funcionarea economiei
2. Pieele de capital n Romnia
37

Cap 5 Piaa muncii pia derivat n economia de pia

Obiective
-

Piaa muncii i structurile ei

Funcii i particulariti ale pieei muncii

Segmentarea pieei muncii. Formarea nivelului salariului pe diferite piee.

Oferta i cererea de munc. Teoria productivitii marginale a muncii.

5.1. Piaa muncii i structurile ei

Piaa muncii sau piaa forei de munc poate fi definit ca spaiul economic n care se
ntlnesc, se confrunt i se negociaz n mod liber pe de o parte cererea de for de munc de
ctre deintorul de capital n calitate de cumprtor i ofertantul reprezentat prin posesorii
de for de munc. Totodat aceast pia se prezint i ca sistem al relaiilor i tranzaciilor care
asigur prin mecanisme specifice nainte de toate prin intermediul salariului specific al negocierilor,
echilibrarea ofertei i cererii de munc.
Piaa muncii ca piaa a celui mai important factor de producie se afl ntr-o strns legtur
cu celelalte piee. Pe de o parte ea recepteaz semnalele de pe piaa bunurilor i serviciilor de pe
piaa capitalurilor i este influenat de micarea acestora i de modul de funcionare. De exemplu,
fenomenul inflaionist i creterea preurilor la bunuri i servicii exercit o presiune asupra
transferului cu privire la salarizare. Pe de alt parte, piaa muncii transmite propriile semnale i
cerine spre celelalte piee.

5.2. Funcii i particulariti ale pieei muncii

Piaa muncii n procesul de dezvoltare i funcionare a economiei naionale ndeplinete, n
esen, urmtoarele funcii de ordin economic, social-economic i educativ.
1) Piaa muncii cuprinde alocarea eficient a resurselor de munc pe sectoare, ramuri, profesii,
teritoriu cu valoare i structura cererii de for de munc.
2) Piaa muncii este locul de unire i combinare a forei de munc cu mijloacele de producie.
3) Piaa muncii are o influen puternic asupra formrii i repartizrii veniturilor.
4) Piaa muncii contribuie la formarea i orientarea climatului de munc i de protecie social.
5) Piaa muncii furnizeaz informaii pentru procesul de orientare profesional, recalificare i
reintegrare a forei de munc.
38

Particularitile pieei muncii:

a) Piaa muncii este o pia cu un grad ridicat de rigiditate i de sensibilitate. Prin aceasta, ea
condiioneaz att echilibrul economic ct i cel social-politic. Astfel, literatura economic i
literatura social subliniaz idea c n condiiile actuale dreptul la munc, la alegerea liber a
profesiei i a locului de munc reprezint n egal msur un act economic i unul de justiie
social, de echilibru social.
b) Piaa muncii este mai complex, dar mai organizat i mai reglementat n raport cu celelalte
piee. Aceasta deoarece piaa muncii este cadrul n care se confrunt muli ageni economici i
parteneri sociali, adic salariaii i ntreprinztorii organizaiilor patronale pe de o parte,
sindicate, statul ca agent economic i salariaii din societile comerciale ale statului i din regii
autonome, etc. pe de alt parte
c) Piaa contemporan a muncii este o parte contractual i participativ. Aceasta deoarece pe
aceast pia negocierea i contractul de munc joac un rol esenial n determinarea cererii i
ofertei de munc.
De exemplu, Organizaia Internaional a Muncii a elaborat o multitudine de reglementri pe plan
internaional a unor instituii, a unor legi, etc. Totodat, formarea i funcionarea pieei muncii
reprezint o component important a procesului de tranziie la economia de pia. La acest proces
de tranziie, trebuie s participe toate categoriile de ageni economici i care cuprind:
1) privatizarea i diversificarea formelor de proprietate
2) sporirea gradului de libertate a agentului economic i lichidarea monopolului statului n diferite
domenii
3) crearea cadrului organizaionale, instituional i legislativ necesar funcionrii acestei piee

5.3. Segmentarea pieei muncii. Formarea nivelului salariului pe diferite piee.

n ultimele decenii, mai ales dup 1960, analitii au ajuns la concluzia c nu exist o unic piaa
a muncii la scara ntregii economii naionale. Principial, metodologic, acest lucru nseamn
urmtoarele:
1) existena mai multor segmente ale pieei muncii care s-au constituit de-a lungul anilor.
2) existena unor bariere n calea trecerii de la un segment la altul
3) exist o modalitate a forei de munc, mai ales n limitele fiecrei piee
4) salariile se formeaz i sub influena unor factori sociali, politici, instituionali, etc.
De exemplu, la primul aspect c exist mai multe segmente de pia: n literatura economic se
arat existena acestui segment care se clasific astfel:
a) dup forma de proprietate:
39

1) piaa muncii din sector privat

2) piaa ntreprinztorilor publici ( piaa productorilor de armament)
b) dup dimensiunea utilizatorilor de munc:
1) piaa cererii de munc din partea marilor firme
2) piaa muncii pentru IMM
c) dup gradul de organizare a ofertei de for de munc:
1) piaa salariailor liberi
2) piaa salariailor organizai n sindicate (sindicalizai)
de introdus despre paita muncii ca piata formata din mai multe nuclee
5.4. Oferta i cererea de munc
Oferta de munc (cererea de locuri de munc) se delimiteaz n cadrul potenialului
demografic printr-o serie de criterii de condiii socio-demografice de optimizare, ale personalului cu
vrsta legal de munc i apte de munc. Prin urmare, oferta de munc constituie acele resurse de
munc, acel potenial de munc care se ncadreaz n categoria de ofert pe baza criteriului
salarizrii (renumerrii). Oferta de munc se manifest prin cerere de locuri de munc salariat n
angajarea unor persoane salariate.
Cererea are ca punct de plecare nevoia de serviciu de munc din partea utilizatorilor acesteia
(ntreprinderi, administraii, bnci, etc.). Condiia general a transformrii nevoilor de munc n
cerere de munc este remunerarea sau salarizarea. Aceasta se concretizeaz deci n ofert de locuri
de munc salariate.
Att cererea ct i oferta de munc sunt categorii i mrimi dependente de:
a) dezvoltarea economico-social a unei ri, amplasarea i structura activitii economice i ale
activitii sociale;
b) fenomenele i procesele social-demografice.
Relaiile de interdependen dintre primul element i al doilea n opiniile specialitilor au
fost i sunt nu numai diferite dar chiar opuse. De exemplu, economul englez T.R. Malthus a fost
unul dintre primii care s-au ocupat de problema relaiilor dintre populaie i dezvoltare. Legturile
complementare dintre a) i b) au fost reduse de Malthus la determinarea direct i unilateral
dinspre venituri spre natalitate, cci sporirea mai puternic a natalitii ar duce automat la scderea
veniturilor familiale. n lucrarea sa Eseu asupra principiului populaiei, Malthus ncearc s
demonstreze c mijloacele de trai, mijloacele de subzisten ar crete n progresie aritmetic, pe
cnd populaia s-ar dezvolta n progresie geometric.
Istoria economiei i evoluia demografic n rile dezvoltate evideniaz situaii foarte
variabile i contradictorii ale dinamicii celor dou procese. De pild, ameliorarea condiiilor de
40

via a influenat mult comportamentul demografic familial n sensul scderii natalitii i a

nivelului de copii n familii ( n Frana, Germania, Marea Britanie, Anglia).
Pentru piaa muncii, n condiiile funcionrii normale a unei economii trebuie s fie un
echilibru ntre ofert i cerere. Oferta de munc are numeroase particulariti care influeneaz
cererea:
a) oferta se formeaz n decursul unui timp ndelungat pn cnd populaia atinge vrsta ncadrrii
n munc i se instruiete corespunztor
b) n cutarea unui loc de munc, oamenii au o mobilitate relativ redus pentru c se ataeaz
mediului economico-social i accept greu schimbarea n fora de vrst, starea sntii,
condiii de munc, etc.
c) oferta de munc este considerat eminamente perisabil, deci munca nu se se poate conserva,
are caracter relativ rigid. Cel ce face oferta trebuie s triasc, nu poate atepta orict angajarea
pe un loc de munc
d) oferta muncii se formeaz n exclusivitate pe principiile economiei de pia. Ea se supune
deopotriv legilor demografiei. Generaiile de tineri nu sunt crescute de prinii lor ca nite
mrfuri sau numai pentru a deservi salariai, ci ca oameni ca membri ai societii. El atrgea
atenia c omul este mai mult dect o marf.
Prin urmare, piaa muncii pe care acioneaz oferta i cererea de munc se desfoar n
dou trepte:
1) n prim faz se formeaz condiiile generale de angajare a salariailor, se contureaz principiile
care stau la baza stabilirii sale. n aceast faz se manifest tendina general de formare a
salariailor la nivelul economiei naionale sau la nivelul unor mari segmente de pia a muncii
2) a doua faz, care este o continuare a primei. n aceast faz are loc ntlnirea n termeni reali a
cererii i a ofertei ntlnire n baza condiiilor concrete ale firmelor i a salariailor poteniali.
Pe piaa muncii se manifest dou fore:
a) vnztorul forei de munc care este ofertantul acestui articol specific, care solicit locuri de
munc i care ateapt maximul de avantaj de pe urma vnzrii i a nchirierii forei de munc.
Vnztorul forei de munc urmrete maximum de utilitate i minimum de dezutilitate sau
dezvoltare.
b) cumprtorul de fora de munc sau utilizatorul acesteia, care este cel care ofer locuri de
munc. La rndul lui, cumprtorul ateapt maximum de profit. Teoria productivitii
marginale a muncii ne arat dac productivitatea va fi bine sau prost rspltit n raport cu
contribuiile pe care le aduce.
Dup cum se tie, sunt 3 factori principali care influeneaz oferta de munc la acest nivel:
a) mrimea salariului care poate fi apreciat nominal sau real;
41

b) raportul dintre utilitatea i dezutilitatea muncii (respectiv relaiile dintre efortul lucrtorului i
costul de oportunitate);
c) nevoia de a subzista a salariatului i a familiei sale.
Deci, oferta de munc aparine indivizilor, aceasta cednd munca lor ntreprinderilor n
vederea obinerii unui salariu. n literatura economic se arat factorii care determin oferta de
munc ntr-o economie:
1) populaia total apt de munc
2) o serie de factori instituionali (vrsta minim de munc, legislaia salarial, dispoziiile legale
cu privire la pensionare, etc.)
3) opiunile populaiei ntre munc i odihn, adic timpul care poate fi dedicat oricrei din aceste
dou alternative:
n analiza pe timp scurt, se presupune c 1) i 2) sunt variabile date i exogene i trebuie
analizate mai ales factorul 3). n funcie de al treilea factor, oferta de munc nu reprezint o linie
vertical, doarece indivizii au posibilitatea s aleag numrul de ore pe care doresc s-l lucreze la
fiecare nivel al salariului real i timpul de odihn considerat necesar. S-a constatat c oferta de
munc nu va crete atunci cnd preul su, salariul real sporete. Totui regulile aplicabile pieei
bunurilor i serviciilor nu sunt n totalitate aplicabile i piaa muncii. Aceasta deoarece timpul poate
fi dedicat odihnei sau muncii alternativ care nu se poate aplica ofertei celorlalte bunuri. De
asemenea, n determinarea numrului total de ore de munc oferite n vederea obinerii unui salariu
real ntr n joc dou elemente care opereaz n direcii opuse:
1) efectul de substituie ce acioneaz n sensul creterii numrului de ore oferite cu scopul
sporirii salariului real. n acest caz, indivizii tind s substituie odihna prin munc.
2) efectul de venit care opereaz n sens contrar. Crescnd preul pe or lucrtorul obine un venit
mare pentru un numr determinat de ore lucrate. Rezultatul va fi c acest individ poate s
considere o cantitate mare de bunuri i servicii dect consum anterior. Ambele efecte
acioneaz n direcii opuse, iar rezultatul net este imposibil s fie cunoscut aprioric (nainte).

Concepte cheie

piaa muncii

salariul de echilibru

cererea de munc

ocupare

oferta de munc

efect de venit

costul marginal al muncii

efect de substituie
42

Teste gril
Mrimea salarului i diferenele dintre salarii trebuie s asigure:
a) incitaia la munc;
b) sporirea eficienei muncii;
c) aspiraia la ridicarea calificrii.
Mrimea salariului variaz:
a) funcie de conjunctura economic existent;
b) funcie de venitul firmei;
c) ntre cele dou limite minim i maxim.
Salariul cunoate unele forme de baz:
a) salariul dup timpul lucrat;
b) salariul n acord;
c) salariul dup dificultatea muncii depuse;
d) salariul mixt.
Pe termen lung, creterea salariului este determinat de:
a) creterea cheltuielilor cu calificarea;
b) creterea productivitii muncii;
c) creterea cheltuielilor cu transportul, hrana, locuina i odihna.
Mrimea i dinamica salariului pot fi influenate de:
a) migraia internaional a forei de munc;
b) gradul de organizare n sindicate;
c) legislaia cu privire la micarea grevist.
Cererea de munc este influenat de:
a) gradul de dezvoltare a societii;
b) ritmul creterii economice;
c) nivelul i dinamica productivitii muncii;
d) structura pe ramur a economiei naionale;
e) ritmul nnoirii tehnice i tehnologice n economie.
43

Pe termen scurt evoluia cererii de munc este:

a) invariabil;
b) liniar;
c) eterogen.
Piaa muncii ndeplinete urmtoarele funcii:
a) mijlocete unirea factorului munc cu ceilali factori de producie;
b) influeneaz formarea i repartizarea veniturilor;
c) nlesnete alocarea resurselor de munc pe sectoare, ramuri, profesii etc.;
d) furnizeaz informaii pentru procesul de orientare profesional;
e) influeneaz formarea i repartizarea cheltuielilor.
Piaa muncii prezint urmtoarele particulariti
a) ea este o pia cu un nalt grad de rigiditate i de sensibilitate, condiionnd att echilibrul
economic ct i pe cel social;
b) este o pia mai complex, mai organizat i mai reglementat n raport cu celelalte piee;
c) prezint un grad mai ridicat de perfeciune n raport cu celelalte piee;
d) este o pia oscilant funcie de conjunctura mediului economic.
Titluri de referate i de lucrri complexe
1. Negocierea colectiv a salariilor n Romnia
2. Segmentarea pieei muncii este viabil n Romnia?
3. Emigraia, o soluie pentru piaa muncii n Romnia?

44

Cap 6 Statul i rolul su n economia de pia

Obiective
-

Rolul statului n economia de pia

Politica economic a statului; tipologia politicilor economice

Bugetul de stat concepie, structur, funcii

Sistemul fiscal (de impuneri) i rolul su n economia de pia

6.1. Rolul statului n economia de pia

Raporturile statului cu economia naional au constituit una dintre problemele deosebite ale
teoriei i practicii economice mondiale. n gndirea economic s-au conturat dou concepii mai
importante:
a) concepia liberalismului economic
b) concepia totalitarismului economic
Liberalismul economic preconiza neamestec n viaa economic, n viaa agenilor
economici. Francoise Quesnay, care a elaborat aceast concepie c economia poate fi optim numai
pe baza aciunilor nestingherite a agenilor economici, schimbul ntre productori urmnd a se
desfura doar prin intermediul mecanismului cerere-ofert.
A. Smith arta n lucrarea sa ,,Avuia Naiunilor necesitatea eliminrii controlului de stat pe
piaa privat. Productorii individuali, n urmrirea intereselor lor private, vor produce acele bunuri
necesare i dorite de consumatori.
Concepia opus, totalitarismul economic socotete c individul trebuie subordonat statului
c drepturile sale deriv din voina statului. n concepia neoclasic actual, statul este considerat un
organism deasupra intereselor economice, avnd un rol nensemnat n economie. Pn la criza din
anii 30, sistemul economic era considerat de neoclasici ca autoreglator i domin ideea c
productorii prin oferte s creasc propria cerere.
ntre cele dou mari concepii n epoca contemporan au aprut:
1) dirijismul, politica dirijat preconizat de J.M. Keynes
2) sinteza neoclasic
1) Dirijismul economic - recunoscnd incapacitatea economiei de a se autoregla prin mecanismele
pieei de liber concuren, economistul englez J.M. Keynes a sugerat completarea mecanismelor
pieei cu intervenia statului n scopul corectrii dezechilibrelor ciclice i evitrii amplificrii lor.

45

Deci, dereglarea mecanismelor economice a condus la elaborarea teoriilor dirjismului n cadrul

crora se remarc keynisismul, care cerea un intervenionism statal.
2) Sinteza neoclasic - autorul sintezei neoclasice P. Samuelson considera c intervenia statului n
economie ar trebui s fie ct mai limitat i indirect. Aceasta ar avea drept obiectiv principal
echilibrarea ofertei cu cererea total n scopul asigurrii unei creteri economice echilibrate n
condiiile unui nalt nivel al ocuprii forei de munc i stabilitii necesare a preurilor.
Literatura economic arat c rolul statului n economia de pia este determinat de
urmtorii factori:
1) statul asigur n mare msur echilibrul i stabilitatea economic.
ntruct la nceputul deceniului 4 al acestui secol, statele s-au ocupat intens de problema angajrii
forei de munc, restabilirea echilibrului economic i reducerea pe ct posibil a dezechilibrelor din
societate.
2) ntruct exist o insuficien a iniiativei private n unele domenii de interes general - cercetarea
tiinei, programe generale de dezvoltare a energeticii, a mbuntirilor funciare i a altor
programe, statul trebuie s se implice.
3) statul este cel care trebuie s satisfac unele nevoi colective ale societii (programe de
nvmnt i educative, programe de asisten medical i social, sisteme de asigurarea societii,
etc.)
4) statul trebuie s asigure finanarea cheltuielilor pentru aprarea naional.
5) a aprut i s-a amplificat n economie o tendin de existen a externalitilor. O externalitate
este un efect colateral al produciei i consumului cu consecine pozitive i negative. Guvernele
pot i trebuie s diminueze externalitile negative (poluarea mediului nconjurtor) i s
ncurajeze situaiile provocatoare de externaliti pozitive (prevenirea mbolnvirilor n sistemul
sntii publice, etc.).
Statul ncurajeaz deci activiti care creeaz beneficii externe limitnd n acelai timp aciuni
generatoare de cheltuieli externe, de exemplu statele au czut de acord s dea mai mult atenie
problemelor polurii atomice.
6) statul ncurajeaz producia de bunuri economice cu caliti superioare, ia msuri de protecie a
consumatorilor.
7) statul asigur o ordine de drept corespunztor etapei respective de evoluie economic.
i n ara noastr, statul creeaz i perfecioneaz permanent cadrul juridic necesar, instituind un
regim legiuitor adecvat.
8) statul se preocup de modificarea interveniilor n conjunctura economiei mondiale. Astfel,
printr-o politic adecvat, statul poate stimula participarea agenilor economici la fluxurile
economice internaionale.
46

9) statul trebuie s se preocupe de complexitatea problemelor care apar n perioade diferite ale unei
ri (rzboaie, crize economice, calamiti naturale).
Dar rolul economic al statului este diferit de la o ar la alta, de la o perioad la alta, dintr-o
multitudine de motive: tradiii istorice, forma de organizare statal, suprafaa, populaia, potenial
economic i altele.
Rolul economic al statului se exercit printr-o multitudine de msuri i forme de implicare:
1) administraii publice, att la nivel central; ct i la nivel local.
Ele furnizeaz servicii colective celorlali ageni economic fr contribuii directe din partea
consumatorilor. Serviciile respective nu sunt pltite de utilizatorii direci, ele fiind finanate de
ntreaga societate prin intermediul bugetului de stat (nvmnt, cultur, sntate, etc.).
2) statul este factorul care asigur organizarea i manifestarea pieei publice instituionalizate pe
plan local
Este un arbitru ntre interesele agenilor economici particulari i proprietate public. Pe aceast
linie, statul adopt cadrul comercial care reglementeaz aceste interese ale agenilor economici.
3) administraiile publice i asum riscul unor activiti care erau specifice celorlali ageni
economici. De exemplu, statul este singurul consumator de armament dar i singurul productor.
4) statul contemporan concepe i pune n aplicare un sistem ntreg de politici economice n
industrie, agricultur, relaii economice externe

6.2. Politica economic a statului; tipologia politicilor economice

Politica economic reprezint aciunea contient a puterii publice care se traduce prin
definirea obiectivelor economice i sociale urmrite ntr-o perioad, ntr-o ar ca i prin
punerea n aplicare a acestora prin folosirea unor mijloace i tehnici adecvate. Exist o
deosebire substanial ntre aciunile legilor economice obiective studiate de economia politic i
aplicarea cerinelor acestor legi de ctre puterea statal. Politica economic, indiferent sub ce form
este aplicat este o activitate subiectiv prin programele puse de puterea executiv i modalitile de
realizare.
Legile economice sunt obiective, care acioneaz indiferent de voina oamenilor. Dac
cerinele acestei legi sunt aplicate n economie, economia beneficiaz de creterea economic de
dezvoltare.
Politicile economice depind de puterile aflate la guvernare. Ele propun legi subiective. n
msura n care legile subiective se subordoneaz cerinelor legilor obiective i politicile economice
sunt realiste sunt n concordan cu dezvoltarea cu creterea economic.

47

Clasificarea politicii economice:

1) n funcie de obiectivele finale sau de domeniul de aplicare: politici de cretere economic,
dezvoltare economic; politici de ocupare a forei de munc sau antiomaj, politici
antiinflaioniste, politici industriale, politici agrare, politici sociale, etc.
2) Dup instrumentele folosite n promovarea politicii economice: politici monetare, politici
bugetare de preuri, politici de venituri, politici de protecia mediului ambiant.
3) n funcie de perioada de extindere: politici conjuncturale (anticiclice, politici deflaioniste,
politici de relansarea activitii economice) sau politici economice generale, care urmresc
aplicarea tuturor obiectivelor prevzute n programul de guvernare
4) n funcie de amploarea domeniului afectat: politici microeconomice, politici la nivel
macroeconomic
5) n funcie de orientarea doctrinar: politici liberale, politici dirijiste, politici de inspiraie social
democratic, care urmresc o mai mare extindere a proteciei sociale, dezvoltarea unor sectoare
publice, nlturarea convulsiilor sociale, etc. De exemplu, o asemenea politic a economiei
sociale de pia a fost aplicat n Germania de Ludwig Erhardt (46-48) a dus la aa numitul
miracol economic.

6.3. Bugetul de stat concept, structur, funcii

Bugetul de stat reprezint un instrument de stabilizare a economiei prin care puterea de stat
influeneaz cererea global, volumul produciei, nivelul general al preurilor i asigur protecia
social. Prin urmare, bugetul este forma concret de manifestare a statului constituind mijlocul prin
care se formeaz veniturile statului i prin care se efectueaz cheltuielile publice. O politic
bugetar pozitiv reprezint acea concepie i acele msuri i aciuni ale statului prin care
cheltuielile publice i impozitele sunt orientate i folosite n direcia creterii economice a realizrii
unui nivel de ocupare ridicat, diminuarea inflaiei i a altor factori de dezechilibru. Practic, bugetul
de stat se prezint sub forma unei balane care cuprinde dou mari capitole: venituri i cheltuieli
Exist bugete la nivelul ntregii ri (republican) sau bugete locale.
La venituri sunt ncasri bneti ale statului. Veniturile mai importante sunt ncasrile
bneti ale statului. Veniturile mai importante sunt impozitele i taxele, impozite pe profit, TVA,
impozite asupra consumului, impozite pe salarii, impozite pe venitul gospodriilor, impozite pe
avere.
n cadrul veniturilor, ponderea cea mai mare o au impozitele (circa 80 %, cotizat pentru
asigurri sociale).
Cheltuielile sunt:
48

a) cheltuieli cu funcii administraie public

b) cheltuieli cu aprarea
c) cheltuieli pentru nvmnt i educaie
d) cheltuieli pentru sntate
e) cheltuieli pentru asigurri i asisten social (pensii, alocaii, burse, etc.)
f) cheltuieli cu construcii de locuine, de biblioteci, de instituii culturale
g) cheltuieli pentru afaceri economice (investiii) n centrale electrice, nuclear-electrice, osele,
drumuri, etc
Att n elaborarea bugetului ct i n execuia bugetar se urmrete echilibrarea celor dou
pri. n general, n teoria i practica economic se consider c un buget echilibrat exercit un efect
neutru asupra economiei. Chiar i rile foarte dezvoltate din grupul celor 7 au un buget
neechilibrat.
Dac ns totalul cheltuielilor depete veniturile se consider c bugetul este deficitar.
Pentru a susine totui cheltuielile fr acoperire n venituri, statul recurge la dou soluii:
a) mprumuturi prin care crete datoria public i aceasta poate fi pe plan intern i pe piaa extern
b) emisiune de bani fr acoperire n bunuri i servicii (inflaia)
Efectele deficitelor bugetare asupra economiei difer n funcie de durata lor. Cnd deficitul
se mrete pe termen scurt poate avea anumite efecte stimulative. Dar dac se perpetueaz timp
ndelungat are sigur efecte negative.
Exist cazuri cnd veniturile depesc un anumit nivel considerat minim, totui excedentul
bugetar are efecte negative asupra economiei ntruct las nefolosite sau amn folosirea pentru mai
trziu a unor resurse financiare importante. Aceasta ar fi putut contribui la sporirea produciei de
bunuri i servicii la ocuparea forei de munc.

6.4. Sistemul fiscal (de impunere) i rolul su n economia de pia

Politica fiscal a statului reprezint o concepie precum i un ansamblu de msuri i aciuni
privind locul impozitelor n sistemul veniturilor bugetare categorii de impozite i percepere a lor,
modul de folosire a lor ca prghie de stimul a creterii economice
La momentul su, statul pune n centrul preocuprilor pentru elaborare i executarea
bugetului, problema creterii impozitelor ca principal suport al creterii veniturilor bugetare.
Exist preri c impozitele mari ar diminua resursele pe care agentul economic le-ar putea
folosi pentru a spori investiia i n acelai timp de a crea noi locuri de munc sau le-ar putea folosi
pentru consideraii personale.

49

Unele preri arat c dimpotriv, diminuarea impozitelor ar face imposibilitatea realizrii

unor progrese economice i social guvernamentale sau chiar locale, ceea ce ar atrage numeroase
nemulumiri.
Implicaiile impozitelor asupra economiei conduc la concluzia c sistemul de percepere a lor
trebuie astfel conceput nct s se realizeze un echilibru ntre necesitatea agentului economic de a
obine profituri tot mai mari i posibilitatea diminurii acestora prin creterea impozitului ca surse
de venituri bugetare sporite. Statul trebuie s promoveze anumite principii n proiectarea sistemului
de impozite i taxe
1) sistemul trebuie s tind ctre neutralitate astfel nct mecanismul pieei libere s fie afectate
ntr-o msur ct mai redus
2) s se armonizeze dou reguli de baz ale impozitului:
a) necesitatea plii serviciului efectuat de guverne
b) posibilitatea de plat reprezentat de veniturile personale
n privina primei reguli, statul are menirea de a estima gradul n care diveri indivizi,
beneficiind de servicii rele i s stabileasc pe aceast baz impozitul. n literatura economic,
impozitul se clasific dup urmtoarele criterii:
a) Dup obiectivul impunerii:
-

impozit pe venit

impozit pe avere

impozit pe cheltuieli

b) Dup scopul urmrit:

-

impozit financiar

impozit de ordine (limitarea sau ncurajarea unor procese)

c) Dup frecvena lor:

-

permanente care se percep liniar, anual

incidentale, se ncaseaz o singur dat pentru o perioad ndelungat

d) Dup nivelul la care sunt administrate:

-

locale

federale, etc.

e) Dup modul de stabilire sau cum afecteaz veniturile contribuabililor

-

directe

indirecte

Impozitele directe se stabilesc pe baza datelor organelor fiscale asupra unor obiective materiale.
Acestea sunt:
a) impozite reale sau obiective (pe produs, case, autovehicule, etc.)
50

b) impozite personale sau asupra fiecrei persoane

1) impozit pe venit n care intr:
-

pe veniturile persoanelor fizice

pe veniturile persoanelor juridice

2) impozit pe avere:

impozit propriu-zis asupra averii din venitul obinut

impozit pe creterea averii

impozit asupra circulaiei averii prin succesiuni, donaii, aciuni, imobile, etc.

Impozitele indirecte sunt incluse n preurile mrfii, tarifelor, serviciilor, pltite indirect. Intr:
a) taxele de consumaie (accizele)
1) impozite pe consumuri speciale (hidrocarburi i derivate, chibrituri, tutun, buturi, cafea, ceai i
chiar n unele bunuri de folosin ndelungat)
2) impozite pe consum general: pe CA, TVA.
b) monopolurile fiscale: la sare, chibrituri, tutun, alcool, etc.
c) taxe vamale speciale cu sume fixe pe uniti de msur
d) taxe de nregistrare i de timbru: taxe judectoreti de notariat, consulare, de administrare,
permise, autorizaii, etc.

Concepte cheie

politic macroeconomic

datoria public

politic bugetar

politica fiscal

echilibrul bugetar

Teste gril
1.

Statul n economia de pia se implic:

a) n calitate de agent economic n diferite ipostaze;
b) prin crearea cadrului juridic-legislativ pentru desfurarea activitii economice;
c) n asigurarea condiiilor de exercitare a liberei iniiative de ctre agenii economici;
d) prin politica de susinere a economie n perioade de criz;
e) n calitate de mediator n conflictele de munc.

2.

Programarea economic vizeaz:

51

a) protecia mediului;
b) utilizarea resurselor financiare ale statului;
c) alocarea eficient a factorilor de producie;
d) contracararea efectelor negative ale mecanismelor economie de pia;
e) ridicarea competitivitii.
3.

Printre formele de implicare a statului n economie se nscriu:

a) proprietar de firme ale administraiei locale sau centrale, care produc bunuri i servicii i
funcioneaz ncadrndu-se n economia de pia;
b) plata salariilor personalului care lucreaz n administraie;
c) subvenionarea stabilitii preurilor;
d) ncasarea de impozite;
e) finanarea investiiilor private;
f) consumator de bunuri i servicii pentru administraii i armat.

4.

Intervenia statului la nivel macroeconomic vizeaz:

a) gestiunea proprietii publice;
b) fixarea unui numr redus de preuri;
c) limitarea sau nlturarea inflaiei;
d) limitarea omajului;
e) adoptarea unor msuri generale, care s asigure o protecie social eficient.

5.

Intervenia statului la nivel microeconomic are n vedere:

a) fixarea unui numr redus de preuri;
b) fixarea unor limite minime ale salariilor, care s asigure un standard minim, decent al
nivelului de trai;
c) msuri care s asigure o protecie social eficient;
d) gestionarea proprietii publice;
e) msuri de stimulare a relansrii economiei.

6.

Marja implicrii statului n economie este limitat deoarece:

a) din raporturile de interese ntr-un regim democratic rezult anumite limite ale interveniei
statului;
b) nu poate dispune de suficiente resurse financiare i mijloace pentru o implicare total;
c) aciunile statului trebuiesc subordonate principiilor economiei de pia;
52

d) autonomia i libertatea de aciune a organelor administraiei publice sunt limitate;

e) statul nu-i poate asuma responsabiliti la nivel microeconomic.
7.

ntr-o economie concurenial, singurul capabil s asigure o funcionare eficient, coerent a

ansamblului economic naional este:
a) agentul economic privat;
b) agentul economic public;
c) statul;
d) firmele cu participare de capital strin.

8.

La veniturile bugetului de stat cea mai mare pondere o dein:

a) comisioanele bancare;
b) impozitele;
c) cotizaiile pentru asigurrile sociale;
d) taxele vamale;
e) taxa pe valoarea adugat.

9.

n cazul unui buget deficitar, pentru a susine cheltuielile fr acoperire n venituri, statul
poate recurge la:
a) mprumuturi interne;
b) mprumuturi externe;
c) emisiune de bani fr acoperire n bunuri i servicii;
d) majorarea taxelor i impozitelor existente;
e) introducerea unor noi impozite i taxe.

10.

Veniturile bugetului de stat sunt orientate spre:

a) finanarea i subvenionarea unor afaceri economice;
b) plata salariilor minime n condiii de criz;
c) salarii pentru personalul din administraia public;
d) cotizaii pentru asigurrile sociale;
e) aprare, cultur, educaie.

Titluri de referate i de lucrri complexe

53

1. Politica bugetar i rolul ei n lelansarea economic

2. Politia fiscal factor de stimulare a activitii i stabilitii economice
3. Veniturile bugetare dinamic, structuri, tendine
4. Cheltuielile publice dinamic, structur, tendine

54

Cap 7 Fluctuaiile activitii economice n rile cu economie de pia

(crizele economice)
Obiective
-

Diversitatea ciclurilor economice.Ciclul lung i mediu.

Explicaii asupra evoluiei ciclice a activitii economice.

Politici anticiclice.

7.1. Ciclicitatea form normal a micrii economice

Evoluia principalei laturi a activitii economice dintr-o ntreprindere, ramur i chiar pe
ntreaga economie naional, relevate de venitul naional, desfacerii investiiei, consum, permite
constatarea c n unele perioade se nregistreaz creteri, n altele stagnri sau chiar reduceri.
Periodic, activitatea economic poate cunoate chiar stri de criz. Aceasta nseamn c n timp,
activitatea economic nu are o evoluie uniform liniar de cretere continu ci este fluctuant.
Unele fluctuaii ale activitii economice sunt sezoniere, fiind n general explicabile i previzibile ca
urmare a influenei unor factori naturali sau sociali. Altele sunt ntmpltoare i de o durat mai
scurt. Pe lng acestea, mai exist i fluctuaii economice de mai lung amplitudine care se
reproduc cu o anumit regularitate. Ele s-au manifestat pregnant de la nceputul secolului XIX, iar
prin cercetarea lor s-a desprins concluzia c alternana perioadelor de expansiune i de contracie a
afacerilor se efectueaz cu o anumit regularitate, lund o form pe care economia politic o va
denumi ciclul economic, iar micarea respectiv ciclicitate.
Potrivit literaturii economice, cele mai reprezentative oscilaii cu caracter de criz se
situeaz cele din Anglia, i unele ri occidentale, ncepnd cu 1825-1836, 1847, 1857, 1866, 1873,
1882, 1890, 1900, 1913, 1929, 1933. Acestea sunt considerate crize economice de supraproducie
din perioada industrialismului.
Desigur, n economia preindustrial au fost unele crize de subproducie, datorate rzboaielor,
calamitilor naturale, inundaii (1770, 1789), recolte slabe n Frana datorate secetei.
Aprecierea se poate face prin faptul c principalele fenomene economic se deruleaz sub
form ondulatorie. Au un caracter ciclic. Ciclicitatea n economie caracterizeaz acea form de
micare a activitii economice dintr-o ar n care se succed alternativ fazele de avnt cu cele de
descretere i stagnare. mprejurrile care genereaz ciclicitatea economic sunt foarte numeroase,
dar rolul determinant l are modul specific de evoluie a eficienei utilizrii factorilor de producie.
Prin urmare, ciclicitatea desemneaz un mod specific de evoluie a fenomenelor economice care se
manifest n mod ondulatoriu sub form de ciclu.
55

Ciclul economic este perioada de la nceputul unei crize economice pn la nceputul crizei
urmtoare. Un ciclu cuprinde mai multe faze cu denumiri diferite n literatura de specialitate.
Specialitii n economie au identificat mai multe tipuri de cicluri economice care se suprapun i se
ntreptrund. Se cunosc 3 asemenea cicluri:
1) lungi (seculare) studiate de N. Kondratieff
2) decenale (medii) analizate de economistul francez Clement Juglar
3) scurte (6 luni 3 ani)

7.2. Ciclurile lungi i trsturile lor

Astzi este larga acceptat teza dup care coninutul ciclului economic lung l constituie
ciclicitatea dezvoltrii calitative a forelor productive denumit i modul tehnic de producie.
Un mod tehnic de producie exprim un tip calitativ determinat al raporturilor om-mediu, o
stare calitativ definitorie i de durat a combinrii factorilor de producie.
Obiectivele muncii + Mijloacele de munc (unelte, vase, evi) = mijloace de producie
+ fora de munc -= Forele productive ale societii (modul tehnic de producie)
Modul tehnic de producie desemneaz nivelul calitativ i caracterul ansamblului tehnicilor
i tehnologiilor de producie, inclusiv al forei de munc. Evoluia pe timp lung a vieii economice,
a modului tehnic de producie se desfoar sub forma unor aa zise unde lungi cu o durat de 5060-70 ani.
n acest interval de timp n economia unei ri sau n economia mondial este dominant un
anumit mod tehnic de producie. Aceste este susinut de un anumit nivel de acumulare i
reproducie. Circa 20 30 ani, modul tehnic de producie dominant funcioneaz corespunztor i
dezvluie capacitatea de progres, are un cadru adecvat de afirmare. Dup aceast perioad, el intr
n conflict cu posibilitile oferite de natur i alte resurse ale societii pe baza crora a fost
edificat. Apar acum semne de epuizare a capacitii sale de a asigura un cadru corespunztor legii
creterii productivitii muncii i ncepe s se manifeste o tendin de cdere a eficienei economice
n primul rnd al ratei profitului. ncepe acuma perioada de tranziie cu un stadiu calitativ nou al
ansamblului factorilor de producie. Corespunztor acestei logici n evoluia oricrei economii
mature se disting 2 faze:
1) faza ascendent: se caracterizeaz prin preponderena anilor de prosperitate economic, ritmuri
nalte de cretere a venitului naional, a investiiilor, a produciei industriale i a profiturilor,
inclusiv ridicarea nivelului de trai.
2) faza descendent: ncetinirea ritmului de cretere a produciei, a investiiilor, a profiturilor, a
gradului de ocupare a forei de munc i a venitului naional.
56

Anii de depresie economic sunt mai numeroi, iar persistena unor fenomene negativiste n
economie se accentueaz. ncepe de fapt, tranziia la un nou mod tehnic de producie. Se trece la o
nou und de progres tehnic, social-economic. Unii autori numesc aceste treceri succesive (pe un
fundal de trend general cresctor de la o faz la alta i de la un ciclu la altul) ca fiind revoluie
industrial, revoluie tehnico-tiinific, etc.
Succesiunea celor dou faze ascendent i descendent este explicat de specialiti n mai
multe feluri:
a) prin ciclicitatea noutilor i perfecionri tehnologice profunde, prin atragerea n exploatare a
unor noi resurse de materii prime sau ca surse primare de energie
b) prin pregtirea i ducerea rzboaielor, prin noile mpriri i rempriri a resurselor naturale i
resurse umane
c) prin evoluia produciei i a stocului de an
d) prin evoluia produciei agricole
e) prin evoluia ciclic a cercetrii tiinifice n legtur organiz cu ciclul schimburilor structurale
din economie.
Este explicaia cea mai plauzibil pe care istoria economic o accept n cea mai mare
msur. Aceasta deoarece n faza ascendent are loc un proces investiional susinut i eficient pe
baza descoperirilor tiinifice anterioare. n aceast faz se nregistreaz un recul al cercetrilor
tiinifice i o eficien ridicat a investiiilor efectuate pe baza descoperirilor anterioare. n faza
descoperirilor, dimpotriv, se produce o scdere relativ a eficienei investiiilor (a producie) dar i
o intensificare a cercetrii tiinifice i tehnologiilor. Acum se manifest criza structural
tehnologic, criz specific tranziiei de la un tip de tehnologie la altul i de la un stadiul al
progresului tehnico-social i tehnico-tiinific la altul.

7.3. Ciclul economic pe termen mediu (ciclul decenal)

Ciclul n economie este o suit nentrerupt de fenomene i procese economice care se
rennoiesc ntr-o succesiune imuabil. Astfel, ciclul cu o durat medie de 10-12 ani const ntr-o
perioad de timp n limitele creia se succed dup dicionarul Grand Larousse urmtoarele faze:
1) faza de criz propriu-zis
2) faza de depresiune
3) un palier de refacere incomplet (de nviorare)
4) o faz de expansiune (boom economic)
Ciclurile decenale sunt susinute de o larg literatur economic de specialitate. Unii autori
vorbesc de 4 faze: criz, depresiune, nviorare, avnt. Paul Samuelson considera c ciclul decenal
57

cuprinde urmtoarele 4 faze: restrngere (recesiune), reluare (nviorare), expansiune i apogeu

(boom economic). Un alt economist considera cele 4 faze: expansiune, criz, depresiune, punct de
ncepere a refacerii, a pregtirii expansiunii
J.M.Keynes vorbete de dou faze: o faz de recesiune format din criz i depresiune i o
faz de expansiune de boom format din refacere i avnt economic
Fenomenele care nsoesc cele 4 faze ale ciclului economic sunt:
- criza propriu-zis
1) producia industrial se reduce; se nchid capacitile de producie.
2) vnzrile de mrfuri stagneaz, se acumuleaz stocuri greu vandabile
3) numeroase firme i restrng sau reduc activitatea
4) reducerea capacitii de producie are ca efect sporirea omajului care duce implicit la scderea
cererii solvabile n societate (fenomen de inflaie)
5) reducerea profitului diminueaz la maxim posibilitatea de autofinanare a unor firme
6) bncile restrng i ele volumul creditelor acordate agenilor economici
7) se reduc investiiile, iar ntreprinztorii care nu fac fa noilor exigene prsesc piaa
8) stagneaz sau scad cotaiile hrtiilor de valoare
- depresiune
1) pentru a face fa concurenei tot mai puternice i dificultilor cu care se confrunt,
ntreprinderile adopt msuri de reducere a costului de producie i totodat se preocup de
nlocuirea i modernizarea masiv a mijloacelor de munc, a tehnologiilor i a sortimentelor de
fabricare (nlocuirea capital fix care n circa 10 12 ani se uzeaz)
2) ncep s creasc investiiile ntruct bncile ncep s acorde credite ieftine cu dobnzi mici i
care permit depirea crizei marcnd un nou punct de cotitur spre o nou faz a ciclului
economic, spre nviorare.
3) ncep s se cear mijloace de producie suplimentare care duc la creterea produciei i a forei
de munc ocupat n sectoarele care produc mijloace de producie. Cu salariile primite,
populaia ncepe s sporeasc cererea de bunuri de consum, producia

din acest sector

nviorndu-se
- nviorarea
Revigorarea procesului investiiilor, att pentru noi capaciti ct i pentru rencrcarea celor
existente alimenteaz cererea de mijloace de producie i de for de munc. Se reduce proprietatea
omajului ntruct guvernele iau msuri de sporire a ocuprii forei de munc. Totodat guvernele
iau msuri convergente prin care:
a) reducerea de impozite directe i indirecte care vor ncuraja afacerile pe cont propriu
b) sporesc cheltuielile guvernamentale
58

c) reduc taxele rescontului i rata dobnzii

n acest fel, refacerea activitii se transform treptat ntr-un nou avnt a crui durat poate
diferi dup condiiile fiecrei ri. Noua faz de avnt reprezint un progres n raport cu cliclul
economic precedent.
- faza de boom
Se caracterizeaz succint astfel: pe fundalul unui proces investiional intens cresc producia
i venitul naional, gradul de ocupare a forei de munc, salariile, profiturile i vnzarea de mrfuri.
Este o perioad de afaceri prospere, de cretere a cursului aciunii i a nivelului de trai implicit.
Dar expansiunea nu dureaz la nesfrit pentru c n economia unei ri se face simit
aciunea unor factori care o frneaz. De exemplu reducerea ratei profitului ca i apariia unor
dezechilibre i care se reflect prin scderea cursului aciunii, scumpirea i restrngerea creditului,
fapt care marcheaz nchiderea boomului i ncepe din nou faza de criz.
n realitate, ciclurile economice reale nu prezint o evoluie simpl i liniar. Nu sunt
exclusive unele dereglri sau chiar scderi pariale de producie n faza de avnt i invers, unele
creteri de producie n faze de criz i depresiune. Nici un ciclu nu s-a identificat cu un altul.
Diferite sunt cauzele i intervenia cu care acioneaz. Dac rolul avntului este evident, unii
economiti consider c i criza ndeplinete anumite funcii. Astfel, criza i depresiunea au rolul de
a restabili temporar cu

preul unor mari pierderi, sistemul de proprietate obiectiv necesare

reproduciei.
Criza i depresiunea pun bazele refacerii capitalului fix, a unor noi echilibre obiectiv
necesare perioadei date. n rile cu economie de pia modern, o faz a ciclului lung a cuprins 2-3
cicluri decenale, fiecare cu o configurare proprie.

7.4. Programe statale de msuri anticriz (politici anticiclice)

Politicile si masurile anticriz actuale trebuie astfel elaborate nct s combat eficient
inflaia i, n acelai timp, s permit creterea economic i limitarea omajului. Cele mai
cunoscute i mai utilizate sunt:
Politica cheltuielilor se bazeaz pe creterea cheltuielilor efectuate de la bugetul de stat n
faza de criz i depresiune. S fie orientate aceste cheltuieli spre achiziionarea de stat, producere de
armament pentru aprare, investiii cu caracter social cultural, dar n nici un caz n investiii
productive
Politicile monetare vizeaz controlul masei monetare aflate n circulaie i au drept scop, fie
blocarea (nghearea) masei monetare, fie reducerea acesteia n corelaie cu nevoile circulaiei.
Ambele cerine se realizeaz prin combinarea, de ctre banca central, a urmtoarelor instrumente
59

de politic monetar: manevrarea taxei rescontului, operaiuni de open-market, variaia cotei

rezervelor obligatorii. politica monetar i de credit are ca instrument
a) rata dobnzii
b) creditul
c) masa monetar
Acestea se aplic difereniat n condiiile de avnt sau recesiune. n condiiile de avnt s se
majoreze rata dobnzii, i se impun restricii la acordarea de credit, iar controlul asupra masei
monetare devine mai riguros. Au ca efect frnarea cererii de bunuri de consum i investiii i a
activitilor economice.
n faza de criz trebuie s se procedeze invers. S se reduc rata dobnzii, s sporeasc
volumul de credite i masa monetar pentru a stimula cererea i investiiile. Astfel, ar crete
productiv gradul de ocupare a forei de munc.
Politicile bugetar-fiscale folosesc, de regul, dou instrumente sau prghii de politic
economic:

reducerea cheltuielilor publice, care constituie o component important a cererii agregate;

creterea presiunii fiscale, ceea ce reduce masa monetar destinat consumului i investiiilor.

Prin politica restrngerii cheltuielilor publice (guvernamentale), care presupune meninerea unor
deficite bugetare ct mai mici, ct i prin politica presiunii fiscale, care nseamn o cretere a
impozitelor directe i indirecte, se realizeaz aa-numita "politic deflaionist". Dac aceleai
prghii se folosesc n sens invers, respectiv creterea cheltuielilor guvernamentale i reducerea
impozitelor, atunci se are n vedere reducerea omajului, i constuie pri componente ale unei
politici denumite "reflaioniste
n faza de depresie, criz statul s procedeze la reducerea fiscalitii, lsnd mai multe
venituri asupra agentului economic. Aceasta ar avea menirea s ncurajeze consumul i investiiile.
n faza de boom, s se procedeze la o majorare a fiscalitii pentru a frna cererea de consum i
investiii. n felul acesta s-ar asigura i ncasri suplimentare la buget, menite s acopere deficitele
acumulate n faza de criz.

Concepte cheie

fluctuaie

expansiune

ciclitate

criza economic

conjunctur

recesiune
60

depresiune

politica anticiclic bazat pe agregate

Teste gril
1.

Depresiunea se caracterizeaz prin aceea c:

a) cererea de bunuri de consum depete oferta de bunuri de consum;
b) piaa are capacitate de absorbie mrit;
c) oferta agregat depete cererea agregat;
d) cererea de investiii depete oferta de economisire;
e) cererea de munc depete oferta de munc.

2.

Faza de expansiune se caracterizeaz prin:

a) creterea venitului naional;
b) creterea incertitudinii plasamentelor n titluri de valoare;
c) scumpirea creditului pe fondul unui proces investiional intens;
d) creterea produciei i a gradului de ocupare a forei de munc;
e) creterea salariilor, profiturilor i vnzrilor.

3.

Ciclul economic se manifest prin:

a) simultan n toate rile n anumite ramuri economice;
b) diferit ntre ri n anumite ramuri economice;
c) diferit ntre ri i influennd n aceeai proporie activitatea economica general;
d) diferit ntre ri i influennd n proporii diferite activitatea economic.

4.

Componentele politicii bugetare sunt:

a) politica monetara i de credit;
b) politica cheltuielilor publice;
c) politica fiscal;
d) politicile anticiclice.

5.

Scopul politicii monetare i de credit este:

a) n perioada de boom, frnarea cererii de consum i de investiii;
b) n perioada de boom, creterea fiscalitii;
c) n perioada de recesiune, stimularea cererii;
d) n perioada de recesiune, creterea produciei i gradului de ocupare;
61

e) atenuarea undelor ciclului economic.

6.

Care din urmtoarele msuri in de politica monetara i de credit adoptata n faza de boom?
a) reducerea preurilor i a taxelor de consum;
b) diminuarea fiscalitii;
c) restricionarea creditului;
d) sporirea masei monetare;
e) scderea ratei dobnzii.

Titluri de referate i de lucrri complexe

5. Caracteristici ale fluctuaiilor economice aggregate n statele cu structuri tehnicoeconomice moderne
6. Consideraiuni asupra politicilor monetare i fiscale, promovate n ultimii ani n
Romnia

62

Cap 8 Inflaia fenomen negativ al economiei de pia

Obiective
-

Conceptul i instrumentele de msurare a inflaiei (indicatori i indici)

Cauzele inflaiei contemporane i tipuri de inflaie

Efectele economice i sociale ale inflaiei

Politici i msuri antiinflaioniste

8.1. Conceptul i instrumentele de msurare a inflaiei (indicatori i indici)

Economistul francez Michel Didier n lucrarea sa ,,Economia i regulile jocului consider
acest fenomen dezordinea dezordinilor n viaa economic. Ali economiti, printre care F.
Perroux sublinia ,,se va desemna astfel, prin termen de inflaie o micare de cretere dispersat a
preurilor care se ntreine prin sine nsui i care este datorat unei insuficiene relative a ofertei
spontane n raport cu cererea.
Inflaia reprezint un dezechilibru macroeconomic monetaro-real reflectat prin
urmtoarele aspecte:
1) creterea masei monetare din circulaie peste nevoile economice.
2) deprecierea monetar (scderea puterii de cumprare a banilor)
3) creterea anormal, permanent, cumulativ i generalizat a preului
Fenomenul denumit inflaie constituie o problem complex de analiz macroeconomic i
una dintre cele mai importante forme ale dezechilibrului economico-social. Dar nu orice cretere a
preurilor este sinonim cu inflaia, deoarece:
I.

este vorba de o cretere puternic, anormal foarte puternic a preurilor. Se raporteaz

creterea la un sistem de referin, la un raport de stabilitate socotit normal.

II. creterea preurilor trebuie s fie permanent

II.

creterea preurilor se produce neuniform i nu afecteaz n aceeai msur toate bunurile i

serviciile.
Inflaia contemporan const n deprecierea banilor de hrtie i a banilor de credit, care se

exprim prin creterea generalizat a preurilor i prin lipsa de ncredere a agenilor economici n
moneda existent; ea este expresia unui dezechilibru dintre banii depreciai i nevoile circulaiei
bunurilor economice.

63

Se poate calcula un indice general de cretere a preurilor care s ne dea msura inflaiei pe
ntreaga economie. Se raporteaz PIB socotit n preurile perioadei curente la acelai indicator
calculat n preurile perioadei de baz
I PIB

PIB p1
PIB p 0

100

ntruct toi cetenii au caliti de consumator i inflaia este perceput n primul rnd de
acetia i cum preul factorilor de producie se reflect n ultim instan n preul bunurilor i
serviciilor de consum, n statisticile rilor cu economie de pia se folosete indicele general al
preurilor.

I gp

Q1 p1
100
Q0p0
n toate rile cu economie de pia exist organisme autorizate care calculeaz i

supravegheaz atent Igp. Aceasta deoarece el are un important coninut social economic n legtur
cu el, diferitele categorii sociale i factori de decizie exprimndu-i interesele.
- Igp este folosit de guverne drept criteriu de apreciere a reuitei sau nereuitei politicii sale
economice. Dinamica preurilor exprim mersul general al economiei i al conjuncturii preurilor.
Guvernul este deci mandatat s gestioneze bine economia naional.
- Igp servete patronatului (agent economic, ntreprinztor) la negocierea cu sindicatele i salariaii,
precum i la analizele comparate ntre dinamica preului i cea a productivitii muncii
- Sindicatele urmresc acest indice tiind c creterea lui afecteaz salariul real a crui aprare
constituie obiectivul prim al sindicatelor.

8.2. Cauzele inflaiei contemporane i tipuri de inflaie

Inflaia este un fenomen cumulativ n sensul c o cretere prezent a preurilor se adaug
unei creteri anterioare, constituindu-se ntr-un punct de plecare pentru o nou cretere, dup teoria
bulgrului de zpad. Inflaia se poate msura fie la modul absolut, fie la modul relativ
n literatura economic, exist mai multe criterii de clasificare a inflaiei:
1) Locul i modul de manifestare
a) Exist inflaia abundenei care este prezent n toate rile dezvoltate. Are la origine ndeosebi
cauze monetare. Cantitatea prea mare de bani apare aici n raport cu o cantitate mare de bunuri i
servicii.
b) Inflaia penuriei caracterizeaz rile slab dezvoltate. Exist o insuficien a ofertei i
surplusului de bani ce apare relativ la o cantitate mic de bunuri i servicii.
2) Cauzele care determin inflaia
64

a) Inflaia prin cerere, apare ca urmare a creterii cererii agregate, ntr-o anumit perioad, ntr-un
ritm mai mare dect oferta agregat. Altfel spus, excesului de cerere solvabil i corespunde o ofert
rigid, care nu se poate adapta la exigenele cererii.
b) Inflaia prin costuri, apare n situaia n care, pe ansamblul economiei, costurile de producie
cresc ntr-un ritm accentuat, independent de cererea agregat. Dac agenii economici productori
sunt confruntai cu o sporire a costurilor, ei vor rspunde parial prin creterea preurilor de vnzare
i parial prin reducerea volumului activitii. Msura n care agenii economici vor mri preurile i
vor reduce producia depinde de evoluia cererii agregate.

Cu ct cererea agregat este mai

inelastic, cu att producia se va reduce mai puin, povara costurilor mai mari fiind transferat
asupra consumatorilor prin preuri mai ridicate, marcnd astfel nceputul unei inflaii prin costuri.
c) Inflaia combinat, unii economiti susin c, n realitate, inflaia nu poate fi atribuit exclusiv
cererii sau costurilor, ci ea constituie rezultatul aciunii combinate a acestor doi factori, vorbindu-se
astfel de o inflaie mixt (combinat). Ambele tipuri de inflaie se manifest n final ca un singur
fenomen i anume creterea generalizat a preurilor. De altfel, ntre nivelul costurilor de producie
i nivelul veniturilor exist o relaie ca de la parte la ntreg, acestea (costul i venitul) fiind dou
categorii economice reflectate de aceeai realitate - preul. Astfel, cele dou genuri de inflaie ajung
s se ntreptrund, chiar dac fenomenul a fost declanat de un singur factor.
3) Intensitatea inflatiei
inflaia trtoare (latent), caracterizat prin creterea generalizat a preurilor cu 3-4% anual. n
condiiile acestei forme de inflaie se manifest o mare ncredere n moned. Agenii economici au
tendina s ncheie contracte pe termen lung, fiind convini c preurile bunurilor pe care le vnd i
le cumpr vor cunoate evoluii previzibile i moderate, iar ca regul general productivitatea
factorului munc depete creterea salariilor. De asemenea ratele dobnzilor bancare sunt reduse,
creditul fiind ieftin. Este o form a inflaiei care permite creterea economic neinflaionist i este
specific rilor foarte dezvoltate.
inflaia deschis (moderat), caracterizat printr-o cretere generalizat a preurilor de 5-10%
anual. Evoluia economiei devine preocupant pentru toate categoriile de ageni economici. n rile
dezvoltate ea se manifest doar episodic, fiind ns un criteriu de performan pentru rile slab
dezvoltate i cele n tranziie, foste socialiste.
inflaia galopant, caracteristic unor creteri de preuri de peste 10% anual i care este specific,
n general, rilor n tranziie de la economia de comand la economia de pia. Ea a fost frecvent
ntlnit i n rile n curs de dezvoltare din Africa i America Latin i doar sporadic n rile
dezvoltate. n asemenea situaie moneda naional cunoate o rapid scdere a puterii de cumprare,
rata medie a dobnzii crete vertiginos, viteza de rotaie a banilor se accelereaz, o parte din
economii sunt substrase investiiilor productive i orientate spre operaiuni speculative. Aceast
65

form de inflaie este surs a unor ample dezechilibre n economie, putnd conduce chiar la
dublarea preurilor n decurs de un an (deci creteri cu 100%).
megainflaia, denumire relativ nou, ce reflect un fenomen inflaionist foarte accentuat i greu
de stpnit de ctre autoritile guvernamentale, aprut atunci cnd inflaia depete pragul formei
galopante. Creterile de preuri se situeaz ntre 100% i 500% anual. Aceast amplitudine a
inflaiei a fost caracteristic i rii noastre, mai ales la nceputul perioadei de tranziie (anii 1990 1993). De altfel, n anul 1993 s-a nregistrat cea mai nalt rat a inflaiei din perioada
postdecembrist, circa 395%.
hiperinflaia, caracterizat prin creteri ameitoare ale preurilor, de regul de peste 500% anual.
n acest caz cererea de moned naional scade considerabil, o parte important din tranzacii
efectundu-se sub form de troc modern (barter) sau n moned alternativ. Salariul real al unei
persoane se poate reduce lunar cu pn la 50%. Aceasta este rezultatul unor schimbri radicale n
viaa economic i politic a unei ri. n perioada contemporan hiperinflaia a fost un fenomen
izolat, ntlnit n unele dintre rile n tranziie (de ex. Polonia n anii 1998-1990, Rusia n anul
1994) i n unele ri din America Latin i Asia. De regul, ea apare acolo unde sunt conflicte
militare, convulsii sociale i interetnice de amploare i de durat, dar i n perioadele cu un stat
slab, unde se produce o convergen de interese ntre patronat i sindicatele din unele sectoare (cu
structuri monopoliste sau oligopoliste) pentru a-i proteja interesele reciproce pe seama celorlali
ageni economici.

8.3. Efectele economice i sociale ale inflaiei

Efectele inflaiei difer de la o perioad la alta, n funcie de forma i intensitatea acesteia, de
politicile economice promovate, ca i de capacitatea guvernelor de a cunoate i a controla procesul.
Pornindu-se de la principiul conform cruia procesele economice se definesc prin funciile lor, se
poate spune c orice form de inflaie are o serie de efecte generale, menite s asigure mersul
normal al economiei de pia. Este vorba, n primul rnd, de efectele inflaiei moderate i controlate,
efecte, n general, pozitive.
Un prim astfel de efect const n diminuarea puterii de cumprare a monedei, proces ce
afecteaz diferit i inegal agenii economici.
Inflaia deblocheaz (sau poate debloca) mecanismul economic. Eliminnd unitile parazit
sau capacitile uzate moral, procesul inflaionist favorizeaz adaptarea unitilor rmase la
exigenele impuse de progresul tehnic i de mecanismele pieei.

66

Inflaia redistribuie avuiile existente i schimb sensurile utilizrii lor; ea favorizeaz

nclinaia spre consum i restricioneaz nclinaia spre economii. n acest mod, procesul antreneaz
fuga de lichiditi i preferina exagerat pentru plasamente n bunuri durabile neproductive.
n condiiile unei deprecieri inflaioniste a banilor egal sau mai mare dect rata dobnzii
cei care i desfoar activitatea cu resurse mprumutate ajung s foloseasc creditele n mod
gratuit. Restituirea creditelor se face n bani devalorizai, dup ce s-a ncasat un beneficiu real. n
aceiai termeni, se pune i problema mprumuturilor de stat, populaia creditoare rmnnd cu
obligaiile de stat devalorizate.
Inflaia ndeprteaz din circuitul activ o parte a banilor, concomitent cu scderea puterii de
cumprare. Acest efect se manifest doar n termeni reali, deoarece nominal are loc o cretere a
cantitii de bani la populaie.
Ca i recesiunea economic, inflaia pune de acord capacitile de producie existente cu
nevoile reale de consum. Ea face aceasta prin presiunea permanent pe care o exercit n avans,
asupra resurselor productive.
Specialitii susin i argumenteaz c inflaia galopant (hiperinflaia) cu trend cresctor de
durat i insuficient controlat reprezint un factor dezorganizator al oricrei economii.
Hiperinflaia viciaz corelaiile dintre preurile diferitelor mrfuri, ngreunnd sau anulnd
posibilitatea efecturii calculelor de eficien i de rentabilitate, ca i posibilitatea comparrii
acestora n timp i spaiu. Referindu-se la o asemenea form de inflaie, unii analiti ai fenomenului
au artat c este dezordinea dezordinilor oricrei economii.
Inflaia galopant cu trend cresctor descurajeaz investiiile productive i orienteaz
resursele bneti spre aciuni speculative curente. Efectul general negativ al unei asemenea orientri
a economiilor este evident.
Avnd ritmuri inegale pe ri i timpi diferii de declanare, procesele inflaioniste
accentueaz oscilaiile cursurilor valutare, cu efecte negative pentru economiile naionale cu
monede neconvertibile, genernd dezechilibre n plan mondial i zonal.
Inflaia excesiv duce la decderea societii civile n general. Dup cum se tie, o societate
decade atunci cnd clasele de mijloc i pierd locul i rolul lor de factor de echilibru. Antrennd
srcirea clasei de mijloc, hiperinflaia submineaz sistemul de impunere fiscal, genereaz corupie
i degradare n cadrul instituiilor sociale.
Efectele negative ale inflaiei suportate de anumii ageni economici, de anumite clase i
grupri sociale, ca i de societate n ansamblul ei sunt denumite costuri ale inflaiei. Oricare ar fi
forma ei, inflaia redistribuie veniturile i avuia de la persoanele cu venituri fixe i cu poziii slabe
n sistemul economic spre cele care dein puterea economic i o folosesc pentru a obine venituri
mari. Inflaia poteneaz incertitudinea i riscul n economie. Cu ct rata inflaiei este mai mare i
67

nregistreaz fluctuaii mai puternice, cu att firmele vor ntmpina dificulti n procesul de
previzionare a costurilor i ncasrilor, deci i profiturilor. Dac inflaia dintr-o ar este mai mare,
comparativ cu partenerii ei comerciali, atunci rezultatul ei va fi deteriorarea balanei de pli a acelei
ri, deteriorarea cursului monedei sale.

8.4. Politici i msuri antiinflaioniste

Inflaia a fost i a rmas un proces preponderent negativ, un dezechilibru monetar cu efecte
de antrenare n economia real. Agenii economici individuali i agregai sunt, preocupai s evite
efectele negative ale procesului. Numai c ei pot s gestioneze, fiecare n parte, doar segmente ale
dezechilibrului macroeconomic artat. Nici unul dintre agenii economici nu poate controla inflaia
n ansamblu. Agenii economici pot ns s-i adapteze comportamentul la starea i sensul
procesului i s ia decizii privind afacerile lor n raport de anticiprile ce se contureaz n societate,
ca i de anticiprile sale proprii.
Avndu-se n vedere faptul c procesul inflaionist presupune treceri permanente de la
inflaie moderat la hiperinflaie, de la deflaie la inflaie, de la inflaie galopant la una lent i
controlat de factorii responsabili mandatai, capacitatea unitilor de a-i adapta deciziile la noile
situaii aprute sau ateptate face parte din regulile generale de joc ce definesc economia de pia
contemporan.
Rata anticipat a inflaiei este unul din parametri de care in seama agenii economici n
dimensiunea activitilor. S presupunem c ntr-un sector se deruleaz o negociere de salarii,
acestea avnd un impact notabil asupra produciei. S mai presupunem c ambele pri sindicatul
i patronatul anticipeaz o rat a inflaiei, de 5%. n aceste condiii; sindicatul negociator va fi
dispus s accepte o cretere de salarii de cel puin 5%, ceea ce ar nsemna meninerea salariului real
la nivelul anterior. Patronatul, dimpotriv, va accepta o cretere a costurilor salariale cu cel mult
5%, astfel, ca respectivele costuri s nu fie majorate n termeni reali i s nu afecteze profitul.
Politicile antiinflaioniste se grupeaz dup mai multe criterii: (a) dup intensitatea i sensul
procesului; (b) dup doctrina social-economic ce st la baza lor; (c) dup metodele i instrumentele
folosite etc.
Dac se are n vedere primul criteriu, atunci se poate vorbi de: politici de lupt cu criza
inflaionist, respectiv cu hiperinflaia i efectele ei; politici de prevenire a hiperinflaiei i de
meninere a inflaiei moderate (normale) sub controlul factorilor responsabili.
S acceptm idea cu larg circulaie, conform creia hiperinflaia se caracterizeaz prin
urmtoarele: deficitul bugetar atinge sume colosale, tiprirea biletelor de banc alimentnd peste
95% bugetul de stat; cantitatea de moned crete exponenial, imprimeriile lucrnd zi i noapte
68

pentru a furniza n cantiti industriale bilete de banc din ce n ce mai devalorizate; paradoxal, o
asemenea multiplicare mascheaz, semidispariia monedei legale, moned care nu mai inspir nici o
ncredere din partea cetenilor; moneda naional pierde orice valoare n comparaie cu monedelevalute, devalorizarea lund proporii vertiginoase i necontrolate.
n asemenea condiii, factorii care intervin sunt agenii macroeconomici specializai, care i
propun s stabilizeze procesele macroeconomice i s deschid calea relansrii creterii i
dezvoltrii economice. Deci, este vorba de msuri de politic economic menite s asigure
revenirea la confruntarea normal dintre vnztori, dintre debitori i creditori etc.
n plus, n aceste condiii se folosesc ntr-o msur mai mare instrumentele macroeconomice
de normalizare a procesului. Se au n vedere ndeosebi acele msuri de protecie social cum sunt:
indexarea salariilor la inflaie; suplimentarea veniturilor categoriilor defavorizate; creterea
indemnizaiilor de omaj; a pensiilor etc.
Dup doctrina economic ce st la baza conceperii lor, politicile de combatere a inflaiilor
pot fi: de control a cererii agregate (demand-side) i de stimulare a ofertei agregate (supply-side).
Politicile cererii agregate se deruleaz cu folosirea preponderent fie a instrumentelor
fiscale, fie a celor monetare.
Politicile fiscale de combatere a inflaiei presupun modificarea cheltuielilor publice i sau a
veniturilor din impozite i taxe. Cererea agregat poate fi redus prin diminuarea i temporizarea
cheltuielilor guvernamentale sau prin ridicarea nivelului impozitelor i taxelor, ridicare ce are ca
efect reducerea cheltuielilor de consum personal (partea principal a cererii agregate). Msurile
artate sunt tipice pentru politica deflaionist.
Politicile monetare se bazeaz fie pe modificarea ofertei de moned, fie pe cea a ratei
dobnzii. Autoritatea monetar poate reduce cererea agregat prin diminuarea ofertei de moned,
astfel nct s rezulte mai puin lichiditate. Totodat, la acelai efect, se poate ajunge i prin
ridicarea ratei dobnzii i scumpirea creditului. Dac mprumuturile scad, atunci i cheltuielile de
consum vor fi mai mici.
Politica antiinflaionist de stimulare a ofertei are drept scop reducerea ritmului de cretere a
costurilor. Aceasta contribuie la oprirea diminurii ofertei agregate i chiar la creterea acesteia.
Procesul poate fi demarat i ntreinut prin restrngerea influenelor monopolurilor asupra preurilor
i veniturilor. Restrngerea artat se poate obine printr-o serie de ci: diferite forme de control
asupra preurilor; msuri menite s restrng activitatea i puterea sindicatelor; politici de
promovare a concurenei i de control al concentrrilor economice. De asemenea, procesul artat
poate fi susinut prin demararea unor politici de cretere a productivitii (stimulente fiscale,
ncurajarea cercetrii-dezvoltrii, acordarea de subvenii firmelor ce investete n utilaje
performante etc.).
69

Concepte cheie

inflaia

deflaia

inflaia prin cerere

inflaia prin ofert

indicele preurilor de consum

rata anticipat a infaiei

criza inflaionist

politica antiinflaionist

70

Teste gril
1.

Inflaia reprezint:
a) un dezechilibru structural al mecanismului economic;
b) un fenomen al economiei de pia;
c) un proces economic.

2.

Inflaia se exprim prin:

a) excedentul masei monetare fa de cantitatea de bunuri i servicii aflat n circulaie;
b) creterea generalizat a preurilor;
c) scderea puterii de cumprare a banilor.

3.

Cnd n economie are loc un proces inflaionist se prevd ca msuri:

a) guvernul s preia conducerea activitilor economice;
b) s se reduc importul de mrfuri;
c) s se acioneze pentru reducerea sau eliminarea deficitului bugetului de stat;
d) s se stimuleze pe orice cale exportul.

4.

n categoria msurilor de protecie a veniturilor populaiei de devalorizarea provocat de inflaie

nu intr:
a) indexarea pensiilor;
b) compensarea unor creteri de preuri;
c) creterea ratei dobnzii la creditele acordate de bnci.

5.

Indicele general al preurilor exprim:

a) cretere general a preurilor dar inegal pe categorii de mrfuri;
b) cretere parial a preurilor dar inegal pe categorii de mrfuri;
c) cretere general a preurilor i nedifereniat pe categorii de mrfuri.

6.

Puterea de cumprare a banilor arat:

a) cte bunuri i servicii se pot cumpra cu cantitatea de bani existent n economie la un nivel
dat al preurilor;

b) cte bunuri i servicii se pot cumpra cu salariul obinut de salariai;

c) ct de mult au sczut sau au crescut preurile.
7.

Inflaia se poate prezenta sub mai multe tipuri:

a) inflaia prin cerere;
b) inflaia prin costuri;
c) inflaia prin preuri;
d) inflaia prin ofert.

Titluri de referate i de lucrri complexe

7. De la expansiune la inflaie i de la inflaie la stagnare i omaj cronic.
8. Inflaie sau omaj? Analiz concret pe exemplul Romniei anilor 1990.
9. Infaie deflaie dezinflaie; analiz concret-istoric.

Cap.9 Ocuparea i omajul

Obiective
o coninutul conceptului de omaj
o aspecte caracteristice ale omajului
o cauze i forme de manifestare ale omajului
o efecte social-economice ale omajului
o msuri pentru diminuarea omajului

9.1. Coninutul conceptului de omaj

Ocuparea forei de munc n activitile economico-sociale i omajul reflect modul cum
funcioneaz piaa muncii, ntr-o economie de pia, la un moment dat. Raportul dintre cererea i oferta
de for de munc determin cele dou stri opuse ale pieei muncii - ocuparea forei de munc i
omajul. Problematica ocuprii i omajului constituie o latur important a echilibrului
macroeconomic i o component indispensabil a politicilor macroeconomice i sociale.
Dac n legtur cu existena omajului nu exist nici un dubiu, definirea i msurarea acestuia
formeaz obiectul unor ample controverse. Unghiurile de vedere i opiniile exprimate cu privire la
omaj au variat n timp, ntruct i omajul a acoperit realiti specifice foarte diferite.
Cu toate c fenomenul omaj i-a fcut simit prezena nc de la nceputurile capitalismului
(secolul al XIX-lea), nelegerea cauzelor, formelor de manifestare i a efectelor pe care acesta le
presupune a fost posibil odat cu apariia teoriei macroeconomice moderne.
Dac la nceputul secolului al XIX-lea, eventualele ntreruperi sau absene n procesul muncii
erau considerate situaii efemere, cauzate de factori pur sociali, odat cu nceputul secolului al XX-lea,
cnd n economiile capitaliste au aprut primele dezechilibre importante (care au culminat cu marea
criz a anilor 1929 - 1933), fenomenul omaj a captat din ce n ce mai mult atenia lumii economice,
aceasta contientiznd c ocuparea forei de munc este o problem de natur economic i destul de
complex.
De altfel, cel mai de seam economist din acea perioad (i nu numai) - J. M. Keynes, susinea,
argumentat, c orice politic macroeconomic de succes trebuie s cuprind n mod necesar msuri i
instrumente statale, n vederea folosirii ct mai depline a forei de munc. Aceasta, ntruct economiile

n sine nu mai garantau, n virtutea mecanismelor spontane de autoreglare, ocuparea deplin forei de
munc.
Din acel moment, omajul devenea, alturi de inflaie, o stare de dezechilibru nedorit, dar
permanent a economiei contemporane, fcnd obiectul de studiu i cercetare al majoritii teoriilor
macroeconomice emise.
Trebuie precizat c nu exist un mod unitar de a defini conceptul de omaj (sau omer) i, ca
atare, exist uneori deosebiri ntre numrul omerilor din aceeai ar i perioad, n funcie de modul
de definire al acestora.
n general, fenomenul omaj este definit n literatura economic, ca fiind o stare negativ a
economiei, concretizat ntr-un dezechilibru structural i funcional al pieei muncii, prin care
oferta de for de munc este mai mare dect cererea de for de munc din partea agenilor
economici.
Cea mai cunoscut i larg utilizat definiie a omajului este cea adoptat de Biroul
Internaional al Muncii - organizaie din sistemul Naiunilor Unite - care elaboreaz statistici i analize
pe problemele muncii i, potrivit creia, este omer oricine are mai mult de 15 ani i ndeplinete
concomitent urmtoarele condiii: este apt de munc; nu are loc de munc; este disponibil pentru o
munc salariat; caut un loc de munc.
n Romnia, conform Legii nr. 1/1991, republicat n anul 1994, este considerat omer,
persoana apt de munc, ce nu se poate ncadra din lips de locuri disponibile corespunztoare
pregtirii sale, n vrst de minim 16 ani.
n rndul omerilor se cuprind persoanele care i-au pierdut locul de munc pe care l-au avut,
precum i noii ofertani de for de munc, care nu gsesc un loc de munc adecvat propriilor cerine.
n termenii pieei muncii, omajul este un fenomen macroeconomic, opus ocuprii,
reprezentnd un surplus de populaie activ fa de aceea care poate fi angajat n condiii de
rentabilitate, impuse de pia.

9.2. Aspecte caracteristice ale omajului

Constatat n practica economic i studiat n teorie, omajul se caracterizeaz prin aspecte
referitoare la: nivelul, intensitatea, durata i structura acestuia.
Nivelul omajului se determin att n mrime absolut, prin numrul celor neocupai (numrul
omerilor), ct i n mrime relativ, ca rat a omajului (Rs), calculat ca raport procentual ntre

numrul total al omerilor (Ns) i numrul total al populaiei active sau ocupate (Pa sau Po): Rs =
100.
Nivelul omajului are amplitudini diferite pe zone geografice i perioade, iar limitele acestuia
trebuie raportate la ceea ce nseamn starea de ocupare deplin.
Ocuparea deplin reprezint acel nivel al ocuprii resurselor de munc, care permite obinerea
maximului de bunuri i servicii pentru acoperirea nevoilor oamenilor.
Ocuparea deplin nu nseamn, ns, inexistena forei de munc neocupate, ci ocuparea
acesteia pn la limita omajului natural. Acest tip de omaj este echivalent, de fapt, cu omajul
voluntar, care const n numrul celor neocupai, ca urmare a propriilor decizii (sub diverse motivaii)
de a nceta s munceasc.
n general, se apreciaz c rata omajului natural n rile cu economie de pia se situeaz ntre
3% i 5%.
Drept urmare, ocuparea deplin a forei de munc este echivalent cu un omaj sczut, reflectat
printr-o rat natural de cteva procente sau, altfel spus, nseamn angajarea a circa 95%-97% din
populaia activ disponibil, diferena pn la 100%, fiind considerat a fi omaj natural (normal).

Economistul american Milton Friedman afirma despre omajul natural c este un

omaj de echilibru, ntruct rezult dintr-o alegere deliberat a indivizilor. Treptat, muli
economiti occidentali au ajuns s susin teza potrivit creia omajul existent n ultimele
decenii n rile dezvoltate este, n special, omaj voluntar i mai puin omaj involuntar,
acesta din urm fiind singurul care trebuie s preocupe politicile macroeconomice.
n funcie de nivelul omajului natural (considerat ca normal) se consider, de
regul, dou situaii: starea de subocupare i starea de supraocupare. Starea de
subocupare a forei de munc exist atunci cnd rata efectiv a omajului este mai mare
dect cea natural, adic suntem n prezena unui omaj efectiv, anormal (de exemplu 8%,
10%, 12% etc.). Supraocuparea forei de munc se definete, de regul, printr-o rat a
omajului de doar circa 1%-2%, deci mai mic dect rata considerat normal sau
natural (n realitatea economic, aceast situaie este extrem de rar).
n concluzie, ocuparea deplin, subocuparea i supraocuparea sunt concepte
economice prin intermediul crora se analizeaz amplitudinea fenomenului omaj, la un
moment dat.
Intensitatea omajului. Aceasta este o alt caracteristic a acestui fenomen, n funcie
de care se pot distinge urmtoarele tipuri de omaj: omajul total, care presupune
pierderea locurilor de munc i ncetarea total a activitii; omajul parial, care const n
diminuarea activitii depuse de o persoan, prin reducerea duratei de lucru sub cea legal
i scderea corespunztoare a salariului; omajul deghizat, specific ndeosebi rilor slab
dezvoltate, unde activitatea desfurat de unele persoane este doar aparent, cu o
productivitate foarte redus i o salarizare pe msur.
Intensitatea omajului reflect gradul de pierdere a posibilitii de a muncii pentru
posesorii forei de munc.
Durata omajului reprezint intervalul de timp cuprins ntre momentul pierderii
locului de munc sau al scderii activitii depuse i momentul relurii activitii la
parametrii anteriori. Durata omajului difer de la o persoan la alta, astfel c pentru a
surprinde fenomenul la nivel naional, se impune luarea n calcul a duratei medii a
omajului. Aceasta se poate stabili, deci, ca o medie pe economie sau ramur de
activitate, ntr-o anumit perioad, astfel: Dz = , unde Dz - durata medie n zile; Nz numrul de zile n omaj; Ns - numrul omerilor.

 Structura omajului cuprinde categoriile sociale afectate de acest fenomen,

difereniate dup indicatori precum: ramura de activitate, nivelul calificrii, profesie,
vrst, sex, etnie .a.m.d.

9.3. Cauze i forme de manifestare ale omajului

Sintetiznd din multitudinea studiilor i analizelor elaborate pn n prezent,
privitoare la cauzele omajului, putem concluziona c acestea se mpart n dou mari
categorii, dup natura acestora:
1. cauze subiective, care au ca element determinant voina individual a celui care se afl
n ipostaza de omer;
2. cauze obiective, n cadru crora se pot include ca cele mai importante: restructurarea
activitilor economice, insuficiena creterii economice, caracterul ciclic al evoluiei
economiei i explozia demografic.
Din acest unghi de vedere se pot constata dou forme (cauzale) clasice ale omajului:
omajul voluntar, generat de cauzele subiective i omajul involuntar, ca rezultat al
cauzelor obiective.
I. Referindu-se la omajul voluntar, Keynes considera c acesta este datorat refuzului
sau imposibilitii pentru posesorul forei de munc de a accepta o retribuie
corespunztoare valorii produsului care-i poate fi atribuit, refuz sau imposibilitate
bazat() pe anumite prevederi legale, pe uzane sociale, pe nelegeri n vederea negocierii
contractelor colective, pe adaptarea lent la schimbri sau pe simpla ncpnare proprie
naturii umane.
n literatura de specialitate contemporan, se consider c n cadrul omajului
voluntar se includ persoanele care refuz actul muncii, fie datorit salariilor sau
condiiilor de munc oferite, care sunt inacceptabile n raport cu preteniile posesorului
forei de munc i care consider c indemnizaia de omaj i este suficient pentru un trai
decent, fie datorit existenei altor mijloace de trai pe care aceste persoane le au i care
fac ca motivaia muncii s dispar.
Din punct de vedere structural, omajul voluntar cuprinde urmtoarele categorii
de persoane:

- persoanele care, dei lucreaz, prefer s nceteze munca temporar, considernd c prin
indemnizaia (ajutorul) de omaj i pot asigura un trai decent;
- persoanele care hotrsc n mod deliberat s nceteze lucrul, total sau parial,
considernd c salariul real este prea mic i c este mai avantajos s aib timp liber
pentru a dobndi o alt meserie sau un alt loc de munc;
- omerii care ateapt locuri de munc mai favorabile dect cele pe care le-au avut sau
dect cele oferite la un moment dat;
- persoanele casnice care, dei au hotrt s se angajeze ntr-o activitate, totui
tergiverseaz angajarea n condiiile date, referitoare la mrimea salariului, distana pn
la locul de munc etc.
n practic, omajul voluntar poate avea urmtoarele forme de manifestare:
omajul fricional (tranzitoriu) i omajul indus de nsi indemnizaia de omaj.
a. omajul fricional (tranzitoriu) cuprinde pe acei lucrtori care au abandonat vechile
locuri de munc pentru a cuta altele mai favorabile, pe acei concediai care sunt n
cutarea unui nou loc de munc i pe acei indivizi care sunt n cutarea primului loc de
munc.
Astfel, unii dintre omeri sunt n cutarea unui loc de munc mai bun, care s le
ofere satisfacii mai mari sau se deplaseaz spre o regiune geografic mai prosper, cu
alte perspective de afirmare pentru acetia. Alii sunt obligai s-i schimbe locul de
munc deoarece au fost concediai (este cazul, n mod firesc, acelor concedieri fcute ca
urmare a unor fapte svrite cu vinovie de ctre angajai, i nu n urma, spre exemplu,
a restrngerii activitii unei firme; n acest din urm caz suntem n prezena unei forme
de omaj involuntar).
Pe de alt parte, n fiecare an se prezint pe piaa muncii, pentru prima oar, un
numr de persoane care au terminat studiile i care au diverse aspiraii n ceea ce privete
viitorul loc de munc. Tinerii, posesori ai unei diplome, sunt adesea contrariai i puin
pregtii s accepte c ntre idealul lor profesional i ceea ce li se ofer ca loc de munc la
terminarea studiilor exist anumite diferene. Pn ce se vor convinge c piaa i impune,
n ultim instan, inevitabilele condiii, ei vor continua s caute ceva mai bun.
Esena (cauza) acestei forme de omaj const n aceea c ntre cei care solicit i
cei care ofer for de munc se produc friciuni permanente. Aceasta, ntruct

lucrtorii nu dispun de o informaie complet referitoare la localizarea locurilor de munc

vacante, la care s aib acces, astfel c informaia pe piaa muncii nu este perfect.
Aceast form de omaj se mai numete i tranzitoriu, ntruct locuri de munc exist,
dar necesit un timp penru ca solicitanii s le ocupe.
b. omajul indus de nsi indemnizaia de omaj explicabil i motivat social,
indemnizaia de omaj poate avea i efecte contradictorii. Astfel, se constat c omajul,
n forma sa voluntar, este cu att mai amplu cu ct aceast indemnizaie este mai mare; o
mrime mai redus a acesteia va incita pe posesorul forei de munc la a gsi ct mai
repede un loc de munc, dup cum, o sum mai mare primit ca indemnizaie va reduce
intensitatea cutrii unei slujbe.
Pentru aceasta este necesar ca indemnizaia de omaj s fie stabilit la un nivel
optim. Ea trebuie s fie astfel nct s incite la cutarea unui loc de munc i s evite, pe
ct posibil, substituirea, raional din punct de vedere individual, timpului de cutri cu
timpul de odihn. Noiunea de optim are aici mai mult semnificaia de inhibator,
adic indemnizaia, prin cuantumul ei, trebuie s descurajeze tendina unor lucrtori de
abandona locul de munc, indiferent de motive, spre a deveni beneficiari ai acesteia.
II. n contrast, omajul involuntar desemneaz starea specific persoanelor neocupate
care, dei dispuse s lucreze pentru un salariu real mai mic, determinat n condiiile
pieei, nu pot s-i realizeze acest obiectiv ntruct aceste locuri de munc, pur i simplu,
nu exist. Aadar, una este situaia cnd, din motive subiective, nu se lucreaz pentru c
nu se gsete un loc de munc interesant, acceptabil, pe msura gustului, preferinelor, a
diplomei sau a exigenei, privind salariul, i cu totul altceva este cazul n care cel care
caut un loc de munc, pentru c lipsa acestuia i pune n cauz nsi existena, nu-l
gsete disponibil n localitatea sau n zona n care triete, din motive obiective.
omajul involuntar nu este nici natural sau normal, nici un ru necesar, ci un
ru veritabil al economiei.
n funcie de cauzele obiective (amintite anterior), omajul involuntar poate avea
urmtoarele forme de manifestare reprezentative: omajul structural, omajul tehnologic,
omajul ciclic, omajul sezonier i omajul demografic.

a. omajul structural este acela care se formeaz pe baza modificrilor ce se petrec n

structura activitilor economico-sociale. El este corelat cu interaciunea dintre
schimbarea consumului i structurile de producie existente. O asemenea interaciune
provoac o diminuare puternic a gradului de ocupare n anumite ramuri sau sectoare i o
lips de for de munc n alte domenii. Acest omaj demonstreaz existena unei
evidente neconcordane ntre structura cererii i ofertei de for de munc, sub aspect
demografic, educaional-profesional i ocupaional. El reprezint efectul restructurrii
unei economii i n primul rnd a ramurilor industriale - cele care ocup o mare parte a
forei de munc. Structurile socio-profesionale nu mai corespund structurii economice i
tehnice, n evoluie; unei cereri suple de for de munc i corespunde o ofert rigid.
Aceast form de omaj este considerat, n general, ca fiind cea mai grav i complex,
deoarece reintegrarea forei de munc disponibilizate este un proces lung i dificil, care
presupune, n principal, creterea investiiilor simultan cu recalificarea celor afectai. De
regul, dimensiunile omajului structural sunt mari atunci cnd ntr-o perioad anterioar
a existat o structur economic anormal, neperformant i incapabil s valorifice
superior resursele de munc.
b. omajul tehnologic apare ca o variant a celui structural i este determinat, n
principal, de nlocuirea vechilor tehnici i tehnologii cu altele noi, precum i de
restrngerea locurilor de munc n urma reorganizrii ntreprinderilor. El nu este
rezultatul introducerii, pur i simplu, a progresului tehnic, ci ndeosebi a modului cum
posesorii forei de munc recepteaz i se adapteaz la schimbrile tehnologice.
Resorbirea acestui omaj este, de asemenea, dificil, ntruct impune recalificarea forei
de munc n concordan cu cerinele progresului tehnic i noile metode manageriale.
c. omajul ciclic este omajul care apare n perioadele de criz sau recesiune economic
- ce se constituie n faze ale unui ciclu economic - i care au o anumit repetabilitate.
Acesta se mai numete i omaj conjunctural, atunci cnd este determinat de crize
economice neciclice (care nu au o anumit repetabilitate) i care pot fi pariale sau
intermediare. omajul ciclic este explicat n principal prin insuficiena cererii efective, el
fiind rezultatul modului defectuos n care se realizeaz legtura dintre nivelul salariilor,
pe de o parte, i cel al preurilor i productivitii muncii, pe de alt parte.

n general, aceast form de omaj poate fi resorbit, total sau parial, n perioadele de
avnt economic.
d. omajul sezonier este acel omaj determinat de ntreruperea activitilor dependente,
ntr-o mare msur, de factori naturali. Astfel de activiti sunt cele din agricultur,
construcii, lucrri publice, turism etc.
e. omajul demografic este cel rezultat ca urmare, n principal, a unei creteri
demografice oc, adic a unei creteri anormale de populaie, care se reflect prin
prezena din ce n ce mai masiv pe piaa muncii a tinerilor - cu diferite niveluri de
pregtire -, n condiiile n care aceasta nu este nc pregtit s-i asimileze.
O form special de omaj involuntar este i omajul tehnic, care presupune
disponibilizarea parial sau total a lucrtorilor, datorit ntreruperii activitii unei
ntreprinderi, din lips de comenzi, pe o perioad determinat. Cei afectai de aceast
form de omaj nu sunt nregistrai la oficiile de for de munc i primesc o indemnizaie
de omaj de la firma respectiv, iar cuantumul acesteia se stabilete n mod diferit fa de
celelalte indemnizaii i ajutoare clasice, reglementate prin lege la nivel naional. omajul
tehnic nceteaz odat cu reluarea activitii firmei. Este caracteristic economiilor care se
afl n criz sau n tranziie la economia de pia.

9.4. Efecte social-economice ale omajului

Fenomenul omajului genereaz o serie de costuri att personale, familiale, ct i
sociale.
Costul individual al omajului este egal cu diferena dintre salariul real pe care
salariatul l pierde atunci cnd intr n omaj i indemnizaia sau ajutorul de omaj
acordate acestuia de ctre autoritatea public.
Efectele omajului se rsfrng nu numai asupra celor care au intrat n omaj, ci i
asupra celor care fac parte din populaia ocupat, deoarece acetia particip cu o parte din
veniturile lor la constituirea fondurilor publice de asigurri sociale.
Un alt cost important al omajului l constituie (n anumite condiii) pierderile de
producie i de venit pe care acesta le antreneaz.

Sintetiznd, se poate aprecia c omajul reprezint un fenomen care afecteaz, n

diferite msuri, toate rile lumii i care are numeroase consecine economice i sociale
negative. Dintre cele mai importante, amintim:
- inutilizarea i irosirea unei pri din resursele de munc ale unei ri, aspect cu att mai
negativ cu ct societatea suport cheltuieli nsemnate cu educaia i pregtirea forei de
munc neocupate, cheltuieli care rmn nc nerecuperate;
- conduce la reducerea veniturilor populaiei i la creterea tensiunilor sociale, constituind
un factor de scdere a standardului de via i de nrutire a calitii vieii;
- contribuie la creterea costurilor sociale pe care o economie trebuie s le suporte sub
forma ajutoarelor de omaj.

9.5. Msuri pentru diminuarea omajului

n esen, msurile de diminuare a omajului i de ocupare a forei de munc sunt
orientate n dou direcii principale: 1. msuri care privesc direct pe omeri; 2. msuri
care privesc populaia ocupat.
1. Msurile care privesc direct pe omeri sunt concretizate, de regul, n:
aciuni pentru pregtirea, calificarea i reintegrarea omerilor provenii din diferite
ramuri, ca urmare a restructurrilor tehnologice i economice; faciliti acordate de stat
pentru crearea de noi ntreprinderi i noi locuri de munc, n special n zonele cu
subocupare ridicat; trecerea la noi forme de angajare (pe timp parial sau cu orar redus,
angajarea cu contract de munc pe durat determinat etc.); instituirea unui sistem de
sprijinire a omerilor care doresc s devin ntreprinztori particulari (consultane
gratuite, credite prefereniale); acordarea de credite avantajoase agenilor economici care
angajeaz omeri; limitarea cumulului de funcii pentru ocuparea locurilor de munc
vacante cu prioritate de ctre omeri .a.m.d.
2. Msurile care privesc populaia ocupat au ca scop prevenirea fenomenului
de omaj, prin crearea unor posibiliti suplimentare de mprire a muncii ntre cei
angajai i meninerea astfel, a locurilor de munc existente. Aceasta presupune o
remprire a muncii la scara economiei i afirmarea unor noi principii de organizare a

muncii i produciei. Desigur, acest deziderat nu trebuie s ncalce principiul potrivit

cruia nivelul salarizrii trebuie s fie n concordan cu dinamica productivitii muncii.
De asemenea, protejarea populaiei ocupate poate fi realizat i prin eforturile
conjugate ale statului i angajatorilor de a facilita perfecionarea sau recalificarea
posesorilor forei de munc, din acele uniti (private sau de stat) confruntate cu probleme
de restructurare.
n literatura de specialitate, ntlnim i o clasificare pe grupe a msurilor pentru
ocuparea forei de munc i diminuare a omajului, astfel:
- msuri care vizeaz o mai bun repartiie a fondului total de munc prin: reducerea
duratei sptmnale de lucru; scderea vrstei de pensionare; prelungirea colarizrii
obligatorii; extinderea locurilor de munc cu program redus; creterea timpului afectat
ridicrii calificrii;
- msuri care se refer la ndeprtarea de pe pieele muncii a unor categorii de ofertani,
precum: descurajarea muncii salariale feminine; exilarea sau returnarea lucrtorilor
strini imigrani nenaturalizai nc; interzicerea sau restricionarea imigrrii etc.;
- msuri care vizeaz inversarea procesului de substituire a factorilor de producie; dac
n procesul industrializrii munca era substituit prin capital, n prezent, se mizeaz pe
extinderea sectorului prestator de servicii i, deci, pe o reducere a substituirii muncii prin
capital;
- msuri care asigur creterea mobilitii populaiei active, prin: mbuntirea
coninutului nvmntului i asigurarea unei structuri adecvate a acestuia; orientarea
profesional a tinerilor spre domeniile cele mai dinamice ale activitii economicosociale; facilitarea deplasrii oamenilor la noile locuri de munc etc.
- msuri care se refer la crearea de noi locuri de munc pe baz de investiii, n special
n domeniile i sectoarele cu anse reale de dezvoltare n viitor.

Dicionar
-

Abilitate ntreprinztorului este considerat neofactor de producie i se

caracterizeaz prin capacitatea agentului economic de a combina efficient factorii de
producie existeni la un moment dat.

Administraiile private reprezint unitile instituionale care produc n principal

servicii nedestinate pieei pentru gospodrii, iar uneori i servicii marfare cu scop
nelucrativ.

Administraiile publice reprezint unitile instituionale care produc servicii

nedestinate pieei pentru colectivitate sau redistribuie veniturile.

Agent economic individ, organizaie sau instituie care prin decizie sau aciune
practic influeneaz activitatea economic.

Agregat despre elemente: unite ntr-un tot.

Arendare contract prin care una din pri d celeilalte pri n folosin temporar
respectivul bun n anumite condiii, iar prin folosirea acestui bun, arendaul pltete o
arend care cuprinde renta i dobnda la capitalul investit n bunul respectiv.

Autoconsum este consumul din producia proprie, fr ca obiectul lui s fie supus
vnzrii-cumprrii pe pia.

Bani electronici variant contemporan a banilor scripturali.

Bunuri fungibile care se consum prin ntrebuinare i n cazul crora fiecare unitate
poate fi nlocuit de alta.

Carte de credit instrument de plat sub form de cartela magnetic.

Cheltuieli materiale elemente de cost determinate de consumul unei materii prime,

materiale combustibili, etc.

Cheltuieli salariale reprezint sumele pltite sub form de salarii i cheltuielile

ntreprindreii cu asigurrile sociale.

Cost de oportunitate (cost alternativ) reprezint costul unui bun economic, nu n bani,
ci in functie de alternativele la care trebuie s se renune pentru a produce bunul
respectiv.

Creditor cel care acord mprumut sau credit pe o perioad de timp convenit.

Debitor cel care datoreaz sume de bani sau mrfuri.

Depozit bancar sume depuse de personae fizice sau juridice n contul lor de la banc.

Dividend parte din profitul net al unei societi care se cuvine pentru o aciune.

Elasticitate raportul dintre modificarea relativ a unei mrimi i modificarea relativ a

altei mrimi.

Fixing operaie de stabilire a cursurilor valutare sau a preului aurului la burs.

Lichiditate capacitatea unui agent economic de a-i onora rapid i la termen datoriile
scadente.

Management disciplin tiinific care se ocup cu studierea coninutului, metodelor

i tehnicilor de conducere.

Marketing disciplin tiinific care cuprinde ansamblul tehnicilor i metodelor

moderne avnd ca obiect studiul crerii consumurilor i satisfacerea acestora cu produse
i servicii n condiii ct mai bune.

Menajele ageni economici constituii din persoane care triesc de regul su acelai
acoperi i care se gospodresc n comun, funcionnd ca o unitate economic. n sfera
menajelor se includ: familiile, celibatarii, cminele de btrni, etc.

Moned forte moned a crei cerere pe piaa schimburilor depete oferta.

Monopol ntrprindere mare sau uniune de ntreprinderi care concentreaz o parte a

produciei i a desfacerii unei mrfi, are posibilitatea s ingrdeasc libera concuren,
s domine piaa i s impun preuri de monopol.

Nevoi ceea ce oamenii resimt, direct sau indirerct, ca fiindu-le necesar pentru
existena, pentru formarea i manifestarea personalitii lor.

Non-financiare caracteristica unor ageni economici sau a unor activiti ale cror
rezultate sau prestaii nu sunt evaluate monetar i nici nu urmresc obinerea unor
profituri monetare.

Obiectiv care nu depinde de subiectul uman, de voina i contiina sa.

Paritate raportul de schimb dintre valorile a dou monede care reflect raportul dintre
puterea lor de cumprare n rile respective.

Pia noiune legat de producia de mrfuri care exprim totalitatea relaiilor

generate de actele de vnzare cumprare.

Pia neagr comer clandestine, illicit.

Plasament financiar utilizare a unei sume de bani n vederea obinerii unui profit prin
acordare de credite.

Populaia activ cuprinde toi membrii api de munc ai unei societti.

Prodfactori bunuri care servesc obinerii satsfaciilor.

Protecionism sistem de msuri avnd drept scop ocrotirea anumitor ramuri ale
economiei.

Rentabilitate calitatea de a adduce ctig, beneficii, profit.

Satisfactori bunurile utilizate pentru consumul personal al membrilor societii.

Servicii economice prestaii de natur nematerial ale activitii economice, care

satisfac nevoi specifice ale individului i colectivitii.

Servicii marfare prestaii destinate pieei, care fac obiectul vnzrii-cumprrii pe

pia: cele de reparaii, de publicitate, de transport, etc.

Servicii nemarfare care nu sunt destinate pieei, ci sunt livrate n mod gratuit.

Sociogrup colectivitate de oameni caracterizat printr-un comportament social

asemntor, datorit unor trsturi commune care se refer la interesele lor economice,
sociale, culturale.

Solvabilitate situaie n care activele uneui agent economic depesc pasivele sale.

Valut moned naional a unei ri sau disponibil n cont care este folosit la
realizarea unor operaiuni i tranzacii internaionale.

Zon monetar ansamblul teritoriilor n care este acceptat o anumit moned.

Bibliografie
1. A. Bal, S. Dumitrescu Economie mondial, Ed. Economic, Bucureti, 1999
2. B. Commelin Europa Economic. UEM, piaa comun, politici comune, Ed.
Institutul European ,1998
3. Christian Hen, Jacques Leonard Europa, Ed. Humanitas, Bucureti 1992
4. Daniel Dianu, Radu Vrnceanu Romnia i Uniunea European, Ed. Polirom,
2002
5. Dick Leonard Ghidul Uniunii Europene, Ed. Teora, 2001
6. Dumitru Miron Integrarea economic regional, Ed. Sylvi, Bucureti 2000
7. I. Jinca Uniunea European. Realiti i perspective, Ed. Lumina Lex, Bucureti,
1999
8. Lankas Tsoukalis Noua economie european, 1997,traducerea Irina Dogaru,
Nicolae Negru, Ed. ARC, 2000
9. Mariana Ioniu Tranziie la economia de pia, Ed. Economic
10. P. Breeanu, D. Poanta Organisme financiare internaionale, Ed. Lumina Lex,
Bucureti, 2003
11. Philip Hardwick, John Laugmead, Bahadur Khan Introducere n economia politic
modern, Ed. Polirom, Bucureti, 2002
12. S. Iordache, C. Lazr Curs de Economie Politic, Ed. Economic, Bucureti, 1999
13. V. Roman Romnia n Europa, ediia a doua, Ed. Tehnic, Bucureti, 1994

14. Tribuna Economic, nr.5/2004

15. Revistele Capital
16. Centrul de Informare al Comisiei Europene n Romnia
17. www.infoeuropa.ro
18. www.guv.ro
19. www.europa.eu.int
20. www.mie.ro
21. www.europeana.ro