ANALIZA REZULTATELOR ECONOMICE

LA SC "XXX" SA
1. METODA RATELOR FOLOSIT N STUDIUL BILANULUI

Metoda ratelor permite determinarea pragurilor, a normelor care

asigura evaluarea starii unei ntreprinderi, prin compararea valorilor ratelor
calculate asupra conturilor ntreprinderii cu valorile de referinta.
In analiza bilantului patrimonial se utilizeaza n principal :
- ratele echilibrului financiar
- ratele de ndatorare
- ratele de lichiditate si solvabilitate.
Analiza bilantului am facut-o n functie de urmatorii indicatori :
1.1. Rata lichiditatii generale

Aceasta rata reflecta posibilitatea

transformate n timp scurt n lichiditati.

activelor

circulante

de

fi

Valoarea supraunitara ne arata ca pe termen scurt ntreprinderea si

poate onora datoriile si aceasta apare ca un element favorabil n termen de
echilibru financiar.
Valoarea subunitara nu prezinta un aspect negativ n cazul n care
gradul de lichiditate al activelor circulante este mai mare dect gradul de
exigibilitate al datoriilor pe termen scurt.
1.2. Rata lichiditatii reduse

Re= Credite de trezorerie+Disponibilitati

Datorii pe termen scurt
O rata cuprinsa nre 0,5 si 1 reprezinta o situatie favorabila din punct
de vedere al lichiditatilor. Aceasta rata trebuie sa tinda catre o marime
unitara.
1.3. Rata lichiditatii imediate
Rli= ____Disponibilitati___
Datorii pe termen scurt
Aceasta rata trebuie sa tinda catre o marime unitara astfel nct daca o
ntreprindere este obligata sa-si achite datoriile pe termen scurt, ea sa dispuna de
lichiditati pentru a le acoperii.
1.4. Rata solvabilitatii pe termen lung
RSL= Active totale
Datorii totale
Un raport mai mare 1,5 ne arata ca ntreprinderea este capabila sa-si onoreze
datoriile fata de anumiti terti, n schimb o valoare mai mica de 1,5 dovedeste riscul
de insolvabilitate a ntreprinderii.

2.1. Rata lichiditatii generale

Interpretare :
In 2005 aceasta rata este supraunitara ceea ce nseamna ca pe termen
scurt ntreprinderea si poate onora datoriile iar n 2006 este subunitara,
dar apropiata de 1, deci este aproape de limita.
2.2. Rata lichiditatii reduse
Rlr= Credite de trezorerie+Disponibilitati
Datorii pe termen scurt

Interpretare :
Rata lichiditatii reduse pentru 2005 si 2006 nu este favorabila.
2.3. Rata lichiditatii imediate

Rli=

Disponibilitati
Datorii pe termen scurt

Interpretare :
In anii 2005 si 2006 situatia este grava deoarece ntreprinderea nu
are lichiditati sa-si acopere datoriile pe termen scurt.
2.4 .Rata solvabilitatii pe termen lung
RSL= Active totale
Datorii totale

Interpretare :
Un raport mai mare 1,5 (2005), ne arata ca ntreprindere este
capabila sa-si onoreze datoriile fata de anumiti terti, n schimb o valoare
mai mica de 1,5 (2006), dovedeste riscul de insolvabilitate a ntreprinderii.
3. ANALIZA REZULTATELOR NTREPRINDERII PE BAZA CONTULUI
DE PROFIT sI PIERDERE
3.1. Aspecte generale privind contul de profit si pierdere

Contul de profit si pierdere sau contul de rezultate este documentul

de sinteza care masoara performantele activitatii unei ntreprinderi n cursul
unei perioade date.
Acesta scoate n evidenta fluxurile de valoare care au contribuit la
cresterea sau micsorarea bogatiei unei ntreprinderi pentru o anumita
perioada.
Din punct de vedere economic rezultatul exercitiului se defineste ca
diferenta ntre venituri si cheltuieli, acesta poate fi pozitiv, caz n care se va
numi profit sau beneficiu si negativ, caz n care se va numi pierdere.
Pe scurt, contul de profit si pierdere arata astfel :
I.Venituri din exploatare
II.Cheltuieli de exploatare
III.Rezultatul exploatarii = Venituri din exploatare - Cheltuieli de
exploatare
IV.Venituri financiare
V. Cheltuieli financiare
VI. Rezultatul financiar = Venituri financiare - Cheltuieli financiare
VII.Rezultatul curent = Rezultatul exploatarii + Rezultatul financiar
VIII.Venituri extraordinare
IX. Cheltuieli extraordinare
X.Rezultatul extraordinar = Venituri extraordinare - Cheltuieli
extraordinare
XI.Rezultatul brut al exercitiului =Venituri totale - Cheltuieli
totale
sau
= Rezultatul exploatarii + Rezultatul financiar + Rezultatul
extraordinar

XII.Rezultatul net = Rezultatul brut - Impozit pe profit (691).

Legatura dintre bilantul contabil si contul de profit si pierdere este
rezultatul net al exercitiului, rezultat care apare n bilant n structura
capitalurilor proprii iar n contul de profit si pierdere dupa determinarea
rezultatului brut.
Contul de PROFIT sI PIERDERE s-a ntocmit pe baza balantei de
verificare la sfrsitul exercitiului financiar 2005, respectiv 2006.
Analiznd contul de PROFIT sI PIERDERE la S.C XXX SA, se
constata urmatoarele :
Nr.

Indicatori

2005

2006

crt.

2006/2005

Venituri din exploatare

14.416.137

22.537.829

156,34

Cheltuieli din exploatare

14.407.411

22.200.026

154,09

Rezultatul din exploatare

8.726

337.803

3871,22

Venituri financiare

269.114

199.661

74,20

Cheltuieli financiare

27.076

130.279

481,16

Rezultat financiar (profit)

242.038

69.382

28,67

Venituri extraordinare

Cheltuieli extraordinare

Rezultatul extraordinar

10

Venituri totale

14.685.251

22.737.490

154,,83

11

Cheltuieli totale

14.434.487

22.330.305

157,70

12

Rezultatul total (profit)

250.764

407.185

162,38

13

Impozit pe profit

47.669

84.760

177,81

14

Profitul net al exercitiului

203.095

322.425

158,76

3.2. METODA RATELOR FOLOSITA N CONTUL DE PROFIT sI

PIERDERE
Evidentiaza caracterul economic si financiar al ntreprinderii
permitnd compararea performantelor industriale si comerciale ale
acestuia. Ratele de rentabilitate se pot exprima n diverse forme n functie

de elementele ce se iau n calcul. n toate cazurile, rentabilitatea exprima o

relatie dintre un rezultat si capitalul investit.
Sistemul de rate de rentabilitate cuprinde 3 grupe:
-

rate de rentabilitate comerciala

rate de rentabilitate economica

rate de rentabilitate financiara.

3.2.1 Ratele de rentabilitate comerciala

Aceste rate se determina ca raport ntre marjele de acumulare si
cifra de afaceri sau valoarea adaugata, exprimnd randamentul diferitelor
stadii ale activitatii ntreprinderii la formarea rezultatului.
3.2.1.1.Rata marjei comerciale

RMC=
Aceasta rata este utilizata de ntreprinderile cu activitate comerciala,
pune n evidenta strategia comerciala a ntreprinderii. Daca aceasta rata
nregistreaza o crestere nsotita de o diminuare a cifrei de afaceri,
nsemna ca ntreprinderea ncearca sa-si mentina marjele comerciale cu o
politica de preturi ridicata. Daca rata nregistreaza o diminuare nsotita de o
crestere a preturilor de vnzare, nseamna ca ntreprinderea a redus
preturile de vnzare n scopul cuceririi unui nou segment de piata.
3.2.1.2. Rata marjei brute de exploatare
Rata marjei brute de exploatare =
Aceasta rata masoara nivelul rezultatului brut de exploatare
independent de politica finnanciara, politica de investitii, de incidenta
fiscalitatii si a elementelor extraordinare. Valoarea ridicata a acestei rate

reflecta posibilitatea financiara de rennoire rapida a echipamentelor

ntreprinderii.
O scadere a ratei exprima o crestere a productivitatii.
3.2.1.3. Rata marjei nete
Rata marjei nete =
Aceasta rata exprima capacitatea ntreprinderii de a realiza profit si
de a rezista concurentei.
3.2.1.4. Rata marjei nete de exploatare
Rata marjei nete de exploatare = Rezultatul exploatarii
Cifra de afaceri

Aceasta rata pune n evidenta eficienta activitatii de exploatare sub

toate aspectele: industrial, administrativ si comercial.

3.2.1.5. Rata marjei brute de autofinatare

Aceasta masoara surplusul de resurse de care
ntreprinderea pentru a-si asigura remunerarea personalului.

dispune

Rata marjei brute de autofinatare = Capacitatea de autofinantare

Cifra de afaceri
3.2.2. Ratele de rentabilitate economica
Masoara eficienta mijloacelor materiale si financiare alocate ntregii
activitati a ntreprinderii. n functie de scopul analizei, se calculeaza mai
multe rate de rentabilitate economica. Toate acestea au valoare informativa
ridicata, ceea ce confera o baza mare de comparatie si evaluare.

3.2.2.1. Rata excedentului brut de exploatare

Ofera o apreciere globala asupra rentabilitatii brute a capitalului
investit, avnd avantajul ca nu este afectata de politica de amortizare.
Rata excedentului brut de exploatare = Excedentul brut de exploatare
Activul economic
Activul economic = Activele fixe la valoare bruta + Nevoia de fond de
Rulment + Disponibilitatile

3.2.2.2. Rata rentabilitatii economice

Rata rentabilitatii economice, vizeaza n esenta eficienta capitalului
economic alocat activitatii productive a ntreprinderii.
Rata rentabilitatii economice = Rezultatul economic
Activul economic

3.2.2.3. Rata profitului net

Exprima rentabilitatea neta de dobnzi si impozit a activului
economic investit.
Rata profitului net =

Profitul net
Activul economic

3.2.3. Ratele de rentabilitate financiara

Actionarii si n general proprietarii, au adus un aport la capitalul
propriu. Ratele de rentabilitate financiara reflecta scopul final al acestor
actionari. Actionarii se considera investitori, avnd depuse n ntreprindere
fonduri de la care asteapta o valorificare, ratele care urmeaza fiind
formulate n general pentru a raspunde preocuparilor lor.

Rentabilitate financiara= Profit net

Capital propriu
3.2.3.1. Rata rentabilitatii financiare nete
Este de dorit ca rata rentabilitatii financiare sa fie mai mare dect
rata medie a dobnzilor pe piata, pentru a face mai atractive actiunile
ntreprinderii si a creste cursul lor la bursa.
Rata rentabilitatii financiare nete =

3.2.3.2. Rentabilitatea financiara nainte de impozit

Rentab.fin.nainte de impozit = Rezultatul nainte de impozitare
Capitaluri proprii
3.2.3.3. Randamentul capitalurilor proprii

Randamentul capitalurilor proprii =

3.3. Ratele folosite n contul de profit si pierdere la SC XXX SA
Exercitiu financiar
NRC

INDICATORI

POZIIE N CPP
31.12.2005

31.12.2006

Venituri
din
vnzarea
poz.03
marfurilor (ct.707)

1.795.252

1.480.780

Cheltuieli privind marfurile poz.14

918.179

1.321.214

(ct.607)
3

Marja comerciala (rd.1-2)

877.073

159.566

Productia vnduta (ct.701poz.02

706+ ct.708)

12.166.127

20.705.490

Variatia
(ct.711)

Productia
(ct.721+722)

453.507

351.536

Productia
(rd.4+5+6)

12.619.634

21.057.026

Consumuri
intermediare,
respectiv cheltuieli provenite
poz.11+12+
de la terti (gr.60 exclusiv
+13+25
ct.607, gr.61,gr.62, exclusiv
ct.621)

10.910.791

17.506.750

Valoarea adaugata (rd.3+78)

2.585.916

3.709.842

10

Venituri din subventii de

exploatare aferente CA nete poz.05
(ct.7411)

11

Cheltuieli cu impozitele si
poz.26
taxele (gr.63)

33.620

27.605

stocurilor

(+/-)

imobilizata

poz.06/poz.07

poz.08

exercitiului

12

Cheltuieli cu
(gr.64 + ct.621)

personalul

13

Excedentul (deficitul) brut

din exploatare (rd.9+10-1112) (EBE)

14

Alte venituri din exploatare

poz.09+20+23+31
si venituri din provizioane

15

Alte cheltuieli din exploatare poz.27

16

Cheltuieli cu amortizarea si
poz.19+22+30
provizioanele

17

Rezultatul din exploatare

(rd.13+14-15-16)

18

Venituri financiare

19

Chetuieli financiare

20

Rezultatul
(rd.17+18-19)

21

Venituri extraordinare

22

Cheltuieli extraordionare

23

Rezultatul

poz.15

2.327.777

3.136.456

224.519

545.781

1.251

23

19.857

23.660

197.187

184.341

8.726

337.803

poz.42

269.114

199.661

poz.49

27.076

130.279

250.764

407.185

poz.54

poz.55

curent

extraordinar

(rd.21-22)

24

Rezultatul
brut
exercitiului (rd.20+23)

25

Impozitul pe profit

26

Rezultatul
net
exercitiului (rd.24-25)

al

poz.62
al

250.764

407.185

47.669

84.760

203.095

322.425

3.3.1. Ratele de rentabilitate comerciala

3.3.1.1. Rata marjei comerciale

Interpretare :
In 2005 si 2006 rata este mai mare, ceea ce nseamna servicii mai
bune pentru clienti.
3.3.1.2. Rata marjei brute de exploatare
Rata marjei brute de exploatare =

Interpretare :
Aceasta rata a nregistrat valori scazute ceea ce indica o redresare
foarte grea a ntreprinderii.
3.3.1.3.Rata marjei nete
Rata marjei nete =

Interpretare :
n cei doi ani, ntreprinderea are profit mai mic si a reusit sa-si
acopere cheltuielile.
3.3.1.4. Rata marjei nete de exploatare
Rata marjei nete de exploatare = Rezultatul exploatarii
Cifra de afaceri

Interpretare :
In cei doi ani ntreprinderea a nregistrat valori reduse n activitatea
de exploatare. n urma analizei acestei rate, rezulta ca ntreprinderea are
probleme financiare.
3.3.1.5. Rata marjei brute de autofinantare

Rata marjei brute de autofinatare = Capacitatea de autofinantare

Cifra de afaceri
Capacitatea de autofinantare = EBE + alte venituri din expl. - alte
chelt.din expl. + venituri financiare - chelt.financiare + venituri extraordinare
- chelt.extraordinare - impozit pe profit :

Interpretare :
Intreprinderea a avut capacitatea sa remunereze actionarii deoarece
exista un surplus de resurse de care sa dispuna n acest sens, capacitatea
de autofinantare nregistrnd valori pozitive.
3.3.2. Ratele de rentabilitate economica
3.3.2.1. Rata excedentului brut de exploatare
Rata excedentului brut de exploatare= Excedentul brut de exploatare

Capitalul economic

Aceasta rata exprima rata medie naintea impozitului, degajata de

activitatea unei ntreprinderi pentru a remunera capitalurile investite. Daca
rentabilitatea astfel obtinuta e superioara costului capitalurilor mprumutate,
efectul de levier multiplica profitul capitalurilor proprii.

3.3.2.2. Rata rentabilitatii economice

Rata rentabilitatii economice = Rezultatul economic
Activul economic

3.3.2.3. Rata profitului net

Rata profitului net = Profitul net
Activul economic

3.3.3. Ratele de rentabilitate financiara

Rentabilitate financiara= Profit net

Capital propriu
3.3.3.1. Rata rentabilitatii financiare nete
Rata rentabilitatii financiare nete =

3.3.3.2. Rentabilitatea financiara inainte de impozit

Rentab.fin.inainte de impozit= Rezultatul nainte de impozitare
Capitaluri proprii

3.3.3.3. Randamentul capitalurilor proprii

Randamentul capitalurilor proprii =

3.3.4 CREANE - DATORII

Indicatori

2005

2006

% 2006 / 2005

Creante

4.948.910

8.421.512

170,17

Datorii

5.282.661

9.585.437

181,45

3.3.4.1. Perioada de recuperare a crenatelor

CA2005 = 13.961.379
CA2006 = 22.186.270

zile

zile
3.3.4.2. Perioada de plata a datoriilor

zile

zile
Rata creantelor =

Creante

. 100

Active totale

Rata datoriilor =

Datorii

. 100

Active totale

3.3.4.3. Perioada de rotatie a stocurilor

Per. de rotatie a stocurilor =

CA
STOCURI

rotatii/an

n anul 2006 nu mai calculez deoarece nu s-au nregistrat stocuri la data de

31.12.2006.

Indicator

Rata 2005

Rata 2006

% 2006 /
2005

Creante

59,82

78,11

130,58

Datorii

63,85

88,90

139,23

3.4. CAPACITATEA DE AUTOFINANARE

Capacitatea de autofinantare reflecta forta financiara a unei
ntreprinderi, garantia securitatii si independentei acesteia. Diferenta dintre
venituri si cheltuieli ncasabile conduce la determinarea capacitatii de
autofinantare care evidentiaza remunerarea ntreprinderii. Determinarea
acestui indicator extrem de important pentru ntreprindere se poate realiza
prin doua metode :
3.4.1. Metoda deductiva (din EBE)
CAF= EBE

+Alte venituri de exploatare incasabile

- Alte cheltuieli de exploatare platibile
+Venituri financiare incasabile
- Cheltuieli financiare platibile
+Venituri extraordinare
- Cheltuieli extraordinare
- Impozitul pe profit

3.4.2. Metoda aditionala (de la rezultatul net)

Metoda aditionala porneste de la rezultatul net al exercitiului scotnd
in evidenta elementele contabile care nu genereaza fluxuri monetare ,
respectiv cele care nu au incidenta asupra trezoreriei.
CAF=Rezultatul net +Cheltuieli calculate-Venituri calculate
CAF=Rezultatul net al exercitiului+
+Cheltuieli privind activele cedate (6583)
+Cheltuieli cu amortizari si provizioane (681,686)
-Venituri din cedarea activelor (7583)
-Venituri din provizioane (781)
-Venituri din subventii (7584).
3.5. Capacitatea de autofinantare a SC XXX SA

Metoda deductiva :

CAF2005= 224.519 + 1.251 - 19.857 + 269.114 - 27.076 - 47.669 = 400.282

CAF2006= 545.781 + 23 - 23.660 +199.661 - 130.279 - 84.760 = 506.766
Metoda aditionala :
CAF2005= 197.187 + 203.095 = 400.282
CAF2006= 184.341 + 322.425 = 506.766

4. CONCLUZII

Din punct de vedere financiar, SC "XXX" SA Brasov dispune de

capitaluri proprii, reusind sa-si acopere nevoile investitionale proprii si sa
aiba capacitatea financiara necesara pentru derularea unor contracte de
anvergura.
Rezultatele economice din ultimii ani au situate SC "XXX" SA Brasov
n topul firmelor din domeniul sau de activitate.