Prin crearea Uniunii Monetare s-a urmrit atingerea a cel puin dou obiective, primul, Uniunea Monetar s constituie

un motor pentru continuarea integrrii politice a Europei Occidentale, i al doilea, s se realizeze o dinamic mai accentuat a creterii economice i o utilizare mai ridicat a forei de munc. Fr ndoial, o uniune monetar poate aduce avantaje economice nsemnate: eliminarea ineficienei politicilor monetare naionale necoordonate; se mbuntete alocarea factorilor de producie, deoarece producia i investiiile nu vor mai fi influenate de evoluia cursurilor de schimb; se vor face economii de ctre populaie, care vor duce la creterea consumului. n 1996, germanii au cheltuit peste 45 miliarde DM la cltoriile n rile Uniunii Europene, iar la transformarea cursurilor i pentru comisioane bancare s-au pltit, n medie, 5% ceea ce nseamn 2,25 miliarde DM; creterea transparenei pieei i a preurilor; piaa de capital crete ca spaiu i lichiditi, ceea ce va putea determina reducerea nivelului dobnzii (aceasta nu va mai cuprinde prime contra riscului de devalorizare, aa cum s-au practicat n cazul altor ri); scade costul tranzaciilor, ntruct nu vor mai cuprinde cheltuieli legate de risc valutar, i scade costul informaiei valutare. Resursele disponibilizate, ca urmare a eficientizrii fluxului de bunuri, servicii i capital, vor fi folosite n special pentru stimularea cererii i a ofertei. mbuntirea climatului investiional i comercial va duce i la crearea de noi locuri de munc crearea euro va contribui la dezvoltarea relaiilor comerciale i financiare ntre membrii Euroland i parteneri, ntruct rile membre ale Uniunii Monetare nu vor mai fi afectate de riscul valutar n aceeai msur n care au fost expuse nainte; inducerea unei mari stabiliti pe pieele financiare, reducerea volatilitii, orientarea acestor piee ctre un comportament macroeconomic al limitelor strnse ale deficitului bugetar; relaie de mai mare echilibru ntre principalii actori ai sistemului financiar internaional, respectiv Euroland, SUA i Japonia, va contribui la creterea responsabilitii fiecruia, n vederea asigurrii unui mediu global stabil; euro devine moneda internaional de tranzacii, depozit, investiii i rezerv. Limite ale Euro. Dintre limitele monedei unice putem mentiona: costuri ridicate ale conversiei - spre exemplu costurile ridicate ale implementrii la toate nivelele ale sistemelor informatice capabile s execute prompt tranzaciile n Euro i s realizeze automat conversia monedelor naionale europene n Euro; centralizarea puterii - Euro pare a fi un nou pretext pentru centralizarea puterii, a diferitelor prerogative la nivel comunitar, ceea ce conduce la alterarea suveranitii naionale a statelor membre cu toate consecinele care decurg de aici. Impactul asupra balanei de pli - dificulti de finanare a deficitelor n condiiile impuse de Pactul de Stabilitate i criteriile de convergen. Reprezentarea SEBC la FMI - conform statutului FMI; calitatea de membru al fondului revine statelor naionale, astfel nct, autoritatea monetar comunitar nu este reprezentat, nu are abiliti decizionale la reuniunile FMI, beneficiind de statutul de observator; Voina politic exacerbat care a nsoit procesul de creare a uniunii monetare, ignornd de multe ori realitile economice; o astfel de situaie, n condiiile unei recesiuni economice serioase poate avea repercusiuni serioase asupra viitorului UEM; Absena unor organisme de control n materie de politic monetar i fiscal. Relevant n acest sens este absena unei trezorerii europene care s preia datoriile statelor membre. Crearea unui astfel de organism ar nsemna o i mai mare diminuare a suveranitii naionale; Ameninarea deflaionist. Respectarea planului BCE i al Comisiei de realizare, n spaiul euro, a unei inflaii reduce, s-ar putea produce, dac acest proces este "scpat" de sub control, un oc deflaionist puternic cu efecte negative resimite deplin de piaa mucii; Doi conductori ai politicii monetare: ECOFIN i BCE. Cele dou organisme partajeaz responsabilitile politicii monetare: ECOFIN are responsabiliti pe linia politicii valutare, iar BCE pe linia politicii monetare propriu-zise, aceast partajare a responsabilitilor putnd genera ns conflicte, deloc benefice, ntre cele dou organisme.

 Lipsa de coeren i de instrumente a UEM de a face fa unor situaii de criz. Autoritile comunitare par a fi luat prea puin n calcul modalitile de gestionare, n cadrul UEM, al unor situaii de criz de natur financiar sau ale economiei reale. n cadrul unor crize severe s-ar putea ca anumite ri s ias din sistem, situaie pentru care, de asemenea, nu sunt prevzute nici un fel de proceduri. Avantaje sau dezavantaje ? Exist i o serie de efecte induse de introducerea Euro care au un caracter dual. Printre acestea se numr: -Reducerea costurilor de tranzacie pentru agenii i clienii de pe piaa valutar - dispariia ratelor de schimb ntre monedele europene participate la UEM contribuie la reducerea costurilor de tranzacionare pe piaa valutar prin suprimarea comisioanelor de schimb valutar. Aceste ctiguri ale clienilor pieei valutare se traduc ns prin pierderi pentru bnci. Pentru acestea din urm, alte pierderi pot surveni ca urmare a simplificrii managementului activelor bancare; -Partajarea pieei n sectorul bancare wholesale - UEM se va constitui ca o real baz pentru valorificarea oportunitilor n cadrul serviciilor bancare corporatiste ("wholesale"). Piaa de capital se va caracteriza printrun grad ridicat de lichiditate, stimulnd pieele obligatare locale (municipale) i piaa activelor negociabile, cooperarea transfrotalier inter i intra sectorial i genernd o serie de valuri de fuziuni i achiziii transfrontaliere. Cu toate acestea, UEM ar putea alimenta un comportament de tip monopolist n sectorul serviciilor bancare corporatiste, marile bnci atrgnd afacerile celor de dimensiuni mai mici ca rezultat al valorificrii avantajelor de scar, a informaiilor i a poziiei pe pia. -Percepia populaiei - cetenii europeni din zona euro vor avea de ctigat de pe urma suprimrii schimbului valutar, pe linia creterii comparabilitii preurilor etc. Totodat, ns, populaia are i motive de ngrijorarea referitoare la evoluia i efectele monedei unice. Un sondaj al Bncii Nationale del Lavoro indic un grad ridicat de ngrijorare al cetenilor din diferite ri UE referitor la Euro. Astfel n Danemarca cetenii sunt ngrijorai de perspectiva pierderii identitii naionale ca urmare a introducerii Euro, cei din Spania de creterea omajului i inflaiei, cei din Italia de incapacitatea economiei de a face fa cerinelor unei monede unice etc. Printre alte motive de ngrijorare se numr: temerea c unii dintre participani vor fi nevoii s suporte costurile eecului altora, cresterea imigratiei,etc.