Academia De Studii Economice Bucureti

Deficitul Bugetar i datoria public a Romniei

Savu Florina-Maria Grupa 619, Seria E Facultatea de Contabilitate i Informatic de Gestiune

2011-2012

DEFICITUL BUGETAR I DATORIILE PUBLICE

Deficitul bugetar a devenit un fenomen caracteristic al lumii contemporane. Un deficit bugetar cronic de proporii poate provoca creterea ratei inflaiei, criza valutar, dificulti la achitarea datoriilor externe i alte fenomene nedorite ce influeneaz negativ procesul de stabilizare macroeconomic i respectiv progresul economic. Unul din principiile de baz ale elaborrii bugetului de stat (ca de altfel a oricrui tip de buget) este echilibrul bugetar, dar acesta din urm nu se realizeaz, de cele mai multe ori, n mod automat, prin acoperirea cheltuielilor bugetare cu veniturile bugetare, n astfel de situaii spunem c bugetul se elaboreaz cu deficit de finanare, care poart numele de deficit de bugetare. Deficitul bugetar este opusul surplusului bugetar care are loc atunci cnd veniturile fiscale depesc cheltuielile publice. Deficitul care se bazeaz pe diferena dintre suma cheltuielilor publice ocazionate cu plile prin transferuri i cele pentru cumprare de bunuri i servicii publice i suma veniturilor fiscale este considerat deficit primar. Dac la deficitul primar se adaug plile de dobnzi aferente mprumutului de stat, nscrise n buget sub form de cheltuial public, se obine deficitul total. Deficitul total nregistrat ntr-un an poate fi divizat n dou componente: 1. deficitul structural, care are loc atunci cnd bugetul ajustat n mod ciclic este n deficit i 2. deficitul ciclic, care este definit ca deficitul bugetar total minus deficitul structural. Deficitele bugetare au devenit, n societatea modern, un fenomen cvasiobinuit, pe fundalul amplificrii cheltuielelor publice i deteriorrii situaiei financiare a multor state, mai mult sau mai puin dezvoltate.

Prin datorie public se nelege datoria pe care o are statul fa de teri, precum persoane private, persoane juridice, bnci, intreprinderi, din ar sau din strintate, care au cumprat obligaiuni emise de stat pentru a acoperi nevoile financiare ale statului. Raportul PIB - Datorie public Raportul dintre Produsul Intern Brut i datoria public constituie un indicator important al soliditii financiare i economice ntr-un stat. Relativ la raportul dintre debitul public i PIB, exist patru cazuri n care se poate gsi un stat:

1.

ntr-un anumit an rata de cretere a PIB-ului este mai mic dect valoarea dobnzii titlurilor de stat i exist totodat un deficit primar n raport cu PIB-ul. n acest caz raportul datorie/PIB va tinde s creasc la infinit n sens descresctor.

2.

ntr-un anumit an rata de cretere a PIB-ului este mai mare dect dobnda pentru titlurile de stat, dar nc exist un deficit primar n raport cu PIB-ul. n acest caz raportul datorie/PIB va converge n mod descresctor spre o anumit valoare (numit "statut staionar"). Pentru ca raportul s scad, e necesar ca PIB-ul s creasc pn la acel punct n care diferena dintre PIB i titlurile de stat sa fie suficient de mare i deficitul primar s fie pe ct de mic posibil. Dac se ntmpla opusul, raportul datorie/PIB va converge mereu spre statutul staionar, dar n mod cresctor.

3.

ntr-un anumit an rata de cretere a PIB-ului este mai mic dect dobnda titlurilor de stat, dar s-a intervenit crescnd taxele, fapt pentru care nu exist un deficit primar i ncasrile sunt mai mari dect cheltuielile. n acest caz raportul datorie/PIB va descrete anulndu-se dup o anumit perioad numai dac raportul iniial datorie/PIB e mai mic dect statutul staionar. Cu scopul ca diferena dintre PIB i datorie s scad, este nevoie ca diferena s fie suficient de mic ca ncasrile s fie suficient de mari. Dac se ntmpl contrariul, raportul datorie/PIB va tinde s se mreasc infinit.

4.

ntr-un anumit an rata de cretere a PIB-ului este mai mare dect dobnda pentru titlurile de stat i s-a intervenit crescnd taxele, din acest motiv nu exist un deficit primar i ncasrile sunt mai mari dect cheltuielile. n acest caz raportul datorie/PIB va scdea rapid pn se va anula.

Deficitul bugetar al Romaniei n prezent i n 2013

Uniunea Europeana (UE) deschisese o procedura de deficit bugetar impotriva Romaniei in iulie 2009 si ceruse initial readucerea deficitului bugetar sub 3% din PIB, conform tratatului de aderare, pana in 2011. Pe 8 februarie, CE a propus extinderea termenului limita pentru ajustarea deficitului bugetar al Romaniei la 3% din PIB pana in 2012, in loc de 2011 cat fusese stabilit initial, dupa ce a conchis ca Romania a luat masuri concrete de corectare a acestuia. Un prim semnal in privinta acestei decizii fusese dat pe 27 ianuarie de reprezentanta Comisiei, Fabienne Ilzkovitz, sefa de unitate in ECFIN, care declara, intr-o conferinta de presa sustinuta la Bucuresti, ca executivul european analizeaza posibilitatea de a permite Romaniei corectia mai lenta a deficitului bugetar sub nivelul de 3% din PIB, respectiv in 2012 in loc de 2011. Ulterior, pe 28 ianuarie, ministrul finantelor, Sebastian Vladescu, anunta ca Romania va putea sa-si reduca deficitul bugetar la 3% din PIB pana in 2012.

Potrivit deciziei luate in cadrul Ecofin, Romania trebuie sa implementeze masurile planificate prin bugetul pe 2010, pentru a evita o deterioare viitoare si pentru a asigura un efort fiscal anual de 1,75% din PIB pentru perioada 20102012, se mai arata in comunicatul transmis marti de Consiliul UE. De asemenea, Consiliul a extins cu un an, pana in 2011, recomandarea privind readucerea deficitului bugetar sub 3% din PIB in cazul Maltei. Lituania are timp, ca Romania, pana in 2012 sa se conformeze prevederilor tratatului de aderare. Cele trei tari au timp pana pe 16 august 2010 sa ia masuri de corectie si formare a unei strategii pentru reducerea deficitelor pana la termenele specificate. Lituania trebuie sa implementeze in mod riguros masurile de corectie planificate prin bugetul din 2010 si sa asigure un efort fiscal anual mediu de cel putin 2,25% din PIB pentru perioada 2010-2012, in timp ce Malta trebuie sa-si atinga tinta de deficit bugetar de 3,9% din PIB stabilita pentru 2010 si sa asigure o scadere cu inca trei sferturi de punct procentual din PIB in anul urmator. Romania a respectat anul trecut tinta de deficit bugetar asumata prin pachetul de asistenta financiara de aproape 20 miliarde euro negociat cu institutiile financiare internationale. Pentru acest an, tinta de deficit bugetar este de 5,9% din PIB. Prin programul de aderare la euro deja asumat, cu adoptarea efectiva a monedei europene de la 1 ianuarie 2015, Romania trebuie sa reduca deficitul bugetar sub plafonul impus tarilor din zona euro, de 3% din PIB.

Romnia se ndreapt ctre un deficit bugetar zero pentru anul 2013, motiv pentru care Guvernul nu va lua msuri electorale n anul 2012, a susinut, joi, premierul Emil Boc, potrivit Agerpres. La o declaraie de pres susinut mpreun cu premierul israelian Benjamin Netanyahu, Boc a fost ntrebat de presa din Israel despre msurile anti-criz pe care le ia Romnia. "Acest an l vom nchide cu un deficit de 4,4% (din PIB, n.r.), iar anul viitor vom face bugetul cu un deficit de 1,9%, pentru ca n anul 2013 s ne micm ctre un deficit zero. Scopul Romniei este s mprumute mai puini bani i s aib banii orientai ctre investiii i locuri de munc i s consume att ct produce. Nu este foarte popular, nu este o msur electoral, dare este singura soluie pentru o ar care trebuie s gestioneze acest context internaional. Chiar dac Romnia se ndreapt ctre un an electoral, n anul 2012, Guvernul Romniei se angajeaz s rmn n msurile responsabile, pentru a nu repeta greelile trecutului", a spus Boc. n context, premierul Emil Boc a artat c i asum 'costul electoral' al msurilor de austeritate. 'Vrem ca Romnia n viitor s nu aib probleme din punct de vedere economic, dei se presupune c vom avea un cost electoral. Ne-am asumat de la nceput, mpreun cu preedintele Romniei, c ara este o prioritate naintea oricrei decizii electorale', a mai afirmat Boc, n Israel.

Emil Boc a amintit c vineri Guvernul Romniei va avea o dezbatere foarte serioas despre bugetul pe anul 2012. 'Mine vom avea n Guvern o dezbatere despre adoptarea noului buget. Deci nu ne va fi uor i ne-ar fi foarte folositor un experiment', a spus Boc. Pe de alt parte, preedintele PSD, Victor Ponta, a declarat c deficitul zero i intrarea rii noastre n 2015 n zona euro reprezint "nite iluzii". "Nu cred c investiia public n acest moment n Romnia este un lucru bun, majoritatea investiiilor au finalitate politic i obiective politice i este o mare risip de bani. O s v dau un exemplu ridicol. Dac mergem n faa acestui hotel (n.r. - un hotel de pe Calea Victoriei) vom vedea un autobuz care trece la fiecare 15 minute prin faa noastr. Este un autobuz pltit nu de o companie privat, ci de Ministerul Turismului i Dezvoltrii Regionale, se presupune c aceste autobuze transport turitii din Bucureti i nu vei vedea nici mcar o persoan n afar de ofer. Asta este o investiie public acum n Romnia i o s vedei multe autobuze fr turiti i doar cu oferul", a afirmat Ponta, n cadrul unei conferine pe teme economice. El a adugat c doar un deficit de 3% este o int real pentru Romnia i ar trebuit luptat pentru meninerea la acest nivel, n timp ce "zero deficit este o minciun i o iluzie". "Consider c obsesia cu zona euro pentru 2015 este o alt iluzie i nu cred c ar trebui s mai vindem iluzii n continuare", a declarat liderul PSD. El a completat c n cel puin 3-4-5 ani Romnia nu va iei din criz pentru c are probleme structurale care nu pot fi rezolvate ntrun timp scurt.

Continuarea crizei de-a lungul ctorva ani este un scenariu pe cale s devin o realitate ce ar putea obliga Guvernul s rediscute nivelul deficitului bugetar i chiar s ncerce s-l apropie de zero pentru siguran maxim. Prelungirea crizei, cderea pieelor financiare, stagnarea economic sau o cretere anemic, sunt o realitate pe care nu i-o dorete nimeni, dar creia va trebui s-i facem fa. Dup trei ani de discursuri att ale preedintelui, ct i ale premierilor i ale efilor principalelor ministere, noi privatizri nu s-au fcut, nu s-au nchis ntreprinderile cu pierderi ceea ce va presa bugetul de stat al anilor viitori (se pierde pe an un miliard de euro), restructurrile att salariale, ct i operaionale sunt mai mult pe hrtie. De altfel Guvernul tocmai a negociat cu FMI scurtarea listei companiilor de stat ale cror pierderi trebuie avute n vedere la calculul deficitului bugetar, de la 30 la doar 10 societi, prin scoaterea din eviden a aeroporturilor i CET-urilor locale.

Deficitul bugetului consolidat pentru anul acesta, buget care include bugetul de stat, bugetele locale si al asigurarilor sociale, prevede un nivel de 4,4% din PIB, adica circa 6 miliarde de euro sau 24 miliarde de lei. Din aceste 24 miliarde de lei, 14 miliarde de lei (3,5 mld. euro) este deficitul bugetului de pensii, iar restul de aproape 10 mld. de lei (2,5 mld. euro) sunt cheltuieli cu dobanzile. Metodele de reducere a deficitului sunt tiute: scderea cheltuielilor guvernamentale sau majorarea veniturilor. De unde? Din reduceri de personal n sectorul bugetar, tieri de salarii, de pensii sau din majorri de impozite - de pild un impozit pe active bancare despre care se vorbete din ce n ce mai mult n UE. Pe scurt, reducerea cheltuielilor pn la a fi egale cu veniturile

Emilian Duca, consultant fiscal, spune c este ideal s se tind spre un deficit zero i, pn la urm, asta i trebuie s se ntmple, dei are ndoieli c direcia ar fi agreat. "Este recomandabil s se tind spre un deficit primar zero. Este ceea ce ar trebui s se ntmple. ns, n Romnia, nu exist intenia de a pedala n direcia asta. Avnd n vedere c 2012 este an electoral, va exista o team n privina aplicrii unor msuri de austeritate. n mod normal ar fi trebuit s avem excedent bugetar n anii de cretere economic. Acum am fi avut surse de finanare. ns noi am fcut cheltuieli fr cap cnd am avut cretere economic, am fost contra curentului." o Datoria public a Romniei

Sub presiunea unui buget srcit de criz i a nevoii de a plti pensiile i salariile, Guvernul Romniei s-a ndatorat tot mai mult pe parcursul anului trecut. mprumuturile de la FMI, Comisia European i de la bncile de pe piaa local, n mare parte pe termen scurt, ne-au dublat datoria public n ultimii doi ani, potrivit datelor publicate de Ministerul Finanelor Publice (MFP). Guvernul s-a mprumutat cte 1,3 miliarde euro pe lun pentru ai acoperi cheltuielile curente.

Astfel, de la o datorie public de 109,1 miliarde lei, echivalent cu 21,6% din PIB, la sfritul anului 2008, Romnia a ajuns s nregistreze o datorie de 193,89 miliarde lei (37,9% din PIB), la 31 decembrie 2010.

La finele anului 2009, datoria guvernului i a autoritilor locale era de 147,3 miliarde lei, echivalent cu 29,99% din PIB.

Analitii economici au avertizat n repetate rnduri asupra riscurilor pe care le implic ritmul galopant cu care crete datoria public. n acest moment, ngrijortor nu este att nivelul datoriei n sine, ct i ritmul n care aceasta se adncete. Iar peste o treime din mprumuturile autoritilor sunt contractate pe termen scurt, 64 miliarde lei, care necesit

noi i noi refinanri. Alte 42,7 miliarde lei sunt datorii pe termen mediu i 75,4 miliarde lei pe termen lung. Datoria Romniei a crescut cu 46,5 miliarde lei pe parcursul anului 2010. n datoria total, ponderea celei guvernamentale a crescut de la 92,65% n 2009 la 94,03% n 2010.

Practic, datoria guvernului a crescut cu 45,31 miliarde lei, de la 137 miliarde lei n 2009 la 182,31 miliarde lei n 2010.

mprumuturile noi contractate de guvern anul trecut au fost n valoare de 66,3 miliarde lei. Altfel spus, Guvernul Romniei a mprumutat n medie pe lun cte 5,52 miliarde lei (1,3 miliarde euro) pentru a-i acoperi cheltuielile curente.

Cea mai mare parte a datoriei publice este contractat de la cei mai scumpi creditori, adic de la bnci. La finele anului trecut, mprumuturile luate de stat de la bncile private se cifrau la 129,48 miliarde lei, adic 66,7% din totalul datoriei. Cele mai mari mprumuturi au fost contractate de stat n lei, euro i DST (Drepturi Speciale de Tragere, valuta n care vireaz banii FMI).

Datoria n lei se cifreaz la 82,6 miliarde lei, cea n euro la 77,97 miliarde lei, urmat la mare distan de DST cu 9,64 miliarde lei.

Titluri de stat denominate n lei n valoare de aproape 1 miliard de lei sunt n posesia unor persoane fizice din Romnia. Acestea aveau, la finele anului trecut, titluri de stat n valoare de circa 948 milioane lei.

Cetenii strini deineau titluri de stat de 3,5 milioane lei. Companiile romneti aveau titluri de stat care valoreaz n total 10 miliarde lei, n timp ce firmele strine deineau titluri de stat de 5,4 miliarde lei.

n total, la sfritul anului 2010, firmele i persoanele fizice deineau 31,68% din titlurile de stat denominate n lei. n ultimul an, interesul companiilor i al persoanelor fizice pentru titlurile de stat a crescut, dup ce, la sfritul anului 2009, ponderea acestor deineri era de 24,82%, potrivit datelor MFP.

n continuare ns cea mai mare parte a titlurilor de stat este deinut de bnci.

Ca niciodat pn acum, Finanele i-au propus ca peste jumtate (56,5%) din deficitul bugetar s fie acoperit din surse externe.

Potrivit raportului pentru anul trecut, pentru 2011 este programat ca din surse interne s fie acoperit doar 41,8%

din deficitul bugetar, sub 2% urmnd s fie acoperit din venituri din privatizare i recuperri AVAS. Executivul s-a angajat n faa creditorilor externi ca deficitul bugetar din acest an s nu depeasc limita de 4,4% din PIB.

Creditele luate pn n prezent de statul romn de la FMI i Comisia European vor ncepe s fie returnate de anul viitor. Pn atunci, pltim doar dobnzile la aceste mprumuturi. Astfel, n 2012 vom returna 124,13 milioane euro, iar n 2013 aproape 968 milioane euro ctre FMI, urmnd ca n 2014 s virm n conturile instituiei financiare internaionale peste 1 miliard euro.