Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
11
Capitolul 10
BNCILE CENTRALE I IMPACTUL LOR
ASUPRA STABILITII FINANCIARE
Uniti de coninut:
10.1Repere istorice n evoluia bncilor centrale.
10.2 Formele de organizare i structura organizatoric a Bncii Centrale (cazul Republicii Moldova)
10.3 Funciile i operaiunile bncilor centrale.
Obiectivele studiului:
Cuvinte-cheie:
Banca Central, Banca Naional a Moldovei, autoritate monetar, emisiune monetar, creditarea
economiei, politica monetar, politica valutar, norme prudeniale, organigrama BNM, rata dobnzii de
referin, dobnda de baz, curs valutar, rezervele minime obligatorii.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
10.1. Repere istorice n evoluia bncilor centrale
22
n prima perioad a dezvoltrii capitalismului, nu exista o deosebire clar ntre bncile centrale (de
emisiune, naionale) i bncile comerciale. Bncile comerciale practicau pe larg emiterea bancnotelor ca
surs de mobilizare a mijloacelor bneti. Pe msur ce se dezvolta sistemul creditar, evolua procesul de
concentrare a emisiunii biletelor de banc ntr-un numr restrns de bnci comerciale mari, pentru ca, n
consecin, dreptul de monopol asupra emiterii bancnotelor s se atribuie doar unei singure bnci.
Apariia bncilor centrale a fost condiionat istoricete de concentrarea emisiunii biletelor de banc
n minile ctorva bnci comerciale dintre cele mai fiabile, care se bucurau de ncrederea general i ale
cror bancnote puteau ndeplini cu succes funcia de instrument de credit universal n sfera circulaiei.
Statul, promulgnd o serie de legi corespunztoare, susinea activ acest proces, cci bancnotele emise
pentru mprumuturi de o sumedenie de bnci mrunte, n cazul falimentrii emitenilor, i puteau pierde
capacitatea de mijloc de circulaie.
La sfritul sec. al XIX-lea nceputul sec. al XX-lea, n majoritatea rilor, emisiunea tuturor
bancnotelor se concentrase ntr-o singur banc, care a nceput s fie numit Banca Central de Emisiune,
iar n etapa actual Banca Central. Aceast denumire reflect rolul bncii pe care l joac n sistemul de
credit al rii. Banca Central ndeplinete, ntr-un fel, funcia de subdiviziune organizatoric de baz a
sistemului naional de credit.
De-a lungul istoriei, au existat dou ci (metode) de nfiinare a bncilor centrale. Unele dintre
bnci au devenit centrale ca urmare a ndelungatei evoluii istorice. Acest fenomen s-a produs, n primul
rnd, n rile ale cror relaii capitaliste s-au constituit relativ devreme (la mijlocul sec. XIX nceputul
sec. XX). Astfel, banca englez a devenit centru de emisiune n anul 1844, banca francez n 1848,
banca spaniol n 1874.
n epoca capitalismului monopolist de stat, a nceput s evolueze rapid procesul de naionalizare a
bncilor centrale, care mai nainte aveau statut de banc acionar. Naionalizarea bncilor centrale au grbit
Marele Crah din anii 1929-1933 i izbucnirea celui de-al Doilea Rzboi Mondial, care au fcut s creasc
tendinele reglementrii monopoliste de stat a economiei. n 1938 a fost naionalizat banca canadian, n
1942 banca nipon, n 1946 banca englez i banca francez. Alte bnci (bncile federale ale SUA,
fondate n 1913, bncile centrale ale multor state latino-americane) au fost fondate chiar de la bun nceput
ca centre de emisiune.
Dup Primul Rzboi Mondial, au aprut instituii de emisiune de stat n R.F.G. Bundes bank
(1957), i n Austria Banca de Rezerv a Austriei (1960).
Potrivit definiiei dat de Enciclopedia britanic (www.britanica.com), banca central reprezint
acea instituie care are ca sarcin reglarea ofertei de moned din economie, a dimensiunii i costului
creditului, precum i a cursului de schimb al monedei naionale. Bncile centrale moderne sunt
preocupate de realizarea principalelor lor funcii n condiiile unei rate nalte de ocupare a forei de
munc, a nregistrrii unui ritm susinut de cretere economic i a meninerii rezervei internaionale la un
anumit nivel.
n ndelungata lor evoluie, de la nfiinarea primei bnci centrale (n 1668) pn la crearea Bncii
Centrale Europene (1999), acestea au devenit variate n autoritate, autonomie, funcii i instrumente de
aciune. A sporit rolul bncilor centrale n promovarea stabilitii financiare, a creterii economice i n
protejarea monedei naionale. De asemenea, a crescut i interdependena politicii monetare cu alte politici
economice, n special cu politica fiscal i managementul datoriei publice.
Analiza sistemelor bancare contemporane evideniaz c acestea sunt structurate pe dou nivele,
respectiv banca central i bncile de rang secundar, denumite i bnci de sistem. Apariia i dezvoltarea
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
sistemelor bancare (n secolele XIV i XV) au precedat apariia bncilor centrale, care au devenit necesare
n contextul bncilor comerciale existente n unele cazuri, astfel bncilor centrale li s-a ncredinat, de 33
ctre guvernele rilor respectiv, rolul de bancher al statului (Olanda i rile scandinave). n alte ri,
bncile centrale s-au nfiinat pentru a emite moneda necesar finanrii rzboaielor sau pentru a asigura
stabilitatea monetar, n perioadele de refacere economic, prin emisiunea de titluri guvernamentale [29,
p.231].
Analiza cronologic a bncilor centrale evideniaz c acestea s-au constituit prin transformarea
unor bnci comerciale, prin dobndirea gradual a unor drepturi de monopol asupra emisiunii de moned
i prin acceptarea responsabilitii de mprumuttor de ultim rang. ntruct, pn la apariia acestor
instituii, emisiunea monetar era realizat, concomitent, de un mare numr de bnci i nu constituia un
privilegiu al bncii centrale, treptat, prin concentrarea acestei funcii la nivelul unei singure bnci, a avut
loc i o delimitare ntre cele dou tipuri de instituii bancare.
Banca Angliei a fost nfiinat prin Decretul Parlamentului, n anul 1694, moment n care ara avea
nevoie de bani, pentru a ctiga rzboiul cu Frana. Iniial, Bncii Angliei i s-a acordat dreptul de
funcionare pe o perioad limitat de timp, respectiv 10 ani, n decursul creia avea dreptul s efectueze
tranzacii cu aur, argint i s emit bancnote n sum egal cu mrimea capitalului. n anul 1709, bncii i
se renoiete dreptul de funcionare i i se asigur poziia de monopol asupra emisiunii de bancnote n
Londra.
n decursul rzboaielor cu Frana, Banca Angliei a cunoscut o perioad de inovaii financiare.
ncepnd cu anul 1847, banca i asum rolul de mprumuttor de ultim rang i procedeaz la ajustri ale
ratei de dobnd, pentru stabilizarea pieei monetare. n 1946, Banca Angliei este naionalizat, devenind
Departament al trezoreriei britanice [29, p.232].
Banca Franei a fost creat n anul 1799, n contextul nevoilor sporite de moned pentru finanarea
rzboaielor napoleoniene. Iniial, capitalul provenea de la bncile de scont din Paris, de la instituia numit
Casa de Conturi, iar o parte de la populaie, fiind obinut pe calea subscripiei publice. Noua sarcin a
bncii a fost s emit bilete la purttor i la vedere n schimbul scontrii efectelor de comer. n aceast
perioad, Suedia i Anglia dispuneau deja de instituii de emisiune. Banca creat n Frana avea totui un rol
mai limitat, deoarece statutul original i-a restrns cmpul de aciune doar n jurul Parisului i nu o elibera de
concurena instituiilor existente. n anul 1803, banca deinea privilegiul de a emite bancnote la Paris; n
decursul perioadei 1841-1848, au fost deschise 15 sucursale n provinciile rii, iar n anul 1900 existau 411
[29, p.232].
Primii ani de funcionare a Bncii Franei nu au decurs fr greuti: criza finanelor publice,
diminuarea ncasrilor bncii au atras dup ele restricii la rambursarea biletelor. Ele l-au fcut pe
Napoleon s provoace o reform destinat s redea guvernului o mai mare autoritate n direcia stabilitii.
Naionalizarea Bncii Franei a avut loc n anul 1945.
Banca Japoniei. n anul 1882, guvernul japonez a creat banca central dup modelul bncilor
centrale din rile europene, pentru ca, n 1942, s fie transformat ntr-o banc ce are pn n prezent
statut de banc public i privat. Aceasta a fost organizat ca societate pe aciuni cu capital deinut de
stat n proporie de 50%. nc din momentul constituirii, banca a deinut monopolul asupra emisiunii
monetare i a acionat ca mprumuttor de ultimul rang. De asemenea, a ndeplinit rolul de agent fiscal al
statului, reuind s stabilizeze fluctuaiile sezoniere i regionale ale veniturilor bugetare i s administreze
rezerva de aur a rii [29, p.232].
Sistemul Federal de Rezerv a fost creat n anul 1913 ca rspuns la atacurile de panic financiar
manifestate la nceputul secolului al XX-lea i cu precdere cele din anul 1907. Pn la nfiinarea FED,
n SUA au existat mai multe ncercri de nfiinare a unei bnci centrale, astfel c de-a lungul unei etape
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
de peste 150 de ani, s-au succedat: First Central Bank; Second Central Bank; perioada bncilor naionale,
precum i o perioad denumit era bncii libere (Free banking). FED reprezint Banca Central a SUA i 44
are n structura sa urmtoarele componente [29, p.232]:
12 bnci regionale, care ndeplinesc funcii de banc a bncilor i mprumuttor de ultim rang, n
relaie cu bncile de rang secundar din sistemul bancar american i care sunt principalii acionari
ai FED;
Comitetul Federal pentru Politic Monetar (FCOM);
consilii i comitete pentru consultan.
Rezult c FED are n structur att componente private, ct i publice, care contribuie la adoptarea
celor mai bune decizii pentru interesul public general i al bancherilor privai. FED deine monopolul
asupra emisiunii de bancnote care sunt desemnate cu titlul de Federal Reserve Notes. Potrivit
reglementrilor din anul 1980 cu privire la controlul monetar, FED are dreptul de a solicita bncilor
constituirea de rezerve obligatorii.
Banca Central European a fost creat n anul 1998, avnd sediul la Frankfurt i a succedat
Institutul Monetar European. BCE este o instituie supranaional dotat cu personalitate juridic, fiind
una din cele mai noi instituii ale Uniunii Europene. Alturi de bncile centrale din zona euro, formeaz
Sistemul European al Bncilor Centrale (SEBC) i este considerat emitentul i paznicul constituional al
monedei euro.
n cadrul SEBC, bncile centrale naionale ale statelor participante la zona euro urmeaz orientrile
stabilite de BCE, ns desfoar i activiti specifice, i anume: distribuirea de credite; colectarea de
resurse; gestionarea mijloacelor de plat; interveniile pe pieele de schimb valutar. n schimb, bncile
centrale ale rilor neparticipante la zona euro dispun de dreptul la o politic monetar naional fr
implicarea n deciziile pentru zona euro.
Referitor la deinerile de aur, trebuie menionat faptul c, n anul 1999, BCE a semnat acordul
Central Bank Gold Agreement (CBGA), care a avut ca obiectiv limitarea efectelor vnzrii aurului asupra
preului acestuia. Potrivit Acordului, bncile centrale naionale au convenit vnzarea a 400 tone de aur
anual, ntre 1999-2004, i ulterior, 500 tone, n perioada 2004-2009. Principala motivaie a vnzrii
aurului a fost cea a diminurii costurilor importante de depozitare i nivelul lichiditii sczute n caz de
urgen.
Banca Naional a Moldovei (BNM) a fost nfiinat prin Decretul preedintelui Republicii
Moldova la 4 iunie 1991, i are ca obiectiv fundamental asigurarea i meninerea stabilitii preurilor.
Bncii Naionale a Moldovei i revine un rol important n procesul de tranziie la economia de pia
a Republicii Moldova. Din 1991 i pn n prezent, au fost elaborate i implementate un ir de msuri
eficiente n vederea stabilizrii mediului monetar i de credit. Cel mai important pas n acest sens a
constituit introducerea n circulaie,
la 29 noiembrie 1993, a monedei naionale leul moldovenesc cu promovarea ulterioar a unei politici
monetare i de credit antiinflaioniste. Astfel s-a reuit stoparea inflaiei galopante de la nceputul anilor
90.
n anul 1995, Parlamentul Republicii Moldova a adoptat Legea cu privire la Banca Naional a
Moldovei i Legea instituiilor financiare. Conform primei legi, BNM este independent n exercitarea
atribuiilor sale, fiind responsabil fa de Parlament. ncepnd cu 6 noiembrie 2009, Banca Naional a
Moldovei i desfoar activitatea sub conducerea guvernatorului Dorin Drguanu, numit n funcie la
data respectiv prin Hotrrea Parlamentului Republicii Moldova nr. 56-XIII.
Rezult, astfel, c bncile centrale s-au constituit n momente diferite n funcie de gradul de
evoluie economic i social a rilor. Banca suedez Riksbank, fondat n 1668, este considerat prima
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
banc central, dei istoricii susin c prima banc central, n accepiunea de astzi, a fost Banca Angliei,
nfiinat n anul 1694 sub form de societate privat pe aciuni [29, p.233]. 55
Prin importana activitii la nivel micro i macroeconomic i prin influenele pe care le poate
exercita asupra celorlalte instituii financiar-bancare i asupra economiei, n general, banca central deine
o poziie prioritar n cadrul oricrui sistem bancar.
Existena bncii centrale, ca instituie ierarhic superioar celorlalte instituii bancare, s-a impus ca
urmare a nevoii coordonrii activitii bancare n economie, dar i ca urmare a intensificrii presiunilor
inflaioniste la nivel internaional.
Bncile centrale, diferite de la o ar la alta ca form i dimensiune, i-au dezvoltat propria lor
politic, n contextul economic i cultural respectiv, ns de-a lungul secolelor, i-au ndeplinit obiectivul
lor principal, de meninere a valorii interne i externe a monedei. Referitor la dimensiunea bncilor de
emisiune, reinem c acestea pot avea proporii nsemnate, precum n cazurile Bncii Populare a Chinei
(150.000 de angajai) i Rusiei (82.000), sau pot fi de mic dimensiune, precum n cazul unor ri ca
Brunei (28 de angajai) i San Marino (43 de angajai) [29, p.236].
Evoluia numrului de bnci centrale n perioada 1870-2000 denot o cretere considerabil n anii
n care o serie de ri, foste colonii, i-au dobndit independena, precum i o diferen considerabil de
timp ntre momentul nfiinrii i cel al dobndirii responsabilitii de mprumuttor de ultim rang.
Dei, n perioada actual, bncile centrale ale tuturor rilor, cu excepia celor
12 bnci federale de rezerv din SUA, sunt bnci cu capital de stat, de-a lungul evoluiei lor n timp, s-au
identificat mai multe categorii de bnci, n funcie de proveniena capitalului.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
n condiiile actuale, n majoritatea rilor, bncile centrale sunt, n fond, bnci naionale, pn i n
cazurile n care, din punct de vedere formal, nu aparin statului. 66
Astfel, n Anglia, banca de emisiune a fost cu capital privat, n Suedia, Finlanda, Austria, Bulgaria,
Republica Moldova, bncile s-au constituit prin participarea capitalului de stat, iar n ri, precum
Romnia i Belgia, capitalul bncilor a fost mixt (de exemplu, doar o parte din capitalul Bncii Naionale
a Elveiei, 63% din capitalul bncii nipone, 50% din capitalul Bncii Naionale a Bulgariei sunt capitaluri
de stat).
Guvernatorul preedinte al CA
Departamentul
Departamentul Departamentul Departamentul Departamen-
reglementare i
politic operaiuni buget, finane tul audit intern
supraveghere
monetar i valutare i i contabilitate
bancar
cercetri relaii externe
Departamentul
administrare i
achiziii
Sursa: bnm.md
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
10.3. Funciile i operaiunile bncilor centrale
12
12
Bncile centrale, innd cont de rolul pe care l au n economie i n cadrul sistemului bancar,
ndeplinesc un ir de funcii importante.
Fiecrei bnci centrale i revine o sarcin prioritar s menin puterea de cumprare i cursul
valutar al monedei naionale i s asigure stabilitatea i lichiditatea sistemului bancar, eficiena i
fiabilitatea sistemului de pli. Pentru a realiza aceste obiective, banca central ndeplinete urmtoarele
funcii de baz [29, p.244]:
Funcia de emisiune monetar;
Funcia de banc a statului;
Funcia de banc a bncilor;
Funcia de centru valutar i gestionar al rezervei valutare;
Funcia prudenial i de supraveghere;
Funcia de asigurarea a bunei funcionri a sistemelor de pli i compensri;
Funcia de asigurare a stabilitii financiare;
Funcia economic.
Funcia economic
Toate funciile precedente ale bncii centrale presupun i o implicare economic a acesteia. Astfel,
atunci cnd se realizeaz emisiunea monetar, se supravegheaz cursul de schimb, sau atunci cnd se
intervine pe piaa monetar, pentru a influena rata dobnzii, bncile centrale ndeplinesc i o funcie
economic. n anumite perioade, aceasta a fost ndeplinit n mod explicit. Astfel, ntre cele dou rzboaie
mondiale, Banca Angliei a participat la activitatea de reconstrucie i modernizare a unor ramuri
industriale prin crearea de filiale, dintre care societatea bancherilor pentru dezvoltarea industrial, cu o
contribuie important la susinerea activitii economice. Mai mult, ntruct serviciile de trezorerie erau
reduse, Banca Angliei a ndeplinit, pn n anii '80, rolul care ar fi revenit acestora, salvnd, astfel,
ntreprinderile aflate n dificultate.
Toate funciile Bncii Centrale sunt strns corelate ntre ele. Creditnd statul i bncile, Banca
Central creeaz instrumentele necesare de credit pentru circulaie, asigurnd totodat emisiunea i
stingerea titlurilor (obligaiunilor) guvernamentale. Ea i exercit influena asupra ratei dobnzii pentru
mprumutul acordat.
Aceast situaie determin poziia special ocupat de Banca Central n sistemul bancar i creeaz
premise obiective pentru exercitarea funciei sale principale de reglementare bneasc i de credit.
Manifestarea funciilor bncilor centrale se realizeaz prin operaiunile ndeplinite de acestea. n
raport cu elementele bilaniere, operaiunile bncilor centrale se grupeaz n [29, p.256].
operaiuni de activ;
operaiuni de pasiv (respectiv, de constituire a resurselor).
n cadrul operaiunilor de activ sunt incluse:
operaiuni de creditare;
operaiuni de decontri interbancare;
operaiuni de vnzri-cumprri de aur, valut i plasamente n titluri strine.
Operaiunile de creditare. Acordarea de credite constituie principala operaiune activ a bncilor
centrale. n cele mai multe ri, accesul bncilor la creditele Bncii Centrale nu mai este un drept, ci un
privilegiu. Condiiile acordrii creditului de ctre Banca Central sunt stabilite de ea. n funcie de aceste
condiii i de gradul de dezvoltare a pieelor financiare, acest post poate avea o pondere dominant
(Frana, Germania, Japonia) sau minim (SUA).
n cadrul operaiunilor de creditare se regsesc, n primul rnd, creditele acordate statului, prin
participarea bncilor centrale la achiziia titlurilor emise de Trezorerie sau Ministerul Finanelor, n
vederea atragerii de resurse necesare pentru acoperirea deficitelor bugetare temporare sau permanente. De
asemenea, n cadrul acestor operaiuni se regsesc i creditele acordate bncilor din sistemul bancar, sub
forma operaiunilor de refinanare. Implicarea bncilor centrale n acordarea de credite guvernamentale
face obiectul a numeroase reglementri i prevederi, la nivelul fiecrei ri, prin care se precizeaz c
aceast instituie poate cumpra titluri guvernamentale, de natura bonurilor de tezaur, doar de pe pia
secundar.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
Creditele acordate sunt, n cele mai multe cazuri, garantate cu valori mobiliare i se acord sub mai
22
22
multe forme:
o Rescontul de cambii. Prin aceast form de refinanare a bncilor comerciale, Banca Central preia
o parte din portofoliul de cambii al acestora, nainte de scaden, la o valoare sub valoarea lor
nominal. Odat cu titlul de credit, Banca Central preia parial i riscul insolvabilitii debitorului,
risc care n perioada de criz economic poate atrage pierderi foarte mari. Banca Central fixeaz
taxa scontului la care efectueaz aceste operaii n funcie de conjunctura economic intern i de
evoluia cursurilor valutare. Rescontarea are o pondere important n Germania (25%), Japonia
(10%) i Frana (30%). n SUA, bncile membre ale Sistemului Rezervei Federale mprumut de la
Banca Regional a Rezervelor Federale doar cnd volumul rezervelor lor nu este suficient.
o Linia de credit este acordat pe o perioad determinat bncilor comerciale la o dobnd stabilit
n funcie de dobnda pieei.
o Creditul pe gaj de efecte comerciale. n acest caz, titlurile de credit rmn n proprietatea bncii
comerciale servind Bncii Centrale doar ca o garanie a rambursrii mprumutului. Creditul pe gaj
de efecte comerciale se practic n cazul unor mprumuturi pe perioade mai mici dect permite
rescontul sau atunci cnd rescontul nu este convenabil datorit dobnzilor mai mari dect la
mprumuturile pe termen scurt.
o Avansurile lombard (sau creditul pe gaj de efecte publice). La baza acestui credit stau titlurile de
mprumut ale statului (obligaiuni, bonuri de tezaur etc.) cumprate de ctre bncile comerciale i
care se bucur de o bun credibilitate. Creditul lombard este o form de finanare ce se acord peste
noapte societilor bancare pentru asigurarea plilor zilnice ale acestora. Valoarea garaniilor trebuie
s acopere n proporie de 100% creditul i dobnda aferent.
o Creditul special este o form de refinanare acordat bncilor aflate n criz de lichiditate. El se
ofer pentru o perioad predeterminat i este garantat, n general, cu titluri ale statului sau hrtii
de valoare agreate de Banca Central, fiind necesar i un plan de redresare financiar a bncii
respective.
o Pensiunea, ca form de creditare a bncilor (practicat mai ales de Germania), nu aduce un
profit consistent Bncilor Centrale, dar elimin riscul aproape complet. Bncile debitoare se
oblig s rscumpere titlurile preluate de Banca Central nainte de scadena lor, ceea ce face ca,
n caz de insolvabilitate a debitorului, Banca Central s nu sufere pierderi.
Prin operaiunile de creditare a bncilor din sistem, Banca Central furnizeaz lichiditi acestora,
prin mai multe metode, respectiv: rescontare; credite pe gaj de efecte publice; creditare pe gaj de efecte
comerciale. Titlurile acceptate de Banca Central drept garanie pentru creditele respective poart
denumirea de colateral.
Din acest punct de vedere, se poate meniona faptul c n cadrul Eurosistemului (bnci centrale
naionale i BCE), lista colateralului acceptat n cadrul operaiunilor de refinanare s-a diversificat,
incluznd active, precum: obligaiuni publice; obligaiuni corporative; obligaiuni emise de bnci etc.
Operaiunile de decontare se realizeaz la cererea bncilor comerciale prin conturile de
corespodent, utilizndu-se viramentul (pli fr numerar). Tot n aceast categorie intr i lichidarea
obligaiunilor financiare dintre ri pe calea compensaiilor. Prin aceste operaiuni de active, Banca
Central se plaseaz n postura de gestionar al fluxurilor bneti interbancare, dar i de implicator n
desfurarea decontrilor intrabancare. Operaiunile de decontare intra i interbancare reflect participarea
bncii centrale la compensarea multilateral a plilor.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
Prin operaiunile de vnzare-cumprare de aur i valut pe piaa internaional, o banc
23
central i consolideaz rezerva valutar i, n acest mod, cursul de schimb al monedei naionale, fa de 23
principalele valute, n conformitate cu obiectivele sale de politic monetar din ara respectiv. De
asemenea, operaiunea de investire n titluri strine (devize) este atractiv pentru o banc central, ntruct
cumprarea de titluri emise de diferite entiti financiare din strintate permite obinerea de randamente
sporite (titlurile fiind generatoare de dobnd) i, totodat, diversificarea riscului.
Operaiunile de pasiv ale bncilor centrale permit atragerea i constituirea de resurse i sunt
reprezentate de urmtoarele:
formarea capitalului propriu;
atragerea de resurse sau de depozite ale bncilor;
emisiunea monetar.
Formarea capitalul propriu. Capitalul propriu al unei bnci centrale este, n general, deinut de
stat i are o pondere relativ redus n total bilan. n structura acestuia se includ: fondul statutar, prevzut n
statutul de funcionare; fondul de rezerv i profitul nedistribuit. Capitalurile proprii constituite fie prin
subscrierile fcute de stat, fie de ctre particulari joac un rol minor n operaiunile Bncii Centrale (2%), n
comparaie cu bncile comerciale. Totui, rolul Bncii Centrale se datoreaz sprijinului acordat de stat i
locului central ocupat de acesta n sistemul bancar i monetar.
Atragerea de resurse sau de depozite ale bncilor. Resursele sau depozitele bncilor au o
pondere relativ redus i sunt fcute de ctre bncile comerciale (conturi curente), de ctre stat, prin
trezorerie sau de ctre bncile altor state, n scopul efecturii decontrilor internaionale (depuneri n
valut).
Sursele atrase pot fi interne i externe.
Resursele interne (pasive interne) sunt formate din depozite atrase de la bncile din sistem, depozite
ale instituiilor publice i ale unor companii de importan strategic pentru economie i, n special, pentru
trezoreria statului.
Resursele externe sunt reprezentate de depozitele atrase de pe piaa financiar internaional i
presupun plasamente ale unor bnci centrale strine sau mprumuturi de la acestea, precum i depozite ale
organismelor financiare internaionale.
Emisiunea monetar este cea mai important operaiune de pasiv a unei bnci centrale. Prin
aceasta, o banc central emite moned central (numerar) i, pe baza acesteia, influeneaz procesul
creaiei monetare la nivelul bncilor din sistem, respectiv emisiunea de moned scriptural. Cea mai
important operaiune pasiv (ntre 70-80% din total) o reprezint emisiunea de bancnote.
Dac n ceea ce privete structura pasivelor bncilor centrale din majoritatea statelor aceasta se
aseamn, nu acelai lucru se poate spune despre ponderea diferitelor operaii active n bilan. Aceast
structur este influenat n mod hotrtor de politica monetar i instrumentele acesteia, care sunt
adecvate particularitilor fiecrui sistem financiar naional.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
24
24
Manuale:
1. Dardac Nicolae, Barbu Teodora. Instituii de credit. Bucureti: Ed. ASE, 2012.
2. Dardac Nicolae, Vscu Teodora. Moned i credit. Bucureti: Ed. ASE, 2002, vol I.
3. Grlea Mihail. Moned i credit. Ghid metodologic. Chiinu: CEP USM, 2013.
4. Grlea Mihail, Perciun Rodica. Managementul activitii de creditare n cadrul bncilor comerciale.
Chiinu: Ed. IEFS, 2012.
5. Grigori Cornelia. Activitate bancar. Ediia a III-a Chiinu: Cartier, 2005.
MONED I CREDIT GRLEA MIHAIL
6. Lupulescu Grigore. Gestiunea intern a profitabilitii bncilor comerciale. Bucureti: Ed. Economic.
25
25