Cu cît aceste rate sînt mai mari, cu atît mai înalt se consideră riscul otențial de a nimeri

sub o influență externă, care nu poate fi controlată de către conducerea firmei sau proprietarii
ei. Spre deosebire de coeficienții structurii generale a surselor de finanțare nivelul necesar
(solicitat sauu optim) al ratelor de îndatorare nu poate fi stabilit în mod cert și corect. De aceea
aprecierea ratelor de îndatorare se efectuează prin comparații în dinamică. În practica mondială
se consideră convenabil nivelul ratelor de îndatorare de circa 30 %. La depășirea acestui
nivel de siguranță atragerea suplimentară a mijloacelor împrumutate trebuie sa fie orpită.
Finanțarea suplimentară a activității întreprinderii poate fi efectuată pe seama surselor proprii
(emisia acțiunilor, aporturi suplimentare ale fondatorilor etc.).
Necesitatea analizei pasivelor din partea conducerii întreprinderii pentru stabilirea
strategiei de dezvoltare, precum şi dirijarea activităţii curente. Analiza surselor de formare a
activelor întreprinderii porneşte de la aprecierea generală a structurii pasivelor. În acest scop
calculăm indicatorii cu privire la coeficientul de îndatorare a întreprinderii sau coeficienţii ai
capacităţii de plată a ei: CIG=DT/Cpropriu= (1,376), pentru anul 2008 și CIG =DT/Cpropriu=
(1,229),pentru anul 2009. În baza calculelor efectuate şi a rezultatelor obtinuţe, deducem că
coeficientul de atragere a surselor împrumutate( de conceptare a datoriilor ), ce caracterizează
structura surselor de finanţare a activelor din punctul de vedere al cotei surselor
împrumutate,nu se include în limitele standard ( 0-0,5 ). Deoarece acest coeficient
dimensionează nivelul de îndatorare a întreprinderii reiese că Societatea
Comercială ,,Neovalcom” S.R.L. este insolvabilă şi nu poate apela la credite.
Tabelul 2.2. –Evoluţia valorii şi structurii capitalului întreprinderii, lei
Abaterea Ritmul creşterii
Indicatori 2008 2008 2009 2009 absolută
∑ % ∑ % 2009- 2009- 2009/ 2009/
2008 2008 2008 2008
∑ % ∑ %
1. Capital propriu (1180194 (435,732
total (619497) (265,86) ) ) (560697) (169,746) 90,508 63,873
1.1 Capital statutar 5400 2,318 55400 20,454 50000 18,136 925,926 782,399
1.2 Rezerve - - - - - - - -
1.3 Profit
nerepartizat (268,213 (1235594 (456,186
(624897) ) ) ) (610697) (187,973) 97,728 70,083
2. Datorii pe
termen lung - - - - - - - -
2.1 Datorii
financiare pe termen
lung - - - - - - - -
Continuare la tabelul 2.2

2.2 Datorii calculate

pe termen lung
- - - - - - - -
3. Datorii pe
termen scurt 852482 365,896 1451047 535,732 598565 169,836 70,214 46,416
3.1 Datorii
financiare pe termen
scurt 418528 179,637 800296 295,472 381768 115,835 91,217 64,483
3.2 Datorii
comerciale pe
termen scurt 119291 51,201 299785 110,682 180494 59,481 151,306 116,172
3.3 Datorii calculate
pe termen scurt
314663 135,057 350966 129,587 36303 (5,479) 11,537 (4,057)
Total Pasiv (1+2+3) 232985 100 270853 100 37868 X 160,722 X
Sursa: În baza Raportului financiar al SRL „NEOVALCOM”
Din tabelul 2.2. rezultă că suma totală a resurselor de constituire a patrimoniului
întreprinderii analizate în anul de gestiune s-a majorat față de anul precedent cu 37868 lei sau
cu 16,253 % (37868 / 232985) *100. Această creștere a fost cauzată, în principiu, de creșterea
datoriilor pe termen scurt, care, pe parcursul anului de gestiune, s-au mărit de la 852482 lei la
1451047 lei sau cu 598565 lei, ceea ce constituie 70,214 % ( 598565 / 852482) * 100, din
suma totală a datoriilor pe teremn scurt respective la finele anului precedent. Din tabel
observăm ca s-a mărit suma datoriilor financiare pe termen scrut de la 418528 lei la 800296
lei sau cu 381768 lei, ceea ce constituie 115,835 % din total pasiv. Ponderea totală a datoriilor
financiare pe teremn scurt în total pasiv constituie 295,472 %. Deasemenea observăm că are
loc o creștere a datoriilor comerciale pe termen scurt de la 119291 lei la 299785 lei sau cu
180494 lei, ceea ce constituie 59,481 % din total pasiv. Ponderea totală a datoriilor comerciale
pe termen scurt în total pasiv constituie 110,682 %, iar ponderea tuturor datoriilor pe termen
scurt 535,732 % sau cu 70,214 % mai mult decît în perioada precedentă.
Este de menționat că pe parcursul anului de gestiune, întreprinderea nu a apelat la
credite bancare pe termnen lung.
Aceasta înseamnă că întreprinderea a mărit datoriile pe termen scurt în vederea
neapelării la credite bancare pe termen lung.

2.3. Eficienţa activităţii economico-financiare

Tabelul 2.3. – Rezultatele financiare, lei
Abaterea Ritmul creşterii
Indicatori 2008 2009 2010 absolută

2010- 2010- 2010/ 2010/

2009 2008 2009 2008

1. Profitul brut
235850 253131 585805 332674 349955 131,424 148,380
2. Rezultatul din
activitatea
operaţională (434190) (615058) (376325) 238733 57865 (38,815) (13,327)
3. Rezultatul din
activitatea de
investiţii - - - - - - -
4. Rezultatul din
activitatea
financiară
1307 - - - - - -
5. Rezultatul din
activitatea
economico –
financiară (432883) (615058) (376325) 238733 56558 (38,815) (13,065)
6. Rezultatul
excepţional - - - - - - -
 7. Profitul (pierderea)
perioadei de
gestiune până la
impozitare (432883) (615058) (376325) 238733 56558 (38,815) (13,065)
8. Profitul
net(pierderea netă) (432883) (615058) (376325) 238733 56558 (38,815) (13,065)
Sursa: În baza Raportului financiar al SRL „NEOVALCOM”

Conform calculelor efectuate în tabelul 2.3 se constată că la întreprindere p