Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Îndrumător:
Prof.univ.dr.Stejărel BREZULEANU
Masterand,
Cătălin Antoniu
MAA, Anul II
2019
CUPRINS
1. Preambul
1.1. Prezentarea bazei legale
1.2. Realizatorul planului de reorganizare
1.3. Durata de aplicare a planului și administrarea societății
1.4. Scopul planului
2. Necesitatea reorganizării
2.1. Aspecte economice
2.2. Aspecte sociale
2.3. Avantajele reorganizării
2.3.1. Premisele reorganizării S.C. Cotnari S.A.
2.3.2. Avantaje generale faţă de procedura falimentului
2.3.3.Comparaţia avantajelor reorganizării în raport cu valoarea de lichidare a
societăţii în caz de faliment
2.3.4. Avantaje pentru principalele categorii de creditori
2.3.4.1. Avantaje pentru creditorii garantaţi
2.3.4.2. Avantaje pentru creditorii bugetari
2.3.4.3. Avantaje pentru furnizori şi clienţi
2.3.4.4.Avantaje pentru ceilalţi creditori chirografari
7. Distribuiri
7.1. Tratamentul creanţelor
7.2. Distribuiri
7.3. Programul de plată a creanțelor înscrise în tabelul definitiv
7.4. Descărcarea de obligații și răspundere a debitorului
7.5. Plata retribuției administratorului judiciar
9. Anexe
1.PREAMBUL
4
Conceperea si întocmirea prezentului plan de reorganizare al societății a fost asigurata de
administratorul judiciar Fair & Full Insolvency Consulting IPURL, prin practician in insolventa -
Dna Fanica Constantin.
In consecința, Planul de reorganizare a activității COTNARI S.A. va fi supus aprobării
Adunării Creditorilor si confirmării judecătorului-sindic de către administratorul judiciar Fair &
Full Insolvency Consulting IPURL.
5
Administrarea și conducerea societății în perioada reorganizării judiciare
In scopul asigurării implementării cu succes a prezentului plan de reorganizare în vederea
închiderii procedurii insolvenței și reinserției Cotnari în circuitul economic, pe toata durata de
implementare a planului de reorganizare, întreaga activitate a debitoarei Cotnari S.A. va fi
condusă de către administratorul judiciar Fair & Full Insolvency Consulting IPURL împreuna cu
administratorul special al societății
1.4.Scopul planului
Scopul principal al planului de reorganizare coincide cu scopul Legii 85/2006
proclamat fără echivoc în art.2 şi anume acoperirea pasivului debitorului în insolvenţă aceasta
realizându- se fie prin reorganizarea şi continuarea activităţii debitorului, fie lichidarea totală
sau parţială a unor bunuri din averea acestuia.
Planul de reorganizare, potrivit spiritului Legii 85/2006, acoperă patru mari domenii:
- domeniul economic, care se referă la plasarea debitorului pe piaţă şi posibilităţile
de redresare în funcţie de specificul activităţii şi mijloacele financiare disponibile, precum şi
măsurile de reorientare a activităţii debitorului;
- domeniul social, care cuprinde măsurile privind salariaţii debitoarei, eventualele
restrângeri de personal şi reorientarea profesională;
- domeniul financiar, referindu-se la condiţiile de plată a creditorilor (termenele de plată,
reducerile de creanţe), mijloacele financiare folosite pentru stingerea creanţelor;
- domeniul managementului, care se referă la modalitatea de conducere a debitoarei
pe perioada reorganizării (eventualele înlocuiri de manageri, asistarea acestora de către
specialişti ş.a.).
2. NECESITATEA REORGANIZĂRII
9
inevitabil amprenta, atrăgând o anumită categorie de cumpărători şi a căror ofertă este mult sub
cea a pieţei. La toate acestea se adaugă diminuarea masivă a vânzărilor pe piaţa produselor
specifice datorită blocajului existent pe piaţa construcţiilor şi a orientării populaţiei doar spre
achiziţia produselor necesare traiului zilnic.
Nu în ultimul rând, menţionăm că afacerea Cotnari este una funcţională cu
şanse de reorganizare în condiţii de profitabilitate, remarcându-se faţă de alte societăţi
unde au fost promovate planuri de reorganizare prin următoarele aspecte:
Prin continuarea activităţii în perioada de insolvenţă societatea Cotnari a
păstrat relaţia cu piaţa, conservându-şi colaborările cu furnizorii principali şi mai ales cu
clienţii de pe piaţa specifică, chiar dacă la un nivel mai redus decât anterior deschiderii
procedurii. Societatea dispune încă de un portofoliu de clienţi şi furnizori deja format.
Societatea deţine :
Infrastructură organizatorică şi logistică foarte performată.
Specialişti angajaţi.
Reţea de distribuţie proprie.
Reţea de retail proprie.
Concepţia modernă a reorganizării judiciare se fundamentează pe ideea că o afacere
în stare de funcţionare are şanse mai mari de a produce resursele necesare acoperirii pasivului,
fiind mai profitabilă creditorilor, în raport cu procedura falimentului.
Votarea planului şi demararea procedurii reorganizării sunt măsuri menite prin
finalitatea lor să satisfacă interesele tuturor creditorilor, atât ale creditorilor garantaţi cât şi
ale celorlalţi creditori, precum şi interesele debitoarei, care îşi continuă activitatea, cu toate
consecinţele economice şi sociale aferente.
11
Valoarea ramasă de 1.343.573 lei, care reprezintă activele negarantate la valoarea
de lichidare, ar reprezenta doar 5,6% din totalul restului de creanţe (23.982.426 lei rămaşi
după scăderea sumei distribuite la bănci în contul bunurilor garantate, restul creanţelor
garantate neacoperite fiind înscrise în grupa chirografarilor) şi ar putea fi distribuită cu
respectarea ordinii de preferinţă stabilită de art.123 din Lege.
Rezultă astfel un total al creanţelor anterioare deschiderii procedurii rămas neacoperit
în caz de faliment în valoare de 22.638.852,5 lei.
În schimb, valoarea propusă a fi rambursată către creditori în urma implementării
cu succes a planului de reorganizare ar fi de 13.679.609 lei, adică aproximativ 50%
din totalul creanţelor înregistrate.
Denumire COTNARI
CUI RO 1955782
Nr.înmatr.Reg.Com. J22/613/1991
TEHNOLOGIE
13
PROFESIONALISM
Complexul viti-vinicol Cotnari utilizează în prezent cele mai noi tehnologii de producere a
vinului, capacitatea de stocare fiind mai mare de 400.000 hectolitri, una dintre cele mai mari din
România. Cele două linii de îmbuteliere realizează circa 20 milioane sticle/an, din care o parte este
reţinută pentru învechire în cinci vinoteci cu o capacitate de 3 milioane sticle. Vinul învechit are un
rulaj anual de 10-15% şi este destinat pentru piaţa internă şi export.
Tehnologiile specifice fiecărui soi şi tip de vin, începând cu vinificarea strugurilor, dirijarea
şi controlul fermentaţiei, limpezirea, stabilizarea şi maturarea vinurilor, învechirea acestora în
butoaie sau sticle, fac parte dintr-un proces de elaborare ce are drept rezultat final obţinerea unui
produs autentic, « Vinul de Cotnari»
PRODUSE
Astazi, studiile de piață arată că una din trei sticle vândute în Romania sunt produse de
Cotnari. Acest lucru a fost posibil datorită extinderii gamei sortimentale de la seci la dulci și de la
albe la roze. Structura sortimentala contine in proportie de 60% vinuri albe (Grasă de Cotnari,
Frâncușă Albă, Tămâioasă Românească, Sauvignon Blanc și Muscat Otonel), in timp ce 40% sunt
sortimente roze (Busuioacă Roze, Busuioaca de Bohotin).
Cotnari este producatorul cu cea mai largă gamă de produse, acoperind toate segmentele de
la albe la roze și de la seci la dulci sau licoroase.
Asa cum spune însuși sloganul manifestării – Eticheta calității prin excelență – Mondialul
Vinurilor de la Bruxelles este, de 11 ani de când se desfășoară, cea mai înaltă autoritate în domeniu.
Comisiile sale, compuse din cei mai renumiți specialiști ai lumii, aleg an de an cele mai bune vinuri
la nivel mondial. O singură medalie obținută la Bruxelles constituie cea mai înaltă distincție pe care
o poate primi un producator de vin. Cotnari a obtinut astfel de distinctii in fiecare an, din 2005 până
în prezent.
14
Concursul Mondial de la Bruxelles 2013
15
S.C. COTNARI SA Grasă de Cotnari 2000 2000 Au
S.C. COTNARI SA Tămâioasă Românească Dulce 2002 Ag
S.C. COTNARI SA Tămâioasă Românească Dulce 2003 Ag
S.C. COTNARI SA Blanc Cotnari 2004 2004 Ag
Pentru obținerea unei acoperiri cât mai largi a consumatorilor de vin societatea a optat
pentru realizarea unei game variate de produse, cuprinzând, per total, în prezent cca. 200 de
sortimente, atat pentru piata internă cât și pentru cea externă.
Principalele produse ale Societății sunt vinurile: produse și imbuteliate la origine de SC
Cotnari SA, sunt în majoritate vinuri cu denumire de origine controlata (DOC), dar și vinuri cu
indicatie geografica „Colinele Moldovei" și vinuri de masa.
16
3.4 Asociaţii. Capitalul social
La data deschiderii procedurii de insolvenţă capitalul social al societăţii Cotnari SA
era în valoare de 6.931.720 lei împărţit în 13.863.440 acţiuni având o valoare nominală de 0,5
lei. În ceea ce priveşte structura acţionariatului aceasta se prezintă astfel:
Nr. Nume acţionar Total aport Nr. total Procent beneficii şi pierderi :
lei acţiuni
1 Constantin Deleanu 4.434.270 8.868.540 31.9707 %
2 Ioan Matei 1.175.260 2.350.520 26.9548 %
3 Neculai Carja 180.135 668.850 12.4544 %
4 Ioan Malutan 170.055 160.110 11.1549 %
5 Razvan Serghiuta 105.0 1.810 8.0131 %
6 David Sorin-Dan 1.275 2.550 0.0184 %
7 Galbacea Sandu Estrela 4.255 8.510 0.0614 %
8 Magdalenea Maria Constantinopol 134.425 324.54 4.8246 %
9 Salagean Nicolae 42.520 85.040 0.6134 %
10 Chindlea Lucian 8.510 17.020 0.1228 %
11 Braun-Erdei Gheorghe 129.000 258.000 1.861 %
12 Siminie Mihai Ioan 51.670 103.340 0.7454 %
13 Malaies Florica Rodica 90.415 180.830 1.3044 %
14 Spataru Ioan Dinu 134.575 269.150 1.9414 %
15 Cernicica Peter 51.855 103.710 0.7481 %
16 Spataru Victoria 134.575 269.150 1.9414 %
17 Cernicica Sofia 88.020 176.040 1.2698%
Firma COTNARI este una dintre cele mai cunoscute firme de producţie şi distribuţie a
vinurilor din România.
S.C. COTNARI S.A. a luat fiinţă în anul 1948, ca secţie a unei ferme de stat, având la
vremea aceea 128 hectare plantaţii de vie. În anul 1956, S.C. COTNARI S.A. devine unitate
de sine stătătoare.
Între anii 1966 şi 1968 se construieşte un combinat modern, având o capacitate de
prelucrare de 500 tone de struguri în 12 ore şi 10500 tone pentru depozitare, din care 5520
tone pentru maturare.
Obiectul de activitate al S.C. Cotnari S.A. este cultivarea de struguri pentru vin şi
producerea de vin din struguri din producţie proprie.
Una din bijuteriile preţioase ale podgoriilor româneşti este cea de la Cotnari
atestată documentar de mai bine de 500 ani (1448), unde vinul este produs încă din timpuri
străvechi.
De-a lungul istoriei activităţii sale, Cotnari a reuşit să înregistreze poziţii de
top în industriile în care a activat:
Câteva considerente cu privire la Cotnari înainte de momentul 20 Noiembrie
2018, momentul intrării companiei în procedura de insolvenţă:
- peste 1100 de hectare cu plantaţii de vie întreținute lucrări agricole performante.
- deţinea un parc auto format din autocamioane (Volvo, MAN), van-uri (IVECO, Ford)
şi autoturisme folosite în desfăşurarea activităţii;
- a avut in jur de 500 angajaţi permanenți și aproximativ 300 de angajați temporari în perioada
culesului;
- proiecte în care a fost angrenată:
17
o distribuţia de pachete turistice, din care a decis să se retragă în anul 2018 urmare a
marjelor în continuă scădere (în ultima perioadă tindeau practic spre 0) şi a problemelor
de încasare a creanţelor sale în special de la clienţii retaileri independenţi;
o distribuţia de vinuri de colecție, unde promovează brandurile proprii (GRASĂ DE
COTNARI 1956 – sommelier, FETEASCĂ ALBĂ 1994 – cutie de lemn, etc), precum
şi branduri consacrate (BUSUIOACĂ de Bohotin, FRÂNCUȘĂ ALBĂ, etc.) cu
potenţial de marje considerabile;
o proiectul magazinului online, lansat la finalul anului 2016, în vederea îmbunătăţirii
situaţiei cashflow-ului şi a marjei la nivel de companie.
o evoluţie a cifrei de afaceri în ultimii ani este prezentată mai jos:
Nr.
Denumire departament %
Pozitii
Conducere/Consult ext/Bugete 8 3,7%
RU+MED 4 1,9%
PR 2 0,9%
Investitii/Mijloace fixe 2 0,9%
Logistica 23 10,7%
Aprovizionare/Vanzari 4 1,9%
Economic 10 4,7%
Paza 15 7,0%
ITC 2 0,9%
Calitate 10 4,7%
Vinicol/Diverse vinicol 135 62,8%
Total 215 100,0%
18
Se poate remarca faptul că doar o mică parte a personalului este indirect productiv, restul fiind
antrenat în activitatea de producție și susținerea acesteia.
Cea mai mare parte a personalului are studii medii (scoala profesionala sau liceu), fapt
ce corespunde cu necesitățile activității societății. Se remarcă totuși numărul destul de mare de
personal cu studii superioare, care asigură partea de management și o bună parte a suportului
necesar desfășurării în condiții optime a activității.
Salariul mediu a fost de de 1.588 lei/angajat.
Considerăm astfel că Societatea dispune de o resursă umană adecvată activității
întreprinse, care deține specializările și studiile necesare asigurării bunei funcționări a
companiei.
Active fixe
- concesiuni, brevete, marci, etc 6 65.115.886
- terenuri si constructii 17.583.425
- instalatii tehnice, masini, plantatii 47.893.619
- alte active, mobilier, etc 141.880
- avansuri si imobilizari corporale in curs 935.861
- creante imobilizate, imprumuturi acordate 7 607.064.822
Total active imobilizate 738.735.493
Conturi de capital
- capital social 64.100.983
19
- rezerve din reevaluare 6.141.490
- rezerve legale 946.778
- rezerve - surplus din rezerve de reevaluare 3.618.179
- alte rezerve
- rezultatul reportat -93.827.435
- rezultatul exercitiului -2.858.261
- repartizarea profitului
Total capitaluri proprii -21.878.266
Cheltuieli de exploatare
- materii prime, materiale 8.496.439
- marfuri 320.906
- energia si apa 617.637
- personal 2.212.827
- amortizari 2.008.510
- ajustari active circulante
- prestatii externe, 3.487.904
- alte impozite si taxe 1.201.702
- alte cheltuieli 174.083
Rezultatul extraordinar
Aceste situații financiare sunt realizate pe baza balanței de verificare la data de 30.11.2018,
care nu este auditată și nu include eventuale ajustări care sunt realizate cu ocazia înregistrării
tabelului definitiv al creanțelor sau efectul operațiunilor specifice închiderii exercițiului financiar.
Ca urmare, pot exista diferențe între evidența contabilă și sumele înscrise în tabelul defintiv al
20
creanțelor.
În continuare, sunt detaliate o parte a informațiilor din situațiile financiare, care sunt
considerate cu impact asupra planului de reorganizare:
Nota 1 - Investitii pe termen scurt
În cazul acestei poziții bilanțiere sunt înregistrate efecte de încasat. Astfel, sunt evidențiate
efecte de plată emise de Europrod Tgb în sumă de 759.385 lei, a căror beneficiar este Eurovino
International și girate către Cotnari SA, cu scadenta in anul 2016. Având în vedere vechimea acestor
creanțe, se estimează că aceste sume nu vor fi recuperate.
Societatea deține efecte de încasat emise de Gemarco Industry în favoarea Cotnari SA, în
sumă totală de 19.010.601 lei, cu scadențe până în decembrie 2014, ca urmare a derularii
contractului cadrul de distributie incheiat in 2011 având ca obiect vânzarea de băuturi imbuteliate.
Din totalul acestei sume, 10.500.000 lei reprezintă valoarea efectelor de încasat cu scadența
depășită la data de referință a planului de reorganizare. Avand în vedere faptul ca Gemarco Industry
este înscrisă la masa credală cu o creanta garantata în sumă de 13.869.511 lei, în cadrul planului se
va prevede achitarea acesteia prin girarea de bilete la ordin către emitent, în funcție de scadența
plăților prevazute în plan.
Societatea are de primit de la SC Marketing Clan Achiziții SRL suma de 12.400.000 lei
reprezentând efecte de încasat, având scadențe începand cu anul 2021 (ulterior finalizării planului
de reorganizare).
Aceste efecte reprezintă avansul pentru bunurile pe care societatea le va livra conform
contractului de vânzare-cumpărare nr. 1581/02.12.2017.
De asemenea, au fost primite efecte de plătit către Confidant Service (1.366.120 lei), cu
scadențe anuale pana în anul 2019, situația acestora a fost prezentată în capitolele anterioare,
neexistând impact asupra fluxurilor de numerar ale societății.
Nota 2 - Furnizori debitori, avansuri pentru stocuri
Situația analitică a furnizorilor debitori pentru achiziția de stocuri, se prezintă astfel:
Sold la
Partener 30/11/2018
Compania de supraveghere IG 592.380.776
Alti furnizori debitori 1.019.393
Total 593.400.169
21
Sold la
Client 30/11/2018
Gemarco Industry 96.918.333
United Euro Distribution SA 52.384.907
Hecta Viticol 14.910.717
Compania de supraveghere IG 22.296.480
Euroavipo SA 7.434.460
Global Aqua Invest 5.244.831
International Distribution Network 1.562.452
Alti clienti (sume nete) 12.687.844
Provizioane pentru deprecierea creantelor -69.004.974
Total 144.435.051
Gemarco Industry
Sumele de încasat de la Gemarco Industry reprezintă sume rezultate în urma contractului de
distribuție cadru prezentat în capitolele anterioare. Această creanță va fi recuperata pe parcusul
planului de reorganizare.
Compania de supraveghere IG
Societatea s-a înscris la masa credală a Companiei de Supraveghere IG cu suma sus
menționată, dupa cum a fost prezentat în sectiunile anterioare. Având în vedere stadiul procedurii
este incertă încasarea acestei sume.
Hecta Viticol
SC Casa de Vinuri Cotnari SA a fost înscrisă în tabelul preliminar al Hecta Viticol cu suma
de 14.948.677,49 lei – creanță chirografară, în carul procedurii de insolvență împotriva acestei
societăți care face obiectul dosarului 1408/114/2017 aflat pe rolul Tribunalului Buzau. Având în
vedere stadiul procedurii este incertă încasarea acestei sume.
Euroavipo SA
Societatea se afla în procedura de reorganizare judiciara, cauza făcând obiectul dosarului nr
1910/114/2016 aflat pe rolul Tribunalului Botoșani. În acest dosar, a fost aprobat de către creditori
și confirmat de către judecatorul sindic planul de reorganizare propus de catre debitoare, conform
22
caruia, Cotnari SA nu beneficiază de distribuții.
În urma derulăriii de operațiuni ulterioare datei confirmării planului de reorganizare al SC
Euroavipo SA, societatea are de încasat suma de 7.434.360 lei și de achitat suma de 10.720.088 lei.
Aceste sume for fi achitate/ încasate pe parcursul planului de reorganizare.
Sold la
30/11/2018
Alte creante (sume nete)
Debitori diversi 14.249.774
TVA de recuperat 143.717.036
TVA neexigibil 2.967.773
Alte creante 22.415
Total 160.956.998
Unul dintre principalii debitori diverși ai societății este Signus Romania Distribution
înregistrat în contabilitate cu suma reprezentând contravaloare contract de vânzare / cumparare
actiuni. Această creanță a fost înregistrată în tabelul defintiv al obligațiilor debitoarei, iar prin
planul de reorganizare, urmează ca Cotnari să încaseze suma de 5.684.207 lei, începand cu
trimestrul VI al planului de reorganizare ( Trimestrul I 2019).
Pana la data de referință a acestui plan de reorganizare, debitorul nu a realizat nicio plată,
fiind incertă realizarea planului de reorganizare.
Conform deconturilor depuse, societatea a solicitat rambursarea TVA-ului sau compensarea
acestuia cu alte obigatii fiscale în suma totală de 143.717.036 lei. Aceste sume prezintă un grad
ridicat de incertitudine, fiind de altfel supuse controlului anterior acordării dreptului de rambursare.
Societatea a facut obiectul controalelor:
• finalizat cu RIF nr. 90 din 24.04/2018 și Decizie de impunere nr 1015/24.04.2018
• finalizat cu RIF nr. 626 din 26.06.2018 și Decizie de impunere nr 665/26.06.2018
• finalizat cu RIF nr. 598/18.06.2018 și Decizia de impunere
nr.636/18.06.2018 prin care nu s-au admis la deducere cea mai mare
parte a sumele solicitate.
Toate deciziile menționate au fost sau urmează a fi contestate, procesul în urma căruia vor
fi rezolvate contestațiile este estimat a dura circa 3 ani, iar sumele acceptate la deducere vor scădea
corespunzator valoarea creanțelor bugetare născute pe parcursul procedurii, efectul în termen de
cash flow fiind nul pe perioada de reorganizare.
23
Nota 6 - creante imobilizate, imprumuturi acordate
Sold la
Creante imobilizate, impr. Acord 30.11.2018
Compania de supraveghere IG 600.000.000
Confidant Service 4.797.812
Garantie antrepozit fiscal 2.124.614
Alte creante imobilizate 142.396
Total 607.064.822
Nota 7 - datorii comerciale
4.5 Situația creditorilor
Situatia datoriilor comerciale se prezinta astfel:
Nota 7 - datorii comerciale
Sold la
Datorii comerciale 30.11.201
Clienti creditori 10.527.74
Efecte de platit 1.378.159
Furnizori de imobilizari 17.353.10
Alte datorii comerciale 494.305
Total 1.524.073
Sold la
Datorii din procedura 31/12/2017
Clienti creditori 10.524.546
Furnizori 67.805.354
Efecte de platit 1.377.991.877
Alte datorii comerciale 494.466
Total 1.456.816.242
O situație specială o constituie datoria din procedura față de ApaVital Iași. Astfel, prin
contractul nr. 1364/16.09.2011, societatea a închiriat către creditorul SC APAVITAL SA, persoană
juridică română, cu sediul în Iași, Strada Mihai Costăchescu 6, jud. Iași, înmatriculată sub nr.
J22/311/1993, avand CIF RO 4958597, imobilul constând în teren și sediu administrativ din Str.
Moldovei 33 Pașcani, loc.Pașcani, jud. Iași.
Având în vedere intenția societății de a reduce cheltuielile, inclusiv cele aferente acestui
24
imobil, de a obține surse suplimentare de venit în primul trimestru al planului, precum și dispozitiile
art. 27 din contractul de închiriere sus menționat, potrivit căruia “Locatarul are dreptul de
preemțiune, în situatia în care locatorul intentionează să înstrăineze dreptul de proprietate al
bunului”, tinând cont și de faptul că în perioada de observație (inclusive luna iunie 2018) societatea
a acumulat debite restante în valoare totala de 421.274,69 lei față de acest creditor, în cadrul planului
de reorganizare, va fi propusă valorificarea activului în cauză către Apavital, la valoarea estimată în
cadrul raportului de evaluare. Prețul vânzării va fi achitat cu creanța din procedura detinută de catre
Apavital, așa cum va fi prezentat în capitolele urmatoare.
Efectele de plătit reprezintă bilete la ordin, alte instrumente de plată emise de societate în
favoarea terților, astfel:
Efecte emise în favoarea SC Compania de Supraveghere IG SRL - în suma totală de
975.621.756 lei, a caror scadență se prezinta astfel:
- Efecte de achitat până în data de 30.04.2021 (data de finalizare a planului): 189.421.756 lei
- Efecte de achitat ulterior datei de finalizare a planului :786.200.000 lei
Efecte emise în favoarea Casa de Vinuri Cotnari SA (absorbită de către Compania de
Supraveghere IG) în suma totala de 401.004.000 lei, a caror scadență se prezintă astfel:
- Efecte de achitat până în data de 30.04.2021 (data de finalizare a planului): 376.464.000 lei
- Efecte de achitat ulterior datei de finalizare a planului :24.540.000 lei
Efecte de achitat emise în favoarea Confidant Service si Hecta Viticol: 1.366.120 lei, având
scadențe anuale în data de 31.07 a fiecarui an, incepand cu anul 2017, pe parcursul a 5 ani, cu rate
egale (273.224 lei / an).
Din acest total, suma de 134.404.548 lei reprezintă obligații născute după data deschiderii
25
procedurii, detaliate astfel:
Sold la
Alte datorii dupa data deschiderii procedurii 30.11.2018
Personal 426.037
Contributii sociale, de sanatate, fonduri 18.856.632
Impozit profit 1.111.237
TVA de plata 10.631.443
Impozit salarii 1.328.484
Alte taxe, impozite si datorii fiscale 48.571.216
Creditori diversi 33.557.904
Total 134.404.548
În cazul datoriilor fiscale curente în suma totală de 78.163.031 lei a fost solicitată
compensarea cu TVA-ul de recuperat, acceptandu-se partial o serie de sume. Avand în vedere
cele prezentate și în capitolele anterioare, nu se poate estima un efect asupra fluxurilor de numerar
aferent acestor datorii.
Situațiile financiare ale societătii aferente ultimelor 3 exerciții financiare, împreună cu setul de
indicatori considerați relevanți pentru analiză sunt prezentate în continuare (sume exprimate în lei).
`
Bilant Contabil (RON) `
31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017
Active circulante
- Investitii pe termen scurt 42.185.818 2.754.221 19.769.984 32.776.720
- lichiditati 826.201 1.055.157 1.591.147 1.642.994
- furnizori debitori, avansuri pt stocuri 389.193.592
- creante comerciale 30.650.623 114.751.548 165.198.760 138.577.676
- alte creante (inclusiv bugetare) 25.758.707 24.423.885 49.560.841 112.346.408
- stocuri 79.961.174 80.557.832 143.929.229 74.864.854
Total active circulante 179.382.523 223.542.643 380.049.961 749.402.244
- cheltuieli in avans 43.721 57.891 40.720 31.087
Active fixe
- concesiuni, brevete, marci, etc 4.406.763 4.292.601 63.901.509 65.254.033
- terenuri si constructii 25.367.319 33.181.297 18.571.585 17.849.657
- instalatii tehnice, masini, plantatii 42.018.618 39.626.589 43.884.761 49.450.702
- alte active, mobilier, etc 111.598 206.398 180.231 151.367
- avansuri si imobilizari corporale in curs 6.368.034 10.550.154 6.571.058 963.615
- creante imobilizate, imprumuturi acordate 291.662 178.910 1.397.069 5.389.714
Total active imobilizate 78.563.994 88.035.949 134.506.213 139.059.088
Datorii curente
- datorii fata de institutii financiare 11.606.976 2.602.150 5.069.648 7.889.123
- datorii comerciale 116.682.696 154.258.448 235.450.816 408.827.119
- alte datorii 10.771.056 22.651.598 153.125.560 202.113.009
- subventii 13.586.826 15.940.834 17.316.859 17.582.139
Total datorii curente 152.647.554 195.453.030 410.962.883 636.411.390
26
Datorii pe termen lung
- sume datorate institutiilor de credit 1.285.371 9.533.465 7.725.952 5.734.539
- alte datorii pe termen lung 27.713.010 21.414.738 10.872.954 265.366.494
Total datorii pe termen lung 28.998.381 30.948.203 18.598.906 271.101.033
Total datorii 181.645.935 226.401.233 429.561.789 907.512.423
Venituri in avans 588.267 585.854 0
Provizioane 457.622 155.943 164.081
Conturi de capital
- capital social 64.100.983 64.100.983 64.100.983 64.100.983
- rezerve din reevaluare 1.380.495 9.684.460 6.141.998 6.141.490
- rezerve legale 844.151 927.727 946.778 946.778
- rezerve - surplus din rezerve de reevaluare 71.418 75.209 3.617.670 3.618.179
- alte rezerve 0
- rezultatul reportat 1.279.388 8.901.367 9.705.074 9.511.300
- rezultatul exercitiului 8.277.581 887.282 377.572 -103.338.734
- repartizarea profitului 655.602 83.576 19.051
Total capitaluri proprii 75.298.414 84.493.452 84.871.024 -19.020.004
Cheltuieli de exploatare
- materii prime, materiale 45.079.850 50.220.460 75.728.016 66.126.119
- marfuri 2.112.076 10.478.670 2.375.864 3.323.905
- energia si apa 2.386.762 2.405.023 2.846.607 3.271.408
- personal 4.858.302 5.376.769 5.907.934 6.129.663
- amortizari 5.394.931 6.066.542 6.352.863 5.837.747
- ajustari active circulante 641.971 469.440 -123.390 103.359.573
- prestatii externe, 24.179.663 21.253.963 17.897.843 19.924.729
- alte impozite si taxe 5.622.188 8.695.413 35.069.841 32.208.728
- alte cheltuieli 3.608.715 9.666.178 8.036.648 8.275.195
- ajustari provizioane 457.622 -301.679 -155.943
- regularizari tabel
Rezultatul extraordinar 0 0 0
27
Cash Flow 31.12.2010 31.12.201 31.12.201 31.12.2013
Profit inainte de impozitare 10.502.849 1.671.516 807.945 -103.338.734
- amortizari 6.494.524 6.234.303 5.927.506 5.837.747
- rezultat din vanzari imob corporale - -247.481 5.610.796 -808
- ajustari imob corporale (plus inventar) -227.402
- pierderi din creante 146.023 6.586.979
- provizioane active circulante net 96.772.594
- venituri din subventii -1.328.009 - - -1.613.554
- cheltuieli cu provizioane instrumente financiare 759.385
- cheltuieli nete privind dobanzile 2.688.129 2.617.388 1.434.612 1.083.920
- diferente de curs nemonetare 344.264 129.996 - 0
Profit exploatare inainte de modif capit circulant 6.609.335 8.684.177 10.412.69 6.087.529
- datorii achitate (-), acumulate (+) 28.721.003 44.191.52 150.613.5 474.300.872
- creante recuperate (+), acumulate (-) * -17.513.106 - - -152.863.274
- stocuri si asimilate acumulate (-), vandute (+) -6.526.097 -596.659 - -321.257.266
- dobanzi achitate -2.069.981 - 0
- impozit profit platit -609.125 - -33.243
Cash flow generat de activitatea de exploatare 8.612.029 6.532.847 3.988.956 6.267.861
28
Durata de incasare a creantelor (Creante medii / CA * 365 zile) N/A 255,4 482,7 655,5
Rata profitului 6,95% 0,63% 0,28% -79,71%
Analizând principalii indicatori bilanțieri, se observă că, în ultimii 4 ani, s-au înregistrat
deprecieri ale indicatorilor. Astfel, dacă în anul 2014, activitatea societății era susținută în
proporție de 29% din resurse proprii, în anul 2017, toată activitatea societății este susținută din
resurse externe.
Creanțele societății cresc ca proporție în totalul activului de la 22% in 2014, la 52% in
2017. Aceasta evoluție, coroborată cu creșterea mai greoaie a cifrei de afaceri, demonstrează
dificultăți în recuperarea creanțelor, fapt demonstrat și de evoluția indicatorului aferent (durata
de incasare a creanțelor - inclusiv cele bugetare), care a crescut de la 255 zile la 655 zile. Acest
fapt se datorează mai ales creșterii substanțiale a creantelor fiscale nerecuperate, (avansurile
pentru stocuri nu au fost luate în considerare la calcularea duratei de rotație ca urmare a faptului
ca plata acestora s-a realizat cu efecte comerciale, neimplicând o variație a cash-ului)
Practic, societatea se confrunta cu o lipsa de lichiditati, care conduce la majorarea duratei
de plată a datoriilor curente.
Cifra de afaceri cunoaște o creștere cu 12% în anul 2016 față de anul 2014, însa o ușoară
contractare în anul 2017 (scadere cu 4%). Veniturile din exploatare mai mari aferente anului
2016 se datorează faptului că o pondere mai mare a stocurilor este reprezentată de producție în
curs de execuție, astfel încat veniturile aferente au fost pozitive (față de anii trecuți cand au fost
negative). Acest fapt este observabil și din evolutia stocurilor, care la finalul anului 2016 erau
cu cca 80% mai mari decat cele aferente anului 2015. Aceste venituri însa nu reprezintă vânzări
efective.
Ponderea cheltuielilor cu materiile prime și materialele cunoaste o creștere semnificativă
în primele 3 exercitii financiare analizate (de la 38% din cifra de afaceri a anului 2014 la 57%
din cifra de afaceri a anului 2016). Se remarcă însă în anul 2017, o scădere a acestei ponderi cu
6% față de anul 2016, pe seama optimizării costurilor.
Acest fapt arată că efectele crizei financiare se resimte asupra consumatorilor, astfel încât
societatea este nevoită să își restructureze portofoliul de produse și prețurile, rezultând o valoare
adaugată mai redusa a produselor.
Pentru reducerea efectului creșterii acestor cheltuieli, societatea reduce o serie de costuri,
cea mai semnificativă fiind reducerea prestațiilor externe, care scad de la 20% din cifra de afaceri
în anul 2014, la 15% în 2017.
Se remarcă însă faptul ca începând cu anul 2016, cresc semnificativ cheltuielile cu alte
impozite și taxe, ponderea cea mai mare reprezentând accizele. Acest fapt s-a produs pe seama
diversificării portofoliului de produse al societatii, prin realizarea și de alte produse alcoolice cu
o acciză ridicată.
La nivelul anului 2017, este realizată o ajustare importantă a activelor circulante
reprezentând provizioane constituite pentru clienți litigiosi. Desi acestea nu reprezintă o
cheltuială cu impact asupra cash-flow-ului societății, greveaza semnificativ rezultatul și
capitalurile proprii.
În termeni de cash-flow, se remarcă faptul că dacă la nivelul anului 2014, rezultatul
pozitiv consistent reprezintă o sursă semnificativă de lichidități, în anii următori, activitatea de
exploatare generează sume mai mult prin amânarea la plată a datoriilor. Se observă și faptul că
încasarea din ce în ce mai greoaie a clienților și acumularea de stocuri importante grevează din
ce in ce mai mult cash- flow-ul din exploatare.
Societatea continuă să-și îmbunătățească baza tehnică, investind în active imobilizate,
utilizând sume rezultate atât din activitatea de exploatare, cât și din activitatea de investiții
(subvenții).
În toata perioada analizată EBIT (profitul înaintea impozitului pe profit și a dobânzii),
29
înregistrează valori pozitive, însă în descreștere accentuată, atât ca valoare, cât și ca procent în
cifra de afaceri, scăzând de la 11% în cifra de afaceri la nivelul anului 2014 la -81% din cifra de
afaceri la nivelul anului 2017 (în special pe seama ajustării valorii activelor circulante).
EBITDA (profitul înaintea impozitului pe profit, a dobânzii, a amortizarilor și
deprecierilor), care arata rezultatul activității care se transforma în cash, cunoaște la rândul său o
reducere, atâta procentual (de la 16% in CA in 2014 la 6% in CA in 2017), cât și valoric (
EBITDA la nivelul anului 2017 reprezentând 30% din EBITDA a anului 2014, însă se menține
pozitiv, arătând că activitatea societății produce un excedent de numerar.
31
20 EURIAL 28243 / leasing 20 * REZERVOR STOCARE VIN V = 50 MC
LEASING IFN 02.06.2009 financiar
SA
21 EURIAL 28244 / leasing 20 * REZERVOR STOCARE VIN V = 50 MC
LEASING IFN 02.06.2009 financiar
32
29 EURIAL 29573 / leasing 1*LINIE DE TRANSARE TIP ROSER
LEASING IFN 25.06.2009 financiar SECOND HAND, 1*LINIE AERIANA
SA TRANSPORT CARCASE SECOND HAND,
3*MASINA DE FELIAT BIZERBA TIP 404A
SECOND HAND
30 EURIAL 29574 / leasing 1*INSTALATIE FRIG-AGREGATE FRIG,
LEASING IFN 25.06.2009 financiar TUNEL RACIRE SECOND HAND
33
Credite primite / acordate, ipoteci si alte garantii care greveaza activele societatii
Credit BRD
34
momentul utilizarii titlurilor, sumele inscrise in acestea fiind reconsiderate ca si imprumut
acordat COMPANIA IG, intervenind pentru aceasta obligatia de rambursare intr-un termen de
maximum 3 ani de la data utilizarii. Astfel, societatea a inregistrat aceasta creanta ca un
imprumut pe termen lung si obligatia platii efectelor emise. Imprumutul a fost garantat cu ipoteca
mobiliara asupra universalitatii creantelor SC Compania de Supraveghere IG.
In cadrul dosarului nr. 3833/114/2013 aflat pe rolul Tribunalului Buzau, s-a dispus
deschiderea procedurii de insolventa imptriva acestei societati. In data de 25.06.2014 a fost depus
tabelul preliminar al creantelor in cadrul caruia, SC Cotnari SA a fost inregistrata cu o creanta
totala in suma de 1.372.745.853 lei din care garantata. 603.000.000 lei.
Imprumutul a fost garantat cu ipoteca mobiliara asupra universalitatii creantelor SC
Compania de Supraveghere IG. Astfel, societatea a inregistrat aceasta creanta ca un imprumut pe
termen lung si obligatia platii efectelor emise, nu exista un impact din punct de vedere al
fluxurilor de numerar la data de referinta a planului de reorganizare.
35
Situatia garantiilor care greveaza patrimoniul societatii se prezinta dupa cum urmeaza:
36
7.491.955,60 lei vitivinicole
37
5. PREZENTAREA PIEȚEI CĂREIA I SE ADRESEAZĂ SC COTNARI SA
5%3% COTNARI
38% MURFATLAR
27%
JIDVEI
VINCON
12% 15%
CRAMELE RECAȘ
TOHANI
5.2 Concurența
Fiecare jucător pe aceasta piață se diferențiază de ceilalți, de cele mai multe ori prin
brand (ambalaj, promovare, canale de distribuție), prin produsul vândut (vinul fiind diferit în funcție
de zona viticola unde de unde au fost culeși strugurii). Astfel, Cotnari afirmă ca este singurul
producator de vinuri exclusiv din soiuri romanesti, Jidvei se diferențiază prin vinurile albe, Tohani prin
vinurile roșii.
38
6.MĂSURI DE REORGANIZARE JUDICIARĂ
39
6.2 Măsuri de restucturare internă
Din cele prezentate anterior, se poate observa că activitatea societății este influențată de o serie de
factori care pot schimba dramatic profitabilitatea viitoare. Astfel, recolta de struguri, cadrul fiscal,
orientarea consumatorilor și cursul de schimb pot conduce la o volatilitate mare a rezultatelor.
În vederea eliminării acestor riscuri intr-o proporție rezonabilă, care să permită realizarea unor
estimări ale rezultatelor viitoare mai precise, acest plan de reorganizare propune un pachet de măsuri
axat pe o valorificare superioară a activelor și prestarea unei activități eficiente.
Operatiuni privind activitatea de exploatare
Ținând cont de rezultatele exercțtiilor financiare anterioare și de condițiile actuale ale pietei, a fost
elaborat un buget de venituri și cheltuieli pentru perioada următoare. La estimarea veniturilor a fost
avută în vedere producția posibil de realizat (în concordanță cu cererea estimată a pieței) și prețurile de
vânzare ale produselor. De asemenea, a fost estimată o creștere de 5%, anuală și luată în considerare
ciclicitatea vânzărilor.
La estimarea cheltuielilor, s-au avut în vedere consumurile normate și costul materiilor prime,
materialelor și altor consumabile, costul estimat aferent reparațiilor și intreținerii, etc.
La realizarea cash-flow-ului au fost avute în vedere urmatoarele:
• cash-flow-ul este realizat prin metoda directa.
• cash flow-ul realizat luand în considerare prestarea activității de productie și
administrative, ținând cont de o durata medie de încasare a creanțelor aferente de 45 zile
și o durata medie de plată a datoriilor aferente tot de 45 zile.
• încasări de creanțe anterioare datei de referință a planului de reorganizare, conform celor
prezentate la sectiunea de diagnostic al societății.
Avaâd în vedere că estimarea contului de profit și pierderi a fost realizată luând în considerare
consumurile viitoare de materii prime și materiale (care vor fi achiziționate pe parcursul planului),
stocurile existente în sold la data de referință a planului, ajustate cu marja de profit a societății pentru
vânzări de marfuri (5%), reprezintă o sursa suplimentara față de veniturile estimate.
• impactul TVA
• plata datoriilor acumulate de la data deschiderii procedurii, până la data de referință a
planului de reorganizare, exclusiv cele privind creditele și contractele de leasing, în funcție
de posibilitățile societății, în rate egale trimestriale pe parcursul întregului plan de
reorganizare.
• eșalonarea plății creditului BRD pe o perioadă de 84 luni. În ultimul trimestru al planului
de reorganizare a fost înregistrată plata soldului ramas de achitat a creditelor bancare
acordate de această bancă, această stingere a creanței urmând a fi realizată din alte resurse
atrase decât cele luate în calcul la realizarea proiecțiilor sau rescadențarea lor în urma unui
40
nou acord încheiat cu banca finantatoare BRD-GSG. Plățile către acest creditor evidențiate
în cash-flow-ul previzionat pe perioada de reorganizare (exceptând sumele cuprinse la
capitolul "distribuții creditori" care sunt explicate la capitolul "tratamentul creanțelor")
reprezintă datorii curente, prin ajungerea la scadență a ratelor de credit și a accesoriilor
aferente. Plățile aferente creantelor curente din ultimul trimestru vor fi realizate prin
refinanțare de către BRD, respectiv acordarea unui credit în aceleași condiții de costuri
(dobânda, comisioane și altele) prevăzute în actualele contracte de finanțare. Banca nu va
refuza în mod nerezonabil o extindere a perioadei de rambursare față de perioada prevăzută
anterior (48 luni).
În anexă este prezentat detaliat modul de stingere al acestei creanțe pentru creanțele nescadente la
data de referință a planului de reorganizare (care vor deveni curente pe parcursul procedurii) aferente
contractelor de leasing incheiate cu NBG Leasing IFN, se propune stingerea prin achitarea ratelor
conform graficelor convenite între părți.
Precizam că, obligațiile societății exprimate în valută au fost denominate în lei la cusul de referință
al planului de reorganizare sau, pentru creantele înscrise în tabelul definitv - la cursul de la data
deschiderii procedurii de insolvență. În condițiile în care cursul efectiv de la data plății va fi diferit față
de cursul de referință, plațile vor fi realizate la cursul de la data plații.
Dupa cum se observa din capitolele anterioare, cea mai mare parte a datoriilor născute pe parcursul
procedurii (furnizori, avansuri, efecte de primit, etc) își regăsesc contrapartida în creanțele societății
(clienți, efecte de încasat, etc). Planul de reorganizare prevede plăți / încasări către acei furnizori care
nu au și calitatea de debitori ai societății și achitarea / încasarea eventualelor diferențe rezultate în urma
consolidării situației fiecărui terț, în funcție de situația sa specifică.
41
Valoarea de piață a terenului conform raportului de evaluare este de 290.358 RON, iar cea a
constructiilor,are urmatoarea componenta (anexa 2):
nr. inventar 1358 (poz. 413 in raportul de evaluare - cladire administrativa) - 222.727,71RON
nr. inventar 1359 (poz 414 in raportul de evaluare - anexa) - 7.939,27 RON
nr. inventar 1360 (poz 415 in raportul de evaluare - imprejmuire) - 11. 337,26 RON
Prin urmare, valoare de piata totala a imobilului este de 537.362,24 RON
Având în vedere că societatea a acumulat datorii din procedura față de acest partener în sumă de
421.274 lei, acest plan de reorganizare prevede valorificarea imobilului sus mentionat catre SC
ApaVital, persoana juridica romana, cu sediul in Iași, Strada Mihai Costăchescu 6, jud. Iași,
înmatriculată sub nr. J22/311/1993, avand CIF RO 4958597 a imobilului descris anterior, pentru prețul
de 537.362,24 lei (conform raportului de evaluare anexat).
Prețul sus menționat va fi achitat parțial cu creanța din procedura detinuta de catre ApaVital, iar
diferența de 116.084 lei va fi achitata prin prestarea de servicii furnizare apă și canalizare pe o perioada
de cca 3 luni până la concurența sumei sus mentionate. Transferul dreptului de proprietate va fi realizat
odata cu achitarea integrala a prețului
În anexe sunt prezentate conturile de profit și pierderi, împreună cu cash-flow-ul estimat a se
realiza.
7.DISTRIBUIRI
Creante salariale
Prin prezentul Plan de reorganizare, având în vedere posibilitățile financiare ale societății,
pentru categoria de creanțe salariale nu se prevede o reducere a cuantumului creanțelor, astfel încât
se estimează plata către acești creditori a unui procent de 100% din creanțele cuprinse în Tabelul
definitiv, în rate egale, trimestriale, conform tabelului de plăți anexat. În consecință categoria de
creanțe salariale este defavorizată în intelesul Legii nr. 85/2006, prin modificarea scadenței acestora.
42
Creante garantate
Prin prezentul Plan de reorganizare, având în vedere posibilitațile financiare ale societății,
pentru categoria de creanțe garantate nu se prevede o reducere a cuantumului creanțelor, astfel încât
se estimează plata către acești creditori a unui procent de 100% din creanțele cuprinse în Tabelul
definitiv și care devin scadente pe parcursul planului de reorganizare. În consecință categoria de
creanțe garantate este defavorizată în intelesul Legii nr. 85/2006, prin modificarea scadenței acestora.
Conform tabelului definitiv al creanțelor, și a tabelului de plăți propus în cadrul acestui plan,
situația creditorilor garantați se prezintă astfel:
Creanta BRD
Conform tabelului definitiv al obligatiilor debitoarei, acest creditor este înscris cu o creanță
garantată în suma de 34.971.098 lei
Prin acest plan de reorganizare se propune continuarea derularii contractului de credit și
achitarea creantei garantate astfel:
sumele reprezentand dobanzi si comisioane de plata la data deschiderii procedurii, vor
fi achitate in rate lunare egale in cei 3 ani de reorganizare judiciara
achitarea ratelor de credit care vor deveni scadente pe parcursul planului de
reorganizare, conform scadentelor anexate si contractului de credit.
În ultimul trimestru, suma de 20.990.378 lei reprezentand credit, prin continuarea derularii
contractelor de împrumut, pe urmatoarele 48 luni în aceleași condiții de costuri (dobândă, comisioane
și altele), prevazute în actualele contracte de finanțare. Banca nu va refuza în mod nerezonabil o
extindere a perioadei de rambursare fata de perioada prevazuta anterior. (48 luni)
platile vor fi realizate lunar, conform scadentarelor anexate.
Eventualele plăți efectuate de către codebitori / garanți / fidejusori din contractele de
împrumut încheiate cu BRD, vor diminua corespunzător sumele de plată evidențiate în tabelele
aferente prezentate în anexa.
43
Creanta Omnilogic SRL Unipersonala
Conform tabelului definitiv al obligatiilor debitoarei, acest creditor este inscris o creanta
garantata in suma de 74.400.000 lei.
Prin acest plan de reorganizare se propune achitarea integrala a acestei creante, conform
programului de plati prezentat in anexa.
7.2 Distribuiri
Creante bugetare
Prin prezentul Plan de reorganizare, avand in vedere posibilitatile financiare ale societatii,
pentru categoria de creante bugetare nu se prevad plati, acestea fiind reduse in procent de 100%. In
consecinta aceasta categorie de creante garantate este defavorizata in intelesul Legii nr. 85/2006, prin
reducerea cuantumului datoriei.
Conform tabelului definitiv al creantelor si a tabelului de plati propus in cadrul acestui plan
situatia creditorilor bugetari se prezinta astfel:
Creante bugetare
44
SIMULARE DISTRIBUTII CAZ FALIMENT (sume exprimate in lei)
Imobilizari corporale 34.569.973
Active imobilizate necorporale 26.170.700
Stocuri 25.574.939
Creante 46.222.844
Investitii pe termen scurt* 32.017.335
Total valoare de lichidare 164.555.791
Suma Suma
Suma Cf Tabel distribuibila in propusa
Categorie de creante definitiv caz de faliment prin plan Diferenta
Creante garantate 140.779.7 100.219.717 140.779.777 40.560.060
Creante Salariale 138.1 0 138.186 138.186
Creante Chirografare 100.642.9 0 0 0
Creante sub conditie 31.298.5 0 0 0
Total 272.859.4 100.219.717 140.917.963 40.698.246
Se observa faptul ca in ipoteza declansarii procedurii de faliment impotriva societatii, din
valorificarea activelor acesteia si recuperarea creantelor, sumele disponibile pentru distributii catre
creditorii inscrisi in tabelul definitiv al creantelor sunt inferioare celor propuse a se achita in cadrul
planului de reorganizare.
Ca urmare, consideram ca acest plan de reorganizare ofera majoritatii creditorilor cea mai buna solutie
pentru recuperarea creantelor.
45
Creante chirografare
Prin prezentul Plan de reorganizare, avand in vedere posibilitatile financiare ale societatii,
pentru categoria de creante chirografare nu se prevad plati, acestea fiind reduse in procent de 100%.
In consecinta aceasta categorie de creante garantate este defavorizata in intelesul Legii nr. 85/2006,
prin reducerea cuantumului datoriei.
Conform tabelului definitiv al creantelor si a tabelului de plati propus in cadrul acestui plan,
situatia creditorilor chirografari se prezinta astfel:
CREANTE CHIROGRAFARE
AMORIM & IRMANOS S.A. PORTUGALIA 58.850
ALBERTO J TAVARES 1.349.288
AUTO-GRUP 22.400
BANCA TRANSILVANIA 176.254
CREDIT EUROPE BANK 3.761.243
C.N.C.I.R. 4.538
CONDURACHE LICĂ 2.594.722
COVALCIUC OVIDIU DUMITRU CIPRIAN 526.682
COFACE ROMÂNIA 771.214
CSIG 23.529.9
DUVIGNEU MURFATLAR 6.201
EUROVINO INTERNATIONAL 80.584
EURO TRADE INVEST 5.389.164
EUROAVIPO 2.463.754
ENEL ENERGIE 179.695
ENDRESS + HAUSER ROMANIA 52.819
ELMA TRADING COMP 8.691
ECO-ROM AMBALAJE 805.059
ELLA PROSAN 8.520
FRUVISAT S.A. 2.983.396
GEMARCO INDUSTRY 22.476.8
KONICA MINOLTA 1.012
LASER TECHNOLOGY PRODIMPEX 4.464
LINDE GAZ ROMANIA 67.426
MEADWESTVACO PACKAGING 112.068
MAR 1.415.058
MARCOM RMCˈ94 16.313
M.J. MAILLIS ROMANIA 16.053
NEPTUN MEDIA 4.000
NBG LEASING IFN 11.360.6
HECTA VITICOL 2.738.828
ROMAX SERVICE 197.488
ROMTELECOM 954
RAJA 279.432
SARTOROM IMPEX 100.363
SMURFIT KAPPA 1.150.865
TRANSILVANIA PACK 14.036
TORETO 14.819
TNT ROMANIA 7.124
46
TERRAMARE 20.192
VITIVINICOLA BASARABI 1.739.100
VINURI DOBROGENE 1.292.837
VIOLA TOTAL 11.682
WURTH ROMANIA 2.364
HEINRICH GULTIG 714.836
UNITED EURO DISTRIBUTIONS 8.885.245
FM POLSKA 40.116
AGORA INTERNATIONAL 2.178.796
ARIA INTEGRATION 6.901
COMPANIA DE FACTORING 1.000.000
TOTAL CREANTE CF ART. 12 PCT 7 100.642.97
Prin prezentul Plan de reorganizare, avand in vedere posibilitatile financiare ale societatii,
pentru categoria de creante chirografare sub conditie se prevede o reducere totala a cuantumului
datoriilor..
După cum se poate observa aceste trei „autorităţi independente” au prerogative şi obligaţii
interdependente care asigură o legătură între aceştia, activitatea lor având un vector comun şi
anume realizarea aplicării literei planului.
În concluzie, controlul strict al aplicării prezentului plan şi monitorizarea permanentă a
derulării acestuia, de către factorii menţionaţi mai sus, constituie o garanţie solidă a realizarii
obiectivelor pe care şi le propune, respectiv plata pasivului şi menţinerea debitoarei în viaţa
comercială
9.ANEXE
49
Bugetul de venituri si cheltuieli previzionat
Trim
Total plati BRD (sume in RON) Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim V Trim VI Trim VII VIII Trim IX Trim X Trim XI Trim XII
Capital (restructurat 84 luni) 1.020.965 1.034.029 1.047.265 1.060.677 1.074.267 1.088.037 1.101.989 1.116.127 1.130.451 1.144.967 1.159.675 1.174.578 13.1
Dobanzi si comisioane aferente capital restr 84 luni 463.779 449.792 435.621 421.262 406.714 391.973 377.037 361.904 346.570 331.033 315.290 299.496 4.6
Dobanzi si comisioane restante la
26.03.2016 (restructurat 36 luni) 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 69.949 8
Dobanzi si comisioane restante 26.03.2014
- 30.04.2018 (restructurat 36 luni) 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 4.8
Sume de achitat in ultimul trim al planului (capital
restr 48 luni din 84 luni) 20.990.378 20.9
Total 1.957.868 1.956.945 1.956.010 1.955.064 1.954.105 1.953.134 1.952.150 1.951.155 1.950.145 1.949.124 1.948.089 22.937.576 44.4
Bugetul de venituri si cheltuieli previzionat
Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim V Trim VI Trim VII Trim VIII Trim IX Trim X Trim XI Trim XII
Venituri din productia vanduta 26.723.000 38.175.714 38.175.714 32.825.143 28.059.150 40.084.500 40.084.500 34.466.400 29.462.108 42.088.725 42.088.725 36.189.720
Venituri din vanzarea de marfuri
Cifra de afaceri 26.723.000 38.175.714 38.175.714 32.825.143 28.059.150 40.084.500 40.084.500 34.466.400 29.462.108 42.088.725 42.088.725 36.189.720
Alte venituri din exploatare 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000 325.000
Total venituri din exploatare 27.048.000 38.500.714 38.500.714 33.150.143 28.384.150 40.409.500 40.409.500 34.791.400 29.787.108 42.413.725 42.413.725 36.514.720
Cheltuieli de exploatare
- materii prime, materiale 12.400.000 17.714.286 17.714.286 15.231.515 13.020.000 18.600.000 18.600.000 15.993.091 13.671.000 19.530.000 19.530.000 16.792.745
- marfuri 160.000 228.571 228.571 196.536 168.000 240.000 240.000 206.362 176.400 252.000 252.000 216.681
- energia si apa 600.000 857.143 857.143 737.009 630.000 900.000 900.000 773.859 661.500 945.000 945.000 812.552
- personal 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.560.600 1.560.600 1.560.600 1.560.600
- prestatii externe, 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500 4.532.500
- alte impozite si taxe 7.000.000 10.000.000 10.000.000 8.598.436 7.350.000 10.500.000 10.500.000 9.028.358 7.717.500 11.025.000 11.025.000 9.479.776
- alte cheltuieli 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000 300.000
Total cheltuieli de exploatare 26.492.500 35.132.500 35.132.500 31.095.995 27.530.500 36.602.500 36.602.500 32.364.170 28.619.500 38.145.100 38.145.100 33.694.853
Rezultatul exploatarii (EBITDA) 555.500 3.368.214 3.368.214 2.054.148 853.650 3.807.000 3.807.000 2.427.230 1.167.608 4.268.625 4.268.625 2.819.867
Cash Flow previzionat
Indicator Trim I Trim II Trim III Trim IV Trim V Trim VI Trim VII Trim VIII Trim IX Trim X Trim XI Trim XII Total
Incasari
Incasari creante anterioare
planului 8.881.460 8.881.460 7.991.009 7.991.009 6.679.801 10.641.537 10.641.537 13.041.537 15.823.290 15.823.290 15.823.290 15.823.290 138.042.512
Incasari din activitatea curenta
(cu TVA) 16.769.760 40.237.203 47.337.886 44.020.532 37.748.262 42.249.063 49.704.780 46.221.558 39.635.675 44.361.516 52.190.019 48.532.636 509.008.889
Valorificarea stocurilor existente
la data planului ( cu TVA) 14.885.047 14.885.047 14.885.047 14.885.047 14.885.047 74.425.235
Incasari din vanzari de active
Total incasari 40.536.267 64.003.710 55.328.894 52.011.540 44.428.063 52.890.600 60.346.317 59.263.095 55.458.965 60.184.807 68.013.309 64.355.926 676.821.495
Plati
Datorii din procedura
anterioare planului, din care 0 0 0 0
- datorii comerciale, leasing, etc 4.272.430 4.238.369 4.238.369 4.238.369 4.238.369 4.238.369 4.238.369 4.238.369 4.110.992 4.110.992 4.110.992 4.110.992 50.384.979
- dobanzi si comisioane bancare
OTP Bank 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 19.991 239.894
- dobanzi si comisioane bancare
(BRD) 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 403.176 4.838.109
- datorii bugetare
Datorii curente
- BRD - credit si dobanda
curente 463.779 449.792 435.621 421.262 406.714 391.973 377.037 361.904 346.570 331.033 315.290 299.496 4.600.470
- Leasing (cu TVA) 864.188 864.188 864.188 864.188 864.188 864.951 622.292 22.324 5.830.505
- Furnizori de marfuri si materii
prime (cu TVA) 7.172.160 17.418.103 20.491.886 19.055.851 16.340.676 18.289.008 21.516.480 20.008.644 17.157.710 19.203.458 22.592.304 21.009.076 220.255.356
- Alte materiale, servicii,
prestatii (cu TVA) 3.368.150 6.895.729 7.055.157 6.980.674 6.839.845 6.940.900 7.108.300 7.030.093 6.882.223 6.988.330 7.164.100 7.081.982 80.335.483
- Alte impozite si taxe 7.000.000 10.000.000 10.000.000 8.598.436 7.350.000 10.500.000 10.500.000 9.028.358 7.717.500 11.025.000 11.025.000 9.479.776 112.224.069
- Personal si contributii aferente 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.500.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.530.000 1.560.600 1.560.600 1.560.600 1.560.600 18.362.400
Total plati procedura 25.063.873 41.789.346 45.008.387 42.081.946 37.992.958 43.178.368 46.315.644 42.642.858 38.198.761 43.642.580 47.191.453 43.965.088 497.071.264
TVA colectat 10.063.931 12.812.583 12.812.583 11.528.446 10.384.607 9.698.280 9.698.280 8.349.936 7.148.906 10.179.294 10.179.294 8.763.533 121.619.672
TVA deductibil 4.247.382 5.498.948 5.498.948 4.914.231 4.393.398 5.707.690 5.660.724 4.930.648 4.379.453 5.759.304 5.759.304 5.114.654 61.864.684
Net TVA -5.816.549 -7.313.635 -7.313.635 -6.614.214 -5.991.209 -3.990.590 -4.037.556 -3.419.288 -2.769.453 -4.419.990 -4.419.990 -3.648.879 -59.754.988
Distributii creante inscrise in
tabelul defintiv 4.403.100 4.455.690 4.508.975 4.562.967 4.617.673 4.673.106 4.729.272 4.786.184 4.843.850 4.902.282 4.961.491 89.473.376 140.917.964
-
Cash al perioadei 5.252.745 10.445.039 -1.502.102 -1.247.587 -4.173.778 1.048.537 5.263.844 8.414.766 9.646.901 7.219.954 11.440.375 72.731.416 -20.922.722
Numerar la inceputul
perioadei 238.898 5.491.643 15.936.682 14.434.581 13.186.993 9.013.215 10.061.752 15.325.596 23.740.362 33.387.263 40.607.217 52.047.593 238.898
Numerar la sfarsitul -
perioadei 5.491.643 15.936.682 14.434.581 13.186.993 9.013.215 10.061.752 15.325.596 23.740.362 33.387.263 40.607.217 52.047.593 20.683.824 -20.683.824
Programul de plati al creantelor inscrise in tabelul definitiv
suspensiva
EURO TRADE INVEST 10.432.839
60
S.A.
SIGNUS ROMANIA
DISTRIBUTION S.A. – 10.432.839
61 în insolvență
UNITED EURO
10.432.839
62 DISTRIBUTIONS S.A.
Total creante cf art 123
pct 7 sub conditie 31.298.518 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
TOTAL GENERAL 276.307.542 4.403.100 4.455.690 4.508.975 4.562.967 4.617.673 4.673.106 4.729.272 4.786.184 4.843.850 4.902.282 4.961.491 89.473.376 140.917.964