Politici monetare

Cum va evolua volumul creditelor acordate economiei de către băncile comerciale în cazul în
care banca centrală reduce taxa oficială a scontului de la 12% la 10%, achiziţionează de la băncile
comerciale bonuri de tezaur în valoare de 1.000 milioane u.m. şi reduce rata rezervelor minime
obligatorii (RMO) de la 11% la 10%.
Situaţia iniţială se caracterizeazǎ prin:
1. Bilanţul băncilor comerciale cuprinde următoarele elemente:
- bonuri de tezaur (Bt) 2.000 milioane u.m.
- depozite (Dep) 25.000 milioane u.m.
- aur şi devize (A+d) 1.000 milioane u.m.
- capital (Cap) 5.000 milioane u.m.
2. Bilanţul băncii centrale cuprinde următoarele elemente:
- aur şi devize 1.200 milioane u.m.
- bonuri de tezaur 3.000 milioane u.m.
- credite acordate economiei (Cr. acord.) 8.000 milioane u.m.
- capital 6.000 milioane u.m.
3. Portofoliul de cambii prezentat la rescont este de 1.500 milioane u.m. şi se apreciază că
reducerea taxei oficiale a scontului va determina o creştere a portofoliului de cambii prezentat la
rescont cu 5%.

Rezolvare:
I. Situaţia iniţială

Bilanţul băncilor comerciale Bilanţul băncii centrale

Bt 2.000 Dep 25.000 A+d 1.200 Cap 6.000
A+d 1.000 Cap 5.000 Bt 3.000 RMO 2.750
RMO 2.750 Rs 1.320 Cr.acord. 8.000 Em 4.770
CE 25.570 Rs 1.320
Total 31.320 Total 31.320 Total 13.520 Total 13.520

Notă: Rs – rescontul, adică suma obţinută de băncile comerciale de la banca centrală prin
rescontarea cambiilor
RMO – rezervele minime obligatorii pe care băncile comerciale trebuie să le păstreze
în cont la banca centrală
CE – creditele acordate economiei de către băncile comerciale; se determină prin
diferenţă după ce se trec toate elementele în bilanţ, se calculează rescontul (Rs) şi rezervele minime
obligatorii (RMO); se face totalul activului și al pasivului și ele nu sunt egale; total pasiv este mai
mare și este totalul corect, atunci și total activ trebuie să fie aceeași sumă, iar creditele se determină
prin diferență între total activ și celelalte elemente de activ
EM – emisiunea monetară; se determină prin diferenţă după ce se trec toate
elementele în bilanţ; se face totalul activului și al pasivului și ele nu sunt egale; total activ este mai
mare și este totalul corect, atunci și total pasiv trebuie să fie aceeași sumă, iar emisiunea monetară se
determină prin diferență între total pasiv și celelalte elemente de pasiv
Rs = 1.500 − 1.500 *12 = 1.320
100
RMO = 11%*25.000 = 2.750

Măsurile luate de banca centrală determină modificări atât în bilanţul băncilor comerciale, cât
şi în cel al băncii centrale. Astfel se ajunge la situaţia ulterioară.

II. Situaţia ulterioară

Bilanţul băncilor comerciale Bilanţul băncii centrale

Bt 1.000 Dep 25.000 A+d 1.200 Cap 6.000
A+d 1.000 Cap 5.000 Bt 4.000 RMO 2.500
RMO 2.500 Rs 1.417,5 Cr.acord. 8.000 Em 5.617,5
CE 26.917,5 Rs 1.417,5
Total 31.417,5 Total 31.417,5 Total 14.617,5 Total 14.617,5

177
Portofoliul prezentat la rescont va fi: 1.500 + 1.500*5% = 1.575
Rs = 1.575 − 1.575 * 10 = 1.417
100
RMO = 10%*25.000 = 2.500

În urma măsurilor întreprinse de banca centrală are loc creşterea volumului creditelor acordate
economiei de către băncile comerciale cu 847 milioane u.m. şi totodată are loc creşterea emisiunii băncii
centrale cu aceeaşi sumă.

71