Riscul valutar

Conţinut:RISCUL VALUTAR – reprezintă posibilitatea apariţiei unei pierderi în

cadrul unei tranzacţii economice sau financiare ca urmare a modificării cursului
(depreciere sau repreciere) valutei de contract pe intervalul ce se scurge din momentul
încheierii contractului şi data efectuării plăţii în valută
Clasificare:RV pt exportator-apare in situatia in care la data platii sumei valuta in
care sa efect tranz –valuta de contract- are putere de cump m.mic decat in mom
incheierii contract .astfel pe per ce sa scurs valuta sa depreciat.RV pt importator-apare
in sit in care la data platii valuta are o putere de cump m.mare decat in mom incheierii
contr ,respectiv valuta sa repreciat intre timp.
Caracteristica riscurilor:
 R.de tranzactie-incertitudinea valorii tranz in moneda nat in viitor si apare de
fiecar edat cand o Co se angajeaza intro tranz de vanz saucump operata in
valuta.
 R.economic-risc legat de modif valorii activ si pasiv ag.econ. din cauza incertit
modif dimens valorice a etalonului monetar.
 R.de translare-posibilit de castig sau pierdere atunci cand activ,pasiv,si profitul
unei filiale sunt translate din valuta in care se tin evidentele filialei ,in moned
nat a Co mama.
Fact.ce infl RV la nivel MACRO:
 ritm de crestere econ
 nivel inflatiei
 sit fin publice
 sit balantei de plati si comerciale
 migrarea capitalului
 sit rezervei valutare a tarii
 datoria de stat ,interna si externa
 schimb i legislatie
 even sociale si politice
Fact care infl RV la nivel MEZO:
 fluctuatiile ratei dob
 nivel dezv p.valutae la vedere si la termen
 nivel moderniz decontarilor externe
 sit econ a clientilor
 nivel form operative despre modif curs valutar
 fact subiectivi ai acestui nivel
Fact.ce infl RV la nivel MICRO:
 sit econ a contraagentului
 nivel dezv p.valutare la vedere si la termen
 niv informariioperative despre modif cursurilor
  fact subiectivi

Gestiunea riscului valutar la nivel macroeconomic:

Metode directe Metode indirecte
 Dirijarea rezervei valutare a tarii  Politica
 Recurg la imprum externe valutara
 Introducerea restrictiilor  Politica
administrative in calea solicitarii de fiscala
valuta sau circulatia internat a
menedei nat care au ca scop final
infl asupra rap cerere-oferta de
valuta
 Intervent pe p.valutar pt a sprijini
cursul monedei nat in caz de
necesitate.
Getiunea riscului valutar la nivel mezoeconomic:
 gestiunea pozitiilor valutare ale instit bancare
 gest portofoliului valutar al instit bancare
Gestiunea riscului valutar la nivel microeconomic:
met.contractuale Met.extracontractuale
 Clauzele valutare  Acoperirea la vedere
 Alegerea monedei de contract  Acoperirea la termen
 Includerea in oret a unei marje
asiguratorii
 Sincronizarea incasarilor si paltilor
in aceeasi valuta
 Anticipari si intarzieri in efectuarea
platilor si incasarilor
 Derularea corecta si operativa a
contractului de vanz internat.

Tehnici contractuale:
Clauza valutară simplă presupune alegerea unei monede etalon pe lângă moneda de
contract. Preţul urmează să fie recalculat la data plăţii dacă abate-rea cursului
monedei de contract faţă de moneda etalon depăşeşte o anumită marjă procentuală
(X), convenită prin contractul de export import încheiat între cei doi parteneri.
Clauza coşului valutar simplu (caracteristic clauzei coşului valutar simplu) – este
faptul că moneda de contract, de plată, nu este „legată” de o singură valută, ci de un
grup de valute.
III. Clauza coşului valutar ponderat are în vedere acordarea unde pentru fiecare
valută din coş a unei anumite ponderi.
Operaţiuni financiare de acoperire a riscului valutar:
Tehnici extracontractuale:
Acoperirea la vedere. Operaţiunile la vedere sunt efectuate de bancă în numele
propriu sau în numele clienţilor ei. Operaţiunile la vedere se fac, de regulă, în scopul:
• obţinerii unei valute necesare unei plăţi internaţionale, în condiţiile în care în
disponibil se află alte valute;
• modificării structurii disponibilităţilor în valută potrivit unor criterii de
optimizare în funcţie de evoluţia prezentă şi probabilă a cursului valutar,
obţinerii unui câştig în viitor.
ACOPERIREA LA TERMEN este pe plan internaţional una din cele mai utilizate
tehnici de evitare sau atenuare a riscului valutar, în cazul operaţiunilor comerciale a
căror derulare nu depăşeşte, de regulă, un an.În cazul operaţiunilor la termen riscul
valutar este eliminat sau atenuat prin vânzarea sau cumpărarea la termen pe piaţa
valutară a valutelor provenite din încasări sau a valutelor destinate plăţilor ce vor avea
loc în viitor.