Problema 7

Capitalul social a unei firme este compus din 25.000 titluri cotate la bursa cu 25 lei / actiune.

AGA a decis majorarea capitalului printr-o emisiune de 15.000 actiuni in valoare de 8,5 lei / actiune.

Sa se calculeze :

a) valoarea actiunilor dupa majorarea capitalului ;

b) valoarea drepturilor de subscriere si pierderea suferita de vechii actionari ;

c) numarul drepturilor de subscriere necesare pentru obtinerea unei actiuni noi.

N = 25.000 actiuni

P   = 25 lei / actiune

N’ = 15.000 actiuni

E = 8,5 lei / actiune

valoarea de piata inainte de majorare :       CB = N · P = 25.000 · 25 = 625.000 lei

valoarea de piata dupa de majorare :           CB’ = (N · P)+(N’·E) = 625.000 + (15.000 · 8,5) = 752.500 lei

   = 18,81 lei / actiune → pierdere P – Va = 25 – 18,81 = 6,19 lei / actiune

drepturi de subscriere (acoperire pierdere) :   

raport de repartizare :    

(pentru fiecare actiune noua trebuie sa detina 5 actiuni vechi)

 Pn = E = 8,5 lei / actiune

calcul pret :                             Pn

Pn = E + nDs = 8,5 + 1,66 · 6,19 = 18,77 lei / actiune

Ce suma trebuie sa plateasca sau sa incaseze un actionar vechi ce vrea sa achizitioneze 12.500 de
actiuni noi, daca acesta detine 20.000 de actiuni vechi?

 4.000 · 3 = 12.000 actiuni → 12.000 actiuni achizitionate la pretul de 8,5 lei / actiune

→ 500 actiuni achizitionate la pretul de 18,77 lei / actiune

suma platita = (12.000 · 8,5) + (500 · 18,77) = 111.385 lei

Dar daca se doreste sa se cumpere 11.000 de actiuni?

suma platita = (11.000 · E) – (1.000 · nDs) = (11000 · 8,5) - (1000 · 1,66 · 6,19) = 83.224,6 lei
RASPUNS CORECT:

a) Va = 18,81 lei / actiune

b) Ds = 6,18 lei / actiune

c) n = 1,67 actiuni