An 1 2 3 4 5

Cifra de afaceri 40000 42000 45000 35000 30000 O întreprindere dorește realiz
amortizabil liniar în 5 ani, fina
Ch var 20000 21000 22500 17500 15000
ch f pl 5000 5000 5000 5000 5000 Cheltuielile variabile reprezint
5.000 anual, iar durata activel
ch amortizare 6000 6000 6000 6000 6000 După 5 ani, proiectul se vinde
RB 9000 10000 11500 6500 4000 proiectul de investiții.
Impozit pe profit 1440 1600 1840 1040 640
RN 7560 8400 9660 5460 3360

CF gestiune 13560 14400 15660 11460 9360 nu luam in considerare ch cu dob ,finantare din fondu

delta ACR NETE 4000 200 300 -1000 -500

delta Imob Brute 0 0 0 0 0

CF D 9560 14200 15360 12460 9860

AN CA ACR NETE delta ACR NETE

1 40000 4000 4000
2 42000 4200 200
3 45000 4500 300
4 35000 3500 -1000
5 30000 3000 -500

CA(0) = 0 -> ACR nete ( 0) =0

 O întreprindere dorește realizarea unui proiect de investiții în valoare de 30.000 lei,
amortizabil liniar în 5 ani, finanțat integral din capitaluri proprii.

Cheltuielile variabile reprezintă 50% din cifra de afaceri, cheltuielile fixe plătibile sunt
5.000 anual, iar durata activelor circulante nete este de 36 zile din cifra de afaceri.
După 5 ani, proiectul se vinde la prețul de 1.000 lei. Calculați cash flowurile generate de
proiectul de investiții.

re ch cu dob ,finantare din fonduri proprii

Investitie 30000 ->ch amort 6000

ch varia 50%
ch fixe plat 5000

D acr nete 36 -> ACR nete = Durata *CA/360 _>ACR nete = CA/10
n 5
An 1 2 3 4
CA 400000 420000 500000 550000
ch variabile 160000 168000 200000 220000
ch f platibile 60000 60000 60000 60000
ch cu dob 12000 9000 6000 3000
ch cu amortizarea 150000 150000 150000 150000
RB 18000 33000 84000 117000

IMP PROFIT 2880 5280 13440 18720

REZULTAT NET 15120 27720 70560 98280

CF gestiune 177120 186720 226560 251280

delta ACR NETE 40000 2000 8000 5000

delta Imob brute 0 0 0 0
CFD 137120 184720 218560 246280

AN CA ACR nete delta ACR NETE

1 400000 40000 40000
2 420000 42000 2000
3 500000 50000 8000
4 550000 55000 5000
O întreprindere dorește realizarea unui proiect de investiții în valoare de 600.000 lei,
amortizabil liniar în 4 ani. Proiectul este finanțat 60% din capitaluri proprii si restul
printr-un credit bancar, contractat pe o perioada de 4 ani, rambursat in rate anuale
constante, cu o rata de dobanda de 5%.

Cheltuielile variabile reprezintă 40% din cifra de afaceri, cheltuielile fixe plătibile sunt
60.000 anual, iar durata activelor circulante nete este de 36 zile din cifra de afaceri. Nu
se realizeaza investitii de capital. După 4 ani, proiectul se vinde la prețul de 80.000 lei.

Inv initiala 600000 -> ch amortiz 150000

credit 240000 -> rate anuale constante

-> r dob 5%

AN Dobanda Rata Anuitatea Val Ramasa de rambursat

1 12000 60000 72000 180000
2 9000 60000 69000 120000
3 6000 60000 66000 60000
4 3000 60000 63000 0

ch variabil 40%
CH f pl 60000
D acr nete 36 -> acr nete=36*CA/360=CA/10
n 4 perioada dupa care se vinde
Scenariu Prob. CA % Ch. VariaCh. fixe plaValoare rezk
aparitie
1. Optimist 25% 250000 40% 40000 20000 10%
2. Neutru 50% 220000 50% 45000 15000 12%
3. Pesimist 25% 200000 60% 50000 0 15%
O întreprindere analizează oportunitatea efectuării unui proiect de
investitii în valoare de 100.000 lei, finantat integral din fonduri
proprii. Proiectul se amortizează liniar în 2 ani si se exploatează timp
de 2 ani.Se considera o cota de impozit pe profit egala cu 16% si ca
rezultatul brut este egal cu rezultatul impozabil.