Comisia Națională A Pieței Financiare

Republica Moldova
COMISIA NAȚIONALĂ A PIEȚEI FINANCIARE
HOTĂRÂRE Nr. HCNPF13/10/2018

din 13.03.2018
cu privire la aprobarea
Instrucțiunii privind etapele, termenele,
modul și procedurile de înregistrare a
valorilor mobiliare
Publicat : 18.05.2018 în MONITORUL OFICIAL Nr. 157-166 art. 668 Data intrării în vigoare
MODIFICAT
HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare 03.09.21
NOTĂ:
În tot textul Instrucțiunii, inclusiv în anexe:
a) cuvintele „Registrul de stat al valorilor mobiliare”, la orice formă gramaticală, se substituie

cu cuvintele „Registrul emitenților de valori mobiliare”, la forma gramaticală corespunzătoare,
abrevierea „RSVM” se substituie cu abrevierea „REVM”, cuvintele „societatea de audit”, la orice
formă gramaticală, se substituie cu cuvintele „entitatea de audit”, la forma gramaticală
corespunzătoare;
b) textul „nr.1134-XIII din 2 aprilie 1997” se substituie cu textul „nr.1134/1997”;
c) textul „nr.192-XIV din 12 noiembrie 1998” se substituie cu textul „nr.192/1998”;
d) textul „nr.171 din 11 iulie 2012” se substituie cu textul „nr.171/2012”;
e) textul „ nr.202 din 6 octombrie 2017” se substituie cu textul „nr.202/2017”;
f) textul „nr.407-XVI din 21 decembrie 2006” se substituie cu textul „nr. 407/2006”;
g) textul „nr.121-XVI din 4 mai 2007” se substituie cu textul „nr.121/2007”;
h) textul „nr.71-XVI din 22 martie 2007” se substituie cu textul „nr.71/2007”;
i) textul „nr.133 din 8 iulie 2011” se substituie cu textul „nr.133/2011”prin HCNPF42/8 din
27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare 03.09.21
ÎNREGISTRAT:
Ministerul Justiţiei
al Republicii Moldova
nr.1315 din 23 aprilie 2018
Ministru____________Victoria Iftodi
În temeiul art. 7 alin. (10) și art. 14 alin. (4) din Legea nr.171 din 11 iulie 2012 privind piața de
capital (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2012, nr. 193-197, art. 665), cu modificările și
completările ulterioare, art. 38 alin.(4), art.42 alin.(5) din Legea nr.1134-XIII din 2 aprilie 1997
privind societăţile pe acţiuni (republicată în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 2008, nr.1 - 4,
art.1), cu modificările și completările ulterioare, și art.1 alin. (1), art. 3, art.4 alin. (1), art.8 lit. b), k),
m) şi o), art. 20 alin. (1), art. 21 alin. (1), art. 22 alin. (2) din Legea nr.192-XIV din 12 noiembrie
1998 privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare (republicată în Monitorul Oficial al Republicii
Moldova, 2007, nr.117-126 BIS), cu modificările și completările ulterioare,
COMISIA NAȚIONALĂ A PIEȚEI FINANCIARE
HOTĂRĂŞTE:
1. Se aprobă Instrucțiunea privind etapele, termenele, modul și procedurile de înregistrare a

valorilor mobiliare, conform anexei.
2. Se abrogă:
Instrucțiunea privind modul de înregistrare de stat a valorilor mobiliare, aprobată prin

Hotărârea Comisiei Naționale a Pieței Financiare nr.9/9 din 1 martie 2012 (Monitorul Oficial al
Republicii Moldova, 2012, nr. 170-174, art. 987);
Instrucțiunea privind modul de admitere a hârtiilor de valoare străine pe piața hârtiilor de

valoare a Republicii Moldova, aprobată prin Hotărârea Comisiei de Stat pentru Piața Hârtiilor de
Valoare din 7 iunie 1995 (Monitorul Oficial al Republicii Moldova, 1995, nr. 5-6, art. 4).
PREŞEDINTELE COMISIEI
NAŢIONALE A PIEŢEI FINANCIARE Valeriu CHIȚAN
Nr. 13/10. Chişinău, 13 martie 2018.
Anexă
la Hotărârea Comisiei Naționale
a Pieței Financiare
nr. 13/10 din 13.03.2018
INSTRUCŢIUNEA
privind etapele, termenele, modul şi procedurile

de înregistrare a valorilor mobiliare
Capitolul I. DISPOZIȚII GENERALE
1. Prezenta Instrucţiune stabileşte:
1) etapele, termenele, modul și procedurile de înregistrare de către Comisia Naţională a Pieţei

Financiare (în continuare - Comisia Națională) a:
a) acțiunilor ordinare și preferenţiale emise prin intermediul ofertei închise (emisiune închisă)
sau ofertei publice;
b) obligațiunilor cu acoperire şi fără acoperire și recipiselor depozitare moldovenești;
[Pct.1 subpct.1), lit.b) modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096;
în vigoare 03.09.21]
c) înscrierilor în Registrul emitenților de valori mobiliare (în continuare - REVM), inclusiv în

cazul modificării datelor de identificare a emitentului, restructurării sau anulării valorilor mobiliare
plasate anterior;
2) modelul, forma, informațiile minime care trebuie incluse în prospectul ofertei publice,
precum și procedura de aprobare de către Comisia Națională a prospectelor ofertelor publice pe
piaţa primară.
2. Prezenta Instrucţiune nu se aplică emisiunii valorilor mobiliare emise de Depozitarul central

unic al valorilor mobiliare (în continuare - Depozitarul Central), precum și emisiunii valorilor
mobiliare de stat și celor emise de autoritățile publice locale, care sunt reglementate, respectiv, de
actele normative privind Depozitarul central unic al valorilor mobiliare, Legea nr.419/2006 cu privire
la datoria sectorului public, garanţiile de stat şi recreditarea de stat, Legea nr.397/ 2003 privind
finanțele publice locale și alte acte normative.
[Pct.2 modificat prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

03.09.21]
3. Noțiunile utilizate în prezenta Instrucțiune au semnificația prevăzută în Legea nr.171/2012

privind piața de capital (în continuare - Legea nr.171/2012). În sensul prezentei Instrucțiuni, se
definesc următoarele noțiuni:
emitent – societate pe acțiuni sau societate cu răspundere limitată, înființată în conformitate cu

prevederile Legii nr.1134/1997 privind societățile pe acțiuni (în continuare - Legea nr. 1134/1997),
respectiv, Legii nr.135/2007 privind societățile cu răspundere limitată (în continuare - Legea
nr.135/2007), emitentă de acțiuni, obligațiuni (după caz), ce urmează a fi înregistrate în REVM în
conformitate cu prevederile prezentei Instrucțiuni;
înregistrarea de stat a valorilor mobiliare – acțiuni complexe ale Comisiei Naționale, care
cuprind:
a) recunoaşterea valabilităţii subscrierii la valorile mobiliare;
b) - abrogată;
c) efectuarea înscrierii respective în REVM, cu specificarea numărului unic de identificare a

valorilor mobiliare, atribuit, după caz, de către Comisia Națională/Depozitarul Central;
[Pct.3 noțiunea modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
ofertă închisă (emisiune închisă) – plasarea valorilor mobiliare între acționarii/asociații

emitentului și/sau într-un cerc limitat de persoane, aprobat de adunarea generală a
acționarilor/asociaților;
prospect al ofertei publice – document al emitentului ce conţine informaţii suficiente și utile

investitorilor despre valorile mobiliare oferite, astfel încât să permită acestora să decidă, cu bună
știință de cauză, de a se subscrie la / a procura valorile mobiliare plasate de către emitent prin
oferta publică pe piaţa primară;
consolidarea valorii acţiunilor – procedură, prin care se majorează valoarea nominală (fixată) a
acțiunilor, efectuată concomitent cu micșorarea numărului de acțiuni;
fracţionarea valorii acţiunilor – procedură, prin care se diminuează valoarea nominală (fixată) a
acțiunilor, efectuată concomitent cu majorarea numărului de acțiuni;
convertirea valorilor mobiliare – excluderea din circulaţie şi anularea tuturor valorilor

mobiliare ale unei clase prin schimbul lor contra valori mobiliare de altă clasă ale aceleiaşi societăţi
sau contra valori mobiliare ale altei societăţi (societate absorbantă), în cazul reorganizării prin
absorbţie a societăţii respective;
restructurarea emisiunii (emisiunilor) de valori mobiliare – modificarea numărului de valori

mobiliare şi/sau a valorii nominale/fixate a tuturor valorilor mobiliare de o anumită clasă aflate în
circulaţie, şi/sau a mărimii capitalului social, care poate fi însoţită de convertirea, consolidarea sau
fracţionarea valorilor mobiliare de clasa dată.
[Pct.3 noțiunea modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
4. Documentele pe suport de hârtie se depun la Comisia Naţională în conformitate cu prezenta

Instrucţiune fie în original, fie în copie legalizată notarial sau autentificată prin semnătura olografă
de către persoanele împuternicite/responsabile ale emitentului şi se confirmă, opţional, prin ştampila
emitentului. Documentele depuse la Comisia Naţională în conformitate cu prezenta Instrucțiune se
întocmesc în limba de stat și se prezintă într-un set unic, însoţit de lista actelor depuse, cu indicarea
denumirii documentului şi numărului de pagini ale acestuia.

03.09.21]
5. În cazul în care documentele prezentate Comisiei Naționale nu corespund cerințelor

stipulate la pct. 4, acestea nu se examinează și se restituie. Restituirea documentelor nu exclude
posibilitatea prezentării repetate a acestora către Comisia Națională după înlăturarea neajunsurilor.
6. Emitentul este obligat să încheie plasamentul valorilor mobiliare emise la expirarea unui an
de la data adoptării hotărârii privind emisiunea valorilor mobiliare, în cazul în care hotărârea privind
oferta închisă sau prospectul ofertei publice nu prevede un termen mai mic.
7. Înregistrarea de stat a valorilor mobiliare, emise de către clienții profesioniști la piața de

capital, precum: societăţile de investiţii, băncile licențiate, societăţile de asigurare, organismele de
plasament colectiv în valori mobiliare (în continuare – OPCVM) şi societăţile lor de administrare
fiduciară a investiţiilor, fondurile de pensii, se efectuează în modul stabilit de prezenta Instrucţiune,
ţinând cont de particularităţile prevăzute în actele normative care reglementează activitatea acestor
entităţi.
8. Procedura de anulare, emitere și vânzare a participațiilor deținute cu nerespectarea

cerințelor privind calitatea acționariatului în capitalul băncilor, asigurătorului (reasiguratorului) sau
societăților de investiții se efectuează conform prevederilor Legii nr.202/2017 privind activitatea
băncilor (în continuare - Legea nr.202/2017), Legii nr.407/2006 cu privire la asigurări (în continuare
– Legea nr.407/2006) și Legii nr.171/2012.
9. La înregistrarea în REVM a modificărilor aferente capitalului social al băncilor și/sau

valorilor mobiliare emise de către acestea se prezintă suplimentar documentul ce atestă aprobarea
prealabilă emisă de Banca Națională a Moldovei pentru achiziționarea sau majorarea deținerii în
capitalul social al băncii și/sau notificarea înstrăinării deținerilor în capitalul social al băncii în
conformitate cu Legea nr.202/2017.
91. La înregistrarea în REVM a modificărilor aferente capitalului social al societăților de plată,

societăților emitente de monedă electronică și furnizorilor de servicii poștale, constituite sub forma
juridică de societate pe acțiuni și care prestează servicii de plată, se prezintă suplimentar
documentul ce atestă permisiunea Băncii Naționale a Moldovei pentru achiziția sau majorarea cotei
de acțiuni în capitalul social conform art.161, art.7 alin.(6) și art.86 din Legea nr.114/2012 privind
serviciile de plată și moneda electronica.
92. În cazul în care planul procedurii de restructurare al unui emitent aflat în procedură de
insolvabilitate prevede ca acțiune de remediere, modificarea capitalului social al acestuia, se va tine
cont de art.8 alin.(4) din Legea nr.1134/1997 și art.204 alin.(1) din Legea insolvabilității
nr.149/2012.
[Pct.92 introdus prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

03.09.21]
10. Modificările aferente capitalului social și/sau valorilor mobiliare ale asigurătorului
(reasiguratorului) și a societăților de investiții pot fi înregistrate în REVM doar cu avizul prealabil al
Comisiei Naționale, eliberat în corespundere cu Legea nr.407/2006 și respectiv, Legea nr.171/2012,
precum și a actelor normative ale Comisiei Naționale.
11. Înregistrarea de stat a valorilor mobiliare nu poate fi considerată ca o garanţie a prețului

valorilor mobiliare respective.
12. Pentru toți termenii de examinare a cererilor emitenților conform prevederilor prezentei
Instrucțiuni se aplică următoarele reguli:
1) Comisia Naţională are dreptul să solicite prezentarea oricăror documente suplimentare în

susţinerea cererii depuse de către emitent în vederea înregistrării/operării modificărilor în REVM
sub condiţia ca acestea să fie în legătură directă cu obiectul cererii;
2) în cazul în care, în urma examinării documentelor prezentate, se constată că acestea au fost

întocmite cu abateri de la prevederile legislaţiei în vigoare şi/sau au fost prezentate incomplet,
Comisia Naţională notifică despre acest fapt emitentul cu cel puţin 2 zile lucrătoare înainte de
expirarea termenului prevăzut la pct.21 și, respectiv, 5 zile lucrătoare înainte de expirarea
termenelor specificate în prezenta Instrucțiune în restul cazurilor, cu indicarea modului de
înlăturare a abaterilor constatate;
3) în cazul în care Comisia Naţională solicită documente suplimentare sau înlăturarea

abaterilor constatate, un nou termen de examinare, în limita celui prevăzut în prezenta Instrucțiune,
va începe să curgă de la data depunerii ultimului document suplimentar solicitat şi/sau a înlăturării
abaterilor constatate.
13. Plățile și taxele pentru înregistrarea valorilor mobiliare se percep în conformitate cu art.6
din Legea nr.192/1998 privind Comisia Națională a Pieței Financiare (în continuare – Legea
nr.192/1998).
14. În condiţiile prezentei Instrucțiuni, vor fi prelucrate date cu caracter personal strict
necesare şi neexcesive scopului determinat, asigurându-se un nivel de securitate şi confidenţialitate
corespunzător în ceea ce priveşte riscurile prezentate de prelucrare şi caracterul datelor prelucrate,
conform principiilor statuate de legislația privind protecţia datelor cu caracter personal.
15. Emisiunea valorilor mobiliare poate fi efectuată:
1) prin intermediul ofertei închise (emisiune închisă);
2) prin intermediul ofertei publice.
Capitolul II. Înregistrarea de stat a acţiunilor
plasate prin ofertă închisă
16. Ofertele închise de acţiuni se efectuează la:
1) înfiinţarea societăţii;
2) majorarea capitalului social prin plasarea de acțiuni suplimentare;
3) convertirea, fracţionarea sau consolidarea valorilor mobiliare plasate anterior.
Secţiunea 1. Înregistrarea acţiunilor emise la înfiinţarea
societății (emitentului)
17. Acţiunile emise la înfiinţarea societății se plasează integral între fondatori, prin emisiune
închisă.
18. Acţiunile emise la înfiinţarea societății se achită complet până la înregistrarea lor la
Comisia Naţională.
19. Pentru înregistrarea de stat a acţiunilor plasate la înfiinţarea sa, emitentul prezintă
Comisiei Naţionale următoarele documente:
1) cererea, conform Anexei nr.1 la prezenta Instrucțiune;
2) actele de constituire ale emitentului (în original sau copiile acestora legalizate/autentificate
de notar sau de organul înregistrării de stat);
[Pct.19 subpct.2) în redacția HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
3) procesul-verbal al adunării fondatorilor, autentificat/legalizat în conformitate cu prevederile
art.63 alin.(1) din Legea nr.1134/1997;
[Pct.19 subpct.3) modificat prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
4) lista subscriitorilor (fondatorilor) emitentului, conform Anexei nr.4 la prezenta Instrucțiune,

în 2 exemplare (în original);
5) documentul, care atestă prestarea serviciilor emitentului prevăzute la art.5 alin.(2) din
Legea nr.234/2016 cu privire la Depozitarul central unic al valorilor mobiliare (în continuare – Legea
nr.234/2016), în conformitate cu actele normative ce reglementează activitatea Depozitarului
Central (copie);

vigoare 03.09.21]
6) declaraţia pe propria răspundere a emitentului, conform Anexei nr.5 la prezenta Instrucțiune

(în original);
7) confirmarea eliberată de bancă privind depunerea mijloacelor băneşti în contul achitării

acţiunilor plasate la înfiinţarea emitentului (certificatul bancar în original);

vigoare 03.09.21]
8) în cazul existenţei aporturilor nebăneşti, cu excepţia cazurilor prevăzute la subpct.9), se

prezintă actul de transmitere (primire-predare) către emitent a aporturilor nebăneşti în contul
achitării acţiunilor subscrise, decizia adunării de constituire privind aprobarea valorii aporturilor
nebăneşti şi raportul de evaluare a valorii de piaţă a acestor aporturi întocmit de o întreprindere de
evaluare care nu este persoană afiliată a emitentului;
9) în cazul în care emitentul este constituit în urma reorganizării persoanei juridice,

suplimentar se prezintă hotărârea de reorganizare, bilanţul de reorganizare şi actul de primire-
predare, aprobate de organul de conducere competent;
10) în cazul în care emitentul este constituit cu capital integral sau parțial de stat sau al unității
administrativ-teritoriale sau în urma reorganizării întreprinderilor de stat și a întreprinderilor
municipale, suplimentar se prezintă Hotărârea Guvernului Republicii Moldova sau decizia autorității
administrației publice locale, adoptată în temeiul prevederilor Legii nr.121/2007 privind
administrarea şi deetatizarea proprietăţii publice (în continuare – Legea nr.121/2007) și a Legii
nr.246/2017 cu privire la întreprinderea de stat și întreprinderea municipală, precum și raportul de
evaluare a patrimoniului întreprinderii respective, întocmit de o întreprindere de evaluare (în cazul
reorganizării);

vigoare 03.09.21]
11) documentele ce confirmă înregistrarea după emitent a bunurilor mobiliare şi imobiliare,

predate de către fondatori în calitate de aport pentru formarea capitalului social şi care se supun
înregistrării în conformitate cu legislaţia;
12) situațiile financiare ale emitentului la ultima dată de raportare, dacă data înregistrării de
stat precede termenul concret de prezentare a situațiilor financiare către organul de statistică
(copie);
13) ordinul(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie);
14) în cazurile prevăzute de legislația din domeniul concurenței, decizia de autorizare a

Consiliului Concurenței sau Declarația pe proprie răspundere precum că operațiunea nu constituie
concentrare economică în sensul legislației din domeniul concurenței.
20. Documentele prevăzute la pct.19 se vor depune la Comisia Naţională cu respectarea

prevederilor pct. 4 în termen de 15 zile lucrătoare de la data:
1) înregistrării de stat a societății, dacă actele de constituire nu prevăd efectuarea aporturilor

nebăneşti în contul achitării acţiunilor;
2) înregistrării bunurilor conform prevederilor art.35 alin.(3) Legea nr.1134/1997, dacă actele
de constituire prevăd introducerea aporturilor nebănești în contul achitării acțiunilor ce sunt supuse
înregistrării, dar nu mai târziu de 2 luni din momentul înregistrării de stat a societăţii.

vigoare 03.09.21]
21. Comisia Naţională examinează documentele prezentate și, în termen de 5 zile lucrătoare
din data prezentării tuturor documentelor va emite o Hotărâre privind înregistrarea de stat a
acţiunilor plasate la înfiinţarea societății, cu atribuirea numărului înregistrării de stat acţiunilor în
modul prevăzut la Capitolul VIII al prezentei Instrucțiuni.
22. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare şi lista subscriitorilor (fondatorilor)

urmează a fi ridicate de către emitent de la Comisia Naţională în termen de cel mult 5 zile lucrătoare
din data intrării în vigoare a hotărârii Comisiei Naţionale privind înregistrarea de stat a acţiunilor
plasate la înfiinţarea societății şi transmise în termen de 1 zi lucrătoare Depozitarului Central pentru
efectuarea înregistrării iniţiale a valorilor mobiliare în formă de înscriere în cont.

03.09.21]
Secțiunea 2. Majorarea capitalului social prin
emisiunea închisă de acțiuni
23. Etapele emisiunii suplimentare de acţiuni efectuate prin ofertă închisă sunt următoarele:
1) adoptarea de către adunarea generală a acționarilor emitentului, a hotărârii privind

emisiunea de acțiuni, potrivit prevederilor art.40 alin.(3) din Legea nr.1134/1997;

vigoare 03.09.21]
11) publicarea hotărârii cu privire la majorarea capitalului social în modul prevăzut la art.41
alin.(5) din Legea nr.1134/1997;
[Pct.23 subpct.11) introdus prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
2) plasarea valorilor mobiliare într-o perioadă determinată de timp ce asigură exercitarea
drepturilor de preempţiune, în conformitate cu art.25 din Legea nr.1134/1997;

vigoare 03.09.21]
3) aprobarea de către organul competent al emitentului a dării de seamă privind rezultatele

emisiunii suplimentare de acțiuni şi calificarea emisiunii ca efectuată sau neefectuată;
4) înregistrarea la Comisia Naţională a dării de seamă privind rezultatele emisiunii

suplimentare de acțiuni, emise prin ofertă închisă;
5) operarea modificărilor şi completărilor, determinate de rezultatele emisiunii, în statutul

emitentului;
6) introducerea în registrul deținătorilor de valori mobiliare a datelor despre subscriitorii la

acțiuni şi eliberarea extraselor din registru/din cont.
24. La adoptarea de către emitent a hotărârii privind emisiunea valorilor mobiliare, acesta va
asigura respectarea prevederilor art.37 alin. (9) din Legea nr.1134/1997.

03.09.21]
25. Emitentul, după aprobarea dării de seamă privind rezultatele emisiunii suplimentare de
acțiuni, în cel mult 15 zile lucrătoare de la data încheierii plasamentului valorilor mobiliare, prezintă
Comisiei Naţionale cererea pentru înregistrarea respectivei dări de seamă.
26. La majorarea capitalului social prin emisiune suplimentară de acţiuni, tipurile aporturilor
ce urmează a fi depuse se stabilesc în hotărârea privind emiterea suplimentară de acţiuni cu
respectarea prevederilor art.39 din Legea nr.1134/1997.

03.09.21]
27. Bunurile proprietate publică pot fi depuse ca aport la majorarea capitalului social cu
respectarea prevederilor Legii nr.121/ 2007.
28. Aporturile la majorarea capitalului social se varsă în termenul stabilit de adunarea

generală, dar nu mai târziu de 2 luni de la adoptarea hotărârii de majorare a capitalului social.
Valoarea aportului nebănesc la capitalul social al societăţii se aprobă de adunarea generală / ori prin
decizia consiliului societăţii.
29. Înregistrarea de stat a modificărilor şi completărilor la actele de constituire ale emitenţilor,

ce ţin de înregistrarea rezultatelor emisiunii suplimentare de acţiuni sau emisiunii restructurate ca
rezultat al majorării valorii nominale a acţiunilor, se introduc în actele de constituire ale societăţii
ulterior înregistrării la Comisia Naţională a dării de seamă privind rezultatele emisiunii suplimentare
de acţiuni.
30. În scopul înregistrării la Comisia Naţională a dării de seamă privind rezultatele emisiunii de
acțiuni, emitentul va prezenta următoarele documente:

2) procesul-verbal al adunării generale a acționarilor, la care s-a aprobat hotărârea privind
majorarea capitalului social, cu toate anexele prevăzute la art.63 alin.(3) din Legea nr.1134/1997.
Emitenții cu numărul de acționari mai mare de 500 de persoane prezintă lista acţionarilor care au
avut dreptul să participe la adunarea generală în format electronic, pe un suport digital;

vigoare 03.09.21]
3) hotărârea privind emisiunea valorilor mobiliare aprobată la adunarea generală a

acționarilor, conform Anexei nr.2 la prezenta Instrucțiune, în 3 exemplare (în original);
4) procesul-verbal al organului de conducere autorizat al emitentului care a aprobat darea de

seamă privind rezultatele emisiunii suplimentare a valorilor mobiliare, lista subscriitorilor la valorile
mobiliare și, după caz, valoarea de piață a aportului nebănesc, întocmite şi prezentate în
conformitate cu art.63 sau, după caz, art.67 alin.(9) şi alin.(10) din Legea nr.1134/1997;

vigoare 03.09.21]
5) darea de seamă privind rezultatele emisiunii suplimentare a valorilor mobiliare, conform

Anexei nr.3 la prezenta Instrucțiune (în original);
6) lista subscriitorilor la valorile mobiliare aprobată de organul de conducere autorizat al

emitentului, conform Anexei nr.4 la prezenta Instrucțiune, în 3 exemplare (în original);
7) actele de constituire ale emitentului și/sau modificările la ele (în original sau copiile acestora
legalizate/autentificate de notar sau de organul înregistrării de stat);

vigoare 03.09.21]
8) declaraţia pe propria răspundere a emitentului, conform Anexei nr.5 la prezenta Instrucțiune

(în original);
9) confirmarea eliberată de bancă privind depunerea/transferarea de către subscriitori a

mijloacelor băneşti în contul achitării valorilor mobiliare (certificatul bancar în original);

vigoare 03.09.21]
10) actul de primire-predare a aporturilor nebăneşti în contul achitării valorilor mobiliare

subscrise (în original) și raportul de evaluare a aporturilor nebănești, întocmit de o întreprindere de
evaluare – în cazul achitării valorilor mobiliare cu aporturi nebăneşti;
11) documentele ce confirmă provenienţa datoriilor societăţii, inclusiv extrasul din cont și/sau
actul de verificare a decontărilor reciproce în cazul convertirii acestora în acţiunile emisiunii
suplimentare;
12) situațiile financiare ale emitentului, la ultima dată de raportare (copie);
13) acordul Agenţiei Proprietăţii Publice sau, după caz, decizia autorităţilor administraţiei
publice centrale/locale în cazul societăților incluse în lista bunurilor supuse privatizării conform
prevederilor Legii nr.121/2007;
14) decizia de autorizare a Consiliului Concurenței în cazurile prevăzute de legislația din
domeniul concurenței sau Declarația pe proprie răspundere precum că operațiunea nu constituie
concentrare economică în sensul legislației din domeniul concurenței;
15) dovada dezvăluirii informaţiei privind evenimentele şi acţiunile ce afectează activitatea

economico-financiară a emitentului conform prevederilor Legii nr.171/2012 și ale Regulamentului cu
privire la dezvăluirea informației de către emitenții de valori mobiliare, aprobat prin Hotărârea
Comisiei Naționale nr.7/1/2019;

vigoare 03.09.21]
16) ordinul(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților conform pct.13 (copie).
31. În cazul înregistrării în REVM a emisiunii restructurate de valori mobiliare se prezintă

documentele prevăzute la pct.30.
311. În cazul majorării capitalului social, conform pct.92, emitentul prezintă Comisiei Naționale
documentele prevăzute la pct.30 subpct.1)-11), subpct.16) și, după caz, subpct.13), subpct.14),
ținându-se cont că toate referințele la adunarea generală a acționarilor se vor citi cu referire la
adunarea creditorilor.

03.09.21]
32. În cazul efectuării emisiunii acţiunilor de o clasă în scopul achitării dividendelor pentru
acţiunile de altă clasă, se va prezenta decizia luată de deținătorii acelei clase de acţiuni cărora li se
vor plăti dividendele aprobate în conformitate cu legislația.
33. În cazul restructurării emisiunii acţiunilor plasate anterior prin mărirea valorii nominale,
cota acţiunilor deţinute de acţionari va rămâne neschimbată.
34. În cazul în care sursă a majorării capitalului social prin majorarea valorii nominale a
acţiunilor serveşte capitalul propriu al emitentului, majorarea valorii nominale se efectuează pentru
toate clasele de acţiuni plasate de emitent, dacă statutul nu prevede că această mărire a valorii se
extinde asupra acţiunilor de o clasă sau de câteva clase.
35. În cazul în care sursă a majorării capitalului social prin mărirea valorii nominale sunt
aporturile efectuate de deţinătorii de acţiuni, acestea se depun de fiecare deţinător proporţional
cotei deţinute.
36. În termen de 15 zile lucrătoare din data prezentării ultimului document în susținerea
cererii depuse, Comisia Națională examinează documentele aferente înregistrării modificărilor
legate de majorarea capitalului social și emite o hotărâre corespunzătoare, cu efectuarea în REVM a
înscrierilor respective în cazul satisfacerii cererii înaintate.
37. În vederea obţinerii Certificatului înregistrării de stat a valorilor mobiliare, emitentul

prezintă Comisiei Naţionale o copie a deciziei organului înregistrării de stat privind înregistrarea
modificărilor în statut şi a actului adiţional privind introducerea modificărilor în actele de
constituire, autentificate conform legislaţiei.
38. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare, lista subscriitorilor (2 exemplare) și

hotărârea privind emisiunea valorilor mobiliare (2 exemplare) urmează a fi ridicate de către emitent
de la Comisia Naţională în termen de cel mult 15 zile lucrătoare din data înregistrării modificărilor
la statutul acestuia şi transmise în termen de 1 zi lucrătoare societăţii de registru/Depozitarului
Central pentru efectuarea înscrierilor în registrul/conturile deținătorilor de valori mobiliare.
381. La emiterea acțiunilor răscumpărabile, emitentul, suplimentar documentelor prevăzute la

pct.30, va prezenta Comisiei Naționale și actele ce confirmă respectarea art.78 din Legea
nr.1134/1997.

03.09.21]
Secţiunea 3. Înregistrarea înscrierilor în REVM
legate de convertirea, consolidarea sau fracţionarea
valorilor mobiliare plasate anterior
39. Convertirea acţiunilor de o clasă în acţiuni de o altă clasă (preferenţiale în acţiuni ordinare
nominative sau acţiuni preferenţiale de alte clase) sau a obligaţiunilor în acţiuni de diferite clase
poate fi efectuată doar cu condiţia existenţei unei astfel de clauze în hotărârea privind emisiunea
şi/sau prospectul ofertei publice a valorilor mobiliare care urmează a fi convertite.
40. În cazul convertirii acţiunilor de o clasă în acţiuni de altă clasă, ce are ca efect majorarea
capitalului social, hotărârea de emisie va prevedea sursa de acoperire a diferenţei: capitalul propriu
sau mijloacele suplimentare depuse de acţionari.
41. În cazul convertirii acţiunilor preferenţiale în acţiuni ordinare sau acţiuni preferenţiale de o
altă clasă, la Comisia Naţională se va prezenta hotărârea acţionarilor care deţin acţiuni de clasa
dată, supusă convertirii, aprobată cu votul a unui număr de acţionari care să reprezinte cel puţin trei
pătrimi din aceste acţiuni.
42. Convertirea acţiunilor de o clasă în acţiuni de altă clasă implică anularea acţiunilor ce se
convertesc şi substituirea lor cu valori mobiliare de altă clasă ale aceleiaşi societăţi, cu sau fără
majorarea capitalului social, după caz, sau substituirea lor cu valori mobiliare ale altei societăţi (în
cazul reorganizării prin absorbţie a societăţii respective).
43. Convertirea obligaţiunilor în acţiuni de diferite clase implică anularea obligaţiunilor şi

emisiunea de acţiuni cu majorarea capitalului social la valoarea obligaţiunilor convertite.
44. În cazul în care, în rezultatul convertirii valorilor mobiliare, se obţin părţi fracţionare,
adunarea generală a acţionarilor va stabili regulile de rotunjire a acestora, inclusiv condiţiile de
achitare a compensaţiilor deţinătorilor părţilor fracţionare, sau modul de suplinire a părţii
fracţionare până la valoarea nominală a valorii acţiunilor emise în rezultatul convertirii.
45. În cazul în care acţiunea unui acţionar, obținută din părți fracţionare, va fi suplinită până la
valoarea unei acţiuni din contul părţii fracţionare a altui acţionar, se va prezenta acordul în scris a
acestora sau acordul privind deţinerea în comun a unei acţiuni.
46. Luarea de către emitent a deciziei privind consolidarea sau fracţionarea acţiunilor plasate
anterior nu implică modificarea cotelor deţinute de acţionari în capitalul social şi/sau modificarea
capitalului social.
47. Pentru înregistrarea modificărilor legate de consolidarea sau fracţionarea valorilor

mobiliare, emitentul, în termen de 15 zile lucrătoare din data adoptării respectivei hotărâri de către
adunarea generală a acționarilor, va prezenta Comisiei Naționale următoarele documente:
1) cererea de înregistrare a modificărilor, conform Anexei nr.1 la prezenta Instrucțiune;
2) procesul-verbal al adunării generale a acţionarilor, cu toate anexele prevăzute la art.63


vigoare 03.09.21]
3) lista acţionarilor până şi după consolidare sau fracţionare, în 3 exemplare (în original);
4) certificatul(ele) înregistrării de stat a tuturor emisiunilor a valorilor mobiliare pentru clasa

care se anulează (în original);
5) declarația pe propria răspundere a emitentului, conform Anexei nr.5 la prezenta Instrucțiune

(în original);

privire la dezvăluirea informației de către emitenții de valori mobiliare;
7) acordul Agenţiei Proprietăţii Publice sau, după caz, decizia autorităţilor administraţiei
publice centrale/locale în cazul societăților incluse în lista bunurilor supuse privatizării conform
prevederilor Legii nr.121/2007
8) ordinul(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților conform pct.13 (copie).
48. În cazul înregistrării modificărilor legate de convertirea valorilor mobiliare, suplimentar la

documentele specificate la pct.47 (cu excepţia subpct.3)), emitentul, în termen de 15 zile lucrătoare
din data adoptării de către adunarea generală a acționarilor a respectivei hotărâri, va prezenta şi:
1) procesul-verbal al adunării generale a deţinătorilor de acţiuni preferenţiale, cu toate anexele

prevăzute la art.63 alin.(3) din Legea nr.1134/1997;

vigoare 03.09.21]
2) acordurile deţinătorilor părţilor fracţionare, după caz;
3) lista acționarilor ce conține numărul acțiunilor până și după convertirea valorilor mobiliare,
în 3 exemplare (în original);
4) situațiile financiare la ultima dată de raportare;
5) în cazul majorării capitalului social din contul mijloacelor suplimentare atrase de la acţionari
– documentele ce confirmă aceste depuneri;

concentrare economică în sensul legislației din domeniul concurenței.
cererii depuse, Comisia Națională examinează documentele aferente convertirii, consolidării sau
fracționării valorilor mobiliare și emite o hotărâre corespunzătoare, cu efectuarea în REVM a
înscrierilor respective în cazul satisfacerii cererii înaintate.
50. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare şi lista acționarilor după convertire (2
exemplare) urmează a fi ridicate de către emitent de la Comisia Naţională în termen de cel mult 15
zile lucrătoare din data înregistrării modificărilor la statutul acestuia și transmise în termen de 1 zi
lucrătoare societății de registru/Depozitarului Central pentru efectuarea primelor înscrieri în
registrul/conturile deținătorilor de valori mobiliare. În cazul consolidării sau fracţionării, pe
Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare se va aplica menţiunea "Substituit".
Capitolul III. Oferta publică de valori mobiliare pe piața
primară
Secțiunea 1. Dispoziții generale privind oferta publică
51. Oferta publică pe piața primară are ca obiect valorile mobiliare care sunt oferite de către
emitent pentru prima dată spre a fi subscrise de către publicul căruia îi este adresată o astfel de
ofertă.
52. Oferta publică se efectuează doar prin intermediul societăţilor de investiţii ce dețin licență
de categoria „B” (numai în cadrul plasării valorilor mobiliare fără angajamentul ferm), categoria „C”
şi al persoanelor acceptate, care conform Regulamentului privind licenţierea şi autorizarea pe piaţa
de capital, aprobat prin Hotărârea Comisiei Naționale nr.56/11 din 14 noiembrie 2014, sunt în drept
să presteze servicii şi activităţi de investiţii financiare pe teritoriul Republicii Moldova.
53. Ofertele OPCVM se reglementează prin actele normative ale Comisiei Naționale privind
OPCVM.
54. Emisiunea valorilor mobiliare efectuate prin ofertă publică include următoarele etape:
1) adoptarea de către emitent a hotărârii privind emisiunea valorilor mobiliare;
2) perfectarea de către emitent şi societatea de investiţii a contractului de prestare a serviciilor

financiare;
21) după caz, perfectarea de către emitent şi Depozitarul Central a contractului sau a altui
document care atestă prestarea serviciilor emitentului prevăzute la art. 5 alin. (2) din Legea nr.
234/2016 în conformitate cu actele normative ce reglementează activitatea Depozitarului Central;
22) în cazul emisiei de obligațiuni, perfectarea de către emitent a proiectului contractului de

subscriere la obligaţiuni, conform modelului prevăzut în Anexa nr.32;
3) pregătirea şi aprobarea de către emitent a prospectului ofertei publice;
4) deschiderea de către emitent a contului provizoriu pentru acumularea mijloacelor băneşti

obţinute în procesul plasamentului valorilor mobiliare;
5) aprobarea prospectului ofertei publice a valorilor mobiliare la Comisia Națională, cu

atribuirea, în conformitate cu legislația, a numărului unic de identificare a valorilor mobiliare
(codului ISIN) și, după caz, multiplicarea prospectului ofertei publice;
6) dezvăluirea informaţiei cuprinse în prospectul ofertei publice, în modul stabilit de prospect;
7) plasamentul valorilor mobiliare;
8) întocmirea și aprobarea de către emitent a dării de seamă asupra rezultatelor emisiunii şi

calificarea emisiunii drept efectuată sau neefectuată;
9) înregistrarea la Comisia Naţională a dării de seamă asupra rezultatelor emisiunii;
10) operarea modificărilor şi completărilor determinate de rezultatele emisiunii în statutul

emitentului (în cazul emisiunii acţiunilor);
11) închiderea contului provizoriu şi transferarea mijloacelor de pe acest cont pe contul curent
al emitentului – în cazul în care Comisia Naţională a înregistrat darea de seamă privind rezultatele
emisiunii publice de valori mobiliare;
12) ridicarea Certificatului înregistrării de stat al valorilor mobiliare de la Comisia Naţională, a

hotărârii emitentului privind emisiunea valorilor mobiliare (2 exemplare) şi a listei subscriitorilor la
emisiunea dată (2 exemplare);
13) introducerea în registrul deţinătorilor de valori mobiliare a datelor despre deţinătorii de

valori mobiliare, eliberarea subscriitorilor a extraselor din registru/din cont.
55. Oferta publică de valori mobiliare poate fi iniţiată de către orice emitent numai după
publicarea unui prospect de ofertă, aprobat de către Comisia Naţională, în condiţiile stabilite de
Legea nr.171/2012, prezenta Instrucțiune și alte acte normative ale Comisiei Naţionale.
56. Iniţierea şi derularea ofertei publice fără publicarea prospectului de ofertă, aprobat de
Comisia Naţională în condiţiile stabilite de Legea nr.171/2012 şi prezenta Instrucțiune, este interzisă
şi nulă și, la rândul său, atrage răspunderea persoanelor vinovate şi aplicarea sancţiunilor prevăzute
de legislația în vigoare. Emitentul, care derulează o astfel de ofertă, este responsabil pentru orice
prejudicii cauzate investitorilor, acesta fiind obligat faţă de investitori la restituirea plăţilor
decurgând din nulitatea tranzacţiilor încheiate pe baza unei astfel de oferte publice.
57. Obligativitatea publicării unui prospect nu se aplică în cazurile prevăzute la art.13 alin.(2)
din Legea nr.171/2012, de asemenea, prospectul nu se întocmește în cazurile în care sunt întrunite
condițiile expuse la art.16 alin.(5) din aceeași Lege.
Secțiunea 2. Prospectul ofertei publice
58. Prospectul de ofertă publică (în continuare - prospectul) poate fi întocmit în forma unui
document unic, în forma şi conţinutul definit în Anexa nr.6 la prezenta Instrucțiune, sau într-un set
de 3 documente separate, şi anume:
1) informaţia privind emitentul, denumită fişa (documentul) de înregistrare a emitentului;
2) nota privind valorile mobiliare oferite public de către emitent;
3) rezumatul prospectului ofertei publice.
59. Fişa (documentul) de înregistrare a emitentului va cuprinde prezentarea tuturor

informațiilor relevante privind situațiile financiare, precum și privind toate evenimentele, actuale și
de perspectivă, ce pot afecta activitatea emitentului. Informaţiile incluse în prospect trebuie să fie
complete, suficiente, corecte și relevante. Persoanele responsabile pentru întocmirea prospectului
sunt obligate să dea o declaraţie în cuprinsul acestuia prin care să ateste faptul că, după
cunoştinţele lor şi după o prealabilă şi diligentă informare, informaţiile incluse în prospect sunt în
conformitate cu realitatea şi că nu conţin omisiuni de natură să afecteze semnificativ conţinutul
acestuia.
60. Conţinutul minim al fișei (documentului) de înregistrare și al notei privind valorile

mobiliare este prevăzut în Anexele nr.7-19 la prezenta Instrucțiune în funcție de tipul valorilor
mobiliare și al emitentului.
61. Rezumatul prospectului exprimă într-o formă mai succintă informațiile expuse pe larg în
părțile componente ale prospectului de oferta publică a valorilor mobiliare, păstrând ordinea în care
sunt prezentate în fișa (documentul) de înregistrare și nota privind valorile mobiliare.
62. Rezumatul nu trebuie să conțină referințe încrucișate la anumite părți ale prospectului și
nu trebuie să includă alte informaţii decât cele prezentate în documentul de înregistrare și nota
privind valorile mobiliare.
63. Rezumatul prospectului va cuprinde un avertisment adresat cititorilor, menționând că:
1) rezumatul trebuie citit ca o introducere a prospectului;
2) orice decizie de a investi în aceste valori mobiliare trebuie să se bazeze pe o examinare

complexă şi exhaustivă a prospectului;
3) răspunderea civilă pentru prejudiciile cauzate investitorilor revine persoanelor care au

prezentat rezumatul, în cazul în care rezumatul conţine date eronate şi/sau nu corespunde cu
informaţiile din alte părţi ale prospectului.
64. Rezumatul prospectului este structurat în 5 secțiuni. Modul de expunere și consecutivitatea

informației expusă în rezumat este prevăzut în Anexa nr.20 la prezenta Instrucțiune.
65. Prospectul de ofertă publică a acțiunilor, de rând cu rezumatul, trebuie să expună fișa
(documentul) de înregistrare a emitentului și nota privind valorile mobiliare, în modul prevăzut în
Anexele nr.7-9 la prezenta Instrucțiune.
66. Prospectul de ofertă publică a obligațiunilor și instrumentelor derivate (care se emit cu o

valoare nominală unitară mai mică decât echivalentul în lei a 50 000 de euro, calculat la cursul
oficial al Băncii Naționale a Moldovei) trebuie să expună fișa (documentul) de înregistrare a
emitentului conform Anexei nr.10 la prezenta Instrucțiune și nota privind valorile mobiliare, în
modul prevăzut în Anexa nr.11 la prezenta Instrucțiune. La emiterea obligațiunilor garantate,
informația suplimentară privind garanțiile se va expune în modul prevăzut în Anexele nr.14-16 la
prezenta Instrucțiune.
67. Prospectul de ofertă publică a obligațiunilor și instrumentelor derivate (care se emit cu o

valoare nominală unitară de cel puțin echivalentul în lei a 50 000 de euro, calculat la cursul oficial al
Băncii Naționale a Moldovei) trebuie să expună fișa (documentul) de înregistrare a emitentului
conform Anexei nr.12 la prezenta Instrucțiune și nota privind valorile mobiliare, în modul prevăzut
în Anexa nr.13 la prezenta Instrucțiune. La emiterea obligațiunilor garantate, informația
suplimentară privind garanțiile se va expune în modul prevăzut în Anexele nr.14-16 la prezenta
Instrucțiune.
68. Prospectul de ofertă publică a valorilor mobiliare emise de o bancă va expune fişa
(documentul) de înregistrare a emitentului, conform Anexei nr.19 la prezenta Instrucțiune.
69. Prospectul de ofertă publică a recipiselor depozitare moldovenești (în continuare - RDM)
trebuie să expună fişa (documentul) de înregistrare a emitentului și informația privind valorile
mobiliare conform Anexelor nr.7-16 la prezenta Instrucțiune, în dependență de tipul valorilor
mobiliare (acțiuni sau obligațiuni), precum și informația suplimentară din Anexele nr.17-18 la
prezenta Instrucțiune.
70. Emitentul va prezenta prospectul de ofertă publică a valorilor mobiliare (corespunzător

tipului de valori mobiliare și al emitentului) cu respectarea formei stricte de expunere a informației,
conform Anexelor nr.6-20 la prezenta Instrucțiune. În cazul în care un element nu se aplică unui
prospect, acest element trebuie să apară în rezumat însoțit de mențiunea «nu se aplică».
71. Emitentul este în drept să facă derogare de la prevederile pct.70, în acest caz fiind
necesară prezentarea tabelului de corespundere a informației cu indicarea motivului
necorespunderii formei de expunere a informației în prospect față de forma prestabilită.
72. Emitentul, care nu este entitate de interes public și care, conform criteriilor stabilite în
Legea nr.179/2016 cu privire la întreprinderile mici și mijlocii, este definit ca ÎMM (întreprindere
mică și mijlocie), poate alege să elaboreze fișa (documentul) de înregistrare a emitentului în
conformitate cu Anexa nr.8 la prezenta Instrucțiune.

03.09.21]
73. Un emitent, care are deja aprobată fişa de înregistrare de către Comisia Naţională, poate
întocmi şi transmite spre aprobare doar nota privind valorile mobiliare oferite de către emitent și
rezumatul prospectului.
74. În cazul unui prospect întocmit în 3 documente separate, astfel cum este prevăzut la pct.58,
procedura de aprobare a respectivelor documente urmează procedura stabilită pentru prospectul în
formă unică.
75. În cazul prospectului realizat într-un singur document (Anexa nr.6 la prezenta
Instrucțiune), conţinutul acestuia va cuprinde toate cele 3 parți componente conform pct.58,
ținându-se cont ca informaţiile din “Fişa (documentul) de înregistrare a emitentului” şi „Nota privind
valorile mobiliare oferite de către emitent” să nu se dubleze.
76. În cazul unui program de ofertă a valorilor mobiliare ce nu sunt titluri de capital,
prospectul de ofertă sau fişa de prezentare a emitentului aprobat(ă) de Comisia Naţională este
valabil(ă) cel mult 12 luni după publicare, cu posibilitatea de a fi folosite în cazul mai multor
emisiuni de valori mobiliare, în acest interval, cu condiţia actualizării acestuia/acesteia.
77. Prospectul trebuie să conțină datele contului bancar provizoriu, deschis de către emitent
pentru acumularea tuturor mijloacelor băneşti primite de la investitori în cadrul ofertei publice de
valori mobiliare.
78. După aprobarea prospectului de către Comisia Naţională, emitentul, în termen de 5 zile
lucrătoare, face cunoscută oferta prin publicarea unui anunţ de ofertă, care va cuprinde principalele
informaţii privind condiţiile ofertei publice, inclusiv cele referitoare la modalităţile prin care
prospectul este disponibil publicului.
79. La publicarea prospectului se vor respecta prevederile art.16 din Legea nr.171/2012.
80. Textul prospectului publicat trebuie a fi identic cu versiunea aprobată de către Comisia
Națională.
81. Prospectul se întocmește și se prezintă Comisiei Naționale în 3 exemplare originale în

conformitate cu prevederile Legii nr.171/2012 și ale prezentei Instrucțiuni, însoţit de următoarele
documente:
1) cererea de aprobare a prospectului, conform Anexei nr.11;
2) modelul anunţului de ofertă publică, în 2 exemplare (în original);
3) procesele-verbale ale organului de conducere autorizat al emitentului care a decis emisiunea

publică de valori mobiliare și aprobarea prospectului ofertei publice de valori mobiliare, întocmite în
conformitate cu art.63 și/sau art.67 din Legea nr.1134/1997, sau procesul-verbal corespunzător al
asociaților societății cu răspundere limitată, perfectat în conformitate cu prevederile Legii
nr.135/2007;

vigoare 03.09.21]
31) hotărârea privind emisiunea valorilor mobiliare, conform Anexei nr.2, în 3 exemplare (în
original);
4) contractul de intermediere (cu societatea de investiții);
5) proiectul contractului de subscriere la obligaţiuni, conform modelului prevăzut în Anexa

nr.32;
6) situațiile financiare anuale (pentru 2-3 ani în funcție de tipul valorilor mobiliare și al
emitentului, corespunzător cerințelor din prospectul ofertei publice);
7) raportul auditorului privind situațiile financiare anuale (pentru 2-3 ani în funcție de tipul
valorilor mobiliare și al emitentului, corespunzător cerințelor din prospectul ofertei publice);
8) modelul cererii de subscriere;
9) modelul cererii de revocare a subscrierii valorilor mobiliare oferite;
91) confirmarea bancară privind datele contului bancar provizoriu, deschis de către emitent
pentru acumularea tuturor mijloacelor băneşti primite de la investitori în cadrul ofertei publice de
valori mobiliare (în original);
10) declaraţia pe propria răspundere a reprezentantului legal al emitentului din care să reiasă
dacă au fost înregistrate modificări semnificative ale situaţiei economico-financiare a emitentului
faţă de datele prezentate în prospect (în original);
101) declarația pe propria răspundere a reprezentantului legal al emitentului din care să

rezulte că, pe parcursul ultimilor 3 ani până la data luării deciziei de emisiune, emitentul a fost sau
nu tras la răspundere pentru încălcarea prevederilor legislaţiei privind dezvăluirea informaţiei şi
privind drepturile deţinătorilor de valori mobiliare, precum și dacă au existat sau nu cazuri de
neexecutare sau de nerespectare a termenelor de executare a obligaţiilor sale faţă de deţinătorii de
obligaţiuni plasate anterior;
11) declaraţia pe propria răspundere a reprezentantului legal al intermediarului că nu există
conflict de interese prin intermedierea acestei oferte publice (în original);
12) structura deținătorilor de valori mobiliare, care dețin mai mult de 5% din mărimea
capitalului social al emitentului, cu indicarea numărului acțiunilor/părților sociale și a cotei deținute,
urmând ca restul acțiunilor/părți sociale să fie menționate similar sub denumirea „аlți deținători de
acțiuni/părți sociale;
13) ordinul(ele) de plată privind achitarea plăţilor şi taxelor conform pct.13 (copie).
82. Prospectul va fi semnat de către toate persoanele responsabile la data la care a fost emis și
depus la Comisia Naţională spre aprobare.
83. Prospectul va conţine numele şi funcţia tuturor persoanelor responsabile pentru

informațiile incluse în acesta, iar în cazul persoanelor juridice – denumirea şi sediul acestora,
precum şi o declaraţie expresă a fiecăruia, care să ateste că datele şi informaţiile incluse în prospect
sunt veridice şi că prospectul nu conţine omisiuni.
84. Comisa Naţională aprobă sau refuză aprobarea prospectului în termen de cel mult 10 zile
lucrătoare de la data depunerii cererii de aprobare a prospectului şi a tuturor documentelor
aferente.
85. Termenul stabilit de aprobare a prospectului se prelungește cu 20 de zile lucrătoare în

cazul în care emitentul nu a mai înregistrat ofertă publică pe piața primară în condițiile Legii
nr.171/2012 sau oferta publică se referă la valorile mobiliare care, la data depunerii cererii
specificate la pct.81, nu au fost admise spre tranzacționare pe o piață reglementată.
86. După aprobarea prospectului, emitentului i se eliberează un exemplar al prospectului pe

care se va aplica ştampila Comisiei Naţionale cu înscrierea “Aprobat”.
87. Aprobarea prospectului nu este o confirmare a faptului că informaţiile incluse în prospect

reflectă situaţia financiar-economică a emitentului de valori mobiliare oferite public, nu garantează
obligaţiile ofertantului sau ale emitentului şi nu constituie o evaluare a calităţilor investiţionale ale
emitentului sau ale valorilor mobiliare ce se oferă public, ci este o constatare a faptului că
prospectul este complet şi corespunde cerinţelor faţă de structura şi componenţa acestuia, stabilite
de legislație.
88. Informaţiile furnizate în cadrul materialelor publicitare trebuie să fie în concordanţă cu

cele precizate în prospect. În cadrul acestor materiale trebuie să se precizeze dacă prospectul
aprobat de Comisia Naţională a fost făcut public, precum şi modalităţile prin care acesta este
disponibil publicului.
89. Orice material publicitar referitor la o ofertă publică trebuie să includă, într-un mod care să
asigure observare instantanee, următoarea atenționare: „Citiţi atent în întregime prezentul prospect
înainte de a subscrie”.
Secțiunea 3. Derularea și închiderea ofertei publice
90. Oferta publică trebuie să fie iniţiată la data indicată în prospect, dar nu mai târziu de 60 de
zile lucrătoare de la data aprobării prospectului de către Comisia Naţională. Prin data iniţierii ofertei
se înţelege prima zi lucrătoare în care intermediarul poate accepta subscrieri pentru valorile
mobiliare care fac obiectul ofertei publice. Emitentul poartă răspundere în conformitate cu legislaţia
în vigoare pentru neiniţierea ofertei în termenul stabilit conform prospectului aprobat de către
91. Decizia de aprobare a prospectului de către Comisia Naţională devine nulă în cazul în care
oferta publică nu este iniţiată în termen de maximum 60 de zile lucrătoare de la data aprobării de
către Comisia Naţională a prospectului de ofertă (întocmit într-un singur document) sau a ultimului
document din cele expuse la pct.58.
92. Numărul definitiv al valorilor mobiliare, care fac obiectul unei oferte publice (dacă este
indicat în prospect), după data aprobării prospectului de către Comisia Naţională nu poate fi
modificat.
93. Criteriile de alocare a valorilor mobiliare subscrise în cadrul ofertei publice trebuie să fie
precizate în mod expres în cadrul prospectului de ofertă, care pot fi unul din următoarele:
1) alocare pro-rata – numărul de acţiuni alocate unui investitor va fi determinat ca produsul

dintre numărul de acţiuni indicat în cererea de subscriere a investitorului respectiv şi raportul dintre
numărul total de valori mobiliare ce face obiectul ofertei şi numărul total de valori mobiliare
subscrise în cadrul ofertei;
2) alocare „primul venit, primul servit” – acţiunile vor fi alocate în ordinea înregistrării
cererilor de subscriere;
3) alocare discreţionară (arbitrar) – acțiunile vor fi alocate conform deciziei organelor de

conducere ale emitentului.
94. În cuprinsul prospectului de ofertă poate fi stabilit unul sau mai multe criterii de închidere
cu succes a ofertei publice. În cazul în care nu sunt îndeplinite criteriile de închidere cu succes a
ofertei publice, mijloacele băneşti vor fi restituite integral subscriitorilor şi valorile mobiliare, obiect
al ofertei, se consideră că nu au fost plasate.
95. Orice fapt semnificativ nou, orice eroare sau inexactitate substanţială din prospect, care
poate influenţa decizia investitorilor sau a potenţialilor investitori de a subscrie valorile mobiliare ce
fac obiectul ofertei publice, survenite în termenul de la aprobarea prospectului până la încheierea
ofertei publice, urmează a fi comunicat de către ofertant prin intermediul unui supliment la
prospect. În acest sens, orice cerere de modificare a prospectului, deja aprobat, este depusă la
Comisia Naţională sub formă de supliment, potrivit prevederilor art.18 din Legea nr.171/2012.
96. Suplimentul la prospect se aprobă de Comisia Naţională în termen de cel mult 7 zile
lucrătoare de la data depunerii cererii de emitent și se publică de către emitent în termen de cel
mult 3 zile lucrătoare de la data aprobării suplimentului la Comisia Naţională, în modul în care a fost
publicat prospectul.
97. În cazul în care Comisia Naţională aprobă un supliment la prospect, persoana, care a
acceptat achiziţionarea sau subscrierea valorilor mobiliare până la publicarea suplimentului, este în
drept să refuze achiziţionarea sau subscrierea acestora în termen de cel puţin 2 zile lucrătoare de la
publicarea suplimentului, în condiţiile stabilite în prospect.
98. Retragerea subscrierii de către un investitor se face prin depunerea cererii de revocare a
subscrierii în termenul prevăzut la pct.97.
99. Subscrierile în cadrul unei oferte publice vor fi validate numai cu condiţia respectării
prevederilor înscrise în prospectul de ofertă aprobat de Comisia Naţională.
100. Societatea de investiții, prin care se realizează subscrierile în cadrul unei oferte, are
obligaţia informării clienţilor cu privire la condiţiile de derulare a ofertei şi poartă răspunderea
pentru nerespectarea prevederilor prospectului.
101. Oferta publică se consideră închisă la data expirării perioadei de derulare, prevăzută în
anunţ şi prospect, sau la data închiderii anticipate conform prevederilor din prospect.
102. Oferta publică va putea fi închisă anticipat dacă toate valorile mobiliare care fac obiectul
ofertei au fost subscrise până la expirarea termenului menţionat în prospect, iar metoda de alocare
aleasă este „primul venit, primul servit”, cu condiţia ca posibilitatea închiderii anticipate a ofertei
publice să fie menţionată expres în prospect.
103. Emitentul notifică Comisia Națională cu privire la rezultatele ofertei publice în termen de
10 zile lucrătoare de la data închiderii acesteia.
Secțiunea 4. Înregistrarea rezultatelor emisiunii de valori
mobiliare plasate prin oferta publică
104. La expirarea termenului de plasare a valorilor mobiliare sau la data închiderii anticipate,
conform prevederilor din prospect, emitentul aprobă darea de seamă privind rezultatele emisiunii de
valori mobiliare plasate prin oferta publică.
105. Cererea privind înregistrarea valorilor mobiliare conform dării de seamă privind
rezultatele emisiunii de valori mobiliare prin oferta publică se prezintă Comisiei Naţionale în cel
mult 15 zile lucrătoare de la data încheierii plasamentului valorilor mobiliare.
106. În scopul înregistrării la Comisia Naţională a dării de seamă privind rezultatele emisiunii
de valori mobiliare prin oferta publică, emitentul va prezenta următoarele documente:
2) procesul-verbal al organului de conducere autorizat al societății pe acțiuni care a aprobat

darea de seamă privind rezultatele emisiunii de valori mobiliare prin oferta publică, întocmit în
conformitate cu art.63 sau, după caz, art.67 alin.(9) și alin.(10) din Legea nr.1134/1997, sau
procesul-verbal corespunzător al asociaților societății cu răspundere limitată, perfectat în
conformitate cu Legea nr.135/2007;

vigoare 03.09.21]
3) confirmarea bancară privind plata/transferarea de către subscriitori în contul provizoriu al

emitentului a mijloacelor bănești pentru achitarea valorilor mobiliare în cadrul ofertei publice de
valori mobiliare (în original);
4) darea de seamă privind rezultatele emisiunii suplimentare a valorilor mobiliare, perfectată

conform Anexei nr.3, sau, după caz, conform Anexei nr.31 (în original);
5) lista subscriitorilor la valorile mobiliare, aprobată de organul de conducere autorizat al

emitentului, conform Anexei nr.4 la prezenta Instrucțiune, în 3 exemplare (în original);
6) dovada dezvăluirii pe perioada desfășurării ofertei publice a informației privind

evenimentele și acțiunile ce afectează activitatea economico-financiară a emitentului conform
prevederilor Legii nr.171/2012 și ale Regulamentului cu privire la dezvăluirea informației de către
emitenții de valori mobiliare;
7) proiectul modificărilor la statutul societății pe acțiuni aferente mărimii capitalului social și

valorilor mobiliare emise;

concentrare economică în sensul legislației din domeniul concurenței;
9) ordinul(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie).
cererii depuse, Comisia Națională examinează documentele aferente înregistrării dării de seamă
privind rezultatele emisiunii suplimentare a valorilor mobiliare prin ofertă publică și emite o
hotărâre corespunzătoare, cu efectuarea în REVM a înscrierilor respective în cazul satisfacerii
cererii înaintate.
1071. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare, lista subscriitorilor (2 exemplare) şi

hotărârea privind emisiunea valorilor mobiliare (2 exemplare) urmează a fi ridicate de către emitent
de la Comisia Naţională, în termen de cel mult 15 zile lucrătoare din data înregistrării modificărilor
la statutul acestuia, şi transmise, în termen de 1 zi lucrătoare, societăţii de registru/Depozitarului
Central pentru efectuarea înscrierilor în registrul/conturile deţinătorilor de valori mobiliare.

03.09.21]
108. În cazul în care valorile mobiliare plasate de către emitent nu au fost subscrise în volumul
minim indicat în prospect şi emitentul a calificat emisiunea ca neefectuată, în termen de 10 zile
lucrătoare din data aprobării deciziei respective, emitentul prezintă Comisiei Naţionale un aviz cu
anexarea procesului-verbal al organului autorizat al emitentului care a calificat emisiunea ca
neefectuată.
109. În cazul în care emisiunea valorilor mobiliare este calificată ca neefectuată, mijloacele
obţinute de emitent în urma plasamentului valorilor mobiliare se restituie investitorilor. Totodată,
emitentul restituie investitorilor beneficiul obţinut ca rezultat al folosirii mijloacelor atrase în
procesul plasamentului valorilor mobiliare ori câştigul ratat, în cazul în care condiţiile emisiunii
conţin o asemenea clauză.
110. În termen de 5 zile lucrătoare, după expirarea termenului prevăzut la pct.108, emitentul
va prezenta Comisiei Naţionale documentele confirmative privind restituirea mijloacelor băneşti
depuse de către subscriitori.
Secțiunea 5. Suspendarea emisiunii valorilor mobiliare
111. În cazul în care au fost constatate încălcări ale legislaţiei în procesul emisiunii prin oferta
publică a valorilor mobiliare pe piaţa primară, Comisia Naţională este în drept să adopte, în
condițiile art.19 din Legea nr.171/2012, decizia privind suspendarea ofertei. Decizia va conţine
termenele de eliminare a încălcărilor admise de către emitent.
112. Drept temei pentru aprobarea deciziei privind suspendarea ofertei serveşte:
1) efectuarea emisiunii publice de valori mobiliare fără aprobarea prospectului și/sau

suplimentului la prospect de către Comisia Naţională;
2) efectuarea emisiunii publice de valori mobiliare fără introducerea modificărilor în prospect

conform suplimentului aprobat de către Comisia Națională;
3) încălcarea cerinţelor legislaţiei privind publicitatea pe piaţa valorilor mobiliare, inclusiv

neasigurarea accesului tuturor investitorilor potenţiali la informaţia cuprinsă în prospect;
4) depistarea informaţiei false sau eronate în documentele în temeiul cărora a fost aprobat
prospectul;
5) încălcarea termenului plasamentului valorilor mobiliare, apariţia pe parcursul desfăşurării

emisiunii (într-un termen ce nu permite asigurarea dezvăluirii informaţiei investitorilor) a informaţiei
noi, care modifică esenţial clauzele emisiunii.
113. Emitentul nu este în drept să continue plasarea valorilor mobiliare de la data adoptării
hotărârii privind suspendarea ofertei valorilor mobiliare până la intrarea în vigoare a hotărârii
Comisiei Naţionale de reînnoire a acesteia. În cazul suspendării ofertei, termenul plasamentului
valorilor mobiliare, stabilit în prospect sau în hotărârea privind emisiunea valorilor mobiliare
respective, nu se prelungeşte.
114. Emitentul este în drept să prezinte în mod repetat documentele pentru aprobarea
prospectului pe piaţa primară şi pentru înregistrarea dării de seamă privind rezultatele emisiunii
valorilor mobiliare, cu condiţia eliminării încălcărilor care au servit temei pentru refuzul
înregistrării.
Capitolul IV. Particularităţile emisiunii obligaţiunilor
115. Emiterea obligațiunilor se efectuează în conformitate cu prevederile Codului civil al

Republicii Moldova, art.7 și art.8 din Legea nr.171/2012, art.17 din Legea nr.1134/1997, precum și
cu prevederile prezentei Instrucțiuni. Obligațiunile se emit, în condițiile legislației, prin ofertă
publică sau prin ofertă închisă şi se achită numai cu mijloace bănești. Achitarea în rate a obligațiunii
nu se admite.

03.09.21]
116. Emitenţii sunt în drept să emită obligaţiuni cu acoperire şi fără acoperire în condiţiile
prevederilor art.8 din Legea nr.171/2012. Hotărârea privind emisiunea obligaţiunilor, cu excepţia
obligaţiunilor convertibile în acțiuni, poate fi aprobată şi de către consiliul emitentului, în temeiul
prevederilor legislaţiei şi a statutului emitentului.
117. Hotărârea privind emisiunea obligaţiunilor cu acoperire va conţine date despre

patrimoniul gajat sau denumirea completă a fidejusorului sau a garantului împrumutului pentru
emisiunea obligaţiunilor în cauză, precum şi date despre obligaţiile acestuia.
118. Pe perioada de circulaţie a obligaţiunilor, gajul bunurilor destinate acoperirii emisiunii de

obligațiuni nu poate fi radiat din Registrul bunurilor imobile, Registrul garanțiilor reale mobiliare
sau alte registre, în care este înregistrat gajul, în conformitate cu legislația.
119. În cazul unei emisiuni de obligaţiuni convertibile în acţiuni, acţionarii emitentului au

dreptul de preempţiune la achiziţia obligaţiunilor nou emise. Dreptul de preempţiune aparţine
persoanelor care sunt înregistrate ca acţionar la data stabilită în decizia organului autorizat al
emitentului privind emisiunea de obligaţiuni convertibile. Dreptul de preempțiune se realizează
conform prevederilor art.25 din Legea nr.1134/1997.

03.09.21]
1191. Emisiunea închisă de obligațiuni include etapele menționate la pct.54, cu excepția sbp.
2), 3), 5), 6) și 10).
închise de obligațiuni, emitentul va prezenta următoarele documente:
1) cererea de înregistrare a dării de seamă privind rezultatele emisiunii de obligațiuni, conform

modelului prevăzut în Anexa nr. 1;
2) actele de constituire ale emitentului (în original sau copiile acestora legalizate/autentificate
de notar sau de organul înregistrării de stat);

vigoare 03.09.21]
3) procesul-verbal al organului abilitat care a aprobat hotărârea privind emisiunea de

obligațiuni, întocmit în conformitate cu art.63 sau, după caz, art.67 alin.(9) și alin.(10) din Legea
nr.1134/1997, sau procesul-verbal corespunzător al asociaților societății cu răspundere limitată,
perfectat în conformitate cu prevederile Legii nr.135/2007;

vigoare 03.09.21]
31) în cazul emisiunii de obligațiuni convertibile în acțiuni, dovada dezvăluirii informației cu

privire la decizia respectivă, în modul prevăzut la art.41 alin. (5) din Legea nr.1134/1997;
[Pct.1192 subpct.31) introdus prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
4) hotărârea privind emisiunea de obligațiuni, conform Anexei nr.2, în 3 exemplare (în

original);
5) procesul-verbal al organului abilitat care a aprobat darea de seamă privind rezultatul

emisiunii de obligaţiuni, întocmit în conformitate cu art.63 sau, după caz, art.67 alin.(9) și alin.(10)
din Legea nr.1134/1997, sau procesul-verbal corespunzător al asociaților societății cu răspundere
limitată, perfectat în conformitate cu prevederile Legii nr.135/2007;

vigoare 03.09.21]
6) darea de seamă privind rezultatele emisiunii de obligaţiuni, conform Anexei nr.3 1 (în
original);
7) lista subscriitorilor la obligațiunile plasate în cadrul emisiunii, conform Anexa nr.4, în 3

exemplare (în original);
8) confirmarea bancară privind plata/transferarea de către subscriitori în contul provizoriu al

emitentului a mijloacelor bănești pentru achitarea obligațiunilor (în original);
9) proiectul contractului de subscriere la obligaţiuni, conform modelului prevăzut în Anexa nr.

2
3;
10) copia contractului sau a unui alt document, care atestă prestarea serviciilor emitentului
prevăzute la art. 5 alin. (2) din Legea nr. 234/2016, în conformitate cu actele normative ce
reglementează activitatea Depozitarului Central;
11) situațiile financiare ale emitentului pentru ultimele 2 perioade de gestiune prezentate către
organul de statistică (copie);
12) raportul auditorului pentru ultimele 2 perioade de gestiune (copie);
13) declarația pe propria răspundere a emitentului, conform Anexei nr.5 (în original);
14) declarația pe propria răspundere a reprezentantului legal al emitentului din care să rezulte
că, pe parcursul ultimilor 3 ani până la data luării deciziei de emisiune, emitentul a fost sau nu tras
la răspundere pentru încălcarea prevederilor legislaţiei privind dezvăluirea informaţiei şi privind
drepturile deţinătorilor de valori mobiliare, precum și dacă au existat sau nu cazuri de neexecutare
sau de nerespectare a termenelor de executare a obligaţiilor sale faţă de deţinătorii de obligaţiuni
plasate anterior;
15) documentul/documentele de plată privind achitarea taxelor și plăților, conform punctului

13 (copie).
120. Pentru aprobarea la Comisia Naţională a prospectului ofertei publice de obligaţiuni, în

termen de 15 zile lucrătoare din data aprobării prospectului ofertei publice de obligațiuni, emitentul
va prezenta documentele prevăzute la pct.81.
121. Suplimentar documentelor specificate la pct. 1192 și pct. 120, la emiterea obligațiunilor
fără acoperire, emitentul prezintă la Comisia Națională acte sau probe ce atestă dreptul emitentului
de a emite obligațiuni fără acoperire, ce rezultă din prevederile art.8 alin.(2) din Legea 171/2012. La
emiterea obligațiunilor cu acoperire, emitentul prezintă la Comisia Națională documente ce confirmă
acoperirea valorilor mobiliare, după cum urmează:
1) pentru obligaţiunile cu acoperire prin gajul bunurilor proprii ale emitentului:
a) raportul de evaluare a valorii de piaţă a bunurilor gajate;
[Pct.121 subpct.1), lit.a) modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21

art.1096; în vigoare 03.09.21]
b) documentele care confirmă dreptul de proprietate asupra bunurilor gajate (extrasul din
Registrul bunurilor imobiliare privind dreptul de proprietate a emitentului asupra bunurilor imobile
gajate etc.);
c) extrasul din Registrul garanțiilor privind înregistrarea gajului.
2) pentru obligaţiunile asigurate prin contract de fidejusiune:
a) decizia organului executiv competent al fidejusorului privind încheierea contractului de

fidejusiune cu emitentul;
b) documente de constituire a fidejusorului;
c) situațiile financiare ale fidejusorului pe ultima perioadă de gestiune;
d) contractul de fidejusiune, autentificat conform prevederilor legislaţiei;
e) declaraţia fidejusorului privind corespunderea acestuia cerinţelor stabilite prin prevederile

art.8 alin.(6) şi alin.(7) din Legea nr.171/2012.
3) pentru obligaţiunile cu acoperire prin gajul bunurilor persoanei terţe:
a) decizia organului competent al persoanei terţe (creditorului gajist) privind gajarea bunurilor
sale în favoarea emitentului de obligaţiuni;
b) documentele de constituire a garantului;
c) contractul de gaj încheiat cu emitentul;
d) actele de evaluare a bunurilor gajate;
e) situațiile financiare ale creditorului gajist pe ultima perioadă de gestiune;
4) pentru obligaţiunile cu acoperire prin garanție bancară/poliţă de asigurare:
a) garanția bancară/poliţa de asigurare de garanții (copie legalizată de notar);
b) contractele aleatorii emiterii garanției bancare/poliței de asigurare de garanții privind

acoperirea obligaţiunilor emitentului, autentificate conform prevederilor legislaţiei;
c) situațiile financiare ale băncii/societății de asigurări pe ultima perioadă de gestiune.
5) pentru obligaţiunile fără acoperire, neconvertibile în acțiuni conform deciziei de emisie:
a) publicaţiile în organele de presă şi alte documente justificative ce confirmă respectarea

cerințelor privind dezvăluirea informației pe piața de capital de către emitent-societate pe acțiuni,
conform Legii nr.171/2012 și a Regulamentului cu privire la dezvăluirea informației de către
emitenții de valori mobiliare, pe parcursul perioadei de 3 ani anteriori adoptării hotărârii de emisie
şi respectarea drepturilor deţinătorilor de valori mobiliare;
b) - abrogată.
publice de obligațiuni, emitentul va prezenta documentele specificate la pct.106, cu excepţia
subpct.7) şi 8).
123. În termen de 15 zile lucrătoare din data depunerii cererii și a documentelor

complementare acesteia, Comisia Naţională examinează documentele aferente înregistrării în REVM
a obligațiunilor și emite o hotărâre corespunzătoare, cu efectuarea în REVM a înscrierilor respective
în cazul satisfacerii cererii înaintate.
124. În termen de cel mult 5 zile lucrătoare după înregistrarea în REVM a rezultatelor
emisiunii de obligaţiuni, emitentul este obligat să ridice certificatul înregistrării de stat a valorilor
mobiliare de la Comisia Națională și să asigure înregistrarea subscriitorilor/valorilor mobiliare în
registrul/în conturile deţinătorilor de obligaţiuni.
125. Stingerea obligaţiunilor se efectuează în modul şi în conformitate cu condiţiile stabilite în
prospectul ofertei publice , în cazul obligațiunilor emise prin intermediul ofertei publice, sau în
hotărârea privind emisiunea de obligațiuni, în cazul obligațiunilor emise prin intermediul ofertei
închise.
126. În vederea radierii din REVM a obligaţiunilor cu termenul de circulaţie expirat, emitentul
va prezenta spre examinare Comisiei Naţionale, în decurs de cel mult 15 zile lucrătoare de la data
expirării termenului de stingere a lor, următoarele documente:
1) confirmarea emitentului privind executarea tuturor obligaţiilor faţă de deţinătorii de

obligaţiuni;
2) extrasul din contul emitentului de obligaţiuni deschis în registrul deţinătorilor de valori

mobiliare privind numărul obligaţiunilor stinse (răscumpărate) pe acest cont;
3) balanţa obligaţiunilor emise, stinse şi nestinse;
4) confirmarea privind transferul mijloacelor băneşti pe contul bancar deschis conform art.8
5) lista deţinătorilor de obligaţiuni întocmită la data expirării termenului de circulaţie a

obligaţiunilor;
6) lista deţinătorilor de obligaţiuni nestinse, după caz.
127. Documentele menţionate la pct.126, subpct.4)-6) se prezintă de către emitent în cazul în

care deţinătorii de obligaţiuni nu s-au prezentat şi/sau nu au indicat emitentului modul de primire a
mijloacelor aferente stingerii obligaţiunilor deţinute.
Capitolul V. Particularităţile emisiunii RDM
128. Emiterea RDM se efectuează cu respectarea prevederilor art.9 din Legea nr.171/2012 şi
prezentei Instrucţiuni.
129. RDM pot fi emise doar de către societăţile de investiţii care deţin licenţă valabilă de
categoria „C” şi doar în baza unor acţiuni sau obligaţiuni, emise de emitenţii străini, şi care au fost
supuse înregistrării de către autoritatea străină competentă. Emitentul RDM este deţinător al
valorilor mobiliare străine.
130. Etapele emisiunii RDM:
1) adoptarea de către organul autorizat al societăţii de investiţii emitente a deciziei privind

emisiunea RDM care va conţine cel puţin următoarele informaţii:
a) valoarea nominală a recipiselor;
b) caracteristicile de bază ale recipiselor;
c) caracteristicile de bază ale acţiunilor/obligaţiunilor care stau la baza recipiselor, inclusiv

identificarea emitentului acestora;
d) preţul de plasare a recipiselor;
e) scadenţa recipiselor;
f) drepturile deţinătorilor de recipise şi obligaţiile emitentului recipiselor.
2) obţinerea de către societatea de investiţii emitentă a RDM a acordului scris al emitentului

străin de acţiuni/obligaţiuni, în a căror bază sunt emise recipisele, și a confirmării privind acordarea
drepturilor deţinătorilor de RDM;
3) achiziţionarea acţiunilor/obligaţiunilor care stau la baza RDM de către societatea de

investiţii emitentă şi blocarea acestora în contul său;
4) încheierea contractului sau perfectarea unui alt document, în conformitate cu actele

normative ce reglementează activitatea Depozitarului Central, care să ateste prestarea serviciilor de
ținere a registrului deținătorilor de valori mobiliare/de înregistrare a valorilor mobiliare de către
societatea de registru/Depozitarul central;
5) aprobarea de către Comisia Naţională a prospectului de ofertă publică;
6) derularea efectivă a ofertei publice în condiţiile stipulate în prospect;
7) întocmirea și aprobarea de către societatea de investiţii, emitentă a RDM, a dării de seamă

privind rezultatele emisiunii și calificarea emisiunii ca efectuată;
8) înregistrarea la Comisia Națională a dării de seamă privind rezultatele emisiunii RDM;
9) introducerea în registrul/în conturile deținătorilor de valori mobiliare a datelor despre

deținătorii de RDM, înregistrarea RDM la Depozitarul central şi pe piaţa reglementată/MTF.
131. Toate drepturile conferite de valorile mobiliare care stau la baza emiterii RDM produc
efecte în contul deţinătorilor RDM, chiar dacă emitentul RDM le are înregistrate în nume propriu,
fiind deţinătorul efectiv al valorilor mobiliare de bază.
132. Emitentul RDM este în drept să perceapă plată pentru achitarea dividendelor şi alte plăţi
achitate de către emitentul străin inclusiv la răscumpărarea RDM, care va fi indicată în hotărârea de
emisiune a RDM şi care nu poate fi modificată până la scadenţa acestora.
133. Valoarea emisiunii RDM nu va depăşi valoarea de piaţă a acţiunilor emise de emitenţii
străini, în a căror bază sunt emise RDM, la data înregistrării emisiunii RDM.
134. RDM nu pot fi emise pentru valorile mobiliare străine emitentul cărora şi-a desfăşurat
activitatea pe teritoriul statului respectiv mai puţin de 3 ani.
135. Emitentul RDM este obligat să asigure ţinerea registrului deţinătorilor RDM în modul
stabilit pentru ţinerea registrului deținătorilor de valori mobiliare.
136. Pentru înregistrarea prospectului ofertei publice și a RDM este necesar a prezenta
Comisiei Naţionale următoarele documente:
1) cererea privind înregistrarea prospectului ofertei publice, conform Anexei nr.11;
2) dovada înregistrării acţiunilor sau obligaţiunilor care stau la baza RDM de către autoritatea
străină competentă;
3) documentele de constituire şi înregistrare a emitentului acţiunilor sau obligaţiunilor care

stau la baza RDM;
4) documentul care atestă proprietatea emitentului RDM asupra acţiunilor sau obligaţiunilor
care stau la baza acestora, precum şi indisponibilizarea acţiunilor sau obligaţiunilor respective în
contul emitentului;
5) documentul ce confirmă valoarea de piață a acțiunilor/obligațiunilor emise de emitentul

străin pe baza cărora sunt emise RDM (copie);
6) procesul-verbal al şedinţei organului statutar competent al emitentului prin care se aprobă

emiterea RDM şi iniţierea unei oferte publice;
7) documentele despre emitentul RDM:
a) garanţia/confirmarea emitentului de RDM privind obligativitatea de a nu înstrăina şi nu gaja

valorile mobiliare care stau la baza RDM;
b) decizia emitentului despre emisia RDM adoptată în modul stabilit.
8) prospectul emisiei RDM, elaborat în conformitate cu prevederile Secțiunii 2 Capitolul III al

prezentei Instrucțiuni;
9) anunţul de ofertă publică a RDM, în 2 exemplare (în original);
10) acordul semnat de emitentul RDM cu Depozitarul Central;
11) situațiile financiare ale emitentului la ultima dată de raportare, cu viza organului de
statistică, întocmit înainte de data aprobării deciziei privind emisiunea RDM (copie);
12) declarația pe propria răspundere a emitentului, conform Anexei nr.5 la prezenta

Instrucțiune (în original);

privire la dezvăluirea informației de către emitenții de valori mobiliare;
14) ordinul(ele) de plată privind achitarea plăţilor şi taxelor conform pct.13 (copie).
137. Documentele menţionate la pct.136 subpct.3)-6) urmează a fi prezentate cu traducere în

limba de stat, autorizate şi legalizate conform legislaţiei Republicii Moldova.
138. Comisia Naţională ia decizia de înregistrare sau de refuz de a înregistra RDM în REVM în
decurs de 15 zile lucrătoare din ziua prezentării documentelor menţionate la pct.136.
139. În cazul luării deciziei de a înregistra emisia RDM, Comisia Naţională introduce datele
despre emisie în REVM şi eliberează emitentului Certificatul de înregistrare a RDM.
140. Suplimentar prevederilor pct.164 Certificatul de înregistrare a RDM trebuie să conţină:
1) numărul de valori mobiliare străine, deţinerea cărora este atestată de acest certificat;
2) rechizitele valorilor mobiliare străine pentru care este eliberată RDM;
3) numărul înregistrării de stat al acestor RDM acordat de Comisia Naţională şi data acordării
lui.
141. Comisia Națională este în drept să suspende plasarea RDM sau să întreprindă alte măsuri
prevăzute la art.19 din Legea nr.171/2012 în cazurile în care s-au constatat abateri de la prevederile
legislaţiei în vigoare.
142. Înregistrarea în registrul deținătorilor de valori mobiliare a RDM se realizează de către

Depozitarul Central numai după încheierea etapelor menționate la pct.130.
143. Până la înregistrarea RDM în registrul deţinătorilor de valori mobiliare, RDM respective
nu acordă drepturi deţinătorilor şi nu pot fi înstrăinate.
Capitolul VI. Refuzul de înregistrare a valorilor mobiliare
144. Comisia Naţională, în temeiul prevederilor art.7 alin.(11) din Legea nr.171/2012, este în
drept să refuze cererea de înregistrare a valorilor mobiliare în REVM în cazul în care nu sunt
îndeplinite cerinţele pentru înregistrare prevăzute în prezenta Instrucţiune și actele normative în
vigoare, precum şi în cazul în care emitentul nu depune documentele suplimentare solicitate şi/sau
nu înlătură abaterile constatate în termenul prevăzut, în acest sens, în solicitarea Comisiei
Naţionale. Hotărârea privind refuzul cererii de înregistrare a valorilor mobiliare va cuprinde
motivele care stau la baza acesteia.
145. La depunerea documentelor în mod repetat, în cazul în care anterior de către Comisia
Națională a fost emisă hotărârea privind refuzul de înregistrare, emitentul achită plățile și taxele
prevăzute la pct.13.
146. În cazul refuzului înregistrării dării de seamă privind rezultatele emisiunii valorilor
mobiliare de către Comisia Naţională, mijloacele obţinute de emitent în urma plasamentului şi
beneficiul obţinut ca rezultat al utilizării acestor mijloace (în conformitate cu hotărârea privind
emisiunea valorilor mobiliare) urmează a fi restituite investitorilor.
147. În cazul adoptării de către Comisia Națională a unei hotărâri de respingere a cererii de
înregistrare a valorilor mobiliare în REVM, emitentul suportă toate cheltuielile legate de calificarea
emisiunii valorilor mobiliare ca neefectuată şi restituie mijloacele respective investitorilor.
Capitolul VII. Modul de ţinere a Registrului
emitenților de valori mobiliare
148. Comisia Naţională ţine REVM pe suport de hârtie și în format electronic, în limba de stat.
149. În cazul în care datele din registrul ţinut pe suport de hârtie şi cele din registrul electronic
nu corespund, se consideră autentice datele din registrul ţinut pe suport de hârtie.
150. Ţinerea registrului în formă electronică trebuie să asigure protecţia împotriva accesului
nesancţionat la acesta în conformitate cu cerințele Legii nr.71/2007 cu privire la registre (în
continuare – Legea nr.71/2007).
151. În scopul ţinerii unei evidenţe complete şi veridice a datelor privind valorile mobiliare,
REVM va fi ţinut cu respectarea principiilor stabilite de Legea nr.71/2007.
152. Înregistrarea în REVM prevede înregistrarea iniţială a valorilor mobiliare, operarea

modificărilor în date şi radierea valorilor mobiliare.
153. La introducerea datelor în REVM se vor respecta măsurile de asigurare a exactității

datelor şi a unui grad înalt de protecţie a acestora de distrugere sau de modificare întâmplătoare
sau neautorizată, denunţare sau de orice alte măsuri ilegale la ţinerea registrului.
154. Completarea manuală a REVM se efectuează prin înscrieri în cărţile pentru înregistrare
(în continuare – cărţi), filele cărora trebuie să fie şnuruite şi numerotate. Numărul de file se indică
pe ultima pagină şi se autentifică prin aplicarea sigiliului Comisiei Naţionale şi semnătura persoanei
desemnate în acest scop. Extragerea filelor din cărţi şi înlocuirea lor cu altele noi prin lipire este
interzisă.
155. Fiecare carte va cuprinde, în mod obligatoriu, denumirea REVM, posesorul şi deţinătorul
REVM (Comisia Naţională), numărul cărţii, termenele ei de ţinere şi păstrare, precum şi termenele
de ţinere şi păstrare a documentelor ce justifică introducerea informaţiei în REVM.
156. Înscrierile în REVM se efectuează în ordine cronologică, conform deciziilor adoptate de

157. Înscrierile trebuie făcute citeţ şi clar, fără prescurtări, pentru a se evita diferite
interpretări. Înscrierile în cărţi se efectuează astfel încât să fie exclusă posibilitatea radierii
(ştergerii, distrugerii) lor prin metode mecanice, chimice sau prin alte metode.
158. Spaţiile libere din rândurile incomplete se barează pentru a se exclude posibilitatea
înscrierii unor alte date sau texte.
159. Înscrierea în REVM trebuie să conţină:
1) informaţia despre emitentul valorilor mobiliare:
a) denumirea completă;
b) numărul de identificare de stat (IDNO) şi data înregistrării;
c) sediul;
d) mărimea capitalului social;
2) informaţia despre valorile mobiliare plasate:
a) tipul valorilor mobiliare;
b) clasa;
c) drepturile conferite de valori mobiliare (caracteristica clasei);
d) numărul de ordine a emisiunii,
e) valoarea nominală/fixată;
f) preţul de plasare;
g) numărul de valori mobiliare emise;
h) suma emisiunii;
i) termenul de circulaţie;
j) numărul unic de identificare a valorilor mobiliare, acordat, după caz, de Comisia Națională
sau Depozitarul Central;
[Pct.159 subpct.2), lit.j) în redacția HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
k) metoda de plasare a valorilor mobiliare (închisă, publică);
l) menţiunea privind emisiunea, restructurarea sau modificarea datelor;
3) numărul şi data adoptării hotărârii Comisiei Naţionale;
4) numărul şi data Certificatului înregistrării de stat a valorilor mobiliare;
5) date despre eliberarea Certificatului înregistrării de stat a valorilor mobiliare;
6) numele, prenumele şi semnătura persoanei responsabile de ţinerea REVM.
160. Rectificările şi completările în REVM, ținut pe suport de hârtie, se fac astfel încât textul
iniţial să poată fi citit, aplicându-se semnătura persoanei responsabile.
161. Radierea valorilor mobiliare ale emitentului din REVM ţinut pe suport de hârtie se face
prin bararea întregii înscrieri, cu rectificările, modificările şi completările efectuate, indicându-se
numărul şi data hotărârii Comisiei Naţionale, aplicându-se semnătura persoanei abilitate. Bararea
înscrierii se efectuează astfel încât textul iniţial să poată fi citit, cu toate rectificările, modificările şi
completările făcute.
162. Radierea valorilor mobiliare/societăţii din REVM ţinut în formă electronică se face prin
înserarea unei note speciale şi nu implică eliminarea datelor anterioare.
163. Înscrierile în REVM se fac până la eliberarea Certificatului înregistrării de stat a valorilor
mobiliare.
164. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare va conţine următoarele date:
1) denumirea completă a emitentului, numărul de identificare de stat (IDNO), sediul;
2) clasa valorilor mobiliare;
3) numărul de ordine a emisiunii;
4) numărul unic de identificare a valorilor mobiliare, acordat, după caz, de Comisia Națională
sau Depozitarul Central;

vigoare 03.09.21]
5) valoarea nominală/fixată;
6) tipul valorilor mobiliare;
7) metoda de plasare (închisă, publică);
8) numărul de valori mobiliare plasate din emisia respectivă;

9) numărul tuturor valorilor mobiliare din clasa respectivă;
10) mărimea capitalului social al emitentului după emisiune.
165. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare se semnează de preşedintele Comisiei

Naţionale, iar în lipsa lui – de vicepreşedintele împuternicit şi se autentifică prin ştampila Comisiei
Naţionale.
166. Înregistrările în REVM ținut în format electronic se efectuează în modul şi în condiţiile

prevăzute pentru forma ținută pe suport de hârtie cu respectarea condiţiilor susmenţionate.
Capitolul VIII
MODUL DE ATRIBUIRE VALORILOR MOBILIARE
A NUMĂRULUI INTERNAȚIONAL DE IDENTIFICARE
(codului ISIN)
167. Atribuirea valorilor mobiliare a codului ISIN se efectuează concomitent cu emiterea

deciziei Comisiei Naționale privind înregistrarea primei emisiuni de acest tip/clasă de valori
mobiliare ale emitentului respectiv.
168. Toate valorile mobiliare ale unei clase a unuia și aceluiași emitent, indiferent de emisiune,
au unul și același cod ISIN.
169. Modul de formare și atribuire valorilor mobiliare a codului ISIN se stabilește în procedura
internă a Comisiei Naționale, ținându-se cont de prevederile Regulilor și Regulamentului
Depozitarului Central cu privire la modul de atribuire a codurilor ISIN de către acesta.
170. Codul ISIN se anulează concomitent cu anularea valorilor mobiliare și nu poate fi atribuit
altei clase de valori mobiliare sau altui emitent.
Capitolul IX. Operarea modificărilor în REVM
171. Necesitatea operării modificărilor datelor înscrise în REVM în raport cu valorile mobiliare
plasate anterior poate deriva, de asemenea, din producerea următoarelor acțiuni:
1) reducerea capitalului social;
2) modificarea datelor de identificare ale emitentului;
3) anularea acțiunilor și emiterea de noi acţiuni în acelaşi număr şi de aceeaşi clasă în cazul
nerespectării cerințelor privind calitatea acţionariatului în capitalul băncilor/asiguratorilor
(reasiguratorilor)/societății de investiții.
Secţiunea 1. Înregistrarea modificărilor legate de reducerea
capitalului social
172. Capitalul social al societăţii poate fi redus prin:
1) reducerea valorii nominale (fixate) a acţiunilor plasate; şi/sau

2) anularea acţiunilor de tezaur.
173. În cazul reducerii capitalului social al societăţii, se vor respecta cerinţele stabilite la art.43
din Legea nr.1134/1997.

03.09.21]
174. Pentru înregistrarea în REVM a modificărilor ce ţin de reducerea capitalului social,

emitentul va prezenta următoarele documente:
1) cererea de înregistrare a modificărilor, conform Anexei nr.1 la prezenta Instrucțiune;
2) procesul-verbal al adunării generale a acţionarilor, cu toate anexele prevăzute la art.63


vigoare 03.09.21]
3) avizul privind reducerea capitalului social, publicat în Monitorul Oficial al Republicii

Moldova (copie);
4) confirmarea de către emitent a lipsei sau satisfacerii cerințelor creditorilor;
5) extrasul din contul emitentului privind numărul acţiunilor de tezaur, eliberat de societatea
de registru, în cazul reducerii capitalului social prin anularea acţiunilor de tezaur;
6) certificatul(ele) înregistrării de stat a valorilor mobiliare (în original);
7) autorizaţia organului central specializat care efectuează gestionarea pachetului de acţiuni

ale statului în capitalul social al emitentului, în conformitate cu legislaţia în vigoare;
8) situațiile financiare ale emitentului, la ultima dată de raportare (copie);
9) ordin(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie).
175. Documentele se prezintă la Comisia Naţională după o lună din data publicării avizului cu
privire la reducerea capitalului social în Monitorul Oficial al Republicii Moldova, în cazul lipsei
cerinţelor faţă de emitent din partea creditorilor sau după satisfacerea acestora în cazul existenţei
cerinţelor menţionate.
176. În termen de 15 zile lucrătoare din data depunerii cererii, Comisia Naţională examinează
documentele aferente înregistrării modificărilor legate de reducerea capitalului social și emite o
hotărâre corespunzătoare, după caz, cu efectuarea în REVM a înscrierilor respective ce se
efectuează în modul prevăzut la Capitolul VII al prezentei Instrucțiuni.
177. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare, nou-emis urmare a modificărilor

operate în REVM, va fi ridicat de către emitent de la Comisia Naţională, în termen de cel mult 15 zile
lucrătoare din data înregistrării modificărilor la statutul acestuia, şi transmise, în termen de 1 zi
lucrătoare, societăţii de registru/Depozitarului Central pentru efectuarea înscrierilor
corespunzătoare în registrul/conturile deţinătorilor de valori mobiliare.
[Pct.177 în redacția HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

03.09.21]
178. În vederea obţinerii Certificatului înregistrării de stat a valorilor mobiliare, emitentul
prezintă Comisiei Naţionale o copie a deciziei organului înregistrării de stat privind înregistrarea
modificărilor în statut şi a actului adiţional privind introducerea modificărilor în actele de
constituire, autentificate conform legislaţiei.
Secţiunea 2. Înregistrarea modificărilor legate de modificarea
datelor de identificare a emitentului
179. Pentru introducerea modificărilor în REVM ca rezultat al modificării datelor de

identificare ale emitentului (denumirii, adresei juridice, IDNO), în termen de 15 zile lucrătoare de la
data înregistrării acestor modificări la organul înregistrării de stat, emitentul va prezenta
următoarele documente:
1) cererea privind operarea modificărilor în REVM;
2) decizia organului înregistrării de stat privind modificarea documentelor de constituire ale

societăţii (în original sau copia autentificată notarial);
4) ordinul de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie).
180. Comisia Naţională examinează documentele prezentate în termen de 15 zile lucrătoare şi,
în cazul corespunderii acestora prevederilor legislaţiei, efectuează înscrierile respective în REVM,
eliberând emitentului Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare pe care se va aplica
menţiunea “Substituit”.
181. În cazul modificării denumirii unui emitent, numărul unic de identificare a valorilor
mobiliare emise, acordat acestuia de Comisia Națională, poate fi schimbat de către Comisia
Naţională, în modul stabilit la Capitolul VIII al prezentei Instrucţiuni, doar în cazul când literele ce
se conţin în numărul de identificare a valorilor mobiliare, atribuit anterior, nu se conţin în
denumirea nouă a emitentului.

03.09.21]
182. În cazul pierderii, sustragerii sau deteriorării Certificatului înregistrării de stat a valorilor
mobiliare, emitentul va solicita eliberarea duplicatului acestuia, prezentând la Comisia Naţională
1) cererea privind eliberarea duplicatului Certificatului înregistrării de stat a valorilor

mobiliare;
2) avizul publicat în Monitorul Oficial al Republicii Moldova privind pierderea Certificatului

înregistrării de stat a valorilor mobiliare;
3) ordinul de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie).
1821. Certificatul înregistrării de stat a valorilor mobiliare, nou-emis urmare a modificărilor

operate în REVM, va fi ridicat de către emitent de la Comisia Naţională, în termen de cel mult 5 zile
lucrătoare din data operării modificărilor în REVM, şi transmis, în termen de 1 zi lucrătoare,
societăţii de registru/Depozitarului Central pentru efectuarea înscrierilor corespunzătoare în
registrul/conturile deţinătorilor de valori mobiliare.

03.09.21]
Secţiunea 3. Înregistrarea modificărilor legate de anularea
acțiunilor și de emiterea de noi acţiuni în cazul nerespectării
cerințelor privind calitatea acţionariatului
183. În termen de cel mult 15 zile de la data expirării termenului prevăzut pentru înstrăinarea
acțiunilor de către acționarii băncii, urmare a nerespectării cerințelor privind calitatea
acționariatului în capitalul băncilor, organul executiv al băncii prezintă Comisiei Naționale

03.09.21]
1) cererea privind radierea din REVM a acţiunilor anulate cu restructurarea emisiunilor

anterioare şi privind înregistrarea emiterii de noi acţiuni în acelaşi număr şi de aceeaşi clasă;
2) decizia organului executiv al băncii licențiate privind anularea acţiunilor şi emiterea de noi
acţiuni în acelaşi număr şi de aceeaşi clasă, emisă în conformitate cu prevederile art.521 din Legea
nr.202/2017 și care conține inclusiv informația privind datele de identificare ale acționarilor și
numărul de acțiuni ale acestora care sunt anulate (în original);
3) situațiile financiare ale băncii, la ultima dată de raportare (copie);
5) ordinul(ele) de plată privind achitarea taxelor și plăților în conformitate cu pct.13 (copie).
184. Comisia Naţională examinează documentele specificate la pct.183 și, în termen de cel
mult 15 zile din data depunerii cererii, emite hotărârea privind radierea din REVM a acţiunilor
anulate, cu restructurarea emisiunilor anterioare şi privind înregistrarea acțiunilor nou-emise.

03.09.21]
185. În termen de o zi lucrătoare de la data emiterii și intrării în vigoare a hotărârii Comisiei

Naţionale, persoana împuternicită a băncii ridică de la Comisia Naţională certificatele înregistrării
de stat a valorilor mobiliare (în original) și copia autorizată a hotărârii Comisiei Naţionale.
186. Copia autorizată a deciziei organului executiv al băncii licențiate, menționată la pct.183
subpct.2), copia deciziei Comisiei Naționale (emise conform pct.184) și copiile certificatelelor
înregistrării de stat a valorilor mobiliare se remit de către organul executiv al băncii, în termenul
specificat la pct.185, către Depozitarul Central care ţine evidenţa deţinătorilor de valori mobiliare
asupra cărora au devenit incidente prevederile cadrului legal aferent anulării acţiunilor băncii.

03.09.21]
187. Înregistrarea în REVM a modificărilor ce rezidă din pct.184 se efectuează conform

procedurii stabilite la Capitolul VII al prezentei Instrucțiuni.
188. Prevederile pct.183-187 se aplică în mod corespunzător și în cazul când asupra valorilor
mobiliare ale asigurătorului (reasigurătorului) sau ale societății de investiții au devenit incidende
prevederile art.29 alin.(61) din Legea nr.407/2006 și respectiv, prevederile art.40 alin.(16) din Legea
nr.171/2012.
189. Dacă au devenit incidente prevederile art.29 alin.(615) din Legea nr.407/2006 sau
prevederile art. 40 alin. (16) si art. 401 din Legea nr.171/2012, organul executiv al asigurătorului
(reasigurătorului) sau a societății de investiții prezintă Comisiei Naționale decizia de anulare a
acțiunilor nevândute și de reducere a capitalului social și documentele specificate la pct. 174 (cu
excepția subpct.2) și subpct.5)) la care se anexeză:
1) extrasul din contul asigurătorului (reasigurătorului) sau al societății de investiții ce atestă

numărul acţiunilor nou-emise care, la data emiterii deciziei de anulare a acțiunilor nevândute și de
reducere a capitalului social, nu au fost vândute (în original);
2) în cazul asigurătorilor (reasigurătorilor) - permisiunea Comisiei Naționale pentru

distribuirea capitalului şi avizul pentru acţionarii care vor deţine participaţiuni calificate.
190. Înregistrarea în REVM a reducerii capitalului social se efectuează conform procedurii

stabilite la Capitolul VII al prezentei Instrucțiuni.
Capitolul X. Radierea (anularea) valorilor mobiliare din REVM
191. Radierea (anularea) valorilor mobiliare plasate şi înregistrate anterior, cu efectuarea

înscrierilor respective în REVM, se efectuează în cazurile:
1) adoptării de către emitent a hotărârilor privind:
a) fracţionarea, consolidarea, convertirea valorilor mobiliare;
b) anularea acţiunilor de tezaur;
c) anularea valorilor mobiliare în modul stabilit de legislaţie.
2) prezentării actului judecătoresc irevocabil privind declararea emisiunii nevalabile sau

privind dizolvarea forțată a societății;
3) prezentării de către emitent a deciziei organului înregistrării de stat sau informării Comisiei
Naționale de către organul înregistrării de stat cu privire la excluderea (radierea) emitentului din
Registrul de stat al persoanelor juridice.
192. În cazul anulării valorilor mobiliare ca rezultat al fracţionării, consolidării, convertirii sau
anulării acţiunilor de tezaur, Comisia Naţională efectuează înscrierile respective concomitent cu
înregistrarea în REVM a modificărilor operate conform procedurii stabilite la Secțiunea 3 Capitolul
II al prezentei Instrucțiuni.
193. În cazul anulării valorilor mobiliare plasate anterior de către emitent, potrivit prevederilor
pct.191 subpct.1) lit.c), Comisia Naţională efectuează înscrierile respective în REVM doar după
producerea evenimentului și prezentarea documentelor confirmative privind satisfacerea cerinţelor
legitime ale deţinătorilor de valori mobiliare, precum ordine de plată/încasare, acte/procese-verbale
de primire-predare sau alte acte confirmative.
03.09.21]
194. Cererea emitentului privind radierea (anularea) valorilor mobiliare din REVM se prezintă
la Comisia Națională în termen de 15 zile lucrătoare din momentul satisfacerii cerințelor
deţinătorilor de valori mobiliare.
195. Radierea (anularea) valorilor mobiliare din REVM, emise de emitenții dizolvați în urma
reorganizării sau lichidați în modul stabilit de legislaţie, are loc după radierea societăţilor divizate,
absorbite, transformate sau lichidate din Registrul de stat al persoanelor juridice.
196. În scopul radierii (anulării) valorilor mobiliare din REVM în cazurile stabilite la pct.191
subpct.2) şi 3), persoana împuternicită va prezenta:
1) cererea privind radierea (anularea) valorilor mobiliare din REVM;
2) după caz, actul judecătoresc irevocabil sau decizia organului înregistrării de stat (copie
legalizată notarial).
197. Decizia Comisei Naţionale privind radierea (anularea) valorilor mobiliare plasate anterior
se publică în Monitorul Oficial al Republicii Moldova în modul și termenul prevăzut de Legea
nr.192/1998.
anexa nr.1
[Anexa nr.1 modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

vigoare 03.09.21]
anexa nr.11
anexa nr.2
anexa nr.3

vigoare 03.09.21]
anexa nr.31
anexa nr.32
anexa nr.4

vigoare 03.09.21]
anexa nr.5
anexa nr.6
anexa nr.7

vigoare 03.09.21]
anexa nr.8
anexa nr.9
anexa nr.10
anexa nr.11
anexa nr.12
anexa nr.13
anexa nr.14
anexa nr.15

vigoare 03.09.21]
anexa nr.16
anexa nr.17
anexa nr.18
anexa nr.19

vigoare 03.09.21]
anexa nr.20

Comisia Națională A Pieței Financiare

Încărcat de

Informații document

Titlu original

Drepturi de autor

Formate disponibile

Partajați acest document

Partajați sau inserați document

Opțiuni de partajare

Vi se pare util acest document?

Este necorespunzător acest conținut?

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Comisia Națională A Pieței Financiare

Încărcat de

Drepturi de autor:

Formate disponibile

Republica Moldova

COMISIA NAȚIONALĂ A PIEȚEI FINANCIARE

HOTĂRÂRE Nr. HCNPF13/10/2018

HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare 03.09.21

În tot textul Instrucțiunii, inclusiv în anexe:

a) cuvintele „Registrul de stat al valorilor mobiliare”, la orice formă gramaticală, se substituie

b) textul „nr.1134-XIII din 2 aprilie 1997” se substituie cu textul „nr.1134/1997”;

c) textul „nr.192-XIV din 12 noiembrie 1998” se substituie cu textul „nr.192/1998”;

d) textul „nr.171 din 11 iulie 2012” se substituie cu textul „nr.171/2012”;

e) textul „ nr.202 din 6 octombrie 2017” se substituie cu textul „nr.202/2017”;

f) textul „nr.407-XVI din 21 decembrie 2006” se substituie cu textul „nr. 407/2006”;

g) textul „nr.121-XVI din 4 mai 2007” se substituie cu textul „nr.121/2007”;

h) textul „nr.71-XVI din 22 martie 2007” se substituie cu textul „nr.71/2007”;

nr.1315 din 23 aprilie 2018

COMISIA NAȚIONALĂ A PIEȚEI FINANCIARE

1. Se aprobă Instrucțiunea privind etapele, termenele, modul și procedurile de înregistrare a

Instrucțiunea privind modul de înregistrare de stat a valorilor mobiliare, aprobată prin

Instrucțiunea privind modul de admitere a hârtiilor de valoare străine pe piața hârtiilor de

NAŢIONALE A PIEŢEI FINANCIARE Valeriu CHIȚAN

Nr. 13/10. Chişinău, 13 martie 2018.

la Hotărârea Comisiei Naționale

nr. 13/10 din 13.03.2018

privind etapele, termenele, modul şi procedurile

Capitolul I. DISPOZIȚII GENERALE

1. Prezenta Instrucţiune stabileşte:

1) etapele, termenele, modul și procedurile de înregistrare de către Comisia Naţională a Pieţei

b) obligațiunilor cu acoperire şi fără acoperire și recipiselor depozitare moldovenești;

c) înscrierilor în Registrul emitenților de valori mobiliare (în continuare - REVM), inclusiv în

2. Prezenta Instrucţiune nu se aplică emisiunii valorilor mobiliare emise de Depozitarul central

[Pct.2 modificat prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

3. Noțiunile utilizate în prezenta Instrucțiune au semnificația prevăzută în Legea nr.171/2012

emitent – societate pe acțiuni sau societate cu răspundere limitată, înființată în conformitate cu

a) recunoaşterea valabilităţii subscrierii la valorile mobiliare;

c) efectuarea înscrierii respective în REVM, cu specificarea numărului unic de identificare a

[Pct.3 noțiunea modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

ofertă închisă (emisiune închisă) – plasarea valorilor mobiliare între acționarii/asociații

prospect al ofertei publice – document al emitentului ce conţine informaţii suficiente și utile

convertirea valorilor mobiliare – excluderea din circulaţie şi anularea tuturor valorilor

restructurarea emisiunii (emisiunilor) de valori mobiliare – modificarea numărului de valori

[Pct.3 noțiunea modificată prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în

4. Documentele pe suport de hârtie se depun la Comisia Naţională în conformitate cu prezenta

[Pct.4 modificat prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

5. În cazul în care documentele prezentate Comisiei Naționale nu corespund cerințelor

7. Înregistrarea de stat a valorilor mobiliare, emise de către clienții profesioniști la piața de

8. Procedura de anulare, emitere și vânzare a participațiilor deținute cu nerespectarea

9. La înregistrarea în REVM a modificărilor aferente capitalului social al băncilor și/sau

91. La înregistrarea în REVM a modificărilor aferente capitalului social al societăților de plată,

[Pct.92 introdus prin HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în vigoare

11. Înregistrarea de stat a valorilor mobiliare nu poate fi considerată ca o garanţie a prețului

1) Comisia Naţională are dreptul să solicite prezentarea oricăror documente suplimentare în

2) în cazul în care, în urma examinării documentelor prezentate, se constată că acestea au fost

3) în cazul în care Comisia Naţională solicită documente suplimentare sau înlăturarea

15. Emisiunea valorilor mobiliare poate fi efectuată:

1) prin intermediul ofertei închise (emisiune închisă);

2) prin intermediul ofertei publice.

Capitolul II. Înregistrarea de stat a acţiunilor

plasate prin ofertă închisă

16. Ofertele închise de acţiuni se efectuează la:

2) majorarea capitalului social prin plasarea de acțiuni suplimentare;

3) convertirea, fracţionarea sau consolidarea valorilor mobiliare plasate anterior.

Secţiunea 1. Înregistrarea acţiunilor emise la înfiinţarea

1) cererea, conform Anexei nr.1 la prezenta Instrucțiune;

[Pct.19 subpct.2) în redacția HCNPF42/8 din 27.07.21, MO209-210/03.09.21 art.1096; în