Mecanismul

Financiar la nivel
de intreprindere

A elaborat :
Nagherneac Daniela
Fiecare economie are structuri proprii de
ramură, forme specifice deorganizare; aplică
metode şi principii de conducere etc.
Deasemenea, are propriul său mecanism de
funcţionare care poate să prezinte atît
asemănări, cît şi deosebiri faţă de mecanismele
altor ţări
Mecanismul financiar are două componente:

1) latura obiectivă a mecanismului financiar -

manifestă faptul că acesta este construit în
conformitate cu cerințele legilor economice
obiective.
2) latura subiectivă
 Mecanismul de finanţare a întreprinderii se referă în mod
special la asigurarea agentului economic cu fondurile
necesare realizării obiectivelor programate şi este o
problemă de politică şi strategie generală a întreprinderilor,
cu o influenţă considerabilă asupra evoluţiei ei în viitor.

Funcţionarea unui mecanism de finanţare a întreprinderii

presupune un studiu care include următoarele elemente:
1) Determinarea necesarului de finanţe care se efectuează în
funcţie de necesarul de finanţare a investiţiilor şi necesităţilor
curente ale
întreprinderii .
2) Determinarea surselor de finanţare se face luând în
consideraţie
posibilităţile de acces ale întreprinderii la diferite surse de
finanţare.
3) Stabilirea structurii fondurilor de finanţare se realizează astfel,
încât
combinarea diferitelor surse de finanţare să asigure conturile
minime ale rezervelor financiare şi efecte maximale
Un ciclu financiar poate fi definit ca un ansamblu
de operaţiuni şi proceduri care intervin din
momentul transformării monedei în bunuri şi
servicii pînă la cel în care se recuperează.

Activitatea întreprinderii trebuie să se desfăşoare

în aşa fel încât să se poată obţine nu numai
recuperarea volumului iniţial de monedă ci şi un
surplus.

Într-o întreprindere apar 3 cicluri financiare

principale:

 ciclul de investiţie – amortizare

 ciclul operaţional
 ciclul operaţiunilor financiare
Ciclul de investiţie – amortizare caracterizează procesul de
formare a activelor pe TL. Prin investiţii se creează un
capital de producţie de la care întreprinderea aşteaptă nişte
venituri în mai multe perioade succesive. Investiţia este o
cheltuială imediată care se materializează în transformarea
monedei în active fizice ce au o durată îndelungată de
funcţionare. O dată creat capitalul de producţie începe să
se deprecieze fizic şi moral.

În fazele ciclului operaţional - capitalul îmbracă diferite

forme, circulînd şi transformîndu-se în mod permanent.
Fluxurilor reale le corespund o serie de fluxuri financiare,
creanţe, datorii.
Ciclul operaţional cuprinde:
• achiziţia de bunuri şi servicii
• transformarea acestora în produse finite
• vînzarea lor
Ciclul operaţiunilor financiare priveşte operaţiunile
procedurile de acordare sau luare de împrumut precum şi
operaţiunile privind mărirea sau diminuarea capitalului
propriu. Toate operaţiunile de acordare sau luare de
împrumut dau naştere la fluxuri financiare, adică la intrări şi
ieşiri de monedă.

Decizia întreprinderii privind structura financiară

presupune pe de o parte alegerea raportului dintre capital
permanent şi capital pe termen scurt, iar pe de altă parte
alegerea proporţiei fiecărei surse de capital permanent din
totalul pasivului bilanţului în aşa fel ca să maximizăm
valoarea întreprinderii.
 Criteriile principale care caracterizează
selectarea unei structuri financiare sunt:

 Efectul de îndatorare
 Rentabilitatea financiară
 Capacitatea de îndatorare

Prin efect de îndatorare se înţelege rezultatul financiar

pozitiv sau negativ pe care îl obţine agentul economic ca
urmare a folosirii capitalului împrumutat. Efectul de
îndatorare se obţine comparînd rentabilitatea economică
cu rata dobînzii.
Importanţa structurii financiare decurge din
rolul pe care îl are îndatorarea asupra
rentabilităţii financiare, adică asupra
rentabilităţii capitalului propriu şi a riscului
financiar.

Capacitatea de îndatorare exprimă posibilităţile

întreprinderii de a primi credite care să fie
garantate şi a căror rambursare să nu creeze
probleme de nesuportat.
Va Multumesc