Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Carmen Bonaci
CGB, 2012
Problematica analizat
CGB, 2012
Problematica analizat
CGB, 2012
Transferul fondurilor dinspre cei care economisesc (investitorii i creditorii) nspre cei care cheltuie (debitorii) poate fi realizat pe cale direct i respectiv pe cale indirect, aa cum reiese din figura urmtoare:
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Problema lmilor: incertitudinea calit ii i mecanismul pie ei Vnztorul de ine mai multe informa ii cu privire la produsul vndut dect cumprtorul Pia a mainilor second hand cl. proprietarii mainilor bune nu i vor plasa mainile n cadrul pie ei second
The bad driving out the good"
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE CGB, 2012
CGB, 2012
medii disponibilitatea de a suporta doar costul unei maini de calitate medie posesorul unei maini second bune nu are posibilitatea ob inerii unui pre adecvat pe pia a second
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE CGB, 2012
Problema lmilor: pia a mainilor second hand retragerea mainilor bune de pe pia a second diminuarea calit ii medii a mainilor de pe pia revizuirea ateptrilor cumprtorilor (n jos) posesorii unor maini relativ bune nu vor mai dori s vnd
...
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Posibilitatea alegerilor nevaforabile apare datorit faptului c persoanele i entit ile care urmresc ob inerea unei finan ri pentru proiecte cu un grad ridicat de risc vor fi ntotdeauna tentate s ascund adevratul risc implicat pentru a atrage investitorii (Peristiani, 2005). Drept urmare, este foarte probabil ca investitorii s aleag proiectele cu cel mai ridicat grad de risc, fr ca mcar s contientizeze acest fapt, suportnd ulterior efectele adverse.
CGB, 2012
Hazardul moral intervine dup ncheierea tranzac iei (acordarea mprumutului), persoanele i entit ile mai sus amintite, odat ce au intrat deja n posesia fondurilor, fiind din nou tentate s le foloseasc n derularea unor proiecte cu un grad de risc superior celui pe care creditorii i l-ar dori.
CGB, 2012
Atunci cnd entitatea pune problema ob inerii unor surse de finan are prin intermediul instrumentelor financiare, acestea se ncadreaz n mod evident n categoria instrumentelor de capitaluri proprii i / sau a datoriilor financiare, fiecare categorie avnd caracteristici proprii.
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Datoriile financiare
contracte legale prin intermediul crora debitorul primete fondurile n prezent, acceptnd s le restituie creditorului n anumite condi ii privind rata dobnzii suportate, n mod regulat, pn la o data specificat, n spe scaden a.
CGB, 2012
Ambele categorii de instrumente financiare sunt oferite nspre vnzare direct investitorilor, ns doar institu iile guvernamentale i marile corpora ii i ob in sursele de finan are direct din cadrul pie ei. De cele mai multe ori tranzac iile n cadrul pie ei primare se deruleaz prin intermediul bncilor de investi ii. Este vorba aici despre oferte publice ini iale, emisiunea de ctre stat i marile corpora ii a unor obliga iuni i a altor titluri de valoare.
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE
CGB, 2012
Achizi iile n cadrul pie ei primare sunt realizate de regul n numele investitorilor de ctre fondurile mutuale, fondurile de pensii i al i intermediari financiari precum societ ile de asigurare.
CGB, 2012
Dup emiterea diverselor instrumente financiare, acestea pot fi tranzac ionate n cadrul pie ei secundare, n cadrul creia pre ul fiecrui titlu de valoare n parte se formeaz n func ie de cerere i ofert, fiind adesea extrem de diferite fa de pre urile corespunztoare n cadrul pie ei primare.
CGB, 2012
O form a pie elor secundare o reprezint bursele, acestea oferind o loca ie centralizat pentru derularea tranzac iilor, limitnd numrul membrilor prin solicitarea unor comisioane ridicate, impunnd reguli stricte de tranzac ionare i restric ii privind mprumuturile, dar garantnd n acelai timp lichiditate, crearea pie ei i decontarea (Zanjani, 2005).
CGB, 2012
Tot pie e secundare sunt i cele la buna n elegere (Over The Counter), marea majoritate a instrumentelor din categoria datoriilor financiare fiind tranzac ionate prin intermediul unor re ele de brokeri / dealeri i mari societ i financiare. Cu toate c oricine poate achizi iona titluri de valoare n cadrul pie elor secundare, de foarte multe ori investitorii apeleaz la un intermediar financiar.
CGB, 2012
CGB, 2012
Managerii reprezint agentul, n timp ce ac ionarii joac rolul de principal, fiecare reac ionnd la stimuli diferi i: managerii urmresc beneficii pe termen scurt ct mai ridicate, ac ionarii ar putea prefera msuri care s determine creterea pre urilor ac iunilor entit ii pe termen lung.
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Problematica analizat
CGB, 2012
Specificului bncilor i societ ilor de asigurare n vederea sublinierii rolului pe care acestea l joac n circuitul instrumentelor financiare n cadrul sistemului financiar.
CGB, 2012
Incursiune n industria bancar - faciliteaz n elegerea reac iilor venite din cadrul acestui sector odat cu declanarea recentei crize economico-financiare, dar i a unor situa ii conflictuale care au generat probleme n trecut
CGB, 2012
Incursiune n industria bancar - faciliteaz n elegerea reac iilor venite din cadrul acestui sector odat cu declanarea actualei crize economico-financiare, dar i a unor situa ii conflictuale care au generat probleme n trecut Sectorul bancar a fost i este primul care s obiecteze cu trie la tendin a organismelor de reglementare contabil de lrgire a sferei de utilizare a valorii juste la nivel interna ional
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
n timpul crizei japoneze din sectorul bancar de acum un deceniu n urm, organismele de reglementare la nivel na ional au realizat un audit unificat asupra bncilor cu scopul de a oferi investitorilor o mai bun transparen , a situa iilor financiare (n.a.), i de a preveni ncrederea din cadrul pie ei de la a fi afectat de o continu furnizare de veti proaste.
(Financial Times, 2008).
CGB, 2012
Tactici de relaxare a regulilor contabile, organismele de reglementare fiind de acord cu ascunderea unor pierderi, permi ndu-le, i chiar indicndu-le, auditorilor s evite nregistrarea unor deprecieri de valoare i a altor opera ii ce ar afecta contul de profit i pierdere n sens negativ ???
CGB, 2012
CGB, 2012
n cadrul activit ilor derulate de ctre bnci trebuie fcut distinc ia ntre: activit ile tradi ionale i activit ile de tranzac ionare.
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
De aceast dat termenul folosit n literatura de specialitate pentru eviden ierea acestui tip de activit i este cel de trading book.
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE
CGB, 2012
Aspecte problematice:
instrumente financiare a cror valoare este extrem de dificil de determinat n mod obiectiv hazardul moral, atunci cnd adevrata valoare just ce ar trebui reflectat, n special nspre corecta informare a ac ionarilor bncii, nu coincide cu valoarea care ar determina maximizarea bonusurilor managerilor conform strategiilor de stimulare care sunt aplicate n cadrul bncii
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Ra ionamentul principiului:
dorin a de a evita activit ile speculative prin care bncilor li s-ar acorda posibilitatea ascunderii unor pierderi, activit ile tradi ionale urmrind ob inerea ctigurilor doar din diferen a ntre dobnzile pltite i cele ncasate.
CGB, 2012
Ra ionamentul principiului:
Specula iile sunt cele care implic fr ndoial o cretere a riscurilor asumate, aprnd de asemenea posibilitatea ascunderii pierderilor, pe care organismele de reglementare doresc s o evite pe ct posibil.
CGB, 2012
Ra ionamentul principiului:
Specula iile sunt cele care implic fr ndoial o cretere a riscurilor asumate, aprnd de asemenea posibilitatea ascunderii pierderilor, pe care organismele de reglementare doresc s o evite pe ct posibil. Drept urmare, se solicit utilizarea valorii juste pentru toate derivatele i afectarea imediat a contului de profit i pierdere prin modificrilor aprute n aceast valoare.
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE CGB, 2012
Ra ionamentul principiului:
n cazul n care se dorete reducerea riscurilor prin utilizarea opera iunilor de acoperire a riscurilor, o serie de concesii sunt fcute, ncercndu-se conectarea volatilit ii derivatului implicat n acoperire i a elementului acoperit.
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
CGB, 2012
Comitetul
Basel
pentru
Supraveghere Bancar
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE CGB, 2012
Problematica analizat
CGB, 2012
Consecven a practicilor contabile ale companiilor de asigurare - posibilit i de manipulare a acestora (anterior emiterii de ctre IASB a unui standard specific domeniului asigurrilor IFRS 4).
CGB, 2012
Exemplu: Tranzac ionarea derivatelor de credit pe care companiile de asigurare ar fi putut s le clasifice ca fiind produse de asigurare i implicit s le pstreze n afara bilan ului, fcnd astfel posibil manipularea contului de profit i pierdere, pstrnd derivatele generatoare de pierderi ascunse n afara bilan ului i ncasnd n acelai timp beneficiile aferente celor profitabile.
CGB, 2012
Solu ia acestor probleme este n fapt determinarea companiilor de asigurare s trateze aceste derivate aa cum ele ar trebui contabilizate conform IAS 39 (IFRS 9), iar mprumuturile s fie recunoscute drept mprumuturi, chiar dac produsele n cauz sunt descrise prin intermediul unor cuvinte cheie precum asigurare sau reasigurare. Interferen e IFRS 4, IFRS 2
CGB, 2012
Pentru o perioad de timp companiile de asigurare au fost scutite de la aplicarea prevederilor IAS 39, dar aceast excep ie a fost retras dup apari ia standardului dedicat asigurrilor, n spe IFRS 4, acesta ncercnd s reglementeze politicile contabile ale companiilor de asigurare.
CGB, 2012
Avnd n vedere complexitatea unui astfel de obiectiv, IASB a divizat proiectul aferent standardului dedicat domeniului asigurrilor n dou faze, dintre care prima este mai limitat, nespecificnd n detaliu politicile contabile ce ar trebui adoptate de ctre companiile de asigurare.
CGB, 2012
n esen , IFRS 4 solicit ca n general contractele financiare, chiar dac acestea se numesc contracte de asigurare, s cad sub inciden a IAS 39, precum i mprumuturile, chiar dac acestea se numesc contracte de reasigurare. Excep ii sunt fcute doar n cazul contractelor de asigurare pure sau cel pu in a contractelor de asigurare cu risc de asigurare semnificativ (Butler, 2009).
CGB, 2012
Astfel, derivatele trebuie s fie recunoscute n cadrul bilan ului la valoarea de pia , iar contractele de reasigurare, care adesea reprezint n fapt mprumuturi sub un alt nume, trebuie de asemenea recunoscute ca i datorii n cadrul bilan ului, reducndu-se riscul ca mprumuturile s fie subestimate sau rezultatele supraapreciate.
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
Putem considera drept exemplu un simplu caz n care un individ semneaz o asigurare auto. n schimbul unei prime anuale, individul este protejat mpotriva scderii valorii mainii sale i a unor pagube externe.
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
Precum n cazul derivatelor, expunerea este superioar primei pltite, iar valoarea contractului este derivat din valoarea activului de baz, n acest caz spre exemplu valoarea autoturismului dup un accident. De asemenea exist acea decontare net, n sensul c asiguratorul va plti asiguratului doar diferen a dintre valoarea autoturismului nainte de accident i cea de dup accident.
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
Drept urmare, acest instrument ale crui trsturi sunt identice cu cele ale unei op iuni put ar putea fi tratat precum un derivat i reflectat la valoarea de pia . n practic rspunsul nu este ntotdeauna clar, dar n cazul acestui exemplu, conform IFRS 4, tratamentul contabil men ionat anterior nu se aplic datorit faptului c plata depinde de un eveniment contigent, n spe producerea unui eveniment care nu are legtur cu pia .
CARMEN BONACI EVALUAREA I RECUNOATEREA ACTIVELOR FINANCIARE
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
n exemplificarea fcut, evenimentul asigurat l reprezint accidentul de main, iar plata apare doar n cazul n care evenimentul asigurat se produce. Spre deosebire de op iunile put obinuite, contractele de asigurare nu ofer posibilitatea specula iilor.
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
Indivizii semneaz n general astfel de contracte pentru a reduce expunerea n fa a unui astfel de accident, principiul fiind similar opera iunilor de acoperire n varianta lor tradi ional. Acest lucru nu mai este ns valabil n cazul produselor de asigurare a creditelor, precum contractele credit default swaps, acestea putnd fi folosite n scopuri speculative.
CGB, 2012
EXEMPLU
Produsele de asigurare, inclusiv asigurrile de via , au trsturi similare derivatelor
Drept urmare, aceste din urm produse sunt tratate conform prevederilor IAS 39, ceea ce nseamn c pierderile, atunci cnd acestea apar, trebuie recunoscute imediat (Butler, 2009).
CGB, 2012
Conform prevederilor IFRS 4 se realizeaz o distinc ie clar ntre acele produse care implic un risc semnificativ de asigurare i cele care nu. Practicile contabile n domeniul asigurrilor beneficiaz de un grad ridicat de flexibilitate, cu excep ia produselor pure de investi ii, principiul general fiind c toate produsele de investi ii cad sub inciden a IAS 39.
CGB, 2012
Considerarea aspectelor mai sus discutate n fundamentarea contabilit ii instrumentelor financiare, aceasta implicnd i evaluarea aferent diverselor momente considerate.
CGB, 2012
CGB, 2012