27. S se calculeze capacitatea de autofinanare pentru ntreprinderea din aplica ia precedent.

Indicator Venituri din vnzarea mrfurilor Producia vndut Producia stocat Subvenii de exploatare Venituri din provizioane de exploatare Venituri din vnzarea mijloacelor fixe Cheltuieli cu materii prime Costul mrfurilor vndute Cheltuieli salariale Cheltuieli cu amortizarea Cheltuieli cu provizioane Cheltuieli cu chirii Cheltuieli cu asigurri sociale Valoarea net contabil a elementelor de activ cedate Impozite i taxe Venituri din dobnzi Venituri din diferene favorabile de curs valutar Cheltuieli cu dobnzi Cheltuieli cu provizioane financiare Impozit pe profit u.m. 4.000 34.000 2.500 2.000 200 1.000 10.000 3.200 10.000 1.000 200 200 2.000 400 300 200 200 800 100 1.300

Rezolvare: Capacitatea de autofinaare exprim capacitatea firmei de a-i asigura dezvolatrea prin mijloace financiare proprii. Indicatorul capacitatea de autofinanare, ce reprezint un surplus monetar care se obine ca rezultat al tuturor operaiunilor de ncasri i pli efectuate de ntreprindere, ntr-o perioad de timp, avnd n vedere i incidena fiscal, calculat conform relaiei de mai jos: CAFP = (V C Cf A) (1 I/100) + A i CAPR = CAFP Dividende Participaii la beneficii unde: CAFP = capacitatea de autofinanare potenial; CAFR = capacitatea de autofinanare real;

V = venituri totale din activitatea economico-financiar; C = cheltuieli de exploatare; Cf = cheltuieli financiare; A = amortizarea activelor imobilizate; I = cota de impozit pe profit. O modalitate mai detaliat de determinare a capacitii de autofinanare o constituie procedeul deductiv i procedeul aditiv, prezentate n tabelul urmtor: Procedeul aditiv Capacitatea de autofinaare = Rezultatul net al exerciiului - Veniturile din vnzarea activelor i alte operaii de capital (contul 7583) - Veniturile din subvenii pentru investiii (contul 7584) + Ajustarea valorii imobilizrilor corporale i necorporale + Ajustarea activelor circulante (doar conturile 6814 i 7814) + Ajustri privind provizioanelor pentru riscuri i cheltuieli + Cheltuieli privind activele cedate i alte operaii de capital (contul 6583) CALCUL: EBE = Valoarea Adugat + Subvenii de exploatare Impozite i taxe Cheltuieli cu personalul VA = Marja Comercial + Producia Exerciiului Consumuri intermediare MC = V. din vnzarea mrfurilor Costul mrfurilor vndute = 4.000 3.200 = 800 u.m. PE = Producia vndut +/- Producia stocat + V. din producia de imobilizri = = 34.000 + 2.500 = 36.500 u.m. VA = 800 + 36.500 (10.000 + 200) = 27.100 u.m. EBE = 27.100 + 2.000 300 (10.000 + 2.000) = 16.800 u.m. RE = EBE + V. din vnzarea activelor Ch. cu activele vndute Ch. cu amortizarea Ch. cu provizioanele de exploatare + V. din provizioane de exploatare = = 16.800 + 1.000 400 1.000 200 + 200 = 16.400 u.m. RC = RE + V. financiare Ch. financiare = 16.400 + 200 + 200 800 100 = 15.900 u.m. RB = RC + V. extraordinare Ch. extraordinare = 15.900 u.m. RN = RB Impozitul pe profit = 15.900 1.300 = 14.600 u.m.
2

Procedeul deductiv (substractiv) Capacitatea de autofinaare = Excedentul brut de exploatare (EBE) + Alte venituri de exploatare - Alte cheltuieli de exploatare + Venituri financiare - Cheltuieli financiare - Impozitul pe profit

Metoda aditiv CAF = RN + Ch. cu amortizarea i provizioanele V. din provizioane + V. net a activelor cedate V. din vnzarea activelor = 14.600 + (1.000 + 200 + 100) 200 + 400 1.000 = 15.100 u.m.

Metoda deductiv CAF = EBE + Alte V. din exploatare Alte Ch. din exploatare + V. financiare (fr reluarea provizioanelor) Ch. financiare (fr amortizare i provizioane financiare) + V. extraordinare Ch. extraordinare Impozitul pe profit = 16.800 + 600 200 800 1.300 = 15.100 u.m.