Problema Nr. 19: Un proiect investiional, cu o valoare total a investiiei de 11.

445 lei, prezint urmatoarea structur a fluxurilor de numerar:

AN 0 1 2 3 4 5 Total

Cost investiie 11.445 lei

11.445 lei

Costuri de exploatare 6.420 lei 6.420 lei 6.420 lei 6.500 lei 6.500 lei 6.500 lei 38.760 lei

Total cost 17.865 lei 6.420 lei 6.420 lei 6.500 lei 6.500 lei 6.500 lei 50.205 lei

Total ncasri 8.520 lei 9.440 lei 9.440 lei 9.700 lei 9.700 lei 9.700 lei 56.500 lei

Cash-flow anual net -9.345 lei 3.020 lei 3.020 lei 3.200 lei 3.200 lei 3.200 lei 6.295 lei

Calculai rentabilitatea medie aferent investiiei. Rspuns: Rentabilitatea medie = Profit mediu anual /Investiie medie anual Metoda rentabilitii medii se bazeaz pe rata medie a rentabilitii: Rm = Beneficiul net mediu anual Cheltuieli medii anuale de exploatare

Beneficiul anual poate fi stabilit pe baza relaiei urmtoare: MBA = RN + AP => RN = MBA - AP

unde, MBA = marja brut din autofinanare sau cash flow net RN = Rezultatul net AP = Amortizri i Provizioane Amortizarea n 6 ani = 11.445/6 = 1.908 lei => AP = 1.908 lei

Page 1

AN 0

1 2 3 4 5

MBA 2.100 lei (Total Incasari Ch. din exploatare) 3.020 lei 3.020 lei 3.200 lei 3.200 lei 3.200 lei Total

AP 1.908 lei

RN 192 lei

1.908 lei 1.908 lei 1.908 lei 1.908 lei 1.908 lei

1.112 lei 1.112 lei 1.292 lei 1.292 lei 1.292 lei 6.292 lei

Rezultatul mediu net = 6.292 / 6 = 1.049 lei Cheltuieli medii anuale de exploatare = 38.760/ 6 = 6.460 lei Rm = Rezultatul mediu net/ Chelt.medii anuale de exploatare = 1.049/6.460 = 0,162 Rentabilitatea medie aferent investiiei = 16,2 %

Page 2