Tema 8: Dobnda

1. Esena i rolul dobnzii.

2. Funciile dobnzii.
3. Factorii ce determin nivelul dobnzii.
4. Teorii asupra dobnzii.
1. Esena i rolul dobnzii.
Plata pe care debitorul o pltete creditorului pentru mprumut
se numete dobnd. !rimea ei se numete rat. "ata dobnzii se
stabilete n #orm de procent periodic. $%n ".!.& de obicei& n #orm de
procent anual'.
(e e)emplu& mrimea mprumutului * 3+++ lei. %mprumutul
este acordat pe 3 luni. "ata dobnzii * 1,- anual. .uma plii pentru
credit este e/al cu0 $3+++ 1 3212 1 1,21++'.
"eeind din modul de calculare a plii pentru credit mrimea
acesteea depinde de urmtorii #actori0
3 mrimea dobnzii4
3 termenul de creditare4
3 mrimea ratei.
5a rndul su mrimea ratei depinde de raportul dintre cerere i
o#ert la resursele creditare i nivelul in#laiei.
"olul dobnzii reese din #unciile pe care le ndeplinete.
(obnda este unul din instrumentele principale ale politicii monetar6
creditare ale statului. (obnda este sursa principal de ntreinere a
sistemului #inanciar6bancar4 din contul dobnzii se #inaneaz
c7eltuielile operaionale ale bncilor4 se #ormeaz rezervele prudeniale ale
bncilor4 se pltesc impozite n bu/et4 se pltesc dividende acionarilor
bncii.
8ivelul dividendelor& n mare msur& determin volumul investiiilor
de capital n sistemul #inanciar6bancar. !rimea rezervelor adecvate
riscurilor #iecrei instituii #inanciar6bancare determin volumul de mi9loace
bneti temporar libere depuse n sistemul bancar i& prin urmare& determin
volumul de resurse creditare ale bncilor i capacitatea lor de satis#acere a
cerinelor a/enilor economici n credite bancare. E)istena rezervelor
obli/atorii adecvate riscurilor determin disponibilitatea investitorilor din
strintate de a investi capitalul n economia rii prin intermediul sistemului
bancar.
2. Funciile dobnzii.
(obnda creditar ndeplinete urmtoarele #uncii0
1. #uncia de stimulare economic4
2. #uncia de re/lare4
3. #uncia de redistribuire a veniturilor.
Funcia de stimulare economic. .timularea economic se produce
reeind din #aptul c mrimea plii pentru credit depinde de mrimea
mprumutului i termenul creditului. Fiecare a/ent economic $debitor' tinde
spre ma)imizare sumelor de credite primite de la bnci i spre minimizarea
termenului de #olosire a mi9loacelor mprumutate. "eeind din aceasta&
a/enii economici se a#l n cutare permanent a celor mai e#iciente ci de
#olosire a resurselor creditare. :ceast presiune de dobnzi asupra a/enilor
1
econom++ici contribuie la introducerea noilor te7nolo/ii i noilor
metode de or/anizare a procesului de producere.
Funcia de reglare. ;r/anele speciale ale statului $<.8.!.'
ridicnd sau micornd rata de re#inanare poate in#luena asupra ratei
dobnzii bncilor comerciale. "eeind din aceasta banca central poate
s in#lueneze asupra volumului investiiilor creditate n economie i&
prin urmare& poate s stimuleze dezvoltarea sau ncetinirea dezvoltrii
con9uncturii economice.
Funcia de redistribuire a veniturilor. Prin dobnd creditar se
redistribuiesc veniturile a/enilor economici obinute n urm
des#urrii activitii economice cu mi9loacele mprumutate. !rimea
dobnzii trebuie s asi/ure nivelul mediu de rentabilitate pentru debitor
i pentru creditor. Prin urmare& mi9loacele mprumutate pot #i investite
numai n activitatea care asi/ur nivelul dublu de rentabilitate medie pe
economie.
3. Factorii ce determin nivelul dobnzii.
Factorii ce determin nivelul dobnzii sunt0
1. roductivitatea caitalului * investitorul atunci cnd i
propune s mobilizeze un capital suplimentar& trebuie s evalueze
realist posibilitile de rentabilitate& respectiv& dimensiunile pro#itului&
ntruct el va trebui s6l remunereze corespunztor pe deintorul de
capital.
Pro#itul total = (obnda > Pro#itul net $?.1'
2. lic!iditatea * creditorii pot pre#era acea #orm de mprumut care s
le asi/ure lic7iditatea. (e obicei& se pre#er termene scurte. ;rice
ndelun/are a plii dobnzii este nsoit de o sporire a sumelor pltite ca
dobnzi. .tabilirea nivelului dat al ratei dobnzii& n cadrul contractului de
credit& este o e)presie a compromisului ntre creditori& care doresc o ct mai
ridicat lic7iditate i debitori& interesai n a plti ct mai puin pentru
aceasta.
3. riscul nerambursrii * rambursarea este o cerin /eneral& care
poate #i asi/urat dac& n cazurile particulare& se iau msurile necesare de
evitare i acoperire a acestui risc. :ceste cerine conduc la separarea
elementelor de structur a ratelor dobnzii.
a' rate a dobnzii pure& care este costul utilizrii capitalului4
b' plata necesar pentru recuperarea riscului nerambursrii.
4. raortul dintre cerere i o"ert la credite. Oferta de credite este
determinat de nivelul economisirii& de poriunile tradiionale ale populaiei
pentru economii. Cererea de credite este intercondiionat de cei trei mai
debitori0 /uvern& a/eni economici i #amiliile& in#luenai de evoluia
activitii economice i tendinele de dezvoltare a investiiilor.
,. stabilitatea economic i olitic. ;rice #enomen de dezec7ilibru
vor duce la creterea ratei dobnzii.
2
Dobnda simpl i compus
Dobnda siml reprezint preul pltit de mprumutat
$cel ce primete mprumutul' pentru suma de bani
mprumutat& pe perioada mprumutului.
1++ 3@+
+

t rd K
D
s
sau
1++
+
T rd K
D
s

1++ 3@+
1
1++ 3@+
1
+ + +

+

,
_

+ +
t rd
K
K
t rd
K D K K
v
s v
+
K K D
v s

n
i
i
n
i
i i
t K
t rd K
rd
1
+
1
+
1++ 3@+ 1++ 3@+
1
+
1
+

n
i
n
i
i i
st
t rd K t rd K
D
& unde0
(s6 suma dobnzii simple
A+6 capitalul investit $mprumutat'
rd * rata dobnzii
t * timpul $perioada' dintr6un an pentru care este acordat
mprumutul
T * durata n ani pentru care se acord creditul
Av * capitalul valori#icat $#inal'
rd 6 rata medie a dobnzii pentru mai multe
mprumuturi $plasamente'
(st * dobnda total pentru mai multe mprumuturi
i= 1&2B n 6 tipurile de mprumuturi.
Problema 1 $dobnda simpl'.
<anca comercial C:D acord un credit de ,++.+++ lei pe o
perioad de @ luni $1?+ zile'& cu o rat anual a dobnzii de 1?-. . se
determine dobnda care o va ncasa banca.
Rezolvare:
lei
zile
zile lei t rd K
D
s
4,+++
- 1++ 3@+
1?+ - 1? +++ . ,++
1++ 3@+
+

Concluzii: %n condiiile stipulate banca va ncasa dobnd n

mrime de 4,+++ lei.
Problema 2 $dobnda simpl'.
<anca comercial C<D acord un credit de ,++.+++ lei pe o
perioad de @+ zile& ncasnd o dobnd de 112,+ lei. . se detemine rata
anual a dobnzii practicat de ctre banc.
Rezolvare:
- ,+ . 13
@+ +++ . ,++
- 1++ 3@+ 112,+ 1++ 3@+
+

zile lei
zile lei
t K
D
rd
s
Concluzii: %n condiiile stipulate rata anual a dobnzii
practicat de banc este 13&,+-.
Dobnda comus reprezint preul pltit de mprumutat
pentru capitalul investit plus dobnda& capitalizate pe aceast
perioad $mai muli ani'.
( )
T
v
rd K K + 1
+
$1> rd' * #actor de #ructi#icare $de valori#icare'
( ) [ ] 1 1
+ +
+
T
v s
rd K K K D
1++ 1
1
+

1
1
1
]
1

,
_

T
v
K
K
rd
Dobnda comus entru erioade "racionate se
determin pentru o durat $T' #ormat din perioade ntre/i de
#ructi#icare i o #raciune din perioada E& adic t2E.
3
T= n> t2E $E= 3@+ zile& de e)emplu'
Av= A+$1>rd'
n
>A+$1>rd'
n
( )
1
]
1

+ +
3@+
1
1 1
3@+
rd rd K
t n
o
unde $1>rd' = F = #actor de #ructi#icare.
Problema 1 $dobnda compus'.
<anca comercial C:D acord un credit de ,++.+++ lei pe o
perioad de @ ani i @ luni $1?+ zile'& cu o rat anual a dobnzii de
1F-. . se determine dobnda compus a#erent creditului acordat.
Rezolvare:
+
K K D
v s

( ) ( )
3@+
1 1
+ +
t
rd K rd K K
n n
v
+ + +
Concluzii: %n condiiile stipulate dobnda compus
a#erent creditului acordat va constitui
GGGGGGGGGGGGGGGGGlei.
Tema 9: #anca i sistemul bancar
1. ;ri/inea i caracteristica /eneral a bncii ca instituie #inanciar.
2. .istemul bancar0 concept i evoluie.
3. .istemul bancar al "epublicii !oldova.
4
1. $riginea i caracteristica general a bncii ca instituie
"inanciar
%n trecut #iecare a/ent economic i des#ura activitatea sa bazndu6
se numai pe capitalul propriu. %n le/tur cu #aptul c mrimea capitalului
necesar pentru des#urarea nentrerupt a activitii permanent oscileaz&
a/enii economici nu puteau s #oloseasc e#ectiv capitalurile sale& deoarece
era necesar permanent de meninut rezerve de capital na#ara rotaiei& pentru
asi/urarea oscilaiilor de mrire a necesitilor n capital. "ezervele
menionate nu aduceau pro#it. Hu scopul de a mri e#iciena acestor capitaluri&
unii a/eni economici& au nceput s acorde mprumuturi din contul rezervelor
#ormate pentru asi/urarea nentrerupt a activitii sale.
;dat cu apariia relaiilor economiei de pia i dezvoltarea acestora
a nceput s se mreasc brusc cererea la mi9loacele mprumutate. %n le/tur
cu aceasta a crescut preul acestor mprumuturi i pro#itul de la acordarea
acestor mprumuturi. :u aprut a/eni rentabilitatea activitii crora era mai
mic dect rentabilitatea acordrii mprumuturilor. %n le/tur cu acest #apt s6
au nceput procesele de returnare a capitalurilor din di#erite tipuri de activiti
n activitatea de acordare a mprumuturilor.
%ns& #olosirea capitalului propriu de unii a/eni economici pentru
des#urarea activitii creditare nu putea s satis#ac cerinelor economiei& pe
de o parte& iar pe de alt parte& ma9oritatea a/enilor economici continuau s
activeze n di#erite ramuri ale economiei& avnd rezerve proprii de capital. %n
le/tur cu aceasta& unii a/eni economici au nceput s transmit rezervele
proprii de capital altor a/eni economici& care se specializau n acordarea
creditelor. Transmiterea se n#ptuia n condiii de rambursabilitate& scaden
i plat. %n aa mod& au aprut a/eni economici care se specializau n
acordarea creditelor din surse proprii i din contul surselor atrase. %ns&
ma9oritatea capitalului continua s se a#le na#ara instituiilor creditare&
deoarece capitalurile erau investite n di#erite ramuri ale economiei. Pentru
atra/erea acestor capitaluri& instituiile creditare au nceput s acorde servicii
de trans#erare a mi9loacelor atrase la dispoziia proprietarului acestor mi9loace.
:cest mod de ac7itare a plilor a devenit atr/tor pentru a/eni economici&
deoarece el permite economisirea timpului i mi9loacelor necesare pentru
ac7itarea plilor. "eieind din aceasta& ma9oritatea capitalului care activa n
di#erite domenii ale economiei& a #ost atras de instituiile creditare.
Instituia creditar care atra/ depozite trans#erabile se numete banc%
iar cele ce atra/ depozite netrans#erabile se numesc instituii "inanciare.
!a9oritatea bncilor se or/anizeaz ca societi pe aciuni. ;r/anul
suprem de conducere este :dunarea Jeneral a :cionarilor. (in componena
acionarilor se ale/e Honsiliul <ncii& care concretizeaz strate/ia i politica bncii
i asi/ur diri9area zilnic a activitii bncii. Preedintele bncii este unul din
membrii Honsiliului <ncii. Honsiliul <ncii determin structura or/anizatoric i
an/a9eaz numrul necesar de #uncionari. .tructura or/anizatoric a bncii depinde
de volumul i caracterul operaiilor pe care le e#ectueaz. <anca i #ormeaz
or/anul intern de control& care in#ormeaz periodic acionarii despre modul de
dezvoltare a bncii. 5a s#ritul anului se determin pro#itul primit n decursul
anului i direciile de repartizare a acestuia. !rimea pro#itului destinat pentru
dividende se repartizeaz ntre acionari n dependen de cotele acestora n
capitalul bncii. (es#urndu6i activitatea& banca intr n relaii contractuale cu
mai muli a/eni economici i cu alte bnci. <anca este responsabil pentru
ndeplinirea obli/aiunilor sale contractuale cu capitalului su propriu& care este
#ormat din cotele acionarilor i alte #onduri #ormate din pro#itul bncii. Hu scopul
de a atra/e un numr ma)im de clieni& bncile permanent se a#l n cutarea noilor
#orme de deservire a clienilor. Hu scopul de micorare a riscurilor& bncile tind spre
diversi#icarea operaiunilor sale active.
2. &istemul bancar' concet i evoluie
Prin sistem bancar se subnele/e totalitatea bncilor i cadrului le/islativ
care re/lementeaz activitatea acestora. %n condiiile economiei de pia& sistemul
bancar are dou nivele0
I nivel * banca central4
II nivel * bncile comerciale i instituiile #inanciare specializate.
.e deosebesc urmtoarele tipuri de bnci0
a) dup caracterul operaiunilor efectuate:
universale4
specializate.
b) dup apartenena capitalului:
de stat4
societi pe aciuni4
cooperatiste4
private4
mi)te.
c) dup proporii:
consorii4
mari4
medii4
mici.
,
d) dup sfera de deservire:
re/ionale4
interre/ionale4
naionale4
internaionale.
e) dup numrul de filiale:
cu #iliale4
#r #iliale.
f) n dependen de ramura ce o deservete:
multiramurale4
uniramurale.
3. &istemul bancar al (eublicii )oldova
%n "! din 1KK1 este #ormat sistemul bancar din dou nivele. 8ivelul
superior * <.8.!.& iar cel in#erior 1K bnci comerciale i 4 sucursale a
bncilor strine $1 ianuarie 2++2'.
<anca 8aional a !oldovei ndeplinete #uncia de banc central de
emisie& asi/ur re/larea i suprave/7erea bncilor comerciale& deasemenea
elaboreaz politica monetar6creditar i cea valutar a statului.
Funciile de baz ale <.8.!. sunt0
L determinarea politicii monetar6creditare4
L asi/ur re/larea masei monetare i& n special& a numerarului4
L determin politica valutar a statului& precum i e#ectueaz
controlul valutar asupra persoanelor 9uridice crora li s6a dat
dreptul de a e#ectua asemenea operaiuni4
L eliberarea licenelor bncilor comerciale i controlul asupra
activitii lor4
L stabilete rezervele minime ale bncilor comerciale4
L stabilete rata dobnzii4
L asi/ur diri9area cu rezervele valutare ale statului4
L asi/ur controlul valutar.
8ivelul in#erior l #ormeaz bncile comerciale& ce asi/ur decontrile
prin virament i cele de cas ale persoanelor 9uridice i #izice i acord un
spectru lar/ de servicii bancare de caracter universal. !area ma9oritate au
#ormat :sociaia <ncilor din !oldova. Patru bnci $!oldova :/roindbanc&
!oldindconbanc& <anca .ocial i <anca de Economii' s6au #ormat n baza
#ostelor bnci specializate cu capital de stat. !ulte bnci sunt #ormate din
capital strin i mi)t ca0 Petrolbanc& Mictoria <anc& !obias <anc& etc.
!ulte din ele au pe teritoriul "epublicii !oldova #iliale i reprezentane.
Toate au le/turi de corespondent ntre ele& precum i cu bnci din rile dezvoltate0
..N.:.& Jermania& :ustria& Israel& Turcia& precum i cu rile H...I.
(e rnd cu <.8.!.& membri ai asociaiei internaionale a trans#erurilor
#inanciare internaionale au devenit Petrolbanc& Nniversalbanc& Fincombanc&
etc.& ce asi/ur operativitatea trans#erurilor monetare ale clienilor.
(e la 1 iulie 1KK,& lunar& se public date re#eritor la rezultatele
activitii bncilor comerciale& ce asi/ur a/enilor economici de a primi in#ormaia
despre starea #inanciar a bncilor comerciale& care i deservesc i /radul de risc la
care sunt supui acetea colabornd cu banca dat.
%n permanen Honsiliul de :dministraie a <.8.!. revede capitalul
normativ total. (e la nceput acest capital #iind de 4 milioane& n prezent este ,+
milioane
:adar& din 1KK1 s6au ntreprins o serie de msuri de ntrire a
sistemului bancar. <ncilor le rmne s e#ectueze restructurizarea activelor i
pasivelor& s se elibereze de operaiunile nee#iciente i nepro#itabile& s
per#ecioneze /estiunea riscurilor i lic7iditii& s ridice nivelul de pre/tire a
cadrelor cu scopul implicrii lor ct mai activ i rezultativ n toate #unciile bancare
pe pieele #inanciare internaionale i mondiale.
@
Tema 1: #anca *entral
1. Proveniena i evoluia <ncii Hentrale.
2. .tatutul i #ormele de or/anizare a <ncii Hentrale.
3. .tructura or/anizatoric a <ncii Hentrale.
4. Funciile <ncii Hentrale.
,. ;peraiunile <ncii Hentrale0 active i pasive.
1. +roveniena i evoluia #ncii *entrale
%n #iecare stat #uncioneaz cte o banc central or/anizat de stat. Ea
are ca scop e#ectuarea politicii monetar6creditare n economie& deine
monopolul emisiunii de bancnote& re/leaz masa monetar& e#ectueaz control
asupra #uncionrii instituiilor creditare& ndeplinete #uncia de Cbanc a
bncilorD& pstreaz rezervele valutare i de aur ale statului& etc.
%n di#erite state ele se numesc di#erit0 !anc Central" !anc de #tat"
!anc $opular" !anc %aional& etc.
Primele bnci centrale au aprut cu 3++ ani n urm& ns& rspndirea
lor a avut loc la nceputul secolului OO. Istoric& ele au aprut ca companii
acionare& nzestrate cu obli/aiuni speciale. :cestea erau cele mai mari
instituii creditare& care ndeplineau #unciile de banc central.
(eseori& capitalul bncii centrale aparine statului& ns acionari pot #i
bncile comerciale i instituiile #inanciare. %n multe ri& aceste bnci sunt n
supunere nemi9locit a parlamentului sau a comisiei bancare speciale&
constituit de or/anul le/islativ.
Honducerea bncii centrale poate #unciona pe un termen de la 4 * 14
ani.
Prima banc central a aprut n :n/lia n 1@@4.
%n ..N.:.& n 1?@4 a aprut primul act bancar naional. Toate bncile
ce primeau carter de la Juvernul Federal se numeau naionale& iar cele ce
primeau carter de la /uvernele statelor se numeau bnci ale statelor. %n aa
mod& n ..N.:. a aprut sistemul bancar compus din dou nivele.
%n ".!.& <anca 8aional a !oldovei a #ost #ormat n 1KK1& atunci a
aprut i le/ea CHu privire la <anca 8aional de .tat a "epublicii !oldovaD&
care& apoi& a #ost nlocuit cu C5e/ea privind <anca 8aional a !oldoveiD din
1KK,.
Pe msura dezvoltrii societii& a crescut i rolul bncilor centrale.
2. &tatutul i "ormele de organizare a #ncii *entrale
%n statutul bncii centrale& ca i n statutul oricrei bnci intr0
#orma de or/anizare4
mrimea capitalului statutar4
#unciile pe care le ndeplinete4
alte componente.
(in punct de vedere al proprietii capitalului& bncile centrale se clasi#ic0
de stat $capitalul crora aparine statului $!area <ritanie& Jermania& Frana&
Hanada& "usia''4
societi pe aciuni $..N.:.'4
mi&te $societi pe aciuni i o parte a capitalului aparine statului $Paponia&
,,- capital de stat i 4,- capitalul persoanelor particulare4 Elveia& ,F- capital de
stat i 43- capitalul persoanelor particulare'.
!ulte bnci centrale au #ost #ormate ca bnci de stat $Jermania& "usia'&
multe au #ost #ormate ca societi pe aciuni& iar& apoi& au #ost naionalizate $n
!area <ritanie& Frana'.
%ns& indi#erent de #aptul aparine sau nu capitalul bncii centrale statului&
istoric& ntre banc i /uvern e)ist le/turi strnse& mai ales n perioada actual.
Juvernul este cointeresat n si/urana bncii centrale& deoarece ultima asi/ur
sistema creditar a rii& asi/ur politica economic a /uvernului. Juvernul nu poate
in#luena nelimitat asupra politicii bncii centrale. <anca central este supus #ie
or/anului le/islativ& #ie comisiei speciale bancare& #ormat de parlament.
Honductorul bncii care este numit de parlament& preedinte& /uvern& monar7& etc.
i nu intr n componena /uvernului. Jradul substanial de independen este o
condiie indispensabil pentru #uncionarea e#icient& care& deseori& intr n
contradicie cu scopurile pe termen scurt ale /uvernului& mai ales& n pra/ de ale/eri.
:ceste contradicii sunt i mai accentuate cnd este vorba de acoperirea de#icitului
bu/etar. %ns& independena bncii centrale #a de /uvern este limitat& deoarece o
politic economic nu poate #i bene#ic #r concordana ntre aceste elemente de
baz0 politica monetar6creditar i cea #inanciar. Pe termen lun/& politica bncii
centrale determin prioritile macroeconomice ale /uvernului.
%n #ine" orice banc central" ntr6o oarecare msur& ntrunete caliti de
banc i de or'an statal.
3. &tructura organizatoric a #ncii *entrale
.tructura or/anizatoric n di#erite ri este di#erit.
!area "ri#anie $ or/anul superior al bncii este Directoratul& care const
din 4 directori o#iciali i 12 directori6ad9unci. (irectoratul este condus de ei i este
ales pe termen de , ani. (irectorii& de obicei& sunt #oti reprezentani ai celor mai
solide bnci i concerne de comer sau industrie. (irectoratul asi/ur politica
monetar a statului i colaboreaz intens cu /uvernul.
%.&.'. * n structura or/anizatoric a "ezervei Federale de .tat $".F...' se
evideniaz urmtoarea structur de conducere0
- Consiliul Directorilor (.).#. * or/anul administrativ superior&
compus din F membri& numii de preedintele ..N.:. $cu acordul .enatului'.
F
:si/ur conducerea cu toate operaiunile i cu toate s#erele& re/lementeaz i
controleaz activitatea tuturor bncilor4
- Comitetul )ederal privind Operaiunile pe $iaa Desc*is& n
care intr toi membrii Honsiliului (irectorilor i nc , reprezentani& alei
din rndurile <ncilor Federale de "ezerv4
- Consiliul )ederal Consultativ& care este compus din 12
membri& numii de membrii <ncilor Federale de "ezerv. Honsiliul
nainteaz recomandri privind problemele activitii ".F...& n special&
privind politica creditar& operaiunile cu aur& emisiunea de bancnote i
operaiunile cu bncile strine4
- +, !nci )ederale de (ezerv n 12 re/iuni0 8eQ6RorS&
<oston& Filadel#ia& Hlivlend& "icimond& :tlanta& H7ica/o& .ant65uis&
!innieapolis& Hanzas6HitT& (allas& .an6Francisco4
- -.. mii bnci / membre a (.).#.& n cota crora intr&
apro)imativ& F,- din activele bncilor comerciale ale ..N.:.
(ermania $ or/anele de conducere ale <undesbncii sunt0
- Consiliul !ncii Centrale * or/an superior& ce determin
direcia activitii de conducere a bncii. Este compus din preedinte&
vicepreedinte i preedinii bncilor centrale ale landurilor4
- Directorat * or/anul e)ecutiv superior& rspunde de
traducerea n via a 7otrrilor Honsiliului <undesbncii i& practic& asi/ur
le/turile cu alte or/ane statale& e#ectueaz operaiunile valutare i cele de pe
piaa desc7is4
- !ncile Centrale ale landurilor * conducerea <undesbncii
n teritoriu. %ndeplinesc toate #unciile operaionale n teritoriul landului i
conduc cu reeaua de sucursale& asi/urnd bncile comerciale cu numerar.
)ran*a * n #runtea <ncii Franei st un director i 2 vicedirectori&
care se numesc de preedinte pe un termen nedeterminat. Uotrrile #inanciare
i conducerea bncii o e#ectueaz Consiliul 0eneral al !ncii& care este
compus din 12 membri& F din care sunt numii de ministrul #inanelor.
+aponia * <anca Hentral a Paponiei este condus de Consiliul
$olitic" n care intr F membri& conductorul& ministrul #inanelor& preedintele
(ireciei Economice i de Plani#icare i 4 reprezentani ai celor mai mari
bnci& concerne industrial6comerciale. Nltimii sunt numii de /uvern pe un
termen de 4 ani. Preedintele Honsiliului Politic este conductorul bncii.
5e/ea obli/ Honsiliul Politic s colaboreze intens cu !inisterul Finanelor n
anumite probleme. 5ucrul operativ a <ncii Paponiei este e)ecutat de un or/an
e)ecutiv special& n care intr conductorul& viceconductorul& 3 directori i 3
consultani. <anca Paponiei& sediul creea se a#l la ToSTo& are #iliale i
sucursale n ar& precum i reprezentane n 8eQ6RorS& 5ondra& Paris& FranS#urt6
pe6!aine i Uon/6Aon/.
Rusia * or/anul superior al <ncii Hentrale este Consiliul Directorilor& care
conduce cu activitatea bncii privind n#ptuirea politicii monetar6creditare. %n
componena Honsiliului intr Preedintele <ncii i 12 membri ai Honsiliului.
Preedintele i membrii Honsiliului se numesc de (uma de .tat pe un termen de 4
ani& la propunerea preedintelui "usiei. Nna i aceeai persoan nu6i poate e)ercita
#uncia de trei ori consecutiv. <anca Hentral a "usiei se subordoneaz (umei de
.tat.
Republica !oldova * or/anul suprem de conducere este Consiliul de
1dministraie. Honsiliul :dministrativ al <.8.!. este compus din , membri0
/uvernatorul <.8.!. * preedintele Honsiliului& prim vice/uvernator <.8.!. *
vicepreedintele Honsiliului& 3 vice/uvernatori ai <.8.!. Toi membrii Honsiliului
sunt numii de Parlament& la propunerea speaSer6ului. ;rice candidatur i poate
e)ercita #uncia numai de dou ori. Ei trebuie s #ie ceteni ai ".!.& s aib
reputaie impecabil i o e)perien de munc de numai puin de 1+ ani. Ei se ale/
pe un termen de F ani. <.8.!. este o persoan 9uridic independent i poart
rspundere #a de Parlament. <.8.!. dispune de imunitate #iscal.
,abelul 1.2.1.
Structura Bncilor Centrale a diferitor ri
ara
Denumire "ncii
Cen#rale
Principii s#ruc#urale ,
-iliale
Rela*iile cu au#ori#*ile
Rusia
<anca Hentral a
"usiei
1?+ sucursale (epinde de directivele
(umei de .tat i de
in#luena /uvernului
Polonia <anca 8aional a
Poloniei
@+ #iliale (epinde de directivele
parlamentului
Germania Bundesbanc
K <nci 8aionale ale
landurilor i 2++ #iliale
8u depinde de directivele
/uvernului
)ran*a <anc de France 211 #iliale 8u depinde de directivele
/uvernului
!area
"ri#anie
<anS o# :n/lia , #iliale i 3 a/enii (epinde de directivele
trezoreriei
%.&.'. ".F...
12 <nci Federale de
"ezerv ce au 4K #iliale
.upus Hon/resului
+aponia <anca Paponiei 33 #iliale i 12
reprezentane locale n
bncile comerciale
(epinde de or/anele de
control ale Juvernului
?
Republica
Mold
ova
<anca 8aional a
!oldovei
* .upus Parlamentului
-. Funciile #ncii *entrale
<anca Hentral ndeplinete urmtoarele #uncii0
a' de emisiune4
b' banca bncilor4
c' banc7erul statului4
d' centru valutar4
e' de creditare.
)unc*ia de emisiune. <anca central deine monopolul emisiunii
monedei de 7rtie. %n unele ri& bncii centrale i revine #uncia de emisiune a
monedelor& ns& de con#ecionarea lor se ocup ministerul #inanelor
$trezoreria'. Emisiunea de bancnote nseamn un control aspru& avnd ca scop
re/larea e#ectuat prin politica monetar6creditar. Principala #uncie a politicii
monetar6creditare este controlul emisiunii banilor de cont. <anca central&
totodat& servete i ca centru a emisiunii de cas. Ea constituie rezerva de
cas a oricrei bnci comerciale.
)unc*ia de banc a bncilor. <anca central nu are le/tur direct
cu a/enii economici i cu populaia. Hlientela ei de baz o reprezint bncile
comerciale. <ncile comerciale pstreaz rezerva lor de cas la banca central.
:ceast rezerv constituie& totodat& un #ond de /aranie pentru rambursarea
depozitelor. %n multe ri& bncile comerciale sunt obli/ate s dein rezerve
obli/atorii n banca central. Prin conturile desc7ise n banca central& se
asi/ur re/ularea decontrilor ntre ele. :ceasta se e#ectueaz prin centrul de
decontri al bncii centrale.
)unc*ia de banc.er al s#a#ului. Indi#erent de apartenena capitalului&
banca central este strns le/at cu statul. %n calitate de banc7er la statului&
banca central se prezint ca banc7er i creditor. %n banca central sunt
desc7ise toate conturile /uvernului i structurilor /uvernamentale. <anca
central contribuie la e)ecutarea de cas a bu/etului de stat. Meniturile
colectate n urma impozitelor i ta)elor se trans#er pe un cont #r dobnd
desc7is trezoreriei n banca central. (in acest cont& se e#ectueaz toate
c7eltuielile /uvernamentale. %n unele state ca ..N.:. ma9oritatea veniturilor
bu/etare se colecteaz n bncile comerciale.
)unc*ia de cen#ru valu#ar. %n numele /uvernului banca central
re/leaz rezervele valutare i de aur ale statului. <anca central este
depozitarul acestor valori. Ea asi/ur re/larea decontrilor internaionale& a
balanei de pli& particip la operaiunile pieei mondiale a capitalurilor
creditare i ale aurului. <anca central reprezint ara sa n or/anismele valutar6
creditare internaionale i re/ionale.
)unc*ia de credi#are. %n condiiile de#icitului bu/etar cronic& #uncia de
creditare a rii are ca scop /estiunea datoriei publice. Prin noiunea de 'estiune a
datorie publice se subnele/e operaiunile bncii centrale privind amplasarea i
rambursarea mprumuturilor& or/anizarea plii dobnzilor& convertirea i
consolidarea ei. <anca central utilizeaz n acest scop mai multe metode0 cumpr
sau vinde obli/aiunile publice& in#luennd& ast#el& asupra cursului lor4 modi#ic
condiiile de vnzare4 prin di#erite metode contribuie la ma9orarea atractibilitii
datoriilor publice pentru investitorii privai. (easemenea& banca central se prezint
ca creditor i pentru bncile comerciale. (e obicei& rata dobnzii la asemenea
credite este #oarte nalt i bncile recur/ la asemenea mprumuturi n caz de
absen a altor posibiliti de creditare.
Toate #unciile bncii centrale sunt n strns interdependen. Hreditnd
statul i bncile& banca central concomitent in#lueneaz asupra circulaiei
creditare. :si/urnd emisiunea i stin/erea datoriei publice& banca central
contribuie asupra nivelului ratei dobnzii.
Funciile sus6menionate creeaz necesiti obiective pentru realizarea
ntre/ului sistem monetar6creditare al statului i& corespunztor& al economiei.
.. $eraiunile #ncii *entrale' active i asive
Toate #unciile sale banca central le realizeaz prin operaiunile sale *
pasive i active.
/pera*iunile pasive. Principala surs a resurselor bncii centrale& n marea
ma9oritate a rilor& o constituie emisiunea de bancnote $de la ,4 * ?,- din totalul
activelor'. 5a etapa contemporan& emisiunea de bancnote este fiduciar" adic& nu
este convertibil n aur. Honvertibilitatea n aur a bancnotelor este suspendat n
prezent& ns& nectnd la aceasta& n unele ri #ormal continu s e)iste restricii
privind emisiunile #iduciare.
!ecanismul contemporan al emisiunii bancnotelor este bazat pe creditarea
bncilor comerciale& a statului i mrirea rezervelor de aur6valute. Emisiunea
bancnotelor& n cazul de creditrii bncilor comerciale este asi/urat de cambii i
alte obli/aiuni bancare4 n cazul creditrii /uvernului * obli/aiuni publice la
termen4 iar cnd are loc cumprarea aurului i valutelor * corespunztor cu aur i
valute.
Huantumul operaiunilor pasive este n dependen de cuantumul
operaiunilor active0 credite acordate bncilor& trezoreriei4 cumprarea de valute i
aur& etc.
8u #iecare creditare a bncilor comerciale sau a statului este nsoit de o
nou emisiune de bancnote. :ceste credite pot #i trans#erate pe conturile bncilor
K
comerciale i trezoreriei desc7ise n banca central. %n aa caz& are loc
emisiunea depozitar. (rept surs de creditare servesc depozitele comerciale
i rezervele obli/atorii ale bncilor comerciale $ce se a#l pe conturi speciale
desc7ise n banca central'& precum i depozitele trezoreriei.
4- din totalul pasivelor revine capitalului propriu.
/pera*iunilor ac#ive ale bncii centrale li se atribuie0 operaiunile de
reescontare& investiiile bancare& operaiunile cu aur i cu valute.
Operaiunile de reescontare sunt de dou tipuri0 credite bncilor
comerciale i statului. %n calitate de /a9 se utilizeaz cambiile comerciale&
cambiile trezoreriale& obli/aiunile emise de autoritile publice& etc. i
operaiuni de reescont * cumprarea de ctre banca central a cambiilor de la
autoritile publice i de la bncile comerciale. Humprarea cambiilor de la
bncile comerciale se numete reescontare" deoarece are loc scontarea a doua
oar. (i#erena dintre suma pe care banca central o pltete bncii comerciale
cumprnd cambia& i suma ce va #i primit de la debitor& cnd va sosi
scadena& #ormeaz venitul bncii centrale. "ata dobnzii& n baza creea
banca central acord credite bncilor comerciale i reesconteaz cambiile lor
se numete rat de reescont sau rat de refinanare.
2nvestiiile bancare * reprezint cumprarea de ctre banc a 7rtiilor
de valoare. Investiiile bncii centrale constau din alocri n 7rtii de valoare
ale statului. Humprarea de ctre banca central a obli/aiunilor publice& n
ma9oritatea rilor industrial6dezvoltate servesc ca #orm de creditare a
/uvernului. Hreditarea direct a /uvernului n aceste ri lipsete $..N.:.&
Hanada& Paponia& !area <ritanie& Elveia& .uedia' sau este limitat de le/e
$Jermania& Frana& ;landa'. %n porto#oliul bncii centrale se a#l o parte
nensemnat a 7rtiilor de valoare de stat * marea ma9oritate a acestor 7rtii de
valoare circul pe piaa de capital. Horespunztor& principalii creditori ai
statului sunt nu bncile centrale& ci bncile comerciale& instituiile #inanciar6
creditare& corporaiile i populaia. Hauza principal a cumprrii de ctre
banca central a 7rtiilor de valoare de stat este re/larea lic7iditii sistemului
bancar i /estiunea mprumutului public& n procesul des#urrii politicii
monetar6creditare.
1+
Tema 11: #ncile comerciale
1. Esena i #unciile bncilor comerciale.
2. Principiile de #uncionare.
3. ;peraiunile bncii comerciale $active& pasive'.
1. Esena i "unciile bncilor comerciale.
Prin banc comercial se subnele/e instituia #inanciar care accept
depozite trans#erabile i le investete n operaiuni active din numele su.
<ncile comerciale reprezint al doilea nivel al sistemului bancar. Ele
concentreaz partea principal a resurselor creditare& e#ectueaz un diapazon
lar/ de operaiuni bancare i servicii #inanciare pentru persoanele 9uridice i
#izice. <ncile comerciale se or/anizeaz ca bnci de stat& societi pe aciuni&
societi cu rspundere limitat& precum i ca bnci mi)te.
Funciile de baz pe care le ndeplinesc bncile comerciale sunt
urmtoarele0
L Deservirea conturilor a'enilor economici i 'estionarea lor
la dispoziia clienilor $e#ectuarea decontrilor #r numerar'. Prin desc7iderea
conturilor& bncile comerciale atra/ mi9loace bneti n aceste conturi& care
mpreun cu capitalul propriu al bncii #ormeaz resursele creditare ale bncii.
L 1cordarea creditelor bancare * este una din principalele
operaiuni active ale bncii& care #ormeaz apro)imativ ?+ * K+- din
veniturile bncii.
L Deservirea de cas a a'enilor economici * prin aceast
operaiune& bncile comerciale creeaz posibilitatea& pentru #iecare a/ent
economic& de a6i converti liber mi9loacele bneti proprii din #orm numeric
n cea #r numerar i invers.
L Cumprarea" pstrarea i vnzarea valutelor strine *
aceast operaiune permite #iecrui a/ent economic de a6i converti liber
mi9loacele bneti proprii n valuta oricrei ri& cu scopul de a6i asi/ura
relaiile economice internaionale.
L 3easin' financiar * prin aceast operaiune& bncile cumpr
din contul mi9loacelor bneti proprii0 mi9loace #i)e& utila9 i alte mi9loace
#i)e& pe care le transmite n arend clienilor si. Plata pentru arend este
calculat n mrimea care permite n decursul termenului de arend ac7itarea
costului mi9loacelor #i)e procurate i comisionul pentru serviciul bancar
respectiv.
L Operaiuni de factorin' * esena acestor operaiuni const n
#aptul c banca ac7it plile a/enilor economici cu retra/erea ulterioar a
mi9loacelor bneti din contul pltitorului. :ceast operaiune permite se
micoreze termenul ntre livrarea mr#ii i primirea plii.
L Deservirea de cas a bu'etului de stat * prin aceast operaiune&
banca ndeplinete #uncia te7nic de acumulare a veniturilor bu/etului i de
#inanare a c7eltuielilor bu/etului con#orm dispoziiilor i planurilor elaborate de
!inisterul de Finane.
L #ervicii de pstrare a valorilor 4depozitar).
L #ervicii de mar5etin' i consultaie.
2. +rinciiile de "uncionare.
<anca comercial este persoana 9uridic creea i se acord dreptul& n
con#ormitate cu C5e/ea privind instituiile #inanciareD& n baza autorizaiilor
eliberate de <.8.!.& de a mobiliza mi9loace bneti de la persoane 9uridice i #izice
i de a le amplasa n numele su& n condiii de rambursabilitate& de dobnd i de
scaden& precum i de a e#ectua alte operaiuni bancare.
<anca comercial devine persoan 9uridic dac posed capital propriu& are
stabilite #unciile& structura or/anizatoric& #ormele de conducere i administraie
prin statut propriu i dac este nscris n re/istrul bncii centrale.
Pentru a obine autorizaie de la <.8.!.& banca comercial trebuie s
nainteze o cerere& la care se ane)eaz0
date re#eritor la cali#icarea i e)periena administratorilor viitoarei
instituii4
date despre capitalul viitoarei bnci4
business6planul pe urmtorii trei ani4
in#ormaii despre numele& sediul i activitatea persoanelor ce dein
mai mult de 1+- din capitalul statutar al viitoarei bnci4
alte in#ormaii solicitate de <.8.!..
%n termen de trei luni& <.8.!. aprob cererea preliminar sau o respin/e n
scris. (up aprobarea preliminar a cererii& <.8.!. stabilete urmtoarele cerine0
depunerea capitalului iniial& care nu trebuie s #ie mai mic dect capitalul
minim necesar4
an/a9area de specialiti4
nc7eierea contractului cu o #irm de audit4
nc7irierea sau cumprarea de utila9 pentru e#ectuarea operaiunilor
bancare.
(ac n decursul unui an banca nu ndeplinete cerinele enumerate&
aprobarea preliminar a cererii se anuleaz. (ac cerinele enumerate sunt
satis#cute& <.8.!. elibereaz autorizaia n termen de 1 lun. :utorizaiile se
acord pe un termen nedeterminat i nu sunt trans#erabile.
%n multe ri or/anul care elibereaz autorizaia& precum i mrimea
capitalului minim necesar este di#erit. Ha de e)emplu0 n ..N.:. dreptul de a elibera
11
licene l are carterul statului& capitalul minim * 1++ * 2++ mii V& iar pentru
cele naionale carterul #ederal& capitalul normativ * W 2++ mii V4 n Jermania
* .erviciul Federal de .uprave/7ere <ancar& capitalul minim * @ milioane
mrci4 n Elveia * Homisia Federal <ancar& capitalul minim necesar * 2+
milioane #ranci elveieni4 n Paponia * !inisterul Finanelor& capitalul minim *
1 miliard Teni4 n :n/lia * <anca :n/liei& capitalul minim * , milioane lire
sterline.
Ht privete& structura or/anizatoric& este la #el di#erit i este n
dependen de #orma de proprietate.
3. $eraiunile bncii comerciale /active% asive0
;peraiunile bncilor comerciale se clasi#ic n0 pasive i active.
;peraiunile le/ate de #ormarea resurselor bancare se atribuie celor
pasive.
"esursele bancare se clasi#ic n0 proprii& atrase i resurse obinute n
urma emisiei.
Htre resursele proprii se atribuie capitalul acionar& cel de rezerv
precum i bene#iciul nerepartizat.
Capitalul acionar se #ormeaz prin emisiunea i plasarea aciunilor.
Pe msura lr/irii posibilitilor de activitate& bncile emit noi aciuni.
Capitalul de rezerv sau fondul de rezerv se #ormeaz pe contul
de#alcrilor din bene#iciu i este destinat pentru acoperirea pierderilor
neprevzute sau e)cepionale $de e)emplu& scderea cursului valutar& scderea
cursului 7rtiilor de valoare'.
$rofitul nerepartizat * o parte a bene#iciului ce rmne dup plata
dividendelor i de#alcrilor n #ondul de rezerv.
"esursele proprii au o mare importan pentru bnci. !icorarea cotei
capitalului propriu poate duce banca la #aliment.
"esursele atrase reprezint partea principal a resurselor bncilor
comerciale. :cestea sunt depozitele i contocorrentele.
Ponderea principal n totalul resurselor atrase o constituie depozitele
care sunt de trei #eluri0 la vedere& la termen i de economii.
Depozitele la vedere i mi9loacele n conturile curente pot #i retrase de
depuntor #r preaviz. (obnda la aceste conturi& de obicei& este #oarte mic&
dar sunt convenabile deoarece asi/ur depuntorului lic7iditate.
Depozitele la termen sunt depunerile pentru o dat #i). (obnda
pentru aceste depuneri este nalt. ; #orm a depozitelor la termen sunt
certi#icatele de depozit $7rtii de valoare& ce se emit n sume #i)e $1++& 1+++&
etc.''.
Depozitele de economii se consider depozite cu destinaie special. Ele se
depun i se retra/ n sum deplin sau parial& iar depuntorului i se elibereaz
crticica de economii sau livretul de economii.
Pentru bnci cele mai atractibile depozite sunt cele la termen& deoarece6i
asi/ur bncii o lic7iditate sporit.
; alt surs a resurselor atrase o constituie i creditele interbancare. (e
obicei& ele se acord pe un termen de la 1 zi pn la 14 zile i sunt de dou #eluri0
centralizate i decentralizate. Hele centralizate se acord de banca central& iar cele
decentralizate se acord de bncile comerciale.
Contocorrentul este un cont cu a9utorul cruia se realizeaz toate
operaiunile de plat i de creditare a clientului.
"esursele obinute n urma emisiei sunt mprumuturile obli/atare& cambiile
bancare& etc. %n ultimul timp se vnd obli/aiuni cu rata dobnzii variabil.
:lt tip de operaiuni pasive sunt 7rtiile de valoare ce se a#l la balana
bncii i se vnd cu acord de rscumprare 4(6$O).
/pera*iunile ac#ive sunt operaiunile de plasament a resurselor atrase. 5a
aceste operaiuni se atribuie0 operaiunile de creditare& operaiunile cu cambii&
investiiile bancare& leasin/6ul& operaiunile cu valuta& etc.
Operaiunile creditare se mpart0 la termen i la vedere. %n dependen de
acoperire0 cambiale& comerciale& cu 7rtii de valoare i #r acoperire. Hreditele
comerciale sunt creditele ce au ca /a90 7arantele $recipis ce atest c debitorul are
mar# depozitat'& recipisa de transport& conosamentul $recipis eliberat de un
port& ce atest c mar#a a #ost ncrcat pe nav. %n baza acestor documente se pot
obine credite n banc.
Operaiunile cu cambiile se clasi#ic n operaiuni de scontare i credite
acoperite cu cambii. Htre operaiunile cambiale se atribuie i operaiunile de accept
i de avalizare. Operaiunea de accept const n aceea c banca acord dreptul unui
client solid de a emite cambii& pe care banca le accept& adic& /aranteaz plata din
contul ei $din contul bncii'. %ns& clientul care se bucur de un asemenea credit&
este obli/at s introduc la scaden suma necesar. ; alt #orm de creditare o
reprezint avalul. %n acest caz& plata cambiei este e#ectuat de ctre debitor $tras'&
iar avalul servete numai ca /aranie a cambiei.
%n /enere& operaiunile active se pot clasi#ica n patru /rupe $dup
lic7iditate'0
rezerve primare * numerar& mi9loace pe conturi n banca central. Ele
nu aduc venit4
rezerve secundare * cambii i alte 7rtii de valoare pe termen scurt&
credite la vedere i cele acordate clienilor stabili4
portofoliul creditelor bancare8
12
portofoliul investiional * operaiuni na#ara bilanului
$e)trabilaniere'& operaiunile cu valuta& etc.
Tema 12: 1nstituiile "inanciar2creditare secializate
1. Tipurile i operaiunile bncilor specializate.
2. Instituiile #inanciar6creditare specializate nonbancare ca
componen principal a sistemului bancar0 $companii de
asi/urri& #onduri de pensii& #onduri de investiii& asociaii de
mprumut i economii& companii #inanciare& #onduri mutuale&
uniuni creditare'.
1. ,iurile i oeraiunile bncilor secializate.
Se cunosc urmtoarele tipuri de bnci specializate:
bnci de economii4
bnci investiionale4
bnci ipotecare.
"ncile de economii ndeplinesc urmtoarele funcii:
mobilizarea resurselor temporar libere de la populaie i
a/eni economici4
amplasarea resurselor atrase n economie i n operaiuni cu
7rtii de valoare4
creditarea necesitilor de consum ale populaiei4
asi/ur e#ectuarea decontrilor bneti i plilor n economie
i cu populaia4
emisiunea& cumprarea& vinderea i pstrarea cambiilor&
cecurilor& certi#icatelor i altor 7rtii de valoare4
consultarea i acordarea de in#ormaie economic i
#inanciar4
acordarea serviciilor comerciale $#actorin/& leasin/& etc.'4
#uncia de constituire4
per#ecionarea operaiunilor valutare i a decontrilor
internaionale.
<ncile de economii ndeplinesc urmtoarele operaiuni:
1ctive * acordarea creditelor bncilor& or/anizaiilor i populaiei& n
limita resurselor disponibile.
$asive * primirea& pstrarea i asi/urarea plilor populaiei i
or/anizaiilor privind obli/aiunile lor #inanciare $pli n bu/et& n contul
or/anizaiilor i instituiilor comerciale& comunale& de transport& etc.'&
cumprarea i vinderea 7rtiilor de valoare de stat i altor 7rtii de valoare.
"ncile de inves#i*ii sunt instituii creditare specializate& ce asi/ur
#inanarea i creditarea investiiilor.
2nvestiiile sunt amplasarea capitalului pe termen lun/ n industrie&
a/ricultur& transport& construcii& etc. .copul investiiei este obinerea venitului sau
a procentului. Investiiile se clasi#ic n #inanciare i reale.
2nvestiiile financiare reprezint plasarea n 7rtii de valoare emise de
companiile particulare i de stat& deasemenea n depozite bancare i n obiecte de
tezaurizare. 2nvestiiile reale reprezint plasarea n capital #i) i creterea de stocuri
materiale. (easemenea& sunt investiii de lr/ire a produciei& de modernizare i
investiii de rennoire a capitalului #i)& ce se e#ectueaz din de#alcrile de
amortizare. Primele se e#ectueaz din bene#iciu i resurse atrase& obinute pe piaa
creditelor.
Pentru e#ectuarea operaiunilor privind #inanarea investiiilor& bncile
investiionale mobilizeaz capitalul creditar pe termen lun/ i6l pun la dispoziie
debitorilor prin intermediul emisiunii i plasrii obli/aiunilor i altor titluri de
mprumut. %na#ar de aceasta& bncile investiionale cumpr i vnd pac7ete de
aciuni i obli/aiuni pe contul lor& precum i acord credite cumprtorilor de 7rtii
de valoare.
Ha i altor bnci& bncilor investiionale le este caracteristic e#ectuarea
operaiunilor active i pasive.
$asive se numesc operaiunile cu a9utorul crora bncile investiionale i
#ormeaz resursele sale& iar active * prin intermediul crora plaseaz aceste
mi9loace. :ctive se consider operaiunile de acordare a creditelor sub /a9ul
7rtiilor de valoare& precum i investiiile bancare.
Deasemenea bncile investiionale ndeplinesc anumite
operaiuni de comision.
"esursele bncilor investiionale se #ormeaz din contul mi9loacelor proprii
i mprumutate i din contul plasrii 7rtiilor de valoare.
Hreditele se acord sub #orm procent din cursul de pia al 7rtiilor de
valoare& iar nsi 7rtiile de valoare trec din posesia debitorului n posesia bncii&
pn la rambursarea creditului.
2nvestiiile bancare reprezint cumprarea 7rtiilor de valoare de ctre
bnci& n cazul n care aceste 7rtii de valoare devin proprietatea bncii.
"ncile ipo#ecare sunt bnci specializate n acordarea creditelor pe termen
lun/. %n calitate de /a9 se utilizeaz imobilul * pmnt& construcii& etc. "esursele
bncilor ipotecare #ormeaz propriile atra/eri i obli/aiuni ipotecare. (e re/ul&
bncile ipotecare acord i alte servicii bancare& ce duc la completarea veniturilor
sale.
13
Obli'aiunile ipotecare * 7rtii de valoare emise pe termen lun/
avnd ca /a9 imobilul. :si/ur deintorului un procent solid. Creditele
ipotecare * credite pe termen lun/ avnd ca /a9 imobilul& n primul rnd&
pmntul. Ja9ul ce are drept acoperire imobil poart denumirea de ipotec.
2. 1nstituiile "inanciar2creditare secializate nonbancare ca
comonen rincial a sistemului bancar' /comanii de asigurri%
"onduri de ensii% "onduri de investiii% asociaii de 3mrumut i economii%
comanii "inanciare% "onduri mutuale% uniuni creditare0
Companiile de asi0urri. Particularitile constituirii capitalului
companiilor de asi/urare o constituie primele de asi'urare" obinute de la
persoanele #izice i 9uridice& mrimea crora este n dependen de cotele de
prim tarifar& precum i a venitului din investiii. "ezultatul activitii
#inanciare a unei companii de asi/urri o constituie bene#iciul i rezervele de
la primele de asi/urare& care se calcul ca di#eren dintre primele ncasate i
desp/ubirile plus c7eltuielile privind inerea evidenei acestor operaiuni.
<ene#iciul rmne la dispoziia companiei& iar rezervele sunt /estionate n
investiii i servesc drept si/uran pentru deintorii de polie de asi'urare.
;peraiunile pasive i active ale companiilor de asi/urare un caracter
speci#ic i se deosebesc de operaiunile analo/ice ale bncilor i ale altor
instituii #inanciar6creditare.
Operaiunilor pasive se compun din0 colectarea primelor de asi/urare&
atra/erea capitalului acionar $n cazul societilor pe aciuni'& a capitalului de
rezerv i a altor #onduri.
Operaiunilor active se compun din0 cumprarea 7rtiilor de valoare
de stat& a 7rtiilor de valoare ale altor state& a 7rtiilor de valoare ale
autoritilor locale& a obli/aiunilor i aciunilor corporaiilor& investiii n
ipotec& investiii n imobil& mprumuturi acordate pentru cumprarea polielor
de asi/urare& etc.
)ondurile de pensii nu se #ormeaz ca societi pe aciuni sau ca
societi cu rspundere limitat. :ceste #onduri se #ormeaz n cadrul
companiilor particulare& titularii crora sunt colaboratorii companiei date.
!ulte din #ondurile de pensii se #ormeaz n seciile6trust ale bncilor sau n
companiile de asi/urare. :cestea fonduri se numesc neasi'urate. %n cazul n
care corporaia nc7eie un contract cu o companie de asi/urare& atunci
fondurile sunt asi'urate.
Operaiunile pasive * operaiuni n urma crora se primesc resurse de
la corporaii& ntreprinderi& deasemenea& cotizaii ale membrilor $ 2+- *
3+-'. Hu ct este mai bo/at corporaia cu att cota an/a9ailor este mai mic.
Operaiunile active * cumprarea 7rtiilor de valoare de stat i ale
corporaiilor.
(easemenea se cunosc fonduri la nivel centralizat 4de stat).
)ondurile de inves#i*ii sunt de tip nc7is i de tip desc7is. Hele de tip
nc*is i emit aciunile sale odat i cumprarea lor se poate #ace numai n cazul
vinderii lor de ctre vec7ii posesori. Hompaniile de tip desc*is i emit aciunile sale
periodic& i le poate cumpra oricine dorete.
Particularitatea companiilor investiionale const n #aptul c 7rtiile de
valoare se cumpr de ctre instituiile #inanciar6creditare i de ctre corporaiile
comercial6industriale. Fiecare investitor este dator s ac7ite comisioane n cazul
procurrii 7rtiilor de valoare i n cazul /estionrii averii.
<aza operaiunilor pasive a #ondurilor investiionale constituie vinderea
7rtiilor de valoare proprii& atra/erea capitalului acionar& a #ondului de rezerv i a
imobilului companiei.
Operaiunile active ale companiilor investiionale sunt speci#ice i se
deosebesc de alte operaiuni asemntoare ale instituiilor creditare specializate.
<anii obinui de la vinderea propriilor aciuni sunt investii n aciunile altor
corporaii i companii.
'socia*iile de 1mprumu# i economii reprezint uniuni creditare constituite
pentru #inanarea construciilor de spaiu locativ.
Operaiunile pasive * resursele lor sunt constituite din cotizaiile
membrilor& ce prezint pturi lar/i ale populaiei. :ctivitatea lor de baz reprezint
acordarea creditelor ipotecare sub /arania construciilor locative& n orae i sate.
Operaiunile active constau n acordarea mprumuturilor i creditelor& care
constituie& apro)imativ& K+-& precum i n alocarea n 7rtii de valoare de stat $ale
autoritilor centrale i locale'.
Companiile -inanciare sunt un tip special de instituii creditar6#inanciare&
care activeaz n s#era creditului de consum. Ele se or/anizeaz ca societi pe
aciuni sau cooperative. Hompaniile #inanciare sunt de dou tipuri0
- de #inanare a vnzrilor cu amnuntul4
- de #inanare personal.
Primului tip de companii #inaneaz cumprarea automobilelor& mobilei&
etc.& iar tipului doi * creditarea consumatorilor sau #inanarea vnzrilor unui
antreprenor sau a unei companii. Hompaniile #inanciare& de re/ul& acord credite de
la un an pn la trei ani.
Operaiunile pasive se e#ectueaz din contul emisiunii proprii de 7rtii de
valoare i din contul creditelor pe termen scurt de la bncile comerciale.
14
Operaiunile active constau n acordarea creditelor de consum i n
e#ectuarea investiiilor n 7rtii de valoare de stat. Hreditelor de consum le
revin& apro)imativ& K+- din totalul operaiunilor active.
)ondurile mu#uale. Honstituind #onduri mutuale marile corporaii
#inaneaz nvmntul& instituiile de cercetri tiini#ice& centrele de art&
bisericile& alte or/anizaii cu caracter obtesc. Transmiterea mi9loacelor n
#ondurile de bine#acere se e#ectueaz sub #orm de #lu)uri bneti sau sub
#orm de pac7ete de aciuni. %n aa mod& aceste #onduri particip pe piaa
capitalurilor cumprnd 7rtii de valoare sau primind dividende de la
pac7etele primite& mrindu6i& ast#el& capitalul su.
Operaiunile de pasiv constau n acumularea de mi9loace bneti sau
de 7rtii de valoare& iar cele de activ * n amplasarea mi9loacelor primite n
7rtii de valoare& n special& de stat i n imobil. :pro)imativ& K+- din totalul
operaiunilor active o constituie aciunile i obli/aiunile.
&niunile credi#are se constituie dup relaii pro#esionale sau
con#esionale. Ele se constituie ca cooperative.
Operaiunile de pasiv constau n #ormarea resurselor necesare din
cotizaiile membrilor. "esursele provin din cumprarea aciunilor de ctre
membri& precum i din credite bancare. (in contribuii se pltete dobnda.
Operaiunile de activ constau n acordarea de credite pe termen scurt
pentru cumprarea automobilelor& reparaia caselor& etc. :ceste credite
constituie K+- din totalul activelor. "estul activelor se utilizeaz pentru
cumprarea 7rtiilor de valoare de stat i private. Nniunile creditare se
specializeaz n creditarea pturilor srace ale populaiei.
1,
1@